ÉVES JELENTÉS 2017 Budapest Euró Rövid Kötvény Alap

Átírás

1 ÉVES JELENTÉS 207 Budapest Euró Rövid Kötvény Alap Az éves beszámoló az éves jelentés részét képezi. Tartalomjegyzék A. Független Könyvvizsgálói Jelentés az éves jelentésről B. Alapadatok C. Éves jelentés I. Vagyonkimutatás, az alap összetétele II. A forgalomban levő befektetési jegyek száma III. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték IV. Az alap összetétele ) Az alap összetétele 2) A vagyonkimutatás elemzése V. Az alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban VI. Összehasonlító táblázat az elmúlt üzleti évekről VII. A származtatott ügyletek részletes leírása a tárgyidőszakban VIII. Az alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása IX. Az Alapkezelő, illetve az alap által az adott időszakra kifizetett javadalmazás X. Az Alapra vonatkozó egyéb információk ) Az Alap olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak 2) Az Alap likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás 3) Az Alap aktuális kockázati profilja és az Alapkezelő által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek 4) Az Alapkezelő által kezelt alapok XI. A tőkeáttételt alkalmazó Alap esetében a tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások XII. Javadalmazási politika D. Független Könyvvizsgálói Jelentés az éves beszámolóról E. Éves beszámoló Mérleg F. Üzleti jelentés Eredménykimutatás Kiegészítő melléklet

2 KPMG Hungária Kft. Tel.: +3 () Váci út 3. Fax: +3 () H-34 Budapest info@kpmg.hu Hungary Internet: kpmg.hu Független könyvvizsgálói jelentés A Budapest Euró Rövid Kötvény Alap befektetőinek Vélemény Elvégeztük a Budapest Euró Rövid Kötvény Alap (továbbiakban az Alap") 207. évi éves jelentése I., II., III., IV.., V., VI., VII., IX. és XI. pontjaiban található számviteli információknak (továbbiakban éves jelentésben közölt számviteli információk ) a könyvvizsgálatát. Véleményünk szerint az Alap mellékelt 207. december 3-ével végződő évre vonatkozó éves jelentésében közölt számviteli információk minden lényeges szempontból a Magyarországon hatályos, a számvitelről szóló évi C. törvénnyel (a továbbiakban számviteli törvény ), valamint a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló 204. évi XVI. törvénnyel összhangban kerültek összeállításra. Az éves jelentésben közölt számviteli információkban szereplő eszközök és kötelezettségek leltárral alátámasztottak. Az éves jelentésben közölt számviteli információkban bemutatott kezelési költségek az Alap letétkezelője által adott értékelés alapján kerültek elszámolásra. Vélemény alapja Könyvvizsgálatunkat a Magyar Nemzeti Könyvvizsgálati Standardokkal és a könyvvizsgálatra vonatkozó Magyarországon hatályos törvényekkel és egyéb jogszabályokkal összhangban hajtottuk végre. Ezen standardok értelmében fennálló felelősségeink bővebb leírását jelentésünk A könyvvizsgálónak az éves jelentésben közölt számviteli információk könyvvizsgálatáért való felelősségei szakasza tartalmazza. Függetlenek vagyunk az Alaptól és annak kezelőjétől, a Budapest Alapkezelő Zrt.-től az éves jelentésben közölt számviteli információk általunk végzett könyvvizsgálata szempontjából a vonatkozó, Magyarországon hatályos jogszabályokban és a Magyar Könyvvizsgálói Kamara A könyvvizsgálói hivatás magatartási (etikai) szabályairól és a fegyelmi eljárásról szóló szabályzatá -ban, valamint az ezekben nem rendezett kérdések tekintetében a Nemzetközi Etikai Standardok Testülete által kiadott Könyvvizsgálók Etikai Kódexe -ben (az IESBA Kódex-ben) foglaltak szerint, és eleget tettünk egyéb etikai felelősségeinknek ezekkel a követelményekkel összhangban. Meggyőződésünk, hogy az általunk megszerzett könyvvizsgálati bizonyíték elegendő és megfelelő ahhoz, hogy megalapozza véleményünket. Egyéb információk A Budapest Alapkezelő Zrt. ügyvezetése (továbbiakban vezetés") felelős az egyéb információkért. Az egyéb információk az éves jelentésben foglalt egyéb nem számviteli információkból állnak, de nem tartalmazzák az éves jelentésben közölt számviteli információkat és az azokra vonatkozó könyvvizsgálói jelentésünket. A jelentésünk Vélemény szakaszában az éves jelentésben közölt számviteli információkra adott véleményünk nem vonatkozik az egyéb nem számviteli információkra és azokra vonatkozóan nem bocsátunk ki semmilyen formájú bizonyosságot nyújtó következtetést. Az éves jelentésben közölt számviteli információk általunk végzett könyvvizsgálatával kapcsolatban a mi felelősségünk az egyéb információk átolvasása és ennek során annak mérlegelése, hogy az egyéb információk lényegesen ellentmondanak-e az éves jelentésben közölt számviteli információknak, vagy a könyvvizsgálat során szerzett ismereteinknek, vagy egyébként úgy tűnik-e, hogy azok lényeges hibás állítást tartalmaznak. 3 Budapest Euró Rövid Kötvény Alap KPMG Hungária Kft., a Hungarian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ("KPMG International"), a Swiss entity. Company registration: Budapest, Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, no:

