Treasury Sales üzletkötőink Kovácsné Tarsoly Edit +36-1-288-7541 TarsolyE@otpbank.hu Tóth Viktória +36-1-288-7513 TothV@otpbank.hu Meichl Márton +36-1-288-7543 MeichlM@otpbank.hu Mladoniczki János +36-1-288-7551 MladonoczkiJ@otpbank.hu Kis-Böndi Csinszka +36-1-288-7544 Kis-BondiCs@otpbank.hu Lovas Szilvia +36-1-288-7545 LovasSz@otpbank.hu Fekete Ákos +36-1-288-7553 FeketeA@otpbank.hu Soós Frigyes +36-1-288-7571 SoosF@otpbank.hu Hárspataki Ágnes +36-1-288-7555 HarspatakiA@otpbank.hu Napi Jelentés Magyarország Kelemen Máté +36-1-288-7552 KelemenM@otpbank.hu
NAPI JELENTÉS MAGYARORSZÁG 2011. MÁJUS 5. RÉSZVÉNYPIAC Záró Napi vált. (%) Heti vált. (%) BUX 23653-0,60-1,90 WIG20 2878-1,42-1,33 PX50 1273 0,80 0,74 OTP 6150-0,98-3,53 MOL 23750-2,26-2,06 MTelekom 560 0,90-8,05 Richter 37700 1,62-0,53 ÁLLAMPAPÍR PIAC Hozam (%) Napi vált. (bp) Heti vált. (bp) 3 hó 5,85 0 0 6 hó 5,85 0 0 12 hó 5,95 10 0 3 év 6,51 1 5 5 év 6,86 1 8 10 év 7,09 3 8 15 év 7,09 3-7 ÁLLAMPAPÍR AUKCIÓK Lejárat Meghirdetett Eladott kedd 3 hónap 50 mrd 50 mrd csütörtök 2014/D 20 mrd csütörtök 2017/B 15 mrd csütörtök 2022/A 10 mrd PÉNZPIAC Érték (%) Napi vált. (bp) Heti vált. (bp) 3X6 FRA 6,10 0 4 2 év SWAP 6,295 2,5 5,5 5 év SWAP 6,465-1,5 6 5 éves CDS 2,34-14 -14 DEVIZAPIAC Érték Napi vált. (%) Heti vált. (%) EUR/HUF 265,3-0,09 0,37 CHF/HUF 208,0-0,06 1,60 USD/HUF 178,8-0,25-0,09 PLN/HUF 67,28-0,15-0,10 Összefoglaló A gyenge amerikai makroadatok hatására gyengült Európa, ezzel párhuzamosan csökkent a hazai részvényárfolyamok. Az olajár esése húzta le a Molt. Sikeres, 1 milliárd eurós kötvénykibocsátáson van túl a magyar állam, ez támogatóan hatott a forintra is. A benchmark-hozamok az egyéves lejárat kivételével nem mozdultak el jelentős mértékben. Ma áprilisi államháztartási adatok jelennek meg. A vártnál gyengébb tengerentúli makroadatok hatására tovább gyengültek tegnap az európai részvénypiacok, ezzel párhuzamosan a hazai index is veszített értékéből. A Mol az olajár esését szenvedte meg, az OTP pedig csakúgy, mint régiós versenytársai gyengült, bár azoknál kisebb mértékben. Erősödtek a gyógyszerpapírok, a Telekom árfolyama pedig annak ellenére tudott emelkedni, hogy pénteki gyorsjelentésében a piaci konszenzus szerint mind a bevétel terén, mind a különböző eredményszinteken markáns csökkenésről számolhat be az egy évvel korábbi értékekhez képest. Sikeres volt a szerdai eurókötvény-kibocsátás, négyszeres túljegyzés mellett az ÁKK 1 milliárd euró értékben adott el a 2019-ben lejáró hétéves futamidejű kötvényből. Ráadásul árazása a várakozásoknál kedvezőbben alakult, a kialakult átlaghozam 270bp-tal magasabb a vonatkozó euró-kamatcsere (mid-swap) hozamnál. A sikeres kötvénykibocsátás kedvezően hatott a forintra is, az EUR/HUF-árfolyam nap végére a 264-es szint közelébe került. Ma reggel a tegnap délutáni értékhez képest kisebb gyengülés látszik. A hozamok a 12-hónapos lejárat kivételével nem mutattak számottevő elmozdulást. Ma 3, 5 és 10 éves forint kötvényaukciót tart az ÁKK, a tervezett kibocsátás 45 milliárd forint. Az Monetáris Tanács legutóbbi üléséről tegnap napvilágot látott jegyzőkönyvéből kiderült, hogy a döntéshozók rövid távon az inflációs cél elvétésére számítanak, ám egyetértettek abban, hogy 2012 végére a kitűzött cél közelébe kerülhet a mutató. Ma 17:00-kor publikálják az előzetes áprilisi államháztartási adatokat. 2
