AZ OTP ALAPKEZELŐ ZRT. NYILVÁNOS BEFEKTETÉSI ALAPJAINAK JELENTÉSEI

AZ OTP ALAPKEZELŐ ZRT. NYILVÁNOS BEFEKTETÉSI ALAPJAINAK JELENTÉSEI 2006. ELSŐ FÉLÉV

A befektetési alapok teljesítményére hatással bíró értékpapírpiaci részterületek 2006. I. félévi eseményeinek bemutatása 1. Kötvénypiac Magyarország 2006. I. félévében a hazai kötvénypiacon emelkedtek a hozamok, ami kedvezőtlen teljesítményt eredményezett. A legnagyobb mértékben az egy öt év közötti lejáratok hozama emelkedett, az éven belüli és az ötévesnél hosszabb papírok hozamemelkedése kisebb volt. A hozamemelkedés okai között továbbra is a legfontosabb az államháztartás hatalmas hiánya, de negatív hatással volt a hazai kötvényekre a fejlett piacok kötvényhozamemelkedése és a befektetők fejlődő piacoktól való elfordulása is. A jegybank az első öt hónapban nem változtatott az alapkamaton, majd júniusi ülésén 25 bázisponttal 6%-ról 6,25%-ra emelte az irányadó kamatot. A hazai állampapírpiacon január első heteiben kedvező folyamatokat figyelhettünk meg, a fejlődő piacok iránti befektetői érdeklődés miatt a hozamok közel 60 bázisponttal csökkentek. A kedvező folyamatok azonban hamar megfordultak. Az infláció és a gazdasági növekedés ugyan jól alakultak, de az államháztartási deficit és a folyó fizetési mérleg hiánya rendkívül magas maradt. Az első három hónap hiánya elérte az egész évi tervezet 51%-át. Az Európai Bizottság nem fogadta el a kormány konvergencia programját, a három legjelentősebb hitelminősítő intézet közül pedig valamennyi rontott Magyarország adósbesorolásán. Ennek, valamint a fejlett piaci hozamok emelkedésének köszönhetően a fejlődő piacokon befektetők elbizonytalanodtak. A bizonytalanságot fokozta a hasonlóan rossz egyensúlyi mutatókkal rendelkező országokra, Izlandra és Új-Zélandra irányuló figyelem. Mindezek hatására a forint euróval szembeni jegyzése áttörte az eddigi 250-255-ös sáv határát és március végére 268-as árfolyamig esett. A Magyar Nemzeti Bank nem változtatott az irányadó kamat 6%-os szintjén, de a Monetáris Tanács felhívta a figyelmet az egyensúlyi problémákra, a költségvetési hiány fenntarthatatlanságára, a kiigazítás szükségességére és az eddig kedvező globális pénzügyi környezet megváltozására, ugyanakkor az inflációs folyamatokat pozitívnak ítélte meg. 2006. második negyedévében tovább emelkedtek a hozamok a hazai állampapírpiacon. A legnagyobb mértékben - 120-140 bázisponttal - az egy öt év közötti lejáratok hozama emelkedett, az éven belüli és az ötévesnél hosszabb papírok hozamemelkedése kisebb, 50-100 bázispont volt. A hozamemelkedés okai között továbbra is a legelső az államháztartás hatalmas hiánya. A választásokat követően az új kormány legfontosabb és tovább nem halasztható feladata volt egy hiánycsökkentő program indítása. A hiány valós mértékének júniusi bejelentése és a megszorító intézkedéscsomag szerkezete azonban negatív piaci reakciókat váltott ki. A lefaragás nagyobb hányada az adó és járulékbevételek emeléséből származik és csak kisebb része a kiadások csökkentéséből. A program fogadtatása azért lett a vártnál rosszabb, mert az adónövelés rontja a versenyképességet, adóelkerülésre ösztönöz, növeli a munkaterheket, növeli az inflációt, hosszú távon nem tükröz stabil fenntarthatóságot, ezért kevésbé minősül a befektetők megítélésében hitelesnek, mint a kiadáscsökkentés. Nemcsak a befektetők reakciója volt negatív - a forint árfolyama az euróval szemben 270 fölé gyengült, - hanem pár nappal később az S&P hitelminősítő is A- -ról BBB+ -ra rontotta hazánk minősítését már az intézkedések ismeretében, fenntartva a negatív kilátásokat. Ez a hír a forint gyors és erőteljes gyengülését indította el, az árfolyam 285-ig gyengült. Az IMF szintén negatívan kommentálta a csomagot, több intézkedést várva a kiadási oldalon. A forint-árfolyam gyengülésével megerősödtek a várakozások, hogy a jegybank kamatemeléssel védheti csak meg a forintot. Júniusi kamatdöntő ülésén a Monetáris Tanács 25 bázisponttal 6%-ról 6,25%-ra emelte az irányadó kamatot. Az elemzők további kamatemeléseket prognosztizálnak. A kedvezőtlen folyamatok okozta hozamemelkedések eredményeképp az éven túli futamidejű állampapírok árfolyam-alakulását mutató MAX index 2006. első félévében alulteljesítette az egy évnél rövidebb állampapírok mozgását leíró RMAX indexet. Európai Unió Az euró-zóna kötvénypiaca 2006. első félévében az elmúlt tíz év legrosszabb teljesítményét produkálta. Az inflációs veszély hatására a hozamok 65-85 bázisponttal növekedtek, az Európai Központi Bank két lépesben összesen 50 bázisponttal 2,75%-ra emelte az irányadó euró-kamatlábat. Az infláció már egy éve a 2% tűréshatár felett volt, a bizalmi indexek több éves csúcsot döntöttek. Az Európai Központi Bank (ECB) vezetői folyamatosan utaltak a gazdaság élénkülésére és az inflációs veszélyekre, ezért az 2