3 Ha az elvégzett munkánk alapján arra a következtetésre jutunk, hogy az egyéb információk lényeges hibás állítást tartalmaznak, kötelességünk ezt a tényt jelenteni. Ebben a tekintetben nincs jelenteni valónk. A vezetés és az irányítással megbízott személyek felelősségei az éves jelentésben közölt számviteli információkért A vezetés felelős az éves jelentésben közölt számviteli információknak a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló 204. évi XVI. törvénnyel és a számviteli törvénnyel összhangban történő elkészítéséért, különös tekintettel az eszközök és kötelezettségek leltárral való alátámasztásáért, a kezelési költségeknek az Alap letétkezelője által megadott értékelése alapján történő elszámolásáért, valamint az olyan belső kontrollért, amelyet a vezetés szükségesnek tart ahhoz, hogy lehetővé váljon az akár csalásból, akár hibából eredő lényeges hibás állítástól mentes éves jelentésben közölt számviteli információk elkészítése. Az éves jelentésben közölt számviteli információk elkészítése során a vezetés felelős az Alap vállalkozás folytatására való képességének felméréséért és a vállalkozás folytatásával kapcsolatos kérdéseknek az adott helyzetnek megfelelő közzétételéért, valamint a vezetés felelős az éves jelentésben közölt számviteli információknak a vállalkozás folytatásának elvén alapuló összeállításáért. A vezetésnek az értékelésnél a vállalkozás folytatásának elvéből kell kiindulnia, ha ennek az elvnek az érvényesülését eltérő rendelkezés nem akadályozza, illetve a vállalkozási tevékenység folytatásának ellentmondó tényező, körülmény nem áll fenn. Az irányítással megbízott személyek felelősek az Alap pénzügyi beszámolási folyamatának felügyeletéért. A könyvvizsgálónak az éves jelentésben közölt számviteli információk könyvvizsgálatáért való felelősségei Célunk kellő bizonyosságot szerezni arról, hogy az éves jelentés egésze nem tartalmaz akár csalásból, akár hibából eredő lényeges hibás állítást, valamint a véleményünket tartalmazó könyvvizsgálói jelentést bocsátani ki. A kellő bizonyosság magas fokú bizonyosság, de nem garancia arra, hogy a Magyar Nemzeti Könyvvizsgálati Standardokkal és a könyvvizsgálatra vonatkozó Magyarországon hatályos törvényekkel és egyéb jogszabályokkal összhangban elvégzett könyvvizsgálat mindig feltárja a létező lényeges hibás állítást. A hibás állítások eredhetnek csalásból vagy hibából, és lényegesnek minősülnek, ha önmagukban vagy együttesen ésszerű várakozások alapján befolyásolhatják a felhasználók adott éves jelentés alapján meghozott gazdasági döntéseit. A Magyar Nemzeti Könyvvizsgálati Standardokkal és a könyvvizsgálatra vonatkozó Magyarországon hatályos törvényekkel és egyéb jogszabályokkal összhangban elvégzett könyvvizsgálat részeként szakmai megítélést alkalmazunk és szakmai szkepticizmust tartunk fenn a könyvvizsgálat egésze során. Emellett: Azonosítjuk és felbecsüljük az éves jelentésben közölt számviteli információk akár csalásból, akár hibából eredő lényeges hibás állításainak kockázatait, az ezekre a kockázatokra reagáló könyvvizsgálati eljárásokat alakítunk ki és hajtunk végre, valamint a véleményünk megalapozásához elegendő és megfelelő könyvvizsgálati bizonyítékot szerzünk. A csalásból eredő lényeges hibás állítás fel nem tárásának kockázata nagyobb, mint a hibából eredőé, mivel a csalás magában foglalhat összejátszást, hamisítást, szándékos kihagyásokat, téves nyilatkozatokat, vagy a belső kontroll felülírását. Megismerjük a könyvvizsgálat szempontjából releváns belső kontrollt annak érdekében, hogy olyan könyvvizsgálati eljárásokat tervezzünk meg, amelyek az adott körülmények között megfelelőek, de nem azért, hogy a belső kontroll hatékonyságára vonatkozóan véleményt nyilvánítsunk. Értékeljük a vezetés által alkalmazott számviteli politikák megfelelőségét és a vezetés által készített számviteli becslések és kapcsolódó közzétételek ésszerűségét. Következtetést vonunk le arról, helyénvaló-e a vezetés részéről az éves jelentésben közölt számviteli információknak a vállalkozás folytatásának elvén alapuló összeállítása, valamint a megszerzett könyvvizsgálati bizonyíték alapján arról, fennáll-e lényeges bizonytalanság olyan eseményekkel vagy feltételekkel kapcsolatban, amelyek jelentős kétséget vethetnek fel az Alap vállalkozás folytatására való képességével kapcsolatban. Amennyiben azt a következtetést vonjuk le, hogy lényeges bizonytalanság áll fenn, könyvvizsgálói jelentésünkben fel kell hívnunk a figyelmet az éves jelentésben közölt számviteli 2 Budapest Euró Rövid Kötvény Alap KPMG Hungária Kft. All rights reserved.

4 információkban lévő kapcsolódó közzétételekre, vagy, amennyiben az ilyen közzétételek nem megfelelőek, minősítenünk kell véleményünket. Következtetéseink a könyvvizsgálói jelentésünk dátumáig megszerzett könyvvizsgálati bizonyítékon alapulnak. Jövőbeli események vagy feltételek azonban okozhatják azt, hogy az Alap nem tudja a vállalkozást folytatni. Megvizsgáljuk az éves jelentésben közölt számviteli információkat, különös tekintettel az éves jelentésben bemutatott eszközök és kötelezettségek időszak végi leltárára, valamint az adott időszakban elszámolt kezelési költségekre. Megvizsgáljuk, hogy az éves jelentésben közölt számviteli információk minden lényeges szempontból a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló 204. évi XVI. törvénnyel összhangban kerültek-e összeállításra. Kommunikáljuk az irányítással megbízott személyek felé - egyéb kérdések mellett - a könyvvizsgálat tervezett hatókörét és ütemezését, a könyvvizsgálat jelentős megállapításait, beleértve a belső kontrollnak a könyvvizsgálatunk során általunk azonosított jelentős hiányosságait is. Budapest, 20. április 27. KPMG Hungária Kft. Nyilvántartási szám: Agócs Gábor Partner Kajtár László Kamarai tag könyvvizsgáló Nyilvántartási szám: Budapest Euró Rövid Kötvény Alap KPMG Hungária Kft. All rights reserved.

5 B. Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul Budapest Euro Short Bond Investment Fund Budapest Euró Kötvény Alap Budapest Euro Bond Fund Harmonizáció ÁÉKBV Alap Az alap típusa, fajtája nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alap Futamideje határozatlan Indulás dátuma 99. június 3. (ÁÉTF engedély száma: 0.00-/9) Alapcímlet devizaneme HUF A sorozatok adatai EUR sorozat névérték 0,0 EUR ISIN kód HU HUF sorozat névérték HUF ISIN kód HU U sorozat I sorozat névérték 0,0 EUR névérték EUR ISIN kód HU ISIN kód HU Alapkezelő Budapest Alapkezelő Zrt. 3 Budapest, Váci út 93. Letétkezelő UniCredit Bank Hungary Zrt. 054 Budapest, Szabadság tér 5-. Könyvvizsgáló KPMG Hungária Kft. 34 Budapest, Váci út 3. Aktuális alapkezelési díj EUR sorozat HUF sorozat U sorozat I sorozat.0%.0%.0% 0.4% Célkitűzés és befektetési politika Az alap befektetési célja, hogy elsősorban a közép - kelet európai régió kötvénypiacán rövidebb lejáratú kötvényekbe fektetve a Magyarországon elérhető eurós betéti kamatoknál szignifikánsan magasabb hozamban részesítse a befektetőket. Az alap a közép - kelet európai régió mellett diverzifikációs céllal más régióban is befektethet. Az alap kötvénybefektetésein belül vállalati kötvények, jelzálog és állampapírok egyaránt megtalálhatóak. A kötvényeken túl eseti jelleggel az alapban devizás betétek is helyet kaphatnak. Az alapban nem csak euróban denominált eszközök szerepelnek, azonban devizás fedezések miatt az összesített devizás kitettség eurós. Az Alap elsősorban azon befektetők számára kínál befektetési lehetőséget, akik mérsékelt kockázatú euró befektetési lehetőséget keresnek. Az alap befektetési jegyei minden forgalmazási napon megvásárolhatók és visszaválthatók. Minden munkanap forgalmazási nap, kivétel azok a munkanapok, amelyekre a forgalmazó a jogszabályi előírásoknak megfelelően forgalmazási szünnapot hirdet ki. Az alap újrabefektető, a felhalmozott kamatokat, osztalékot újrabefekteti. Az Alap földrajzi vagy iparági specifikációval nem rendelkezik. Az alap nem rendelkezik referenciai indexszel. Az alap - az európai jogharmonizációnak megfelelően - ÁÉKBV (európai alap). Ajánlás: az Alapba történő befektetés alapkezelő által javasolt legrövidebb időtartama 2 hónap. Az Alap közzétételi helyei

