DANUBIUS HOTELS GROUP. Éves jelentés 2014

DANUBIUS HOTELS GROUP Éves jelentés 2014

Az Elnök közgyűlési beszéde TARTALOM Az Elnök közgyűlési beszéde 2 Az Igazgatóság tagjai 5 A Felügyelőbizottság tagjai 6 Idegenforgalom 2014-ben 7 Az Igazgatóság jelentése 10 A Felügyelőbizottség jelentése 30 Független könyvvizsgálói jelentés 32 Konszolidált kimutatás a pénzügyi helyzetről (mérleg) 34 Konszolidált eredménykimutatás 35 Konszolidált átfogó jövedelemkimutatás 36 Kimutatás a konszolidált sajáttőke-változásokról 37 Konszolidált cash flow-kimutatás 38 Jegyzetek a konszolidált pénzügyi kimutatásokhoz 39 Üzletpolitikai célkitűzések 80

Az Elnök közgyűlési beszéde 2 Tisztelt Részvénytulajdonosok! Amikor visszatekintünk az elmúlt 5 évre, azt látjuk, hogy a Danubius eredményei évről évre állandóan növekedtek. E növekedést a vezetőség egy olyan környezetben érte el, amelyet erős verseny és nehéz kereskedelmi feltételek jellemeztek. Dicséret illeti a vezetőséget teljesítményükért. Az elmúlt 5 év során a bevételek átlagosan 5%-kal nőttek évente, ahogy a gazdaság kilábalt a recesszióból. Ugyanakkor az Ebitda a 2010. évi alacsony, 4.9 milliárd forintos értékről 8,9 milliárd forintra nőtt 2014-ben. Jóllehet, magunk mögött hagytuk a recesszió legrosszabb szakaszát, és derűsebb jövőnek nézünk elébe, ébernek kell maradnunk más, üzletünket fenyegető tényezőkkel szemben. A bizonytalan politikai helyzet Ukrajnában továbbra is aggaszt bennünket. 2014-ben már láttuk, hogy az orosz vendégek száma csökkent, különösen Marienbadban, s az orosz vendégek számában további csökkenéseket láthatunk 2015 elején. Ez évben mindössze 3 hónap alatt 35%-os visszaesésnek voltunk tanúi Csehországban. Szeretnék ízelítőt adni Önöknek az egyes országok kereskedelmi eredményeiről, ahol tevékenykedünk: Magyarországon 2014-ben jobb foglaltsági volument figyelhettünk meg, 62%-ról alig valamivel kevesebb, mint 65%-ra nőtt a volumen. Mindazonáltal, az ennek alapjául szolgáló, Euróban kifejezett szobaárak változatlanok voltak az előző évhez viszonyítva. Tavaly megvalósult egy kulcsfontosságú, a vendégek elégedettségét fokozó elem. Most már minden budapesti szálloda ingyen wifivel rendelkezik. Ez olyan fontossá vált, hogy a vendég-vizsgálatok azt mutatják: az ingyen wifi egyike a 3 legfontosabb kritériumnak, amikor szállodát választanak. Tavaly augusztus óta soproni szállodánkat hosszú távú bérletbe adtuk. Ez kedvezően hat nyereségességünkre. Két szállodánk mérföldkövet ünnepelt életében az Astoria elérkezett a 100. születésnapjához és az Aqua 30 éves lett. A többi vidéki szállodában folytatódik a családbarát koncepció kibővítése, a gyermekeknek szóló Bubbles Club megvalósításával. A Cseh Köztársaságban változatlan maradt a foglaltság az előző évhez képest, mivel az orosz vendégeket a német és belföldi vendégek pótolták, jóllehet, alacsonyabb

Az Elnök közgyűlési beszéde 3 átlagárak mellett. A cseh koronának az Euróhoz viszonyított leértékelése segített abban, hogy az eredmények kedvezőek legyenek. Szlovákiában a foglaltság 2014 első részében alacsonyabb volt a gyógyászat felújítási munkálatainak következtében. Mindazonáltal a jelentős beruházásra a vendégek pozitívan reagáltak és most kezdenek megmutatkozni a javuló üzleti tevékenység jelei. 2014 utolsó negyedévében Pöstyénben a vezetőség átszervezésébe fogtunk azzal a szándékkal, hogy a 2, pöstyéni és marienbadi vezetőségi csapatot összehozzuk a jobb bevételek, az értékesítési és marketing erőfeszítések jobb koordinációját ösztönzendő, és a legjobb vendég-kiszolgálási gyakorlatok megosztása céljából. S végezetül, Romániában az össz-volumen megegyezett az előző évivel. Szlovákiához hasonló alapon, a Hotel Bradet felújítási munkálatai negatívan hatottak az üzletre az év elején, de amint a szálloda újból megnyitott, a bevételek és különösen a szobaárak erősödni kezdtek. A beruházás a szállodaipar kulcsfontosságú összetevője, s jóllehet, voltak évek, amikor a pénzügyi korlátozások szoros limitet szabtak ennek, a vállalat továbbra is oda összpontosítja a rendelkezésre álló forrásokat, ahol véleményünk szerint a legjobb beruházási megtérülések érhetőek el. Magyarországon az össz-beruházás 5 millió fontra rúgott. 2014 végén néhány mintaszoba felújításába kezdtünk a Hiltonban. Ezek mostanra elkészültek, s a vezetőségtől, illetve a Hilton Worldwide-tól kapott viszszajelzést egy átdolgozott tervbe foglalták, amely kiterjesztésre kerül az egész szállodára. A tavalyi évben a hangsúly főként a vendég-élmény javításán volt, amely magában foglalt egy jelentős, wifire történő feljavítást az összes budapesti szállodában, tévék feljavítását, fontos épületi berendezés pótlását és az egészségügyi és biztonsági terület további vonatkozásait. Ugyanakkor 2015-ben befejezzük a Hilton recepció, lobby lounge, lobby bar felújítását és az Executive Lounge kibővítését. A margitszigeti Termál Szállóra is figyelmet fordítunk, mivel 2 emelet szobái felújítás alatt állnak. S ne feledkezzünk meg vidéki szállodáinkról, ahol több mint 30 szoba kerül felújításra a Hévízi Aqua Hotelben. Szándékunkban áll az elkövetkező években folytatni a felújítási programot, amely lehetővé teszi a szálloda feljebb sorolását, de amelynek ugyancsak minimális kihatása lesz a vendégekre az építkezés során, mivel a zajjal járó munkák az év kevésbé forgalmas időszakaira korlátozhatóak. Marienbadban az összes beruházás 2,6 millió Euróra rúgott. Folytattuk a szállodák folyamatos feljavítására irányuló stratégiánkat. A legfigyelemreméltóbb felújítás 27 hálószobát érintett a Nové Láznéban. A többi projekt magában foglalta a Svoboda egy kisebb szárnyának felújítását és a fő éttermet a Vltavában.

