A befektetési portfólió kockázatairól szóló kézikönyv DEGIRO

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "A befektetési portfólió kockázatairól szóló kézikönyv DEGIRO"

Átírás

1 A befektetési portfólió kockázatairól szóló kézikönyv DEGIRO

2 Tartalomjegyzék 1. Bevezetés Portfólió-áttekintés Portfóliókockázat a gyakorlatban Kockázat Active és Trader fiókok esetében A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 2/24

3 1. Bevezetés A jelen kézikönyvben a DEGIRO portfólió kockázatának kiszámításáról találhat információkat. A kézikönyvben részletezzük, hogy mely elemekből tevődik össze a kockázat. Ezenkívül információkat találhat a tartalék és a mozgástér felépítésére vonatkozóan. Gyakorlati példák segítségével, a különbözőképpen összeállított portfóliók alapján lépésről lépésre ismertetjük Önnel a kockázat felépítését. A kézikönyvből megismerheti a DEGIRO Trader és Active fiókok kockázatainak kiszámítása során tapasztalt jelentősebb különbségeket. Ez a kézikönyv a Befektetési szolgáltatásokról szóló további információk kiegészítésére szolgál. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 3/24

4 2. Portfólió-áttekintés A weboldalon lekérhet egy portfólió-áttekintést, amelyben az Ön befektetési portfóliójának mozgástere és elérhető tartaléka egyaránt szerepel. A portfólió-áttekintést a Számítás gombra kattintva tekintheti meg. Ebben látható, hogy hogyan épül fel a rendelkezésre álló tartalék és a mozgástér. Az alábbi ábrán a portfólió-áttekintés egy példáját láthatjuk. A portfólió-áttekintés lekérésének időpontja is megjelenik. A fenti portfólió-áttekintésből kiderül, hogy ,00 euró a tartalék, a rendelkezésre álló hitelkeret pedig ,00 euró. A DEGIRO csak akkor fogad el megbízásokat ügyfeleitől, ha ezzel nem keletkezik hiány a tartalékban vagy a hitelkeretben. A fenti áttekintésből kiderül tehát, hogy akár ,00 euró levehető a befektetési számláról, vagy legalább ennyi összegért vásárolhatók értékpapírok. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 4/24

5 2.1 Tartalék-áttekintés A tartalék áttekintésére vonatkozó rész mutatja a tartalékot (olvassa el a portfólió értéket és a készpénzegyenleget) a portfólió-kockázat figyelembevételével A portfolió értéke A DEGIRO a legutolsó ismert piaci ár alapján számítja ki a befektetési portfólió értékét. A legtöbb esetben a vételi ár alkalmazandó a long pozíciók esetén és az eladási ár a short pozíciók esetén Készpénzegyenleg A készpénzegyenleg az összes euró számla egyenlegeit mutatja. Ha Önnek külföldi devizában tartott számlája van, akkor annak összegét euróba számítjuk át és a többi egyenleggel összesítjük Nettó likviditási érték A nettó likviditási értéket úgy kapjuk meg, hogy a portfolió értékét hozzáadjuk az Ön készpénzegyenlegéhez. A nettó likviditási érték fontos, mivel ennek az értéknek nagyobbnak kell lennie a portfoliókockázatnál. Ha a nettó likviditási érték alacsonyabb a portfóliókockázatnál, akkor marginhiány keletkezik, és érvénybe lép a hiány esetén foganatosítandó eljárás Portfóliókockázat A befektetési portfólió kockázata a portfolió összetételétől függ. A befektetési portfólió kockázatát a befektetési portfólión belüli árfolyam-ingadozások módosítják. A kockázat a többféle pénzügyi eszköz portfólióba vételével csökkenthető. A DEGIRO a körülmények változása esetén azonnal módosítani tudja a kockázati felárat, így a portfóliókockázat kisebb vagy nagyobb mértékű lehet Tartalék (hiány/felesleg) A tartalék hiánya azt jelenti, hogy a portfolió értéke a készpénzegyenleggel együtt kisebb, mint a portfóliókockázat. Önnek a DEGIRO javára történő utalással és/vagy pozíciók lezárásával azonnal ki kell küszöbölnie ezt a hiányt. Miután a DEGIRO megállapította a hiányt, akkor erről az Ön által nekünk megadott címre küldött ben tájékoztatja Önt. A tartalékban felhalmozódó felesleg azt jelenti, hogy Ön még kihasználhatja a lehetőségeket portfóliója bővítésére. Ésszerű lépés némi mozgásteret hagyni a befektetési portfólió és a portfóliókockázat értékének változásai miatt. A hitelkeretben mutatkozó hiány esetén csak olyan tranzakciókat hajthat végre, amelyek pozitív irányban befolyásolják az Ön készpénzegyenlegét. 2.2 Hitelkeret Ha Ön használni tudja az értékpapír-hitelt, akkor az értékpapírok által nyújtott biztosíték ellenében hitelkeretet kaphat a DEGIRO-tól. A hitelkeret mértéke a biztosíték értékétől és a hozzá tartozó hitelszázalék mértékétől függ. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 5/24

6 2.2.1 Fedezeti érték A fedezeti érték szolgál fedezetként a felvett vagy még felveendő értékpapír-hitelhez. A fedezeti érték a legtöbb esetben a részvények és befektetési alapok 70%-a és a kötvények értékének 80%-a. A hitelkeret megfelel a Pénzügyi felügyeletről szóló törvényben foglalt irányelveknek Készpénzegyenleg A készpénzegyenleg az összes euró számla egyenlegeit mutatja. Ha Önnek külföldi devizában tartott számlája van, akkor annak összegét euróba számítjuk át és a többi egyenleggel összesítjük Hiány/rendelkezésre álló A hitelkeretben mutatkozó hiány azt jelenti, hogy az értékpapír-hitel meghaladja a fedezeti értéket. Ezt gyakran az Ön portfóliójában található részvények, befektetési alapok és/vagy kötvények csökkenése okozza. Egy másik ok az kehet, hogy a készpénzegyenleget többek között az opció-pozíciók lebonyolítása és a fizetendő kamatok lefoglalása módosítja. A rendelkezésre álló hitelkeret azt jelenti, hogy a biztosíték értékének összege meghaladja a kapott hitel mértékét. Az Ön rendelkezésére álló egyenleg a befektetési portfólió bővítésére használható. Ez csak akkor lehetséges, ha nem keletkezik tartalékhiány. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 6/24

7 3. Portfóliókockázat a gyakorlatban A DEGIRO portfóliókockázat különböző szempontjainak felvázolásához egymás után számba vesszük a befektetési portfólió felépítése során felmerülő lehetőségeket. A cél, hogy ezzel bepillantást nyújtsunk a kockázat elemeibe, valamint ismertessük azokat a lehetőségeket, amelyeket a kockázatmodell kínál Önnek a portfolió összeállítása során. Az alábbiakban egy részletesebb tájékoztatás következik, amelyet a trader szolgáltatást használó, különböző mintaportfóliókkal láttunk el. 3.1 Egyoldalúan befektetett portfólió Egy ügyfél 100 részvénnyel rendelkezik az ING Group NV-nél, 10 eurós árfolyamon. E befektetési portfólió-típus esetén a befektetés egyoldalúsága miatt az eseménykockázattal kell számolni, amint ez az alábbi táblázatból is látható. 1. táblázat: egyoldalú portfólió kockázatának számítása Portfólió 1 000,00 ING Groep NV (100 x 10,00 euró) Eseménykockázat 500,00 50% eseménykockázat 1.000,00 euróra Nettó befektetési osztály kockázat 200,00 20% nettó kockázat 1.000,00 euróra Nettó ágazati kockázat 300,00 30% ágazati kockázat 1.000,00 euróra Bruttó befektetési osztály kockázat 70,00 7% bruttó kockázat 1.000,00 euróra Portfóliókockázat 500,00 Kockázat az eseménykockázat alapján A portfólió összetétele határozta meg, hogy az esemény kockázata meghaladja-e a többi kockázatot a portfólión belül. A portfólió összetételének bővítésével a kockázat változatlan maradt, vagy csupán mérsékelten emelkedett. Ebben a példában a likviditási kockázat és a devizaárfolyam-kockázat nem játszik szerepet a kockázat számítása során. 3.2 Befektetési kockázat ágazati kockázattal Egy ügyfél a portfóliójában megosztva tart részvényeket az Aegon NV-től és az ING Groep NVtől, a pozíciók értéke 800, illetve euró. Ez a példa azt szemlélteti, hogy az Aegon NV részvényekbe történő 800 eurós befektetés esetén a kockázat csak 40 euróval emelkedik. Ennek az az oka, hogy az ágazati kockázat magasabb, mint a portfólión belüli legnagyobb eseménykockázat. Ennek ellenére itt is egyoldalúan befektetett portfólióról van szó, amely esetén 30% a kockázati felár. Az alábbiakban röviden ismertetjük a befektetési portfólió kockázatának számítását. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 7/24

8 2. táblázat: portfólió ágazati kockázatának számítása Aegon NV 800,00 Pénzügyi ágazat ING Group NV 1 000,00 Pénzügyi ágazat Portfólió értéke 1 800,00 Eseménykockázat 500,00 50% eseménykockázat 1.000,00 euróra (ING) Nettó befektetési osztály kockázat 360,00 20% nettó kockázat 1.800,00 euróra Nettó ágazati kockázat 540,00 30% ágazati kockázat 1 800,00 euróra Bruttó befektetési osztály kockázat 126,00 7% bruttó kockázat euróra Portfóliókockázat 540,00 Kockázat az ágazati kockázat alapján A teljes, 540 euró összegű kockázat a pénzügyi ágazati kockázatból ered, amelyre 30% kockázati felár vonatkozik. Az ágazaton belüli kockázat meghaladja a legnagyobb eseménykockázat mértékét, amely az ING Groep NV pozíció esetében 500 euró. Ebben a példában a likviditási kockázat és a devizaárfolyam-kockázat nem játszik szerepet a kockázat számítása során. 3.3 Befektetési kockázat nettó befektetési osztály kockázattal Egy ügyfél a befektetési portfóliójában megosztva tart részvényeket az Aegon NV-től, az ING Group NV-től és az RDSA-tól, a pozíciók értéke 800, illetve euró. Minden részvény euróban jegyzett, így a kockázat számítása során nem kell számolni devizaárfolyam-kockázattal. Figyelembe véve e részvények nagymértékű likviditását, ilyenkor nincs szó likviditási kockázatról, amelyhez külön fedezetre lenne szükség a pozíciók alapján. A portfolió összetétele miatt olyan kockázatról van szó, amely a befektetési portfólió nettó pozíciójára vonatkozik. Az alábbi táblázatban található a befektetési portfólió kockázat számításának eredménye: A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 8/24

