Meddig száguldhat a Wall Street? Befektetési hírlevél

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "Meddig száguldhat a Wall Street? Befektetési hírlevél"

Átírás

1 Meddig száguldhat a Wall Street? Befektetési hírlevél MÁRCIUS ÁPRILIS

2 A vonat, amire érdemes lehet felszállni: Amerika Tipp: Globális fejlett piaci részvény eszközalap Kétféleképpen is kereshet amerikai befektetéseken a magyar. Egyrészt az árfolyam növekedésen, ha az amerikai részvények drágulnak. Másrészt pedig a dollár forinthoz viszonyított árfolyam erősödésén. Az elmúlt egy évben mindkét faktor jól működött: az 500 legnagyobb, a new yorki tőzsdén forgó cég átlagos árfolyam változását mérő S&P 500 tőzsdeindex 2010 tavasza óta folyamatos emelkedéssel mára megduplázta értékét (de például az iphone okostelefont is gyártó Apple ez idő alatt 250 százalékkal drágult), a dollár pedig a forinthoz viszonyítva ugyanezen idő alatt több, mint 40 százalékot erősödött. AZ S&P 500 AMERIKAI TŐZSDEINDEX* forrás:: Federal Reserve Bank Of St. Louis *az elmúlt 5 évben, dollárban számolva

3 A trend pedig egyelőre úgy tűnik, folytatódik. A részvények ugyan kisebb technikai korrekción mennek át április közepén, ám ilyen hosszú tőzsdei emelkedés után a legtöbb elemző a profit realizálást normális piaci reakciónak véli. Ugyanakkor a tőzsdei cégek 2015 első negyedéves gyorsjelentései elég jónak ígérkeznek hozzá, hogy újabb emelkedés kezdődjön. A primus inter pares, azaz első az egyenlők között a bankszektor, amely az összes többi ágazat jövőjét meghatározza hitelnyújtásaival, köszöni és jól van: a neves J.P. Morgan nyeresége 25 százalékkal nőtt és az Alcoa alumíniumgyártó is a vártnál jobb eredményekkel rukkolt elő. Most, hogy az olajár valamelyest visszaerősödött és 50 dollár fölött stabilizálódott (de év végéig van, aki akár 70 dolláros hordónkénti árat vár), az energiaszektor eddigi eredmény kilátásait hónapról hónapra csökkentő vállalataiba is visszakerül a bizalom. A jelenlegi előrejelzések alapján az 500 társaság átlagos egy részvényre jutó nyeresége 125 dollárra nő, ám Ed Yardeni, a neves alapkezelő és pénzügyi guru szerint ez a végleges adatok után 130 dollárra emelkedhet. Ha ez valóban így lesz, akkor az amerikai tőzsde még csak kiugróan drága sem lesz, hiszen az átlagos P/E (azaz árfolyam/ nyereség arány, amelyik megmutatja, hogy a tőzsdei kurzus hányszorosa az egy részvényre jutó nyereségnek) azzal visszacsökkenne a nemzetközi összehasonlításban inkább átlagosnak mondható 16,5 -es szorzóra. Az amerikai gazdaság jól muzsikál, a GDP növekedést idén 2,7 százalékra, 2016-ban 2,9 százalékra becsli a világ vezető pénzügyi tanácsadó társasága, a Pricewaterhouse Coopers (az euró-övezetre csak 1,3 és 1,7, Japánra 1,4-1,4 százalékot jósolnak). A munkanélküliség 5,5 százalékra csökkent, egyre több az állás, egyre több az elkölthető jövedelem és ezzel a vállalatok bevétele. A dollár erősödése is ez utóbbi miatt várható, a prognózisok alapján már 2015-ben elérheti az euróval szembeni, 1:1 átváltási arányt. A mind több állásajánlat miatt előbb-utóbb, ha nem akarják, hogy elcsábítsa a konkurencia, a jó szakmunkások bérét kénytelenek lesznek emelni a munkaadók. Az emelkedő béreket persze a cégek megpróbálják beépíteni az áraikba, és a több elkölthető jövedelem is áremelkedéshez vezet. A növekvő inflációnak az amerikai jegybank kamatemeléssel próbálja útját állni (a drágább hitel lehűti a beruházási és a vásárlási kedvet is), a magasabb dollárkamat viszont igazi mézesmadzag a világszerte nulla százalék körüli kamatkörnyezetben. A már most is éledező dollár-befeketési kedv tovább erősítheti a világ elsőszámú gazdasági és katonai hatalmának nemzeti valutáját.

4 IRÁNYTŰ - eszközmegoszlása Lengyel részvények 32% Kelet-európai részvények 32% Ázsiai részvények 32% Pénzpiaci eszközök 4% Dél-afrikai részvények 32% Kelet-európai részvények 32% Ázsiai részvények 32% Pénzpiaci eszközök 4% forrás:: Vienna Life IRÁNYTŰ ALAPOK: IRÁNY KELET-EURÓPA! Tipp: Iránytű algoritmus vezérelt abszolút hozamú trendkövető eszközallokációs eszközalapok Óriási árfolyam-emelkedés indult meg a közép-kelet európai tőzsdéken, amely komoly nyereséget hoz az Iránytű alapok befektetőinek. A drágulás oka, hogy a térség országainak tőzsdéi ez elmúlt időszakban jócskán lemaradtak a többi részvénypiactól. A világ tőzsdéin az elmúlt egy évben az átlagos árfolyam emelkedés 13,7 százalékos volt, Észak-Európában 27 százalékos, míg a Távol-Keleten 31 százalékos volt a nyereség. A világgazdaság növekedése újra növelte a befektetők kockázatvállalási hajlandóságát, ugyanakkor a világ nagy jegybankjai is a nagyobb rizikó mellett magasabb nyereséggel kecsegtető tőzsdék felé terelik a nagy nemzetközi befektetési bankok és nyugdíjalapok menedzsereit. (Az állampapírokon ugyanis szinte már egy fillért sem lehet keresni: a 10 éves futamidejű francia államkötvények 0,4 százalékos, a legbiztonságosabbak közé sorolt német államkötvények nulla százalékot, a megegyező lejáratú svájci papírok pedig egyenesen negatív (éves -0,13 százalékos) a hozam azaz gyakorlatilag tárolási díjat kell fizetni a befektetőknek.) A fejlődő piacokon is nagy volt az árfolyamok emelkedése (Kínában 38 százalékos, Indiában 25 százalékos), Közép-Európa ugyanakkor kimaradt a vásárlókedv 2014-es meglódulásából. A régió országaiban átlagosan mindössze 11 százalékkal emelkedtek a kurzusok. Míg Magyarország ebből a szempontból a jobban teljesítők közé tartozik a maga 19 százalékos árfolyam nyereségével, a varsói tőzsde ugyanezen 12 hónap alatt mindössze 1,8 százalékkal, a prágai parkett 7 százalékkal erősödött. Pedig a gazdasági kilátások egyáltalán nem rosszak: a 38 millió lakosú Lengyelország 2015-ben 3,4 százalékos, 2016-ban 3,5 százalékos GDP-növekedés elé néz (a világ átlag 2,8 és 3,2 százalék), Csehország 2,6 és 3 százalékot várhat és Oroszország is túljut az idén a nyugati, az ukrán háború miatti szankciók recessziós hatásain. Ráadásul a kelet-európai tőzsdék olcsóak. A befektetők kedvencének számító P/E mutató, amely azt mutatja meg, hogy a tőzsdei árfolyam hányszorosa a részvényre jutó nyereségnek, a lengyel részvényeknél átlagosan 13,9, Oroszországban mindöszsze 5,4, míg a nemzetközi átlag magasabb, 16. Ázsiában a japán jegybank gazdaságélénkítő programja hajtja a tőzsdéket. A jen a kamatcsökkentések miatt az elmúlt 2 évben 20 százalékot gyengült, a híres elektronikai exportcégek, a Hitachi, a Panasonic vagy a Canon bevétele és nyeresége jenben számolva jócskán nő. A tőzsde szárnyal: a vállalati nyereségek mellett a Bank of Japan, amely havi 102 milliárd dollárnyi államkötvényt felvásárolva pumpál pénzt a gazdaságba, maga is vásárol részvényeket. Hasonlóra készülhet Kína is, bár a 7 százalékos GDP növekedés magyar szemmel hatalmas, a világ legnépesebb országában alig több, mint fele a néhány évvel ezelőttinek. India viszont Narendra Modi kormányfő piacbarát reformjainak köszönhetően 8-8,5 százalékkal nőhet, a jó számok pedig a térség többi kistigrisét is magukkal húzzák. Dél- Afrika pedig az olajár tavaly nyár óta tartó áresésének örülhet: az ország jelentős importra szorul a rendkívül energiaigényes szénbányászata miatt, amely most sokkal olcsóbb lett.

