TakarékInvest Magazin

Átírás

1 TakarékInvest Magazin december az igazi értékpapír Makrogazdasági összefoglaló és kilátások Elsősorban az amerikai ingatlanpiac visszaesése által a bankok jelzáloghitel-piaci eszközei jelentős értékvesztést szenvedtek el, veszteségleírásokat kellett végrehajtaniuk. A bankközi piacok likviditása megcsappant, és elsősorban a befektetési bankok körében melyek működésüket betétállomány helyett jobbára pénzpiaci műveletekből finanszírozzák számos bankcsőd fordult elő világszerte vagy kényszerültek állami tőkeinjekcióért fordulni. Ennek eredményeként globális kockázatkerülési folyamatok indultak be és mindez szigorodó hitelfeltételekhez vezetett. Az egészséges gazdasági működéshez szükséges hitelmennyiség nem állt rendelkezésre, ami reálgazdasági következményekkel járt és a világ legnagyobb gazdaságaiban stagnáláshoz, vagy recesszióhoz vezetett. Technikai recesszió valósult meg az Eurózónában, Japánban, Nagy-Britanniában, és az USA-ban is. A globális pénzügyi válság súlyosan érintette Magyarország kilátásait és hitelképességének megítélését. A magyarországi hitelintézetek közvetlenül nem voltak érintve a fertőzött hitelpiaci termékekkel, itthon a pénzügyi turbulencia okozott károkat. Az év második felétől felerősödő globális kockázatkerülési hullám következtében a külföldi befektetők elkezdték csökkenteni a magyarországi kitettségeiket, elsősorban a forintban denominált részvény, állampapír, deviza eszközeik állományát. Magyarország a régiónál a nagymértékű államadósság, külső adósság és fizetési mérleg hiány miatt még sérülékenyebbnek bizonyult. Szeptembertől felerősödtek a kételyek azzal kapcsolatban, hogy a kialakult helyzetben hazánk tudja e majd finanszírozni a külső adósságát, ami még nagyobb forráskivonáshoz és ellenirányú spekulációhoz vezetett. A magyar gazdaság a média hathatós hozzájárulásával, így egy negatív spirálba került, mely öngerjesztő folyamatként tovább sodorta hazánkat a lejtőn. A jegybank, a kormány és az ÁKK válságintézkedések sorát vezette be, ami végül, a dezinflációs folyamatok eredményeként egyébként reális kamatcsökkentési várakozások BIZTOS ALAPOK A JÓ BEFEKTETÉSHEZ

