ELŐSZÓ. Budapest, január. A Szerzők

ELŐSZÓ A példatár és feladatgyűjtemény a Vállalkozások tevékenységének komplex elemzése című könyvhöz készült és az abban ismertetett elemzési módszertan gyakorlati alkalmazását kívánja elősegíteni. A kötet megoldott példákat (+) és önálló kidolgozást igénylő feladatokat egyaránt tartalmaz, feldolgozva a mérleg átfogó és az egyes mérlegtételek részletes elemzésének módszertanát, a cash flow-kimutatás összeállításának és elemzésének lehetőségeit, a jövedelmezőség és a hatékonyság átfogó elemzésének módszereit, valamint az eredményelemzés módszertanát. A megoldott példák egy részéhez részletes mellékszámításokat is magában foglaló, a módszertani összefüggéseket lépésről-lépésre levezető, illetve a szöveges értékelések főbb szempontjait is bemutató megoldásokat adunk, egy részéhez pedig a főbb az önálló feladatmegoldás ellenőrzését biztosító eredményeket közöljük. Ezek kapcsán hangsúlyozzuk, hogy a megoldások alapvetően követik a fentiekben megjelölt könyv módszertani ajánlásait, ugyanakkor természetesen egy-egy példának, feladatnak például a mutatók, az egyes módszerek megválasztása kapcsán többféle jó megoldása is lehetséges. A példatár és feladatgyűjtemény hasznos módszertani segédlete lehet a vállalkozások elsősorban a számviteli beszámolóra épülő elemzésével foglalkozók számára, és segítséget nyújt a gazdasági felsőoktatás, a különböző szakmai képzések ilyen irányú tananyagainak elsajátításához, a vizsgákra való sikeres felkészüléshez is. Budapest, 2012. január A Szerzők 5

1. feladat (+) Egy vállalkozás következő mérlege alapján végezze el az eszköz- és forrásállomány összetételének vizsgálatát! Mérleg A változat Sorszám Megnevezés Előző év Tárgyév 1 A. BEFEKTETETT ESZKÖZÖK 616 830 818 858 2 I. Immateriális javak 1 132 1 798 3 1. Alapítás-átszervezés aktivált értéke 4 2. Kísérleti fejlesztés aktivált értéke 5 3. Vagyoni értékű jogok 485 646 6 4. Szellemi termékek 647 1 152 7 5. Üzleti vagy cégérték 8 6. Immateriális javakra adott előlegek 9 7. Immateriális javak értékhelyesbítése 10 II. Tárgyi eszközök 615 198 800 310 11 1. Ingatlanok és a kapcsolódó vagyoni értékű jogok 376 786 458 863 12 2. Műszaki berendezések, gépek, járművek 183 332 227 275 13 3. Egyéb berendezések, felszerelések, járművek 13 694 12 194 14 4. Tenyészállatok 40 013 48 403 15 5. Beruházások, felújítások 1 293 52 965 16 6. Beruházásokra adott előlegek 80 610 17 7. Tárgyi eszközök értékhelyesbítése 18 III. Befektetett pénzügyi eszközök 500 16 750 19 1. Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásban 20 2. Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállalkozásban 21 3. Egyéb tartós részesedés 500 16 750 22 4. Tartósan adott kölcsön egyéb részesedési viszonyban álló vállalkozásban 23 5. Egyéb tartósan adott kölcsön 24 6. Tartós hitelviszonyt megtestesítő értékpapír 25 7. Befektetett pénzügyi eszközök értékhelyesbítése 26 B. FORGÓESZKÖZÖZÖK 272 188 470 242 27 I. Készletek 148 858 353 475 28 1. Anyagok 66 514 246 702 29 2. Befejezetlen termelés és félkész termékek 13 395 24 533 30 3. Növendék-, hízó- és egyéb állatok 60 050 61 203 31 4. Késztermékek 7 563 19 400 32 5. Áruk 1 336 1 637 33 6. Készletre adott előlegek 34 II. Követelések 114 965 91 495 35 1. Követelések áruszállításból és szolgáltatásból (vevők) 96 994 59 803 36 2. Követelések kapcsolt vállalkozással szemben 37 3. Követelések egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 38 4. Váltókövetelések 39 5. Egyéb követelések 17 971 31 692 40 III. Értékpapírok 404 114 41 1. Részesedés kapcsolt vállalkozásban 42 2. Egyéb részesedések 404 114 43 3. Saját részvények, saját üzletrészek 44 4. Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 45 IV. Pénzeszközök 7 961 25 158 46 1. Pénztár, csekkek 3 000 3 271 47 2. Bankbetétek 4 961 21 887 48 C. AKTÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK 695 9 724 49 1. Bevételek aktív időbeli elhatárolása 50 2. Költségek, ráfordítások aktív időbeli elhatárolása 695 9 724 51 3. Halasztott ráfordítások 52 ESZKÖZÖK ÖSSZESEN 889 713 1 298 824 7