5 MI TÖRTÉNT ÁPRILISBAN? Kína: jegybanki segítség a gazdaságnak Hatéves mélypontra lassult a világ legnépesebb országának GDP növekedési üteme. A gazdaság kibocsátását mérő mutató 2015 első negyedévében mindössze 7 százalékkal bővült. Ez alátámasztja a korábbi félelmeket, hogy az elmúlt években a világgazdaság motorjának tartott távol-keleti ország gazdaságának lendülete kifogyóban van. A tavalyi, még 7,5 százalékos célhoz képest az idén már csak ezt a 7 százalék körüli növekedést várják, ami a hivatalos, állami konszenzusnak az évszázad eddigi legnagyobb mérséklése. Hosszú távon ugyanakkor a befektetők üdvözlik a fenntarthatóbbnak vélt növekedési ütemet (minél nagyobb a büszkeség, annál nagyobb a bukás esélye), amit a kínai jegybank a kötelező tartalékráta csökkentésével is támogat. Április 19-től a hitelintézeteknek a nyújtott kölcsönök után, a korábbi 19,5 százalék helyett már csak 18,5 százaléknyi tartalékot kell képezniük. Így többet hitelezhetnek, a becslések szerint 210 milliárd dollárnyi (1300 milliárd jüan) tőke szabadul fel, amit elsősorban a gyengélkedő kiskereskedelembe és ipari termelésbe forgathatnak. Tipp: Ázsiai részvény eszközalap A GAZDASÁGI NÖVEKEDÉS ÉVES ÜTEME forrás:: Bureau of Statistics of China

6 AZ ARANY VILÁGPIACI ÁRA forrás: Credit Suisse Arany: keresztbe tesz az árcsökkenés Egyelőre úgy tűnik, nem lesz igaza a csokornyakkendős vészmadaraknak, akik minden gazdasági statisztikában elszabaduló árakat, hiperinflációt vélnek felfedezni. Ami nem mellesleg az arany árfolyamának emelkedését hozná, hiszen a nemesfém évszázadok óta a pénz vásárlóértékének legfontosabb megtartója: amikor a pénz elértéktelenedik, a bolti árak meredeken emelkednek, az arany is drágul. Most azonban a fogyasztói árak inkább csökkennek, ami inkább stagnáló árfolyamot indokol: Amerikában a márciusi adatok szerint -0,1 százalékkal voltak átlagosan alacsonyabbak az árak, mint 12 hónappal korábban, elsősorban az olaj mindenhová begyűrűző olcsóbbodásának köszönhetően. De negatív az infláció Franciaországban (-0,062%), Olaszországban (-0,093%), Svájcban (-0,875%) vagy éppen Magyarországon (-0,636%) is. A 2011 őszi, unciánként (1 uncia=31 gramm) közel 2000 dollárról mára 1200 dollárra eső világpiaci ár ráadásul még mindig nem mondható olcsónak. A Credit Suisse svájci bank által, az 1800-as évek közepétől számolt, az infláció hatását kiszűrő hosszú távú átlagos aranyár ugyanis alig haladja meg a 400 dollárt (ma 1200 dollár a jegyzés). Így vélhetően csak az Apple aranyórái miatti kereslet növekedéstől várhatnak drágulást a befektetők. Tipp: Arany árupiaci forint Erősödőben a forint Április első napjaiban rég nem látott szintre, 300 forint alá esett az euró árfolyama. A magyar nemzeti valuta utoljára 2014 januárjában volt ilyen erős, tavaly karácsony környékén azonban volt, hogy 320 forintnál is többet kellett fizetni az uniós közös pénzért. A forint erősödés mögött a külföldi befektetési alapok és spekulánsok növekvő érdeklődése áll. Ami nem csoda: a magyar államkötvények ugyanis jóval magasabb kamatot fizetnek, mint sok társuk a világ különféle pontjain. A magyar gazdaság ugyanakkor jól teljesít (az amerikai Standard & Poors hitelminősítő márciusban emelte egy fokozattal BB+ -ra a magyar osztályzatot), a kamatok és a tőke visszafizetése garantált.

7 FORINT-EURÓ KERESZTÁRFOLYAM forrás: MNB A befektetők kedvencének számító, 10 éves futamidejű papírok forintban éves 3,3 százalékot kínálnak, ami igencsak gavalléros ajánlat. Németországban hasonló kötvényekre 0 százalékot, Csehországban vagy Ausztriában 0,1 százalékot, Szlovákiában 1 százalékot, Lengyelországban 2 százalékot fizetnek. A várakozások szerint a magyar kamatszintnek is fel kell zárkóznia legalább a régiós szintre, a forint kamatok csökkenése viszont felértékeli majd a még sokat fizető, korábban kibocsátott hazai kötvényeket és a belőlük vásárló kötvényalapokat. A jegybanki alapkamat a jelenlegi rekord alacsony 1,95 százalékról az év folyamán 1,5 százalékra eshet. Tipp: Hazai kötvény forint eszközalap Pénzpiaci forint eszközalap Háború miatt drágul az olaj át, a Vörös-tengertől az Indiai Óceán (majd Ázsia, vagy a világ bármely más pontja) irányában. Ha pedig a fő hajózási út veszélybe kerül, az ellátás miatti bizonytalanság emelkedő árakat okoz. Elsősorban a közel-keleti helyzet fokozódása miatt emelkedett 60 dollár közelébe a máig a legfontosabb energia hordozónak számító kőolaj világpiaci ára. Az újabb, az árfolyamot befolyásoló hadszíntér most Jemen, az Arab-félsziget délnyugati peremén fekvő országban csapnak össze az Irán által támogatott felkelők a Szaúd-Arábia segítette kormányerőkkel. A siítaszunnita vallási köntösbe bújtatott szembenállás tétje nem kicsi: aki Aden kikötőjét birtokolja, az a világ olajexportjának 10 százalékát ellenőrizheti. Az ugyanis óriási tankhajókon éppen itt halad A geopolitikai vészhelyzet mellett az is csökkenti az olajkínálatot (és ezzel növeli az árat), hogy Amerikában a vártnál kisebb a kitermelés. Az előrejelzések szerint májusig napi 45 ezer hordóval (1 hordó=159 liter) csökken a tengerentúli kitermelés, elsősorban azért, mert a jelenlegi olajár mellett sok palaolaj kitermelő cég költségei meghaladják a bevételeket (a palaolaj üzemek többségét még a tavaly nyári, 100 dolláros olajár-bevétel mellett indították be). Mindezek következtében az amerikai olajtartalékok is a várakozásoknál kisebb mértékben nőttek, április második hetében például 4,1 millió hordó helyett mindössze 1,3 millió hordóval. Tipp: Kincskereső árupiaci forint szközalap AZ OLAJ VILÁGPIACI ÁRA (dollár per hordó) forrás: MarketWatch

