Beszámoló a BME évi I-X. havi befektetési tevékenységéről

Átírás

1 BUDAPESTI MŰSZAKI ÉS GAZDASÁGTUDOMÁNYI EGYETEM Előterjesztő neve és beosztása: Átfogó szervezeti egység: Kaszásné Mészáros Éva főigazgató Gazdasági és Műszaki Főigazgatóság E LŐTERJESZTÉS A Szenátus november 28-i ülésére Beszámoló a BME évi I-X. havi befektetési tevékenységéről Az előterjesztést véleményezte: Rektori Tanács Gazdasági Tanács Gazdasági Bizottság Oktatási Bizottság Tudományos Bizottság Befektetési Tanács Budapest, november 11.

2 I. AZ ELŐTERJESZTÉS TARTALMI KÖVETELMÉNYEI A) AZ ELŐTERJESZTÉS SZAKMAI INDOKAI, ELŐZMÉNYE, SAJÁTOSSÁGAI A felsőoktatásról szóló évi CXXXIX. törvény (Ftv.) hatálybalépésével az Egyetem számára lehetővé vált az állampapírokba történő befektetés. Az új Ftv ának (3) bekezdése kimondja, hogy A felsőoktatási intézmény a saját bevételéből és előző évi bevételi előirányzat maradványaiból átmenetileg szabad pénzeszközeit - amennyiben nincs lejárt kötelezettsége - a Magyar Államkincstár (a továbbiakban: Kincstár) hálózatában értékesített állampapírba fektetheti. B) AZ ELŐTERJESZTÉS FŐ CÉLKITŰZÉSEI Összefoglalóan bemutatni a BME állampapír-vásárlásainak alakulását, a befektetésekből származó hozamokat. C) KOORDINÁCIÓ EREDMÉNYE Az előterjesztést a Vezetői Értekezlet, a Rektori Tanács, a Gazdasági Tanács és a Gazdasági Bizottság is megtárgyalta. D) VÁRHATÓ HATÁSOK Az előterjesztés követeztében nő a befektetési tevékenységgel kapcsolatos belső nyilvánosság. E) VÁRHATÓ KÖLTSÉGKIHATÁSOK Az előterjesztésnek közvetlen költségkihatása nincs. F) KAPCSOLÓDÁS MÁS ELŐTERJESZTÉSHEZ, SZAKMAI ANYAGHOZ Az előterjesztés a Befektetési Szabályzat előírásai alapján készült, mely szerint a Gazdasági és Műszaki Főigazgató évente beszámol a Szenátusnak a befektetések alakulásáról. 1

3 II HATÁROZATI JAVASLAT 1. A Szenátus úgy dönt, hogy az előterjesztést elfogadja. Kérem a Szenátust, hogy az előterjesztett határozati javaslatot fogadja el. Budapest, november 11. Kaszásné Mészáros Éva s.k. 2

4 Beszámoló a BME évi I-X. havi befektetési tevékenységéről

5 Az Egyetem a jogszabályi környezet változása nyomán 2006-ban kezdte meg befektetési tevékenységét. Az állampapírokba történő befektetéseket érintő, hatályba lépett jogszabályi változás október végéig nem volt, ugyanakkor az államháztartásra és a felsőoktatásra vonatkozó kormányzati jogszabály-előkészítés keretében olyan információk jutottak a BME vezetésének tudomására, mely szerint a felsőoktatási intézmények 2012-től elveszíthetik befektetésekkel kapcsolatos jogosultságaikat. Amennyiben ez a kormányzati szándék érvényre jut, a BME az előkészítést végző testületeknél szeretné elérni, hogy erre a 2011 utáni lejáratok felbontása nélkül kerüljön sor. A jövő évi lejáratok év végi felbontása, az ezzel járó hozamveszteség révén jelentős hatást gyakorolhat az Egyetem 2012-es költségvetésére évre befektetési tevékenység saját bevételeként 700 M Ft-t terveztünk. A október 31-ig jóváírt nettó hozam 542 M Ft, az év utolsó két hónapjában további 115 M Ft folyik be az aktuális portfolió alapján. Idén összesen mintegy 660 M Ft befektetési saját bevétel várható (esedékesség előtti eladás nélkül). A lecsökkent hozamszintek, valamint a kintlévőségek (pályázati, vevői, PPP finanszírozás) következtében 2011-ben lecsökkent szabad (befektethető) pénzeszköz állomány miatt az egyetem 2011-es kamatbevételei, amint azt év elején már előre jeleztük, jelentősen elmaradnak majd a tavalyi évitől. A tavalyi, a befektetési tevékenység megkezdése óta legmagasabb összeg annak volt köszönhető, hogy a pénzügyi és gazdasági válság kezdetén, első felében, amikor alig volt kereslet a magyar állampapírok iránt, az Egyetem jelentős összegeket fektetett be magas referencia hozamok mellett. A jelenlegihez képest közel kétszeres (9-12%) kamat mellett kötöttünk le 2010-ben esedékes állampapírokat, mintegy 6 Mrd Ft összegben, ami tavaly nagyon megemelte a kamatbevételeket. Viszont második fele óta egészen mostanáig gyakorlatilag már csak 5-7% közötti kamatok mellett tudunk befektetni (2. sz. melléklet) Az állampapír-piaci referenciahozamok évben a korábbi években mért szintnél jelentősen alacsonyabb szinten mozogtak, 6% alatt maradtak. Ezért is kapott az év során, 2010-hez hasonlóan, nagyobb hangsúlyt a befektetési tevékenység. A korábbi években tapasztaltnál többször fektettünk be, a portfolió átlagos értékét a likviditási biztonság határáig növeltük (1. sz. melléklet), folyamatos likviditásfigyelés mellett az előirányzat felhasználási keretszámla átlagos napi záró egyenlegének szintjét (azaz a befektetések szempontjából szabad pénzeszközök állományát) még lejjebb szorítottuk, annak érdekében, hogy 2011-ben a lehető legkisebbre mérsékeljük az egyetem befektetési tevékenységéből származó bevételek csökkenését. Értékpapír csoport Nettó hozam állampapír-befektetésből 2011.* 2012.* Diszkontkincstárjegy Kamatozó kincstárjegy Államkötvény Összesen Befektetések nettó hozama október 31-i portfolióból (Ft-ban) *Aktuális portfolió alapján várható összegeket is tartalmazza. A befektetési portfolió átlagos bruttó értéke október végéig 12,5 Mrd Ft volt, minimuma: 11,6 Mrd Ft, amit augusztusban értünk el. Az egyetemi portfolió a időszaki globális maximumát, 14,5 Mrd Ft-ot 2010 júniusában érte el. A jelentős volumenű állampapír-befektetések mellett a BME likviditását a beszámolási időszakban is folyamatosan biztosítottuk, október végéig ennek érdekében összesen mintegy 2,7 Mrd forintot 1

