A vállalat pénzügyi tevékenysége

Átírás

1 Vállalati pénzügyek

2 Pénzügyek A vállalat működésének egészét átfogja A vállalati pénzügyi stratégia alapvető feladata: a) az eredményes működéshez szükséges források biztosítása b) a rendelkezésre álló források hatékony elosztása a különböző befektetési alternatívák között c) az eszközökre és a forrásokra vonatkozó döntések értékelésekor alkalmazott elveknek és módszereknek a meghatározása d) a befektetési stratégia, tőkeköltségvetés meghatározása e) finanszírozási stratégia, a vállalati tevékenység finanszírozására felhasználható források meghatározása

3 A vállalat pénzügyi tevékenysége Pénzügyi stratégia - vállalatértékelés - befektetési stratégia - finanszírozási stratégia A pénzügyi rendszer működtetése - elemzés és tervezés Befektetés és finanszírozás - eszközstruktrúra és finanszírozási tényezők (forrás összetétel, EF összhang, finanszírozási formák) - kockázat és biztosítás

4 A vállalati értéket meghatározó tényezők A vállalati érték növelése alapvető pénzügyi feladat A vállalati értékelés szubjektív (a vállalat jövőjével kapcsolatos várakozások, az értékelőnek a jövőre vonatkozó stratégiája) Alkalmazott értékelési technika Legfontosabb értéktípusok: a) tulajdonosi érték (amit a tulajdonos hajlandó lenne kifizetni azért, hogy tulajdonát megtartsa) b) gazdasági érték (a tulajdonból származó várható jövőbeni hasznosságtól függ) c) piaci érték (a vevő és az eladó alkupozíciójától függ) d) fair érték (a résztvevő partnerek közötti igazságos elosztás alapján) e) kereskedelmi érték (piaci értéken alapul, úgy hogy ahhoz stratégiai, irányítási jogokat is rendelnek)

5 Könyv szerinti érték Goodwill (a vállalat piaci értékének és a könyv szerinti értékének a különbsége) Az értéket befolyásoló tényező még: időpreferencia, a pénz időértéke

6 Befektetési stratégia a befektetési lehetőségek értékelése - hozzák-e a vállalat által elvárt hozamot A kockázat mértéke befolyásolja a befektetés értékét Jelenértékszámítás

7 Tőkeköltségvetés A vállalat hosszú távú befektetési lehetőségeinek elemzése és a közöttük való választás Tartalmát az alábbi folyamatok határozzák meg: a) a vállalati stratégia célkitűzései b) az egyes befektetési lehetőségek adózás utáni pénzáramának a becslése c) az egyes befektetési alternatívák hozzájárulásának elemése a vállalat teljes pénzáramához

8 Finanszírozási stratégia Forrás biztosítása A következő elemeket kell figyelembe venni: biztonság jövedelmezőség likviditás függetlenség

9 Pénzügyi elemzés A vállalat belső működéséből következő pénzmozgások, valamint a külső pénzügyi kapcsolatokkal összefüggő pénzáramlások Számvitelei rendszer Legfontosabb kimutatások: mérleg, eredménykimutatás, cash flow

10 Számvitel Számvitel fogalma: a gazdálkodó szervezetek működését, tevékenységét bemutató információs rendszer. Számvitel jellemzői: Gazdasági folyamatokat megfigyeli, méri, feljegyzi. A múltbeli, megtörtént eseményeket figyeli, méri és jegyzi fel. A megfigyelés zártrendszerű. A tájékoztatás, az informálás eszköze, melyet nemzetközi szabályok is befolyásolnak (EGK 4., 7. és 8. irányelvek). Sajátos eszköz rendszerével dolgozza fel a vagyon változásokat. A beszámolóba foglalt információknak mindenki számára hozzáférhetőnek kell lennie.

