Új korszak? Tanulságok? Reakció?

Átírás

1 Új korszak? Tanulságok? Reakció? Cinkotai Norbert Vezető elemző

2 2

3 1. Egy kemény éven túl A historikus kontextusba helyezés baromira unalmas, de attól még sajnos muszáj Áprilisban azt mondtuk, a volatilitás megjött, az emelkedésnek látszólag vége Nyári csapda, de vajon ki hitte azt már el? FAANG 3

4 Market is RED 4

5 The good, the bad, and the ugly 5

6 Rég nem látott barát 6

7 Kedvenc ábra 7

8 Ez azért még nem jelenti azt Formán kívül van a piac, de láttunk már ilyet Magas a volatilitás, de ebben az időszakban ez talán normális ilyenkor Mindig van ok parázni FAANG? 8

9 Messze már a csúcstól a sztárok 9

10 Nagyon beszédes ábra 10

11 Szóval akkor tehát Összességében a cégek eredménytermelése rendben volt, de azért az adóreform sokat segített A piac árazza a jövőt, és nem nagyon látszik, hogy mi lesz majd a katalizátor Az igáslovak fáradnak, a volatilitás nő Vélhetően többről van most szó, mint az elmúlt évtizedben bármikor 11

12 12

13 2. Mit tanulhatunk ebből? A részvénypiacok nem csak felfelé mennek, ahogy a fák és a hegyek sem nőnek az égig. Bármikor jöhet megálló, de akár lejtmenet is Nem csak a fundamentális szempontok számítanak, rendkívül fontos a tömegpszichológia A jövő rendkívül fontos, és a piac azért mindig legalább 6-12 hónappal előrébb tekint (erről azért nem mindig számol be a pénzügyi média ) 13

14 14

15 3. Új korszak jellemzői Az áprilisban elmondottakhoz képest nagy változások nincsenek Kötvénypiac megmutatta hogy mire lehet számítani, hasonlóan a készpénzhez Nyersanyagokban lehet fantázia változatlanul, olaj is bizonyította ezt, az arany sem fest annyira rosszul A részvénypiaci hozamoknál visszaigazolva érezzük magunkat, elmaradó hozamokra kell készülni az elmúlt évtizedekhez képest Ingatlanpiacban a szokásos perspektíva, felülteljesítő eszközosztály maradhat (Inflációs komponens figyelése) 15

16 Mr. Market 16

17 Az új piaci környezet vesztesei Mindig lesznek vesztesei egy piaci környezetnek, feltehetően ennek is. Vesztes lehet, aki a múlt hozamjainak rabja marad, a Buy and Hold rabja marad, nem diverzifikál, nem használ stop-losst, nincsen terve. 17

18 18

19 4. Oké, ez csak vicc De a fentieket akkor is be kell tartani, ne legyünk a múlt piacában ragadt befektetők, fogadjuk el, hogy időnként változnak a játékszabályok Apálykor derül ki, hogy ki úszott ruha nélkül 19

20 Bölcsességek 20

21 Fontos az alapoktól kezdeni Mi ebben is próbálunk majd segíteni! És persze másban is! 21

22 Nyitott ötleteink I. Jóval nehezebb év volt az idei, a tavalyi alacsony volatiliás nem jellemző, nagy csavarok vannak a piacon is. S&P 500: -1,34% (+8,31%) DAX: -15,9% (-12,52%) BUX: +1,21% ÁTLAG: -1% 22

23 Nyitott ötleteink II óta is hasonló a helyzet S&P 500: +17,82% (HUF: +14,47%) DAX: -5,41% (HUF: -3,18%) BUX: +24,62% ÁTLAG: +12% Az ötleteket átlagolva nagyjából 12 százalék az évesített eredmény (DE 2*12=24 ) 23

24 Nyitott ötleteink III. 24

25 Záró gondolatok Addig jár a korsó a kútra, míg el nem törik! Ha nincs ló, jó a szamár is! Úszógumi helyett fürdőnadrág! Jó pap holtig tanul! Nem szégyen a futás, de hasznos 25

26 26