Összevont Tájékoztató A FirstFund Intézményi Ingatlanbefektetési Alap befektetési jegyeinek nyilvános forgalomba hozataláról A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a tájékoztató közzétételének jóváhagyása során a tájékoztatóban szereplõ adatok valódiságát nem vizsgálja, s azért felelõsséget nem vállal. Felhívjuk a potenciális befektetõk figyelmét, hogy mivel a Kibocsátó és a Forgalmazó között nem áll fenn egyetemleges felelõsség, továbbá a Kibocsátó kevesebb, mint egy éve működik, így a jelen Tájékoztató alapján forgalomba hozandó értékpapírok a szokásostól eltérõ kockázatúak. Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete engedélyének száma: E-III/120.033/2007. Dátuma: 2007. november 29.
I. Összefoglaló 4 II. A NYILVÁNOS AJÁNLATTÉTEL ADATAI 5 1. A kibocsátás alapjául szolgáló döntés: 5 1.1. Az Alap neve: 5 1.2. Az Alap rövidített neve: 5 1.3. Az Alap futamideje 5 1.4. A kibocsátott sorozatok: 5 1.5. A sorozatok jellemzői: 5 1.6. A B sorozatra vonatkozó maximum tőkenövekmény szint meghatározása 5 1.7. Az Alap befektetési jegyeinek ISIN kódja: 5 1.8. A jegyzés tárgya: 5 2. Jegyzési időszak 6 3. Jegyzési ár 6 4. Jegyzési hely 6 5. Jegyzési jogosultak köre 6 6. A jegyzéshez kapcsolódó költségek 6 7. Túljegyzés 6 8. Aluljegyzés 6 9. Érvényes jegyzési ív 6 10. Jegyzés, fizetés módja 6 11. Jegyzési garancia: 7 12. A befizetett összeg visszafizetésére vonatkozó eljárás el nem fogadott jegyzés esetén: 7 13. Érvénytelen jegyzés 7 14. Az Alap nyilvántartásba vétele 7 15. A befektetési jegyek tulajdonosait megillető jogok 7 III. A FORGALMAZÁS SZEREPLŐI 8 1. Az Alap Alapkezelője 8 2. Az Alapkezelő vezető tisztségviselői 8 3. Szervezeti felépítés: 9 4. Az Alapkezelő feladatai: 9 5. Az Alapkezelő felelőssége: 9 6. Az Alapkezelő által kezelt alapok adatai: 9 7. Az Alap letétkezelője: 10 8. A Letétkezelő vezető tisztségviselői: 10 9. A Letétkezelő feladatai: 12 10. Az Alap Forgalmazója: 13 11. Az Alap Könyvvizsgálója: 17 12. A könyvvizsgáló feladatai 17 13. Az Alap Ingatlanértékelője 17 14. Az ingatlanértékelő feladatai 18 15. Érdekütközés 18 16. Összeférhetetlenség 18 IV. KOCKÁZATI TÉNYEZŐK 19 1. Aluljegyzés 19 2. Általános gazdasági és politikai kockázat 19 3. Az Alap tőkeellátottsága 19 4. Az Alap saját tőkéjének csökkenése 19 5. Az Ingatlan fejlesztések kockázata 19 6. Ingatlanok hasznosításából eredő kockázat 20 7. A külföldi ingatlanokhoz kapcsolódó nagyobb kockázat 20 8. Kamatláb kockázat 20 9. Devizaárfolyam kockázat 21 2
10. Likviditási kockázat 21 11. Az értékpapír- és tőkepiacok összeomlásának árazási, értékelési kockázata 21 12. Származtatott ügyletekhez kapcsolódó partner kockázat 21 13. Hitelezési kockázat 22 14. Az Alap jelzáloghitel felvételének kockázata 22 15. Az eszközök értékeléséből eredő kockázat 22 16. Befektetési döntések kockázat 22 17. Adózási kockázat 22 18. Illeték kedvezmény kockázata 22 19. A befektetési jegyek folyamatos forgalmazásának felfüggesztése 23 20. Visszaváltási kockázat 23 21. A nettó eszközérték megállapításának kockázata 23 22. Az ingatlanértékek megállapításának kockázata 23 23. Egyéb kockázatok 23 V. A TŐKE FELHASZNÁLÁSÁNAK CÉLJA, BEFEKTETÉSI POLITIKA ÉS A BEFEKTETÉSEK LEHETSÉGES PIACÁNAK ÖSSZEFOGLALÁSA 23 1. Befektetési elvek 23 2. Befektetési eszközök kereskedelme 24 3. Részletes befektetési politika 24 VI. ADÓZÁS 24 1. Az Alap adózása 24 2. A befektetők adózása 24 VII. HÁTTÉR SZABÁLYOK 25 VIII. JOGVITÁK RENDEZÉSE 25 IX. TOVÁBBI INFORMÁCIÓK 25 X. ÁLTALÁNOS TÁJÉKOZTATÁS 25 XII. FELELŐSSÉGVÁLLALÓ NYILATKOZAT 27 1. számú melléklet: Alapkezelési szabályzat 2. számú melléklet: Az Alapkezelő pénzügyi adatai 3. számú melléklet Letétkezelő pénzügyi adatai 4. számú melléklet: Az Ingatlanérétkelő pénzügyi adatai 3
I. Összefoglaló A jelen pont egy rövid összefoglalást tartalmaz a FirstFund Intézményi Ingatlanbefektetési Alap (továbbiakban: Alap) Tájékoztatójáról, (továbbiakban: Összefoglaló). A Tájékoztatóban bemutatásra kerülő Alap befektetési jegyeibe történő megalapozott befektetési döntést a befektetőknek csak a teljes Tájékoztató ismeretében lehet meghozniuk. Ez fokozottan vonatkozik az Alap befektetési politikájának és a kockázati tényezőknek a megismerésére. A Tájékoztató részei egységes dokumentumként, összevontan kezelendők. A jelen tájékoztatót (továbbiakban: Tájékoztató) a FirstFund Közép-Európai Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság (továbbiakban: Alapkezelő), mint a FirstFund Intézményi Ingatlanbefektetési Alap nevében eljáró alapkezelője a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény (továbbiakban: Törvény) előírásai szerint állította össze. A FirstFund Közép-Európai Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság. (székhelye: 1032 Budapest, Bécsi út 165. II. em.), mint az Alap, mint kibocsátó nevében eljáró alapkezelő a jelen felelősségvállaló nyilatkozattal, a Törvény 29. -ának megfelelően kijelenti, hogy a Tájékoztató a valóságnak megfelelő adatokat és állításokat tartalmaz, illetve nem hallgat el olyan tényeket és információkat, amelyek a befektetési jegyek, valamint az Alap helyzetének megítélése szempontjából jelentőséggel bírnak. A Befektetési Jegyek tulajdonosának a jelen Tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért az Alapkezelő felel. Ha a jelen Tájékoztatóban foglalt információkkal kapcsolatban keresetindításra kerül sor, előfordulhat, hogy a tagállamok nemzeti jogszabályai alapján a felperes befektetőnek kell viselnie a bírósági eljárás megindítását megelőzően Tájékoztató fordításának költségeit; és Az összefoglaló tartalmáért felelősséget vállaló személyt, illetve az összefoglaló fordítását végző személyt kártérítési felelősség terheli a befektetőknek okozott kárért abban az esetben, ha az összefoglaló félrevezető, pontatlan, vagy nincs összhangban a tájékoztató más elemeivel. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (továbbiakban: Felügyelet) a Tájékoztató jóváhagyása során a Tájékoztatóban szereplő adatok valódiságát nem vizsgálja, s ezért felelősséget nem vállal. 4
