Befektetési hírlevél MÁRCIUS

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "Befektetési hírlevél 2015. MÁRCIUS"

Átírás

1 Befektetési hírlevél MÁRCIUS

2 A vonat, amire érdemes lehet felszállni: Oroszország Tipp: Auróra délkelet- és kelet-európai részvény eszközalap Bár Oroszországra, amely évtizedeken keresztül bezzegország volt és átlag feletti gazdasági növekedéssel kápráztatta el a világot, mostanság rájár a rúd, mégis egyre jobb befektetési célpontnak tűnik. A keleti nagy testvérnél mindig történik valami, márpedig hírek, sztorik nélkül nincs tőzsdei árfolyammozgás és így nyereség sem. Igaz, ezek a történések nem mindig erősítik az optimizmust, ám úgy tűnik, az elmúlt egy év rossz hírei már beépültek az árfolyamokba. A rubel értéke mára megfeleződött (egy dollárért 62 rubelt kell ma adni, egy éve még csak 36 rubelt, de a forinthoz képest is jelentős a gyengülés), ennek köszönhető, hogy dollárban számolva ma Oroszország a világnak már nem a 8., hanem csak a 14. legnagyobb gazdasága. Az orosz tőzsdeindex (RTSI index), mely olyan nagyvállalatok, mint a Gazprom, a Rosneft olajcégek vagy éppen a Magyarországon is jelen lévő Sberbank átlagos részvényárfolyam alakulását követi, 2014 nyarán még 1400 ponton állt, de ma már alig haladja meg a 800 pontot. Oroszország tehát ma kifejezetten olcsó befektetési terep: egy-egy nagyvállalat részvényeinek ára a nemzeti valuta és a tőzsdei árfolyam esésének együttes hatásaként egy dollárban számoló nemzetközi befektető számára majdnem a negyedébe kerül, mint egy éve. Ugyanakkor az orosz tőzsdei cégek, és maga Oroszország helyzete közel sem olyan rossz, mint amit ez alapján gondolhatnánk. Az orosz állam például a korábbi vélekedésekkel ellentétben nincs csődközelben. Igaz, az Ukrajna elleni háború miatt Európától és Amerikától kapott szankciók, valamint az olajár zuhanása nehéz helyzetbe hozták az orosz kormányt. Az ország GDP-jében jelentős súlya van az exportnak, márpedig az export kétharmadát az olaj- és a vele szinkronban mozgó árú földgáz teszi ki. Az állami bevételeknek is közel a fele származik innen, legyen szó állami vállalatok bevételéről, vagy a szektorból beszedett adókról. (Az már csak hab a tortán, hogy az energiaipari vállalatok működése kirívóan pénzigényes, a nyugati szankciók viszont lehetetlenné teszik az orosz bankoknak, hogy a világ nagy pénzügyi központjaiban, Londonban, Frankfurtban vagy New Yorkban kihitelezhető tőkéhez jussanak.) Ám mára a költségvetést, amelyet tavaly még 100 dolláros olajárral kalkuláltak, már a mostani 50 dollárral számolták újra. Így az egyensúlyban van a realitásokkal, a kiadásokhoz passzoló bevételeket talán még kicsit alul is becsülték (év végére dollár körüli világpiaci olajárat jósolnak a befektetési bankok szakértői). Ráadásul nem is kellett olyan túlságosan sokat változtatni a számokon, mint azt sokan elsőre gondolták. Az orosz kormánynak, csakúgy mint a vállalatoknak, a kiadásai rubelben keletkeznek. A bevételek pedig jelentős részben, az exporton keresztül a dollárhoz köthetőek. Utóbbiak hiába estek a felére, dollárban számolva, miután minden egyes zöldhasú után ma már kétszer annyi rubelt kapni, mint mondjuk tavaly nyáron, így a rubel-bevételek szinten maradtak. Éppen ezért az olaj- és földgáz exportban érdekelt társaságok nyereség kilátásai nem csökkentek. De hasonló a helyzet a szintén nagyon magas (egyes cégek esetében százalékos) export arányú acélgyártásban is. Utóbbiak közül az olyan óriásvállalatok, mint a Novolipetsk vagy a Magnitogorsk Steel, vagy a SeverStal jelentős profittal számolhatnak. Az olajtermelő

3 A MOSZKVAI RTSI TŐZSDEINDEX forrás: YahooFinance cégek közül pedig a szibériai központú Surgutneftergas lehet a titkos favorit. A társaságnak éppen az elmúlt évtized magas olajára miatt hatalmas nyeresége és óriási pénztartaléka van. Méghozzá amerikai dollárban, a mintegy 36 milliárd dollár értéke szintén rubelben számolva szintén megduplázódott az elmúlt szűk egy évben. A homályos tulajdonosi szerkezetű, ám gyakran az államhoz kötött társaság nyereségének tekintélyes részét fizeti ki osztalékként, ami a jelenlegi tőzsdei árfolyamhoz viszonyítva óriási, 15 százalék körüli osztalékhozamot jelent. Az orosz cégek átlagos tőzsdei árfolyamának és az egy részvényre jutó nyereségnek (ez a P/E, a befektetők legfontosabb értékelési mutatója) hányadosa mindössze 5-szörös, míg a szintén fejlődő piacokhoz sorolt, a jelen pillanatban lassuló gazdasággal küzdő Kínáé ennek duplája nem is beszélve a 15 körüli európai, vagy a 17 fölötti amerikai szorzóról. Ám ez az alulértékeltség egyúttal Oroszország magas politikai-gazdasági kockázatát is tükrözi. Nehezen kiszámítató, egy újabb hadi cselekmény és az azt követő esetleges újabb szankciók, vagy éppen a mostanság egyre gyakrabban emlegetett (bel)politikai változások milyen hatással lehetnek az idén várhatóan 4-5 százalékos gazdasági visszaeséstől szenvedő nagyhatalomra.

4 MI TÖRTÉNT FEBRUÁRBAN? Brókercsődök Magyarországon A svájci jegybank január 15-ei ülése nyomán több hazai befektetési szolgáltató társaság vált fizetésképtelenné, több százmilliárdos kárt okozva közel ügyfelének. Az első sejtések szerint a Buda-Cash brókerház közel 20 éve kezelhette kisebb-nagyobb mértékben sajátjaként az ügyfelei pénzét. Hasonló szabálytalanságokat véltek felfedezni a brókercég érdekeltségi körébe tartozó négy, regionális kisbanknál is. Két másik befektetési társaság fizetésképtelenséget jelentett, amikor nem tudta a megígért határidőre visszafizetni (kis)befektetőinek a kötvény formájában kölcsönkért, összességében több tízmilliárd forintnyi tőkét. A hírek szerint egyikük, a Quaestor ráadásul 150 milliárd forint összértékben a szükséges engedélyek nélkül bocsátott ki magas kamatot ígérő kötvényt, amire betétvédelmi garancia sem vonatkozott, de az ezen felüli bő 50 milliárdos állomány felhasználása sem biztos, hogy jogszerű volt. A szintén kötvény visszafizetési nehézségekbe ütköző Hungária Értékpapír Zrt. mellett az utóbbi hónapokban bezárt a Széchenyi Bank és több takarékszövetkezet is, így gyakorlatilag csak a biztosítók közül nem vált fizetésképtelenné egyetlen cég sem. Tipp: megtakarítást a biztosítókhoz A HIÁNYZÓ PÉNZ (MILLIÁRD FORINT) Questor Buda-Cash Brókerház Zrt. Hungária Értékpapír zrt forrás: saját gyűjtés, MNB