euró-zóna kötvénypiacain jelentősen emelkedtek a hozamok. Az év első három hónapjában a hozamgörbe 40-50 bázisponttal tolódott feljebb. Márciusban végül az ECB 25 bázisponttal emelte az irányadó kamatlábat, amely így 2,5%-ra emelkedett. A kamatemelés ellenére a második negyedévben tovább folytatódott a hozamok emelkedése, a hozamgörbe ezúttal 25-35 bázisponttal tolódott feljebb. Az Európai Központi Bank ezért júniusi ülésén újabb 25 bázisponttal 2,75%-ra emelte az irányadó euró-kamatot és további emelések várhatóak a változatlanul erős inflációs nyomás miatt. A határidős piacok 2007. végére 4%-os ECB-kamatot áraztak be. USA 2006. első féléve az USA állampapírpiacának tíz évre visszamenőleg a legrosszabb teljesítményű időszaka volt. Az élénk gazdasági növekedés és az inflációs veszély hatására a hozamok 70-100 bázisponttal emelkedtek, az USA jegybankja pedig négy lépésben összesen 100 bázisponttal emelte az irányadó kamatot. Az első negyedévben az USA jegybankjának szerepét betöltő FED mindkét kamathatározó ülésén tovább emelte az irányadó kamatot 25-25 bázisponttal, amely így 4,75%-ra nőtt. A jegybank élén a 18 éve kormányzó Alan Greenspant februárban Ben Bernanke váltotta. Ő az első meghallgatásain élénk gazdasági növekedésre és inflációs nyomásra utalt, ami további kamatemeléseket vetített előre, ezért a kötvénypiacon jelentősen emelkedtek a hozamok. A hozamgörbe szinte párhuzamosan tolódott felfelé, a különböző futamidejű papírok hozama 40-50 bázisponttal volt magasabb március végén, mint az év elején. A második negyedévben a FED mindkét kamatdöntő ülésén ismét 25-25 bázisponttal emelte az irányadó kamatot, amely 5,25%-ra emelkedett. Ben Bernanke azonban jelezte, hogy a kamatemelési ciklus a végéhez közeledik, mert az amerikai gazdaság növekedése lanyhulhat a jövőben, az inflációs nyomás csökkenhet, így a további kamatemeléseket szüneteltethetik újabb adatokra várva. Az USA kötvénypiacán a második negyedévben tovább emelkedtek a hozamok, a rövid lejáratok 40-50, a hosszúak pedig mintegy 30 bázisponttal. 2. Közép-kelet európai részvénypiacok A regionális részvénypiacokra az év elején folytatódott a tőkebeáramlás, a részvényárfolyamok tovább emelkedtek. A második negyedév során azonban a világ vezető gazdasági hatalmainak növekvő jegybanki kamataira vonatkozó várakozás a befektetők kockázatviselési hajlandóságának csökkenését okozta. A tőkeáramlás iránya megfordult és ez a feltörekvő piacokon így régiónkban is jelentős részvénypiaci korrekciót okozott. 2006. év első negyedévében tovább folytatódott a tőkebeáramlás indukálta tőzsdei árfolyam emelkedés. A varsói WIG20 7,94%-kal, a prágai PX50 3,46%-kal, a BUX index pedig 10,97%-kal magasabb értéken állt 2006. március 31-én, mint az előző év utolsó napján. A régió részvénypiacainak mozgását leképező CETOP20 index az első negyedévben 5,31%-os hozamot ért el. Az indexek forintban és helyi valutában mért teljesítménye a forint egyes valutákhoz képest történő gyengülése következtében eltért. Az év során a lengyel zloty 3,09%-kal, a cseh korona 6,78%-kal értékelődött fel a forinthoz képest, míg az euró 5,07%-ot erősödött. Féléves egyenletes emelkedő szakasz után 2006. év második negyedévében nagyobb piaci korrekcióra került sor a fejlődő országok részvénytőzsdéin. A közép-európai piacok közül egyedül a varsói WIG20 index ért el pozitív teljesítményt (0,87%) a negyedév alatt, míg a prágai PX50 értéke 8,76%-kal, a BUX index értéke 7,19%-kal csökkent. A régió részvénypiacainak mozgását leképező CETOP20 index a második negyedévben -9,13%-os hozamot ért el. A forint ismét gyengült az egyes valutákhoz képest, a második negyedév során a lengyel zloty 3,27%-kal, a cseh korona 6,56%-kal, az euró pedig 6,17%-kal értékelődött fel a forinthoz képest. WIG20 PX50 BUX CETOP20 PLN HUF CZK HUF HUF EURÓ HUF 2005. év 35,42% 46,94% 42,73% 53,68% 40,98% 46,96% 51,01% 2006. első név. 7,91% 11,24% 3,46% 10,47% 10,97% 5,31% 10,65% 2006. második név. 0,87% 4,17% -8,76% -2,77% -7,19% -9,13% -3,52% *nem évesített A lengyel, cseh és magyar tőzsdeindexek nominális (nem évesített) hozamai 3

3. Fejlett részvénypiacok A fejlett részvénypiacok első negyedéves jó teljesítményét a második negyedévben korrekció követte. A korrekció elsősorban a globális kockázatvállalási hajlandóság csökkenésével függ össze. A fejlett részvénypiacok forintban mért teljesítményén javított a főbb valutákkal szemben leértékelődő forint. A fejlett részvénypiacok meglehetősen jól teljesítettek az első negyedévben. Az európai részvények 7,7%, az amerikai és japán papírok 3,7%-os illetve 5,6%-os teljesítményt értek el saját devizájukban. A forintban kalkuláló befektetők számára a forint főbb valutákkal szembeni 5% körüli leértékelődése tovább javított a nemzetközi részvények saját devizában mért teljesítményén. Az árfolyamok emelkedésében tükröződött a vállalati eredmények 2005. negyedik negyedévében tapasztalt javulása, de megmutatkoztak az egyes régiók gazdasági teljesítményével és a várható kamatkörnyezettel kapcsolatos várakozások is. A várható gazdasági növekedés és a jegybankok által teremtett globális valamint lokális likviditás, illetve a kamatkörnyezet nagyban befolyásolja a tőkeáramlás irányát. A második negyedévben jelentős korrekció söpört végig a nemzetközi részvénypiacokon. Az árfolyamesés kiváltó okai összetettek. Az amerikai inflációs félelmek, illetve ennek nyomán a FED várható további kamatemeléseinek beárazása egyértelműen hozzájárult a kockázati étvágy csökkenéséhez. Emellett az EKB-tól és a Japán Jegybanktól várt további kamatlépések, illetve a Kínai Jegybank kamatemelése a befektetőket a globális növekedési kilátások lefelé módosítására késztette. A mérséklődő növekedési várakozások hatására jelentősen csökkent az ipari nyersanyagok árfolyama, mert ezeket a befektetők a robosztus jövőbeni kereslet és a szűkös kínálat reményében tornászták egyre feljebb az elmúlt két évben. Mivel számos feltörekvő ország gazdasága támaszkodik nyersanyag kitermelésre - akik számára a nyersanyagárak trendszerű csökkenése értelemszerűen kedvezőtlen fejlemény a portfolió-befektetők csökkentették fejlődő piaci súlyozásukat. A feltörekvő piaci részvényárak lefelé, a kötvényhozamok felfelé indultak. A feltörekvő piacokon kibontakozott 20-30%-os korrekció aztán átterjedt a fejlett piacokra is, amelynek eredményeként az amerikai, európai és japán tőzsdék saját devizájukban június közepéig 5-10%-ot veszítettek értékükből. Június második felében megindult az árfolyamok normalizálódása, így a negyedév végére a piacok már némileg kedvezőbb képet mutattak. A Gyurcsány-csomag és a nemzetközi kockázatvállalási hajlandóság alakulásának hatására leértékelődő forint ugyanakkor jelentősen tudott javítani a fejlett részvénypiacok forintban mért teljesítményén. 4

Az OTP befektetési alapok állandó adatai 1. Általános adatok Az alapkezelő társaság neve: OTP Alapkezelő Zrt. székhelye: 1052 Budapest, Deák Ferenc u. 7-9. A letétkezelő társaság neve: OTP Bank Nyrt. székhelye: 1051 Budapest, Nádor utca 16. A forgalmazó neve: OTP Bank Nyrt. székhelye: 1051 Budapest, Nádor u. 16. A könyvvizsgáló neve: Deloitte Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. székhelye: 1068 Budapest, Dózsa György út 84/C. 2. Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások Az OTP Alapkezelő Rt-nél az 1998. szeptember 18. napja és 2005. március 21. napja közti időszakban - a gazdasági társaságokról szóló 1997. évi CXLIV. tv. ( Gt. ) 244. -ában biztosított lehetőséggel élve - a vezérigazgató gyakorolta az igazgatóság Gt-ben meghatározott jogait, igazgatóság felállítására nem került sor. A társaság a 2005. március 21. napján tartott közgyűlésén az Alapító Okirat módosítását és igazgatóság felállítását határozta el az OTP Alapkezelő Rt-nél. A 2005. március 21-i hatállyal megválasztott első igazgatóság tagjai: Holtzer Péter, Szalai Sándor, Köves Benedek Balázs. Holtzer Pétert, aki a társaság vezérigazgatói tisztét 2002. márciusától 2005. március 21. napjáig töltötte be, az igazgatóság az elnökévé választotta, míg a vezérigazgatói tisztséget 2005. március 21. napjától kezdődő hatállyal Szalai Sándor látja el. Köves Benedek Balázs a társaság vezérigazgató-helyettese. Ezen változások cégjegyzékbe való bejegyzésére a társaság a kérelmét 2005.03.31-én nyújtotta be. A társaság 2006. június 30-án 18 fő főállású munkatársat foglalkoztatott. 3. Alapok hitelfelvételei Az OTP Alapkezelő által kezelt befektetési alapok 2006. első félévében nem vettek fel hitelt. 4. Egyebek A Tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. Tv. 55 (1) bekezdése az alábbiak szerint rendelkezik: A rendszeres és rendkívüli tájékoztatás elmaradásával, illetve félrevezető tartalmával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó felel. 5

