PANNON-VÁLTÓ Rt. 1999. 1. félévi gyorsjelentés Mérleg adatok 1998. június 30. ( eft) 1999. június 30. (eft) Változás /előző év = 100%/ 01 A. Befektetett eszközök 791.252 316.609-59,99% 02 I. Immateriális javak 886 235-73,48 % 03 Vagyoni értékű jogok 04 Üzlet, vagy cégérték 05 Szellemi termékek 619 235-62,04 % 06 Kísérleti fejlesztés aktivált értéke 07 Alapítás-átszervezés aktivált értéke 267 0-100 % 08 Immateriális javak értékhelyesbítése 09 II. Tárgyi eszközök 14.461 8.374-42,09 % 10 Ingatlanok 11 Műszaki berendezések, felszerelések, járművek 14.358 8.271-42,39 % 12 Egyéb berendezések, felszerelések, járművek 103 103 0 % 13 Beruházások 14 Beruházásokra adott előlegek 15 Tárgyi eszközök értékhelyesbítése 16 III. Befektetett pénzügyi eszközök 775.905 308.000-60,3 % 17 Részesedések 775.905 308.000-60,3 % 18 Értékpapírok 19 Adott kölcsönök 20 Hosszúlejáratú bankbetétek 21 Befektetett pénzügyi eszközök értékhelyesbítése 22 B. Forgóeszközök 1.884.865 1.995.994 5,90 % 23 I. Készletek 0 0 n.é 24 Anyagok 25 Áruk 26 Készletekre adott előlegek 27 Állatok 28 Befejezetlen termelés és félkész termékek 29 Késztermékek 30 II. Követelések 37.070 14.244-61,58 % 31 Követelések áruszállításból és szolgáltatásból 897 4-99,55 % 32 Váltókövetelések 33 Alapítókkal szembeni követelések 34 Egyéb követelések 36.173 14.240-60,63 % 35 III. Értékpapírok 1.842.938 1.978.191 7,34 % 36 Eladásra vásárolt kötvények 732.440 983.856 34,33 % 37 Saját részvények, üzletrészek, eladásra vásárolt részvények 360.061 159.819-55,61 % 38 Egyéb értékpapírok 750.437 834.516 11,2 % 39 IV. Pénzeszközök 4.857 3.559-26,72 % 40 Pénztár, csekkek 895 621-30,61 % 41 Bankbetétek 3.962 2.938-25,85 % 42 C. Aktív időbeli elhatárolások 0 10.571 n.é. 43 Eszközök összesen : 2.676.117 2.323.174-13.19 % 1
1998. június 30.( eft) 1999. június 30. ( eft) Változás /előző év =100%/ 44 D. Saját tőke 2.503.051 2.269.838-9,32 % 45 I. Jegyzett tőke 1.750.000 1.750.000 0 % 50 III. Tőketartalék 343.818 343.818 0 % 51 IV. Eredménytartalék -79.466-5.329-93,29 % 52 V. Értékelési tartalék 53 VI. Mérleg szerinti eredmény 488.699 181.349-62,89 % 54 E. Céltartalékok 140.000 0-100 % 55 Céltartalék a várható veszteségekre -140.000 0-100 % 56 Céltartalék a várható kötelezettségekre 57 Egyéb céltartalékok 58 F. Kötelezettségek 33.066 53.336 61,3 % 59 I. Hosszú lejáratú kötelezettségek 0 0 n.é 60 Beruházási és fejlesztési hitelek 61 Egyéb hosszú lejáratú hitelek 62 Hosszú lejáratra kapott kölcsönök 63 Tartozások kötvénykibocsátásból 64 Alapítókkal szembeni kötelezettségek 65 Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek 66 II. Rövid lejáratú kötelezettségek 33.066 53.336 61,3 % 67 Vevőtől kapott előlegek 68 Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból 2.254 124-94,5 % 69 Váltótartozások 70 Rövid lejáratú hitelek 71 Rövid lejáratú kölcsönök 72 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 30.812 53.212 72,7 % 73 G. Passzív időbeli elhatárolások 0 0 n.é 74 Források összesen : 2.676.117 2.323.174-13,19 % 2