NAPI JELENTÉS MAGYARORSZÁG 2011. MÁJUS 5. Technikai elemzés: MOL napos grafikonja Rövid távú trend short Hosszú távú trend long Másodlagos ellenállás 25 000 Elsődleges ellenállás 24 000 Elsődleges támasz 23 400 Másodlagos támasz 23 000 Kereskedési ajánlás Stop loss Célár nincs Vezető Elemző Tardos Gergely tardosg@otpbank.hu +36 1 374 7273 Az energiaszektor képviselői, valamint a nyersanyagok tartós felülteljesítés után gyengeséget mutattak az elmúlt napokban, ezért mai elemzésünkben a MOL grafikonját tekintjük át. Az árfolyam az elmúlt napokban a 20-as és 50-es mozgóátlagai alá került, valamint kilépett a tavaly november óta intakt emelkedő csatornájából. Trendfordító alakzat még nem alakult ki, tehát hetes emelkedő trendben látunk egy korrekciót, de a rövid távú technikai kép negatívvá vált. Tegnap tesztelte az utolsó emelkedő hullám 61,8-as Fibonacci korrekciós szintjét, innen indulhat egy felfele korrekció. Deviza- és kamatstratéga Pápa Levente papal@otpbank.hu +36 1 354 7490 Elemző Rátkai Orsolya ratkaio@otpbank.hu +36 1 374 7270 Technikai elemző Salamon András salamona@otpbank.hu +36 1 374 7225 3
NAPI JELENTÉS MAGYARORSZÁG 2011. MÁJUS 5. Jogi nyilatkozat A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen dokumentum a) nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és b) nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom. A tájékoztatás nem teljes körű. Jelen tájékoztatás nem minősül ajánlattételnek, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak, befektetésre való ösztönzésnek, jogi-, adó vagy számviteli tanácsadásnak, a benne foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A tájékoztatás a dokumentum készítésének idején irányadó piaci helyzetet tükrözi. További információk állhatnak az Önök rendelkezésére, amennyiben ezt az OTP Bank Nyrt.-től igényli. A dokumentum kizárólag az OTP Bank Nyrt. által kiválasztott címzetteknek szól és azon feltevés alapján kerül továbbításra, hogy az sem részben, sem pedig egészben nem kerül elérhetővé tételre más személy részére az OTP Bank Nyrt. előzetes írásbeli engedélye nélkül. Bár az OTP Bank Nyrt. jóhiszeműen hagyatkozott olyan forrásokra a dokumentum elkészítésekor, amelyeket megbízhatónak gondol, semmilyen szavatosságot, jótállást vagy kötelezettséget nem vállal azért, hogy a dokumentumokban foglalt adatok pontosak és teljesek. A dokumentumban megjelenő vélemények és becslések az OTP Bank Nyrt. dokumentum készítésének idején irányadó megítélésén alapulnak, amely a jövőben külön értesítés nélkül is változhat. Az OTP Bank Nyrt. tájékoztatja a dokumentum felhasználóit, hogy jogosult a jelen dokumentumban megjelölt kibocsátók által forgalomba hozott pénzügyi eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek. A jelen dokumentum semmilyen további elemzés alapjául nem szolgálhat a benne feltüntetett pénzügyi eszközök vonatkozásában. Amennyiben a dokumentum bármely pénzügyi eszköz jövőbeni forgalomba hozatalára utal ez kizárólag indikatív, előzetes és tájékoztatási célokat szolgál, és egy ilyen pénzügyi eszközre vonatkozó elemzés kizárólag azokon a nyilvános információkon alapul, amelyek a vonatkozó tájékoztatóban vagy hirdetményben találhatók. A jelen dokumentumban foglaltak nem jelentik azt, hogy az OTP Bank Nyrt. ügynökként, megbízottként vagy bármely más módon járna el bármely olyan jövőbeni befektető javára vagy nevében, amely a jelen tájékoztatóban meghatározott pénzügyi eszközbe kíván befektetni, és ugyanígy nem felelős az OTP Bank Nyrt. a befektetők által a jelen dokumentum alapján hozott befektetési döntésért, különös tekintettel a befektetés jogszerűsége és alkalmassága (megfelelősége) vonatkozásában. Kérjük, hogy