A KELER T2S ELSZÁMOLÁSI / KIEGYENLÍTÉSI

Átírás

1 A KELER T2S ELSZÁMOLÁSI / KIEGYENLÍTÉSI FOLYAMATA (A FEBRUÁR 6-ÁN ESEDÉKES T2S CSATLAKOZÁSTÓL A BANCS RENDSZER ÉLESÍTÉSÉIG) V1.0 KELER ZRT NOVEMBER 10. 1

2 Tartalom Tartalom Előzmények Dokumentum célja A T2S elszámolásban érintett tranzakciók EUR deviza ellenében elszámolt intra-csd ügyletek... 4 Elszámolási modell, elszámolás véglegessége... 4 Ügyfél instrukció beadása... 5 Instrukció validáció, párosítás, elszámolás a KELER-ben... 5 Elszámolás véglegességének biztosítása a T2S-ben Cross-CSD ügyletek magyar értékpapírok elszámolása az osztrák piacon... 7 Elszámolási modell, elszámolás véglegessége... 7 Ügyfél instrukció beadása... 7 Instrukció validáció, fedezetvizsgálat... 8 Elszámolási folyamat Market claim, transformation és buyer protection kezelés Market claim kezelés Transformation kezelés Buyer protection kezelés T2S következtében várható változások a KELER szabályozó iratokban Melléklet 1 Példa osztrák piacos cross-csd ügyletre Melléklet 2 Market claim kezelés folyamata Melléklet 3 Transformation kezelés folyamata Melléklet 4 Buyer protection folyamata Melléklet 5 MT564-MT566 mintaüzenetek

3 1. Előzmények A KELER Igazgatóságának döntése értelmében a KELER a BaNCS rendszer bevezetését a T2S csatlakozást követő időpontra halasztotta, jelenleg folyamatban van a projekt átütemezése. Ennek következtében a KELER a jelenlegi rendszereivel és a T2S felhasználói felület (GUI) használatával biztosítja majd a T2S funkciók elérését, ezáltal a T2S csatlakozási feltételeket. Az automatizált KELER-T2S működést (A2A üzemmód) a KELER a T2S migrációt követően egy későbbi, az új értéktári rendszer működésbe állását követő időpontban kapcsolja be. A korábban publikált, a BaNCS működésére épülő Szolgáltatás Leírásban foglaltak megvalósítása tehát későbbre tolódik, és a KELER T2S csatlakozásakor egy egyszerűbb, manuális megoldást valósít meg. A KELER egyik fő szempontja az egyszerűsített modell kialakításakor a T2S csatlakozás biztosítása mellett a piaci szereplőkre gyakorolt hatás jelenlegi működési folyamatok módosítási szükségletének - minimalizálása volt. 2. Dokumentum célja A piaci szereplőkkel történt egyeztetések, valamint az Európai Központi Bankkal (EKB) történt konzultációk eredményeképpen, az alábbiakban mutatjuk be a KELER jelenlegi rendszereivel, illetve a T2S felhasználói felületének (GUI) használatával biztosított T2S elszámolás / kiegyenlítés folyamatait. A december első felére tervezett (opcionális és koordinált) T2S ügyféltesztek a jelen dokumentumban szereplő, T2S érintettséggel bíró szolgáltatásokra fognak kiterjedni. Erről hamarosan további információkat fogunk küldeni Ügyfeleinknek. A leírt működés február 6-tól, a 4. csatlakozási hullám élesítését követően kerül alkalmazásra ( fejezetek). A dokumentumban nem említett szolgáltatásokat a KELER a T2S csatlakozás időpontjától változatlan formában nyújtja Ügyfelei számára. A T2S csatlakozással egy időben az érintett tranzakciók körére új szolgáltatásként megjelenik a központi market claim és transformation kezelés. A KELER továbbá, összhangban a T2S sztenderdekkel, biztosítja Ügyfelei számára a buyer protection eljárásokat is. (6. fejezet) A dokumentumban foglaltak alapján történik meg a T2S elszámolások KELER szabályozó iratokban történő megjelenítése is. A T2S-szel összefüggésben várható főbb szabályozási módosítások lényegét jelen dokumentumnak egy önálló fejezetben foglaltuk össze. (7. fejezet) Decemberre várható a T2S-szel összefüggő azon KELER szabályzat módosítások KELER Igazgatóság általi tárgyalása és elfogadása, amelyet a KELER előzetesen ügyfél konzultációra is bocsát. Ezt követően kerülhet sor az érintett értéktári leiratok módosítására. A fentiek együttesen teremtik meg a T2S működés szabályozási és működési kereteit. 3