2 helyett, 300 bázispontos emeléssel 11.5 százalékos alapkamathoz vezetett. A lépés megdrágította a forint elleni spekulációt, viszont komoly reálgazdasági következményekkel járhat a jövőben a drágább hitelek eredményeként. Érdemben viszont csak az IMF, az EU és a Világbank által nyújtott összesen 20mld eurós hitelkeret bejelentése tudta megnyugtatni a kedélyeket, és stabilizálni a forintot, megállítani az állampapírpiac esését. A valutaalap feltételeinek való megfelelés és a pénzügyi válság kezelése céljából Magyarország további lépéseket fog tenni már idén és jövőre is az állam finanszírozási igényének csökkentése, a hazai bankrendszer stabilitásának fenntartása és az országgal kapcsolatos befektetői bizalom megerősítése érdekében. A 2006-ban indult költségvetési kiigazítások eredményeként és az idei költségvetésben rejlő tartalékoknak köszönhetően már várhatóan 2008-ra sikerül lefaragni a költségvetési hiányt a GDP 3.4 százalékára. A gazdasági növekedést serkentő strukturális, szociális ellátórendszeri és adóreformok viszont a válságtól függetlenül mind elmaradtak, így a gazdasági növekedés idén is messze alul fogja múlni a régióét, 2008 egészére vonatkozólag 1.15 százalékos gazdasági növekedést várunk. Jövőre a már nyilvánosságra került számok alapján a kormány 300mld forintos költségvetési kiadáscsökkentést fog megvalósítani az előzetes tervekhez képest, mellyel a 2009-es GDP arányos államháztartási hiány a korábban tervezett 3.2 százalék helyett várhatóan 2.6 százalékra fog csökkenni. Az intézkedés a kiadási oldalt fogja jelentősebb mértékben visszafogni, ami a közszolgálati szféra béreit, a nyugdíjasok juttatásait és a minisztériumok költségvetését fogja érinteni. A sokat emlegetett és még többek által szorgalmazott gazdaságélénkítő adócsökkentések nem kerülnek megvalósításra jövőre sem. Igaz a tervekben szerepel egy 1400mld forint értékű elsősorban a kkv szektor támogatását szolgáló intézkedéscsomag. A 2009-es költségvetés 1 százalékos GDP csökkenéssel számol egész évre vonatkozólag, ami viszonylag optimista előrejelzésnek számít. A lakossági fogyasztás a növekvő munkanélküliség, csökkenő reálbérek, szigorodó hitelezési gyakorlat miatt várhatóan visszaesik, a gyenge külső kereslet és a szigorodó finanszírozási feltételek miatt jövőre a beruházások is csökkennek majd. GDP kilátások (év/év) Inflációs kilátások ,0% 7,5% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0-0,5% -1,0% -1,5% I. né II. né III. né IV. né I. né II. né III. né IV. né I. né II. né III. né IV. né. A válság érzékenyen érinti a magyar gazdasági növekedést. A technikai értelemben vett recesszió (két egymást követő negyedév negatív növekedése) már várhatóan 2008-ban megvalósul, de 2009-ben jóval -1 százalék alatti számokat várunk. Érzékelhető gazdasági növekedés csak 2010-re valószínűsíthető. GDP előrejelzéseink a fenti ábrán láthatóak. 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% 4,0% jan feb márc ápr máj jún júl aug szept okt nov dec jan feb márc ápr máj jún júl. A 2008 júliusában tetőző nyersanyagárak az év végére 50 százalékos csökkenést mutattak, melyek eredményeképpen a dezinflációs tendencia tovább folytatódását várjuk a következő évben, és már 2009 negyedik negyedévére megvalósulhat az MNB 3 százalékos inflációs célkitűzése.

3 A már foganatosított vagy kilátásba helyezett intézkedések nyomán becsléseink szerint néhány hónapon belül visszatérhet a tartós bizalom a forint és az állampapírpiac iránt, és mivel inflációs nyomástól úgy tűnik nem kell tartani a jegybanknak rövid időn belül lehetősége lesz a monetáris lazításra. Az alapkamat szintje várakozásainknak megfelelően már 2009 végére 7 százalék környékén lesz második negyedévétől lassan enyhülő hitelfelvételi kondíciókra - csökkenő bankközi és lakossági kamatokra számítunk. Ennek növekedési hatása azonban csak 2010-től lesz érzékelhető. A kamatcsökkentési várakozásainkat az alábbi ábrán láthatják. MNB alapkamat kilátások % MNB alapkamat 1 Y BUBOR Alapkamat előrejelzés 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% A főbb kereskedelmi partnereinknél várható stagnálás vagy gazdasági visszaesés csökkenteni fogja az exportot, de a megszorító intézkedések hatására az import még nagyobb mértékben fog csökkenni. Így a folyó fizetési mérleg 2009-ben a GDP 3 százalékára fog csökkenni, melyet a nem pénzügyi versenyszférából való nettó tőkekiáramlás és a kormány csökkenő nettó külföldi adósság-kibocsátása miatt a strukturális alapokból és a már lekötött külföldi befektetések fognak fedezni. Azt láthattuk idén, hogy 280 fölé nem engedte gyengülni a forintot a jegybank, továbbá 240 alatti eurót sem tartunk reálisnak, így ös sávban várjuk a hazai fizetőeszköz árfolyamát a közös devizával szemben 2009-ben. A forint előbb utóbb mindenképpen stabilizálódni fog, de előfordulhat, hogy ez a korábbinál magasabb szinten 260 fölött fog megvalósulni. Az elkövetkezendő másfél évben, nagyjából az IMF hitelkeret rendelkezésre állásáig tartó időszakban, a világ egyéb országaival egyetemben nehéz időszaknak nézünk elébe, melyben egyelőre nagyon sok a bizonytalanság, továbbá jelentős lefelé mutató kockázatokat rejt.