Beszámoló 2006. I. félévéről OTP Tőkegarantált Pénzpiaci Alap 1. Általános adatok Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Az Alap futamideje: 2005.01.20-tól határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke, egy jegyre jutó nettó eszközértéke és a forgalomban lévő befektetési jegyek száma: időpont nettó eszközértéke (Ft) havi változás (Ft) egy befektetési jegy havi változás (Ft) nettó eszközértéke (Ft) 2005.12.30 35,332,849,945 1.05389000 2006.01.31 41,666,470,248 6,333,620,303 1.05797100 0.00408100 2006.02.28 41,815,807,279 149,337,031 1.06193200 0.00396100 2006.03.31 88,312,197,342 46,496,390,063 1.06605300 0.00412100 2006.04.28 108,930,622,814 20,618,425,472 1.06985500 0.00380200 2006.05.31 110,594,641,176 1,664,018,362 1.07439400 0.00453900 2006.06.30 132,605,620,059 22,010,978,883 1.07855500 0.00416100 Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: időpont bef.jegyek száma (db) kibocsátás mennyisége visszaváltás mennyisége december 33,526,123,752 január 39,383,380,636 18,353,487,628 13,907,662,655 február 39,377,093,194 15,693,217,708 11,976,007,789 március 82,840,340,006 58,288,694,757 14,856,918,403 április 101,818,132,031 41,782,049,129 23,154,589,086 május 102,936,794,823 24,875,994,286 27,435,883,135 június 122,947,489,990 46,186,361,725 21,505,722,196 2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása Az Alap a meghirdetett elveknek megfelelően rendkívül óvatos befektetési politikát folytatott, kerülte a kockázatokat. Az Alap 2006 első félévében elért az alapot terhelő költségek levonása utáni nem évesített hozama 2,3% lett (évesítve 4,7%). Az Alap kizárólag rövid futamidejű állampapírokba és bankbetétekbe fektetette pénzét az első félévben. A Pénzpiaci Alap vagyona a félév során 35,3-ről 132,6 milliárd Ft-ra, közel 3,8-szeresére nőtt. 6

3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és típusonként részletezve, az időszak elején és végén III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása adatok ezer Ft-ban Vagyonelem, ill. értékpapír fajta időszak nyitó állománya időszak záró állománya Készpénzállomány Bankbetétek bank leköt. Idő 35,313,637 130,121,039 OTP Bank Rt. folyószámla 0 0 OTP Bank Rt. 05.12.30-06.01.02 1,813,637 0 OTP Bank Rt. 05.12.21-06.01.04 14,000,000 0 OTP Bank Rt. 05.12.28-06.01.11 19,500,000 0 OTP Bank Rt. 06.06.21-06.07.05 0 64,098,472 OTP Bank Rt. 06.06.28-06.07.12 0 66,022,567 tőzsdei tőzsdén tőzsdei tőzsdén értékpapír kívüli é.p. értékpapír kívüli é.p. Jegybankképes értékpapírok 491,725 0 0 0 é.p. név futamidő Diszkont kincstárjegy 2005.09.28-2006.04.12 491,725 0 MINDÖSSZESEN: 491,725 35,313,637 0 130,121,039 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak. 4. Kifizetett hozamok Az Alap újra befektető, így hozamot nem fizet. Az Alap tulajdonosai az Alap befektetési jegyeinek visszaváltásával juthatnak hozzá a befektetés mindenkori hozamához. Budapest, 2006. augusztus 1. OTP Alapkezelő Zrt. 7

Beszámoló 2006. I. félévéről OTP Optima Tőkegarantált Kötvény Alap 1. Általános adatok Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Az Alap futamideje: 1996.04.17-től határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke, egy jegyre jutó nettó eszközértéke és a forgalomban lévő befektetési jegyek száma: időpont nettó eszközértéke (Ft) havi változás (Ft) egy befektetési jegy havi változás (Ft) nettó eszközértéke (Ft) 2005.12.30 411,871,407,504-3.36169600-2006.01.31 399,642,793,275-12,228,614,229 3.37945900 0.01776300 2006.02.28 426,384,482,672 26,741,689,397 3.38838800 0.00892900 2006.03.31 376,919,086,768-49,465,395,904 3.39566800 0.00728000 2006.04.28 335,549,444,880-41,369,641,888 3.40607000 0.01040200 2006.05.31 311,305,523,528-24,243,921,352 3.42326100 0.01719100 2006.06.30 279,614,901,104-31,690,622,424 3.40283600-0.02042500 Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: időpont bef.jegyek száma (db) kibocsátás mennyisége visszaváltás mennyisége december 122,518,937,177 január 118,256,452,679 10,924,657,825 13,270,436,919 február 125,836,957,144 14,333,490,079 7,761,335,699 március 110,999,972,324 4,337,841,365 20,230,535,706 április 98,515,134,249 3,093,959,273 15,705,230,029 május 90,938,290,723 5,096,546,189 11,819,644,113 június 82,171,135,986 3,260,931,202 13,196,044,470 2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása Az Alap a meghirdetett elveknek megfelelően óvatos befektetési politikát folytatott. Az Alap 2006. első félévi nettó az alapot terhelő költségek levonása utáni nem évesített hozama 1,2% lett (évesítve 2,5%). A befektetések több mint 70 %-át az állampapírok és bankbetétek adták az első félévben. Az Optima Alap vagyona 2006. első félévében 412-ről 280 milliárd forintra csökkent, továbbra is a legnagyobb hazai befektetési alap. 3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és típusonként részletezve, az időszak elején és végén III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása adatok ezer Ft-ban Vagyonelem, ill. értékpapír fajta időszak nyitó állománya időszak záró állománya Készpénzállomány Bankbetétek bank leköt. Idő 119,372,082 27,052,110 OTP Bank Rt. HUF folyószámla 28 64 OTP Bank Rt. EUR folyószámla 3,366 5 OTP Bank Rt. USD folyószámla 3 0 OTP Bank Rt. 2005.12.30-2006.01.02 9,183,400 0 CIB Közép-Európai Nemzetközi Bank Rt. 2005.12.21-2006.01.04 5,000,000 0 Erste Bank Hungary Rt 2005.12.28-2006.01.04 10,000,000 0 Magyar Külkereskedelmi Bank Rt 2005.12.28-2006.01.11 10,000,000 0 CIB Közép-Európai Nemzetközi Bank Rt. 2005.12.28-2006.01.11 6,000,000 0 Erste Bank Hungary Rt 2005.12.28-2006.01.11 15,000,000 0 8

Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2005.10.05-2006.01.18 5,161,486 0 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2005.10.05-2006.01.18 5,117,017 0 Erste Bank Hungary Rt 2005.11.23-2006.02.22 12,000,000 0 CIB Közép-Európai Nemzetközi Bank Rt. 2005.11.23-2006.02.22 16,000,000 0 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2005.10.12-2006.03.08 5,159,347 0 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2005.10.12-2006.03.08 5,168,826 0 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2005.10.19-2006.04.19 5,578,608 0 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2005.10.19-2006.04.19 10,000,000 0 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2006.05.24-2006.07.19 0 10,062,489 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2006.05.24-2006.07.19 0 6,188,757 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2006.05.03-2006.07.05 0 5,389,123 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2006.05.03-2006.07.05 0 5,399,024 OTP Bank Rt. EUR 2006.06.28-2006.07.05 0 12,648 tőzsdei tőzsdén tőzsdei tőzsdén értékpapír kívüli é.p. értékpapír kívüli é.p. Jegybankképes értékpapírok 221,169,217 0 175,455,829 0 é.p. név futamidő 2006/B államkötvény 1996.05.24-2006.01.24 50,173 0 2006/F államkötvény 2003.01.16-2006.04.12 10,668,279 0 2006/C államkötvény 1996.05.24-2006.07.24 437,265 450,961 2006/E államkötvény 2001.02.01-2006.05.12 15,270,226 0 2006/G államkötvény 2003.07.03-2006.08.24 22,834,704 18,166,957 2007/D államkötvény 2002.01.31-2007.06.12 3,663,307 6,330,887 2007/F államkötvény 2004.01.14-2007.04.12 8,190,838 7,012,935 2007/G államkötvény 2004.06.30-2007.10.12 11,478,114 16,821,191 2008/D államkötvény 2005.01.12-2008.04.24 27,532,524 26,015,272 2008/C államkötvény 2003.01.30-2008.06.12 3,496,361 3,246,654 2008/E államkötvény 2005.06.29-2008.08.12 14,219,177 7,238,136 2009/B államkötvény 1999.01.21-2009.02.12 12 11 2009/C államkötvény 2003.10.09-2009.06.24 916,725 2,289,638 2009/D államkötvény 2004.06.16-2009.10.12 11,370,849 8,414,840 2009/E államkötvény 2006.01.11-2009.04.24 0 10,153,372 2009/F államkötvény 2006.06.28-2009.08.12 0 331,056 2010/B államkötvény 2005.04.20-2010.10.12 7,758,480 3,042,194 2011/A államkötvény 2000.08.31-2011.02.12 1,953 29,044 2011/B államkötvény 2006.01.25-2011.10.12 0 1,446,885 2013/D államkötvény 2002.01.17-2013.02.12 3,168,796 6,615 2013/A államkötvény 1993.03.20-2013.03.20 119,020 113,519 2013/C államkötvény 1993.12.20-2013.12.20 50,102 50,085 2014/C államkötvény 2003.06.19-2014.02.12 5,282,941 1,821,551 2015/A államkötvény 2004.07.14-2015.02.12 21,228,437 8,630,990 2016/C államkötvény 2005.10.05-2016.02.12 2,500,154 2,420,953 2017/A államkötvény 2001.11.15-2017.11.24 1,508,628 1,436,466 2020/A államkötvény 2004.02.11-2020.11.12 3,568,707 2,471,092 diszkont kincstárjegy 2005.10.12-2006.01.11 5,374,903 0 diszkont kincstárjegy 2005.01.19-2006.01.18 1,627,089 0 diszkont kincstárjegy 2005.11.02-2006.02.01 1,071,017 0 diszkont kincstárjegy 2005.11.09-2006.02.08 294,514 0 diszkont kincstárjegy 2005.08.03-2006.02.15 610,556 0 diszkont kincstárjegy 2005.11.23-2006.02.22 419,872 0 diszkont kincstárjegy 2005.11.30-2006.03.01 7,776,253 0 diszkont kincstárjegy 2005.03.16-2006.03.16 4,670,923 0 diszkont kincstárjegy 2005.09.28-2006.04.12 6,421,058 0 diszkont kincstárjegy 2005.05.11-2006.05.10 2,439,382 0 diszkont kincstárjegy 2005.11.23-2006.06.07 97 0 diszkont kincstárjegy 2005.07.06-2006.07.05 2,211,663 3,179,950 diszkont kincstárjegy 2006.01.18-2006.08.02 0 178,135 diszkont kincstárjegy 2005.08.31-2006.08.30 6,211,470 8,209,581 diszkont kincstárjegy 2006.06.21-2006.09.20 0 3,681,145 diszkont kincstárjegy 2006.03.16-2006.09.27 0 8,863,881 diszkont kincstárjegy 2005.10.26-2006.10.25 6,724,555 10,241,460 diszkont kincstárjegy 2006.05.10-2006.11.22 0 165,225 diszkont kincstárjegy 2005.12.21-2006.12.20 94 97 diszkont kincstárjegy 2006.02.15-2007.02.14 0 8,727,538 diszkont kincstárjegy 2006.04.12-2007.03.28 0 2,983,221 diszkont kincstárjegy 2006.06.07-2007.06.06 0 1,284,293 9

jegybankképes értékpapírból Diszkont kincstárjegy összesen 45,853,447 47,514,526 Államkötvény összesen 175,315,770 127,941,303 Kötvények 20,093,414 0 31,362,134 0 Erste I. kötvény 2001.11.30-2006.11.30 804,708 801,652 Raiffeis.II. Kötvény 2001.09.28-2006.09.30 3,729,768 3,705,152 MKBI. kötvény 2002.02.06-2007.02.06 7,681,124 7,678,620 CIB2007/A kötvény 2004.08.10-2007.08.12 2,026,222 2,025,504 CIB2008/A kötvény 2005.09.22-2008.09.22 5,029,167 9,036,000 DEPFA 9.5_02/06 2004.02.17-2006.02.17 260,653 0 EIB6.5_1501 2005.01.05-2015.01.05 57,295 52,544 EIRLES TWO LIMITED 187 2005.06.20-2010.06.20 504,477 563,512 SGA CLN 2011/10/12 2006.08.02-2011.10.12 0 7,000,000 SIGNUM FINANCE I PLC 2006.05.31-2011.05.31 0 499,150 Jelzáloglevelek 49,160,356 49,934,298 FJ06NF01 jelzálogkötvény 2003.10.15-2006.10.15 5,145,167 5,258,440 FJ07NF01 jelzálogkötvény 2001.03.14-2007.03.14 863,561 849,051 FJ07ZF03 jelzálogkötvény 2006.06.12-2007.12.12 0 496,713 FJ08NF04 jelzálogkötvény 2002.12.11-2008.05.15 280,238 261,402 FJ08NF05 jelzálogkötvény 2003.01.13-2008.06.15 0 113,867 FJ09NF01 jelzálogkötvény 2002.08.14-2009.01.14 1,512 1,398 FJ09NV01 jelzálogkötvény 2001.09.12-2009.09.12 206,014 205,978 FJ10NF02 jelzálogkötvény 2003.03.12-2010.03.12 0 183,536 FJ10NF03 jelzálogkötvény 2005.03.09-2010.03.09 657,979 19,263 FJ12NV01 jelzálogkötvény 2002.03.13-2012.03.13 1,687,960 1,615,129 FJ13NF01 jelzálogkötvény 2002.09.11-2013.01.11 578,232 532,257 FJ13NF02 jelzálogkötvény 2003.05.14-2013.05.14 21,496 20,258 FJ13NF03 jelzálogkötvény 2003.09.10-2013.09.10 277,797 268,953 HVBF2006/B jelzálogkötvény 2006.04.07-2006.07.07 0 4,074,505 HVBF2011/A jelzálogkötvény 2003.11.03-2011.09.03 0 273,513 HVBV 2010/B jelzálogkötvény 2003.03.05-2010.05.19 973,243 935,443 OJB2013/II. jelzálogkötvény 2002.12.20-2013.08.31 27,503,284 24,713,839 OJB2012/III. jelzálogkötvény 2004.11.19-2012.08.15 7,324,607 7,356,467 OJB2014/I jelzálogkötvény 2003.11.14-2014.02.12 0 288,267 OJB2015/I jelzálogkötvény 2005.06.10-2015.06.10 42,633 40,188 OJB2020/I. jelzálogkötvény 2004.11.19-2020.11.12 3,596,634 2,425,831 Befektetési jegyek 202,787 198,438 OTP Fantázia befektetési jegy 202,787 198,438 MINDÖSSZESEN: 290,625,774 119,372,082 256,950,699 27,052,110 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak. 4. Kifizetett hozamok Az Alap újra befektető, így hozamot nem fizet. Az Alap tulajdonosai az Alap befektetési jegyeinek visszaváltásával juthatnak hozzá a befektetés mindenkori hozamához. Budapest, 2006. augusztus 1. OTP Alapkezelő Zrt. 10

