MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK n o v e m b e r HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS NOVEMBER 20-I ÜLÉSÉNEK

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK n o v e m b e r HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS NOVEMBER 20-I ÜLÉSÉNEK"

Átírás

1 MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 18. NOVEMBER -I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 18 n o v e m b e r

2 MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 18. december 5. 1 óra A Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények háttéranyag elkészítésekor a 18. november 1-ig rendelkezésre álló információkat vettük figyelembe. A jegybanktörvény (a Magyar Nemzeti Bankról szóló, 13. évi CXXXIX. tv.) 3. (1) az árstabilitás elérését és fenntartását jelöli meg a Magyar Nemzeti Bank elsődleges céljaként. Az MNB legfőbb döntéshozó szerve a Monetáris Tanács. A Tanács szükség szerint, de üléseinek időpontját előre meghirdetve általában havonta kétszer ülésezik, minden hónap második ülésén tárgyalva a jegybanki alapkamatláb módosításának kérdését. Ezekről az üléseiről a Monetáris Tanács rövidített jegyzőkönyveket ad közre, amelyek még a következő kamatmeghatározó ülés előtt megjelennek. A rövidített jegyzőkönyvhöz készített háttéranyag az MNB szakértői által a Monetáris Tanács részére készített elemzések tartalmi összefoglalójaként a gazdasági és pénzügyi folyamatokat, az előző ülés óta nyilvánosságra került új információkat ismerteti. A rövidített jegyzőkönyvek, valamint a jegyzőkönyvek háttéranyagai elérhetők az MNB honlapján: MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER

3 Tartalom TARTALOM Tartalom Makrogazdaság Nemzetközi makrogazdasági környezet Hazai reálgazdasági folyamatok Gazdasági növekedés Foglalkoztatás Infláció és bérek Bérezés Inflációs folyamatok Költségvetési folyamatok Külső egyensúlyi folyamatok Pénzügyi piacok Nemzetközi pénzpiacok Hazai pénzpiaci mutatók alakulása Hitelezési feltételek... 1 MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER 3

4 MAGYAR NEMZETI BANK 1. Makrogazdaság 1.1. Nemzetközi makrogazdasági környezet 18 harmadik negyedévében az Egyesült Államok GDP bővülése élénkebb, míg az eurozóna gazdasági növekedése lassuló ütemben folytatódott. A legfrissebb nemzetközi előrejelzések alapján az eurozóna növekedési kilátásai összességében romlottak az elmúlt hónapokban. 1. ábra: Konjunktúraindikátorok alakulása felvevőpiacainkon egyenleg Forrás: OECD, Ifo egyenleg OECD CLI (felvevőpiacaink súlyozott átlaga) Ifo (jobb tengely) 18 harmadik negyedévében a világgazdaság és azon belül az eurozóna növekedése folytatódott. Az amerikai gazdaság 15 óta a leggyorsabb ütemben, éves alapon 3, százalékkal emelkedett, amit elsősorban a lakossági fogyasztás, valamint a vállalati beruházások bővülése támogatott. A belső keresleti tételek növekedése mellett az import az exportot meghaladó mértékben emelkedett, így a nettó export negatívan járult hozzá a növekedéshez. Az amerikai gazdaság növekedésére vonatkozó kilátások összességében kedvezőek, amihez hozzájárulnak az adócsökkentések és az infrastrukturális beruházási program gazdaságösztönző hatásai is. Azonban a külkereskedelmi feszültségek fokozódása lefelé mutató kockázatot hordoz. Az eurozóna gazdasági növekedése a korábbi negyedéveknél lassabb ütemben folytatódott a harmadik negyedévben. Az előző év azonos időszakához viszonyított növekedés 1,7, az előző negyedévhez mért növekedés, százalékon alakult. Legfőbb külkereskedelmi partnerünk, Németország GDP bővülése érdemben lassult a harmadik negyedévben. Az éves összevetésben 1, százalékos növekedést elsősorban a beruházások támogatták, míg a gyenge ipari teljesítménnyel összhangban a német kivitel visszaesett, valamint a háztartások fogyasztása is visszafogottabban alakult. A német gazdaság idei és jövő évi teljesítményére vonatkozó várakozások romlottak az elmúlt időszakban, ami a mérséklődő ipari termeléssel párhuzamosan elsősorban a vártnál visszafogottabb exportteljesítménnyel magyarázható. A német gazdasági kilátásokat megragadó Ifo várakozások indexe az augusztusi korrekciót követően ismét mérséklődött az elmúlt hónapokban (1. ábra). Az elmúlt negyedévekhez hasonlóan 18 harmadik negyedévében is a kelet-közép-európai régió bizonyult az Európai Unió növekedési centrumának. A szezonálisan igazított adatok alapján Lengyelországban 5,7 százalékkal bővült a gazdaság. Szlovákiában,5, Csehországban,3 százalékkal nőtt a GDP a harmadik negyedévben az előző év azonos időszakához viszonyítva. Románia gazdasági teljesítménye a tavalyi magas bázisról tovább lassult, így a GDP,1 százalékkal emelkedett éves összevetésben. A régiós országok növekedését továbbra is a dinamikusan bővülő belső kereslet támogatta. Azonban az elmúlt MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER

5 . ábra: A Brent olaj világpiaci árának alakulása USD, EUR USD, EUR 1 1 MAKROGAZDASÁG hónapok során a régióban a kiskereskedelmi forgalom és az ipari termelés növekedése visszafogottabb ütemben folytatódott BRENT (EUR/hordó) BRENT (USD/hordó) Forrás: Bloomberg Az eurozóna középtávú növekedési kilátásait többnyire negatív kockázatok övezik. A bevezetett, valamint a kilátásba helyezett importvámok visszafoghatják a világgazdaság növekedését. Az elsődleges csatorna a közvetlen és közvetett külkereskedelmi kapcsolatokon keresztül jelentkezik, de az FDI áramlás irányát is befolyásolja, illetve a beruházási döntésekre is negatív hatást gyakorolhat a külkereskedelmi vámok emelkedése. Az Európai Unió középtávú növekedésére az olasz államadósság fenntarthatóságával kapcsolatos kérdések, illetve az Egyesült Királyság EU-ból való kilépése illetve a kilépési tárgyalásokból eredő bizonytalanság is negatív kockázatot hordoz. Emellett a kínai gazdasági lassulás és a pénzpiaci turbulenciák fokozódása is lefelé mutató kockázatként azonosítható. Az euroövezeti infláció októberben kismértékben emelkedett, amit elsősorban az energiaárak növekedése magyarázott. A maginfláció azonban továbbra is jelentősen elmarad a céltól az októberi 1,1 százalékos értékkel. Az olaj világpiaci ára október közepére 9 dollár közelébe emelkedett, majd ezt követően novemberben 7 dollár alá csökkent (. ábra). Az olajárak volatilis alakulását elsősorban az Iránnal szembeni szankciókkal kapcsolatos hírek és ennek hatására a kínálatra vonatkozó bizonytalanság okozta, míg az árcsökkenéshez a szankciók enyhítése, a kereskedelempolitikával összefüggő hírek és az amerikai kínálat emelkedése járult hozzá. Az ipari nyersanyagok világpiaci ára emelkedett, míg a nyers élelmiszerek ára lényegében nem változott októberben. MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER 5

