Nemzetközi áttekintés. Hazai helyzet február 2-8.

Átírás

1 QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. H-1132 Budapest Váci út (1) Készítette: Szabó Zsombor Nemzetközi áttekintés Heti jelentés Hazai helyzet. hét 215. február 2-8. Igen jó hangulat jellemezte a világ részvénypiacait az elmúlt pár napban. Az Egyesült Államokban rég látott mértékű emelkedés mutatkozott, míg Európában sosem látott csúcsra jutott a frankfurti DAX. Moszkva RTS$ Budapest BUX Mexikó BOLSA A vállalati eredmények, az olajár emelkedése a menedékkötvény hozamokat is felfelé tolta Rio Bovespa Dow Jones IA Prága PX Nasdaq Párizs CAC London FTSE Frankfurt DAX Hang Seng Varsó WIG Nikkei 225 Sanghaj CI -4,2% -,1% 4,9% 4,3% 4,% 3,8% 2,4% 2,4% 1,9% 1,5% 1,4%,7%,% S&P 5 és volatilitási index (NYSE) S&P 5 VIX 12,1% Az euró árfolyama (1,132 $),2%-kal erősödött a dollárral szemben. A brent olaj kurzusa szintén második hete tart felfelé, ezúttal 57,8 dollárig emelkedett, ami 9%-os ugrást jelentett. Az arany árfolyama (1.234 $/uncia) 3,9%-ot zuhant Múlt heti mozgás + / - Synergon 15,7% BTel -11,1% Appeninn 14,1% Plotinus -1,2% Émász 7,8% CIG % OTP 7,4% Opimus % Danubius 7,1% TVK % Közel 5%-os ugrást mutatott be a BUX (17.339), napi átlagban 8,5 Mrd Ft-ot kitevő részvényforgalom mellett. A kedvező világpiaci hangulaton túl az orosz tőzsde nagyobb korrekciója is kedvező hatással volt a hazai piacra. A blue chipek mindegyike drágult, elsősorban az OTP-MOL páros húzta az indexet BUX A napokban megtartott állampapír aukciókon visszafogott érdeklődés mutatkozott, a tíz éves papírra nem érkezett elegendő ajánlat. A másodlagos piacon az előző heti eufórikus hangulatot követően 2-3 bázispontos emelkedéssel korrigáltak a hozamok. Az euró-árfolyam péntekre 3 Ft-ra állt be, ami 1,%-os erősödést jelentett. A dollár 27,4 Ft-on (-1,8%), a frank 291,8 Ft-on (-2,5%) zárt. QUAESTOR befektetési alapok Aranytallér 3, Borostyán 4 484, Deviza 1, EHLA 1, Kurázsi 3, Tallér 3, QUAESTOR Heti jelentés 215.február 9. 1

2 Nemzetközi részvénypiacok Masszív emelkedést mutattak az észak-amerikai részvénypiacok a múlt héten. A Dow Jones közel 4%-ot ugrott pár nap leforgása alatt, a Nasdaq is jelentős javulást produkált. A fellendülés mögött a stabilizálódó olajár, az amerikai vállalatok gyorsjelentési szezonja, illetve munkaerőpiaci mutatók álltak. Az S&P 5 indexet alkotó vállalatok %-a közölte eddig negyedéves eredményét, melyek nagy átlagban jócskán meghaladták a várakozásokat. A héten többek közt a General Motors, a Disney, a Twitter, a LinkedIn és a Moody s is konszenzus feletti számokat publikált. Pénteken jelentek meg a januári munkaerőpiaci adatok a tengerentúlon. Ugyan a munkanélküliségi ráta 5,%-ról 5,7%-ra emelkedett, ám a gazdaságban keletkező új munkahelyek száma felülmúlta az elemzői becsléseket, a decemberi adatot pedig nagymértékben felfelé módosították. Európában visszafogottabb, de így is számottevő javulás zajlott a részvénypiacokon. A svájci frank árfolyama megnyugodott és gyengülni kezdett az euróval szemben, miután elterjedt, hogy a svájci jegybank (nem hivatalosan) a 1,1-1,15 frank közötti tartományban szeretné tartani az euró kurzusát. A görög választásokon győztes Sziriza és az Unió újabb csörtéjeként az Európai Központi Bank szerdán bejelentette, hogy február 11-től nem fogadja el hitelnyújtás fedezeteként a görög államkötvényeket, illetve a görög kormány által garantált kötvényeket. A héten az ausztrál központi bank 25 bázisponttal 2,25%-ra csökkentette alapkamatát, a kínai központi bank pedig 5 bázisponttal 19,5%-ra csökkentette a kereskedelmi bankok kötelező tartalékolási rátáját. Három héten belül negyedszer vágott kamatot a dán jegybank, a betéti kamatláb -,75%-ra süllyedt és a központi bank megerősítette, hogy minden lehetséges eszközzel megvédi a korona lebegtetési sávjának alsó szélét. Eközben az ukrán jegybank váratlanul 55 bázispontos kamatemelést jelentett be, így az irányadó refinanszírozási ráta 19,5%-ra ugrott. A száguldó részvényárak mellett az amerikai és német kötvényhozamok nagyot emelkedtek, miközben az Eurózóna peremországaiban és a kockázatosabbnak tekintett országok kötvénypiacain hozamcsökkenés volt megfigyelhető. Tőzsdeindex Ország Idei változás ) Bangkok TI Thaiföld 1,5% Rijad Tadawul Szaúd-Arábia 1,5% Manila PSEi Fülöp-szigetek 15,9% Karacsi 1 Pakisztán 14,9% Mumbai Sensex India 13,8% Budapest BUX Magyarország 7,3% Lima GI Peru -5,1% Almati KASE Kazahsztán -5,% Nicosia CSE Ciprus -1,8% Lagos All Share Nigéria -13,% Kijev EI Ukrajna -31,3% 5 Dow Jones , Nasdaq , , , , Nikkei 18 4, DJ Eurostoxx , , , , QUAESTOR Heti jelentés 215.február 9. 2

