EURÓPAI BIZOTTSÁG Brüsszel, 2018.6.1. C(2018) 3302 fnal A BIZOTTSÁG (EU).../... FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE (2018.6.1.) az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendeletnek a bztosítók és vszontbztosítók által tartott értékpapírosításokra és egyszerű, átlátható és egységesített értékpapírosításokra vonatkozó szabályozó tőkekövetelmények számítása tekntetében való módosításáról (EGT-vonatkozású szöveg) HU HU
INDOKOLÁS 1. A FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ JOGI AKTUS HÁTTERE A Szolvenca II. rányelv (a 2009/138/EK rányelv 1 ), amely 2016. január 1-jén vált teljeskörűen alkalmazandóvá, korszerűsített kockázatalapú prudencáls és felügyelet szabályozást vezet be az unós bztosítók és vszontbztosítók tekntetében. A Bzottság 2014. október 10-én felhatalmazáson alapuló rendeletet 2 fogadott el a Szolvenca II. rányelv részletes végrehajtás szabályaról, többek között az egyes eszközkategórákra vonatkozó tőkekövetelmények kszámításához kapcsolódó kockázat kalbrálásról. A jelenleg alacsony kamatkörnyezet matt a bztosítók egyre nkább rá vannak kényszerülve, hogy magas hozamú befektetések segítségével hdalják át az általuk ígért és az aktuáls kamatlábak között eltérést. A bztosítók új eszközosztályokba való befektetésenek ösztönzése elősegíthet befektetés portfólójuk dverzfkálását és hozamának növelését. Az egyszerű, átlátható és egységesített értékpapírosítás (STS értékpapírosítás) szlárd kockázatkezelés bztosítékok mellett kjelölhető új eszközosztálynak. Az EU a múltban már lépéseket tett bzonyos értékpapírosítások (az úgynevezett 1-es típusú értékpapírosítások) szabályozás kezelésének megkülönböztetésére. Az Európa Bztosítás- és Foglalkoztatónyugdíj-hatóság (EIOPA) ajánlásara építve a bztosítás jog keret konkrétabban a Szolvenca II. felhatalmazáson alapuló jog aktus részletes krtérumlstát tartalmaz e termékek azonosítása céljából 3, amelyek az előbbre sorolt ügyletrészsorozatokba befektető bztosítók esetében lényegesen alacsonyabb tőkeszükséglettel járnak, mnt más értékpapírosítás pozícók. A Bzottság a későbbekben, a tőkepac unóra vonatkozó kezdeményezése részeként 2015. szeptember 30-án elfogadta az STS értékpapírosításról szóló rendeletre rányuló javaslatát 4 és a bankokra vonatkozó tőkekövetelmény-rendelet módosításáról szóló rendeletre rányuló javaslatát 5, amelyek célja az értékpapírosítás ügyleteket egyszerűbbé, átláthatóbbá és egységesebbé tevő jellemzők azonosítása, lletve annak bztosítása, hogy egyértelmű értékpapírosítás krtérumok mellett megfelelő ösztönzők álljanak rendelkezésre az említett nstrumentumok kockázatanak kezelésére. Az Európa Parlament és a Tanács e rendeleteket 2017. december 12-én elfogadta 6. A rendeletek 2018. január 17-én léptek hatályba, de 2019. január 1-jétől lesznek alkalmazandók. 1 2 3 4 5 6 Az Európa Parlament és a Tanács 2009/138/EK rányelve (2009. november 25.) a bztosítás és vszontbztosítás üzlet tevékenység megkezdéséről és gyakorlásáról (Szolvenca II.) (HL L 335., 2009.12.17., 1. o.). A Bzottság (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendelete (2014. október 10.) a bztosítás és vszontbztosítás üzlet tevékenység megkezdéséről és gyakorlásáról szóló 2009/138/EK európa parlament és tanács rányelv (Szolvenca II.) kegészítéséről (HL L 12., 2015.1.17., 1. o.), a továbbakban: Szolvenca II. felhatalmazáson alapuló jog aktus. Lásd a Szolvenca II. felhatalmazáson alapuló jog aktus 177. ckkét. Javaslat: Az Európa Parlament és a Tanács rendelete az értékpapírosítás közös szabályanak meghatározásáról, az egyszerű, átlátható és egységesített értékpapírosítás európa keretrendszerének létrehozásáról, valamnt a 2009/65/EK, a 2009/138/EK és a 2011/61/EU rányelv és az 1060/2009/EK és a 648/2012/EU rendelet módosításáról, COM (2015) 472 fnal. Javaslat: Az Európa Parlament és a Tanács rendelete a htelntézetekre és befektetés vállalkozásokra vonatkozó prudencáls követelményekről szóló 575/2013/EU rendelet módosításáról, COM (2015) 473 fnal. Az Európa Parlament és a Tanács (EU) 2017/2402 rendelete (2017. december 12.) az értékpapírosítás általános keretrendszerének meghatározásáról, az egyszerű, átlátható és egységesített értékpapírosítás HU 1 HU
Az egyszerű, átlátható és egységesített megjelölés az értékpapírosítás folyamat struktúrájára utal. Az STS standard nem azt jelent, hogy az érntett értékpapírosítás kockázatmentes, hanem azt, hogy a termék megfelel számos krtérumnak, és hogy egy prudensen és gondosan eljáró befektető képes lesz a vonatkozó kockázatok elemzésére, vagys a bztosítók befektetés portfóló a kockázatok megfelelő kezelése mellett magasabb hozamot eredményezhetnek. Az STS-rendelet 2018. január 17-én lépett hatályba, és 2019 januárjától lesz alkalmazandó. A rendelet a bztosítókra rányul és módosítan fogja a Szolvenca II. rányelvet. Ez a következetesség és az összhang érdekében a Szolvenca II. felhatalmazáson alapuló jog aktus számos módosítását vonja maga után. Először s, a Szolvenca II. felhatalmazáson alapuló jog aktus értékpapírosításra vonatkozó fogalommeghatározásat össze kell hangoln az STS-rendeletben szereplőkkel. Másodszor, amatt, hogy az STS-rendelet kockázatmegtartás és előzetes vzsgálat követelménye közvetlenül alkalmazandók, és hogy az említett rendelet törl a Szolvenca II. rányelvből az lyen szabályok elfogadására a Bzottságnak adott felhatalmazást, a Szolvenca II. felhatalmazáson alapuló jog aktusban hatályon kívül kell helyezn a kapcsolódó rendelkezéseket. Ezzel elkerülhető, hogy a bztosítók eltérő követelményeknek legyenek ktéve az STS-rendeletben és a Szolvenca II. rányelvben. Végül, a tőkepac unóról szóló zöld könyv nylvános konzultácója során tapasztalt széles körű támogatást látva a Bzottság újrakalbrálta az STS értékpapírosítások nem előbbre sorolt ügyletrészsorozatat, amelyek tekntetében szntén ndokolt a kockázatérzékenységet jobban tükröző, kedvezőbb tőkekövetelményeket előírn a Szolvenca II. rányelv keretében. Technka sznten javítan kell az előbbre sorolt ügyletrészsorozatokra vonatkozó kalbrálás számítás módszertanát s. A bztosítók STS értékpapírosításba való befektetésenek kezelését érntő ezen módosítások hozzájárulnak az ntegrált tőkepac unó megteremtéséhez. 2. AZ AKTUS ELFOGADÁSÁT MEGELŐZŐ KONZULTÁCIÓK 2015. február 18. és május 13. között sor került az egyszerű, átlátható és egységesített értékpapírosítás lehetséges unós keretrendszeréről szóló nylvános konzultácóra, amelyre 120 válasz érkezett 7. A nylvános konzultácó kérdéseket tett fel a megfelelő értékpapírosított termékeknek a bztosításfelügyelet keretben való kezeléséről, és a kapott válaszok alapján széleskörű egyetértés van a tekntetben, hogy célszerű lenne növeln a meglévő kalbrálások kockázatérzékenységét, és az STS értékpapírosítások nem előbbre sorolt ügyletrészsorozatat ndokolt lenne külön kalbráln. A válaszadók erőteljesen támogatták azt s, hogy az STSmnősítés az értékpapírosítás ügylet valamenny