Beszámoló 2006. I. félévéről OTP Euró Kötvény Alap 1. Általános adatok Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Az Alap futamideje: 2001.12.13-tól határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke, egy jegyre jutó nettó eszközértéke és a forgalomban lévő befektetési jegyek száma: időpont nettó eszközértéke (EUR) havi változás (EUR) egy befektetési jegy havi változás (EUR) nettó eszközértéke (EUR) 2005.12.30 11,338,084 0.01101053 2006.01.31 11,142,870-195,214 0.01102379 0.00001326 2006.02.28 11,051,670-91,200 0.01103466 0.00001087 2006.03.31 10,719,417-332,253 0.01104490 0.00001024 2006.04.28 11,050,165 330,748 0.01105829 0.00001339 2006.05.31 10,334,293-715,872 0.01107675 0.00001846 2006.06.30 10,238,127-96,166 0.01108877 0.00001202 Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: időpont bef.jegyek száma (db) kibocsátás mennyisége visszaváltás mennyisége december 1,029,749,045 január 1,010,802,489 30,516,002 33,870,993 február 1,001,541,392 26,416,284 59,870,025 március 970,531,266 52,109,348 60,059,430 április 999,265,566 82,057,260 91,453,564 május 932,971,805 87,476,251 111,443,529 június 923,287,730 82,248,149 78,029,094 2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása Az OTP Euró Kötvény Alap 2006. első felében 0,7%-os euróban számított, nem évesített hozamot ért el (évesítve 1,4%). Az Alap vagyona az év eleji 11,3-ról 10,2 millió euróra csökkent 2006. első félévében. 11

3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és típusonként részletezve, az időszak elején és végén III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása piaci értéken adatok ezer Ft-ban Vagyonelem, ill. értékpapír fajta időszak nyitó állománya időszak záró állománya Bankbetétek bank leköt. Idő 1,405,249 931,740 OTP Bank Rt. folyószámla 0 0 OTP Bank Rt. 05.12.30-2006.01.02 91,469 0 OTP Bank Rt. 05.12.28-2006.01.04 1,313,780 0 OTP Bank Rt. 06.06.28-2006.07.05 0 931,740 tőzsdei tőzsdén tőzsdei tőzsdén értékpapír kívüli é.p. értékpapír kívüli é.p. Értékpapírok 1,411,692 0 1,872,784 0 é.p. név futamidő BKO2.75 060623 államkötvény 04.06.23-2006.06.23 769,445 0 OBL4.5 08/18/06 államkötvény 01.02.14-2006.08.18 389,498 440,667 BKO 2.5 060922 államkötvény 04.09.22-2006.09.22 0 862,184 WESTLB 2.75 11/07 jelzálogkötvény 04.11.05-2007.11.05 252,749 284,374 FHB 0 0812 jelzálogkötvény 06.02.06-2012.08.06 0 285,559 Értékpapírokból: Államkötvény összesen 1,158,943 1,302,851 Jelzálogkötvény összesen 252,749 569,933 MINDÖSSZESEN: 1,411,692 1,405,249 1,872,784 931,740 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak. 4. Kifizetett hozamok Az Alap újra befektető, így hozamot nem fizet. Az Alap tulajdonosai az Alap befektetési jegyeinek visszaváltásával juthatnak hozzá a befektetés mindenkori hozamához. Budapest, 2006. augusztus 1. OTP Alapkezelő Zrt. 12

Beszámoló 2006. I. félévéről OTP Dollár Kötvény Alap 1. Általános adatok Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Az Alap futamideje: 2001.12.13-tól határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke, egy jegyre jutó nettó eszközértéke és a forgalomban lévő befektetési jegyek száma: időpont nettó eszközértéke (USD) havi változás (USD) egy befektetési jegy havi változás (USD) nettó eszközértéke (USD) 2005.12.30 5,548,900 0.01072198 2006.01.31 5,439,319-109,581 0.01074833 0.00002635 2006.02.28 5,769,785 330,466 0.01077503 0.00002670 2006.03.31 4,975,539-794,246 0.01080694 0.00003191 2006.04.28 5,113,930 138,391 0.01083606 0.00002912 2006.05.31 4,950,301-163,629 0.01087521 0.00003915 2006.06.30 4,463,951-486,350 0.01090476 0.00002955 Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: időpont bef.jegyek száma (db) kibocsátás mennyisége visszaváltás mennyisége december 517,525,467 január 506,061,653 25,904,123 40,403,634 február 535,477,181 48,526,808 15,900,109 március 460,402,192 8,557,156 83,506,476 április 471,936,213 22,153,773 12,614,705 május 455,191,290 9,939,815 24,815,352 június 409,358,106 13,272,611 59,573,084 2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása Az OTP Dollár Kötvény Alap 2006. első felében 1,7%-os dollárban számított, nem évesített hozamot ért el (évesítve 3,4%). Az Alap vagyona az év eleji 5,5-ről 4,5 millió dollárra csökkent 2006. első félévében. 13

3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és típusonként részletezve, az időszak elején és végén III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása piaci értéken adatok ezer Ft-ban Vagyonelem, ill. értékpapír fajta időszak nyitó állománya időszak záró állománya Bankbetétek bank leköt. Idő 650,078 495,918 OTP Bank Rt. folyószámla 0 0 OTP Bank Rt. 05.12.30-06.01.02 52,334 0 OTP Bank Rt. 05.12.28-06.01.04 597,744 0 OTP Bank Rt. 05.06.28-06.07.05 0 495,918 tőzsdei tőzsdén tőzsdei tőzsdén értékpapír kívüli é.p. értékpapír kívüli é.p. Jegybankképes értékpapírok 535,182 0 450,238 0 é.p. név futamidő Államkötvények T3.5 1106 01.11.15-06.11.15 212,849 224,857 T1.875 0601 04.02.02-06.01.31 322,333 0 T3.125 0107 05.01.31-07.01.31 0 225,381 MINDÖSSZESEN: 535,182 650,078 450,238 495,918 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak. 4. Kifizetett hozamok Az Alap újra befektető, így hozamot nem fizet. Az Alap tulajdonosai az Alap befektetési jegyeinek visszaváltásával juthatnak hozzá a befektetés mindenkori hozamához. Budapest, 2006. augusztus 1. OTP Alapkezelő Zrt. 14

Beszámoló 2006. I. félévéről OTP Maxima Kötvény Alap 1. Általános adatok Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Az Alap futamideje: 2000.12.21-től határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke, egy jegyre jutó nettó eszközértéke és a forgalomban lévő befektetési jegyek száma: időpont nettó eszközértéke (Ft) havi változás (Ft) egy befektetési jegy havi változás (Ft) nettó eszközértéke (Ft) 2005.12.31 21,681,082,383 1.51138900 2006.01.31 21,447,494,712-233,587,671 1.52538400 0.01399500 2006.02.28 21,203,337,628-244,157,084 1.54025200 0.01486800 2006.03.31 18,163,492,168-3,039,845,460 1.52728800-0.01296400 2006.04.28 16,575,302,415-1,588,189,753 1.54387200 0.01658400 2006.05.31 15,381,771,358-1,193,531,057 1.55229100 0.00841900 2006.06.30 13,586,530,154-1,795,241,204 1.49555900-0.05673200 Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: időpont bef.jegyek száma (db) kibocsátás mennyisége visszaváltás mennyisége december 14,345,136,548 január 14,060,388,158 400,746,910 735,920,158 február 13,766,150,996 536,589,829 877,788,126 március 11,892,646,380 125,761,817 2,025,493,968 április 10,736,189,170 45,560,357 1,125,446,087 május 9,909,076,401 289,410,111 1,076,881,156 június 9,084,580,861 175,648,839 1,015,548,400 2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása Az Alap befektetéseinek több mint 80%-át állampapírok adták a félév végén, míg a fennmaradó hányadot jelzáloglevelekbe fektettük. A befektetési politika kialakítása során kiemelt jelentőséget kaptak az alacsony kockázat mellett az azonos futamidejű állampapíroknál magasabb hozamot biztosító jelzáloglevelek. A Maxima Alap 2006. első félévi nem évesített hozama az alapot terhelő költségek levonása után -1,0% lett (évesítve -2,1%). A Maxima Alap vagyona 2006. első félévében 21,7 milliárdról 13,6 milliárd Ft-ra csökkent. 15