5 EURÓ-FORINT ÁRFOLYAM forrás: MNB Küszöbön a felminősítés? Javulhat Magyarország besorolása a vezető nemzetközi hitelminősítő cégeknél, ami (a magas forint kamatokkal együtt) erősítheti a forintot és jelentős felértékelődést hozhat a magyar államkötvényeknél, illetve a hazai kötvényalapoknál. Utóbbiak megvásárlását ugyanis több, nagy nemzetközi nyugdíj- és befektetési alap számára korlátozza, hogy a magyar államkötvények úgynevezett bóvli, azaz befektetésre nem ajánlott kategóriába tartoznak. Az amerikai székhelyű Standard & Poors, a Moody s és a Fitch cég Oroszország, Bulgária, Románia és Törökország után, vagy legjobb esetben is azokkal egyenrangúként kezeli a forint állampapírokat. Most úgy tűnik, lekerülhetünk a feketelistáról, mert az említett hitelminősítők közül több szerint is javultak Magyarország gazdaságának fő mutatói. Az infláció alacsony, a beruházások a Növekedési Hitelprogramnak köszönhetően beindultak, a költségvetés és a fizetési mérleg stabil. Tipp: Hazai kötvény forint eszközalap Valutaháború Európában Március első napjaiban megindult az Európai Központi Bank kötvényvásárlási programja. A 19, az eurót hivatalos fizetőeszközként használó ország közös jegybankja havi 60 milliárd eurónyi fedezetlen pénzt pumpál a kontinens bankjaiba, illetve azokon keresztül hitelként - a vállalatokhoz. Könnyebb lesz hitelt felvenni, ami azt is jelenti, hogy a pénz ára, a kamat csökken és nemcsak a kölcsönök, de a megtakarítások esetében is. Az erős gazdaság miatt a világ legbiztonságosabb befektetései közt emlegetett német államkötvények hozama már egyenesen negatív (a kétéves futamidejű német kötvények -0,25 százalékos éves hozamot kínálnak). Az alacsony kamat és a gyengülő euró miatt kevésbé érdemes euróban pénzt tartani. Az olcsó hitel mellett elsősorban az exportcégeknél a gyenge euró is javítja a vállalati nyereségeket. Hasonló tervei vannak Svájcnak is, ahol a jegybank -1,5 százalékra csökkentené az alapkamatot. Tipp: Globális fejlett piaci részvény eszközalapok, Zürich részvény svájci frank eszközalap

6 EURÓ-ÖVEZETI KAMATOK 0,8 0,6 0,4 0,2 0-0,2-0, forrás:: Európai Központi Bank Kína lassulóban A 2015-ös évre 7 százalékosra csökkentette hivatalos növekedési kilátásait a világ legnépesebb országa, amely egyszersmind az USA után a második legnagyobb gazdaság is. Ez nemcsak az elmúlt évek nemegyszer kétszámjegyű növekedéséhez, vagy a 3 százalék körüli amerikai, vagy például magyar ütemhez viszonyítva, de még a tavalyi 7,5 százalékos hazai elvárásnál, vagy a 2014-es, 1990 óta nem látott mélypontot jelentő 7,4 százaléknál is alacsonyabb. De még a munkanélküliség látványos emelkedésének elkerüléséhez, az új generációk foglalkoztatásához is 7,2 százalékra lenne szükség. Igaz, egy 6-7 százalékos növekedési ütem még mindig kirívóan magas, így a kínai tőzsde egy kisebb korrekció után ismét jó befektetési terep lehet. Az új kedvenc szerepét azonban India veheti át, ahol a következő évekre 8-8,5 százalékos GDP növekedéssel számolnak. Tipp: Ázsiai részvény eszközalapok A KÍNAI GDP NÖVEKEDÉSI ÜTEME forrás:: TradingEconomics

7 Amerika: egyre több munkahely Nem hűtötte le a hideg tél a vállalatok kedvét a munkaerő felvételtől: februárban a legfrissebb statisztikák szerint egyedül a magánszférában új állást hirdettek meg Amerikában, elsősorban a kiskereskedelemben és az egészségügyben. Ez jóval több, mint a fős várakozás, és jó hír a gazdaságnak és a tőzsdének is. Az előbbi ugyanis kétharmad részt a lakossági fogyasztásból él, és az állással rendelkezők számának növekedése a fizetéssel rendelkezők számát is növeli. Minden új munkába álló ember egy-egy családdal növeli a vásárló erővel rendelkezők számát, ez pedig a nekik értékesítő, szolgáltató cégek bevételét és nyereségét végső soron pedig utóbbiak tőzsdei árfolyamát is. A februári volt sorrendben a 12. hónap, amelyikbe az amerikai vállalatok a lakosság éledező vásárlókedve nyomán több, mint új állást hirdettek meg. Ezzel a munkát keresők, de nem találók aránya a válság előtti, 2008 májusi szintre, 5,5 százalékra esett (Magyarországon 7,6% a ráta). Tipp: Globális fejlett piaci részvény eszközalapok HAVI ÚJ ÁLLÁSOK K K 203K 304K 229K 298K 243K 180K 271K 261K 329K 239K 295K Febr. Marc. Apr. Máj. Jún. Júl. Aug. Szept. Okt. Nov. Dec. Jan. Febr forrás:: CNN

8 Arany: az Apple lehet a segítség Az iphone okostelefon után arany-okosórát tervez piacra dobni az amerikai Apple informatikai óriás. A mobiljai révén a világ legnagyobb tőzsdei értékű társaságává vált cég a következő egy évben havi 1 milliót tervez értékesíteni a 18 karátos tisztaságú aranytokkal szerelt csodából. A 10 ezer dolláros időmérő- és telefon kiegészítő előállításához a számítások szerint az első 12 hónapban 746 tonna aranyra lesz szükség. Ez az óriási kereslet jelentősen emelheti a világpiaci árat, és az Apple a harmadik legnagyobb aranyfelhasználó lesz a vagyonosodó India (2014-ben 842 tonna) és Kína (813 tonna) mögött. Az arany egyébként más, biztonságosnak tekintett befektetési formák jelentős megdrágulása után is előtérbe kerülhet. A német és svájci államkötvények már negatív kamatot terhelnek, a dollár az elmúlt egy évben 40 százalékot erősödött, így jószerivel az arany maradt az egyetlen jóáras értékőrző befektetés. Tipp: Arany árupiaci forint eszközalap AZ ARANY VILÁGPIACI ÁRA 1,350 USD 1,300 USD 1,250 USD 1,200 USD 1,150 USD 1,100 USD 2014.Máj Júl Sept Nov Jan Máj forrás:: World Gold Council