Az Elnök közgyűlési beszéde 4 Pöstyénben a beruházások összesen 6,6 millió Eurót tettek ki. Amint azt a tavalyi közgyűlésen bemutattuk, ez nagyrészt a fő Balneo-gyógyászati komplexum felújításához kapcsolódik. Szovátán az összes beruházás 3,5 millió Euró értékű volt. Amint azt ugyancsak bemutattuk a tavalyi közgyűlésen, ennek túlnyomó része a Hotel Bradet rekonstrukciójának II. szakaszához kapcsolódik, amely 4*-os superior szállodaként nyitott meg újra. Amint Önök láthatják, jelentős befektetésekre került sor az összes régióban, és a vezetőség előtt az a feladat állt, hogy ösztönözzék a bevételeket és profitokat, a folyamatos, a szállodákba történő befektetés támogatása érdekében. Amikor visszatekintünk 2014-re és előre tekintünk 2015-re, van egy sor kérdés, amely pozitív, és van néhány, amely aggodalomra ad okot nekünk. 2014 végén a budapesti üzleti forgalom kezdett a vártnál jobban megerősödni. Mindazonáltal, tovább folytatódott és felgyorsult az orosz vendégek számának csökkenése a Cseh Köztársaságban és Magyarországon. A globális GDP árak kedvező trendet mutatnak, azonban vannak aggályok az európai stagnálást illetően. Az ingadozó árfolyamok nem segítenek, különösen, amikor vendégeink jövőbeni utakat terveznek. Hogy ne is említsük azt a tényt, hogy a görög válság tovább dübörög. Nehéz felbecsülni, milyen kihatása lehet annak, ha Görögország kilép az euró-övezetből, de nem valószínű, hogy ez pozitív lenne. A banki környezet továbbra is kihívást jelent, minden évben jelentős mennyiségű kölcsön-visszafizetés szükséges. Ez ismerős helyzet az elmúlt néhány évből és továbbra is együtt dolgozunk a bankjainkkal annak biztosításán, hogy a cég pénzügyi alapja stabil maradjon. A hitelszerződések fenntartásának követelménye és a szállodai beruházásokhoz történő felzárkózáshoz fűződő egyre nagyobb készpénzigény azt jelentik, hogy később, a Közgyűlés során az Igazgatóság nem javasolja majd osztalék kifizetését erre az évre. Végezetül, üzleti tevékenységünk továbbra is fenntartható szinten folyt 2014-ben. Büszkék vagyunk dolgozóinkra és arra, ahogy az elmúlt évek kihívásaira reagáltak. Van egy gyűjteményünk, melyet sok, egyedülálló szálloda alkot, és vezető pozíciót töltünk be az európai egészség-gyógyászati piacon. Ezek fontos emberi-, ingatlan- és üzleti vagyonelemek, amelyekre építünk akkor, amikor a jövőt vizsgáljuk, remélhetőleg egy javuló magyarországi és össz-európai gazdasági környezet nyújtotta háttér mellett. Iris Gibbor a Danubius Hotels igazgatóságának elnöke

Az igazgatóság tagjai 5 Iris Gibbor A Danubius Igazgatóságának elnöke; a CP Holdings Limited és leányvállalatainak elnöke; a Bank Leumi Plc-nek elnökhelyettese Alexei Schreier A CP Holdings Limited társ-vezérigazgatója MarkHennebryebry John E. Smith Robert Levy Danubius igazgatósági tag; okleveles könyvvizsgáló Írországban A Danubius Igazgatóságának alelnöke; a CP Holdings Limited és leányvállalatainak igazgatója A CP Holdings Limited társ-vezérigazgatója, és leányvállalatainak igazgatója Betegh Sándor Dr. Deák Imre Tóbiás János 1990-től 2006-ig a Danubius vezérigazgatója 2006-tól a Danubius vezérigazgatója, 1990-től 2006-ig általános vezérigazgató-helyettese 2006-tól a Danubius általános vezérigazgatóhelyettese és gazdasági igazgatója, 1991-től 2006-ig gazdasági vezérigazgató-helyettese Ing. Lev Novobilsky László József Dr. Fluck István A Lečebné Lázně Mariánské Lázně a.s. elnök-vezérigazgatója 1963-tól 1998-ig a SAS Skandináv Légitársaság budapesti igazgatója; címzetes docens A FEMTEC első elnökhelyettese, a Danubius főigazgató főorvosa

Az igazgatóság tagjai 6 Dr. Mohai György A Felügyelőbizottság elnöke 2012 novemberétől; 2008-2012 között a Budapesti Értéktőzsde vezérigazgatója és Igazgatóságának tagja Dr. Boér Gábor Az INTERAG Holding Zrt. vezérigazgatója és Igazgatóságának tagja Dr. Gálszécsy András Nyugalmazott miniszter Polgár László Az Audit Bizottság elnöke; bejegyzett könyvvizsgáló, igazságügyi adó-, járulék és könyvszakértő

Idegenforgalom 2014-ben 7 2014-ben a kereskedelmi szálláshelyeken 5,4%-kal nőtt a vendégéjszakák száma az előző évhez képest. A belföldi vendégek száma 9,8%-kal volt magasabb, mint tavaly, a vendégéjszakák pedig 8,3%-os növekedést mutattak. A külföldi vendégek száma 4,6%-kal volt több mint 2013-ban, ugyanakkor a vendégéjszakák 2,7%- kal emelkedtek. A szálláshelyek árbevétele folyó áron 10,4%-kal nőtt. SZÁLLODAI SZOBAKAPACITÁS BŐVÜLÉSE 2000-2014 KÖZÖTT 2014-ben 4,6 millió külföldi vendég 12,3 millió vendégéjszakát töltött el a kereskedelmi szálláshelyeken. A legjelentősebb küldő országok közül a Németországból, Svédországból és Hollandiából érkező vendégek éjszakáinak száma csökkent, miközben az Ausztriából, az Egyesült Királyságból, az Olaszországból, az Oroszországból és az Egyesült Államokból érkezők esetében nőtt. Az időszak folyamán a kereskedelmi szálláshelyek 4,9 millió belföldi vendéget és 11,9 millió belföldi vendégéjszakát jelentettek, a vendégek és vendégéjszakák száma egyaránt nőtt 2013-höz képest. A belföldi vendégforgalom 69,8%-át fogadó szállodákban 7,3%-os növekedés figyelhető meg az éjszakák számában 2013-hoz viszonyítva, a panziók esetében pedig 15,5%-os volt a forgalom emelkedése. A gyógyszállodák vendégforgalma mind a külföldiek mind a belföldiek esetében növekedett az előző évhez viszonyítva. A szállodák szobakihasználtsága átlagosan 51,8%-os volt, ezen belül az ötcsillagos szállodák működtek a legmagasabb, 68,3%-os szobakihasználtsági aránnyal; a négycsillagos házak pedig 61,3%-os foglaltságot értek el. 2014-ben a gyógyszállodák szobáinak igénybevétele 61,9%- os volt. A Balatonon eltöltött vendégéjszakák száma a vizsgált időszakban a külföldiek esetében 1,7%- kal csökkent, míg a belföldiek esetében 4%-kal magasabb volt, mint az előző évben. Budapesten összességében 3,9%-kal emelkedett a vendégéjszakák száma 2013-hoz képest. KERESKEDELMI SZÁLLÁSHELYEK VENDÉGÉJSZAKÁINAK MEGOSZLÁSA 2014-BEN 7

Idegenforgalom 2014-ben 8 A FŐ KÜLDŐORSZÁGOK VENDÉGÉJSZAKÁINAK ALAKULÁSA (2014/2013) TURISZTIKAI BEVÉTEL ÉS EGYENLEG A FOLYÓ FIZETÉSI MÉRLEG ALAPJÁN (MILLIÓ EURÓBAN) A kereskedelmi szálláshelyek 2014-ben összesen 330 milliárd forint bruttó árbevételt értek el, ezen belül a szállásdíj bevétel 187 milliárd forint volt. Az öszszes bevétel 10,4%-kal emelkedett 2013-hoz képest. A kiadott szállodai szobák bruttó átlagára 16 284, az egy kiadható szállodai szobára jutó árbevétel (bruttó REVPAR) pedig 8 431 forint volt. A forint az euróval szemben az egész év átlagában 3,9%-kal volt gyengébb, mint 2013-ban. A turisztikai főidényben (július) a hazánkban működő kereskedelmi szálláshelyek száma 3 134 volt, a kiadható férőhelyek száma 2,3 ezerrel nőtt 2013 hasonló időszakához képest. forrás: Központi Statisztikai Hivatal A Cseh Statisztikai Hivatal jelentése szerint, 2014. évében a cseh idegenforgalmi piacon az értékesített vendégéjszakák száma 0,4%-kal csökkent a tavalyi évhez hasonlítva. A belföldi vendégéjszakák száma csökkent 1,1%-kal, míg a külföldi vendégéjszakák száma 0,3%-al nőtt. Összességében 1,5%-al több vendég érkezett mint tavaly, amíg a belföldi vendégek száma 0,5%-kal csökkent, addig a külföldieké 3,5%-os növekedést mutatott. A legtöbb vendég Németországból (1 560 000 vendég, ami 5,1%-os növekedés) és Oroszországból (695 000 vendég, ami 13,4% csökkenés) érkezett. forrás: Cseh Statisztikai Hivatal 8