6 MAGYAR NEMZETI BANK 1.. Hazai reálgazdasági folyamatok A KSH előzetes adatai alapján 18 harmadik negyedévében a bruttó hazai termék,8 százalékkal emelkedett az előző év azonos időszakához képest. A növekedéshez a legtöbb nemzetgazdasági ág hozzájárult, legnagyobb mértékben a piaci alapú szolgáltatások. 18 harmadik negyedévében a foglalkoztatás változatlan szinten alakult, a munkanélküliségi ráta 3,8 százalékra emelkedett. 3. ábra: Havi termelési indikátorok és a GDP alakulása Havi termelési indikátorok GDP éves változása Megjegyzés: A havi termelési indikátorok (ipar, építőipar, kiskereskedelem) súlyozott átlaga, ahol a súlyok a GDP növekedési ütemét magyarázó regresszióból származnak. Forrás: KSH adatok alapján MNB-számítás. ábra: Az ipari termelés alakulása = Havi változás (jobb tengely) Szezonálisan igazított szint Forrás: KSH adatok alapján MNB számítás Gazdasági növekedés A KSH előzetes adatai alapján a bruttó hazai termék,8 százalékkal emelkedett 18 harmadik negyedévében az előző év azonos időszakához képest. Az előző negyedévhez viszonyítva 1, százalékkal bővült a hazai GDP a szezonálisan és munkanaphatással igazított adatok alapján. A növekedéshez a legtöbb nemzetgazdasági ág hozzájárult, legnagyobb mértékben a piaci alapú szolgáltatások (3. ábra). Az építőipari termelés növekedett az elmúlt hónapokban, emellett a kiskereskedelmi forgalom is bővült szeptemberben. 18 szeptemberében az ipari kibocsátás, százalékkal mérséklődött az előző év azonos időszakához viszonyítva, míg az előző hónaphoz képest a termelés szintje százalékkal csökkent (. ábra). A munkanaphatástól megtisztított index ugyanakkor, százalékkal haladta meg az előző év szeptemberi adatát. Az alágazatok termelése vegyes képet mutatott, a nagy súlyú járműgyártás termelése érdemben mérséklődött, az elektronikai termékek gyártása kismértékben csökkent, míg a vegyipari termelés jelentősen bővült. A német ipari termelés az elmúlt hónapokban visszafogottan alakult, valamint a német ipari új rendelések szeptemberben ismét immár negyedik hónapja csökkentek az előző év azonos időszakához viszonyítva, így összességében a hazai ipar rövid távú kilátásai romlottak. 18 szeptemberében az export euróban számított értéke az ipar visszafogott teljesítményével párhuzamosan,3 százalékkal csökkent, míg az importé,3 százalékkal emelkedett az előző év azonos időszakához viszonyítva, így a külkereskedelmi többlet 99 millió euróval csökkent. 18 augusztusában a külkereskedelmi cserearány 1,9 százalékkal romlott az előző év azonos időszakához viszonyítva, amit elsősorban az ásványi fűtőanyagok és feldolgozott termékek relatív árának emelkedése okozott. Az export- és importárak historikus összevetésben érdemben emelkedtek szeptemberben, amihez a termékek széles köre hozzájárult. 18 szeptemberében 5,8 százalékkal bővült az építőipari termelés volumene az előző év azonos időszakához képest, míg az előző hónaphoz viszonyítva, százalékkal csökkent a kibocsátás. A termelés az épületek és az egyéb építmények építése esetén is bővült. A termelés növekedése mögött az épületek építése esetében oktatási, ipari, kereskedelmi és MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER

7 ábra: A foglalkoztatottak létszáma és a munkanélküliségi ráta Foglalkoztatottak száma (ezer fő) Munkanélküliségi ráta (jobb tengely) Forrás: KSH ezer fő. ábra: A munkaerőpiaci feszességi mutató alakulása 3 1 Versenyszféra üres álláshelyek a MEF munkanélküliek százalékában Megjegyzés: Negyedéves adatok. Forrás: NFSZ, KSH MAKROGAZDASÁG lakóépületek építése állt. Az egyéb épületek építése az állami beruházásoknak, elsősorban infrastruktúrafejlesztéseknek (út, vasút, közmű) köszönhetően továbbra is emelkedett. A megkötött új szerződések volumene csökkent az előző év azonos időszakához viszonyítva, ezen belül az épületek építésére kötött szerződéseké kis mértékben mérséklődött, míg az egyéb építmények építésére vonatkozók mértéke jelentősen csökkent az egy évvel korábbi értékhez viszonyítva. Az építőipari vállalkozások hó végi szerződésállományának volumene továbbra is jelentősen meghaladja az előző évit, ami elsősorban a lakáspiac 19-ig lekötött szerződéseit és a már lekötött uniós forrásokat mutatja. Szeptemberben az előzetes adatok alapján a kiskereskedelmi értékesítések volumene a nyers adatok szerint, százalékkal bővült a tavalyi év azonos időszakához képest. A naptárhatással igazított adatok alapján az értékesítések volumene 5, százalékkal bővült az előző év azonos időszakához viszonyítva. A kiskereskedelmi forgalom az előző hónaphoz képest,1 százalékkal csökkent. A kiskereskedelmi értékesítések szerkezetét tekintve a termékek széles körében tovább bővült a forgalom szeptemberben. A nem élelmiszerjellegű, tartósabb termékek forgalmának számottevő bővülése továbbra is érdemben támogatta a növekedést Foglalkoztatás A Munkaerő-felmérés (szezonálisan igazított) adatai alapján 18 harmadik negyedévében a gazdaságilag aktívak száma enyhén emelkedett, míg a foglalkoztatás változatlan szinten alakult. Az állami szféra és a versenyszféra foglalkoztatottsága egyaránt stagnált. Az állami szférán belül folytatódott a közfoglalkoztatásban résztvevők számának csökkenése, míg a közfoglalkoztatáson kívüli foglalkoztatás emelkedett. A versenyszférában a feldolgozóipar foglalkoztatása érdemben nem változott, az építőiparé csökkent, míg a piaci szolgáltató szektor foglalkoztatása emelkedett. A külföldi telephelyen foglalkoztatottak száma az előző negyedévi növekedést követően enyhén mérséklődött, 15 ezer főt tett ki a harmadik negyedévben. A munkanélküliségi ráta 3,8 százalékra emelkedett (5. ábra). 18 második negyedévében az üres álláshelyek száma alapján mind a feldolgozóiparban, mind a piaci szolgáltatások szektorban tovább emelkedett a vállalatok munkaerő-kereslete. Az üres álláshelyek és a munkanélküliek arányából számolt feszességi mutató tovább feszesedő munkaerőpiaci környezetet jelez (. ábra). MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER 7

8 MAGYAR NEMZETI BANK 1.3. Infláció és bérek 18 októberében az infláció 3,8, a maginfláció,, míg az indirekt adóktól szűrt maginfláció,5 százalék volt. Az inflációs alapfolyamatokat megragadó mutatóink emelkedtek az előző hónaphoz képest. 18 augusztusában 11 százalékkal emelkedett a versenyszféra bruttó átlagkeresete az előző év azonos időszakához képest. A folytatódó erőteljes bérdinamikához a bérezési alapfolyamatot meghatározó historikusan feszes munkaerőpiaci környezet mellett a minimálbér és a garantált bérminimum idei évi 8, illetve 1 százalékos emelése járult hozzá, valamint a szociális hozzájárulási adó idei évi,5 százalékpontos mérséklődése is támogatta a vállalatok bérezését. 7. ábra: Az infláció dekompozíciója Egyéb Kormányzati intézkedések elsődleges hatásai Élelmiszer és energia Infláció (jobb tengely) Forrás: KSH adatok alapján MNB-számítás 8. ábra: Inflációs alapmutatók alakulása százalékpont Adószűrt maginfláció Keresletérzékeny termékek inflációja Ritkán változó árú termékek inflációja Bérezés 18 augusztusában 11 százalékkal emelkedett a versenyszféra bruttó átlagkeresete az előző év azonos időszakához képest. A folytatódó erőteljes bérdinamikához a bérezési alapfolyamatot meghatározó historikusan feszes munkaerőpiaci környezet mellett a minimálbér és a garantált bérminimum idei évi 8, illetve 1 százalékos emelése járult hozzá, valamint a szociális hozzájárulási adó idei évi,5 százalékpontos mérséklődése is támogatta a vállalatok bérezését. A rendszeres átlagkereset havi dinamikája a szokásos augusztusi szezonalitásnál érdemben erőteljesebben alakult. A bérdinamika az átlagbér alatt fizető ágazatokban továbbra is magasabb volt, mint az átlagbér felettiekben Inflációs folyamatok 18 októberében éves összevetésben az infláció 3,8, a maginfláció,, míg az indirekt adóktól szűrt maginfláció,5 százalékon alakult (7. ábra). Az előző hónaphoz képest az infláció és a maginfláció egyaránt, százalékponttal emelkedett. Az infláció őszi hónapokban bekövetkezett növekedését főként a volatilis áralakulású üzemanyagok és a feldolgozatlan élelmiszerek árainak emelkedése, illetve a dohánytermékek jövedéki adójának begyűrűzése okozta. Az inflációs alapmutatók emelkedtek az előző hónaphoz képest (8. ábra). 18 októberében a mezőgazdasági termelői árak éves összevetésben,, míg a fogyasztási cikkeket gyártó ágazatok belföldi értékesítési árai 1, százalékkal emelkedtek. Forrás: KSH adatok alapján MNB-számítás 8 MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER

9 jan. febr. márc. ápr. máj. jún. júl. aug. szept. okt. nov. dec. 1.. Költségvetési folyamatok MAKROGAZDASÁG Az államháztartás központi alrendszere 18 októberében 18 milliárd forintos hiánnyal zárt, így a tárgyévi kumulált egyenleg -178 milliárd forintot tett ki október végén, ami a korábbi éveknél magasabb hiányt jelent és meghaladta a 18. évi költségvetés éves előirányzatát. 9. ábra: Az állami költségvetés éven belüli kumulált pénzforgalmi egyenlege milliárd forint m milliárd forint évi előirányzat Forrás: 18. évi költségvetési törvény, Magyar Államkincstár Az államháztartás központi alrendszere 18 októberében 18 milliárd forintos hiánnyal zárt, így a kumulált deficit 178 milliárd forintra emelkedett a tárgyhónap végén. A hiány halmozott értéke továbbra is meghaladja a 18. évi költségvetési törvény éves hiánycélját (9. ábra). A kumulált pénzforgalmi deficit magas szintjét az uniós támogatások megelőlegezése, az ehhez kapcsolódó bevételek alacsonyabb összege, a költségvetési szervek magasabb kiadásai, valamint a tavaly jelentkező egyedi bevételek (növekedési adóhitel, földértékesítés) kiesése okozza. A központi alrendszer bevételei 7 milliárd forinttal alakultak magasabban a tavalyi év azonos időszakának értékénél. Az eltérést elsősorban az uniós támogatásokkal kapcsolatos bevételek, valamint az általános forgalmi adó magasabb szintje eredményezték. Dinamikus növekedést mutattak ugyanakkor az előző év azonos időszakához képest a bérekhez kapcsolódó bevételek (személyi jövedelemadóés szociális hozzájárulási adó) és a gazdálkodó szervek befizetései is. A központi alrendszer kiadásai októberben 7 milliárd forinttal voltak magasabbak a tavalyi év azonos időszakának értékénél. A magasabb kiadást részben az okozta, hogy a novemberi hosszú hétvégére való tekintettel már október utolsó napjaiban elindították a központi költségvetési szervek a bérkifizetéseket, és a családtámogatások is hamarabb kifizetésre kerültek. Ezt a hatást ellensúlyozta, hogy az uniós előlegek visszafogásának köszönhetően a tárgyhavi EU-támogatásokkal kapcsolatos kiadások jelentősen elmaradtak a 17. októberi értéktől. MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER 9

10 1.I. I IV. 11.I. I IV. 1.I. I IV. 13.I. I IV. 1.I. I IV. 15.I. I IV. 1.I. I IV. 17.I. I IV. 18. I júl aug szept MAGYAR NEMZETI BANK 1.5. Külső egyensúlyi folyamatok Szeptemberben a gazdaság külső finanszírozási képessége és a folyó fizetési mérleg egyenlege mérsékelt javulást mutatott. A pénzügyi mérleg adatai alapján szeptemberben a gazdaság nettó külső adóssága jelentősen csökkent, míg a közvetlen tőkebefektetések emelkedtek. 1. ábra: A külső finanszírozási szerkezet alakulása (igazítatlan tranzakciók) milliárd euro milliárd euro Finanszírozási igény - forrásbeáramlás Finanszírozási képesség - forráskiáramlás Derivatív tranzakciók Adósságjellegű finanszírozás Nem adósság jellegű finanszírozás Finanszírozási igény (finanszírozási oldal) Finanszírozási igény (reálgazdasági oldal) Megjegyzés: A pozitív értékek a finanszírozási igényt (forrásbeáramlást), míg a negatív értékek a finanszírozási képességet (forráskiáramlást) jelölnek. Forrás: MNB Szeptemberben a visszafogott külkereskedelmi egyenleg ellenére a gazdaság külső finanszírozási képessége és a folyó fizetési mérleg egyenlege mérsékelt javulást mutatott. A szeptemberi adatok alapján a nettó külső finanszírozási képesség 5 millió eurót tett ki, miközben a folyó fizetési mérleg az augusztusi hiányt követően 3 millió eurós többletet mutatott a hónap során. Az áruegyenleg hiánya az előző havinál kisebb mértékű volt, ugyanakkor a külkereskedelmi aktívum a szolgáltatásegyenleg többletével együtt is elmaradt a szezonálisan várható szinttől. A visszafogott külső egyensúlyi mutatók hátterében egyrészt az autóipari termelés mérsékelt szintje, másrészt az élénk fogyasztás és beruházás miatt bővülő áruimport áll. Mindemellett a negatív áruegyenleghez az Európán kívülről származó, főként dollárban denominált energia-import emelkedése is hozzájárult. A transzferegyenleg többlete tovább javult a vizsgált időszakban, aminek hátterében az EU-transzferek felhasználásának bővülése húzódott meg. A jövedelemegyenleg hiánya nem változott érdemben a hónap során. A pénzügyi mérleg adatai alapján szeptemberben a nettó FDI-állomány emelkedése és a nettó külső adósság érdemi csökkenése volt megfigyelhető. A nettó közvetlentőke befektetések bővülése többek között a külföldi vállalatok újrabefektetett jövedelméhez kötődött. A havi tranzakciók alapján a gazdaság nettó külső adóssága érdemben, mintegy 1 milliárd euróval mérséklődött. A konszolidált államháztartás nettó külső adóssága nem változott érdemben, mivel a margin- és a DKJ-csökkenés hatását jórészt ellensúlyozta a devizatartalék mérséklődése. A bankok nettó külső adóssága a külföldi tartozások mérséklődése mellett közel millióval csökkent, miközben a vállalatok mutatója 3 millió euróval mérséklődött (1. ábra). 1 MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER

11 1.jan. 1.júl. 15.jan. 15.júl. 1.jan. 1.júl. 17.jan. 17.júl. 18.jan. 18.júl. okt 1. okt. nov 5. nov jan. 1.júl. 15.jan. 15.júl. 1.jan. 1.júl. 17.jan. 17.júl. 18.jan. 18.júl. okt 1. okt. nov 1. nov 9. PÉNZÜGYI PIACOK. Pénzügyi piacok.1. Nemzetközi pénzpiacok Az előző kamatdöntés óta változó volt a globális befektetői hangulat, amelyben jelentős szerepe volt az olasz költségvetési hiánycél emelésének, az amerikai vállalati gyorsjelentések vegyes megítélésének, valamint a nemzetközi kereskedelempolitikával kapcsolatos és a világgazdaság növekedésének lassulásáról szóló híreknek egyaránt. A tőzsdei volatilitást mérő VIX index 1 százalékra nőtt az időszak során, és mind a fejlett, mind a feltörekvő piaci tőzsdeindexekre csökkenés volt jellemző. A devizapiacokon a dollár erősödése volt meghatározó a fejlett és feltörekvő devizák többségével szemben, amely mögött a Fed kamatemelésével kapcsolatos várakozások megerősödése állt. Jelentősen csökkent az olaj ára az elmúlt egy hónapban. 11. ábra: Fejlett piaci részvényindexek változása, a VIX index (bal tengely), illetve az EMBI Global mutató (jobb tengely) alakulása VIX S&P 5 DAX EMBI Global (jobb tengely) Forrás: Bloomberg 1. ábra: Fejlett országok hosszú hozamainak alakulása Forrás: Bloomberg bázispont amerikai német japán brit Az előző kamatdöntés óta változó volt a globális befektetői hangulat. A VIX-index az október közepi 18 százalékról 1 százalékra emelkedett (11. ábra). A kockázatkerülésben jelentős szerepe volt az olasz költségvetési hiánycél jelentős emelésének, az amerikai vállalati gyorsjelentések vegyes megítélésének, valamint a nemzetközi kereskedelempolitikával kapcsolatos és a világgazdaság növekedésének lassulásáról szóló híreknek egyaránt. Az amerikai időközi választást követően enyhén javult a piaci hangulat, az amerikai kötvénypiaci volatilitást mérő MOVE index bázispontról 5 bázispontra csökkent. Mind a fejlett, mind a feltörekvő piaci tőzsdeindexek csökkentek az időszak során. A főbb amerikai és európai részvényindexek - százalékkal mérséklődtek, illetve a feltörekvő piaci teljesítményt mérő MSCI index is 1,7 százalékot csökkent az időszak elejéhez képest. A sanghaji részvényindex ugyanakkor,7 százalékkal emelkedett az elmúlt egy hónapban. A növekedést főként az okozta, hogy október -én a GDP mintegy 1 százalékát kitevő adócsökkentést jelentett be a kínai kormány. A fejlett piaci hosszú állampapírhozamok csökkentek, míg a feltörekvő piacokon enyhe hozamemelkedés volt megfigyelhető. A fejlett piacokon az amerikai hosszú hozam 3 bázisponttal 3,13 százalékra, míg a német hozam 9 bázisponttal, százalékra csökkent (1. ábra). A feltörekvő piacokon ugyanakkor hozamemelkedés ment végbe, aminek hatására az EMBI Global 3 bázispontot emelkedett az időszak során. A Fed a várakozásoknak megfelelően nem változtatott irányadó kamatsávján a novemberi ülésén. A decemberi kamatemelés valószínűsége megerősödött az októberi kamatdöntő ülés után, a megkérdezett elemzők 95 százaléka vár 5 bázispontos emelést a decemberi ülésen. Az EKB esetében egyes elemzők szerint a kamatemelés MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER 11