11 Számvitel lényege, fogalma, feladata, A számvitel célja: a gazdasági rendszerrel kapcsolatban kerülők INFORMÁCIÓKKAL való ellátása, döntéseik jövőbeni meghozatalának megalapozásához. A számvitel tárgya: maga a gazdasági rendszer, annak alrendszerei és elemei, a gazdasági folyamatok, események A számvitel feladata: a rendszermozgások részletes, teljekörű MEGFIGYELÉSE Bizonylatok készítése Azok feldolgozása Információk képzése Információk szolgáltatása A dokumentumok megőrzése A számvitel rendeltetése: A tájékoztatás: külső és belső A kommunikáció: közös nyelv, jogszabályok értelmezése Vagyonvédelem: a társas és magántulajdon védelme

12 Számvitel lényege, fogalma, feladata A számvitel területei: I. Pénzügyi számvitel: a gazdasági élet szereplőinek ad információkat, azaz a kimenő információkat állítja elő. II. Vezetői számvitel: a belső információkat állítja elő, melyek szükségesek a vállalkozás működéséhez a gazdálkodó szerv vezetőinek informálásához.

13 Számvitel lényege, fogalma, feladata I. Pénzügyi számvitel információszolgáltatatási kötelezettségére egységes, általános normákat ír elő a számviteli törvény. Összetevői: - a beszámoló és annak valódiságát alátámasztó leltár, főkönyvi kivonat, - a könyvvezetés és annak valódiságát alátámasztó bizonylati rend, - könyvvizsgálat, - nyilvánosságra hozatal. a./ Beszámoló: a vállalkozás éves működéséről, vagyoni, pénzügyi és jövedelmi helyzetéről készített jelentés. Részei: - Mérleg (M) - Eredménykimutatás (EK) - Kiegészítő melléklet (KM) Az üzleti jelentést is el kell készíteni, de ez nem része a beszámolónak.

14 Számvitel lényege, fogalma, feladata b./ Könyvvezetés: az a tevékenység, amely során a vállalkozás a vagyoni, a pénzügyi és a jövedelmi helyzetét alakító gazdasági eseményekről folyamatos nyilvántartást vezet, és az üzleti év végén lezárja. Gazdasági esemény vagy gazdasági művelet: olyan beavatkozás amelynek hatására megváltozik a vállalkozás vagyoni és jövedelmi helyzete. Fajtái: - Kettős könyvvitel: olyan zárt rendszer, amely a vállalkozás vagyonában bekövetkezett változásokat, kettős vetületben eszköz-forrás folyamatosan és valóság hűen mutatja ki. Jellemzői: ~ teljes körű, minden gazdasági eseményt regisztrál, ~ főkönyvi számlákat alkalmaz. - Egyszeres könyvvitel: olyan zárt rendszer, amely a vállalkozás pénzeszközeiről, pénzeszközeiben bekövetkezett változásokat mutatja ki folyamatosan, valóság hűen. Jellemzői: ~ csak a pénzmozgásokat rögzíti pénzforgalmi szemléletű, ~ naplófőkönyvet használ. A könyvek vezetését bizonylattal kell alátámasztani.

15 Számvitel lényege, fogalma, feladata c/ Könyvvizsgálat: a beszámoló valódiságát támasztja alá. Kötelező: - a részvénytársasági formában működő vállalkozásoknak, - minden olyan kft-nek, ahol a jegyzett tőke az 50 millió forintot meghaladja, - minden egyszemélyi tulajdonban lévő kft-nél, - minden kettős könyvvitel vezető vállalkozásnak, ha éves nettó árbevétele, az üzleti évet megelőző két üzleti év átlagában meghaladja az 50 millió forintot. A vállalkozások csak független könyvvizsgálót alkalmazhatnak. Feladata a beszámoló valódiságának, szabályszerűségének felülvizsgálata, amelyről jelentést kell készíteni és záradékkal kell ellátni. A záradék lehet: - hitelesítő, - korlátozott, - elutasító.

