Zöldforrás Vidékfejlesztés Kft 8000 Székesfehérvár, Károly János Telefon: 22/503-123 Fax: 22/503-124 Mobil: 70/318-72-32 E-mail: gyulai@biogaz.t-online.hu 22./2015. Terménypiaci előrejelzések 2015. október 5. Hétfő FIGYELEMFELHÍVÁS Mivel szolgáltatásunk fokozatosan új alapokra helyeződik, a www.agrimarket.hu új hírlevél szolgáltatásával párhuzamosan azonos tartalommal, rövid átmeneti idővel még a jelenlegi hírlevél szolgáltatásunk is működni fog biztosítva a fokozatos átmenetet és átszokást az olvasónak az új platformra. Az új rendszerben publikációink csak egyedi felhasználónévvel és jelszóval olvashatóak, melyet minden jelenleg olvasó a jövőhét folyamán e-mail-ben fog megkapni. Összefoglaló Korábbi előrejelzéseinknek megfelelően a gabonanövények árai több lépcsőben lecsökkentek, egyelőre érdemi árnövekedésre nem lehet számítani, sem rövid- sem középtávon. Csak technikai mozgásra, azonban ennek jelentőségét a mostani körülmények között nem szabad alábecsülni, mert a +-6-7 eurós áringadozásnál nem mindegy, hogy az ingadozási sáv alján vagy a tetején adunk el. Ezekről, habár nehezebb, időben adunk áttekintőt. Mivel a fundamentumok az elkövetkező hónapokra csak technikai mozgást jeleznek előre, olyan tanulmányokat fogunk publikálni, amelyek alapjaiban fogják befolyásolni a hazai agrárvállalkozások gazdálkodását a terménypiacon keresztül is, ezen tanulmányok margóján fogunk terménypiaci elemzéseket adni. A következő rendkívül releváns témák, egymással összefüggésben, sorozatban kerülnek publikálásra az ősz folyamán már csak a www.agrimarket.hu n: - az ázsiai, azon belül is a kínai gazdaság növekedésének lassulása, ennek terménypiaci hatásai - az amerikai jegybank szerepét betöltő FED (Federal Reserve) kamatemelési ciklusának terménypiaci következményeiről, az agrárvállalkozások gazdálkodására való hatásának lehetséges forgatókönyveiről. Ennek agrárgazdasági hatásaival, melyek messze túlmutatnak még a kínai növekedési ütem lassulásán is, a hazai szaksajtó még nem foglakozik a kérdéssel - a termények ipari felhasználásának hatása a terményárak, a múltban és a jövőben - tőzsdei pszichológia hatása a terménypiaci árakra, közelmúlt példáival
Megjegyzés: Fontos megjegyeznünk azt, hogy a hírlevél célja az előrejelzés, elkerülni a hirtelen árzuhanásokat, mindig a frissebb információk alapján, a hirtelen áresések előrejelzése viszonylag nagy pontossággal jelezhető. A hirtelen árzuhanásokkal szemben az áremelkedések előrejelzése csak mérsékelten jelezhető, ilyenkor csupán azt, hogy egy termény ára emelkedni fog, az áremelkedés mértékét viszont csak korlátozottan. 2-3 hónapos illetve annál messzebbi időszakra már csak valószínűségeket lehet mondani. Az újabb hírlevél mindig felülírja a régebbi hírlevél tartalmát. Az angol nyelvű cikkekkel minden esetben azonos tartalmú fordítás található a cikk után, amennyiben a cikk felesleges információkat is tartalmaz, csak a lényeg van lefordítva. A KÉKKEL SZEDETT HÍRLEVÉL SZÁMOKRA KATTINTVA AZOK AZONNAL MEGTEKINTHETŐK Gabonanövények: A gabonanövények piacán elmondható, hogy megjelentek a végleges (kalászosok) illetve a közel végleges számok (kukorica, rizs). A www.agrimarket.hu oldalon megjelent cikkek a hírlevél végi mellékletekben olvashatóak részleteikben, azokból a gabonapiacot illetően az alábbiak emelendőek ki: - a világ gabonanövényeinek aggregát készlete abszolút értékben 29 éve nem látott szintre emelkedett. Erre a tényre visszatérően hívtuk föl olvasóink figyelmét, miszerint egy általános áremelkedés, tehát, hogy a 42-43 ezer forintos kukoricából tartósan 52-53 ezer forint legyen vagy a 44-45 ezer forintos étkezési búza 54-55 ezer még hosszú távon is kizárt; - A fundamentumok nem igazolják azt, hogy az általános árszint növekedni tudjon ilyen készletszint mellett olyankor, amikor keresleti oldalon (ázsiai-kínai problémák) gondok vannak és a gabonanövények ipari felhasználását befolyásoló kőolaj ár tartósan alacsony és az is fog maradni rövid- és középtávon; A legfőbb tényező az idei évben, aki ezt észre tudta venni a gabonanövények piacán komoly előnyre tudott szert tenni az az idén