PANNON-VÁLTÓ Rt. 2004. 1. félévi gyorsjelentés

PANNON-VÁLTÓ Rt. 2004. 1. félévi gyorsjelentés Mérleg adatok 2003. június 30. 2004. június 30. Változás /elõzõ év = 100%/ A. Befektetett eszközök 1 551 299 1 589 435 2,46% I. IMMATERIÁLIS JAVAK 83 65-21,69% 1 Alapítás-átszervezés aktívált értéke 2 Kísérleti fejlesztés aktívált értéke 3 Vagyoni értékü jogok 4 Szellemi termékek 83 65-21,69% 5 Üzlet, vagy cégérték 6 Immateriális javakra adott elolegek 7 Immateriális javak értékhelyesbítése II. TÁRGYI ESZKÖZÖK 188 976 209 625 10,93% 1 Ingatlanok és kapcsolódó vagyoni értéku jogok 185 811 200 508 7,91% 2 Müszaki berendezések, gépek jármüvek 3 062 8 246 169,30% 3 Egyéb berendezések, felszerelések, jármüvek 103 591 473,79% 4 Tenyészállatok 5 Beruházások, felújítások 280 6 Beruházásokra adott elölegek 7 Tárgyi eszközök értékhelyesbítése III. BEFEKTETETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK 1 362 240 1 379 745 1,29% 1 Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásban 1 283 980 1 283 980 0% 2 Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállakozásban 3 Egyéb tartós részesedés 78 260 95 765 22,37% 4 Tartósan adott kölcsön egyéb rész.visz. vállalkozásban 5 Egyéb tartósan adott kölcsön 6 Tartós hitelviszonyt megtestesíto értékpapír 7 Befektetett pénzügyi eszközök értékhelyesbítés B.Forgóeszközök 904 070 744 149-17,69% I. KÉSZLETEK 362 027 362 479 0,12% 1 Anyagok 2 Befejezetlen termelés és félkész termékek 3 Növendék-, hízó- és egyéb állatok 4 Késztermékek 5 Áruk 362 027 362 479 0,12% 6 Készletekre adott elölegek II. KÖVETELÉSEK 73 718 43 946-40,39% 1 Követelések árúszállításból és szolg.-ból (vevök) 824 2 141 159,83% 2 Követelések kapcsolt vállalkozással szemben 0 3 Követelések egyéb rész.visz.vállakozással szemben 4 Váltókövetelések 5 Egyéb követelések 72 894 41 805-42,65% III. ÉRTÉKPAPIROK 467 819 334 374-28,52% 1 Részesedés kapcsolt vállakozásban 2 Egyéb részesedés 322 387 234 776-27,18% 3 Saját részvények, saját üzletrészek 4 Forgatási célú hitelviszonyt megt.értékpapírok 145 432 99 598-31,52% IV. PÉNZESZKÖZÖK (38-39 sorok) 506 3 350 562,06% 1 Pénztár, csekkek 302 1 957 548,01% 2 Bankbetétek 204 1 393 582,84% C. Aktív idöbeli elhatárolások 914 12 982 1320,35% 1 Bevételek aktív id.elh. 2 Költségek, ráfordítások aktív id.elh. 914 12 982 1320,35% 3 Halasztott ráfordítások ESZKÖZÖK ÖSSZESEN 2 456 283 2 346 566-4,47% 1

2003. június 30. 2004. június 30. (eft) Változás /elõzõ év =100%/ D. Saját töke 2 242 162 2 264 574 1,00% I. JEGYZETT TÖKE 1 750 000 1 750 000 0,00% Ebbol: visszavásárolt tul.rész.névértéken II. JEGYZETT, DE BE NEM FIZETETT TOKE III. TÖKETARTALÉK 343 818 343 818 0,00% IV. EREDMÉNYTARTALÉK 94 762 82 712-12,72% V. LEKÖTÖTT TARTALÉK VI. ÉRTÉKELÉSI TARTALÉK VII. MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY 53 582 88 044 64,32% E. Céltartalékok 1. Céltartalék a várható kötelezettségekre -100,00% 2. Céltartalék a jövobeni költségekre 3. Egyéb céltartalék F. Kötelezettségek 213 159 81 150-61,93% I. HÁTRASOROLT KÖTELEZETTSÉGEK 0 1. Hátrasorolt kötelezettségek kapcs.váll.szemben 2. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb rész.visz.váll.szemben 3. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb gazdálkodóvalszemben I. HOSSZÚ LEJÁRATU KÖTELEZETTSÉGEK 0 0 0 % 1 Hosszú lejáratra kapott kölcsönök 2 Átváltoztatható kötvények 3 Tartozások kötvénykibocsátásból 4 Beruházási és fejlesztési hitelek 5 Egyéb hosszúlejáratú hitelek 6 Tartós kötelezettségek kapcsolt váll.szemben 7 Tartós kötelezettségek egyéb rész.visz.váll.szemben 8 Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek II. RÖVID LEJÁRATU KÖTELEZETTSÉGEK 213 159 81 150-61,93% 1 Rövid lejáratu kölcsönök Ebbol: az átváltoztatható kötvények 2 Rövid lejáratú hitelek 18 631 0-100,00% 3 Vevõtõl kapott elõlegek 4 Kötelezettségek áruszállításból és 389 805 106,94% szolgáltatásból 5 Váltótartozások 6 Rövid lejáratú kötelezettségek a kapcsolt 90 074 0-100,00% váll,szemben 7 Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb rész. váll.szemben 8 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 104 065 80 345-22,79% G. Passzív idöbeli elhatárolások 962 842-12,47% 1 Bevételek passzív idobeli elhat. 2 Költségek,ráfordítások passzív id.elh. 962 842-12,47% 3 Halasztott bevételek FORRÁSOK ÖSSZESEN (42+49+53+68) 2 456 283 2 346 566-4,47% 2

Eredménykimutatás adatok 2003. június 30. 2004. június 30 Változás (elõzõ év = 100%) 01 Belföldi értékesítés nettó árbevétele 3 989 8 827 121,28% 02 Export értékesítés nettó árbevétele I Értékesítés nettó árbevétele (01+02) 3 989 8 827 121,28% 3 Saját termelésü készletek állományváltozása 4 Saját elöállítású eszközök aktívált értéke II Aktívált saját teljesítmények értéke (03+/-04) 0 0 0% III Egyéb bevételek 4 1 851 n.é. 05 Anyagköltség 149 79-46,98% 06 Igénybe vett szolgáltatások értéke 9 850 15 154 53,85% 07 Egyéb szolgáltatások 6 977 5 289-24,06% 08 Eladott áruk beszerzési értéke 09 Eladott (közvetített) szolgáltatások értéke 1 439 2 723 89,23% IV Anyagjellegü ráfordítások (05+06+07+08+09) 18 415 23 254 26,28% 10 Bérköltség 9 330 7 535-19,24% 11 Személyi jellegü egyéb kifizetések 62 276 345,16% 12 Bérjárulékok 3 137 2 541-19,00% V Személyi jellegü ráfordítások (10+11+12) 12 529 10 352-17,38% VI Értékcsökkenési leírás 914 737-19,37% VII Egyéb ráfordítások 432 3 089 615,05% Ebbol értékvesztés A ÜZEMI (ÜZLETI) TEV. EREDMÉNYE (I+II+III-IV-V-VI- -28 297-26 754-5,45% VII) 13 Kapott (járó) osztalék és részesedés 40 576 68 351 68,45% Ebbol: kapcsolt vállalkozástól kapott 34 730 55 386 59,48% 14 Részesedések értékesítésének árfolyamnyeresége Ebbol: kapcsolt vállalkozástól kapott 15 Befektetett pénzügyi eszközök kamatai,árfolyamnyer. Ebbol: kapcsolt vállalkozástól kapott 16 Egyéb kapott (járó) kamatok és kamatjellegü bevételek 3 080 4 557 47,95% Ebbol: kapcsolt vállalkozástól kapott 17 Pénzügyi müveletek egyéb bevételei 78 835 65 824-16,50% VIII Pénzügyi müveletek bevételei (13+14+15+16+17) 122 491 138 732 13,26% 18 Befektetett pénzügyi eszközök árfolyamvesztesége Ebbol: kapcsolt vállalkozásnak adott 19 Fizetendo kamatok és kamatjellegü ráfordítások 835 0-100,00% Ebbol: kapcsolt vállalkozásnak adott 20 Részesedések, értékpapírok, bankbetétek értékvesztése 21 Pénzügyi müveletek egyéb ráfordításai 39 777 36 874-7,30% IX Pénzügyi müveletek ráfordításai (18+19+20+21) 40 612 36 874-9,20% B PÉNZÜGYI MÜVELETEK EREDMÉNYE (VIII-IX) 81 879 101 858 24,40% C SZOKÁSOS VÁLLALKOZÁSI EREDMÉNY (+-A+-B) 53 582 75 104 40,17% X Rendkívüli bevételek 12 940 n.é. XI Rendkívüli ráfordítások D RENDKIVÜLI EREDMÉNY (X-XI) 0 12 940 n.é. E ADOZÁS ELÖTTI EREDMÉNY (+-C+-D) 53 582 88 044 64,32% XII Adófizetési kötelezettség F ADOZOTT EREDMÉNY (+-E-XII) 53 582 88 044 64,32% 22 Eredménytartalék igénybevétele osztalékra, rész.-re 23 Jóváhagyott osztalék és részesedés G MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY (+-F+22-23) 53 582 88 044 64,32% 3