befektetésre, szolgáltatás igénybevételére vonatkozó megalapozott döntés meghozatalát megelőzően az adott termékre, szolgáltatásra vonatkozó dokumentációt, tájékoztatót, szabályzatokat, szerződési feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassa el, és óvatosan mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatát, a felmerülő díjakat és költségeket, az esetleges veszteség bekövetkezésének lehetőségét, valamint tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi jogszabályokról. Jelen dokumentumban foglaltak alapján hozott egyedi döntésekért, illetőleg befektetésekért a Bank felelősséget nem vállal, ezzel kapcsolatosan a Bankkal szemben igény nem érvényesíthető. OTP Bank Nyrt. (cégjegyzékszám: 01-10-041-585; székhely: 1051 Budapest, Nádor utca 16.; engedélyezte a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete, további információk: https://www.otpbank.hu/portal/hu/megtakaritas/ertekpapir/mifid), minden jog fenntartva. A jelen hírlevelet az Ön hozzájárulásával juttattuk el Önhöz. A hírlevél küldéséhez való hozzájárulását visszavonhatja az elemzes@otpbank.hu e-mail címre küldött elektronikus üzenettel vagy az Elemzési Központ 1051, Budapest Nádor u. 21 címre eljuttatott levélben. Kérjük, hogy mindkét esetben, levelében adja meg a következő adatokat: Név, e-mail cím. 4
Treasury Sales üzletkötőink Kovácsné Tarsoly Edit +36-1-288-7541 TarsolyE@otpbank.hu Tóth Viktória +36-1-288-7513 TothV@otpbank.hu Meichl Márton +36-1-288-7543 MeichlM@otpbank.hu Mladoniczki János +36-1-288-7551 MladonoczkiJ@otpbank.hu Kis-Böndi Csinszka +36-1-288-7544 Kis-BondiCs@otpbank.hu Lovas Szilvia +36-1-288-7545 LovasSz@otpbank.hu Fekete Ákos +36-1-288-7553 FeketeA@otpbank.hu Soós Frigyes +36-1-288-7571 SoosF@otpbank.hu Hárspataki Ágnes +36-1-288-7555 HarspatakiA@otpbank.hu Napi Jelentés Globális piacok Kelemen Máté +36-1-288-7552 KelemenM@otpbank.hu
NAPI JELENTÉS GLOBÁLIS PIACOK 2011. MÁJUS 5. Összefoglaló Gyenge amerikai makroadatok nyomán mínuszban zártak a fejlett világ vezető tőzsdéi. Az USÁ-ban a vártnál kedvezőtlenebb foglalkoztatási helyzetet mutatott az ADP riportja, a szolgáltatási szektor állapotát jelző ISM-konjunktúraindex jelentős mértékben romlott. A vártnál gyengébb tengerentúli makroadatok hatására gyengültek a részvényindexek mind az USÁ-ban, mind Európában. Az iparágak közül az energiaszektor, az alapanyaggyártók és az ipar gyengült a legnagyobb mértékben az S&P500 vállalatai közül, a Dow-komponens Caterpillar 2,2%-ot csökkent és közel 3%-ot esett az Alcoa is. A negatív hangulatnak köszönhetően a Dow és az S&P 0,7, a Nasdaq Composite 0,8%-os veszteséggel zárta a napot. Felvásárlási hírek enyhítettek a gyenge makroadatok következtében nyomott piaci hangulaton, a ConAgra Foods közel 4,9 milliárd dolláros ajánlatot tett a szintén élelmiszeripari Ralcorp Holdingsra, az előbbi 3,1, az utóbbi árfolyama 4,9%- kal ugrott meg. A chipgyártó Applied Materials a rivális Varianre tett ajánlatot, ennek hatására a Varian árfolyama 51%- ot rallizott, míg az AM 1%-ot veszített értékéből. Ma többek között a GM teszi közzé első negyedéves profitszámait, az előzetes várakozások szerint az amerikai piac talpra állásának és az ázsiai piacok dinamikus növekedésének köszönhetően megduplázódó működési eredményről számolhat be. Az európai tőzsdék is kedvezőtlenül reagáltak az amerikai munkapiacról és a szolgáltatási szektorból érkező adatokra, a frankfurti DAX 1,7%-os, a londoni FTSE 1,6, a párizsi CAC40 1,3%-os mínuszban zárt. Ma reggel a fontosabb európai tőzsdék kisebb pluszban nyitottak annak ellenére, hogy a vártnál rosszabb vállalati jelentések láttak napvilágot. A SocGen első negyedéves tevékenységét az arab világban tapasztalt politikai feszültségek vetették vissza, a két nagy svájci biztosító, a ZürichRe és a SwissRe eredményét a japán katasztrófával kapcsolatos kifizetések gyengítették. 2