II. A NYILVÁNOS AJÁNLATTÉTEL ADATAI 1. A kibocsátás alapjául szolgáló döntés: Az Alapkezelő közgyűlése 2007. október 19-i hatályú, 3/2007. (X. 19) számú határozata alapján az Alapkezelő, a Törvény szerinti, FirstFund Intézményi Ingatlanbefektetési Alap elnevezésű, nyíltvégű, nyilvános, határozatlan futamidejű, ingatlanforgalmazó befektetési alapot hoz létre. 1.1. Az Alap neve: FirstFund Intézményi Ingatlanbefektetési Alap 1.2. Az Alap rövidített neve: FirstFund Ingatlan Alap 1.3. Az Alap futamideje Az Alap határozatlan futamidejű. 1.4. A kibocsátott sorozatok: A sorozat (teljes kockázatú); B sorozat (mérsékelt kockázatú), mely az Alap Felügyelet általi nyilvántartásba vételét követően vásárolható. 1.5. A sorozatok jellemzői: Az Alapra kibocsájtásra kerülő két sorozat a tőkenövekmény felosztásának szabályaiban tér el egymástól. A B sorozat az A sorozattal szemben tőkenövekmény felosztási elsőbbséggel bír úgy, hogy a tőkenövekményt először a B sorozatú befektetési jegyek között kell felosztani a B sorozatra meghatározott maximum szint mértékéig. A tőkenövekmény fel nem osztott része az A sorozatra kerül felosztásra. 1.6. A B sorozatra vonatkozó maximum tőkenövekmény szint meghatározása A B sorozatra vonatkozó maximális tőkenövekmény szint értéke első esetben az alap nyilvántartásbavételét követő, első forgalmazási napot megelőző munkanapon, míg ezt követően legkésőbb a minden félévet megelőző utolsó munkanapon kerül meghatározásra és közzétételre. A B sorozatba tartozó Befektetési Jegyek első tényleges forgalmazási napján érvényes forgalombahozatali ára megegyezik az e napra vonatkozóan az A sorozatba tartozó Befektetési jegyre vonatkozóan érvényes, egy jegyre jutó nettó eszközértéknek megfelelő árfolyammal. A B sorozatra vonatkozó maximális tőkenövekmény szint értéke első esetben az alap nyilvántartásbavételét követő, első forgalmazási napot megelőző munkanapon, míg ezt követően legkésőbb a minden negyedévet megelőző utolsó munkanapon kerül meghatározásra és közzétételre. 1.7. Az Alap befektetési jegyeinek ISIN kódja: Az A sorozat ISIN kódja: HU0000706031 Az B sorozat ISIN kódja: HU0000706023 1.8. A jegyzés tárgya: 5
A nyilvános ajánlattétel keretében kizárólag A sorozatú befektetési jegyek kerülnek felajánlásra. A B sorozat forgalmazására az Alap nyilvántartásba vétele utáni első forgalmazási napon nyílik lehetőség első alkalommal. A B sorozatba tartozó Befektetési Jegyek első tényleges forgalmazási napján érvényes forgalombahozatali ára megegyezik az e napra vonatkozóan az A sorozatba tartozó Befektetési jegyre vonatkozóan érvényes, egy jegyre jutó nettó eszközértéknek megfelelő árfolyammal. 2. Jegyzési időszak Az Alap befektetési jegyeinek jegyzésére 2007. december 03. és 2007. december 05. között került sor. 3. Jegyzési ár A befektetési jegyeket névértéken lehet jegyezni. A befektetési jegyek névértéke 1 Ft, azaz egy forint. Egy befektető által minimálisan jegyezhető mennyiség 1.000.000 db, azaz egymillió darab befektetési jegy. 4. Jegyzési hely A befektetési jegyek a CIB Bank Zrt., mint Forgalmazó székhelyén (1027 Budapest, Medve u. 4-14.), a pénztári órákban jegyezhetők. 5. Jegyzési jogosultak köre Az Alap befektetési jegyeit a devizabelföldi és devizakülföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok vásárolhatják. 6. A jegyzéshez kapcsolódó költségek A befektetőket közvetlenül érintő, jegyzéskor fizetendő díj nincs. Az Alapot terhelő költségek részletes bemutatására a Tájékoztatóban kerül sor. 7. Túljegyzés A kibocsátó túljegyzést korlátozás nélkül elfogad. 8. Aluljegyzés A kibocsátás meghiúsul, ha az Alap minimális induló saját tőkéje - minimum 1,000,000,000 Ft - azaz egymilliárd forint-, a jegyzés zárónapjáig nem kerül lejegyzésre. 9. Érvényes jegyzési ív Érvényesnek minősül az a jegyzési ív, amelyből a jegyző, vagy meghatalmazottja személyi azonossága, valamint a jegyzett befektetési jegy darabszáma egyértelműen megállapítható, és azt a jegyző személy, valamint a Forgalmazó aláírásával ellátta és a jegyzés nem ütközik a Tájékoztató vagy egyéb jogszabály rendelkezéseibe. 10. Jegyzés, fizetés módja A befektetési jegyeket jegyezni személyesen, vagy meghatalmazott képviselő útján lehet. A meghatalmazást teljes bizonyító erejű magánokiratba, vagy közokiratba kell foglalni. A meghatalmazást a befektető ügyfélszámlája felett rendelkezésre jogosult(ak) aláírásával ellátva kell megadni és abban részletesen meg kell határozni a meghatalmazás tartalmát (a meghatalmazott rendelkezési jogosultságának kereteit), időbeli hatályát. A meghatalmazás szükséges eleme a befektető ügyfél azonosító számlaszáma. A jegyzés a jegyzési ív aláírásával történik. A nyilatkozat aláírását követően a jegyzési nyilatkozat nem vonható vissza. A jegyzési ív aláírásával a jegyző feltétlen kötelezettséget vállal a lejegyzett befektetési jegyek megvásárlására. Tekintettel 6
arra, hogy a befektetési jegyek dematerializált értékpapírként kerülnek forgalomba, jegyzés csak olyan személytől fogadható el, aki értékpapír-számlavezetésre jogosult értékpapír-forgalmazóval (Forgalmazó) szerződést kötött. A jegyzési ív aláírásával egy időben a jegyző a befektetési jegyek névértékét fizeti meg. A jegyzési ív aláírásával egy időben a jegyző a jegyzett befektetési jegyek ellenértékét a jegyzési helyen készpénzben befizeti, vagy átutalja a Forgalmazónál vezetett, jegyzési íven megjelölt számlára. Átutalással történő fizetés esetén a jegyzés akkor minősül érvényesnek, ha a jegyzett befektetési jegyek kibocsátási ára a jegyzéskor a fenti számlán rendelkezésre áll. A jegyzett befektetési jegyek ellenértékét a Forgalmazó a jegyzést követő napon átutalja az Alap Letétkezelőnél vezetett HU 02 13700016-00532121 számú, elkülönített letéti számlájára. A ING Bank Zrt., mint Letétkezelő a jegyzés folyamán az Alap nyilvántartásba vételéig a jegyzésre befolyt összeget elkülönített letéti számlán tartja, amely számlára az Alap nyilvántartásba vételéig a Letétkezelő az Alapkezelőtől terhelésre szóló megbízást nem fogad el. A jegyzés eredményéről a jegyzési hely (Forgalmazó) - az Alap nyilvántartásba vételét követő 5 napon belül - postai úton, írásban teljesítési igazolást küld a befektetőknek. 11. Jegyzési garancia: Az Alap minimális tőkéjének lejegyzésére harmadik személy jegyzési garanciát nem vállal. 12. A befizetett összeg visszafizetésére vonatkozó eljárás el nem fogadott jegyzés esetén: Aluljegyzés következtében, vagy érvénytelen jegyzés miatt el nem fogadott jegyzés esetén a jegyzési időszak utolsó napját követő 5 naptári napon belül az Alapkezelő a Letétkezelőn keresztül kötelezően kifizeti a Befektető által befizetett összeget a jegyzés helyén kamat- és levonásmentesen, a jegyzési ív bemutatása ellenében a jegyzőnek, vagy meghatalmazottjának. A befizetett összeget a Letétkezelő a Forgalmazón keresztül a befektető ügyfélszámlájára térítésmentesen visszavezeti. Az Alap indulását követően az alap jegyei szabadon forgalmazhatóak, illetve transzferálhatóak. 13. Érvénytelen jegyzés A következő esetekben a jegyzés érvénytelen: a jegyzési ív nem felel meg a formai és tartalmi követelményeknek, a jegyzés ellenértéke a jegyzéskor a jegyzési íven megjelölt számlaszámon nem kerül jóváírásra, a jegyző személy nem rendelkezik érvényes jegyzési ívvel, a jegyzés nem a jegyzési időszak alatt, vagy nem a jegyzési helyen történik, a jegyzés beleütközik a Tájékoztató vagy egyéb jogszabály rendelkezéseibe. 14. Az Alap nyilvántartásba vétele A jegyzés sikeres lezárását követően az Alapkezelő haladéktalanul kezdeményezi az Alap nyilvántartásba vételét a Törvény rendelkezései szerint. Az Alap a nyilvántartásba vétellel jön létre. Az Alap indulását követően az Alap jegyei szabadon átruházhatók, illetve transzferálhatóak. 15. A befektetési jegyek tulajdonosait megillető jogok A befektetési jegyek minden tulajdonosa 7