9 3. táblázat: kockázat számítása a nettó befektetési osztály pozíció alapján Aegon NV 800,00 Pénzügyi ágazat ING Group NV 1 000,00 Pénzügyi ágazat Royal Dutch Shell A 1.100,00 Energiaágazat Portfólió értéke 2.900,00 Eseménykockázat 550,00 50% eseménykockázat euróra (RDSA) Nettó befektetési osztály kockázat 580,00 20% nettó kockázat 2.900,00 euróra Nettó ágazati kockázat 540,00 30% ágazati kockázat 1.800,00 euróra Bruttó befektetési osztály kockázat 203,00 7% bruttó kockázat euróra Portfóliókockázat 580,00 Kockázat a nettó befektetési osztály alapján A teljes, 580 euró összegű kockázat a részvények befektetési osztályban elhelyezett befektetési portfólióból ered. E befektetési kategóriában a kockázati felár a nettó pozíció 20%-a és a bruttó pozíció 7%-a. Ebben a példában a nettó befektetési osztály kockázata meghaladja az ágazati kockázat, az eseménykockázat, valamint a bruttó befektetési osztály kockázatának mértékét. 3.4 Befektetési portfólió tőkeáttételes termékkel Tőkeáttételes termék, például turbó, speeder és sprinter esetén a kockázat az aktuális érték 100%-a. Egy ilyen termék vásárlásakor tehát a teljes betétet fedezetnek kell tekinteni. Ez egyébként más olyan termékekre is vonatkozik, amelyek esetében a DEGIRO megállapította, hogy a kockázatuk 100%. Olyan pénzügyi eszközökről van szó, mint például az opciós utalványok, vagy a relatíve korlátozott likviditású és/vagy piaci értékkel rendelkező részvények stb. 3.5 Befektetési portfólió devizaárfolyam-kockázattal A devizaárfolyam-kockázat nem euróban jegyzett pénzügyi eszközökbe történő befektetések esetén jelentkezik. Az árfolyam minden változása esetén emelkedik vagy csökken e befektetés euróban kifejezett értéke. A DEGIRO emiatt kötelezi Önt arra, hogy a kockázat miatt fedezetet biztosítson. Ugyanez vonatkozik a számlán devizában nyilvántartott követelésekre és hitelekre is. A nem euróban jegyzett pénzügyi eszközökbe történő befektetések devizaárfolyam-kockázatát a következő befektetési portfólióval szemléltetjük, lásd az alábbi táblázatot. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 9/24

10 4. táblázat: a devizaárfolyam-kockázat kiszámítása Aegon NV 800,00 Pénzügyi ágazat ING Group NV 1 000,00 Pénzügyi ágazat BP 950,00 GBP Energiaágazat (GBP/EUR = 1,20) Portfólió értéke 2 940,00 Esemény kockázat 570,00 50% esemény kockázat euróra (BP) Nettó befektetési osztály kockázat 580,00 20% nettó kockázat 2.900,00 euróra Nettó ágazati kockázat 540,00 30% ágazati kockázat 1.800,00 euróra Bruttó befektetési osztály kockázat 203,00 7% bruttó kockázat euróra Devizaárfolyam-kockázat 80, GBP * 7% * GBP/EUR Portfóliókockázat 580,00 A devizaárfolyam-kockázaton is alapuló kockázat 950 GBP összegű vagyoni értékből, 7% kockázati felárból és GBP/EUR = 1,20 árfolyamból kiindulva tehát a devizaárfolyam-kockázat 80 euró. Ha short BP pozíciónk lett volna, a devizaárfolyam-kockázat akkor is 80 euró lett volna. Nem számít, hogy a külföldi valutában tartott biztonsági érték pozitív vagy negatív előjelű-e. 3.6 Befektetési portfólió, long short stratégia Az ügyfél long short stratégia szerint állítja össze a portfólióját. E stratégia célja, hogy például egy meghatározott ágazaton belül felhasználja a részvények lehetséges alul- vagy felülértékelését. Az alábbi sémában látható a befektetési portfólió, amelyből kitűnik, hogy a portfolió teljes értéke nullára jön ki. A long short stratégia ugyanis biztosítja, hogy a tartalékként fenntartott jótállási összegtől eltekintve egyenlegenként ne legyen szükség befektetésre. Az 5. táblázatban a long short stratégiával vezetett befektetési portfólió felépítése látható. 5. táblázat: befektetési portfólió, long short stratégia Aegon NV 1.000, ,00 ING Group NV Societe Generale 1.100, ,00 BNP Paribas Royal Dutch Shell A 900,00-900,00 Összesen Ahold 1.000, ,00 Carrefour Long érték 4 000, ,00 Short érték A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 10/24

11 A fenti portfólió kockázata a bruttó pozíció kockázaton alapul, mivel ez meghaladja a nettó ágazati kockázatot és a nettó befektetési osztály kockázatot is. A kockázat számítása során a részvény befektetési osztály bruttó pozíciója esetén 7% kockázati felárral számolunk. A fenti portfolió összes bruttó pozíciója 8.000,- euró, így tehát a kockázat mértéke 560 euró. A 6. táblázatban részletesebben szemléltetjük ezt a kockázatot. 6. táblázat: a long-short stratégia kockázat számítása Portfólió értéke 0,00 Nettó befektetési osztály kockázat 0,00 Nettó ágazati kockázat 0,00 Bruttó befektetési osztály kockázat 8 000,00 Eseménykockázat 540,00 50% eseménykockázat euróra (Soc. Gen./ BNP) Nettó befektetési osztály kockázat 0,00 20% nettó kockázat 0,00 euróra Nettó ágazati kockázat 0,00 30% ágazati kockázat 0,00 euróra Bruttó befektetési osztály kockázat 560,00 7% bruttó kockázat euróra Portfóliókockázat 560,00 Kockázat a bruttó befektetési osztály kockázat alapján 3.7 Befektetési portfólió opciókkal együtt Az opciók kockázatának kiszámításához a DEGIRO opció-értékelő modellt alkalmaz. Az opcióértékelő modell kiszámítja az opciók értékét például az alapul szolgáló eszköz és az implicit volatilitás változásainak figyelembevételével. A DEGIRO az opció-portfólió kockázatának kiszámításához részvényenként vagy indexenként fix forgatókönyveket alkalmaz. A kockázatértékelési modellre vonatkozó további tájékoztatás a kockázatértékelési modell opciók " című bekezdésben olvasható. Amint a jelen fejezetben később látni fogjuk, az opció-portfólió összetétele és terjedelme befolyásolhatja a kockázatot. A kockázatértékelési modell különböző opció-portfóliókra gyakorolt hatásának megismeréséhez következzék néhány, a trader fiók esetén jellemző standard opciós stratégia kidolgozása Kockázatértékelési modell opciók számára Az opciók számára kidolgozott kockázatértékelési modell részvény- és index-opciókhoz egyaránt alkalmazható, és segítségével az opció-portfólió összetételétől függetlenül felbecsülhető a kockázat mértéke. Ennek keretében a kockázat alá esik az az összeg, amelyet a DEGIRO az opció-portfólió általa felbecsült, két kereskedési napot magában foglaló időszak bekövetkezhető értékváltozásaihoz tart fent. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 11/24

12 A kockázatértékelési modell számításba veszi az opció-értékelés létrejöttének módját. Egy opció értékének változása így az alábbiaktól függ: A részvény vagy index értéke Az implicit volatilitás mértéke A hátralévő futamidő Az osztalék mértéke A kamat mértéke A kockázatértékelési modell az opció-pozíció kockázatának megállapításához az egyes fenti elemeket kombinálja. Ezt forgatókönyvnek is nevezzük, ahol az egyes elemek hatását összevonjuk. A részvény értékcsökkenésének, az implicit volatilitás emelkedésének és a hátralévő futamidő 1 nappal történő csökkenésének kombinációja például egy adott forgatókönyvnek minősül. Az alábbi séma a standard index-forgatókönyveket mutatja be. Az alábbi példában két opció-pozíció látható (AEX-index) 1 év hátralévő futamidővel, az index 400- on áll. 7. táblázat: kockázatértékelési modell Kockázatértékelési modell Standard forgatókönyv * Extrém forgatókönyv ** Index változása (400) -15% 0% 15% -60% 60% Volatilitás változása -15% 0% 15% -15% 0% 15% -15% 0% 15% 0% 0% 1 Call AEX 390-1,913-1,816-1, ,294 4,419 4, ,353 1 put AEX 410 4,731 4,779 4, ,492-2,282-2,051 3, Portfóliókockázat 2,818 2,963 3, ,802 2,137 2,524 3,127 2,908 * A standard forgatókönyv 12 változásból áll a részvényben (vagy indexben) az implicit volatilitás hozzátartozó változásaival. ** Extrém forgatókönyv: részvény (vagy index) változás 5-ös tényező a standard forgatókönyvben (a standard fel- vagy lefelé irányuló volatilitást beleértve), az eredmény 6,5-ös tényezővel csökkentve. Az áttekintés az egyszerűség kedvéért a különböző forgatókönyveknek csak egy korlátozott részét mutatja. A standard forgatókönyv így az index több mint 15%-ának a módosítását számítja át (részvény-opciók 20%, a módosításoktól eltekintve). A modell így az index 2,5%-os, 5%-os stb. módosításai esetén is ellenőrzi a forgatókönyvet, az implicit volatilitás hozzátartozó változásaival együtt. Feltűnik továbbá, hogy a 0% index- és volatilitás-változás forgatókönyv esetében a call és put opció előtt még 1, illetve 4 euró veszteség következik be. Ez a hatás a hátralévő futamidő egy kereskedési nappal történő csökkenésével áll kapcsolatban. A hatás egy év hátralévő futamidő esetén kicsi, de a futamidő rövidülésével nő. Az implicit volatilitás változása 1 évnél hosszabb futamidejű opciók esetén 15%, de a hátralévő futamidő csökkenésével nő. Vázlatosan ez az alábbi módon történik. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 12/24