4 3. A T2S elszámolásban érintett tranzakciók A T2S elszámolásban érintett tranzakciók körét az alábbiakban foglaljuk össze. A többi tranzakció elszámolását a T2S csatlakozás induláskor érintetlenül hagyja. A T2S fogalmait használva két tranzakció típus kerül a T2S-be, amelyek a KELER szabályozása szerint többféle ügylet-típust jelentenek. 1) EUR deviza ellenében elszámolt intra-csd (két KELER partner közötti) ügyletek (EUR DVP): eurós OTC ügyletek eurós tőzsdei multinet ügyletek nemteljesítésének elszámolása derivatív ügyletek fizikai szállítása (FISZER) EUR ellenében eurós bruttó elszámolású tőzsdei ügylet (fixáras, aukciós) eurós elsődleges piaci ügyletek euróban kötött repo ügylet 2) cross-csd (a KELER és egy másik T2S CSD partnerei közötti) ügyletek: magyar kibocsátású értékpapírok elszámolása kizárólag az osztrák CSD-vel (OeKB) szemben 1 A 4. és 5. fejezetben kifejtjük a kétféle elszámolás folyamatát, részleteit, kiemelve a mai működéshez képesti eltéréseket. 4. EUR deviza ellenében elszámolt intra-csd ügyletek A hazai piacon, két KELER partner között kötötti EUR DVP ügyletek elszámolása jegybankpénzben, a T2S-ben zajlik, míg az elszámolási folyamat a további tranzakció típusok (pl. FOP, HUF DVP) esetében T2S-en kívül, a KELER rendszereiben történik. Ügyfél hatás: a jövőben az EUR DVP típusú ügyletek elszámolása a T2S-ben lesz végleges a vonatkozó interfészeket a KELER nem módosítja, és bár nem lesz teljesen T2S-konform a hazai elszámolás a párosítási kritériumok tekintetében, a T2S-be kerülő tranzakciók T2S-képességét a KELER biztosítani fogja az elszámolási folyamatok nem változnak, a KELER rendszerében megtörtént elszámolást a KELER az elszámolási nap végéig biztosítja a T2S-ben is éves szinten néhány száz tranzakció érintett a jelenlegi volumenek szerint Elszámolási modell, elszámolás véglegessége Mind az instrukció validáció (Settlement Finality 1 - SF1), mind pedig a párosítás (SF2) a KELER-ben történnek a jelenlegi matching kritériumok szerint. A hazai piacon EUR-ban kötött DVP ügyletek elszámolásának véglegességét (SF3) a KELER, az EKB előírásaival összhangban a T2S rendszerében biztosítja, egyéb esetekben az elszámolás véglegességének helye a KELER. 1 Az OeKB és a KELER megállapodása alapján kerül a két értéktár között magyar értékpapírok vonatkozásában (OeKB investor CSD, KELER issuer CSD) működtetett linken keresztül elszámolt tranzakciók a T2S-be. 4

5 Ügyfél instrukció beadása Az elszámolási instrukciókat mindkét fél a KELER számára nyújtja be, változatlan formában, a mai interfészeken (KID-en, KID STP-n, vagy SWIFT-en) keresztül, a maival megegyező kritériumoknak megfelelően. A T2S által meghatározott és a párosításhoz szükséges összes adat a jelenlegi interfészekkel nem érhető el teljes körűen, így az EKB párosítási sztenderdnek történő megfelelés csak részben biztosítható, a matching a KELER-ben továbbra is a jelenlegi szabályok szerint történik. Ez az alábbi eltéréseket jelenti: kötésnap továbbra sem párosítási kritérium (T2S-ben kötelező mező) counterparty azonosítására a főszámlaszám használható (T2S-ben a 11 jegyű BIC kódot kell használni) counterparty számlaszáma DVP ügylet esetén továbbra is kötelező (T2S-ben opcionális) counterparty ügyfele (BUYR/SELL) mező nem párosítási kritérium (T2S-ben opcionális) párosítandó referencia nem adható be (T2S-ben opcionális mező) Opt-out indikátor nem adható be (T2S-ben addicionális mező) Ex/cum indikátor nem adható be (T2S-ben addicionális mező) A ma érvényben lévő KELER cut-off az EUR-s elszámolások esetében megváltozik, várhatóan SD 15:30 lesz (fél órával megelőzi a T2S vonatkozó befogadási határidejét). Instrukció validáció, párosítás, elszámolás a KELER-ben A beérkezett instrukciót a KELER validálja. A KELER rendszere feldolgozza az OTC megbízásokat, minden folyamat allegement, törlés, párosítás, fedezetvizsgálat és státusz információ, vételár tolerancia limit kezelés a mai működésnek megfelelően történik. A KELER a sikeres elszámolást követően végrehajtja a könyveléseket és kiküldi az elszámolási értesítő üzeneteket az ügyfelek számára. Elszámolás véglegességének biztosítása a T2S-ben A KELER azonosítja a T2S-be feladandó tranzakciókat (EUR DVP). Az ügyletek feladását és elszámolását a KELER manuális megoldással a T2S felhasználói felületén (GUI) keresztül biztosítja, a T2S üzenet formátumoknak megfelelően. A T2S-ben csak a KELER rendszerében már elszámolt ügylet kerül rögzítésre, párosított (already matched) instrukciók formájában. A hazai és T2S-es párosítási mezők eltéréseit a KELER az alábbiak szerinti alapértelmezett értékek használatával kezeli: kötésnap: o aznapi vagy jövőbeni értéknapos megbízások esetén megegyezik a párosított ügyletek közül elsőként a KELER által fogadott instrukció beadásának dátumával o múltbeli értéknapos megbízások esetén megegyezik az értéknappal counterparty azonosító: KELER BIC kódja counterparty ügyfele (BUYR/SELL): BLANK (üres) párosítandó referencia: BLANK (üres) Opt-out indikátor: NOMC (nincs market claim és transformation detektálás) Ex/cum indikátor: BLANK (üres) 5