12 1.jan. 1.júl. 15.jan. 15.júl. 1.jan. 1.júl. 17.jan. 17.júl. 18.jan. 18.júl. 18.okt okt. 18.nov nov 15. MAGYAR NEMZETI BANK 13. ábra: Fejlett piaci devizaárfolyamok alakulása S elejére tolódhat az eurozóna lassuló gazdasági aktivitása miatt, a piaci elemzők nagyobb része azonban továbbra is 19 harmadik negyedévére várja az első kamatemelést. Az elmúlt egy hónapban erősödött a dollár a fejlett devizák többségével szemben, az euróhoz képest, a svájci frankkal, a brit fonttal és japán jennel szemben mintegy 1,5 százalékot. A feltörekvő devizák szintén gyengültek, amely a régiós devizák esetében -3 százalékos gyengülést eredményezett. A dollár felértékelődését főként a Fed kamatemelésével kapcsolatos várakozások erősödése okozta (13. ábra). EURUSD EURGBP EURJPY EURCHF Megjegyzés: A pozitív értékek a változó (második) deviza erősödését jelentik. Forrás: Reuters Jelentősen csökkent az olaj ára az elmúlt hónap során. A Brent árfolyama 18,5 százalékkal dollárra csökkent, míg a WTI árfolyama 1,7 százalékkal 5 dollárra mérséklődött. A korábban jellemző kínálati aggodalmakat az időszakban felváltották a keresleti aggodalmak. Az előzetes felméréseknek megfelelően az amerikai időközi választáson a szenátus republikánus többségű maradt, míg a képviselőházban a demokraták vették át a vezetést az eddigi republikánus többség helyett. November -án a 1 fős szenátusban 35 szenátusi hely, valamint 35 képviselőházi hely került újraválasztására az amerikai időközi választáson. Az eredmények a felméréseket igazolták: a demokraták 5 helyet szereztek a képviselőházban a republikánusok 197 helyével szemben, míg a szenátusi helyek többségét továbbra is a republikánusok tudhatják magukénak (51 republikánus, 7 demokrata, független képviselő). A piaci hangulat szempontjából rövid távon kedvező volt, hogy egy bizonytalansági tényező kikerült a fókuszból. Elemzők szerint a választásokat követően a fiskális politikában érdemi változás nem várható, a kiadások a jelenlegi ütemben nőhetnek, viszont a tervezett nagymértékű infrastrukturális beruházások későbbre tolódhatnak. A kereskedelempolitikában szintén nem várható változás, ugyanis a Fehér Háznak jóval nagyobb ráhatása van a döntésekre, mint a Kongresszusnak. Hosszabb távon a demokrata többségű képviselőház felgyorsíthatja az elnök 1-os választási kampányának orosz szálaival kapcsolatos vizsgálatokat. Október 3-án visszautasította az olasz költségvetést az Európai Bizottság. A, százalékos hiánycéllal elfogadott olasz költségvetés a Bizottság szerint egyrészt magas egy olyan ország esetén, ahol az államadósság már jelenleg is meghaladja a GDP 13 százalékát, másrészt véleményük szerint nem lesz tartható: a hiánycél 1,5 százalékos olasz gazdasági növekedést felételez 19-re, ami a Bizottság és 1 MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER

13 PÉNZÜGYI PIACOK a piaci elemzők szerint is optimista kiindulópont. Alacsonyabb gazdasági bővülés esetén a költségvetés adóbevételei elmaradhatnak a tervezettől, illetve a GDP arányos államadósság csökkenése is visszafogottabb lehet a vártnál. Az olasz kormánynak három hete volt korrigálni a költségvetést, figyelembe véve az Európai Bizottság ajánlásait, a határidő lejárta előtt azonban az olasz miniszterelnök közölte, nem változtatnak a költségvetésen. Korrekció hiányában az Európai Bizottság akár már november 1-én a túlzottdeficit-eljárás megindítását kezdeményezheti Olaszországgal szemben. Erről a tagállamok pénzügyminiszterei döntenek decemberben. Ha a túlzottdeficit-eljárást jóváhagyják, a folyamat végén akár pénzügyi szankciókat is elfogadhatnak majd. A büntetés összege maximálisan a bruttó hazai termék, százaléka lehet, ami 3, milliárd eurót jelentene. Az olasz 1 éves állampapírpiaci hozam a költségvetéssel kapcsolatos bizonytalanság kialakulása óta, százalékponttal 3,5 százalékra emelkedett, így a német kötvényhozam feletti felár 31 bázispontra nőtt, ami 13 óta a legmagasabb szint, míg az olasz tőzsde mintegy 1 százalékot esett. Elkészült az Egyesült Királyság Európai Unióból való kilépési feltételrendszerét meghatározó dokumentum, amelyet azonban kérdéses, hogy a brit parlament el fog-e fogadni. A megállapodás alapján Észak-Írországra eltérő vámszabályozás lenne érvényben, mint Nagy-Britanniára, annak érdekében, hogy az északír-ír határ továbbra is átjárható legyen. Ezt azonban várhatóan az északírunionisták (DUP) nem fogadják el majd a parlamentben. Vezető politikusaik szerint így megbomlana az Egyesült Királyság egysége. A DUP politikusai nélkül kétséges, hogy a brit parlament elfogadja-e a dokumentumot. Amennyiben elutasításra kerül a tervezet, megnő annak az esélye, hogy március 9-én az Egyesült Királyság egyezség nélkül távozik az EU-ból. Ebben az esetben az Európai Unió és az ország kereskedelmi kapcsolatára a WTO által meghatározott szabályok vonatkoznának, ami érdemi visszalépést jelentene a jelenlegi szabadkereskedelmi státusz követően. Az Európai Unió vezetői november 5-én egy rendkívüli ülésen tárgyalják a Brexit szövegét. MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER 13