Sorszám Megnevezés Előző év Tárgyév 53 D. SAJÁT TŐKE 529 274 657 742 54 I. Jegyzett tőke 300 000 300 000 55 Ebből: visszavásárolt tulajdoni részesedés névértéken 56 II. Jegyzett, de még be nem fizetett tőke ( ) 57 III. Tőketartalék 116 870 131 976 58 IV. Eredménytartalék 44 213 112 404 59 V. Lekötött tartalék 60 VI. Értékelési tartalék 61 VII. Mérleg szerinti eredmény 68 191 113 362 62 E. CÉLTARTALÉK 91 49 63 1. Céltartalék a várható kötelezettségekre 91 49 64 2. Céltartalék a jövőbeni költségekre 65 3. Egyéb céltartalék 66 F. KÖTELEZETTSÉGEK 312 827 547 715 67 I. Hátrasorolt kötelezettségek 68 1. Hátrasorolt kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben 69 2. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 70 3. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb gazdálkodóval szemben 71 II. Hosszú lejáratú kötelezettségek 87 304 110 887 72 1. Hosszú lejáratra kapott kölcsönök 73 2. Átváltoztatható kötvények 74 3. Tartozások kötvénykibocsátásból 75 4. Beruházási és fejlesztési hitelek 19 294 23 419 76 5. Egyéb hosszú lejáratú hitelek 68 000 87 368 77 6. Tartós kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben 78 7. Tartós kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 79 8. Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek 10 100 80 III. Rövid lejáratú kötelezettségek 225 523 436 828 81 1. Rövid lejáratú kölcsönök 73 208 82 Ebből: átváltoztatható kötvények 83 2. Rövid lejáratú hitelek 116 472 298 377 84 3. Vevőktől kapott előlegek 85 4. Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) 103 701 103 791 86 5. Váltótartozások 87 6. Rövid lejáratú kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben 88 7. Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 3 000 5 000 89 8. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 2 277 29 452 90 G. PASSZÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK 47 521 93 318 91 1. Bevételek passzív időbeli elhatárolása 47 521 93 318 92 2. Költségek, ráfordítások passzív időbeli elhatárolása 93 3. Halasztott bevételek 94 FORRÁSOK ÖSSZESEN 889 713 1 298 824 1. feladat megoldása Az eszköz- és forrásállomány összetétele vizsgálatának egy lehetséges megoldása: A mérlegfőcsoportok arányai a mérleg főösszegéhez viszonyítva: Eszközök Előző év Tárgyév Források Előző év Tárgyév Befektetett eszközök 69,33 63,04 Saját tőke 59,49 50,64 Forgóeszközök 30,59 36,21 Céltartalék 0,01 0,00 Aktív időbeli elhatárolások 0,08 0,75 Kötelezettségek 35,16 42,17 Passzív időbeli elhatárolások 5,34 7,19 Eszközök összesen 100,0 100,0 Források összesen 100,0 100,0 8

A mérlegcsoportok arányai a mérlegfőcsoportokon belül: Befektetett eszközök összetétele: Forgóeszközök összetétele: Saját tőke összetétele: Eszközök Előző év Tárgyév Immateriális javak 0,18 0,22 Tárgyi eszközök 99,74 97,73 Befektetett pénzügyi eszközök 0,08 2,05 Befektetett eszközök összesen 100,00 100,00 Eszközök Előző év Tárgyév Készletek 54,69 75,17 Követelések 42,24 19,46 Értékpapírok 0,15 0,02 Pénzeszközök 2,92 5,35 Forgóeszközök összesen 100,00 100,00 Források Előző év Tárgyév Jegyzett tőke 56,68 45,61 Tőketartalék 22,08 20,06 Eredménytartalék 8,35 17,09 Mérleg szerinti eredmény 12,89 17,24 Saját tőke összesen 100,00 100,00 Kötelezettségek összetétele: Források Előző év Tárgyév Hosszú lejáratú kötelezettségek 27,91 20,25 Rövid lejáratú kötelezettségek 72,09 79,75 Kötelezettségek összesen 100,00 100,00 A jelentősebb mérlegcsoportok belső arányai: Tárgyi eszközök összetétele: Eszközök Előző év Tárgyév Ingatlanok és a kapcsolódó vagyoni értékű jogok 61,25 57,33 Műszaki berendezések, gépek, járművek 29,80 28,40 Egyéb berendezések, felszerelések, járművek 2,23 1,52 Tenyészállatok 6,50 6,05 Beruházások, felújítások 0,21 6,62 Beruházásokra adott előlegek 0,01 0,08 Tárgyi eszközök összesen 100,00 100,00 9