8 Putyintól kért pénzt Görögország Időlegesen kihúzhatja a csávából Görögországot az az 5 milliárd eurós (körülbelül 1500 milliárd forintos) előleg, amelyet állítólag Vlagyimir Putyin ígért egy orosz gázvezeték megépítésének ürügyén Alekszisz Ciprasz miniszterelnöknek. A görög kormányfő jobb híján a mostanság a Nyugat fő elenségévé előlépett orosz elnököt udvarolta körül áprilisi moszkvai útjával, aki pedig minden bizonnyal örül egy elkötelezett európai miniszterelnöknek. Aki akár arra is képes, hogy egy név nélküli szavazás keretében megvétózza esetleges további, Ororszország ellenes szankciók bevezetését. Utóbbi ugyanis újabb óriási csapás lenne az orosz gazdaságra, a pénztelenség pedig Görögországot viheti államcsődbe. Athén államkasszája ugyanis üres, a költségvetést és a bankrendszert lélegeztető gépen tartó európai-imf mentőcsomag pedig csak addig működik, amíg Görögország rendben fizeti a törlesztéseket. Márpedig csak május 12-én 760 millió eurót kell átutalni az IMF-nek, fedezet híján pedig a populista baloldali athéni kormány hol az ellenséggel való barátkozással, hol a németektől 279 milliárd eurós, második világháborús kártérítés követelésével próbál jobb tárgyaló pozíciót kiharcolni az egyelőre hajthatatlannak tűnő hitelező országokkal szemben. Vagy éppen az euró-övezetből való kilépéssel, amely jelentős euró-gyengüléssel járhat. Tipp: Euró alapú eszközalapok GÖRÖG ÁLLAMADÓSSÁG* 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% forrás: Bloomberg * a GDP százalékában

9 DOLLÁR ÁRFOLYAMA TÖRÖK LÍRÁBAN 2,8 2,7 2,6 2,5 2,4 2,3 2,2 2, forrás:: YahooFinance Tipp: Auróra délkelet- és kelet-európai részvény eszközalap Menekül a tőke Törökországból? Az év eleje óta közel 6 százalékot esett helyi valutában az isztambuli tőzsde (mindeközben a fejlődő piacokon átlagosan 10 százalékos felértékelődés volt), euróban számolva azonban már 8, dollárban pedig 18 százalékos volt a mínusz. Ezzel párhuzamosan a török líra árfolyama sosemlátott mélypontra (2,7 líra per dollár) került a zöldhasúval szemben, ami 30 százalékos árfolyam veszteség. De a forint-árfolyam is alig haladja meg a 100-at, míg ez év januárjában még volt, hogy 120 forintot kellett adni érte. A török pénz- és tőkepiacokon megnyilvánuló bizonytalanság elsődleges oka az elnök és a jegybank vezérének megromlott viszonya. Recep Tayyip Erdogan sokak szerint nyomást fog gyakorolni Erdem Basci jegybankelnökre, hogy az csökkentse a kamatokat a gazdaság élénkítés ezen módja Erdogan fontos választási ígérete volt. Az alacsonyabb kamat pedig sok külföldi befektetőnek lehet kevés, ezért kivonják tőkéjüket az országból. A dollár elmúlt egyéves erősödése ugyanakkor időzített bomba Törökország számára: óriási (a GDP több mint 20 százalékára rúgó) dollár-adósságának törlesztése egyre nagyobb teher, lírában számolva.

10 Eszközalapok éves hozamai* 1 év 3 év 5 év Arany árupiaci forint eszközalap 12,90% -5,80% -5,80% Auróra délkelet- és kelet-európai részvény euró eszközalap 14,20% -0,10% -4,70% Auróra délkelet- és kelet-európai részvény forint eszközalap 10,20% 0,30% -1,50% Ázsiai részvény euró eszközalap 43,80% 12,00% 6,30% Ázsiai részvény forint eszközalap 40,60% 13,00% 9,90% Basel kötvény svájci frank eszközalap -0,10% -1,50% -2,10% Best Selection vegyes euró eszközalap - aktívan kezelt 22,80% 6,70% 6,00% Best Selection vegyes forint eszközalap - aktívan kezelt 17,80% 12,80% 9,00% Brüsszel inflációhoz kötött kötvény euró eszközalap 5,80% 1,30% -0,70% Dél csillagai latin-amerikai és afrikai részvény euró eszközalap 14,30% -2,30% -2,50% Dél csillagai latin-amerikai és afrikai részvény forint eszközalap 11,10% -1,70% 1,60% Fashion bond kötvény forint eszközalap - aktívan kezelt 10,50% 11,10% 7,20% Fix2020 kötvény forint eszközalap 5,70% 5,70% 5,70% Globális fejlett piaci részvény euró eszközalap 37,20% 18,40% 15,60% Globális fejlett piaci részvény forint eszközalap 33,40% 18,60% 14,60% Hazai kötvény forint eszközalap 10,50% 11,10% 6,80% Ingatlan forint eszközalap 22,20% -5,90% -2,60% Iránytű algoritmus vezérelt abszolút hozamú trendkövető eszközallokációs euró eszközalap 17,40% 9,50% 9,50% Iránytű algoritmus vezérelt abszolút hozamú trendkövető eszközallokációs forint eszközalap 11,20% 7,50% 7,50% Kincskereső árupiaci forint eszközalap -13,20% -7,70% 0,40% Matterhorn vegyes svájci frank eszközalap 6,40% 7,00% 1,40% Pénzpiaci forint eszközalap 0,50% 2,50% 2,70% Vogue részvény forint eszközalap - aktívan kezelt 27,70% 11,80% 10,20% Zürich részvény svájci frank eszközalap 12,00% 14,60% 8,50% forrás: Netfolio.hu

