KERESKEDÉSI STATÉGIÁK A TECHNIKAI ELEMZÉS ALAPJÁN

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "KERESKEDÉSI STATÉGIÁK A TECHNIKAI ELEMZÉS ALAPJÁN"

Átírás

1 BUDAPESTI GAZDASÁGI FŐISKOLA KÜLKERESKEDELMI FŐISKOLAI KAR Külgazdasági szak Nappali tagozat Tőzsde és pénzintézetek szakirány KERESKEDÉSI STATÉGIÁK A TECHNIKAI ELEMZÉS ALAPJÁN Készítette: Tolnay Lajos Budapest, 2009.

2 Tartalomjegyzék TARTALOMJEGYZÉK... 2 BEVEZETÉS... 4 I. BEVEZETÉS A TECHNIKAI ELEMZÉS VILÁGÁBA... 7 I. 1. Technikai elemzés vs. fundamentális elemzés... 7 I.1.1. A különbségek... 7 I.1.2. Megélhetnek egymás mellett?... 8 I. 2. Mi is az a technikai elemzés?... 9 I.2.1. A technikai elemzés erőssége I.2.2. A technikai elemzés hátránya I.2.3. A technikai elemzés fő területei I. 3. Grafikonok és típusai I.3.1. Vonaldiagram I.3.2. Bar chart I.3.3. Japán gyertya I. 4. Money management II. ELMÉLETEK II. 1. Dow elmélet II. 2. Random Walk elmélet II.2.1. Idejétmúlt a bolyongás elmélet? II. 3. Non-Random Walk elmélet II. 4. Elliot hullámok II.4.1. Variációk a korrekciós szakaszra III. A TECHNIKAI ELEMZÉS ALAPJAI III. 1. Trend III. 2. Támasz, ellenállás III. 3. Csatorna III. 4. Fibonacci számok III.4.1. Fibonacci számok és a tőzsde III.4.2. Korrekciós számok meghatározása Fibonacci-vonalak segítségével IV. TRENDELŐ PIACON ALKALMAZOTT INDIKÁTOROK IV. 1. Trendkövető indikátorok

3 IV.1.1. Mozgóátlagok IV.1.2. MACD IV.1.3. MACD hisztogram IV.1.4. PPO IV. 2. Mennyi lendület van még a trendben? IV.2.1. Momentum IV. 3. A volatilitást mérő indikátor IV.3.1. Bollinger szalag IV. 4. Forgalom alapú indikátorok IV.4.1. OBV IV.4.2. Accumulation/Distribution IV.4.3. Power spike V. SÁVOS PIACON ALAKLMAZOTT INDIKÁTOROK V. 1. Momentum indikátorok V.1.1. RSI V.1.2. Stochastic VI. ALAKZATOK VI. 1. Trenderősítő alakzatok VI.1.1. Háromszögek VI.1.2. Zászló VI.1.3. Árbócszalag VI.1.4. Ékek VI.1.5. Füles csésze VI.1.5. Rések VI. 2. Trendváltó alakzatok VI.2.1. Kettős mélypont és csúcs VI.2.2. Fej - váll alakzat VI.2.3. Kulcsforduló VI.2.4. Szigetforduló ÖSSZEGZÉS IRODALOMJEGYZÉK

4 Bevezetés Szakdolgozatom témájának kiválasztásában jelentős szerepe volt annak, hogy régóta kifejezetten érdekel a tőzsde világa, és körülbelül két éve kereskedek értékpapírokkal, ezért mindenképpen olyan témáról szerettem volna írni, melyet hasznosíthatok ügyleteim megkötése során. Így esett a választásom a technikai elemzés alapú kereskedési stratégiákra, ugyanis a szakdolgozatírást kiváló lehetőségnek találtam, hogy igazán elmélyüljek ezen elemzési módszer rejtelmeibe. Ez természetesen nem azt jelenti, hogy ezt az elemzési technikát tartanám a legjobb módszernek, vagy, hogy lebecsülném a fundamentális elemzés érdemeit. Véleményem szerint mind a technikai, mind a fundamentális elemzésnek megvan a maga erőssége és gyengesége, ám amennyiben megfelelően alkalmazzuk őket befektetési döntéseink előkészítéséhez, akkor nagyobb eséllyel tudunk profitot elérni a tőzsdén. Bár a két elemzési technika gyakorlatilag minden téren teljesen különbözik egymástól, én mégis azok közé tartozom, akik úgy vélik, hogy meg tudnak egymás mellett élni. Gondoljunk csak arra, hogy egy fundamentális elemző technikai elemzési eszközök segítségével megpróbálja megtalálni a legjobb beszállási pontot az általa alulértékelt vállalat részvényeibe. Vagy egy inkább technikai megközelítést előnyben részesítő piaci szereplő is jobban járhat, ha fundamentálisan erős vállalatokra alkalmazza a technikai elemzés repertoárját. A technikai elemzésre gyakran fekete mágiaként tekintenek, vagy sarlatánságként aposztrofálják. Dolgozatomban megkíséreltem bemutatni, hogy a technikai elemzés létjogosultsága megkérdőjelezhetetlen, módszerei pedig megfelelő típusú piacon alkalmazva igenis hatékonyak tudnak lenni. Az első fejezetben összehasonlítom a fundamentális és a technikai elemzést, bemutatom utóbbi előnyeit illetve hátrányait. Ezt követően a már több évtizede, akár egy évszázada is fennálló elméleteket mutatom be, melyek lefektették a technikai elemzés alapkövét, és még a mai napig jelentős befolyásoló erővel bírnak a piacokra. A harmadik fejezetben a technikai elemzés alapjairól értekezem, melyek ismertetetése nélkül nem is lehet technikai elemzésről beszélni. Két típusú piaci mozgást különíthetünk el egymástól, melyek alapvetően teljesen más kereskedési technikákat követelnek meg: a valamilyen tendenciát folytató piacot, illetve a trend nélküli, oldalazó mozgást követő piacot. Ezek alapján csoportosítottam a 4

5 különböző statisztikai, matematikai összefüggéseket alkalmazó indikátorokat. A negyedik fejezetben a trendelő piacon alkalmazott eszközöket, az ötödik fejezetben pedig a sávos (rangelő) piacon használható indikátorokat mutatom be. Természetesen terjedelem hiányában nem tudtam bemutatni az összes létező indikátort, de a dolgozatom mérete is bizonyítja, hogy minden erőmmel a széleskörű szemléltetésre törekedtem, így a legnépszerűbb és a legfontosabb indikátorok rendre példákkal illusztrálva bekerültek a dolgozatba. A chartok jelentős részét a Markers nevű grafikonrajzoló programmal készítettem el, de felhasználtam technikai szakirodalom, vagy szaksajtó által illusztrált példákat is. Kutatásom része volt, hogy az indikátorok működésének alátámasztására megfelelő (jellemzően magyar) részvényeket találjak, továbbá technikai szemüvegen keresztül vizsgáljak egy-két, a jelzálogpiaci és hitelválsággal sújtott részvényt is. Természetesen a technikai elemzési eszközöket is többféle időintervallumra lehet használni, de én dolgozatomban szintén terjedelmi korlátok miatt a rövid esetleg középtávú hullámok meglovagolására alkalmazandó technikákat mutattam be. Végül az utolsó fejezetben a legfontosabb grafikon alakzatokat ismertettem, melyek lehetnek trenderősítő, vagyis konszolidációs formációk vagy pedig trendváltó alakzatok. Ezeket a geometriai alakzatokat a záróárfolyamok összekötésével kapjuk meg, és jellemzően nagyobb biztonsággal indikációt nyújtanak a rövid illetve középtávú árfolyammozgásokra. 5

6 6

7 I. Bevezetés a technikai elemzés világába I.1. Technikai elemzés vs. Fundamentális elemzés Akármelyik elemzési módszert is választjuk, azzal tisztában kell lennünk, hogy egyikkel sem lehet mindig következetesen jó döntéseket hozni. Annyi viszont bizonyos, hogy segítségükkel optimális esetben közelebb kerülhetünk ahhoz, hogy sikeres befektetési stratégiát alkossunk, valamint figyelembe vegyük a potenciális kockázatokat is. A pénz és tőkepiacon két egymástól teljesen eltérő elemzési megközelítés érvényesül: a fundamentális elemzés és a technikai elemzés. A technikai elemzés az adott értékpapír árfolyam mozgásából, forgalmi adataiból próbál a jövőbeli áralakulásra következtetetéseket levonni. Ezzel szemben a fundamentális elemzés a gazdasági feltételeket, vagyis a mikrogazdasági és a makrogazdasági összefüggéseket veszi figyelembe, annak érdekében, hogy meghatározza, milyen lehetséges pályát írhat le az adott részvény árfolyama. I.1.1. A különbségek A két elemzési módszer teljesen más forrásból szerzi az információkat, ugyanis a technikai elemzés az árfolyam grafikonokat használja fel erre a célra, míg a fundamentális elemzés a vállalat gyorsjelentésének elemzésével kezdődik. A fundamentális elemzők a vállalat mérlegét, cash flow jelentését (pénzáramlását), illetve az eredmény kimutatását analizálva próbálják meghatározni az adott cég belső értékét. Amennyiben az adott részvény árfolyama az általuk meghatározott érték alatt van, akkor vételre ajánlják azt, míg ha az értékpapír ára a belső értékénél magasabb áron forog, akkor vételi ajánlást fogalmaznak meg. Természetesen ez sarkítás, ugyanis a fundamentális elemzők jóval tovább mennek a pénzügyi jelentések értékelésénél, de a két elemzési módszer összehasonlításához talán megállja a helyét ez a megközelítés. A technikai alapon kereskedők ezzel szemben úgy vélik, hogy semmi értelme a vállalat fundamentumainak bogarászásával bíbelődni, ugyanis minden szükséges információ már beépült az árfolyamba. Ez utóbbi egyébként a technikai elemzés egyik alapfeltevése. A két iskola különbözik a befektetési időtávot illetően is, ugyanis a fundamentális elemzésben hívők hosszú távon, akár években gondolkodnak, míg a technicisták 7

