PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP

PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP Éves jelentés 2014.

Tartalomjegyzék I. FÜGGETLEN KÖNYVVIZSGÁLÓI JELENTÉS II. III. ÉVES JELENTÉS ÉVES BESZÁMOLÓ MÉRLEG EREDMÉNYKIMUTATÁS CASH FLOW KIMUTATÁS KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET

Saldo-Minor Kiinywizsgdl6 6s Gazdasdgi Szak6rt6 Kft 1121 Budapest, Melinda utca 11 Cfgiegyzekszdm : 01-09-260986 MKVK nyilv. szdm: 000294 Fiiggetlen kiinywizsg:il6i jelent6s A Conco rde Alapkezeld Befektet6si Alapkezel6 Zrt r 6xz6r e! Elvegezttik a Platina Pi Szrirmaztatott Befektetesi Alap (tovdbbiakban,,az Alap") melldkelt 2014. evi 6ves jelent6sdnek I-XI. pontjaiban tal6lhat6 szrimviteli adatainak kcinywizsgfulatitt. A vezetds.felelsssdge az dves jelentdsdrt A Concorde Alapkezel6 Befektetesi Alapkezel$ Zrt figyvezet6se (tov6bbiakbat "vezetds") felel6s ennek az 6ves jelentdsnek a kollektiv befektetdsi formrikr6l 6s kezel6ikr6l, valamint egyes pdnzugyi titrgyit t6rv6nyek m6dositasrlr6l sz6l6 2014.6vi XVI. tdrvdnnyel cisszhangban tdrt6n6 elkeszit6sdert, k0ldnos tekintettel az eszkdztik 6s kdtelezettsegek lelt6nal val6 alitthmasztisfulrt, a kezeldsi ktiltsegeknek az Alap letdtkezeldj e hltal megadott ert6kel6se alapj6n trirt6n6 elsz6mol6si6rt, valamint az olyan bels6 kontrollok6rt, amelyeket a vezetds sziiks6gesnek tart abhoz, hogy lehet6vd viiljon az ak6r csal6sb6l, ak6r hib6b6l ered6lenyeges hibas 6lftesokt6l mentes eves jelentes elkeszitese. A konyvv iz s gdl 6 fe I el 5 s s 6ge A mi felel6ssegtink ennek az 6ves jelentesnek, kul<in<is tekintettel az 6ves jelentdsben bemutatott eszk<iztik 6s ktitelezetts gek id6szak vegi leltrirdnak, valamint az adott id6szakban elszdmolt kezel6si ktiltsegeknek a v6lem6nyez6se k<inywizsg6latunk alapjrin. Krinywizsg6latunkat a magyar Nemzeti K0nywizsgfilati Standardokkal 6s a k<inywizsgiiatra vonatkoz6 - Magyarorszilgon 6rv6nyes - torvdnyekkel 6s egyeb jogszab6lyokkal dsszhangban hajtottuk vegre. Ezek a standardok megkovetelik, hogy megfeleljiink az etikai kdvetelm6nyeknek, valamint hogy a k<inywizsgiiatot lf;gy tervezztrk meg 6s hajtsuk vdgre, hogy kell6 bizonyoss6got szerezztrnk arr6l, hogy az 6ves jelentes mentes-e a l6nyeges hibas 6llitasokt6l. A kdnywizsgillat magfuban foglalja olyan elj6rrisok v6grehajtrlsilt, amelyek celja kcinywizsgdlati bizonyitekot szerezni az 6ves jelentesben szerepl6 <isszegekr6l 6s kcizz6tdtelekr5l. A kiv6lasztott elj6rasok - beleertve az 6ves jelent6s akdr csalasb6l, akar hib6b61 ered6, l6nyeges hibds illitasai kockinatainak felm6r6s6t is - a mi megitel6stinkt6l ftiggnek. A kockrlzatok ilyen felmerdsekor az eves jelentes gazd6lkod6 egyseg 6ltali elkeszitdse 6s val6s bemutatilsa szempontj6b6l relev6ns bels6 kontrollt azert merlegeljtik, hogy olyan konywizsghlati eljinhsokat tervezzittk meg, amelyek az adott k0riilmenyek kriz<iu megfelel6ek, de nem a26rt, hogy a gazdillkodo egysdg bels6 kontrolljdnak hatekonysdg6ra vonatkozoan velem6nyt mondjunk. A k0nywizsgitlat magdban foglalja tovitbb az alkalmazott szdmviteli politikak megfelel6segdnek es a vezetds 6ltal k6szitett sz6mviteli becsl6sek esszenise gdnek 6rtekeles6t. Meggyilzbddstink, hogy a megszerzett ktinywizsgrilati bizonyitdk elegend6 es megfelel6 alapot nytjt k0nywizsg6l6i velemdnyiink megad6sdhoz.

Vdlemdny V6lem6nyiink szerint a Platina Pi Szirmaztatott Befektet6si Alap 2014. december 31-6ve1 vdgzodb 6vre vonatkoz6 6ves jelentdse minden ldnyeges szempontb6l a kollektiv befeklet6si formrikr6l 6s keze16ikr61, valamint egyes p6nztigyi tirwt tdrvdnyek m6dositrisrir6l sz6l6 2A14. evi XVI. t6rvennyel <isszhangban kdsztilt. Az eves jelent6sben szerepl6 eszk<izdk es kdtelezetts6gek leltanal alifihmasztottak. Az 6ves jelent6sben bemutatott kezel6si k0lts6gek az Alap let6tkezel6je 6ltal adott ert6kelds alapjin kertiltek elszdmoli{sra. Egtdb kdrddsek Krinywizsg6latunk kizbrillag a fent felsorolt sz6mviteli adatokra vonatkozott. Budapest, 2015. mdjus 15. qzw PalatitzLiszl6 tigyvezets kamarai tag kcinywizsgril6 MKYK tags. ig.sz6m.0027 0l {a' - {0r-o - en3*ou r

ÉVES JELENTÉS A Platina Pí Származtatott Befektetési Alap Éves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült, melynek melléklete az Alap Éves Beszámolója. I. Vagyonkimutatás Portfólió jelentés értékpapíralapra (2013) Saját tőke A sorozat: 13,574,665,452 Saját tőke B sorozat: 38,934,653,235 Egy jegyre jutó számviteli NEÉ (Ft) A sorozat: 3.303048 Egy jegyre jutó számviteli NEÉ (Ft) B sorozat: 3.633985 Darabszám ("A"): 4,109,739,420 Darabszám ("B"): 10,714,039,138 I. KÖTELEZETTSÉGEK Összeg/Érték Deviza nem (%) I/1. Hitelállomány (összes): 0 Ft I/2. Egyéb kötelezettségek (összes): 15,536,502,652 Ft 99.69% Alapkezelői díj miatt 75,377,267 Ft 0.48% Letétkezelői díj miatt 2,982,879 Ft 0.02% Bizományosi díj miatt 42,876 Ft 0.00% Forgalmazói költség miatt 21,315,743 Ft 0.14% Közzétételi költség miatt 0 Ft Reklám költség miatt 676,956 Ft 0.00% Tranzakciós díj miatt 0 Ft Sikerdíj miatt 513,905,996 Ft 3.30% Költségként elszámolt egyéb tétel (PSZÁF díj) 2,754,000 Ft 0.02% Állományi díj 0 Ft Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség 14,919,446,935 Ft 95.73% I/3. Céltartalékok (összes): 0 Ft I/4. Passzív időbeli elhatárolások (összes): 48,077,115 Ft 0.31% Könyvvizsgálat 2013 202,101 Ft 0.00% Könyvelés 2013 157,222 Ft 0.00% Alapkezelési díj 15,744,327 Ft 0.10% Bankköltség 2013.IV név 0 Ft Transzfer érkeztetett ép bek.ért. elhatárolása 0 Ft Forgalmazási díj 29,262,428 Ft 0.19% Deviza váltás eredménye Ft Borrowing coast 973,802 Ft 0.01% CFD Finance 1,737,235 Ft 0.01% Kötelezettségek összesen: 15,584,579,767 Ft 100.00% II. ESZKÖZÖK Összeg/Érték Deviza nem (%) II/1. Folyószámla, készpénz (összes): 1,016,073 Ft 0.00% Elszámolási betétszámla HUF 506,144 Ft 0.00% Devizabetétszámla-USD 133,354 Ft 0.00% Devizabetétszámla - EUR 357,706 Ft 0.00% Devizabetétszámla-RON 3,677 Ft 0.00% Devizabetétszámla-HKD 15,192 Ft 0.00% Devizabetétszámla-HRK 0 Ft