11 Összeállította: Kolozsi Gábor, közgazdász, gazdasági szakújságíró *2015-es hozamadat, i állapot szerint. A hozamadatok a jövőre vonatkozóan semmilyen garanciát nem jelentenek, kizárólag a múltban elért eredményt mutatják és semmilyen biztosítékot vagy ígéretet nem adnak a jövőbeli eredmény tekintetében. A Vienna Life Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. semmilyen ígéretet nem tesz és semminemű garanciát nem vállal a feltüntetett hozamoktól való eltérésre és az eszközalapok jövőbeni teljesítményére vonatkozóan. Felhívjuk a figyelmét, hogy a jelen tájékoztatás nem teljes körű és nem minősül nyilvános ajánlattételnek, sem befektetési tanácsadásnak, sem befektetési elemzésnek, kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. További részletek és tájékoztatás:

BEFEKTETÉST TÁMOGATÓ HÍRLEVÉL

BEFEKTETÉST TÁMOGATÓ HÍRLEVÉL biztosítás BEFEKTETÉST TÁMOGATÓ HÍRLEVÉL 2014. február 2 TARTALOM 2014. FEBRUÁR Eszközalapok nettó hozamai 3. oldal Eszközalapjaink teljesítménye 4. oldal Piaci körkép 5. oldal Magyarország Nagyobbat vágtak

Részletesebben

Befektetési hírlevél 2015. MÁRCIUS

Befektetési hírlevél 2015. MÁRCIUS Befektetési hírlevél 2015. MÁRCIUS A vonat, amire érdemes lehet felszállni: Oroszország Tipp: Auróra délkelet- és kelet-európai részvény eszközalap Bár Oroszországra, amely évtizedeken keresztül bezzegország

Részletesebben

biztosítás BefektetésT támogató hírlevél 2013. november

biztosítás BefektetésT támogató hírlevél 2013. november biztosítás BefektetésT támogató hírlevél 2013. november AXA > Befektetés támogató hírlevél > 2013 november 2 Eszközalapok nettó hozamai,, CHF 2013. november 12. Eszközalapjaink teljesítménye ESZKÖZALAPOK

Részletesebben

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló Többségében emelkedéssel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek tegnap. Kedden gyengülést mutatott a hazai fizetőeszköz a főbb devizákkal szemben. A BUX

Részletesebben

biztosítás BefektetésT támogató hírlevél 2013. október

biztosítás BefektetésT támogató hírlevél 2013. október biztosítás BefektetésT támogató hírlevél 2013. október AXA > Befektetés támogató hírlevél > 2013 október 2 Eszközalapok nettó hozamai,, CHF 2013. október 4. Eszközalapjaink teljesítménye ESZKÖZALAPOK Nettó

Részletesebben

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek negatív tartományban zárták a keddi napot. Az euró/forint kurzus ma reggel megközelítette a 312-es szintet. A BUX 0,3 százalékkal

Részletesebben

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló Szerdán az európai részvényindexek növekedéssel zártak a megjelent euró zónás pozitív adatok hatására, míg az amerikai tőzsdék kismértékű negatív eredménnyel

Részletesebben

szerda, 2015. augusztus 12.

szerda, 2015. augusztus 12. szerda, 2015. augusztus 12. Kedden veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Szerda hajnalban ismét leértékelte a jüant a Kínai Központi Bank. Szerda reggel az euróval szemben a tegnapi

Részletesebben

kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló Hétfőn is veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Kismértékben erősödött, de még mindig a 316-os szint fölött tartózkodik az euró/forint keresztárfolyam.

Részletesebben

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló Tegnap veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. A hazai fizetőeszköz gyengülést mutatott a dollárral és az euróval szemben is. Negatív tartományban

Részletesebben

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak az amerikai és a vezető nyugat-európai részvényindexek kedden. A 310-es szint alatt tartózkodott a forint az euróval szemben a 6 órás adatok

Részletesebben

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek többsége eséssel zárta a csütörtöki tőzsdei kereskedést a vegyes makrogazdasági és vállalati hírek megjelenése után. Csütörtökön

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló Emelkedtek a nyugat-európai és tengerentúli tőzsdei árfolyamok. A forint erősödni tudott a vezető devizákkal szemben. A BUX értéke 6,6 milliárd forintos

Részletesebben

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló A tegnap megjelent kedvező makrogazdasági adatok következtében pozitív hangulatú volt a kereskedés tegnap a vezető nemzetközi tőzsdéken. A forint árfolyama

Részletesebben

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai részvényindexek vegyesen zártak, a tengerentúli börzék azonban pozitív tartományban fejezték be a kereskedést. Az euró/forint

Részletesebben

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP 2014.IV. negyedév Makrogazdaság Magyarország Az Európai Bizottság legutóbbi előrejelzésében a magyar gazdaságra vonatkozóan 2,5%-os növekedést vár 2015-re,

Részletesebben

szerda, 2015. augusztus 19.

szerda, 2015. augusztus 19. szerda, 2015. augusztus 19. Pozitív amerikai munkanélküliségi adatok. Ma szavaz a német parlament a görög mentőcsomagról. Negatív a nemzetközi befektetői hangulat a várt kínai rossz külkereskedelmi adatok

Részletesebben

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak a vezető nyugat-európai részvényindexek tegnap, míg a tengerentúlon mínuszban végeztek a börzék. Kedden a forint gyengülést szenvedett

Részletesebben

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok PÉNZPIACI befektetési eszközalap portfólió Benchmark: RMAX Típus: Rövid lejáratú állampapír Árfolyam 1,638 HUF/egység Valuta HUF Portfolió nagysága 8 180 498 608 HUF Kockázati besorolás: alacsony A bemutatott

Részletesebben

hétfő, 2015. szeptember 28. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. szeptember 28. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. szeptember 28. Vezetői összefoglaló 3,9 százalékkal nőtt az amerikai GDP a második negyedévben. A növekedés húzóereje a belső fogyasztás volt. Pozitív volt a kereskedési hangulat Európában,

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló A csütörtöki kereskedési napot a vezető nyugat-európai és tengerentúli részvényindexek is komoly veszteséggel zárták. A forint tegnap jelentős mértékben

Részletesebben

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok PÉNZPIACI befektetési eszközalap portfólió Benchmark: RMAX Típus: Rövid lejáratú állampapír Árfolyam 1,657HUF/egység Valuta HUF Portfolió nagysága 7 625 768 268 HUF Kockázati besorolás: alacsony A bemutatott

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló A tegnap közzétett makroadatok mellett az összes vezető nemzetközi részvényindex pluszban zárta a kereskedési napot. Csütörtök délután a hazai fizetőeszköz

Részletesebben

hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló Pénteken a vezető európai részvényindexek negatív tartományban zártak, míg az amerikai tőzsdéken kedvező hangulat uralkodott. A hazai fizetőeszköz mindhárom

Részletesebben

péntek, 2015. szeptember 18. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. szeptember 18. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. szeptember 18. Vezetői összefoglaló Nem emelt a Fed az irányadó kamatrátáján, ugyanakkor nem zárta ki egy októberi emelés lehetőségét. Vegyes kereskedési napon vannak túl a nyugati tőzsdék.

