OTP Abszolút Hozam Alap Az alap célja, hogy a rövid távú kockázatmentes hozamot szignifikánsan meghaladó megtérülést biztosítson a befektetési jegy tulajdonosok számára, a kockázatok alacsony szinten tartása mellett. Az alapkezelő azt tekinti elsődleges feladatának, hogy az alap a rövid lejáratú állampapírhozam feletti többlethozam eléréséért cserébe a lehető legalacsonyabb többlet-kockázatot vállalja fel. Ennek érdekében az alapkezelő folyamatosan elemzi a szóba jöhető befektetési lehetőségeket várható hozam és várható kockázat szempontjából. Ezek közül a legkedvezőbb hozam/kockázat jellemzővel rendelkező lehetőségeket igyekszik beválogatni a portfolióba. A fejlett részvénypiacok jelentős árfolyamesést szenvedtek el a hónap során. Ennek hátterében legfőképpen a világgazdasági növekedéssel kapcsolatos félelmek húzódtak meg: januárban mind a kínai, mind pedig az amerikai növekedéssel kapcsolatban kedvezőtlen makró adatok láttak napvilágot. Az árfolyamok lemorzsolódásának üteme 2008 januárjára hasonlított. Utólag tudjuk, hogy akkor egyes európai nagybankok spekulatív pozícióinak zárása hajtotta lefelé az árakat. Ez alkalommal számos piaci szereplő az olajexportőr országok állami tartalékalapjaira gyanakszik, akik 100 dolláros olajár mellett az exportbevételek egy részét a nemzetközi részvénypiacon fektették be, amit az ínségesebb időkben elkezdték pénzzé tenni. A fejlett piacok értékeltsége ugyanakkor az esés hatására sokat javult, olcsóságról azonban még nem beszélhetünk. A kényszerlikvidálások által is jellemzett piaci környezetben stratégiáink nem tudtak pozitív hozamot produkálni. Az egyes stratégiák szintjén beépített kockázatkezelési szabályok azonban abban a tekintetben működtek, hogy a felvállalt pozíciókhoz képest a lemorzsolódás nem volt túl nagy. 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% OTP Abszolút Hozam Alap Nyíltvégű, nyilvános, abszolút hozamú alap 2006. július 11. 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB A sorozat; ISIN-kód: HU0000704457 OTPARFB HB Czachecz Gábor,, Kockázat: közepes 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 Hozam 0,57% 6,55% 5,45% 4,80% Az alap vagyona és árfolyama, NEÉ (HUF) 18 984 388 166 Árfolyam A sorozat (HUF) 1,565912 Az Alap árfolyamának alakulása 2006.07.11-2006.07.11 2007.12.19 2009.06.04 2010.11.05 2012.04.10 2013.09.24 2015.03.09 Nettó összesített kockázati kitettség: 99,09% 10%-ot meghaladó eszközök: 46,99% 24,80% 14,21% 12,78% 5,53% 2,81% 0,91% 0,63% -8,65% * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján Lekötött Betét OTP 50%-nál nagyobb kockázati 100%-nál nagyobb kockázati otp abszolút hozam alap
OTP EMDA Alap OTP EMDA Származtatott Alap 2008. május 15. Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. A hónapban a feltörekvő piacok általános gyengélkedésének hatását kioltotta a long nemesfém pozíció, így az Alap árfolyama kis mértékben emelkedni tudott. A Raiffeisen alárendelt kölcsöntőke kötvényéből és a részvényből az árfolyam további esésével párhuzamosan megint vettünk, illetve orosz részvényeket vettünk az Alap mintegy 11%-áért, orosz rubel és mexikói peso longunkat is tovább növeltük. Úgy gondoljuk, hogy az Oroszország elleni szankciók eltörlése reális lehetőség a jelenlegi környezetben, ami párosulva az olaj árfolyamának általunk várt emelkedésével komoly ralit indíthat be az orosz piacon. 