MKB Alapkezelı zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. telefon: 268-7834; 268-8184; 268-8284 telefax: 268-7509;268-8331 E-mail: mkbalapkezelo@mkb.hu Web cím: www.mkbalapkezelo.hu MKB Nyíltvégő Állampapír Befektetési Alap PSZÁF lajstromszám: 1111-09 Féléves beszámoló 2010. június 30. Budapest, 2010. július 30.
Az Alap megnevezése: MKB Nyíltvégő Állampapír Befektetési Alap Az Alap típusa: hazai kötvény alap Az Alap futamideje: határozatlan Az alapkezelı társaság neve, székhelye: MKB Befektetési Alapkezelı zártkörően mőködı Rt. 1056 Budapest Váci utca 38. Telefon: 268-8184, 268-7834; telefax: 268-7509 Letétkezelı: Forgalmazó: Könyvvizsgáló: MKB Bank Zrt. 1056 Budapest Váci utca 38. Telefon: 269-0922 MKB Bank Zrt. 1056 Budapest Váci utca 38. Telefon: 269-0922 KPMG Hungária Kft. 1139 Budapest Váci út 99. Telefon: 270-7100 - 2 -
MÉRLEG* Adatok e Ft-ban Megnevezés 2009.12.31 2010.06.30 ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) 4 291 555 3 961 879 A.) Befektetett eszközök 0 0 I. Értékpapírok 0 0 1. Értékpapírok 0 0 2. Értékpapírok értékelési különbözete 0 0 a.) kamatokból, osztalékokból 0 0 b.) egyéb 0 0 B.) Forgóeszközök 4 273 802 3 961 559 I. Követelések 0 0 1. Követelések 0 0 2. Követelések értékvesztése ( - ) 0 0 3. Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési 0 0 különbözete 0 0 4. Forintkövetelések értékelési különbözete 0 0 II. Értékpapírok 4 258 417 3 828 472 1. Értékpapírok 4 020 159 3 729 978 2. Értékpapírok értékelési különbözete 238 258 98 494 a.) kamatokból, osztalékokból 148 643 121 280 b.) egyéb 89 615-22 786 III. Pénzeszközök 15 385 133 087 1. Pénzeszközök 15 385 133 087 2. Valuta, devizabetét értékelési különbözete 0 0 C.) Aktív idıbeli elhatárolások 1 356 320 1. Aktív idıbeli elhatárolás 1 356 320 2. Aktív idıbeli elhatárolás értékvesztése ( - ) 0 0 D.) Származtatott ügyletek értékelési különbözete 16 397 0 FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) 4 291 555 3 961 879 E.) Saját tıke 4 272 613 3 955 693 I. Induló tıke 959 879 855 492 1. Kibocsátott befektetési jegyek névértéke 19 803 284 20 019 109 2. Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke ( - ) 18 843 405 19 163 617 II. Tıkeváltozás (tıkenövekmény) 3 312 734 3 100 201 1. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete -430 428-801 342 2. Értékelési különbözet tartaléka 254 655 98 494 3. Elızı év(ek ) eredménye 3 368 976 3 488 507 4. Üzleti év eredménye 119 531 314 542 F.) Céltartalékok 0 0 G.) Kötelezettségek 18 126 5 334 I. Hosszú lejáratú kötelezettségek 0 0 II. Rövid lejáratú kötelezettségek 18 126 5 334 III. Külföldi pénzértékre szóló kötelezettségek értékelési különbözete 0 0 H.) Passzív idıbeli elhatárolások 816 852 *nem auditált - 3 -
Eredménykimutatás* Adatok e Ft-ban Megnevezés 2009.12.31 2010.06.30 I. Pénzügyi mőveletek bevételei 527 670 360 747 II. Pénzügyi mőveletek ráfordításai 340 280 12 800 III. Egyéb bevételek 0 0 IV. Mőködési költségek 67 859 33 405 V. Egyéb ráfordítások 0 0 VI. Rendkívüli bevételek 0 0 VII. Rendkívüli ráfordítások 0 0 VIII. Fizetett, fizetendı hozamok 0 0 IX. Tárgyévi eredmény 119 531 314 542 (I-II+III-IV-V+VI-VII-VIII) *nem auditált Költségek összetétele Megnevezés 2009.12.31 2010.06.30 (eft) (eft) Alapkezelési díj 55 262 27 076 Letétkezelı díja 8 502 4 166 Forgalmazóknak fizetett díj, bankköltség 920 524 Egyéb költségek 3 175 1 639 PSZÁF díj 1 063 525 Közzétételek díja 138 71 Könyvvizsgálati díj 1 612 852 KELER díj 362 191 Összesen: 67 859 33 405-4 -