Részletesebben

K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap

K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap kereskedelmi kommunikáció 2014. november 2 háttér, piaci trendek 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15

Részletesebben

ConsEquity Tőzsdék és kilátások 2013/01

ConsEquity Tőzsdék és kilátások 2013/01 ConsEquity Tőzsdék és kilátások 2013/01 Valami változóban... Ez elmúlt években a tőzsdei mozgások tekintetében a mindent meghatározó tényező a "Válság" volt. A tőke a biztonságos befektetésekbe (arany,

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2011.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2011. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2011. december

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 23. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 23. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 23. Vezetői összefoglaló A nemzetközi részvénypiacokon az eladók domináltak, legfőképpen a nyersanyag részvények, illetve a nagy nyersanyag-igényű cégek részvényei zuhantak. A

Részletesebben

ÖSSZEFOGLALÓ A SIGNAL BIZTOSÍTÓ ÁLTAL FORGALMAZOTT FORINT ALAPÚ BEFEKTETÉSI ALAPOK TELJESÍTMÉNYÉRÔL

ÖSSZEFOGLALÓ A SIGNAL BIZTOSÍTÓ ÁLTAL FORGALMAZOTT FORINT ALAPÚ BEFEKTETÉSI ALAPOK TELJESÍTMÉNYÉRÔL ÖSSZEFOGLALÓ A SIGNAL BIZTOSÍTÓ ÁLTAL FORGALMAZOTT FORINT ALAPÚ BEFEKTETÉSI ALAPOK TELJESÍTMÉNYÉRÔL 2011. I. negyedév Pénzpiaci és kötvényalapok 2011. I. negyedév Concorde Rövid Kötvény Alap Az elmúlt

Részletesebben

Európa-szerte nagy a baj - Fontos szintet tört a DAX

Európa-szerte nagy a baj - Fontos szintet tört a DAX Európa-szerte nagy a baj - Fontos szintet tört a DAX 2014. október 10. 11:33 Borzasztó napja volt tegnap az amerikai befektetőknek, a közelgő kamatemelés és a gyenge európai és kínai konjunktúrával kapcsolatos

Részletesebben

Recesszió Magyarországon

Recesszió Magyarországon Recesszió Magyarországon Makrogazdasági helyzet 04Q1 04Q2 04Q3 04Q4 05Q1 05Q2 05Q3 05Q4 06Q1 06Q2 06Q3 06Q4 07Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 A bruttó hazai termék (GDP) növekedése

Részletesebben

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év IV. negyedévi befektetési környezet bemutatása

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év IV. negyedévi befektetési környezet bemutatása ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR 2009. év IV. negyedévi befektetési környezet bemutatása Bevezető A 2009. év negyedik negyedévében történt árfolyammozgásokat vizsgálva megállapítható, hogy a tavalyi esztendő utolsó

Részletesebben

Jelentés 2009. január QUAESTOR Befektetési Alapok

Jelentés 2009. január QUAESTOR Befektetési Alapok Jelentés 2009. január Befektetési Alapok Alapok Jelentés 2009. január Aranytallér Vegyes Alap Ajánlás: Magyarországi kötvény- és részvénypiaci eszközökbe fektet. Kiegyensúlyozott vegyes alapunk közepes

Részletesebben

47. Hét 2009. November 20. Péntek

47. Hét 2009. November 20. Péntek 1 Napii Ellemzéss 47. Hét 2009. November 20. Péntek Összegzés A nemzetközi piacok korrekciót látjuk világszerte, a távol keleti tőzsdék közül csak Shanghai zárt pluszban, (Nikkei -1,3%, Heng Seng 0,86%,

Részletesebben

Kezdhetjük úgy is, hogy a tavalyi év hozott hideget, meleget.

Kezdhetjük úgy is, hogy a tavalyi év hozott hideget, meleget. KEDVES ÜGYFELEINK, A 2012-es év portfolió jelentése. Kezdhetjük úgy is, hogy a tavalyi év hozott hideget, meleget. Ez így volt az utóbbi években mindig. Mindenki érezte a negatív gazdasági hatásokat, de

Részletesebben

BEFEKTETÉSEK ÉS A KÖLTSÉGVETÉS

BEFEKTETÉSEK ÉS A KÖLTSÉGVETÉS KOVÁCS ÁRPÁD EGYETEMI TANÁR, SZEGEDI TUDOMÁNYEGYETEM KÖLTSÉGVETÉSI TANÁCS ELNÖK MAGYAR KÖZGAZDASÁGI TÁRSASÁG ELNÖK BEFEKTETÉSEK ÉS A KÖLTSÉGVETÉS 2013 ŐSZ Tartalom 1. A 2013. évi költségvetés megvalósításának

Részletesebben

A BÉT ma és holnap. a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei. Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde. 2012. december

A BÉT ma és holnap. a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei. Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde. 2012. december A BÉT ma és holnap a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde 2012. december Bankszektor: veszteségek és forráskivonás Bankszektor ROE mutatója % % 30 70

Részletesebben

A 2013-as év bővelkedik gazdasági és tőkepiaci eseményekben. Ezek közül messze kiemelkedik a fejlett gazdaságok

A 2013-as év bővelkedik gazdasági és tőkepiaci eseményekben. Ezek közül messze kiemelkedik a fejlett gazdaságok A 2013-as év bővelkedik gazdasági és tőkepiaci eseményekben. Ezek közül messze kiemelkedik a fejlett gazdaságok monetáris lazítása, azaz az elképesztő mértékű pénznyomás. Az év elején ennek az Egyesült

Részletesebben

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év III. negyedévi befektetési környezet bemutatása

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év III. negyedévi befektetési környezet bemutatása ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR 2009. év III. negyedévi befektetési környezet bemutatása Bevezető A 2009. év harmadik negyedévében a világgazdaság egéről eloszlottak a viharfelhők. A nemzetközi és a hazai befektetői

Részletesebben

Allianz Életprogramok 2014.

Allianz Életprogramok 2014. Allianz Életprogramok 2014. Allianz Életprogramok 2014. Október Árfolyamgarantált Állampapír eszközalap Alapadatok: Indulás napja: 2005. június 1. Típusa: pénzpiaci Rövidített neve: ÁGA Benchmark: 100%

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2012. december

Részletesebben

45. Hét 2009. November 05. Csütörtök

45. Hét 2009. November 05. Csütörtök Napii Ellemzéss 45. Hét 2009. November 05. Csütörtök Összegzés Az előző napi enyhe pozitív teljesítmény után várakozásainknak megfelelően a főbb indexek emelkedéssel kezdték a kereskedést, több ázsiai

Részletesebben

kedd, 2015. szeptember 22. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. szeptember 22. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. szeptember 22. Vezetői összefoglaló Hétfőn pozitív tartományban zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. A Volkswagen egy nap alatt 14 milliárd eurót veszített piaci értékéből hamisítási

Részletesebben

Tőzsdék és kilátások. Dusik Andrea vezető konzulens hírlevele 2014. február. Miről lesz szó?