9 IRÁNYTŰ - eszközmegoszlása IRÁNYTŰ Tipp: Iránytű algoritmus vezérelt abszolút hozamú trendkövető eszközallokációs eszközalapok Japán részvények A világ harmadik legerősebb gazdaságának jegybankja és kormánya is bevallottan mindent hajlandó megtenni, hogy megfordítsa a GDP csökkenését (a mutató az utóbbi három negyedévben -0,3,-1,4 és -0,8 százalékos csökkenést jelzett és az árszínvonal stagnálása is recessziót jósol). Amellett, hogy havi 102 milliárd dollárnyi államkötvényt felvásárolva pumpál pénzt a gazdaságba, maga is vásárol részvényeket: az elmúlt két évben összesen 23 milliárd dollárnyit, hogy ezzel stabilan tartsa az árfolyamokat. A jen az alacsony kamat és a pénznyomda beindítása miatt az elmúlt 2 évben 20 százalékot gyengült, a híres elektronikai exportcégek, a Hitachi, a Panasonic vagy a Canon bevétele és nyeresége jenben számolva jócskán nő. Ugyanakkor az 1200 milliárd dollár vagyonú Japán Állami Nyugdíjalap utasítást kapott rá, hogy államkötvények helyett hazai és külföldi részvényeket vásároljon, és az 1300 milliárd dollárnyi japán állampapírt tartó Japán Posta is tetemes kötvényeladásra, majd részvényvásárlásra készül. Egészségügyi cégek részvényei Az olaj világpiaci ára Úgy tűnik, 2015-re beérik az amerikai egészségügyi reform. Az ötletgazda Barack Obama elnök után ObamaCare névre keresztelt program a minden állampolgárra kiterjedő kötelező egészségbiztosítással óriási piacbővülési lehetőséget kínál az egészségbiztosítóktól a gyógyszercégekig bezárólag től a lakosság 95 százalékára terjesztették ki az egészségügyi védőhálót, ami 36 millió új ügyfelet jelent. Első körben persze a tőzsdén forgó egészségbiztosító társaságoknak, ám a növekvő bevételből a gyógyszer- és egészségügyi eszközgyártók is részesülnek. A 2014-es gazdálkodási adatokat nyilvánosságra hozó vállalati gyorsjelentések a vártnál is nagyobb profitot jeleztek a Viagra potencianövelő mellett a Diflucan gombaölőt gyártó Pfizer vagy a világ legrégebbi gyógyszercégének számító Merck esetében, így nem meglepő, hogy az egészségügyi társaságok részvényei átlag feletti nyereséggel kezdték az újévet. Globális fejlődő országok kötvényei Ahogy a fejlett gazdaságú országokban mélybe szálltak a hozamok, a fejlődő nemzetek államkötvényei egyre vonzóbb befektetési lehetőségként tűnnek fel a globális kötvény- és nyugdíjalapok, vagy spekuláns befektetési bankok szemében. Az Európai Központi Bank kötvényvásárlási programja például, amely egészen 2016 szeptemberéig tart és közben havi 60 milliárd eurónyit vásárol az államkötvényekből, tartósan alacsonyan tartja az euró kamatokat (a vásárlások emelik az árat, a drágább kötvény pedig azt jelenti, hogy kevesebb hozamot fizet). A 10 éves futamidejű német állampapírok például mindössze éves 0,26 százalékot, a franciák 0,49 százalékot, de a frankot szintén alacsony kamattal gyengíteni akaró svájciak egyenesen negatív kamatot (-0,09%) fizetnek. Ehhez képest a fejlődő országok sokkal többet: a szintén 10 éves lejáratú brazil állampapírok 5 százalékot, az Indiaiak 7,8 százalékot, a magyar államkötvények 3,6 százalékos hozamot kínálnak. Ráadásul úgy, hogy gazdaságuk stabil: a növekedés beindult, a költségvetés és a nemzetközi pénzmozgások (a fizetési mérleg) is egyensúlyban van. Kínában, Indiában, Lengyelországban és Törökországban ráadásul gazdaságélénkítő kamatcsökkentésben gondolkoznak a nemzeti bankok, ami a helyi állampapírok árfolyamának gyors és nagymértékű emelkedését hozza magával.

10 Eszközalapok éves hozamai* 1 év 3 év 5 év Arany árupiaci forint eszközalap 2,2% -7,0% - Auróra délkelet- és kelet-európai részvény euró eszközalap 9,8% -5,9% -6,8% Auróra délkelet- és kelet-európai részvény forint eszközalap 6,5% -3,8% -1,3% Ázsiai részvény euró eszközalap 38,0% 6,4% 4,4% Ázsiai részvény forint eszközalap 34,9% 9,2% 9,2% Basel kötvény svájci frank eszközalap 0,0% -1,4% -2,0% Best Selection vegyes euró eszközalap - aktívan kezelt 21,6% 5,7% 5,7% Best Selection vegyes forint eszközalap - aktívan kezelt 17,0% 11,9% 9,5% Brüsszel inflációhoz kötött kötvény euró eszközalap 7,1% 0,7% -0,7% Dél csillagai latin-amerikai és afrikai részvény euró eszközalap 17,7% -6,4% -4,1% Dél csillagai latin-amerikai és afrikai részvény forint eszközalap 14,9% -4,4% 1,1% Fashion bond kötvény forint eszközalap - aktívan kezelt 11,1% 10,4% 7,1% Fix2020 kötvény forint eszközalap 4,4% - - Globális fejlett piaci részvény euró eszközalap 34,1% 15,9% 15,1% Globális fejlett piaci részvény forint eszközalap 30,5% 17,7% 15,1% Hazai kötvény forint eszközalap 11,3% 10,5% 7,5% Ingatlan forint eszközalap 22,4% -6,6% -3,0% Iránytű algoritmus vezérelt abszolút hozamú trendkövető eszközallokációs euró eszközalap 15,3% 8,7% - Iránytű algoritmus vezérelt abszolút hozamú trendkövető eszközallokációs forint eszközalap 8,2% 7,4% - Kincskereső árupiaci forint eszközalap -11,7% -7,6% 1,1% Matterhorn vegyes svájci frank eszközalap 5,9% 5,7% 1,7% Pénzpiaci forint eszközalap 0,7% 2,6% 2,8% Vogue részvény forint eszközalap - aktívan kezelt 24,4% 9,5% 9,9% Zürich részvény svájci frank eszközalap 10,7% 11,9% 8,1% forrás: Netfolio.hu

11 Összeállította: Kolozsi Gábor, közgazdász, gazdasági szakújságíró *2015-es hozamadat, i állapot szerint. A hozamadatok a jövőre vonatkozóan semmilyen garanciát nem jelentenek, kizárólag a múltban elért eredményt mutatják és semmilyen biztosítékot vagy ígéretet nem adnak a jövőbeli eredmény tekintetében. A Vienna Life Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. semmilyen ígéretet nem tesz és semminemű garanciát nem vállal a feltüntetett hozamoktól való eltérésre és az eszközalapok jövőbeni teljesítményére vonatkozóan. Felhívjuk a figyelmét, hogy a jelen tájékoztatás nem teljes körű és nem minősül nyilvános ajánlattételnek, sem befektetési tanácsadásnak, sem befektetési elemzésnek, kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. További részletek és tájékoztatás:

BEFEKTETÉST TÁMOGATÓ HÍRLEVÉL

BEFEKTETÉST TÁMOGATÓ HÍRLEVÉL biztosítás BEFEKTETÉST TÁMOGATÓ HÍRLEVÉL 2014. február 2 TARTALOM 2014. FEBRUÁR Eszközalapok nettó hozamai 3. oldal Eszközalapjaink teljesítménye 4. oldal Piaci körkép 5. oldal Magyarország Nagyobbat vágtak

