Napii Ellemzéss 38. Hét 2009. Szeptember 15. Kedd Összegzés Az energia és a pénzügyi szektor gyengesége miatt az európai és ázsiai indexek negatív tartományban zártak. A földgáz árának 12%-os megugrása sem volt elég, az olaj hordónkénti ára 69 dollár alá süllyedt, amely a pénteki esést követően újabb veszteség az energiaiparnak. Bár napon belüli mozgásokból enyhe korrekcióra lehet számítani, a fekete arany már június óta kisebb nagyobb hullámvölgyekkel tarkítva, gyakorlatilag egyhelyben toporog. A pénzügyi szektor stílszerűen eséssel ünnepelte a Lehmann Brothers, az USA egykor negyedik legnagyobb befektetési banka csődjének első évfordulóját, amely azóta a pénzügyi válság egyik szimbolikus eseményévé vált. A vételi kedvet az amerikai-kínai kereskedelmi feszültség sem támogatta, Kína ugyanis panaszt nyújtott be a WTO-nál az Egyesült Államok ellen, mert az büntetést helyezett kilátásba a kínai autógumi importtal szemben. Obama elnöknek csütörtökig van lehetősége az amerikai külkereskedelmi bizottság döntését felülbírálni, vagy elfogadni. A konfliktus időzítése nem szerencsés a G-20-ak szeptember 24-25-i találkozója előtt, így a piaci visszhang is igen negatív volt. A német index negatív teljesítménye mögött a Deutsche Telekom vezető szerepe állt, amely azt követően esett 1.5%-ot, hogy az amerikai Sprint mobiltársaság megvásárlása mellett döntött a T-Mobile USA. Elemzők szerint a vásárlás túlságosan nehéz és költséges lenne a 12 millió USD értékű, 19 millió USD hosszúlejáratú kötelezettséggel bíró vállalattal kapcsolatban. A tőzsdei indexek botladozása mindezek ellenére meglehetősen egészséges képet mutat. Az európai indexek közül a DAX és a CAC 10 órát követően, a FTSE és az amerikai mutatók nyitás után rögtön emelkedni kezdtek. A Nasdaq és az S&P 500 a hivatalos kereskedés bezárását megelőző néhány percben 0.5% feletti hozamot is ki tudtak harcolni, amely mindenképpen bizakodásra ad okot az elkövetkező napok irányával kapcsolatban. Indexek Érték Napi vált. (%) Nasdaq Composite 2 091,78 0,52% S&P 500 1 049,34 0,63% Russell 2000 599,94 1,07% DJ Stoxx 50E 2 829,25-0,07% DJ Stoxx TMI 234,11-0,35% DAX 5 620,24-0,07% CAC40 3 730,61-0,11% Devizák Érték Napi vált. (%) EUR/HUF 274,81 1,01% USD/HUF 188,90 1,20%
Nasdaq Composite (USA) 60 perces grafikon A Nasdaq Composite minden értelemben új csúcson van. A vételi kedvet jól jellemzi a múlt heti teljesítmény, ahol szinte zsinóron húzták fel az árfolyamokat a bizakodó befektetők. A tegnapi kereskedés réssel nyitott a múlt hét szerdai megtorpanás szintjén, ahonnan egyértelmű emelkedéssel tört fel, meghaladva a tegnapi maximumot is. Markáns kitörés, újra erős a trend. Nincs. A kitörési szint visszatesztelése egyre kevésbé valószínű, bár még nem teljesen kizárt. Az emelkedés útjában komolyabb akadály nem mutatkozik, nyitott az út a 2200 pontos ellenállásig. A rally közben átmeneti korrekciókra lehet számítani, de nem számítunk arra, hogy komolyabb hullámvölgyek tarkítják a grafikont. A trend sebességét a kitörési szint (2040) elvesztése lassítaná, de 1900 pont felett egyelőre nincs különösebb esélye a csökkenésnek, további emelkedésre számítunk.
Russel 2000 (USA) A nagyobb indexek közül a small cap indexek, közöttük a Russel 2000 volt a tegnapi kereskedés legnagyobb nyertesei. A közel 2000 kis és középvállalatot tartalmazó index még akkor is pozitív tartományban tudott lenni, amíg a nagyobb társak messze a piros sávban mozogtak. Új csúcs, erőteljes emelkedés, komoly relatív erő. Nincs A tömörített napi grafikonon jól látható, hogy a márciusi és júliusi mélypontokat követően a szeptember eleji mélypont nem tudott mélyre kerülni, sőt, bőven 550 felett maradt, így nem elég, hogy az oldalazást követően a bika újra megjelent a piacon, hanem a korábbinál nagyobb lendülettel vág neki a 650 dolláros ellenállás leküzdésének. Egyelőre semmi jele nincs negatív fordulatnak, az 560 pontos támasz veszélyeztetésének alacsony a valószínűsége. További emelkedést valószínűsítünk, az elkövetkező néhány hétben a 650 dolláros ellenállás megközelítése a cél, ahol kis pihenőt vehet az ármozgás. Egyéb akadály nem látható a grafikonon, de nem kizárt, hogy kisebb ellenállásokat alakít ki magának a rally alatt, de nagyobb korrekcióra itt sem számítunk.
DAX (EU) Az európai indexek, közöttük a DAX rendre alulteljesítik az amerikai társakat, de alulteljesítés ide vagy oda, új csúcs közelében tartózkodnak. A DAX esetében is látható, hogy az emelkedés lendülete nő, és ha távolabbra tekintünk a vételi erő jelen van a kontinens többi piacán is, bár nem olyan erőteljesen, mint pl. az USA-ban. A kitörési szint felett zárt, a negatív hangulatot még napon belül legyűrte. A kitörést követően nem tudott emelkedni, doji szerű gyertyák sorozatával be-be néz a kitörési szint alá. A tegnap tengerentúli emelkedés folytatódhat a német piacon is, bár az nem jó jel, hogy a kitörést követően egyből bizonytalanság mutatkozik a grafikonon. A kitörés és középtávú az emelkedő trend még mindig nincs biztonságban, egy nagy forgalmú, erőteljes napra lenne szükség ahhoz, hogy a DAX is stabil emelkedő pályára álljon. Amennyiben a kitörés elesik, újra oldalazás alakulhatna ki, ráadásul az ellenállás megerősödése nem használna az amúgy is gyengélkedő vételi hangulatnak.
Földgáz (Árupiac) A földgáz ára tavaly július óta folyamatosan esik. Az energiahordozó ára csaknem ötödére esett vissza 1 év alatt, és nincs jele egyelőre komolyabb fordulatnak. Az április vége és auguszti közepe közötti időszakban egy csökkenő háromszögben konszolidálódott a korábban egyre túlvettebbé vált instrumentumot, majd azonban ismét letört, elérve a 2500 dolláros mélypontot. Egyértelmű eső trend, némi gyengélkedéssel. Könnyen oldalazás alakulhat ki Bár a technikai elemzésbe nem szoktunk makrogazdasági összefüggéseket említeni, vagy a grafikon történéseit eseményekkel összekötni, érdemes most kicsit távolabbra tekinteni,. A földgáz kereslete erősen szezonális, amikor is a lakossági fogyasztás Európában és az USA-ban ősz végén megnő. Mivel a földgáz helyettesítő termék, számítani lehet arra, hogy az olaj drágulásával egyre több figyelem fordul az olcsóbb energiahordozók felé. A grafikonon is látható, hogy leült a gáz mozgása, egyre kevésbé értékelődik le az instrumentum. Az új mélypontról hamar visszapattant az árfolyam és komoly esély van arra, hogy az áprilisaugusztusi oldalazó sávba térjen vissza az árfolyam, amely jó alapot teremthet egy visszafogott emelkedésnek. Bár az idei télre nem valószínűsítenek kemény hideget, az árfolyamok a 4000-4500 pontos ellenállás leküzdésével emelkedő pályára állhatnak. Ellenkező eseben a 2500 pont alá eső földgáz további értékvesztést szenvedhet el. Johndoe Solar Capital Markets Zrt.