május-június-július 10-zel bezárólag, az a piaci aggodalom volt, hogy a kontintentális Európán (Európai Unió, Oroszország, Ukrajna, stb.) végigsöprő tavaszi csapadékszegény, meleg időjárás komoly károkat okozott a kalászosokban, az USA-ban pedig a hol túlnyomóan esős, hol pedig a hideg időjárás hátráltatta úgy a tavaszi munkákat, melynek maradandó hatása lesz a kukoricára és a szójára. Itt lehetett az utóbbi években a legjobban látni azt, hogy a piaci pszichológiának milyen hatása van. Minden szaksajtóbeli megnyilvánulásból a probléma jött elő, csupán néhány szakértő intett nyugalomra, hogy annyira azért nincsen baj. Aki ezek ismeretében volt, jól tudott dönteni. Mind a hírlevelünkben, mind a www.agrimarket.hu n közvetítettük a pszichológiai oldalt, de nem mentünk el amellett, hogy hallassuk azon kisebbség hangját, akik június elejétől fokozatosan, végétől egyre gyakrabban jelezték, hogy nincs olyan nagy baj, jó állapotban kontinens szerte a kalászosok. Ezért a kialakult árcsúcs idején, július közepét megelőzően nem sokkal, időben adtunk tájékoztatást arról, hogy irányváltás várható első körben a kalászosok, majd később a kukorica tekintetében. Ez sokak számára hihetetlen volt akkor. Az étkezési búza ára 51-53 ezer forintról már 44-46 ezer forintra esett, a
takarmányárpa ára 43-43,5 ezer forintról 40 ezerre, a kukorica ára 45,5-47 ezer forintról már 42-43 ezer forintra csökkent. Érdekessége volt a júliusnak az, hogy míg Nyugat-Európában június végén szárnyaltak az árak, itthon nagyon lassan igazodtak, ám amikor Nyugaton esni kezdtek, ezt napokon belül lekövették a hazai felvásárlói árak. Búza és kukorica: French Cows Dining on Wheat Instead of Corn After Mega Harvest France s surprisingly large wheat crop will have the nation s cows, pigs and chickens dining on more of the grain instead of corn. Wheat usually costs more due to its higher protein content. Corn for March delivery traded at a discount of 9.25 euros ($10.30) a metric ton to milling wheat for the same month on Euronext on Thursday, the most since July 30. Definitely the big wheat crop will substitute some of the corn needs in feed, said Stefan Vogel, head of agricultural commodity research at Rabobank International in London. Mr. Kleist added that the corn was anchored by the decline in the price of wheat, which is often a substitute for corn in animal feed. A francia tehenek búzát esznek kukorica helyet rekordtermés után. Franciaország meglepően nagy búzatermésének köszönhetően a nemzet tehenei, sertései, csirkéi többet fognak enni búzából, mint kukoricából. A búza általában drágább magasabb fehérje tartalma miatt. A 2016-os szállítású kukoricán 9,25 eurós felár van tonnánként a malmi búzához képest az Párizsi Árutőzsdén, mely a legnagyobb július 30-a óta. Lényegében a takarmányokban a nagy búzatermésnek köszönhetően bizonyos mennyiségű kukoricát búzával helyettesítenek, mondta Stefan Vogel, a Rabobank International londoni terménypiaci kutatóintézetének vezetője. Mr. Kleist kiegészítésében elmondta, hogy a kukorica árát lényegében lehorgonyozta a búza árának esése, mely gyakran helyettesíti a kukoricát az állati takarmányokban. A nagy, nemzetközi elemző házak és a szaksajtó egyöntetű véleménye tekintettel a fentebb írt összefoglalóra, hogy a rendkívül magas aggregát gabonakészleteknek köszönhetően kizárt, hogy érdemben növekedjen a gabonanövények általános árszintje. Technikai mozgásra lehet csak számítani a technikai mozgás tulajdonságairól a hírlevél mellékleteiben írunk -, azonban a technikai mozgás fontosságát sem szabad alábecsülni. Nem szabad amiatt, mivel ha éppen egy hír miatt elmozdul picit hosszabb időre az irányadó nyugati árszint az adott terménynél és ezzel egyidőben éppen gyengül a forint, akkor átmenetileg némi áremelkedést lehet elkönyvelni itthon. A kukoricára azt írtuk hetekkel, sőt 1,5 hónappal ezelőtt is, hogy némi árnövekedés lehet arról a szintről, ami kialakul. A mostani árszintről lesz némi árnövekedés az aratás utáni értékesítések elcsendesedésével az akkori érveink megismétlésével nem untatjuk az olvasót lesz pár eurós emelkedés, de nem több.