Eredménykimutatás adatok 1998. június 30. ( eft) 1999. június 30. ( eft) Változás (előző év = 100%) 01 Belföldi értékesítés nettó árbevétele 02 Export értékesítés nettó árbevétele I. Értékesítés nettó árbevétele 0 0 n.é II. Egyéb bevételek 9.717 12.591 29,58 % 03 Saját előállítású eszközök aktivált értéke 04 Saját termelésű készletek állományváltozása III. Aktivált saját teljesítmények értéke 0 0 05 Anyagköltség 340 558 64,12 % 06 Igénybevett anyagjellegű szolg. értéke 1.597 1.309-18,03 % 07 Eladott áruk beszerzési értéke 08 Alvállalkozói teljesítmények értéke IV. Anyagjellegű ráfordítások 1.937 1.867-3,61 % 09 Bérköltség 1.695 13.513 697,23 % 10 Személyi jellegű egyéb kifizetések 381 605 58,79 % 11 Társadalombiztosítási járulék 661 4.459 574,58 % V. Személyi jellegű ráfordítások 2.737 18.577 578,74 % VI. Értékcsökkenési leírás 4.945 3.215-34,98 % VII. Egyéb költségek 25.584 19.661-23,15 % VIII Egyéb ráfordítások 153.296 19.905-87,02 % A. Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye - 178.782-50.634-71,68 % 12 Kapott kamatok és kamatjellegű bevételek 74.770 127.430 70,43 % 13 Kapott osztalék és részesedés 132 67.381 509,46 % 14 Pénzügyi műveletek egyéb bevételei 737.859 112.718-84,72 % IX. Pénzügyi műveletek bevételei 812.761 307.529-62,16 % 15 Fizetett kamatok és kamatjellegű kifizetések 31.694 13.002-58,98 % 16 Pénzügyi befektetések leírása 17 Pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai 113.586 47.020-58,60 % X. Pénzügyi műveletek ráfordításai 145.280 60.022-58,69 % B. Pénzügyi műveletek eredménye 667.481 247.507-62,92 % C. Szokásos vállalkozási eredmény 488.699 196.873-59,71 % XI. Rendkívüli bevételek XII. Rendkívüli ráfordítások 0-15.524 n.é D. Rendkívüli eredmény 0-15.524 n.é E. Adózás előtti eredmény 488.699 181.349-62,89 % F. Adózott eredmény 488.699 181.349-62,89 % G. Mérleg szerinti eredmény 488.699 181.349-62,89 % 3
A PANNON-VÁLTÓ Rt. 1999. első félévi gyorsjelentése a magyar számviteli szabályok szerint készült, adatai nem tekinthetők auditált éves beszámolón alapuló adatoknak. A társaság konszolidált mérleg készítésére nem kötelezett. Az általános befektetési környezet az elmúlt év hasonló időszakához képest jelentősen romlott. Az 1998 első félévi kitűnő OTC piaci lehetőségek beszűkültek, a gyors ütemben csökkenő infláció nyomán igen jelentős kamatesés következett be, végül az orosz válság következtében a részvénypiaci szereplők is óvatosabbá váltak. Mindezek után a PANNON-VÁLTÓ Rt. 1999. első félévében a tavaly félévi eredménynél szerényebb, ugyanakkor a kedvezőtlenebb tőkepiaci lehetőségek tükrében jónak minősülő, 181,349 millió Ft adózás előtti eredményt ért el. A Mérleg sorait vizsgálva, az eszközök között a szellemi termékek értékének változása nem rendkívüli, csupán a társaság tulajdonában lévő szoftverek értékcsökkenésének időarányosan elszámolt részét fejezi ki. A tárgyi eszközök értékének csökkenése egy személygépkocsi értékesítéséből ered. A befektetett pénzügyi eszközök sor értékének 60,3 %-os csökkenését a stratégiai befektetésként kezelt Westpharma részvények időközi értékesítése okozza. A gyógyszernagykereskedelmi cég jelentős pozíciókat szerzett a hazai piacon. A több gyógyszertári megyei központból létrehozott és átszervezett