Valuta, deviza betétek értékelési különbözete -5,517 Ft 0.00% USD bank értékkülönbözete -6,937 Ft 0.00% EUR bank értékkülönbözete 2,327 Ft 0.00% RON bank értékkülönbözete -198 Ft 0.00% HKD bank értékkülönbözete -709 Ft 0.00% HRK bank értékkülönbözete 0 Ft II/2. Egyéb követelés (összes): 936,182,055 Ft 1.37% Concorde Rt ügyfélszámla -13 Ft 0.00% Devizapénzszámla-USD 890,549,131 Ft 1.31% Devizapénzszámla-EUR 45,632,937 Ft 0.07% Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete -15,357,291 Ft -0.02% USD Concorde értékkülönbözete -14,615,498 Ft -0.02% EUR Concorde értékkülönbözete -741,793 Ft 0.00% Követelések értékpapír kölcsönadásból 0 Ft Határidős ügyletek változó letét 0 Ft II/2.1. Származtatott ügyletek értékelési különb -152,028,817 Ft -0.22% II/3. Lekötött bankbetétek (összes): 0 Ft II/3.1. Max. 3 hó lekötésű (összes): 0 Ft II/3.2. 3 hónapnál hosszabb lekötésű (összes): 0 Ft Darabszám Összeg/Érték Deviza nem (%) II/4. Értékpapírok (összes): 11,276,715 67,324,091,952 Ft 98.87% II/4.1. Állampapírok (összes): 5,893,133 59,430,725,331 Ft 87.28% II/4.1.1. Kötvények (összes): 2,632,731 26,389,804,151 Ft 38.76% II/4.1.2. Kincstárjegyek (összes): 3,260,402 33,040,921,180 Ft 48.52% II/4.1.3. Egyéb jegybankképes ép. (összes): 0 0 Ft II/4.1.4. Külföldi állampapírok (összes): 0 0 Ft II/4.2. Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő 19,320 4,556,202,911 Ft 6.69% II/4.2.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 0 0 Ft II/4.2.2. Külföldi kötvények (összes): 0 0 Ft II/4.2.3. Tőzsdén kívüli (összes): 19,320 4,556,202,911 Ft 6.69% II/4.3. Részvények (összes): 5,364,262 3,337,163,710 Ft 4.90% II/4.3.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 5,364,262 3,337,163,710 Ft 4.90% II/4.3.2. Külföldi részvények (összes): 0 0 Ft II/4.3.3. Tőzsdén kívüli (összes): 0 0 Ft II/4.4. Jelzáloglevelek (összes): 0 0 Ft II/4.4.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 0 0 Ft II/4.4.2. Tőzsdén kívüli (összes): 0 0 Ft II/4.5. Befektetési jegyek (összes): 0 0 Ft II/4.5.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 0 0 Ft II/4.5.2. Tőzsdén kívüli (összes): 0 0 Ft II/4.6. Kárpótlási jegy (összes): 0 0 Ft II/5. Aktív időbeli elhatárolások (összes): 0 0 Ft ESZKÖZÖK ÖSSZESEN: 11,276,715 68,093,898,455 Ft 100.00% Portfólió jelentés értékpapíralapra (2014) Saját tőke A sorozat: 18,067,249,054 Saját tőke B sorozat: 46,855,505,881 Egy jegyre jutó számviteli NEÉ (Ft) A sorozat: 3.366570 Egy jegyre jutó számviteli NEÉ (Ft) B sorozat: 3.694907

Darabszám ("A"): 5,366,664,155 Darabszám ("B"): 12,681,104,641 I. KÖTELEZETTSÉGEK Összeg/Érték Deviza nem (%) I/1. Hitelállomány (összes): 0 Ft I/2. Egyéb kötelezettségek (összes): 918,339,191 Ft 94.18% Alapkezelői díj miatt 152,975,997 Ft 15.69% Letétkezelői díj miatt Ft Bizományosi díj miatt Ft Forgalmazói költség miatt 33,666,572 Ft 3.45% Közzétételi költség miatt Ft Reklám költség miatt Ft Tranzakciós díj miatt Ft Sikerdíj miatt Ft Költségként elszámolt egyéb tétel (Felügyeleti díj) 4,210,000 Ft 0.43% Állományi díj 0 Ft Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség 727,486,622 Ft 74.61% I/3. Céltartalékok (összes): 0 Ft I/4. Passzív időbeli elhatárolások (összes): 56,768,789 Ft 5.82% Könyvvizsgálat 208,164 Ft 0.02% Könyvelés 165,083 Ft 0.02% Alapkezelési díj Ft Bankköltség Ft Bizományosi díj 105,523 Ft 0.01% Forgalmazási díj 51,848,175 Ft 5.32% Forgalomban tartási díj 469,696 Ft 0.05% Borrowing coast Ft Forex eredmény Ft Letétkezelői díj 3,972,148 Ft 0.41% Kötelezettségek összesen: 1,019,795,023 Ft 100.00% II. ESZKÖZÖK Összeg/Érték Deviza nem (%) II/1. Folyószámla, készpénz (összes): 744,688,726 Ft 1.13% Elszámolási betétszámla HUF 141,843 Ft 0.00% Devizabetétszámla-USD 791,289 Ft 0.00% Devizabetétszámla - EUR 743,738,352 Ft 1.13% Devizabetétszámla-RON 2,860 Ft 0.00% Devizabetétszámla-HKD 14,382 Ft 0.00% Devizabetétszámla-HRK 0 Ft Valuta, deviza betétek értékelési különbözete 16,613,540 Ft 0.03% USD bank értékkülönbözete 11,063 Ft 0.00% EUR bank értékkülönbözete 16,600,379 Ft 0.03% RON bank értékkülönbözete 7 Ft 0.00% HKD bank értékkülönbözete 2,091 Ft 0.00% HRK bank értékkülönbözete 0 Ft II/2. Egyéb követelés (összes): 3,867,293,829 Ft 5.86% Concorde Rt ügyfélszámla 4,097 Ft 0.00% Devizapénzszámla-USD 1,033,682,247 Ft 1.57% Devizapénzszámla-EUR 45,597,342 Ft 0.07% Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete 37,394,410 Ft 0.06% USD Concorde értékkülönbözete 11,971,938 Ft 0.02%

EUR Concorde értékkülönbözete 1,323,456 Ft 0.00% Követelések értékpapír kölcsönadásból 2,788,010,143 Ft 4.23% Értékpapír kölcsönből származó követelések értékelési különbözete 24,099,016 Ft 0.04% Határidős ügyletek változó letét 0 Ft II/2.1. Származtatott ügyletek értékelési különb -764,516,631 Ft -1.16% II/3. Lekötött bankbetétek (összes): 0 Ft II/3.1. Max. 3 hó lekötésű (összes): 0 Ft II/3.2. 3 hónapnál hosszabb lekötésű (összes): 0 Ft Darabszám Összeg/Érték Deviza nem (%) II/4. Értékpapírok (összes): 9,636,857 61,990,403,814 Ft 94.01% II/4.1. Állampapírok (összes): 4,855,927 50,169,502,228 Ft 76.08% II/4.1.1. Kötvények (összes): 234,242 2,289,087,781 Ft 3.47% II/4.1.2. Kincstárjegyek (összes): 4,511,685 45,030,040,743 Ft 68.29% II/4.1.3. Egyéb jegybankképes ép. (összes): 0 0 Ft II/4.1.4. Külföldi állampapírok (összes): 110,000 2,850,373,704 Ft 4.32% II/4.2. Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő 29,957 8,575,069,207 Ft 13.00% II/4.2.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 0 0 Ft II/4.2.2. Külföldi kötvények (összes): 0 0 Ft II/4.2.3. Tőzsdén kívüli (összes): 29,957 8,575,069,207 Ft 13.00% II/4.3. Részvények (összes): 4,750,973 3,245,832,379 Ft 4.92% II/4.3.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 4,493,095 3,164,629,176 Ft 4.80% II/4.3.2. Külföldi részvények (összes): 257,878 81,203,203 Ft 0.12% II/4.3.3. Tőzsdén kívüli (összes): 0 0 Ft II/4.4. Jelzáloglevelek (összes): 0 0 Ft II/4.4.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 0 0 Ft II/4.4.2. Tőzsdén kívüli (összes): 0 0 Ft II/4.5. Befektetési jegyek (összes): 0 0 Ft II/4.5.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 0 0 Ft II/4.5.2. Tőzsdén kívüli (összes): 0 0 Ft II/4.6. Kárpótlási jegy (összes): 0 0 Ft II/5. Aktív időbeli elhatárolások (összes): 0 5,985,242 Ft 0.01% ESZKÖZÖK ÖSSZESEN: 9,636,857 65,897,862,930 Ft 100.00% II. Forgalomban lévő befektetési jegyek száma A sorozat: 5.337.378.673 db B sorozat: 12.681.104.641 db III. Egy Befektetési jegyre eső Nettó eszközérték A sorozat: 3,384980 B sorozat: 3,694840 IV. Befektetési alap összetétele Befektetési Alap Összetétele Megnevezés Nyitó állomány NAV százalékában (%) Záró állomány NAV százalékában (%)