13 Resultaat in EUR HRB táblázat: az implicit volatilitás változása Hátralevő futamidő opciók esetén Az implicit volatilitás változása < 30 naptári nap 50% 90 naptári nap 35% 180 naptári nap 25% > 360 naptári nap 15% Az out of the money -nak is nevezett extrém forgatókönyv célja, hogy meghatározza a részvény vagy index árfolyamától erősen eltérő lehívási árral rendelkező opciók kockázatának mértékét. Az ilyen fajta opciók esetén jellemző, hogy a standard forgatókönyv alapján alábecsülik a kockázatot. Az extrém forgatókönyv kiszámításával kockázatsúlyozást határozhatunk meg az ilyen típusú opciókhoz. A kamat- és osztalékkockázat esetén standard felárat számítunk, amelynek mértéke az opció szerződésben foglalt értékének 0,5%-a. Kivételt képez ez alól az index-opció, amelyre 0,2% kockázatsúlyozás érvényes az 1 évnél rövidebb futamidejű opciók esetén. Amint a részvényenkénti vagy indexenkénti felárak összességének kockázata nagyobb lesz, mint a standard vagy extrém forgatókönyv, akkor ez az összeg lesz alkalmazandó a kockázat esetében. A portfóliókockázat meghatározása során az összes opció-pozíciót, és ha lehetséges egyéb, az alapul szolgáló eszközökhöz tartozó pozíciókat is be kell vonni. Nem számít, hogy melyik stratégiát vagy opció-pozíciót vesszük: a modell csak azt a forgatókönyvet választja ki, amelyiknél a legmagasabb a veszteség Gyakorlati példák opció stratégiákhoz Az egyes opció-portfóliók kockázatának kidolgozása során az A jelű részvényből indulunk ki, amelynek az ára 10 egység. Az implicit volatilitás valamennyi opció esetében évi 20%, a várható osztalék mértéke évi 2%. Az A jelű részvény esetében általánosan az aktuális részvényárfolyam 20%-os ingadozásával számolunk. A részvény- és opció-portfólió eseménykockázatának kiszámításakor (lásd 3. fejezet) minimum 50%-os impacttal számolunk. Az opció-stratégiák esemény-kockázatának hatását a jelen fejezetben nem tárgyaljuk Kiírt call opció long részvényekkel kombinálva Egy call opció ugyanolyan mennyiségű alapjául szolgáló részvény vásárlásával írható ki. A befektetőnek lejáratkor le kell adnia a részvényeket, ha erre kérik. A call opció minden egyéb esetben értéktelenül lejár, a befektető pedig megkapja a kiírt opció értékét. Alább láthatók a lejáratkor elért eredmények Short call aandelen = A -300 befektetési portfólió kockázatairól szóló kézikönyv A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 13/ prijs aandeel bij expiratie

14 A call részvény-opciók kiírásával csökkenthető a befektetési portfólió kockázat, amint az a 9. táblázatban is látható. A kiírt call opció nélkül ugyanis a kockázat értéke 200 euró lenne. A call opcióval a kockázat 145 euróra mérsékelhető. Egy at the money opció azon forgatókönyv esetében opció, ahol az A jelű részvény emelkedése 20%, a volatilitás emelkedése pedig 15%, a veszteség 143 euró. Másfelől az A jelű részvény csökkenése pozitívan befolyásolja a kiírt call opció értékét, és ezzel csökkenti a teljes portfólió kockázatát. A részvényportfólió értéke 1000 euró, az opció pozícióé pedig -/- 70 euró, így elegendő biztosíték áll rendelkezésre a portfóliókockázat elviselésére. A részvények hitelkerete változatlanul a részvényportfólió értékének 70%-a. 9. táblázat: portfóliókockázat: kiírt call vásárolt részvényekkel Részvények változása -20% -10% 0% 10% 20% Volatilitás változása -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% 1 short Call 10 A long részvény A Portfóliókockázat Kiírt put opció short részvényekkel kombinálva A részvények esetén történő shortolás azt jelenti, hogy a befektető a részvényeket úgy adja el, hogy azok ténylegesen nincsenek a tulajdonában. A befektetőnek egy későbbi időpontban vissza kell vásárolnia ezeket. Ha put opciót írunk ki a short részvényekkel egy időben, akkor lejáratkor a következőket látjuk. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 14/24

15 Short put "short" aandelen Resultaat in EUR prijs aandeel bij expiratie Az alábbi részvény-opció-portfólió azt mutatja, hogy a kölcsönvett részvényekkel történő befektetés, azaz az úgynevezett shortolás csökkenti a kiírt put opció kockázatát. Az opció-pozíció kiírása esetén a kockázat 141 euró, míg a short részvények alkalmazása esetén a kockázat 47 euróra csökken. 10. táblázat: portfólió-kockázat: kiírt put short részvényekkel Részvények változása -20% -10% 0% 10% 20% Volatilitás változása -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% 1 short Put 10 A short részvény, A Portfóliókockázat Kiírt out of the money opciók Az out of the money opciók (OTM opciók) kiírásának következményeként a kockázatot a standard impact forgatókönyvben alábecsülik. A részvény hirtelen történő, 20%-os változása esetén a fenti opciók implicit volatilitása ugyanis normális körülmények között nagyobb, mint a 15%-os emelkedés. A DEGIRO egy extrém forgatókönyvvel (OTM forgatókönyv) számol (lásd a kockázati modell c. fejezetben), amely az ilyen opciók esetén elfogadhatóbb kockázati értéket biztosít. Standard forgatókönyv esetén ugyanis a portfóliókockázat 22 euró. Az OTM forgatókönyvvel a kockázat 75 euró. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 15/24

16 11. táblázat: kiírt out of the money opciók Részvények -20% -10% 0% 10% 20% OTM forgatókönyv változása Volatilitás változása -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% Csökkenés Emelkedés 1 short Put 5 A 1 év short call 15 A év Portfóliókockázat Long call spread A long call spread nem más, mint a megvásárolt call és egy, a kiírt callnál kisebb lehívási áron vásárolt call kombinációja. A kétféle opciónak azonos a futamideje. A befektető vásárláskor egyenlegenként egy-egy meghatározott összeget fektet ebbe a long call spread-be, például azzal az elvárással, hogy a részvény értéke a lejáratkor a kiírt opció lehívási árát eléri vagy meghaladja. A stratégiával lejáratkor elért eredmény lent látható. 150 Long Call spread Resultaat in EUR prijs aandeel bij expiratie Az alábbi táblázatban a long call vesztesége nagyobb, mint a short call esetén. A long call értéke ugyanis 1,16 euró, amely az A jelű részvény árának csökkenésével együtt csökken. A részvény 20%-os csökkenése, valamint az implicit volatilitás 15%-os csökkenése esetén a veszteség 106 euróval emelkedik. Az A jelű részvény árfolyamának hirtelen emelkedése esetén nő a stratégia értéke. A long call spread kockázata az A jelű részvény árfolyamának csökkenése esetén keletkezik, összege 71 euró. A portfólió értéke az aktuális pozícióval fedezi a kockázatot. A stratégia értéke 82 euró: 116 euró a long call és -/- 34 euró a short call. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 16/24

17 12. táblázat: portfóliókockázat, long call spread Részvények változása -20% -10% 0% 10% 20% Volatilitás változása -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% 1 long call 9 A 1 év short call 11 A 1 év Portfóliókockázat Short put spread A short put spread nem más, mint a megvásárolt put és egy, a kiírt putnál kisebb lehívási áron vásárolt put kombinációja. A kétféle opciónak azonos a futamideje. A short put spread és a long call spread eredményei hasonlóak. Az alábbi grafikonon az eredmény látható short put spread esetében, lejáratkor. 80 Short Put spread Resultaat in EUR prijs aandeel bij expiratie Az alábbi táblázatban a portfólió-kockázat látható egy év hátralévő futamidejű short put spread esetében. A táblázatból látható, hogy a veszteség e kombinációban 28 euró a részvény és az implicit volatilitás egyidejű csökkenése esetén. A vásárolt put egyrészt korlátozza a veszteséget a részvény erős csökkenése esetén. Másrészt, a részvény közvetlen emelkedése esetén a vásárolt put csökkenti a nyereséget. A short put spread esetén 20 euró összeg áll rendelkezésre az e stratégiából eredő kötelezettségek fedezésére. Ez azt jelenti, hogy mindössze 8 euró befektetés szükséges a pozíció létrehozásához. A portfolió értéke és a készpénzegyenleg ugyanis megegyezik a portfóliókockázat 28 eurós értékével. A kiírt put értéke 72 euró, a vásárolt put értéke pedig 52 euró. 13. táblázat: portfóliókockázat, short put spread A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 17/24

18 Resultaat in EUR Részvények változása -20% -10% 0% 10% 20% Volatilitás változása -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% 1 long put 10 A 1 év short put 11 A 1 év Portfóliókockázat Short straddle A straddle egy-egy azonos lehívási árú és futamidejű put és call kombinációja. A short straddle befektetőjének várakozásai szerint az alapul szolgáló eszköz árfolyama a lejáratkor érvényes lehívási ár irányába fog mozogni. Egy straddle kiírásához a befektető a stratégiához tartozó kockázat értékesítési árát kapja. A részvény árának erős csökkenése vagy emelkedése azonban veszteséget okoz, mivel a kapott díj abban a pillanatban nem elégséges. Az alábbi grafikonon a straddle eredménye látható különböző lejáratkori árfolyamok esetén. 200 Short Straddle prijs aandeel bij expiratie A 14. táblázatban az egy év hátralévő futamidejű straddle kockázatának kidolgozása látható. Itt is látható, hogy a short straddle vesztesége az alapjául szolgáló részvény árfolyamának csökkenése vagy emelkedése során keletkezik. A portfóliókockázat értéke 90 euró. A short straddle befektetője tehát a pozíció vétele során legalább 90 eurót fog betenni a kockázat fedezésére. Amint az alábbi táblázatból látszik, az 53 eurós short put értéknövekedése a short call 143 eurós értékcsökkenését csak részlegesen fogja fedezni. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 18/24