6 C. Éves jelentés I. Vagyonkimutatás, az alap összetétele Az alap devizaneme: magyar forint Az Alap csak tőzsdei értékpapírt vásárolhat (kivéve a hitelviszonyt megtestesítő papírokat és a befektetési jegyeket). Vagyonkimutatás Vagyonkimutatás Nyitó Záró Átruházható értékpapírok 2,30,05,245 30,45,205,52 Banki egyenlegek 3,03,40,3 572,4,033 Egyéb eszközök 7,044,34, ,49,309 Összes eszköz 3,42,,55 3,973,75,3 Kötelezettségek -4,45,0-35,40,3 Nettó eszközérték 3,37,425,547 3,937,335,497 A portfólió bontása főbb eszközkategóriák szerint Nyitó Záró Eszköztípus Eszközérték Súly Eszközérték Súly Számlapénz 3,03,40,3 9.% 572,4,033.79% Betét % % Jegybanki kötvény % % Diszkont kincstárjegy % % Államkötvény,27,095,40 5.% 4,59,094, % Jelzáloglevél 225,349, % 24,57,53 0.7% Vállalati kötvény 9,44,2,07.% 25,,532, % Befektetési jegy % % ETF % % Részvény % % Derivatív ügyletek -530,4, % 407,329,203.27% Repo -3,29,3, % % Opció/Struktúra % % Forgalmazási számla egyenlege % -7,377, % Követelések/Kötelezettségek 0,44,9,7 34.5% 535,537,4.7% Eszközök összesen (Bruttó eszközérték) 3,42,, % 3,973,75, % Díjak -4,45,0-35,40,3 Nettó eszközérték: 3,37,425,547 3,937,335,497 2

7 Az alap tételes összetétele Az alap tételes értékpapír és banki egyenleg összetétele Az alap devizaneme: magyar forint %: az összes eszközhöz viszonyítva Banki egyenlegek Folyószámla Deviza Kód Nyitó Záró ANGOL FONT GBP 99,909 72,530 CSEH KORONA CZK,553,57,24 50,005 EURO EUR 77,97,92 4,50,90 MAGYAR FORINT HUF 0,90,0 2,99,43 NORVEG KORONA NOK,45,3,477,47 OROSZ RUBEL RUB 40,579 3,572 Román lej RON 2,29,590 2,25,945 SVÁJCI FRANK CHF 9,97,2 0 SVÉD KORONA SEK 237,30 232,29 USA DOLLÁR USD 72,02,47 549,44,22 Összesen HUF 3,03,40,3 572,4,033 Betétek Az alap az időszakok végén nem tartalmazott ilyen eszközt. Átruházható értékpapírok nyitó állomány Fajta Név IsIn Eszközérték Pf. arány Államkötvény A70224B0 HU ,22 0.0% Államkötvény AFREXI /04/ Corp XS ,77,39 0.2% Államkötvény Croati.25 04/27/7 XS ,949,337.0% Államkötvény REPHUN /9/ US445545AG9 40,393,003.5% Államkötvény REPHUN 5.75 /23 US445545AJ57 70,7, % Államkötvény REPHUN 0//9 XS02533,2, % Államkötvény REPHUN.25 0/20 US445545AD7 20,37,37 0.% Államkötvény REPHUN /29/2 Corp US445545AE0 00,550,50 0.3% Államkötvény SERBIA /25/20 XS ,935,50.0% Államkötvény SERBIA /03/ Corp. XS ,7,79 0.% Jelzáloglevél FHB FJNF0 HU ,349, % Vállalati kötvény AERDOS 9.25 /3/9 CORP USP000VAA9 3,353,7.0% Vállalati kötvény AGROKOR 7/0/ XS ,973,304.0% Vállalati kötvény AKBNK /24/207 USM0375YAJ75 297,22,3 0.9% Vállalati kötvény ALFARU.3 02/7 XS ,7, % Vállalati kötvény ALFARU /25/7 XS ,33,70.0% Vállalati kötvény ALNTF /22/9 XS ,97,93 0.7% Vállalati kötvény ANDRGI 4 04/30/ USL0795AA0 97,90,04 0.% Vállalati kötvény ARION /2/ XS ,504,3.4% Vállalati kötvény ATENTO Regs USL0770RAA34 20,35,75 0.% Vállalati kötvény BRASKM 7 05/07/20 USG35RAB7 3,,9 0.4% Vállalati kötvény BRASKM /05/ USG35RAA9 09,02, % Vállalati kötvény BRFSBZ /22 USP905CAA2 42,05, % Vállalati kötvény BRFSBZ.75 05/24/7 USG7750AA0 250,247,9 0.% 3

8 Vállalati kötvény BRFSBZ /2/20 USG3400TAA72 2,2,9 0.4% Vállalati kötvény BSTDBK /0/2 XS ,725,723 0.% Vállalati kötvény BULENR 4.25 /07/ XS ,95,52 3.% Vállalati kötvény BULENR /02/2 XS ,959, % Vállalati kötvény EKT /0/ XS ,99,29 0.2% Vállalati kötvény EPERGY /0/ XS ,03,555 2.% Vállalati kötvény EURDEV 5 09/2/20 XS ,04, % Vállalati kötvény FOURFN.25 05/23/2 XS ,97,52 0.3% Vállalati kötvény FOURFN.75 0/4/9 XS ,5,507.% Vállalati kötvény GARAN 4.75 XS057543,570,77 0.4% Vállalati kötvény ICEAIR Float 0/2/2 NO ,34,2 2.% Vállalati kötvény IRSAAR 7 09/09/9 ARIRSA ,930, % Vállalati kötvény ISCTR 3.75 /07/7 Corp XS ,4,32 0.% Vállalati kötvény JBSSBZ /2/20 USA29AA70 57,227,45.% Vállalati kötvény MAEXIM 4 0/30/20 XS ,403,99 2.9% Vállalati kötvény MAEXIM / XS0455 2,5,2 2.% Vállalati kötvény MAGYAR.25 0/2/2020 XS ,04,54,75 3.5% Vállalati kötvény MOLHB /2/23 XS404 9,424,7 0.3% Vállalati kötvény MOLHB /7 XS ,933,3,24.2% Vállalati kötvény MOLHB.25 09/2/9 XS ,45,0.2% Vállalati kötvény NITROG /2/20 XS XS ,770, 0.5% Vállalati kötvény ODBR /25/25 USG70EAP54 3,95,55 0.3% Vállalati kötvény OPUSSE /29/49 Corp XS ,250,20.5% Vállalati kötvény OTPHB Var /49 XS ,92,294,42 5.4% Vállalati kötvény PUMAFN.75 02/0/2 XS ,247, % Vállalati kötvény RSHB /5/7 XS ,32, % Vállalati kötvény TRAFIG 5.25 /29/ XS ,903, % Vállalati kötvény TUPRST /02/ XS ,34,0 0.% Vállalati kötvény UNIFIN.25 07/22/9 USP940AA25 230,37, % Vállalati kötvény VAKIFBANK XS ,34, % Vállalati kötvény VTB.02 05/0/7 XS ,74,922 0.% Vállalati kötvény YAPI VE KREDI BA YKBNK.75 XS ,3,20,24 3.% Vállalati kötvény YASAR.75 05/0/20 XS ,59, % záró állomány Fajta Név IsIn Eszközérték Pf. arány Államkötvény AFFICO Float 0/24/20 Corp. XS ,495,393.% Államkötvény AFREXI /04/ Corp XS ,523,05 0.% Államkötvény AFREXI /29/9 XS090 54,3,940.7% Államkötvény AFRFIN /3/24 XS ,3,35 0.3% Államkötvény PTABNK /4/22 XS ,34,24 0.7% Államkötvény PTABNK.375 2/0/ XS ,99,549.5% Államkötvény REPHUN 5.75 /23 US445545AJ57 72,9, % Államkötvény REPHUN 0//9 XS02533,743, % Államkötvény REPHUN.25 0/20 US445545AD7 7,92,42 0.% Államkötvény REPHUN /29/2 Corp US445545AE0 7,43, % Államkötvény SERBIA /25/20 XS ,3,904.2% Államkötvény SERBIA /03/ Corp. XS ,507,00 0.5% Államkötvény SERBIA /2/2 XS ,40, % Államkötvény SOAF /09/20 US3205AN45 553,324,4.7% Államkötvény SOAFSK /24/20 Corp. XS ,3,223.% Államkötvény TURKEY //20 XS ,5,7.% 4