jogosult befektetési jegyeit, vagy azok egy részét visszaváltási jutalék megfizetése mellett, az érvényes egy jegyre jutó nettó eszközértéken visszaváltani az Alap Kezelési Szabályzatában meghatározottak szerint; jogosult arra, hogy az Alap megszűnésekor az Alap végelszámolását követően fennmaradó, a költségekkel csökkentett vagyonból a tulajdoni arányának megfelelő mértékben részesüljön; a befektető részére a befektetési jegy folyamatos forgalmazása során a rövidített tájékoztatót, a Tájékoztatót, a Kezelési Szabályzatot, a féléves vagy az éves jelentést, valamint a legfrissebb portfoliójelentést a befektető kérésére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani, illetve szóbeli és elektronikus értékesítés során fel kell hívni a befektető figyelmét, hogy hol érheti el a felsorolt dokumentumokat; a befektetési jegynek az adott befektető számára első alkalommal történő értékesítésekor az Alap Kezelési Szabályzatát és rövidített tájékoztatóját térítésmentesen át kell adni, az Alap Tájékoztatóját, a legutóbbi éves és féléves jelentését a befektető kérésére ingyenesen rendelkezésére kell bocsátani. Az Alapra két befektetési jegy sorozat kerül kibocsátásra, melyek a tőkenövekmény felosztásának szabályaiban, illetve a felszámított díjakban térnek el egymástól. A B sorozat az A sorozattal szemben tőkenövekmény felosztási elsőbbséggel bír, úgy hogy a tőkenövekményt először a B sorozatú befektetési jegyek között kell felosztani a B sorozatra meghatározott maximumszint mértékéig. A tőkenövekmény fel nem osztott része az A sorozatra kerül felosztásra. Az A sorozatú befektetési jegyek után az Alapkezelő az alapkezelési díjon felül alapkezelési sikerdíjat számít fel. III. A FORGALMAZÁS SZEREPLŐI 1. Az Alap Alapkezelője Teljes cégnév: FirstFund Közép-Európai Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság FirstFund Alapkezelő Zrt. Rövid név: Cím: 1032 Budapest, Bécsi út 165. Alapítás dátuma: 2007. április 16. Cégjegyzék szám: 01-10-045654 Tevékenységi engedély: E-III/821/2007 Tevékenységi kör: befektetési alapok kezelése TEÁOR szerint: 67.12 03 Értékpapír-ügynöki tevékenység, alapkezelés Tevékenységi időszak: A társaság határozatlan időre alakult Üzleti év: A társaság üzleti éve azonos a naptári évvel Tulajdonosok: Hessky Pál 10% Sasvári Gyula 10 % Török Mihály 80% Alaptőke: Alkalmazottak száma: 2. Az Alapkezelő vezető tisztségviselői Török Mihály vezérigazgató 100.000.000,- Ft, ebből befizetve 100.000.000,- Ft 4 fő (a jelen Tájékoztató aláírásának napján) A Társaság létrejöttétől az Alapkezelő vezérigazgatója. Tanulmányait 1987-1991 között a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen végezte. Okleveles közgazdász. 1990-1993 Chemol Rt. Bankkapcsolatok főosztálya, osztályvezető 8
1993-1994 MKB Bank Befektetési Alapok főosztálya, befektetési munkatárs 1994-1997 Eurofound Alapkezelő Kft. ügyvezető; Citadella Rt vezérigazgató 1997-2000 Társadalombiztosítási Alapkezelő Rt, vezérigazgató 2000-2006 Európa befektetési Alapkezelő Zrt., vezérigazgató Az igazgatóság tagjai: Török Mihály Nobilis Kristóf Miklós Hessky Pál Imre A Felügyelő bizottság tagjai: Dr. Szerdahelyi Péter Tarjányi Béláné Dénes Miklós 3. Szervezeti felépítés: Az Alapkezelő a vezérigazgató irányítása alatt áll. A vezérigazgató közvetlenül irányítja a befektetési igazgatót, üzemeltetési igazgatót, értékesítési és marketing igazgatót, fejlesztési igazgatót és back office vezetőt, illetve közvetlenül koordinálja jogi, kockázatkezelési és elemzési jellegű feladatokat. Az egyes igazgatók alá eltérő létszámú szakember tartozik, akik munkájáért az igazgatók felelnek. A back office vezető feladata a pénzügyi, számviteli és könyvelési tevékenység irányítása, valamint az adminisztráció és a titkárság munkájának felügyelete, illetve a vezérigazgató helyettesítése. 4. Az Alapkezelő feladatai: meghatározza az Alap célját és megvalósítja az Alap befektetési politikáját; a befektetők érdekeinek, a Törvénynek és a piaci viszonyoknak megfelelően befekteti az Alap tőkéjét, majd kezeli az Alap ingatlan és értékpapír állományát; szerződést köt és biztosítja a folyamatos együttműködést a Forgalmazóval, a Letétkezelővel és a Könyvvizsgálóval; köteles minden, az Alap nettó eszközértékének megállapításához szükséges dokumentumot naponta megküldeni a Letétkezelőnek; elkészíti és közzéteszi az Alap éves és féléves jelentését, az Alappal kapcsolatos összes tájékoztatót és a havi portfolió jelentéseket; meghatározza az Alap hozamfizetési politikáját; ellátja az Alap adminisztrációját, kifizeti az Alappal kapcsolatos díjakat és költségeket; mindenkor a vonatkozó törvényeknek megfelelően jár el. 5. Az Alapkezelő felelőssége: 236. (2) Az alapkezelő az alap működése során a befektetők érdekében a jogszabályoknak, működési szabályoknak és a mindenkor érvényes kezelési szabályzatnak megfelelően köteles eljárni. 236. (3) A befektetési alapkezelő az egyenlő elbánás elve alapján köteles eljárni a befektetők tekintetében... Az Alapkezelő jelen Tájékoztató keretében az Alap hozamára vonatkozóan nem tesz a Törvény 241. -ában meghatározott ígéretet. Az Alapkezelő nem tartozik felelősséggel jelen Tájékoztató alapján kibocsátott befektetési jegyek árfolyamában a kedvezőtlen piaci mozgások és negatív piaci hatások miatt bekövetkező változások miatt. 6. Az Alapkezelő által kezelt alapok adatai: 9