6 A KELER a releváns instrukciók T2S-be történő beadását a vonatkozó T2S EUR DVP határidejéig biztosítja (SD 16:00). A KELER biztosítja, hogy a KELER rendszereiben elszámolt, de T2S-ben végleges tranzakciók elszámolása minden körülmények között megtörténik a T2S-ben is azonos értéknappal, a T2S finality szabályoknak megfelelően. A vonatkozó KELER riportokban nem történik változás. A KELER a T2S-ben elszámolt tranzakciók T2S referenciaszámát kérés esetén az ügyletben érintett felek rendelkezésére bocsátja. 6

7 5. Cross-CSD ügyletek magyar értékpapírok elszámolása az osztrák piacon Az osztrák értéktár kérése alapján kerül a T2S-be már indulástól a KELER által az OeKB számára működtetett investor CSD link. A linken jelenleg magyar kibocsátású ügyletek elszámolása lehetséges, amely a T2S indulásától már a T2S-ben fog megtörténni. Ügyfél hatás: a jövőben az ilyen ügyleteket nem OTC megbízásként, hanem cross-border ügyletként kell beadni a KELER felé (KID cross-border felület, vagy KID STP-n keresztüli instrukció) új mező nem kerül bevezetésre, a vonatkozó interfészek tekintetében a KELER a kötelezően kitöltendő mezők körét módosítja, illetve néhány, a maihoz képest új, de a T2S párosításhoz szükséges információt a megjegyzés mezőben lehet megadni opcionálisan az instrukciók párosítása az OeKB ügyfele által beadott másik instrukcióval, illetve elszámolása a T2S-ben történik havi szinten néhány tranzakció érintett a jelenlegi volumenek szerint Elszámolási modell, elszámolás véglegessége Amennyiben Ügyfeleink a T2S-ben egy szintén tag központi értéktári ügyféllel (T2S induláskor ilyen csak az OeKB lesz) szemben kívánnak elszámolni magyar kibocsátású értékpapírt, úgy a jelenlegitől eltérő módon az ilyen típusú elszámolások nem hajthatóak végre egy hagyományos KELER-en belüli (intra-csd) tranzakcióként, hanem ún. cross-csd elszámolást kell beküldeni a KELER felé. Az instrukció validáció a KELER-ben történik (Settlement Finality1 - SF1), a párosításra azonban már a T2S-ben kerül sor (SF2) és ott történik meg az elszámolás véglegessége is (SF3). Ügyfél instrukció beadása A cross-csd elszámolási instrukció a KID-en a cross-border felületről, vagy KID STP (KIDIO) üzenet formájában adható be, a mai cross-border ügyletek mintájára. A KELER módosítja a kötelezően töltendő mezők körét a T2S-ben történő párosítási feltételek alapján. A megbízásokat az alábbi formátumban szükséges tölteni: kötésnap elszámolás helye: Ausztria counterparty azonosítására az OeKB ügyfelének 11 jegyű BIC kódját kell használni (kötelezővé válik) counterparty számlaszáma opcionális a counterparty ügyfele (BUYR/SELL) opcionális párosítandó referencia* opcionális Opt-out indikátor* addicionális Ex/cum indikátor* addicionális A *-gal jelölt adatok megjelölésére a megjegyzés használható opcionálisan. A ma érvényben lévő KELER cut-offok várhatóan az alábbiak szerint alakulnak: EUR DVP esetén: SD 15:30 (fél órával megelőzi a T2S vonatkozó befogadási határidejét) FOP esetén: SD 17:30 (fél órával megelőzi a T2S vonatkozó befogadási határidejét) 7