részsorozatára vonatkozzon. Az ezen jog aktus hatályába tartozó kérdéseket a Bzottság bank, fzetés és bztosítás szakértő csoportja (bztosítás formácó) s megvtatta, első ízben 2015. júlus 14-én (ez a csoport a tagállamok szakértőt tömörít, az Európa Parlament képvselője megfgyelőként 7 egyed keretrendszerének létrehozásáról, valamnt a 2009/65/EK, a 2009/138/EK és a 2011/61/EU rányelv és az 1060/2009/EK és a 648/2012/EU rendelet módosításáról. Az Európa Parlament és a Tanács (EU) 2017/2401 rendelete (2017. december 12.) a htelntézetekre és befektetés vállalkozásokra vonatkozó prudencáls követelményekről szóló 575/2013/EU rendelet módosításáról. A konzultácós dokumentum és a válaszok elérhetők a következő címen: http://ec.europa.eu/fnance/consultatons/2015/securtsaton/ndex_en.htm HU 2 HU
vesz rész ülésen). A témát a csoport 2017. áprls 27- ülésén s megvtatták, ahol s a tagok ragaszkodtak ahhoz, hogy e felhatalmazáson alapuló rendelet alkalmazásának kezdőnapja azonos legyen az STS-rendeletnek és a tőkekövetelmény-rendelet módosításának alkalmazás kezdőnapjával. 2017 júlusában egy olyan nformáls dokumentum került a csoport elé, amely a Szolvenca II. felhatalmazáson alapuló jog aktus esetleges pontosító módosítását ajánlotta, és a Bzottság egy 2017. júlus 27- találkozón tovább pontosításokat vetett fel. A csoport tagjaval 2018 februárjában konzultácót folytattak e módosítások tervezett jog szövegéről. A szakértők széles körben támogatták a Szolvenca II. felhatalmazáson alapuló jog aktus módosításának a Bzottság által eléjük terjesztett tervezetét. (3) HATÁSVIZSGÁLAT A felhatalmazáson alapuló rendelet fő kérdéset az STS-rendeletre rányuló javaslat és a tőkekövetelmény-rendelet módosítására rányuló javaslat együttesen elvégzett hatásvzsgálata vzsgálta. A hatásvzsgálat jelentést 2015. júnus 17-én terjesztették a Szabályozó Ellenőrzés Testület elé, amely 2015. júlus 15-én ülésezett az ügyben. A testület kedvező véleményt adott 8, így a hatásvzsgálatot szeptember 30-án közzétették 9. (4) A FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ JOGI AKTUS JOGI ELEMEI A Szolvenca II. felhatalmazáson alapuló jog aktus javasolt módosítása a következőket érntk: egyes értékpapírosításra vonatkozó fogalommeghatározások összehangolása az STSrendeletben szereplőkkel; az előzetes vzsgálatra és a kockázatmegtartásra vonatkozó rendelkezések törlése; az STS értékpapírosítások új kalbrácójának elfogadása; átmenet rendelkezések a jelenleg értékpapírosítás befektetések tekntetében. 8 9 Lásd: https://ec.europa.eu/nfo/publcatons/mpact-assessment-accompanyng-proposalssecurtsaton_en A hatásvzsgálatot lásd: https://ec.europa.eu/nfo/publcatons/mpact-assessment-accompanyngproposals-securtsaton_en HU 3 HU
A BIZOTTSÁG (EU).../... FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE (2018.6.1.) az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendeletnek a bztosítók és vszontbztosítók által tartott értékpapírosításokra és egyszerű, átlátható és egységesített értékpapírosításokra vonatkozó szabályozó tőkekövetelmények számítása tekntetében való módosításáról (EGT-vonatkozású szöveg) AZ EURÓPAI BIZOTTSÁG, tekntettel az Európa Unó működéséről szóló szerződésre, tekntettel a bztosítás és vszontbztosítás üzlet tevékenység megkezdéséről és gyakorlásáról szóló, 2009. november 25-2009/138/EK rányelvre 1 (Szolvenca II.) és különösen annak 111. ckke (1) bekezdésének c) pontjára és 135. ckkének (2) bekezdésére mvel: (1) Egy jól működő