4./2012. Terménypiaci előrejelzések február 26., Vasárnap. Összefoglaló

Átírás

1 Zöldforrás Vidékfejlesztés Kft Székesfehérvár, Károly János u. 18. Telefon: 22/ Fax: 22/ Mobil: 70/ /2012. Terménypiaci előrejelzések február 26., Vasárnap Összefoglaló A jelen hírlevél egy általános összefoglalót és lezárást képez az elmúlt hónapok eseményeiről (dél-amerikai aszály következményei, forint árfolyam kérdése, orosz-ukrán kiviteli korlátozások). Az egyes terményekről külön hírlevelekben írunk majd. A forint árfolyama előrejelzésünknek megfelelően rendkívüli módon erősödött, további erősödés várható minden időtávon. Részletek a hírlevélben. A kukorica és olajos növények áremelkedése megtörtént decemberi és kora januári előrejelzésünknek megfelelően. De ahogy írtuk is, a forint erősödése erodálta az euróban történt árnövekedést. Ez alól csak azok az agrárvállalkozások tudtak kibújni, akik javaslatunkat követve előre lekötötték eurós vételáruk, nekik továbbra is 50 ezer forintos kukoricájuk van március-áprilisra. A Legfelsőbb Bíróság (új nevén Kúria) ítéletében helyben hagyta egy megyei bíróság ítéletét, így megerősítve az adóhivatal vizsgálati módszertanát a külföldi (ún. CMR-es) értékesítésekben. Az ítélet részletes ismerete nélkül nem lehet végleges álláspontot kialakítani természetesen, erre most nem is teszünk kísérletet, ezért erről külön hírlevélben számolunk be majd. De az első benyomás alapján számos negatívumot tartalmaz azokra az eladókra nézve, akik úgy adtak el külföldre, hogy csupán CMR-ek vannak a birtokukban és nem áll minden egyéb dokumentum rendelkezésre. Megjegyzés: Fontos megjegyeznünk azt, hogy a hírlevél célja az előrejelzés, elkerülni a hirtelen árzuhanásokat, mindig a frissebb információk alapján, a hirtelen áresések előrejelzése viszonylag nagy pontossággal jelezhető. A hirtelen árzuhanásokkal szemben az áremelkedések előrejelzése csak mérsékelten jelezhető, ilyenkor csupán azt, hogy egy termény ára emelkedni fog, az

2 áremelkedés mértékét viszont csak korlátozottan. 1,5-2 hónapos illetve annál messzebbi időszakra már csak valószínűségeket lehet mondani. Az újabb hírlevél mindig felülírja a régebbi hírlevél tartalmát. Az angol nyelvű cikkekkel minden esetben azonos tartalmú fordítás található a cikk után, amennyiben a cikk felesleges információkat is tartalmaz, csak a lényeg van lefordítva. A KÉKKEL SZEDETT HÍRLEVÉL SZÁMOKRA KATTINTVA AZOK AZONNAL MEGTEKINTHETŐK. További értelmezés: amikor 2011/2012-ről július június beszél egy cikk, az a magyar értelemben az idei 2010/2011-es év, azért mivel a 2011/2012-es év számára, mint értékesítési/piaci évet jelent. Általános megállapítások: A jelenlegi hírlevélben kivételesen nem követjük szokásos felosztásunkat (Olajos növények, Gabonanövények), hanem lezárjuk az elmúlt két hónap történéseit értékelnénk annak következményeit, valamint ezek bázisán állítanánk föl a kilátásokat, mely az elkövetkező hónapok előrejelzéseihez ad megfelelő alapot. Ezen alapokkal, valamint az elkövetkező két hónap megszokott struktúrájú terménypiaci hírlevelei segítségével, a hazai agrárvállalkozások ki tudják alakítani eladási stratégiájukat tavasszal az új értékesítési időszakra. Az elmúlt két hónapot két fő és egy másodlagos kérdés tette mozgalmassá. Az egyik fő tényező a dél-amerikai (brazil, argentin, stb.) aszály okozta terményár-növekedés mértéke, a másik fő tényező a forint-euró árfolyam változása. A másodlagos tényező, melyről külön gyorstájékoztatót is küldtünk, az orosz-ukrán lehetséges kiviteli korlátozások bevezetése, mely áremelkedést hozhat a világpiacon, így kis időeltolódással Magyarországon is. Forint árfolyam: Nem akarjuk megismételni korábbi eszmefuttatásunkat, amit a forint árfolyamáról tettünk korábban összefoglalóan a 2012/2. hírlevélben olvasható -, de elmondhatjuk az általunk előrejelzett folyamat és trend zajlott le az elmúlt 8 hónapban. A forint először jelentősen gyengült a tavaly második félévben, majd jelentősen erősödni kezdett, ez az erősödés jelenleg is tart. - Tavaly nyáron előrejeleztük, hogy az akkor forintos euró a bizalomhiány miatt erőteljes gyengülés irányába mehet el, elmondtuk, célszerű a termelőknek az őszi értékesítésüket euróban kötni. Aki ezt követte kukorica esetén 4-6 ezer forintos különbséget érhetett el (előfizetőink között volt, akinek 54 ezer forintos őszi ár jött ki novemberben), napraforgó esetén ez ezer forintos pótlólagos hasznot hozott tonnánként; - novemberben jeleztük, hogy a fokozódó pénzpolitikai bizonytalanságok miatt a forint jóval 300 forint fölé mehet, de rámutattunk egyben, hogy 315 forint fölött exponenciálisan nő a veszély az állami beavatkozásra, így erősítve a forintot. Ez a beavatkozás meg is történt, kétszer is, visszatolva a forintot a forintos sávba; - A forint 304 forinton állt, amikor legutolsó hírlevelünkben 2012/2. fölhívtuk a figyelmet arra, hogy a Kormány viszonylagos eltökéltsége folytán a forint rendkívüli erősödésbe fogja venni az irányt, így viszonylag rövid idő alatt elmozdulhat a 280 forintos árfolyam irányába. Egy euró jelenleg 287 forint.