Utána pedig viszonylag szűk sávban ingadozás hónapokra. Az egyetlen közép- és hosszútávon az, ha az épp mostanában elvetésre kerülő dél-amerikai kukoricával probléma adódna december-januárban. A búza esetén szintén kizárt érdemi árnövekedés, ez az elemzők egybehangzó véleménye, némi technikai ingadozás itthon is. Az olajos növényekről külön írunk. Mivel az elkövetkező hónapokban javarészt technikai mozgás várható a gabonanövények legnagyobb részénél, hasonlóan az ilyen eseménymentes időszakokban általunk is követett gyakorlatot, tavaly ősszel is ezt követtük, olyan kulcsfontosságú témákról fogunk értekezni, amik alapjaiban fogják meghatározni a hazai agrárvállalkozások jövedelmezőségét az elkövetkező 8-12 hónapban. Ez nem azt jelenti, hogy nem lesznek olyan elemzések, amik nem engednek meg előrejelzéseket, hiszen nem mindegy, hogy egy +-6-7 euró mozgásnál a sáv alján vagy a tetején adunk-e el (nem mindegy, hogy 41,5 ezer forint egy tonna kukorica vagy 44,5 ezer), hanem azt jelenti, hogy inkább tanulmányok lesznek, amik margóján fogunk elemzéseket közreadni. Előzetes tervek alapján az alábbiakról fogunk tanulmányokat publikálni amelyekben elemzések, előrejelzések is lesznek - már csak a www.agrimarket.hu oldalon lesznek elérhetőek, várhatóan hasonló sorrendben: - az ázsiai, azon belül is a kínai gazdaság növekedésének lassulása, ennek terménypiaci hatásai - az amerikai jegybank szerepét betöltő FED (Federal Reserve) kamatemelési ciklusának terménypiaci következményeiről, az agrárvállalkozások gazdálkodására való hatásának lehetséges forgatókönyveiről. Ennek agrárgazdasági hatásaival, melyek messze túlmutatnak a napi gazdálkodáson, még nem foglalkozik Magyarországon senki - a termények ipari felhasználásának hatása a terményárak, a múltban és a jövőben - tőzsdei pszichológia hatása a terménypiaci árakra, közelmúlt példáival
Mellékletek: A búzapiac véglegesített számai A gabonapiacról, azon belül a búzáról és egyébként a többi kalászosról egyaránt elmondható, hogy a piac számára ismertté váltak a közel végleges termésadatok a világ minden fő termelő régiójából. Minden olyankor, amikor már nagy biztonsággal látható, hogy milyen termések várhatóak például a kukoricából vagy rizsből. Ezért messzemenő következtetéseket lehet levonni ezek piacáról. Elemzés: A búzapiac alakulását alapjaiban determinálja az a tény, hogy a 2015/16-os év várható zárókészletei korábban nem látott magasságokba szökhet. Magában az a tény, hogy a gabona növények készletei 29 éves rekordon állnak, már meghatározó. Erről az IGC Nemzetközi Gabonatanács szeptember 24-ei jelentéséről készített publikációnkban értekeztünk. Összességében elmondható az, hogy a búza piacán nem várható érdemi elmozdulás jó ideig, csupán ún. technikai mozgás, mely egy viszonylag szűk +-6-7 euró sávot jelent. Nem lehet elmenni azonban amellett, hogy ez a +-6-7 euró/tonna, mivel sávról beszélünk, az alsó és a felső pontja között 12-14 euró/tonna is lehet. Mégis mik az azok a tényezők, amik a technikai mozgást okozzák a búza esetén: az euro és a dollár árfolyama pillanatnyi tőzsdei hangulat olyan pillanatnyi tényezők, amelyek néha csak úgy tűnnek, hogy befolyásolhatják a mostani vagy a következő termést. Jó példa erre most, hogy Oroszország és Ukrajna fő termelő régióit őszi aszály sújtja, így ez hatással van néhány euró erejéig minden őszi vetésű növényre (kalászosok, repce). De nem volt ez másképpen tavaly sem, akkor is rosszul indultak a vetések, ám a tavaszi körülmények ellensúlyozni tudták ezen tényezőket hasonlóképpen az USA-ban a legfrissebb információk szerint marginálisan kevesebb búza termett végül, mint azt pár hete hitték, nem lényegi információ, de mégis okoz kis mozgást
