EURÓPA BRÓKERHÁZ ZRT. VÉGREHAJTÁSI POLITIKA V.1.2.

Átírás

1 VÉGREHAJTÁSI POLITIKA V Budapest, Szabadság tér 7. Oldal 1

2 Az Európa Brókerház Zrt. (tvábbiakban Társaság) figyelemmel a befektetési vállalkzáskról és az árutőzsdei szlgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló évi CXXXVIII. törvény előírásaira az ügyfelei megbízásainak ügyfél számára legkedvezőbb végrehajtására vnatkzó plitikáját jelen szabályzatban határzza meg. Jelen plitikát az Európa Brókerház Zrt. valamennyi ügyfele vnatkzásában egyöntetűen alkalmazza. Hatékny legjbb teljesítés (best executin) követelménye A Társaság az ügyfélmegbízásk teljesítése srán minden ésszerű lépést megtesz annak érdekében, hgy a végrehajtás színvnalát a jelen plitika keretein belül maximalizálja. Az ügyfél megbízása legkedvezőbb teljesítésének minősül, ha a teljesítésre jelen végrehajtási plitika előírásai szerint kerül sr. A jelen plitikában rögzített, a lehető legjbb eredmény elérését célzó eljárás követését megakadályzhatja, ha az ügyfél a megbízás teljesítésére vnatkzóan speciális instrukciókat ad a Társaságnak. Ebben az esetben a Társaság a jelen végrehajtási plitikát csak az ügyfél által meg nem adtt paraméterekre alkalmazza. Jelen plitika: vázlja a Társaság által nyújttt szlgáltatáskat a tőkepiaci ügylettípusk tekintetében, melyek az alábbiak: nemzetközi részvényre kötött prmpt ügylet nemzetközi szabványsíttt határidős index, deviza és áru ügylet hazai részvényre kötött tőzsdei prmpt ügylet hazai szabványsíttt határidős index, részvény és deviza ügylet hazai szabványsíttt határidős áru ügylet ezek alapján definiálja a Társaság által kereskedett termékköröket, melyek az alábbiak: nemzetközi tőzsdére bevezetett részvény nemzetközi szabványsíttt határidős termékek (index, részvény, deviza, áru) magyar tőzsdére bevezetett részvény magyar szabványsíttt határidős termékek (index, részvény, deviza, áru) nem szabványsíttt (frward) határidős devizakereszt termékek 1054 Budapest, Szabadság tér 7. Oldal 2

3 majd a szlgáltatásk és termékkörök definiálását követően a termékkörökhöz kereskedési helyeket rendel hzzá, (a teljesítési helyeket elsődlegesen a Társasággal, az adtt megbízás lebnylításában résztvevő üzleti partnerek, a Társaság meglévő elszámlási csatrnái, illetve az adtt termék kereskedhetősége határzza meg). Ennek alapján: Szlgáltatás Termékkör Kereskedési hely Nemzetközi részvény Külföldi tőzsdére bevezetett részvény Interactive Brkers CODEX Tőzsdeügynökség és Értéktár Zrt Interactive Brkers Capital Market Services UK Ltd. Nemzetközi tőzsdei határidős és Határidős tőzsdei index és áru áru Hazai részvény BÉT-re bevezetett részvény CODEX Tőzsdeügynökség és Értéktár Zrt. Devizakereskedés (FOREX) Devizapárk Interactive Brkers Capital Market Services UK Ltd Hazai tőzsdei határidős BUX, határidős részvény, áru CODEX Tőzsdeügynökség és Értéktár Zrt. A Társaság az ügyfelek napn belüli pzícióinak követésére és aktuális egyenlegük megállapításáhz a Clavis rendszer, a META Trader rendszer nyilvántartását és az Interakticve Brkers kereskedési platfrmját veszi igénybe. Knkrét megbízás srán a legkedvezőbb feltételek szerinti végrehajtási helyszínek kiválasztása az alábbi szempntk és priritásk figyelembe vételével történik: elsődlegesen a Társaság adtt ügylet elszámlása tekintetében meglévő elszámlási csatrnái a Társaság adtt ügylet végrehajtása, lebnylítása, teljesítése tekintetében meglévő, Üzleti Partnerei (a tvábbiakban: Partnerek) az adtt termék azns feltételek mellett, alternatív piacn/tőzsdén történő kereskedhetősége (és annak a Társaság számára történő biztnságs elérése) külföldi piack esetén az adtt termék által determinált teljesítési helyszín a megbízás teljesíthetőségének időbelisége (a lehető leggyrsabb teljesítés). Abban az esetben, amikr az adtt termék kereskedési helye nem kizárólags, tehát OTC piacn kereskedhető termék, (magyar állampapír, hazai frward devizaügyletek) - így a kereskedés helye nem a termék által determinált, a végrehajtás helyszínét a Társasággal a vele szerződéses 1054 Budapest, Szabadság tér 7. Oldal 3