8 Instrukció validáció, fedezetvizsgálat A beérkezett instrukciókat a KELER validálja. Transzfer instrukció (DF) esetén megtörténik a KELERben az elszámoláshoz szükséges értékpapír fedezet foglalása. Elszámolási folyamat A KELER manuális megoldással a T2S GUI-n keresztül biztosítja az instrukciók felvitelét a T2S-be. Amennyiben a megjegyzés mezőben nem kerülnek megadásra a *-gal jelölt mezők, alapértelmezett értékekként az alábbiak szerint kerülnek feladásra a T2S felé: párosítandó referencia: BLANK (üres) Opt-out indikátor: NOMC (nincs market claim és transformation detektálás) Ex/cum indikátor: BLANK (üres) A KELER a releváns instrukciók T2S-be történő beadását a T2S határidejéig biztosítja (EUR DVP SD 16:00, FOP SD 18:00). A párosítás és elszámolás a T2S-ben történik a T2S matching kritériumokkal összhangban. Az elszámolást követően a KELER saját elszámolási rendszerében is elvégzi a szükséges könyveléseket. A státusz üzenetek küldése a mai cross-border elszámolásban alkalmazott módon, KID üzenet formájában történik. A KELER a tranzakciók T2S referenciaszámát kérés esetén az ügyletben érintett felek rendelkezésére bocsátja. Hold/Release és prioritás módosításra a mai cross-border gyakorlathoz hasonlóan nincs lehetőség. A tranzakciók T2S-be küldése (értékpapír/pénz zárolást követően) minden esetben Release státuszban történik. Az ügyfél által beadott törlési instrukciókat a KELER a T2S sztenderdek szerint hajtja végre: Amennyiben még nem történt meg a T2S-ben a párosítás, a KELER törli az instrukciót az egyoldalú visszavonási kérelem alapján. Amennyiben már megtörtént a párosítás, a KELER a törlési instrukciót feladja a T2S-be, ahol annak párosítását követően, kétoldalúan lehet végrehajtani a törlést. A vonatkozó KELER riportokban nem történik változás. 8

9 6. Market claim, transformation és buyer protection kezelés A társasági esemény fordulónapján függő (páros de, nem elszámolt), vagy az örökítési perióduson belül sikeresen párosodott tranzakciókra bevezetésre kerülnek a magyar piacon a társasági eseményhez kapcsolódó kompenzációs szolgáltatások, EUR-s ügyletek esetében: market claim: pénzügyi kompenzáció eladó és vevő között (csak kötvény tranzakciókra) transformation: függő ügylet átalakítása az értékpapír átalakításából adódóan buyer protection: választással járó esemény esetén a vevő jogainak képviselete a társasági esemény kezelésben. Az új szolgáltatások kapcsán a KELER felelőssége és feladata a társasági események nyomon követése, nyilvántartása és a fenti mechanizmusok operatív szinten történő biztosítása. Ügyfél hatás: új szolgáltatás jelenik meg, amelynek során társasági esemény fordulónapon a KELER detektálja a függő EUR-s ügyleteket, és ügyfeleinek utasítása alapján market claim vagy transformation elszámolást hajt végre mivel a KELER nem teljesen a T2S matching kritériumokat alkalmazza a hazai elszámolásban, ezért a fordulónapon ügyfél manuális jelzésével lehetséges a MC vagy TR igénylése a KELER-től a kapcsolódó elszámolásokról a KELER a szokásos státusz üzenetek / konfirmációk mellett kiegészítő MT564-MT566 SWIFT üzenetek formájában tájékoztatja az érintett piaci szereplőket éves szinten néhány tranzakció érintett a jelenlegi volumenek szerint 6.1 Market claim kezelés A market claim az értékpapír vagy pénzjogosultsággal járó események ( distributions ) fordulónapján pending tranzakciókra eső hozam elszámoló felek közötti kompenzációja. A market claim menedzsment célja a kamat-, illetve hozamfizetéssel járó társasági események keretében juttatandó hozam (értékpapír, pénz) újra-allokációja az arra jogosult fél számára a fordulónapi el nem számolt pozíciója erejéig az értékpapírhoz kapcsolódó jogok kibocsátóval szembeni gyakorlása érdekében. Érintett tranzakciók: Fordulónapon függő EUR DVP ügyletek, illetve cross-csd ügyletek (lásd 4. és 5. fejezet) Érintett értékpapírok köre: Kötvények Lehetséges társasági események: Kamatfizetés INTR Tőketörlesztés névérték változása nélkül PRED Folyamat: 1. KELER azonosítja az adott esemény fordulónapján érintett függő tranzakciókat (illetve ezt követően RD+20 T2S munkanapig minden napon) 2. a Felek jelezhetik a KELER felé a claim-ben történő részvételi igényüket (RD+20 T2S munkanapon belül) egy formanyomtatvány segítségével 3. amennyiben Vevő és Eladó azonos módon jelzi igényét, pozitív elbírálás esetén a KELER kiszámítja a kompenzáció mértékét 9