Tőzsdén hivatalosan jegyzett értékpapírok 7,864,841,844 14.98% 12,427,913,710 19.14% Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok 59,430,725,331 113.18% 52,269,028,829 80.51% A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok 0 0.00% 0 0.00% Egyéb átruházható értékpapírok -13,077,432-0.02% 0 0.00% Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 0 0.00% 60,816,721 0.09% Származtatott pozíciók értéke 30,058,812 0.06% -654,813,277-1.01% Nettó eszközérték A sorozat 13,574,670,681 100.00% 18,066,920,061 100.00% Nettó eszközérték B sorozat 38,934,668,231 100.00% 46,854,652,672 100.00% Az Alap befektetési politikájában, eszközeinek stratégiai összetételében jelentős változás nem történt. V. A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban a) befektetésből származó jövedelem Megnevezés Árfolyamnyereség értékpapír értékesítésből ebből: Pénzügyi bevételek 1,775,934,464 Államkötvények, diszkont 1,653,158,936 kincstárjegyek Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt 112,081,879 megtestesítő értékpapírok Részvények 10,693,649 Jelzáloglevelek 0 Befektetési jegyek 0 691,204,120 Értékpapírok után kapott kamat, osztalék Bankoktól kapott kamat 126,524 Értékpapír kölcsönzési díj 22,079,430 Adott óvadék kamata 0 Devizakészletek átváltásának árfolyamnyeresége 318,111,665 Pénzügyi ráfordítások Külföldi pénzért. eszközök, követelés - kötelezettség 94,525,581 árfolyamnyeresége Lezárt és lejárt határidős ügyletek árfolyamnyeresége 3,390,706,159 Opciós díjbevétel 96,904,270 Forgalmazási jutalék, büntető 3,500 jutalék bevétele Árfolyamveszteség értékpapír 244,291,327 értékesítésből ebből: Államkötvények, diszkont 94,349,465 kincstárjegyek Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt 0 megtestesítő értékpapírok Részvények 149,941,862 Jelzáloglevelek 0 Befektetési jegyek 0 Értékpapírok vételárában fizetett kamat, osztalék Banki kamat 1,547,511 Értékpapír kölcsönzési díj 956,249 Short hitel kamat 0 Devizakészletek átváltásának árfolyamvesztesége 91,540,028 Külföldi pénzért. eszközök, követelés - kötelezettség 6,396,209 árfolyamvesztesége Lezárt és lejárt határidős ügyletek árfolyamvesztesége 4,184,879,239 Fizetett opciós díj 249,880,276 Ft-ban Pénzügyi eredmény

Corporate action 12,253,483 Összesen 6,389,595,713 4,791,744,322 1,597,851,391 b) egyéb bevétel Megnevezés Ft-ban Egyéb bevételek Céltartalék felhasználás Egyéb bevétel/egyéb ráfordítás 1,502 Értékvesztések (AIH) 0 Céltartalék képzés Összesen 1,502 c) kezelési költségek d) Letétkezelő díja Megnevezés Ft-ban Tárgyévi működési ktg. összesen Alapkezelői díj 609,281,158 Letétkezelői díj 48,539,986 Bizományosi díj 5,360,511 Forgalmazói költség 350,897,638 Közzétételi költség 0 Reklám költség 0 Könyvelési díj 660,332 Könyvvizsgálói díj 416,328 Bankköltség 74,007 Határidős költség 6,975,524 Forgalomban tartási díj 1,466,169 Összesen 1,023,671,653 e) egyéb díjak, és adók Ft-ban Megnevezés Egyéb ráfordítások Céltartalék felhasználás Egyéb bevétel/egyéb ráfordítás 17,089,000 Értékvesztések (AIH) Céltartalék képzés Összesen 17,089,000 sorszám f) Nettó jövedelem A tétel megnevezése adatok E Ft-ban Tárgyév IX. TÁRGYÉVI EREDMÉNY 557,092 g) Felosztott és újra befektetett jövedelem Az Alap a kezelési szabályzatában meghatározottaknak megfelelően hozamot nem fizet, így az Alap összes realizált jövedelme újra befektetésre kerül.

h) Tőkeszámla változásai Az A sorozat saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása Hónap Nettó eszközérték (Ft) Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) Jegyek száma 2013.12.31 13,574,670,681 3.303049 4,109,739,420 2014.01.31 14,842,795,230 3.317668 4,473,863,940 2014.02.28 15,020,407,510 3.313181 4,533,530,619 2014.03.31 15,989,424,819 3.325129 4,808,663,008 2014.04.30 16,402,108,563 3.346934 4,900,636,990 2014.05.30 16,906,318,242 3.367686 5,020,158,721 2014.06.30 17,498,526,530 3.387343 5,165,856,109 2014.07.31 17,910,946,295 3.382868 5,294,603,956 2014.08.29 18,205,883,440 3.381838 5,383,428,609 2014.09.30 17,253,562,575 3.383803 5,098,867,332 2014.10.31 16,968,923,146 3.382771 5,016,279,005 2014.11.28 17,438,354,633 3.409499 5,114,638,436 2014.12.31 18,066,920,061 3.384980 5,337,378,673 A B sorozat saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása Hónap Nettó eszközérték (Ft) Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) Jegyek száma 2013.12.31 38,934,668,231 3.633986 10,714,039,138 2014.01.31 46,341,809,604 3.646541 12,708,429,606 2014.02.28 50,069,265,418 3.641268 13,750,502,687 2014.03.31 53,018,823,569 3.651882 14,518,219,255 2014.04.30 54,420,689,709 3.673416 14,814,736,395 2014.05.30 55,055,073,416 3.693763 14,904,874,356 2014.06.30 55,595,082,760 3.711217 14,980,283,492 2014.07.31 54,611,346,206 3.705173 14,739,216,281 2014.08.29 54,214,434,005 3.701610 14,646,176,665 2014.09.30 52,827,156,005 3.701083 14,273,431,859 2014.10.31 50,774,869,539 3.697398 13,732,595,068 2014.11.28 49,596,179,752 3.724156 13,317,428,097 2014.12.31 46,854,652,672 3.694840 12,681,104,641 i) A befektetések értéknövekedése, illetve értékcsökkenése adatok E Ftban Tárgyév sorszám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai II. Értékpapírok 67,324,092 0 61,990,404 1. Értékpapírok 65,299,550 56,930,930

