Treasury Sales üzletkötőink Fekete Ákos +36-1-288-7553 FeketeAko@otpbank.hu Kis-Böndi Csinszka (+36 1) 288 7544 Kisbondics@otpbank.hu Keresztyén Attila +36 1 288 7552 KeresztyenA@otpbank.hu Mladoniczki János +36-1-288-7551 MladoniczkiJ@otpbank.hu Torma Attila +36-1-288-7544 TormaA@otpbank.hu Zölde Zsombor +36 1 288 7572 ZoldeZs@otpbank.hu Kovács Gyimóti Edit +36 1 288 7542 KovacsGyE@otpbank.hu Lovas Szilvia +36-1-288-7545 LovasSz@otpbank.hu Pozsgai Gábor +36-1-288-7554 PozsgaiG@otpbank.hu Soós Frigyes +36-1-288-7571 SoosF@otpbank.hu Szűcs Örkény Ákos +36 1 288 7547 SzucsO@otpbank.hu Napi Jelentés
Összefoglaló Az európai tőzsdék vegyesen teljesítettek, Amerika és Ázsia emelkedett A GM eladná az Opelt a PSA konszernnek Janet Yellen szerint további kamatemelések következnek: a dollár erősödött, az amerikai hozamok megugrottak A negyedik negyedévi magyar GDP (1,6% év/év) elmaradt az elemzői várakozásoktól; az infláció januárban tovább emelkedett, 2,3%-ig Vegyesen zártak az európai tőzsdeindexek kedden, a BUX 1% feletti emelkedésével kimagaslóan teljesített. A Richter 2,3%-kal erősödött, az OTP 1,4%-kal emelkedett. Az amerikai és az ázsiai indexek már inkább emelkedtek, Janet Yellen beszéde nyomán újra erősödtek a trumpflációs várakozások (a Trump elnöktől várt, inflációt is emelő gazdaságélénkítő csomag). A legnagyobb tőzsdei sztori az Opel tervezett eladása volt: a GM a Reuters értesülései szerint a PSA konszernnek adná el 1999 óta veszteséges márkáját. A hírre a GM és a PSA árfolyama is emelkedett. Folytatódott az Intesa és a Generali közötti felvásárlási küzdelem is. Az Intesa vezére a tulajdonosok támogatását várja a Generali felvásárlásához, és potenciális befektetőket keres azokra az üzletágakra, melyeket az Intesa nem tartana meg. A devizapiacot Janet Yellen Fed elnök kongresszusi meghallgatása mozgatta meg. Yellen megerősítette, hogy további kamatemelések következhetnek idén. Jeffrey Lacker richmondi Fed elnök is arról beszélt, hogy a piac alulbecsüli a kamatemelések ütemét. A Fed döntéshozók beszédei nyomán a dollár felértékelődött, az euróval szemben 0,2%- ot, a jennel szemben pedig 0,5%-ot erősödött. A dollár erősödése délután a nyersanyagpiacon is éreztette hatását, az olaj, az arany és a réz áremelkedése is visszájára fordult, így csak enyhe pluszban zárták a napot. A vártnál alacsonyabb angol inflációs adatra gyengült a font. A forint a délelőtti makroadatokra nem reagált érdemben, délután az euróval szemben enyhén erősödött, a dollár ellenében pedig gyengült. A Yellen-beszéd az amerikai állampapírhozamokat is emelte, a 10 éves hozam pillanatokon belül 5 pontot ugrott. Itthon az ÁKK szokásos keddi aukcióján továbbra is rekord alacsony, 0,08% hozam mellett keltek el 3 hónapos diszkont kincstárjegyek. A másodpiaci referenciahozamok közül az ötéves kamat emelkedett. Kedden több, nagy jelentőségű makroadat jelent meg. A KSH közlése szerint 2016 utolsó negyedévében 1,6%-kal nőtt a magyar GDP az előző év azonos időszakához képest. A növekedési ütem elmaradt az elemzői konszenzustól. A növekedést főleg a kereskedelem és a szolgáltatások támogathatták, ugyanakkor az ipar visszafogottabban teljesített, az építőipar kibocsátása pedig az erős 2015-ös bázisról nagyot zuhant. Az előretekintő konjunktúraindikátorok sem utalnak élénkülésre az iparban: a német ZEW index visszaesett januárban, és a magyar ipar új rendelései sem mutattak növekedést decemberben. Az eurozóna GDP növekedését lefelé revideálta az Eurostat, elsősorban a gyenge német növekedés miatt utóbbit már a múlt heti decemberi ipari termelési adatok is előre vetítették. A kelet-közép-európai régióban ugyanakkor a vártnál erősebb GDP adatok jelentek meg. A hazai infláció januárban tovább emelkedett, az éves árváltozás üteme már 2,3%-ra emelkedett. Ez magasabb volt a Reuters elemzői konszenzusánál. Az infláció emelkedésében nagy szerepet játszott az üzemanyagok drágulása. A maginfláció lényegében változatlan maradt decemberhez képest, de az éttermi és az internet szolgáltatások áfa csökkenését kiszűrve további emelkedést figyelhettünk meg. www.otpresearch.com 2