társaság elérkezett arra a pontra, amikor vonzó célponttá vált tőkeerős külföldi befektetők számára. E részvények értékesítése révén a társaság 62 M Ft árfolyamnyereségre tett szert. A követelések között a bázis időszakban brókerekkel, a tárgyidőszakban pedig munkavállalóval illetve érdekeltségi körébe tartozó társasággal szembeni követelések szerepelnek. A társaság portfoliójában bekövetkezett legjelentősebb változások az Értékpapírok egyes soraiban mutatkoznak meg. Ezek az időszakon belül is jelentős mértékben módosulnak, hiszen a társaság stratégiájából ered, hogy a részvény ill. kötvény portfolió közötti átcsoportosítás ezek állományát inverz módon befolyásolja. A vállalati kötvények állománya az időszak alatt növekedést mutat (36. sor: államkötvények, vállalati kötvények), hasonlóan az állampapírokhoz (38. sor: befektetési jegyek, diszkont kincstárjegyek,) míg az osztalék tipusú, ill. tagsági jogot megtestesító értékpapíroknál (37. sor: eladásra vásárolt részvények;) csökkenés tapasztalható. Összességében az értékpapírok értéke 7,34 %-kal nőtt, amely már az áprilisi osztalék(előleg) fizetés 181,3 millió forintos pénzkiáramlását is figyelembe veszi. (Az előző években az osztalék jellegű kifizetések mindig a második félévben jelentkeztek.) Az 1998. évi még ki nem fizetett osztalék a későbbiekben már csak a kötelezettségek között szereplő 28,7 M Ft mértékével fogja ezt az eszközállományt csökkenteni. Tovább csökkentette az értékpapírok állományát, hogy a társaság 1999. januárjában értékesítette a tulajdonában lévő BÁV Rt. részvényeket, melyből 13,5 M Ft árfolyamnyereségre tett szert. A Pénzeszközök, így a Bankbetétek értéke mindig a működéshez éppen szükséges pénzkészlet mértékével egyezik meg, mely mindkét időszakban alacsony állományával nem befolyásolja a társaság piaci értékét. A Pénzeszközök értékét a továbbiakban is a működéshez szükséges minimum értéken kívánjuk tartani a társaság eszközei után kapott hozambevételek maximálása érdekében. Az Aktív időbeli elhatárolások sor az 1998. üzleti év után járó, júliusban várható osztalékbevételeket tartalmazza. A forrás oldalt vizsgálva a legszembetűnőbb változás a félévben elért eredmény jelentős csökkenése. 1998 hasonló időszakában a társaság a legjobb félévét produkálta, melynek 4
megismétlése a megváltozott tőkepiaci feltételek mellett 1999-ben nem lehetett reális cél. A társaság így is tisztes, 181 M Ft mérleg szerinti eredményt ért el, mely a saját tőke félévi változását okozta. A bázis időszakban a társaság aktív tőkepiaci szereplésének kockázata miatt (részvények, OTC piac és határidős pozíciók), 140 M Ft mértékű céltartalékot képzett. Ezt a társaság az 1998. év során teljes egészében felhasználta. 