2. Értékpapírok értékelési különbözete 2,024,542 0 5,059,474 a) kamatokból, osztalékokból 172,923 90,776 b) egyéb 1,851,619 4,968,698 j) Minden olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire Egyéb befolyásoló változás nem volt. VI. Összehasonlító táblázat az Alap elmúlt három üzleti évéről Az A sorozat elmúlt három üzleti évének összehasonlítása Hónap Nettó eszközérték (Ft) Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 2011.12.30 6,309,142,595 2.473787 2012.12.31 8,209,008,106 2.76191 2013.12.31 13,574,670,681 3.303049 2014.12.31 18,066,920,061 3.38498 A B sorozat elmúlt három üzleti évének összehasonlítása Hónap Nettó eszközérték (Ft) Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 2011.12.30 3,168,721,756 2.808274 2012.12.31 7,311,036,168 3.101019 2013.12.31 38,934,668,231 3.633986 2014.12.31 46,854,652,672 3.69484 VII. A származtatott ügyletek részletes leírása Dátum Instrumentum Instrumentum típusa Mennyiség Eszközérték Árfolyam 2014.01.31 FDXH4-EURDAX EURDAX 25 23433484 93733937.5 2014.01.31 GLEN:XLON CFD -100000 1004335-1004.335088 2014.01.31 CBA XASX CFD -10000-9223251 92232.51085 2014.01.31 EURHUFF40310E303.92 DEVIZA FORWARD 793000-6403986 -807.564397 2014.01.31 EURHUFF40207E298.13 DEVIZA FORWARD 3412000-44946116 -1317.295302 2014.01.31 USDTRYF40415E2.23569 DEVIZA FORWARD 1000000-8306242 -830.6242273 2014.01.31 USDTRY FOREX -10000000-185358953 1853.58953 2014.01.31 GCJ4 - COMEX COMEX -50 2451966-4903932 2014.01.31 ZNH4-US T-NOTES US T-NOTES COMP2-300 -72171563 24057187.5 2014.01.31 EURHUF FOREX -2000000-5070150 253.5075 2014.01.31 USDHUF FOREX -4000000-5066908 126.6727

2014.01.31 DAXOP140221P9450 DAX OPCIO 500 178522313 35704462.5 2014.02.28 USDTRYF40415E2.23569 DEVIZA FORWARD 1000000-1090111 -109.0110554 2014.02.28 EURHUFF40310E303.92 DEVIZA FORWARD 793000-5177625 -652.9161783 2014.02.28 CBA XASX CFD -10000-10161156 101611.5553 2014.02.28 EURHUF FOREX -2000000-2881460 144.073 2014.02.28 ZNM4-US T-NOTES US T-NOTES COMP2-400 -1412688 353171.875 2014.02.28 EURHUFF40307E309.46 DEVIZA FORWARD 3412000-3229528 -94.65206455 2014.02.28 TSLA:XNAS CFD -2000-2594824 129741.22 2014.02.28 USDTRY FOREX -10000000-114647815 1146.47815 2014.03.31 ZNM4-US T-NOTES US T-NOTES COMP2-500 98077781-19615556.25 2014.03.31 CBA XASX CFD -10000-16069449 160694.4857 2014.03.31 USDTRYF40415E2.23569 DEVIZA FORWARD 1000000 6277167 627.7167082 2014.03.31 USTRYF40415V2.16177 DEVIZA FORWARD 1000000 1315662 131.5662004 2014.03.31 EURHUFF40616E311.6 DEVIZA FORWARD 4205000 12427170 295.5331836 2014.03.31 USDTRY FOREX -10000000-46359912 463.59912 2014.04.30 CBA XASX CFD -10000-19184246 191842.4556 2014.04.30 EURHUFF40616E311.6 DEVIZA FORWARD 4205000 12207004 290.297353 2014.04.30 ZNM4-US T-NOTES US T-NOTES COMP2-500 -9761063 1952212.5 2014.04.30 FDXM4-EURDAX EURDAX -10-130807 1308065 2014.04.30 ESM4-S&P 500 E-MINI S&P 500 75-3346650 -4462200 2014.05.30 EURUSD FOREX 20000000-42562400 -212.812 2014.05.30 CBA XASX CFD -10000-24746552 247465.5189 2014.05.30 EURHUFF40616E311.6 DEVIZA FORWARD 4205000 36040816 857.0943257 2014.05.30 ESM4-S&P 500 E-MINI S&P 500 75 32943000 43924000 2014.05.30 ESU4-S&P 500 E-MINI S&P 500 200 100269040 50134520 2014.06.30 EURHUFF40915E306.89 DEVIZA FORWARD 4205000-19813128 -471.180203 2014.06.30 EURUSD FOREX 20000000-26689340 -133.4467 2014.06.30 FGBLU4 - EURO BUND EURO BUND (FGBL) -150-89489815 59659876.67 2014.06.30 CBA XASX CFD -10000-23979868 239798.6798 2014.06.30 ESU4-S&P 500 E-MINI S&P 500 275 192785105 70103674.5 2014.06.30 FBU4 - SPANISH GB Spanish GB -51-6396118 12541407.45 2014.07.31 GBPUSDF40807E1.71444 DEVIZA FORWARD 5000000 30242048 604.8409636 2014.07.31 EURHUFF40915E310.47 DEVIZA FORWARD 652000-1522784 -233.555797 2014.07.31 GBPUSDF40807V1.68777 DEVIZA FORWARD 5000000 821312 16.42623863 2014.07.31 GBPUSDF40807V1.68776 DEVIZA FORWARD 5000000 832959 16.65918397 2014.07.31 CBA XASX CFD -10000-30539159 305391.5949 2014.07.31 GBPUSDF40807E1.71473 DEVIZA FORWARD 5000000 30579820 611.5963994 2014.07.31 GBPUSDF40807V1.68796 DEVIZA FORWARD 5000000 600013 12.00026317 2014.07.31 GBPUSDF40807E1.71474 DEVIZA FORWARD 5000000 30591467 611.8293448 2014.07.31 EURHUFF40915E306.89 DEVIZA FORWARD 4205000-24834635 -590.5977344 2014.07.31 FBU4 - SPANISH GB Spanish GB -51-38099541 74704982.55 2014.07.31 USDJPYOP140806P101.5 OTC OPCIÓ 10000000 43050 0.4305 2014.07.31 FGBLU4 - EURO BUND EURO BUND (FGBL) -150-135880355 90586903.33 2014.07.31 RTYOP140816C1150 RTY opció 35 4606586 13161675 2014.08.29 EURHUFF40915E310.47 DEVIZA FORWARD 652000-3330837 -510.8645055