Készletek összetétele: Követelések összetétele: Eszközök Előző év Tárgyév Anyagok 44,68 69,79 Befejezetlen termelés és félkész termékek 9,00 6,94 Növendék-, hízó- és egyéb állatok 40,34 17,32 Késztermékek 5,08 5,49 Áruk 0,90 0,46 Készletek összesen 100,00 100,00 Eszközök Előző év Tárgyév Követelések áruszállításból és szolgáltatásból (vevők) 84,37 65,36 Egyéb követelések 15,63 34,64 Követelések összesen 100,00 100,00 Hosszú lejáratú kötelezettségek összetétele: Források Előző év Tárgyév Beruházási és fejlesztési hitelek 22,10 21,12 Egyéb hosszú lejáratú hitelek 77,89 78,79 Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek 0,01 0,09 Hosszú lejáratú kötelezettségek összesen 100,00 100,00 Rövid lejáratú kötelezettségek összetétele: Források Előző év Tárgyév Rövid lejáratú kölcsönök 0,03 0,05 Rövid lejáratú hitelek 51,65 68,31 Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) 45,98 23,76 Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 1,33 1,14 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 1,01 6,74 Rövid lejáratú kötelezettségek összesen 100,00 100,00 10

2. feladat (+) Egy vállalkozás éves beszámolójából a következő mérleget ismeri. A mérleg alapján elemezze átfogóan vertikális és horizontális mutatószámok segítségével a vállalkozás vagyoni helyzetét! Mérleg A változat Sorszám Megnevezés Előző év Tárgyév 1 A. BEFEKTETETT ESZKÖZÖK 235 400 254 800 2 I. Immateriális javak 6 900 5 800 3 1. Alapítás-átszervezés aktivált értéke 4 2. Kísérleti fejlesztés aktivált értéke 5 3. Vagyoni értékű jogok 2 400 1 900 6 4. Szellemi termékek 4 500 3 900 7 5. Üzleti vagy cégérték 8 6. Immateriális javakra adott előlegek 9 7. Immateriális javak értékhelyesbítése 10 II. Tárgyi eszközök 204 500 222 000 11 1. Ingatlanok és a kapcsolódó vagyoni értékű jogok 40 000 46 000 12 2. Műszaki berendezések, gépek, járművek 120 000 132 000 13 3. Egyéb berendezések, felszerelések, járművek 38 500 42 000 14 4. Tenyészállatok 15 5. Beruházások, felújítások 6 000 2 000 16 6. Beruházásokra adott előlegek 17 7. Tárgyi eszközök értékhelyesbítése 18 III. Befektetett pénzügyi eszközök 24 000 27 000 19 1. Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásban 20 2. Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállalkozásban 21 3. Egyéb tartós részesedés 20 000 25 000 22 4. Tartósan adott kölcsön egyéb részesedési viszonyban álló vállalkozásban 23 5. Egyéb tartósan adott kölcsön 4 000 2 000 24 6. Tartós hitelviszonyt megtestesítő értékpapír 25 7. Befektetett pénzügyi eszközök értékhelyesbítése 26 B. FORGÓESZKÖZÖZÖK 120 520 118 500 27 I. Készletek 62 300 67 200 28 1. Anyagok 28 400 22 000 29 2. Befejezetlen termelés és félkész termékek 12 000 15 600 30 3. Növendék-, hízó- és egyéb állatok 31 4. Késztermékek 16 000 21 000 32 5. Áruk 5 900 8 600 33 6. Készletre adott előlegek 34 II. Követelések 28 400 30 100 35 1. Követelések áruszállításból és szolgáltatásból (vevők) 17 400 23 600 36 2. Követelések kapcsolt vállalkozással szemben 37 3. Követelések egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 38 4. Váltókövetelések 3 000 39 5. Egyéb követelések 8 000 6 500 40 III. Értékpapírok 9 000 4 000 41 1. Részesedés kapcsolt vállalkozásban 42 2. Egyéb részesedések 43 3. Saját részvények, saját üzletrészek 44 4. Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 9 000 4 000 45 IV. Pénzeszközök 20 820 17 200 46 1. Pénztár, csekkek 820 1 200 47 2. Bankbetétek 20 000 16 000 48 C. AKTÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK 2 580 2 060 49 1. Bevételek aktív időbeli elhatárolása 1 800 1 650 50 2. Költségek, ráfordítások aktív időbeli elhatárolása 780 410 51 3. Halasztott ráfordítások 52 ESZKÖZÖK ÖSSZESEN 358 500 375 360 11