11%-os hozamon 7 éves török államkötvényt vásároltunk, a Magyar Fejlesztési Bank eurós kibocsátásából jegyzett mennyiség felét viszont értékesítettük. Arany kitettségünket a hónap folyamán tovább emeltük, jelenleg az Alap nemesfém kitettsége (fizikai fém ETF, derivatív pozíció, bányavállalati kötvény, részvény) mintegy 68%. Az Alap árfolyamát továbbra is elsősorban a feltörekvő piacok megítélése és a nemesfémek árfolyama határozza meg. Hozam Sharpe Büki András, Kockázat: jelentős 3,3 2,8 2,3 1,8 1,3 Az alap árfolyama és a ZMAX index alakulása 2008.05.15. - 0,8 2008.05.14 2009.10.16 2011.03.18 2012.08.22 2014.02.10 2015.07.21-6,15% -0,42 1,35% -0,08 8,03% 0,16 Az alap vagyona és árfolyama, NEÉ (HUF) 11 132 090 836 Árfolyam (HUF) 2,756508 14,05% 0,41 45% 35% 25% 15% 5% -5% -15% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 CIB PB, Citi, Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor, Erste PB, KBC Securities, MKB PB, Raiffeisen PB, SPB Értékpapír, Unicredit PB A sorozat; ISIN-kód: HU0000706361 OTPEMDA HB Equity Nettó összesített kockázati kitettség: 329,86% A portfolióban 10%-nál magasabb részarányt képviselő eszközök: CENTRAL FUND CANADA LTD-A, ETF SILVER TRUST, SPDR GOLD TRUST 71,15% 27,28% 18,14% 6,67% 2,47% 1,41% 0,88% -1,43% -26,57% RON long RUB long TRY long BRL long HUF IRS SWAP Pay FIX 50%-nál nagyobb kockázati* HUF short EUR long USD short 100%-nál nagyobb kockázati* * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján otp emda alap
OTP Föld Kincsei Alap OTP Föld Kincsei Alapok Alapja Nyíltvégű, nyilvános, árupiaci alap 2009. február 04. Az alap tágan értelmezett árupiaci kitettséget kínál (lefedve az árupiaci eszközök legnagyobb hányadát, beleértve a nemesfémeket, mezőgazdasági növényeket és állatokat, ipari fémeket, energiahordozókat, stb.). Az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ az alap portfolióját aktívan kezelve, így a hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amelyek esetben az áresésből profitálhat. A long, vagy short árupiaci kitettséget jellemzően határidős ügyleteken, vagy tőzsdén kereskedett befektetési eszközökön (ETF, ETN, ETC, részvények) keresztül vesszük fel. Nagyobb mértékben közvetlenül a nyersanyagok árfolyamváltozását lekövető instrumentumokba fektetünk, de nyersanyag-kapcsolt vállalatok részvényei is kerülhetnek a portfolióba. A befektetési döntések meghozatalakor fundamentális és technikai tényezőket egyaránt figyelembe veszünk, hosszabb és rövidebb időtávokra is befektetünk, a pozíciók méretét pedig a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével határozzuk meg. : Hosszú Ferenc, portfolió menedzser Kockázat: számottevő 1,55 1,45 1,35 Az Alap árfolyamának alakulása 2009.02.04. - Nehéz elképzelni viharosabb évkezdetet annál, mint amit 2016 januárjában láttunk az árupiacokon: 12 éves mélypontra, 30 dollár alá esett a kőolaj árfolyama, a BCOM nyersanyagindex pedig utoljára 1991-ben látott szintre zuhant. A WTI nyersolaj árfolyama az év első négy kereskedési napján 12%-ot szakadt, amelynél rosszabbul évtizedek óta nem indult az új esztendő. Az árupiacokkal szembeni pesszimizmus és ennek megfelelően a pozícionáltság extrém szintekre emelkedett, amelyet sokszor legalább rövid távú felpattanás követ. Így történt ez januárban is, de a BCOM index így is negatív teljesítménnyel zárta az időszakot. Ezzel szemben az Alap árfolyama csaknem 13%-os emelkedést produkált elsősorban a tavalyi év végén megnyitott olaj short pozícióknak, amelyeket a hónap közepén zártunk és a vételi oldalra álltunk, így nem maradtunk ki a felpattanásból sem. Nyereséget értünk el az aktív földgáz trade-jeinken is, ahol kezdetben vételi, majd eladási oldalon álltunk. Veszteséget okoztak azonban a nemesfém shortjaink, amelyeket egyelőre továbbra is tartunk az Alapban. Az elkövetkező hónapokban fennmaradhat az extrém magas volatilitás a piacokon, amely az Alap árfolyamában is tükröződhet. 