Treasury Sales üzletkötőink Fekete Ákos +36-1-288-7553 FeketeAko@otpbank.hu Kis-Böndi Csinszka (+36 1) 288 7544 Kisbondics@otpbank.hu Keresztyén Attila +36 1 288 7552 KeresztyenA@otpbank.hu Mladoniczki János +36-1-288-7551 MladoniczkiJ@otpbank.hu Torma Attila +36-1-288-7544 TormaA@otpbank.hu Zölde Zsombor +36 1 288 7572 ZoldeZs@otpbank.hu Kovács Gyimóti Edit +36 1 288 7542 KovacsGyE@otpbank.hu Lovas Szilvia +36-1-288-7545 LovasSz@otpbank.hu Pozsgai Gábor +36-1-288-7554 PozsgaiG@otpbank.hu Soós Frigyes +36-1-288-7571 SoosF@otpbank.hu Szűcs Örkény Ákos +36 1 288 7547 SzucsO@otpbank.hu Napi Jelentés
Összefoglaló Enyhén emelkedtek a tőzsdék, a BUX felülteljesítette Európát Az olaj tovább esett, az amerikai palaolaj-kitermelés növekedését várják a befektetők; chilei sztrájkra emelkedett a réz Tovább olvadt a 3 hónapos DKJ hozam Erősödésnek indult a dollár A német ipari termelés jelentősen csökkent decemberben Bizonytalanul indult, de jó hangulatban zárult a keddi kereskedés. A tőzsdeindexek zömmel pluszban zártak, a BUX 0,5%-os emelkedésével felülteljesítette Európát. Délelőtt még az EU-szkeptikus francia elnökjelölt, Marine Le Pen főtanácsadójának hétfői nyilatkozatát emészthették a befektetők, melyben az EU-ból és az eurozónából való kilépést, és pénznyomtatással finanszírozott állami költekezést vizionált. Emellett a decemberi ipari termelés is mélyen elmaradt a várakozásoktól. Napközben azonban derűlátóbbá váltak a piacok, Amerikában ismét a várt költségvetési expanzió került előtérbe. A kedden jelentő cégek közül a Toyota az erős jen és a növekvő termelési költségek miatt romló profitról számolt be, ugyanakkor az értékesítési várakozások kedvezőek. A befektetők inkább a rossz hírekre fókuszáltak, a cég árfolyama több mint 2%-ot mérséklődött. A General Motors szintén esett (közel 5%-ot): bár az eladások a GM esetében is növekednek, az üzemi és a nettó eredmény is elmaradt a 2015. évitől. A BNP Paribas árfolyama 5%-ot csökkent az elemzői konszenzustól elmaradó profit miatt. A nap vesztese a 15%-ot zuhanó Michael Kors volt: a cég csökkentette a 2016. évi profitvárakozását, amit a befektetők úgy értékeltek, hogy a vártnál tovább tart majd a divatcég talpraállítása. Az olaj kedden is zuhant, a Brent közel 2%-os eséssel 55 dollár/hordó alá került. Az esés fő oka, hogy a piac az amerikai palaolaj-termelés gyors felfutására számít. A Baker Hughes múlt pénteki adatai alapján gyorsuló ütemben nyitnak meg új olajkutakat az USA-ban, a február első hetében üzembe álló 729 kút 15 havi rekordnak számít. A réz határidős ára emelkedett, a legnagyobb, chilei rézbányájában a BHP Billiton dolgozói határozatlan idejű sztrájkba kezdtek. Az MNB hétfői likviditásbővítése után a keddi aukción tovább olvadt a 3 hónapos diszkontkincstárjegy hozama, az ÁKK mindössze 0,07% átlaghozam mellett adott el papírokat (egy héttel ezelőtt 0,09% volt a hozam). A másodpiacon a hozamgörbe hosszú végén enyhén emelkedtek a hozamok. A német 10 éves hozam február eleje óta összesen 10 pontot csökkent, de kedden már megállt a mérséklődés. A francia 10 éves hozam 4 pontot esett, ezzel ledolgozta a Le Pen-tanácsadó hétfői nyilatkozata utáni emelkedését. Az eurozóna perifériaországainak hozamai szintén estek. Erősödésbe kapcsolt a dollár, az euróval szemben ismét 1,07 alá került az árfolyam. A forint nap közben alig mozdult, de kedd délután benézett 309 alá az euróval szemben. Kedden kevés makroadat jelent meg. Decemberben a vártnál nagyobb volt az amerikai külkereskedelmi hiány, bár az export másfél éves csúcsra emelkedett. 