8 időhorizontja gyakran hetekre, napokra, vagy akár percekre korlátozódik. A gazdasági fundamentumok alapján kereskedők hosszú távú időhorizontja mögött az a tény húzódik meg, hogy a piacnak időre van szüksége, amíg beárazza a részvény fair értékét. Ezt értékalapú befektetésnek is hívjuk, mely azzal a feltevéssel él, hogy rövidtávon az árfolyamok eltérhetnek a fundamentumoktól, de hosszú távon azzal mindenképpen összhangban kell, hogy legyenek. A hosszabb időkeret abban is tetten érhető, hogy a részvényelemzők által felhasznált adatok is sokkal ritkábban érkeznek, mint a technicisták által használt árfolyam és forgalmi adatok. Nem csak a kereskedési időfaktor tekintetében, hanem a vétel/eladás célját illetően is jelentőségteljes különbség van a két megközelítés között. A technikai elemzést leginkább trade-elésre 1 (spekulációra) használják, míg a fundamentális elemzést befektetések előkészítésére. A befektetők eszközöket vásárolnak, mivel úgy vélik, hogy növekedni fog az értékük, míg a traderek abból a meggyőződésükből vásárolnak valamilyen pénz vagy tőkepiaci instrumentumot, hogy azt később valakinek magasabb áron el tudják adni. Ez a hozzáállás jól tükrözi a két elemzés szemléletmódbeli különbségét. I.1.2. Megélhetnek egymás mellett? Mint a fentiekből is kitűnik, a technikai és a fundamentális elemzés gyakorlatilag minden szempontból teljesen eltér egymástól, mégis érdekes módon azon piaci szereplők, akik együttesen alkalmazzák a két módszert kiemelkedő profitot érhetnek el. Példának okáért egy fundamentális elemző alkalmazhat technikai elemzési technikákat, annak érdekében, hogy meghatározza a legjobb beszállási pontot az általa alulértékeltnek tekintett vállalatban. De az is jó kombinációnak bizonyulhat, ha egy technikai alapon kereskedő piaci szereplő utánanéz a fundamentumoknak, hogy megerősítse jövőbeli árfolyam várakozását. Például ha ez a trader különféle indikátorok és alakzatok segítségével eladási jelzést kapott, akkor ezt megerősítendő utánajárhat az adott részvényt övező gazdasági faktoroknak. 2 Bár dolgozatomban kizárólag a technikai elemzésen alapuló kereskedési technikákról fogok értekezni, mégis úgy gondolom, hogy a két elemzési módszer együttes alkalmazása valószínűsíti a legnagyobb sikert. Kutatásaim során azt tapasztaltam, hogy 1 Trade szó jelentése kereskedés, azonban ebben az értelemben a spekulációt is jelenthet 2 8

9 bizonyos piacokon releváns technikai eszközök alkalmazása esetén meghazudtolhatatlan a technikai elemzés létjogosultsága. Hozzá kell tenni ugyanakkor, hogy a gazdasági faktorokat sem árt figyelembe venni, ugyanis fundamentumok nélküli emelkedés gyakran buborékok kialakulásához vezet, amelynek általában gyors és csúnya vége van (internetes cégek, nemrég kidurrant ingatlan-és olajpiaci lufi ). Ezért nem árt tisztában lenni a gazdasági fundamentumokkal is, annak ellenére, ha netán a technikai elemzést érezzük inkább magunkénak. Dolgozatomban szereplő részvényeket technikai szempontból vizsgálom, de nem zárom ki annak lehetőségét, hogy fundamentális hírek, akár vállalat működésének változásával kapcsolatos fontos információk is közrejátszhattak a technikai elemzési eszközök által leírt pálya betöltésében. I.2. Mi is az a technikai elemzés? A technikai analízis tehát a múltbeli árfolyamokból és forgalmi adatokból különféle statisztikai, matematikai összefüggéseket alkalmazva próbál meg következtetéseket levonni a jövőre nézve. A technikai elemzést sokan sarlatánságként aposztrofálják, vagy például Helmut Hornstein a Tőzsdepszichológia című könyvében egyenesen szerencselovagoknak titulálja az e módszer alapján kereskedőket. Azonban érdemes tisztában lenni ennek az elemzési technikának a módszereivel, ugyanis ez nem fekete mágia, hanem a jelenlegi és múltbeli információkat felhasználva, az emberi pszichológiára támaszkodva készít előrejelzéseket, és a lehetséges kimenetelek valószínűségét vizsgálja. Fontos itt tisztázni, hogy annál nagyobb valószínűséggel fognak érvényesülni a technikai elemzés indikáció, minél nagyobb számú piaci résztvevő alkalmazza a hasonló elemzési módszereket. Ugyanis ha a piacon például egy ismert alakzat kezd kialakulni (pl. háromszög, fej-váll alakzat), akkor a traderek ennek megfelelően kereskedhetnek, vagyis a technikai elemzés egy önbeteljesítő jóslattá válhat (self-fulfilling prophecy). 3 A technikai elemzés három alapvető feltételezésen alapul: - A piaci árban minden információ tükröződik: a technikai elemzés legnagyobb hátulütőjeként azt hozzák fel, hogy csak a piaci mozgásokkal foglalkozik, figyelmen kívül hagyva a fundamentumokat. Holott a technikai megközelítés szerint az 3 John W. Labuszewski, John E. Nyhoff: Trading Financial Future, John Wiley & Sons, Inc., 1988, p

10 árfolyam már minden lényeges információt tükröz, amely hatással lehet az adott vállalatra, beleértve a fundamentális tényezőket, valamint a piaci pszichológiát is. - Az árfolyamok trendszerűen mozognak: ez annyit jelent, hogyha egyszer kialakult egy trend, akkor az árfolyamok nagy valószínűséggel ugyanabban az irányban fognak haladni a jövőben. A legtöbb kereskedési stratégia is ezen a feltevésen alapul. - A történelem ismétli önmagát: ez a feltevés azt jelenti, hogy a piaci szereplők hasonló helyzetben hasonlóan reagálnak, tehát a múltbeli folyamatok indikációt adnak a jövőre nézve. A technikai elemzés lényegében a tőzsdén kialakult viselkedésformák megfigyelése és megismerése következtében alakult ki. I.2.1. A technikai elemzés erőssége A technikai elemzés nagy előnyének számít, hogy megfelelő grafikonrajzoló program segítségével könnyen elkészíthető, s összefüggései is viszonylag könnyen értelmezhetőek. Az elemzések sikerességét számos indikátor, valamint egyéb eszköz segíti, és minél több releváns technikával vizsgálunk egy adott instrumentumot, annál nagyobb eséllyel hozhatunk megfelelő kereskedési döntéseket. A technikai elemzés további előnyeként említhető, hogy rövid idő alatt nagy mennyiségű pénzügyi terméket tudunk figyelemmel kísérni. Különböző idősorok alkalmazása pedig lehetővé teszi mind a napon belüli, mind a hosszú távú árfolyam mozgások vizsgálatát. I.2.2. A technikai elemzés hátránya A technikai elemzés nagy hátrányaként róható fel, hogy nem feltétlen igaz az a feltevés, hogy a múltból teljes bizonyossággal meghatározhatjuk a jövőt. Az elemzés során a szubjektív, egyéni értelmezések kiemelt szerepet kapnak, így könnyen előfordulhat, hogy két technikai elemző egymással szöges ellentétben lévő dolgot állít. Bár ez utóbbi a fundamentális elemzésnél is bizonyosan megfigyelhető. 4,5 I.2.3. A technikai elemzés fő területei - elméletek, melyek alapvető keretet biztosítanak az elemzésekhez 4 Kecskeméti István: Tőzsdei befektetések a technikai elemzés segítségével, Kecskeméti és Társa Bt., 2006, p Bencze Balázs: Technikai elemzés egyszerűen (Portfolio füzetek), NET Média Zrt., 2007, p

11 - indikátorok, melyek matematikai illetve statisztikai összefüggések felhasználásával segítségül szolgálnak vételi és eladási döntések meghozatalához. A gyakorlatban általában közép-és hosszú távon alkalmazzuk az indikátorokat, azonban az időperiódus megfelelő megválasztásával bármilyen befektetési időhorizontra alkalmazhatóak. - alakzatok, gyertyaformációk, melyek jellemzően rövid távú árfolyam mozgások meghatározásában nyújtanak segítséget. I.3. Grafikonok és típusai A technikai elemzés legalapvetőbb eszköze a grafikon, melyet az árfolyamok és a forgalmi adatok vizuális megjelenítésére használunk. A grafikonok (chartok) vízszintes tengelyén az időt, függőleges tengelyén pedig az árfolyamot láthatjuk. Az elemzések során leggyakrabban napi árfolyamadatokból állítunk elő chartokat, de természetesen van lehetőség napon belüli, vagy akár heti, havi lebontású grafikonok használatára is. A legtöbb grafikon alján oszlopdiagramot láthatunk, amely az adott időszakra vonatkozó forgalmi adatokat jelzi. A forgalom feltüntetése azért is fontos, mert az árfolyammozgások más-más szerepet kapnak, ha relatíve alacsony vagy relatíve magas forgalom mellett mennek végbe. Alapvetően három grafikontípus terjedt el a gyakorlatban: 6,7 1. Vonal diagram 2. Bar chart 3. Japán gyertya I.3.1. Vonaldiagram (line chart) A vonaldiagram gyakorlatilag a legegyszerűbb és legkönnyebben kezelhető diagramnak számít, melynek vonalát a záróárak összekötésével kapjuk meg. Gyors áttekintésre, alakzatok felismerésére kiválóan alkalmas, ugyanakkor ez a típusú chart hordozza a legkevesebb információt, ezért nem is túl népszerű a technicisták körében. Ellenben a médiumok áttekinthetősége és látványossága miatt előszeretettel alkalmazzák. 6 Kecskeméti István: Tőzsdei befektetések a technikai elemzés segítségével, Kecskeméti és Társa Bt., 2006, p Bencze Balázs: Technikai elemzés egyszerűen (Portfolio füzetek), NET Média Zrt., 2007, p