25,00% 2 15,00% 5,00% -5,00% - -15,00% Codex Tőzsdeügynökség, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB Befektetési Zrt., UniCredit PB A sorozat; ISIN-kód: HU0000707633 B sorozat; ISIN-kód: HU0000707641 OTPTECA HB Equity Hozam 25,05% 6,30% 5,86% 5,36% Az alap vagyona és árfolyama, NEÉ* (HUF) 7 059 994 695 Árfolyam A sorozat (HUF) 1,440104 Árfolyam B sorozat (EUR) 1,382854 * az A és B sorozatok nettó eszközértéke összesen 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 2009.02.04 2010.02.01 2011.01.24 2012.01.17 2013.01.24 2014.01.29 2015.01.30 2016.01.28 Nettó összesített kockázati kitettség: 164,96% 10%-ot meghaladó eszközök: PROSHARES ULTRASHORT GOLD Fedezeti ügyletek 72,54% 19,50% 4,76% 3,83% 1,76% 0,86% 0,23% -3,49% Silver Short Gold Short WTI CRUDE OIL Short 50%-nál nagyobb kockázati* USD long HUF Short Lekötött Betét OTP 100%-nál nagyobb kockázati* * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján otp föld kincsei alap
OTP G10 Euró Alap OTP G10 Euró Származtatott Alap 2008. január 09. 100% Merrill Lynch EMU Gov index 0-1 Büki András, Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. Az Alap árfolyama az arany és ezüst erősödésének köszönhetően enyhén emelkedett januárban. Az olaj longból újra kistoppolódtunk, de a potenciális fordulatot észlelve a pozíció jelentős részét újranyitottuk. Aranyban és aranybánya vállalatok kötvényeiben meglévő kitettségünket tovább emeltük, a teljes nemesfém (fizikai fém ETF, derivatív pozíció, bányavállalati kötvény, részvény) kitettség az Alap mintegy 94%-át teszi ki. Deutsche Bank kitettségünket a duplájára emeltük, a hó végén az Alap mintegy 1.5%-a. Továbbra is arra számítunk, hogy az Amerikai Jegybank az első emelés után a kivárásra fog játszani, aminek köszönhetően végre beindulhat a régóta várt nemesfém rali. Az Alap árfolyamát a közeljövőben továbbra is elsősorban a nemesfémek áralakulása határozza majd meg. 4 3 2 Kockázat: jelentős 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 Hozam A sor. Hozam B sor. Az A sorozat árfolyamának alakulása 2008.01.09. - 0,8 2008.01.09 2009.06.18 2010.11.19 2012.04.26 2013.10.10 2015.03.25-25,45% -25,78% * a B sorozat indulása: 2011.05.27-6,25% -8,31% 0,85% Az alap vagyona és árfolyama *, NEÉ (HUF) 6 533 200 742 Árfolyam A sorozat (HUF) 1,451735 Árfolyam B sorozat (EUR) 1,249974 * az A és B sorozatok nettó eszközértéke összesen 4,75% 2,07% Nettó összesített kockázati kitettség: 337,12% A portfolióban 10%-nál magasabb részarányt képviselő eszközök: CENTRAL FUND CANADA LTD-A, ETF SILVER TRUST, SPDR GOLD TRUST - -2-3 -4 CIB PB, Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor, Erste PB, MKB PB, Raiffeisen PB, SPB, Unicredit PB A sorozat; ISIN-kód: HU0000706221 B sorozat; ISIN-kód: HU0000710298 OTPGLBL HB Equity 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 72,64% 11,52% 10,03% 8,32% 2,53% 0,51% 0,37% -5,91% SEK short EUR long GBP long HUF long 50%-nál nagyobb kockázati* USD short NOK long 100%-nál nagyobb kockázati* * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján otp g10 euró alap
OTP Prémium Származtatott Alap OTP Prémium Származtatott Alap Nyíltvégű, származtatott alapok alapja 2011. április 20. Az alap kezelői Az alap célja, hogy az által kezelt, abszolút hozamra törekvő alapokból alakítson ki portfoliót. Ezek az alapok eltérő piacokon, eltérô módszertannal próbálják megvalósítani befektetési céljukat, ami azt eredményezi, hogy a hozamaik közötti együttmozgás alacsony-közepes fokú az idő nagyobb részében. Ez diverzifikációs előnyt jelent, amit az alapok alapja konstrukcióval ki lehet aknázni. Az alap portfoliójában kizárólag az által kezelt kollektív befektetési értékpapírok - nagyrészt abszolút hozamra törekvő alapok, illetve az ezek kockázatát csökkentő származtatott eszközök, valamint a befektetési jegyek folyamatos visszaváltása teljesítését biztosító