A PANNON-VÁLTÓ Rt. 2004. elsõ félévi gyorsjelentése a magyar számviteli szabályok szerint készült, adatai nem tekinthetõk auditált adatoknak. A társaság konszolidált mérleg készítésére nem kötelezett. A Gyorsjelentés mindenben a valóságnak megfelelõ adatokat ás állításokat tartalmaz, nem hallgat el olyan tényt, amely a társaság helyzetének megítélése szempontjából jelentõséggel bír. A társaságnak tudomása van azon körülményrõl, hogy a rendszeres és rendkívüli tájékoztatás elmaradásával, félrevezetõ tartalmával okozott kár megtérítéséért felelõsséggel tartozik. A PANNON-VÁLTÓ Rt 2004. elsõ félévének eredményét alapvetõen a társaság két fõ tevékenységi területe az értékpapírpiac és az ingatlanpiac által kínált lehetõségek határozták meg. Az értékpapírpiaci - ezen belül is a társaság számára fontosabbnak tekinthetõ részvénypiaci befektetések az év elsõ felében vegyes képet mutattak. A befektetések fõ területének tekintett három piac hazai, német és amerikai közül a társaság számára leginkább fontos magyar értékpapírpiac az év elsõ felében igen jól teljesített. A piac alakulását leginkább jelzõ Bux index a tavaly év végi 9.380 pontról június végére 11.537 pontra tudott emelkedni, amely 23 %-os növekedést jelentett. Az emelkedés portfoliónkra jótékony hatást gyakorolt elsõsorban a MOL részvények áremelkedésén keresztül. A külföldi értékpapípiacok ugyanezen idõszakban gyenge teljesítményt nyújtottak. Az európai piacok közül a társaság számára fontos - német értékpapírpiac 6 hónap alatt alig 2 %-s emelkedést mutatott, azaz a féléves emelkedés elhanyagolható nagyságú volt. Szintén gyengén teljesítettek az amerikai piacok. A fõbb piaci indexek közül a Dow index minimális veszteséggel zárta a félévet, míg a társaság befektetéseinek harmadik területét jelentõ technológiai piac alakulását legjobban követõ Nasdaq 500 index a tavaly év végi 2.003 pontról ez év közepére 2.047 pontra emelkedett, ami alig 2 %-os növekedés. Összességében tehát a három piac közül az év elsõ felében csak a hazai piacon lehetett a részvénybefektetésekkel hosszabb távon nyereséget realizálni. Ezt a társaság a korábbi éveknél kisebb részvényportfolióval ugyan, de viszonylag kedvezõ mértékben aknázta ki. A társaság tevékenységének másik kiemelt területe az ingatlanpiac. Itt az év elsõ felében elsõsorban az érdekeltségektõl átvett ingatlanok hasznosítására, valamint egyes ingatlanok felújítására került sor. A felújítás befejezését követõen remélhetõen az ingatlanokkal kapcsolatos bevételek tovább növekednek majd. A fentiek eredményeképpen a társaság 2004. elsõ félévében 88,044 millió Ft adózás elõtti eredményt ért el, ami 64,32 %-kal haladta meg a tavalyi év hasonló idõszakának eredményét. A Mérleg Eszközök sorait vizsgálva megállapítható, hogy az Immateriális javakon belül a szellemi termékek értékének változása elhanyagolható mértékû volt a vizsgált idõszakban. Csökkenése amely mindössze 17 E. Ft - kizárólag a társaság által használt szoftverek értékcsökkenésének idõarányos részét tartalmazza. 4

A Tárgyi eszközök változása sem mondható jelentõsnek, értéknövekedése alig haladja meg a 20 M Ft-ot. Ennek nagyobbik része közel 15 M Ft. a társaság tulajdonában lévõ szálloda felújításával hozható összefüggésbe, míg 5 M Ft értékben gépkocsi beszerzésekre került sor. Szintén minimálisnak tekinthetõ a változás a Befektetett pénzügyi eszközök soron is. A változás a miskolci ingatlanfejlesztõ társaságban történt újabb üzletrészvásárlásra vezethetõ vissza, mely társaság várhatóan 2005 elején kezdi meg Miskolcon a tulajdonában lévõ területen egy lakópark építését. A Készletek sorain belül változás az elmúlt idõszakban nem történt. A készleteken belül az Áruk soron szerepel egy olyan telek értéke, amelyet a társaság közel 2 éve vásárolt értékesítési céllal. A Követelések között a munkavállalókkal, egyéb társaságokkal, értékpapír forgalmazó társaságokkal szembeni követelések szerepelnek. Csökkenésük elsõsorban a brókercégekkel szembeni követelések csökkenésére vezethetõ vissza. Az értékpapír piaci aktivitás jelentõsebb csökkenése figyelhetõ meg az Értékpapírok soron is. A korábbi idõszak részvénybefektetései 27 %-kal, közel 90 M Ft-tal csökkentek. Arányaiban még jelentõsebb volt a forgatási céllal vásárolt értékpapírok arányának 31 %-s csökkenése. Az aktív idõbeli elhatárolások összegének jelentõs növekedése a még ki nem futó határidõs ügyletek utáni követeléseket tartalmazza. A Forrás oldalt vizsgálva megállapítható, hogy a társaság Saját tõkéje a tavalyi I. félévhez képest 20 M. Ft-tal nõtt, miközben 75 M Ft. osztalékot fizetett ki a részvényeseknek a 2003. év után. A 2004. év elsõ félévében végzett befektetési tevékenységhez kapcsolódóan a társaság nem képzett céltartalékot, mert reményei szerint az év második felében a jelenleg még veszteséget mutató részvények áremelkedésére számít. A társaság kötelezettségei kizárólag Rövid lejáratú kötelezettségek. Ezek között az értékpapírokhoz kötõdõ hitelekkel a társaság ellentétben a korábbi idõszakokkal - nem rendelkezik. Korábbi idõszakhoz képest több mint 20 %-os a csökkenés az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek terén is. A jelenlegi 80 M Ft-ot mutató kötelezettségek nagyobb része részvényesekkel szemben fennálló kötelezettségek, így fel nem vett osztalékok, illetõleg a korábbi részvénycseréhez kötõdõen a részvényesek által fel nem vett összegek. Az Eredménykimutatás sorait vizsgálva megállapítható, hogy tárgyidõszakban a társaság nettó árbevétele közel 9 M Ft volt, ami a társaság által bérbe adott ingatlanok hasznosításából származott. Az Anyagjellegû ráfordítások melynek döntõ része szolgáltatásokból áll összege 26 %-al növekedett a korábbi idõszakhoz képest. Ennek magyarázata egyrészt a társaság egyik 5

szállodájának felújításához kötõdik, másrészt bizonyos befektetési lehetõségek részletes vizsgálatához szükséges külsõ szakértõi díjakat tartalmazza. Az anyagjellegû ráfordításokkal szemben ugyanakkor jelentõs mértékû csökkenés volt tapasztalható a Személyi jellegû ráfordítások soron, ahol közel 2 M Ft a csökkenés a tavalyi év I. féléhez képest. A béreken kívüli egyéb kifizetések elmaradása miatt a tavalyi év hasonló idõszakához képest ez 17 %-s csökkenést jelent. Az Egyéb ráfordítások között 2004-ban mint azt korábban jeleztük - nem jelenik meg a céltartalékképzés, így a Társaság Üzemi vesztesége a ráfordítások növekedésénél nagyobb mértékben növekvõ értékesítési bevételek eredményeképpen a tavalyi I. félév 28 M Ft-hoz képest 2004. I. félévében alig 26 M Ft. Ez 5 % körüli csökkenést jelent az üzemi veszteségek terén A társaság által folytatott tevékenység jellegébõl következõen a társaság eredményére leginkább a Pénzügyi mûveletek eredménye volt az I. félévben is hatással. A Pénzügyi mûveletek bevételei a korábbi idõszakhoz képest 13 %-kal, értékben 16 M Ft-tal nõttek. Ez nagyrészt a 28 M Ft-tal növekvõ osztalékbevételeknek tudható be. Az osztalék bevételeken belül az év elsõ felében nõtt a kapcsolt vállalkozásoktól származó osztalék bevétel és az értékesítésre vásárolt osztalék