4 TakarékBank S&P rating besorolása Hosszú távú hitelbesorolás: BBB+ Rövid távú hitelbesorolás: A-2 Kilátások: Negatív figyelőlista Főbb besorolási tényezők: Erősségek: Támogatás a Takarékszövetkezeti szektortól Stabil finanszírozási és likviditási helyzet a Takarékszövetkezeti szektor központi elszámoló bankjaként Viszonylag stabil eszközminőség nehéz működési körülmények között Gyengeségek: Alacsony tőkeellátottság a Bank hitelezési kockázatának mértékéhez viszonyítva, amelynek teljes körű ellenőrzésére továbbra sem kerül sor az egyes működési ciklusokban Növekvő nyomás a Bank mérsékelt és ingadozó jövedelmezőségére Növekvő makrogazdasági és ipari kockázatok Magyarországon A Standard & Poor s megállapította, hogy a TakarékBank a magyar bankrendszer meghatározó tagja a méretéből, a lakossági ügyfélforgalmából és Takarékszövetkezeti szektort koordináló szerepéből kifolyólag. A Takarékszövetkezetek működési területe elsősorban a lakossági és kkv szektor banki szolgáltatásokkal való ellátására terjed ki. Aggregált szinten lakossági, vállalati és 570 önkormányzati ügyféllel rendelkeznek. Az integrációs Takarékszövetkezetek összesen fiókkal rendelkeznek országszerte, tehát Magyarország legnagyobb bankfiókhálózatát képezik.

5 Időskori megtakarítások vs. Nyesz számla Az öngondoskodásnak állami támogatás a jutalma A 2006-ban indult nyugdíj-előtakarékossági számla (NYESZ számla) népszerűsége folyamatosan nő, az öngondoskodás szerepének felértékelődése, az ügyfél által meghozható tetszőleges befektetési döntések, tetszőleges befizetések, az alacsony számlavezetési és ügyleti díjak, illetve az adókedvezmények miatt. Az alábbiakban röviden körüljárunk néhány alapfogalmat az öngondoskodás és a NYESZ számla témakörében. Mi a NYESZ számla? A nyugdíj-előtakarékossági számla a magyarországi nyugdíjrendszer 4. pillére olyan nyugdíjcélú megtakarítási lehetőség, ahol az állami támogatást kihasználva az Ügyfél döntheti el, hogy megtakarítása pontosan milyen értékpapírba forintban denominált befektetési jegybe, BÉT-en forgalmazott részvénybe, magyar állampapírba, illetve a TakarékBank által kibocsátott pénzpiaci instrumentumokba kerüljön. Mi a NYESZ-R számla? Az a NYESZ számla, amelyen az állami támogatást igénybe lehet venni. (Több NYESZ számla esetén az állami támogatás többszöri igénybevételének kiküszöbölésére szolgál) Milyen kedvezményeket rejt a NYESZ számla: a NYESZ számlára történő adójóváírás: Az adott évben befizetett összegek után a megtakarító 30%, de legfeljebb ,- Ft adójóváírásra jogosult. Akik január 1 előtt töltik be az öregségi nyugdíjkorhatárt az adójóváírás maximuma ,- Ft, szintén a befizetett összeg 30%-a után. kamat és árfolyamnyereségadó-mentes hozamok (Megj.: A befizetéseket csak a nyugdíjkorhatár elérése után lehet a kedvezmények megtartásával felvenni) a befizetéseket az önkéntes nyugdíjpénztárral ellentétben tetszőleges rendszerességgel lehet végrehajtani előre meghatározott portfoliók nélkül, teljes szabadsággal hozhatja meg illetve módosíthatja saját befektetési döntéseit A TakarékBanknál vezetett számla esetén minden vételi megbízás ingyenes Nyugdíjasok is nyithatnak NYESZ számlát és 3 év után kamat és árfolyamnyereségadó-mentesen juthatnak a befektetéseikhez. Adóköteles jövedelem esetén természetesen az adójóváírást is igénybe vehetik.