19 Resultaat in EUR 14. táblázat: portfóliókockázat, short straddle Részvények változása -20% -10% 0% 10% 20% Volatilitás változása -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% 1 short put 10 A short call 10 A Portfóliókockázat Long strangle A strangle egy-egy azonos futamidejű put és call kombinációja, ahol a long call lehívási ára nagyobb. A long strangle befektetője soha nem veszít többet a kifizetett díjnál. A long strangle értéke így az opciók teljes futamideje alatt fedezi a kockázatot. A befektető maximális vesztesége megegyezik a stratégia beszerzése során eszközölt befektetés értékével. Az alábbi grafikonon a long strangle eredménye látható a részvény lejáratkori árfolyama esetén Long Strangle prijs aandeel bij expiratie 15. táblázat: portfóliókockázat, long strangle Részvények változása -20% -10% 0% 10% 20% Volatilitás változása -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% -15% 15% 1 long put 8 A 1 év long call 11 A 1 év Portfóliókockázat A long strangle kockázata 16 euró. Ez a veszteség az implicit volatilitás csökkenésének és az alapjául szolgáló részvény változatlan árfolyamának következménye. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 19/24

20 Time spread A time spread egy-egy azonos lehívási árú long és short opció kombinációja, és ebben az esetben a long opció futamideje hosszabb, mint a short opcióé. A long opció egy meghatározott mértékig fedezi a short opció kockázatát. Az időközben is gyakorolható, úgynevezett amerikai stílusú opció esetében egyebek mellett fennáll a kockázata annak, hogy a befektetőt a short callra utasítják, és ő maga nem a long callt gyakorolta. Ez azt jelentheti, hogy a befektető ezáltal osztalékoktól esik el, amikortól a részvényhez nem tartozik osztalékszelvény. Európai stílusú opció esetén, amely nem gyakorolható a futamidő alatt, a kockázat a két opció kamata, volatilitása és várható osztaléka közötti különbségből ered. Így különbség keletkezik az opciók értékelésében és azok árainak módosításában. Ezen opciós stratégia eredményei nem ábrázolhatók a lejáratkori eredményekre vonatkozó grafikonon, mivel az opciók futamidői eltérőek. Emiatt az alábbi táblázatban csak a time spread portfólió kockázatát ismertetjük. A time spread maximális vesztesége 19 euró az A jelű részvény azonnali emelkedése és az implicit volatilitás csökkenése esetén. A long call tehát nem minden esetben fedezi a short call értékcsökkenését. Ennek az az oka, hogy a volatilitás mértékének változása annál nagyobb, minél inkább csökken az opció futamideje. Legalább 1 év futamidő esetén az implicit volatilitás változása 15%, 180 napra 25%, 90 napra 35%, 30 napnál kevesebb időre 50%. 16. táblázat: portfóliókockázat, time spread Részvények változása -20% -10% 0% 10% 20% Volatilitás változása -/- +/+ -/- +/+ -/- +/+ -/- +/+ -/- +/+ 1 short call 10 A 3 hó long call 10 A 6 hó Portfólió-kockázat Short ratio put spread A befektető a short ratio put spread esetén a kiírt putból kapott díj egy részét long put vásárlására fordítja, a kockázat egy részének fedezése céljából. Ezzel az a helyzet áll elő a lejáratkor, hogy a stratégiában csak akkor lép fel veszteség, ha az árfolyam 15%-nál nagyobb mértékben csökkent. Majdnem változatlan árfolyam esetén a hozamot a put költségei és a kiírt putok hozamai közötti különbség alkotja. A nyereség attól függően nő, ahogyan az árfolyam a lejáratkor a 8,5 euró irányában mozdul el. Az alábbi grafikonon a stratégia eredménye látható a részvény különböző árfolyamai esetén, a lejárat időpontjában. A DEGIRO B.V. a holland Pénzügyi Piaci Hatóság által regisztrált befektetési vállalkozás. 20/24

Befektetési szolgáltatásokról szóló további információ. Biztonsági érték, kockázat, készpénzterhelés és értékpapír-terhelés

Befektetési szolgáltatásokról szóló további információ. Biztonsági érték, kockázat, készpénzterhelés és értékpapír-terhelés Befektetési szolgáltatásokról szóló további információ Biztonsági érték,, készpénzterhelés és értékpapír-terhelés Bevezetés A DEGIRO a Befektetési szolgáltatásokról szóló további információkban részletesen

Részletesebben

Kategóriák Fedezeti követelmények

Kategóriák Fedezeti követelmények 1 Válasszon kedvére a világ 20 különböző tőzsdéjét leképező 6.000 különböző CFD közül. Az elérhető tőkeáttétel akár 10-szeres is lehet. Long és short pozíció nyitására egyaránt van lehetőség, akár napon

Részletesebben

Befektetési szolgáltatásokról szóló további információ. Vállalati/társasági tevékenységek

Befektetési szolgáltatásokról szóló további információ. Vállalati/társasági tevékenységek Befektetési szolgáltatásokról szóló további információ Vállalati/társasági tevékenységek Bevezetés A DEGIRO a Befektetési szolgáltatásokról szóló további információkban részletesen ismerteti az Önnel kötött

Részletesebben

Körmend és Vidéke Takarékszövetkezet. Treasury termékei és szolgáltatásai. Lakossági Ügyfelek részére

Körmend és Vidéke Takarékszövetkezet. Treasury termékei és szolgáltatásai. Lakossági Ügyfelek részére Körmend és Vidéke Takarékszövetkezet Treasury termékei és szolgáltatásai Lakossági Ügyfelek részére 1 TARTALOMJEGYZÉK 1. Befektetési szolgáltatások és termékek... 3 1.1 Portfoliókezelés... 3 2. Pénz-és

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DIGITÁLIS (BINÁRIS) OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DIGITÁLIS (BINÁRIS) OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DIGITÁLIS (BINÁRIS) OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ A termék leírása: A Devizaárfolyam Digitális-opció (vagy más kifejezéssel Bináris opciós) egy olyan ügylet, amely keretében az opció jogosultja

Részletesebben

Mire jó az opció? Kisokos a hazai opciós termékekhez. 2011. augusztus 2.

Mire jó az opció? Kisokos a hazai opciós termékekhez. 2011. augusztus 2. Mire jó az opció? Kisokos a hazai opciós termékekhez 2011. augusztus 2. Opciók: tegyük helyre a dolgokat! Bevezető A mindennapi kereskedésben mindeddig méltánytalanul mellőzöttnek bizonyultak az opciók,

Részletesebben

8-9 Opciós piacok. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1

8-9 Opciós piacok. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1 8-9 Opciós piacok 1 Opció típusok Call: vételi jog Put: eladási jog Európai opció: csak lejáratkor érvényesíthető Amerikai opció: lejáratig bármikor érvényesíthető Pozíciók: long call, long put (vételi

Részletesebben

INGATLANFEDEZET NÉLKÜLI HITELEK. I. Biztosíték nélküli hitelek. II. Egyéb hitelek III. THM és egyéb rendelkezések

INGATLANFEDEZET NÉLKÜLI HITELEK. I. Biztosíték nélküli hitelek. II. Egyéb hitelek III. THM és egyéb rendelkezések INGATLANFEDEZET NÉLKÜLI HITELEK I. Biztosíték nélküli hitelek II. Egyéb hitelek III. THM és egyéb rendelkezések I.1. UniCredit Folyószámlahitel I. Biztosíték nélküli hitelek Akció 1 : Akciós kezelési költség

Részletesebben

Tıkeáttételes termékekkel túlszárnyalni a piacot. T. Kilian Equity Markets & Commodities

Tıkeáttételes termékekkel túlszárnyalni a piacot. T. Kilian Equity Markets & Commodities Tıkeáttételes termékekkel túlszárnyalni a piacot Mi az opció/opciós jegy? Az opció jog, de nem kötelezettség arra vonatkozólag, hogy részvényt, devizát, kötvényt, indexet vagy árut (mögöttes termék vagy

Részletesebben

Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat.

Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat. Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat. 1 1. Cél spread-ek A honlapon megtalálhatóak az egyes devizakeresztekre vonatkozó

Részletesebben

Bevezetés az opciók világába Opciók a mindennapokban

Bevezetés az opciók világába Opciók a mindennapokban Opciók és stratégiák Bevezetés az opciók világába Opciós fogalmak Az opció árát meghatározó tényezők Az opciók görög betűi Delta hedging Opciós arbitrázs Opciós stratégiák osztályzása Stratégia példatár

Részletesebben

Bevezető a profit kb. 300% nem szabad ilyet csinálni piac-semleges opciós prémiumokból Call és Put opciókat shortoltunk hónapról hónapra

Bevezető a profit kb. 300% nem szabad ilyet csinálni piac-semleges opciós prémiumokból Call és Put opciókat shortoltunk hónapról hónapra 1 Bevezető A történet 212 márciusában kezdődik és 213 áprilisáig tart, a profit kb. 3%. A cím pedig egyértelművé teszi: nem szabad ilyet csinálni. És, hogy miért a tiltás, az alábbiakban kiderül. Kezdetben

Részletesebben

A deviza bináris opció bemutatása

A deviza bináris opció bemutatása A deviza bináris opció bemutatása Fx bináris opció: az fx bináris opció a legújabb termékcsoport, amit a Buda-cash Trader rendszerben ajánlunk ügyfeleink számára. Folyamatosan frissülő árakon a hat legtöbbet

Részletesebben

Kiemelt Befektetői Információk. Trend Lekötött Betét

Kiemelt Befektetői Információk. Trend Lekötött Betét Kiemelt Befektetői Információk Ez a dokumentum ellátja Önt a Trend Kombinált befektetési termékre vonatkozó kiemelt befektetői információkkal, melyek segítségével Ön jobban megértheti az ebbe a termékbe

Részletesebben

Tájékoztató hirdetmény az OTP Bank Nyrt. Regionális Treasury Igazgatóságának Értékesítési Üzletszabályzatához

Tájékoztató hirdetmény az OTP Bank Nyrt. Regionális Treasury Igazgatóságának Értékesítési Üzletszabályzatához Tájékoztató hirdetmény az OTP Bank Nyrt. Regionális Treasury Igazgatóságának Értékesítési Üzletszabályzatához Az egyes tőzsdén kívüli származtatott Egyedi Ügyletek változó letét igény mértékének számításáról

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÁTLAGÁRFOLYAMOS DEVIZA OPCIÓKHOZ (ÁZSIAI TÍPUSÚ OPCIÓ)

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÁTLAGÁRFOLYAMOS DEVIZA OPCIÓKHOZ (ÁZSIAI TÍPUSÚ OPCIÓ) TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÁTLAGÁRFOLYAMOS DEVIZA OPCIÓKHOZ (ÁZSIAI TÍPUSÚ OPCIÓ) A termék leírása Az Átlagárfolyamos devizaopció vagy más néven Ázsiai típusú opció keretében az ügyfél egy olyan devizaopciós megállapodást

Részletesebben

A KBC Equitas Zrt kockázatvállalására és kockázatkezelésére vonatkozó tájékoztatása.