1./ Az Alap ismertetése Az Alap megnevezése: MKB Nyíltvégő Állampapír Befektetési Alap Az Alap típusa: hazai kötvény alap Az Alap futamideje: határozatlan Az Alapot a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete 1995. július 25-én kelt, 110.045/95. számú határozatával vette nyilvántartásba. A befektetési jegyek alapcímlete 1999. március 29-tıl 100 Ft-ról 1 Ft-ra változott. Az Alap nem fizet hozamot, a hozam realizálása a befektetési jegyek visszaváltásával történik. 2./ Az Alap befektetési irányelvei Az Alap célja, hogy elsıdlegesen a hosszú távú megtakarításokhoz nyújtson optimális formát, aktívan kezelt portfolióba való befektetési lehetıséget teremtve. Az Alap befektetéseinél a biztonság és értékmegırzés mellett elérhetı maximális hozamot tartja szem elıtt, ezért közép és hosszú lejáratú papírokba fektet be. Az Alap portfoliójába túlnyomórészt közepes kockázati szintet képviselı fix kamatozású államkötvények találhatók. 2003. július 16-tól az államkötvények mellett maximum 50 %-ig vállalati kötvények is bekerülhetnek az Alapba. Ugyanezen idıponttól az Alap likvid hányada 15 %. A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezık A hazai kötvénypiacon az elsı félévet összességében a vásárlók dominálták és a görbe rövid oldalon 60-70-, hosszú oldalon 15-30 ponttal esett az évvégi zárószintekhez képest. A vételi kedvet segítette a továbbra is igen kedvezı inflációs kép, a jelentıs hozamfelár és a fájdalmas megszorító intézkedések után stabilizálódó gazdaság által kirajzolt makrogazdasági pálya. A hazai hozameséseket a jegybank öt egymást követı 25bp-os kamatvágása is támogatta. A forint irányadó kamata ezzel 5,25%-os rekord alacsony szintre került. A kötvényvásárlók ereje azonban többször is átmenetileg megcsappant, egy egy forintot is magával ragadó régió gyengülési hullám nyomán. Ugyanis a görög adósságválság esetleges fertızési hatóköre miatti aggodalmak a perifériát is magával ragadták Európában. A bizonytalanságot fokozta, hogy a stabil kétharmados parlamenti többséget szerzı Fidesz retorikája eleinte meglehetısen negatív színben állította be az ország helyzetét. A kedélyeket a devizamozgások borzolták, a 220-ös szint felé törı svájci deviza, valamint a 290 körül járó euró nyomta rá elsısorban a bélyegét a hazai kötvénypiaci hangulatra. Így több hullámban egészen a 8%-os hozamszintig emelkedett a 10 éves államkötvény hozama, hogy aztán a félév végének közeledtével némileg megnyugodjon. A görbe rövid végének hozamalakulása alapján a befektetık immár nem várnak a következı 1 évben kamatcsökkentést, annak ellenére, hogy az új kormány által bejelentett gazdasági akcióterv, valamint a költségvetési hiány 3.9%-os szinten való tartásának ígérete akár segíthette is volna egy jobb nemzetközi hangulat mellett a kötvénypiacot. 5