Részletesebben

biztosítás BefektetésT támogató hírlevél 2013. november

biztosítás BefektetésT támogató hírlevél 2013. november biztosítás BefektetésT támogató hírlevél 2013. november AXA > Befektetés támogató hírlevél > 2013 november 2 Eszközalapok nettó hozamai,, CHF 2013. november 12. Eszközalapjaink teljesítménye ESZKÖZALAPOK

Részletesebben

Meddig száguldhat a Wall Street? Befektetési hírlevél

Meddig száguldhat a Wall Street? Befektetési hírlevél Meddig száguldhat a Wall Street? Befektetési hírlevél 2015. MÁRCIUS ÁPRILIS A vonat, amire érdemes lehet felszállni: Amerika Tipp: Globális fejlett piaci részvény eszközalap Kétféleképpen is kereshet amerikai

Részletesebben

biztosítás BefektetésT támogató hírlevél 2013. október

biztosítás BefektetésT támogató hírlevél 2013. október biztosítás BefektetésT támogató hírlevél 2013. október AXA > Befektetés támogató hírlevél > 2013 október 2 Eszközalapok nettó hozamai,, CHF 2013. október 4. Eszközalapjaink teljesítménye ESZKÖZALAPOK Nettó

Részletesebben

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP 2014.IV. negyedév Makrogazdaság Magyarország Az Európai Bizottság legutóbbi előrejelzésében a magyar gazdaságra vonatkozóan 2,5%-os növekedést vár 2015-re,

Részletesebben

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok PÉNZPIACI befektetési eszközalap portfólió Benchmark: RMAX Típus: Rövid lejáratú állampapír Árfolyam 1,638 HUF/egység Valuta HUF Portfolió nagysága 8 180 498 608 HUF Kockázati besorolás: alacsony A bemutatott

Részletesebben

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok PÉNZPIACI befektetési eszközalap portfólió Benchmark: RMAX Típus: Rövid lejáratú állampapír Árfolyam 1,657HUF/egység Valuta HUF Portfolió nagysága 7 625 768 268 HUF Kockázati besorolás: alacsony A bemutatott

Részletesebben

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló Többségében emelkedéssel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek tegnap. Kedden gyengülést mutatott a hazai fizetőeszköz a főbb devizákkal szemben. A BUX

Részletesebben

Német részvény ajánló

Német részvény ajánló Német részvény ajánló Mario Draghi január végi bejelentésével biztossá vált, hogy nagy mennyiségű tőke (60 milliárd /hó) érkezik az európai piacokra legalább 2016 szeptemberéig. Ennek jótékony hatásai

Részletesebben

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló Szerdán az európai részvényindexek növekedéssel zártak a megjelent euró zónás pozitív adatok hatására, míg az amerikai tőzsdék kismértékű negatív eredménnyel

Részletesebben

K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap

K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap kereskedelmi kommunikáció 2014. november 2 háttér, piaci trendek 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15

Részletesebben

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai részvényindexek vegyesen zártak, a tengerentúli börzék azonban pozitív tartományban fejezték be a kereskedést. Az euró/forint

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló A csütörtöki kereskedési napot a vezető nyugat-európai és tengerentúli részvényindexek is komoly veszteséggel zárták. A forint tegnap jelentős mértékben

Részletesebben

Kezdhetjük úgy is, hogy a tavalyi év hozott hideget, meleget.

Kezdhetjük úgy is, hogy a tavalyi év hozott hideget, meleget. KEDVES ÜGYFELEINK, A 2012-es év portfolió jelentése. Kezdhetjük úgy is, hogy a tavalyi év hozott hideget, meleget. Ez így volt az utóbbi években mindig. Mindenki érezte a negatív gazdasági hatásokat, de

Részletesebben

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak az amerikai és a vezető nyugat-európai részvényindexek kedden. A 310-es szint alatt tartózkodott a forint az euróval szemben a 6 órás adatok

Részletesebben

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek többsége eséssel zárta a csütörtöki tőzsdei kereskedést a vegyes makrogazdasági és vállalati hírek megjelenése után. Csütörtökön

Részletesebben

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek negatív tartományban zárták a keddi napot. Az euró/forint kurzus ma reggel megközelítette a 312-es szintet. A BUX 0,3 százalékkal

Részletesebben

ÖSSZEFOGLALÓ A SIGNAL BIZTOSÍTÓ ÁLTAL FORGALMAZOTT FORINT ALAPÚ BEFEKTETÉSI ALAPOK TELJESÍTMÉNYÉRÔL

ÖSSZEFOGLALÓ A SIGNAL BIZTOSÍTÓ ÁLTAL FORGALMAZOTT FORINT ALAPÚ BEFEKTETÉSI ALAPOK TELJESÍTMÉNYÉRÔL ÖSSZEFOGLALÓ A SIGNAL BIZTOSÍTÓ ÁLTAL FORGALMAZOTT FORINT ALAPÚ BEFEKTETÉSI ALAPOK TELJESÍTMÉNYÉRÔL 2011. I. negyedév Pénzpiaci és kötvényalapok 2011. I. negyedév Concorde Rövid Kötvény Alap Az elmúlt

Részletesebben

ConsEquity Tőzsdék és kilátások 2013/01

ConsEquity Tőzsdék és kilátások 2013/01 ConsEquity Tőzsdék és kilátások 2013/01 Valami változóban... Ez elmúlt években a tőzsdei mozgások tekintetében a mindent meghatározó tényező a "Válság" volt. A tőke a biztonságos befektetésekbe (arany,

Részletesebben

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló Tegnap veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. A hazai fizetőeszköz gyengülést mutatott a dollárral és az euróval szemben is. Negatív tartományban

Részletesebben

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak a vezető nyugat-európai részvényindexek tegnap, míg a tengerentúlon mínuszban végeztek a börzék. Kedden a forint gyengülést szenvedett

Részletesebben

Recesszió Magyarországon

Recesszió Magyarországon Recesszió Magyarországon Makrogazdasági helyzet 04Q1 04Q2 04Q3 04Q4 05Q1 05Q2 05Q3 05Q4 06Q1 06Q2 06Q3 06Q4 07Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 A bruttó hazai termék (GDP) növekedése

Részletesebben

szerda, 2015. augusztus 12.

szerda, 2015. augusztus 12. szerda, 2015. augusztus 12. Kedden veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Szerda hajnalban ismét leértékelte a jüant a Kínai Központi Bank. Szerda reggel az euróval szemben a tegnapi

Részletesebben

A 2013-as év bővelkedik gazdasági és tőkepiaci eseményekben. Ezek közül messze kiemelkedik a fejlett gazdaságok

A 2013-as év bővelkedik gazdasági és tőkepiaci eseményekben. Ezek közül messze kiemelkedik a fejlett gazdaságok A 2013-as év bővelkedik gazdasági és tőkepiaci eseményekben. Ezek közül messze kiemelkedik a fejlett gazdaságok monetáris lazítása, azaz az elképesztő mértékű pénznyomás. Az év elején ennek az Egyesült

Részletesebben

Devizaárfolyam, devizapiacok. 2006. november 14.

