1. BEVEZETÉS Az ETX Capital néven kereskedő Monecor (London) Limited (a továbbiakban: ETX Capital, mi vagy a minket kifejezés bármely ragozott alakja) működését a Pénzügyi Szabályozó Hatóság (Financial Conduct Authority, röviden FCA ) engedélyezte és szabályozza. Az engedélyt a Pénzügyi Szolgáltatások Nyilvántartásában 124721 számmal jegyezték be. Az Ön által kért Ügyleteket megbízásos alapon, közvetlenül hajtjuk végre, és a többi szokásos piaci szereplővel azonos bánásmódot biztosítunk Önnek. Az Ön által kért CFD és egyéb Ügyleteket a különféle Mögöttes Piacok figyelembevételével hajtjuk végre. A jelen Szabályzatban használt kifejezések jelentése: Vételi és Eladási Ár közötti Különbözet (más néven Vételi-Eladási Ár): az adott instrumentum eladási és vételi ára közötti különbözetet mutatja. Limit Megbízás: olyan megbízást jelent, amely során az eladás vagy vétel csak egy adott piaci ár elérésekor realizálódik. Ennek a kereskedési megbízásnak a lényege a jelenleg elérhetőnél kedvezőbb ár kivárása. Piac: a Mögöttes Piac ármozgását alapuló egyedi termékkészlet. Negatív csúszás: olyan csúszás, amely miatt a teljesítési ár kedvezőtlenebb lesz, mint amelyet az ügyfél igényelt. Megbízás: egy meghatározott Piaci Ügylet nyitására vagy lezárására irányuló utasítás. Pozitív csúszás: olyan csúszás, amely miatt a teljesítési ár kedvezőbb lesz, mint amelyet az ügyfél igényelt. Csúszás: az ügyfél által igényelt ár nem áll rendelkezésre akkor, amikor a megbízást teljesítésre benyújtják, így a megbízás az ügyfél által kért árhoz a lehető legközelebb teljesül, ami pozitív vagy negatív csúszáshoz vezethet. Stop Loss Megbízás: olyan utasítás, amely szerint akkor kereskedünk egy Piacon, ha az adott Piacon érvényes árunk kedvezőtlenebbé válik az Ön számára. Ezeknek a Megbízásoknak a célja általában a kockázat elleni védelem biztosítása, amely azonban nem garantált védelem. Ügylet: olyan Megbízás, amelyet végrehajtottak. Kereskedési Megállapodás: az ETX Capital ügyfelekre vonatkozó Általános Feltételei. Mögöttes Piac: az a releváns pénzügyi instrumentum, index, devizapár vagy egyéb instrumentum, amelynek ára vagy értéke alapján meghatározzuk az Önnek kiajánlott Piaci árat. A jelen szabályzat a Kereskedési Megállapodás szerződési feltételeinek részét képezi, és jogilag kötelező érvényű megállapodást hoz létre a felek között. Ha a jelen Szabályzattal kapcsolatos kérdése merül fel, vagy szeretne bővebb információkat kapni, kérjük, forduljon ügyfélszolgálatunkhoz a customer.service@etxcapital.com e- mail címen, illetve a +44 (0)20 7392 1494 telefonszámon. 1
2. HATÁLY A jelen Szabályzat az ETX Capital összes ügyfelére érvényes. Az ETX Capital a vállalati ügyfelek esetében azonban a következő négylépcsős összefoglaló vizsgálatot folytatja le azon kiindulópontból kifolyólag, hogy a vállalati ügyfelek nem függnek az ETX Capital vállalattól a legjobb teljesítés elérésére annak meghatározására, hogy eleget teszünk-e legjobb teljesítésre vonatkozó kötelezettségünknek: Melyik fél indítja az ügyletet; A legjobb ár keresésére vonatkozó piaci gyakorlat és megállapodás; Az ár átláthatóságának relatív szintjei az érintett piacon, valamint Az ETX Capital által nyújtott tájékoztatás és a létrejött megállapodások. 