Az Alapkezelő tekintettel az új alapításra korábban még nem kezelt befektetési alapot. 7. Az Alap letétkezelője: Teljes cégnév: ING Bank Zrt Cím: 1068 Budapest, Dózsa György út 84/B Alapítás dátuma: 1991. július 19. Cégbírósági bejegyzés időpontja: 1991. szeptember 3. Cégbírósági bejegyzés helye: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság Cégjegyzék szám: 01-10-041684 Tevékenységi engedély: PSZÁF I-1220/2002. számú határozata Tevékenységi kör: TEÁOR szerint: 6521 03 Pénzügyi lízing 6712 03 Értékpapír-ügynöki tevékenység, alapkezelés 6713 03 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység 6720 03 Biztosítást, nyugdíjalapot kiegészítő tevékenység 6512 03 Egyéb monetáris közvetítés 6523 03 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés. Tevékenységi időszak: A Letétkezelő határozatlan időszakra jött létre Üzleti év: A társaság üzleti éve azonos a naptári évvel Tulajdonosok: 100%-ban az ING Bank N.V. Amsterdam Alaptőke: 18.588.600.000,- Ft. Alkalmazottak száma: 2006.12.31-én:250 fő A Letétkezelő könyvvizsgálója a KPMG Hungária Kft. (1139 Budapest, Váci út 99.). A kijelölt könyvvizsgáló Kajtár László, igazolványának száma: 000269. 8. A Letétkezelő vezető tisztségviselői: Az Igazgatótanács tagjai: Dr. Salgó István: 1952-ben Budapesten született. Tanulmányait a Marx Károly Közgazdaságtudományi Egyetemen végezte, ahol 1978-ban egyetemi doktorrá avatták és ugyan abban az évben az MTA közgazdaságtudományok kandidátusává választották. Ezt követően a Nemzetközi Bankárképző Intézeten előbb Brókervizsgát, majd Befektetéskezelői vizsgát tett. 1985-ig egyetemi adjunktus, majd 1985-től 1990-ig az OT Tervgazdasági Intézet osztályvezető helyetteseként foglalkoztatták. Ügyvezető igazgatói pozíciót töltött be előbb a BNP-KH-Dresner Bank Rt.-nél, majd az Indosuez Capital Budapestnél. 1995-től két évig a MeesPierson EurAmerica Kft. igazgatója. Pályafutását az ING-nél 2002-ben kezdte, mikor az ING Investment Management Magyarországi Vagyonkezelői Rt. elnök- vezérigazgatója lett. 2002 és 2006 között a Pénzügyminisztériumban helyettes államtitkár. 2006-tól az ING Bank Zrt. vezérigazgató-helyettese. Turcsányi Andrea: 1996-ban szerez Közgazdász és közgazdász- tanár diplomát a Budapesti Közgazdaságtudományi egyetemen. Szakiránya a Számvitel tanár, Európa és szolgáltatás menedzsment. 1997- től, mint Okleveles könyvvizsgáló a Magyar Könyvvizsgáló Kamara tagja, majd 2005-ben a Magyar Könyvvizsgáló kamara 10
Pénzintézeti tagjává válik. Pályafutását az ING Barings Rt.-nél kezdi pénzügyi elemzőként 1996-ban. Ezután az ABN AMRO Bank Rt.-nél dolgozik előbb, mint Pénzügyi Folyamatszervezés osztályvezető, majd 1998-tól 2000-ig, mint Üzleti tervezés és elemzés főosztályvezető. 2000-ben az ABN AMRO Bank NV Controlling Osztályvezetője Belgiumban egészen 2002-ig. 2003-2004 között az ING Bank Rt. Relationship Support Főosztályvezetője, 2004-2005-ig Pénzügyi igazgató az ING Regionális Ügyviteli Központ Kft.-nél, végül 2006-tól az ING Bank Zrt. Pénzügyi igazgatója. Kosárszky Gábor: 1969-ben született Budapesten. 1996-ban Felsőfokú Bankszakmai tanfolyamot végzett a Nemzetközi Bankárképző Intézetben, majd 2003-ban közgazdász diplomát szerzett a Modern Üzleti Tudományok Főiskoláján. 1992-1993 között üzletkötőként dolgozik az MHB-Daewoo bank Rt.-nél, majd 1993-1996 között a Credit Lyonnais Bank Rt. Likviditás, Money Market és FWD részlegének munkatársa. 1996-tól vezető üzletkötő a Daewoo Bank Rt. nél, 1997-ben, mint vezető származékos üzletkötő dolgozik a Rabobank Rt.-nél. 1997-ben kerül az FX Broker Rt.-hez ahol a Money Market és FWD részleg vezetője. 1999-2001 között az ING Bank Rt. Treasury sales osztályvezetője, 2001-től 2005-ig főosztályvezető majd 2005-től a Treasury vezetője, igazgató. Diófási Zoltán: 1962-ben, Budapesten született. 1983-ban a Pénzügyi és Számviteli Főiskolán Vállalatgazdálkodási szakon szerzett diplomát Tanulmányait tovább folytatva 1987-ben a Budapesti Közgazdasági Egyetemen az Ipar szakon szerzett kitűnő minősítésű oklevelet. 1991 és 1993 között az Általános Vállalkozási Bank Rt. Vállalati befektetési menedzsere, majd 1993-tól 2002-ig a WestLB Bank Rt.-nél dolgozik, ahol előbb Hitelelemző Főosztályvezető, majd 2000-től igazgató, mint a hitel- és kockázatelemzés vezetője tevékenykedik. 2002-től mint igazgató látja el az ING Bank Rt. Kockázatkezelését, 2004-től ügyvezető igazgató. 11
A Felügyelő Bizottság tagjai: Igaz Zoltán: 1957-ben született Budapesten. A Marx Károly Közgazdaságtudományi Egyetemen szerez diplomát külgazdasági szakon 1983-ban. Tanulmányait követően a Magyar Nemzeti Banknál helyezkedik el, előbb a Külkereskedelmi Főosztályon, majd a Közgazdasági Főosztályon előadó. 1985-1989 között a Nemzetközi Fejlesztési Intézmények Főosztályának főelőadója. Ezt követően a Creditum Pénzügyi Tanácsadó Kft.-nél vezető pénzügyi tanácsadó egészen 1990-ig, majd a PROVIDENCIA Osztrák Magyar Biztosító Rt.-nél igazgató helyettes 1992-ig. 1992-ben kerül az ING Bank Rt.-hez, ahol 2006-tól Felügyelő Bizottsági tag. Michael Jeffrey Willey: 1956-ban született Derby-ban (Nagy-Britannia). A Southampton Egyetem matematika szakát 1997-ben végezte el, 1980-ban pedig hiteles könyvvizsgálói oklevelet szerzett. Szakmai tapasztalatát különféle nemzetközi könyvvizsgáló cégeknél szerezte, az ING-hez 1998-ban csatlakozott. Szakterületéhez a feltörekvő piacok irányítása tartozott, 2001-től műveleti igazgató, 2005. januárjától pedig nemzetközi hálózati vezérigazgató. Az ING Bank Rt. felügyelő bizottságának 2005. márciusa óta tagja. Ignace van Waesberghe: 1946-ban Hágában (Hollandia) született. Jogi diplomáját 1970- ben szerezte a Leydeni Egyetemen. Pályafutását a Hambros Bank Ltd.-nél kezdte, 1975-től pedig az ABN AMRO Bank NVnél folytatta egészen 2001-ig. 2002-től az ING Groep NV elnökvezérigazgatója Nagy-Britanniában és Írországban. Az ING Bank Rt. felügyelő bizottságának 2005. júniusától tagja. 9. A Letétkezelő feladatai: az Ingatlanbefektetési Alap létrejöttéhez szükséges Tpt. szerinti letétkezelői feladatokat elvégzi, értékpapírszámlát, ingatlan-nyilvántartási számlát, pénzforgalmi számlát és elkülönített nyilvántartására szolgáló technikai számlákat vezet az Ingatlanbefektetési Alapnak; gondoskodik az Ingatlanbefektetési Alap birtokában lévő, nyomdai úton előállított értékpapírok letéti őrzéséről ehhez kapcsolódóan az Ingatlanbefektetési Alap nevére a KELER Zrt.-nél 343/215 számon értéktári számlát nyit; vezeti az Ingatlanbefektetési Alap tulajdonában lévő ingatlanok analitikus nyilvántartását; ellátja a letétkezeléssel kapcsolatos technikai feladatokat; gondoskodik az értékpapírszámlán nyilvántartott dematerializált értékpapírok bevételeinek beszedéséről; meghatározza az Ingatlanbefektetési Alap összesített és egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértékét és tájékoztatja az Alapkezelőt; meghatározza a befektetési Alap összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértékét, gondoskodik a befektetési Alap összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértékének a Befektetők részére történő közléséről, 12