6 A NYESZ számla a magyar nyugdíjrendszerben 1. Pillér: Felosztó kirovó rendszer: 1998-ig egyedüli rendszer, amelyben a folyó kiadásokat a folyó bevételekből fedezik. A munkavállaló bruttó bérének 8%-a és a munkaadó befizetései is a közös kalapba kerülnek. Nincs kapcsolat a munkavállaló befizetései és a majdani nyugdíj között 2. Pillér: Kötelező magán tőkefedezeti rendszer: 1998-tól indult, a pályakezdők automatikusan ebbe kerültek, a már nem pályakezdők 30 éves korukig dönthettek az átlépésről. A munkaadó befizetései továbbra is a közös kalapba kerülnek. A munkavállalók befizetéseit elkülönített egyéni tőkeszámlán tarják nyilván. Közvetlen kapcsolat a munkavállaló jövedelme és a majdani nyugdíj között. 3. Pillér: Önkéntes magán tőkefedezeti rendszer: A munkavállaló önkéntesen teljesíthet befizetéseket egy egyéni tőkeszámlára, ahol befektetési konstrukciót választva a számlavezető kezeli a pénzét, hozza meg a befektetési döntéseket. A kötelező rendszer nyugdíjának kiegészítésére szolgál. 4. Pillér: Nyugdíj-előtakarékossági számla: A munkavállaló önkéntesen teljesíthet befizetéseket egyéni tőkeszámlára, ahol saját maga hozza meg a befektetési döntéseket, megbízást adva a számlavezetőnek. A kötelező rendszer nyugdíjának kiegészítésére szolgál.

7 Országszerte elérhető teljeskörű befektetési szolgáltatások a Takarékszövetkezetekben Beszélgetés Krassói Edit Lakossági Ügyfelek csoportvezetővel a Kompetencia Központokról A kereskedelmi bankokban egyenrangú alaptermék a folyószámla, a hiteltermék, a befektetési termék. Ha az ügyfél bemegy egy bank bármelyik fiókjába, bármilyen pénzügyi termékről kap felvilágosítást, talál szórólapokat, mindegyikkel ki tudják szolgálni. Az ügyfeleinkben eddig nem tudatosult eléggé, hogy nálunk, a Takarékszövetkezeteknél is lehetséges a befektetés, méghozzá profi szinten! Erre ad megoldást a Kompetencia Központok országos hálózata. Az eddigi hagyományokon változtatni sok munka és sok idő és egy stratégiai döntés mind a TakarékBank mind a Takarékszövetkezetek részéről. Ezen az úton indultunk el 2007-ben. Krassói Editet kérdeztük, hogy miben áll és hol tart most az együttműködés. A TakarékBank és a Takarékszövetkezetek egy része már meghozta ezt az időszerű és stratégiai fontosságú döntést. Sz: Hogyan indult és hol tart jelenleg a Kompetencia Központok kiépítése: K.E.: 2007-ben indult a TakarékBank kezdeményezése, hogy a Takarékszövetkezetekben is elérhető legyen a passzív oldal teljes termékpalettája, profi szakemberek, befektetési bankárok segítségével. Jelenleg az ország 8 Takarékszövetkezetében működik Kompetencia Központ. A következő Kompetencia Központok működnek: Polgári, Szigetvári, Völgység, Mohács, Rajka, Duna, Kinizsi, Fókusz Takarék és még 5 helyre keresünk megfelelő befektetési bankárt. Minden Kompetencia Központ működése más, ahogy minden Takarékszövetkezet az adott keretek között egyedien működik. Amikor egy Takarékszövetkezet úgy dönt, hogy ő is szeretné szolgáltatásait szélesíteni, ügyfeleit befektetési termékekkel is magas szinten kiszolgálni és a TakarékBank megtalálja hozzá a megfelelő személyt, akkor leülünk egy első tárgyalásra mindannyian. Itt beszéljük meg azokat a területeket és módszereket, ami által egy Kompetencia Központ jól fog működni. A Kompetencia

8 Központok működtetése egy új terület, nincs róla még annyi információ a köztudatban az integrációs Takarékszövetkezetek számára. Ezért minden tárgyaláson van pár olyan kérdés, ami mindig felmerül teljesen érthető okokból. Sz: Miért kell a Takarékszövetkezeteknek is foglakozni a befektetésekkel? Más kockázatokat rejtenek, mint a hagyományos befektetési termékek és külön képzést igényelnek K.E.: Az ügyfél megtartása és elégedettsége az egyik legfontosabb szempont. Ki kell tudnunk szolgálni minden egyes ügyfelet, befektetési termékkel is, amennyiben erre van igénye. Ma már az ügyfelek részéről ez elvárás. Sőt az ügyfelek az egyedi igényeiknek, befektetési céljaiknak megfelelő portfoliót várnak a Takarékoktól is. Ennek csak egy részét fedik le a saját mérlegben megjelenő befektetési formák, a betétek. Továbbá a befektetési szolgáltatás jelentős hangsúlyt kap az ügyfélszerzésben, mert az új termékkör új ügyfeleket hoz és azok a meglévő ügyfelek, akik más banknál helyezték el eddig a befektetéseiket, áthozhatják. A Takarékszövetkezet vezetői felismerték és kommunikálták a dolgozók felé, hogy miért jó a befektetési szolgáltatás és miért jó, ha a befektetési bankár kolléga elérhető lesz a Takarékszövetkezetben. Sz: Mit ad a Kompetencia Központ a Takarékszövetkezeteknek? K.E.: Emeli a szolgáltatások színvonalát, mert a befektetési termékek értékesítése komoly szakértelmet igényel és emellet nagy felelősség is, ez a befektetési bankár feladata. Továbbá emeli a Takarékszövetkezet image-ét. Időre van szükség ahhoz, hogy az ügyfelekben tudatosuljon ez a kompetencia! Másik oldal a kiszámítható, rendszeres jövedelem, a jutalékbevétel. Egy újabb lehetőség a csökkenő kamatmarzs ellensúlyozására. Sz: Mi a feladata a befektetési bankárnak? K.E.: A TakarékBank befektetési termékeinek értékesítése, jutalék termelés, a kollégák oktatása, mindennapi munkájuk segítése, az értékesítési szemlélet erősítése. Sz: Ügyvezetőhöz vagy egy fiókhoz tartozik a befektetési bankár? Ügyintézőként kezelik vagy bevonják értékesítési, oktatási kérdésekbe? K.E.: A tapasztalatom az, hogy annál jobban működik a Kompetencia Központ, minél magasabb Takarékszövetkezet vezetővel konzultál rendszeresen illetve minél több területen vonják be a munkába, (összevonni a mondatot) részt vehet Takarékszövetkezet megbeszéléseken, értekezleteken. Természetesen az, hogy milyen szinten integrálják kollégát a helyi folyamatokba a Takarékszövetkezetek egyéni döntésén múlik. A befektetési bankár és a Takarékszövetkezet közös feladata, hogy minimum a kiemelt ügyfelek tudjanak róla, hogy nálunk befektetési szolgáltatás van! Sz: Kinek tartozik elszámolással a befektetési bankár? K.E.: A különleges munkája miatt a bankárnak két főnöke van: én és felettes TakarékBank vezetők, valamint az adott Takarékszövetkezet elnöke mint fogadott felettes. A befektetési bankárnak ezt a kettősséget kell menedzselnie. Ahol a Takarékszövetkezet vezetősége örökbe fogadja, saját dolgozójának tekinti a befektetési bankárt, ott működik igazán jól a kommunikáció, ott lehet eredményeket közösen elérni! Sz: A Takarékszövetkezetekben felmerülhet a kérdés, hogy egy számukra még ismeretlen befektetési bankár fog tárgyalni az ügyfeleikkel? K.E: Minden tárgyalásomon hangsúlyozom és a Kompetencia Központ kollégái is tudják nagyon jól, hogy a munkájukkal az adott Takarékszövetkezet érdekeit kell, hogy képviseljék. Akár mindegyik ügyféltárgyalásukon ott lehet (sőt örülnénk is, ha ott lenne) egy kolléga a Takarékszövetkezetből. Ezzel olyan gyakorlati tudást szerez, amit később önállóan is hasznosíthat! Nem az a célunk, hogy meggondolatlanul minden ügyfélnek például részvényeket adjunk el. Ez egy nagy felelősséggel járó munka, ahol ha az ügyfél befektetési igényeit a bankár kiszolgálja. Sz: Takarékszövetkezeti szektor számára fontos betétállományt hogyan érinti az új termékek megjelenése? K.E.: A Takarékszövetkezeti integrációban a garantált betéteknek van hagyománya, a mérleg főösszeggel mérjük magunkat, így jogosan merül fel a gondolat a takarékszövetkezeti vezetőkben és munkatársakban, hogy: Nem szeretném, ha a betétállományom átvándorolna a befektetésekbe! Az eddigi tapasztalatok alapján ez az átvándorlás nem érinti nagymértékben a betétállományt. Ennek

