CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: Ma a Fed Bézs könyvének publikálására kerül sor. A fıbb makroadatok naptára üres lesz. EURÓZÓNA: Ma a német ipari termelés statisztikáját közlik. Eurózóna-szintő adatkibocsátás nem várható. NEMZETKÖZI PIACOK: Az európai bankszektorral és az eurózóna periféria-országainak adósságával kapcsolatos aggodalmak újbóli felerısödése kedden mínuszba vitte a fıbb európai és amerikai részvényindexeket. A globális kockázatkerülés erısödését jelezte a VIX emelkedése is, valamint a svájci frank és a japán felértékelıdése a fı devizákkal szemben. A dollár is erısödött az euróval szemben: az EUR/USD árfolyam az 1,27-es szint közelébe süllyedt. SZERDA 2010/09/08 HU 9:00 GDP, év/év, végleges 2. negyedév 1% 1% HU 9:00 Ipari termelés, év/év, elızetes július 12,6% 14,5% CZ 9:00 GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, végleges 2. negyedév 2,2% DE 12:00 Ipari termelés, hó/hó, szezonálisan kiigazított július -0,6% 1% HU 14:00 MNB-jegyzıkönyv US 20:00 Bézs könyv CZ 12:00 CZ1002729 (3 éves kötvény) PL 12:00 PS0415 1,5-3,5 mrd PLN KAPCSOLATTARTÓK Elemzés Telefon: Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303 Barta György, elemzı 423-2887 Kamattermékek Telefon: Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Fenyvesi Sándor, üzletkötı 489-8352 Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Verzár Zoltán, üzletkötı 489-8353 Devizapiaci üzletkötık Telefon: Részvényértékesítés Telefon: Márványi Katalin, üzletkötı 489-8307 Kertai Katalin, brokerage vezetı 489-8341 Huszár Zsófia, üzletkötı 489-8342 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Lángi Anita, üzletkötı 489-8327 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Kelemen Péter, üzletkötı 489-8304 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 Diószegi Áron, üzletkötı 489-8302 1
FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK EGYESÜLT ÁLLAMOK ELİREJELZÉS Ma a Fed Bézs könyvének publikálására kerül sor. A makroadatok naptára üres lesz. EURÓZÓNA A német ipari megrendelések júliusi szezonálisan kiigazíott statisztikája váratlan visszaesést mutatott a megelızı hónaphoz viszonyítva a piaci konszenzus alapján valószínősíthetı kismértékő növekedéssel szemben. ELİREJELZÉS Ma a német ipari termelés júliusi adatát közlik. Eurózóna-szintő adatkibocsátás nem várható. NEMZETKÖZI PIACOK Az európai bankszektorral és az eurózóna perifériájának szuverén adósságával kapcsolatos aggodalmak újbóli felerısödése kedden mínuszba vitte a fıbb európai és amerikai részvényindexeket. A globális kockázatkerülés erısödését jelezte a VIX emelkedése is, valamint a svájci frank és a japán felértékelıdése a fı devizákkal szemben. A dollár is erısödött az euróval szemben: az EUR/USD árfolyam az 1,27-es szint közelébe süllyedt. LIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M USD 0,3497 0,5364 0,7494 1,1825 EUR 0,4025 0,6544 0,9506 1,2469 JPY 0,1606 0,2431 0,4463 0,6700 CHF 0,0433 0,0900 0,1833 0,4817 GBP 0,5691 0,7313 1,0113 1,4519 EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,3770 Az európai bankszektorral és az eurózóna perifériájának szuverén adósságával kapcsolatos aggodalmak már hétfın is érezhetıek voltak (a lavinát a német bankok 100 milliárd eurós nagyságrendő EURIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M 0,617 0,881 1,133 1,412 tıkeszükségletérıl szóló kommentár indította el, ahogyan arról tegnapi anyagunkban beszámoltunk) és ma minden fontosabb európai részvényindexeket mínuszba húzott le a megromlott hangulat. A hosszú hétvége után tegnap újra nyitó amerikai részvénypiacokra is hatással voltak az európai hírek, a fıbb indexek esetében 1%-ot meghaladó visszaesés lett a napi végeredmény (Dow Jones: -1,03%, S&P 500: -1,15%, Nasdaq: -1,11%). A VIX többhavi rekord-alacsony szintjérıl (21%) tegnap 24% közelébe ugrott vissza. Az USA elnöke által hétfın bejelentett 50 milliárd dolláros infrastruktúrafejlesztési, illetve munkahelyteremtı program híre egyelıre nem tudott lendületet adni a piacoknak. 2