2016 egészében a GDP 2,7%-át tette ki a deficit, ami csak enyhén alacsonyabb a 2015-as 2,8%-nál. A német ipar termelése 2016 decemberében 3%-kal csökkent az előző hónaphoz képest, mélyen alulmúlva a várakozásokat; ez gyenge GDP adatot vetít előre jövő kedden. Magyarországon a költségvetés minden idők legerősebb januárját produkálta, a központi alrendszer 123 milliárd forintos többlettel zárta a hónapot. Ma a lengyel jegybank kamatdöntésére figyelhetünk, az elemzők tartást várnak. Az esti órákban jelenik meg az EIA szokásos heti olajkészlet statisztikája, ami az elmúlt napok olajár-esése után kiemelt figyelmet kaphat. Az európai és amerikai tőzsdék határidős jegyzései pluszban várják a szerdai kereskedést. www.otpresearch.com 2
www.otpresearch.com 3
Dátum Cd. Esemény/adat Időszak Tény Konsz. Előző 2017 2. 6. 8 : 00 DE Ipari megrendelések (hó/hó, %) dec. 5,2 0,5-2,5 9 : 00 CZ Kiskereskedelmi forgalom (év/év, %) dec. 3,0-7,9 10 : 30 EZ Sentix befektetői bizalom (pont) febr. 17,4 17,4 18,2 7. 8 : 00 DE Ipari termelés (hó/hó, %) dec. -3,0 0,4 0,4 9 : 00 HU Ipari termelés (előzetes, év/év, %) dec. -0,5 1,3 0,6 11 : 00 HU Költségvetési egyenleg (havi, milliárd forint) jan. 123,4 - -907,6 11 : 00 HU Nemzetközi tartalékok (előzetes, milliárd euró) jan. - 24,4 13 : 00 RO Kamatdöntés (%) febr. 1,75 1,75 1,75 8. 11 : 00 EU Európai Bizottság gazdasági előrejelzés - - - 13 : 00 PL Kamatdöntés (%) febr. 1,5 9. 8 : 00 DE Export (hó/hó, %) dec. -1,1 3,9 9 : 00 HU Külkereskedelmi mérleg (előzetes, havi, millió euró) dec. - 878,0 16 : 00 US Nagykereskedelmi készletek (revízió, hó/hó, %) dec. 1,0 0,7* 10. 3 : 00 CN Import (év/év, %) jan. - 3,1 3 : 00 CN Export (év/év, %) jan. - -6,1 10 : 30 UK Ipari termelés (hó/hó) dec. 0,2 2,1 16 : 00 US Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe (előzetes, pont) febr. 98,0 98,5 20 : 00 US Szövetségi költségvetés egyenlege (milliárd dollár) jan. - -28,0 * előzetes adat Forrás: Reuters, OTP Elemzés www.otpresearch.com 4
Vezető Elemző Tardos Gergely tardosg@otpbank.hu +36 1 374 7273 Elemző Pellényi Gábor pellenyig@otpbank.hu +36 1 374 7276 Jogi nyilatkozat A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen dokumentum a) nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és b) nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom. A tájékoztatás nem teljes körű. Jelen tájékoztatás nem minősül ajánlattételnek, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak, befektetésre való ösztönzésnek, jogi-, adó vagy számviteli tanácsadásnak, a benne foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A tájékoztatás a dokumentum készítésének idején irányadó piaci helyzetet tükrözi, azonban az információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal, körülményekkel megváltozhatnak. További információk állhatnak az Önök rendelkezésére, amennyiben ezt az OTP Bank Nyrt.