likvid eszközök lehetnek. Az OTP Prémium Származtatott Alapok Alapja diverzifikált módon nyújt abszolút hozamú kitettséget a befektetőknek. Öt vagyonkezelő között egyenlő arányban osztjuk meg a befektetéseket, oly módon, hogy előre meghatározott súlyozással tartunk hat OTP abszolút hozamú alapot, amelyeket rendszeresen, hetente újrasúlyozunk. A mögöttes befektetési alapok különböző stratégiával, különböző piacokon fektetnek be és a köztük lévő alacsony korreláció (együttmozgás) összességében vélhetően alacsonyabb kockázatot eredményez, mintha a befektető az egyedi termékeket önmagában tartaná. Az OTP Prémium Származtatott Alapok Alapja célja, hogy alacsony szórás mellett nyújtson abszolút hozamú kitettséget plusz vagyonkezelési költség felszámolása nélkül. 12,00% Büki András Czachesz Gábor, Honics István, Kockázat: közepes Hosszú Ferenc, Az Alap és a ZMAX index alakulása 2011.04.20. - Szalma Csaba, 0,90 0,95 1,00 1,05 1,10 1,15 1,20 1,25 1,30 1,35 1,40 1,45 1,50 1,55 2011.04.19 2012.01.03 2012.09.21 2013.06.20 2014.03.12 2014.11.28 2015.08.19 Hozam 4,50% 3,93% 8,53% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 2012 2013 2014 2015 Az alap vagyona és árfolyama (HUF) 13 133 128 977 Árfolyam sorozat (HUF) 1,479293 Eszközösszetétel 96,02% 4,08% 0,04% 0,02% -0,16% Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB, UniCredit PB A sorozat; ISIN-kód: HU0000710249 OTPPDER Equity Nettó összesített kockázati kitettség: 100% 10%-ot meghaladó eszközök: OTP Föld Kincsei, OTP Új Európa, OTP Abszolút Hozam, OTP Supra Alapok befektetési jegyei OTP G10 Euró OTP EMDA OTP Supra OTP AHA OTP Új Európa OTP Föld K. otp pr származtatott alap
OTP Supra Alap OTP Supra Származtatott Alap 2008. május 15. Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minôsítésû hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat. Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetôsége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. Januárban csökkent az Alap árfolyama, a teljesítményt leginkább a zlotyi long pozíció és a részvénykitettség rontotta (Micron, MOL, Unicredit). Eközben a hazai hosszú állampapír kitettségünk jól teljesített. További hosszú hazai állampapírokat vásároltunk, a Jegybank a kedvező inflációs folyamatok hatására akár kamatot is vághat a közeljövőben. USDJPY long pozíciót vettünk fel 118 körüli szinteken, mivel a japán fizetőeszköz túlzott erősödését nem tartjuk valószínűnek, hiszen a környező országok, különösen a kínai jüan értékvesztésével versenyhátrányba kerülne az export, amelyet véleményünk szerint a japán jegybank nem hagy majd. Az USDRUB long pozíció az olaj árfolyamesése miatt továbbra is jelentős nyereséget termelt, az orosz gazdaság így kénytelen alkalmazkodni az egyre olcsóbb olajhoz. Hozam Sharpe Szalma Csaba, Kockázat: jelentős 4,3 3,8 3,3 2,8 2,3 1,8 1,3 Az alap árfolyama és a ZMAX index alakulása 2008.05.15. - 0,8 2008.05.14 2009.12.14 2011.07.12 2013.02.19 2014.09.26 8,65% 1,39 2,02% -0,04 12,95% 0,56 18,25% 0,68 45,00% 4 35,00% 3 25,00% 2 15,00% 5,00% -5,00% - 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 CIB PB, Citi, Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor, Erste PB, KBC Securities, MKB PB, Raiffeisen PB, SPB, Unicredit PB A sorozat ISIN: HU0000703491 OTPSUDA HB Equity Az alap vagyona és árfolyama *, NEÉ (HUF) 95 968 133 307 Árfolyam (HUF) 3,643602 Nettó összesített kockázati kitettség: 171,33% A portfolióban 10%-nál magasabb részarányt képviselő eszközök: MOL TÖRZS, A231124A07, PEMÁK 2016/Y Eszközösszetétel Jelzáloglevelek * 50,51% 27,61% 20,31% 2,23% 1,70% 1,27% 0,07% -0,12% -3,58% Magyar MOL részvény+kötvény MFB kötvények EUR long USD long PLN long JPY short 50%-nál nagyobb kockázati HUF short 100%-nál nagyobb kockázati * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek. otp supra alap