Sorszám Megnevezés Előző év Tárgyév 53 D. SAJÁT TŐKE 229 000 250 000 54 I. Jegyzett tőke 125 000 125 000 55 Ebből: visszavásárolt tulajdoni részesedés névértéken 56 II. Jegyzett, de még be nem fizetett tőke ( ) 57 III. Tőketartalék 15 000 15 000 58 IV. Eredménytartalék 69 000 89 000 59 V. Lekötött tartalék 60 VI. Értékelési tartalék 61 VII. Mérleg szerinti eredmény 20 000 21 000 62 E. CÉLTARTALÉK 4 200 6 000 63 1. Céltartalék a várható kötelezettségekre 4 200 6 000 64 2. Céltartalék a jövőbeni költségekre 65 3. Egyéb céltartalék 66 F. KÖTELEZETTSÉGEK 123 250 117 080 67 I. Hátrasorolt kötelezettségek 68 1. Hátrasorolt kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben 69 2. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 70 3. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb gazdálkodóval szemben 71 II. Hosszú lejáratú kötelezettségek 26 000 14 000 72 1. Hosszú lejáratra kapott kölcsönök 73 2. Átváltoztatható kötvények 74 3. Tartozások kötvénykibocsátásból 75 4. Beruházási és fejlesztési hitelek 24 000 14 000 76 5. Egyéb hosszú lejáratú hitelek 2 000 77 6. Tartós kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben 78 7. Tartós kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 79 8. Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek 80 III. Rövid lejáratú kötelezettségek 97 250 103 080 81 1. Rövid lejáratú kölcsönök 82 Ebből: átváltoztatható kötvények 83 2. Rövid lejáratú hitelek 12 000 10 000 84 3. Vevőktől kapott előlegek 8 000 4 500 85 4. Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) 48 400 52 180 86 5. Váltótartozások 87 6. Rövid lejáratú kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben 88 7. Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 89 8. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 28 850 36 400 90 G. PASSZÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK 2 050 2 280 91 1. Bevételek passzív időbeli elhatárolása 910 820 92 2. Költségek, ráfordítások passzív időbeli elhatárolása 1 140 1 460 93 3. Halasztott bevételek 94 FORRÁSOK ÖSSZESEN 358 500 375 360 2. feladat megoldása A vagyoni helyzet átfogó elemzéséhez alkalmazható vertikális mutatószámok az eszközszerkezeti és a tőkeszerkezeti mutatók. Eszközszerkezeti mutatók: Befektetett eszközök aránya, % = Befektetett eszközök Eszközök összesen 12

Előző évben: 235 400 E Ft 65,66% 358 500 E Ft = Tárgyévben: 254 800 E Ft 67,88% 375 360 E Ft = A befektetett eszközök állománya kapcsán további eszközszerkezeti részmutatók például: Immateriális javak részaránya, % Immateriális javak Befektetett eszközök Előző évben: 6 900 E Ft 2,93% 235 400 E Ft = Tárgyévben: 5 800 E Ft 254 800 E Ft = 2,28% Tárgyi eszközök részaránya, % Tárgyi eszközök Befektetett eszközök Előző évben: 204 500 E Ft 86,87% 235 400 E Ft = Tárgyévben: 222 000 E Ft 87,13% 254 800 E Ft = Befektetett pénzügyi eszközök részaránya, % = Befektetett pénzügyi eszközök Befektetett eszközök Előző évben: 24 000 E Ft 10,2% 235 400 E Ft = Tárgyévben: 27 000 E Ft 10,60% 254 800 E Ft = Forgóeszközök aránya, % Forgóeszközök Eszközök összesen Előző évben: 120 520 E Ft 33,62% 358 500 E Ft = Tárgyévben: 118 500 E Ft 31,57% 375 360 E Ft = A forgóeszközök elemzéséhez további részmutatók például: Készletek részaránya, % Készletek Forgóeszközök Előző évben: 62 300 E Ft 51,69% 120 520 E Ft = Tárgyévben: 67 200 E Ft 56,71% 118 500 E Ft = Követelések részaránya, % Követelések Forgóeszközök Előző évben: 28 400 E Ft 23,56% 120 520 E Ft = Tárgyévben: 30100 E Ft 25,40% 118 500 E Ft = Vevőkövetelések részaránya, % Vev k Követelések Előző évben: 17 400 E Ft 61,27% 28 400 E Ft = Tárgyévben: 23 600 E Ft 78,41% 30100 E Ft = 13