2014.08.29 CBA XASX CFD -10000-26121503 261215.0295 2014.08.29 EURHUFF40915E306.89 DEVIZA FORWARD 4205000-36520839 -868.5098406 2014.08.29 AA:XNYS CFD -100000-7176300 7176.3 2014.08.29 GTAT:XNAS CFD -1000 129173-12917.34 2014.08.29 EEM CFD -35000-1254906 3585.446927 2014.08.29 EEMOP140912P44.5 EEM Opció 1235 8203934 664286.17 2014.08.29 FBU4 - SPANISH GB Spanish GB -70-129498107 184997295.7 2014.08.29 FGBLU4 - EURO BUND EURO BUND (FGBL) -250-360522680 144209072 2014.09.30 EURHUFF41212E316.55 DEVIZA FORWARD 4857000 23751029 489.0061496 2014.09.30 EURHUFF141212E310.67 DEVIZA FORWARD 5000000-4825620 -96.51239034 2014.09.30 NZDUSD41103V0.77693 DEVIZA FORWARD 3000000-2363983 -78.79944077 2014.09.30 EEM CFD -35000 28742462-82121.31997 2014.09.30 NZDUSD41103V0.77679 DEVIZA FORWARD 3000000-2261044 -75.36812819 2014.09.30 FGBLZ4 - EURO BUND EURO BUND (FGBL) -250-47329900 18931960 2014.09.30 GTAT:XNAS CFD -2000 2436592-121829.61 2014.09.30 AA:XNYS CFD -100000 5392860-5392.86 2014.09.30 EURHUF FOREX 19000000-29954772 -157.6566947 2014.09.30 CBA XASX CFD -17000-7417756 43633.85944 2014.09.30 OTP:XBUD CFD -1000 240470-24047 2014.09.30 FBZ4 - SPANISH GB Spanish GB -70-32587800 46554000 2014.09.30 ESZ4-S&P 500 E-MINI S&P 500-135 13191058-9771154.167 2014.10.31 NZDUSD41103V0.77679 DEVIZA FORWARD 3000000 6768713 225.6237785 2014.10.31 NZDUSD41103E0.78306 DEVIZA FORWARD 3000000-2169702 -72.32340318 2014.10.31 EURHUFF41212E316.55 DEVIZA FORWARD 4857000 41712595 858.8139879 2014.10.31 NZDUSD41103V0.77693 DEVIZA FORWARD 3000000 6666024 222.2008029 2014.10.31 EURHUFF141212E310.67 DEVIZA FORWARD 5000000 13612553 272.251067 2014.10.31 EURHUF FOREX 12000000-63447128 -528.7260667 2014.10.31 NZDUSD41103E0.78301 DEVIZA FORWARD 3000000-2206377 -73.5458934 2014.10.31 CBA XASX CFD -17000-26481570 155773.9404 2014.10.31 FBZ4 - SPANISH GB Spanish GB -70-55693547 79562210 2014.10.31 BZF5 Brent Crude OIL 50-33738555 -67477110 2014.10.31 EURUSD4141212V1.2701 DEVIZA FORWARD 5000000-16473849 -329.476975 2014.10.31 EURHUFOP41230C300 OTC OPCIÓ 3000000-25800300 -860.01 2014.10.31 EURHUFOP50105C305 OTC OPCIÓ 5000000 24817500 496.35 2014.10.31 FGBLZ4 - EURO BUND EURO BUND (FGBL) -150-83862870 55908580 2014.11.28 USDCNHF50226V6.20898 DEVIZA FORWARD 25000000-5153541 -20.61416571 2014.11.28 EURHUFF141212E310.67 DEVIZA FORWARD 5000000 15423151 308.4630166 2014.11.28 USDHUFF141219E247.13 DEVIZA FORWARD 3000000-1080474 -36.01581508 2014.11.28 USDCNHF50226V6.20908 DEVIZA FORWARD 5000000-1050621 -21.01241455 2014.11.28 EURHUFF41212E316.55 DEVIZA FORWARD 4857000 43527665 896.1841756 2014.11.28 USDCNHF50226V6.20928 DEVIZA FORWARD 5000000-1090446 -21.80891183 2014.11.28 CBA XASX CFD -17000-26751381 157361.0656 2014.11.28 EURUSD4141212V1.2701 DEVIZA FORWARD 5000000-32657243 -653.1448516 2014.11.28 USDCNHF50226V6.20918 DEVIZA FORWARD 5000000-1070533 -21.41066339 2014.11.28 EURHUF FOREX 12000000-67830072 -565.2506

2014.11.28 USDCADOP41208P1.14 OTC OPCIÓ 10000000 4295800 42.958 2014.11.28 USDRUB FOREX -2000000-11797107 589.85535 2014.11.28 FDXZ4-EURDAX EURDAX 10 38365917 383659168.7 2014.11.28 EURHUFOP41230C300 OTC OPCIÓ 3000000-24340800 -811.36 2014.11.28 EURHUFOP50105C305 OTC OPCIÓ 5000000 20903000 418.06 2014.11.28 USDCNHOP41205V6.2 OTC OPCIÓ 14000000 281680 2.012 2014.11.28 BZF5 Brent Crude OIL 50-41400259 -82800517.4 2014.11.28 WBSF5-CRUDE OIL-WBS CRUDE OIL (WBS) 225-140719348 -62541932.58 2014.11.28 HGG5-COMEX COPPER COMEX Copper Hig -10 6436730-64367303.75 2014.12.31 USDHUFF50312E248.1 DEVIZA FORWARD 6350500-75715409 -1192.274768 2014.12.31 EURHUFF50312E306.42 DEVIZA FORWARD 4857000-47100686 -969.7485329 2014.12.31 USDCNHF50226V6.20918 DEVIZA FORWARD 5000000 10499933 209.9986557 2014.12.31 USDCNHF50226V6.20928 DEVIZA FORWARD 5000000 10479241 209.5848171 2014.12.31 USDCNHF50226E6.2793 DEVIZA FORWARD 5000000 4009245 80.1848972 2014.12.31 USDCNHF50226V6.20898 DEVIZA FORWARD 25000000 52706583 210.8263327 2014.12.31 EURHUF FOREX -3000000-44687343 1489.5781 2014.12.31 FXXPH5 EURO STOXX UTI 75-2360101 -3146800.733 2014.12.31 USDCNHF50226V6.20908 DEVIZA FORWARD 5000000 10520625 210.4124942 2014.12.31 USDCNHF50226E6.27829 DEVIZA FORWARD 5000000 3800256 76.00512809 2014.12.31 WBSH5-CRUDE OIL-WBS CRUDE OIL (WBS) 285-593568361 -208269600.3 2014.12.31 CBA XASX CFD -17000-44753710 263257.1193 2014.12.31 EURHUFOP50105C305 OTC OPCIÓ 5000000 49702500 994.05 2014.12.31 CLZ5OP51117P50 CLZ5opció 60-69965100 -116608500 2014.12.31 FDXH5-EURDAX EURDAX 30-5219302 -17397672.5 2014.12.31 USDHUFF50219E252.18 DEVIZA FORWARD 3000000-22865302 -762.1767263 VIII. A Befektetési Alapkezelő működésében bekövetkezett változások, a befektetési politikára ható tényezők Alapkezelő működésében bekövetkezett változások A Concorde Alapkezelő zrt. szervezeti felépítésében, apró változások történtek 2014-ben, összhangban a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló 2014. évi XVI. törvénynek - továbbiakban Kbftv. - való megfeleléssel. Kinevezésre került egy Kockázatkezelési Vezető Mérész András személyében, valamint megalakult egy új Értékelési Bizottság, amely az Alapok értékelését felügyeli. A Kbftv.-nek való megfelelési eljárás során a Concorde Alapkezelő 2014. július 22-én megkapta az új törvény szerinti ÁÉKBV és ABA alapok kezeléséhez szükséges felügyeleti tevékenységi engedélyt. 2014-ben az alábbi Alapok kezelését indította el a Concorde Alapkezelő: SUI GENERIS 1.1 Származtatott Befektetési Alap és a Superposition Származtatott Befektetési Alap. 2014 decemberében a Concorde Alapkezelő átvette két Alap, a Concorde HOLD Alapok Alapja valamint a Concorde Euro PB3 Alapok Alapja kezelését a Hold Alapkezelő Befektetési Alapkezelő Zrt-től valamint a VM és VM Befektetési Alapkezelő Zrt.-től.