9 több oka van. Akik igénylik, azok elsősorban a nagy betétesek, illetve akiknek már van befektetési tapasztalata vagy már esetleg máshol van befektetése. Tehát az új befektetések megjelenése jelentős meglévő betétállomány-csökkenéssel nem jár, viszont szélesíti a termékpalettát, új ügyfeleket vonz, meglévőket marasztal, illetve elősegíti, hogy a Takarékszövetkezetek házon-belülre hozzák befektetéseiket. Sz: Milyen költségoldali vonzatai vannak a Takarékszövetkezetek számára a Kompetencia Központ kialakítása? K.E.: Első évben semmi! Illetve egy asztal, egy szék, egy számítógép internettel és egy vonalas telefon a befektetési bankár számára. A második évben egy befektetési terv és annak teljesítése a feltétele a díjmentességnek. Tehát rendelkezésre áll a profi befektetési bankár bérköltség, képzési költség nélkül, aki a tudását költségmentesen a gyakorlatban át is adja! Sz: Végül egy személyes kérdés, ha jól tudom az Ön a munkahelyválasztásában is fontos szerepe volt a befektetéseknek. K.E.: Amikor a TakarékBanknál voltam állás interjún kb. 2 éve megkérdeztem, hogy milyen befektetési lehetőségek vannak és hogy pl: Kínai alapokat lehet-e venni, mert az én akkori munkahelyemen keresték az ügyfelek és nem tudtam őket kiszolgálni. A TakarékBanknál azt a választ kaptam: Persze hogy van! És tényleg, a TakarékBank által bármilyen, a világ bármelyik részén lévő befektetést meg tudjuk venni az ügyfélnek és ezt nem sok bank mondhatja el magáról! Private Banking, több mint Bank A legtöbb ember számára érték a bizalmon alapuló személyes kapcsolat. A pénzügyek területén fokozottan igaz a fenti állítás, hiszen megalapozott és hasznos tanácsot csak olyan szakértő képes nyújtani, aki a pénzügyi piacokon túl jól ismeri partnere befektetői szokásait és elvárásait. A TakarékBank Private Banking üzletágának tapasztalt banki tanácsadói diszkrét körülmények között folytatott beszélgetések során hallgatják meg vagyonos Ügyfeleink gyakran egyedi igényeit, és nyújtanak személyre szabott megoldásokat az egyszerű banki tranzakciók, a hitelezés, a különféle befektetési szolgáltatások és nem utolsó sorban az értéknövelt kiegészítő szolgáltatások területén. Private Banking tevékenységünk gyakorlása során exkluzív pénzügyi és befektetési szolgáltatást nyújtunk, amely lehetővé teszi Ügyfeleink számára, hogy befektetési spektrumukat szélesítsék, a legjobb befektetési lehetőségek közül választhassanak, illetve pénzügyeiket kényelmes és eredményes módon kezelhessék. A Private Banking igazgató megmérettetett a bankon kívül is. Külön örömünkre szolgál beszámolni róla, hogy Szabó Ákos a Private Banking igazgatója aki már több mint 20 éve dolgozik a szakmában a Haszon magazin 2008 januárjában indult Befektetési versenyében megszakítás nélkül birtokolja az első helyet. A verseny arról szól, hogy a versenyzőknek minden hónapban ki kell választani milyen eszközökbe vállalati vagy államkötvénybe, tőzsdei részvénybe, befektetési jegybe, devizakontraktusba fektetik az év elején megkapott 10 millió forintjukat. Csak hónap végén részeredmény hirdetéskor lehet átrendezni a portfóliót. A versenyzők az indulás óta abból gazdálkodnak, amit megteremtettek, vagy ami megmaradt. Ákos kimagasló eredményét jelzi, hogy nem csak 10 hónapja folyamatosan vezeti tabellát, de az induló 10 millió forintból a legutóbbi állás szerint az extrém piaci körülmények között is 10.9 milliót produkált, míg versenytársai a kezdőtőke 1-nél kisebb hányadával rendelkeznek csak.