Idegenforgalom 2014-ben 9 A Szlovák Statisztikai Hivatal adatai szerint az idegenforgalmi szektorból származó bevételek 7,3%-kal csökkentek 2014-ben. A szálláshelyek száma elérte a 3 318-at, míg a férőhelyek száma 156 053-ra növekedett. A kereskedelmi szálláshelyek vendégeinek száma 7,9%-kal csökkent (tavaly 5,7%-os növekedés volt). A külföldi kereslet 11,7%-os csökkenést mutat, míg a belföldi vendégeknél 5,2%-os növekedés mutatható ki. Szlovákiában a vendégek többsége (60,4%-a, 2,3 millió vendég) hasonlóan az előző évekhez belföldi. 2014-ben a külföldi vendégek átlagosan 2,6 napot, míg a belföldiek átlagosan 3,1 napot töltöttek el a szálláshelyeken. A külföldiek közül a legjelentősebb arányt továbbra is a szomszédos országokból érkezők képviselik (58%); a csehek aránya továbbra is a legmagasabb 29.5%-os, a lengyeleké 10.6%, a németeké 9.3%, az osztrákoké 4.5% míg a magyaroké 4%. forrás: Szlovák Statisztikai Hivatal Magyarországi szállodák Csehországi szállodák Szlovákiai szállodák Romániai szállodák Szobák száma 4 771 842 1 177 329 Szobafoglaltság 64,6% 74,4% 70,8% 61,3% Átlagár (Ft) 13 985 24 288 14 456 11 163 Létszám 2 250 650 949 270 Létszám / szobaszám 0,47 0,77 0,81 0,82 Szobakiadás eredménye (mft) 12 163 4 816 3 668 745 Vendéglátás eredménye (mft) 1 483 665 766 325 Gyógyászat eredménye (mft) 632 1 255 1 991 115 Egyéb üzemrész eredménye (mft) 39 70 190 175 Üzemrészek eredménye (mft) 14 317 6 807 6 614 1 361 Üzemrészi eredményszint 53,2% 67,4% 59,9% 64,2% KIADHATÓ SZOBÁK SZÁMÁNAK MEGOSZLÁSA SZÁLLODAI BEVÉTELEK MEGOSZLÁSA 9

Az igazgatóság jelentése 10 AZ IGAZGATÓSÁG JELENTÉSE A DANUBIUS HOTELS GROUP 2014. ÉVI TELJESÍTMÉNYÉRŐL A jelentés a társaság vezetése által a Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardok, ahogyan azokat az EU befogadta (EU IFRS) szerint elkészített, 2014. december 31-ével végződő évre vonatkozó konszolidált pénzügyi kimutatásait tartalmazza. ÁTTEKINTÉS Millió Ft Millió EUR 1 Danubius Hotels Csoport (IFRS) 2014 2013 Vált % 2014 2013 Vált % Összes bevétel 52 332 50 078 5 169,6 168,6 1 EBITDA 8 916 8 004 11 28,9 26,9 7 Működési eredmény 3 952 3 220 23 12,8 10,8 18 Pénzügyi eredmény -1 778-1 257-41 -5,8-4,2-36 Adózás előtti eredmény 2 180 1 971 11 7,1 6,6 6 Működési cash flow 7 826 7 179 9 25,4 24,2 5 CAPEX 5 504 5 502 0 17,8 18,5-4 HUF/EUR átlagárfolyam 308,6 297,0 4 1 A Csoport prezentációs pénzneme a magyar forint. A feltüntetett EUR összegek a vonatkozó időszak átlagárfolyamán kerülnek átszámításra 2 A fenti táblában található számok az 1.-5. számú mellékletekben található kimutatásokból vannak kiemelve. Az összes bevétel a 2014-ben 52,3 milliárd Ft volt, ami 5%-kal magasabb 2013-hoz képest, mely a devizaárfolyamok kedvező változásainak és az összes geográfiai szegmens erősödésének köszönhető. Euróban kifejezve az árbevétel 1%-os növekedést mutat, a 2014-ben kialakult gyengébb átlagos devizaárfolyam következtében. A csoport foglaltság 2014-ben 66,6% volt szemben a 2013-ban elért 64,9%-kal. 2014-ben a csoport működési eredménye 4 milliárd forintra növekedett a tavalyi év során elszámolt 3,2 milliárdról. A 2014. során a földrajzi szegmensek teljesítménye az alábbiak szerint alakult: A magyarországi szegmens bevétele 29,1 milliárd Ft volt, ami 3%-os javulást jelent, mivel a szállodák foglaltsága 62,1%-ról 64,6%-ra nőtt és az forint euróhoz viszonyított átlagos árfolyama is gyengült 2013-hoz képest. A működési nyereség 0,9 milliárd Ft-ról 1,2 milliárd Ft-ra nőtt. A cseh szállodák bevételei 6%-os növekedést mutattak 2013-hoz képest, elsősorban a kiadott szobák számának 3%-os növekedése következtében. A tavalyi évben elszámolt 1,3 milliárd forint működési nyereséggel szemben az idei évben 1,7 milliárd forint nyereséget értünk el.

Az igazgatóság jelentése 11 A szlovák szegmens árbevétele 5%-kal nőtt a gyengülő forintnak és az Euro átlagár emelkedésének köszönhetően. A működési nyereség 739 millió Ft volt, szemben a tavalyi évben elért 617 millió Ft-tal. A román szegmens bevétele 14%-ot emelkedve 2,1 milliárd Ft-ot tett ki. A 2014. év során folytatódó felújítási munkálatok következtében azonban a működési eredmény 58 millió forinttal csökkent a tavalyi év azonos időszakához képest. A pénzügyi eredmény 2014-ben 1 778 millió Ft veszteség volt, szemben a tavalyi 1 257 millió Ft-tal, elsősorban a nem realizált árfolyamváltozásoknak köszönhetően. 2014-ben 1 010 millió Ft (többségében nem realizált) árfolyamveszteség keletkezett a pénzügyi eszközök és kötelezettségek átértékelésén, szemben a 2013. évben keletkező 476 millió Ft-tal. A kamatköltségek 2014-ben 783 millió Ft-ra csökkentek a tavalyi 805 millió Ft-ról. Az árbevétel javulásának és a működési hatékonyság javulásának köszönhetően az EBITDA 912 millió forintos, 11%-os javulást mutat az tavalyi évhez viszonyítva. A működésből származó nettó pénzeszközök 2014-ben 7,8 milliárd Ft-ot tettek ki szemben a 2013. évi 7,2 milliárd Ft-tal. A beruházások és befektetések értéke 2014-ben 5,5 milliárd Ft-ot tett ki csakúgy, mint a 2013-ban. A csoport átlagos létszáma 2014 során 4 355 fő volt, ami gyakorlatilag megegyezik az előző időszakival.