10 4. a KELER a feldolgozás részleteiről (társasági esemény, érintett tranzakció azonosítója, ISIN azonosító, kiemelt dátumok, kompenzáció mértéke, stb.): SWIFT MT564 üzenet formájában KID-en Beérkezett üzenetekben Tájékoztató, hirdetmény, üzenet formájában, melyről a partner értesítést kap, vagy mindezek hiányában előre egyeztetett formában az Ügyfél rendelkezése alapján értesíti a Feleket (RD+1 munkanapon 18:30-ig) 5. Amennyiben a társasági esemény devizája forint, abban az esetben a claim-ek elszámolási helye a KELER-ben lesz. EUR esetén a KELER a kompenzációt a T2S-ben hajtja végre. 6. Az alábbi feltételek teljesülése esetén a claim elszámolás biztosítása (HUF claim esetén utalás partnerek között a VIBER-ben, illetve EUR claim esetén PFOD release T2S-ben): terhelendő ügyfél megfelelő pénzszámlával, mely felett a KELER rendelkezhet a számlán van elegendő fedezet a kompenzációra társasági esemény kifizetési napja már elérkezett (PD) társasági eseményből fakadó kifizetés megtörtént (vagy közvetlenül a KELER által, vagy közvetetten, amelyet a Paying Agent igazolt a KELER felé) korábban függő alapügylet elszámolódott 7. Sikeres claim elszámolás esetén (fenti feltételek teljesülnek): MT900/910/950 üzenet, illetve a KID-en forint esetén napvégi kivonat, deviza esetén jóváírási/terhelési értesítő és napvégi kivonat kerül kiküldésre a Feleknek az elszámolásról, jelenlegi működés szerint A terhelés és jóváírás a partner ügyletben megjelölt pénzszámláján történik meg 8. A KELER az elszámolt claim részleteiről (társasági esemény, érintett tranzakció azonosítója, ISIN azonosító, kiemelt dátumok, kompenzáció mértéke, stb.): SWIFT MT566 üzenet formájában KID-en Beérkezett üzenetekben Tájékoztató, hirdetmény, üzenet formájában, melyről a partner értesítést kap, vagy mindezek hiányában előre egyeztetett formában az Ügyfél rendelkezése alapján értesíti a Feleket. 9. Sikertelen a claim elszámolás, ha fenti feltételek nem mindegyike teljesül az örökítési periódus végéig, vagy nem áll rendelkezésre a szükséges fedezet az elszámoláshoz RD+20 T2S munkanap végéig. Ez esetben EUR claim esetében PFOD törlésre kerül a T2S-ben A KELER az elszámolás sikertelenségéről az MT564 üzenet törlésével KID-en Beérkezett üzenetekben Tájékoztató, hirdetmény, üzenet formájában, vagy mindezek hiányában előre egyeztetett formában az Ügyfél rendelkezése alapján értesíti a Feleket. 6.2 Transformation kezelés A transformation folyamat során az értékpapír átalakítással járó események ( reorganizations ) fordulónapján pending tranzakciók törlésre kerülnek és a KELER új instrukciókat képez az esemény kondícióinak megfelelően, amennyiben az alaptranzakció jogosult a kompenzációra. Ha a fordulónapon az elszámolási rendszerben függőben lévő, de páros tranzakció van az érintett értékpapír vonatkozásában, - a market claim-hez hasonlóan - akkor releváns a transformation feldolgozás is. 10

11 Érintett tranzakciók: Fordulónapon függő EUR DVP ügyletek, illetve cross-csd ügyletek (lásd 4. és 5. fejezet) Érintett értékpapírok köre: Összes értékpapír típus Lehetséges társasági események 2 : Névérték csökkentés - DECR Névérték emelés - INCR Fúzió - MRGR Redenomináció REDO Split - SPLF Reverse split - SPLR Conversion - CONV Folyamat: 1. KELER azonosítja az adott esemény fordulónapján érintett függő tranzakciókat (illetve ezt követően RD+20 T2S munkanapig minden napon) 2. a KELER a detektálást követően a Felek részvételi igényének benyújtása nélkül végrehatja a transformationt. 3. a KELER a feldolgozás részleteiről (társasági esemény, érintett tranzakció azonosítója, ISIN azonosító, kiemelt dátumok, kompenzáció mértéke, stb.): SWIFT MT564 üzenet formájában KID-en Beérkezett üzenetekben Tájékoztató, hirdetmény, üzenet formájában, melyről a partner értesítést kap, vagy mindezek hiányában előre egyeztetett formában az Ügyfél rendelkezése alapján értesíti a Feleket (RD+1 munkanapon 18:30-ig) 4. az érintett pending tranzakciók törlésre kerülnek (RD+1 napközben) 5. az esemény PD napján az értékpapírtörlések végrehajtásra kerülnek az esemény feldolgozása kapcsán 6. az új instrukciók KELER által meggenerálásra kerülnek (értéknap: PD). A vevő kerül kompenzálásra az eladó ellenében: az új EUR DVP vagy cross-csd tranzakciók a KELER rendszerébe kerülnek feladásra 7. Sikeres transformation elszámolás esetén: KID-en forint esetén napvégi kivonat, deviza esetén jóváírási/terhelési értesítő és napvégi kivonat kerül kiküldésre a Feleknek az elszámolásról, jelenlegi működés szerint 8. A KELER az elszámolt transformation részleteiről (társasági esemény, érintett tranzakció azonosítója, ISIN azonosító, kiemelt dátumok, kompenzáció mértéke, stb.): SWIFT MT566 üzenet formájában KID-en Beérkezett üzenetekben Tájékoztató, hirdetmény, üzenet formájában, melyről a partner értesítést kap, vagy mindezek hiányában előre egyeztetett formában az Ügyfél rendelkezése alapján értesíti a Feleket. 2 Lejárat REDM, MCAL, TEND (MAND) esemény kezelésének specialitásait fontos megemlíteni. Transformation kezelésének szükségessége kötvény lejárat, lejárat előtti törlés és kiszorítás esetén nem merül fel, mert a KELER RD-n a függő ügyleteket törli. Ez egyben azt is jelenti, hogy a lejáratkor esedékes kötvény kamatfizetésre sem történik market claim elszámolás sem. 11