A KBC Equitas Zrt kockázatvállalására és kockázatkezelésére vonatkozó tájékoztatása. A KBC Equitas Zrt kockázatvállalására és kockázatkezelésére vonatkozó tájékoztatása. A KBC Equitas Zrt (székhely: 1051 Budapest, Roosevelt tér 7-8.; cégjegyzékszám: 01-10- 042685, a továbbiakban: Társaság)

Részletesebben

Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén

Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén Elméleti Alapok Végh Richárd Budapesti Értéktızsde Zrt. Budapest, 2009.05.26-28. Mirıl lesz szó? Certifikát fogalma és hozzá kapcsolódó alapfogalmak Certifikátok fajtái

Részletesebben

A CFD kereskedés alapjai

A CFD kereskedés alapjai A CFD kereskedés alapjai Equilor Befektetési Zrt. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint a Magyar Kockázati és Magántőke

Részletesebben

MINTASOR (Figyelem az I. rész - Szabályzatok és Elszámolás tesztkérdéseiben megadott válaszok a hatályos szabályzatok szerint változhatnak!

MINTASOR (Figyelem az I. rész - Szabályzatok és Elszámolás tesztkérdéseiben megadott válaszok a hatályos szabályzatok szerint változhatnak! OPCIÓS PIACOK VIZSGA MINTASOR (Figyelem az I. rész - Szabályzatok és Elszámolás tesztkérdéseiben megadott válaszok a hatályos szabályzatok szerint változhatnak!) NÉV:. SZÜLETÉSI DÁTUM: PONTSZÁM: / 30 Tisztelt

Részletesebben

1 Határidős szerződések és opciók. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1

1 Határidős szerződések és opciók. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1 1 Határidős szerződések és opciók 1 Mi egy származékos pénzügyi termék (derivative)? Értéke egy másik eszköz, vagyontárgy (asset) feltételezett jövőbeli értékétől függ. Pl.: határidős szerződés, opciók,

Részletesebben

Körmend és Vidéke Takarékszövetkezet. Treasury termékei és szolgáltatásai. Vállalati Ügyfelek részére

Körmend és Vidéke Takarékszövetkezet. Treasury termékei és szolgáltatásai. Vállalati Ügyfelek részére Körmend és Vidéke Takarékszövetkezet Treasury termékei és szolgáltatásai Vállalati Ügyfelek részére 1 TARTALOMJEGYZÉK 1. Bevezetés... 3 1.1. Vállalati Treasury üzemeltetése:... 3 1.2. Befektetési termékek

Részletesebben

Kiemelt Befektetői Információk. Trend Lekötött Betét

Kiemelt Befektetői Információk. Trend Lekötött Betét Kiemelt Befektetői Információk Ez a dokumentum ellátja Önt a Trend Kombinált befektetési termékre vonatkozó kiemelt befektetői információkkal, melyek segítségével Ön jobban megértheti az ebbe a termékbe

Részletesebben

A Buda-Cash Trader V2 Pro online kereskedési rendszer számla menüjének bemutatása

A Buda-Cash Trader V2 Pro online kereskedési rendszer számla menüjének bemutatása A Buda-Cash Trader V2 Pro online kereskedési rendszer számla menüjének bemutatása 1 A számla menüpont felépítése*: Ebben az oktató anyagunkban bemutatjuk a Buda-cash Trader számla menüjének főbb menüpontjait.

Részletesebben

5 Forward és Futures Árazás. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1

5 Forward és Futures Árazás. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1 5 Forward és Futures Árazás 1 Fogyasztási vs beruházási javak Beruházási célú javak (pl. arany, ezüst, ingatlan, műkincsek, stb.) Fogyasztási javak (pl. ércek, nyersfémek, olaj, kőszén, fél sertés, stb.)

Részletesebben

ERSTE SÁVOS HOZAMMAX KÖTVÉNY 13.

ERSTE SÁVOS HOZAMMAX KÖTVÉNY 13. ERSTE SÁVOS HOZAMMAX KÖTVÉNY 13. 100%-os Tőkevédelem és magas hozam lehetősége az EUR/HUF árfolyamának stabilitásával! 1. Kinek ajánljuk a figyelmébe az Erste Sávos Hozammax Kötvény 13-t? akinek fontos

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ BARRIER DEVIZAÁRFOLYAM OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ BARRIER DEVIZAÁRFOLYAM OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ BARRIER DEVIZAÁRFOLYAM OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ Jelen terméktájékoztatóra vonatkozóan a Terméktájékoztató egyszerű (plain vanilla) devizaárfolyam opciós ügyletekhez elnevezésű terméktájékoztatóban

Részletesebben

a) 16% b) 17% c) 18% d) 19%

a) 16% b) 17% c) 18% d) 19% 1. Mekkora az euró féléves paritásos határidős árfolyama, ha az azonnali árfolyam 240 HUF/EUR, a kockázatmentes forint kamatláb minden lejáratra évi 8%, a kockázatmentes euró márka kamatláb minden lejáratra

Részletesebben

FOLYÓSZÁMLA JUNIOR SZÁMLA MEGTAKARíTÁSI SZÁMLA. Deviza Sávok Kamatok Sávok Kamatok Sávok Kamatok < 500 500 5.000 >= 5.000 < 100 100-1.500 >= 1.

FOLYÓSZÁMLA JUNIOR SZÁMLA MEGTAKARíTÁSI SZÁMLA. Deviza Sávok Kamatok Sávok Kamatok Sávok Kamatok < 500 500 5.000 >= 5.000 < 100 100-1.500 >= 1. Kamatlábak Folyószámla Junior számla Megtakarítási számla Betétek OTP Sincron csomag MAGÁNSZEMÉLYEK 00. Június 7. FOLYÓSZÁMLA JUNIOR SZÁMLA MEGTAKARíTÁSI SZÁMLA Deviza Sávok Kamatok Sávok Kamatok Sávok

Részletesebben

Kiemelt Befektetői Információk. Trend Lekötött Betét

Kiemelt Befektetői Információk. Trend Lekötött Betét Kiemelt Befektetői Információk Ez a dokumentum ellátja Önt a Trend Kombinált befektetési termékre vonatkozó kiemelt befektetői információkkal, melyek segítségével Ön jobban megértheti az ebbe a termékbe

Részletesebben

Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet. Beadandó feladat

Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet. Beadandó feladat Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet Beadandó feladat Vállalati pénzügyek tantárgyból BA alapszak levelező tagozat számára Emberi erőforrások Gazdálkodás

Részletesebben

Forex Marge-ok/Spread-ek

Forex Marge-ok/Spread-ek Forex Marge-ok/Spread-ek Az általunk megcélzott vételi és eladási árfolyam közötti különbségek a normális piaci feltételek mellett elérhető legjobb marge-aink. Nyugodt piaci körülmények mellett a marge

Részletesebben

5,5 év után évi 5% (EHM: 4,52%) FIX kamat, lehetőség évi 10% (EHM: 8,29%) kamatra, tőkevédelem mellett Erste Digitalis BUBOR 5/10 Kötvénnyel!

5,5 év után évi 5% (EHM: 4,52%) FIX kamat, lehetőség évi 10% (EHM: 8,29%) kamatra, tőkevédelem mellett Erste Digitalis BUBOR 5/10 Kötvénnyel! 5,5 év után évi 5% (EHM: 4,52%) FIX kamat, lehetőség évi 10% (EHM: 8,29%) kamatra, tőkevédelem mellett Erste Digitalis BUBOR 5/10 Kötvénnyel! 1. Kinek ajánljuk figyelmébe az Erste Digitális BUBOR 5/10

Részletesebben

Fedezeti ügyletek, avagy a vállalatok lottójátéka. Zsombori Zsolt fiókvezető (MKB Bank) 2012

Fedezeti ügyletek, avagy a vállalatok lottójátéka. Zsombori Zsolt fiókvezető (MKB Bank) 2012 Fedezeti ügyletek, avagy a vállalatok lottójátéka Zsombori Zsolt fiókvezető (MKB Bank) 2012 Az MKB Bank bemutatása* 1950, 1996 Fő tulajdonosa: Bayerische Landesbank (~90%) Mérlegfőösszege: ~3000 Mrd, jegyzett

Részletesebben

Kiemelt Befektetői Információk. Trend Lekötött Betét

Kiemelt Befektetői Információk. Trend Lekötött Betét Kiemelt Befektetői Információk Ez a dokumentum ellátja Önt a Trend Kombinált befektetési termékre vonatkozó kiemelt befektetői információkkal, melyek segítségével Ön jobban megértheti az ebbe a termékbe

Részletesebben

Vonzó Kupon kifizetésének lehetősége!

Vonzó Kupon kifizetésének lehetősége! Vonzó Kupon kifizetésének lehetősége! Az Erste Strukturált Értékpapír- (továbbiakban ) egy olyan befektetési forma, amely a piaci kockázatmentes hozamot meghaladó extra hozam elérésére ad lehetőséget.

