Felügyeleti elvárások és tapasztalatok a befektetési tevékenység ellenőrzésével kapcsolatban

HTML
DOWNLOAD

Méret: px

Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "Felügyeleti elvárások és tapasztalatok a befektetési tevékenység ellenőrzésével kapcsolatban"

Nóra Gulyásné
9 évvel ezelőtt
Látták:

1 Felügyeleti elvárások és tapasztalatok a befektetési tevékenység ellenőrzésével kapcsolatban Dr. Váczi Imre osztályvezető Biztosításfelügyeleti főosztály május 24.

2 Befektetések ellenőrzése október: Biztosítók befektetési osztálya a BFF-en belül április: Biztosítói Befektetési és ALM Munkacsoport (piaci szereplők + PM + PSZÁF) Feladat: az eddig alkalmazott módszertan továbbfejlesztése, kiegészítése, egységesítése Fő témakörök a módszertanban: ALM (Eszköz-forrás gazdálkodás) Likviditáskezelés Befektetések kezelése 2

az eddig alkalmazott módszertan továbbfejlesztése, kiegészítése, egységesítése Fő témakörök

3 ALM Kiindulópont: a SOA kérdőíve Főbb területek: az ALM hatásköre Szervezeti felépítés és erőforrások Függetlenített belső ellenőrzés szerepe A kockázatok mérése Kiemelt figyelem az alábbi pontokra: piaci típusú kockázatok azonosítása, mérése, kezelése (modellek!) ALM és befektetések kezelésének egységes irányítása, a stratégiai döntéshozatal (ALM Bizottságok, Befektetési Biz.) Független (!) piaci kockázatkezelési funkció megjelenése Belső ellenőrzés erősítése (képzés, szakellenőr alkalmazása) 3

4 ALM Kiemelt figyelem az alábbi pontokra: Back office front office szétválasztása (függelmi viszonyok) Unit linked esetén ---- egyértelmű utalás a Tpt. alapkezelőkre von. szabályokra Compliance funkció alkalmazott kockázatértékelési és jelentéskészítési módszerek áttekintése a kockázatkezelési eszköz, stratégia vizsgálata Tapasztalatok: ALM Bizottságok tevékenysége szűk körű (jell.: a kockázatos termékek ). Cél: az elkülönülő tevékenységek és az azokhoz kapcsolódó döntések, továbbá az ALM alapját képző szaktudás az ALM Bizottság hatáskörében összpontosuljanak. 4

szabályokra Compliance funkció alkalmazott kockázatértékelési és jelentéskészítési módszerek áttekintése a kockázatkezelési eszköz, stratégia

5 ALM Tapasztalatok: Nem teljeskörű a piaci típusú kockázatok azonosítása, mérése, kezelése Mi a fontos és mi nem? Ritka a piaci kockázatkezelő, Ritka az ilyen típusú szoftver Front office rendszerek ritkák: Döntéstámogatás, tervezés, limitfigyelés (ügyletkötés előtt!), allokáció A B/O függelmi viszonyai nem az elvárások szerint Ha vannak modellek: jellemzően az anyavállalattól Ha van szcenárió elemzés: determinisztikus és sztochasztikus modellek egyaránt (jellemzően hozamgörbe alapúak) 5

6 Likviditáskezelés Főbb területek finanszírozási kockázat és piaci kockázat napi szintű likviditáskezelés rövid és középtávú likviditáskezelés Rendkívüli likviditási helyzetre kidolgozott terv Kiemelt figyelem az alábbi pontokra repó vs betétlekötés likviditás tervezése rendkívüli helyzetre kidolgozott terv van-e? Tapasztalatok: likviditástervezés korlátosan kontingencia terv ritka 6

kidolgozott terv Kiemelt figyelem az alábbi pontokra repó vs betétlekötés likviditás tervezése

