CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: A Conference Board által készített fogyasztói bizalmi index értéke is süllyedt, párhuzamban a már közölt Michigani fogyasztói indexszel. Az ipari megrendelési adatok mellett ma közlik a Fed Bézs-könyvét is. EURÓZÓNA: Közel kétéves csúcson az olasz fogyasztói bizalom. Ma az olasz üzleti bizalmi indexet közlik, itt is emelkedésre számít az elemzıi közösség. A német inflációs adatok is ma láthatnak napvilágot. SVÁJC: Ma sem közölnek lényeges adatot Svájcban. NEMZETKÖZI PIACOK: Valamelyest romlott a piaci hangulat a tegnapi napon. Több fı részvényindex is negatív tartományba süllyedt, az állampapírpiacon pedig a gyenge aukciós eredmény okozott bizonytalanságot. A kockázatkerülés erısödése a dollárt és a jent támogatta. SZERDA 2009/7/29 HU 9:00 Munkanélküliségi ráta június 9,8% 9,8% HU 9:00 PPI, év/év június 6,2% 6,9% IT 9:30 Üzleti bizalmi index július 69,3 70 PL NBP kamatdöntés 3,5% 3,5% US 14:30 Tartós fogy.cikkek megrendelési állományának változása, hó/hó június 1,8% -0,5% DE HICP, év/év, elızetes július 0% -0,4% US 20:00 Bézs-könyv US 14:30 Dudley Fed elnökhelyettes a gazdaságról beszél KAPCSOLATTARTÓK Elemzés Telefon: Kamattermékek Telefon: Trippon Mariann, vezetı elemzı 423-2420 Fenyvesi Sándor, üzletkötı 489-8352 Barta György, elemzı 423-2887 Lángi Anita, üzletkötı 489-8327 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Verzár Zoltán, üzletkötı 489-8353 Részvényértékesítés Telefon: Devizapiaci üzletkötık Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı 489-8341 Márványi Katalin, üzletkötı 212-1390 Katzer Andor, üzletkötı 489-8343 Csollák László, üzletkötı 212-1390 Székelyhidi Zsolt, üzletkötı 489-8344 Dobó Eszter, üzletkötı 212-1390 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Huszár Zsófia, üzletkötı 212-1390 Juhász Mária, üzletkötı 212-1390 Kelemen Péter, üzletkötı 212-1390 FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK EGYESÜLT ÁLLAMOK A Conference Board által készített fogyasztói bizalmi index a vártnál is valamivel jelentısebb süllyedést mutatott júliusban (46,6 pontra a korábbi 49,3 pontról). Ez már a második soron következı 1
csökkenés volt. A korábban közölt Michigan-mutatóhoz hasonlóan a kiújuló munkaerıpiaci félelmek okozták a visszacsúszást. Mind a jelenlegi helyzetre, mind a kilátásokra vonatkozó komponens értéke alacsonyabb volt júliusban, mint egy hónappal korábban. A kétszámjegyő tartományba emelkedı munkanélküliségi ráta továbbra is kedvezıtlenül hathat a fogyasztók hangulatára és a háztartások anyagi helyzetére (a recesszió kezdete óta már 6,5 millió álláshely szőnt meg), ezzel is lassítván a gazdaság fellendülését. 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 FOGYASZTÓI BIZALMI INDEX jan.09 jan.08 jan.07 jan.06 jan.05 jan.04 jan.03 Az ipari megrendelési adatok mellett ma közlik a Fed Bézs-könyvét is. EURÓZÓNA Az olasz fogyasztói bizalmi index közel kétéves csúcsra emelkedett júliusban, 107,5 pontra a korábbi 105,4 pontról, bár értéke még így is a hosszú távú történelmi átlag alatt áll. Bár a megkérdezettek a munkanélküliségi rátában további emelkedésre számítanak, valamivel derőlátóbbak a pénzügyi kilátásaikkal kapcsolatban, ezen felül inflációs várakozásaik is rendkívül alacsonyak (a német fogyasztói bizalmi index