Részletesebben

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok PÉNZPIACI befektetési eszközalap portfólió Benchmark: RMAX Típus: Rövid lejáratú állampapír Árfolyam 1,638 HUF/egység Valuta HUF Portfolió nagysága 8 180 498 608 HUF Kockázati besorolás: alacsony A bemutatott

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ HATÁRIDÕS KAMATLÁB-MEGÁLLAPODÁS (FRA) ÜGYLETEKRŐL

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ HATÁRIDÕS KAMATLÁB-MEGÁLLAPODÁS (FRA) ÜGYLETEKRŐL TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ HATÁRIDÕS KAMATLÁB-MEGÁLLAPODÁS (FRA) ÜGYLETEKRŐL A határidős kamatlábmegállapodás olyan származtatott ügylet, amellyel az Ügyfél egy jövőbeni periódusra, egy előre meghatározott összegre

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ KÉTDEVIZÁS KAMATLÁBCSERE-MEGÁLLAPODÁS (CROSS CURRENCY INTEREST RATE SWAP, CIRS) ÜGYLETEKRŐL

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ KÉTDEVIZÁS KAMATLÁBCSERE-MEGÁLLAPODÁS (CROSS CURRENCY INTEREST RATE SWAP, CIRS) ÜGYLETEKRŐL TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ KÉTDEVIZÁS KAMATLÁBCSERE-MEGÁLLAPODÁS (CROSS CURRENCY INTEREST RATE SWAP, CIRS) ÜGYLETEKRŐL A Kétdevizás Kamatlábcsere-megállapodás (CIRS vagy Kétdevizás Kamatswap ügylet) olyan származtatott

Részletesebben

Budapest, 2011. május 20.

Budapest, 2011. május 20. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Kibocsátási Program 2010/2011" kibocsátási programja Takarék Invest Biztos Befutó II. 2013/01 kötvény Nyilvános ajánlat Befektetési alaphoz kötött, 1,5 év futamidejű,

Részletesebben

KOCKÁZATKEZELÉSI JELENTÉS A belső tőkemegfelelés értékelési folyamatára vonatkozó elvekről és stratégiákról

KOCKÁZATKEZELÉSI JELENTÉS A belső tőkemegfelelés értékelési folyamatára vonatkozó elvekről és stratégiákról KOCKÁZATKEZELÉSI JELENTÉS A belső tőkemegfelelés értékelési folyamatára vonatkozó elvekről és stratégiákról A Random Capital Broker Zrt. (cj: 01-10-046204 székhely: 1053 Budapest, Szép u. 2.) (Továbbiakban:

Részletesebben

ÁLTALÁNOS TÁJÉKOZTATÓ AZ EURÓPAI ÉRTÉKPAPÍRHITELRŐL

ÁLTALÁNOS TÁJÉKOZTATÓ AZ EURÓPAI ÉRTÉKPAPÍRHITELRŐL ÁLTALÁNOS TÁJÉKOZTATÓ AZ EURÓPAI ÉRTÉKPAPÍRHITELRŐL 1 A HITELEZŐ NEVE ÉS ELÉRHETŐSÉGE Hitelező : DEGIRO B.V. Cím: Herengracht 442 1017 BZ Amsterdam Telefon: 020 535 34 96 E-mail: Web: ugyfelek@degiro.hu

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ Termék definíció Az Értékpapír adásvételi megállapodás keretében a Bank és az Ügyfél értékpapírra vonatkozó azonnali adásvételi megállapodást kötnek.

Részletesebben

Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Kibocsátási Program 2012/2013" kibocsátási programja Takarék Invest Rájátszás 2014/05 kötvény Nyilvános ajánlat

Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Kibocsátási Program 2012/2013 kibocsátási programja Takarék Invest Rájátszás 2014/05 kötvény Nyilvános ajánlat Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Kibocsátási Program 2012/2013" kibocsátási programja Takarék Invest Rájátszás 2014/05 kötvény Nyilvános ajánlat 1. Termékleírás Indexált kamatozású, 1,5 év futamidejű,

Részletesebben

D. MELLÉKLET: A SOPRON BANK BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSI ÉS KIEGÉSZÍTŐ SZOLGÁLTATÁSI DÍJTÉTELEI ÉRVÉNYES: 2014. JANUÁR 1-TŐL

D. MELLÉKLET: A SOPRON BANK BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSI ÉS KIEGÉSZÍTŐ SZOLGÁLTATÁSI DÍJTÉTELEI ÉRVÉNYES: 2014. JANUÁR 1-TŐL D. MELLÉKLET: A SOPRON BANK BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSI ÉS KIEGÉSZÍTŐ SZOLGÁLTATÁSI DÍJTÉTELEI ÉRVÉNYES: 2014. JANUÁR 1-TŐL I. Összevont értékpapírszámla vezetés díjtételei Díj, költség Általános díjak Összevont

Részletesebben

II.B. Nem igényelhető lekötött forint- és devizabetétek

II.B. Nem igényelhető lekötött forint- és devizabetétek II.B. igényelhető lekötött forint- és devizabetétek Kondíciós Lista Érvényben: 2008. november 6-tól visszavonásig 1. 2008. november 5. után nem igényelhető forint lekötött betétek 1. 1. Raiffeisen Vegyespáros

Részletesebben

Az önkéntes nyugdíjpénztárak működése és sajátosságai

Az önkéntes nyugdíjpénztárak működése és sajátosságai MOTTÓ: MAGUNK FORMÁLJUK SZERENCSÉNKET, S ÚGY HÍVJUK SORS... Az önkéntes nyugdíjpénztárak működése és sajátosságai Előadók: Hanák Márta ügyvezető Jakab Ilona befektetési kontroller 2015. augusztus 31. TARTALOM

Részletesebben

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok PÉNZPIACI befektetési eszközalap portfólió Benchmark: RMAX Típus: Rövid lejáratú állampapír Árfolyam 1,657HUF/egység Valuta HUF Portfolió nagysága 7 625 768 268 HUF Kockázati besorolás: alacsony A bemutatott

Részletesebben

A Raiffeisen-CsendesÓceáni-Részvény Alap, Egyszerűsített Tájékoztatója

A Raiffeisen-CsendesÓceáni-Részvény Alap, Egyszerűsített Tájékoztatója A Raiffeisen-CsendesÓceáni-Részvény Alap, a Befektetési alapokról szóló törvény 20. -ának megfelelő résztulajdonosi alap Egyszerűsített Tájékoztatója ISIN hozamfizető: ISIN felhalmozó: ISIN előtakarékossági

Részletesebben

HIRDETMÉNY. Otthonteremtési kamattámogatásos lakáscélú kölcsönei 341/2011.(XII.29.) Korm. rendelet szerinti kölcsönök

HIRDETMÉNY. Otthonteremtési kamattámogatásos lakáscélú kölcsönei 341/2011.(XII.29.) Korm. rendelet szerinti kölcsönök Kéthely és Vidéke Takarékszövetkezet 8700 Marcali, Rákóczi u. 16. HIRDETMÉNY Otthonteremtési támogatásos lakáscélú kölcsönei 341/2011.(XII.29.) Korm. rendelet szerinti kölcsönök Hatálybalépés napja: 2015.

Részletesebben

Reálszisztéma Csoport

Reálszisztéma Csoport Reálszisztéma Csoport Értékpapír-forgalmazó és Befektető Zrt. 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4 - Városház u. 1. Befektetési Alapkezelő Zrt. Autó Buda Toyota márkakereskedés Autó Buda Lexus márkakereskedés

Részletesebben

H I R D E T M É N Y. Az FHB Bank Zrt. hivatalos tájékoztatója az FHB Prémium Gold Lombard Hitelek esetén alkalmazott kondícióiról

H I R D E T M É N Y. Az FHB Bank Zrt. hivatalos tájékoztatója az FHB Prémium Gold Lombard Hitelek esetén alkalmazott kondícióiról H I R D E T M É N Y Az FHB Bank Zrt. hivatalos tájékoztatója az FHB Prémium Gold Lombard Hitelek esetén alkalmazott kondícióiról Közzététel napja: 2015. március 13. Hatályos: 2015. március 16. napjától

Részletesebben

2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek

2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek Pénz és tőkepiac Intézményrendszer és a szolgáltatások Befektetési vállalkozások - Értékpapír bizományos - Értékpapír kereskedő - Értékpapír befektetési társaság Befektetési szolgáltatók Működési engedélyezésük

Részletesebben

HIRDETMÉNY a Lakossági Betétügyletekről és egyéb Megtakarításokról

HIRDETMÉNY a Lakossági Betétügyletekről és egyéb Megtakarításokról HIRDETMÉNY a Lakossági Betétügyletekről és egyéb Megtakarításokról 1. GRÁNIT Megtakarítási számla Havi számlavezetési díj Éves kamat az egyenleg 500 000 Ft alatti részére (2014. február 19-től) Éves kamat

Részletesebben

Általános tudnivalók az egyes adófajtákról

Általános tudnivalók az egyes adófajtákról Általános tudnivalók az egyes adófajtákról Kamatadó 2 Tõzsdei árfolyamnyereség adó 4 Árfolyamnyereség adó (Forrásadó) 6 Osztalékból származó jövedelem 7 Egészségügyi hozzájárulás (EHO) 7 Járulékos költség

Részletesebben

Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Kibocsátási Program 2012/2013" kibocsátási programja Takarék Invest Stabilitás 2014/10 kötvény Nyilvános ajánlat

Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Kibocsátási Program 2012/2013 kibocsátási programja Takarék Invest Stabilitás 2014/10 kötvény Nyilvános ajánlat Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Kibocsátási Program 2012/2013" kibocsátási programja Takarék Invest Stabilitás 2014/10 kötvény Nyilvános ajánlat 1. Termékleírás Indexált kamatozású, 1,5 év futamidejű,

Részletesebben

ESZKÖZÖK TERVEZÉSE millió Ft-ban 2014-12-31 2015-12-31 1. Pénzeszközök 410 420 MTB-nél lévő elszámolási számla

ESZKÖZÖK TERVEZÉSE millió Ft-ban 2014-12-31 2015-12-31 1. Pénzeszközök 410 420 MTB-nél lévő elszámolási számla ESZKÖZÖK TERVEZÉSE millió Ft-ban 214-12-31 215-12-31 1. Pénzeszközök 41 42 MTB-nél lévő elszámolási számla 22 23 pénztár és egyéb elszámolási számlák 19 19 2. Értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

Részletesebben

Határidős ügyletek. Határidős ügyletek Általános Terméktájékoztató. 2. Termékparaméterek, fogalmak

Határidős ügyletek. Határidős ügyletek Általános Terméktájékoztató. 2. Termékparaméterek, fogalmak Határidős ügyletek Egy határidős ügylet mindig egy jövőbeli időpontra szól, egyszerűen egy termék jövőbeni árfolyamára vonatkozó spekuláció, ahol minden teljesítés is a jövőbeni időpontban esedékes az

Részletesebben

Befektetési szolgáltatásokról szóló további információ. Befektetési szolgáltatások

Befektetési szolgáltatásokról szóló további információ. Befektetési szolgáltatások Befektetési szolgáltatásokról szóló további információ Befektetési szolgáltatások Bevezetés A DEGIRO a Befektetési szolgáltatásokról szóló további információkban részletesen ismerteti az Önnel kötött Ügyfélszerződésben

Részletesebben

Különbözeten alapuló ügyletek (CFD-k)

Különbözeten alapuló ügyletek (CFD-k) Figyelmeztetés befektetők számára 28/02/2013 Különbözeten alapuló ügyletek (CFD-k) Kulcsfontosságú üzenetek A CFD-k összetett termékek, amelyek nem minden befektető számára alkalmasak. Ne fektessen be

Részletesebben

CFD kereskedés a gyakorlatban

CFD kereskedés a gyakorlatban CFD kereskedés a gyakorlatban Equilor Befektetési Zrt. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint a Magyar Kockázati és Magántőke

Részletesebben

DÍJJEGYZÉK. A HUNGAROGRAIN Tőzsdeügynöki Szolgáltató Zrt. Üzletszabályzatának Díjjegyzéke. A HUNGAROGRAIN Tőzsdeügynöki Szolgáltató Zrt.