4 kapcslatban álló üzleti Partnerek ajánlatai döntik el. Ebben az esetben a Társaság törekszik, hgy az adtt megbízás tekintetében, a megbízás valamennyi paraméterét figyelembe véve valamennyi Partner által adtt árat bekérje, és azk közül legkedvezőbbet választva teljesítsen. A Társaság nem vállal felelősséget azért, és jelen plitika kereteiből kizárja azt az esetet, amikr önhibáján kívül nem, vagy késve tudja Partnerét elérni. Kizárja felelősségét tvábbá abban az esetben, amikr az ajánlatk bekérésének ideje alatt a piaci vlatilitás miatt a megbízás a megadtt limit árral már nem teljesíthető. A Társaság által direkt módn elérhető elektrnikus kereskedési rendszerek igénybevételével teljesíthető megbízásk esetén az itt megfgalmaztt elveken túl a legkedvezőbb végrehajtást döntően a tőzsdei kereskedési szabályk, tvábbá ezen kereskedési rendszerek algritmusa, a könyvépítési és az ajánlatpársítási módszerei határzzák meg, melyek együttesen eleve kizárják a nem a legkedvezőbb feltételek alapján történő teljesülést. Így a szabályztt (nem OTC) piacra vnatkzó piaci áras, illetve limitáras megbízásk teljesülését, a teljesülés árflyamát, idejét a termék ajánlati könyve határzza meg. Ennek alapján a Társaság nymatéksan hangsúlyzza, hgy a legkedvezőbb végrehajtásra vnatkzó ráhatása és felelőssége a megbízás ajánlati könyvbe történő juttatásáig van. Abban az esetben, ha az adtt megbízás a pénzügyi instrumentum jellegéből adódóan kizárólag egy teljesítési helyszínen, vagy egy partner igénybevételével teljesíthető a legkedvezőbb végrehajtás szempntjából csak a teljesítés gyrsasága lehet releváns faktr. A Társaság által nyújttt szlgáltatásk díjtételeit a teljes díj vnatkzásában a mindenkr hatálys Kndíciós Lista tartalmazza. A Kndíciós Lista a teljesítés választtt csatrnájától, helyszínétől függetlenül kerül meghatárzásra és egységes és teljes díjtételeket tartalmaz, melynek alapján a legjbb teljesítés elvének kötelezettségét az ügyfél szempntjából a fizetett díj nem beflyáslja. A Társaság az egyes befektetési és árutőzsdén kereskedett termékek kereskedése esetén következetesen és kizárólagsan ugyan azn értékesítési csatrnákat alkalmazza. Legkedvezőbb végrehajtás egyszerű végrehajtás (executin nly): A legkedvezőbb végrehajtás megítéléséhez a Társaság a következő szempntkat vizsgálja: a megbízás tárgyát képező pénzügyi eszköz árát (nettó ár), a megbízás költségét, a megbízás végrehajtásának időigényét, a megbízás végrehajthatóságának és teljesítésének valószínűségét, a megbízás nagyságrendjét, a megbízás természetét, az ügyfél minősítését. Az ügyfélnek lehetősége van arra, hgy a megbízása teljesítéséhez meghatárzzn lyan szempntkat és feltételeket, mely a megbízás teljesíthetősége srán felülírják a Társaság jelen Végrehajtási Plitikáját az ügylet adtt paraméterei vnatkzásában Budapest, Szabadság tér 7. Oldal 4