9 Államkötvény TURKEY /02/9 XS ,94,5.0% Jelzáloglevél FHB FJNF0 HU ,57,53 0.7% Vállalati kötvény AABAR /27/20 Corp. XS ,55,07.2% Vállalati kötvény AGROKOR 7/0/ XS ,753,92 0.2% Vállalati kötvény ALFARU 5 /27/ XS ,03, % Vállalati kötvény ALFARU /2/9 XS ,2,3 0.3% Vállalati kötvény ALNTF /22/9 XS ,353,4 0.% Vállalati kötvény ANDRGI 4 04/30/ USL0795AA0 4,03,4 0.5% Vállalati kötvény ATENTO.25 0/0/22 USL0427PAA4 3,502,039.2% Vállalati kötvény BARWAB Float 0//9 Corp XS ,34,335 0.% Vállalati kötvény BRADES 5.9 0//2 USG0732RAF5 94,03,2 0.% Vállalati kötvény BRASKM 7 05/07/20 USG35RAB7 99,205,47 0.3% Vállalati kötvény BRASKM /05/ USG35RAA9 92,9,99 0.3% Vállalati kötvény BRFSBZ /22 USP905CAA2 2,02,03 0.4% Vállalati kötvény BRFSBZ /2/20 USG3400TAA72 4,494,2 0.4% Vállalati kötvény BSTDBK /0/2 XS ,24, % Vállalati kötvény BTGINV /7/ XS ,30,23.7% Vállalati kötvény BULENR 4.25 /07/ XS ,04, % Vállalati kötvény BULENR /02/2 XS ,23,7 0.5% Vállalati kötvény CAIXBR /3/9 Corp. US203X2D25 24,44,344 0.% Vállalati kötvény CAIXBR 4.5 0/03/ Corp. US203X2C42 24,923,5 0.% Vállalati kötvény DELL.75 0/0/ US24AP77 774,0,4 2.4% Vállalati kötvény ECELUP.25 0//2 Corp. USA007AA 07,24, % Vállalati kötvény ENGPRO 4 2/07/22 XS ,2,99 0.3% Vállalati kötvény EPERGY /0/ XS ,4,04.3% Vállalati kötvény EURDEV 5 09/2/20 XS ,459,9 2.4% Vállalati kötvény FINDEP 07/9/24 USP473SAF3 37,203,5 0.4% Vállalati kötvény FOURFN.25 05/23/2 XS ,44, 0.% Vállalati kötvény FOURFN.75 0/4/9 XS ,29,.5% Vállalati kötvény GARAN 4.75 XS ,39,03 0.3% Vállalati kötvény GLBACO /30/9 USP477AA2 77,230,240 2.% Vállalati kötvény GPBRU /30/ XS ,97,779 2.% Vállalati kötvény GS /23/9 XS245 3,35,755 2.% Vállalati kötvény HLSTWR /0/22 XS ,5,04 0.% Vállalati kötvény ICEAIR Float 0/2/2 NO ,935,94 3.0% Vállalati kötvény IRCPAR 5 09/4/20 ARSAMA ,307,9 0.2% Vállalati kötvény IRSAAR.5 07/20/20 USP50CAB5 0,34,99 0.3% Vállalati kötvény IRSAAR 7 09/09/9 ARIRSA ,570,52 0.% Vállalati kötvény ISCTR /0/ XS ,29,59 0.% Vállalati kötvény JBSSBZ /2/20 USA29AA70 42,5,5.3% Vállalati kötvény KAZNMH /22/9 Corp XS ,79,024 2.% Vállalati kötvény Kerpw.75 0/3/22 XS ,377,54 0.5% Vállalati kötvény LUKOIL /24/ Corp XS ,222,43 0.% Vállalati kötvény MAEXIM 4 0/30/20 XS ,2,740,743 3.% Vállalati kötvény MAGYAR.25 0/2/2020 XS ,754,4.% Vállalati kötvény MOLHB /2/23 XS404 02,797,9 0.3% Vállalati kötvény NITROG /2/20 XS XS ,05, % Vállalati kötvény NOVAUS.25 05/2/2 NO ,272,92 0.5% Vállalati kötvény NSSENS Float 0/29/22 DK ,402,5 0.7% Vállalati kötvény OMVAV.75 XS ,329,490.0% Vállalati kötvény OPUSSE /29/49 Corp XS ,52,02.% Vállalati kötvény OTPHB Var /49 XS ,2,05,04 5.7% 5

10 Vállalati kötvény PUMAFN.75 02/0/2 XS ,9,5 2.% Vállalati kötvény QNBK Float 04/23/ XS ,540,705 0.% Vállalati kötvény SAZFIN 4 2/2/22 SK ,79,00.0% Vállalati kötvény SIBNEF /2/ XS ,99,23 2.0% Vállalati kötvény SISETI /09/20 XS ,507, 0.% Vállalati kötvény TRAFIG 5 04/27/20 XS ,099,0.4% Vállalati kötvény TRAFIG 5.25 /29/ XS ,72, % Vállalati kötvény TUPRST /02/ XS ,047,94 0.5% Vállalati kötvény UNIFIN /27/23 USP944AB9 5,079,59.% Vállalati kötvény VAKIFBANK XS ,20,22 2.0% Vállalati kötvény VIGAV PERP AT0000A09SA 74,72,9 2.% Vállalati kötvény VIP //2 Corp XS ,90,57.5% Vállalati kötvény VTB.75 05/29/ XS ,73,04 0.% Vállalati kötvény YASAR.75 05/0/20 XS ,30,90.3% Egyéb eszközök Derivatív ügyletek nyitó állomány Név Eszközérték Lejárat EUR/USD 9,7, EUR/USD -32,059, EUR/USD -42,279, EUR/USD -7,390, EUR/CZK,5, EUR/CZK 734, EUR/CZK 45, záró állomány Név Eszközérték Lejárat EUR/NOK -3,5, EUR/USD 7,979, EUR/USD, EUR/USD 33,592, EUR/USD 3,29, EUR/USD 3,74, EUR/USD 20,52, EUR/USD,355, EUR/NOK -353, Repo ügyletek Név Eszközérték Lejárat MAEXIM 4 0/30/20-39,, MAEXIM / -747,430, MAGYAR.25 0/2/ ,49, REPHUN 5.75 /23-5,93, REPHUN /29/2 Corp -92,40, REPHUN /9/ -442,92,