14 1.jan. 1.jún. 1.nov. 15.ápr. 15.szept. 1.febr. 1.júl. 1.dec. 17.máj. 17.okt. 18.márc. 18.aug. okt 1. okt. nov 1. nov 9. MAGYAR NEMZETI BANK.. Hazai pénzpiaci mutatók alakulása A forint az időszak első felében közel 1 százalékkal gyengült az euróval szemben, az időszak végére azonban ismét erősödött. A 3 hónapos BUBOR bázisponttal csökkent. Az állampapírpiaci hozamgörbe középső és hosszabb szakasza lejjebb tolódott, így a görbe laposabbá vált, amelyben szerepe lehetett annak, hogy a külföldiek forint állampapír-állománya számottevően emelkedett, arányuk 3 százalékra nőtt. 1. ábra: A forint/euro árfolyam és az árfolyamvárakozások implikált volatilitása forint/euro A forint euróval szembeni árfolyama az időszak elején a 3-es szint körül alakult, majd a nemzetközi hangulat romlásával párhuzamosan mintegy 1 százalékkal gyengült. November elejétől viszont közel hasonló mértékben erősödve korrigált. Összességében az előző kamatdöntés óta a kiinduló szint közelébe tért vissza a hazai deviza árfolyama. A régiós devizák közül a lengyel zloty a forinthoz hasonlóan október végéig gyengült, majd korrigált. A cseh korona több mint fél százalékkal értékelődött le az időszak második felében, míg a román lej minimális elmozdulást mutatott. A forint árfolyama az időszak nagy részében alacsony volatilitást mutatott, ami a belföldi makrogazdasági adatközlések környezetében sem változott meg (1. ábra). forint/euro Forrás: Bloomberg implikált volatilitás (jobb tengely) A 3 hónapos BUBOR bázisponttal 15 bázispontra csökkent. Az állampapírpiaci hozamgörbe rövidebb szakasza 1-15, míg az 5 éven túli szakasza -5 bázisponttal mérséklődött, így a hozamgörbe laposabbá vált (15. ábra). 15. ábra: A spot állampapír hozamgörbe elmozdulása év Forrás: MNB, Reuters Élénk volt a kereslet a forint állampapír-aukciók többségén, így számos esetben a meghirdetettnél nagyobb mennyiséget fogadott el az ÁKK. A 3 hónapos aukciók átlaghozama -,7 bázispont környékén alakult az időszakban. A 3 hónapos DKJ-aukciókon az időszak első felében 5-35 milliárdot, majd -5 milliárdot hirdetett meg az ÁKK, és három esetben is emelte az elfogadott mennyiséget. A 1 hónapos DKJ aukciókon gyenge volt a kereslet, a benyújtott mennyiség egyik esetben sem érte el a meghirdetettet, így az ÁKK csökkentette a kibocsátott mennyiségeket. A 3 éves papír iránt az időszak elején erősebb, a második felében visszafogottabb volt a kereslet, míg az 5 éves fix és változó kamatozású kötvények iránt stabilan élénk volt az érdeklődés, így három esetben is ráemelésre került sor. Az átlaghozam a 3 éves papír esetében bázisponttal 1, százalékra, míg az 5 évesnél 3 bázisponttal 3,5 százalékra csökkent. A 1 éves papír iránt is erős volt a kereslet, így a meghirdetett 15 milliárdhoz képest mindkét esetben 7,5 milliárddal emelte az ÁKK a kibocsátott mennyiséget. Az átlaghozam bázisponttal 3,3 százalékra mérséklődött. A hazai 5 éves CDS-felár bázisponttal nőtt, így 88 bázisponton zárta az időszakot. A minimális elmozdulás összhangban állt a régiós felárak lényegében változatlan alakulásával. 1 MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER

15 PÉNZÜGYI PIACOK A nem rezidensek részéről változatlanul erős volt az érdeklődés a magyar állampapírok iránt, így forint állampapír-állományuk 35 milliárd forinttal emelkedett az elmúlt hónap során. A külföldiek kezében lévő állomány így 5 milliárd forint körüli szintre, míg arányuk 1 százalékponttal 3 százalékra nőtt. MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER 15

16 1.máj. 1.szept. 17.jan. 17.máj. 17.szept. 18.jan. 18.máj. 18.szept. 1.máj. 1.szept. 17.jan. 17.máj. 17.szept. 18.jan. 18.máj. 18.szept. MAGYAR NEMZETI BANK 3. Hitelezési feltételek Szeptemberben a hitelintézetek vállalati hitelállománya 1 milliárd forinttal bővült a tranzakciók eredőjeként, ami szezonálisan igazítva 18 milliárd forintos növekedéssel egyenértékű. A hitelintézetek háztartási hitelállománya 37 milliárd forinttal bővült a tranzakciók eredőjeként, amely szezonálisan igazítva 3 milliárd forintos növekedést jelent. Így a hitelállomány éves bővülése 5,1 százalékot tett ki 18 szeptemberében. 1. ábra: Nem-pénzügyi vállalatok nettó hitelfelvétele 3 milliárd forint Szeptemberben a hitelintézetek vállalati hitelállománya 1 milliárd forinttal bővült a tranzakciók eredőjeként, ami szezonálisan igazítva 18 milliárd forintos növekedéssel egyenértékű (1. ábra). Devizális bontásban a forinthitelek állománya 1 milliárd forinttal, míg a devizahiteleké 18 milliárd forinttal növekedett. 18 szeptemberében a vállalati hitelezés éves alapon 13,9 százalékkal bővült. A pénzpiaci jellegű ügyletek nélkül a hitelkibocsátás volumene a hónap során 183 milliárd forintot tett ki. Így az új hitelkibocsátás bruttó összege szeptemberben 19 százalékkal emelkedett éves átlagban. Forrás: MNB Tranzakciók - forint Tranzakciók - deviza Összesen - szezonálisan igazított Éves növekedési ütem (jobb tengely) 17. ábra: Háztartások nettó hitelfelvétele milliárd forint A hitelintézetek háztartási hitelállománya 37 milliárd forinttal bővült a tranzakciók eredőjeként, amely szezonálisan igazítva 3 milliárd forintos növekedést jelent. Így a hitelállomány éves bővülése 5,1 százalékot tett ki 18 szeptemberében (17. ábra). Az új szerződéskötések értéke a hónapban 1 milliárd forintot tett ki, így 7 százalékos emelkedést mutatott éves átlagban. Az egyes részszegmenseket tekintve a lakáscélú hitelek kibocsátása 39 százalékkal, a személyi kölcsönöké 9 százalékkal emelkedett. A Minősített Fogyasztóbarát Lakáshitel termékek 17 szeptembere óta összesen 3 milliárd forinttal járultak hozzá a lakáshitelezés egészségesebb szerkezetű növekedéséhez, és a hónap során megkötött fix kamatozású lakáshitelek 57 százaléka már minősített hitel volt. Forrás: MNB Tranzakciók - fogyasztási és egyéb Tranzakciók - lakáscélú Összesen - szezonálisan igazított Éves növekedési ütem (jobb tengely) 1 MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER

17 1.máj. 1.szept. 17.jan. 17.máj. 17.szept. 18.jan. 18.máj. 18.szept. HITELEZÉSI FELTÉTELEK 18. ábra: A vállalati és háztartási hitelfelárak alakulása százalékpont százalékpont első felében lecsökkent a legfeljebb 1 éves kamatfixálású hitelek aránya, ami szeptemberben 15 százalékot tett ki. A kamatfixált hiteleken belül a második negyedévtől egyre nagyobb teret nyernek az 5 éven túli kamatperiódusú hitelek, amelyek a teljes lakáshitelkibocsátásnak már 8 százalékát tették ki szeptemberben. Az MNB 18. október 1-től kamatperiódus szerint differenciált JTM-szabályozást vezetett be, ami várhatóan a hosszabb kamatfixálású hitelek felé tereli a keresletet, ezzel csökkentve a háztartások kamatkockázatát. Vállalati - Forinthitelek Lakáshitelek - legfeljebb 1 éves kamatfixálással Lakáshitelek éves kamatfixálással Lakáshitelek - 5 éven túli kamatfixálással Megjegyzés: A vállalati forinthitelek esetében a 3 hónapos BUBOR feletti felár. A változó vagy legfeljebb 1 évig fixált kamatozású lakáscélú hitelek esetében a 3 havi BUBOR, míg az éven túl fixált lakáshitelek esetében a megfelelő IRS feletti, THM-alapú felár. Forrás: MNB A vállalati forinthitelek simított kamatfelára szeptemberben 1 bázisponttal,5 százalékpontra csökkent (18. ábra). A kisösszegű piaci hitelek felára azonban amelyet jellemzően kkv-k vesznek fel 75 bázisponttal haladja meg a többi visegrádi ország átlagát. A változó kamatozású lakáscélú hitelek THM alapú simított átlagos kamatfelára 17 szeptemberéhez viszonyítva 15 bázisponttal növekedett, értéke 3, százalékpontot tett ki. A legfeljebb 5 évre fixált hitelek esetében ez az érték 1 bázisponttal,5 százalékpontra, az 5 éven túl fixáltak esetében pedig 13 bázisponttal,55 százalékpontra csökkent, így a rögzített kamatozású hitelek átlagos felára immáron alacsonyabb, mint a változó kamatozású hiteleké. MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 18. NOVEMBER 17