OTP Új Európa Alap OTP Új Európa Származtatott Alap 2007. november 14. Az alap kezelői Részvényelemzők Az Alap célja az állampapírokét meghaladó hozam elérése a kockázatok alacsonyan tartása mellett. Elsősorban a közép- és kelet-európai (magyar, lengyel, cseh, orosz, török és román) részvénypiacokra fókuszálunk, de kisebb részben más feltörekvő és fejlett tőkepiacokon is keressük a kedvező lehetőségeket. Érték alapú befektetési stratégiát követünk, erősen félreárazott eszközöket keresve, elsősorban fundamentális elemzésekre támaszkodva. 2012-től megváltoztattuk a befektetési politikát, előtérbe került az általános részvénypiaci trendektől kevésbé függő abszolút hozamú megközelítés. A diverzifikált befektetési stratégiák, alacsony átlagos pozícióméret és long/short ügyletek alkalmazása az Alap kockázatának mérséklését célozzák. Az év meglehetősen rosszul indult a kockázatos eszközök számára, és a globális mértékű visszaesés negatívan érintette az Alap nettó long részvénykitettségét, amelyet az erősen maradó forint miatt a nettó devizakitettség sem tudott kompenzálni. Így összességében valamivel 2% fölötti visszaesést voltunk kénytelenek elkönyvelni az Alap eszközein. Érzékeny veszteséget szenvedtünk el a román és az osztrák kitettségeinken, amelyet a hónap végére visszajavuló orosz és a többi piacot felülteljesítő török papírjaink sem tudtak ellensúlyozni. Az időszakban tovább folytattuk a török kitettségünk óvatos bővítését és ezzel párhuzamosan (a hónap végi emelkedés során) csökkentettük az orosz piaci pozícióinkat, elsősorban short oldali pozíciókat nyitva az általunk túlárazottnak és sérülékenynek vélt olajipari szegmensben. A hónap közepi pánik során növeltük az Alap kitettségét két, általunk már régóta követett dél-afrikai cégben. A februárt az Alap így összességében 28% körüli nettó részvénykitettséggel kezdi, amely 39%-nyi long és 11%-nyi short pozícióból tevődik össze. A fedezetlen devizapozíciója 29%-os, amelynek a legnagyobb része euró, illetve török líra kitettségből tevődik össze. A piacokkal kapcsolatos meglátásainkról továbbra is rendszeresen írunk a www.fundman.hu oldalon, amelynek nyomon követését minden befektetőnknek ajánljuk. Naptári évek teljesítménye az új befektetési politikától számítva: 15,00% 5,00% -5,00% 2012 2013 2014 2015 Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor, Erste PB, KBC Securities, Raiffeisen PB, SPB, Unicredit PB A sorozat; ISIN-kód: HU0000705827 B sorozat; ISIN-kód: HU0000705835 OTPNEUR HB Equity Honics István, Boér Levente, Czakó Ágnes, portfolió menedzser Kockázat: közepes Lokietek Eszter, Az alap vagyona és árfolyama, NEÉ* (HUF) 6 661 763 980 Árfolyam A sorozat (HUF) 1,561799 Árfolyam B sorozat (EUR) 1,269756 * az A és B sorozatok nettó eszközértéke összesen Eszközösszetétel Fedezeti ügyletek Az Alap árfolyamának alakulása Az új befektetési politikától (2012.01.03. - ) 1,74 Indulástól (2007.11.14. - ) 1,7 Nettó összesített kockázati kitettség: 128,87% 10%-ot meghaladó eszközök: CENTRAL FUND CANADA LTD-A, RECONCEPT I. ALAP 38,22% 25,30% 15,83% 11,02% 10,21% 4,12% 2,29% 0,76% -7,76% * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján ** Nem spekulatív pozíció, a fedezetlen devizás részvények eredménye Részvénypozíciók: Halas Zoltán, Évesített Hozam 3,42% 3,81% 0,96% 5,58% TRY long HUF short* 50%-nál ** nagyobb kockázati A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek. 1,64 1,54 1,44 1,34 1,24 1,14 1,04 0,94 2012.01.02 2013.01.09 2014.01.14 2015.01.15 2016.01.13 1,2 0,7 2007.11.14 2010.02.18 2012.04.23 2014.07.15 long 50 40 30 20 10 10 20 short 39% 11% otp új európa alap