12 6.3 Buyer protection kezelés A Buyer Protection a választható kimenettel járó eseményekhez kapcsolódó instrukció, mely az értékpapír (jogi, de még nem fizikai) tulajdonosának az esemény kapcsán általa preferált opcióhoz történő jog választását biztosítja. A Buyer Protection az egyes társasági eseményeknél a függő tranzakcióval rendelkező, vételi pozícióban lévő Ügyfelek számára releváns, mert a KELER közbenjárásával a Buyer Protection elveknek megfelelően az értékpapírral kapcsolatos jogosultságot már a vevő tudja gyakorolni, a tranzakció függő státusza ellenére. Buyer Protection esetén nem történik az értéktár által központi feldolgozás, a felek számára a KELER megteremti a Buyer Protection feltételeit a sztenderdeknek előírása szerint. A Buyer Protection érvényesítésre egy formanyomtatvány szolgál, amelyet az elszámolásban érintett Felek erre a célra használhatnak oly módon, hogy a vevő letétkezelője a függőben lévő megbízásaihoz kapcsolódó választási preferenciáit megjelölve eljuttatja a kitöltött nyomtatványt az eladó fél letétkezelőjéhez, aki a vevő nevében leadja a jelentkezését az adott eseményre. Amennyiben a piaci határidőn túl érkezik a Buyer Protection érvényesítésére vonatkozóan instrukció az eladó letétkezelőjéhez, azt már figyelembe venni nem lehetséges, ezért a függőben lévő tranzakciókat törölni és a választani kívánt opciók szerint újrainstruálni szükséges. Érintett értékpapírok köre: Összes értékpapír típus Lehetséges társasági események: A válaszható eseményeket a társaságok ma jellemzően a KELER bevonása nélkül bonyolítják le. Ilyen események lehet például: DRIP (MAND) osztalék újrabefeketetés DVOP (MAND) osztalékfizetés opcióval BIDS (VOLU) visszavásárlási ajánlat CONV (VOLU) átváltás EXWA (VOLU) warrant átváltása részvényre TEND (VOLU) 3. fél által tett ajánlat Folyamat: 1. Vevő azonosítja függő ügyletét, amely kapcsán BP-t kíván kérni 2. Kitöltött BP template megküldése Eladó és KELER részére 3. Eladó konfirmálja Vevő felé a BP elfogadását és megküldi KELER-nek 4. Eladó érvényesíti Vevő preferenciáját a választással járó társasági esemény tekintetében kibocsátó felé, a piaci határidőig A nemzetközi sztenderdek szerinti Buyer Protection formanyomtatvány elérhetősége: 12

13 7. T2S következtében várható változások a KELER szabályozó iratokban Az ismertetett elszámolási / kiegyenlítési folyamatok fényében az alábbiakban felsorolt témakörökben várhatóak változások a KELER által meghirdetett, publikus szabályozó iratokban. 1. Kiszervezés a T2S-hez a. T2S csatlakozással egyes szolgáltatások kiszervezése kerülnek az EKB által működtetetett platformhoz (outsource) 2. T2S szolgáltatások elérhetősége a. ICP/DCP üzemmód lehetősége b. DCP üzemmódra külön szerződés alapján van lehetőség, az abban meghatározott követelményekkel összhangban, a vonatkozó EKB és KELER licence-ek megszerzését követően 3. T2S-ben elszámolható magyar értékpapírok köre a. minden magyar értékpapír elérhetősége biztosított lesz a T2S-ben b. ha technikailag nem kerül induláskor egy értékpapír a T2S-be, amennyiben ezt egy tranzakció elszámolása szükségessé teszi, a KELER az értékpapírt felviszi a T2S-be c. Ügyfeleink is kérhetik egy értékpapír bevitelét. Ez utóbbira formanyomtatvány készül, amelynek KELER-hez történő eljuttatását követően a KELER haladéktalanul felviszi az értékpapír adatokat a T2S-be. 4. T2S elszámolásban érintett tranzakciók köre a. T2S nyitvatartási napokon lehet EUR DVP-t elszámolni (T2S naptár), amennyiben a KELER nyitva tart (VIBER naptár szerint). Ha a T2S zárva tart, de a KELER nyitva tart akkor nem lehetséges arra az értéknapra az elszámolás, azonban értéknapos tranzakció beadható. b. EUR DVP tranzakciók KELER általi beadási határideje SD 15:30. Osztrák piacon magyar papírban elszámolt ügyletek elszámolási határideje EUR DVP esetén SD 15:30, FOP esetén SD 17: Elszámolási naptár és határidők a. T2S nyitvatartási napokon lehet EUR DVP-t elszámolni (T2S naptár), amennyiben a KELER nyitva tart (VIBER naptár szerint). Ha a T2S zárva tart, de a KELER nyitva tart akkor nem lehetséges azonos értéknapra az elszámolás, azonban értéknapos tranzakció beadható. b. EUR tranzakciók KELER általi beadási határideje várhatóan 15:30. Osztrák piacon magyar papírban elszámolt ügyletek elszámolási határideje a cross-border elszámoláséval lesz azonos (16:20). 6. Instrukció beadás, validáció, véglegesség (settlement finality, SF) A KELER a finality tekintetében átveszi a T2S előírásait (SF1 ügylet befogadása, SF2 párosítás, SF3 elszámolás véglegessége és visszavonhatatlansága). A KELER jelenlegi finality eljárásához képest ez a jövőben annyi változást eredményez, hogy míg jelenleg finality notice érkezése esetén a KELER csak a fedezett, párosított tranzakciókat tartja meg és engedi teljesítésbe, a T2S bevezetésével mind a T2S-ben, mind pedig T2S-en kívül a jövőben finality notice érkezése esetén a KELER az adott napra szóló párosított, de nem fedezett tranzakciókat nap végéig meg fogja tartani, és amennyiben az adott nap során később rendelkezésre áll a fedezet, teljesítésbe engedi őket. 13