3./ Az Alap eszköz összetétele Megnevezés 2009.12.31 2010.06.30 (eft) Arány (%) (eft) Arány (%) Pénzeszközök 15 385 0,4% 133 087 3,4% ebbıl: lekötött betét 0 0,0% 0 0,0% Hitelviszonyt megtestesítı 4 258 417 99,2% 3 828 472 96,6% értékpapírok Államkötvény 2 907 623 67,8% 2 633 413 66,5% Diszkont kincstárjegy 190 768 4,4% 0 0,0% Jelzáloglevelek 721 938 16,8% 0 0,0% Vállalati kötvények 417 220 9,7% 1 166 865 29,4% Külföldi államkötvények 20 868 0,5% 28 194 0,7% Származtatott ügyletek 16 397 0,4% 0 0,0% Aktív idıbeli elhat. 1 356 0,0% 320 0,0% Összesen 4 291 555 100,0% 3 961 879 100,0% 4./ 2010. június 30-án forgalomban lévı befektetési jegyek száma 2010. január 1-én forgalomban lévı befektetési jegyek 959 878 944 db 2010. január 1.-június 30. között eladott befektetési jegyek + 215 825 630 db 2010. január 1.- június 30. között visszaváltott befektetési jegyek - 320 212 929 db 2010. június 30-án forgalomban lévı befektetési jegyek száma 855 491 645 db 5./ Nettó eszközérték, egy jegyre jutó nettó eszközérték (1 sz. melléklet) 6./ Hitelfelvétel Az Alap számára az Alapkezelı Rt hitelkeret szerzıdést kötött a MKB Bank Zrt.-vel, BUBOR-hoz kötött kamatkondícióval. A hitelkeret a befektetési jegyek visszavásárlása céljából került megnyitásra. Az Alapnak 2010. június 30-án nincs hitele. 6
7./ Saját tıke változás 2010. I. félévben Idıpont Saját Változás tıke (eft) elızı hónaphoz (eft) 2009. december 31. 4 272 613 2010. január 31. 4 282 738 10 125 2010. február 28. 4 113 546-169 192 2010. március 31. 4 233 482 119 936 2010. április 30. 4 328 525 95 043 2010. május 31. 4 120 016-208 509 2010. június 30. 3 955 693-164 323 8./ Az Alap hozamadatai és referenciahozamok Év Hozam** Referenciaindex hozama Alap MAX 2008 0,20% 2,59% 1év 13,93% 16,49% 2007 5,12% 6,11% 3év 4,59% 7,44% 2006 5,07% 6,96% 5év 4,92% 6,90% 2005 8,89% 8,89% 3 hó* -2,11% -2,34% 2004 13,30% 14,32% 6 hó* 3,69% 4,50% 2003-0,60% -0,68% 2002 6,35% 10,24% Referencia index (benchmark): MAX * Nem évesített hozam ** Forgalmazási költségek levonása elıtti egy jegyre jutó nettó eszközértékbıl számított nettó hozamok. 9./ Az Alapkezelı mőködésében bekövetkezett változások 2010. január 1-i hatállyal az Alapkezelı Igazgatóságának összetétele változott. Az új Igazgatóság tagjai: Fokas-Rodatos Dimitrios elnök ügyvezetı igazgató, MKB Bank Zrt. (1056 Budapest, Váci utca 38.) Dr. Kraudi Adrienne vezérigazgató-helyettes, MKB Bank Zrt. (1056 Budapest, Váci utca 38.) Daróczi Andor vezérigazgató, MKB Befektetési Alapkezelı zrt. (Budapest, Váci utca 38.) Katona Ildikó, igazgató, MKB Bank Zrt. (1056 Budapest, Váci utca 38.) Sziráki László, fıosztályvezetı, MKB Bank Zrt. (1056 Budapest, Váci utca 38.) A Felügyelı Bizottság tagjai: Nyemcsok János igazgató, MKB Bank Zrt. (1056 Budapest,Váci utca 38.) Bereczki Zsuzsanna ügyvezetı igazgató, MKB Bank Zrt. (1056 Budapest, Váci utca 38.) Bajusz Péter fıosztályvezetı-helyettes, MKB Bank Zrt. (1056 Budapest, Váci utca 38.) 7