-től igényli. Bár az OTP Bank Nyrt. jóhiszeműen hagyatkozott olyan forrásokra a dokumentum elkészítésekor, amelyeket megbízhatónak gondol, semmilyen szavatosságot, jótállást vagy kötelezettséget nem vállal azért, hogy a dokumentumokban foglalt adatok pontosak és teljesek. A dokumentumban megjelenő vélemények és becslések az OTP Bank Nyrt. dokumentum készítésének idején irányadó megítélésén alapulnak, amely a jövőben külön értesítés nélkül is változhat. Az OTP Bank Nyrt. tájékoztatja a dokumentum felhasználóit, hogy jogosult a jelen dokumentumban megjelölt kibocsátók által forgalomba hozott pénzügyi eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek. A jelen dokumentum semmilyen további elemzés alapjául nem szolgálhat a benne feltüntetett pénzügyi eszközök vonatkozásában. Amennyiben a dokumentum bármely pénzügyi eszköz jövőbeni forgalomba hozatalára utal ez kizárólag indikatív, előzetes és tájékoztatási célokat szolgál, és egy ilyen pénzügyi eszközre vonatkozó elemzés kizárólag azokon a nyilvános információkon alapul, amelyek a vonatkozó tájékoztatóban vagy hirdetményben találhatók. A jelen dokumentumban foglaltak nem jelentik azt, hogy az OTP Bank Nyrt. ügynökként, megbízottként vagy bármely más módon járna el bármely olyan jövőbeni befektető javára vagy nevében, amely a jelen tájékoztatóban meghatározott pénzügyi eszközbe kíván befektetni, és ugyanígy nem felelős az OTP Bank Nyrt. a befektetők által a jelen dokumentum alapján hozott befektetési döntésért, különös tekintettel a befektetés jogszerűsége és alkalmassága (megfelelősége) vonatkozásában. Kérjük, hogy befektetésre, szolgáltatás igénybevételére vonatkozó megalapozott döntés meghozatalát megelőzően az adott termékre, szolgáltatásra vonatkozó dokumentációt, tájékoztatót, szabályzatokat, szerződési feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassa el, és óvatosan mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatát, a felmerülő díjakat és költségeket, az esetleges veszteség bekövetkezésének lehetőségét, valamint tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi jogszabályokról. A jelen kiadványban foglaltak alapján hozott konkrét egyedi döntések, illetve befektetések kockázatát az ügyfél viseli, az OTP Bank Nyrt-t nem terheli felelősség a befektetési döntések eredményességéért, az ügyfél által kitűzött cél eléréséért. Az adatok, illetve információk a múltra vonatkoznak. A múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. OTP Bank Nyrt. (cégjegyzékszám: 01-10-041-585; székhely: 1051 Budapest, Nádor utca 16.; felügyeleti hatóság: Magyar Nemzeti Bank 1013 Budapest, Krisztina krt. 39.sz. PSZÁF engedélyszám: III/41.003-22/2002 és E-III/456/2008, további információk: https://www.otpbank.hu/portal/hu/megtakaritas/ertekpapir/mifid). Minden jog fenntartva, a jelen kiadvány az OTP Bank Nyrt. kizárólagos tulajdonát képezi, ennek további felhasználása, sokszorosítása, terjesztése csak az OTP Bank Nyrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges. Amennyiben a jelen hírlevelet az OTP Bank Nyrt.-től kapta, akkor az Ön hozzájárulásával juttattuk el Önhöz. A hírlevél küldéséhez való hozzájárulását visszavonhatja a research@otpbank.hu e-mail címre küldött elektronikus üzenettel vagy az Elemzési Központ 1051, Budapest Nádor u. 21 címre eljuttatott levélben. Kérjük, hogy mindkét esetben, levelében adja meg a következő adatokat: Név, e-mail cím. www.otpresearch.com 5