7 Befektetések A befektetési tevékenységével kapcsolatos belső szabályozók, szerződések, folyamatok, szervezeti felépítés vizsgálata Vagyonkezelési (befektetési) szabályzat, irányelvek, befektetési politika vizsgálata a befektetések alapelvei, céljai befektetésekkel kapcsolatos eljárásrend befektetési portfoliók összetételének definiálása az igénybevett befektetési szolgáltatók kiválasztásának módja, a velük szemben támasztott elvárások Vagyonkezelési, bizományosi, befektetési szolgáltatási szerződések vizsgálata Letétkezelésre vonatkozó szerződések Koncentrált vs. dekoncentrált letétkezelés A befektetési szolgáltatóval, vagyonkezelővel esetleg fennálló személyi, tulajdonosi kapcsolatok FOLYAMATAUDIT!!! 7

igénybevett befektetési szolgáltatók kiválasztásának módja, a velük szemben támasztott elvárások Vagyonkezelési, bizományosi, befektetési szolgáltatási szerződések vizsgálata

8 Befektetések Befektetéshez kapcsolódó kockázatok és limitek Jogszabályi limitek Általános, a biztosítóra vonatkozó szabályok (Bit (2), (5)) Saját vagyonelemek (Bit. 5. (6) g.), (Bit (1)) Biztosítástechnikai tartalékokra általában és a unit linked és matematikai tartalékokon kívüli biztosítástechnikai tartalékokra vonatkozó szabályok (Bit (1)-(3), 133. (3), (5)-(6); 134., 135. (1)-(3), 136. (1)-(5), 138. (1)-(4), 139. (1)-(3), 140. (1)-(5) és a Bit. 9. számú melléklete) Unit-linked tartalékok (Bit (4), 140. (1) c.), 141. (1)-(2)) Matematikai tartalékok (Bit (4), 137. (1)-(6)) Bejelentési kötelezettségek (Bit. 71. (1)-(2), 133. (1), 142. (1) 8

(1)) Biztosítástechnikai tartalékokra általában és a unit linked és matematikai tartalékokon kívüli biztosítástechnikai tartalékokra vonatkozó szabályok (Bit. 132.

9 Befektetések Jogszabályon kívüli kockázatok, limitek Hitelkockázat (Ügyfélkockázat) Partnerkockázat Kibocsátói kockázat Elszámolási kockázat (settlement risk) Nyitva szállítási kockázat Letétkezelői kockázat Teljesítés előtti kockázat (pre-settlement risk) Országkockázat Biztosítéki kockázat (Működési kockázat) Kamatlábkockázat Újrabefektetési kockázat Deviza árfolyamkockázat 9

kockázat Letétkezelői kockázat Teljesítés előtti kockázat (pre-settlement risk) Országkockázat

10 Befektetések A befektetésekhez kapcsolódó kockázatkezelési eljárások vizsgálata operatív kockázatkezelés van-e, ha igen az alapul-e: a limitrendszeren (befektetési, kockázati és likviditási limitek), valamilyen sztochasztikus vagy determinisztikus (pl. VAR) kockázati modellek alkalmazásán, kockázati mutatószámok mérésén, Duration, módosított duration, konvexitás /kamatozó eszk./ Volatilitás (hozam szórása) /nem kamatozó eszk./ portfólió hozamok esetén kockázattal súlyozott hozammutatók (Sharpe, Treynor) a befektetéseket támogató szoftver lekérdezési lehetőségein, a folyamatba épített ellenőrzési pontokon. 10

VAR) kockázati modellek alkalmazásán, kockázati mutatószámok mérésén, Duration, módosított duration, konvexitás /kamatozó eszk.