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK o k t ó b e r HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS OKTÓBER 16-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK o k t ó b e r HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS OKTÓBER 16-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 8. OKTÓBER -I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 8 o k t ó b e r MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 8. november 7. óra

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK j a n u á r HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS január 29-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK j a n u á r HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS január 29-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 19. január 9-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 19 j a n u á r MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 19. február 13. 1

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK d e c e m b e r HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS DECEMBER 18-I ÜLÉSÉNEK

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK d e c e m b e r HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS DECEMBER 18-I ÜLÉSÉNEK MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 18. DECEMBER 18-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 18 d e c e m b e r MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 19. január

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK s z e p t e m b e r HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS SZEPTEMBER 18-I ÜLÉSÉNEK

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK s z e p t e m b e r HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS SZEPTEMBER 18-I ÜLÉSÉNEK MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 18. SZEPTEMBER 18-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 18 s z e p t e m b e r MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 18.

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK a u g u s z t u s HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS AUGUSZTUS 21-I ÜLÉSÉNEK

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK a u g u s z t u s HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS AUGUSZTUS 21-I ÜLÉSÉNEK MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 18. AUGUSZTUS 1-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 18 a u g u s z t u s MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 18. szeptember

Részletesebben

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények 17. augusztus Háttéranyag a Monetáris Tanács 17. augusztus -i ülésének rövidített jegyzőkönyvéhez MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 17. szeptember.

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS DECEMBER 19-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ D E C E M B E R

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS DECEMBER 19-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ D E C E M B E R MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 17. DECEMBER 19-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 17 D E C E M B E R MAGYAR NEMZETI BANK Makrogazdasági és pénzügyi piaci

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK m á r c i u s HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS MÁRCIUS 26-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK m á r c i u s HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS MÁRCIUS 26-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 19. MÁRCIUS -I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 19 m á r c i u s MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 19. április 1.

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK f e b r u á r HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS február 26-I ÜLÉSÉNEK

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK f e b r u á r HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS február 26-I ÜLÉSÉNEK MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 19. február -I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 19 f e b r u á r MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 19. március 13.

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 2018 M Á J U S HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS MÁJUS 22-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 2018 M Á J U S HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS MÁJUS 22-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 8. MÁJUS -I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 8 M Á J U S MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 8. június. óra A Makrogazdasági

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS FEBRUÁR 27-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ F E B R U Á R

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS FEBRUÁR 27-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ F E B R U Á R MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 18. FEBRUÁR 7-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 18 F E B R U Á R MAGYAR NEMZETI BANK Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK j ú l i u s HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS július 24-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK j ú l i u s HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS július 24-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 18. július -I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 18 j ú l i u s MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 18. augusztus 8. 1

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK m á j u s HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS MÁJUS 28-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK m á j u s HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS MÁJUS 28-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 9. MÁJUS 8-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 9 m á j u s MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 9. június. óra A Makrogazdasági

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS JANUÁR 30-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ J A N U Á R

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS JANUÁR 30-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ J A N U Á R MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 18. JANUÁR 3-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 18 J A N U Á R MAGYAR NEMZETI BANK Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények

Részletesebben

Vezetői összefoglaló február 2.

Vezetői összefoglaló február 2. 2017. február 2. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama az euró és a svájci frank ellenében kis mértékben gyengült, a dollárral szemben pedig erősödött. A BUX 7,7 milliárd forintos,

Részletesebben

Vezetői összefoglaló február 9.

Vezetői összefoglaló február 9. 2017. február 9. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama valamennyi vezető deviza ellenében gyengült. A BUX 7,5 milliárd forintos, átlag alatti forgalom mellett 0,17 százalékos emelkedéssel

Részletesebben

Vezetői összefoglaló augusztus 1.

Vezetői összefoglaló augusztus 1. 2017. augusztus 1. Vezetői összefoglaló Kedd reggelre a forint árfolyama az euróhoz és a dollárhoz képest gyengült, a svájci frank ellenében erősödött. A BUX 7,9 milliárd forintos átlag alatti forgalom

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK j ú n i u s HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS JÚNIUS 25-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK j ú n i u s HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS JÚNIUS 25-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 19. JÚNIUS 5-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 19 j ú n i u s MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 19. július 1. 1 óra

Részletesebben

hétfő, október 5. Vezetői összefoglaló

hétfő, október 5. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. október 5. Vezetői összefoglaló Mind az európai, mind az amerikai indexek pozitív tartományban zártak pénteken a megjelenő amerikai munkaerőpiaci adatok hatására. A 312-es szint alá erősödött

Részletesebben

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények 17. október Háttéranyag a Monetáris Tanács 17. október -i ülésének rövidített jegyzőkönyvéhez MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 17. november 8. 1 óra

Részletesebben

Vezetői összefoglaló február 13.

Vezetői összefoglaló február 13. 2017. február 13. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint árfolyama az euróhoz és a dollárhoz képest gyengült, a svájci frankkal szemben pedig erősödött. A BUX 10,9 milliárd forintos, átlag feletti

Részletesebben

szerda, augusztus 14. Vezetői összefoglaló

szerda, augusztus 14. Vezetői összefoglaló szerda, 2013. augusztus 14. Vezetői összefoglaló Pozitív tartományban zárt az összes vezető tengerentúli és európai részvényindex a keddi kereskedési napon a kedvező makrogazdasági adatok hatására. Kedden

Részletesebben

Vezetői összefoglaló október 17.

Vezetői összefoglaló október 17. 2016. október 17. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint az euróval és a svájci frankkal szemben gyengült, a dollárral szemben kis mértékben erősödött. A BUX 4,7 milliárd forintos, átlag alatti forgalom

Részletesebben

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények 17. november Háttéranyag a Monetáris Tanács 17. november 1-i ülésének rövidített jegyzőkönyvéhez MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 17. december. 1 óra

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK j ú n i u s HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS JÚNIUS 19-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK j ú n i u s HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS JÚNIUS 19-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 18. JÚNIUS 19-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 18 j ú n i u s MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 18. július. 1 óra

Részletesebben

Vezetői összefoglaló június 12.

Vezetői összefoglaló június 12. 2017. június 12. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint árfolyama az euróhoz képest kis mértékben gyengült, a svájci frankkal és a dollárral szemben pedig erősödött. A BUX 6,3 milliárd forintos,

Részletesebben

hétfő, augusztus 3. Vezetői összefoglaló

hétfő, augusztus 3. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. augusztus 3. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai börzék pluszban, az amerikai indexek mínuszban zártak pénteken. A hazai fizetőeszköz erősödött a hétvége folyamán. A BUX alacsony

Részletesebben

Vezetői összefoglaló június 21.

Vezetői összefoglaló június 21. 2017. június 21. Vezetői összefoglaló Szerda reggelre a forint árfolyama az euróhoz képest kis mértékben erősödött, a svájci frankkal és a dollárral szemben pedig gyengült. A BUX 6,8 milliárd forintos,

Részletesebben

Vezetői összefoglaló október 24.

Vezetői összefoglaló október 24. 2017. október 24. Vezetői összefoglaló Kedd reggelre a forint árfolyama az euróhoz, a svájci frankhoz és a dollárhoz képest egyaránt gyengült. A BUX értéke 8,1 milliárd forintos átlag feletti forgalom

Részletesebben

Vezetői összefoglaló április 17.