Devizaárfolyam, devizapiacok. 2006. november 14. Devizaárfolyam, devizapiacok 2006. november 14. Az árfolyam fajtái 1. Az árfolyam a nemzeti pénz csereértéke Deviza = valutára szóló követelés Valutaárfolyam: jegybankpénz esetében Devizaárfolyam: számlapénz

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2011.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2011. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2011. december

Részletesebben

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló A tegnap megjelent kedvező makrogazdasági adatok következtében pozitív hangulatú volt a kereskedés tegnap a vezető nemzetközi tőzsdéken. A forint árfolyama

Részletesebben

Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt.

Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt. Évgyűrűk Abszolút Hozam Származtatott Alap I: 2010. éves jelentés 2011.03.17. I. Alapadatok: Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) 2009. december 22. Lajstromszáma 1121-34 Tipusa Zártkörű,

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló Emelkedtek a nyugat-európai és tengerentúli tőzsdei árfolyamok. A forint erősödni tudott a vezető devizákkal szemben. A BUX értéke 6,6 milliárd forintos

Részletesebben

FÉLÉVES JELENTÉS 2011

FÉLÉVES JELENTÉS 2011 FÉLÉVES JELENTÉS 2011 Alapadatok Neve Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul GE Money EMEA Részvény Alap* GE Money EMEA Equity Investment Fund GE Money EMEA Részvény Alap GE Money EMEA Equity Fund

Részletesebben

BEFEKTETÉSEK ÉS A KÖLTSÉGVETÉS

BEFEKTETÉSEK ÉS A KÖLTSÉGVETÉS KOVÁCS ÁRPÁD EGYETEMI TANÁR, SZEGEDI TUDOMÁNYEGYETEM KÖLTSÉGVETÉSI TANÁCS ELNÖK MAGYAR KÖZGAZDASÁGI TÁRSASÁG ELNÖK BEFEKTETÉSEK ÉS A KÖLTSÉGVETÉS 2013 ŐSZ Tartalom 1. A 2013. évi költségvetés megvalósításának

Részletesebben

MEGFELELÉSI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére

MEGFELELÉSI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére MEGFELELÉSI TESZT Természetes személy ügyfelek részére Név: Anyja neve: Állandó lakcím: Születési hely és idő: Adóazonosító jel: Telefonszám: Email: Azonosító okmány típusa és száma: Jelen teszt (a továbbiakban:

Részletesebben

Jelentés 2009. január QUAESTOR Befektetési Alapok

Jelentés 2009. január QUAESTOR Befektetési Alapok Jelentés 2009. január Befektetési Alapok Alapok Jelentés 2009. január Aranytallér Vegyes Alap Ajánlás: Magyarországi kötvény- és részvénypiaci eszközökbe fektet. Kiegyensúlyozott vegyes alapunk közepes

Részletesebben

Forintbetét és devizahitel

Forintbetét és devizahitel Új kormányos Régi gondok Üzleti konferencia GKI gazdaságkutató Rt. rendezésében Forintbetét és devizahitel Előadó: Erdei Tamás Elnök-vezérigazgató MKB Budapest, 2004. november 25. 1 Kamatok és infláció

Részletesebben

ÖSSZEFOGLALÓ A SIGNAL BIZTOSÍTÓ ÁLTAL FORGALMAZOTT EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ALAPOK ÖSSZETÉTELÉRŐL

ÖSSZEFOGLALÓ A SIGNAL BIZTOSÍTÓ ÁLTAL FORGALMAZOTT EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ALAPOK ÖSSZETÉTELÉRŐL ÖSSZEFOGLALÓ A SIGNAL BIZTOSÍTÓ ÁLTAL FORGALMAZOTT EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ALAPOK ÖSSZETÉTELÉRŐL 2014. október HANSAINVEST Hanseatische Investment Gmbh alapjai 2014. október Forrás: hansainvest.de HANSAinternational

Részletesebben

BIG HÍRLEVÉL HÍREK FEKETÉN-FEHÉREN. növekedési kilátások még roszszabbak. Megjött a benzináremelés

BIG HÍRLEVÉL HÍREK FEKETÉN-FEHÉREN. növekedési kilátások még roszszabbak. Megjött a benzináremelés Big Investment Group 2009.04.21. BIG HÍRLEVÉL HÍREK FEKETÉN-FEHÉREN Súlyos veszteségek az olajpiacon A részvénypiacok esésével és a dollár erősödésével párhuzamosan mélyrepülésbe kezdett hétfőn az olaj

Részletesebben

A brókerbotrányok tanulságai

A brókerbotrányok tanulságai A brókerbotrányok tanulságai Dr. Windisch László A pénzügyi szervezetek felügyeletéért és fogyasztóvédelemért felelős alelnök Magyar Közgazdasági Társaság 2015. szeptember 4. 1 Miről lesz szó? 1. A befektetési

Részletesebben

GE Money Nyersanyag Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2013

GE Money Nyersanyag Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2013 GE Money Nyersanyag Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2013 Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme

Részletesebben

2012.06.01.-2012.08.02.

2012.06.01.-2012.08.02. A NÖVEKEDÉSI ESZKÖZALAPOK TELJESÍTMÉNYE A PANNÓNIA NAVIGÁTOR SZOLGÁLTATÁS ÁLTAL HASZNÁLT PARAMÉTEREK TÜKRÉBEN 202.06.0.-202.08.02. EGYSÉG PRO EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ÉLETBIZTOSÍTÁS : 202. augusztus 06.

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló A tegnap közzétett makroadatok mellett az összes vezető nemzetközi részvényindex pluszban zárta a kereskedési napot. Csütörtök délután a hazai fizetőeszköz

Részletesebben

A hitelbiztosítás aktuális kérdései a kilábalás kezdetén AZ EULER HERMES MAGYAR HITELBIZTOSÍTÓ ZRT ELŐADÁSA

A hitelbiztosítás aktuális kérdései a kilábalás kezdetén AZ EULER HERMES MAGYAR HITELBIZTOSÍTÓ ZRT ELŐADÁSA A hitelbiztosítás aktuális kérdései a kilábalás kezdetén AZ EULER HERMES MAGYAR HITELBIZTOSÍTÓ ZRT ELŐADÁSA Euler Hermes Csoport Euler Hermes Csoportról: 2010-es tények, számadatok A világ vezető hitelbiztosítója

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ Termék definíció Az Értékpapír adásvételi megállapodás keretében a Bank és az Ügyfél értékpapírra vonatkozó azonnali adásvételi megállapodást kötnek.

Részletesebben

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év III. negyedévi befektetési környezet bemutatása

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év III. negyedévi befektetési környezet bemutatása ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR 2009. év III. negyedévi befektetési környezet bemutatása Bevezető A 2009. év harmadik negyedévében a világgazdaság egéről eloszlottak a viharfelhők. A nemzetközi és a hazai befektetői

Részletesebben

fogyasztás beruházás kibocsátás Árupiac munkakereslet Munkapiac munkakínálat tőkekereslet tőkekínálat Tőkepiac megtakarítás beruházás KF piaca

fogyasztás beruházás kibocsátás Árupiac munkakereslet Munkapiac munkakínálat tőkekereslet tőkekínálat Tőkepiac megtakarítás beruházás KF piaca kibocsátás Árupiac fogyasztás beruházás munkakereslet Munkapiac munkakínálat tőkekereslet Tőkepiac tőkekínálat KF piaca megtakarítás beruházás magatartási egyenletek, azt mutatják meg, mit csinálnak a

Részletesebben

péntek, 2015. szeptember 18. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. szeptember 18. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. szeptember 18. Vezetői összefoglaló Nem emelt a Fed az irányadó kamatrátáján, ugyanakkor nem zárta ki egy októberi emelés lehetőségét. Vegyes kereskedési napon vannak túl a nyugati tőzsdék.