ellenőrzi, hogy az Alapkezelő befektetései megfelelnek-e a jogszabályokban és a Kezelési Szabályzatban foglalt befektetési szabályoknak; biztosítja, hogy az Ingatlanbefektetési Alap eszközeit érintő ügyletekből, valamint a befektetési jegyek forgalmazásából származó valamennyi ellenszolgáltatás a szokásos határidőn belül az Ingatlanbefektetési Alaphoz kerüljön; elvégez minden olyan egyéb feladatot, amelyet a Törvény a letétkezelő számára előír; ellátja az Ingatlanbefektetési Alap esetleges megszűnésével kapcsolatos, a Tpt.-ben a letétkezelő részére előírt technikai teendőket. ellenjegyzése szükséges az ingatlanokra vonatkozó adásvételi szerződések érvényességéhez (a Letétkezelő az adott ügyletet csak törvényességi szempontok szerint minősítheti, ellenjegyzése során nem köteles, illetőleg nem jogosult az Alapkezelő döntését üzleti megfontolások szempontjából értékelni), tevékenysége során az Alappal kapcsolatban észlelt bármilyen rendellenességről haladéktalanul köteles értesíteni az Alapkezelőt és a Felügyeletet, tevékenységét a Befektetők érdekében, a jogszabályoknak, a Kezelési Szabályzatnak és a letétkezelésre vonatkozó megbízásának megfelelően köteles végezni. E tevékenysége során köteles visszautasítani az Alapkezelő által adott minden olyan megbízást, amely a jogszabályokkal, illetve a Kezelési Szabályzattal ellentétes. A Letétkezelő gazdasági adatait (2004., 2005. és a 2006. évi összehasonlító mérleg adatai) a 3. számú mellékletben megtalálhatóak. A Letétkezelő megváltoztatása felügyeleti engedélyhez kötött. 10. Az Alap Forgalmazója: Teljes cégnév: CIB Bank Zrt. Székhely: 1027 Budapest, Medve u. 4-14. Alapítás dátuma: 1979. november 9. Cégjegyzék szám: 01-10-041004, Budapest, Fõvárosi Bíróság, mint Cégbíróság Tevékenységi kör: 6512.03 Egyéb monetáris közvetítés 6521.03 Pénzügyi lízing 6523.03 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés 6712.03 Értékpapír ügynöki tevékenység, alapkezelés 6713.03 Máshová nem sorolt egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység 7414.03 Üzletviteli tanácsadás 6720.03 Biztosítást kiegészítő tevékenység A Társaság a pénzügyi szolgáltatási és kiegészítő pénzügyi szolgáltatási tevékenységeket az ÁPTF által kiadott 957/1997/F, a befektetési szolgáltatási és kiegészítő befektetési szolgáltatási tevékenységeket a PSZÁF által kiadott 41.044-10/2002. számú engedélyekben meghatározottak alapján végzi. Tevékenységi időszak: A társaság határozatlan időre jött létre Üzleti év: Naptári évvel megegyező Tulajdonos: 100% Intesa Holding International S.A. 13
Alaptőke: 40.500.000.000 forint összegű részvénytőke 40.500.000 darab egyenként 1.000 forint névértékű névre szóló törzsrészvényből áll. Alkalmazottak száma: 2414 fő (2007. első félévi átlagos statisztikai állományi létszám) A forgalmazó feladatai: A CIB Bank rövid története: A befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatalának előkészítésével és lebonyolításával kapcsolatos befektetési szolgáltatói feladatok ellátása 1979 végén 20 millió dollár alaptőkével alapították Budapesten a térség első konzorciális bankját, a Közép-Európai Nemzetközi Bank Rt. (CIB) dolláralapon működő devizabankot. 1988-ban a CIB és részvényesei létrehozták a forintműveletek végzésére felhatalmazott Közép-Európai Hitelbank Rt.-t (1994-tõl CIB Hungária Bank Rt.). Ettől az időponttól a CIB mind konvertibilis devizában, mind forintban ügyfelei rendelkezésére állt, miközben banki szolgáltatásait is folyamatosan bővítette. 1998. januárjában, miután a jogszabályi környezet változása következtében a két különálló bank további működtetésének indokoltsága megszűnt, a CIB 100%- os tulajdonában álló leánybankja beolvadt az anyabankba. 2003-ban lezárult a CIB Értékpapír Rt. által nyújtott befektetési és kiegészítő befektetési szolgáltatások integrációja, melynek révén a CIB Bank teljes körű banki- és befektetési szolgáltatási kínálattal univerzális pénzintézetté vált. A bank tulajdonosi szerkezete 1997 1998-ban két lépcsőben megváltozott, s a korábbi kisebbségi tulajdonos a Banca Intesa (előzőleg: IntesaBci) amely a Banca Intesa és a Banca Commerciale Italiana 2001. évi egyesülésével jött létre lett a bank kizárólagos tulajdonosa. A CIB Bank Zrt. anyabankja 2007. január 1-je óta a Banca Intesa és a Sanpaolo IMI fúziójával létrejött Intesa Sanpaolo S.p.A., amely Olaszország legnagyobb bankcsoportja, valamint piaci kapitalizációja alapján az európai pénzügyi piac egyik meghatározó szereplője. A bank szolgáltatásai elérhetők társas vállalkozások, intézmények, önkormányzatok, és egyéni vállalkozók valamint lakossági ügyfelek számára egyaránt: a bankszámlavezetéstől a betéti és hitelkártyákig, a betétlekötéstől a különféle támogatott és egyéb finanszírozási akár lízing, faktoring lehetőségekig, a befektetési és értékpapírügyletektől az elektronikus pénzügyi megoldásokig. Az 1992-ben megkezdett fiókhálózat fejlesztés eredményeként, a mára 100 bankfiók mellett rendkívül sokféle elektronikus csatorna is rendelkezésre áll a pénzügyek gyors és kényelmes intézéséhez. A kiváló hitelportfólió és a magas szintű kockázatkezelés, valamint a szilárd tőkehelyzet és tulajdonosi háttér a CIB nemzetközi minősítéseiben is tükröződik: Moody s A1 hosszú lejáratú forint kötelezettségek A2 hosszú lejáratú deviza kötelezettségek Prime 1 rövid lejáratú kötelezettségek Fitch Ratings A+ hosszú lejáratú kötelezettségek F1 rövid lejáratú kötelezettségek Standard and Poor s BBBpi helyi valutában fennálló, hosszú lejáratú kötelezettségek minősítése nyilvános információ alapján 14
A CIB az elmúlt 10 évben számos díjat kapott olyan rangos szakmai kiadványoktól, mint a Euro-money, Global Finance és a Central European. Már két ízben nyerte el, a CIB Internet Bank Az év internetes bankja Magyarországon (Index), és a www.cib.hu Az Év Honlapja (Magyar Marketing Szövetség) díjat, továbbá többször Superbrand (Brand Council, London) címet, Kiváló Minőség Díj -at (American Express Bank Ltd.), és Kiváló minőség elismerése díj -at (JP Morgan Chase Bank) nyert. 