NAPI JELENTÉS GLOBÁLIS PIACOK 2011. MÁJUS 5. Az eurózóna kiskereskedelmi volumene 1%-kal csökkent márciusban, ez elmaradt a csekély mértékű növekedésre vonatkozó elemzői várakozásoktól. Az amerikai ADP intézet foglalkoztatottsági jelentésével kapcsolatban áprilisban 198 ezer fő létszámbővülést várt a piac, ezzel szemben 179 ezer fővel nőtt a foglalkoztatottak száma. Az ISM intézet szolgáltatási szektorra vonatkozó beszerzési menedzser-indexe jelentős romlást jelzett áprilisra, az új megrendelésekre vonatkozó részindex 2009 decembere óta nem látott szintre süllyedt. Ma kamatdöntő ülést tart mind az ECB, mind a Bank of England, a várakozások szerint nem változik a jelenlegi kamatszint. Az eurózónás kamatemelésre vonatkozó egyre erősebb utalások azonban tovább erősítették az eurót a dollárral szemben. Ma heti munkanélküliségi statisztikák, illetve első negyedéves termelékenységi adatok látnak napvilágot az USÁ-ban. A szövetségi munkaügyi statisztikát pénteken publikálják. ORSZÁG IDŐSZAK MUTATÓ TÉNY KONSZENZUS ELŐZŐ tegnap GB Apr Lakásárak változása (hó/hó, %) -0,2 0,2 0,5 GB Mar Fogyasztási hitelek (mrd GBP) 0,1 0,45 0,8 EZ Mar Kiskereskedelmi volumen (hó/hó, %) -1,0 0,1-0,1 EZ Apr Markit beszerzési menedzser index (pont) 57,8 57,8 57,8 US Apr ADP foglalkoztatottsági jelentés (havi változás, ezer fő) 179 198 201 US Apr ISM beszerzési menedzser index (pont) 53,7 57,4 57,3 ma UK Apr SZOLGÁLTATÁSI BMI 54,3 55,7 57,1 DE Mar IPARI MEGRENDELÉSEK (hó/hó, %) 0,1 2,4 UK Máj KAMATDÖNTÉS (%) 0,5 0,5 Euro Máj KAMATDÖNTÉS (%) 1,25 1,25 US heti ÚJ MUNKANÉLKÜLISÉGI KÉRELMEK (ezer db) 410 429 US heti MEGLÉVŐ MUNKANÉLKÜLISÉGI KÉRELMEK (ezer db) 3641 3650 US Q1 TERMELÉKENYSÉG (%, előzetes) 1,0 2,6 US Q1 MUNKAKÖLTSÉG-INDEX (%, előzetes) 0,8-0,6 JP KERESKEDÉSI SZÜNNAP 3
NAPI JELENTÉS GLOBÁLIS PIACOK 2011. MÁJUS 5. Technikai elemzés: AUD/USD napos grafikonja Rövid távú trend AUD/USD sáv Hosszú távú trend AUD/USD long Másodlagos ellenállás 1,1000 Elsődleges ellenállás 1,0850 Elsődleges támasz 1,0650 Másodlagos támasz 1,0425 Kereskedési ajánlás Stop loss Célár nincs Vezető Elemző Tardos Gergely tardosg@otpbank.hu +36 1 374 7273 Deviza- és kamatstratéga Pápa Levente papal@otpbank.hu +36 1 354 7490 Tekintsük át az egyik legfőbb carry devizapárt, az AUD/USD-t, melynek viselkedése más eszközosztályok teljesítményét is meghatározhatja. Az 1,02-es kitörés után a hétfői fordulós gyertya megerősítést nyert és erős momentummal a 20- napos mozgóátlagig esett az árfolyam. Ezzel egy potenciális sáv széleit jelölte ki 1,1-1,065 között, a sáv alját erősíti, hogy az utolsó emelkedő hullám 61,8-as Fibonacci korrekciós szintje is itt húzódik. Amennyiben ez a szint elesik 1,0425 érhető el. Elemző Rátkai Orsolya ratkaio@otpbank.hu +36 1 374 7270 Technikai elemző Salamon András salamonan@otpbank.hu +36 1 374 7225 4
