Regionális gyztes születik

Átírás

1 Regionális gyztes születik

2 Tartalom A tranzakció stratégiai háttere A tranzakció bemutatása Stratégiai illeszkedés Pénzügyi áttekintés Függelék 2

3 MOL/Slovnaft stratégiai szövetség: a stratégia megvalósulása a MOL jövképe Értékteremt növekedés Pénzügyi és mködési kiválóság Összpontosítás a közép-kelet európai piacokra A meglév képességek további ersítése Vezet szerep Európa leggyorsabban növeked kolajtermék-piacán Slovnaft tranzakció Pénzügyileg megalapozott befektetés: értékteremtés, jövedelemnövelés míg a MOL eladósodottsága a megcélzott 40%-on belül marad Egyértelm út az ellenrzés megszerzéséhez Élenjáró finomítói és kereskedelmi csoport létrehozása A MOL/Slovnaft szövetség az els fontos lépés a regionális konszolidációban megersítve a MOL regionális vezet szerepét. 3

4 Tartalom A tranzakció stratégiai háttere A tranzakció bemutatása Stratégiai illeszkedés Pénzügyi áttekintés Függelék 4

5 A tranzakció kulcstényezi Els lépés: átlátható stratégiai szövetség A MOL megvásárolja a Slovnaft 36.2%-nyi részesedését 150 millió US dolláros tkeemelésen és 112 millió US dolláros részvényvásárláson keresztül Átlátható vállalatirányítási struktúra jön létre A J. P. Morgan 300 millió US dolláros 364 napos áthidaló hitelt nyújt a tranzakció finanszírozáshoz, amelyet a késbbiekben hosszú távú hitel fog kiváltani Második lépés: világos út az ellenrzés megszerzéséhez A MOL további részvényeket vásárol a többségi részesedés elérése érdekében a részvényjegyzést követ 8 pénzügyi negyedév elteltével A MOL-nak vételi joga van a menedzsment-társaságok felé a többségi részesedés megszerzése érdekében A Slovintegra/Slovbena jelents kisebbségi tulajdonos marad megfelel érdekérvényesítési jogokkal 5

6 Világos és kiegyensúlyozott társaságirányítás Els lépés Slovintegra Slovbena Slovnaft MOL Második lépés (8 teljes negyedév után) 4 f Vezérigazgató Stratégiai és Befektetési vez. Termelési vez. Emberi Erforrás vez. Igazgatóság (8 f) Fels vezetés 4 f Pénzügyi vez. Értékesítési és Kereskedelmi vezet Kiskereskedelmi vezet Beszerzési/IT vezet A MOL vételi opcióval rendelkezik az irányítás megszerzésére (minimum 5 f a 8 tagú Igazgatóságból) A Slovintegra/ Slovbena jelents kisebbségi tulajdonos marad megfelel érdekérvényesítési jogokkal Az Slovnaft Igazgatóságával közös megállapodás és döntés az egyéb felsvezeti kinevezésekrl 6

7 A tranzakció várhatóan III. negyedévének végére zárul Fontosabb lépések, felügyeleti jóváhagyások Aláírás Márc. 31. Feltételek teljesítése Teljesítés 2000 III. negyedév Felügyeletek jóváhagyása versenytörvények Magyarországon és Szlovákiában Bejelentés az MNB-nek Egyéb elfeltételek Slovnaft rendkívüli közgylés szavazás a tkeemelésrl Nyílvános ajánlat A tkeemelés bejegyzése A meglév részvények átadása a MOL-nak 7

8 Tartalom A tranzakció stratégiai háttere A tranzakció bemutatása Stratégiai illeszkedés Pénzügyi áttekintés Függelék 8

9 A gyztes kombináció Leggyorsabban növekv európai kolajtermék piac Pénzügyi háttér Legmodernebb technológia MOL/Slovnaft stratégiai szövetség A MOL átalakítási tapasztalatainak hasznosítása a Slovnaftnál Egyedülálló piaci részesedés a régióban Kiindulópont a további regionális terjeszkedéshez 9

10 A Slovnaft tevékenységének áttekintése Finomítás a pozsonyi finomító stratégiai földrajzi elhelyezkedése hordó/nap finomítói kapacitás Az egyik legmodernebb finomító Európában 9.9-es Nelson komplexitásindex Értékesítés 360 töltállomás négy országban Szlovákia Cseho Lengyelo. - 2 Ukrajna - 2 Ers nagykereskedelmi pozíciók a cseh piacon Kb. 25%-os piaci részesedés gázolaj esetében Kb. 15%-os piaci részesedés a benzin esetében Manyag- és vegyipar LDPE: tonna/év PP: tonna/év Mintegy 80%-os piaci részesedés Szlovákiában 10