Tőkeszerkezeti mutatók: Tőkeellátottság, % Saját t ke Források összesen Előző évben: 229 000 E Ft 63,88% 358 500 E Ft = Tárgyévben: 250 000 E Ft 66,60% 375 360 E Ft = A tőkeellátottság elemzéséhez kapcsolódóan érdemes a saját tőke alakulását részletesebben vizsgálni. Tőkearányos mérleg szerinti eredmény A, % Mérleg szerinti eredmény Jegyzett t ke Előző évben: 20 000 E Ft 16,0% 125 000 E Ft = Tárgyévben: 21 000 E Ft 16,80% 125 000 E Ft = Tőkearányos mérleg szerinti eredmény B, % Mérleg szerinti eredmény Saját t ke Előző évben: 20 000 E Ft 8,73% 229 000 E Ft = Tárgyévben: 21 000 E Ft 8,40% 250 000 E Ft = Saját tőke/jegyzett tőke arány, % Saját t ke Jegyzett t ke Előző évben: 229 000 E Ft 183,2% 125 000 E Ft = Tárgyévben: 250 000 E Ft 200,0% 125 000 E Ft = A saját tőke értékelése mellett a többi forráselem is vizsgálható tőkeszerkezeti mutatókkal: Céltartalékok aránya, % Céltartalékok Források összesen Előző évben: 4 200 E Ft 1,17% 358 500 E Ft = Tárgyévben: 6 000 E Ft 375 360 E Ft =1,60% Kötelezettségek aránya, % Kötelezettségek Források összesen Előző évben: 123 250 E Ft 34,38% 358 500 E Ft = Tárgyévben: 117 080 E Ft 31,19% 375 360 E Ft = Célszerű lehet a kötelezettségeken belül a hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek részarányának számszerűsítése és értékelése. Hosszú lejáratú kötelezettségek részaránya, % Hosszú lejáratú kötelezettségek Kötelezettségek 14

Előző évben: 26 000 E Ft 21,10% 123 250 E Ft = Tárgyévben: 14 000 E Ft 11,96 117 080 E Ft = % Rövid lejáratú kötelezettségek részaránya, % Rövid lejáratú kötelezettségek Kötelezettségek Előző évben: 97 250 E Ft 78,90% 123 250 E Ft = Tárgyévben: 103 080 E Ft 88,04% 117 080 E Ft = A mutatók köre tovább bővíthető például a szállítók részarányának számításával: Szállítók részaránya,% Szállítók Rövid lejáratú kötelezettségek Előző évben: 48 400 E Ft 49,77% 97 250 E Ft = Tárgyévben: 52180 E Ft 50,62% 103 080 E Ft = A saját és idegen tőke viszonyát a tőkefeszültség mutatójával mérhetjük. Az idegen tőke azonosítható a kötelezettségek nagyságával. Tőkefeszültség, % Idegen t ke Saját t ke Előző évben: 123 250 E Ft 53,82% 229 000 E Ft = Tárgyévben: 117 080 E Ft 46,83% 250 000 E Ft = A vagyoni helyzet alakulásának átfogó elemzéséhez horizontális mutatószámok is alkal maz hatók: Befektetett eszközök fedezete A Saját t ke Befektetett eszközök Előző évben: 229 000 E Ft 0,97 235 400 E Ft = Tárgyévben: 250 000 E Ft 0,98 254 800 E Ft = Befektetett eszközök fedezete B Saját t ke + Hosszú lejáratú kötelezettségek Befektetett eszközök Előző évben: 229 000 E Ft + 26 000 E Ft = 1, 08 235 400 E Ft Tárgyévben: 250 000 E Ft + 14 000 E Ft = 1, 04 254 800 E Ft Nettó forgótőke = Forgóeszközök Rövid lejáratú kötelezettségek Előző évben: 120 520 E Ft 97 250 E Ft = 23 270 E Ft Tárgyévben: 118 500 E Ft 103 080 E Ft = 15 420 E Ft 15