12 I.3.2. Bar chart Sokan a bar chartot tartják a legjobb grafikontípusnak, elsősorban annak köszönhetően, hogy könnyen értelmezhető és többletinformációt hordoz a vonaldiagrammal szemben. Ez a grafikontípus a záróárakon kívül megjeleníti a nyitóárat, valamint az adott időszak (napi, heti stb.) maximum illetve minimum árát. Az árfolyamot egy függőleges vonal jelöli, melynek teteje a maximum árat, alja pedig a minimum árat jelöli. A függőleges vonalon bal oldalt elhelyezkedő vízszintes vonal a nyitóárat, míg a jobb oldalt megjelenő a záróárat mutatja. Ezeken az információn kívül még egy fontos adatot leolvashatunk a bar chartról: az adott perióduson belül tapasztalt árfolyammozgás irányát. Az ábrán napon belüli árfolyam emelkedést láthatunk, ugyanis a nyitóár alacsonyabban helyezkedik el, mint a záróár. Forrás: Saját készítésű ábra I.3.3. Japán gyertya A technikai elemzésben a japán gyertyákkal találkozhatunk a leggyakrabban, ugyanis ez a legtöbb információt szolgáltató grafikontípus. Pontosabban fogalmazva ugyannyi információt nyerhetünk belőle, mint a bar chartból, azonban itt a különféle árfolyamadatok sokkal szemléletesebben kerültek ábrázolásra. Forrás: portfolio.hu 12

13 A test színe tájékoztatást nyújt arról, hogy az adott napon emelkedés vagy csökkenés történt. A fehér színű gyertya azt jelöli, hogy a nyitóár alacsonyabban van, mint a záróár, vagyis az adott időszakon belül emelkedést történt. Ezzel szemben a fekete gyertya időszakon belüli csökkenést jelöl, ahol a gyertya testének felső része jelöli a nyitóárat, a záróárat pedig a gyertyatest alsó része. Mint az ábra is mutatja a kanóc végei jelzik a maximum illetve a minimum árakat. A dolgozatomban az általam készített ábráknál jellemzően ezt a legsokatmondóbb grafikontípust használtam, bizonyos esetekben pedig a jobb átláthatóság kedvéért vonaldiagrammal ábrázoltam az árfolyamokat. Itt meg kell említenem, hogy különféle egyedi gyertyák (pl. kalapács, marubozu, doji, hullócsillag) illetve gyertyaformációk (Morning doji star, Abandoned baby) léteznek, melyek kisebb-nagyobb megbízhatósággal, indikációval szolgálnak a jövőbeli árfolyammozgásokat illetően. Ezekről egy külön könyvet lehetne írni, így dolgozatomban terjedelem hiányában nem foglalkoztam ezekkel, hanem az általam fontosabbnak ítélt indikátorok illetve alakzatok segítségével vizsgáltam a részvényeket. IV. Money Management A money management és risk control (vagyis tőkénk megfelelő kockázatkezeléssel való megőrzése) minden kereskedési stratégiánál fontosabbnak bizonyul. Rendelkezhetünk bármilyen jó befektetési képességekkel, amennyiben nem alkalmazunk veszteségminimalizáló módszereket, akkor a felhalmozott profitunkon felül a teljes befektetett tőkénket elveszíthetjük. Megfelelő money management nélkül nagyon nehéz veszteséges pozíciónkat zárni, vagy nyereséges ügyleteinket kifutni hagyni. Akármilyen elemzési módszert választunk legyen az technikai vagy fundamentális analízis-, minden befektetésnek a várható hozam és a kockázat szembeállításával kell kezdődnie. Tervünk felállítása során meg kell, hogy határozzuk a lehetséges kimeneteleket és ezekre a szcenáriókra vonatkozó esetleges reakcióinkat. Az előzetesen kialakított kereskedési tervünkhöz és kockázatkezelési stratégiánkhoz hűen kell ragaszkodnunk. Minden érzelmet ki kell zárnunk annak érdekében, hogy nagyobb eséllyel tudjunk sikeres döntéseket hozni, ugyanis a félelem vagy a mohóság nagyon sok esetben vezethet végzetes hibák elkövetéséhez. Mindig fontos, hogy diverzifikáljuk portfoliónkat, azaz ne csak egy adott pénzügyi instrumentumba fektessünk, hanem lehetőleg sokkal több, különböző kockázatú termékbe (pl. államkötvények és 13

14 részvények), kompenzálva így egyes pozíciónkon esetlegesen elszenvedett veszteségeinket. Nagyon fontos, hogy ne vonakodjunk megszabadulni attól a papírtól, amelyiken már veszteségünk keletkezett, mivel nem kívánhatjuk, hogy egy rossz kereskedési döntés hosszú távú befektetéssé váljon. Erre kiváló lehetőséget biztosít a főleg daytraderek vagy swingtraderek körében igen nagy népszerűségnek örvendő stoploss megbízás, mellyel veszteségeinket minimalizálhatjuk. Sajnos pszichológiai okokból kifolyólag hajlamosak vagyunk nyereséges pozíciónkat túl korán zárni attól a félelmünktől vezérelve, hogy az árfolyam már nem mehet tovább; ezzel ellentétes módon pedig gyakran ölbe tett kézzel nézzük végig portfoliónk erodálódását abban reménykedve, hogy majd valamikor fordul az árfolyam. Ekkor nyújthat segítséget a stop-loss megbízás, melynek során egy előre meghatározott árfolyamon mindenképpen likvidálja a rendszer a pozíciónkat. Ez történhet a technikai elemzés szerint (támasz, ellenállás szintek, mozgóátlagok) vagy a kiszállási szint konkrét nagyságú veszteséghez (pl. tőkénk 2%-a) kötésével. Használhatunk úgynevezett trailing stop-ot (követési stopot) is, amikor a stop szintet felfelé toljuk korábbi nyereségünk megvédése érdekében. 8 8 Stan Grist: Money Management & Risk Control for Traders, Stan Grist, 2002, p

15 II. Elméletek A technikai elemzésben számos elmélettel találkozhatunk, melyek alapvető keretet biztosítanak a technikai szemlélet számára. Az alábbiakban a legnagyobb jelentőséggel bíró elméletek legfontosabb feltevéseit összegzem, ugyanis ezek ismertetése nélkül aligha lehet bemutatni a technikai elemzés világát. Gyakorlati hasznosságukat mi sem igazolja jobban, minthogy a technicisták a mai napig hivatkoznak ezekre a teóriákra, és gyakorlatilag ezek mentén alakult ki a technikai elemzés. II.1. Dow elmélet A Dow elmélet már több mint 100 éves múltra tekint vissza, de az alapvető feltételezései mégis időtállónak bizonyultak, ugyanis még a mai volatilis piacon is érvényesek. Az elmélet Charles Dow nevéhez fűződik, aki létrehozta az akkor még 12 komponensű amerikai tőzsdeindexet, a Dow Jones Industrial Average-t (Dow Jones ipari átlag, a legismertebb tőzsdeindex a világon), valamint a Wall Street Journal egyik alapító-főszerkesztője volt. Ebben az amerikai üzleti lapban jelent meg a Dow Theory (Dow elmélet) néven ismertté vált publikáció, mely a technikai elemzés alapkövének számít. Dow megfigyeléseivel nem a tőzsdei árfolyamok törvényszerűségeit akarta megérteni, hanem arra kereste a választ, hogy a tőzsdei árfolyammozgásokból milyen következtetéseket lehet levonni az általános gazdasági konjunktúrára vonatkozóan. A teóriát a gazdasági helyzet és a Dow Jones Rail (vasúti), illetve a Dow Jones Industrial tőzsdeindexek mozgása közötti összefüggések vizsgálata során alkotta meg, melynek konklúziói egyedi részvényekre is alkalmazhatóak, de nem szabad elfelejteni, hogy a koncepció a részvények csoportjára, a tőzsdeindexre vonatkozik. Megfigyelésein alapul a modern technikai elemzés, mivel olyan összefüggéseket tárt fel, melyek jellemzik a tőzsdei ármozgások törvényszerűségeit. A Dow elmélet főbb pontjai a következők: 1. A tőzsdeindexben minden információ tükröződik Minden rendelkezésre álló információ azonnal tükröződik az árfolyamban, ugyanis amint azok elérhetővé válnak, a piaci szereplők rögtön beárazzák az adott részvény árfolyamába. Ily módon az árak tükrözik a piaci szereplők minden reményét, félelmét, várakozását, de a jegybanki alapkamatoktól kezdve az árbevétel prognózisokon keresztül az elnökválasztásokig minden beépül az árfolyamokba. Váratlan események 15

16 ugyan előfordulhatnak, de hatásuk rendszerint rövidtávra korlátozódik, az elsődleges trendet érintetlenül hagyva. 2. A piacok trendszerűen mozognak A piacok trendszerűen mozognak, melyek lehetnek emelkedőek (bullish): amikor a lokális maximum- és minimumpontok egyre feljebb kerülnek; vagy csökkenőek (bearish): amikor a lokális maximum- és minimumpontok egyre lejjebb kerülnek. A Dow elmélet szerint a piacon alapvetően három trend uralkodik: primer (elsődleges), szekunder (másodlagos), valamint az ún. minor (kis) trendek. Az elsődleges trendek általában több mint egy évig tartanak, de fennállhatnak több éven keresztül, akár évtizedekig is. A másodlagos trendek általában 3 héttől 3 hónapig terjedhetnek, és jellemzően az elsődleges trenddel ellentétes irányban alakulnak ki. A minor trendek rövidebb idő alatt jönnek létre, mint 3 hét, és a másodlagos trendek rendszerint e kis, rövid lefutású trendekből alakulnak ki. Forrás: Saját készítésű ábra A fenti grafikonon a Dow Jones index mozgása látható 2007 májusától napjainkig (2009. május 2.), melyen különböző színekkel jelöltem a három típusú trendet. A másodlagos jelzálogpiaci- és hitelválság kirobbanása óta a piacok csökkenő trendben mozognak (elsődleges trend), melyet azonban rövidebb korrekciós hullámok szakítanak meg (másodlagos trend). Utóbbiak jellemzően meredekebb támaszvonalú, pár hetes időtávú minor trendekből épülnek fel. A Dow elmélet szerint a primer trendet lehetetlen manipulálni. Míg a szekunder trendek gyakorlatilag befolyásolhatóak nagyobb intézményi befektetők által, addig a minor trendek egyenesen ki vannak téve a piaci 16