3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és típusonként részletezve, az időszak elején és végén III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása piaci értéken adatok ezer Ft-ban Vagyonelem, ill. értékpapír fajta időszak nyitó állománya időszak záró állománya Készpénzállomány 0 0 Bankbetétek bank leköt. Idő 9 2 OTP Bank Rt. Központi Fiók 9 2 tőzsdei tőzsdén tőzsdei tőzsdén értékpapír kívüli é.p. értékpapír kívüli é.p. Jegybankképes értékpapírok 20,249,992 0 11,503,955 0 é.p. név futamidő 2008/D államkötvény 05.01.12-2008.04.24 1,808,564 1,057,238 2008/C államkötvény 03.01.30-2008.06.12 558,386 461,111 2008/E államkötvény 05.06.29-2008.08.12 4,078,051 1,678,459 2009/E államkötvény 06.01.11-2009.04.24 1,398,969 2009/C államkötvény 03.10.09-2009.06.24 854,944 301,249 2009/D államkötvény 04.06.16-2009.10.12 2,145,483 1,937,397 2010/B államkötvény 05.04.20-2010.10.12 1,061,725 212,293 2011/B államkötvény 06.01.25-2011.10.12 0 471,746 2013/D államkötvény 02.01.17-2013.02.12 2,197,206 290,624 2014/C államkötvény 03.06.19-2014.02.12 931,673 342,169 2015/A államkötvény 04.07.14-2015.02.12 4,456,098 1,887,731 2016/C államkötvény 05.10.05-2016.02.12 461,763 550,990 2017/A államkötvény 01.11.15-2017.11.24 210,599 165,286 2020/A államkötvény 04.02.11-2020.11.12 1,485,500 738,642 diszkontkincstárjegy 05.07.06-2006.07.05 0 829 diszkontkincstárjegy 06.01.18-2006.08.02 0 9,222 Jelzáloglevelek 1,769,290 3,139,684 FJ08NF04 jelzáloglevél 02.12.11-2008.05.15 16,198 15,109 FJ08NF05 jelzáloglevél 03.01.13-2008.06.15 0 100,500 FJ08NF06 jelzáloglevél 03.04.16-2008.10.16 0 315,655 FJ09NF01 jelzáloglevél 02.08.14-2009.01.14 84,403 78,030 FJ10NF02 jelzáloglevél 03.03.12-2010.03.12 0 305,894 FJ10NF03 jelzáloglevél 05.03.09-2010.03.09 340,085 201,492 FJ13NF01 jelzáloglevél 02.09.11-2013.01.11 27,176 25,015 FJ13NF03 jelzáloglevél 03.09.10-2013.09.10 44,635 43,214 HVBF2011/A jelzáloglevél 03.11.03-2011.09.03 0 53,841 OJB2015/I jelzéloglevél 05.06.10-2015.06.10 234,481 214,109 OJB2013/II jelzáloglevél 04.04.14-2012.05.16 0 561,678 OJB2014/I. jelzáloglevél 03.11.14-2014.02.12 0 205,905 OJB2012/III. jelzáloglevél 04.11.19-2012.08.15 424,927 426,775 OJB2019/I jelzáloglevél 04.03.17-2019.03.18 194,094 185,410 OJB2020/I jelzáloglevél 04.11.19-2020.11.12 403,292 407,057 Jegybankképes értékpapírból Államkötvény összesen 20,249,992 11,493,904 Jelzáloglevelek összesen 1,769,290 3,139,684 Diszkont kincstárjegy összesen 0 10,051 MINDÖSSZESEN: 22,019,282 9 14,643,639 2 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak. 4. Kifizetett hozamok Az Alap újra befektető, így hozamot nem fizet. Az Alap tulajdonosai az Alap befektetési jegyeinek visszaváltásával juthatnak hozzá a befektetés mindenkori hozamához. Budapest, 2006. augusztus 16 OTP Alapkezelő Zrt.

Beszámoló 2006. I. félévéről OTP Paletta Nyíltvégű Értékpapír Alap 1. Általános adatok Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Az Alap futamideje: 1997.11.17-től határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke, egy jegyre jutó nettó eszközértéke és a forgalomban lévő befektetési jegyek száma: időpont nettó eszközértéke (Ft) havi változás (Ft) egy befektetési jegy havi változás (Ft) nettó eszközértéke (Ft) 2005.12.30 9,369,344,977 2.65024400 2006.01.31 10,476,034,359 1,106,689,382 2.71941200 0.06916800 2006.02.28 11,457,566,879 981,532,520 2.77114300 0.05173100 2006.03.31 11,371,462,739-86,104,140 2.75094800-0.02019500 2006.04.28 11,676,752,049 305,289,310 2.81581800 0.06487000 2006.05.31 11,747,164,480 70,412,431 2.70739100-0.10842700 2006.06.30 11,597,510,071-149,654,409 2.70098100-0.00641000 Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: időpont bef.jegyek száma (db) kibocsátás mennyisége visszaváltás mennyisége december 3,535,276,080 január 3,852,316,279 508,933,358 172,209,121 február 4,134,599,298 514,683,012 197,835,610 március 4,133,651,657 292,167,863 364,089,910 április 4,146,842,290 224,273,496 197,364,860 május 4,338,924,807 472,635,054 279,471,678 június 4,293,813,838 119,584,568 174,977,028 2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása A részvények aránya a portfolión belül az első negyedév során a referenciaportfólió semleges szintje körül alakult, majd a második negyedévben bekövetkezett jelentős piaci korrekciót vásárlásokra felhasználva a félév második felére felülsúlyozott pozícióba kerültünk. A részvényeken belül az időszak elején a magyar papírokat részesítettük előnyben, majd a második negyedévben növeltük a lengyel részvények arányát a magyar kitettség rovására. A félév végén portfolió 55,6-át állampapírok tették ki, 6,6%-át fektettük jelzáloglevelekbe. Az Alap nettó eszközértéke a portfolióelemek felértékelődése és a tőkebeáramlások következtében 9,4 milliárd Ft.-ról 11,6 milliárd Ft.-ra nőtt. Az egy jegyre jutó nettó eszközérték 2,650244 Ft.-ról 2,700981 Ft.-ra változott, ami 1,9%-os nem évesített hozamnak felel meg. 3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és típusonként részletezve, az időszak elején és végén 17