14 Finality a KELER által kezelt tranzakció típusok esetén: a. Domestic tranzakciók (nem érintettek a T2S elszámolásban) esetén SF1-2-3 is a KELER rendszerében b. EUR DVP esetén SF1-2 KELER-ben, SF3 T2S-ben, c. cross-csd ügylet esetén (osztrák piac) SF1 KELER-ben, SF2-3 T2S-ben 7. OTC elszámolás a. specialitások T2S elszámolás esetén, az elszámolási folyamat során: allegement, tolerancia kezelés, prioritás kezelés, hold/release, státuszkezelés, fedezetvizsgálat, örökítés, törlés, könyvelés, visszaigazolás. Matching szabályok nem változnak. 8. Cross-border elszámolás a. változások a cross-csd (OEKB) elszámolás T2S-be kerülése következtében, T2S matching kritériumok használata 9. T2S referencia a. kérésre a KELER megadja a T2S-ben elszámolt ügyéletek referenciaszámát, a KELER referenciaszámhoz rendelten 10. Társasági esemény kezelés: T2S-ben lévő értékpapírokra a KELER végrehajtja a T2S-ben is a társasági eseményt, ha érinti az alapterméket; EUR-ban történő társasági esemény elszámolására a T2S-ben kerül sor 11. Központi market claim és transformation kezelés, buyer protection a. Szolgáltatás és azzal kapcsolatos feltételek, határidők b. Folyamat során különféle formanyomtatványok kerülnek bevezetésre: (1) Kibocsátó/Paying Agent nyilatkozat mintája a társasági esemény elszámolásról (2) Market claim igénylő nyomtatvány (3) Buyer protection formanyomtatvány 14

15 Melléklet 1 Példa osztrák piacos cross-csd ügyletre Az alábbi OeKB-s példa szemlélteti, hogy mely mezők töltése változik a T2S indulásával: T2S indulása előtt: OTC ügylet Mező neve Mező töltése Mező értéke Instruáló fél KELER fő- és alszámla száma Kötelező KELER Ügyfele Instruáló fél számlaszáma Kötelező Ügyfél KELER-ben vezetett számlaszáma Kötésnap n/a n/a Elszámolási nap Kötelező Elszámolási nap Elszámolás helye Alapértelmezett KELER BIC kódja (KELRHUHBXXX) Counterparty (DEAG/REAG) n/a n/a Counterparty számlaszáma Kötelező OeKB KELER-ben vezetett számlaszáma ( ) Counterparty ügyfele (BUYR/SELL) n/a n/a Counterparty ügyfelének számlaszáma n/a n/a Megjegyzés Opcionális OeKB ügyfelének BIC kódja és/vagy számlaszáma T2S indulása után: Cross-Border ügylet Mező neve Mező töltése Mező értéke Instruáló fél KELER fő- és alszámla száma Kötelező KELER Ügyfele Instruáló fél számlaszáma Kötelező Ügyfél KELER-ben vezetett számlaszáma Kötésnap Kötelező Kötésnap Elszámolási nap Kötelező Elszámolási nap Elszámolás helye Kötelező Ausztria (OeKB BIC kódja, OCSDATWWXXX) Counterparty (DEAG/REAG) Kötelező OeKB Ügyfelének 11 jegyű BIC kódja Counterparty számlaszáma Opcionális OeKB Ügyfél OeKB-nál vezetett számlaszáma Counterparty ügyfele (BUYR/SELL) Opcionális OeKB Ügyfél ügyfele Counterparty ügyfelének számlaszáma Opcionális OeKB Ügyfél ügyfelének számlaszáma Megjegyzés Opcionális Párosítandó referenci, Opt-out- és Ex/cum indikátorok 15