Tőzsdék és kilátások. Dusik Andrea vezető konzulens hírlevele 2014. február. Miről lesz szó? Dusik Andrea vezető konzulens hírlevele 2014. február Tőzsdék és kilátások Miről lesz szó? 1. Most mi jön? 2. Mire számítsunk 2014-ben? 3. Milliók ajándékba - Államilag támogatott nyugdíjbiztosítások 4.

Részletesebben

Forintbetét és devizahitel

Forintbetét és devizahitel Új kormányos Régi gondok Üzleti konferencia GKI gazdaságkutató Rt. rendezésében Forintbetét és devizahitel Előadó: Erdei Tamás Elnök-vezérigazgató MKB Budapest, 2004. november 25. 1 Kamatok és infláció

Részletesebben

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. I. negyedév 1

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. I. negyedév 1 Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. I. negyedév 1 2007. I. negyedévében az állampapírpiacon kismértékben megnőtt a forgalomban lévő államkötvények piaci értékes állománya. A megfigyelt időszakban

Részletesebben

2012.06.01.-2012.08.02.

2012.06.01.-2012.08.02. A NÖVEKEDÉSI ESZKÖZALAPOK TELJESÍTMÉNYE A PANNÓNIA NAVIGÁTOR SZOLGÁLTATÁS ÁLTAL HASZNÁLT PARAMÉTEREK TÜKRÉBEN 202.06.0.-202.08.02. EGYSÉG PRO EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ÉLETBIZTOSÍTÁS : 202. augusztus 06.

Részletesebben

A PIAC HETI ELEMZÉSE

A PIAC HETI ELEMZÉSE Magyarország: HETI PIACI ÖSSZEFOGLALÓ 2014. FEBRUÁR 03-07. (5/52) A múlt heti elemzésünkben jól látszott Magyarország helye a környező országok nemfizetési felárában. Folytatódó állampapír piaci hozamemelkedés

Részletesebben

Német részvény ajánló

Német részvény ajánló Német részvény ajánló Mario Draghi január végi bejelentésével biztossá vált, hogy nagy mennyiségű tőke (60 milliárd /hó) érkezik az európai piacokra legalább 2016 szeptemberéig. Ennek jótékony hatásai

Részletesebben

ÖSSZEFOGLALÓ A SIGNAL BIZTOSÍTÓ ÁLTAL FORGALMAZOTT EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ALAPOK ÖSSZETÉTELÉRŐL

ÖSSZEFOGLALÓ A SIGNAL BIZTOSÍTÓ ÁLTAL FORGALMAZOTT EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ALAPOK ÖSSZETÉTELÉRŐL ÖSSZEFOGLALÓ A SIGNAL BIZTOSÍTÓ ÁLTAL FORGALMAZOTT EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ALAPOK ÖSSZETÉTELÉRŐL 2014. október HANSAINVEST Hanseatische Investment Gmbh alapjai 2014. október Forrás: hansainvest.de HANSAinternational

Részletesebben

UNIQA Befektetési hírlevél. 2015. március

UNIQA Befektetési hírlevél. 2015. március UNIQA Befektetési hírlevél 2015. március Aktuális trendek Kedvezőbb kilátások a részvénypiacokon Tartalom Aktuális trendek 2 Tőkepiaci körkép 3 lyamatok és vállalati profitkilátások tovább támogathatják

Részletesebben

ELEMZÉS: A világ aranykereslete 2008-ban

ELEMZÉS: A világ aranykereslete 2008-ban ELEMZÉS: A világ aranykereslete 2008-ban Összefoglalás 2008-ban jelentős változás következett be a világ aranykeresletében. Ebben az összefoglalóban erre szeretnénk rávilágítani az Erste Research Group

Részletesebben

RÉSZVÉNYPIACI HOZAMOK 2003-BAN

RÉSZVÉNYPIACI HOZAMOK 2003-BAN RÉSZVÉNYPIACI HOZAMOK 2003-BAN 2004. január 28-án közel négy év után ismét 10000 pont fölé emelkedett a index. Ez a csúcsközeli állapot egy hosszabb, immáron több éve tartó, majdnem folyamatos áremelkedés

Részletesebben

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló WWW.CAPITAL.HU @CAPITAL.HU Napi Elemzés 2010. október 11. INDEXEK Záróérték Napi változás (%) Dow Jones IA 11006.48 +0.53% S&P 500 1165.15 +0.61% Nasdaq 100 2027.03 +0.77% DAX 6291.67 +0.25% BUX 23416.53-0.51%

Részletesebben

Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt.

Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt. Évgyűrűk Abszolút Hozam Származtatott Alap I: 2010. éves jelentés 2011.03.17. I. Alapadatok: Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) 2009. december 22. Lajstromszáma 1121-34 Tipusa Zártkörű,

Részletesebben

Allianz Életprogramok - Euró 2015. Május

Allianz Életprogramok - Euró 2015. Május Allianz Életprogramok - Euró 2015. Május Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül

Részletesebben

ConsEquity report Tőzsdék és kilátások 2013/03

ConsEquity report Tőzsdék és kilátások 2013/03 ConsEquity report Tőzsdék és kilátások 2013/03 Utazás Meseországba Ahogy egykor Seherezádé meséivel lekötötte Sahrijár királyt, úgy húzzák az időt a politikusok és a velük együttműködő jegybankok, ahelyett,

Részletesebben

15. Hét 2010. április 13. Kedd

15. Hét 2010. április 13. Kedd Napii Ellemzéss 15. Hét 2010. április 13. Kedd Összegzés A hét első kereskedési napja meglehetősen nyögvenyelősre sikeredett. Az európai mutatók stagnáltak, vagy minimális emelkedéssel vették a napot.

Részletesebben

Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma 2007.01.02-án (nyitó állomány)

Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma 2007.01.02-án (nyitó állomány) Éves jelentés 27. Alap megnevezése: Típusa: Futamideje: nyíltvégű értékpapír alap nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig tart Alapkezelő Budapest Alapkezelő Zrt. 1138 Budapest, Váci út 188. Letétkezelő

Részletesebben

UNIQA Befektetési hírlevél. 2015. január

UNIQA Befektetési hírlevél. 2015. január UNIQA Befektetési hírlevél 2015. január Aktuális trendek A januári barométer Tartalom Aktuális trendek 2 Tőkepiaci körkép 3 Vagyonkezelési stratégiák Menedzselt ok 5 Eszközalapjaink hozamai 8 KovácS LáSzLó,

Részletesebben

Allianz Életprogramok - Euró 2015. Július

Allianz Életprogramok - Euró 2015. Július Allianz Életprogramok - Euró 2015. Július Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül

Részletesebben

Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár 2014.12.31 1 000 000 000

Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár 2014.12.31 1 000 000 000 Piaci kitekintő lapkezelő Kommentár 2014.12.31 1 000 000 000 Jegyzet Infláció, kamatvágás magyar inflációs ráta az utóbbi hónapokban sorozatosan meglepte az elemzőket, mivel a hazai pénzromlás év/év üteme

Részletesebben

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP 2015.II. negyedév Makrogazdaság Magyarország A Fitch Ratings BB+ kategóriában hagyta hazánk adósság-besorolását, a kilátást azonban stabilról pozitívra változtatta.