11 Forgalmazási számlák Deviza Kód Nyitó % Záró % MAGYAR FORINT HUF 0 0.0% -7,377, % Követelések kötelezettségek nyitó állomány Köv/Köt Fajta Instrumentum ISIN/Deviza Eszközérték Teljesítések pénz PUMAFN.75 02/0/2 XS ,99,4 Teljesítések pénz SERBIA /03/ Corp. XS ,423,579 Teljesítések pénz ANDRGI 4 04/30/ USL0795AA0 245,2,424 Teljesítések pénz BSTDBK /0/2 XS ,2,5 Teljesítések pénz BULENR 4.25 /07/ XS ,0,40 Teljesítések pénz BULENR /02/2 XS ,539,730 Teljesítések pénz SERBIA /25/20 XS ,437,30 Teljesítések pénz EPERGY /0/ XS003244,,955,492 Teljesítések pénz ARION /2/ XS ,23,3 Teljesítések pénz AKBNK /24/207 USM0375YAJ75 297,25,75 Teljesítések pénz JBSSBZ /2/20 USA29AA70 570,399,943 Teljesítések pénz TUPRST /02/ XS ,057,290 Teljesítések pénz YAPI VE KREDI BA YKBNK.75 XS ,503,30 Teljesítések pénz FOY 5 0/29/ FI ,790,92 Teljesítések pénz ICEAIR Float 0/2/2 NO ,35,509 Teljesítések pénz OPUSSE /29/49 Corp XS ,925,939 Teljesítések pénz HRELEC /09/7 Corp XS ,79,0 Teljesítések pénz OTPHB Var /49 XS ,45,950,7 Teljesítések pénz EKT /0/ XS ,0,45 Teljesítések pénz EURDEV 5 09/2/20 XS ,54,90 Teljesítések pénz CBRD 5 0/4/7 XS ,24,95 záró állomány Köv/Köt Fajta Instrumentum ISIN/Deviza Eszközérték Teljesítések pénz PTABNK.375 2/0/ XS ,537,4 II. A forgalomban levő befektetési jegyek száma Befektetési jegy darabszám Nyitó db Záró db Budapest Euró Rövid Kötvény HUF Sorozat 545,5,59 47,03,944 Budapest Euró Rövid Kötvény EUR Sorozat 5,925,745,545,5,35,94 Budapest Euró Rövid Kötvény U Sorozat 0 0 Budapest Euró Rövid Kötvény I Sorozat 9,442 9,442 III. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték Egy jegyre jutó nettó eszközérték Nyitó Záró Budapest Euró Rövid Kötvény HUF Sorozat Budapest Euró Rövid Kötvény EUR Sorozat Budapest Euró Rövid Kötvény I Sorozat Budapest Euró Rövid Kötvény U Sorozat

12 IV. Az alap összetétele ) Az alap összetétele Nyitó Időszaki változás% Záró Eszközök %-ban A tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható,52,444,7 5.2% 4,73,73,04 5.0% értékpapírok Más szabályozott piacon forgalmazott % átruházható értékpapírok A közelmúltban forgalomba hozott % átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok 9,44,2, % 25,,532, % Összesen 2,30,05, % 30,45,205, % Ebből hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 2,30,05, % 30,45,205, % A portfólióban levő alapok alapkezelési díjainak legnagyobb mértéke Ha az alap eszközeinek legalább 20 százalékát más befektetési alapokba, kollektív befektetési formákba fekteti, az éves jelentésében közzé kell tenni a tényleges befektetésként szereplő más alapokat, egyéb kollektív befektetési formákat terhelő alapkezelési díjak legnagyobb mértékét. Kollektív befektetési formák aránya az eszközökhöz: 0.00% A kollektív befektetési formákat terhelő alapkezelési díj legmagasabb mértéke: nem alkalmazandó Érintett befektetési forma: nem alkalmazandó Az Alap értékpapír állományában 20% részesedést meghaladó értékpapírok működési költségei Nem alkalmazandó. 2) A vagyonkimutatás elemzése Piaci folyamatok 207 A 207-es év ismét egy jó év volt a kötvénybefektetők számára, tovább folytatódott a hozamcsökkenés a már eleve historikusan alacsony szintekről. Úgy tudott jól szerepelni a hazai kötvénypiac, hogy a fejlett kötvénypiacok már inkább a korrekció fázisában voltak, míg a német tíz éves papír 22 bázispontot emelkedett és az amerikai tíz éves papír szinten maradt, addig a hazai tíz éves kötvény 4 bázispontos csökkenés után 3,%-os 20 év végi szintről 2,02%-ra csökkent 207 végére. Mindez elsősorban az MNB-nek volt köszönhető. 207-ben tovább folyatta lazító programját, több fronton is enyhített a pénzpiaci kondíciókon. Az alapkamathoz idén már nem nyúlt, a kamatfolyosót viszont még aszimmetrikusabbá tette, a jegybanknál korlátlanul elhelyezhető betétek kamatszintjét -0,5%-ra csökkentette, a hitelezési kamatot pedig az alapkamattal egy szinten, 0,90%-on tartotta. A már bevezetett likviditásnövelő forint és deviza swap tenderekkel folyamatosan magasan tartotta a bankrendszerben keringő pénz állományát. A jegybank az újabb és újabb bejelentett programokkal folyamatosan nyomta le a piacon elérhető hozamokat, egészen addig, hogy a rövid lejáratú kamatok időszakosan negatív tartományba kerültek és a bankközi kamatok (az úgynevezett BUBOR jegyzések) is nulla közelébe csökkentek. Mindezek eredőjeként tovább növelte a pénz áramlását a rövid instrumentumokból a hosszabb lejáratú kötvények felé, ami így a fejlett piaci kamatemelési várakozások és az emelkedő inflációs várakozások ellenére sem tudott érdemben felfelé korrigálni. A feltörekvő kötvény piacok a tavalyi év első felében a fejlett piaci hozamemelkedéssel párhuzamosan gyengültek. A kötvénypiacok egyre erősebb globális növekedést és így magasabb egyensúlyi kamatszintet kezdtek beárazni. Az év második felében azonban a további fejlett piaci hozamemelkedés ellenére a feltörekvő piaci állampapírok erősödésbe kezdtek. A hozamcsökkenést támogatta az alacsony, csökkenő inflációs ráta, a mérsékelt külső hiány és az általánosan jó globális növekedési kilátások, ami általában kedvez a feltörekvő piacok megítélésnek.