értékpapírosítás pac többletforrást bztosít a tőkepacok számára, és ezzel javítja a reálgazdaság fnanszírozás kapactását, lletve hozzájárul a tőkepac unó kteljesítéséhez. Egy jól működő értékpapírosítás pac emellett alternatív befektetés lehetőségeket nyújt a bztosítók és a vszontbztosítók számára, amelyeknek az alacsony hozamkörnyezetben dverzfkálnuk kell portfólókat. A bztosítóknak és a vszontbztosítóknak mnt ntézmény befektetőknek ezért teljeskörűen ntegrálódnuk kell az Unó értékpapírosítás pacába. (2) Az Unó értékpapírosítás pacának stabl helyreállítása érdekében a pénzügy válság tapasztalatat leszűrve létrejött az értékpapírosítás új szabályozás kerete. Az (EU) 2017/2402 európa parlament és tanács rendelet 2 megállapítja egy átfogó értékpapírosítás keretrendszer anyag jog elemet, köztük az egyszerű, átlátható és egységesített (smple, transparent and standardsed) értékpapírosítások (a továbbakban: STS értékpapírosítások) azonosításának krtérumat és e krtérumok értékpapírosítást kezdeményezők, szponzorok, kbocsátók és ntézmény befektetők által megfelelő alkalmazásának nyomon követésére hvatott felügyelet rendszert. Az említett rendelet továbbá közös, mnden pénzügy szolgáltatás ágazatra alkalmazandó követelményeket állapít meg a kockázatmegtartás, az előzetes vzsgálat és a nylvánosságra hozatal tekntetében. Emellett az (EU) 2017/2401 európa parlament 1 2 HL L 335., 2009.12.17., 1. o. Az Európa Parlament és a Tanács (EU) 2017/2402 rendelete (2017. december 12.) az értékpapírosítás általános keretrendszerének meghatározásáról, az egyszerű, átlátható és egységesített értékpapírosítás egyed keretrendszerének létrehozásáról, valamnt a 2009/65/EK, a 2009/138/EK és a 2011/61/EU rányelv és az 1060/2009/EK és a 648/2012/EU rendelet módosításáról (HL L 347., 2017.12.28., 35. o.). HU 4 HU
és tanács rendelet 3 2019. január 1-je hatállyal módosítja az 575/2013/EU európa parlament és tanács rendeletet 4 annak érdekében, hogy módosított prudencáls követelményeket főként az STS értékpapírosításba való befektetésekre vonatkozó módosított tőkekövetelményeket írjon elő az értékpapírosítást kezdeményező, szponzoráló vagy értékpapírosításba fektető htelntézetek és befektetés vállalkozások számára. (3) Amennyben az értékpapírosítás módosított jogszabály kerete átfedésben van az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló bzottság rendeletben 5 megállapított rendelkezésekkel, úgy a kettős szabályozás elkerülése céljából, lletve az egyértelműség és a következetesség érdekében k kell gazítan a bztosítókra és a vszontbztosítókra alkalmazandó prudencáls kereteket. (4) Az (EU) 2017/2402 rendelet több fogalmat s meghatároz az értékpapírosítás vonatkozásában. Mvel az említett rendelet a 2009/138/EK rányelv hatálya alá tartozó bztosítókra és vszontbztosítókra s alkalmazandó, az (EU) 2017/2402 rendeletben s meghatározott fogalmak meghatározását tekntve helyénvaló, hogy az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendelet az (EU) 2017/2402 rendeletben megállapított releváns fogalommeghatározásokra hvatkozzon. Ugyanezen okból, amennyben az (EU) 2017/2402 rendelet valamenny ntézmény befektetőre vonatkozó követelményeket állapít meg a kockázatmegtartással és az előzetes vzsgálattal kapcsolatban, úgy az lyen követelményeket el kell hagyn az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendeletből. (5) Az (EU) 2017/2402 rendelet meghatározza az STS értékpapírosítások mnősítés krtérumat annak érdekében, hogy a jobb mnőségű értékpapírosítás termékek tekntetében harmonzált fogalommeghatározást adjon az unós tőkepacok számára. Az (EU) 2015/35 rendelet szernt 1-es típusú értékpapírosítás eszközkategóráját hasonló céllal hozták létre a bztosítók és vszontbztosítók számára, összehasonlítható mnősítés krtérumokkal. Az értékpapírosítás pac konzsztencájának és egyenlő versenyfeltételenek bztosítása érdekében az (EU) 2015/35 rendeletből el kell hagyn az 1-es típusú értékpapírosítás eszközkategórájára vonatkozó általános rendelkezéseket, és helyettük az (EU) 2017/2402 rendelet által az STS értékpapírosítás kapcsán megállapított vonatkozó rendelkezésekre kell hvatkozn. Annak elkerülése érdekében, hogy az említett módosítások kedvezőtlen hatásokat eredményezzenek, az 1-es típusú értékpapírosítás kategórába tartozó meglévő eszközök tekntetében átmenet rendelkezéseket kell hozn. (6) A 2009/138/EK rányelv szernt szavatolótőke-szükséglet kalbrálása kockázatalapú, és célja, hogy megfelelő ösztönzőt bztosítson a különböző formájú értékpapírosítás befektetések között választáshoz. E cél elérése érdekében az ügyletrészsorozatok kalbrácós szntjének és kockázatérzékenységének összhangban kell lenne az STS értékpapírosítás jellemzővel és meg kell felelne a htelntézetek és a befektetés 3 4 5 Az Európa Parlament és a Tanács (EU) 2017/2401 rendelete (2017. december 12.) a htelntézetekre és befektetés vállalkozásokra vonatkozó prudencáls követelményekről szóló 575/2013/EU rendelet módosításáról (HL L 347., 2017.12.28., 1. o.). Az Európa Parlament és a Tanács 575/2013/EU rendelete (2013. júnus 26.) a htelntézetekre és befektetés vállalkozásokra vonatkozó prudencáls követelményekről és a 648/2012/EU rendelet módosításáról (HL L 176., 2013.6.27., 1. o.) A Bzottság (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendelete (2014. október 10.) a bztosítás és vszontbztosítás üzlet tevékenység megkezdéséről és gyakorlásáról szóló 2009/138/EK európa parlament és tanács rányelv (Szolvenca II.) kegészítéséről (HL L 12., 2015.1.17., 1. o.). HU 5 HU
vállalkozások számára kdolgozott prudencáls követelményeknek. Ezért az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendeletnek az 1-es típusú értékpapírosítás kalbrálására vonatkozó rendelkezéset fel kell váltan az STS értékpapírosításra vonatkozó kockázatérzékenyebb kalbrálással, amely mnden olyan lehetséges ügyletrészsorozatra érvényes, amely a kockázatok mnmalzálása érdekében tovább követelményeknek s megfelel. (7) Indokolt, hogy a módosított keret alkalmazásának megkezdése ne érntse hátrányosan a meglévő értékpapírosítás befektetéseket, különösen azon ntézmény befektetők esetében, amelyek a pénzügy válság ellenére s fenntartottak lyen befektetéseket. Következésképpen átmenet ntézkedéseket kell hozn. (8) Az (EU) 2017/2402 és az (EU) 2017/2401 rendelet alkalmazásának kezdőnapjára, valamnt az említett rendeletekben foglalt átmenet rendelkezésekre tekntettel bztosítan kell, hogy ez a rendelet ugyanazon a napon, 2019. január 1-jén váljon alkalmazandóvá. (9) Az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendeletet ezért ennek megfelelően módosítan kell, ELFOGADTA EZT A RENDELETET: 1. ckk Az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendelet módosítása Az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendelet a következőképpen módosul: (1) Az 1. ckk a következőképpen módosul: a) A szöveg a következő 18a. és 18b. ponttal egészül k: 18a.»értékpapírosítás«: az (EU) 2017/2402 rendelet 6 2. ckkének 1. pontjában meghatározott ügylet vagy konstrukcó; 18b.»STS értékpapírosítás«: az (EU) 2017/2402 rendelet 18. ckkében meghatározott követelményeknek megfelelő»egyszerű, átlátható és egységesített«vagy»sts«megjelölésű értékpapírosítás; b) A 19. pont helyébe a következő szöveg lép: 19.»értékpapírosítás pozícó«: az (EU) 2017/2402 rendelet 2. ckkének 19. pontja szernt értékpapírosítás pozícó; c) A szöveg a következő 19a. ponttal egészül k: 19a.»előresorolt értékpapírosítás pozícó«: az (EU) 575/2013 rendelet 7 242. ckkének 6. pontja szernt előresorolt értékpapírosítás pozícó; 6 7 Az Európa Parlament és a Tanács (EU) 2017/2402 rendelete (2017. december 12.) az értékpapírosítás általános keretrendszerének meghatározásáról, az egyszerű, átlátható és egységesített értékpapírosítás egyed keretrendszerének létrehozásáról, valamnt a 2009/65/EK, a 2009/138/EK és a 2011/61/EU rányelv és az 1060/2009/EK és a 648/2012/EU rendelet módosításáról (HL L 347., 2017.12.28., 35. o.).; Az Európa Parlament és a Tanács 575/2013/EU rendelete (2013. júnus 26.) a htelntézetekre és befektetés vállalkozásokra vonatkozó prudencáls követelményekről és a 648/2012/EU rendelet módosításáról (HL L 176., 2013.6.27., 1. o.). HU 6 HU
d) A 20 23. pont helyébe a következő szöveg lép: 20. újra-értékpapírosítás pozícó : az (EU) 2017/2402 rendelet 2. ckkének 4. pontja szernt újra-értékpapírosításból eredő ktettség; 21. értékpapírosítást kezdeményező : az (EU) 2017/2402 rendelet 2. ckkének 3. pontja szernt értékpapírosítást kezdeményező; 22. szponzor : az (EU) 2017/2402 rendelet 2. ckkének 5. pontja szernt szponzor; 23. ügyletrészsorozat : az (EU) 2017/2402 rendelet 2. ckkének 6. pontja szernt ügyletrészsorozat; (2) A 4. ckk (6) bekezdése helyébe a következő szöveg lép: (6) Az (5) bekezdés alkalmazásában egy vállalkozás nagyobb vagy összetettebb ktettségenek a 178. ckk (8) és (9) bekezdésében említett értékpapírosítás pozícókat és újra-értékpapírosítás pozícókat kell tartalmazna. (3) A 177. ckket el kell hagyn. (4) A 178. ckk helyébe a következő szöveg lép: 178. ckk Az értékpapírosítás pozícók kamatréskockázata: a tőkeszükséglet kszámítása (1) Az értékpapírosítás pozícók kamatréskockázatának a tőkeszükséglete SCR securtsaton egyenlő az alapvető szavatoló tőkében jelentkező olyan veszteséggel, amely az egyes értékpapírosítás pozícók értékéhez tartozó stress azonnal relatív csökkenéséből adódna. (2) A stress kockázat tényező az években kfejezett módosított futamdőtől (dur ) függ. dur nem lehet kevesebb mnt 1 év. (3) Azon előresorolt STS értékpapírosítás pozícókhoz, amelyek megfelelnek az 575/2013/EU rendelet 243. ckkében meghatározott követelményeknek, és amelyekhez rendelkezésre áll kjelölt külső htelmnősítő ntézet htelmnősítése, az értékpapírosítás pozícó htelmnőség besorolásától és módosított dőtartamától függően a következő táblázatban meghatározott stress kockázat tényezőt kell hozzárendeln: Htelmnőség besorolás 0 1 2 3 4 5 és 6 Időtartam (dur ) stress a b a b a b a b a b a b b dur Max. 5 1,0 1,2 2,8 5,6 9,4 5 felett, max. 10 a b dur 5 5,0 0,6 6,0 0,7 8,0 0,8 14,0 1,7 28,0 3,1 47,0 5,3 10 felett, max. 15 a b dur 10 8,0 0,6 9,5 0,5 12,0 0,6 22,5 1,1 43,5 2,2 73,5 0,6 15 felett, max. 20 a b dur 15 11,0 0,6 12, 0 0,5 15,0 0,6 28,0 1,1 54,5 0,6 76,5 0,6 20 felett 14,0 0,6 14, 0,5 18,0 0,6 33,5 0,6 57,5 0,6 79,5 0,6 HU 7 HU
mn a b dur 20 ;1 5 (4) Azon nem előresorolt STS értékpapírosítás pozícókhoz, amelyek megfelelnek az 575/2013/EU rendelet 243. ckkében meghatározott követelményeknek, és amelyekhez rendelkezésre áll kjelölt külső htelmnősítő ntézet htelmnősítése, az értékpapírosítás pozícó htelmnőség besorolásától és módosított dőtartamától függően a következő táblázatban meghatározott stress kockázat tényezőt kell hozzárendeln: Htelmnőség besorolás 0 1 2 3 4 5 és 6 Időtarta m (dur ) Max. 5 stress a b a b a b a b a b a b mn[b dur ; 1] 2,8 3,4 4,6 7,9 15,8 26,7 5 felett, max. 10 mn[a + b (dur 5); 1] 14,0 17,0 1,9 23,0 2,3 39,5 4,7 79,0 8,8 10 felett, max. 15 a b dur 10 22,0 26,5 1,5 34,5 63,0 3,2 15 felett, max. 20 a b dur 15 3 34,0 1,5 42,5 79,0 3,2 20 felett mn a b dur 20 ;1 38,0 41,5 1,5 50,5 95,0 (5) Azon előresorolt STS értékpapírosítás pozícókhoz, amelyek megfelelnek az 575/2013/EU rendelet 243. ckkében meghatározott krtérumoknak, és amelyekhez nem áll rendelkezésre kjelölt külső htelmnősítő ntézet htelmnősítése, az értékpapírosítás pozícó módosított dőtartamától függően a következő táblázatban meghatározott stress kockázat tényezőt kell hozzárendeln: Időtartam (dur ) stress a b b dur Max. 5 4,6 5 felett, max. 10 a b dur 5 23 2,5 10 felett, max. 15 a b dur 10 35,5 1,8 15 felett, max. 20 a b dur 15 44,5 0,5 HU 8 HU
20 felett mn a b dur 20 ;1 47 0,5 (6) Azon nem előresorolt STS értékpapírosítás pozícókhoz, amelyek megfelelnek az 575/2013/EU rendelet 243. ckkében meghatározott krtérumoknak, és amelyekhez nem áll rendelkezésre kjelölt külső htelmnősítő ntézet htelmnősítése, a ktettség módosított dőtartamától függően a (3) bekezdés szernt táblázatban az 5. htelmnőség besorolásnak megfelelően meghatározott stress kockázat tényezőt kell hozzárendeln. (7) Azon újra-értékpapírosítás pozícókhoz, amelyekhez rendelkezésre áll kjelölt külső htelmnősítő ntézet htelmnősítése, a következő képletnek megfelelő stress kockázat tényezőt kell hozzárendeln: stress mn b dur ;1 ahol b az újra-értékpapírosítás pozícó htelmnőség besorolásától függően rendelendő hozzá az alább táblázat szernt: Htelmnőség besorolás 0 1 2 3 4 5 6 b 33 40 51 91 100 100 100 (8) A (3) (7) bekezdés hatályán kívül eső azon értékpapírosítás pozícókhoz, amelyekhez rendelkezésre áll kjelölt külső htelmnősítő ntézet htelmnősítése, a következő képletnek megfelelő stress kockázat tényezőt kell hozzárendeln: stress mn b dur ;1 ahol b az értékpapírosítás pozícó htelmnőség besorolásától függően rendelendő hozzá az alább táblázat szernt: Htelmnőség besorolás 0 1 2 3 4 5 6 b 12,5 13,4 16,6 19,7 82 100 100 (9) A (3) (8) bekezdés hatályán kívül eső értékpapírosítás pozícókhoz 100 -os stress kockázat tényezőt kell hozzárendeln. (5) A szöveg a következő 178a. ckkel egészül k: 178a. ckk Az értékpapírosítás pozícók kamatréskockázata: Átmenet rendelkezések (1) A 178. ckk (3) bekezdése ellenére a 2019. január 1. előtt kbocsátott azon értékpapírosításokhoz, amelyek a 2018. december 31-én hatályos szöveg szernt 177. ckk (2) bekezdésének megfelelően 1-es típusú értékpapírosításnak mnősülnek, a 178. ckk (3) bekezdése szernt stress kockázat tényezőt kell hozzárendeln még akkor s, ha az említett értékpapírosítások nem olyan STS értékpapírosítások, amelyek HU 9 HU
megfelelnek az 575/2013/EU rendelet 243. ckkében meghatározott követelményeknek. (2) Az (1) bekezdés csak akkor alkalmazandó, ha 2018. december 31. után nem kerül sor újabb mögöttes ktettségekkel való bővítésre vagy pótlásra. (3) A 178. ckk (3) bekezdése ellenére a 2015. január 18. előtt kbocsátott azon értékpapírosításokhoz, amelyek a 2018. december 31-én hatályos szöveg szernt 177. ckk (4) bekezdésének megfelelően 1-es típusú értékpapírosításnak mnősülnek, a 2018. december 31-én hatályos szöveg szernt 177. és 178. ckk szernt stress kockázat tényezőt kell hozzárendeln. (4) A 178. ckk (3) bekezdése ellenére a 2019. január 1. előtt kbocsátott azon értékpapírosításokhoz, amelyek a 2018. december 31-én hatályos szöveg szernt 177. ckk (5) bekezdésének megfelelően 1-es típusú értékpapírosításnak mnősülnek, 2025. december 31-g a 2018. december 31-én hatályos szöveg szernt 177. és 178. ckk szernt stress kockázat tényezőt kell hozzárendeln. (6) A 180. ckk a következőképpen módosul: a) A (10) bekezdés helyébe a következő szöveg lép: (10) Az olyan STS értékpapírosítás pozícókhoz, amelyek megfelelnek az 575/2013/EU rendelet 243. ckkében meghatározott krtérumoknak és amelyeket az Európa Beruházás Alap vagy az Európa Beruházás Bank teljes egészükben, feltétel nélkül és vsszavonhatatlanul garantál, 0 -os stress kockázat tényezőt kell hozzárendeln, amennyben a garanca megfelel a 215. ckkben leírt követelményeknek. b) A szöveg a következő (10a) bekezdéssel egészül k: (10a) A (10) bekezdés ellenére a 2019. január 1. előtt kbocsátott azon értékpapírosításokhoz, amelyek a 2018. december 31-én hatályos szöveg szernt (10) bekezdésnek megfelelően 1-es típusú értékpapírosításnak mnősülnek, 0 -os stress kockázat tényezőt kell hozzárendeln még akkor s, ha az említett értékpapírosítások nem olyan STS értékpapírosítások, amelyek megfelelnek az 575/2013/EU rendelet 243. ckkében meghatározott követelményeknek. (7) A 254., a 255. és a 256. ckket el kell hagyn. (8) A 257. ckk a következőképpen módosul: a) Az (1) és (2) bekezdés helyébe a következő szöveg lép: (1) A bztosító vagy vszontbztosító haladéktalanul tájékoztatja a felügyelet hatóságot, ha arról szerez tudomást, hogy az értékpapírosítást kezdeményező, a szponzor vagy az eredet htelező nem tesz eleget az (EU) 2017/2402 rendelet 6. ckkében meghatározott követelményeknek, vagy hogy nem teljesülnek az említett rendelet 5. ckkének (1), (2) és (3) bekezdésében meghatározott követelmények. (2) Amennyben az (EU) 2017/2402 rendelet 5. ckkének (1), (2) és (3) bekezdésében szereplő követelmények a bztosító vagy vszontbztosító hanyagsága vagy mulasztása matt valamlyen szempontból nem teljesülnek, a felügyelet hatóság előírja a szavatolótőke-szükséglet arányos megemelését a jelen ckk (3) bekezdésével összhangban. b) A (4) és (5) bekezdés helyébe a következő szöveg lép: HU 10 HU
(4) A kockázat tényezőket fokozatosan emeln kell az (EU) 2017/2402 rendelet 5. ckkében meghatározott követelmények mnden egymást követő megsértésekor. (5) Amennyben a bztosító vagy vszontbztosító hanyagsága vagy mulasztása okán nem tesz eleget az (EU) 2017/2402 rendelet 5. ckkének (4) bekezdésében meghatározott valamely követelménynek, a felügyelet hatóságok értékelk, hogy ezt a mulasztást a vállalkozás rányítás rendszerétől való jelentős eltérésnek kell-e teknten a 2009/138/EK rányelv 37. ckke (1) bekezdésének c) pontjában említettek szernt. 2. ckk Hatálybalépés és alkalmazás Ez a rendelet az Európa Unó Hvatalos Lapjában való khrdetését követő huszadk napon lép hatályba. Ezt a rendeletet 2019. január 1-jétől kell alkalmazn. Ez a rendelet teljes egészében kötelező és közvetlenül alkalmazandó valamenny tagállamban. Kelt Brüsszelben, -án/-én. 2018.6.1. a Bzottság részéről elnök Jean-Claude JUNCKER HU 11 HU