Részletesebben

BIG HÍRLEVÉL HÍREK FEKETÉN-FEHÉREN. növekedési kilátások még roszszabbak. Megjött a benzináremelés

BIG HÍRLEVÉL HÍREK FEKETÉN-FEHÉREN. növekedési kilátások még roszszabbak. Megjött a benzináremelés Big Investment Group 2009.04.21. BIG HÍRLEVÉL HÍREK FEKETÉN-FEHÉREN Súlyos veszteségek az olajpiacon A részvénypiacok esésével és a dollár erősödésével párhuzamosan mélyrepülésbe kezdett hétfőn az olaj

Részletesebben

Generali Alapkezelő Privát Vagyonkezelés Befektetési szakértelem immáron 20 éve

Generali Alapkezelő Privát Vagyonkezelés Befektetési szakértelem immáron 20 éve Bemutatkozás Települési Önkormányzatok Országos Szövetsége Budapest, 2015. szeptember 8. Generali Alapkezelő Zrt. Generali Alapkezelő Privát Vagyonkezelés Befektetési szakértelem immáron 20 éve Jogi személyiség

Részletesebben

Reálszisztéma Csoport

Reálszisztéma Csoport Reálszisztéma Csoport Értékpapír-forgalmazó és Befektető Zrt. 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4 - Városház u. 1. Befektetési Alapkezelő Zrt. Autó Buda Toyota márkakereskedés Autó Buda Lexus márkakereskedés

Részletesebben

2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek

2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek Pénz és tőkepiac Intézményrendszer és a szolgáltatások Befektetési vállalkozások - Értékpapír bizományos - Értékpapír kereskedő - Értékpapír befektetési társaság Befektetési szolgáltatók Működési engedélyezésük

Részletesebben

48. Hét 2009. November 26. Csütörtök

48. Hét 2009. November 26. Csütörtök Napii Ellemzéss 48. Hét 2009. November 26. Csütörtök Összegzés Nagyságrendileg az előző napi enyhe esést kompenzálták a piacok és számottevő mozgást a héten már nem is várunk a nagy indexektől, mivel a

Részletesebben

Az évezred pénze. Fiatal Vállalkozók Hete Pénzügyi Intelligencia nap - 2010.11.16. Riczkó István SwissFinance Zrt.

Az évezred pénze. Fiatal Vállalkozók Hete Pénzügyi Intelligencia nap - 2010.11.16. Riczkó István SwissFinance Zrt. Az évezred pénze Fiatal Vállalkozók Hete Pénzügyi Intelligencia nap - 2010.11.16. Riczkó István SwissFinance Zrt. Arany Az arany a természetben elemi állapotban előforduló, a történelem kezdetei óta ismert,

Részletesebben

FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest 2015 Alap

FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest 2015 Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest 2015 Alap Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme Budapest 2015

Részletesebben

Trend riport. A nemzetközi és hazai szállodaipar 2013 I. negyedéves teljesítményéről

Trend riport. A nemzetközi és hazai szállodaipar 2013 I. negyedéves teljesítményéről Trend riport A nemzetközi és hazai szállodaipar 2013 I. negyedéves teljesítményéről Összefoglaló - 2013 I. negyedévében nemzetközi viszonylatban a legjobb teljesítményt az elmúlt évhez hasonlóan Közel

Részletesebben

Devizaárfolyam, devizapiacok. 2006. november 14.

Devizaárfolyam, devizapiacok. 2006. november 14. Devizaárfolyam, devizapiacok 2006. november 14. Az árfolyam fajtái 1. Az árfolyam a nemzeti pénz csereértéke Deviza = valutára szóló követelés Valutaárfolyam: jegybankpénz esetében Devizaárfolyam: számlapénz

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ Termék definíció Az Értékpapír adásvételi megállapodás keretében a Bank és az Ügyfél értékpapírra vonatkozó azonnali adásvételi megállapodást kötnek.

Részletesebben

A magyar gazdaság főbb számai európai összehasonlításban

A magyar gazdaság főbb számai európai összehasonlításban A magyar gazdaság főbb számai európai összehasonlításban A Policy Solutions makrogazdasági gyorselemzése 2011. szeptember Bevezetés A Policy Solutions a 27 európai uniós tagállam tavaszi konvergenciaprogramjában

Részletesebben

MAGYAR SZÁLLODÁK ÉS ÉTTERMEK SZÖVETSÉGE

MAGYAR SZÁLLODÁK ÉS ÉTTERMEK SZÖVETSÉGE MAGYAR SZÁLLODÁK ÉS ÉTTERMEK SZÖVETSÉGE TREND RIPORT 2014 A hazai és nemzetközi szállodaipar teljesítményéről JANUÁR 1 TARTALOM TREND RIPORT... 1 ÖSSZEFOGLALÓ... 1 RÉSZLETES ELEMZÉSEK... 5 1. HAZAI SZÁLLODAI

Részletesebben

Havi kitekintés November

Havi kitekintés November Havi kitekintés November Halóka Ádám Spekulatív trading vs Érték alapú befektetés. Nyereséges hónapot zártak októberben az amerikai legnagyobb kapitalizációjú részvényindex befektetői, hiszen az S&P500

Részletesebben

ConsEquity report Tőzsdék és kilátások 2014/01 MOST MI JÖN? !!!! Valami megváltozott a piacokon.

ConsEquity report Tőzsdék és kilátások 2014/01 MOST MI JÖN? !!!! Valami megváltozott a piacokon. ConsEquity report Tőzsdék és kilátások 2014/01 MOST MI JÖN? Valami megváltozott a piacokon. 2013 a biztos nyereség éve volt, száguldottak a fejlett piacok, az amerikai tőzsdeindex, az S&P500 index 30%-kal

Részletesebben

5. Hét 2010. Február 5 Péntek

5. Hét 2010. Február 5 Péntek Napii Ellemzéss 5. Hét 2010. Február 5 Péntek SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. Összegzés A tőzsdei árfolyamokat hosszú hónapok óta a gazdasági növekedés, a recesszióból történő kilábalás iránti bizalom mozgatja.

Részletesebben

Kitárulkoztak a bankok - Kész a friss rangsoruk

Kitárulkoztak a bankok - Kész a friss rangsoruk Kitárulkoztak a bankok - Kész a friss rangsoruk 2012.11.30 10:29 Palkó István A Raiffeisen e heti gyorsjelentésével véget ért a régió legnagyobb bankjainak harmadik negyedéves gyorsjelentési szezonja,

Részletesebben

A Növekedési Hitelprogram tanulságai és lehetőségei

A Növekedési Hitelprogram tanulságai és lehetőségei A Növekedési Hitelprogram tanulságai és lehetőségei Nagy Márton ügyvezető igazgató Vállalati finanszírozás 214 214. október 29. 1 Tartalom Az NHP eddigi eredményei Az NHP második szakasza folytatódik Az