Vezetői összefoglaló április 17. 2018. április 17. Vezetői összefoglaló Kedd reggelre a forint árfolyama az euró ellenében kismértékben gyengült, míg a svájci frank és a dollár viszonylatában erősödött. A BUX 4,5 milliárd forintos, jóval

Részletesebben

szerda, április 15. Vezetői összefoglaló

szerda, április 15. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. április 15. Vezetői összefoglaló Kedden vegyesen teljesítettek az amerikai és az európai részvényindexek. Erősödni tudott a forint a dollárral és a svájci frankkal szemben is. A BUX záróértéke

Részletesebben

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló A tegnap megjelent kedvező makrogazdasági adatok következtében pozitív hangulatú volt a kereskedés tegnap a vezető nemzetközi tőzsdéken. A forint árfolyama

Részletesebben

Vezetői összefoglaló április 4.

Vezetői összefoglaló április 4. 2018. április 4. Vezetői összefoglaló Szerda reggelre a forint árfolyama az euró ellenében erősödött, a svájci frankhoz képest gyengült, míg a dollárral szemben nem változott. A BUX 8,7 milliárd forintos,

Részletesebben

szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló Pozitív tartományban zártak a vezető amerikai és nyugat-európai börzék. Ma reggel a 310-es szinten tartózkodott az euró/forint keresztárfolyam. A BUX 0,2 százalékot

Részletesebben

Vezetői összefoglaló november 30.

Vezetői összefoglaló november 30. 2017. november 30. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama az euróhoz képest gyengült, a svájci frankkal és a dollárral szemben erősödött. A BUX 10,2 milliárd forintos, jóval átlag feletti

Részletesebben

szerda, november 26. Vezetői összefoglaló

szerda, november 26. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. november 26. Vezetői összefoglaló Nyugat-Európa pluszban zárt, vegyes nap az amerikai tőzsdéken. A forint tegnapi gyengülése ellenére továbbra is erős szinten tartózkodik a vezető devizákkal

Részletesebben

Vezetői összefoglaló november 14.

Vezetői összefoglaló november 14. 2017. november 14. Vezetői összefoglaló Kedd reggelre a forint árfolyama az euróhoz, a svájci frankhoz és a dollárhoz képest egyaránt erősödött. A BUX 12,4 milliárd forintos, átlag feletti forgalom mellett

Részletesebben

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények 7. május Háttéranyag a Monetáris Tanács 7. május 3-i ülésének rövidített jegyzőkönyvéhez MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 7. június 7. óra A Makrogazdasági

Részletesebben

Vezetői összefoglaló szeptember 18.

Vezetői összefoglaló szeptember 18. 2017. szeptember 18. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint árfolyama mindhárom vezető devizával szemben gyengült. A BUX 15,5 milliárd forintos, átlag feletti forgalom mellett 0,22 százalékos emelkedéssel

Részletesebben

csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló Szerdán mind az európai, mind az amerikai részvényindexek jelentős pluszban zártak, az EKB elnök nyilatkozatának hatására, mely szerint az EKB még tovább

Részletesebben

Vezetői összefoglaló március 3.

Vezetői összefoglaló március 3. 2017. március 3. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama vegyesen mozgott a vezető devizák ellenében. A BUX 11,5 milliárd forintos, átlag feletti forgalom mellett 0,56 százalékos csökkenéssel

Részletesebben

Vezetői összefoglaló október 2.

Vezetői összefoglaló október 2. 2017. október 2. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint árfolyama az euróhoz képest erősödött, míg a svájci frankkal és a dollárral szemben gyengült. A BUX 11,8 milliárd forintos, átlag feletti forgalom

Részletesebben

Vezetői összefoglaló november 2.

Vezetői összefoglaló november 2. 2017. november 2. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama mindhárom vezető deviza ellenében erősödött. A BUX 16,5 milliárd forintos, jóval átlag feletti forgalom mellett 0,68 százalékos

Részletesebben

Havi elemzés az infláció alakulásáról szeptember

Havi elemzés az infláció alakulásáról szeptember Havi elemzés az infláció alakulásáról. szeptember A jegybanktörvény (a Magyar Nemzeti Bankról szóló,. évi CXXXIX. tv.). () az árstabilitás elérését és fenntartását jelöli meg a Magyar Nemzeti Bank elsődleges

Részletesebben

hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló Pénteken mind az európai, mind az amerikai vezető részvényindexek enyhén pozitív tartományban, fél százalék körüli nyereséggel zártak. Ma reggelre a forint

Részletesebben

csütörtök, április 30. Vezetői összefoglaló

csütörtök, április 30. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. április 30. Vezetői összefoglaló Szerdán negatív tartományban zártak a nemzetközi részvényindexek. Elérte a 302-es szintet a forint ma reggel az euróval szemben. Átlag feletti forgalom

Részletesebben

Vezetői összefoglaló július 4.

Vezetői összefoglaló július 4. 2016. július 4. Vezetői összefoglaló Hétfő reggel vegyesen teljesített a forint a vezető devizákkal szemben. A BUX 9,08 milliárd forintos átlag alatti forgalom mellett minimális, 0,01 százalékos emelkedéssel

Részletesebben

Vezetői összefoglaló február 15.

Vezetői összefoglaló február 15. 2017. február 15. Vezetői összefoglaló Szerda reggelre a forint árfolyama az euróhoz és a dollárhoz képest gyengült, a svájci frankkal szemben pedig stagnált. A BUX 10,9 milliárd forintos, átlag feletti

Részletesebben

Vezetői összefoglaló október 10.

Vezetői összefoglaló október 10. 2016. október 10. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint mindhárom vezető devizával szemben gyengült. A BUX 6,7 milliárd forintos, átlag alatti forgalom mellett 0,14 százalékos emelkedéssel fejezte

Részletesebben

Vezetői összefoglaló június 23.

Vezetői összefoglaló június 23. 2017. június 23. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama az euróhoz és a svájci frankhoz képest gyengült, a dollárral szemben pedig erősödött. A BUX 6,9 milliárd forintos, átlag alatti

Részletesebben

hétfő, március 2. Vezetői összefoglaló

hétfő, március 2. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. március 2. Vezetői összefoglaló Amerikában negatív tartományban zártak a vezető részvényindexek, Európában a lassuló amerikai GDP-adat segítette a kereskedést. A forint kilenchavi csúcsa közelében,

Részletesebben

péntek, április 24. Vezetői összefoglaló

péntek, április 24. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. április 24. Vezetői összefoglaló Vegyesen zártak a vezető nyugat-európai indexek, az Egyesült Államokban jó kereskedési hangulat uralkodott. A 300-as szint alá erősödött az euró/forint árfolyam

Részletesebben

Vezetői összefoglaló október 6.

Vezetői összefoglaló október 6. 2017. október 6. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama az euróhoz és a svájci frankhoz képest erősödött, a dollárral szemben pedig gyengült. A BUX 6,5 milliárd forintos, átlag alatti

Részletesebben

Vezetői összefoglaló május 4.

Vezetői összefoglaló május 4. 2017. május 4. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama a dollárral és a svájci frankkal szemben erősödött, az euróhoz képest gyengült. A BUX 17,3 milliárd forintos, átlag feletti forgalom

Részletesebben

Vezetői összefoglaló november 23.

Vezetői összefoglaló november 23. 2017. november 23. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama az euró, a svájci frank és a dollár viszonylatában egyaránt gyengült. A BUX 15,4 milliárd forintos, jóval átlag feletti forgalom

Részletesebben

Vezetői összefoglaló november 7.

Vezetői összefoglaló november 7. 2016. november 7. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint árfolyama az euróval és a dollárral szemben gyengült, a svájci frank ellenében kismértékben erősödött. A BUX 11,4 milliárd forintos, átlag

Részletesebben

Vezetői összefoglaló június 15.

Vezetői összefoglaló június 15. 2017. június 15. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama az euróval és a svájci frankkal szemben kismértékben gyengült, a dollár ellenében enyhén erősödött. A BUX 21,5 milliárd forintos,

Részletesebben

kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai börzék pluszban, az amerikai részvényindexek mínuszban zártak tegnap. 300-as szint alá erősödött az euró/forint árfolyam ma reggel.

Részletesebben

Vezetői összefoglaló június 14.