III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása piaci értéken adatok ezer Ft-ban Vagyonelem, ill. értékpapír fajta időszak nyitó állománya időszak záró állománya Készpénzállomány Bankbetétek bank leköt. Idő 7 1,528 OTP Bank Központi Fiók HUF 7 1 OTP Bank Központi Fiók EUR 0 0 OTP Bank Rt. 0 1,527 tőzsdei tőzsdén tőzsdei tőzsdén értékpapír kívüli é.p. értékpapír kívüli é.p. Jegybankképes értékpapírok 5,754,511 6,540,604 é.p. név futamidő 2006/E államkötvény 01.02.01-2006.05.12 4,669 0 2007/D államkötvény 02.01.31-2007.06.12 62,301 59,585 2007/F államkötvény 04.01.14-2007.04.12 333,911 355,592 2007/G államkötvény 04.06.30-2007.10.12 220,845 468,339 2013/D államkötvény 02.01.17-2013.02.12 357,602 275,225 2006/G államkötvény 03.07.03-2006.08.24 192,951 0 2008/C államkötvény 03.01.30-2008.06.12 30,035 105,109 2008/D államkötvény 05.01.12-2008.04.24 381,739 418,961 2008/E államkötvény 05.06.29-2008.08.12 904,593 894,562 2009/C államkötvény 03.10.09-2009.06.24 133,181 121,378 2009/D államkötvény 04.06.16-2009.10.12 429,012 422,887 2009/E államkötvény 06.01.11-2009.04.24 0 683,745 2009/F államkötvény 06.06.28-2009.08.12 0 7,330 2010/B államkötvény 05.04.20-2010.10.12 14,470 422 2011/B államkötvény 06.01.25-2011.10.12 0 168,819 2014/C államkötvény 03.06.19-2014.02.12 180,754 89,978 2015/A államkötvény 04.07.14-2015.02.12 914,008 720,542 2016/C államkötvény 05.10.05-2016.02.12 89,167 197,940 2017/A államkötvény 01.11.15-2017.11.24 46,757 43,417 2020/A államkötvény 04.02.11-2020.11.12 327,560 415,026 diszkont kincstárjegy 05.10.12-2006.01.11 299,571 0 diszkont kincstárjegy 05.11.23-2006.02.22 99,135 0 diszkont kincstárjegy 05.03.16-2006.03.16 10,965 0 diszkont kincstárjegy 05.09.28-2006.04.12 98,345 0 diszkont kincstárjegy 05.05.11-2006.05.10 97,814 0 diszkont kincstárjegy 05.07.06-2006.07.05 96,865 87,236 diszkont kincstárjegy 06.04.19-2006.07.19 0 18,940 diszkont kincstárjegy 06.01.18-2006.08.02 0 8,626 diszkont kincstárjegy 06.03.16-2006.09.27 0 196,878 diszkont kincstárjegy 05.10.26-2006.10.25 428,260 439,984 diszkont kincstárjegy 06.07.05-2007.01.17 0 96,075 diszkont kincstárjegy 06.04.12-2007.03.28 0 188,362 diszkont kincstárjegy 06.06.07-2007.06.06 0 55,647 Jegybankképes értékpapírból Államkötvény összesen 4,623,556 5,448,855 Diszkont kincstárjegy összesen 1,130,956 1,091,749 Jelzáloglevelek 578,939 777,559 FJ08NF04 jelzáloglevél 02.12.11-2008.05.15 5,804 5,414 FJ08NF05 jelzáloglevél 03.01.13-2008.06.15 0 100,500 FJ09NF01 jelzáloglevél 02.08.14-2009.01.14 29,750 27,503 FJ10NF02 jelzáloglevél 03.03.12-2010.03.12 0 203,929 FJ10NF03 jelzáloglevél 05.03.09-2010.03.09 265,691 50,373 FJ12NV01 jelzáloglevél 02.03.13-2012.03.13 18,526 17,726 FJ13NF01 jelzáloglevél 02.09.11-2013.01.11 10,110 9,306 FJ06NF01 jelzáloglevél 03.10.15-2006.10.15 33,442 34,179 FJ13NF03 jelzáloglevél 03.09.10-2013.09.10 5,186 5,021 HVBF2011/A jelzáloglevél 03.11.03-2011.09.03 0 10,768 OJB2012/II. jelzáloglevél 04.04.14-2012.05.16 23,867 22,210 OJB2012/III. jelzáloglevél 04.11.19-2012.08.15 125,754 126,301 OJB2014/I jelzáloglevél 03.11.14-2014.02.12 0 102,952 OJB2020/I. jelzáloglevél 04.11.19-2020.11.12 60,808 61,375 18

Részvények 3,137,041 4,428,126 Antenna részvény 11,054 0 Bank Zachodni részvény 37,453 38,787 Borsodchem törzsrészvény 28,936 41,690 BPH részvény 132,080 135,839 CESKY részvény 131,609 151,689 CETV 30,061 CEZ részvény 325,926 376,161 Démász részvény 14,058 12,640 Egis részvény 37,102 79,445 ELMÜ részvény 37,714 31,610 ÉMÁSZ részvény 0 2,442 ERSTE BANK STAM 238,992 297,472 FHB A részvény 7,758 10,843 Fotex részvény 3,042 6,529 Graphisoft részvény 19,042 22,342 KGHM részvény 76,445 158,312 KOMERCNI részvény 104,330 112,562 LINAMAR részvény 18,904 23,962 LOTOS részvény 16,016 11,479 Magyar Telekom részvény 190,365 231,832 Mol részvény 382,262 647,569 NABI részvény 466 0 OTP részvény 399,028 580,447 PEKAO részvény 178,438 230,308 PGNIG 140,918 PKN részvény 163,233 157,828 PKO Bank részvény 68,365 251,860 PlivaGDR részvény 24,482 51,819 PROKOM részvény 3,266 2,939 Rába részvény 453 569 Richter részvény 192,763 277,184 SYNERGON részvény 8,665 13,436 TPSA részvény 199,945 203,053 TVK részvény 4,580 4,457 Unipetrol részvény 10,147 9,816 Zentiva részvény 35,085 43,529 Zwack részvény 35,037 36,696 Határidős ügyletek -1,512 26,700 indexre kötött határidős ügyletek bux0612-4,020 27,520 változó letét különbözet bux0612 2,508-820 MINDÖSSZESEN: 9,468,979 7 11,772,989 1,528 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak. 4. Kifizetett hozamok Az Alap újra befektető, így hozamot nem fizet. Az Alap tulajdonosai az Alap befektetési jegyeinek visszaváltásával juthatnak hozzá a befektetés mindenkori hozamához. Budapest, 2006. augusztus 1. OTP Alapkezelő Zrt. 19

Beszámoló 2006. I. félévéről OTP Quality Nyíltvégű Részvény Alap 1. Általános adatok Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Az Alap futamideje: 1997.08.28-tól határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke, egy jegyre jutó nettó eszközértéke és a forgalomban lévő befektetési jegyek száma: időpont nettó eszközértéke (Ft) havi változás (Ft) egy befektetési jegy havi változás (Ft) nettó eszközértéke (Ft) 2005.12.30 48,516,460,590 2.58871400 2006.01.31 53,290,198,972 4,773,738,382 2.71263200 0.12391800 2006.02.28 56,542,913,149 3,252,714,177 2.82453000 0.11189800 2006.03.31 56,437,229,831-105,683,318 2.79046600-0.03406400 2006.04.28 62,231,576,008 5,794,346,177 2.90667500 0.11620900 2006.05.31 62,680,325,208 448,749,200 2.65644900-0.25022600 2006.06.30 66,370,692,470 3,690,367,262 2.74675200 0.09030300 Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: időpont bef.jegyek száma (db) kibocsátás mennyisége visszaváltás mennyisége december 18,741,526,404 január 19,645,203,334 1,409,217,105 432,827,905 február 20,018,519,983 1,089,556,567 801,261,385 március 20,225,021,056 1,263,863,323 1,092,111,888 április 21,409,886,729 2,055,336,313 837,728,425 május 23,595,532,508 3,108,462,976 839,178,014 június 24,163,333,717 1,567,937,793 1,083,753,417 2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása A részvények aránya a portfolión belül az első negyedév során a referenciaportfólió semleges szintje körül alakult, majd a második negyedévben bekövetkezett jelentős piaci korrekciót vásárlásokra felhasználva a félév második felére felülsúlyozott pozícióba kerültünk. A részvényeken belül az időszak elején a magyar papírokat részesítettük előnyben, majd a második negyedévben növeltük a lengyel részvények arányát a magyar kitettség rovására. Az Alap nettó eszközértéke a portfolióelemek felértékelődése és a tőkebeáramlások következtében 48,5 milliárd Ft.-ról 66,4 milliárd Ft.-ra nőtt. Az egy jegyre jutó nettó eszközérték 2,588714 Ft.-ról 2,746752 Ft.-ra változott, ami 6,1%-os nem évesített hozamnak felel meg. 3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és típusonként részletezve, az időszak elején és végén 20