13 A 207-es év összességében pozitív meglepetést hozott az eurózónában. A növekedés nem várt módon erősödött, a korábbi politikai kockázatok mérséklődtek, a választásokon a populista erők nem tudtak dominánssá válni. A francia választások győztese Emmanel Macron Merkellel együttműködve új lendületet adhat az európai integrációnak. A perifériás kötvények mindezek hatására jó évet zártak, a német állampapírokkal szembeni felárak 200 óta nem látott szintekre szűkültek. Az erősebb növekedéssel párhuzamosan az év első hónapjaiban az inflációs ráta is megközelítette a két százalékos célértéket, azonban a lendület az év második felére elfogyott és az infláció a csökkenő munkanélküliség ellenére mérséklődni kezdett. Az ECB az év során felfelé módosította a növekedési előrejelzéseit, és a deflációs veszélyek helyett az infláció középtávú emelkedését vizionálta. A jegybank az októberi ülésén végül döntött az eszközvásárlási programjának megváltoztatásáról, melynek eredményeként 20 januárjától további 9 hónapig az addigi havi 0 milliárd eurós keretösszeg helyett csak 30 milliárd euró értékben vásárol majd értékpapírokat. A piac is elkezdte árazni az ECB szigorítást, az EURUSD árfolyam az év eleji.05-ös szintekről év végére.25-ig erősödött. Az alap befektetései 207-ben Az alap a nyomott eurózónás pénzpiaci kamatok miatt nagy súllyal fektetett be magasabb kockázatú euróban és dollárban kibocsátott vállalati, és nem eurózóna tag állampapírokba. V. Az alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban Az adat fellelési helye a) Befektetésekből származó Eredmény kimutatás / PÉNZÜGYI MŰVELETEK BEVÉTELEI jövedelem b) Egyéb bevétel Eredmény kimutatás / EGYÉB BEVÉTELEK c) Kezelési költségek Beszámoló III/3. sz. melléklet Alapkezelési díj d) A letétkezelő díjai Beszámoló III/3. sz. melléklet Letétkezelési díj e) Egyéb díjak és adók Beszámoló III/3. sz. melléklet minden egyéb díj f) Nettó jövedelem Eredmény kimutatás / Tárgyévi eredmény g) Felosztott és újra befektetett jövedelem Az alap nem fizet hozamot. Az Alapkezelő az Alap befektetésien elért nyereséget újra befekteti. A befektetési jegy tulajdonosok befektetési jegyük hozamát a jegyek (vagy azok egy részének) visszaváltásával realizálják. h) A tőkeszámla változásai lásd lejjebb i) Értékkülönbözet Beszámoló II/ sz. melléklet Értékelési különbözet tartaléka j) Egyéb változások Nincs olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire. Tőkeszámla változásai Budapest Euró Rövid Kötvény EUR Bef.J Budapest Euró Rövid Kötvény HUF Bef.J. Budapest Euró Rövid Kötvény I sorozat Budapest Euró Rövid Kötvény U Bef.J Nyitó állomány (db) 5,925,745, ,5,59 9,442 0 Vétel (db) 3,433,72, ,5,7 0 0 Visszaváltás (db) 3,20,5,534 54,29,9 0 0 Záró állomány (db),5,35,94 47,03,944 9,442 0 Az alap devizaneme: magyar forint A sorozatok névértéke az Alapadatok fejezetben található. 9

14 Dátum Nettó EUR Sorozat HUF Sorozat I Sorozat U Sorozat eszközérték ,22,0, ,94,33, ,39,73, ,9,74, ,7,70, ,2,305, ,0,9, ,032,209, ,0,33, ,2,432, ,425,094, ,937,335, VI. Összehasonlító táblázat az elmúlt üzleti évekről EUR Sorozat HUF Sorozat I Sorozat U Sorozat Dátum Árfolyam Hozam (%) Árfolyam Hozam (%) Árfolyam Hozam (%) Árfolyam Hozam (%) % % %* % % % % % % % % %* % % % % % *: tört év, nem annualizált hozam Az alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra. Az I sorozat 20-ban indult. Az U sorozat 203-ban indult. VII. A származtatott ügyletek részletes leírása a tárgyidőszakban Az Alap 207-ben kötött származtatott ügyletei Kötésnap Lejárat Vételi Eladási Vételi Érték Eladási Érték deviza deviza CZK EUR 27,020,000,000, EUR CZK,000,000 27,020, USD EUR 5,000,000 4,720, CZK EUR 54,000,000 2,00, EUR USD 2,274,903 2,345, EUR USD,720,753 7,25, USD EUR 7,25,020,75, USD EUR 2,345,35 2,392, EUR USD 922,4,000, EUR USD 370,99 400, EUR CZK 3,000,000 0,775, EUR CZK 5,000,000 34,593, USD EUR 2,292,000,22, EUR USD,555,29 2,292, EUR USD 55,399 00, EUR USD 7,547 50, USD EUR 50,000 3,20 0

15 EUR USD 3,79 50, EUR USD 599,49 35, EUR USD 5,535 00, EUR CZK,000,000 2,92, EUR USD 923,532,000, USD EUR,00,000,502, EUR USD,49,00,00, CZK EUR 53,,00,9, EUR CZK,9,549 53,, CZK EUR 53,,00,990, EUR CZK,990,43 53,, EUR USD 47, , EUR USD,39,25,500, CZK EUR 2,92,000,005, USD EUR 2,345,35 2,040, EUR USD 27,434,42 30,000, USD EUR,2,020 7,07, EUR USD,209,432 9,000, EUR USD,30,329 2,000, EUR USD,07,7,200, EUR USD 972,075,00, EUR CZK 3,074,2 0,775, EUR USD,409,57,00, USD EUR,00,000,42, CZK EUR 0,775,900 3,074, EUR USD 442,70 500, EUR USD,79,52 2,000, EUR USD 2,22,27 2,500, USD EUR 5,92,000 4,220, EUR USD 4,2,74 5,92, EUR USD 3,45,304 4,000, EUR USD 20, , EUR USD,723,4 2,000, EUR USD 25, , USD EUR 32,000,000 27,47, EUR USD 27,250,277 32,000, EUR USD 42, , EUR USD 927,5,00, EUR USD,30,07 3,400, USD EUR 3,400,000,35, NOK EUR 23,5,333 2,500, EUR USD 44,224,000, EUR NOK,000,000 9,52, EUR USD 3,595 5, EUR USD 3,592,53 5,92, USD EUR 5,92 3, USD EUR 5,92,000 3,70, EUR USD 4,270,79 5,000, USD EUR 4,700,000 4,03, USD EUR 5,000,000 4,295, EUR USD 4,02,97 4,700, EUR USD,227,42 3,400,000

16 USD EUR 3,400,000,30, NOK EUR 4,7,2,500, EUR NOK,500,000 4,2, EUR NOK,500,000 4,00, EUR USD 3,377,237 4,000, EUR USD 27,024,745 32,000, USD EUR 32,000,000 27,257, USD EUR 4,000,000 3,407,55 VIII. Az alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások Az Alapkezelő vezérigazgatója: Konkoly Miklós A Felügyelő Bizottság elnöke: Szűcs Zoltán Az Alapkezelő Ügyvezetői: Konkoly Miklós, Harmath András. Az Alapkezelő adminisztratív tevékenységét ellátó vezetője: Habsz Dániel. Az Alapkezelő befektetési eszközök és tőzsdei termékek kereskedését irányító személye: Kovács Ildikó. Az Alapkezelő működésében nem történt jelentős változás a 207-es év folyamán. Az Alapra ható fontosabb tényezők, befektetési politika változás, egyéb információk Nem volt ilyen változás. IX. Az Alapkezelő, illetve az alap által az adott időszakra kifizetett javadalmazás Az Alapkezelő az Alapok elért teljesítményéhez kötött sikerdíj rendszert nem alkalmaz. Az Alapok alapkezelői díj bevétele nem teljesítményfüggő. Az Alap az alkalmazottak részére sem fizet sikerdíjat. Az Alapkezelő éves beszámolójában is szereplő munkabér és prémium összege 250,90 ezer forint, a személyi jellegű egyéb ráfordítások összege 3,34 ezer forint, a betegszabadság távolléti díj térítése 3 ezer forint. Az átlagos statisztikai állományi létszám 7 fő. X. Az Alapra vonatkozó egyéb információk ) Az Alap olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak Nem alkalmazandó 2) Az Alap likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás Nincs ilyen megállapodás. 3) Az Alap aktuális kockázati profilja és az Alapkezelő által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek 2