17 manipulációnak, ugyanis a rövid távú árfolyammozgásokat gyakran piaci pletykák, hírek, spekulánsok valamint intézményi befektetők irányítják. A grafikonon kérdőjellel jelöltem a március eleje óta tapasztalható emelkedő trendet, ugyanis még senki sem tudja, hogy ez egy új elsődleges trend kezdete, vagy pedig csupán egy másodlagos trend. Minden bizonnyal erre a kérdésre nemsokára megkapjuk a választ. 3. A piaci trendek három szakaszból állnak A hosszabb távon kialakuló elsődleges trendek három szakaszból állnak, melyet javarészt a gazdasági állapot és a befektetők eltérő informáltsága határoz meg. Az első szakasz az akkumuláció, vagyis a felhalmozás, amikor az átlagosnál jobban informált befektetők gazdasági fellendülésre és hosszú távú növekedésre alapozva agresszív vásárlásaikkal kimozdítják az árfolyamot a stagnálásból. A második szakaszt, az expanziót javuló makrogazdasági környezet és jobb vállalati eredmények jellemeznek, amikor már a kevésbé informált befektetők is a piacra lépnek. Végül a harmadik, disztribúciós szakasz idején a vállalatok a prosperáló gazdasági környezetben sorra rukkolnak elő rekordnagyságú eredményeikkel, ami már a kevésbé kockázatkedvelő befektetőket is vételekre sarkallja. Ekkor azonban a jól informált réteg már inkább eladási megbízásokkal lép piacra, ugyanis a fellendülés végét valószínűsíti. 4. Az indexeknek igazolniuk kell egymást Az egyes indexek trendfordulóit igazolniuk kell más indexeknek is, másképpen fogalmazva egyes indexek trendfordulója előre is jelezheti más indexek trendfordulóját. Ehhez egy-tőzsdei körökben gyakran elhangzó-mondást fűznék hozzá: Ha Amerika tüsszent, akkor Európa megfázik. Magyarán ha az amerikai piacok eséssel zárnak, nagy valószínűséggel az európai börzéken sem lesz örömteli a hangulat. De e bölcs mondás a mostani válság kirobbanására is igaz, ugyanis bár a problémák az USA-ban kezdődtek, de az egész világgazdaságra átterjedtek, arra kihatással voltak/vannak. 5. A forgalom megerősíti a trendet A Dow elmélet szerint a forgalomnak az elsődleges trend irányába nőnie kell, míg korrekció idején csökkennie. Vagyis például emelkedő piac esetén az emelkedést produkáló napokon általában nagyobb a forgalom, mint csökkenés idején, és vica versa. Következtetésképp, ha az elsődleges trend a forgalom növekedésével párosul, akkor a forgalom megerősíti a trendet. 17

18 6. A trendek sértetlenek az első határozott fordulóig Bár az árfolyamok mozoghatnak a trenddel szemben, ezek az ingadozások mégis csak korrekciónak tekintendőek, ugyanis a piaci zajok után az árfolyamok visszatérnek a régi trend irányába. Nagyon nehéz megállapítani, hogy korrekcióval vagy trendfordulóval állunk szemben, de ennek eldöntéséhez a technikai elemzés nyújthat némi támpontot. 9,10,11 II.2. Random Walk elmélet Bolyongás-elmélet A Randow Walk elmélet megalkotása Burton Malkiel nevéhez fűződik, aki 1973-ban készült Random Walk Down Wall Street című könyvében tette közzé Bolyongáselméletét, mely klasszikussá vált a befektetésekkel foglalkozó szakirodalomban. Az elmélet szerint lehetetlen következetesen felülteljesíteni a piacot, melynek alátámasztására Malkiel mind a technikai, mind a fundamentális elemzést tesztelte. Kutatásainak konklúziója, hogy mindkét elemzési módszer merő időpocsékolás, ugyanis sem a technikai, sem a fundamentális elemzéssel nem lehet előre megjósolni az árfolyammozgásokat, mivel azok véletlenszerűen, meghatározó tendencia nélkül bolyonganak, mint azt az elmélet neve is sugallja. Véleménye szerint a piaci átlag feletti hozam elérése csupán annak tudható be, hogy a nagyszámú piaci szereplő közül természetes módon akadnak olyanok, akik felülteljesítik a piacot, de a befektetők nagy része piaci benchmark alatti hozamot produkál. A Bolyongás-elmélet szembeszáll a technikai elemzés azon feltételezésével, hogy az áraknak van memóriájuk, ennél fogva fölöslegesnek tart minden arra irányuló törekvést, hogy a jövőbeli árfolyamokra vonatkozóan a múltbeli adatok alapján vonjunk le következtetéseket. Tehát az elmélet követői szerint az árfolyamok véletlenszerűen mozognak annak függvényében, hogy pozitív vagy negatív hírek jelennek meg a piacon. Véleményük szerint a hírek és események is véletlenszerűen érkeznek, így a fundamentális elemzés módszereivel sem lehet megjósolni ezeket, továbbá az új hírek árfolyamokba való beépülése olyan gyorsan történik, hogy lehetetlen profitálni belőlük. Malkiel szerint a buy and hold (vedd meg és tartsd) stratégia az egyetlen üdvözítő megoldás, és a befektetőknek fölösleges azzal időt pocsékolniuk, hogy megpróbálják felülmúlni a piaci index 9 Bencze Balázs: Technikai elemzés egyszerűen (Portfolio füzetek), NET Média Zrt., 2007, p

19 teljesítményét. Ennek bizonyítására azt hozza fel, hogy az USA-ban működő legtöbb hegde fund 12 az S&P index alatti hozamot produkált (természetesen a tranzakciós költségekkel korrigálva), így a befektetők jobban járnának, ha a jóval kisebb költséggel operáló indexalapokba fektetnének. 13,14 II.2.1. Idejétmúlt a Bolyongás-elmélet? A Random Walk elmélet bírálói szerint ugyan az elmélet tartalmaz igazságokat, mégis a mai piaci körülményeket tekintve némileg elavultnak tűnik. Az elmélet 1973-as megszületésekor a piacot egyértelműen az intézményi befektetők uralták, mára azonban az internet térhódításával jelentősen megváltozott a helyzet. Míg a múltban az információkhoz, minőségi elemzésekhez szinte csak az intézményi befektetők férhettek hozzá időben, addig manapság az internetnek köszönhetően bárki számára elérhetőek a real time (valós idejű) adatok. Az online kereskedési rendszerek elterjedésével a tranzakciós költségek számottevően csökkentek, amely megnövelte a tőzsdén kötött ügyletek forgalmát, valamint ezzel együtt a volatilitást is. Az árfolyam ingadozások megnövekedésével egyre több piaci anomália jön létre, melyek kihasználására az elmélet megszületésének időpontjához viszonyítva jóval több piaci szereplő minimális tranzakciós költséggel próbálkozik. Az elmélet ellen szól az is, hogy manapság már jelentősen kiteljesedett a befektetési alapok palettája, így gyakorlatilag bármilyen szektorba, iparágba, indexbe lehet invesztálni, melynek köszönhetően sokkal többen tudnak piaci átlag feletti hozamot elérni. 15 II. 3. Non-Random Walk elmélet A Non-Random Walk elmélet legfőbb úttörője Andrew Lo, a Sloan School of Management pénzügyprofesszora volt, aki Non-Random Walk Down Wall Street című könyvével a Random Walk elmélet feltételezéseivel szegült szembe. A teória lényege, hogy a piaci folyamatok bizonyos fokig előre jelezhetőek, és pont ez az előre jelezhetőség olajozza a kapitalizmus gépezetét. A teória követői szerint kétségtelen, hogy a piacok hatékonyak, illetve prognosztizálhatóak, amely lehetővé teszi nyereségek elérését a tőkepiaci szereplők számára. A Non-Random Walk elmélet ugyan elismeri, 12 Befektetési alap 13 Bencze Balázs: Technikai elemzés egyszerűen (Portfolio füzetek), NET Média Zrt., 2007, p Bencze Balázs: Technikai elemzés egyszerűen (Portfolio füzetek), NET Média Zrt., 2007, p

20 hogy a piaci hozam felülteljesítése (főleg annak fenntartása) nem könnyű feladat, de a befektetési alapkezelők a folyamatos kutatás és az innovatív termékfejlesztés révén megvalósíthatják. Véleményük szerint amennyiben a vállalatok meg akarják őrizni versenyképességüket, nem dőlhetnek hátra egy-egy sikeresebb termék bevezetése után, hanem a menedzsmentnek rugalmasnak kell lennie a megváltozott piaci körülmények adoptálásához, és a befektetőknek állandóan fejleszteniük kell befektetési palettájukat, különben az egyre élesebb konkurenciaharc felemésztheti a szóban forgó céget. Andrew Lo úgy vélte minél több kreativitást visz az ember a befektetési folyamatba, annál nagyobb piaci hozamot tud produkálni, arra azonban nem tért ki, hogy a fundamentális vagy a technikai elemzés vezet e jobb befektetési döntésekhez. 16,17 II. 4. Elliot hullámelmélet Az technikai elemzés legismertebb és legalapvetőbb elmélete, az Elliot hullám-elmélet melynek megalkotása Ralph Nelson Elliot nevéhez fűződik, aki 1939-ben a Financial World című magazinban publikálta Dow Jones tőzsdeindex vizsgálata során megalkotott teóriáját. Főbb megállapítása, hogy a tőke- és pénzpiacok nem kaotikus mozgást folytatnak, hanem ismétlődő hullámzást mutatnak. Ezt a Főbb hullámok Forrás: Robert Fischer: Fibonacci Applications and ciklikusságot Elliot az emberi érzelmeknek Strategies, John Wiley & Sons, Inc, 1993, p.13. illetve reakcióknak tudta be, mivel mint mondja: A tőzsdét az ember alkotta, és ezért tükrözi az egyéni kifejezésmódot (1993, Fisher, p.12) Az Elliot hullám-elmélet alapvetően három elemből épül fel: alakzat, arányszám és az idő, melyek közül a szerző véleménye szerint a napról napra formálódó alakzat a legfontosabb alkotóelem. Az elmélet mögötti fundamentális feltevés, hogy a piacok az elsődleges trend mentén 5 hullámot alkotva mozognak, melyet az általános trenddel szembeni 3 korrekciós hullám követ. Mint az ábrán is látható, a fő trend irányába az 1-es, 3-as és az 5-ös hullámok haladnak, melyet lökéshullámoknak nevezünk (impulsive wave). 16 Bencze Balázs: Technikai elemzés egyszerűen (Portfolio füzetek), NET Média Zrt., 2007, p

A japán gyertyák használata

A japán gyertyák használata A japán gyertyák használata www.elemzeskozpont.hu Mire használható ez az ebook? Az ebook-ban ismertetésre kerülő anyag szükséges az elemzeskozpont.hu weboldalon megjelenő technikai elemzések értelmezéséhez.