A Concorde Alapkezelő folytatta külföldi alapkezelési tevékenységének bővítését, és két, nem uniós, kajmán-szigeteki ABA kezelését kezdte meg. Befektetési politikára ható tényezők A reálgazdasági folyamatokat tekintve régiónk osztályelsőnek bizonyult Európában a 2014-es tanévben. Nem csak relatív, de abszolút értelemben is markáns GDP-növekedést produkált az országok többsége. Tették mindezt úgy, hogy a nagyítóval is alig látható eurózónabeli GDP-növekedés és az ukrán orosz konfliktus harapófogójában a feltételek korántsem voltak ideálisak. Hazánk az első három negyedévben, év/év alapon 3,6 százalékos átlagos GDP-bővülést ért el, míg Lengyelország 3,4, Csehország 2,5, Románia 3,1, Szlovénia pedig 2,7 százalékos GDP-gyarapodással büszkélkedhetett. Horvátország ugyanakkor zsinórban a 12. negatív előjelű negyedéves GDP-változásával 2014-ben is csalódást keltett. Az erőteljesen exportorientált közép-kelet-európai térség ezúttal kilépett az eurózóna és a német gazdaság árnyékából. Előbbi közel stagnált, utóbbi 1,7 százalékot növekedett 2014 első három negyedévében. Bár a reálgazdasági fundamentumok és a tőzsdei árfolyamok hosszabb távon követik egymást, 2014-re ez nem volt igaz és Romániát és Szlovéniát leszámítva a piacok csalódást okoztak. Ennek egyik oka, hogy az év során a befektetők hátra arcot mutattak Európának. Az öreg kontinens részvénypiacait követő tőzsdén kereskedett befektetési alapokból rekordméretű tőkekiáramlásnak lehettünk szemtanúi. Az alulteljesítés másik oka, hogy több régiós blue chip részvény számára külföldi leányvállalataikon keresztül jelentős kockázatokat hordoz az ukrán orosz konfliktus, ami a vállalatok szignifikáns értékvesztésében öltött testet. A gyengébb tőzsdei produktum számlájára harmadik okként a nyersanyagárak, különös tekintettel az olaj árának összezuhanása írható fel. Negyedik indokként nem hanyagolható el az sem, hogy a feltörekvő régiók iránti aggodalmak miatt, a globális befektetők redukálták kitettségüket a feltörekvő Európára. A CETOP 20 index 2014-ben 7 százalékot veszített értékéből euróban nézve. Saját devizában a BUX index bő 10, a cseh PX és a lengyel WIG 20 indexek közel 4 százalékos esést könyvelhettek el. A lengyel piac gyengélkedésében szerepet játszott a nyugdíjpénztárak visszaeső részvénykereslete. A becslések szerint az éveken át masszív részvénypiaci vevőként működő magánnyugdíjpénztárak az új status quo alapján, a jövőben már csupán erőtlen szereplői lesznek a részvénykönyvek vételi oldalának. A Schiller P/E ráta alapon a világ egyik alacsonyabb értékeltségű piaca, az osztrák börze ATX indexe 15 százalékot veszített értékéből. 2013 után újra kimagasló hozamot érhettek el viszont a román piac hívei, a bukaresti BET index ugyanis 9 százalékkal boldogította befektetőit. A szép teljesítményt támogatta a piaci folyamatoknak szabadabb utat engedő és a külföldi tőkevonzást erősítő gazdaságpolitika. Az év végén a román pénzügyminiszter egy új tervet fogalmazott meg, mely a tőzsdei társaságok fokozódó transzparenciáját, tisztább vállalatirányítást, a kisbefektetők jogainak védelmét és egyes társaságokban a szavazati és tulajdoni limitek lazítását mozdítaná elő. 2014-ben a szlovén piac közel 20 százalékos emelkedése volt még emlékezetes, melyet az állam tőzsdei társaságokban meglévő privatizációs tervei fűtöttek. Régiónk politikai folyamatait vizsgálva, hazánk és Románia érdemel említést. Itthon a Fidesz meggyőző magabiztossággal győzött az októberi önkormányzati választásokon. A választások után nem sokkal azonban az internetadó bevezetése nyomán kialakuló társadalmi elégedetlenség és kibontakozó tüntetéssorozat, melyet később az amerikai kitiltási botránnyal kapcsolatos korrupciós vádak is

fűtöttek, jelentős népszerűségvesztést eredményeztek a kormánypártnál. Romániában pedig a szintén kétharmaddal kormányzó Victor Ponta meglepetésre alulmaradt az elnökválasztáson. A gazdaság fundamentumait vizsgálva meg kell még említenünk, hogy a fejlett országok államkötvénypiacain 2014-ben lezajlott hozamcsökkenés szívó hatása, valamint a régiónk országaiban végrehajtott jegybanki kamatcsökkentések, a közép-kelet-európai térség államkötvényeinek hozamszintjeit is rekordmélységbe taszították. Ez a folyamat mind a privát, mind az állami adósság csökkenő kamatterhén keresztül növelheti a jövőbeni fogyasztást, beruházást. Hasonlóan ösztönözheti térségünk növekedését az olajár összeesése nyomán olcsóbbá váló üzemanyag és gáz. Végül, de nem utolsósorban a régiós export globális versenyképességét fokozhatja a devizák euróhoz képesti 2-8 százalékos, dollárral szembeni 13-20 százalékos leértékelődése. A bankszektor eseménydús évet, negyedévet tudhatott maga mögött. Októberben napvilágot látott az Európai Központi Bank minden eddiginél szigorúbb (bár sokak szerint még mindig nem eléggé szigorú) stressztesztjének eredménye. A 25 elvérző bank közül régiónkban csupán egy, az osztrák Volksbank esetében állapítottak meg tőkehiányt. Az Erste és a Raiffeisen átment a rostán. A magyar lakossági jelzáloghitelek forintosítása elől azonban ők sem menekülhettek, a kormány ugyanis novemberben megszavazta az immáron sokadik deviza-adósmentést, mely 309 forintos euró és 256 forintos svájci frank árfolyamon konvertálta át a hiteleket, melyhez forrást a Magyar Nemzeti Bank biztosított a devizatartalékaiból. A legnagyobb bajt azonban nem ez, hanem az orosz ukrán konfliktus miatt csődközelbe kerülő Ukrajna és az összezuhanó olajár és széteső rubel hatására rendkívül nehéz helyzetbe kerülő orosz gazdaság okozta (okozza). E két országban jelentős kitettséggel rendelkező OTP és Raiffeisen piacán nem meglepően az eladók domináltak. Az OTP 9, a Raiffeisen pedig 27 százalékot esett az utolsó negyedévben, 2014-ben pedig mínusz 4 és mínusz 47 százalékot könyvelhettek el osztalékkal korrigálva. Az Erste részvényesei sem úszták meg és 23 százalék mínuszt szenvedtek el az év során még úgy is, hogy 6 százalékot emelkedett az utolsó negyedévben a papír. A lengyel bankoknak sem sikerült fényesre az évzárás. Az újabb kamatcsökkentések nyomán tovább zsugorodó kamatmarzs és a bankmentő alapba befizetendő éves díj növekedésének hatásaként a vártnál alacsonyabb jövőbeni eredményt lesznek képesek realizálni. A PKO 10, a Pekao pedig 8 százalékot zuhant a záró negyedévben. Éves szinten pedig előbbi mínusz 7, utóbbi plusz 5 százalékot produkált. Az ukrán orosz konfliktus és a leértékelődő rubel másik nagy vesztesei a jelentős posztszovjet exporttal rendelkező gyógyszercégek voltak. A Richter és a szlovén Krka is markáns profitcsökkenésről figyelmeztette a befektetőket. A Richter, mely termékterületein relatíve erősebb generikus verseny miatt nem tudta a rubelgyengülést áremeléssel kompenzálni, csalódást keltő harmadik negyedéves eredményt tett közzé. Mindkét társaság részvényei közel 9 százalékot estek a záró negyedévben, mely a Richter esetében mínusz 18, a Krka esetében pedig plusz 2 százalékos éves hozamot eredményezett. Az osztalékpapírként számon tartott és ezért az állampapírhozamokkal általában ellentétesen mozgó távközlési részvények papírjai csalódást okoztak az év során. Hiába süllyedtek rekord alacsonyra a hozamszintek és hiába támogatta fogyasztásbővülés e vállalatokat, a befektetők nem örülhettek. A Hrvatski Telekom 8 százalékos utolsó negyedévvel közel 10 százalékos mínuszban zárta az évet. Lengyelországban az Orange Polska részvényeitől szabadultak, ahogy tudtak a befektetők a kiéleződő árverseny miatti profitszűkülés következtében. A társaság papírjai közel 30 százalékot zuhantak az utolsó negyedévben, 10 százalékos éves veszteséget okozva a kitartó részvényeseknek. Itthon a Magyar Telekom köszönetet mondhat az internetadó bevezetése ellen tüntető tömegnek és a