3 Ez az utolsó momentum jelenleg is zajlik. Általánosságban továbbra is elmondható, hogy az IMFfel folytatott nem hivatalos jelenlegi egyeztetők és a majdani hivatalos tárgyalások tendenciózusan a forint erősödését segítik. A tendenciózusan azt jelenti, hogy kisebb kilengésekkel, de folyamatos erősödése mellett. Kijelenthető az, amennyiben nem üti föl semmilyen súlyos világgazdasági probléma a fejét, az IMF-fel való egyeztetésekkel párhuzamosan és az Unióval való együttműködés mellet a forint tovább fog erősödni, mivel azért olyan súlyos makrogazdasági problémák nincsenek a magyar gazdasággal, mint azt sokan mondják. A helyzet nem rózsás, de nem olyan kétségbeejtő. Ezzel az egyeztetési folyamattal párhuzamosan a forint több hónapos időtávon elmozdulhat lezárt IMF-tárgyalások, megegyezés az Unióval, stb. újra a 270 forint felé. Ez utóbbival fölvetődik a kérdés, mivel az erősödő forint rontani fogja a nyári és az őszi forintos terményárakat. Erre az előző hírlevelünkben adtunk megoldási lehetőséget. Részletesen elmondtuk, hogy az agrárvállalkozás számlavezető bankjánál egy egyszerű szerződés megkötése után van sokaknak már régóta van ilyen szerződése lehetőség arra, hogy lekösse az euró árfolyamát. A lekötés azt jelenti, hogy az eurót egy előre rögzített árfolyamon adjuk el, ehhez a számlavezető bankunk ad technikai segítséget. Gyakorlatban ez azt jelentette, hogy amikor erre legutoljára fölhívtuk a figyelmet, számos agrárvállalkozás márciusra-áprilisra előre lekötötte az árfolyamot forintos áron, szemben a most lehetséges cel. Tette ezt annak fényében, hogy tudatában volt annak, példaként hozva 2 ezer tonna kukoricát adott el már 169 euróért januárban márciusi szállításra, tudta, hogy cca. 340 ezer eurós árbevétele lesz áprilisban, így akár forintot is nyer majd eurónként azzal, hogy 307 forintot kap majd áprilisban szemben az akkor várható as sávban mozgó árfolyamú magyar valutával. Ez lényegében néhány telefon volt akkor januárban. Ez 2000 tonna kukoricánál 4-5 millió forintnyi többleteredmény. Nem akarunk a részletekbe belemenni, de ne lepődjenek meg az agrárvállalkozások akkor, ha jelenleg 288 forintos euróra szeptemberre 292 forintot kapnak ajánlatként a számlavezető bankjuknál, ez az ún. kamatswap jelenség. Ez abból adódik, hogy a forint és az euróhitelek kamatai között fennáll egy különbség. Ez a lehetőség most is fönnáll, összefoglalásképpen elmondható, igen nagy a valószínűsége, hogy a nyárra ha súlyos világgazdasági probléma nem üti föl a fejét és őszre inkább a 270 forint fele fog mozogni az euró, mint a 300 fele, ezért célszerű hasonló lekötést, ún. fedezeti ügyletet kötni, mint amit fentebb részleteztünk. Az agrárvállalkozások már most meg tudják becsülni úgyis, hogy mennyi árbevételük lesz, és az annak megfelelő eurót kötik le, a terményt lekötését pedig ráérnek akár április-május-júniusban is megtenni. De az árfolyam, a kedvező átváltás már biztosítva van. Fontos azt kiemelni azért, amit korábban is említettünk, hogy az IMF-tárgyalások során azért még lesz némi csörte a Kormány és a nemzetközi szervezet között. Elképzelhető, hogy az IMF feltételeivel szemben ideiglenesen (de csak ideiglenesen) megmerevedik a Kormány álláspontja és ez időlegesen az akkori forint árfolyamhoz képest gyengülés okoz (más országoknál nyugdíjcsökkentést írtak elő, stb.). Ez azt jelent, ha akkor 285 forint az euró, akkor ideiglenesen elmehet 295-ig, ha 280, akkor 290-ig, ezek szemléltető példák. Terménypiac: A terménypiacokon a legfontosabb tényező a megszokottakon kívül a dél-amerikai aszály okozta árnövekedés volt. A megszokott tényezők azok, amik általában véve magasan tartják a termények árait két éve (kínai kereslet, bioetanol és biodízel okozta pótlólagos kereslet, a nagy pénzügyi alapok árfelhajtó hatása). Ezeken felül vannak az olyan tényezők, amik időszakosan le illetve fölfelé téríthetik el az egyébként magas terményárakat. Ilyenek az aszályok, időszakos kiviteli korlátozások, vagy bőséges termések, stb.