5 Amennyiben az ügyfél ilyen utasítása eredményeként a Társaság kizárólag egyetlen végrehajtási csatrnán keresztül tudja a megbízást végrehajtani, a Társaság eljárása executin nly. Amennyiben a Társaság az alábbiakban fglalt szempnt valamelyikének vnatkzásában az ügyféltől határztt utasítást kap, a megbízást ezen utasításnak megfelelően hatja végre: az instrumentum (termék) és/vagy a teljesítési helyszín az ár megjelölése (limit/piaci) a pzíció iránya (vétel/eladás) Amennyiben az ügyfél a megbízás adása srán a fentiekben felsrlt paraméterek valamelyikét, egyértelműen meghatárzza, úgy azt a Társaság függetlenül az ügyfél besrlásától - executin nly megbízásként kezeli, és ebben az esetben nem vállal felelősséget a legjbb teljesítés tekintetében. Jelen plitika a lakssági, valamint a szakmai partner jellegű ügyfelek esetében kerül kötelező jelleggel alkalmazásra, míg a szakmai-elfgadható minősítésű partnertől érkező megbízást a Társaság minden esetben autmatikusan executin nly megbízásként kezeli. Azn ügyletekre, melyeket a Társaság kezdeményez az Üzletszabályzat, valamint az Ügyféllel kötött szerződések alapján az Ügyfél Társasággal szembeni kötelezettségeinek teljesítése érdekében - így különösen a fedezethiány miatt történő kényszerlikvidálás jelen plitika hatály nem terjed ki. Nem vnatkzik tvábbá jelen plitika a Társaság számára adtt devizaknverziós megbízáskra. Az egyes, Ügyfelek által adtt megbízásk teljesítésének srrendjét elsődlegesen az időrendiség és az ügyfél által megjelölt ár határzza meg. Ennek alapján a Társaság a megbízáskat beérkezésük időrendjében veszi nyilvántartásba és kísérli meg teljesítésüket. A Társaság a mindenkr hatálys Üzletszabályzata alapján az azns termékre azns árn adtt megbízásk összevntan is teljesíthetőek. Ebben az esetben részteljesülést esetén az időben előbb érkezett megbízásk kerülnek teljesítésre. Limit áras megbízásk esetén - az időbeliségen túlmenően az adtt termék kereskedési könyve határzza meg a megbízás teljesülését. Így egy kedvezőbb, - vételnél magasabb árn, eladásnál alacsnyabb árn - de időben később érkezett megbízás, az ajánlati könyv pársítási algritmusának köszönhetően időben előbb teljesülhet. Limit ár nélküli piaci áras - megbízás az időbeliségtől függetlenül aznnal teljesül. Jelen plitika megvalósítása érdekében a Társaság az alábbi ügyviteli, technlógiai eljárást valamint dkumentációs rendet alkalmazza. Mindezek együttes célja az ügyfél megbízásának jelen plitikával összhangban történő teljesítése, és azt követően az ügyfél legrövidebb időn belüli pnts tájékztatása. A társaság megbízást kizárólag hangrögzítő rendszerbe bekapcslt telefnn keresztül fgad el. A 1054 Budapest, Szabadság tér 7. Oldal 5