www.otpresearch.com 3
Dátum Cd. Esemény/adat Időszak Tény Konsz. Előző 2017 2. 13. 0 : 50 JP GDP (előzetes, né/né, %) Q4 0,2 0,3 0,5 0 : 50 JP GDP (előzetes, né/né, évesített, %) Q4 1,0 1,1 1,3 9 : 00 HU Építőipari termelés (év/év, %) dec. -14,9 - -14,4 9 : 00 HU Építőipari termelés (év/év, %) 2016-18,8-8,1 14 : 00 PL Infláció (év/év, %) jan. 1,8-0,8 14. 2 : 30 CN CPI (év/év, %) jan. 2,5 2,4 2,1 2 : 30 CN CPI (hó/hó, %) jan. 1,0 0,7 0,2 8 : 00 DE Infláció (végleges, év/év, %) jan. 1,9 1,9 1,9* 8 : 00 DE GDP (előzetes, év/év, NSA, %) Q4 1,2 1,7 1,5 8 : 00 DE GDP (előzetes, né/né, SA, %) Q4 0,4 0,5 0,2 9 : 00 CZ GDP (előzetes, év/év, %) Q4 1,7-1,9 9 : 00 HU Ipari termelés (végleges, év/év, %) dec. -0,5 - -0,5* 9 : 00 HU Maginfláció (év/év, %) jan. 1,6-1,7 9 : 00 HU Infláció (év/év, %) jan. 2,3 2,0 1,8 9 : 00 HU GDP (előzetes, év/év, %) Q4 1,6 2,1 2,2 9 : 00 RO GDP (előzetes, év/év, %) Q4 4,7-4,3 9 : 00 SK GDP (előzetes, év/év, %) Q4 3,1-3,0 10 : 00 IT GDP (előzetes, év/év, %) Q4 1,1 1,0 1,0 10 : 00 PL GDP (előzetes, év/év, %) Q4 2,7 2,5 2,5 10 : 30 UK Fogyasztói árindex (év/év, %) jan. 1,8 1,9 1,6 11 : 00 EZ Ipari termelés (hó/hó, %) dec. -1,6-1,2 1,5 11 : 00 EZ GDP (második becslés, né/né, %) Q4 0,4 0,5 0,5* 11 : 00 EZ GDP (második becslés, év/év, %) Q4 1,7 1,8 1,8* 11 : 00 EZ Ipari termelés (év/év, %) dec. 2,0 1,7 3,2 16 : 00 US Fed monetáris politikai riport febr. - - 16 : 00 US Janet Yellen beszéde (Senate Banking Committee) febr. - - www.otpresearch.com 4
Dátum Cd. Esemény/adat Időszak Tény Konsz. Előző 15. 8 : 00 RO Infláció (év/év, %) jan. - -0,5 9 : 00 SK Infláció (év/év, %) jan. - 0,2 14 : 30 US Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó, %) jan. 0,1 0,6 14 : 30 US New York Fed feldolgozóipari index (pont) febr. 6,75 6,5 14 : 30 US Fogyasztói árindex (év/év, %) jan. 2,4 2,1 14 : 30 US Fogyasztói árindex (hó/hó, %) jan. 0,3 0,3 14 : 30 US Fogyasztói magárindex (év/év, %) jan. 2,2 2,2 14 : 30 US Fogyasztói magárindex (hó/hó, %) jan. 0,2 0,2 15 : 15 US Ipari termelés (hó/hó, %) jan. 0,1 0,8 16 : 00 US Janet Yellen beszéde (Financial Services Committee) febr. - - 16 : 00 US Üzleti készletek (hó/hó, %) dec. 0,4 0,7 16. 13 : 30 EZ EKB kamatdöntő ülésének jegyzőkönyve jan. - - 14 : 30 US Kiadott lakésépítési engedélyek száma (évesített havi, ezer db) jan. 1233 1228 14 : 30 US Induló lakásépítések száma (évesített havi, ezer db) jan. 1226 1226 17. 10 : 30 UK Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó, %) jan. 1,0-1,9 14 : 00 PL Kiskereskedelmi forgalom (év/év, %) jan. - 6,4 16 : 00 US Leading index (hó/hó, %) jan. 0,4 0,5 Forrás: Reuters, OTP Elemzés Vezető Elemző Elemző Tardos Gergely Pellényi Gábor www.otpresearch.com 5
tardosg@otpbank.hu +36 1 374 7273 pellenyig@otpbank.hu +36 1 374 7276 Jogi nyilatkozat A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen dokumentum a) nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és b) nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom. A tájékoztatás nem teljes körű. Jelen tájékoztatás nem minősül ajánlattételnek, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak, befektetésre való ösztönzésnek, jogi-, adó vagy számviteli tanácsadásnak, a benne foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A tájékoztatás a dokumentum készítésének idején irányadó piaci helyzetet tükrözi, azonban az információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal, körülményekkel megváltozhatnak. További információk állhatnak az Önök rendelkezésére, amennyiben ezt az OTP Bank Nyrt.