4 A dél-amerikai aszály miatt, a termények, így a kukorica ára is nőtt a világpiacon, ez a növekedés viszonylag gyorsan begyűrűzött Magyarországra. Azzal, hogy mi időben adtunk erről tájékoztatást még decemberben és január legelső napjaiban, az agrárvállalkozások egy időben tudták kihasználni a növekvő árakat és a gyenge forintot néhány napig, így két alkalommal is néhány napra ezer forintos kukorica árak voltak elérhetőek. A dél-amerikai aszály hatással volt a szójára is, így emelte a még raktáron lévő napraforgó és repce árakat is (ezt a növekedést szintén jeleztük januári hírlevelünkben). Az előző hírlevelünkben kiemeltük, elképzelhető egy olyan piaci anomália, hogy hiába nő termények ára, az erősödő forint mégis akár csökkentheti a terményárakat. Egyelőre sajnos ez történik, míg a termények árai 7-9%-kal nőttek, addig a forint 11%-ot erősödött. Ezt csak egyféleképpen lehetett elkerülni, azzal a fentebbi, egyébként nagyon egyszerű banki fedezeti ügylettel, amivel előre leköti az agrárvállalkozás a várható árbevételét. Aki ezt kihasználta, annak továbbra is 50 ezer forintos kukoricája van jelenleg is. Volt egy másodlagos tényező is, nevezetesen az, hogy fölmerült az, hogy Oroszország újra kiviteli korlátozásokat vezet be. Ez annak volt a következménye, hogy ugyan Oroszországban nagyon jó termés volt tavaly, mégis olyan mértékben exportáltak a vállalatok, hogy fölvetődött az a kormány részéről, hogy amennyiben elér egy kritikus szinten az export (28 millió tonna), akkor exportadókat vezetnek be, ezzel csökkentve a kivitelt. Az élet iróniája, hogy az orosz kormány helyett cselekedett az időjárás, az ország déli részében a befagyott kikötők, a -35 C fokos hőmérséklet maga olyan szintre csökkentette az exportot az elmúlt másfél hónapban, hogy egyelőre májusra halasztották a döntést az exportadókról. Így az exportadók bevezetése helyett az orosz tél érte el a kivitel csökkentését. De ez sem engedte, hogy a búza ára csökkenjen, annak ellenére, hogy történelmi magasságokban vannak a búzakészletek a világban (a gabonapiacról külön hírlevélben írunk részletesen). Terményárak: Középtávon (1-2 hónap) a terményárak esésétől nem kell tartani, de számos olyan tényező van, ami mozgalmassá teheti a tavaszt és a kora nyarat. Ámde híreket lehet hallani, hogy az orosz-ukrán tél megtizedelte az őszi vetéseket, de még nincs végleges adat. Hogy az USA-ban 1944 óta nem volt ilyen nagy a kukorica vetésterülete, de még el sincs vetve. Hogy ilyen magas még nem volt a búzakészlet, mint ma, de még nem látjuk, hogy hogyan teleltek az új termések. Szóval ezek olyan kérdések, amik tisztázása még a tavaszra marad, ezek azok a tényezők, amik jelenleg még csak beazonosíthatóak, de még nem látható, hogy milyen irányba viszik a terményárakat. Természetesen a tavasz folyamán erről folyamatosan tájékoztatást adunk. ÁFA-probléma: 2010-ben több hírlevélben 2010/ÁFAI ; 2010/ÁFAII. - foglalkoztunk akkor az adóhivatal vizsgálatainak esetleges súlyos következményeire. Akkor megígértük, hogy tájékoztatást fogunk adni, amint kialakul a bírói joggyakorlat, aminek ismerete lehetőséget biztosít a becsületes és körültekintő agrárvállalkozásoknak, hogy elkerüljenek egy súlyos büntetést. A Legfelsőbb Bíróság (új nevén Kúria) nemrég ítéletet hozott, melyben megerősítette egy megyei bíróság ítéletét igazat adva az adóhivatalnak, hogy az eladón van az a szigorú bizonyítási teher, hogy bizonyítsa, az áru elhagyta Magyarországot. Hangsúlyozzuk, hogy a Legfelsőbb Bíróság ítéletének részletes ismerete és pontos tényállási körülmények megismerése nélkül nem lehet végleges álláspontot kialakítani, erre most nem is teszünk kísérletet, ezért külön hírlevélben fogunk részletesen beszámolni az esetleges következményeiről ennek az ítéletnek. De az első jelek nem pozitívak azokra, akik külföldi értékesítéssel adtak ún. CMR-es értékesítés - el árut az elmúlt években.

5