Az igazgatóság jelentése 12 PÉNZÜGYI ÁTTEKINTÉS Magyarországi szegmens Millió Ft Millió EUR 1 MAGYARORSZÁG 2014 2013 Vált % 2014 2013 Vált % Összes bevétel 29 120 28 192 3 94,4 94,9-1 EBITDA 3 104 2 827 10 10,1 9,5 6 Működési eredmény 1 202 933 29 3,9 3,1 24 Pénzügyi eredmény -1 579-970 - 63-5,1-3,3-57 Adózás előtti eredmény - 371-29 -1 179-1,2-0,1-1 131 CAPEX 1 549 1 584-2 5,0 5,3-6 1 A Csoport prezentációs pénzneme a magyar forint. A feltüntetett EUR összegek a vonatkozó időszak átlagárfolyamán kerülnek átszámításra Az összes bevétel 3%-ot emelkedve 29,1 milliárd Ft-ot tett ki 2014-ben, amely növekmény döntő többségét a szoba és vendéglátó árbevételben sikerült elérni. A tavalyi évhez viszonyított bevételi többlet részben annak köszönhető, hogy az év utolsó hónapja igen erős eredményeket hozott a budapesti szállodák tekintetében. A Danubius Csoport budapesti szállodái 2014 decemberében 19%-kal magasabb árbevételt értek el, mint az előző év azonos időszakában. 2013 negyedik negyedévében egy kisszálloda értékesítésre került, melynek 344 millió forintot kitevő eredménye részben kompenzálta a bevételek növekményét. A magyarországi szállodák szoba árbevétele 2014-ben 7%-kal növekedett és így 15,6 milliárd Ft-ot tett ki, a foglaltság 62,1%-ról 64,6%-ra történő emelkedésének és a 3,7%-os átlagár növekedésnek köszönhetően. A szobakiadási átlagár forintban kifejezve 3,7%-os növekedést mutatott az átlagos euró árfolyam 3,9%-os gyengülésének és az euró átlagárak 0,2%-os csökkenésének következtében. A kiadott szobák száma 2014- ben 2,9%-kal emelkedett. Az Oroszországból érkező vendégéjszakák számának növekménye a legjelentősebb részét teszi ki a bővülésnek, bár a negyedik negyedévben az orosz vendégéjszakák növekedése megállt az ukrán válság és a orosz rúbel rendkívüli gyengülésének következtében. A szobakiadás eredménye 2014-ben 7,2%-kal, azaz 820 millió Ft-tal javult a 2013-hoz viszonyítva. A szállodák vendéglátásból származó bevétele 2014-ben 8,2 milliárd Ft volt, ami 4%-os bővülés, a foglaltság és az átlagár növekmény következtében. A vendéglátás eredménye 2014-ben 125 millió Ft-tal javult a tavalyi évhez viszonyítva. A Gundel étterem 2014 éves vendéglátó bevétele 2,5%-os csökkenést mutatott a tavalyi évhez képest, nagyrészt a tavalyi évben elért rendkívül erős bankett tevékenység következtében, melyet csak jóval szerényebb bevételekkel sikerült pótolni. A gyógyászati bevétel 2014-ben 1,5 milliárd Ft volt, amely 6%-os bővülést mutat és így a gyógyászat eredménye 79 millió forinttal javult. Az anyagjellegű ráfordítások értéke nem változott jelentős mértékben a forgalom növekményének és az enyhe időjárás következtében csökkent energiafogyasztás együttes hatására. Az igénybevett szolgáltatások értéke 2014-ben 4%-os növekedés mellett 6,2 milliárd Ft volt, elsősorban a jutalék, marketing és karbantartási költségek növekménye miatt. A személyi jellegű ráfordítások összege 2014-ben 10,3 milliárd Ft volt, amely 1%-os növekedést mutat, tükrözve az éves béremelések hatását.

Az igazgatóság jelentése 13 A Gundel étterem tavalyi évben elért 66 millió forintos működési eredménye az idei évben 120 millió forintos veszteségbe fordult át az árbevétel visszaesésén túl több egyedi hatás következtében, melyek közül a legjelentősebb egy meghiúsult beruházással kapcsolatban merült fel. Egy 2014. júliusban aláírt szerződés szerint a Hotel Lövér 2014. augusztus 1-vel bérbeadásra került a korábbi saját üzemeltetés helyett. A 2014. évi eredményre ez csak kisebb befolyással volt, míg a következő években enyhe javulásra számítunk. Az éves átlagos hitelállomány és az átlagos kamatlábak csökkenésének következtében a 2014-ben a kamatráfordítások 6%-al csökkentek az előzős évhez képest. Elsősorban az időszak végi euró árfolyamnak az előző év végi árfolyamhoz képest bekövetkezett gyengülésének eredményeként 982 millió Ft árfolyamveszteség került elszámolásra (melynek többsége nem realizált), szemben a 2013. évben kimutatott 338 millió Ft árfolyamveszteséggel. A beruházások értéke 1 549 millió Ft-ot tett ki 2014-ben, míg a 2013-ban 1 584 millió Ft volt. Összességében a nem realizált árfolyam-veszteség miatt a magyarországi adózás előtti veszteség 2014-ben 371 millió Ft-ot tett ki szemben a 2013. évi 29 millió Ft-tal. Ezzel szemben a működési tevékenységek nyeresége 1 202 millió forintra javult a tavalyi 933 millió forintról. A működési tevékenység eredménye jobban tükrözi a magyar hotelek valós teljesítményjavulását, mint az adózás előtti eredmény, a nem realizált árfolyamveszteségek ingadozása miatt. VENDÉGÉJSZAKÁK SZÁMÁNAK MEGOSZLÁSA MAGYARORSZÁGI SZÁLLODÁINKBAN

Az igazgatóság jelentése 14 Cseh szegmens Millió Ft Millió EUR 1 CSEH KÖZTÁRSASÁG 2014 2013 Vált % 2014 2013 Vált % Összes bevétel 10 132 9 598 6 32,8 32,3 2 EBITDA 2 989 2 517 19 9,7 8,5 14 Működési eredmény 1 739 1 340 30 5,6 4,5 25 Pénzügyi eredmény - 76-183 58-0,2-0,6 60 Adózás előtti eredmény 1 663 1 157 44 5,4 3,9 38 CAPEX 800 1 926-58 2,6 6,5-60 HUF/CZK átlagárfolyam 11,2 11,4-2 CZK/EUR átlagárfolyam 27,5 26,0 6 1 A Csoport prezentációs pénzneme a magyar forint. A feltüntetett EUR összegek a vonatkozó időszak átlagárfolyamán kerülnek átszámításra Az összes bevétel 6%-kal növekedve 10,1 milliárd Ft-ot tett ki 2014-ben köszönhetően az összehasonlító időszak során elvégzett beruházások kapcsán megnövekedett kiadható szobaszámnak és a CZK-ban mért szoba átlagár kis mértékű növekedésének, amit a Cseh Korona Euroval szembeni gyengülése is indokolt. A szoba átlagára (ARR) helyi pénznemben mérve lényegében változatlan maradt. A szállodák átlagos foglaltsága 74,4%-os volt 2014 során, mely gyakorlatilag megegyezik az összehasonlító időszakkal, és továbbra is a legmagasabb a csoporton belül. A 2013. év elején épített 36 új szoba miatt a Hvezda Hotel ideiglenesen zárva volt, ami 3%-os növekedést eredményezett a kiadható szobák számában. Ennek következtében a foglaltság változatlanságának ellenére is a kiadott szobák száma 220 000-ről 227 000-re növekedett. Az Oroszországból, Ukrajnából és Kazahsztánból érkező vendégek száma kis mértékben csökkent a közelmúlt eseményei kapcsán, azonban a hazai vendégszám növekedése jelentős volt részben a biztosítói piac visszatérésének köszönhetően. A konfliktus bármely eszkalálódása tovább emeli a fent említett országokból érkező vendégszám csökkenésének kockázatát. 2014 során az anyagjellegű ráfordítás és igénybe vett szolgáltatás értéke 1,5%-os növekedés mellett 3,9 milliárd Ft-ot tett ki. A kismértékű növekedés elsősorban a felújítások miatt elvégzett karbantartásoknak köszönhető. Az összes személyi jellegű ráfordítás 2014-ben 2,6 milliárd Ft volt, amely 2,3%-os növekedés a tavalyi évhez képest részben az átlagbérek növekménye, részben pedig a szobaszám növekedése kapcsán az átlagos állományi létszám növekedése miatt. Az értékcsökkenési leírás 6,2%-kal növekedett az előző évi beruházások következtében. A cseh szállodák működési nyeresége 2014-ben 1,7 milliárd Ft volt, szemben a 2013. évi 1,3 milliárd Ft-tal, a fenti változások következtében. A beruházások kapcsán megnövekedett átlagos hitelállomány hatásaként a 2014 évi kamatráfordítások összege 62 millió Ft volt szemben a tavalyi időszaki 56 millió Ft-tal. A cseh korona euróval szembeni gyengülésének következtében az euróban jegyzett eszközökön és forrásokon 20 millió Ft zömében nem realizált ár-