2006-ban a MasterCard az év bankja programjának keretében a szakmai zsűri a következő díjakkal ismerte el a CIB szolgáltatásainak színvonalát: 1. hely Az év megtakarítási terméke és Az év direktbanki szolgáltatása 2. hely Az év folyószámla-vezető bankja 3. hely Az év bankja Az anyaintézmények példáját követve, 2008. január 1-jével a CIB Bank és az Inter- Európa Bank is egyesíti erejét, és az elődök legjobb tudását, hagyományait ötvözve CIB Bank Zrt. néven folytatja tevékenységét. Az egyesüléssel Magyarország második legnagyobb pénzintézete jön létre, amely mintegy 700 000 ügyfél pénzügyi partnereként többek között csaknem 140 fiókkal, 200 saját ATM-mel és jelentősen bővülő szolgáltatáskínálattal áll majd az Ügyfelei rendelkezésére. Az Igazgatóság tagjai Dr. Surányi György Paolo Baessato Paolo Sarcinelli Massimo Pierdicchi Dr. Török László Bertalan Imre dr. Surányi György elnök (Intesa Sanpaolo S.p.A.) A Banca Intesa bankcsoport Közép-európai regionális igazgatója. A CIB Közép- Európai Nemzetközi Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság Igazgatóságának tagja és egyben elnöke. Tagja továbbá a CIB Bank Zrt. Végrehajtó Bizottságának. Paolo Baessato igazgatósági tag CIB Bank Zrt. Az Intesa Sanpaolo S.p.A. vezető tisztségviselője, az Adminisztrációs és Koordinációs Divízió vezetője, tagja a CIB Bank Zrt. Igazgatóságának. Üzleti elérhetőség: Via Monte Di Pieta' 8, 20 121 Milan Italy telefon: +39-02-879-62201 fax: +39-02-879-63226 Paolo Sarcinelli igazgatósági tag CIB Bank Zrt. Az Intesa Sanpaolo S.p.A. Külföldi Bankok Divíziójának képviselője, a Serv Crediti Osztály vezetője, tagja a CIB Bank Zrt. Igazgatóságának, valamint a pozsonyi székhelyű Vseobecná Úverová Banka (VUB) felügyelő bizottságának Üzleti elérhetőség: Piazza P. Ferrari 10, 20121 Milan, Italy telefon: +39-02-879-37558, fax: +39-02-879-37588 15
Massimo Pierdicchi igazgatósági tag (Intesa Sanpaolo S.p.A.) Az Intesa Sanpaolo S.p.A. vezető tisztségviselője, tagja a CIB Közép-Európai Nemzetközi Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság Igazgatóságának, Végrehajtó Bizottságának, valamint a pozsonyi székhelyű Vseobecná Úverová Banka (VUB) felügyelő bizottságának. dr. Török László vezérigazgató (CIB Bank Zrt.) A CIB Közép-Európai Nemzetközi Bank Zrt vezérigazgatója, tagja a CIB Bank Zrt Igazgatóságának, a Végrehajtó Bizottságának és az Ügyvezetőségének. Bertalan Imre első vezérigazgató-helyettes (CIB Bank Zrt.) A CIB Közép-Európai Nemzetközi Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság vezérigazgató-helyettese, tagja a CIB Bank Zrt. Igazgatóságának, a Végrehajtó Bizottságának és az Ügyvezetőségének. Bertalan Imre a Pénzügyi és Kockázatkezelési Divíziót irányítja. A Felügyelő Bizottság tagjai Norbert Becker felügyelő bizottsági elnök Daniele Fanin felügyelő bizottsági tag Antonio Stillittano felügyelő bizottsági tag Wéber Andrea felügyelő bizottsági tag Norbert Becker felügyelő bizottsági elnök (Intesa Sanpaolo S.p.A.) Az Intesa Sanpaolo S.p.A. vezető tisztségviselője, tagja a CIB Bank Zrt. Felügyelő Bizottságának. Daniele Fanin felügyelő bizottsági tag (CIB Bank Zrt.) A CIB Közép-Európai Nemzetközi Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság ügyvezető igazgatója, tagja a CIB Bank Zrt. Felügyelő Bizottságának és az Ügyvezetőségének. Daniele Fanin a Csoportkoordináció és Nemzetközi Divíziót irányítja. Antonio Stillittano felügyelő bizottsági tag (Intesa Sanpaolo S.p.A.) Az Intesa Sanpaolo S.p.A. vezető tisztségviselője, tagja a CIB Bank Zrt. Felügyelő Bizottságának. Wéber Andrea felügyelő bizottsági tag (CIB Bank Zrt.) A CIB Közép-Európai Nemzetközi Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság Ügyvezető igazgatója, tagja a CIB Bank Zrt. Felügyelő Bizottságának. Wéber Andrea a Banki operáció Igazgatóságot irányítja. A CIB Bank Zrt., mint befektetési szolgáltató ellátja a befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatalának előkészítésével és lebonyolításával kapcsolatos befektetési szolgáltatói feladatokat. A CIB Bank Zrt. mérleg- és eredményadatai az Tájékoztató 4. számú mellékletében találhatók. 16
11. Az Alap Könyvvizsgálója: PriceWaterhouseCoopers Kft. (1077 Budapest, Wesselényi u. 16.), aki magyar törvények szerinti könyvvizsgálattal Mészáros Balázs (anyja neve: Lőcsei Orsolya; lakcíme: 2089 Telki, Gyöngyvirág u.46.) bejegyzett könyvvizsgálót bízza meg. Mészáros Balázs Szakértői bejegyzési száma: 005589 Az Alap könyvvizsgálója megfelel a Törvényben megfogalmazott követelményeknek, vele szembe összeférhetetlenségi és kizáró okok nem állnak fenn. 12. A könyvvizsgáló feladatai Az éves beszámoló, a nettó eszközérték- és a hozamszámítás felülvizsgálata; az Alapkezelő tevékenységének felülvizsgálata a fenti felülvizsgálat eredményének ismertetése a Törvény által előírt esetekben a Felügyelettel. 13. Az Alap Ingatlanértékelője Óbuda-Újlak-ingatlan Kft, székhelye: 1033 Budapest, Hévizi út /a cégjegyzékszám: 01-09-695810, Alapításának időpontja: 2001. március 13. Alkalmazottainak száma: 8 fő Tevékenységi köre: 7012 03 Ingatlanforgalmazás 7011 03 Ingatlanberuházás, eladás 7020 03 Ingatlan bérbeadása, üzemeltetése 7032 03 Ingatlankezelés 7420 03 Mérnöki tevékenység, tanácsadás 4521 03 Épület, híd, alagút, közmű, vezeték építése 7031 03 Ingatlanügynöki tevékenység 7440 03 Hirdetés 7487 03 Máshova nem sorolt, egyéb gazdasági szolgáltatás Működésének időtartama: határozatlan Jegyzett tőkéje: 50.000.000,-Ft Tulajdonosi köre: Aquincum-Invest Kft. 100% Vezető tisztségviselő: Ozvald Antal ügyvezető Gazdálkodásának fontosabb adatai (előző 3 év mérlege) 4. számú melléklet A Társaság a Óbuda Csoport tagjaként 2001 alakult, melynek 100 %-os tulajdonosa, az Aquincum-Invest Kft. A Társaság ingatlanfejlesztő és forgalmazó, illetve műszaki tanácsadói tevékenységet lát el, amelynek középpontjában a Megbízó áll. A Társaság az ingatlanfejlesztési projektek minden lépésében aktívín közreműködik: konkurenciafigyelést végez, tervezési programot készít, tanácsadást nyújt. A fejlesztési terület felmérése után elkészíti a hatékony tőkebefektetéshez szükséges mérnöki és a gazdasági elemzéseket. Az ingatlan-értékesítéshez és az ingatlanfejlesztéshez kapcsolódó sokrétű tevékenységi körben a Társaság az alábbi feladatokat látja el: 17
14. Az ingatlanértékelő feladatai Az Ingatlanértékelő az Alapkezelő konkrét, írásbeli utasítása alapján az Alap tulajdonában álló, illetve Alapkezelő szándéka szerint az Alap tulajdonába kerülő valamennyi ingatlan tekintetében teljes értékbecslést végez azok tulajdonjogának megszerzésekor, elidegenítésük esetén, illetve ezek, valamint kizárólag ez esetben Alapkezelő konkrét, írásbeli utasítása hiányában is legalább évente, építés alatt álló ingatlanok esetén félévente. Az Ingatlanértékelő köteles az Alap tulajdonában álló, valamennyi ingatlan tekintetében, a megelőző értékbecslés vagy értékfelülvizsgálati jelentés keltétől számított 3 hónapon, építés alatt álló ingatlan esetében egy hónapon belül értékfelülvizsgálatot végezni. Az Ingatlanértékelő köteles az Alapkezelő írásos felkérésére, az Alap ingatlanvásárlásokat megelőző döntés-előkészítő tevékenységének támogatására értékelési tanácsadást végez, előértékelést készít. Az Ingatlanértékelő köteles az Alap tulajdonában lévő ingatlanokról, az Alap írásos felkérésére, eseti értékmegállapítást végezni az értékfelülvizsgálat módszertana szerint. Az értékbecslést és értékfelülvizsgálati jelentést az ingatlanok nyílt piaci értékére vonatkozóan, a Törvényben meghatározott módszerek szerint és tartalommal kell elkészíteni. Amennyiben az értékfelülvizsgálati jelentésben szereplő érték az azt megelőző értékelésben szereplő értéket 10 %-kal meghaladja vagy annál annyival alacsonyabb, úgy az Ingatlanértékelő köteles haladéktalanul teljes körű értékbecslést végezni. 