16 A stock-flow problematika Stock Adott időpontban értelmezett állomány Flow Egy állomány két időpont között értelmezett változása Vagyonmérleg Eredménykimutatás(ok) Cash flow kimutatás(ok)

17 A mérleg jellemzői A vállalkozás vagyoni helyzetét bemutató számviteli okmány A vállalkozás vagyoni helyzetét (vagyonát) egy adott időpontban mutatja meg, méghozzá dec. 31-én (állományi szemlélet). A vagyont kettős vetületben szemléli ESZKÖZÖK, vagyontárgyak (Mink van?) aktívák FORRÁSOK, vagyon eredete (Miből vettük?) passzívák Eszközök = Források ezt nevezzük mérlegfőösszegnek A mérleg teljeskörű minden vagyontárgyra ki terjed. Összevontan, kötött sorrendben mutatja be a vagyont. Mérésmódja az érték ezer forintra kerekítve Hitelességét könyvvizsgáló igazolja Két értékoszlopot tartalmaz tárgyévet és az azt megelőző évet

18 Mérleg Aktívák (Eszközök) A. Befektetett eszközök Passzívák (Források) D. Saját tőke B. Forgóesz-közök E. Céltartalékok C. Aktív időbeli elhatárolások F. Kötelezettségek G. Passzív időbeli elhatárolások

19 Vagyonmérleg a számviteli törvény szerint ESZKÖZÖK(Aktívák) FORRÁSOK(Passzívák) Alapítás-átszervezés aktivált értéke Jegyzett tőke Kísérleti fejlesztés aktivált értéke Ebből visszavásárol t tulajdoni részesedés névértéken Immate- Vagyoni értékű jogok Saját Jegyzett, de be nem fizetett tőke (-) riális Szellemi termékek tőke Tőketartalék javak Üzleti vagy cégérték Eredménytartalék Immateriális javakra adott előlegek Lekötött tartalék Immateriális javak értékhelyesbítése Értékelési tartalék Ingatlanok és kapcsolódó vagyoni értékű jogok Mérleg szerinti eredmény Befek- Műszaki berendezések, gépek, járművek Céltarta- Céltartalék a várható kötelezettségekre tetett Tárgyi Egyéb berendezések, felszerelések, járművek lékok Céltartalék jövőbeni költségekre eszközök eszközök Tenyészállatok Egyéb céltartalék Beruházások, felújítások Hátrasorolt kötelezettségek kapcsolt Beruházásokra adott előlegek vállalkozással szemben Tárgyi eszközök értékhelyesbítése Hátra- Hátrasorolt kötelezettségek egyéb Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásban sorolt részesedési viszonyban lévő vállalkozással Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállalkozásban kötle- szemben Egyéb tartós részesedés zettségek Hátrasorolt kötelezettségek egyéb Befekte- Tartósan adott kölcsön egyéb részesedési gazdálkodóval szemben tett viszonyban álló vállalkozásban pénzügyi Egyéb tartósan adott kölcsön Hosszú lejáratra kapott kölcsönök eszközök Tartós hitelviszonyt megtestesítő értékpapír Átváltoztatható kötvények Befektetett pénzügyi eszközök Tartozások kötvénykibocsátásból értékhelyesbítése Befektetett pénzügyi eszközök értékelési Hosszú Beruházási és fejlesztési hitelek különbözete lejáratú Anyagok Kötelezett kötele- Egyéb hosszú lejáratú hitelek Befejezetlen termelés és félkész termékek ségek zettségek Tartós kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben Készletek Növendék-, hízó- és egyéb állatok Tartós kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban levő vállalkozással szemben Késztermékek Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek Áruk Rövid lejáratú kölcsönök Készletekre adott előlegek Rövid lejáratú hitelek Forgóeszközök Követelések áruszállításból és Rövid Vevőtől kapott előlegek szolgáltatásokból (Vevők) lejáratú Követelések kapcsolt vállalkozással szemben kötelezett Kötelezettségek áruszállításból és Követelések Követelések egyéb részesedési viszonyban ségek szolgáltatásból (szállítók) lévő vállalkozással szemben Váltókövetelések Váltótartozások Egyéb követelések Rövid lejáratú kötelezettségek kapcsolt Követelések értékelési különbözete vállalkozással szemben. Származékos ügyletek pozitív értékelési különbözete Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással Részesedés kapcsolt vállalkozásban szemben Egyéb részesedés Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek Érték- Saját részvények, saját üzletrészek Kötelezettségek értékelési különbözete papírok Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Származékos ügyletek negatív értékelési különbözete Értékpapírok értékelési különbözete Pénzesz- Pénztár, csekkek közök Bankbetétek AKTÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK PASSZÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK

20 Eredménykimutatás Összköltség eljárás a költségeket költség nem szerint csoportosítja (anyag, bér, értékcsökkenési leírás) A. változat vegyesen a bevételek és költségek B. változat bevételek és költségek külön táblázatban Forgalmi költség eljárás a költségeket az értékesítés szempontjából közvetett és közvetlen költségekre osztja A. változat vegyesen a bevételek és költségek B. változat bevételek és költségek külön táblázatban

21 Az eredménykimutatási rendszerek számviteli törvény szerinti részletezése A VÁLTOZAT 01 Belföldi értékesítés nettó árbevétele 02 Exportértékesítés nettó árbevétele I. Értékesítés nettó árbevétele (01+02) 03 Saját termelésű készletek állományváltozása 04 Saját előállítású eszközök aktivált értéke II. Aktivált saját teljesítmények értéke (03+04) III. Egyéb bevételek 05 Anyagköltség 06 Igénybe vett szolgáltatások értéke 07 Egyéb szolgáltatások értéke 08 Eladott áruk beszerzési értéke 09. Eladott (közvetített) szolgáltatások értéke IV. Anyagjellegű ráfordítások ( ) 10 Bérköltség 11 Személyi jellegű egyéb kifizetések 12 Bérjárulékok V. Személyi jellegű ráfordítások ( ) VI. Értékcsökkenési leírás VII. Egyéb ráfordítások A. Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye (I+II+III-IV-V- VI-VII) 13 Kapott (járó) osztalék és részesedés 14 Részesedések értékesítésének árfolyamnyeresége 15 Befektetett pénzügyi eszközök kamatai, árfolyamnyeresége 16 Egyéb kapott (járó) kamatok és kamatjellegű bevételek 17 Pénzügyi műveletek egyéb bevételei VIII. Pénzügyi műveletek bevételei ( ) 18 Befektetett pénzügyi eszközök árfolyamvesztesége 19 Fizetendő kamatok és kamatjellegű ráfordítások 20 Részesedések, értékpapírok, bankbetétek értékvesztése 21Pénzügyi műveltek egyéb ráfordításai IX. Pénzügyi műveletek ráfordításai ( ) B. Pénzügyi műveletek eredménye(viii-ix) C. Szokásos vállalkozási eredmény(a+b) X. Rendkívüli bevételek XI. Rendkívüli ráfordítások D. Rendkívüli eredmény(x-xi) E. Adózás előtti eredmény(c+d) XII. Adófizetési kötelezettség F. Adózott eredmény(e-xii) 22 Eredménytartalék igénybevétele osztalékra, részesedésre 23 Fizetett (jóváhagyott) osztalék és részesedés G. Mérleg szerinti eredmény(f+22-23) B VÁLTOZAT 01 Belföldi értékesítés nettó árbevétele 02 Exportértékesítés nettó árbevétele I. Értékesítés nettó árbevétele (01+02) 03 Értékesítés elszámolt közvetlen önköltsége 04 Eladott áruk beszerzési értéke 05 Eladott (közvetített) szolgáltatások értéke II. Az értékesítés közvetlen költségei ( ) III. Értékesítés bruttó eredménye (I-II) 06 Értékesítési, forgalmazási költségek 07 Igazgatási költségek 08 Egyéb általános költségek IV. Az értékesítés közvetett költségei ( ) V. Egyéb bevételek VI. Egyéb ráfordítások A. Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye(+iii-iv+v- VI) A további sorok értelemszerűen megegyeznek az A változat megfelelő soraival.

22 wcash Flow Közvetlen cash flow kimutatás + Pénzbevétellel járó hozamok - Pénzkiadással járó ráfordítások = Likvid pénzvagyon többlet = cash flow Közvetett cash flow kimutatás + Évi eredmény + Pénzkiadással nem járó ráfordítások - Pénzbevétellel nem járó hozamok = Likvid pénzvagyon többlet = cash flow

23