bevétel összege is. A kisebb állampapír állomány ellenére valamelyest nõtt a társaság által kapott Kamatok és kamatjellegû bevételek összege is a tavalyi évhez viszonyított magasabb kamatszintnek köszönhetõen. A pénzügyi mûveletek egyéb bevételei közel 17 %-s csökkenést mutatnak. Ez a társaság alacsonyabb értékpapírpiaci aktivitására vezethetõ vissza. A Pénzügyi mûveletek ráfordításai a korábbi idõszakhoz képest közel 10 %-os csökkenést mutatnak, ami szintén az alacsonyabb értékpapírpiaci aktivitást támasztja alá. Összességében a Pénzügyi mûveletek eredményei a korábbi 82 M Ft-ról 101 M Ft-ra emelkedtek a bevételek növekedése és a költségek csökkenésének hatására. 2004. I. félévében a társaság közel 13 M Ft. rendkívüli eredményre is szert tett. Ennek forrása a társaság részvényesei által fel nem vett 1998. évi osztalékok összege. A társaság Adózás elõtti eredménye a korábbi év hasonló idõszakához képest közel 65 %-os növekedést mutat, azaz a korábbi 53 M Ft-ot meghaladó összegrõl 88 M Ft fölé emelkedett. A társaság portfoliójának szerkezete a tárgyidõszak elején és végén: Értékpapír megnevezése Könyv szerinti érték (Ft) 2004. január 1. 2004.június 30. Kötvények 63.267.185 22.711.527 Eladásra vásárolt részvények 238.946.091 234.775.841 Tartós tulajdonként kezelt részesedések 1.379.745.000 1.379.745.000 Diszkont kincstárjegyek 8.134.063 Egyéb értékpapírok( kárp. jegy, bef.jegy) 10.637.056 68.752.421 ÖSSZESEN 1.692.595.332 1.714.118.852 Megítélésünk szerint a piaci érték és a könyv szerinti érték között nincs szignifikáns eltérés. 6

A társaság alkalmazotti létszáma a korábbi idõszakhoz képest 1 fõvel csökkent. A 2004. évi rendes közgyûlésen a igazgatóság és a felügyelõ bizottság összetételében is jelentõsebb változások következtek be. A jegybank tanácsba történõ beválasztása miatt lemondott igazgatósági tagságáról Dr. Pintérné Dr. Hardy Ilona továbbá lemondott igazgatósági tagságáról Völgyi Tamás és Szoboszlai Attila. Új igazgatósági tagja lett a társaságnak Dr. Botos Balázs személyében. A társaság Felügyelõ Bizottsági tagságáról a közgyûlésen lemondott Dr. Zala László illetõleg Dr. Vallyon Zsolt. Helyettük megválasztásra került a felügyelõ bizottságba a Társaság korábbi két igazgatósági tagja Völgyi Tamás és Szoboszlai Attila. A társaság fontosnak tartja megemlíteni, hogy 2004. május 28-án, a kifizetés megkezdését követõ 5. év leteltével az 1998. évi osztalék követelésének joga elévült. Ez a társaság számára 12.939.720 Ft rendkívüli eredményt fog 2004. évre vonatkozóan jelenteni. A társaság ismeretei szerint a közvetlen tulajdonosi struktúra 2004. június 30-án az alábbi: Pannon Investor Rt. 49,98 % Pannon Consulting Kft. 24,99 % Pannon Consultline Kft. 12,4 % Egyéb hazai befektetõk 12,63 % A Pannon-Váltó Rt., mint kibocsátó, saját részvénnyel a tárgyidõszak során nem rendelkezett. Az elõzõ gyorsjelentés óta megjelent rendkívüli tájékoztatások 2004. február 16. Gyorsjelentés közzététele 2004. március 26. Közgyûlési meghívó közzététele 2004. április 24. Tájékoztatás az éves rendes közgyûlés határozatairól, valamint az éves jelentés elkészítésérõl 2004. május 20. Hirdetmény a részvények dematerializációjáról és annak menetérõl 2003. május 24. Hidetmény az osztalékfizetés rendjérõl Általános információk: Auditált (igen/nem) nem Magyar (1) vagy IAS (2) vagy egyéb (3) 1 Nyers fõkönyvi kivonat (1) vagy átértékeléseket tartalmazó fõkönyvi kivonat (2), vagy mérleg 3 Van-e külföldi leányvállalata ( igen (1), nem (2)) 2 7