17 Kockázat/nyereség profil HUF, U sorozat: Várhatóan alacsonyabb hozam Várhatóan alacsonyabb kockázat Várhatóan magasabb hozam Várhatóan magasabb kockázat EUR sorozat: Várhatóan alacsonyabb hozam Várhatóan alacsonyabb kockázat Várhatóan magasabb hozam Várhatóan magasabb kockázat A mutató az alap heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. A múltbeli a szintetikus mutató számításához is használt adatok nem szükségszerűen megbízható mutatói az alap jövőbeli kockázati profiljának. A feltüntetett kockázat/nyereség profil nem marad garantáltan változatlan, és az alap kategorizálása idővel módosulhat. A legalacsonyabb kategória nem jelent kockázatmentes befektetést. A közepes kockázati besorolás a jelenlegi piaci viszonyokat tükröző árfolyam-ingadozások eredménye, és annak köszönhető, hogy az alap az eszközeit egy részét az alapdevizájától (HUF) eltérő devizában (egyéb deviza) kibocsátott értékpapírokba is fektethetik. Ezen értékpapírok alapdevizában kifejezett árfolyama függ az alapdeviza és az egyéb deviza keresztárfolyamának változásától is. Adott esetben az egyéb devizában levő befektetés hozamának jó lehet az alapdeviza gyengülése, mert az átváltásból is haszna származik a befektetőnek. Fordított esetben, az alapdeviza erősödésekor, a befektetőhozama csökkenhet, mivel romlik a befektetés alapdevizában mért teljesítménye. Az alap eddigi legnagyobb hozamingadozása miatt korábban az 5-ös kockázati kategóriában is szerepelt. Legfontosabb kockázati elemek, amelyeket nem fejez ki kockázat/nyereség mutató: Likviditási kockázat: A korábban megfelelően likvidnek tartott értékpapírpiacok (állampapír, részvény) szélessége és mélysége bizonyos körülmények között drámaian romolhat, és ilyenkor bizonyos pozíciók zárása vagy nyitása csak jelentős kereskedési költségek és/vagy veszteségek árán lehetséges. Hitelezési kockázat: A bankbetétek és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében a betét-felvevő pénzintézetek, illetve értékpapír kibocsátók esetleges csődje, fizetésképtelensége szélsőséges esetben az Alapok portfóliójában szereplő ezen eszközök értékének drasztikus csökkenéséhez, akár teljes megszűnéséhez vezethet. Az Alapkezelő bankbetétbe, illetve hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba kizárólag gondos mérlegelés, a pénzintézet, illetve értékpapírt kibocsátó állam, intézmény átfogó és részletekbe menő kockázati elemzését követően fekteti az Alapok tőkéjét. A leggondosabb kiválasztás ellenére sem zárható ki teljes bizonyossággal ezen intézmények, államok fizetésképtelenné válása az Alapok futamideje alatt, ami szélsőséges esetben a befektetési jegyek értékének drasztikus csökkenéséhez vezethet. Partnerkockázat: Az Alapkezelő az üzletkötés és befektetés során igyekszik hitelkockázati szempontból legmegfelelőbb partnerekkel kapcsolatban lenni. A szigorú kockázati monitoring ellenére ugyanakkor nem kizárt, hogy a partnerek pénzügyi, illetve egyéb típusú nehézségeken mennek keresztül, melyek veszteségeket okoznak az Alapok számára. A letétkezelő kockázata: Az Alapok portfóliójában szereplő befektetési eszközöket a Letétkezelő elkülönített számlán tartja nyilván. A letétkezelő a meghatározott törvényi szabályoknak és tőkekövetelményeknek megfelel. A körülmények esetleges változásából eredő kockázatok kihathatnak az Alapok eredményességére is. Az Alapkezelő működésével kapcsolatos kockázatok: Személyi feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő a tevékenység irányítására, portfoliókezelésre, illetve a back office tevékenység szervezésére olyan személyeket alkalmaz, akik megfelelő gyakorlati tapasztalattal, illetve a külön jogszabályban előírt vizsgával rendelkeznek. Az Alapkezelő tevékenységét az alapkezelőkre vonatkozó törvényi előírások, és az ezek alapján készült belső szabályzatok alapján végzi. Mindezektől függetlenül fennállnak a munkavállalókkal kapcsolatos személyes kockázatok. 3

18 Tárgyi, technikai feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő rendelkezik a működéséhez szükséges tárgyi, technikai feltételekkel, viszont e körülményekben menet közben bekövetkező esetleges változásokból eredő kockázatok kihathatnak a kezelt alapok eredményességére is. Kockázatkezelési rendszerek A nem szándékolt kockázatok felvállalásának elkerülésére érdekében az Alapkezelő által működtetett két fő kontroll mechanizmus a jogszabályi elvárásokkal is összhangban a befektetési terület és az üzlettámogatási terület szervezeti szétválasztása, illetve a független kockázatkezelési funkció működtetése. A front és a back office jellegű funkciók szervezeti elkülönítése biztosítja, hogy a portfolió-kezelők által kötött ügyletek ellenőrzése, visszaigazolása, elszámolása és kiértékelése magától az ügyletkötéstől teljesen elkülönüljön, így az összeférhetetlenség elkerülhető és intézményesített másodszintű kontroll működik. Az Alapkezelő kockázattudatos üzleti tevékenységét intézményesített kockázatkezelési kontroll támogatja, ami az Alapkezelőn belül elkülönült funkcióként van jelen. A független kockázatkezelési funkció elsődleges célja a kockázattudatos üzleti tevékenység proaktív elősegítése, valamint folyamatos kockázati kontrollja. Fő feladata ennek megfelelően a kockázatkezelési irányelvek, eljárások kidolgozása, a belső fórumokon a kockázatkezelési szempontok képviselete, az azonosított kulcskockázatokat lefedő kockázati kontrollok, mint folyamatba épített kontrollok üzemeltetése, ennek megfelelő kockázati mérések működtetése, az ezzel kapcsolatos jelentésszolgálat teljesítése, továbbá indokolt esetben az észlelt kockázati problémák eszkalálása a megfelelő döntéshozói szintekre. Ugyanakkor a kockázattudatos magatartás, illetve a különböző kockázatok azonosítása és kezelése szempontjából az Alapkezelőn belül minden funkcionális csoport számára jelentkeznek felelősségek és feladatok. A független kockázatkezelési funkció mellett kiemelt szerepe van a szervezet kockázatvállalási hajlandóságát meghatározó, a kockázatkezelési politikát és eljárásokat jóváhagyó Vezérigazgatónak, az Alapkezelő egyéb vezető állású dolgozóinak, illetve a kockázatokat tudatosan felvállaló portfolió-kezelőknek is. A kockázatok kezeléséhez kapcsolódó irányelvek és folyamatok szabályozottságát biztosítandó az Alapkezelő belső kockázatkezelési szabályzatokat működtet. A magas szintű Kockázatkezelési Politika célja, hogy átfogóan meghatározza Alapkezelő működése során az Alapkezelőnél, illetve az Alapkezelő által kezelt portfólióknál felmerülő releváns kockázatok körét, valamint kezelésük általános elveit és módszereit. Az egyes kezelt portfoliók tekintetében a piaci-befektetési kockázati étvágyat az Alapkezelő vezetése tételesen határozza meg a jogszabályi keretek és a Kockázatkezelési Politikában lefektetett általános kockázatkezelési elvek figyelembe vétele mellett. Az azonosított releváns kockázatok mérésre és kezelésre vonatkozó technikákat, eszközöket és intézkedéseket, valamint a kockázatkezelési jelentésszolgálat formáját és tartalmát az Alapkezelő külön szabályzatban, részletes eljárási rendben szabályozza. A Kockázatkezelési Eljárások tartalmazzák azokat a kockázati limiteket és küszöbszámokat/indikátorokat, amelyek támogatják az Alapkezelőt abban, hogy a nem kívánt kockázatokat a portfoliók kezelése során elkerülje, illetve a szükséges korrekciós intézkedéseket idejekorán kezdeményezze. A kockázati korlátokat az Alapkezelő vezetése hagyja jóvá, ami alapján a visszamérésről az üzlettámogatási és a kockázatkezelési terület - a korlátok jellegétől függően - napi és/vagy havi rendszerességgel gondoskodik. A rendszeres kockázatkezelési jelentésszolgálat keretében a jóváhagyott kockázati profiltól való esetleges eltérések a kockázatkezelés által mindig kivizsgálásra kerülnek, ami alapján az Alapkezelő vezetése akciókat kezdeményezhet a portfoliókezelési terület felé. 4