Részletesebben

A technikai elemzések értelmezése

A technikai elemzések értelmezése A technikai elemzések értelmezése A technikai elemzések értelmezése 1. Technikai Elemzés (Technical Analysis) 6. Gyakorlat Technikai elemzés értelmezése Mi az a technikai elemzés (TA)? A piaci mozgásokat

Részletesebben

1. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK 6

1. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK 6 1. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK 6 1.1. MI AZ ÉRTÉKPAPÍR? 6 1.2. MI A TŐZSDE? 6 1.3. BEFEKTETÉSI ALAPOK 7 1.4. FUNDAMENTÁLIS ÉS TECHNIKAI ELEMZÉS 8 1.5. AZ ÉRTÉKTŐZSDE ÜGYLETEI 8 1.6. MEGBÍZÁSOK 10 1.7. TŐZSDEI

Részletesebben

A technikai elemzés alapjai

A technikai elemzés alapjai TheBetBulls.com 1 A technikai elemzés alapjai Bevezetés Dow elmélet Trendek Ellenállás és támasz Trendvonal Csatorna Korrekció Elliott hullám-elmélet TheBetBulls.com 2 Dow elmélet Tovább gondolva a részvények

Részletesebben

7. Lépés: Technikai elemzés-japán gyertya alakzatok

7. Lépés: Technikai elemzés-japán gyertya alakzatok 7. Lépés: Technikai elemzés-japán gyertya alakzatok A Japán gyertya alakzatok 2 csoportra oszthatóak: 1. Trendfordulót előrejelző alakzatok 2. A meglévő trendet megerősítő alakzatok 1. Trendfordulót előrejelző

Részletesebben

Elliott hullám ELLIOTT HULLÁM KERESKEDÉSI KÉZIKÖNYV. Kereskedési kézikönyv ELLIOTT HULLÁM KERESKEDÉSI KÉZIKÖNYV I WWW.RANDOMCAPITAL.

Elliott hullám ELLIOTT HULLÁM KERESKEDÉSI KÉZIKÖNYV. Kereskedési kézikönyv ELLIOTT HULLÁM KERESKEDÉSI KÉZIKÖNYV I WWW.RANDOMCAPITAL. Elliott hullám Kereskedési kézikönyv ELLIOTT HULLÁM KERESKEDÉSI KÉZIKÖNYV ELLIOTT HULLÁM KERESKEDÉSI KÉZIKÖNYV I WWW.RANDOMCAPITAL.HU 1 Elliot Hullámok Az 1930-as években Ralph Nelson Elliott arra a felfedezésre

Részletesebben

Miskolci Egyetem Gazdaságtudományi Kar Üzleti Információgazdálkodási és Módszertani. A Richter Gedeon Nyrt technikai és fundamentális részvényelemzése

Miskolci Egyetem Gazdaságtudományi Kar Üzleti Információgazdálkodási és Módszertani. A Richter Gedeon Nyrt technikai és fundamentális részvényelemzése Miskolci Egyetem Gazdaságtudományi Kar Üzleti Információgazdálkodási és Módszertani Intézet A Richter Gedeon Nyrt technikai és fundamentális részvényelemzése Fedor Milán 2014 Tartalomjegyzék Tartalomjegyzék...2

Részletesebben

A tőzsdézés tévhitei, misztériumai

A tőzsdézés tévhitei, misztériumai 2 A tőzsdézés tévhitei, misztériumai A közgondolkodásban a tőzsde világa misztikus és elérhetetlen dolognak tűnhet. Természetesen ez nem így van, a tőzsdézés ma már mindenki számára elérhető pénzkereseti

Részletesebben

46. Hét 2009. November 09. Hétfő

46. Hét 2009. November 09. Hétfő Hettii Ellemzéss 46. Hét 2009. November 09. Hétfő SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. Összegzés A hét elején még hektikus, bizonytalan irányú kereskedést láthattunk a piacokon, ami a hét végére lecsendesedő, lassabb

Részletesebben

BetBulls Chartrajzoló

BetBulls Chartrajzoló BetBulls Chartrajzoló Ez a modul alkalmas a részvényadatok gyertyamintás megjelenítésére, az indikátorok ábrázolására, valamint statisztika készítésére. Két fő modulból áll: Chart rajzoló modul Statisztika

Részletesebben

A japán gyertyák művészete

A japán gyertyák művészete TheBetBulls.com 1 A japán gyertyák művészete Gyertyák eredete Árfolyamok megjelenítése Egyedi gyertyák Gyertyák csoportosítása Trendfordító alakzatok Csillagok Trenderősítő alakzatok A varázslatos Doji

Részletesebben

Grafikonalakzatok felismerése a sikeres kereskedés érdekében

Grafikonalakzatok felismerése a sikeres kereskedés érdekében Grafikonalakzatok felismerése a sikeres kereskedés érdekében X-Trade Brokers Magyarországi Fióktelepe Kass Zoltán www.xtb.hu Trendvonal Támasz és Ellenállás Ellenállás - Az a szint ahol a piac valószínűleg

Részletesebben

Pénz-és kockázatkezelés

Pénz-és kockázatkezelés Pénz-és kockázatkezelés X-Trade Brokers Magyarországi Fióktelepe Soós Róbert Egy befektetési stratégia elemei 1. Meg kell határozni a belépési és zárási pozíciókat. 2. Pénz-és kockázatkezelés 3. Pszichológia

Részletesebben

Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1

Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1 Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1 Bemutatkozás Burány Gábor 2014-től SZÉCHENYI Kereskedelmi Bank Zrt. Befektetési Szolgáltatások, vezető üzletkötő 2008-2013 Strategon Értékpapír Zrt. üzletkötő, határidős

Részletesebben

44. Hét 2009. Október 29. Csütörtök

44. Hét 2009. Október 29. Csütörtök Napii Ellemzéss 44. Hét 2009. Október 29. Csütörtök Összegzés Szinte nem tudunk olyan ismertebb instrumentumot felmutatni amely a tegnapi napon pozitív teljesítményt nyújtott volna. Az amerikai tőzsdeindexek

Részletesebben

21. Hét 2010. május 28. Péntek

21. Hét 2010. május 28. Péntek Napii Ellemzéss 21. Hét 2010. május 28. Péntek Összegzés A felületes szemlélő azt is mondhatja, hogy a május 6-i mélypontról való felállás játszódik le a piacokon, azonban sok, igen fontos különbséget

Részletesebben

Swing Charting Játék az idővel (2.)

Swing Charting Játék az idővel (2.) Swing Charting Játék az idővel (2.) A megelőző cikkben olyan árfolyam ábrázolási és elemzési módszereket ismertettem, ahol az idő nem lineárisan, hanem az árfolyammozgás jelentősége alapján jelent meg.

Részletesebben

41. Hét Október 07. Csütörtök

41. Hét Október 07. Csütörtök Napii Ellemzéss 41. Hét 2009. Október 07. Csütörtök Összegzés Sok tényező csapott össze eddig a héten az amerikai piacokon, melyek végeredménye egyelőre egy kissé semleges, de továbbra is bika viselkedés.

Részletesebben

41. Hét 2009. Október 07. szerda

41. Hét 2009. Október 07. szerda Napii Ellemzéss 41. Hét 2009. Október 07. szerda Összegzés A keddi kereskedés során a befektetők pozitív híreket kaptak a nemzetközi piacokról, így további jelentős emelkedéseket könyvelhettünk el a nap

Részletesebben

25. Hét 2010. július 22. Kedd

25. Hét 2010. július 22. Kedd Napii Ellemzéss 25. Hét 2010. július 22. Kedd Összegzés Az európai részvények többsége immáron kilencedik napja emelkedik és hétfőn 7 hetes csúcsra ért fel. A fő optimizmust a kínai központi bank bejelentése

Részletesebben

45. Hét 2009. November 05. Csütörtök

45. Hét 2009. November 05. Csütörtök Napii Ellemzéss 45. Hét 2009. November 05. Csütörtök Összegzés Az előző napi enyhe pozitív teljesítmény után várakozásainknak megfelelően a főbb indexek emelkedéssel kezdték a kereskedést, több ázsiai

Részletesebben

6. Hét 2010. Február 10. Szerda

6. Hét 2010. Február 10. Szerda Napii Ellemzéss 6. Hét 2010. Február 10. Szerda Összegzés Leginkább a Görögország megmentése körül forgó hírek befolyásolták a tegnapi pozitív hangulat kialakulását. Úgy néz ki, hogy az eurozóna tagjai

Részletesebben

21. Hét 2010. május 26. Szerda

21. Hét 2010. május 26. Szerda Napii Ellemzéss 21. Hét 2010. május 26. Szerda Összegzés A görög válság már a múlté, legalábbis ami a szalagcímeket illeti. Jelenleg a divatos kifejezés immár a déleurópai országok válsága. Ahogy azt már

Részletesebben

48. Hét 2009. November 26. Csütörtök

48. Hét 2009. November 26. Csütörtök Napii Ellemzéss 48. Hét 2009. November 26. Csütörtök Összegzés Nagyságrendileg az előző napi enyhe esést kompenzálták a piacok és számottevő mozgást a héten már nem is várunk a nagy indexektől, mivel a

Részletesebben

18. Hét 2010. május 04. Kedd

18. Hét 2010. május 04. Kedd ..Napii Ellemzéss 18. Hét 2010. május 04. Kedd Összegzés A pénteki esés után tegnap több pozitívan értékelt makrogazdasági adat is az amerikai piacok emelkedését támogatta. Elsősorban mindenki a görögök

Részletesebben

Budapest Live Trading Show. Birger Schäfermeier Private Trader Portfolio Manager bschaefermeier@quantcapital.de

Budapest Live Trading Show. Birger Schäfermeier Private Trader Portfolio Manager bschaefermeier@quantcapital.de Budapest Live Trading Show Birger Schäfermeier Private Trader Portfolio Manager bschaefermeier@quantcapital.de Profitábilis Daytrading Stratégiák Figyelj, és tanulj a profi tradertől! kereskedési alapszabályok

Részletesebben

Elemzések, fundamentális elemzés

Elemzések, fundamentális elemzés Elemzések, fundamentális elemzés Előadó: Mester Péter elemző peter.mester@quaestor.hu CÉL Bármilyen fundamentális elemzés is akad a kezünkbe, értsük és megértsük TARTALOM A fundamentális elemzés alapjai

Részletesebben

Devizapiac a gyakorlatban. Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25.