1999 első félévben végzett befektetési tevékenységhez kapcsolódóan újabb céltartalék képzése nem szükséges. A kötelezettségek sor 15,5 millió forint erejéig vissza nem igényelhető ÁFA befizetést (adókülönbözetet), adóbírságot és késedelmi pótlékot együttesen, valamint az éves rendes közgyűlések által elfogadott, még fel nem vett osztalékok kifizetési kötelezettségét tartalmazza (1997. év után mintegy 9,7 M Ft, 1998. év után 28,7 M Ft). Az Eredménykimutatásban az egyéb bevételek a tőkepiaci tranzakciókhoz kapcsolódó opciós díjakat, valamint tárgyi eszköz értékesítéséből befolyt összeget tartalmazza. Az anyagköltség, valamint az igénybe vett anyagjellegű szolgáltatások értéke olyan alacsony, hogy változásai mértékétől függetlenül a tételek jelentéktelennek mondhatók. Ezek tartalmazzák a társaság székhelyének megváltozásából eredő költözés költségeit. A bérköltség nagymértékű változását jelentős részben az okozza, hogy az 1998. üzleti évre vonatkozó jutalmak az idei első félévben kerültek kifizetésre. Ez a közvetlen bérköltségen kívül az egyéb személyi jellegű költségekben is (TB, közterhek) növekedést okoz. Az értékcsökkenési leírás a tárgyi eszközök értékesítése miatt csökkent. Az egyéb költségek csökkenése elsősorban a hatékonyabb költséggazdálkodásnak és annak köszönhető, hogy kisebb tőkepiaci aktivitás mellett kevesebb brókeri díjat, jutalékot fizetett a társaság. Az egyéb ráfordítások csökkenése abból adódik, hogy az idén a társaság nem képzett céltartalékot, szemben a bázisidőszakban megképzett 140 M Ft céltartalékkal, amit a társaság az 1998. év végi mérlegkészítéskor teljességében felhasznált. Az egyéb ráfordítások sora nagyrészt a jelen félévben fizetett opciós díjakat tartalmazza. Az Üzleti tevékenység eredményét elsősorban az egyéb bevételek bázisidőszakhoz képest való csökkenése befolyásolja. A ténylegesen (céltartalék nélkül) számított üzleti tevékenység eredménye -38,8 M Ft-ról -50,6 M Ft-ra nőtt, de mint említettük ez magába foglalja az 1998. évre vonatkozó jutalmakat, valamint az opciós díjak bázisidőszakhoz képesti növekedését. A kapott kamatok emelkedését a vállalati kötvényportfolió tekintetében korábban már említett növekedés okozta. A 67 M Ft-os osztalékbevételekben a társaság tárgyidőszakban mutatott, fokozott osztalékvásárlási törekvései mutatkoznak meg. Ebből 50 M Ft a társaság érdekeltségébe tartozó befektetésekből származik, míg 17 M Ft a kifejezetten osztalékszerzés céljából vásárolt részvények utáni bevétel. A társaság 1998. első félévében az áramszolgáltató részvények értékesítése kapcsán kiemelkedő nagyságú árfolyamnyereséget realizált, mely a pénzügyi műveletek egyéb bevételeit növelte. Ezek a bevételek a tárgyidőszakban jelentős mértékben csökkentek, hiszen a jóval kedvezőtlenebb tőkepiaci feltételek mellett jóval alacsonyabb árfolyamnyereség realizálódott. A fizetett kamatok sor a bázisidőszakban 3,7 M Ft mértékben felvett hitel után fizetett kamatot, valamint 27,5 M Ft mértékben Magyar Államkötvények beszerzési árában nyilvántartott kamatot tartalmazott. Tárgyidőszakban felvett hitel nem volt, míg az államkötvények beszerzési árában nyilvántartott kamat csak 13 M Ft-ot ért el. A pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai értékpapírok árfolyamveszteségét, ill. határidős pozíciók veszteségét tartalmazza 32,6 M Ft ill. 14,4 M Ft nagyságrendben. Rendkívüli ráfordításként, illetve veszteségként, az 1997. évi teljes körű adóellenőrzéshez kapcsolódó vissza nem igényelhető ÁFA befizetés (adókülönbözet), adóbírság és késedelmi pótlék szerepel, mely a Szokásos vállalkozási eredményt csökkenti. 5