Három nap folyamatos gyengülés után kedden a globális kockázatkerülés felerısödése meghozta a pozitív korrekció az amerikai állampapírok piacán. Itt is elsısorban az európai hírek hatása dominált, ami sok befektetıben megkérdıjelezte a korábbi banki stressz-tesztek eredményeit. A 10 éves Treasury papírok hozama újra 2.60% alá süllyedt, miután az ázsiai kereskedés szakasz sem törte meg a korábbi lendületet. A devizapiacokon is az európai bankszektorral kapcsolatos aggodalmak, illetve ezzel párhuzamosan a eurózóna adósságproblémákkal küzdı országainak állampapírpiacain tapasztalható hozamemelkedés volt a meghatározó piacmozgató tényezı. A biztonságosabbnak tekintett befektetési célpontok felé áramló tıkék a svájci frankot új történelmi rekordszintre erısítették az euróval szemben (EUR/CHF 1,2850 alá is benézett az árfolyam, majd Ázsiában tovább erısödött a frank), míg a japán yen 15 éves csúcsra emelkedett a dollárral szemben (az USD/JPY árfolyam 83,50, majd Ázsiában 83, 40 közelébe süllyedt). Az euró gyengélkedése tovább folytatódott a dollárral szemben is: az EUR/USD árfolyam 1.27 közelébe süllyedt a hét eleji 1.29 fölötti csúcsról. A mai nap folyamán a globális kockázatkerülés mérsékelt pozitív korrekciója nem zárható ki, de az eurózónában felmerült aggodalmak szerepe még jelentıs lehet a mai kereskedésben is. A mai európai, illetve amerikai makroadatok várhatóan kevés iránymutatást jelentenek a befektetık számára. 3
AZ EUR/USD AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,60 1,30 1,55 1,50 1,29 1,45 1,40 1,28 1,35 1,27 1,30 1,25 1,26 1,20 1,15 1,25 1,10 1,24 AZ EUR/JPY AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 150 140 130 112 111 110 109 108 120 107 110 106 105 100 104 AZ USD/JPY 105 AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 87 100 86 95 90 85 85 84 80 83 75 82 4
36. hét HÉTFİ 2010/09/06 US Piaci szünnap CZ 9:00 Külkereskedelmi mérleg, mrd CZK július 10,4 5 6,3 CZ 9:00 Ipari termelés, év/év július 9,7% 7,5% 5,3% CZ 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év július 6,6% 0% -1% KEDD 2010/09/07 JP BoJ-kamatdöntés 0,1% 0,1% 0,1% HU 9:00 Külkereskedelmi mérleg, millió EUR, elızetes július 563,9 530 240,7 CZ 10:00 Folyó fizetési mérleg, millió EUR 2. negyedév 620,9-1153,3 DE 12:00 Ipari megrendelések, hó/hó, szezonálisan kiigazított július 3,2% 0,6% -2,2% HU 17:00 Államháztartási mérleg, mrd HUF, kumulatív augusztus -997,5-1081,4 HU 11:30 D101215 50 mrd HUF 5,47% 5,53% SZERDA 2010/09/08 HU 9:00 GDP, év/év, végleges 2. negyedév 1% 1% HU 9:00 Ipari termelés, év/év, elızetes július 12,6% 14,5% CZ 9:00 GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, végleges 2. negyedév 2,2% DE 12:00 Ipari termelés, hó/hó, szezonálisan kiigazított július -0,6% 1% HU 14:00 MNB-jegyzıkönyv US 20:00 Bézs könyv CZ 12:00 CZ1002729 (3 éves kötvény) PL 12:00 PS0415 1,5-3,5 mrd PLN CSÜTÖRTÖK 2010/09/09 DE 8:00 HICP, év/év, végleges augusztus 0,9% 0,9% CZ 9:00 CPI, év/év augusztus 1,9% 2% GB 13:00 BoE-kamatdöntés 0,5% 0,5% US 14:30 Külkereskedelmi mérleg, mrd USD július -49,9-47,8 US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 472 470 HU 11:30 2014/C 20 mrd HUF 6,88% HU 11:30 2016/C 15 mrd HUF 7% HU 11:30 2020/A 15 mrd HUF 7,05% CZ 12:00 39 hetes kincstárjegy PÉNTEK 2010/09/10 FR 8:45 Ipari termelés, hó/hó július -1,7% 0,7% HU 9:00 CPI, év/év augusztus 4% 4% IT 10:00 Ipari termelés, hó/hó, szezonálisan kiigazított július 0,6% 0,2% IT 11:00 GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, végleges 2. negyedév 0,5% 0,4% PL 14:00 Folyó fizetési mérleg, millió EUR július -1004 Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 5