3. MEGBÍZÁSOK VÉGREHAJTÁSA Az ETX Capital az Ön által kért összes Ügyletet szerződő félként hajtja végre. Az Ön által kért Ügyleteket megbízásos alapon, közvetlenül hajtjuk végre, és a többi szokásos piaci szereplővel azonos bánásmódot biztosítunk Önnek. A megbízás teljesítése platformtól függően változó lehet. Az egyes Mögöttes Piacokra vonatkozó kereskedési paramétereket (pl. minimálisan és maximálisan elfogadott kötési méretek, normál kereskedési időablak, valamint egyéb kulcsfontosságú információk, úgymint a fedezetigény) a kereskedési platformunkon részletesen megtekintheti, illetve az ügyféltámogató csoporttól is beszerezheti. Jogunkban áll a saját kizárólagos belátásunk szerint, saját felelősségünkre végrehajtani olyan tranzakciókat, amelyek célja az Ön kereskedési tevékenységéből származó bármely meghatározott vagy maradék Piaci pozíciók fedezetének biztosítása. Ettől függetlenül soha nem járunk el az Ön ügynökeként, illetve nem tartozzunk Önnek megbízotti kötelezettséggel az Ön ügylete vagy a mi fedezetünk tekintetében, még akkor sem, ha az imént említett tranzakció az Ön adott Ügyletéhez kapcsolódik. A pénzügyi termékeket és szolgáltatásokat közvetítő nélkül, közvetlenül nyújtjuk Önnek, így az általunk biztosított platform az Ön rendelkezésére álló kizárólagos teljesítési hely, illetve az általunk meghatározott ár az Ön rendelkezésére álló kizárólagos ár. A Megbízásokat tőzsdén kívül ( over the counter, OTC) hajtjuk végre, nem pedig a tőzsdén vagy más szabályozott piacon. Ha olyan Megbízást ad le, amely az általunk meghatározott méretkorlátot túllépi, amely nem likvid Mögöttes Piachoz kapcsolódik, vagy amelyhez speciális kérés kapcsolódik, akkor megpróbáljuk feldolgozni a Megbízást az ügyfél teljes körű tájékoztatása mellett. Ilyen esetben a saját nevünkben kötünk Ügyleteket a Mögöttes Piacon az Ön leendő Ügyletének fedezete érdekében. Ahogy megszereztük a fedezetet, végrehajthatjuk a Megbízását önálló vagy sorozatos Ügyletként. 2
4. VÉGREHAJTÁSI TÉNYEZŐK 4.1 Ár Bármely Piac esetében egy vagy két árat kínálunk fel: a kínálati árunk a magasabb ár, amelyen Ön megveheti a Piacot tőlünk, míg a vételi ár az alacsonyabb ár, amelyen eladhatja nekünk a Piacot. A Piac vételi, illetve kínálati árának meghatározása során a rendszer figyelembe veszi a Mögöttes Piac árát. Szükség esetén ezen árak későbbi helyesbítésével lehetőség nyílik, hogy a Piac szerződési időszakára érvényes kamat hatásánál figyelembe vegyék a vállalati eseményeket és egyéb releváns tényezőket, valamint hogy a jutalékot is beépítsék az árakba. A kereskedési platformunkon megjelenő árak meghatározása során a rendszer nem egy, hanem több különböző forrásból szerzi az adatokat, ezért ezek az árak nem feltétlenül egyeznek meg a más felületen látható árakkal. Ha Ön azonnali Megbízást ad a kereskedési platformon látható vételi vagy kínálati áron, akkor a rendszer az árképzési logaritmusunk által kiszámított legfrissebb áron hajtja végre a Megbízást. Ez az eredetileg látott árnál kedvezőbb vagy kedvezőtlenebb is lehet adott esetben. Ha a Megbízást volatilis Piacokon adják le, és a Megbízás megfelel a toleranciaellenőrzéseinknek, akkor az áringadozás még nagyobb lehet. Nem vállalunk felelősséget olyan veszteségekért vagy költségekért, amelyek amiatt merültek fel, hogy Ön nem volt képes egy ügyletet nyitni vagy lezárni a képernyőn megjelenő adott áron (többek között negatív csúszás miatt), hacsaknem csalás vagy szándékos károkozás történt. Időszakos felülvizsgálatokkal biztosítjuk, hogy az általunk fogadott Mögöttes Piaci áradatok versenyképes és végrehajtható árakat képviseljenek. Előfordulhat, hogy az általunk kínált némely Piac a Mögöttes Piac kereskedésének helyt adó tőzsde vagy egyéb szabályozott piaci normál kereskedési időablakán kívül is érvényes. A normál kereskedési időablakon kívüli Megbízásokat a saját hatáskörünkben, jóhiszeműen meghatározott áron hajtjuk végre, amely ár meghatározása során egy vagy több, éppen kereskedett alternatív Mögöttes Piaci instrumentumot, a világpiaci árak adott időpontban érvényes állapotát és/vagy más ügyfelek keresletét/kínálatát is figyelembe vesszük. Ilyen esetekben áraink szélesebb Vételi-Kínálati Árkülönbözetet mutathatnak, valamint az Ügyletek kötési mérete is korlátozott lehet. Ha a Mögöttes Piac volatilis, így annak ára gyorsan