DÍJJEGYZÉK. A HUNGAROGRAIN Tőzsdeügynöki Szolgáltató Zrt. Üzletszabályzatának Díjjegyzéke. A HUNGAROGRAIN Tőzsdeügynöki Szolgáltató Zrt. DÍJJEGYZÉK A HUNGAROGRAIN Tőzsdeügynöki Szolgáltató Zrt. Díjjegyzéke: Hatályos 2012. év szeptember hónap 10. napjától. Művelet Díjalap Díj mértéke Díj esedékessége I. Befektetési és árutőzsdei szolgáltatási

Részletesebben

Értékpapír-kölcsönzés

Értékpapír-kölcsönzés Értékpapír-kölcsönzés TARTALOMJEGYZÉK 1. MI AZ A NAPON TÚLI SHORT?... 3 2. HOGYAN LEHET NAPON TÚLI SHORT POZÍCIÓT NYITNI?... 3 2.1. NAPON TÚLI SHORT POZÍCIÓ NYITÁSA A NETBOON KERESKEDÉSI FELÜLETEN... 4

Részletesebben

Előterjesztés Békés Város Képviselő-testülete 2011. január 27-i ülésére

Előterjesztés Békés Város Képviselő-testülete 2011. január 27-i ülésére Tárgy: Előkészítette: Véleményező bizottság: Tájékoztató a kötvényforrás kezeléséről 2010. IV. negyedévben Váczi Julianna osztályvezető Gazdálkodási Osztály Fenyvesi Beáta ügyvezető BUDAPEST PRIV-INVEST

Részletesebben

ÁLLAMPAPÍR-PIAC ÉS FINANSZÍROZÁS 2006-BAN ELSŐDLEGES FORGALMAZÓI LEG -EK 2006.

ÁLLAMPAPÍR-PIAC ÉS FINANSZÍROZÁS 2006-BAN ELSŐDLEGES FORGALMAZÓI LEG -EK 2006. ÁLLAMPAPÍR-PIAC ÉS FINANSZÍROZÁS 2006-BAN ELSŐDLEGES FORGALMAZÓI LEG -EK 2006. Fővédnök: Dr. Veres János pénzügyminiszter Házigazda: Szarvas Ferenc az ÁKK Zrt. vezérigazgatója Fő témakörök: Állampapírpiac

Részletesebben

Buda-Cash Brókerház. Határidős piacok. Határidős üzletkötő

Buda-Cash Brókerház. Határidős piacok. Határidős üzletkötő Buda-Cash Brókerház Határidős piacok Sőre Balázs Határidős üzletkötő Elmélet A határidős ügylet célja, egy mögöttes termékben, adott időszak alatt bekövetkező, kedvezőtlen irányú árfolyamváltozás kockázatának

Részletesebben

K&H HOZAMLÁNC ÉLETBIZTOSÍTÁSHOZ VÁLASZTHATÓ NYÍLTVÉGŰ ESZKÖZALAPOK

K&H HOZAMLÁNC ÉLETBIZTOSÍTÁSHOZ VÁLASZTHATÓ NYÍLTVÉGŰ ESZKÖZALAPOK K&H HOZAMLÁNC ÉLETBIZTOSÍTÁSHOZ VÁLASZTHATÓ NYÍLTVÉGŰ ESZKÖZALAPOK K&H TŐKEVÉDETT PÉNZPIACI ESZKÖZALAP Az eszközalap kockázatviselő kategória szerinti besorolása: védekező A tőkevédett pénzpiaci eszközalap

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ KAMATLÁBCSERE-MEGÁLLAPODÁS (IRS) ÜGYLETEKRŐL

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ KAMATLÁBCSERE-MEGÁLLAPODÁS (IRS) ÜGYLETEKRŐL TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ KAMATLÁBCSERE-MEGÁLLAPODÁS (IRS) ÜGYLETEKRŐL A kamatlábcsere-megállapodás (IRS vagy Kamatswap ügylet) olyan származtatott kamatlábügylet, amelynek keretében a Bank és az Ügyfél között

Részletesebben

Pénzügyi számítások. 7. előadás. Vállalati pénzügyi döntések MAI ÓRA ANYAGA. Mérleg. Rózsa Andrea Csorba László FINANSZÍROZÁS MÓDJA

Pénzügyi számítások. 7. előadás. Vállalati pénzügyi döntések MAI ÓRA ANYAGA. Mérleg. Rózsa Andrea Csorba László FINANSZÍROZÁS MÓDJA Pénzügyi számítások 7. előadás Rózsa Andrea Csorba László Vállalati pénzügyi döntések Hosszú távú döntések Típusai Tőke-beruházási döntések Feladatai - projektek kiválasztása - finanszírozás módja - osztalékfizetés

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ HATÁRIDŐS ÁRFOLYAM-MEGÁLLAPODÁS (FX OUTRIGHT FORWARD) ÜGYLETEKHEZ

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ HATÁRIDŐS ÁRFOLYAM-MEGÁLLAPODÁS (FX OUTRIGHT FORWARD) ÜGYLETEKHEZ TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ HATÁRIDŐS ÁRFOLYAM-MEGÁLLAPODÁS (FX OUTRIGHT FORWARD) ÜGYLETEKHEZ A termék leírása A Határidős árfolyam-megállapodás (vagy más néven határidős ügylet, vagy forward ügylet) olyan deviza

Részletesebben

HIRDETMÉNY. Otthonteremtési kamattámogatásos lakáscélú kölcsönei 341/2011.(XII.29.) Korm. rendelet szerinti kölcsönök

HIRDETMÉNY. Otthonteremtési kamattámogatásos lakáscélú kölcsönei 341/2011.(XII.29.) Korm. rendelet szerinti kölcsönök 7500 Nagyatád, Kossuth Lajos u. 16. Telefon: (+36-82) 553-820 Fax: (+36-82) 553-821 E-mail: info@somogytakarek.hu www.somogytakarek.hu Cégjegyzékszám:14-02-000320 Adószám: 10115521-2-14 KSH: 10115521-6419-122-14

Részletesebben

Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2008. ÉVES JELENTÉS 2008.

Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2008. ÉVES JELENTÉS 2008. EQUILOR EQUITY NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP Befektetési Alap megnevezése Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap Típusa Az Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alapot április 1-én nyíltvégű értékpapír

Részletesebben

QFT20171220A12 KÖTVÉNY

QFT20171220A12 KÖTVÉNY QUAESTOR Csoport QUAESTOR Értékpapír Zrt. H-1132 Budapest, Váci út 30. Levelezési cím: H-1439 Budapest, Pf.: 601 Telefon: (+36 1) 299 9999 Fax: (+36 1) 299 9990 www.quaestor.hu MiFID TÁJÉKOZTATÓK IV/1.

Részletesebben

Erste Strukturált Értékpapír Multi Protect Struktúra

Erste Strukturált Értékpapír Multi Protect Struktúra Erste Strukturált Értékpapír Struktúra Az Erste Strukturált Értékpapír - Reverse Convertible (a továbbiakban: ) egy olyan befektetési forma, amely a piaci kockázatmentes hozamot meghaladó extra hozam elérésére

Részletesebben

Erste Termin - Határidős finanszírozás

Erste Termin - Határidős finanszírozás Erste Termin - Határidős finanszírozás A Határidős finanszírozás tőkeáttételt biztosító speciális ügylet, amely azzal az előnnyel rendelkezik, hogy a befektetési hitellel ellentétben nem csupán vételi,

Részletesebben

DÍJTÉTELEK a Befektetési Szolgáltatási tevékenységhez

DÍJTÉTELEK a Befektetési Szolgáltatási tevékenységhez DÍJTÉTELEK a Befektetési Szolgáltatási tevékenységhez Felhívjuk Tisztelt Ügyfeleink figyelmét, hogy a Körmend és Vidéke telefon adott megbízást kizárólag a 06 (21) 242-4723-as rögzített vonalon fogad el.

Részletesebben

Banki kockázatok. Kockázat. Befektetési kockázat: Likviditási kockázat

Banki kockázatok. Kockázat. Befektetési kockázat: Likviditási kockázat Bankrendszer II. Banki kockázatok Kockázat A hitelintézet tevékenysége, a tevékenység tárgya alapján eredendően kockázatos Igen nagy, szerteágazó a pénzügyi szolgáltatások eredményét befolyásoló veszélyforrások

Részletesebben

HUF EUR, USD 3 Esedékesség. a futamidőnek megfelelő BUBOR 4 + 3% / 5% 5

HUF EUR, USD 3 Esedékesség. a futamidőnek megfelelő BUBOR 4 + 3% / 5% 5 Kondíciós lista és Terméktájékoztató Betét vagy állampapír fedezete mellett nyújtott, fizetési számlához kapcsolódó hitelkeretre vonatkozóan /magánszemélyek részére/ 1. A hitelkeret feltételei:, visszavonásig

Részletesebben

INGATLANFEDEZET NÉLKÜLI HITELEK. I. Biztosíték nélküli hitelek. II. Egyéb hitelek III. THM és egyéb rendelkezések

INGATLANFEDEZET NÉLKÜLI HITELEK. I. Biztosíték nélküli hitelek. II. Egyéb hitelek III. THM és egyéb rendelkezések INGATLANFEDEZET NÉLKÜLI HITELEK I. Biztosíték nélküli hitelek II. Egyéb hitelek III. THM és egyéb rendelkezések I. Biztosíték nélküli hitelek I.1. UniCredit Folyószámlahitel Akció 1 : Akciós kezelési költség

Részletesebben

Értékpapír-befektetési hitel

Értékpapír-befektetési hitel Értékpapír-befektetési hitel TARTALOMJEGYZÉK 1. MI AZ A NAPON TÚLI TLONG?... 3 2. HOGYAN LEHET NAPON TÚLI TLONG POZÍCIÓT NYITNI?... 3 2.1. NAPON TÚLI TLONG POZÍCIÓ NYITÁSA A NETBOON KERESKEDÉSI FELÜLETEN...

