2013 március 12., N 6 Piacelemzés Az elmúlt héten a stratégija a piaci szereplőknek a szén-dioxid piacon többségbe úgy határozható meg, hogy majd várunk és meglátjuk úgy határozható meg, mint "majd meglátjuk". Több támogatást kaphat EUA az ára csak akkor, amint van nagyobb átláthatóság a piac jövőjére, mivel a kereskedők nem döntenek vásárolni. Eközben az aukciók az EEX és az ECX tőzsdén folytatódtak, új 17 millió egységet a második és a harmadik fázisból értékesítettek. Kedden, az ára leeset az előző heti támogatási szint alá 4,60 euró/ t alá, és a várakozásoknak megfelelően gyorsan lesüllyedt 4,20-4,30 euró/ t-ig. A határidős szerződést a legmagasabb 4,68 euró/ t és a legalacsonyabb 4,18 euró/ t között forgalmazták. A következő három napon azonban a kereskedelem szűk árhatárban mozgott és kisebb napi mennyiségekben, s naponta egyre alacsonyabb szinten volt a záró ára. Három heti mélypont 4,13 euró/ t-ból pénteken nem volt elérve, de a záróár 4,25 euró/t volt a decemberi szerződésre. A CER kreditek ára stabil maradt a hét folyamán, egy átlagos áron 0,25 euró/t. A határidejű szerződés március 2013-ra szűk árhatárban forgalmazták 0,17-0,20 euró/ t, az előző heti magas volatilitás ellenére. Ilyen a spot árfolyam is a CER kreditekre jelenleg, az ERU kreditekre pedig 0,15 euró/t körüli szint lebeg. Heti Piaci Adatok EUA markets Spot 4.18-10.49% 4.18 4.60 Dec 2013 4.25-10.34% 4.25 4.66 Dec 2014 4.48-9.86% 4.47 4.89 Dec 2015 4.67-9.85% 4.67 5.11 Dec 2016 4.93-9.71% 4.93 5.37 CER markets Spot 0.20-20.00% 0.00 0.20 Dec 2013 0.35 +0.00% 0.33 0.36 Dec 2014 0.35 +0.00% 0.33 0.36 Spread EUA/CER Spot 3.98-9.95% 3.98 4.41 Dec 2013 3.90-11.16% 3.90 4.32 Dec 2014 4.13-10.61% 4.11 4.55 A piaci likviditás jelentősen csökkent. A forgalmazott szerződések mennyisége az EUA kvótákra minden platformon korlátozva van 110 millió határban, heti rendszerességgel lement 28 %-kal és a CER krediteknek szimbolikus volt a kapacitása 3,7 millió kreditből, amely csökkentést jelent több mint 75%-kal. Állítólag a legtöbb kereskedelmi kiotói krediteknek OTC ügyletek keresztül történik, és nem a tőzsdéken. A múlt héten, az olaj határidejű szerződését 2,50 $ árhatárban forgalmazták, elutasította a 90 $/ hordó szintet, a jelenlegi árfolyama 91,60 $/ hordó. Ez egy teszt hosszú távú i ellenállási / támogatási szintek között - 88,00-90,00 $/ hordó között, és ha ezek az arányok továbbra is megmaradnak, akkor láthatjuk a 97 $/ hordó szint tesztelését. Az alapanyagok piaca nem volt korrelációban az elmúlt héten, amint az ERU/USD szűk tartományban forgalmazták, a foglalkoztatási adatok kijelentése után, voltak nagyobb ajánlati mennyiségek, mivel sokkal több munkahely születet az amerikai gazdaságban, valószínűleg kevésbé alkalmazás QE programnak. Az eurót keskeny árhatárban forgalmazták a hét elejétől, várakozásban az utolsó pénteki adatoknak. A növekedés után volt nagyobb ajánlat, amint a QE programnak nem volt különös hatása. Technikailag azt kell látni, hogy a 1,300 dollár/ euró szintre hogy fog reagálni, és meg tudja e tartani, miután volt ajánlat 1,3140 dollár/euró áron. A mai Weekly volume in million tones Week EUA 110.07-28.10% CER 3.77-75.81%