kormány visszakozásának, a részvényesek pedig a társaságnak, mely a harmadik negyedéves riportjában várakozás feletti eredményszámokról tanúskodott. Úgy tűnik, hogy beértek a költségcsökkentő intézkedések és a fogyasztók is elkezdtek telefonálni, minek következtében gyakorlatilag megállt az eredmény csökkenése és stabilizálódott a vállalat cashflow-termelő képessége. Ennek ellenére a záró negyedévet mínusz 7, az évet viszont 8 százalék pluszban fejezte be a cég. A privatizációra váró Telekom Slovenije részvényei 28 százalékot hoztak 2014-ben. Az olajszektoron belül rendkívüli divergenciákat hozott az év. Az olaj a nyári magaslatokból az év végére közel felére esett, melynek következtében a kitermelő társaságok papírjait lemészárolták. Ugyanakkor a túlkínálat miatti áresésből átmenetileg biztosan profitáló olajfinomító és vegyipari társaságok örülhettek. A növekvő üzemanyag iránti kereslet és a csökkenő saját felhasználású energiaköltség következtében e társaságok kedvezőbb helyzetbe kerülhetnek, amennyiben a piaci verseny nem viszi el és juttatja a fogyasztók zsebébe a többletprofitot. A lengyel PKN 19 százalékot ralizott az év utolsó hónapjaiban és 23 százalék pluszban zárta az évet. Az integrált MOL sokáig rezisztens maradt az olaj esésére és csupán 4 százalék mínuszban zárta a negyedévet. Igaz, éves tekintetben 16 százalék veszteséget termelt a részvényeseinek. Az eredményének 80-90 százalékát kitermelésből abszolváló OMV újabb vezérét vesztette el. A kitermelési üzletág igazgatója után a vezérigazgató is lemondott posztjáról, melyre valószínűsíthetően a nagy tulajdonosok stratégiát illető egyet nem értésének következtében került sor. A vállalat egy év alatt 33 százalékot veszített piaci értékéből. 2014-ben is eredményesnek bizonyult a kisebb kapitalizációjú vállalatok piacán végzett célzott részvényszelekció. A hazai Állami Nyomda elsősorban a felfutó exportértékesítésnek köszönhetően jelentős eredménynövekedést könyvelhetett el, melyet a piac 60 százalékos árfolyam-emelkedéssel honorált. Örülhettek a Graphisoft Park részvényesei is. Az ingatlantársaság az utolsó negyedévben 86- ról 95 százalékra növelte a kihasználtsági rátáját és megteremtette további 14 ezer m2 iroda építésének lehetőségét. Az év során 64 százalékot száguldottak a társaság papírjai. Említést érdemel még a horvát dohány- és szállodaipari tevékenységet végző Adris 26 százalékos emelkedése. IX. Az ABAK ide nem értve a 2. (2) bekezdés szerinti ABAK-ot által az adott időszakra kifizetett javadalmazás teljes összege az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített és változó javadalmazás szerinti bontásban, a kedvezményezettek száma és a kifizetett nyereségrészesedés, valamint a javadalmazás teljes összege az ABAK ügyvezetői és azon munkavállalói szerinti bontásban, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak Az ABAK a javadalmazási politikája alapján, az ABA teljesítményéhez köthető változó javadalmazás jogcímen kifizetést nem eszközölt. Az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített javadalmazás összege ~ 250 millió Ft volt, ennek 30%-a került kifizetésre azon munkavállalók részére, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak. X. Az ABAK ide nem értve a 2. (2) bekezdés szerinti ABAK-ot által kezelt minden uniós ABA és minden, általa az EGT-államokban forgalmazott ABA tekintetében Az ABAK-ból javadalmazási kifizetés nem történt.

a) az ABA olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak Nincs az Alapban olyan eszköz, amelynek likviditása miatt külön szabályozásra került volna sor. b) az ABA likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás Nincs az Alapban olyan eszköz, amelynek likviditása miatt külön szabályozásra került volna sor. c) az ABA aktuális kockázati profilja és az ABAK által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek Az A sorozat szintetikus hozam/kockázati mutatója: 4. A B sorozat szintetikus hozam/kockázati mutatója: 3. Az Alapkezelő Kockázatkezelési Szabályzata alapján az alapkezelő által kezelt befektetési alapok kockázati mutatójaként a szintetikus hozam/kockázati mutató szolgál. A szintetikus hozam/kockázati mutató (Synthetic Risk Reward Indicator=SRRI) számításához az Alap elmúlt 5 évbeli heti hozamadatai szolgálnak alapul, így annak értéke minden évben változhat, mely így nem szükségszerűen megbízható mutatója az Alap jövőbeni kockázati profiljának. Ahol az Alapra nem állnak rendelkezésre az elmúlt teljes 5 évre hozamadatok, akkor az Alap által elfogadott kockázati limitek alapján számított évesített volatilitást használtuk. A skálán a legalacsonyabb (1-es) szint sem jelent kockázatmentes befektetést. XI. A tőkeáttételt alkalmazó uniós ABA-t kezelő, vagy a tőkeáttételt alkalmazó ABA-t az EGTállamokban forgalmazó ABAK által az ABA nevében alkalmazható tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások, valamint a biztosíték vagy a tőkeáttételi megállapodás értelmében nyújtott garanciák újbóli felhasználási joga, és az adott ABA által alkalmazott tőkeáttétel teljes összege Alap neve Dátum Nettó összesített kockázati kitettség (tőkeáttétel) mértéke (%) PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.01.31 130 PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.02.28 125 PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.03.31 124 PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.04.30 125 PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.05.30 108 PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.06.30 121 PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.07.31 115 PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.08.29 124 PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.09.30 127 PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.10.31 117 PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.11.28 135 PLATINA PÍ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.12.31 133 A Fenti táblázat mutatja az ABA által alkalmazott tőkeáttétel mértékének változását a 2014 hó végi állapota alapján.

Az Alap Kezelési szabályzata alapján, az alap által felvehető maximális mértékű tőkeáttétel mérteke maximum 800%. Az ABAK nem kötött biztosíték és tőkeáttételi garancia megállapodást, a tőkeáttétel fedezetére az alapban lévő rövid lejáratú likvid állampapírok szolgálnak. Budapest, 2015. május 15. Hrehovszki Hedvig Folyamatszervezési és termék menedzsment Igazgatóként Concorde Alapkezelő zrt. Mérész András Folyamatszervező Concorde Alapkezelő zrt.

Platina Pí Származtatott Befektetési Alap címe: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Felügyeleti eng.: E-III/110.436/2006. ÉVES BESZÁMOLÓ MÉRLEG fordulónapja: 2014. december 31. sorszám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai adatok E Ft-ban Tárgyév a b c d e A. Befektetett eszközök 0 0 0 I. Értékpapírok 0 0 0 1. Értékpapírok 0 0 2. Értékpapírok értékkülönbözete 0 0 0 a) kamatokból, osztalékokból 0 0 b) egyéb 0 0 B. Forgóeszközök 68 245 927 0 66 656 395 I. Követelések 920 825 0 3 904 688 1. Követelések 936 182 3 867 294 2. Követelések értékvesztése (-) 0 0 3. Külföldi pénztértékre szóló követelések értékelési különbözete -15 357 37 394 4. Forint követelések értékelési különbözete 0 0 II. Értékpapírok 67 324 092 0 61 990 404 1. Értékpapírok 65 299 550 56 930 930 2. Értékpapírok értékelési különbözete 2 024 542 0 5 059 474 a) kamatokból, osztalékokból 172 923 90 776 b) egyéb 1 851 619 4 968 698 III. Pénzeszközök 1 010 0 761 303 1. Pénzeszközök 1 016 744 689 2. Valuta, devizabetét értékelési különbözete -6 16 614 C. Aktív időbeli elhatárolások 0 0 5 985 a) aktív időbeli elhatárolás 0 5 985 b) aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-) 0 0 D. Származtatott ügyletek értékelési különbözete -152 029 0-764 517 ESZKÖZÖK ÖSSZESEN 68 093 898 0 65 897 863 Kelt: Budapest, 2015. április 30.... Concorde Alapkezelő zrt.

Platina Pí Származtatott Befektetési Alap címe: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Felügyeleti eng.: E-III/110.436/2006. ÉVES BESZÁMOLÓ MÉRLEG fordulónapja: 2014. december 31. sorszám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai adatok E Ft-ban Tárgyév a b c d e E. Saját tőke 52 509 319 0 64 922 755 I. Induló tőke 14 823 779 0 18 047 768 1. Kibocsátott befektetési jegyek névértéke 25 160 606 25 475 170 2. Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) -10 336 827-7 427 402 II. Tőkeváltozás (tőkenövekmény) 37 685 540 0 46 874 987 1. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete 29 476 708 37 389 958 2. Értékelési különbözet tartaléka 1 857 150 2 576 255 3. Előző év(ek) eredménye 3 242 710 6 351 682 4. Üzleti év eredménye 3 108 972 557 092 F. Céltartalékok 0 0 G. Kötelezettségek 15 536 502 0 918 339 I. Hosszú lejáratú kötelezettségek 0 II. Rövid lejáratú kötelezettségek 15 536 502 918 339 III. Külföldi pénzértékre szóló kötelezettségek értékelési különbözete 0 H. Passzív időbeli elhatárolások 48 077 0 56 769 FORRÁSOK ÖSSZESEN 68 093 898 0 65 897 863 Kelt: Budapest, 2015. április 30.... Concorde Alapkezelő zrt.