11 Befektetések Befektetési ügyletek belső nyilvántartási rendszere, szoftvere A befektetési portfolióban lévő, csoporthoz tartozó befektetések mértéke A befektetési szolgáltatók, vagyonkezelők által küldött adatszolgáltatások értékelése Befektetési portfoliók összetételének vizsgálata Befektetési tranzakciók ellenőrzése (PIACSZERŰSÉG!) különös figyelemmel az alábbi ügylettípusokat: határidős ügyletek opciós ügyletek swap ügyletek értékpapír-kölcsönzési ügyletek repo ügyletek az alternatív kockázati transzferek kapcsán portfolióba került elemek (értékpapírosítás, időjárás derivatívák, stb.) 11

12 Befektetések Eszközértékelési, fedezetellenőrzési szabályzat vizsgálata A befektetési portfolió értékelésének, tartalékokhoz rendelésének, a vagyonregiszter vezetésének vizsgálata A portfolió év végi értékelésének, az értékvesztések / értékhelyesbítések meghatározásának ellenőrzése Az egyes tartalékok folyamatos fedezetellenőrzésének módja A unit-linked portfolió napi értékelésének vizsgálata, az ügyfél befizetések megfelelő jóváírásának ellenőrzése A vagyonregiszter vezetésének vizsgálata, a portfolió tartalékokhoz rendelésének módja, rendszeressége A matematikai tartalék hozama megállapításának ellenőrzése (a többlethozam számításához) 12

fedezetellenőrzésének módja A unit-linked portfolió napi értékelésének vizsgálata, az ügyfél befizetések megfelelő jóváírásának ellenőrzése A vagyonregiszter

13 Befektetések A biztosító befektetési portfoliójának egyeztetése A befektetés-analitika megalapozottságának vizsgálata (letétkezelői, vagyonkezelői, értékpapír bizományosi kimutatásokkal való összhangja) A befektetés analitika főkönyvvel, negyedéves adatszolgáltatással, éves beszámolóval való összhangja A befektetések számviteli elszámolásának ellenőrzése A befektetések nyilvántartásba vételének, kivezetésének ellenőrzése Az értékvesztések/értékhelyesbítések könyvelésének ellenőrzése Árfolyamnyereségek/veszteségek elszámolásának vizsgálata A vételárban lévő kamatok, elhatárolt kamatok, realizált kamatok, osztalékok elszámolásának vizsgálata Befektetési ráfordítások (vagyonkezelői, letétkezelői díjak, egyéb ráfordítások) könyvelésének ellenőrzése 13

nyilvántartásba vételének, kivezetésének ellenőrzése Az értékvesztések/értékhelyesbítések könyvelésének ellenőrzése Árfolyamnyereségek/veszteségek elszámolásának vizsgálata A vételárban

14 Befektetések Számviteli ellenőrzés folyt. Az ügyfeleknek felszámított befektetési költségek vizsgálata A negyedéves adatszolgáltatásba állított hozamráták ellenőrzése A hagyományos portfolión és a unit-linked portfolión elért hozamok benchmark hozamhoz (referenciahozamhoz) való viszonyítása Befektetésekkel kapcsolatos ügyféltájékoztatás vizsgálata 14

adatszolgáltatásba állított hozamráták ellenőrzése A hagyományos portfolión és a

15 Tapasztalatok Befektetések Üzletkötői limitek hiánya Elfogadható partnerekről ritkán van lista Többlethozam visszatérítés sokszínű gyakorlata (hozam újrabefektetés) Gazdaságilag indokolhatatlan vagy félreárazott tranzakciók Saját vagyonkezelés esetén az allokáció problémái Bit. limitek utólagos ellenőrzése (letétkezelő kihagyása a limitellenőrzésből) Alacsony informatikai támogatás >>> Magas a manualitás foka (EXCEL) Nagy szervezet >>> erősen széttagolt feladatok UL ügyféltájékoztatási problémák 15

16 Köszönöm a figyelmüket! vaczi.imre@pszaf.hu 16

Hasonló dokumentumok

Az Equilor Befektetési Zrt. 2015. évi kockázatkezelési közzététele

Az Equilor Befektetési Zrt. 2015. évi kockázatkezelési közzététele az Európai Parlament és a Tanács 575/2013/EU hitelintézetekre és befektetési vállalkozásokra vonatkozó prudenciális követelményekről és