stb. Időnként előfordul, hogy ezen tényezők egyszerre egy irányba mozdíthatják el az árakat a világpiacon, ez lehet lefelé, lehet fölfelé is. Ezt követően, ha ez kicsit tartósabb, megjelenhet a magyar piacon is. Ez utóbbiakra kell koncentrálni az ősz folyamán. Fontos megjegyezni, hogy a technikai sávon belül mozgást sokkal nehezebb előrejelezni, mint a struktúrálisat, ezért javasolt élni a lehetőséggel, amikor átmenetileg elmozdulnak fölfelé az árak itthon is és nem szabad várni arra, hogy az újabb nagy ugrás legyen. A nagy ugrás jönne, arról mi úgyis írunk, de egyelőre ezek távol vannak. IGC Jelentés 2015. szeptember A IGC Nemzetközi Gabonatanács 2015. szeptember 24-én publikálta havi jelentését. A jelentés részletes áttekintést ad minden gabonanövény jelen állapotáról, kereskedelmének számairól, valamint várható terméskilátásairól továbbá készleteiről. Publikációnk tartalmazza a jelentés szabatos, az eredetivel megegyező arculatú fordítását. Elemzés: Az IGC e havi jelentése átfogó elemzést ad a gabona- és az olajos növények piacának aktualitásairól, arról, hogy a piac miként jutott el ide, továbbá megállapításokat fogalmaz meg a közeljövőre nézve. A jelentésből a lentebbiek emelendőek ki, az összefoglaló ellenére is javasoljuk az eredeti angol nyelvű fordítással azonos tartalmú és arculatú fordítás elolvasását. A versenyképes és naprakész tudás fontos az agrárvállalkozások számára, a vevői oldal döntéshozói az angol nyelvűt el fogják olvasni: összhangban az elmúlt fél év általunk publikált anyagaival, a jelentés leírja, hogy a gabonapiac aggregát készletszintje 29 éve nem látott szintre emelkedett a búza készletszintje abszolút értékben soha nem volt ilyen magas, jóval a pszichológiai 200 millió tonna fölött van
noha a kukorica az idén csak kiváló termést tudott elkönyvelni, szemben az előző két év rekordjával, mégis kimagasló készletszinttel bír. Tekintettel arra, hogy a kukorica is a gabonanövények között helyezkedik el és bizonyos fokig helyettesítő termék a többi gabonával, elmondható, hogy a korábban várthoz képest kicsit alacsonyabb várható záró készletszint (ami ennek ellenére is magas) messze kényelmes készleteket jelent a felhasználói oldalnak a szója készletszintje 5%-kal magasabb az előző évhez képest, ez determinálni fogja azt, amiről korábban sokszor írtunk, hogy nincs esély arra, hogy az olajos növények piacán irányadó szója átlagos árszintje érdemileg növekedni tudjon a világpiacon rövid- és középtávon, egy technikai sávon belül fog mozogni. Természetesen mivel ez a szója esetében +- 10-15 eurót jelent, a közeljövőben arra kell koncentrálni, mint ahogyan minden növény esetében, hogy épp a felső sáv közelében adjuk el készleteinket. A hazai repce- és napraforgópiacra tett korábbi megállapításaink (árprémium) továbbra is érvényesek a jelentés több helyen visszatérően említi a világgazdaság növekedésének lassulásából következő keresletoldali deficitet, ami az általunk korábban már taglalt hatással jár, nevezetesen hiányozni fog egy tényező a keresleti oldalról olyan időkben, amikor a készletek is csúcsra járnak Összességében elmondható, hogy a jelentés megerősíti a korábbiakat, miszerint érdemi elmozdulás nem várható a világpiaci árakban, csak technikai mozgás. Legközelebb érdemi változást a most elvetésre kerülő dél-amerikai termés várható hozamai hozhatnak az ünnepeket követően. A magyarországi piac egyediségeiről, a világpiaci trendektől való eltéréseiről külön elemzésben értekezünk. IGC 2015. szeptember havi jelentése angol nyelven: IGC_2015_September IGC 2015. szeptember havi jelentése magyar nyelven: IGC_2015_szeptember Forrás: IGC