6 hanganyagt a Társaság nylc (8) évig őrzi. A hangrögzítő rendszer óra/perc/másdperc pntssággal rögzíti a hívás idejét, és időtartamát. Az üzletkötő lehetőség szerint még a megbízás telefnn történő megadása srán a knkrét megbízást rögzíti az elektrnikus kereskedési rendszerben, vagy amennyiben ilyen platfrm nem áll rendelkezésére (OTC piac) szintén rögzítős telefnn hívja a közvetítő Partnert. A kereskedési rendszerbe történő rögzítés időpntját az adtt rendszer, míg OTC megbízás esetén a telefnn keresztül megtett szóbeli megbízást a Társaság hangrögzítő rendszere óra/perc/másdperc pntssággal rögzíti. A teljesülést követően az üzletkötő a lehetőségekhez képest haladéktalanul megkísérli az ügyfél telefnn történő tájékztatását. Ennek esetleges sikertelenségéért a Társaság semminemű felelősséget nem vállal. A megbízás teljesülését követően a Társaság ügyvitelében megfgalmazttak alapján, a rendelkezésére álló technlógia keretei között törekszik a megbízás/teljesülés mihamarabb nyilvántartási rendszerben történő rögzítésére. Ez elektrnikus kereskedési rendszerek esetén elektrnikus adatátvitelt, OTC piac esetén kézi feldlgzást jelent. - A nyilvántartási rendszerben történő rögzítést követően, de legkésőbb a kereskedési napt követő tőzsdenap végén a Társaság az ügyfél számlaszerződésében meghatárztt módn tvábbítja az adtt ügylet elszámlását. Külföldi piack esetén az elszámlás és annak tvábbítása T+1 napn történik, annak köszönhetően, hgy valamennyi, az üzlet értékét beflyásló adat (pl. záróár) csak ekkr áll a Társaság rendelkezésére. A jelen szabályzatban megfgalmaztt végrehajtási plitika biznyítási kényszerét a Társaság az alábbi elvek, eljárásk alapján teljesíti. valamennyi megbízás és az ahhz kapcslódó teljesítés a Társaság hangrögzítő berendezésén, az elektrnikus kereskedési rendszerekben, valamint a nyilvántartási rendszerben másdperc alapú nyilvántartással rögzítésre kerül, valamennyi teljesült megbízáshz kapcslódó elszámlás a fentiekben megfgalmazttak alapján, de mindenképpen ésszerű határidőn belül tvábbküldésre kerül az ügyfél részére, melyen többek között az ár, az idő (óra/perc/másdperc) és a teljesítés helye és elérhetősége pntsan feltüntetésre kerül, - ennek alapján az ügyfélnek adtt a lehetősége a teljesülés paramétereinek ellenőrzésére (érintett termék piaci ára a végrehajtási helyszínen a megbízás teljesítésének időpntjában), jelen szabályzat az Üzletszabályzattal összhangban kifejezetten hangsúlyzza, hgy a Társaság ehhez az eljáráshz kapcslódó piaci adatkat, infrmációkat nem tárl és eljárás esetén a kötött terméket működtető intézmény tőzsde adatbázisát tekinti 8 (nylc) évre visszamenőlegesen autentikus frrásnak Budapest, Szabadság tér 7. Oldal 6

7 Felülvizsgálat: Jelen plitikáját a Társaság évente legalább 1 (egy) alkalmmal, annak érdekében, hgy a plitika alapján alkalmaztt eljárás flyamatsan a legkedvezőbb végrehajtást biztsítsa az ügyfél számára felülvizsgálja. Ennek srán, összhangban az üzleti kapacitásnövekedés igényeivel a legkedvezőbb végrehajtás elv mind hatéknyabb érvényesülése érdekében törekszik új, alternatív kereskedési, teljesítési csatrnák kiépítésére. Ezen túlmenően újrafgalmazza, szükség esetén krrigálja azt. Biznys különleges helyzetek így különösen szélsőséges, extrém piaci környezetben az elektrnikus kereskedési rendszerek, valamint az azkat támgató infrmatikai rendszerek meghibásdása, leállása esetén a Társaság fenntartja magának a jgt jelen plitikában fglaltak alkalmazásának mellőzésére. Ebben az esetben a Társaság a megbízásk lehető legrövidebb időn belüli teljesítését tekinti elsődleges faktrnak Budapest, Szabadság tér 7. Oldal 7