Részletesebben

Vonzó hozamlehetőség Erste Group EURO STOXX 50 Express-Bond (SN196)

Vonzó hozamlehetőség Erste Group EURO STOXX 50 Express-Bond (SN196) Vonzó hozamlehetőség Erste Group EURO STOXX 50 Express-Bond (SN196) Olyan rövid- vagy középtávú befektetést keres, mely egy vonzó kupont és előrehozott kifizetés lehetőségét rejti magában? Ehhez a maximum

Részletesebben

A vállalati pénzügyi döntések fajtái

A vállalati pénzügyi döntések fajtái A vállalati pénzügyi döntések fajtái Hosszú távú finanszírozási döntések Befektetett eszközök Forgóeszközök Törzsrészvények Elsőbbségi részvények Hosszú lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kötelezettségek

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAM-SÁVHOZ KÖTÖTT HOZAMFELHALMOZÓ (RANGE ACCRUAL) STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAM-SÁVHOZ KÖTÖTT HOZAMFELHALMOZÓ (RANGE ACCRUAL) STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAM-SÁVHOZ KÖTÖTT HOZAMFELHALMOZÓ (RANGE ACCRUAL) STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL Termékleírás A Hozamfelhalmozó (Range Accrual - RAC) strukturált befektetések esetében a hozam

Részletesebben

V Á L L A L K O Z Ó K / V Á L L A L K O Z Á S O K / EGYÉB SZERVEZETEK

V Á L L A L K O Z Ó K / V Á L L A L K O Z Á S O K / EGYÉB SZERVEZETEK V Á L L A L K O Z Ó K / V Á L L A L K O Z Á S O K / EGYÉB SZERVEZETEK Érvényes: 2015. szeptember 15.-től az újonnan váltott betétekre 2015. október 01-től a minden meglévő betétre (visszavonásig vagy módosításig

Részletesebben

ÉRTÉKPAPÍR KONDÍCIÓS LISTA. I. Standard értékpapír számlavezetési szolgáltatások díjai

ÉRTÉKPAPÍR KONDÍCIÓS LISTA. I. Standard értékpapír számlavezetési szolgáltatások díjai Érvényes: 2014. július 1. Meghirdetve: 2014. július 1. Jelen Hirdetményben feltüntetett kondíciók a 2014.02.03. napját megelőzően megkötött szerződésekre vonatkoznak. A Hirdetményben feltüntetett kondíciókra

Részletesebben

Az eszközalap árfolyamokat és hozamokat folyamatosan nyomon követheti a www.nn.hu/hozamszamlalo oldalunkon.

Az eszközalap árfolyamokat és hozamokat folyamatosan nyomon követheti a www.nn.hu/hozamszamlalo oldalunkon. Kapcsolódó eszközalapok árfolyamai és visszatekintő hozamai Az alábbi táblázat tartalmazza a kapcsolódó eszközalapok - fejlécben megadott napon érvényes vételi nettó árfolyamait, valamint visszatekintő

Részletesebben

Dialóg. 2012. - Március

Dialóg. 2012. - Március www.dialoginvestment.hu Dialóg Likviditási Befektetési Alap Ingatlanfejlesztő Részvény Alap Konvergencia Részvény Alap Octopus Származtatott Alap Maracana Alap Származtatott Deviza Alap EURO Származtatott

Részletesebben

Erste Strukturált Termék Reverse Convertible-Deviza

Erste Strukturált Termék Reverse Convertible-Deviza Erste Strukturált Termék Az Erste Strukturált Termék Reverse Convertible (RC)-Deviza egy olyan befektetési forma, amely a piaci kockázatmentes hozamot meghaladó extra hozam elérésére ad lehetőséget. Ehhez

Részletesebben

MEGTAKARíTÁSI SZÁMLA (bankfiókban és a OTPdirekt szolgáltatáson keresztül nyitott számla) Deviza Sávok Kamatok Sávok Kamatok Sávok Kamatok < 500

MEGTAKARíTÁSI SZÁMLA (bankfiókban és a OTPdirekt szolgáltatáson keresztül nyitott számla) Deviza Sávok Kamatok Sávok Kamatok Sávok Kamatok < 500 Kamatlábak Folyószámla Junior számla Megtakarítási számla Betétek OTP Sincron csomag MAGÁNSZEMÉLYEK 2015. augusztus 21 FOLYÓSZÁMLA (bankfiókban és a szolgáltatáson keresztül nyitott számla) JUNIOR SZÁMLA

Részletesebben

CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA. Féléves jelentés. CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Vezető forgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt. 1/5

CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA. Féléves jelentés. CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Vezető forgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt. 1/5 CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA Féléves jelentés CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Vezető forgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt. 2013 1/5 1. Alapadatok 1.1. A CIB Nyersanyag Alapok Alapja Megnevezése: Típus:

Részletesebben

*Születésnapi betét: 0,10%-k *OTPdirekt-en keresztül lekötött betét: 0,20% 0,10% Megjegyzés: *Nyugdíjasoknak nyújtott betét: 0,20% 0,10%

*Születésnapi betét: 0,10%-k *OTPdirekt-en keresztül lekötött betét: 0,20% 0,10% Megjegyzés: *Nyugdíjasoknak nyújtott betét: 0,20% 0,10% Kamatlábak Folyószámla Junior számla Megtakarítási számla Betétek OTP Sincron csomag MAGÁNSZEMÉLYEK 2015. február 04 FOLYÓSZÁMLA (bankfiókban és a szolgáltatáson keresztül nyitott számla) JUNIOR SZÁMLA

Részletesebben

A ország B ország A ország B ország A ország B ország Külföldi fizetőeszköz hazai fizetőeszközben kifejezett ára. Mi befolyásolja a külföldi fizetőeszköz hazai fizetőeszközben kifejezett árát? Mit befolyásol

Részletesebben

Egyszerű opciós stratégiák és ProTrader platformkezelés

Egyszerű opciós stratégiák és ProTrader platformkezelés Egyszerű opciós stratégiák és ProTrader platformkezelés Az első részben ismertettük az opciók általános tulajdonságait, előnyeit, hátrányait. Általánosságban, még azt lehet hozzátenni, hogy bár nem egyszerű

Részletesebben

Tőzsdeismeretek. Csoport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy:. Javította:

Tőzsdeismeretek. Csoport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy:. Javította: Budapesti Gazdasági Főiskola Kereskedelmi, Vendéglátóipari és Idegenforgalmi Főiskolai Kar Közgazdasági és Társadalomtudományi Intézeti Tanszéki Osztály Tőzsdeismeretek A Név: Csoport: Tagozat: Elért pont:

Részletesebben

HIRDETMÉNY a 2015. április 1-től igényelt fogyasztói deviza

HIRDETMÉNY a 2015. április 1-től igényelt fogyasztói deviza HIRDETMÉNY a 2015. április 1-től igényelt fogyasztói deviza LAKÁSCÉLÚ VAGY SZABAD FELHASZNÁLÁSÚ JELZÁLOGKÖLCSÖN nyújtásához A Kölcsön összege: 5.000 EUR 50.000 EUR A Kölcsön devizaneme: EURO (a folyósítás

Részletesebben

2008 júniusában a kincstári kör hiánya 722,0 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az MNB

2008 júniusában a kincstári kör hiánya 722,0 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az MNB 2 ában a kincstári kör hiánya 22, milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az MNB kiegyenlítési tartalékának feltöltése címen kifizetett 2, milliárd forint. Csökkentette a finanszírozási

Részletesebben

Választható eszközalapok. Eszközalapok és Trendfigyelő fóliasor Készítette: Befektetési és Értékesítés oktatási csoport Verziószám: 2011.

Választható eszközalapok. Eszközalapok és Trendfigyelő fóliasor Készítette: Befektetési és Értékesítés oktatási csoport Verziószám: 2011. Választható eszközalapok 1 Eszközalapok fogalma és kockázata Az eszközalap egy előzetesen meghatározott befektetési politika szerint kezelt, elkülönített portfolió, amelynek értéke a benne lévő értékpapírok

Részletesebben

KERESKEDÉS CERTIFIKÁTOKKAL EGYSZERŰEN

KERESKEDÉS CERTIFIKÁTOKKAL EGYSZERŰEN KBC EQUITAS KERESKEDÉS CERTIFIKÁTOKKAL EGYSZERŰEN Oktatóanyag a frankfurti certifikátpiacon található termékek kereskedéséhez Tartalom Bevezető... 2 1. A certifikátok jellemzői... 4 2. Befektetési termékek...

Részletesebben

magyar államvasutak zártkörűen működő részvénytársaság

magyar államvasutak zártkörűen működő részvénytársaság 25. szám 127. évfolyam 2012. október 26. ÉRTESÍTŐ magyar államvasutak zártkörűen működő részvénytársaság Utasítások TARTALOM Oldal Egyéb közlemények: Oldal 11/2012. (X. 26. MÁV Ért. 25.) GÁVIGH számú gazdasági

Részletesebben

Az eszközalap tervezett befektetési korlátai: Eszközcsoport Minimális arány Maximális arány Megcélzott arány. Mögöttes befektetési alap 90% 100% 100%

Az eszközalap tervezett befektetési korlátai: Eszközcsoport Minimális arány Maximális arány Megcélzott arány. Mögöttes befektetési alap 90% 100% 100% AEGON TEMPÓ ALLEGRO 10 Az eszközalap kizárólag az Aegon Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt. által kezelt, forintban denominált Aegon Tempó Allegro 10 Alapokba Aegon Tempó Allegro 10 Alapok Alapja

Részletesebben