2010. január 1-étıl Daróczi Andor Pál a vezérigazgató, Dr. Gagyi Pálffy Andrásné vezérigazgató-helyettes. Nincs jelentıs átrendezıdés a piaci pozíciókban; MKB 6-7. legnagyobb alapkezelı (sorrend: OTP, KH, Erste, BB, CIB, Aegon) Az MKB Alapkezelı termékpalettája jelenleg 37 alapot tartalmaz, amelybıl 15 nyíltvégő alap, míg a zártvégő tıkegarantált/tıkevédett alapok száma 22. Július 2-án zárult 2 zártvégő tıkevédett alap jegyzése, az egyik Euróban denominált, a Forintos alap hozamvédett. Az Alapkezelı 2010. elsı félévben 5 új zártvégő alapot indított MKB BRIC Tıkevédett Származtatott Alapot, az MKB PAGODA V. Tıkevédett Származtatott Alapot, és az Euróban denominált MKB IRÁNYTŐ Tıkevédett Származtatott Alapot. Az MKB EURO TOP 20 Tıkevédett Likviditási Alap beolvadt az MKB EURO Tıkevédett Likviditási Alapba. 2010. július 2 án két új alap befektetési jegyeinek jegyzése fejezıdött be: MKB Természeti Kincsek Hozam Plusz Tıke- és Hozamvédett Származtatott Alap Az alap lejárata 2015. december 15. Az alap lejáratát úgy határozta meg az Alapkezelı, hogy amennyiben a befektetı tartós befektetési szerzıdés keretében fektet az alapba, a hozamra adókedvezményt tud igénybe venni. Jegyzett tıke: 2.494 millió HUF MKB Természeti Kincsek Euró Tıkevédett Származtatott Alap Jegyzett tıke: 4.627 ezer EUR 2009. év végéhez (119 mrd Ft) viszonyítva az alapok összesített állománya 2010. június végén több mint 14 milliárd Ft-tal, 133,6 mrd Ft-ra emelkedett. 2010-ben elsıdlegesen preferált piacaink a hazai kötvénypiac, a nyersanyag piac és a nemzetközi vállalati kötvénypiacok. Teljesítmény tekintetében a vállalati kötvénypiacon és a nyersanyagok egyes csoportjában látunk jó potenciált, a részvénypiacok esetében vélhetıen sok fog múlni azon, hogy jó idıben alkalmazzunk taktikai pozíciófelvételeket. A tervezett állománynövekedés 17 milliárd Ft, azonban a lejáró zártvégő alapok mintegy 17,3 mrd forintot tesznek ki, így a kiesı állomány növeli a tényleges növekmény igényét. Milyen típusú alapokat tervezünk új forint denominált nyíltvégő alap nem szerepel a tervszámokban, azonban a 2010- es stratégiai fókusz részeként szeretnénk zártkörő, privátbanki ügyfelek számára elérhetı nyíltvégő alapokat létrehozni, szorosan együttmőködve mind az MKB, mind külsı privátbanki szolgáltatókkal EUR, illetve USD denominált nyíltvégő alapok indítása is szerepel rövid távú terveink között, elsı körben meglevı népszerő nyílt alapjaink mellé elsısorban EUR denominált sorozatok indítását tervezzük 7 zárt végő tıke/hozamvédett/ alap létrehozása (tovább fókuszálva egyrészt a nyersanyagpiacra, másrészt széles részvénypiaci indexekre). Budapest, 2010. július 30. 8
4 400 000 000 MKB Állampapír Befektetési Alap nettó eszközértékének és egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértékének alakulása 2010/01/04 és 2010/06/30 között. (1. sz. melléklet) 4,900000 4 300 000 000 4,800000 Nettó eszközérték 4 200 000 000 4 100 000 000 4 000 000 000 4,700000 4,600000 4,500000 4,400000 Árfolyam 3 900 000 000 4,300000 3 800 000 000 2010.01.04 2010.01.14 2010.01.26 2010.02.05 2010.02.17 2010.03.01 2010.03.11 2010.03.24 2010.04.06 2010.04.16 2010.04.28 2010.05.10 2010.05.20 2010.06.02 2010.06.14 2010.06.24 4,200000 nettó eszközérték egy jegyre jutó 9