11 A Duna és a Pozsony finomítók a régió két legkomplexebb létesítménye... A pozsonyi finomító termékkihozatalt javító programja... Hozamjavulás Nehéz párlatok Közép párlatok Könny párlatok 100% 100% 24% 37% 43% 51% 33% 12% Éves átlag B Forrás: Slovnaft nagy komplexitású regionális finomítót teremt Nelson komplexitási mutató Pozsonyi finomító 110,000 hordó/nap kapacitás, Nelson komplexitás index 9.9¹ 530 millió USD értékben megvalósított átfogó korszersítés Kedvez földrajzi elhelyezkedés Közvetlen hozzáférés az orosz típusú kolajokhoz a Barátság és az Adria vezetékeken keresztül Stratégiai elhelyezkedés tárolóegységek Kelet-Szlovákiában Duna (MOL) Bratislava 1 (Slov) Schwechat (OMV) Litvinov (HR) Burghausen (OMV) Kralupy (HR) Megjegyzés: könny párlatok (PB, benzin, jet/kerozin), közép párlatok (diesel), nehéz párlatok (nehéz tüzelolajok, ftolaj, bitumen, kén és egyéb) ¹ A HPRU project után 11

12 kivételesen jó hozzáféréssel a kolajbeszerzési forrásokhoz és a nagy növekedés piacokhoz Kolajvezeték (NAGYBETVEL jelölve) Fontosabb finomító POMERANIA BARÁTSÁG Danzig Plock Lengyelország Csehország Kralupy Litvinov Ausztria IKL Schwechat ADRIA-WIEN AWP Százhalombatta Szlovénia ADRIA SAHY Szlovákia BARÁTSÁG I Pozsony ADAN BARÁTSÁG II Tiszaújváros Magyarország ALGY Fiume Sisak Bosanski Brod Horvátország 12

13 A MOL és a Slovnaft vezet szerepet fog betölteni Európa leggyorsabban növekv piacain MOL és a Slovnaft vezet nevek lesznek a regionális kiskereskedelmi piacon Európa gyorsan növekv gazdaságaiban A benzinkereslet növekedése % (éves átlagban) Lengyelorsz Szlovákia Magyarorsz Törökország Portugália Csehország Görögország Spanyolo. Franciao. UK Németo. Hollandia Olaszország Belgium Ausztria(3.7%) (0.1%) (0.2%) (0.7%) (1.3%) (1.3%) (2.6%) Forrás: Wood MacKenzie 4.6% 4.2% 3.1% 3.1% 2.9% 2.4% 2.1% 1.0% Az ólmozatlan benzin bruttó fedezete 1998-ban Hollandia Szlovákia Ausztria Olaszorsz. Portugália Belgium Csehorsz. Görögo. Spanyolo. Németo. UK Magyaro. UK Franciao. Lengyelo Forrás: Wood MacKenzie, június US cents/liter Lengyelország Németország Csehország Szlovákia Ukrajna MOL/Slovnaft BP Amoco OMV ENI Svájc Ausztria Szlovénia Olaszo. Magyaro. Horváto. Románia Exxon Mobil Veba/Aral <5% piaci részesedés 5-10% piaci részesedés 10-20% piaci részesedés >20% piaci részesedés Shell Lukoil 13

14 A Slovnaft piacvezet a szlovák kiskereskedelmben A Slovnaft jelenleg a Szlovákiában fölhasznált benzin 72%-át, a gázolaj 92%-át értékesíti vezet hazai pozíciót foglal el 315 töltállomásával és a régióban terjeszkedik hálózatával A nem kolajtermékek estében jelents növekedési potenciál Kiskereskedelemi piaci részesedés Szlovákia (töltállomások száma alapján), jún. Egyéb 31% MOL 2% Conoco 2% Shell 4% Avanti 4% Forrás: SAPPO OMV 7% Slovnaft 50% Töltállomások száma Szlovákiában Slovnaft Összesen Forrás: Slovnaft, SAPPO június 14

15 A Slovnaft jelents regionális pozíciókkal rendelkezik a vegyipari termékek elállítása tekintetében Szlovákia egyedüli manyaggyártója Alacsony srség polietilén (LDPE) tonna/év kapacitás Polipropilén (PP) tonna/év kapacitás A termelési kapacitás jelenleg szinte teljes mértékben kihasznált A termékek 68%-át exportálja Csehországba, Ausztriába, Magyarországra és Lengyelországba A Slovnaft petrolkémiai termékei Alapanyagok PE és PP elállításához Jelents exportrészesedés Manyagelállítás (1998) PP Vegyipari termékek a mennyiségi megoszlása (1998) Etilén oxid 2% Aceton 6% Aromások Fenol 10% 23% Etilén glikol 12% Oldószerek 14% Export 16% Hazai 12% Hazai 20% Export 52% LDPE C4 frakciók 17% 100% = 247,000 tonna Normál-paraffin 16% 15