ülésén - az eurót egy szűk tartományban forgalmazták, várva jelentős híreket, amelyek befolyásolhatják a kereskedelmet. A földgáz nem esett le 3,30 $/MMbtu-ig és pozitív tendenciát mutatott az ellenállási szint felé - most 3,63 $/MMbtu forgalmazták, teljes mértékben igazolva a támogatási szintet 3,00 $/MMbtu körül. Az elmúlt hetekben, mi optimisták voltunk a földgáz árára, alapvető és technikai okok miatt, arra számítva, hogy mozogni fog egy széles körű vizsgálati szinteken a 4,00 és az 5,00 $/MMbtu szint tesztelése előtt - minden pull backs szint egy jó lehetőség, hogy belépjenek a vásárlók. Másrészről, egy kevésbé valószínű forgatókönyv egy alsóbb szint áttörése és a 2,80 $/MMbtu szint tesztelése. A harmadik forgatókönyv az, hogy elérjen szélesebb körű szinteket 3,30 és 3,80 $/MMbtu között, a hosszú távú ellenállási szintek tesztelése előtt. Piaci Kilátások A bizonytalanság az EU tervére 900 millió kibocsátási egység visszafogására a harmadik fázisban folytatódni fog ezen a héten is. A piac továbbra is érzékeny maradt politikai hírek iránt. A fő tényezők a szén-dioxid árra a napi aukciók lesznek EU kibocsátási egységeknek a harmadik fázisból, s a későbbre kijelentett aukciók egységekre a második fázisból, a még fent maradt új belépők tartalékokból. A mi elvárásaink az árszintekre vegyes irányúak. Egyrészt pozitív hozzáállásunk van hírekre a törvényhozóktól a visszafogási tervre és Németország lehetséges támogatására, amelynek eredményeként felugorhat az árfolyama a kibocsátási egységeknek vissza 5 euró/ t-ig és negatív hangulat az alacsony villamosenergia árak miatt, potenciálisan leeshet az EUA ára 4 euró/ t alá a decemberi szerződésre, amint az árak csökkenését gátolhatja a piaci beavatkozás, amely csökkentheti az ajánlatot. Főbb Hírek CDM/JI/AAU> Ukrajna kiadott 15 millió ERU kreditet február 20.-27. között, két hónap után, amely időtartam alatt alacsonyabb volt a kiadásuk. A mennyiség jött egy törvény folyamában, amely megtiltja némely kreditek használatát országoknak, amelyek nem írták alá a megállapodást a kibocsátás csökkentésére. Azonban még nem egyértelmű, hogy ez a törvény Ukrajnára is fog vonatkozni, mivel ők aláírták a megállapodást decemberben, de még nem ratifikált. Ukrajna kívül Németország, Belgiumban és Franciaország adott ki 720 ezer kreditet ugyanerre az időtartamra. 62 millió CER kreditet várunk kiadásra márciusban. A mennyiség annyira nagy, mert a projekt tulajdonosok türelmetlenek kiadni krediteket egyes ipari gáz projektekből, amelyeket tilos lesz használni visszaadásra az európai
kibocsátás-kereskedelmi rendszerben (EU ETS-ben) április 2013 után. Az európai tőzsdék rekordot értek el februárban. 1,01 milliárd EUA kvótát forgalmaztak az összes platformon, amely 23%-os növekedést jelent. Az ICE határidő piac a vezető 90%-kal a kvótákból és majdnem 100%-os a kreditek mennyiségéből Egy másik rekordot februárban elért a német EEX tőzsde piac, amelyen értékesítetve voltak 66 millió egységek aukciókon. A tőzsde ismét megnyerte a jogot, hogy végrehajtsa az aukciókat német kvótákra 2015-ig. Jelenleg az EEX lebonyolítja az eladásokat, mint átmeneti aukciós platform. A kormányok értékesíteni fognak mintegy 1 milliárd kvótát minden évben 2015-ig az EU ETS-ben. Az EU Bizottság értékesíteni fog kibocsátási egységeket árveréseken az összes ország nevében, kivéve Anglia, Lengyelország és Németország, amelyeknek nincs kombinált adásvételi szerződésük. Magyarország is lemondta a pert az EU Bizottság iránt több kibocsátási egység kiosztásra. Страната Az ország véget tett a folyamatnak, amely 2007-ben kezdődött. Ugyanez a döntést hozták meg ezelőtt a Cseh Köztársaság hétfőn március 4-én, amelyek kértek még 75 millió kvótát. Volatility 20 days Week Previous EUA 109.46% 110.16% CER 301.16% 278.82% 9 ország beperelte az Európai Bizottságot 2007 óta, de hatan visszavonták a pereket eredmény nélkül. Szlovákia, Bulgária, Románia, Litvánia, és most Magyarország és a Cseh Köztársaság félbehagyták a jogi csatát. Lettország továbbra is várja a végső határozatot, amíg Észtország és Lengyelország elérték a végső ítéletet 2009-ben.