10 Mézeskalács kötvény tájékoztató A jelenlegi bizonytalan piaci környezetben nagyon fontos a biztonság, a garantált hozam. Ugyanakkor most sem feledkezhetünk meg arról a tényről, hogy a részvénypiacok nem csak lefelé tudnak menni, hanem fölfelé is, vagy egyszerűen csak változatlan szinten maradnak. Ezeket a tényezőket maximálisan szem előtt tartva és a piaci adottságokat kihasználva került kialakításra a Mézeskalács kötvény. A Mézeskalács kötvény a három éves futamidejéből kettőben (az első és a harmadik évben) a piaci átlagot meghaladó kamatot fizet. Fontos kiemelni, hogy ezt a magas kamatot a versenytársak hasonló kondíciójához képest nem néhány akciós hónapra, hanem kétszer egy évre garantálja. Ezen túlmenően az ügyfélnek lehetősége van, hogy a részvénypiacok teljesítményéből részesedjenek. A kiemelkedő kamat eléréséhez nem feltétlenül szükséges, hogy emelkedjenek a kötvény mögött lévő részvények árfolyamai, már az is elegendő, ha nem csökkennek vagy csak kis mértékben teszik azt. A kötvény előnyeit az ügyfelek is hamar felismerték, hiszen a október 27-től kezdődő jegyzési időszakban már szép számmal jegyeztek a Mézeskalács kötvényből. Amennyiben az ügyfelek nem éven belüli időszakra szeretnék lekötni pénzüket és a biztonság mellett a magas hozam is fontos számukra, úgy a még december 11-ig jegyezhető Mézeskalács kötvény a legjobb megoldás számukra.

11 Takarék Alapkezelő Zrt. Tájékoztatjuk Tisztelt Befektetőinket, hogy január 1-jével a Takarék Alapkezelő új munkatársat köszönthet soraiban. Az új kollégánkat Várkonyi Istvánnak hívják, és a befektetésekért felelős igazgatói poszton erősíti majd az Alapkezelőt. István az AEGON Magyarország Alapkezelőtől igazol át hozzánk, ahol igazgatósági tag és kötvénypiaci vezető volt. Korábbi majd másfél évtizedes pénz-, és tőkepiaci tapasztalatait az MKB-nál és a K&H Banknál szerezte. A kezelt vagyontömeg nagysága (kb. 900 milliárd forint, amely jelenleg Magyarországon a harmadik legnagyobb kezelt portfólió és befektetési alapkezelési állománynak tekinthető), a hazain kívül cseh, lengyel szlovák és fejlett piacok szerinti allokációk felelőssége, az eszközosztályok szinte valamennyi skáláján történő biztos jártasság (kötvények, részvények, devizák, derivatívák, árupiaci termékek stb.), valamint az elmúlt - sokszor igen nehéz piaci környezet okozta sokkhatásokkal jellemezhető - években is a portfólió-referenciákat mindenkor tekintélyes magabiztossággal felülteljesítő tudása alapján méltán reméljük, hogy az új kolléga jelentős szakmai értéket testesít meg. A jövő évtől kezdve tehát Várkonyi István felhalmozott szakmai tapasztalatait az Alapkezelő Ügyfelei is megismerhetik, sőt, minden reményünk megvan arra, hogy mindezt Önök készpénzben/profitban/ hozamban megtestesülve is érezhessék. Mindazonáltal szeretnék megnyugtatni mindenkit: István nem egy szuper robot vagy gép, hanem a tiszteletet keltő szakmai pedigréje mellett egy családos ember, akit minden nap felesége és féléves kisbabája vár haza. Nem utolsó sorban pedig egy nagyon kiegyensúlyozott és jó humorral bíró leendő munkatárs. Jó, hasznos és eredményes munkát kívánva mindannyiunknak maradunk tisztelettel: Takarék Alapkezelő Zrt.

12 Játsszon és nyerjen a TakarékInvesttel! Nyereményjáték Kérdés: Mennyit kell befizetni annak a nyugdíjkorhatárt 2020-ig elérő öngondoskodónak az adott évben, aki a NYESZ számlanyitás mellett dönt, hogy a maximális Ft-os adójóváírást igénybe vegye? A Ft B Ft C Ft Nyeremény: NYESZ számla Ft értékű Mézeskalács kötvénnyel. Beküldési határidő: dec. 20. Megfejtéseiket a nyeremenyjatek.takarekinvest@tbank.hu címre várjuk. Tárgyként a TakarékInvest nyereményjáték jelmondatot szíveskedjenek feltüntetni, a levélben adják meg nevüket, címűket és telefonszámukat. A TakarékBank dolgozói nem vehetnek részt a nyereményjátékban. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt Budapest, Pethényi köz 10. Telefon: (+36-1) /295 Fax: (+36-1) Szerkesztésért felelős személyek: Béke Nóra, Sörös Csaba Hozzászólásaikat, véleményüket az info@tbank.hu címre várjuk.