15. Érdekütközés Érdekütközés elkerülésére vonatkozó szabályok: Az Alapkezelő eljárására az érdekütközések elkerülésére az alábbi szabályok az irányadóak: Az Alapkezelő az Alap működtetése során a befektető érdekében a jogszabályoknak, működési szabályoknak és a mindenkor érvényes Kezelési Szabályzatnak megfelelően köteles eljárni; az Alapkezelő az egyenlő elbánás elve alapján köteles eljárni a befektetők tekintetében; az Alapkezelő egymástól elkülönítetten több befektetési alapot is létrehozhat és kezelhet, melyek vagyonát elkülönítetten köteles kezelni és nyilvántartani; az Alapkezelő az általa kezelt vagyonról befektetési alaponként és ügyfelenként elkülönített nyilvántartást köteles vezetni. 16. Összeférhetetlenség Az Alapkezelő vezető tisztségviselője, illetve a befektetési döntéshozatalban, végrehajtásban résztvevő alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye nem lehet közvetlenül a befektetési alapkezeléshez kapcsolódó területen tevékenykedő társaságnak az alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye, a Letétkezelőnek, a befektetési döntések végrehajtásában közreműködő szolgáltatónak, így különösen a befektetési szolgáltatónak, más befektetési alapkezelőnek, valamint a befektetési alapkezelő ügyfelének. Az a személy, aki esetében ez az összeférhetetlenség fennáll, köteles azt haladéktalanul a Felügyeletnek jelenteni, és az összeférhetetlenséget haladéktalanul megszüntetni. 18
IV. KOCKÁZATI TÉNYEZŐK 1. Aluljegyzés Az Alap befektetési jegyeinek kibocsátása meghiúsul abban az esetben, ha az Alap minimális induló alaptőkéje, azaz 1.000.000.000,- Ft a jegyzési időszak zárónapjáig nem kerül lejegyzésre. 2. Általános gazdasági és politikai kockázat A nemzetközi pénz- és tőkepiacok valamint az ingatlanpiacok egyre erősödő integráltsága miatt egy-egy ország, illetve régió értékpapír és ingatlan piacaira más országok és régiók tőkepiaci folyamatai is hatást gyakorolnak olyan mozgásokat indukálva, melyek az adott ország makrogazdasági adottságaiból kiindulva első látásra indokolatlannak tűnnek. Bár az elmúlt időszak hazai és nemzetközi gazdasági folyamatai a kedvező változás jeleit mutatják, nem hagyható figyelmen kívül a magyar és a nemzetközi gazdaság elmúlt évtizedben megszokott hektikus mozgása. Ezért a jövőben sem zárható ki a magyar gazdaságot is érintő kedvezőtlen fordulatok bekövetkezése. Ennek megfelelően minden olyan politikai vagy gazdasági esemény, amely hatással lehet az általános tőkepiaci feltételekre és így a befektetések hozamára, befolyásolhatja az Alap eszközeinek értékét is. Ezek a rövid- és középtávú ingadozások negatívan is befolyásolhatják az Alap eszközeinek árfolyamát. 3. Az Alap tőkeellátottsága Bár hétköznapi értelemben az Alap minimális induló tőkenagysága magas összeg, ez az ingatlanpiacon nem tekinthető nagy értéknek. Ebből kifolyólag az Alap tőkenagysága jelentős mértékben befolyásolhatja az Alap kockázati szintjét. Alacsony tőkeösszeg esetén (1 Mrd Ft alatti érték) a megfelelő befektetési célpontok megtalálása, illetve az óhajtott diverzifikáció megvalósítása is nehézségekbe ütközhet, így az Alap alul tőkésítettsége fokozott kockázati tényezőnek tekinthető. Amennyiben az Alap tőkéje jelentősen megnövekszik, akkor számolni kell azzal a lehetőséggel is, hogy az Alapba történő gyors tőkebeáramlás, illetve a rendelkezésre álló források befektetéséhez szükséges hosszabb idő miatt az aktuális ingatlanbefektetési arány - a hosszabb távon megcélzotthoz képest - jelentős mértékben eltérhet, ami kedvezőtlenül érintheti az Alap hozamát. 4. Az Alap saját tőkéjének csökkenése Az Alapot az Alapkezelő köteles megszüntetni, amennyiben az Alap saját tőkéje három hónapon keresztül, átlagosan nem éri el a húszmillió forintot. Ez esetben a befektetési jegy tulajdonosok az általuk kívántnál esetleg előbb kaphatják vissza a befektetési jegybe fektetett pénzüket. 5. Az Ingatlan fejlesztések kockázata Az Alapkezelő az Alap rendelkezésre álló tőkéjének egy részét ingatlan fejlesztések megvalósítására kívánja fordítani. A beruházások legfontosabb, - de nem kizárólagos - kockázati tényezői a következők: a.) partner kockázatok, b.) műszaki és technológiai kockázatok, c.) környezeti kockázatok, d.) ütemezési kockázatok, e.) szabályozóbeli változások kockázatai, f.) előre nem látható kockázatok, g.) a piaci tendenciák hibás megítélése, a keresleti viszonyok időközbeni jelentős megváltozása, 19
h.) a piaci árak csökkenése, i.) árfolyam hatások. Bármely megadott, vagy a listában nem szereplő kockázati tényező felmerülése negatívan befolyásolhatja az Alap nettó eszközértékét, így a befektetők eszközeinek árfolyamát is. 6. Ingatlanok hasznosításából eredő kockázat Az Alapkezelő az Alap portfoliójába részben olyan ingatlanokat kíván beszerezni, amelyek bérbeadás útján előnyös feltételekkel hasznosíthatók. (Hosszú távú, 5-10 éves bérbeadások.) A bérbeadások legfontosabb kockázati tényezői a következők: a.) a bérbevevő fizetőképessége, fizetési kockázatok, b.) a piaci bérleti kínálat jelentős növekedése, c.) a piaci bérleti díjak csökkenése, d.) a piaci vagy az átlagot meghaladó nagyságrendű bérleti díjak elérése minimális ügyfélkockázat mellett, e.) a megvásárolt bérbe adandó ingatlanok esetleges átmeneti kihasználatlanságából adódó bevétel kiesés, f.) a portfolióban levő ingatlanok esetleges irreális mértékű járulékos fenntartási és üzemeltetési költségeinek növekedése (adók, nem várt felújítás, stb.). Bármely megadott, vagy a listában nem szereplő kockázati tényező felmerülése negatívan befolyásolhatja az Alap nettó eszközértékét, így a befektetők eszközeinek árfolyamát is. 7. A külföldi ingatlanokhoz kapcsolódó nagyobb kockázat Külföldi ingatlanok portfolióba kerülése esetén kockázatot jelent az adott ország politikai és gazdasági viszonyainak kedvezőtlen irányú megváltozása.(devizaárfolyamok változása, a befektetőkre vonatkozó szabályozás jelentős változása, stb.). Tekintve a nagyobb fizikai távolságot, a tapasztalatok alacsonyabb fokát, kockázati tényező aktívabb felmerülése negatívan befolyásolhatják az Alap nettó eszközértékét, így a befektetők eszközeinek árfolyamát is. 8. Kamatláb kockázat Egyrészt az Alap eszközei között az Alap befektetési politikájának megfelelően akár jelentős részt is képviselhetnek a kamatozó, illetve diszkont típusú értékpapírok, melyek piaci árfolyamát elsősorban a piaci hozamszint határozza meg. Másrészt az Alap jelentős mértékben (maximum a mindenkori nettó eszközérték 50 %-a erejéig) rendelkezhet külső forrásokkal bankhitel formájában, így a kamatlábak várakozásokat meghaladó mértékű emelkedése jelentős többletköltségeket is okozhat. Ezért a befektetési jegyek árfolyamának alakulása nagymértékben függhet a piaci hozamszint változásától. A piaci hozamszint változása a kamatozó és származtatott eszközök árfolyamváltozásán, a hitelek kamatának emelkedésén keresztül negatívan befolyásolhatja az Alap befektetési jegyeinek árfolyamát az Alap futamideje alatt. 20