16 Melléklet 2 Market claim kezelés folyamata 16

17 Melléklet 3 Transformation kezelés folyamata 17

18 Melléklet 4 Buyer protection folyamata 18

19 Melléklet 5 MT564-MT566 mintaüzenetek Az alábbiakban a market claim / transformation lebonyolítás során alkalmazott üzeneteket mutatjuk be egy-egy példán keresztül. MT564 potenciális Market Claim detektálás MT564 CANC Market Claim törlése MT566 Market Claim sikeres elszámolása :16R:GENL :20C::CORP//NONREF :20C::SEME//CLAIMINTR01 :23G:NEWM :22F::CAEP//DISN :22F::CAEV//INTR :22F::CAMV//MAND :25D::PROC//COMP :16R:LINK :20C::RELA//STL :16S:LINK :16S:GENL :16R:USECU :35B:ISIN HU :16R:FIA :11A::DENO//EUR :16S:FIA :16R:ACCTINFO :97A::SAFE//SA1 :93B::ELIG//FAMT/ , :16S:ACCTINFO :16S:USECU :16R:CADETL :98A::RDTE// :22F::ADDB//CLAI :16S:CADETL :16R:CAOPTN :13A::CAON//001 :22F::CAOP//CASH :17B::DFLT//Y :16R:CASHMOVE :22H::CRDB//CRED :19B::MKTC//EUR100,00 :98A::PAYD// :16S:CASHMOVE :16S:CAOPTN :16R:GENL :20C::CORP//NONREF :20C::SEME//CLAIMINTR01C :23G:CANC :22F::CAEP//DISN :22F::CAEV//INTR :22F::CAMV//MAND :25D::PROC//COMP :16R:LINK :20C::PREV//CLAIMINTR01 :16S:LINK :16R:LINK :20C::RELA//STL :16S:LINK :16S:GENL :16R:USECU :35B:ISIN HU :16R:FIA :11A::DENO//EUR :16S:FIA :16R:ACCTINFO :97A::SAFE//SA1 :93B::ELIG//FAMT/ , :16S:ACCTINFO :16S:USECU :16R:CADETL :98A::RDTE// :22F::ADDB//CLAI :16S:CADETL :16R:CAOPTN :13A::CAON//001 :22F::CAOP//CASH :17B::DFLT//Y :16R:CASHMOVE :22H::CRDB//CRED :19B::MKTC//EUR100,00 :98A::PAYD// :16S:CASHMOVE :16S:CAOPTN :16R:GENL :20C::SEME//CLAIMINTR02 :20C::CORP//NONREF :23G:NEWM :22F::CAEV//INTR :16R:LINK :20C::RELA//STL :16S:LINK :16S:GENL :16R:USECU :97A::SAFE//SA1 :35B:ISIN HU :93B::CONB//FAMT/ , :16S:USECU :16R:CADETL :98A::RDTE// :22F::ADDB//CLAI :16S:CADETL :16R:CACONF :13A::CAON//001 :22F::CAOP//CASH :11A::OPTN//EUR :16R:CASHMOVE :22H::CRDB//CRED :19B::GRSS//EUR100,00 :19B::TAXR//EUR0,00 :19B::NETT//EUR100,00 :19B::PSTA//EUR100,00 :19B::MKTC//EUR100,00 :98A::POST// :92A::INTP//0,0001 :16S:CASHMOVE :16S:CACONF 19

20 MT564 Transformation detektálása MT566 Transformation sikeres elszámolása :16R:GENL :20C::SEME//TRANSF01 :20C::CORP//NONREF :23G:NEWM :22F::CAEV//INCR :22F::CAMV//MAND :22F::CAEP//REOR :25D::PROC//COMP :16R:LINK :20C::RELA//BGL :16S:LINK :16S:GENL :16R:USECU :35B:ISIN HU :16R:ACCTINFO :97A::SAFE//SA1 :93B::ELIG//UNIT/50000, :16S:ACCTINFO :16S:USECU :16R:CADETL :98A::RDTE// :22F::ADDB//ATXF :16S:CADETL :16R:CAOPTN :13A::CAON//001 :22F::CAOP//SECU :17B::DFLT//Y :16R:SECMOVE :22H::CRDB//CRED :35B:ISIN HU :22F::DISF//DIST :92D::NEWO//1,/1, :98A::PAYD// :16S:SECMOVE :16R:SECMOVE :22H::CRDB//DEBT :35B:ISIN HU :98A::PAYD// :16S:SECMOVE :16S:CAOPTN :16R:GENL :20C::SEME//TRANSF02 :20C::CORP//NONREF :23G:NEWM :22F::CAEV//INCR :16R:LINK :20C::RELA//BGL :16S:LINK :16S:GENL :16R:USECU :97A::SAFE//SA1 :35B:ISIN HU :93B::CONB//UNIT/50000, :16S:USECU :16R:CADETL :98A::RDTE// :22F::ADDB//ATXF :16S:CADETL :16R:CACONF :13A::CAON//001 :22F::CAOP//SECU :16R:SECMOVE :22H::CRDB//CRED :35B:ISIN HU :36B::PSTA//UNIT/50000, :98A::POST// :16S:SECMOVE :16R:SECMOVE :22H::CRDB//DEBT :35B:ISIN HU :36B::PSTA//UNIT/50000, :98A::POST// :16S:SECMOVE :16S:CACONF 20