16 Tartalom A tranzakció stratégiai háttere A tranzakció bemutatása Stratégiai illeszkedés Pénzügyi áttekintés Függelék 16

17 A tranzakció a MOL számára értéket teremt Azonosított középtávú elnyök A MOL költségcsökkentési tapasztalatának alkalmazása a Slovnaftnál Bevétel-növekedés a jobb stratégiai pozíciók következtében Eredményjavulás 2001-tl, amely segíti a MOL-t kitzött céljai elérésében 2000-ben eredménysemleges hatás / 2001-tl eredményjavulás A 40%-os eladósodottsági korlát fenntartható, a 2002-re 19%-os ROACE cél idben megvalósul. 17

18 A MOL és a Slovnaft együtt a régió vezet társasága lesz Fbb 1999-es mutatók EBITDA EBIT Nettó eredmény millió USD OMV 596 MOL 576 PKN 373 Slovnaft 129 millió USD MOL 353 OMV 263 PKN 243 Unipetrol 109 Slovnaft 63 millió USD MOL 287 OMV 206 PKN 166 Unipetrol 61 Slovnaft¹ (60) Megjegyzés: a Slovnaft és a MOL adatai IAS szerint konszolidált és nem auditált számok ¹ 65 millió USD árfolyamveszteség elszámolása után. 18

19 Tartalom A tranzakció stratégiai háttere A tranzakció bemutatása Stratégiai illeszkedés Pénzügyi áttekintés Függelék 19

20 Javuló trendek a szlovák gazdaságban... Az új koalíciós kormány célja Szlovákia mielbbi integrálása a nyugati politikai, gazdasági szervezetekhez A költségvetési és fizetési mérleg deficitje ellenrizhetvé vált Az ország eladósodottsága alacsony, 25%-os szinten maradt (a GDP-hez viszonyítva) A privatizáció felgyorsítja a rég várt gazdasági átalakulást A kormányzat korai sikereit elismerve a minsít cégek várakozásaikat negatívról stabilra változtatták (BB+/Ba1) Reál GDP, infláció GDP növekedés (%) és az átlagos infláció (%) 20% 15% 10% 5% 0% Forrás: J.P. Morgan Átlagos devizaárfolyam Szlovák korona az euróhoz F 2001F Forrás: J.P. Morgan Infláció Reál GDP növekedés F 2001F 20

21 ... és Magyarországon A régió leggyorsabban fejld gazdasága tovább fog növekedni az EU keresletének emelkedése és a csökken kamatlábak következtében Felértékeldési nyomás alatt lév deviza (a lebegtetési sáv kiszélesítése valószín) Az EU jelentés szerint Magyarország vezet az átalakuló gazdaságok között Reál GDP és infláció GDP növekedés (%) és átlagos infláció (%) 25% 20% Infláció 15% 10% 5% Reál GDP növekedés 0% F 2001F Forrás: J.P. Morgan Átlagos devizaárfolyam Magyar forint az euróhoz Az ország jelenlegi besorolásai 200 BBB+/Baa1 pozitív kilátással F 2001F Forrás: J.P. Morgan 21

22 A MOL és a Slovnaft fontosabb pénzügyi mutatók millió USD MOL Árbevétel EBITDA Értékcsökkenés EBIT Pénzügyi mveletek ráf Nettó eredmény¹ Mérlegfösszeg Nettó hitel Alkalmazottak (f) Slovnaft Árbevétel EBITDA Értékcsökkenés EBIT Pénzügyi mveletek ráf Nettó eredmény 2-60 Mérlegfösszeg Nettó hitel Alkalmazottak (f) Note: IAS adatok a csoportra vonatkozóan. Az 1999-es számok a Slovnaft esetében auditáltak. Devizaárfolyamok: 216,04 HUF/USD valamint 36,9 SKK/USD 1998 év végén, 214,4 HUF/USD valamint 35,2 SKK/USD átlagosan 1998-ban, 252,71 HUF/USD és 41.6 SKK/USD 1999 év végén, 237,3 HUF/USD és 41,4 SKK/USD átlagosan 1999-ben. ¹ Speciális tételek eltt 22