Az igazgatóság jelentése 15 folyamveszteség került az eredményben kimutatásra, szemben a 2013. évi 129 millió Ft veszteséggel. A beruházások értéke 2014-ben 800 millió Ft volt, amely jelentős csökkenés az összehasonlító időszakban elszámolt 1 926 millió forinthoz képest, amely elsősorban a 2013. április végén zárult szállodaépítési projektnek volt köszönhető. Összességében a csehországi adózás előtti nyereség 2014-ben 1 663 millió Ft volt, szemben az összehasonlító időszaki 1 157 millió Ft-tal. VENDÉGÉJSZAKÁK SZÁMÁNAK MEGOSZLÁSA CSEHORSZÁGI SZÁLLODÁINKBAN Szlovák szegmens Millió Ft Millió EUR 1 SZLOVÁKIA 2014 2013 Vált % 2014 2013 Vált % Összes bevétel 10 946 10 417 5 35,5 35,1 1 EBITDA 2 169 2 035 7 7,0 6,9 3 Működési eredmény 739 617 20 2,4 2,1 15 Pénzügyi eredmény - 65-90 28-0,2-0,3 30 Adózás előtti eredmény 674 527 28 2,2 1,8 23 CAPEX 2 072 1 033 101 6,7 3,5 93 HUF/EUR átlagárfolyam 308,6 297,0 4 1 A Csoport prezentációs pénzneme a magyar forint. A feltüntetett EUR összegek a vonatkozó időszak átlagárfolyamán kerülnek átszámításra Az összes bevétel 2014-ben 5%-kal növekedve 11 milliárd Ft volt elsősorban a forint gyengülésének és a átlagár növekedésének következtében. Az átlagos szobakiadási ár (ARR) 3%-kal emelkedve 46,8 EUR volt szemben a tavalyi 45,3 EUR-val. A 4%-os forintgyengülés következtében a forintban kifejezett ARR már 7%-os növekedést mutat. A pöstyéni szállodák foglaltsága 2014 során 70,8% volt, tehát a tavalyi 71,2%-hoz viszonyítva 1%-kal csökkent, továbbá a kiadható szobák száma is további 1%-kal alacsonyabb volt a felújítási munkálatok és az eltérő nyitvatartási időszakok miatt. Az anyagjellegű ráfordítás és igénybe vett szolgáltatás értéke tavalyhoz képest 3,2%-kal növekedve 4 milliárd Ft-ot tett ki az időszaki átlagos HUF/EUR árfolyam 4%-os gyengülése következtében. A személyi jellegű ráfordítások összege 3,9 milliárd Ft-ot tett ki, amelynek 4,2%-os növekményét szintén az euro árfolyam változása okozta.

Az igazgatóság jelentése 16 A beruházások összege 2014 során 2,1 milliárd Ft volt, mely zömében a balneoterápia részleg 2013 negyedik negyedéve során megkezdett felújítási kiadásait takarja, melyet nagyrészt közép-távú bankhitelből finanszírozunk. A fentiek eredményeként a szlovákiai szegmens 2014-ben 674 millió Ft adózás előtti nyereséget mutatott ki szemben a tavalyi 527 millió Ft adózás előtt nyereséggel. VENDÉGÉJSZAKÁK SZÁMÁNAK MEGOSZLÁSA SZLOVÁK SZÁLLODÁINKBAN Román szegmens Millió Ft Millió EUR 1 ROMÁNIA 2014 2013 Vált % 2014 2013 Vált % Összes bevétel 2 134 1 871 14 6,9 6,3 10 EBITDA 654 625 5 2,1 2,1 1 Működési eredmény 272 330-18 0,9 1,1-21 Pénzügyi eredmény - 58-14 - 314-0,2-0,0-299 Adózás előtti eredmény 214 316-32 0,7 1,1-35 CAPEX 1 083 959 13 3,5 3,2 9 HUF/RON átlagárfolyam 69,4 67,2 3 RON/EUR átlagárfolyam 4,4 4,4 1 1 A Csoport prezentációs pénzneme a magyar forint. A feltüntetett EUR összegek a vonatkozó időszak átlagárfolyamán kerülnek átszámításra Az összes forintban kifejezett bevétel 2014-ben 14%-kal növekedett a tavalyi évhez viszonyítva. Az árbevétel növekményének fő oka az átlagos szobaár (ARR) 12%-os 144 RON-ról 161 RON-ra emelkedése volt. Az áremelés fő forrása, hogy a Hotel Bradet már felújított négy csillag szuperior szobáit a korábbi két csillagos szobákhoz képest lényegesen magasabb áron tudtuk értékesíteni. A forintban kifejezett átlagár növekménye 15% volt a HUF/RON devizaváltási árfolyam 3%-os gyengülésének következtében. 2014 foglaltsága nagyságrendileg azonos volt a 2013-as adattal. A vendéglátási bevételeink 12,7%-kal, a gyógyászati bevételeink pedig 8,2%-kal haladták meg a 2013-as bevételeket. Az anyagjellegű ráfordítás és igénybe vett szolgáltatás értéke 861 millió Ft-ot tett ki 2014-ben, amely 13%- os növekedés a 2013-hoz képest. Azon belül az anyagköltségek 15%-kal növekedtek a Hotel Bradet megnyitásához szükséges üzemelési eszközök beszerzése miatt. A személyi jellegű költségek 27%-ot növekedtek 2013-hoz viszonyítva részben béremelések részben pedig a négy csillagos üzemelés és a spa részleg

Az igazgatóság jelentése 17 által megkövetelt többlet-létszám következtében. Az értékcsökkenési leírás 29%-ot növekedett a 2013. évihez képest a Hotel Bradet felújítása során aktivált eszközök következtében. A fentiek eredményeként a működés nyeresége 2014-ben 272 millió forint volt szemben a tavaly elszámolt 330 millió forinttal. A beruházások értéke 2014-ben 1 083 millió Ft volt, szemben a tavalyi 959 millió Ft-tal. A megnövekedett beruházások a Hotel Bradet négy csillag szuperior kategóriára történő felújításának második (nagyobb részt képviselő) és első fázisát tükrözik. Az első szakasz 2013 második negyedévében, míg a második szakasz 2014. május végével lezárult le. VENDÉGÉJSZAKÁK SZÁMÁNAK MEGOSZLÁSA ROMÁN SZÁLLODÁINKBAN A fentiek eredményeként a romániai szegmens adózás előtti nyeresége 2014-ben 214 millió Ft volt szemben a tavaly elszámolt 316 millió Ft-tal. Konszolidált mérleg Az összes konszolidált eszközállomány 90,5 milliárd Ft volt 2014. december 31-én, amely a 2013. december 31-i állományhoz képest 4%-os növekedés. A pénzeszközök 30%-kal növekedtek, elsősorban a cseh és szlovák leányvállalatok által felhalmozott működési cash flow eredményeként. A vevőkövetelések értéke 22%-kal növekedett 2013. december 31-i értékhez képest, mely elsősorban az idei év végi kimagasló budapesti értékesítéseink hatását tükrözi. A tárgyi eszközök és immateriális javak állománya 81,8 milliárd Ft volt 2014. december 31-én, ami az előző év végéhez viszonyítva 3%-os növekedést mutat, az 5,5 milliárd Ft-os tárgyi eszköz beszerzés, az elszámolt 5 milliárd Ft amortizáció, valamint az árfolyamok ingadozásából adódó 2,1 milliárd forint átértékelési növekmény hatására. Az összes kötelezettség állománya 2014. december 31-én 32,9 milliárd Ft volt, amely 2%-os növekedés 2013. december 31-hez viszonyítva elsősorban a beruházások finanszírozására felvett új hitelek, valamint az árfolyamváltozások hatásának következtében. A csoportnak 2014. december 31-én 60,8 millió EUR hosszú lejáratú bankhitele volt, amely tartalmazza azok éven belül esedékes törlesztő részeit is, szemben a 2013. december 31-én fennálló 67,2 millió EUR állománnyal. A saját tőke értéke 6%-kal növekedett a 2013. december 31-i állapothoz viszonyítva, a 1,6 milliárd Ft adózás utáni nyereségnek, az átváltási tartalék 1,6 milliárd Ft-os növekedésének, valamint az ellenőrzést nem biztosító részesedésekre jutó eredmény 0,2 milliárd Ft-os növekedésének eredményeként.

Az igazgatóság jelentése 18 Cash flow A működésből származó nettó pénzeszköz 2014-ben 7,8 milliárd Ft volt, amely a 2013-ben elért 7,2 milliárd forinthoz képest jelentős javulást mutat a jobb üzemelési eredmények hatására. A beruházások értéke 5,5 milliárd Ft volt 2014-ben, csakúgy mint 2013-ban. 2014 során általános vállalati- és projektfinanszírozási célokra 7,8 millió EUR értékben történt hitellehívás és 14,2 millió EUR értékben történt hitel-visszafizetés. Összességében a hitelek állománya (rövid és hoszszú lejáratú része együtt) 21 milliárd forintról 20,9 milliárd forintra mérséklődött az időszak során, a devizaárfolyamok változásának ellenére. Kötelezettségvállalások 2014. negyedik negyedéve során a csoport szerződéses kötelezettséget vállalt a Budapesti Hilton szálloda felújítási projectje kapcsán, melynek keretében az év utolsó napján 0,8 milliárd forint értékű kötelezettségvállalással bírt egyes beruházási munkálatok elvégzésére.