Devizapiac a gyakorlatban. Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25. Devizapiac a gyakorlatban Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25. Equilor Az Equilor Befektetési Zrt. A Budapesti Értéktőzsde alapító tagja A befektetővédelmi Alap és a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület

Részletesebben

Kockázatkezelés, finanszírozás avagy a hosszútávú siker útja. Vaszkó Szabolcs - ErsteBroker Befektetési igazgató-helyettes

Kockázatkezelés, finanszírozás avagy a hosszútávú siker útja. Vaszkó Szabolcs - ErsteBroker Befektetési igazgató-helyettes Kockázatkezelés, finanszírozás avagy a hosszútávú siker útja Vaszkó Szabolcs - ErsteBroker Befektetési igazgató-helyettes 1 Attitüd vs befektetendő tőke Attitűd definiálása Mik a céljaim? Befektetendő

Részletesebben

15. Hét 2010. április 13. Kedd

15. Hét 2010. április 13. Kedd Napii Ellemzéss 15. Hét 2010. április 13. Kedd Összegzés A hét első kereskedési napja meglehetősen nyögvenyelősre sikeredett. Az európai mutatók stagnáltak, vagy minimális emelkedéssel vették a napot.

Részletesebben

32. Hét 2009. augusztus. 04. Kedd

32. Hét 2009. augusztus. 04. Kedd Napii Ellemzéss 32. Hét 2009. augusztus. 04. Kedd Összegzés Felesleges is vezetı makrogazdasági hírt keresni, hiszen a lényeg, hogy az amerikai piacok minden hírt pozitívan értékelve jutottak több havi

Részletesebben

1.4. 1.4.1. 1.4.2. 1.5. A

1.4. 1.4.1. 1.4.2. 1.5. A Tartalomjegyzék 1. Tıkepiaci alapismeretek 1.1. A pénzügyi piacok csoportosítása 1.2. A pénzpiac 1.3. A tıkepiac 1.4. Az értékpapírpiac 1.4.1. Az értékpapírok 1.4.2. Az értékpapírok típusa 1.5. A befektetési

Részletesebben

33. Hét 2009. augusztus. 11. Kedd

33. Hét 2009. augusztus. 11. Kedd Napii Ellemzéss 33. Hét 2009. augusztus. 11. Kedd Összegzés Enyhén negatív nyitás, majd lassú egész napos csorgás jellemezte a tegnapi amerikai kereskedést, mely jelentısebb makrogazdasági és vállalati

Részletesebben

2012.05.17.-2012.07.19.

2012.05.17.-2012.07.19. A NÖVEKEDÉSI ESZKÖZALAPOK TELJESÍTMÉNYE A PANNÓNIA NAVIGÁTOR SZOLGÁLTATÁS ÁLTAL HASZNÁLT PARAMÉTEREK TÜKRÉBEN 2012.05.17.-2012.07.19. EGYSÉG EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ÉLETBIZTOSÍTÁS : 2012. július 23. 1.

Részletesebben

47. Hét 2009. November 18. Szerda

47. Hét 2009. November 18. Szerda 1 Napii Ellemzéss 47. Hét 2009. November 18. Szerda Összegzés A tegnapi zárás előtti kérdőjelek jelek miatt pesszimista hangulat uralkodott a távol keleti tőzsdéken, amely a japán jen erősödése és a kétséges

Részletesebben

2.6. Alakzatok. 2.7. Ciklusok. Elliott ciklusa

2.6. Alakzatok. 2.7. Ciklusok. Elliott ciklusa 2.6. Alakzatok Az árfolyammozgás csúcsait és mélypontjait összekötve különbözı geometriai formációkat fedezhetünk fel. Az angol szakirodalom ezeket chart patterns-nek nevezi. Az alakzatok a kereskedés

Részletesebben

Technikai elemzés. c.člá. Fio o.c.p., a.s. Fio o.c.p., a.s. Forrás: Bloomberg 6/2011

Technikai elemzés. c.člá. Fio o.c.p., a.s. Fio o.c.p., a.s. Forrás: Bloomberg 6/2011 Technikai elemzés c.člá Fio o.c.p., a.s. A S&P 500 index áttörte az elızı maximumokat, amelyek 1350 alatt voltak. Ez általában bika jelzés. A maximumok áttörése viszont hamis volt, és az index visszatért

Részletesebben

29. Hét 2010. július 21. Szerda

29. Hét 2010. július 21. Szerda Napii Ellemzéss 29. Hét 2010. július 21. Szerda Összegzés A pénteki esés után hétfőn még nem sok pozitívumot mutattak az amerikai piacok, azonban a tegnapi kereskedés elején már észre lehetett venni, hogy

Részletesebben

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló WWW.CAPITAL.HU @CAPITAL.HU Napi Elemzés 2010. október 11. INDEXEK Záróérték Napi változás (%) Dow Jones IA 11006.48 +0.53% S&P 500 1165.15 +0.61% Nasdaq 100 2027.03 +0.77% DAX 6291.67 +0.25% BUX 23416.53-0.51%

Részletesebben

Egy felfelé irányuló rést pedig például az ANTENNA 2005 június 20. és június 21-e közötti grafikonján figyelhettünk meg.

Egy felfelé irányuló rést pedig például az ANTENNA 2005 június 20. és június 21-e közötti grafikonján figyelhettünk meg. Légy Résen I Légy Résen, avagy az Opening Gap-ek jelentősége Jelen írásunkban még nem a daytrade technikájával foglalkozunk, hanem annak statisztikai vizsgálatával, hogy a nyitóban lévő rések hogyan hatnak

Részletesebben

A foglalkozáso I. FOGLALK KOZÁS. ok időpontja: 2014. január 28. délután 14.00-17.00, -17.00 ok helyszíne: BGF Gazdálkodási.

A foglalkozáso I. FOGLALK KOZÁS. ok időpontja: 2014. január 28. délután 14.00-17.00, -17.00 ok helyszíne: BGF Gazdálkodási. VISSZATEKINTÉS A TŐZSDEMÁMOR Lépj be velünk a tőzsde világába! című programso orozat foglalkozásairól A foglalkozáso ok időpontja: 2014. január 28. (kedd), délelőtt 8.00-12.00, 2014. február 12. (szerda),(

Részletesebben

Bevezetés a technikai elemzésbe, a tőzsdepszichológiába és a kockázatkezelésbe

Bevezetés a technikai elemzésbe, a tőzsdepszichológiába és a kockázatkezelésbe Rácz Balázs Bevezetés a technikai elemzésbe, a tőzsdepszichológiába és a kockázatkezelésbe 2013.10.30. 1 Bemutatkozás Rácz Balázs A sikeres spekuláns ismertetőjegyei: türelmes, alázatos és elfogadja, hogy

Részletesebben

2012.06.01.-2012.08.02.

2012.06.01.-2012.08.02. A NÖVEKEDÉSI ESZKÖZALAPOK TELJESÍTMÉNYE A PANNÓNIA NAVIGÁTOR SZOLGÁLTATÁS ÁLTAL HASZNÁLT PARAMÉTEREK TÜKRÉBEN 202.06.0.-202.08.02. EGYSÉG PRO EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ÉLETBIZTOSÍTÁS : 202. augusztus 06.

Részletesebben

Mint mindig, itt is az emelkedésben legjobban teljesítő részvényeket érdemes szemügyre venni.

Mint mindig, itt is az emelkedésben legjobban teljesítő részvényeket érdemes szemügyre venni. Beköszöntött az új korszak az online brókercégek tarolnak 1. Online Brókercégek A befektetési szolgáltatók forradalma még a kilencvenes években kezdődött. Honnan máshonnan indult volna el a hullám, mint

Részletesebben

Az első lépések és a kereskedés alapjai. Varjú Péter - ErsteBroker Befektetési igazgató-helyettes

Az első lépések és a kereskedés alapjai. Varjú Péter - ErsteBroker Befektetési igazgató-helyettes Az első lépések és a kereskedés alapjai Varjú Péter - ErsteBroker Befektetési igazgató-helyettes 1 Az első lépésektől Előkészületek Kereskedés Kereskedési napló Terv készítése Belépési stratégia Adminisztráció

Részletesebben

4. Hét 2010. Január 28. Csütörtök

4. Hét 2010. Január 28. Csütörtök Napii Ellemzéss 4. Hét 2010. Január 28. Csütörtök SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. Összegzés Az előző napi amerikai hátraarc kedvezőtlen környezetet teremtet a befektetésre Európában, amelynek következtében

Részletesebben

Kereskedési technikák

Kereskedési technikák Kereskedési technikák 2009. október 1. Varjú Péter - ERSTE Broker Az Mielıtt A belépési elsı piacra lépés pozíció elıtt lépünk elemzése érdemes + szem Nota elıtt Bene tartani; Gyöngyszemek Mik a céljaim?