Platina Pí Származtatott Befektetési Alap címe: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Felügyeleti eng.: E-III/110.436/2006. ÉVES BESZÁMOLÓ EREDMÉNYKIMUTATÁS Beszámolási időszak: 2014. év sorszám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai adatok E Ft-ban Tárgyév a b c d e I. Pénzügyi műveletek bevételei 4 583 453 0 6 389 596 Árfolyamnyereség értékpapír értékesítéséből 2 514 099 1 775 934 Értékpapírok után kapott kamat, osztalék 411 856 691 204 Bankoktól kapott kamat 223 127 Értékpapír kölcsönzési díj 224 22 079 Adott óvadék kamata 0 0 Devizakészletek átváltásának árfolyamnyeresége 89 327 318 112 Külföldi pénzért. eszközök, követelés - kötetelezettség árfolyamnyeresége 34 104 94 526 Lezárt és lejárt határidős ügyletek árfolyamnyeresége 1 467 305 3 390 706 Opciós díjbevétel 66 315 96 904 Forgalmazási jutalék bevétele 0 4 II. Pénzügyi műveletek ráfordításai 537 189 0 4 791 743 Árfolyamveszteség értékpapír értékesítéséből 38 640 244 291 Értékpapírok vételárában fizetett kamat, osztalék 8 392 0 Banki kamat 391 1 548 Értékpapír kölcsönzési díj 4 039 956 Short hitel kamat 0 0 Devizakészletek átváltásának árfolyamvesztesége 90 166 91 540 Külföldi pénzért. eszközök, követelés - kötetelezettség árfolyamvesztesége 37 343 6 396 Lezárt és lejárt határidős ügyletek árfolyamvesztesége 209 417 4 184 879 Fizetett opciós díj 148 801 249 880 Értékpapírok után kapott osztalék kamata 0 12 253 Pénzügyi műveletek eredménye 4046264 0 1597851 III. Egyéb bevételek 3 903 0 2 IV. Működési költségek 923 884 0 1 023 672 V. Egyéb ráfordítások 17 311 17 089 VI. Rendkívüli bevételek 0 0 VII. Rendkívüli ráfordítások 0 0 VIII. Fizetett, fizetendő hozamok 0 0 IX. TÁRGYÉVI EREDMÉNY 3 108 972 0 557 092 Kelt: Budapest, 2015. április 30.... Concorde Alapkezelő zrt.

Platina Pí Származtatott Befektetési Alap címe: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Felügyeleti eng.: E-III/110.436/2006. ÉVES BESZÁMOLÓ CASH FLOW KIMUTATÁS Beszámolási időszak: 2014. év adatok E Ft-ban sorszám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai Tárgyév a b c d e I. Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás -34 705 689-11 708 539 1. Tárgyévi eredmény 3 108 972 557 092 2. Céltartalék képzés és felhasználás különbözete 0 0 3. Forgatási célú értékpapírok állományváltozása -52 532 016 5 333 688 4. Rövid lejáratú kötelezettség változása 15 469 971-14 618 163 5. Passzív időbeli elhatárolások változása 43 220 8 692 6. Forgóeszközök (értékpapír és pénzeszköz nélkül) változása -795 836-2 983 863 7. Aktív időbeli elhatárolások változása 0-5 985 8. Fizetett adó (nyereség után) 0 0 9. Fizetett osztalék, részesedés 0 0 II. Befektetési tevékenységből származó pénzeszköz-változás 0 0 10. Befektetett eszközök beszerzése 0 0 11. Befektetett eszközök eladása 0 0 12. Kapott osztalék 0 0 III. Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás 34 156 961 12 468 832 13. Befektetési jegyek állománynövekedése (tőkebevonás) 19 830 760 10 651 391 14. Tőkenövekmény értékelési különbözetből 1 345 415 719 104 15. Hitelfelvétel 0 0 16. Véglegesen kapott pénzeszköz 0 0 17. Befektetési jegyek állománycsökkenése (tőkeleszállítás) 12 748 737 485 849 18. Tőkecsökkenés értékelési különbözetből 232 049 612 488 19. Hiteltörlesztés, -visszafizetés 0 0 20. Véglegesen átadott pénzeszköz 0 0 IV. Pénzeszközök változása összesen -548 728 760 293 Kelt: Budapest, 2015. április 30.... Concorde Alapkezelő zrt.

Kiegészítő Melléklet a 2014. évi Éves Beszámolóhoz I. Általános rész 1.1 A Befektetési Alap Az Alap elnevezése: Platina Pí Származtatott Befektetési Alap Felügyeleti engedély száma: PSZÁF E-III/110.436/2006. Lajstromozási száma: 1111-187 Az Alap székhelye: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Az Alap alakulása: 2006. augusztus 15. Alapkezelő: Concorde Alapkezelő zrt.(1123 Budapest, Alkotás u. 50.) Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) 1.2. Az Alap számviteli politikájának főbb elvei a hatályos 2000 évi C. törvény a számvitelről (továbbiakban: számviteli tv) és a Befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000 (XII.11.) sz. Kormányrendelet (továbbiakban: Rendelet) szerint: A mérlegkészítés időpontjának az Alap az üzleti évet követő év február 28. napját határozza meg. Az Alap beszámolója a Rendelet 1. számú melléklet I. pontja szerinti részletezettségű mérlegből, a Rendelet 2. számú melléklet I. pontja szerinti részletezettségű eredmény kimutatásból és Kiegészítő Mellékletből áll, melynek része a Portfoliójelentés. Az Alap Üzleti jelentése a 2014. évi XVI., a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló törvény 6. mellékletében előírt Éves jelentésében található. A beszámoló előző és tárgyévi adatai összehasonlíthatóak. Az Alap kettős könyvvitelt vezet a Rendelet speciális elszámolási előírásainak alkalmazásával. Az értékpapírok minősítését az Alap a befektetés időtartama és a megszerzett részesedés aránya alapján együttesen végzi. Az értékpapírokat bekerülési értéken értékeli az Alap, míg az év végén meglévő állományt a Rendelet előírásai szerint - az ismert piaci értéken mutatja ki. Az egyes értékpapírok állományának részenkénti értékesítése esetében az árfolyam különbözetet FIFO elv szerint számolja el az Alap. Az értékvesztések összege évente a fordulónapon fennálló követelésállomány egyedi minősítése alapján kerül meghatározásra. 1

A kötelezettségek leltárral alátámasztott, partnerrel egyeztetett összegben a könyv szerinti értéken kerülnek beállításra. A főkönyvi könyvvezetés tételes elszámolásokat tartalmaz, amelynek egyes eszközökre és forrásokra jellemző sajátos csoportosítását az analitikus nyilvántartások tartalmazzák. Folyamatosan vezetett analitikus nyilvántartások: szállítók folyószámlái, értékpapírforgalmazó és egyéb partnerek követelései és kötelezettségei, értékpapírok állománya, befektetési jegyek állományváltozása. Az Alap jelentős összegű hibának az adott üzleti év mérlegfőösszegének 2 %-át meghaladó hibát tekinti, illetve ha ez kevesebb 1 millió Ft-nál, akkor az 1 millió Ft-ot. II. Speciális rész Az alapnál származékos ügyletek vannak, a nettó eszközértéken belüli arányuk 1,09 %. Az Alapnál kölcsönbe vett értékpapírok, származékos ügyletek, adott fedezetek, biztosítékok, óvadékok, garancia- és kezességvállalások az év végén vannak. A kölcsönbevett értékpapírok és fedezetül szolgáló óvadékok: Kölcsönbe adott Értékpapír neve Darabszáma Szerződés szerinti értéke (Ft) D151223 43 600 429 254 208 Óvadékként kapott Értékpapír neve Darabszáma MÁK 2020/O 365 000 000 MÁK 2020/R 160 000 000 Kölcsönbe adott Értékpapír neve Darabszáma Szerződés szerinti értéke (Ft) D150916 52 000 512 266 560 Óvadékként kapott Értékpapír neve Darabszáma MÁK 2020/R 641 962 501 2