Várható fontosabb makrogazdasági adatok

Átírás

1 2014. november 10. hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok nov. 10. H. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Csehország 9:00 Fogyasztói árindex, okt. 0,6% 0,7% EZ 10:30 Sentix befektetői bizalom, nov. -13,8-13, nov. 11. K. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Magyarország 9:00 Fogyasztói árindex, okt. -0,3% -0,6% -0,5% nov. 12. Sz. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Nagy-Britannia 10:30 Munkanélküliségi ráta, szept. 5,9% 6% EZ 11:00 Ipari termelés, szept. hó/hó SZK 0,7% -1,8% 11:00 Ipari termelés, szept. év/év -0,2% -1,9% nov. 13. Cs. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Lengyelország 14:00 Fogyasztói árindex, okt. -0,4% -0,3% USA 14:30 Heti új munkanélküli kérelmek 278e nov. 14. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Magyarország 9:00 GDP III. né. né/né SZK 0,4% 0,4% 0,8% 9:00 GDP III. né év/év 2,9% 3,2% 3,9% Németország 8:00 GDP III. né. né/né SZK 0,1% -0,2% 8:00 GDP III. né év/év SZK 1,1% 1,2% Csehország 9:00 GDP III. né év/év 2,5% 2,5% Szlovákia 9:00 GDP III. né év/év 2,5% 2,5% Románia 9:00 GDP III. né év/év 1,0% 1,2% Lengyelország 10:00 GDP III. né év/év 2,7% 3,3% EZ 11:00 GDP III. né. né/né SZK 0,1% 0,0% 11:00 GDP III. né év/év SZK 0,7% 0,7% USA 14:30 Kiskereskedelmi forgalom, okt. 0,2% -0,3% 15:55 Michigan index, nov. (e) 87,5 86,9

2 Devizaárfolyamok és közi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF USD/JPY O/N w USD/HUF GBP/USD W w CHF/HUF USD/CHF M m 0.00 EUR/USD EUR/JPY M m 0.08 EUR/PLN EUR/GBP M m 0.18 EUR/CZK EUR/CHF M m 0.25 EUR/RON USD/TRY M m 0.33 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M HU10Y magyar M CZ10Y cseh Y PL10Y lengyel Y EU10Y román Y CH10Y ukrán Y US10Y török Y JP10Y orosz IT10Y olasz ES10YT spanyol Árupiacok BRT WTI Arany Határidős indexek Európa bukdácsolt Erősödött a forint, esett a BUX Forintosítás piaci árfolyamon DAX % CAC % Eurostoxx % Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Az európai növekedéssel és hitelezéssel kapcsolatos aggodalmak miatt a részvények vezetésével estek az európai tőzsdék, néhány kivételtől eltekintve. Az amerikai foglalkoztatás növekedése ugyan kissé elmaradt a várakozásoktól (214 ezer a várt 231 ezer helyett), azonban az előző kéthavi adatok felfelé korrigálták, a munkanélküliségi ráta pedig a várt 5,9% helyett 5,8%-ra csökkent. Az adat így nem gyakorolt hatást a hangulatra, az amerikai tőzsdék vegyesen, minimális elmozdulással zártak, de az S&P 500 és a Dow Jones így is új csúcson zártak. Profitrealizálás hatására gyengült a dollár az euróval és a jennel szemben, ami kedvező hatással volt a feltörekvőm devizákra is. Igen meredek szakadással kezdte a napot az orosz rubel, azonban élesen emelkedésbe fordult annak hatására, hogy az orosz jegy válságtanácskozást tartott, ahol bejelentették, hogy éles helyzetekben 350 millió dollárnál többet költhetnek intervencióra. Felfelé korrigáltak az olajárak. A feltörekvő devizáknál együtt, de azoknál nagyobb mértékben erősödött a forint. A nemzetközi hangulat mellett a forintra kedvező hatással lehetett, hogy mind az államháztartási, mind a külkereskedelmi egyenleg kedvezően alakul, a befektetők pedig arra számíthattak, hogy a Moody s javít a magyar adósság kilátásain, amit péntek este bejelentettek. Ennek megfelelően a Moody s negatívról stabilra változtatta az adósság besorolás kilátását. A régióban kissé gyengült a zloty, míg erősödött a cseh korona. Átlag alatti, 5,5 milliárd forintos forgalom mellett esett a BUX. Az esést az európai részvények zuhanásának megfelelően az OTP vezette, míg a Richter a rubel erősödése miatt felfelé korrigált. A hétvégén a kormány és az MNB közölte, hogy a devizahitelek (a jelzálogalapú, valamint a deviza lakáshitelek) forintosítása során a Kúrai döntésének időpontjától számított átlagos, ill. a múlt pénteki MNB középárfolyam közül a kedvezőbb árfolyamot kell alkalmazni, amely így a frankhiteleknél 256,5, az euróhiteleknél 309 forint lehet. A döntés