Végezetül elmondhatjuk, hogy a mérleg szerinti eredmény eléréséhez elsősorban a 100 M Ft-ot meghaladó vállalati kötvényből származó kamatbevételek, a két stratégiai részesedés (Westpharma és BÁV Rt.) értékesítéséből származó árfolyamnyereség, valamint a megszerzett jelentős osztalékbevételek járultak hozzá. A társaság portfoliójának szerkezete a tárgyidőszak elején és végén: Értékpapír megnevezése Könyv szerinti érték (Ft) 1999. január 1. 1999. június 30. Kötvények 566.914.574 983.855.834 Eladásra vásárolt részvények 573.553.573 159.819.479 tartós tulajdonként kezelt részesedések 596.105.000 308.000.000 diszkont kincstárjegyek 409.893.950 733.965.796 egyéb értékpapírok( kárp. jegy, bef.jegy) 151.815.747 100.550.315 ÖSSZESEN 2.298.282.844 2.286.191.424 Megítélésünk szerint a piaci érték és a könyv szerinti érték között egyik portfolió elem ill. csoport esetében sincs szignifikáns eltérés. A társaság szervezetében, és az alkalmazottak körében bekövetkezett változás, hogy Dorkó Attila személyében 1999. május 10-től új vezérigazgató irányítja a társaságot. Dr. Scheuer Gyula a továbbiakban elnökként tevékenykedik. A tárgyidőszakban Igazgatósági taggá választotta a társaság közgyűlése Dorkó Attilát és Völgyi Tamást. A Felügyelő Bizottság tagja lett Szabó György és Dr. Vallyon Zsolt. A tárgyi időszakban a tulajdonosi struktúrában érdemi változás nem következett be. A társaság ismeretei szerint a tulajdonosi struktúra 1999. június 30-án az alábbi: Pannon Investor Rt. 49,97 % Pannon Consulting Kft. 24,26 % Egyéb hazai befektetők 25.77 % A Pannon-Váltó Rt., mint kibocsátó, saját részvénnyel a tárgyidőszak során nem rendelkezett. Közvetlen és közvetett tulajdonlás révén a Pannon-Váltó Rt-hez kapcsolódó társaságok 1999. március 3-a, azaz a legutóbbi ezen tárgyú bejelentés időpontjától eltelt időszakban 10.169 darab 1000 Ft névértékű Pannon-Váltó Rt. törzsrészvényt vásároltak. Ezek a cégek piaci és gazdasági lehetőségeik függvényében a következő félévben 60-65% árfolyamsávban szándékoznak Pannon- Váltó Rt. részvényeket vásárolni. PANNON-VÁLTÓ Rt. Az előző gyorsjelentés óta megjelent rendkívüli tájékoztatások 1999. január 27. Rendkívüli közgyűlés meghívója 1999. január 27. Tulajdonvásárlások és -értékesítések 6
a Pannon-Váltó Rt-hez kapcsolódó társaságoknál (BÁV részvények értékesítésének bejelentése) 1999. február 2. Igazgatósági tag lemondása 1999. március 3. Rendkívüli Közgyűlés határozatai A társasághoz kapcsolódó cégek PV részvény vásárlásai 1999. március 11. Tájékoztató az osztalék-előleg fizetésről 1999. március 26. Éves rendes közgyűlés meghívója 1999. április 12. Az 1998.évi beszámoló adatai és a közgyűlési javaslatok 1999. április 30. Közgyűlési határozatok és Éves jelentés 1999. június 14. A székhelyváltozásból eredően megváltozik az osztalékfizetés helye Általános információk: Auditált (igen/nem) nem Magyar (1) vagy IAS (2) vagy egyéb (3) 1 Nyers főkönyvi kivonat (1) vagy átértékeléseket tartalmazó főkönyvi kivonat (2), vagy mérleg 3 Van-e külföldi leányvállalata ( igen (1), nem (2)) 2 7