is hasonló eredményeket mutatott). A javuló fogyasztói hangulat mindenképp biztató, hisz az olasz bruttó hazai termék több mint felét a magánfogyasztás teszi ki. Az idén 5 és 6% közötti zsugorodásra lehet számítani a gazdaságban a tavalyi 1%-os visszaesés után, ez pedig az elsı olyan alkalom lesz a múlt század közepe óta, hogy két egymást követı évben is csökken az olasz GDP (noha csak 2001 óta már négyszer is volt recesszió Olaszországban). Kis részben a fogyasztók javuló hangulatának is betudható, hogy ezzel szemben a jelenlegi negyedévben már talán pozitív lehet a növekedés üteme, elsı ízben 2008 eleje óta. Ma az olasz üzleti bizalmi indexet közlik, itt is emelkedésre számít az elemzıi közösség. A német inflációs adatok is ma láthatnak napvilágot. Ma sem közölnek lényeges adatot Svájcban. SVÁJC NEMZETKÖZI PIACOK A tegnapi napon már valamivel markánsabb romlást láthattunk a nemzetközi piacok hangulatában. Bár jelentıs korrekció még nem következett be a részvénypiacokon az elmúlt két hét meredek emelkedését követıen, a piaci szereplık mégis negatívan reagáltak a vártnál gyengébb fogyasztói bizalmi adatra és a vállalati jelentések is vegyes eredményt mutattak. Az amerikai 2 éves kötvényaukción megcsappant a külföldi kereslet, ami szintén elbizonytalanította a piaci szereplıket. A fı amerikai részvényindexek közül a Dow és az S&P 500 negatív tartományban fejezte be a kereskedési napot (-0,13, illetve -0,26%-on), de ez az elmúlt két hét lényegében folyamatos rallija után ez 2
még nem nevezhetı jelentıs korrekciónak. Bár a fogyasztói bizalmi adatközlés rosszabb lett a vártnál és az olajárak alakulása az energiarészvényekre is kedvezıtlen hatással volt (az elsı havi olaj futures 1,7%- kal esett, 67,23 dollárra), a kereskedés utolsó felében az egészségügyhöz köthetı, illetve biotechnológiai részvények kissé javítottak az indexek teljesítményén. A nem túl jól sikerült állampapírpiaci aukciók is a részvénypiacokat támogatták. A Nasdaq index 0,39%-os tehát pozitív szinten zárta a napot. Úgy tőnik, az állampapírpiacon megalapozottak voltak a hét eleji félelmek az új kibocsátásokkal kapcsolatban. A 42 mrd dolláros keddi 2 éves aukció nem sikerült túl jól (a kereslet nagymértékben elmaradt az egy hónappal ezelıttitıl), ami bizonytalanná teszi a héten még megrendezendı 5 és 7 éves aukciók eredményét is. A 2 éves papír hozama 1,08%-on állt, az 5 évesé pedig 2,61%-on. A 10 éves hozam azonban csökkent (3,69%-ra), elsısorban a valamivel gyengébb részvénypiaci teljesítménybıl kifolyólag (a görbe hosszú vége tehát kevésbé reagált a túl nagy kínálattal kapcsolatos aggodalmakra). A dollár érezhetıen reagált a valamivel rosszabb piaci hangulatra és a jennel együtt erısödött. A dollárindex 78,897-re emelkedett, az EUR/USD pedig egészen 1,4168-ig csúszott korábban elért 1,4303- as szintjérıl (számos piaci szereplı részben leépítette jelentıs long-euró pozícióit). A jennel szemben 94,63-on állt a zöldhasú a nap végén. Érdekes módon a gyenge eredményt hozó aukció nem volt nagy hatással az amerikai devizára, pedig alapvetıen dollár-negatív üzenetet hordozott. Az ázsiai kereskedési órákban a dollár lényegében trend nélkül mozgott, jelezvén, hogy a piaci szereplık egyre inkább kivárnak a közlendı fontosabb adatok (pl. ma a Bézs-könyv, pénteken pedig a második negyedéves GDP-adat) elıtt. Az USD/JPY 94,35 környékén lebegett, az EUR/USD 1,4191 tájékán járt, a Nikkei pedig pozitív tartományban volt a kereskedés végén. LIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M USD 0,2875 0,4963 0,9475 1,4925 EUR 0,5113 0,8919 1,1675 1,1644 JPY 0,2100 0,4156 0,6488 0,8356 CHF 0,1600 0,3600 0,4758 0,7758 GBP 0,5863 0,9144 1,1313 1,4563 EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,3450 EURIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M 0,545 0,908 1,159 1,373 Ma a megrendelési állományra vonatkozó adatokat közlik a tengerentúlon, az elemzıi közösség süllyedést vár. Közép-európai idı szerint este közlik a Fed szokásos Bézs-könyvét is. Ahogy azt már tegnapi írásunkban is említettük, a pénteki naphoz közeledvén arra számítunk, hogy egyre több piaci szereplı fog kiváró álláspontra helyezkedni a GDP-adat elıtt, tehát némileg csökkehet a piaci aktivitás. 3
AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ 96 121 116 95 111 106 94 101 96 93 91 86 92 AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ 170 165 160 155 150 145 140 135 130 125 120 115 110 137 136 135 134 133 132 131 130 129 128 AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ 1,65 1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,44 1,42 1,40 4
31. hét HÉTFİ 2009/7/27 EZ 10:00 M3 pénzállomány növekedése, év/év, szezonálisan kiigazított június 3,7% 3,5% 3,5% HU 14:00 MNB kamatdöntés 9,5% 9% 8,5% US 16:00 Új házak eladásai, ezer db. június 346 355 384 PL 12:00 52 hetes kincstárjegy 1,2-1,5 mrd PLN 4,39% 4,28% US 1:00 Bernanke Fed elnök részt vesz és beszél egy találkozón HU 15:00 MNB sajtótájékoztató a kamatdöntéssel kapcsolatban KEDD 2009/7/28 IT 9:30 Fogyasztói bizalmi index, szezonálisan kiigazított július 105,4 105,8 107,5 US 16:00 Fogyasztói bizalmi index július 49,3 48,7 46,6 HU 11:30 D091104 (3 hónapos kincstárjegy) 40 mrd HUF 8,96% 8,34% US 18:35 Yellen (FOMC-szavazó) az amerikai gazdaságról tart beszédet SZERDA 2009/7/29 HU 9:00 Munkanélküliségi ráta június 9,8% 9,8% HU 9:00 PPI, év/év június 6,2% 6,9% IT 9:30 Üzleti bizalmi index július 69,3 70 PL NBP kamatdöntés 3,5% 3,5% US 14:30 Tartós fogy.cikkek megrendelési állományának változása, hó/hó június 1,8% -0,5% DE HICP, év/év, elızetes július 0% -0,4% US 20:00 Bézs-könyv US 14:30 Dudley Fed elnökhelyettes a gazdaságról beszél CSÜTÖRTÖK 2009/7/30 HU 9:00 Külkereskedelmi mérleg, millió EUR, végleges május 479,8 DE 9:55 Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított július 8,3% 8,4% EZ 11:00 Üzleti klíma indikátora július -2,97-2,87 EZ 11:00 Fogyasztói bizalmi index július -25-23 EZ 11:00 Gazdasági bizalmi index július 73,3 75 US 14:30 Munkanélküliek új segélykérelmei, ezer db. heti adat 554 588 HU 11:30 2013/D (3 éves kötvény) 25 mrd HUF 8,96% HU 11:30 2015/A (5 éves kötvény) 18 mrd HUF 8,81% HU 11:30 2019/A (10 éves kötvény) 12 mrd HUF 8,58% PÉNTEK 2009/7/31 EZ 11:00 CPI, év/év, elızetes július -0,1% -0,4% EZ 11:00 Munkanélküliségi ráta június 9,5% 9,7% CH 11:30 KOF indikátor július -1,65-1,45 US 14:30 GDP, negyedév/negyedév, évesített, elsı becslés 2. negyedév -5,5% -1,5% US 14:30 Mag-PCE, negyedév/negyedév 2. negyedév 1,6% 2,4% US 15:45 Chicago PMI július 39,9 42 Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 5