változik, nem tudjuk garantálni, hogy minden egyes ármozgás hatására módosul a Piac kalkulált ára is. Az általunk kínált Piaci ár frissítésének gyakorisága a számítógépes hardverek, szoftverek, adatok és kommunikációs kapcsolatok technikai korlátaitól függ. Ha Ön meghatároz egy árat egy Megbízáshoz (pl. egy Stop Loss vagy egy Limit Megbízáshoz), és a Mögöttes Piac olyan gyorsan változik, hogy áthidalja a meghatározott árat, akkor a Megbízást a lehető legtisztességesebb áron hajtjuk végre. Az adott Stop Loss Megbízási ár elérésekor megpróbáljuk az ésszerű időn belül soron következő áron teljesíteni az Ön Megbízását. A Megbízás teljesítési ára az Ön által meghatározott árral egyenlő, vagy annál rosszabb lehet. A Megbízás végrehajtása tekintetében a rendszer nem a Mögöttes Piac normál kereskedési időablakában érvényes Mögöttes Piaci árat, hanem a mi kereskedési időablakunkban érvényes, általunk meghatározott árat figyeli. 3
Nem tudjuk garantálni, hogy az Ügylet nyitási vagy lezárási időpontjában érvényes ár legalább olyan jó vagy még jobb lesz, mint az Ön által esetlegesen máshol kapott ár. 4.2 Költségek A legtöbb Piac esetében a rendszer jutalékot és Vételi-Kínálati Árkülönbözetet (ún. Spread) is felszámít. A díjakat csak olyan Megbízásoknál számítja fel a rendszer, amelyek végrehajtása új Ügylet nyitására vagy nyitott Ügylet lezárására irányul. Az Önnel előre leegyeztetett esetekben a rendszer további díjakat és/vagy árkülönbözeteket számíthat fel. 4.3 Megbízási méretkorlátok A végrehajtásra rendszerint nincsenek hatással az Ügyletek kötési méretei, ha a Megbízási érték az előre meghatározott minimális és maximális határértékek között mozog. Az ilyen Megbízásokat a kereskedési platformunk automatikusan végrehajtja. Telefonon keresztül végrehajtott Megbízások esetén rendszerint magasabb maximális méretkorlátokat alkalmazunk, amennyiben erről előzetesen megállapodtunk az ügyféllel. Ha az Ön Megbízásának mérete meghaladja az általunk előre meghatározott határértéket, akkor a rendszer ezt fontos tényezőként kezeli a Megbízás végrehajtása során. Ha a Megbízás értéke meghalad egy adott felső korlátot, akkor jogosultak vagyunk a Megbízást kötegekben végrehajtani (a devizatermékek kivételével). Az ilyen Megbízásokat rendszerint a normál Piaci méretnél kisebb vagy azzal egyenlő méretű részletekben hajtjuk végre. Ilyen esetben az egyes kötegek végrehajtási árai között eltérések jelentkezhetnek. Az Önnel kötött megállapodás értelmében az ilyen kötegeket kétféleképpen kezeljük: vagy azonnal továbbítjuk őket Önnek a fogadással egyidejűleg, vagy az összesített átlagáron önálló Ügyletté alakítjuk őket. Ha az Ügyfél olyan Megbízást ad le, amelynek a végrehajtásához kötegekben kell feldolgoznunk a fedezetünket a Mögöttes Piacokon, akkor a Megbízásainkat érkezési sorrendben adjuk le a végrehajtási helyre (ebbe az Ön és a más ügyfelek által leadott Megbízások is beletartoznak), kivéve, ha a Megbízás speciális paraméterei vagy a piaci feltételek figyelembevételével az érkezési sorrendben történő végrehajtás nem lenne praktikus, vagy potenciális negatív hatás kockázatát vonná maga után. Devizatermékek esetén a nagy értékű Megbízásokat rendszerint elfogadjuk vagy elutasítjuk, de rendszerint nem dolgozzuk fel őket kötegekben. Előfordulhat, hogy bár a Stop Loss Megbízás, a Limit Megbízás vagy az Ügylet nyitására irányuló Megbízás mérete a normál kereskedési időablakban automatikusan végrehajtható tartományba esik, a normál kereskedési időablakon túl alkalmazott maximális méretkorlátba már nem fér bele. Ilyen esetben elképzelhető, hogy a rendszer kötegekben hajtja végre a Megbízást, és az egyes kötegek árai között jelentős eltérések mutatkozhatnak. 4.4 Végrehajtási sebesség 4