NAPI JELENTÉS GLOBÁLIS PIACOK 2011. MÁJUS 5. Jogi nyilatkozat A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen dokumentum a) nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és b) nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom. A tájékoztatás nem teljes körű. Jelen tájékoztatás nem minősül ajánlattételnek, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak, befektetésre való ösztönzésnek, jogi-, adó vagy számviteli tanácsadásnak, a benne foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A tájékoztatás a dokumentum készítésének idején irányadó piaci helyzetet tükrözi. További információk állhatnak az Önök rendelkezésére, amennyiben ezt az OTP Bank Nyrt.-től igényli. A dokumentum kizárólag az OTP Bank Nyrt. által kiválasztott címzetteknek szól és azon feltevés alapján kerül továbbításra, hogy az sem részben, sem pedig egészben nem kerül elérhetővé tételre más személy részére az OTP Bank Nyrt. előzetes írásbeli engedélye nélkül. Bár az OTP Bank Nyrt. jóhiszeműen hagyatkozott olyan forrásokra a dokumentum elkészítésekor, amelyeket megbízhatónak gondol, semmilyen szavatosságot, jótállást vagy kötelezettséget nem vállal azért, hogy a dokumentumokban foglalt adatok pontosak és teljesek. A dokumentumban megjelenő vélemények és becslések az OTP Bank Nyrt. dokumentum készítésének idején irányadó megítélésén alapulnak, amely a jövőben külön értesítés nélkül is változhat. Az OTP Bank Nyrt. tájékoztatja a dokumentum felhasználóit, hogy jogosult a jelen dokumentumban megjelölt kibocsátók által forgalomba hozott pénzügyi eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek. A jelen dokumentum semmilyen további elemzés alapjául nem szolgálhat a benne feltüntetett pénzügyi eszközök vonatkozásában. Amennyiben a dokumentum bármely pénzügyi eszköz jövőbeni forgalomba hozatalára utal ez kizárólag indikatív, előzetes és tájékoztatási célokat szolgál, és egy ilyen pénzügyi eszközre vonatkozó elemzés kizárólag azokon a nyilvános információkon alapul, amelyek a vonatkozó tájékoztatóban vagy hirdetményben találhatók. A jelen dokumentumban foglaltak nem jelentik azt, hogy az OTP Bank Nyrt. ügynökként, megbízottként vagy bármely más módon járna el bármely olyan jövőbeni befektető javára vagy nevében, amely a jelen tájékoztatóban meghatározott pénzügyi eszközbe kíván befektetni, és ugyanígy nem felelős az OTP Bank Nyrt. a befektetők által a jelen dokumentum alapján hozott befektetési döntésért, különös tekintettel a befektetés jogszerűsége és alkalmassága (megfelelősége) vonatkozásában. Kérjük, hogy befektetésre, szolgáltatás igénybevételére vonatkozó megalapozott döntés meghozatalát megelőzően az adott termékre, szolgáltatásra vonatkozó dokumentációt, tájékoztatót, szabályzatokat, szerződési feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassa el, és óvatosan mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatát, a felmerülő díjakat és költségeket, az esetleges veszteség bekövetkezésének lehetőségét, valamint tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi jogszabályokról. Jelen dokumentumban foglaltak alapján hozott egyedi döntésekért, illetőleg befektetésekért a Bank felelősséget nem vállal, ezzel kapcsolatosan a Bankkal szemben igény nem érvényesíthető. OTP Bank Nyrt. (cégjegyzékszám: 01-10-041-585; székhely: 1051 Budapest, Nádor utca 16.; engedélyezte a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete, további információk: https://www.otpbank.hu/portal/hu/megtakaritas/ertekpapir/mifid), minden jog fenntartva. A jelen hírlevelet az Ön hozzájárulásával juttattuk el Önhöz. A hírlevél küldéséhez való hozzájárulását visszavonhatja az elemzes@otpbank.hu e-mail címre küldött elektronikus üzenettel vagy az Elemzési Központ 1051, Budapest Nádor u. 21 címre eljuttatott levélben. Kérjük, hogy mindkét esetben, levelében adja meg a következő adatokat: Név, e-mail cím. 5