Részletesebben

34. Hét 2009. Augusztus19. Szerda

34. Hét 2009. Augusztus19. Szerda Napii Ellemzéss 34. Hét 2009. Augusztus19. Szerda Összegzés A tegnapi pánikot követően ma a legtöbb részvényindex emelkedni tudott, köszönhetően a vártnál jobb kiskereskedelmi vállalatok jelentésének és

Részletesebben

2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek

2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek Pénz és tőkepiac Intézményrendszer és a szolgáltatások Befektetési vállalkozások - Értékpapír bizományos - Értékpapír kereskedő - Értékpapír befektetési társaság Befektetési szolgáltatók Működési engedélyezésük

Részletesebben

Kategóriák Fedezeti követelmények

Kategóriák Fedezeti követelmények 1 Válasszon kedvére a világ 20 különböző tőzsdéjét leképező 6.000 különböző CFD közül. Az elérhető tőkeáttétel akár 10-szeres is lehet. Long és short pozíció nyitására egyaránt van lehetőség, akár napon

Részletesebben

4. Hét 2010. Január 18. Hétfő

4. Hét 2010. Január 18. Hétfő Hettii Ellemzéss 4. Hét 2010. Január 18. Hétfő SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. Összegzés Sem az Intel gyorsjelentése, sem a JP Morgan vártnál nyereségesebb szereplése nem volt a befektetők ínyére, akik a megelőző

Részletesebben

2011.10.17.-2011.11.03.

2011.10.17.-2011.11.03. A NÖVEKEDÉSI ESZKÖZALAPOK TELJESÍTMÉNYE A PANNÓNIA NAVIGÁTOR SZOLGÁLTATÁS ÁLTAL HASZNÁLT PARAMÉTEREK TÜKRÉBEN 20.0.7.-20..03. EGYSÉG PRO EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ÉLETBIZTOSÍTÁS : 20. november 7. . Használati

Részletesebben

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló Napi Elemzés 2010. szeptember 13. INDEXEK Záróérték Napi változás (%) Dow Jones IA 10462.84 +0.46% S&P 500 1109.58 +0.49% Nasdaq 100 1892.34 +0.33% DAX 6214.77-0.11% BUX 23045.71-1.08% EURHUF 283.83-0.22%

Részletesebben

TŐZSDEJÁTÉK FELHASZNÁLÓI KÉZIKÖNYV

TŐZSDEJÁTÉK FELHASZNÁLÓI KÉZIKÖNYV TŐZSDEJÁTÉK FELHASZNÁLÓI KÉZIKÖNYV BEVEZETŐ A Tőzsdejáték az Magyar Nemzeti Bank (MNB) és a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) által közösen működtetett a tőzsdei kereskedést egyszerűsített körülmények közt bemutató,

Részletesebben

Hunter008 Trendvonal Stratégia Kelvin Lee Stratégiája alapján.

Hunter008 Trendvonal Stratégia Kelvin Lee Stratégiája alapján. Trendvonal Stratégia Kelvin Lee Stratégiája alapján. 1 Rajzold be a Big Bosst Nagyfőnököt Illetve horizontálisan a támasz és ellenállási szinteket! Ez havi chartot jelent. Mindenképpen nevezd át a trendvonalat

Részletesebben

16. Hét 2010. április 19. Hétfő

16. Hét 2010. április 19. Hétfő Hettii Ellemzéss 16. Hét 2010. április 19. Hétfő Összegzés Az elmúlt héten hosszú idő óta már nagyon vegyes, inkább negatív eredményeket értek el a részvények a világ tőzsdéin, de biztosan elindult korrekcióról

Részletesebben

Havi kitekintés November

Havi kitekintés November Havi kitekintés November Halóka Ádám Spekulatív trading vs Érték alapú befektetés. Nyereséges hónapot zártak októberben az amerikai legnagyobb kapitalizációjú részvényindex befektetői, hiszen az S&P500

Részletesebben

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló WWW.CAPITAL.HU @CAPITAL.HU Napi Elemzés 2010. október 13. INDEXEK Záróérték Napi változás (%) Dow Jones IA 11020.40 +0.09% S&P 500 1169.77 +0.38% Nasdaq 100 2041.55 +0.72% DAX 6304.57-0.08% BUX 23405.97-0.51%

Részletesebben

Kezdhetjük úgy is, hogy a tavalyi év hozott hideget, meleget.

Kezdhetjük úgy is, hogy a tavalyi év hozott hideget, meleget. KEDVES ÜGYFELEINK, A 2012-es év portfolió jelentése. Kezdhetjük úgy is, hogy a tavalyi év hozott hideget, meleget. Ez így volt az utóbbi években mindig. Mindenki érezte a negatív gazdasági hatásokat, de

Részletesebben

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló WWW.CAPITAL.HU @CAPITAL.HU Napi Elemzés 2010. szeptember 14. INDEXEK Záróérték Napi változás (%) Dow Jones IA 10544.13 +0.78% S&P 500 1121.90 +1.11% Nasdaq 100 1921.67 +1.55% DAX 6261.68 +0.75% BUX 23415.34

Részletesebben

44. Hét 2009. Október 28. Szerda

44. Hét 2009. Október 28. Szerda Napii Ellemzéss 44. Hét 2009. Október 28. Szerda Összegzés Az összességében jó vállalati jelentések sem tudták meggyőzni a befektetőket a vásárlás mellett, a piac inkább a negatív hírekre és a fejlődés

Részletesebben

Bevezető a profit kb. 300% nem szabad ilyet csinálni piac-semleges opciós prémiumokból Call és Put opciókat shortoltunk hónapról hónapra

Bevezető a profit kb. 300% nem szabad ilyet csinálni piac-semleges opciós prémiumokból Call és Put opciókat shortoltunk hónapról hónapra 1 Bevezető A történet 212 márciusában kezdődik és 213 áprilisáig tart, a profit kb. 3%. A cím pedig egyértelművé teszi: nem szabad ilyet csinálni. És, hogy miért a tiltás, az alábbiakban kiderül. Kezdetben

Részletesebben

6. lépés: Fundamentális elemzés

6. lépés: Fundamentális elemzés 6. lépés: Fundamentális elemzés Egész mostanáig a technikai részre összpontosítottunk a befektetési döntéseknél. Mindazonáltal csak ez a tudás nem elegendő ahhoz, hogy precíz üzleti döntéseket hozzunk.

Részletesebben

31. Hét 2009. július.29. Szerda

31. Hét 2009. július.29. Szerda Napii Ellemzéss 31. Hét 2009. július.29. Szerda Összegzés Leginkább a vártnál rosszabb fogyasztói bizalmi indexértékkel magyarázták a tegnapi amerikai tızsdei kezdést, azonban az egy százalékot meghaladó

Részletesebben

A certifikátok mögöttes termékei

A certifikátok mögöttes termékei A certifikátok mögöttes termékei Erste Befektetési Zrt. Dr. Miró József Budapest, 2011 április 5. 2011.04.06. 1 S&P500 Emelkedő trend Áttörte a rövidtávú trendvonalat ha áttöri az 1 340-es szintet irány

Részletesebben

A CFD kereskedés alapjai

A CFD kereskedés alapjai A CFD kereskedés alapjai Equilor Befektetési Zrt. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint a Magyar Kockázati és Magántőke

Részletesebben

14. Hét 2010. április 5. Hétfő

14. Hét 2010. április 5. Hétfő Hettii Ellemzéss 14. Hét 2010. április 5. Hétfő Összegzés Nagypéntek miatt a tőzsdék zárva tartottak pénteken mind Európában, mind Amerikában bár a forgalom megelőző nap sem volt kimagasló. Annak ellenére,

Részletesebben

Tőzsdei alapismeretek

Tőzsdei alapismeretek Tőzsdei alapismeretek Nagy Bertalan, vezető befektetési tanácsadó 2011. március 1. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint

Részletesebben

Módszerek a veszteségek megakadályozására ebook. BefektetésTITKOK

Módszerek a veszteségek megakadályozására ebook. BefektetésTITKOK Módszerek a veszteségek megakadályozására ebook BefektetésTITKOK Módszerek a veszteségek megakadályozására ebook - Tartalomjegyzék - 1.1. Mindenkinek lesznek veszteséges pozíciói 1.2. Nézzük meg, a gyakorlatban

Részletesebben

16. Hét 2010. április 21. Szerda

16. Hét 2010. április 21. Szerda Napii Ellemzéss 16. Hét 2010. április 21. Szerda Összegzés Az előző napi gyengeséget követően az európai indexek jelentős emelkedéssel kezdték a napot és a 1.5% körüli nyereséget a nap végére is sikerült

Részletesebben

Befektetéstitkok. Ne bízza másra megtakarított pénzét!

Befektetéstitkok. Ne bízza másra megtakarított pénzét! Befektetéstitkok Ne bízza másra megtakarított pénzét! Invest-Project Kft. Tartalomjegyzék 1. Alapismeretek, melyek később ezreket hozhatnak 13 1.1. Mit nevezünk pénznek? 13 1.2. Miért csökken az inflációval

Részletesebben

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló WWW.CAPITAL.HU @CAPITAL.HU Napi Elemzés 2010. október 19. INDEXEK Záróérték Napi változás (%) Dow Jones IA 11143.70 +0.73% S&P 500 1184.71 +0.72% Nasdaq 100 2104.15 +0.31% DAX 6516.63 +0.37% BUX 23407.53-0.03%

Részletesebben

30. Hét 2009. július.21. Kedd

30. Hét 2009. július.21. Kedd Napii Ellemzéss 30. Hét 2009. július.21. Kedd Összegzés Az elmúlt hét alapján, különösen az emelkedés lassulásán korrekció tűnt legvalószínűbbnek e helyett a hétfői kereskedés egy jókora emelkedéssel ért

Részletesebben

Markers stratégia építő program leírása

Markers stratégia építő program leírása Markers stratégia építő program leírása A program felépítése A stratégia építő modult a grafikon alatt találjuk. Két részt érdemes elkülöníteni. Az első a felső sor, ahol a majdani stratégiáról találunk

Részletesebben

Tőzsdei alapismeretek

Tőzsdei alapismeretek Tőzsdei alapismeretek Nagy Bertalan, Private Banking igazgató 2013. április 9. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint

Részletesebben

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló Veszteséggel zártak csütörtökön a vezető nemzetközi részvényindexek. Péntek reggel gyengült a forint a vezető devizákkal szemben. A BUX 1,6 százalékkal került

Részletesebben

31. Hét 2009. július.31. Péntek

31. Hét 2009. július.31. Péntek Napii Ellemzéss 31. Hét 2009. július.31. Péntek Összegzés Kedvezı makrogazdasági adatok által támogatott optimista hangulatban telt a tegnapi amerikai kereskedés. Már a nyitásban jelentıs pluszok mutatkoztak

Részletesebben

BC Tipp heti statisztika (3. hét)

BC Tipp heti statisztika (3. hét) BC Tipp heti statisztika (3. hét) EURGBP vétel 0,8275 áttörésekor Profitcél: 0,8480 Javasolt stop loss: 0,8191 2013.01.11. 15:15 50 000 129 pont 224 745 Ft 439 500 Ft 2 500 000 Ft 1 / 8 EURUSD vétel 1,3358

Részletesebben

Technikai elemzés. c.člá. Fio o.c.p., a.s. Fio o.c.p., a.s. Forrás: Bloomberg 7/2011

Technikai elemzés. c.člá. Fio o.c.p., a.s. Fio o.c.p., a.s. Forrás: Bloomberg 7/2011 Technikai elemzés c.člá Fio o.c.p., a.s. Az S&P 500 index elpattant a trendcsatorna alsó határától. Sikerült az 1 300 pontos utolsó lokális maximumot is áttörni és az index mögött most már 5 emelkedı szeánsz

Részletesebben

Buy Offer (Vétel az eladási áron) Vételi limit áras megbízás az éppen aktuális legjobb eladótól.