Részletesebben

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. I. negyedév 1

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. I. negyedév 1 Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. I. negyedév 1 2007. I. negyedévében az állampapírpiacon kismértékben megnőtt a forgalomban lévő államkötvények piaci értékes állománya. A megfigyelt időszakban

Részletesebben

A világgazdaság a pénzügyi piacok szemüvegén át nézve Jaksity György, Concorde Értékpapír Rt.

A világgazdaság a pénzügyi piacok szemüvegén át nézve Jaksity György, Concorde Értékpapír Rt. A mulatságnak vége A világgazdaság a pénzügyi piacok szemüvegén át nézve Jaksity György, Concorde Értékpapír Rt. Az előadás célja Bemutatni a jelenlegi válsághoz vezető utat Elemezni a krízis legfontosabb

Részletesebben

VIENNA LIFE BIZTOSÍTÓ Zrt. Regős Ádám kiemelt brókeri kapcsolattartó 2015.04.01

VIENNA LIFE BIZTOSÍTÓ Zrt. Regős Ádám kiemelt brókeri kapcsolattartó 2015.04.01 VIENNA LIFE BIZTOSÍTÓ Zrt. Regős Ádám kiemelt brókeri kapcsolattartó 2015.04.01 Új Vienna Life eszközalap, C-Quadrat Balanced trendkövető forint eszközalap Az új alapkezelő, a C-Quadrat 1991-ben alapították

Részletesebben

ELEMZÉS: A világ aranykereslete 2008-ban

ELEMZÉS: A világ aranykereslete 2008-ban ELEMZÉS: A világ aranykereslete 2008-ban Összefoglalás 2008-ban jelentős változás következett be a világ aranykeresletében. Ebben az összefoglalóban erre szeretnénk rávilágítani az Erste Research Group

Részletesebben

ÁLLAMPAPÍR-PIAC ÉS FINANSZÍROZÁS 2006-BAN ELSŐDLEGES FORGALMAZÓI LEG -EK 2006.

ÁLLAMPAPÍR-PIAC ÉS FINANSZÍROZÁS 2006-BAN ELSŐDLEGES FORGALMAZÓI LEG -EK 2006. ÁLLAMPAPÍR-PIAC ÉS FINANSZÍROZÁS 2006-BAN ELSŐDLEGES FORGALMAZÓI LEG -EK 2006. Fővédnök: Dr. Veres János pénzügyminiszter Házigazda: Szarvas Ferenc az ÁKK Zrt. vezérigazgatója Fő témakörök: Állampapírpiac

Részletesebben

hétfő, 2015. szeptember 28. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. szeptember 28. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. szeptember 28. Vezetői összefoglaló 3,9 százalékkal nőtt az amerikai GDP a második negyedévben. A növekedés húzóereje a belső fogyasztás volt. Pozitív volt a kereskedési hangulat Európában,

Részletesebben

Tizedik lecke Megtakarítás és befektetés

Tizedik lecke Megtakarítás és befektetés Tizedik lecke Megtakarítás és befektetés A takarékosságot eszköznek tekintsd arra, hogy mindig független légy az emberektől, ami tisztességed megóvásának nélkülözhetetlenebb feltétele, mintsem hinnéd.

Részletesebben

2004. évi éves jelentés a Budapest Ingatlan Alapok Alapjáról

2004. évi éves jelentés a Budapest Ingatlan Alapok Alapjáról 2004. évi éves jelentés a Budapest Ingatlan Alapok Alapjáról Alap megnevezése: Budapest Ingatlan Alapok Alapja Típusa: nyíltvégű értékpapír, befektetési alapba fektető befektetési alap Futamideje: nyilvántartásba

Részletesebben

Reálszisztéma Csoport

Reálszisztéma Csoport Reálszisztéma Csoport Értékpapír-forgalmazó és Befektető Zrt. 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4 - Városház u. 1. Befektetési Alapkezelő Zrt. Autó Buda Toyota márkakereskedés Autó Buda Lexus márkakereskedés

Részletesebben

Allianz Életprogramok 2014.

Allianz Életprogramok 2014. Allianz Életprogramok 2014. Allianz Életprogramok 2014. Október Árfolyamgarantált Állampapír eszközalap Alapadatok: Indulás napja: 2005. június 1. Típusa: pénzpiaci Rövidített neve: ÁGA Benchmark: 100%

Részletesebben

K&H HOZAMLÁNC ÉLETBIZTOSÍTÁSHOZ VÁLASZTHATÓ NYÍLTVÉGŰ ESZKÖZALAPOK

K&H HOZAMLÁNC ÉLETBIZTOSÍTÁSHOZ VÁLASZTHATÓ NYÍLTVÉGŰ ESZKÖZALAPOK K&H HOZAMLÁNC ÉLETBIZTOSÍTÁSHOZ VÁLASZTHATÓ NYÍLTVÉGŰ ESZKÖZALAPOK K&H TŐKEVÉDETT PÉNZPIACI ESZKÖZALAP Az eszközalap kockázatviselő kategória szerinti besorolása: védekező A tőkevédett pénzpiaci eszközalap

Részletesebben

FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest 2015 Alap

FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest 2015 Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest 2015 Alap Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme Budapest 2015

Részletesebben

III. A RÉSZVÉNYEK ÉRTÉKELÉSE (4 óra)

III. A RÉSZVÉNYEK ÉRTÉKELÉSE (4 óra) VÁLLALATI PÉNZÜGYEK III. A RÉSZVÉNYEK ÉRTÉKELÉSE (4 óra) Összeállította: Naár János okl. üzemgazdász, okl. közgazdász-tanár Részvény: olyan lejárat nélküli értékpapír, amely a társasági tagnak: 1) az alaptőke

Részletesebben

Generali Alapkezelő Privát Vagyonkezelés Befektetési szakértelem immáron 20 éve

Generali Alapkezelő Privát Vagyonkezelés Befektetési szakértelem immáron 20 éve Bemutatkozás Települési Önkormányzatok Országos Szövetsége Budapest, 2015. szeptember 8. Generali Alapkezelő Zrt. Generali Alapkezelő Privát Vagyonkezelés Befektetési szakértelem immáron 20 éve Jogi személyiség

Részletesebben

Pénzügytan szigorlat

Pénzügytan szigorlat GF KVIFK Gazdaságtudományi Intézet Pénzügy szakcsoport Pénzügytan szigorlat 8 32 36 pont jeles 27,5 31,5 pont jó 23 27 pont közepes 18,5 22,5 pont elégséges 18 pont elégtelen Név:. Elért pont:. soport:.