3 Javította a Moody s a kilátásokat Pozitív hangulat piaci fogadtatása kedvező lehet, így a forint és az OTP árfolyamának erősödésére lehet számítani. Kedvező, hogy az MNB a devizatartalékból 9 milliárd eurót kínál fel a szektornak, hogy a forintosítás ne okozzon piaci kilengéseket a forint árfolyamára. Péntek este a Moody s negatívról stabilra javította a hazai adósság besorolásának kilátásait, miközben megtartotta a Ba1 besorolást, ami egy fokozattal marad el a befektetési kategóriától. Így lekerült a napirendről a további leminősítés lehetősége. A kilátások javítása teljesen indokolt, a devizahitelek rendezése után, amennyiben az előrejelzéseknek megfelelően alakulnak a gazdasági folyamatok, a jövő év első felében a kilátások pozitívra változhatnak, míg várakozásunk és a piaci várakozások szerint a jövő év második felében kerülhet sor felminősítésre, azaz a befektetői kategóriába való visszatérésre. Többnyire erős emelkedéssel zártak a távol-keleti piacok. Míg szárnyaltak a kínai és a Hong Kong-i tőzsdék a kereskedés összekapcsolásának hatására, estek a japán tőzsdék a jen erősödése miatt. Minimális emelkedés várható az európai tőzsdéken, jelentősebb piacbefolyásoló adat hiányában a hangulat kiváró lehet. Gyengült a dollár a főbb devizákkal szemben, míg erősödéssel nyitottak a feltörekvő devizák, így a forint is. A hazai fizetőeszközre pozitív hatással lehet a piaci árfolyamon történő forintosítás, valamint a Moody s kilátás javítása is. A BÉT-en az OTP és a Richter vezetheti az emelkedés, az utóbbira a meredeken erősödő rubel lehet pozitív hatással. Erősödött a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF % % USD/HUF % % CHF/HUF % % EUR/PLN % % EUR/CZK % % Erősödött a forint (EUR/HUF) 319 Gyengült a dollár (USD/HUF) Gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.25 Erősödött a korona (EUR/CZK)

4 Vegyesen mozogtak a hozamok Emelkedett a magyar CDS-felár Magyar állampapírpiac Vegyes, minimális elmozdulást mutattak a hozamok az állampapírpiacon. Míg a rövid hozamok stagnáltak, ill. a 6 hónapos 1bp-tal csökkent, a hosszú hozamok 1bp-os csökkenés és 2bp-os emelkedés között mozogtak. Egy hét alatt a rövid hozamok 5-7bp-tal emelkedtek, míg a hosszúak vegyesen mozogtak. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt szerdán 37 milliárddal milliárd forintra emelkedett. Többnyire emelkedtek a periférikus, valamint mozogtak a régiós törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 182bp fölé emelkedett. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) hónapos éves magyar cseh lengyel 3 éves orosz török román 1 10 éves 0 13/10 14/01 14/04 14/07 14/10 13/10 14/01 14/04 14/07 14/10 Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX % % OTP % % MOL % % MagyarTelekom % % Richter % % Esett a BUX Esett az OTP napos mozgoatlag 3700

5 Gyengült a dollár Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD % % EUR/CHF % % EUR/JPY % % USD/JPY % % USD/CHF % % Gyengült a dollár (EUR/USD) 1.35 Gyengült a dollár (EUR/JPY) Többnyire gyengültek az európai, vegyesen zártak az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones % % SP % % Nasdaq % % DAX % % CAC % % FTSE % % Nikkei % % Hang Seng % % Kospi % % Esett a DAX Emelkedett a Dow Jones

6 Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak Arany % % Brent % % WTI % % Búza % % Kukorica % % Emelkedett a Brent Emelkedett a WTI

7 Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető Fórián Zoltán szenior agrárelemző Suppan Gergely szenior elemző Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató farkas.robert@t.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor balint.gabor@t.hu Bodonyi Erzsébet bodonyi.erzsebet@t.hu Felkai Gábor felkai.gabor@t.hu Szabados Géza szabados.geza@t.hu Szűcs Róbert szucs.robert@t.hu Takács Gergely takacs.gergely@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató molnar.istvan@t.hu Kónya Péter konya.peter@t.hu Pardi Erika pardi.erika@t.hu Racskó Adrián racsko.adrian@t.hu Szabó Péter szabo2.peter@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter galbavy.peter@t.hu Kerényi Eszter kerenyi.eszter@t.hu Szegedi Attila szegedi.attila@t.hu Zillich István zillich.istvan@t.hu Private Banking Mikó Péter miko.peter@t.hu Pohl András pohl.andras@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória ballai.viktoria@t.hu Orbánné Pál Gabriella orbanne.gabriella@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: , Homepage: Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.