3 Magyar részvénypiac MOL Ft (+,1%) A MOL felfüggesztette az INA rendkívüli közgyűlésének összehívására vonatkozó kezdeményezését, melynek célja a kb. 4 Mrd Ft-ot kitevő rendkívüli osztalék kifizetése volt. A MOL indoklása szerint a csökkenő olajár és annak az INA-ra gyakorolt esetleges negatív hatása játszott szerepet a döntésben. Olajszállítási szerződést kötött a JANAF horvát olajvezeték-üzemeltető vállalat és a MOL. A MOL-csoport lezárta a 42 töltőállomással rendelkező olasz Eni romániai leányvállalatának megvásárlását, a felvásárolt benzinkutak Mol márkanév alatt fognak működni A MOL bejelentette, hogy az MNB jóváhagyta a január 13- án tett önkéntes vételi ajánlatát az általa nem birtokolt TVK részvényekre. Az ajánlati időszak február 4-én kezdődik és március 5-én zárul, az Ft. Az Erste Ft-os célárral tartásra ajánlotta a MOL papírjait. Az Unicredit szintén tartást javasolt, céláruk Ft. MTelekom 34 Ft (+2%) Vezérigazgatót váltott az FHB Bank Zrt., februártól Oláh Márton váltotta Soltész Gergőt, aki tagja marad az FHB Nyrt. igazgatóságának és az FHB Bank Zrt. elnöki tanácsadója lesz. A Zwack rekord profitot jelentett, negyedéves nettó árbevétele 5,98 Mrd Ft-ot (+27%), adózott eredménye 1,75 Mrd Ft-ot (+42%) tett ki. OTP 3.92 Ft (+7,4%) A Buda-Cash tartásról csökkentésre rontotta OTP ajánlását, a célárfolyam 4.4 Ft-ról 4.2 Ft-ra csökkent. Richter Ft (+2,3%) A Richter gyorsjelentését megelőzően felülsúlyozásra javasolta a társaság részvényét az Erste, 4.32 Ft-os célár mellett. A UBS célára 4.3 Ft-os célárral vételt javasolt. 15 MTelekom árfolyam 4,8 MOL árfolyam , , , , ,5 OTP árfolyam 4 4 3, Richter árfolyam 4 2, , , , , , ,5 3 52, QUAESTOR Heti jelentés 215.február 9. 3