19 4) Az Alapkezelő által kezelt alapok Budapest Abszolút Kötvény Alapok Alapja Budapest Állampapír Alap Budapest Arany Alapok Alapja Budapest Befektetési Kártya Alap Budapest Bonitas Alap Budapest Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap Budapest Egyensúly Alap Budapest Euró Rövid Kötvény Alap Budapest Franklin Templeton Alapok Alapja Budapest Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap Budapest Kötvény Alap Budapest Nyersanyag Alapok Alapja Budapest Paradigma Alap Budapest Paradigma Plusz Alap Budapest Prémium Dinamikus Részalap Budapest Prémium Kiegyensúlyozott Részalap Budapest Prémium Konzervatív Részalap Budapest Prémium Progresszív Részalap Budapest Prémium Portfólió Alapok Alapja Budapest USA Részvény Alap BF Money Balancovany Alap BF Money Chraneny Alap BF Money EMEA Részvény Alap BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap BF Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap BF Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap BF Money Konzervativni Alap BF Money Közép-Európai Részvény Alap XI. A tőkeáttételt alkalmazó Alap esetében a tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások Nem alkalmazandó. XII. Javadalmazási politika a) Lásd IX.-es pontot. Az Alap nem fizetett közvetlenül jutalékot és bármely javadalmazást az alkalmazottak részére. b) Az Alapkezelő éves beszámolójának III/7.-es melléklete tartalmazza a 207-es évben foglalkoztatott munkavállalók kiemelt kereseti adatait c) Összes javadalmazás= Munkabér és prémium + Személyi jellegű egyéb kifizetések + Betegszabadság távolléti díj térítése d) A felülvizsgálat megtörtént, szabálytalanságot nem tárt fel. e) Nem történt érdemi változás Budapest, 20. április 27. Budapest Alapkezelő Zrt. 5

20 KPMG Hungária Kft. Tel.: +3 () Váci út 3. Fax: +3 () H-34 Budapest info@kpmg.hu Hungary Internet: kpmg.hu Független könyvvizsgálói jelentés A Budapest Euró Rövid Kötvény Alap befektetőinek Vélemény Elvégeztük a Budapest Euró Rövid Kötvény Alap (továbbiakban az Alap") 207. évi éves beszámolójának a könyvvizsgálatát, amely éves beszámoló a 207. december 3-i fordulónapra elkészített mérlegből melyben az eszközök és források egyező végösszege E Ft, az üzleti év eredménye E Ft nyereség, és az ezen időponttal végződő évre vonatkozó eredménykimutatásból, valamint a számviteli politika meghatározó elemeit és az egyéb magyarázó információkat tartalmazó kiegészítő mellékletből áll. Véleményünk szerint a mellékelt éves beszámoló megbízható és valós képet ad az Alap 207. december 3-én fennálló vagyoni és pénzügyi helyzetéről, valamint az ezen időponttal végződő évre vonatkozó jövedelmi helyzetéről a Magyarországon hatályos, a számvitelről szóló évi C. törvénnyel összhangban (a továbbiakban számviteli törvény ). Vélemény alapja Könyvvizsgálatunkat a Magyar Nemzeti Könyvvizsgálati Standardokkal és a könyvvizsgálatra vonatkozó Magyarországon hatályos törvényekkel és egyéb jogszabályokkal összhangban hajtottuk végre. Ezen standardok értelmében fennálló felelősségeink bővebb leírását jelentésünk A könyvvizsgálónak az éves beszámoló könyvvizsgálatáért való felelősségei szakasza tartalmazza. Függetlenek vagyunk az Alaptól és annak kezelőjétől, a Budapest Alapkezelő Zrt.-től az éves beszámoló általunk végzett könyvvizsgálata szempontjából a vonatkozó, Magyarországon hatályos jogszabályokban és a Magyar Könyvvizsgálói Kamara A könyvvizsgálói hivatás magatartási (etikai) szabályairól és a fegyelmi eljárásról szóló szabályzatá -ban, valamint az ezekben nem rendezett kérdések tekintetében a Nemzetközi Etikai Standardok Testülete által kiadott Könyvvizsgálók Etikai Kódexe -ben (az IESBA Kódex-ben) foglaltak szerint, és eleget tettünk egyéb etikai felelősségeinknek ezekkel a követelményekkel összhangban. Meggyőződésünk, hogy az általunk megszerzett könyvvizsgálati bizonyíték elegendő és megfelelő ahhoz, hogy megalapozza véleményünket. Egyéb információk Az egyéb információk az Alap 207. évi üzleti jelentéséből állnak. A Budapest Alapkezelő Zrt. ügyvezetése (továbbiakban vezetés") felelős az üzleti jelentésnek a számviteli törvény, illetve egyéb más jogszabály vonatkozó előírásaival összhangban történő elkészítéséért. A jelentésünk Vélemény szakaszában az éves beszámolóra adott véleményünk nem vonatkozik az üzleti jelentésre. Az éves beszámoló általunk végzett könyvvizsgálatával kapcsolatban a mi felelősségünk az üzleti jelentés átolvasása és ennek során annak mérlegelése, hogy az üzleti jelentés lényegesen ellentmond-e az éves beszámolónak, vagy a könyvvizsgálat során szerzett ismereteinknek, vagy egyébként úgy tűnik-e, hogy az lényeges hibás állítást tartalmaz. 3 Budapest Euró Rövid Kötvény Alap KPMG Hungária Kft., a Hungarian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ("KPMG International"), a Swiss entity. Company registration: Budapest, Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, no: