Reálszisztéma Marco Polo Származtatott Abszolút hozam Alap Tájékoztatója

Átírás

1 Reálszisztéma Marco Polo Származtatott Abszolút hozam Alap Tájékoztatója Alapkezelő: Vezetőforgalmazó: Forgalmazók: Reálszisztéma Befektetési AlapkezelőZrt Budapest, Kossuth Lajos u. 4. REÁLSZISZTÉMA Értékpapír-forgalmazó és BefektetőZrt Budapest, Kossuth Lajos u. 4. Raiffeisen Bank Zrt Budapest, Akadémia u. 6. Hungária Értékpapír Zrt Cegléd, Rákóczi út 30. SPB Befektetési Zrt Budapest, Vörösmarty tér 7-8. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete engedélyének száma: H-KE-III-265/2012. Dátuma: július 26. Hatályba lépés napja: augusztus 29. 1

2 TARTALOM FOGALMAK... 5 A TÁJÉKOZTATÓBAN ELŐFORDULÓ, GYAKRABBAN HASZNÁLT RÖVIDÍTÉSEK, KIFEJEZÉSEK...5 ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK I A BEFEKTETÉSI ALAPRA VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK I.1 A BEFEKTETÉSI ALAP NEVE, TÍPUSA...12 I.2 A BEFEKTETÉSI ALAP NYILVÁNTARTÁSBA VÉTELÉNEK DÁTUMA, FUTAMIDEJE...12 I.3 A KEZELÉSI SZABÁLYZAT, VALAMINT A RENDSZERES TÁJÉKOZTATÁS CÉLJÁT SZOLGÁLÓ JELENTÉSEK ELÉRHETŐSÉGE...12 I.4 A BEFEKTETÉSI ALAPRA VONATKOZÓ, BEFEKTETŐKET IS ÉRINTŐADÓZÁSI SZABÁLYOK...12 I.5 ELSZÁMOLÁSI ÉS HOZAMFIZETÉSI NAPOK...12 I.6 A BEFEKTETÉSI ALAP KÖNYVVIZSGÁLÓJÁNAK MEGNEVEZÉSE...12 I.7 A BEFEKTETÉSI JEGYEK FAJTÁJÁNAK ÉS FŐBB JELLEMZŐINEK RÉSZLETEZÉSE...13 I.7.1 A befektetési jegy által megtestesített (dologi, személyi vagy egyéb) jog...13 I.7.2 A tulajdonjog igazolásának, nyilvántartásának módja...13 I.7.3 A befektetési jegyek jellemzői...14 I.7.4 A befektetési alap megszűnésére vonatkozó döntéshez szükséges körülmények meghatározása...14 I.8 AZOKNAK A TŐZSDÉKNEK VAGY PIACOKNAK A FELTÜNTETÉSE, AHOL A BEFEKTETÉSI JEGYEKET JEGYZIK...16 I.9 A BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBA HOZATALÁNAK ÉS ÉRTÉKESÍTÉSÉNEK MÓDJA, FELTÉTELEI...16 I.10 A BEFEKTETÉSI JEGYEK VISSZAVÁLTÁSÁNAK MÓDJA...16 I.11 A HOZAM MEGÁLLAPÍTÁSÁNAK ÉS KIFIZETÉSÉNEK SZABÁLYAI...16 I.12 A BEFEKTETÉSI ALAP BEFEKTETÉSI CÉLJAINAK LEÍRÁSA...17 I.13 AZ ESZKÖZÖK ÉRTÉKELÉSÉNEK FŐBB SZABÁLYAI...17 I.13.1 Az alap portfoliójában szereplőértékpapírok konkrét értékelési módja...18 I.14 A BEFEKTETÉSI JEGYEK ELADÁSI VAGY FORGALOMBA HOZATALI, ILLETVE VISSZAVÁLTÁSI ÁRÁNAK MEGHATÁROZÁSA...23 I.15 A BEFEKTETÉSI ALAP ÁLTAL AZ ALAPKEZELŐTÁRSASÁG, A LETÉTKEZELŐVAGY HARMADIK FELEK RÉSZÉRE FIZETENDŐDÍJAK...23 II AZ ALAPKEZELŐTÁRSASÁGRA VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK II.1 CÉGJEGYZÉS, JOGI FORMA, ALAPÍTÓ OKIRAT SZERINTI IRODA ÉS SZÉKHELY, A TÁRSASÁG ALAPÍTÁSÁNAK DÁTUMA II.2 AZ ALAPÍTÁS IDŐPONTJA, BEJEGYZÉS HELYE ÉS SZÁMA, MŰKÖDÉS IDŐTARTAMA...23 II.3 AZ ALAPKEZELŐÁLTAL KEZELT MÁS BEFEKTETÉSI ALAPOK...23 II.4 A TÁRSASÁG ÜGYVIVŐ, ÜGYVEZETŐÉS FELÜGYELETI SZERVEINEK TAGJAI ÉS BEOSZTÁSUK...24 II.4.1 Az Alapkezelőtulajdonosai...24 II.4.2 Az Igazgatóság tagjai...24 II.4.3 A FelügyelőBizottság tagjai...25 II.5 A JEGYZETT TŐKE ÖSSZEGE...25 III A LETÉTKEZELŐRE VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK III.1 III.2 III.3 A LETÉTKEZELŐNEVE, JOGI FORMÁJA, ALAPÍTÓ OKIRAT SZERINTI IRODÁJA ÉS SZÉKHELYE...26 A LETÉTKEZELŐFŐTEVÉKENYSÉGE...26 A LETÉTKEZELŐFELADATA...26 IV SZERZŐDÉSES TANÁCSADÓ CÉGEKKEL VAGY KÜLSŐBEFEKTETÉSI TANÁCSADÓKKAL KAPCSOLATOS INFORMÁCIÓK V A BEFEKTETŐK RÉSZÉRE TÖRTÉNŐKIFIZETÉSEKKEL, A BEFEKTETÉSI JEGYEK VISSZAVÁLTÁSÁVAL ÉS A BEFEKTETÉSI ALAPPAL KAPCSOLATOS EGYÉB INFORMÁCIÓK KÖZZÉTÉTELÉNEK MÓDJA

3 VI EGYÉB BEFEKTETÉSI INFORMÁCIÓK VI.1 BEFEKTETÉSI ALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE...28 VI.2 BEFEKTETŐI PROFIL, AKINEK AZ ALAP BEFEKTETÉSI JEGYEIT ELSŐDLEGESEN SZÁNJUK...29 VII EGYÉB PÉNZÜGYI INFORMÁCIÓK VII.1 A BEFEKTETÉSI ALAPOT ÉS A BEFEKTETŐKET TERHELŐEGYÉB LEHETSÉGES KÖLTSÉGEK VAGY DÍJAK MELLÉKLET : KEZELÉSI SZABÁLYZAT I A BEFEKTETÉSI ALAPRA VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK I.1 A BEFEKTETÉSI ALAP NEVE, TÍPUSA...31 I.2 A BEFEKTETÉSI ALAP NYILVÁNTARTÁSBA VÉTELÉNEK DÁTUMA, FUTAMIDEJE...31 I.3 ELSZÁMOLÁSI ÉS HOZAMFIZETÉSI NAPOK...31 I.3.1 A hozam...32 I.4 A BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBA HOZATALÁNAK ÉS ÉRTÉKESÍTÉSÉNEK MÓDJA, FELTÉTELEI...32 I.4.1 A Befektetési jegyek forgalmazása...32 I.4.2 A befektetési jegyek értékesítésének módja...32 I.5 A BEFEKTETÉSI JEGYEK VISSZAVÁLTÁSÁNAK MÓDJA, FELTÉTELEI, VALAMINT AZOK A KÖRÜLMÉNYEK, AMELYEK MIATT A VISSZAVÁLTÁS FELFÜGGESZTHETŐ...33 I.5.1 A befektetési jegyek visszaváltásának módja...33 I.5.2 A befektetési jegyek folyamatos forgalmazásának szünetelésére és felfüggesztésére vonatkozó általános szabályok...34 I.6 A HOZAM MEGÁLLAPÍTÁSÁNAK ÉS KIFIZETÉSÉNEK SZABÁLYAI, TŐKE ÉS HOZAMÍGÉRET ESETÉN ENNEK PONTOSFELTÉTELEI...35 I.7 A BEFEKTETÉSI JEGYEK ELADÁSI VAGY FORGALOMBA HOZATALI, ILLETVE VISSZAVÁLTÁSI ÁRÁNAK MEGHATÁROZÁSA...35 I.7.1 A befektetési jegyek eladási vagy forgalomba hozatali, illetve visszaváltási ár kiszámításának módszere és gyakorisága...35 I.7.2 a befektetési jegyek eladásával vagy forgalomba hozatalával, illetve visszaváltásával kapcsolatban felszámított költségek...35 I.7.3 A befektetési jegyek eladási vagy forgalomba hozatali, illetve visszaváltási ár közzétételének módja, helye és gyakorisága...36 II A BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSÉNEK ALAPVETŐSZABÁLYAI II.1 A BEFEKTETÉSI ALAP BEFEKTETÉSI CÉLJAINAK LEÍRÁSA, BEFEKTETÉSI POLITIKÁJA, A BEFEKTETÉSI POLITIKA MINDEN ESETLEGES KORLÁTOZÁSA...37 II.2 AZ ALAP RÉSZLETES BEFEKTETÉSI POLITIKÁJA ÉS CÉLJAI...37 II.2.1 Befektetési Stratégia...37 II.2.2 Az Alap portfoliójának lehetséges elemei...38 II.2.3 Egyes értékpapírfajták maximális, illetve minimális, vagy tervezett aránya...40 II.2.4 Származtatott termékek, illetve a származtatott ügyletek lehetséges köre, alkalmazásuk célja, feltételei...42 II.2.5 Hitelfelvételi szabályok...46 II.2.6 A származtatott befektetési alapokra vonatkozó speciális befektetési szabályok...47 II.3 AZ ALAP TULAJDONÁBAN LÉVŐPÉNZÜGYI ESZKÖZÖK KÖLCSÖNZÉSÉNEK, AZ ESZKÖZÖK TERHELHETŐSÉGÉNEK SZABÁLYAI...48 II.4 A BEFEKTETÉSI ALAP ÁLTAL AZ ALAPKEZELŐTÁRSASÁG, A LETÉTKEZELŐVAGY HARMADIK FELEK RÉSZÉRE FIZETENDŐDÍJAK ÖSSZEGE ÉS KISZÁMÍTÁSA...48 II.4.1 Az éves alapkezelési költség...48 II.4.2 Sikerdíj...49 II.4.3 A PSZÁF díjai...50 II.4.4 A Letétkezelőéves díja...50 II.4.5 Közzétételi költségek...50 II.4.6 Értékpapír adás-vétellel kapcsolatos díjak, jutalékok

4 II.4.7 Az Alap könyvvizsgálójának díja...50 II.4.8 A jogi költség...51 II.4.9 A Forgalmazási díj...51 II.4.10 Reklám és hirdetési díj...51 II.4.11 Egyéb díjak és költségek...51 II.4.12 Az Alap működésével és végelszámolásával kapcsolatos egyéb költségek...51 II.5 AZ ÖSSZESÍTETT ÉS AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK SZÁMÍTÁSI MÓDJA, GYAKORISÁGA, KÖZZÉTÉTELÉNEK MÓDJA, HELYE, IDEJE...52 II.5.1 A hibás nettó eszközérték számítás miatt szükséges elszámolási kötelezettség részletes eljárási szabályai III TÁJÉKOZTATÁSI SZABÁLYOK III.1 III.2 BEFEKTETŐK RENDSZERES ÉS RENDKÍVÜLI TÁJÉKOZTATÁSÁNAK SZABÁLYAI, ANNAK MÓDJA,HELYE, IDEJE...53 ANNAK A HELYNEK A MEGNEVEZÉSE,AHOL A BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSI SZABÁLYZATA, VALAMINT A RENDSZERES TÁJÉKOZTATÁS CÉLJÁT SZOLGÁLÓ JELENTÉSEK BESZEREZHETŐK...55 IV A KEZELÉSI SZABÁLYZAT JÓVÁHAGYÁSÁRÓL, MÓDOSÍTÁSÁRÓL SZÓLÓ FELÜGYELETI ÉS ALAPKEZELŐI HATÁROZATOK V KÖZREMŰKÖDŐSZERVEZETEK V.1 AZ ALAPKEZELŐNEVE, SZÉKHELYE, TEVÉKENYSÉGI KÖRE, ALAPÍTÁSÁNAK IDŐPONTJA, JEGYZETT TŐKÉJE, SAJÁT TŐKÉJE ÉS ALKALMAZOTTAINAK SZÁMA, ÁLTALA KEZELT TOVÁBBI BEFEKTETÉSI ALAPOKFELSOROLÁSA...57 V.1.1 Az Alapkezelő...57 V.1.2 Az Alapkezelőáltal kezelt más befektetési alapok:...57 V.2 A LETÉTKEZELŐ...58 V.3 A FORGALMAZÓK...59 V.3.1 A Vezetőforgalmazó cégadatai...59 V.3.2 A VezetőForgalmazó függőügynökei...59 V.3.3 További Forgalmazók neve és székhelye:...60 V.4 A KÖNYVVIZSGÁLÓ...62 V.5 SZERZŐDÉSES TANÁCSADÓ CÉGEKKEL VAGY KÜLSŐBEFEKTETÉSI TANÁCSADÓKKAL KAPCSOLATOS INFORMÁCIÓK...62 VI A BEFEKTETÉSI ALAPRA VONATKOZÓ, BEFEKTETŐKET IS ÉRINTŐADÓZÁSI SZABÁLYOK VI.1 A BEFEKTETÉSI ALAP ADÓZÁSA...63 VI.2 MAGÁNSZEMÉLYEK ADÓZÁSA...63 VI.3 BELFÖLDI JOGI SZEMÉLYEK ÉS JOGI SZEMÉLYISÉG NÉLKÜLI TÁRSASÁGOK ADÓZÁSA...64 VII JELEN KEZELÉSI SZABÁLYZAT MÓDOSÍTÁSA

5 FOGALMAK A TÁJÉKOZTATÓBAN ELŐFORDULÓ, GYAKRABBAN HASZNÁLT RÖVIDÍTÉSEK, KIFEJEZÉSEK Alap Alapkezelő Reálszisztéma Reálszisztéma-Marco Polo Származtatott Abszolút Hozam Alap Reálszisztéma Befektetési AlapkezelőZrt Budapest, Kossuth L. u. 4. Kezelési Szabályzat A jelen Tájékoztató elválaszthatatlan részét képező, az Alap működése során követendőeljárásokat rögzítőszabályzat ÁÉKBV-irányelv Az Európai Parlament és a Tanács július 13-i 2009/65/EK irányelve az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokra (ÁÉKBV) vonatkozó törvényi, rendeleti és közigazgatási rendelkezések összehangolásáról. ÁÉKBV a) olyan nyilvános nyílt végűbefektetési alap, amely megfelel az a Batv. felhatalmazása alapján kiadott, a befektetési alapok befektetési és hitelfelvételi szabályairól szóló 345/2011. (XII. 29.) kormányrendelet ÁÉKBV-kre vonatkozó előírásainak, vagy b) olyan nyilvános nyílt végűkollektív befektetési forma, amely az ÁÉKBV-irányelv szabályainak más EGT-állam jogrendszerébe történőátvétele alapján jött létre; Államkötvény Az egy évnél hosszabb kibocsátáskori futamidejűállampapír Állampapír A magyar vagy külföldi állam, az MNB, az Európai Központi Bank vagy az Európai Unió más tagállamának jegybankja által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítőértékpapír Banki munkanap Minden olyan munkanap, amely sem a Letétkezelő, sem a Forgalmazó szempontjából nem szünnap, illetve amely nem munkaszüneti nap az Alap portfoliójában az adott napon szereplőbefektetési eszközök piacán. Batv évi CXCIII. törvény a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról 5

6 Befektetési alap A Batv.-ben meghatározott feltételek szerint befektetési jegyek nyilvános vagy zártkörűforgalomba hozatalával létrehozott és a kockázatmegosztás elvén működtetett, jogi személyiséggel rendelkező vagyontömeg, amelyet a befektetési alapkezelőa befektetők érdekében kezel. Befektetési alapkezelés A befektetési alap részére végzett kollektív portfoliókezelés. Befektetési alapkezelő Befektetési alapkezelési tevékenység végzésére vonatkozó engedéllyel rendelkezővállalkozás. Befektetési alap saját tőkéje A befektetési alap indulásakor a befektetési jegyek névértékének és darabszámának szorzatával megegyezőtőke, amely az alap működése során a befektetési alap nettó eszközértékével azonos. Befektetési jegy A Batv.-ben meghatározott módon és alakszerűséggel a befektetési alap mint kibocsátó által sorozatban forgalomba hozott, a befektetési alappal szembeni, a befektetési alap kezelési szabályzatában meghatározott követelést és egyéb jogokat biztosító, átruházható értékpapír. BÉT Budapesti Értéktőzsde Bszt. A befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló évi CXXXVIII. Tör vény Dematerializált értékpapír A Tpt.-ben és külön jogszabályban meghatározott módon, elektronikus úton létrehozott, rögzített, továbbított és nyilvántartott, az értékpapír tartalmi kellékeit azonosítható módon tartalmazó adatösszesség. ETF Az ETF (Exchange Traded Fund) gyakorlatilag egy nyíltvégűbefektetési alap, amelynek árfolyama mindig egy meghatározott termék árát, vagy árfolyamát követi. Értékpapírszámla A dematerializált értékpapírról és a hozzá kapcsolódó jogokról az értékpapír-tulajdonos javára vezetett nyilvántartás. Forgalmazás-elszámolási nap Az a nap, amelyre vonatkozóan megállapított nettó eszközérték alapján a leadott kollektív befektetési értékpapír vételi és visszaváltási megbízásokat elszámolják, meghatározva a teljesítéskor a befektetőknek járó ellenértéket. 6

7 Forgalmazás-teljesítési nap Az a nap, amelyen az elszámolt vételi és visszaváltási megbízások ellenértékét a befektetők felé teljesítik, jóváírják. Forgalmazási nap Minden olyan nap, amely az alap Forgalmazójánál nem szünnap, azaz amelyen az adott alap befektetési jegyeinek tényleges forgalmazása folyik. Forgalmazó A kollektív befektetési értékpapír forgalomba hozatalában közreműködő, a Tpt. 23. (1) bekezdésében meghatározott szervezet. Vezetőforgalmazó Reálszisztéma Értékpapír-forgalmazó és BefektetőZrt Budapest, Kossuth L. u. 4. Az Alap további forgalmazói SPB Befektetési Zrt Budapest, Vörösmarty tér 7-8. Raiffeisen Bank Zrt Budapest, Akadémia u. 6. Hungária Értékpapír Zrt Cegléd, Rákóczi út 30 Intézményi befektető A hitelintézet, a pénzügyi vállalkozás, befektetési vállalkozás, a kollektív befektetési forma, befektetési alapkezelő, a kockázati tőkealap, a kockázati tőkealap-kezelő, a biztosító, az önkéntes kölcsönös biztosító pénztár, a magánnyugdíjpénztár, az egészségbiztosítási szerv és a Nyugdíjbiztosítási Alap kezeléséért felelős nyugdíjbiztosítási szerv Kiemelt befektetői információ Az egyéb nyilvános nyílt végűbefektetési alapról készített, a befektetőknek adandó legfontosabb információkat tartalmazó rövid dokumentum. Kincstárjegy Egy éves, vagy annál rövidebb kibocsátáskori futamidejűállampapír. Letétkezelő A Bszt. 5. (2) bekezdésének b) pontjában meghatározott letétkezelési szolgáltatásra vonatkozó engedéllyel rendelkezőmagyarországi székhelyűbefektetési vállalkozás vagy hitelintézet, vagy olyan vállalkozás, amely az ÁÉKBV-irányelv letétkezelőre vonatkozó szabályainak más EGT-állam jogrendszerébe történőátvétele alapján jogosult letétkezelői feladatokat ellátni; Az Alap letétkezelője: MKB Bank Zrt. (1056 Budapest, Váci u. 38. ) 7

8 Likvid eszköz A pénz, a hitelintézettel állampapírra kötött, felmondhatóságában nem korlátozott repó, az átruházhatóságában nem korlátozott, nyilvános árjegyzéssel rendelkező állampapír, a felmondhatóságában nem korlátozott betét, továbbá az átruházhatóságában nem korlátozott, nyilvános árjegyzéssel rendelkező, legfeljebb egyéves hátralévő futamidejű, nyilvánosan forgalomba hozott hitelviszonyt megtestesítőértékpapír. MTS Hungary Platform Elektronikus és multilaterális kereskedési rendszer, mely január 2-án indult. Az államkincstár a magyar államkötvényeket és kincstárjegyeket erre a piacra vezeti be másodpiaci kereskedés céljából. Nettó eszközérték A befektetési alap vagyonában szereplőeszközök értéke - ideértve az aktív időbeli elhatárolásokat és a kölcsönbe adásból származó követeléseket is - csökkentve az azt terhelő összes kötelezettséggel, beleértve a passzív időbeli elhatárolásokat is. Nyilvános forgalomba-hozatal Az értékpapír nem zártkörű(egyedileg előre meg nem határozott befektetők részére történő) forgalomba hozatala. Nyíltvégűbefektetési alap Az olyan befektetési Alap, amelynél visszaváltható befektetési jegyek kerülnek folyamatos forgalmazásra. OECD Gazdasági Együttműködés és Fejlesztés Szervezete től működőnemzetközi szervezet PSZÁF Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete Részvény Tagsági jogokat megtestesítőértékpapír RMAX A három hónapnál hosszabb, de egy évnél rövidebb futamidejű nyilvánosan kibocsátott fix kamatozású Magyar Állampapírokból képzett, az Államadósság Kezel ő Központ (ÁKK) által elfogadott hivatalos index Szabályozott ingatlanbefektetési társaság Az a nyilvánosan működőrészvénytársaság, amely megfelel a CII. törvényben meghatározott valamennyi feltételnek, és amelyet az állami adóhatóság - a társaság bejelentése alapján - a törvény hatálya alá tartozó szabályozott ingatlanbefektetési társaságként nyilvántartásba vett. 8

9 T-nap A nettó eszközérték vonatkozási napja, vagyis a T napi eszköz-záróárfolyamok figyelembe vételével kerül a nettó eszközérték meghatározásra Tájékoztató A Batv. 5. számú melléklete szerint összeállított jelen dokumentum Tőkenövekmény Az egy jegyre jutó nettó eszközérték és a befektetési jegy névértéke közötti különbség, amennyiben az pozitív. Tpt. A tőkepiacról szóló évi CXX. törvény 9

10 ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK Jelen tájékoztatót a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete július 26-án kelt, H-KE-III- 265./2012 számú határozatával hagyta jóvá. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a Tájékoztató jóváhagyása során a Tájékoztatóban szereplőadatok hitelességét nem vizsgálta és nem vállal felelősséget az abban foglalt információk valódiságáért. A tőkepiacról szóló évi CXX. törvény (a továbbiakban Tpt.) a következőképpen rendelkezik a tájékoztatóhoz kapcsolódó felelősségi szabályokról: "29. (1) Az értékpapír tulajdonosának a tájékoztató félrevezetőtartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó, a forgalmazó (forgalmazási konzorcium esetében a vezetőforgalmazó), az értékpapírban foglalt jogokért kezességet (garanciát) vállaló személy, az ajánlattevővagy az értékpapír szabályozott piacra történőbevezetését kezdeményező személy felel. A tájékoztatóban pontosan, egyértelműen azonosítható módon meg kell jelölni annak a személynek a nevét/megnevezését, a forgalomba hozatalban betöltött szerepét, valamint lakcímét/székhelyét, aki/amely a tájékoztató vagy annak valamely részének tartalmáért felel. A tájékoztatóban foglalt minden információra, illetőleg az információ hiányára is ki kell terjednie valamely személy felelősségvállalásának. (2) A tájékoztatót az (1) bekezdés szerint felelős valamennyi személy köteles külön aláírt felelősségvállaló nyilatkozattal ellátni. A nyilatkozatnak tartalmaznia kell azt, hogy a tájékoztató a valóságnak megfelelőadatokat és állításokat tartalmazza, illetve nem hallgat el olyan tényeket és információkat, amelyek az értékpapír, valamint a kibocsátó és az értékpapírban foglalt kötelezettségért kezességet (garanciát) vállaló személy helyzetének megítélése szempontjából jelentőséggel bírnak. (3) Felelősség nem állapítható meg kizárólag az összefoglaló alapján - ideértve annak bármely nyelvre lefordított változatát is - kivéve, ha az összefoglaló félrevezető, pontatlan vagy a tájékoztatóban foglalt információnak nem megfelelőinformációt tartalmaz A 29. (1) bekezdésében meghatározott személyt a tájékoztató, illetőleg a hirdetmény közzétételétől számított öt évig terheli a 29. -ban meghatározott felelősség. E felelősség érvényesen nem zárható ki és nem korlátozható. A tájékoztatóban szereplő valamennyi információ valódiságáért a Reálszisztéma Befektetési AlapkezelőZrt. (1053 Budapest, Kossuth L. u. 4.)., mint Alapkezelőés a Reálszisztéma Értékpapírforgalmazó és Befektető Zrt. (1053 Budapest, Kossuth L. u. 4.), mint Vezető forgalmazó egyetemleges felelősséget vállal, amit a Tájékoztató végén aláírásukkal igazolnak. Az Alapkezelőtevékenységét az ÁPTF november 2-án kelt /94. számú határozata alapján végzi, továbbá birtokában van minden olyan hatósági engedélynek, melyet a jogszabály előír a befektetési alap létrehozásához és kezeléséhez. A MKB Bank Zrt. - mint Letétkezelő(a továbbiakban: Letétkezelő) - rendelkezik a letétkezelői feladatok ellátásához szükséges feltételekkel, amit az Állami Bankfelügyelet által kiadott befektetési alap letétkezelési tevékenységre jogosító 50/1992. határozatszámú engedélye igazol. 10

11 A Tájékoztatóban szereplő Alapkezelőn és Forgalmazón kívül senki nem rendelkezik felhatalmazással arra, hogy bármiféle tájékoztatást vagy ajánlatot adjon a befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatalával és folyamatos forgalmazásával kapcsolatban. A fent nevezettektől különbözőszemélyek által adott tájékoztatást vagy ajánlatot nem szabad hitelt érdemlőnek, azaz olyannak tekinteni, amely a REÁLSZISZTÉMA Befektetési AlapkezelőZrt. jóváhagyásán alapul. A Batv (1) bekezdésének megfelelően jelen tájékoztató a Batv. 5. melléklet szerinti tartalmon túl tartalmaz minden olyan információt, amely alapján a befektetők kellő tájékozottsággal tudnak határozni a felkínált befektetési lehetőségről és a befektetés kockázatairól. A tájékoztató világos és közérthetőmagyarázatot tartalmaz a befektetési alap kockázati tényezőiről. A Batv (2) bekezdése szerint a tájékoztató megjelöli azokat az eszközkategóriákat, amelyekbe a befektetési alap befektethet. A Tájékoztató tartalmaz minden, a kibocsátó piaci, gazdasági, pénzügyi, jogi helyzetének és annak várható alakulásának a befektetőrészéről történőmegalapozott megítéléséhez szükséges adatot. A Tájékoztatóban közölt adat, adatcsoportosítás, állítás, elemzés a valóságnak megfelel, helytálló, alkalmas arra, hogy a befektetőa kibocsátó piaci, gazdasági, jogi helyzetét és annak várható alakulását megalapozottan megítélje. A Tájékoztató félrevezetőadatot, téves következtetés levonására alkalmas csoportosítást, elemzést nem tartalmaz, és nem hallgat el olyan tényt, amely a kibocsátó piaci, gazdasági, jogi helyzetét és annak várható alakulását veszélyezteti. Az Alapkezelő javasolja, hogy az Alap befektetési jegyeit megvásárló Befektetők alaposan mérlegeljék a Tájékoztatóban foglalt információkat, különös tekintettel a Kezelési Szabályzat II Az Alap befektetési politikájával kapcsolatos kockázati tényezők címűfejezetben foglaltakra. A Befektetőknek döntésük meghozatalánál a jelen Tájékoztatóban foglalt, az Alapra vonatkozó adatokat, valamint a folyamatos forgalmazás feltételeit, a befektetés kockázatait és várható hozamát maguknak kell megítélniük és mérlegelniük. A leend őbefektetők a jelen Tájékoztató tartalmát nem értelmezhetik jogi, adózási, vagy számviteli tanácsként, ellenben javasoljuk, hogy a REÁLSZISZTÉMA-MARCO POLO Származtatott Abszolút Hozam befektetési jegyekbe történő befektetésről kérjék ki jogi, pénzügyi és üzleti tanácsadóik véleményét. A leendőbefektetőknek figyelembe kell venniük továbbá, hogy az Alapkezelőüzleti helyzetében és ügyeiben a Tájékoztató nyilvánosságra hozatalát követően változások történhetnek. Jelen magyar nyelvűtájékoztató megfelel a Batv. és Tpt. rendelkezéseinek és egyben ez tekinthető a Befektetési jegyek forgalmazása során az egyetlen hivatalos és jogilag kötelez őérvényű dokumentumnak. 11

12 I A BEFEKTETÉSI ALAPRA VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK I.1 A BEFEKTETÉSI ALAP NEVE, TÍPUSA Az Alap neve: Az Alap fajtája: Az Alap típusa: REÁLSZISZTÉMA-MARCO POLO Származtatott Abszolút Hozam Alap nyílt végű nyilvános, az ÁÉKBV irányelv szerint nem harmonizált alap I.2 A BEFEKTETÉSI ALAP NYILVÁNTARTÁSBA VÉTELÉNEK DÁTUMA, FUTAMIDEJE Nyilvántartásba vétel dátuma: Futamideje: Határozatlan futamidejű értékpapír befektetési alap I.3 A KEZELÉSI SZABÁLYZAT, VALAMINT A RENDSZERES TÁJÉKOZTATÁS CÉLJÁT SZOLGÁLÓ JELENTÉSEK ELÉRHETŐSÉGE Részletesen lásd a Kezelési Szabályzat III.2 ANNAK A HELYNEK A MEGNEVEZÉSE, AHOL A BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSI SZABÁLYZATA, VALAMINT A RENDSZERES TÁJÉKOZTATÁS CÉLJÁT SZOLGÁLÓ JELENTÉSEK BESZEREZHET ŐK c. fejezetében. I.4 A BEFEKTETÉSI ALAPRA VONATKOZÓ, BEFEKTETŐKET IS ÉRINTŐADÓZÁSI SZABÁLYOK Részletesen lásd a Kezelési Szabályzat VI A BEFEKTETÉSI ALAPRA VONATKOZÓ, BEFEKTETŐKET IS ÉRINTŐADÓZÁSI SZABÁLYOK c. fejezetében. I.5 ELSZÁMOLÁSI ÉS HOZAMFIZETÉSI NAPOK. Részletesen lásd a Kezelési Szabályzat I.3 ELSZÁMOLÁSI ÉS HOZAMFIZETÉSI NAPOK c. fejezetében. I.6 A BEFEKTETÉSI ALAP KÖNYVVIZSGÁLÓJÁNAK MEGNEVEZÉSE Könyvvizsgáló társaság: VALEUR Adó- és KönyvszakértőKft. Részletesen lásd a Kezelési Szabályzat V.4 A KÖNYVVIZSGÁLÓ c. fejezetében. 12

13 I.7 A BEFEKTETÉSI JEGYEK FAJTÁJÁNAK ÉS FŐBB JELLEMZŐINEK RÉSZLETEZÉSE I.7.1 A BEFEKTETÉSI JEGY ÁLTAL MEGTESTESÍTETT (DOLOGI, SZEMÉLYI VAGY EGYÉB) JOG A Batv. 80. (1) bekezdése szerint, a befektetőknek a befektetési alappal szemben fennálló követelését és egyéb jogait a befektetési alap által forgalomba hozott befektetési jegy testesíti meg. Az Alap befektetési jegyeit a befektetők a folyamatos forgalmazás során az alap futamideje alatt megvásárolhatják, továbbá a befektetési jegyeket a befektetési alap kezelési szabályzatában foglalt szabályok szerint a futamidőalatt visszaválthatják. A Batv (7) bekezdésének megfelelően jelen Tájékoztató a befektetők számára a befektetési alap közzétételi helyén, az Alapkezelő és a Vezető Forgalmazó hivatalos honlapján, a a oldalakon, illetve a Felügyelet által üzemeltetett honlapon folyamatosan elérhető, és a Tájékoztató egy nyomtatott példánya kérésre díjmentesen átadásra kerül. A Tájékoztató a befektetési alap megszűnéséig hatályos. A befektetési jegyek mindenkori tulajdonosai jogosultak rendszeres és rendkívüli tájékoztatásokra és a Batv. -ben meghatározott jogok gyakorlására. I.7.2 A TULAJDONJOG IGAZOLÁS ÁNAK, NYILVÁNTARTÁSÁNAK MÓDJ A A Reálszisztéma-Marco Polo Származtatott Abszolút Hozam Befektetési Jegy névre szóló dematerializált befektetési jegy, melynek nyilvántartása értékpapírszámlán történik. Az értékpapírszámla Megbízási keretszerződéssel jön létre. Megbízási keretszerződéssel a számlavezetőkötelezettséget vállal arra, hogy a vele szerződőfél (számlatulajdonos) tulajdonában álló dematerializált értékpapírt a számlavezetőnél megnyitott értékpapírszámlán nyilvántartja és kezeli, a számlatulajdonos szabályszerű rendelkezését teljesíti, valamint a számlán történt jóváírásról, terhelésről és a számla egyenlegéről a számlatulajdonost értesíti. Az értékpapírszámlán végrehajtott műveletekről a számlavezető az üzletszabályzatban meghatározott módon értesíti a számlatulajdonost. Az értékpapírszámla feletti rendelkezésre a számla tulajdonosa, illetve az a személy jogosult, akit erre a számla tulajdonosa meghatalmazott. Az értékpapírszámlán nyilvántartott, közös tulajdonban álló értékpapír feletti rendelkezési jog együttesen, vagy a tulajdonosok által választott és a számlavezetőnek bejelentett közös képviselő útján gyakorolható. A Batv ának megfelelően nyílt végűbefektetési alap által forgalomba hozott befektetési jegy esetében a központi értéktár a forgalmazás-elszámolási napoknak megfelelőgyakorisággal állítja elő, illetve törli a befektetési jegyeket a befektetési alapkezelő, illetve megbízottja utasítása alapján. 13

14 I.7.3 A BEFEKTETÉSI JEGYEK JELLEMZŐI A befektetési jegy neve: A befektetési jegy típusa: Reálszisztéma-Marco Polo Származtatott Abszolút Hozam befektetési Jegy Az Alapkezelőnévre szóló befektetési jegyeket bocsát ki dematerializált értékpapírként. A befektetési jegyek névértéke: 1,- Ft. A befektetési jegyek darabszáma: a nyilvános nyíltvégűbefektetési alap esetében a forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma a folyamatos forgalmazás következtében folyamatosan változhat. Az Alap által kibocsátott Befektetési Jegy sorozatok: Az Alap különbözőbefektetési Jegy sorozatokat bocsát ki, melyeket abc sorrendben betűjellel jelöl. A jelen Tájékoztatónak megfelelően nyilvánosan forgalomba hozott Befektetési Jegy sorozatok száma: 2, jelölése A és B sorozatok. Az A és B sorozatba tartozó Befektetési Jegyek névértéke és a Kibocsátás Pénzneme megegyezik, eltér azonban egymástól az elsődleges forgalmazás során vásárlásra jogosultak köre, illetve a felszámított díjak, jutalékok mértéke. (lásd részletesen a Kezelési Szabályzat I.7.2 A BEFEKTETÉSI JEGYEK ELADÁSÁVAL VAGY FORGALOMBA HOZATALÁVAL, ILLETVE VISSZAVÁLTÁSÁVAL KAPCSOLATBAN FELSZÁMÍTOTT KÖLTSÉGEK címűfejezet, valamint a II.4 A BEFEKTETÉSI ALAP ÁLTAL AZ ALAPKEZELŐ TÁRSASÁG, A LETÉTKEZELŐ VAGY HARMADIK FELEK RÉSZÉRE FIZETENDŐDÍJAK ÖSSZEGE ÉS KISZÁMÍTÁSA címűfejezetben. Az A sorozatba tartozó befektetési jegyek ISIN kódja: HU A B sorozatba tartozó befektetési jegyek ISIN kódja: HU A Befektetők köre: Az A sorozatba tartozó Befektetési Jegyeket devizabelföldi és devizakülföldi természetes és jogi személyek, valamint jogi személyiség nélküli gazdasági társaságok vásárolhatják meg. A B sorozatú Befektetési Jegyek elsődleges forgalmazás során történőmegvásárlására Nyugdíjreform és AdósságcsökkentőAlap és a Tpt-ben meghatározott Intézményi Befektetők jogosultak. I.7.4 A BEFEKTETÉSI ALAP MEGSZŰNÉSÉRE VONATKOZÓ DÖNTÉSHEZ SZÜKSÉGES KÖRÜLMÉNYEK MEGHATÁROZÁSA A Batv a szerint a befektetési alappal szembeni megszűnési eljárás megindításáról a befektetési alapkezelővagy a Felügyelet határoz. 14

15 Kötelezőmegindítani az eljárást, a) ha a nyilvános nyílt végűbefektetési alap nettó eszközértéke 3 hónapon keresztül, átlagosan nem éri el a húszmillió forintot; b) ha a befektetési alap nettó eszközértéke negatívvá vált; c) ha a befektetési alapkezelőbefektetési alapkezelési tevékenység végzésére jogosító engedélyét a Felügyelet visszavonta, d) ha a Felügyelet kötelezte a befektetési alapkezelőt a befektetési alap kezelésének átadására, azonban a befektetési alap kezelését egyetlen befektetési alapkezelősem veszi át, e) ha a befektetési jegyek folyamatos forgalmazása vagy a befektetési jegyek visszaváltása felfüggesztésének megszűnését követően a folyamatos forgalmazás feltételei továbbra sem biztosítottak. Külön határozat nélkül elindul a megszűnési eljárás amennyiben a befektetők az összes befektetési jegy visszaváltására irányuló visszaváltási megbízást adtak le. Az Alapkezelőa megszűnési eljárás megindításáról hozott határozatáról haladéktalanul tájékoztatja a Felügyeletet, valamint rendkívüli közzététel útján a befektetőket és a befektetési alap hitelezőit. A c) és d) pont szerinti megszűnési eljárást a Letétkezelőfolytatja le. A megszűnési eljárás lefolytatása alatt az Alap az alább meghatározott eltéréssel - az általános szabályok szerint működik. A megszűnési eljárás lefolytatása alatt a) a befektetési alap nettó eszközértékét havonta egyszer kell megállapítani és az általános szabályok szerint közzétenni azzal, hogy a közzétételnél meg kell jelölni, hogy az alap megszűnés alatt áll; b) a befektetési jegyek folyamatos forgalmazását fel kell függeszteni; c) a befektetési alap eszközeinek értékesítéséből származó ellenérték a megszűnési jelentés elkészítéséig kizárólag likvid eszközökbe fektethetőbe. Eszközök értékesítése és a vagyon kifizetése A Batv. 57. (1) bekezdése szerint a megszűnési eljárás alatt a befektetési alap vagyonába tartozó pénzügyi eszközöket 1 hónapon belül értékesíteni kell. Az értékesítést a pénzügyi eszközök esetében piaci áron kell megkísérelni. Az értékesítésre megállapított határidőa befektetők érdekében a Felügyelet engedélyével pénzügyi eszközök esetében 3 hónappal meghosszabbítható. A Batv. 58. (1) bekezdése szerint a befektetési alap tulajdonába tartozó teljes vagyon értékesítéséből származó ellenérték befolyását és a kötelezettségek teljesítését követő 15 munkanapon belül megszűnési jelentést kell készíteni. A megszűnési jelentést a Felügyelethez be kell nyújtani és ezzel egyidejűleg a befektetők felé közzé kell tenni. A megszűnési jelentésnek legalább a Batv. 4. mellékletében foglaltakat kell tartalmaznia. A megszűnési jelentés közzétételét követően a fizetések megkezdhetők. A Felügyelet a megszűnési jelentés benyújtását követőnappal törli a befektetési alapot a nyilvántartásból. A befektetési alap a nyilvántartásból való törléssel megszűnik. A Batv. 59. (1) bekezdése szerint pozitív saját tőkével rendelkezőbefektetési alap esetén a befektetési alap eszközeinek értékesítéséből befolyt ellenértékből a befektetési alap tartozásai és kötelezettségei levonását követően rendelkezésre álló (pozitív összegű) tőke a befektetőket befektetési jegyeik arányában illeti meg. 15

16 A megszűnési eljárás időtartama alatt az eszközök értékesítéséből származó ellenértékből, illetve a befektetési alap bankszámlájának pozitív egyenlege terhére a befektetők számára előleg formájában részkifizetés teljesíthető. A részkifizetéssel kapcsolatos döntésről rendkívüli közleményt kell megjelentetni. A részkifizetésnek az egyes befektetési jegyek nettó eszközértékére vetítve, azonos arányban kell történnie. A részkifizetés nem történhet a befektetési alapot terhelő kötelezettségek (a befektetési alappal szembeni hitelezői igények) fedezetét jelentőeszközök terhére. A letétkezelőa megszűnési jelentés Felügyelethez történőbenyújtását követő5 munkanapon belül köteles megkezdeni a rendelkezésre álló összeg kifizetését a befektetők részére, a részkifizetés keretében már kifizetett összeg figyelembevételével. A kifizetés kezdetéről rendkívüli közleményt kell közzétenni. A befektetők részére kifizetendőösszeget a letétkezelőelkülönített letéti számlán köteles tartani a befektetők részére történőkifizetésig. Negatív saját tőkével rendelkezőbefektetési alap megszűnése esetén a hitelezők követeléseit a Csődtörvény előírásai szerinti kielégítési sorrendben, a rendelkezésre álló összeg erejéig kell kiegyenlíteni. I.8 AZOKNAK A TŐZSDÉKNEK VAGY PIACOKNAK A FELTÜNTETÉSE, AHOL A BEFEKTETÉSI JEGYEKET JEGYZIK A Reálszisztéma - Marco Polo Származtatott Abszolút Hozam Befektetési Jegyek nincsenek tőzsdére bevezetve. I.9 A BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBA HOZATALÁNAK ÉS ÉRTÉKESÍTÉSÉNEK MÓDJA, FELTÉTELEI Részletesen lásd a Kezelési Szabályzat I.4 A BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBA HOZATALÁNAK ÉS ÉRTÉKESÍTÉSÉNEK MÓDJA, FELTÉTELEI c. fejezetében. I.10 A BEFEKTETÉSI JEGYEK VISSZAVÁLTÁSÁNAK MÓDJA Részletesen lásd a Kezelési Szabályzat I.5 A BEFEKTETÉSI JEGYEK VISSZAVÁLTÁSÁNAK MÓDJA, FELTÉTELEI, VALAMINT AZOK A KÖRÜLMÉNYEK, AMELYEK MIATT A VISSZAVÁLTÁS FELFÜGGESZTHETŐc. fejezetében. I.11 A HOZAM MEGÁLLAPÍTÁSÁNAK ÉS KIFIZETÉSÉNEK SZABÁLYAI Részletesen lásd a Kezelési Szabályzat I.6 A HOZAM MEGÁLLAPÍTÁSÁNAK ÉS KIFIZETÉSÉNEK SZABÁLYAI, TŐKE ÉS HOZAMÍGÉRET ESETÉN ENNEK PONTOS FELTÉTELEI c. fejezetében 16

17 I.12 A BEFEKTETÉSI ALAP BEFEKTETÉSI CÉLJAINAK LEÍRÁSA Részletesen lásd a Kezelési Szabályzat II.1 A BEFEKTETÉSI ALAP BEFEKTETÉSI CÉLJAINAK LEÍRÁSA, BEFEKTETÉSI POLITIKÁJA, A BEFEKTETÉSI POLITIKA MINDEN ESETLEGES KORLÁTOZÁSA c. fejezetében I.13 AZ ESZKÖZÖK ÉRTÉKELÉSÉNEK FŐBB SZABÁLYAI. A befektetési alap tárcájában szereplő eszközök körét részletesen szabályozza a 215/2000. Kormányrendelet, a Batv. és a 345/2011. Kormányrendelet. Értékelésük az alábbiak szerint történik: a, Tőzsdei értékpapírok Ezeket az értékpapírokat az előzőtőzsdenapi záróárfolyamon kell számításba venni. Ha a Tőzsdén a portfolióban szereplőértékpapírra az adott napon nem kötöttek üzletet, akkor az értékpapír árfolyamát a legutolsó közölt záróárfolyamon kell nyilvántartani. Azoknál a kamatozó értékpapíroknál, ahol az árfolyam a legutolsó kamatfizetés óta felhalmozódott kamatokat nem tartalmaz, az árfolyamhoz hozzá kell adni a kamatot. Amennyiben tartalmazza, de a nettó eszközérték megállapítását megelőzőnapon nem volt üzletkötés, úgy a legutolsó forgalmi nap árfolyamához az azóta felhalmozódott kamatot hozzá kell adni. b, Nem tőzsdei, de a nyilvános értékpapír kereskedelemben forgalmazott értékpapírok Magyarországi kibocsátású, tőzsdén nem jegyzett értékpapírok T napi piaci értékét az adott értékpapírra a PSZÁF honlapján hetente közzétett, legutolsó Tőzsdén kívüli (OTC) értékpapír forgalom a befektetési szolgáltatók jelentései alapján címűjelentésben közzétett eladási és vételi átlagárfolyam súlyozott átlaga alapján kell meghatározni. Ha egy adott értékpapírra a jelentésben csak vételi vagy csak eladási átlagárfolyamot jelentettek meg, akkor ezen az átlagárfolyamon kell az értékpapír piaci értékét meghatározni. c, A likvid eszközök értékelése Bankszámlán vagy bankbetétben lévőeszközöket úgy kell figyelembe venni, mintha azokat az Alapkezelőaznap likvidálná. A készpénzállomány a folyószámla pozitív egyenlegének T napig megszolgált időarányos kamata plusz a folyószámla T napi záró állománya összegeként kerül értékelésre. Amennyiben a kamatperiódus végén a számított időarányos kamat és a jóváírt kamat között különbség mutatkozik, a kamatkülönbség a jóváírás napi nettó eszközértékben kerül elismerésre. A bankbetét a lekötött betét T napig járó időarányos kamattal megnövelt összegeként kerül értékelésre. d, Opciós ügyletek A tőzsdei opciós ügyletek a T napi opciós áron kerülnek értékelésre. Amennyiben T napon tőzsdei ár nem áll rendelkezésre, az utolsó tőzsdei árat kell alkalmazni. Amennyiben az utolsó tőzsdei ár 5 napnál régebbi, a tőzsdei opciók értékelését a nem tőzsdei opciók szabályai szerint kell elvégezni. A nem tőzsdei típusú opciós ügyletek árjegyző által közzétett árjegyzés átlagán kerülnek értékelésre. Az opció belsőértéke az opcióban szereplőértékpapíroknak a nettó eszközérték megállapításkori árfolyama és a kötési árfolyama közötti különbségének abszolút értéke. 17

18 e, Határidős ügyletek A tőzsdei határidős ügyletek a kötési árfolyam és a T napi tőzsdei elszámoló ár különbözetén kerülnek értékelésre. A tőzsdén kívüli deviza határidős ügyletek a T napi azonnali árfolyam és az érintett devizákban jegyzett bankközi kamatok a határidős kötés hátralévőfutamidejéhez legközelebbi két lejáratának napokkal súlyozott átlaga alapján számított határidős árfolyamon kerülnek értékelésre. f, Tőzsdei származékos termékek (BUX, Dkj.) Az adott napi nyitott pozíciókat az adott instrumentumra közzétett nettó eszközérték számítását megelőzőnapi - illetve ennek hiányában a legutolsó - hivatalos elszámolóár szerint kell értékelni. I.13.1 AZ ALAP PORTFOLIÓJÁBAN SZEREPLŐÉRTÉKPAPÍROK KONKRÉT ÉRTÉKELÉSI MÓDJA Mivel egy adott napi (T napi) nettó eszközérték megállapítására a következőnap kerül sor, a portfolióban szereplőértékpapírok értéke is az adott napig (T napig) járó kamatokat tartalmazza. I napnál hosszabb hátralévőfutamidejűhazai állampapírok A fix kamatozású államkötvények és diszkontkincstárjegyek a T napi elsődleges forgalmazói árjegyzés keretében az MTS Hungary Platformon jegyzett és legutóbb megjelentetett legjobb vételi és eladási hozam középértéke alapján T napra számított bruttó árfolyamon kerülnek értékelésre. (Azoknál a kamatozó értékpapíroknál, ahol az árfolyam a legutolsó kamatfizetés óta felhalmozódott kamatokat nem tartalmaz, az árfolyamhoz hozzá kell adni a kamatot. Amennyiben tartalmazza, de a nettó eszközérték megállapítását megelőzőnapon nem volt üzletkötés, úgy a legutolsó forgalmi nap árfolyamához az azóta felhalmozódott kamatot hozzá kell adni.) Amennyiben elsődleges árjegyzők még nem jegyeztek árat az adott állampapírra, akkor a beszerzéskori hozammal T napra számított bruttó árfolyamon kerül értékelésre. A változó kamatozású államkötvények a T napi elsődleges forgalmazói árjegyzés keretében az MTS Hungary Platformon jegyzett és legutóbb megjelentetett legjobb vételi és eladási nettó ár középértéke plusz a T napig megszolgált időarányos kamat értéken kerülnek értékelésre. Amennyiben a változó kamatozású államkötvényre T napon az elsődleges forgalmazók árat nem jegyeznek, akkor ezen értékpapírok a legutolsó elsődleges forgalmazói árjegyzés keretében megjelentetett legjobb vételi és eladási nettó ár plusz T napig megszolgált felhalmozott kamat értéken kerülnek értékelésre. Amennyiben elsődleges árjegyzők még nem jegyeztek árat az adott állampapírra, akkor a T napig megszolgált kamattal megemelt nettó beszerzési áron kerül értékelésre. Az államkötvények értékelése: Értékelési árfolyammal súlyozott névérték + aktuális kamatperiódusban az értékelés napjáig felhalmozódott kamat Az államkötvények nyilvános forgalomba hozatalának módja aukció és/vagy jegyzés. A kibocsátástól számított egy hónapon belül kérelmezik az egyes sorozatok Budapesti Értéktőzsde forgalmazotti kategóriájába való bevezetést. Az üzletkötés tárgya tőzsdén a nettó árfolyam. Bruttó árfolyam = Nettó árfolyam+felhalmozott kamat 18

19 A felhalmozott kamat számításának módja: I Kamatot futamidőalatt kifizetőkötvények: Névérték * kamatperiódusra számított kamat kamatperiódus hossza * kamatperiódusból eltelt kamatnapok száma I Kamatot tőkésítő, lejáratkor egy összegben törlesztőállamkötvények (Névérték+már tőkésített kamat)*aktuális kamatperiódusra számított kamat aktuális kamatperiódus hossza * kamatperiódusból eltelt kamatnapok száma + már tőkésített kamat/ok A kamatperiódus hosszának kiszámításakor az elsőnap kamatnap, a zárónap nem kamatozik. A kamatot kifizetőkötvényeknél a kamatfizetés napja már a következőkamatperiódus kamatnapja. A kamatot tőkésítőkötvényeknél a kamatfizetés napján már a kamatokkal növelt címletérték képezi a kamatszámítás alapját. Ez a számítási mód adott esetben eltér ő is lehet, amennyiben az államkötvény kibocsátási tájékoztatója másként határozza meg. I A Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott kötvények és a 92 nap vagy annál rövidebb hátralévőfutamidejűállampapírok A Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott kötvények, az államkötvények és a diszkontjegyek, publikusan hozzáférhetőt napi záró ár hiányában, az MTS Hungary Platformon jegyzett T napi referenciahozamokból, a hátralévőfutamidő alapján lineárisan számított hozammal T napra számított bruttó árfolyamon kerülnek értékelésre. A 92 nap vagy annál rövidebb hátralévő futamidejűmnb papírok és állampapírok esetében a T napi bruttó árfolyam az MTS Hungary Platformon jegyzett T napi 3 hónapos referenciahozama alapján számított bruttó árfolyamon kerülnek értékelésre az alábbiak szerint: Számított árfolyam: (1/{1+referencia hozam*(lejárat napja értékelés napja)/360})*100 Papír értéke: Számított árfolyammal súlyozott névérték. A hátralévőkamatnapok meghatározásánál az értékelési árfolyam napja (vásárlás esetén a vásárlás napja) kamatnap, míg a lejárat napja nem. I Tőzsdén jegyzett és forgalmazott részvények és exchange traded fund -ok, ETF-ek): a.) a tőzsdére bevezetett részvényeket és ETF-eket a T napi tőzsdei záróárfolyam szerint kell értékelni; b.) ha az adott napon nem történt üzletkötés, akkor a legutolsó tőzsdei záróárfolyamot kell használni, ha ez az árfolyam az T naphoz képest 30 napnál nem régebbi; c.) amennyiben az adott tőzsdére bevezetett részvényre legalább 30 napja nem történt kötés a tőzsdén, akkor a tőzsdén kívüli kereskedelem szerinti és a BÉT hivatalos lapjában közzétett utolsó súlyozott átlagárfolyam alapján kell meghatározni az eszköz értékelési árfolyamát, ha az nem régebbi 30 napnál; 19

20 d.) a tőzsdére nem bevezetett részvény esetében a tőzsdén kívüli kereskedelem szerinti regisztrált utolsó súlyozott átlagárfolyam alapján kell meghatározni az eszköz értékelési árfolyamát, ha az nem régebbi 30 napnál; e.) ha egyik módszer sem alkalmazható, akkor függetlenül annak régiségétől, az utolsó tőzsdei, ennek hiányában tőzsdén kívüli árfolyam, illetve a beszerzési ár közül az alacsonyabbat kell figyelembe venni. f.) abban az esetben, ha tőzsdére bevezetett részvény kereskedése PSZÁF határozat miatt több, mint két napra fel van függesztve és az Alapkezelőhöz olyan, a részvényre vonatkozó vételi vagy eladási ajánlat érkezik, amely legalább 10 százalékkal kedvezőbb, mint a felfüggesztés előtti tőzsdei záróárfolyam, továbbá az ajánlat pénzügyileg megalapozott, a részvényt az ajánlati áron kell értékelni abban az esetben, ha az ajánlattal érintett részvények darabszámának és az ajánlatban szereplő árfolyam és a felfüggesztés előtti tőzsdei záróárfolyam különbségének szorzata meghaladja az Alap nettó eszközértékének 1 százalékát. I Nyíltvégűbefektetési alapok jegyei Nyíltvégűbefektetési alapok jegyeinek T napi értéke az a hivatalos nettó eszközérték, amelyen a befektetési jegyek T napon visszaválthatóak. Ennek megfelelően a befektetési jegyek T napi értékének meghatározásához az adott befektetési jegy T napi (forgalmazásra vonatkozó) hivatalos egy jegyre jutó nettó eszközértékét kell használni. I Zártvégűbefektetési alapok jegyei a) Amennyiben az adott zártvégűbefektetési alap jegyeire van árjegyzés, akkor azok az T napi vételi és eladási árjegyzés középértékén kerülnek értékelésre. b) Amennyiben az adott zártvégűbefektetési alap jegyeire nincs árjegyzés, de a befektetési jegyek tőzsdén kereskedettek, akkor azok a legutolsó 30 napnál nem régebbi tőzsdei záróárfolyamon kerülnek értékelésre. c) Amennyiben az adott zártvégűbefektetés alap jegyeire nincs árjegyzés és tőzsdén sem kereskedettek, illetve tőzsdei áruk 30 napnál régebbi, akkor azok a T napi egy jegyre jutó eszközértéken kerülnek értékelésre. d) I Tőzsdei származtatott ügyletek a) Tőzsdei határidős ügyletek (futures): A nyitott tőzsdei határidős ügyleteket az adott instrumentumra kialakult T napi hivatalos elszámolóáron kell figyelembe venni. Ennek megfelelően a határidős pozíció értéke T napon megegyezik az T napi hivatalos elszámolóár és az azt megelőzőutolsó elszámolóár különbözetének, valamint a kontraktusok méretének és mennyiségének a szorzatával. Ha elszámolóár nem áll rendelkezésre, akkor a határidős pozíció értéke a T munkanapi prompt nettó piaci árfolyam és a kötési nettó árfolyam pillanatnyi hozamgörbe alapján kalkulált T munkanapi jelenértékének különbözete. b) Tőzsdei opciós ügyletek: a nyitott tőzsdei opciós ügyletek a T napi tőzsdei opciós záróáron (elszámolóáron) kerülnek értékelésre. Amennyiben T napon tőzsdei ár nem áll rendelkezésre, az utolsó tőzsdei árat kell alkalmazni. Amennyiben az utolsó tőzsdei ár 30 napnál régebbi, a tőzsdei opciók értékelését a nem tőzsdei opciók szabályai szerint kell elvégezni. c) Külföldi futures ügyleteknél a T nap végén meglévő nyitott kötésállományt az instrumentum, vezető piacának szabályai által meghatározott T napi hivatalos árfolyamon (elszámolóár, záró árfolyam, stb.) kell értékelni. A devizában kifejezett értéket az MNB által közzétett T napi deviza középárfolyamon kell forintra átszámítani. 20

21 Abban az esetben, ha egy adott devizánál az MNB által T napra közzétett deviza középárfolyam legalább 0,5%-kal eltér a T napi Reuters jegyzés bid-ask értékeinek átlagától, a valódiság elvének, valamint a legfrissebb piaci árfolyamok használatának érdekében az értékeléshez a Reuters által közzétett deviza árfolyam is felhasználható. I Nem tőzsdei, de a nyilvános értékpapír kereskedelemben forgalmazott értékpapírok Magyarországi kibocsátású, tőzsdén nem jegyzett értékpapírok T napi piaci értékét az adott értékpapírra a PSZÁF honlapján hetente közzétett, legutolsó Tőzsdén kívüli (OTC) értékpapír forgalom a befektetési szolgáltatók jelentései alapján címűjelentésben közzétett eladási és vételi átlagárfolyam súlyozott átlaga alapján kell meghatározni. Ha egy adott értékpapírra a jelentésben csak vételi vagy csak eladási átlagárfolyamot jelentettek meg, akkor ezen az átlagárfolyamon kell az értékpapír piaci értékét meghatározni. I Tőzsdén kívüli származtatott ügyletek: I Határidős (forward) megállapodások A forward vételi megállapodás T napi piaci értéke a mögöttes instrumentum (alaptermék) T napi a határidős ügylet teljesítéséig várható pénzáramlások jelenértékével csökkentett piaci értékének és a forward megállapodásban szereplővételi árfolyam T napra vonatkozó jelenértékének a különbségével egyezik meg. A forward eladási megállapodás T napi piaci értéke a forward megállapodásban szereplőeladási árfolyam T napra vonatkozó jelenértékének és a mögöttes instrumentum (alaptermék) T napi a határidős ügylet teljesítéséig várható pénzáramlások jelenértékével csökkentett piaci értékének a különbségével egyezik meg. A jelenérték-számítás során használt kamatok forrása forint esetében a Magyar Nemzeti Bank T napi BUBOR kamatfixingjei, egyéb devizák esetében a Reuters oldalán található pénzpiaci kamatok. Deviza mögöttes instrumentum esetében a T napi piaci érték meghatározásakor az MNB T napi középárfolyama kerül felhasználásra. Abban az esetben, ha egy adott devizánál az MNB által T napra közzétett deviza középárfolyam legalább 0,5%-kal eltér a T napi Reuters jegyzés bid-ask értékeinek átlagától, a valódiság elvének, valamint a legfrissebb piaci árfolyamok használatának érdekében az értékeléshez a Reuters által közzétett deviza árfolyam is felhasználható. I Opciós ügyletek A vásárolt opció értéke a nettó eszközértéket növeli, az eladott (kiírt) opció értéke pedig azt csökkenti. Az opció értékét az alaptermék jellegét is figyelembe vevő az adott alaptermékre szóló opciós piacon legelterjedtebb értékelési modell segítségével kell meghatározni. (Ennek megfelelően a részvényre szóló vételi és eladási opciók értékének meghatározása a Black-Scholes képlet segítéségével történik.) Az értékeléshez a legutolsó bekerüléshez tartozó beszerzési árból visszaszámolható implikált volatilitást kell felhasználni. A Letétkezelő az Alapkezelőegyetértésével az óvatosság és a valódiság elvének egyidejű figyelembevételével indokolt esetben dönthet úgy, hogy vásárolt opció esetén a fenti árazási módszerrel kapott értéknél alacsonyabb, eladott (kiírt) opció esetén pedig (abszolút értékben) a fenti árazási módszerrel kapott értéknél magasabb áron értékeli az opciót. 21

22 I CFD ügyletek A CFD ügyleteknél a T nap végén meglévőnyitott kötésállományt az istrumentum vezetőpiacának szabályai által meghatározott T napi hivatalos árfolyamon (elszámolóár, záró árfolyam, stb.) kell értékelni. I Swap ügyletek A swap ügylet a kétoldali ellentétes irányú kötelezettségek T napra számolt jelenértékének különbözeteként kerül értékelésre. A kötelezettségek jelenértékének kiszámításához a kötelezettség hátralévőfutamidejéhez legközelebb esőkét bankközi kamat vagy 1 évnél hosszabb instrumentum esetén nyilvánosan hozzáférhetőzéró kupon görbe pontjai napokkal súlyozott átlagának megfelelődiszkontrátát kell alkalmazni. I Repóügyletek (fordított repó) a) Repóügylet (visszavásárlási megállapodás) során az ügylet tárgyát képezőbefektetési eszköz T napi értékét az adott eszközre érvényes értékelési elvek alapján T napra számolt piaci értékeként kell meghatározni, és ehhez a repóügyletek során az eladási és visszavásárlási ár közötti árfolyam-különbözet T napig számolt időarányos részét hozzá kell adni. g.) Fordított repóügylet (fordított visszavásárlási megállapodás) során nem kell a repó tárgyát képezőeszköz értékét a portfólió értékébe beszámítani. A vételi és az eladási ár közötti árfolyam-különbözet T napig számolt időarányos részét kell a fordított repóügylet T napi piaci értékének tekinteni. I Egyéb nyilvánosan kibocsátott értékpapírok Azokat a kötvényeket, amelyek árfolyamára vonatkozóan nem áll rendelkezésre nyilvános információ, értékelésükre a mindenkor érvényes kibocsátási tájékoztató feltételei szerint kerül sor. I Devizás eszközök és kötelezettségek értékelése Az összes devizában denominált eszköz, a külföldi pénzértékre szóló követelések és kötelezettségek, valamint a valutakészletek és devizabetétek piaci értékének meghatározásánál az MNB által T napra meghirdetett középárfolyamot kell alkalmazni. A külföldi befektetések révén keletkezett pozíciók (ide értve a külföldi részvények, befektetési jegyek és ETF ügyletek, a repó és fordított repó ügyletek, a tőzsdei és tőzsdén kívüli származtatott ügyletek és azon belül a deviza forward pozíciók is, amelyek egyik lába sem forint) devizában kifejezett értékét a T napra közzétett MNB középárfolyam felhasználásával kell forintban kifejezni. Abban az esetben, ha egy adott devizánál az MNB által T napra közzétett deviza középárfolyam legalább 0,5%-kal eltér a T napi Reuters jegyzés bid-ask értékeinek átlagától, a valódiság elvének, valamint a legfrissebb piaci árfoly amok használatának érdekében az értékeléshez a Reuters által közzétett deviza árfolyam is felhasználható. I Rövid (short) pozíció értékelése A rövid pozíció T napi értékének kiszámításához a kölcsönvett instrumentumok fenti értékelési módszerek alapján meghatározott T napi (vagy annak hiányában a legutolsó) piaci árfolyama és mennyisége alapján számolt kötelezettségállományt kell figyelembe venni. (Ezzel szemben áll az instrumentumok eladásából származó eszközök fenti értékelési módszerek alapján számolt piaci értéke.) 22