Részletesebben

Pénzügy feladatok 1. feladat Feladat: 2. feladat Feladat: 3. feladat 4. feladat 5. feladat Feladat: 6. feladat

Pénzügy feladatok 1. feladat Feladat: 2. feladat Feladat: 3. feladat 4. feladat 5. feladat Feladat: 6. feladat Pénzügy feladatok 1. feladat Egy vállalkozás devizaszámláján 25.000 GBP található, amelyet a vállalkozás USD-re szeretne átváltani. A vállalkozás számlavezető bankja az alábbi árfolyamokat jegyzi: 366,2495

Részletesebben

Miért Románia? Nagyvárad, 2008.április 4.

Miért Románia? Nagyvárad, 2008.április 4. Miért Románia? Nagyvárad, 2008.április 4. A két ország gazdasági kapcsolatainak alapjai A gazdasági kapcsolatok rendezettek: 1998-tól 2004-ig a CEFTA, azt követően az EU szabályozása hatályos, 2007 január

Részletesebben

szerda, 2015. augusztus 19.

szerda, 2015. augusztus 19. szerda, 2015. augusztus 19. Pozitív amerikai munkanélküliségi adatok. Ma szavaz a német parlament a görög mentőcsomagról. Negatív a nemzetközi befektetői hangulat a várt kínai rossz külkereskedelmi adatok

Részletesebben

A Növekedési Hitelprogram tanulságai és lehetőségei

A Növekedési Hitelprogram tanulságai és lehetőségei A Növekedési Hitelprogram tanulságai és lehetőségei Nagy Márton ügyvezető igazgató Vállalati finanszírozás 214 214. október 29. 1 Tartalom Az NHP eddigi eredményei Az NHP második szakasza folytatódik Az

Részletesebben

Tőzsdék és kilátások. Dusik Andrea vezető konzulens hírlevele 2014. február. Miről lesz szó?

Tőzsdék és kilátások. Dusik Andrea vezető konzulens hírlevele 2014. február. Miről lesz szó? Dusik Andrea vezető konzulens hírlevele 2014. február Tőzsdék és kilátások Miről lesz szó? 1. Most mi jön? 2. Mire számítsunk 2014-ben? 3. Milliók ajándékba - Államilag támogatott nyugdíjbiztosítások 4.

Részletesebben

Allianz Életprogramok - Euró 2015. Július

Allianz Életprogramok - Euró 2015. Július Allianz Életprogramok - Euró 2015. Július Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül

Részletesebben

Pénzügyi számítások. 7. előadás. Vállalati pénzügyi döntések MAI ÓRA ANYAGA. Mérleg. Rózsa Andrea Csorba László FINANSZÍROZÁS MÓDJA

Pénzügyi számítások. 7. előadás. Vállalati pénzügyi döntések MAI ÓRA ANYAGA. Mérleg. Rózsa Andrea Csorba László FINANSZÍROZÁS MÓDJA Pénzügyi számítások 7. előadás Rózsa Andrea Csorba László Vállalati pénzügyi döntések Hosszú távú döntések Típusai Tőke-beruházási döntések Feladatai - projektek kiválasztása - finanszírozás módja - osztalékfizetés

Részletesebben

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló WWW.CAPITAL.HU @CAPITAL.HU Napi Elemzés 2010. október 11. INDEXEK Záróérték Napi változás (%) Dow Jones IA 11006.48 +0.53% S&P 500 1165.15 +0.61% Nasdaq 100 2027.03 +0.77% DAX 6291.67 +0.25% BUX 23416.53-0.51%

Részletesebben

ÁLLAMPAPírpiac. negyedéves tájékoztató. 2010. elsô negyedév n

ÁLLAMPAPírpiac. negyedéves tájékoztató. 2010. elsô negyedév n ÁLLAMPAPírpiac negyedéves tájékoztató n 21. elsô negyedév n A 21. I. negyedéve során a kincstári kör hiánya, milliárd forintot ért el. Csökkentette ugyanakkor a finanszírozási igényt az EU transzferek

Részletesebben

Havi kitekintés November

Havi kitekintés November Havi kitekintés November Halóka Ádám Spekulatív trading vs Érték alapú befektetés. Nyereséges hónapot zártak októberben az amerikai legnagyobb kapitalizációjú részvényindex befektetői, hiszen az S&P500

Részletesebben

Összefoglaló a BÉT-en elérhető certifikátokról és típusaikról

Összefoglaló a BÉT-en elérhető certifikátokról és típusaikról Összefoglaló a BÉT-en elérhető certifikátokról és típusaikról Értékpapír megnevezése Termékkategória Értékpapír Kibocsátója Erste Dax Befektetési Erste Arany Befektetési Erste WTI Olaj Befektetési Brent

Részletesebben

Promóció Kis és nagybefektetőknek Érvényes 2014 június 29-ig!

Promóció Kis és nagybefektetőknek Érvényes 2014 június 29-ig! Promóció Kis és nagybefektetőknek Érvényes 2014 június 29-ig! Az iwowwe videokommunikációs cég 25 millió db részvényt bocsájt ki kizárólag üzleti partnerei számára 1$-os garantált árfolyamon! Ez a lukratív

Részletesebben

Az eszközalap árfolyamokat és hozamokat folyamatosan nyomon követheti a www.nn.hu/hozamszamlalo oldalunkon.

Az eszközalap árfolyamokat és hozamokat folyamatosan nyomon követheti a www.nn.hu/hozamszamlalo oldalunkon. Kapcsolódó eszközalapok árfolyamai és visszatekintő hozamai Az alábbi táblázat tartalmazza a kapcsolódó eszközalapok - fejlécben megadott napon érvényes vételi nettó árfolyamait, valamint visszatekintő

Részletesebben

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP 2014.III. negyedév Makrogazdaság Magyarország A magyar gazdaságot tekintve a külkereskedelmi mérleg többlete 584 millió euró lett, mely 25 millióval kevesebb

Részletesebben

kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló Hétfőn is veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Kismértékben erősödött, de még mindig a 316-os szint fölött tartózkodik az euró/forint keresztárfolyam.

Részletesebben

Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet. Beadandó feladat

Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet. Beadandó feladat Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet Beadandó feladat Vállalati pénzügyek tantárgyból BA alapszak levelező tagozat számára Emberi erőforrások Gazdálkodás

Részletesebben

kedd, 2015. szeptember 22. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. szeptember 22. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. szeptember 22. Vezetői összefoglaló Hétfőn pozitív tartományban zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. A Volkswagen egy nap alatt 14 milliárd eurót veszített piaci értékéből hamisítási

Részletesebben

UNIQA Befektetési hírlevél. 2015. március

UNIQA Befektetési hírlevél. 2015. március UNIQA Befektetési hírlevél 2015. március Aktuális trendek Kedvezőbb kilátások a részvénypiacokon Tartalom Aktuális trendek 2 Tőkepiaci körkép 3 lyamatok és vállalati profitkilátások tovább támogathatják

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 23. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 23. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 23. Vezetői összefoglaló A nemzetközi részvénypiacokon az eladók domináltak, legfőképpen a nyersanyag részvények, illetve a nagy nyersanyag-igényű cégek részvényei zuhantak. A

Részletesebben

5. Hét 2010. Február 5 Péntek

5. Hét 2010. Február 5 Péntek Napii Ellemzéss 5. Hét 2010. Február 5 Péntek SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. Összegzés A tőzsdei árfolyamokat hosszú hónapok óta a gazdasági növekedés, a recesszióból történő kilábalás iránti bizalom mozgatja.