III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása piaci értéken adatok ezer Ft-ban Vagyonelem, ill. értékpapír fajta időszak nyitó állománya időszak záró állománya Bankbetétek bank leköt. Idő 1,754 20,589 OTP Bank Rt. HUF folyószámla 1,754 2 OTP Bank Rt. EUR folyószámla 0 1 OTP Bank Rt. USD folyószámla 0 2 OTP Bank Rt. betét EUR 0 11,368 OTP Bank Rt. betét USD 0 9,216 21

tőzsdei tőzsdén tőzsdei tőzsdén értékpapír kívüli é.p. értékpapír kívüli é.p. Jegybankképes értékpapírok 12,511,116 0 18,583,644 0 é.p. név futamidő 2006/E államkötvény 01.02.01-06.05.12 509,563 0 2006/G államkötvény 03.07.03-06.08.24 206 0 2007/F államkötvény 04.01.14-07.04.12 3,881,643 3,701,277 2007/D államkötvény 02.01.31-07.06.12 316,213 867,914 2007/G államkötvény 06.06.30-07.10.12 0 1,233,107 diszkont kincstárjegy 05.10.12-06.01.11 654,819 0 diszkont kincstárjegy 05.03.16-06.03.16 452,950 0 diszkont kincstárjegy 05.09.28-06.04.12 2,459,522 0 diszkont kincstárjegy 05.05.11-06.05.10 882,556 0 diszkont kincstárjegy 05.07.06-06.07.05 968,651 1,813,065 diszkont kincstárjegy 05.08.31-06.08.30 482,695 866,136 diszkont kincstárjegy 06.03.16-06.09.27 0 2,039,597 diszkont kincstárjegy 05.10.26-06.10.25 1,902,300 1,958,215 diszkont kincstárjegy 06.07.05-07.01.17 0 1,441,129 diszkont kincstárjegy 06.02.15-07.02.14 0 951,822 diszkont kincstárjegy 06.04.12-07.03.28 0 1,554 diszkont kincstárjegy 06.06.07-07.06.06 0 3,709,828 Jegybankképes értékpapírból Diszkont kincstárjegy összesen 7,803,493 12,781,346 Államkötvények összesen 4,707,625 5,802,298 Részvények 33,997,124 0 48,322,725 0 Állami Nyomda részvény 107,636 106,386 Antenna Hungária részvény 47,702 0 Bank Zachodni részvény 401,663 239,175 Borsodchem törzsrészvény 492,232 474,736 BPH részvény 957,038 1,559,484 CESKY részvény 1,482,828 1,682,542 CETV részvény 0 348,602 CEZ részvény 3,714,516 4,360,913 Démász részvény 221,827 164,762 Egis részvény 117,702 947,493 ELMU részvény 15,155 12,702 ÉMÁSZ részvény 0 21,320 ERSTE BANK STAMM 2,648,809 3,362,115 FHB A-100 124,282 165,293 Fotex részvény 40,501 79,771 Graphisoft részvény 96,675 113,512 Inter-Európa Bank Rt Törzs 39,566 52,755 KGHM részvény 817,938 1,777,860 KOMERCNI részvény 1,193,290 1,399,452 Lotos részvény 254,158 161,612 Magyar Telekom részvény 2,483,364 2,264,966 Linamar részvény 9,142 11,588 Mol részvény 4,427,085 6,579,553 NABI részvény 774 0 OTP TÖRZS részvény 5,241,831 6,503,537 Pannonplast részvény 0 110 PEKAO részvény 1,950,944 2,597,136 PGNIG részvény 22,708 1,588,035 PKN részvény 1,779,025 1,792,482 PKO Bank részvény 502,519 2,833,210 PlivaGDR részvény 305,985 647,667 Rába részvény 0 280,334 Richter részvény 1,452,522 2,959,752 SYNERGON részvény 12,287 22,625 TPSA részvény 2,129,539 2,129,346 TPSA GDR részvény 179,167 161,678 TVK részvény 70,483 71,262 UNIPETROL részvény 273,973 382,818 Zentiva részvény 375,652 459,221 Zwack részvény 6,607 6,919 22

határidős összesen 194,215 200,250 indexre kötött határidős ügyletek BUX0612 0-91,099 változó letét különbözet BUX0612 0 291,349 deviza határidős ügyletek EUR/HUF 170,549 0 deviza határidős ügyletek PLN/HUF 23,666 0 MINDÖSSZESEN: 46,702,455 1,754 67,106,619 20,589 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak. 4. Kifizetett hozamok Az Alap újra befektető, így hozamot nem fizet. Az Alap tulajdonosai az Alap befektetési jegyeinek visszaváltásával juthatnak hozzá a befektetés mindenkori hozamához. Budapest, 2006. augusztus 1. OTP Alapkezelő Zrt. 23

Beszámoló 2006. I. félévéről OTP Közép-Európai Részvény Alap 1. Általános adatok Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Az Alap futamideje: 2005.12.08-tól határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke, egy jegyre jutó nettó eszközértéke és a forgalomban lévő befektetési jegyek száma: időpont nettó eszközértéke (EUR) havi változás (EUR) egy befektetési jegy havi változás (EUR) nettó eszközértéke (EUR) 2005.12.30 785,849 0.99537600 2006.01.31 828,699 42,850 1.04786400 0.05248800 2006.02.28 984,091 155,392 1.07564700 0.02778300 2006.03.31 973,648-10,443 1.03804300-0.03760400 2006.04.28 1,007,585 33,937 1.09843100 0.06038800 2006.05.31 967,430-40,155 0.99740400-0.10102700 2006.06.30 945,240-22,190 0.98745700-0.00994700 Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: időpont bef.jegyek száma (db) kibocsátás mennyisége visszaváltás mennyisége december 789,500 január 790,846 1,346 0 február 914,883 125,383 1,346 március 937,965 23,082 0 április 917,295 18,863 43,333 május 969,948 56,452 0 június 957,247 4,369 17,069 2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása A részvények aránya a portfolión belül az első negyedév során a referenciaportfólió semleges szintje körül alakult, majd a második negyedévben bekövetkezett jelentős piaci korrekciót vásárlásokra felhasználva a félév második felére felülsúlyozott pozícióba kerültünk. A részvényeken belül az időszak elején a magyar papírokat részesítettük előnyben, majd a második negyedévben növeltük a lengyel részvények arányát a magyar kitettség rovására. A portfolió 28%-át másfél évnél rövidebb lejáratú állampapírok tették ki a félév végén. Az Alap nettó eszközértéke a portfolióelemek felértékelődése és a tőkebeáramlások következtében 786 ezer EUR.-ról 945 ezer EUR.-ra nőtt. Az egy jegyre jutó nettó eszközérték 0,995376 EUR-ról 0,987457 EUR.-ra változott, ami -0,8%-os nem évesített hozamnak felel meg. 3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és típusonként részletezve, az időszak elején és végén 24