-től igényli. Bár az OTP Bank Nyrt. jóhiszeműen hagyatkozott olyan forrásokra a dokumentum elkészítésekor, amelyeket megbízhatónak gondol, semmilyen szavatosságot, jótállást vagy kötelezettséget nem vállal azért, hogy a dokumentumokban foglalt adatok pontosak és teljesek. A dokumentumban megjelenő vélemények és becslések az OTP Bank Nyrt. dokumentum készítésének idején irányadó megítélésén alapulnak, amely a jövőben külön értesítés nélkül is változhat. Az OTP Bank Nyrt. tájékoztatja a dokumentum felhasználóit, hogy jogosult a jelen dokumentumban megjelölt kibocsátók által forgalomba hozott pénzügyi eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek. A jelen dokumentum semmilyen további elemzés alapjául nem szolgálhat a benne feltüntetett pénzügyi eszközök vonatkozásában. Amennyiben a dokumentum bármely pénzügyi eszköz jövőbeni forgalomba hozatalára utal ez kizárólag indikatív, előzetes és tájékoztatási célokat szolgál, és egy ilyen pénzügyi eszközre vonatkozó elemzés kizárólag azokon a nyilvános információkon alapul, amelyek a vonatkozó tájékoztatóban vagy hirdetményben találhatók. A jelen dokumentumban foglaltak nem jelentik azt, hogy az OTP Bank Nyrt. ügynökként, megbízottként vagy bármely más módon járna el bármely olyan jövőbeni befektető javára vagy nevében, amely a jelen tájékoztatóban meghatározott pénzügyi eszközbe kíván befektetni, és ugyanígy nem felelős az OTP Bank Nyrt. a befektetők által a jelen dokumentum alapján hozott befektetési döntésért, különös tekintettel a befektetés jogszerűsége és alkalmassága (megfelelősége) vonatkozásában. Kérjük, hogy befektetésre, szolgáltatás igénybevételére vonatkozó megalapozott döntés meghozatalát megelőzően az adott termékre, szolgáltatásra vonatkozó dokumentációt, tájékoztatót, szabályzatokat, szerződési feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassa el, és óvatosan mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatát, a felmerülő díjakat és költségeket, az esetleges veszteség bekövetkezésének lehetőségét, valamint tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi jogszabályokról. A jelen kiadványban foglaltak alapján hozott konkrét egyedi döntések, illetve befektetések kockázatát az ügyfél viseli, az OTP Bank Nyrt-t nem terheli felelősség a befektetési döntések eredményességéért, az ügyfél által kitűzött cél eléréséért. Az adatok, illetve információk a múltra vonatkoznak. A múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. OTP Bank Nyrt. (cégjegyzékszám: 01-10-041-585; székhely: 1051 Budapest, Nádor utca 16.; felügyeleti hatóság: Magyar Nemzeti Bank 1013 Budapest, Krisztina krt. 39.sz. PSZÁF engedélyszám: III/41.003-22/2002 és E-III/456/2008, további információk: https://www.otpbank.hu/portal/hu/megtakaritas/ertekpapir/mifid). Minden jog fenntartva, a jelen kiadvány az OTP Bank Nyrt. kizárólagos tulajdonát képezi, ennek további felhasználása, sokszorosítása, terjesztése csak az OTP Bank Nyrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges. Amennyiben a jelen hírlevelet az OTP Bank Nyrt.-től kapta, akkor az Ön hozzájárulásával juttattuk el Önhöz. A hírlevél küldéséhez való hozzájárulását visszavonhatja a research@otpbank.hu e-mail címre küldött elektronikus üzenettel vagy az Elemzési Központ 1051, Budapest Nádor u. 21 címre eljuttatott levélben. Kérjük, hogy mindkét esetben, levelében adja meg a következő adatokat: Név, e-mail cím. www.otpresearch.com 6