Buy Offer (Vétel az eladási áron) Vételi limit áras megbízás az éppen aktuális legjobb eladótól. 1 Ask (Legjobb eladó) Hívják offer árnak is. Az adott instrumentumra a legjobb eladási ár. Ezen az árfolyamon nyithatunk long pozíciót. Példaként véve a deviza kereskedést, ezen az áron vehető meg a fix

Részletesebben

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok PÉNZPIACI befektetési eszközalap portfólió Benchmark: RMAX Típus: Rövid lejáratú állampapír Árfolyam 1,638 HUF/egység Valuta HUF Portfolió nagysága 8 180 498 608 HUF Kockázati besorolás: alacsony A bemutatott

Részletesebben

Hol szálljunk ki, ha vágtat a bika? - Nyereséges pozíciózárási taktikák. Kell célár?

Hol szálljunk ki, ha vágtat a bika? - Nyereséges pozíciózárási taktikák. Kell célár? Hol szálljunk ki, ha vágtat a bika? - Nyereséges pozíciózárási taktikák Kell célár? A legnagyobb dilemmát sokak számára a nyereséges pozíciók zárása jelenti. A befektetők többsége sajnos hajlamos túl hamar

Részletesebben

Európa-szerte nagy a baj - Fontos szintet tört a DAX

Európa-szerte nagy a baj - Fontos szintet tört a DAX Európa-szerte nagy a baj - Fontos szintet tört a DAX 2014. október 10. 11:33 Borzasztó napja volt tegnap az amerikai befektetőknek, a közelgő kamatemelés és a gyenge európai és kínai konjunktúrával kapcsolatos

Részletesebben

Risk és Money Management

Risk és Money Management TheBetBulls.com 1 Risk és Antimartingale rendszerek módszerek modellek technikák Stop kockázatok Kockázatcsökkentés Profitmaximalizálás Stop Loss megbízások TheBetBulls.com 2 A kezdeti feltételek meghatározása

Részletesebben

Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén

Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén Elméleti Alapok Végh Richárd Budapesti Értéktızsde Zrt. Budapest, 2009.05.26-28. Mirıl lesz szó? Certifikát fogalma és hozzá kapcsolódó alapfogalmak Certifikátok fajtái

Részletesebben

5. Hét 2010. Február 5 Péntek

5. Hét 2010. Február 5 Péntek Napii Ellemzéss 5. Hét 2010. Február 5 Péntek SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. Összegzés A tőzsdei árfolyamokat hosszú hónapok óta a gazdasági növekedés, a recesszióból történő kilábalás iránti bizalom mozgatja.

Részletesebben

Mire jó az opció? Kisokos a hazai opciós termékekhez. 2011. augusztus 2.

Mire jó az opció? Kisokos a hazai opciós termékekhez. 2011. augusztus 2. Mire jó az opció? Kisokos a hazai opciós termékekhez 2011. augusztus 2. Opciók: tegyük helyre a dolgokat! Bevezető A mindennapi kereskedésben mindeddig méltánytalanul mellőzöttnek bizonyultak az opciók,

Részletesebben

2011.03.30. A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások

2011.03.30. A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások A pénzügyi közvetítő rendszer 7. előadás 1 A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata A közvetítő rendszer piacok, egyének, intézmények és szabályok rendszere Biztosítja a gazdaság működéséhez

Részletesebben

Az én kereskedési stratégiáim és szabályrendszerem

Az én kereskedési stratégiáim és szabályrendszerem Az én kereskedési stratégiáim és szabályrendszerem 1. Ne agyalj fölöslegesen! Fontos figyelmeztetések Ha első ránézésre nem egyértelmű a trend iránya és a belépési szignál, akkor hagyd a fenébe és lépj

Részletesebben

34. Hét 2009. augusztus 17. Hétfő

34. Hét 2009. augusztus 17. Hétfő Napii Ellemzéss 34. Hét 2009. augusztus 17. Hétfő Összegzés A főbb indexek nem tudtak emelkedni és enyhe csökkenéssel zárták a múlt hetet. A piac mégis attól hangos, hogy a fontosabb amerikai kiskereskedelmi

Részletesebben

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok PÉNZPIACI befektetési eszközalap portfólió Benchmark: RMAX Típus: Rövid lejáratú állampapír Árfolyam 1,657HUF/egység Valuta HUF Portfolió nagysága 7 625 768 268 HUF Kockázati besorolás: alacsony A bemutatott

Részletesebben

Lehetőségek a tőzsdézésben Egy kis ízelítő...

Lehetőségek a tőzsdézésben Egy kis ízelítő... 1/9.oldal Lehetőségek a tőzsdézésben Egy kis ízelítő... Bevezető gondolatok: Szeretném bemutatni pár kép segítségével, hogy a tőzsdézésben igen nagy lehetőségek vannak. A grafikonokon bemutatott belépési

Részletesebben

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló Szerdán az európai részvényindexek növekedéssel zártak a megjelent euró zónás pozitív adatok hatására, míg az amerikai tőzsdék kismértékű negatív eredménnyel

Részletesebben

Alap letét Az alapletét a szükséges fedezet összege, amellyel a befektetőnek rendelkeznie kell a számláján ahhoz, hogy megnyithasson egy kontraktust.

Alap letét Az alapletét a szükséges fedezet összege, amellyel a befektetőnek rendelkeznie kell a számláján ahhoz, hogy megnyithasson egy kontraktust. 1 450 különböző termék kereskedhető, 21 különböző tőzsdéről érhetők el kontraktusok. Energiahordozók (pl.: olaj, földgáz), nemesfémek (arany, ezüst) devizák, kötvények, mezőgazdasági termények (búza, narancs),

Részletesebben

ÉVI 12%-OS HOZAM ELÉRÉSÉNEK LEHETŐSÉGE AZ ERSTE OTP BÓNUSZ CERTIFIKÁTTAL

ÉVI 12%-OS HOZAM ELÉRÉSÉNEK LEHETŐSÉGE AZ ERSTE OTP BÓNUSZ CERTIFIKÁTTAL ÉVI 12%-OS HOZAM ELÉRÉSÉNEK LEHETŐSÉGE AZ ERSTE OTP BÓNUSZ CERTIFIKÁTTAL Az Erste OTP Bónusz Certifikáttal rövid távon a kockázatmentes hozamot jelentősen meghaladó extra profit érhető el, amennyiben az

Részletesebben

A KÁLYHÁTÓL A HOZAMOKIG

A KÁLYHÁTÓL A HOZAMOKIG A KÁLYHÁTÓL A HOZAMOKIG TARTALOM Hogyan kezdjük el? Lépések a devizapiacig Hogyan válasszunk brókercéget? A brókercég választás legfontosabb kritériumai Milyen típusú befektető vagyok én? Önvizsgálattal

Részletesebben

MEGBÍZÁS TÍPUSOK LIMITÁRAS MEGBÍZÁS (LIMIT VAGY LIMIT ORDER)

MEGBÍZÁS TÍPUSOK LIMITÁRAS MEGBÍZÁS (LIMIT VAGY LIMIT ORDER) MEGBÍZÁS TÍPUSOK LIMITÁRAS MEGBÍZÁS (LIMIT VAGY LIMIT ORDER) A limitáras megbízás leírása Limitáras megbízás esetén egy előre meghatárztt árflyamt adunk meg, és megbízásunk csak ezen a limitárn vagy annál

Részletesebben

BetBulls Opciós Portfolió Manager

BetBulls Opciós Portfolió Manager BetBulls Opciós Portfolió Manager Ennek a modulnak a célja, hogy ügyfeleinknek lehetőséget biztosítson virtuális számlanyitásra és részvény, valamint opciós pozíciók vásárlására, eladására a naponta frissülő,

Részletesebben

Mik is pontosan az ETC-k? Physical ETC Classic ETC Forward ETC Short ETC Leveraged ETC

Mik is pontosan az ETC-k? Physical ETC Classic ETC Forward ETC Short ETC Leveraged ETC 1 Exchange Traded Funds (ETF): tőzsdén kereskedett befektetési alap, amely leginkább a részvényekhez hasonlatos. A legnépszerűbbek az indexkövető és szektor ETF-ek, melyek az irányadó tőzsdeindexek árfolyamát

Részletesebben

Opponensi vélemény. Kézdi Gábor: Heterogeneity in Stock Market Expectation. and Portfolio Choice of American Households

Opponensi vélemény. Kézdi Gábor: Heterogeneity in Stock Market Expectation. and Portfolio Choice of American Households Opponensi vélemény Kézdi Gábor: Heterogeneity in Stock Market Expectation and Portfolio Choice of American Households című, MTA doktori címre benyújtott disszertációjáról Kézdi Gábor disszertációjában

Részletesebben