Az igazgatóság jelentése 19 1. számú MELLÉKLET Auditált KONSZOLIDÁLT MÉRLEG, IFRS SZERINT KÉSZÍTETT (millió Ft) 2014. december 31. 2013. december 31. ESZKÖZÖK Pénzeszközök 4 611 3 556 Vevő- és egyéb követelések 2 908 2 740 Készletek 574 554 Értékesítésre tartott eszközök 60 83 Társasági adó követelés 20 12 Forgóeszközök összesen 8 173 6 945 Ingatlanok, gépek, berendezések 78 847 76 056 Immateriális javak 3 002 3 184 Egyéb befektetett eszközök 35 36 Halasztott adó követelések 467 408 Befektetett eszközök összesen 82 351 79 684 Eszközök összesen 90 524 86 629 FORRÁSOK ÉS SAJÁT TŐKE Szállítók 2 864 2 686 Kapott előlegek vendégektől 1 009 1 010 Nyereségadó-kötelezettség 240 73 Egyéb kötelezettségek és elhatárolások 4 631 4 605 Kamatozó hitelek és kölcsönök 6 009 6 428 Céltartalékok 141 68 Rövid lejáratú kötelezettségek összesen 14 894 14 870 Kamatozó hitelek és kölcsönök 14 854 14 549 Halasztott adó kötelezettségek 1 586 1 450 Céltartalékok 1 536 1 474 Hosszú lejáratú kötelezettségek összesen 17 976 17 473 Kötelezettségek összesen 32 870 32 343 SAJÁT TŐKE Jegyzett tőke 8 285 8 285 Tőketartalék 7 435 7 435 Saját részvények -1 162-1 162 Átváltási tartalék 9 877 8 287 Fedezeti tartalék - -22 Eredménytartalék 30 171 28 605 Anyavállalat részesedése 54 606 51 428 Ellenőrzést nem biztosító részesedések 3 048 2 858 Saját tőke összesen 57 654 54 286 Kötelezettségek és saját tőke összesen 90 524 86 629

Az igazgatóság jelentése 20 2. számú MELLÉKLET Auditált KONSZOLIDÁLT EREDMÉNYKIMUTATÁS (millió Ft) 2014. december 31-ével végződő év 2013. december 31-ével végződő év Szálloda bevétel 26 319 24 916 Vendéglátás bevétel 15 391 14 679 Gyógyászati bevétel 7 179 6 722 Egyéb üzemegységi bevétel 2 246 2 171 Borászati bevétel 42 43 Biztonsági szolgáltatások bevétele 503 593 Egyéb bevételek 652 954 Összes működési és egyéb bevétel 52 332 50 078 Eladott áruk beszerzési értéke 526 458 Anyag jellegű ráfordítások 10 679 10 749 Igénybe vett szolgáltatások 10 972 10 554 Anyagjellegű és igénybevett szolgáltatások értéke 22 177 21 761 Bérköltség 12 907 12 460 Egyéb személyi jellegű ráfordítások 1 259 1 288 Bérjárulékok 3 962 3 824 Személyi jellegű ráfordítások 18 128 17 572 Értékcsökkenés és amortizáció 4 964 4 784 Egyéb ráfordítások 3 132 2 763 Saját termelésű készletek állományváltozása 4 3 Aktivált saját teljesítmények értéke - 25-25 Összes működési ráfordítás 48 380 46 858 Működési eredmény 3 952 3 220 Kamatbevételek 15 24 Kamatráfordítások - 783-805 Árfolyamnyereség / -veszteség - 1 010-476 Nettó pénzügyi eredmény -1 778-1 257 Tőkemódszerrel elszámolt bef. nyereségéből való részesedés 6 8 Adózás előtti eredmény 2 180 1 971 Adott időszakra vonatkozó adóköltség 465 270 Halasztott adó ráfordítás / (bevétel) 22 163 Adózás utáni eredmény 1 693 1 538 Anyavállalatra jut 1 566 1 430 Ellenőrzést nem biztosító részesedésre jut 127 108 Egy részvényre jutó alap és hígított eredmény (Ft/részvény) 198 181

Az igazgatóság jelentése 21 3. számú MELLÉKLET Auditált KONSZOLIDÁLT ÁTFOGÓ JÖVEDELEMKIMUTATÁS (millió Ft) 2014. december 31-ével végződő év 2013. december 31-ével végződő év Adózás utáni eredmény 1 693 1 538 EGYÉB ÁTFOGÓ JÖVEDELEM * Külföldi befektetések átváltási különbözete 1 729-583 Fedezeti ügyletek piaci értékének változása 25 38 Összes egyéb átfogó jövedelem 1 754-545 Összes tárgyidőszaki átfogó jövedelem 3 447 993 EBBŐL: Anyavállalatra jut 3 178 899 Ellenőrzést nem biztosító részesedésre jut 269 94 Összes tárgyidőszaki átfogó jövedelem 3 447 993 * csak eredménykimutatásba átsorolandó vagy átsorolható tételeket tartalmaz.

Az igazgatóság jelentése 22 4. számú MELLÉKLET Auditált KIMUTATÁS A KONSZOLIDÁLT SAJÁT TŐKE VÁLTOZÁSOKRÓL (millió Ft) ANYAVÁLLALAT RÉSZESEDÉSE Jegyzett tőke Tőketartalék Saját részvények Eredménytartalék Átváltási tartalék Fedezeti tartalék Összesen Ellenőrzést nem biztosító részesedés Saját tőke 2013. január 1. 8 285 7 435-1 162 27 175 8 852-56 50 529 2 796 53 325 Összes tárgyidőszaki átfogó jövedelem Adott évi adózás utáni eredmény - - - 1 430 - - 1 430 108 1 538 Egyéb átfogó jövedelem Külföldi leányvállalatok átváltása - - - - - 565 - - 565-18 - 583 Fedezeti ügyletek piaci értékének változása - - - - - 34 34 4 38 Összes egyéb átfogó jövedelem - - - - - 565 34-531 - 14-545 Összes tárgyévi átfogó jövedelem - - - 1 430-565 34 899 94 993 Közvetlenül a saját tőkében elszámolt tulajdonosokkal kapcsolatos ügyletek Ellenőrzést nem biztosító részesedéseknek fizetett osztalék - - - - - - - - 32-32 Összes tulajdonosokkal kapcsolatos ügylet - - - - - - - - 32-32 2013. december 31. 8 285 7 435-1 162 28 605 8 287-22 51 428 2 858 54 286 Összes tárgyévi átfogó jövedelem Adott évi adózás utáni eredmény - - - 1 566 - - 1 566 127 1 693 Egyéb átfogó jövedelem Külföldi leányvállalatok átváltása - - - - 1 590-1 590 139 1 729 Fedezeti ügyletek piaci értékének változása - - - - - 22 22 3 25 Összes egyéb átfogó jövedelem - - - - 1 590 22 1 612 142 1 754 Összes tárgyévi átfogó jövedelem - - - 1 566 1 590 22 3 178 269 3 447 Közvetlenül a saját tőkében elszámolt tulajdonosokkal kapcsolatos ügyletek Ellenőrzést nem biztosító részesedéseknek fizetett osztalék - - - - - - - - 79-79 Összes tulajdonosokkal kapcsolatos ügylet - - - - - - - - 79-79 2014. december 31. 8 285 7 435-1 162 30 171 9 877-54 606 3 048 57 654