4 Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac Az ipari termelés 7,1%-kal bővült decemberben éves összevetésben, a munkanaphatástól megtisztított index 4,%-kal nőtt 213 azonos hónapjához viszonyítva, utóbbi adat elmarad a várt %-os növekedéstől. Az előző hónaphoz képest a szezonálisan és munkanaptényezővel kiigazított ipari termelés decemberben 1,7%-kal csökkent. Az év egészében a termelés volumene 7,%-kal volt magasabb, mint 213-ban. Decemberben a kiskereskedelmi forgalom 5,%-kal haladta meg az egy évvel korábbi szintet, a legnagyobb ütemben az üzemanyag-vásárlások nőttek (+1,7%). 214 egészében 4%-os volt a volumennövekedés. A külkereskedelmi mérleg aktívuma végleges adatok szerint - novemberben 843 M euró volt, ami 87 millióval haladta meg az egy évvel korábbi értéket. Az export és az import euróban számított értéke 3,1%-kal, illetve 2,1%-kal nőtt az előző év azonos időszakához viszonyítva. Az államháztartás január havi hiánya 53,8 Mrd Ft volt. Ugyanebben a hónapban 5,7 pontról 54,2 pontra emelkedett a feldolgozóipari beszerzési menedzserindex. Az IMF szerint a magyar gazdaság kezd fokozatosan kilábalni a válságból. Magyarország pénzügyi sérülékenysége csökkent. Idén 2,5%-kal nőhet a gazdaság, középtávon pedig 2%-os gazdasági növekedéssel számolnak. 215-re 2,7%-os államháztartási hiányt vár a Valutaalap, de javasolta, hogy a kormány törölje el az ágazati különadókat, mert azok visszafogják a beruházásokat és a növekedést is. Az IMF szerint az inflációs pályában több a lefelé mutató kockázat, ezért az MNB tovább is csökkentheti alapkamatát. Aukció DKJ Kötvény Típusa 3 hó 3 év Aukció ideje Meghirdetett mennyiség 5 Mrd Ft 2 Mrd Ft Beérkezett mennyiség 8 Mrd Ft 41 Mrd Ft Kibocsátott mennyiség 5 Mrd Ft 25 Mrd Ft Maximális hozam 1,7% 2,13% Átlaghozam 1,7% 2,11% Átlaghozam eltérése az előző aukcióhoz képest -2 bázispont -43 bázispont Aukció Kötvény Kötvény Típusa 5 év 1 év Aukció ideje Meghirdetett mennyiség 2 Mrd Ft 15 Mrd Ft Beérkezett mennyiség 37 Mrd Ft 19 Mrd Ft Kibocsátott mennyiség 25 Mrd Ft 12 Mrd Ft Maximális hozam 2,5% 2,88% Átlaghozam 2,47% 2,8% Átlaghozam eltérése az előző aukcióhoz képest -49 bázispont -5 bázispont Az ÁKK az aukciókat követő nem kompetitív tenderek keretében további 4,5 Mrd Ft-nyit bocsátott ki a két rövidebb kötvényből. 1,3 Keresztárfolyamok 33 MAX 5 MAX Composite és a jegybanki alapkamat MAX C MNB 4, 1, MNB Alapkamat 3,5 1, , 1, ,14 EUR/USD EUR/HUF ,5 1, , Olaj 1 Olaj- és aranyár Arany 1 4,% 3,5% február. Hozamgörbe változásai január ,% január ,5% ,% 5 Brent (USD / hordó) Arany (USD / uncia) 89 1,5% ,% 3 hó hó 12 hó 3 év 5 év 1 év 15 év QUAESTOR Heti jelentés 215.február 9. 4

5 MAKROTÁBLA Dátum Idő Ország Adat Időszak Adat típusa Várakozás Előző adat febr. 9. 9: Magyar Külkereskedelmi mérleg December Havi adat 322 M * 225 M ** febr. 1. 7:45 Svájc Munkanélküliségi ráta Január Havi adat 3,5% 3,4% febr. 1. 8:45 Francia Ipari termelés December Éves változás -1,3% -2,% febr. 1. 9:15 Svájc Fogyasztói árindex Január Éves változás -,% -,3% febr. 1. 1:3 Brit Ipari termelés December Éves változás,5% 1,1% febr. 11. Japán Kereskedési szünnap febr : Magyar Fogyasztói árindex Január Éves változás -1,1% -,9% febr : Magyar MNB jegyzőkönyv febr : USA Költségvetési mérleg Január Havi adat -18,5 Mrd $ -1,3 Mrd $ ** febr : EU Ipari termelés December Éves változás,3% -,4% febr : Német Fogyasztói árindex Január Havi adat -,3% -,3% febr :3 USA Kiskereskedelmi forgalom Január Havi változás -,5% -,9% febr :3 USA - autóértékesítés nélkül Január Havi változás -,5% -1,% febr :3 USA Segélyre jelentkező új állástalanok. hét Heti adat 288 e 278 e febr : Német GDP IV. n.év Éves változás 1,2% 1,2% febr :45 Francia GDP IV. n.év Éves változás,1%,3% febr : Magyar GDP IV. n.év Éves változás 2,7% 3,2% febr : EU GDP IV. n.év Éves változás,8%,8% febr :3 USA Import árindex Január Havi változás -3,3% -2,5% febr :55 USA Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi index Február Havi adat 98,2 98,1 febr. 1. USA Kereskedési szünnap * tényadat ** előző év azonos időszakában Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB A BUX tagok idei teljesítménye A BUX tagok féléves teljesítménye A BUX tagok éves teljesítménye Synergon 21,4% TVK 14,8% TVK 3,3% Rába 9,8% ANY Nyomda 1,7% ANY Nyomda 27,% Richter 8,2% Pannergy 4,% MTelekom 2,9% MTelekom 7,7% Danubius 1,4% FHB 7,8% Danubius 4,5% FHB,8% Danubius -3,9% TVK 4,3% Richter,% BUX -4,1% BUX 4,2% OTP,1% Pannergy -4,5% Pannergy 3,9% BUX % Richter -4,% FHB 3,% MOL -,2% Rába -7,5% OTP 2,9% Synergon -1,7% OTP -8,4% MOL 1,% Appeninn -11,5% MOL -14,9% ANY Nyomda -1,1% Rába -12,2% Appeninn -22,% Appeninn -2,3% CIG -27,2% CIG -29,% CIG -9,% BTel -92,9% Synergon -49,4% QUAESTOR Heti jelentés 215.február 9. 5