Részletesebben

ConsEquity report Tőzsdék és kilátások 2013/03

ConsEquity report Tőzsdék és kilátások 2013/03 ConsEquity report Tőzsdék és kilátások 2013/03 Utazás Meseországba Ahogy egykor Seherezádé meséivel lekötötte Sahrijár királyt, úgy húzzák az időt a politikusok és a velük együttműködő jegybankok, ahelyett,

Részletesebben

hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló Pénteken a vezető európai részvényindexek negatív tartományban zártak, míg az amerikai tőzsdéken kedvező hangulat uralkodott. A hazai fizetőeszköz mindhárom

Részletesebben

A ország B ország A ország B ország A ország B ország Külföldi fizetőeszköz hazai fizetőeszközben kifejezett ára. Mi befolyásolja a külföldi fizetőeszköz hazai fizetőeszközben kifejezett árát? Mit befolyásol

Részletesebben

45. Hét 2009. November 05. Csütörtök

45. Hét 2009. November 05. Csütörtök Napii Ellemzéss 45. Hét 2009. November 05. Csütörtök Összegzés Az előző napi enyhe pozitív teljesítmény után várakozásainknak megfelelően a főbb indexek emelkedéssel kezdték a kereskedést, több ázsiai

Részletesebben

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év IV. negyedévi befektetési környezet bemutatása

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év IV. negyedévi befektetési környezet bemutatása ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR 2009. év IV. negyedévi befektetési környezet bemutatása Bevezető A 2009. év negyedik negyedévében történt árfolyammozgásokat vizsgálva megállapítható, hogy a tavalyi esztendő utolsó

Részletesebben

Vállalati pénzügyek alapjai. Befektetési döntések - Részvények értékelése

Vállalati pénzügyek alapjai. Befektetési döntések - Részvények értékelése BME Pénzügyek Tanszék Vállalati pénzügyek alapjai Befektetési döntések - Előadó: Deliné Pálinkó Éva Részvény A részvény jellemzői Részvényt, részvénytársaságok alapításakor vagy alaptőke emelésekor kibocsátott

Részletesebben

ConsEquity report Tőzsdék és kilátások 2014/01 MOST MI JÖN? !!!! Valami megváltozott a piacokon.

ConsEquity report Tőzsdék és kilátások 2014/01 MOST MI JÖN? !!!! Valami megváltozott a piacokon. ConsEquity report Tőzsdék és kilátások 2014/01 MOST MI JÖN? Valami megváltozott a piacokon. 2013 a biztos nyereség éve volt, száguldottak a fejlett piacok, az amerikai tőzsdeindex, az S&P500 index 30%-kal

Részletesebben

Kamat Hozam - Árfolyam

Kamat Hozam - Árfolyam Pénzügyi számítások kamat, hozam Váltó és értékelése 7. hét 2010.10.19. 1 Kamat Hozam - Árfolyam Kamat nem egyenlő a hozammal!! Kamat-Hozam-Árfolyam összefüggés A jelenlegi gyakorlat alatt a pénz időértékének

Részletesebben

állampapírpiac Magyarország hosszúlejáratú devizaadósságának hitelminôsítése: BBB+ / A1 / BBB+

állampapírpiac Magyarország hosszúlejáratú devizaadósságának hitelminôsítése: BBB+ / A1 / BBB+ A 2006. év elsô féléve során a kincstári kör hiánya 1284,9 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az MNB kiegyenlítési tartalékának feltöltése címen kifizetett 14,8 milliárd

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2012. december

Részletesebben

Kiemelt Befektetői Információk. Trend Lekötött Betét

Kiemelt Befektetői Információk. Trend Lekötött Betét Kiemelt Befektetői Információk Ez a dokumentum ellátja Önt a Trend Kombinált befektetési termékre vonatkozó kiemelt befektetői információkkal, melyek segítségével Ön jobban megértheti az ebbe a termékbe

Részletesebben

Lejáratkor kamatadó- és Eho-mentes befektetés

Lejáratkor kamatadó- és Eho-mentes befektetés Dinamikus portfóliókezeléssel! Lejáratkor kamatadóés Eho-mentes befektetés Bonum Életbiztosítás Befektetés és biztosítási védelem Meglévő megtakarításunk befektetésekor mindannyiunk számára fontos szempont,

Részletesebben

UNIQA Befektetési hírlevél. 2015. január

UNIQA Befektetési hírlevél. 2015. január UNIQA Befektetési hírlevél 2015. január Aktuális trendek A januári barométer Tartalom Aktuális trendek 2 Tőkepiaci körkép 3 Vagyonkezelési stratégiák Menedzselt ok 5 Eszközalapjaink hozamai 8 KovácS LáSzLó,

Részletesebben

KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK

KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK ÉRETTSÉGI VIZSGA 2006. február 20. KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK EMELT SZINTŰ ÍRÁSBELI VIZSGA 2006. február 20. 14:00 Az írásbeli vizsga időtartama: 240 perc Pótlapok száma Tisztázati Piszkozati

Részletesebben

A vállalati pénzügyi döntések fajtái

A vállalati pénzügyi döntések fajtái A vállalati pénzügyi döntések fajtái Hosszú távú finanszírozási döntések Befektetett eszközök Forgóeszközök Törzsrészvények Elsőbbségi részvények Hosszú lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kötelezettségek

Részletesebben

Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2008. ÉVES JELENTÉS 2008.

Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2008. ÉVES JELENTÉS 2008. EQUILOR EQUITY NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP Befektetési Alap megnevezése Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap Típusa Az Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alapot április 1-én nyíltvégű értékpapír

Részletesebben

a) Igen 5 pont b) Nem 0 pont

a) Igen 5 pont b) Nem 0 pont Cégnév: Székhely: MEGFELELÉSI TESZT Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkező szervezet ügyfelek részére Képviseletre jogosult: Adószám: Cégjegyzékszám / Nyilvántartási szám: Telefonszám: Email

Részletesebben

A központi költségvetés és az államadósság finanszírozása 2014-ben

A központi költségvetés és az államadósság finanszírozása 2014-ben A központi költségvetés és az államadósság finanszírozása 2014-ben Fő kérdések: 1. Az állampapírpiac helyzete és a központi költségvetés finanszírozása 2013-ban. 2. A 2014. évi finanszírozási terv főbb

Részletesebben

Beszámoló a BME 2009. évi befektetési tevékenységéről

Beszámoló a BME 2009. évi befektetési tevékenységéről BUDAPESTI MŰSZAKI ÉS GAZDASÁGTUDOMÁNYI EGYETEM Előterjesztő neve és beosztása: Szervezeti egység: Kaszásné Mészáros Éva főigazgató Gazdasági és Műszaki Főigazgatóság E LŐTERJESZTÉS A Szenátus 2010. május

Részletesebben

Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma 2007.01.02-án (nyitó állomány)

Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma 2007.01.02-án (nyitó állomány) Éves jelentés 27. Alap megnevezése: Típusa: Futamideje: nyíltvégű értékpapír alap nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig tart Alapkezelő Budapest Alapkezelő Zrt. 1138 Budapest, Váci út 188. Letétkezelő

Részletesebben