Ha a Piaci körülmények szokatlanul magas keresletet eredményeznek, akkor az automatikus Piaci árképzési algoritmust részben vagy egészben átmenetileg felválthatja a kézi árképzési és végrehajtási eljárás. Ilyenkor a végrehajtási sebesség lelassulhat, amely tény a Megbízások végrehajtási árait is befolyásolhatja. Ilyen esetekben megfelelő intézkedésekkel igyekszünk minimálisra szorítani a késedelmes végrehajtásból eredő kockázatokat és következményeket. 4.5 Végrehajtási valószínűség A kereskedési platformunkon keresztüli végrehajtás során a képernyőn megjelenő Piaci árak folyamatosan frissülnek, így Ön a kereskedési időablakok és kereskedési méretkorlátok figyelembevételével azonnali Ügyleteket bonyolíthat le nagyon magas bizonyossági fokkal. A nagy értékű, illetve telefonon keresztül leadott Megbízások végrehajtási valószínűségének növelése érdekében megfelelő hozzáféréssel rendelkezünk az olyan kereskedési helyszínekhez és külsős árjegyzőkhöz, amelyek valószínűleg olyan likviditással rendelkeznek, amely alapján beszerezhetjük a fedezetünket a Megbízás végrehajtása előtt. 4.6 A Megbízás jellege A Megbízás típusa (pl. Stop Loss Megbízás, Limit Megbízás vagy Ügylet nyitására irányuló Megbízás) fontos tényező lehet a végrehajtás szempontjából, hiszen adott esetben meghatározhatja, hogy a Megbízást kézileg vagy automatikusan kell árazni és végrehajtani. 4.7 Piaci körülmények Bizonyos helyzetekben az éppen kereskedett Piac jellege (főként, ha részvényeket is tartalmaz) fontos tényező lehet a Megbízás végrehajtása szempontjából. Habár a Mögöttes Piachoz kapcsolódó körülmények a jövőbeli árat és a Megbízás jövőbeli értékét is befolyásolhatják, ésszerű erőfeszítéseket teszünk, hogy tisztességes feltételekkel hajtsuk végre az Ön Megbízásait. 4.8 Speciális utasítások Ha Ön speciális utasításokat ad egy Megbízáshoz, akkor ezen utasítások elsőbbséget élveznek a jelen Szabályzatban meghatározott egyéb fontos tényezőkkel szemben. Ha az Ön által adott speciális utasítások miatt a jelen Szabályzatban meghatározottól eltérő folyamatot kell alkalmaznunk a végrehajtás során, akkor az ezzel kapcsolatban közvetlenül felmerült költségeket átháríthatjuk Önre az Önnel kötött Kereskedési Megállapodás feltételeivel összhangban. 5
5. MEGBÍZÁSOK ÖSSZEVONÁSA 5.1 Ügyfélmegbízások Adott esetben összevonhatjuk a különböző ügyfelek Megbízásait egyetlen tranzakcióba. Ezt csak olyan esetben tesszük meg, ha ésszerű indokok alapján úgy látjuk, hogy ez Önnek előnyére válik, és valószínűtlen, hogy az összevonásból Önnek kára keletkezzen. 5.2 Ügyfélmegbízások összevonása a saját Megbízásainkkal Habár a kockázati követelményeink értelmében az egyes Megbízásokat a nekik megfelelő Piachoz kapcsolódó Mögöttes Piacon kell végrehajtanunk, ha egynél több Megbízást kapunk az adott Piac vonatkozásában, akkor a Megbízásokat beérkezési sorrendben hajtjuk végre, kivéve, ha az ügyfélmegbízások összevonásával jobb végrehajtási eredmények biztosíthatók az ügyfelek részére. 6. MEGBÍZOTTI KÖTELEZETTSÉG Habár a célunk a jelen Szabályzat szerinti működés biztosítása és fenntartása, a jelen Szabályzat semmilyen, Önnel szembeni megbízotti vagy egyéb típusú jogi kötelezettséget nem képez ránk nézve a Kereskedési Megállapodásban előírt kötelezettségeken, illetve a Pénzügyi Szabályozó Hatóság (FCA) által előírt egyéb törvényi kötelezettségeken túlmenően. 7. A JELEN SZABÁLYZAT FELÜGYELETE ÉS FELÜLVIZSGÁLATA Rendszeres időközönként felülvizsgáljuk a működésünket a jelen Szabályzat fényében. Ezenfelül rendszeres időközönként felülvizsgáljuk azokat a végrehajtási helyeket és adatforrásokat is, amelyek alapján meghatározzuk az árainkat. Ha szükségesnek látjuk a jelen Szabályzat vagy az Önnel kötött Megbízás-végrehajtási megállapodás lényeges módosítását, a módosításokról teljes körűen tájékoztatjuk Önt. 2016. január 31. 6