Részletesebben

K&H HOZAMLÁNC ÉLETBIZTOSÍTÁSHOZ VÁLASZTHATÓ NYÍLTVÉGŰ ESZKÖZALAPOK

K&H HOZAMLÁNC ÉLETBIZTOSÍTÁSHOZ VÁLASZTHATÓ NYÍLTVÉGŰ ESZKÖZALAPOK K&H HOZAMLÁNC ÉLETBIZTOSÍTÁSHOZ VÁLASZTHATÓ NYÍLTVÉGŰ ESZKÖZALAPOK K&H TŐKEVÉDETT PÉNZPIACI ESZKÖZALAP Az eszközalap kockázatviselő kategória szerinti besorolása: védekező A tőkevédett pénzpiaci eszközalap

Részletesebben

2003. évi éves jelentés a Budapest Pénzpiaci Befektetési Alapról

2003. évi éves jelentés a Budapest Pénzpiaci Befektetési Alapról 2003. évi éves jelentés a Budapest Pénzpiaci Befektetési Alapról Alap megnevezése: Budapest Pénzpiaci Befektetési Alap Típusa: nyíltvégű értékpapír alap Futamideje: nyilvántartásba vételtől határozatlan

Részletesebben

2010. szeptember 8. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. szeptember 8. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: Ma a Fed Bézs könyvének publikálására kerül sor. A fıbb makroadatok naptára üres lesz. EURÓZÓNA: Ma a német ipari termelés statisztikáját közlik. Eurózóna-szintő

Részletesebben

Tizedik lecke Megtakarítás és befektetés

Tizedik lecke Megtakarítás és befektetés Tizedik lecke Megtakarítás és befektetés A takarékosságot eszköznek tekintsd arra, hogy mindig független légy az emberektől, ami tisztességed megóvásának nélkülözhetetlenebb feltétele, mintsem hinnéd.

Részletesebben

Befektetési hírlevél. 2012 Február

Befektetési hírlevél. 2012 Február Befektetési hírlevél 2012 Február Befektetési hírlevél 2012 Február Infláció (december): 4,1% Euró árfolyam: 290,9 Ft Svájci frank árfolyam: 240,31 Ft Amerikai dollár árfolyam: 219,2 Ft Forint folyószámla

Részletesebben

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP 2014.III. negyedév Makrogazdaság Magyarország A magyar gazdaságot tekintve a külkereskedelmi mérleg többlete 584 millió euró lett, mely 25 millióval kevesebb

Részletesebben

állampapírpiac Magyarország hosszúlejáratú devizaadósságának hitelminôsítése: BBB+ / A1 / BBB+

állampapírpiac Magyarország hosszúlejáratú devizaadósságának hitelminôsítése: BBB+ / A1 / BBB+ A 2006. év elsô féléve során a kincstári kör hiánya 1284,9 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az MNB kiegyenlítési tartalékának feltöltése címen kifizetett 14,8 milliárd

Részletesebben

Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár 2014.06.30 1 000 000 000

Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár 2014.06.30 1 000 000 000 Piaci kitekintő lapkezelő Kommentár 2014.06.30 1 000 000 000 Jegyzet ECB FED különbségek (Nagy Tibor, befektetési igazgató, lapkezelő Zrt.) Júniusban az Európai Központi Bank történelmi lépésre szánta

Részletesebben

FÉLÉVES JELENTÉS 2014 - Budapest 2015 Alap

FÉLÉVES JELENTÉS 2014 - Budapest 2015 Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2014 - Budapest 2015 Alap Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme Budapest 2015

Részletesebben

VIENNA LIFE BIZTOSÍTÓ Zrt. Regős Ádám kiemelt brókeri kapcsolattartó 2015.04.01

VIENNA LIFE BIZTOSÍTÓ Zrt. Regős Ádám kiemelt brókeri kapcsolattartó 2015.04.01 VIENNA LIFE BIZTOSÍTÓ Zrt. Regős Ádám kiemelt brókeri kapcsolattartó 2015.04.01 Új Vienna Life eszközalap, C-Quadrat Balanced trendkövető forint eszközalap Az új alapkezelő, a C-Quadrat 1991-ben alapították

Részletesebben

13. Hét 2010. április 1. Csütörtök

13. Hét 2010. április 1. Csütörtök Napii Ellemzéss 13. Hét 2010. április 1. Csütörtök Összegzés Az előző napon zárva tartottak az amerikai tőzsdék a hirtelen jött New York-i havazás miatt. A váratlanul jött hűvös idő komolyan igénybe vette

Részletesebben

Várható fontosabb makrogazdasági adatok

Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2015. június 8. hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2015. jún. 8. H. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Németország 8:00 Ipari termelés, ápr. SZK 0,9% 0,1% 8:00 Külkereskedelmi mérleg, ápr. 19,4mrd

Részletesebben

2005 első három hónapja során a kincstári kör hiánya 483,8 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt

2005 első három hónapja során a kincstári kör hiánya 483,8 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt 2 első három hónapja során a kincstári kör hiánya 3, milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az EU EMOGA alapjából történő folyósítások előfinanszírozása, milliárd forint összegben

Részletesebben

MAGYAR SZÁLLODÁK ÉS ÉTTERMEK SZÖVETSÉGE

MAGYAR SZÁLLODÁK ÉS ÉTTERMEK SZÖVETSÉGE MAGYAR SZÁLLODÁK ÉS ÉTTERMEK SZÖVETSÉGE TREND RIPORT 2014 A hazai és nemzetközi szállodaipar teljesítményéről DECEMBER 1 TARTALOM TREND RIPORT... 1 ÖSSZEFOGLALÓ... 1 RÉSZLETES ELEMZÉSEK... 6 1. HAZAI SZÁLLODAI

Részletesebben

részvényindex Fókusz 2013. december 20.

részvényindex Fókusz 2013. december 20. ISE 30 részvényindex A kedvezőtlen technikai kép ellenére hosszútávon vonzó befektetési célpontot jelenthet a pénzügyi szektor túlsúllyal rendelkező török részvényindex, amit főleg a kedvező demográfia,

Részletesebben

A központi költségvetés és az államadósság módosított finanszírozása 2014-ben

A központi költségvetés és az államadósság módosított finanszírozása 2014-ben A központi költségvetés és az államadósság módosított finanszírozása 2014-ben Fő kérdések: 1. Az állampapírpiac helyzete 2014 eddig eltelt időszakában. 2. A 2014. évi módosított finanszírozási terv főbb

Részletesebben

ÁLLAMPAPírpiac. negyedéves tájékoztató. 2010. elsô negyedév n

ÁLLAMPAPírpiac. negyedéves tájékoztató. 2010. elsô negyedév n ÁLLAMPAPírpiac negyedéves tájékoztató n 21. elsô negyedév n A 21. I. negyedéve során a kincstári kör hiánya, milliárd forintot ért el. Csökkentette ugyanakkor a finanszírozási igényt az EU transzferek

Részletesebben

Budapest Energia Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

Budapest Energia Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2010 Alapadatok Neve Rövid neve Budapest Energia Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Budapest Energia Alap Az alap típusa, fajtája nyilvános, nyíltvégű, származtatott ügyletekbe

Részletesebben

A vállalati pénzügyi döntések fajtái

A vállalati pénzügyi döntések fajtái A vállalati pénzügyi döntések fajtái Hosszú távú finanszírozási döntések Befektetett eszközök Forgóeszközök Törzsrészvények Elsőbbségi részvények Hosszú lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kötelezettségek

Részletesebben