9. Devizaárfolyam kockázat Az Alap egyes eszközeinek és kötelezettségeinek, illetve követeléseinek értékmeghatározása valamely devizában vagy valamely deviza árfolyamához kötötten is történhet, így a devizaárfolyamok alakulása közvetlen negatív hatással is lehet az Alap befektetési jegyeinek árfolyamára az Alap futamideje alatt. A devizaárfolyamok növekedése a devizában meghatározott eszközök és követelések értékét - az Alap befektetési jegyeinek árfolyamát illetően - kedvező irányba módosítja, míg a források tekintetében ugyanez a folyamat kedvezőtlen hatású, azaz a kötelezettségek növekedésén keresztül negatívan befolyásolhatja az Alap befektetési jegyeinek árfolyamát. A devizaárfolyamok ellentétes változása ellentétes hatású, azaz az eszközök tekintetében kedvezőtlen hatású, míg a kötelezettségekre (forrásokra) pozitív hatás gyakorol a kötelezettségek értékének csökkenésén keresztül. 10. Likviditási kockázat Az Alap portfoliójába tartozó eszközök likviditása, forgalomképessége bizonyos időszakokban alatta maradhat a kívánatosnak, azaz nehéz lehet rájuk eladót/vevőt találni. Ilyen piaci körülmények között a portfolióban lévő, eladni kívánt egyes ingatlanok, sőt az értékpapírok értékesítése is nehézségekbe ütközhet, esetlegesen csak a korábbi értéküknél alacsonyabb árfolyamon értékesíthetőek, ami befektetési jegyek értékét - jelentősen mértékben is - negatívan befolyásolhatja. 11. Az értékpapír- és tőkepiacok összeomlásának árazási, értékelési kockázata Szélsőséges esetben előfordulhat, hogy az értékpapír- és tőkepiacokon olyan szélsőséges árfolyam változás következik be az hogy az piaci összeomlásnak tekinthető. Az ilyen esetekben az Alap nettó eszközértékének megállapításához szükséges adatok, index értéke reális módon nem határozható meg, illetve nem kizárható, hogy azok reálisan nem tükrözi megfelelően a tényleges piaci folyamatokat és árfolyamot, így az érintett tényezők értékének meghatározása ilyen esetben az összeomlást követő első értékelésre alkalmas napon történik, a Letétkezelő által, a befektetési jegy tulajdonosok érdekinek kizárólagos szem előtt tartásával, a meghatározott szabályok szerint. 12. Származtatott ügyletekhez kapcsolódó partner kockázat Az Alap portfoliójában lévő származtatott ügyletek nem kizárólag tőzsdei ügyletek keretében kerülnek megkötésre, mivel a szabványosított tőzsdei termékek nem minden esetben megfelelőek a befektetési politikában meghatározott célok eléréséhez. Ezért amennyiben az Alapban szereplő származtatott ügylet nem szabványosított (tőzsdén kívüli) szerződések keretében kerülnek megkötésre partner pénzintézetekkel, pénzügyi szolgáltatókkal vagy más gazdasági szereplőkkel, az Alapkezelő gondos kockázati elemzésnek veti alá az Alap minden partnerét. Ennek ellenére előfordulhat, hogy a származtatott ügyletek megkötésében részt vevő partner fizetőképessége megszűnik a szerződés érvényességi ideje alatt, és ezáltal nem teljesíti a szerződésből adódó fizetési kötelezettségét az Alap számára. Ez befektetési jegyek értékét - jelentősen mértékben is - negatívan befolyásolhatja. 21
13. Hitelezési kockázat Az Alap portfolióját jelentős mértékben meghatározó befektetési eszközök, a bankbetétek és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében a betét-felvevő hitelintézetek, illetve értékpapír kibocsátók esetleges csődje, fizetésképtelensége szélsőséges esetben az Alap portfoliójában szereplő ezen eszközök értékének drasztikus csökkenéséhez, akár teljes megszűnéséhez vezethet. Az Alapkezelő bankbetétbe, illetve hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba kizárólag gondos mérlegelés, a hitelintézet illetve értékpapírt kibocsátó állam, intézmény átfogó és részletekbe menő kockázati elemzését követően fekteti az Alap tőkéjét. A leggondosabb kiválasztás ellenére is teljes bizonyossággal nem zárható ki ezen intézmények, államok fizetésképtelenné válása az Alap futamideje alatt, ami szélsőséges esetben a befektetési jegyek értékének drasztikus csökkenéséhez vezethet. 14. Az Alap jelzáloghitel felvételének kockázata Az Alap által az egyes ingatlanokra - jelzálog fedezete mellett felvett hitelek ronthatják a portfolió jövedelmezőségét, amennyiben az adott ingatlanból származó jövedelmek lecsökkennek (pl.: bérlő távozása) és nem fedezik a hitelhez kapcsolódó kiadásokat. 15. Az eszközök értékeléséből eredő kockázat Az Alapkezelő a törvényi előírások betartásával úgy igyekezett meghatározni az eszközök értékelési szabályait, hogy azok a lehető legpontosabban tükrözzék az Alapban szereplő eszközök aktuális piaci értékét. Ennek ellenére előfordulhat, hogy egyes eszközök átmeneti alul- vagy felülértékeltséget mutatnak, ami befolyásolhatja a befektetési jegyek értékét. 16. Befektetési döntések kockázat Az Alapkezelő az optimálisnak tartott ingatlan és értékpapír állomány kialakítása során - legjobb tudása szerint - olyan befektetési döntéseket hoz, melyek várhatóan kedvezően befolyásolják az Alap teljesítményét. A piaci folyamatok azonban akár lényegesen is eltérhetnek az Alapkezelő szakembereinek elemzéseitől, a várakozásoktól eltérő hozamokat eredményezhetnek, amelyek kedvezőtlenül befolyásolhatják az Alap teljesítményét. 17. Adózási kockázat A befektetési jegyekre vonatkozó személyi jövedelemadó szabályok és a befektetési alapok adózására vonatkozó előírások a jövőben változhatnak, ami negatívan érintheti a befektetési jegyek tulajdonosait. (Például: a napirenden lévő ingatlanadó bevezetés különösen hátrányos lehet az Alap számára!) 18. Illeték kedvezmény kockázata Jelenleg az ingatlanalapok jelentős illetékkedvezménnyel rendelkeznek. Nem zárható ki az, hogy ezek, illetve más szabályozók a jelenlegi helyzethez képest - az Alap szempontjából kedvezőtlenül megváltoznak, ami negatívan érintheti a befektetési jegyek tulajdonosait. 22