Az igazgatóság jelentése 23 5. számú MELLÉKLET Auditált KONSZOLIDÁLT CASH FLOW KIMUTATÁS (millió Ft) 2014. december 31-ével végződő év 2013. december 31-ével végződő év Működési eredmény 3 952 3 220 Értékcsökkenés és amortizáció 4 964 4 784 Tárgyi eszközök értékesítésén elszámolt nyereség - 36-344 Működő tőke változása Céltartalék növekedése 135 110 Vevőkövetelések és forgóeszközök növekedése - 845-445 Készletek csökkenése - 20-63 Szállítói és egyéb kötelezettségek növekedése 736 1 013 Fizetett kamatok - 757-800 Fizetett társasági adó - 303-296 Működésből származó nettó pénzeszközök 7 826 7 179 Tárgyi és immateriális eszközök vásárlása -5 504-5 502 Tárgyi eszközök értékesítésének bevétele 62 442 Kapott kamatok 15 51 Befektetési tevékenységhez felhasznált nettó pénzeszközök -5 427-5 009 Ellenőrzést nem biztosító részesedéseknek fizetett osztalék -79-32 Hosszú lejáratú bankhitelek lehívása 2 456 4 172 Hosszú lejáratú bankhitelek visszafizetése -4 479-4 631 Pénzügyi műveletekhez felhasznált nettó pénzeszközök -2 102-491 Nettó pénzeszköz csökkenés 297 1 679 Nyitó nettó pénzeszközök 1 2 779 1 162 Árfolyamváltozás hatása a pénzeszközökön 141-62 Záró nettó pénzeszközök 1 3 217 2 779 1 Pénzeszközök értéke csökkentve a folyószámlahitelek összegével 6. számú MELLÉKLET FORDULÓNAPOT KÖVETŐ ESEMÉNYEK Az év fordulónapját követően nem történt olyan esemény, illetve nem alakult ki olyan körülmény, amely jelentősen befolyásolta vagy befolyásolhatja a csoport működését, a működésből származó eredményeket, illetve a csoport jövőbeni időszakokra vonatkozó helyzetét.

Az igazgatóság jelentése 24 7. számú MELLÉKLET TULAJDONOSI ÖSSZETÉTEL ÉS SZERVEZETI VÁLTOZÁSOK A tárgyidőszak során nem volt jelentős szervezeti változás a csoporton belül. Időszak vége 2013. 2014. 2014. 2014. 2014. Tulajdonos 1 IV.n.év I.n.év II.n.év III.n.év IV.n.év CP Holdings és befektetései 2 80,33% 80,33% 80,33% 80,33% 80,33% melyből: CP Holdings Ltd. 38,85% 38,85% 38,85% 38,85% 38,85% Interag Zrt. 31,45% 31,45% 31,45% 31,45% 31,45% Israel Tractors 6,12% 6,12% 6,12% 6,12% 6,12% Külföldi pénzügyi befektetők 6,15% 5,89% 8,21% 3,94% 8,13% Belföldi pénzügyi befektetők 3,84% 3,91% 3,94% 3,80% 3,91% Külföldi magánszemélyek 2,00% 2,36% 0,03% 1,37% 0,03% Belföldi magánszemélyek 3,16% 2,83% 2,81% 2,64% 2,65% Saját részvény 4,52% 4,52% 4,52% 4,52% 4,52% Egyéb 0,00% 0,16% 0,16% 3,40% 0,43% Összesen 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 1 A táblában az 5%-os tulajdonhányadot elérő vagy meghaladó részvényesek kerültek kiemelésre, a részvénykönyvnek megfelelően 2 A CP Holdings és befektetéseinek 80,33%-os részesedése 84,14%-os közvetlen befolyást eredményez a Danubius Hotels Nyrt-ben, valamint tartalmazza Schreier család által közvetlenül tulajdonolt részvényeket is. 8. számú MELLÉKLET KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS (Az alábbiakban található konszolidált vezetőségi jelentés nem terjed ki a társaság időszaki tevékenységének elemzésére, mivel az a fentiekben került bemutatásra.) Míg 2014 elején pozitív trend volt tapasztalható az orosz-ukrán konfliktus eszkalálódásának üzletünkre gyakorolt hatásai már a második negyedévben kirajzolódtak. E tekintetben jelentős kockázat áll fenn a Cseh Köztársaságban, ahol a vendégbevételünk több mint 50%-a Oroszországból és Ukrajnából származik. A magyar és a szlovák gyógyszállodákban százalékos arányuk kisebb körülbelül 10%, azonban ez továbbra is jelentős üzleti forrás: míg Szlovákiában egy kismértékű visszaesés Magyarországon növekedés volt tapasztalható. Ezen események tágabb értelemben vett gazdasági következményei ugyancsak hatással lesznek ránk. 2013 kezdete óta az orosz Rubel jelentősen, mintegy 50-70%-os mértékben leértékelődött. Az orosz gazdaság növekedése lelassult és a nyersolaj ára évek óta nem látott szintekre süllyedt. Mindezen események kedvezőtlen befolyást gyakorolhatnak az erről a piacról származó vendégek utazási kedvére. A bizony-

Az igazgatóság jelentése 25 talan orosz/ukrán helyzet alakulását továbbra is nyomon követjük és kezelésére terveket dolgoztunk ki azzal a céllal, hogy a negatív hatásokat minimalizáljuk. A magyar Központi Statisztikai Hivatal adatai alapján, a magyarországi piacon a vendégéjszakák száma 5,4%-kal növekedett 2014-ben a tavalyi évhez képest. Azon belül a belföldi vendégéjszakák száma 8,3%-kal növekedett, míg a külföldi országokból származó vendégéjszakák száma 2,7%-kal lett magasabb. A szállodai szegmensben regisztrált vendégéjszakák száma 4,6%-os növekedést mutatott. A Széchenyi Pihenőkártya 6,1%-kal magasabb forgalmat generált 2014-ben, mint tavaly. Az Oroszországból érkező vendégek 21,2%-kal kevesebb vendégéjszakát töltöttek el 2014. decemberében, mint egy évvel korábban. A Cseh Statisztikai Hivatal jelentése szerint, 2014. évében a cseh idegenforgalmi piacon az értékesített vendégéjszakák száma 0,4%-kal csökkent a tavalyi évhez hasonlítva. A belföldi vendégéjszakák száma csökkent 1,1%-al, míg a külföldi vendégéjszakák száma 0,3%-al nőtt. Összességében 1,5%-al több vendég érkezett mint tavaly, amíg a belföldi vendégek száma 0,5%-al csökkent, addig a külföldieké 3,5%-os növekedést mutatott. A legtöbb vendég Németországból (1 560 000 vendég, ami 5,1%-os növekedés) és Oroszországból (695 000 vendég, ami 13,4% csökkenés) érkezett. Az Oroszországból érkező vendégek 26,3%-kal kevesebb vendégéjszakát töltöttek el 2014. decemberében, mint egy évvel korábban. A Szlovák Statisztikai Hivatal 2014-re vonatkozó adatai szerint a szlovák idegenforgalmi piacon a szálláshelyek összesen 3 727 710 vendéget fogadtak, ami 7,9%-os visszaesést jelent 2013-hoz képest. A külföldi és a belföldi vendégek száma egyaránt csökkenést mutatott, az előbbi 11,7%, az utóbbi 5,3%-al. A vendégéjszakák száma (10 900 434) összességében 5,1%-al esett vissza, a belföldi vendégéjszakák 2,1%-os, míg a külföldi vendégéjszakák 10%-os csökkenést mutattak. Fő célunk 2014-re az árbevétel további növelése volt, mely célt sikerült teljesíteni, Budapesten a 2013-as bevételnövekmény megismétlése igen nagy kihívást állított elénk, mivel a 2013-ban elért többletbevétel számottevő része a fővárosban rendezett jelentős sporteseményekből származott, melyek nem ismétlődtek meg azonos mértékben a 2014-es év során. A javulást jelentős részben turistacsoportokkal sikerült elérnünk, melynek következtében elsősorban a volument tudtuk növelni, míg az átlagárak csak a forint euróhoz mért gyengülése következtében emelkedett. A vidéki szállodáinkban várakozásunknak megfelelően a belföldi kereslet bővülését tapasztaltuk a gyengébb helyi valuták és a Széchenyi Pihenőkártya által biztosított állami ösztönzők terjedésének köszönhetően. A Széchenyi Pihenőkártya a legnépszerűbb cafetéria elem a magyar piacon. Az ukrajnai események ellenére a szovjet utódállamokból érkező vendégeink számának további növekedését tapasztaltuk, ami szintén jelentős szerepet játszott céljaink elérésében. 2014-ben tovább növeltük a központi szobafoglalási rendszer hatékonyságát és folytattuk az új üzemeltetési szoftver bevezetését további két vidéki szállodánkban, mely mind üzemeltetés, értékesítés, vendégkapcsolatok, mind pedig a számviteli és pénzügyi területen nagyobb hatékonyságot biztosít. Emellett továbbra is az elektronikus értékesítési csatornák forgalmának növelésére koncentrálunk, különös tekintettel a saját weblapunkon keresztüli értékesítésre, amelyet marketing akciókkal is támogatunk.

Az igazgatóság jelentése 26 A hoteliparban jelen lévő általános kockázatokon túl jelentős hatással van ránk a devizaárfolyamok változása is. Különösképpen a forint/euró árfolyam, amely gyengült mind a tárgyidőszak, mind pedig az összehasonlító időszak során és az éves átlagárfolyam is gyengébb volt, mint 2013-ban. A gyengébb átlagos forint árfolyam magasabb forintban kifejezett árbevételt eredményez, mindazonáltal egy magasabb záró árfolyam a meglévő euró-hiteleink átértékelése nyomán jelentős nem realizált árfolyamveszteséget is okoz. 9. számú MELLÉKLET NYILATKOZAT A Danubius Hotels Nyrt. kijelenti, hogy a jelentésben közzétett, auditált Konszolidált Pénzügyi Kimutatások az EU által befogadott IFRS-ek szerint készültek. A pénzügyi kimutatások valós és megbízható képet adnak a kibocsátó és a konszolidációba bevont vállalkozások eszközeiről, kötelezettségeiről, pénzügyi helyzetéről, nyereségéről és veszteségéről, valamint ez a jelentés megbízható képet ad a kibocsátó és a konszolidációba bevont vállalkozások helyzetéről, fejlődéséről, teljesítményéről valamint kockázatairól. A pénzügyi kimutatások nem hallgatnak el olyan tényt vagy információt, amely a Társaság helyzetének megítélése szempontjából jelentőséggel bír. A Danubius Hotels Nyrt., mint kibocsátó a jelentések tartalmáért felelősséget vállal. A Danubius Hotels Nyrt. kijelenti, hogy a rendszeres és rendkívüli tájékoztatás elmaradásával, illetve félrevezető tartalmával okozott kár megtérítéséért, mint kibocsátó felel. Dr. Deák Imre Az Igazgatóság tagja Tóbiás János Az Igazgatóság tagja

Az igazgatóság jelentése 27 10. számú MELLÉKLET DANUBIUS HOTELS NYRT. MAGYAR SZÁMVITELI TÖRVÉNY SZERINT KÉSZÜLT MÉRLEGE - Auditált adatok EFt-ban Sorszám A tétel megnevezése Előző év Tárgyév a b c e 01. A. Befektetett eszközök (02.+10.+18. sor) 51 944 221 52 312 877 02. I. IMMATERIÁLIS JAVAK (03.-09. sorok) 43 747 33 654 03. Alapítás-átszervezés aktívált értéke 04. Kisérleti fejlesztés aktívált értéke 05. Vagyoni értékű jogok 06. Szellemi termékek 43 747 33 654 07. Üzleti vagy cégérték 08. Immateriális javakra adott előlegek 09. Immateriális javak értékhelyesbítése 10. II. TÁRGYI ESZKÖZÖK (11.-17. sorok) 5 121 133 4 867 953 11. Ingatlanok és a kapcsolódó vagyoni értékű jogok 4 982 718 4 726 308 12. Műszaki berendezések, gépek, járművek 2 374 1 335 13. Egyéb berendezések, felszerelések, járművek 1 310 762 14. Tenyészállatok 15. Beruházások, felújítások 134 731 139 548 16. Beruházásokra adott előlegek 17. Tárgyi eszközök értékhelyesbítése 18. III. BEFEKTETETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK (19-25. sorok) 46 779 341 47 411 270 19. Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásban 44 678 591 45 311 270 20. Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállalkozásban 2 100 000 2 100 000 21. Egyéb tartós részesedés 750 22. Tartósan adott kölcsön egyéb rész. viszonyban álló váll-.ban 23. Egyéb tartósan adott kölcsön 24. Tartós hitelviszonyt megtestesítő értékpapír 25. Befektetett pénzügyi eszközök értékhelyesbítése 26. B. Forgóeszközök (27.+34.+40.+45. sor) 2 156 082 4 323 245 27. I. KÉSZLETEK (28.-33. sorok) 35 1 530 28. Anyagok 29. Befejezetlen termelés és félkész termékek 30. Növendék-, hízó- és egyéb állatok 31. Késztermékek 32. Áruk 35 1 530 33. Készletekre adott előlegek 34. II. KÖVETELÉSEK (35.-39. sorok) 945 486 3 111 560 35. Követelések áruszállításból és szolgáltatásokból 634 2 789 36. Követelések kapcsolt vállalkozással szemben 939 952 3 101 161 37. Követelések egyéb rész. viszonyban lévő váll. szemben 38. Váltókövetelések 7 Egyéb követelések 4 900 7 610 40. III. ÉRTÉKPAPÍROK (41.-44. sorok) 1 161 021 1 161 021 41. Részesedés kapcsolt vállakozásban 42. Egyéb részesedés 43. Saját részvények, saját üzletrészek 1 161 021 1 161 021 44. Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 45. IV. PÉNZESZKÖZÖK (46.-47. sorok) 49 540 49 134 46. Pénztár, csekkek 710 724 47. Bankbetétek 48 830 48 410 48. C. Aktív időbeli elhatárolások (49.-51. sorok) 20 716 127 940 49. Bevételek aktív időbeli elhatárolása 80 286 50. Költségek, ráfordítások aktív időbeli elhatárolása 20 716 47 654 51. Halasztott ráfordítások 52. ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN (01.+26.+48. sor) 54 121 019 56 764 062

Az igazgatóság jelentése 28 10. számú MELLÉKLET (folytatás) DANUBIUS HOTELS NYRT. MAGYAR SZÁMVITELI TÖRVÉNY SZERINT KÉSZÜLT MÉRLEGE - Auditált adatok EFt-ban Sorszám A tétel megnevezése Előző év Tárgyév a b c e 53. D. Saját tőke (54.+56.+57.+58.+59.+60.+61. sor) 43 154 545 46 888 050 54. I. JEGYZETT TŐKE 8 285 437 8 285 437 55. 78.sorból: a) visszavásárolt tulajdonosi részesedés névértéken 374 523 374 523 56. II. JEGYZETT, DE MÉG BE NEM FIZETETT TŐKE (-) 57. III. TŐKETARTALÉK 7 138 139 7 138 139 58. IV. EREDMÉNYTARTALÉK 26 815 275 26 070 159 59. V. LEKÖTÖTT TARTALÉK 1 540 810 1 660 810 60. VI. ÉRTÉKELÉSI TARTALÉK 61. VII. MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY -625 116 3 733 505 62. E. Céltartalékok (63.-65. sorok) 281 167 317 858 63. Céltartalék a várható kötelezettségekre 281 167 317 858 64. Céltartalék a jövőbeni költségekre 65. Egyéb céltartalék 66. F. Kötelezettségek (67.+71.+80. sor) 10 557 614 9 422 093 67. I. HÁTRASOROLT KÖTELEZETTSÉGEK (68.-70.sorok) 0 0 68. Hátrasorolt kötelezettségek kapcsolt vállakozással szemben 69. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállakozással szemben 70. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb gazdálkodóval szemben 71. II. HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK (72.-79. sorok) 7 686 178 5 509 542 72. Hosszú lejáratra kapott kölcsönök 73. Átváltoztatható kötvények 74. Tartozások kötvénykibocsátásból 75. Beruházási és fejlesztési hitelek 76. Egyéb hosszú lejáratú hitelek 7 686 178 5 509 542 77. Tartós kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben 78. Tartós kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 79. Egyéb hosszú lejáratő kötelezettségek 80. III. RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK (81. és 83.-89. sorok) 2 871 436 3 912 551 81. Rövid lejáratú kölcsönök 82. 81. sorból: az átváltoztatható kötvények 83. Rövid lejáratú hitelek 2 256 788 1 717 925 84. Vevőtől kapott előlegek 85. Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) 57 996 86 659 86. Váltótartozások 87. Rövid lejáratú kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben 460 703 1 996 950 88. Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 89. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 95 949 111 017 90. G. Passzív időbeli elhatárolások (91.-93. sorok) 127 693 136 061 91. Bevételek passzív időbeli elhatárolása 92. Költségek, ráfordítások passzív időbeli elhatárolása 127 693 136 061 93. Halasztott bevételek 95. FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN (53.+62.+66.+90. sor) 54 121 019 56 764 062