6 utaltunk vissza esedékes állampapírokból a főszámlára. Az értékpapírszámlára történő beutalás 5 alkalommal történt október végéig, összesen 2,8 Mrd Ft összegben első tíz hónapjában esedékesség előtti eladásra nem került sor, így nem érte kamatveszteség az egyetemet, valamennyi papírt a lejáratig megtartottuk nyaráig a befektetések során, a hozamcsökkenés mérséklése érdekében, igyekeztünk nem három vagy hat hónapos futamidejű diszkontkincstárjegyeket venni, hanem hónaposokat. Ezért jelentősebb összegeket fektettünk be 2012-re, arra az évre biztosítva az egyetem számára a kamatbevételeket. Ugyanakkor az új Felsőoktatási törvény befektetéseket érintő változásainak egész évet végig kísérő bizonytalansága megnehezítette a befektetési portfolió lejárati szerkezetének tervezését. A hosszabb időre történő befektetés emiatt nem kaphatott prioritást. Abban az esetben, ha jövőre a befektetési lehetőség a vállalkozási tevékenység bevételére korlátozottan maradna fenn, akkor ez a BME november 9-i vállalkozási tevékenység kötelezettségvállalással terhelt maradványát alapul véve, legfeljebb 1,187 Mrd Ft befektetését tenné lehetővé. A BME november 2-án aktuális portfoliója alapján a jövő évi lejáratú 5,5 Mrd Ft névértékű diszkontkincstárjegy állományának november 10-i, az Államkincstár vételi árfolyamán számolt kényszerlikvidálás 157 M Ft kamatveszteséget jelentett volna. Az ezekből a papírokból jövőre várt 197 M Ft-os hozam helyett csak mintegy 39 M Ft került volna jóváírásra. A 2012-es lejáratú államkötvényeink és diszkontkincstárjegyeink december végi kényszerű, esedékesség előtti eladása, a mostaninál mérsékeltebb vételi-eladási spread-et becsülve, várhatóan millió forintos hozamveszteséggel járna az egyetem számára. Amennyiben a jogszabályváltozások lehetővé teszik, hogy a BME jövőre is folytathassa befektetési tevékenységét, akkor az idei alacsony, 4-5% közötti hozamokból kiindulva és kamatok változatlanságát feltételezve, továbbá a 2010-ben vásárolt magasabb hozamú papírok kifutásával számolva 2012-ben mintegy 600 M Ft saját bevétel állna rendelkezésre befektetésből. 2

7 1. melléklet: A BME állampapír portfoliójának alakulása, (Mrd Ft-ban) A BME állampapír-portfoliójának alakulása 2010/2011-ben Diszkontkincstárjegy Államkötvény Kamatozó kincstárjegy Mrd Ft

8 máj.11 júl.11 szept melléklet: 3 hónapos és 1 éves állampapír-piaci referenciahozamok alakulása % 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 4 jan.11 márc.11 szept.10 nov.10 3 hónap 1 év jan.08 márc.08 máj.08 júl.08 szept.08 nov.08 jan.09 márc.09 máj.09 júl.09 szept.09 nov.09 jan.10 márc.10 máj.10 júl.10