Vezetői összefoglaló június 14. 2017. június 14. Vezetői összefoglaló Szerda reggelre a forint árfolyama mindhárom vezető devizával szemben erősödött. A BUX 15,0 milliárd forintos, átlag feletti forgalom mellett 0,72 százalékos emelkedéssel

Részletesebben

Vezetői összefoglaló október 25.

Vezetői összefoglaló október 25. 2016. október 25. Vezetői összefoglaló Kedd reggelre a forint árfolyama az euró és a dollár viszonylatában kis mértékben gyengült, a svájci frank ellenében enyhén erősödött. A BUX 9,9 milliárd forintos,

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 2018 M Á R C I U S HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS MÁRCIUS 27-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 2018 M Á R C I U S HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS MÁRCIUS 27-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK HÁTTÉRANYAG A MONETÁRIS TANÁCS 8. MÁRCIUS 7-I ÜLÉSÉNEK RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYVÉHEZ 8 M Á R C I U S MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 8. április. óra

Részletesebben

Vezetői összefoglaló március 7.

Vezetői összefoglaló március 7. 2017. március 7. Vezetői összefoglaló Kedd reggelre a forint árfolyama az euróhoz, a svájci frankhoz és a dollárhoz képest egyaránt erősödött. A BUX 7,0 milliárd forintos, átlag alatti forgalom mellett

Részletesebben

Vezetői összefoglaló augusztus 11.

Vezetői összefoglaló augusztus 11. 2017. augusztus 11. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama az euróhoz, a svájci frankhoz és a dollárhoz képest egyaránt gyengült. A BUX 7,8 milliárd forintos, átlag alatti forgalom mellett

Részletesebben

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló Veszteséggel zártak csütörtökön a vezető nemzetközi részvényindexek. Péntek reggel gyengült a forint a vezető devizákkal szemben. A BUX 1,6 százalékkal került

Részletesebben

Vezetői összefoglaló december 18.

Vezetői összefoglaló december 18. 2017. december 18. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint árfolyama az euró és a dollár ellenében erősödött, a svájci frankkal szemben pedig gyengült. A BUX 18,8 milliárd forintos, átlag feletti

Részletesebben

péntek, március 27. Vezetői összefoglaló

péntek, március 27. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. március 27. Vezetői összefoglaló Negatív tartományban zártak a vezető részvényindexek Nyugat-Európában és az Egyesült Államokban is. Az elmúlt napok forinterősödése után csütörtökön a hazai

Részletesebben

Vezetői összefoglaló március 10.

Vezetői összefoglaló március 10. 2017. március 10. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama az euróval szemben gyengült, a svájci frank és a dollár ellenében erősödött. A BUX 9,8 milliárd forintos, átlag feletti forgalom

Részletesebben

Vezetői összefoglaló december 4.

Vezetői összefoglaló december 4. 2017. december 4. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint árfolyama az euróhoz és a dollárhoz képest gyengült, míg a svájci frankkal szemben erősödött. A BUX 9,2 milliárd forintos, átlag feletti forgalom

Részletesebben

Vezetői összefoglaló július 3.

Vezetői összefoglaló július 3. 2017. július 3. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint árfolyama az euróval és a svájci frankkal szemben erősödött, a dollárhoz képest gyengült. A BUX 8,7 milliárd forintos, átlag alatti forgalom

Részletesebben

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények 17. szeptember Háttéranyag a Monetáris Tanács 17. szeptember 19-i ülésének rövidített jegyzőkönyvéhez MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI PIACI FEJLEMÉNYEK 17. SZEPTEMBER

Részletesebben

Vezetői összefoglaló december 14.

Vezetői összefoglaló december 14. 2017. december 14. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama az euró, a svájci frank és a dollár ellenében is gyengült. A BUX 9,5 milliárd forintos, átlag alatti forgalom mellett 0,55

Részletesebben

Vezetői összefoglaló október 12.

Vezetői összefoglaló október 12. 2017. október 12. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama az euróval és a svájci frankkal szemben gyengült, míg a dollár ellenében erősödött. A BUX 14,5 milliárd forintos, átlag feletti

Részletesebben

Vezetői összefoglaló április 6.

Vezetői összefoglaló április 6. 2017. április 6. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama az euróval és a svájci frankkal szemben gyengült, a dollárhoz képest viszont erősödött. A BUX 17,9 milliárd forintos, átlag feletti

Részletesebben

Vezetői összefoglaló április 20.

Vezetői összefoglaló április 20. 2018. április 20. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama az euróval és a dollárral szemben gyengült, míg a svájci frank ellenében erősödött. A BUX 6,6 milliárd forintos, átlag alatti forgalom

Részletesebben

Vezetői összefoglaló február 17.

Vezetői összefoglaló február 17. 2017. február 17. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama valamennyi vezető devizával szemben gyengült. A BUX 11,7 milliárd forintos, átlag feletti forgalom mellett 0,70 százalékos csökkenéssel

Részletesebben

Vezetői összefoglaló szeptember 15.

Vezetői összefoglaló szeptember 15. 2017. szeptember 15. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama az euróval és a dollárral szemben gyengült, a svájci frank ellenében stagnált. A BUX 8,7 milliárd forintos, átlag alatti forgalom

Részletesebben

csütörtök, április 2. Vezetői összefoglaló

csütörtök, április 2. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. április 2. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai börzék nyereséggel, az amerikai részvényindexek veszteséggel zártak tegnap. A forint erősödésének köszönhetően az EUR/HUF árfolyam

Részletesebben

Vezetői összefoglaló április 3.

Vezetői összefoglaló április 3. 2018. április 3. Vezetői összefoglaló Kedd reggelre a forint árfolyama az euróval és a svájci frankkal szemben gyengült, míg a dollár ellenében erősödött. A BUX 8,9 milliárd forintos, átlag alatti forgalom

Részletesebben

Havi elemzés az infláció alakulásáról. 2015. augusztus

Havi elemzés az infláció alakulásáról. 2015. augusztus Havi elemzés az infláció alakulásáról. augusztus A jegybanktörvény (a Magyar Nemzeti Bankról szóló,. évi CXXXIX. tv.). () az árstabilitás elérését és fenntartását jelöli meg a Magyar Nemzeti Bank elsődleges

Részletesebben

Vezetői összefoglaló október 27.

Vezetői összefoglaló október 27. 2016. október 27. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama valamennyi vezető devizával szemben gyengült. A BUX 8,9 milliárd forintos, átlag alatti forgalom mellett 0,46 százalékos erősödéssel

Részletesebben

Vezetői összefoglaló január 4.

Vezetői összefoglaló január 4. 2018. január 4. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama az euró, a svájci frank és a dollár ellenében is erősödött. A BUX 5,7 milliárd forintos, átlag alatti forgalom mellett 0,41 százalékos

Részletesebben

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények 2014. február Háttéranyag a Monetáris Tanács 2014. február 18-i ülésének rövidített jegyzőkönyvéhez Közzététel időpontja: 2014. március 5. 14 óra A jegybanktörvény

Részletesebben

Vezetői összefoglaló március 19.

Vezetői összefoglaló március 19. 2018. március 19. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint árfolyama az euróval és a dollárral szemben gyengült, a svájci frank ellenében pedig erősödött. A BUX 25 milliárd forintos, jóval átlag feletti

Részletesebben

Vezetői összefoglaló június 13.

Vezetői összefoglaló június 13. 2017. június 13. Vezetői összefoglaló Kedd reggelre a forint árfolyama mindhárom vezető devizával szemben gyengült. A BUX 7,6 milliárd forintos, átlag alatti forgalom mellett 0,22 százalékos csökkenéssel

Részletesebben

kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló Hétfőn vegyesen zártak a vezető nemzetközi részvényindexek, de jelentős elmozdulást egyik sem mutatott. A hazai fizetőeszköz mindhárom vezető devizával szemben

Részletesebben

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények 7. június Háttéranyag a Monetáris Tanács 7. június -i ülésének rövidített jegyzőkönyvéhez MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 7. július 5. óra A Makrogazdasági

Részletesebben

Vezetői összefoglaló május 15.

Vezetői összefoglaló május 15. 2017. május 15. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint árfolyama az euróhoz és a svájci frankhoz képest gyengült, a dollár viszonylatában erősödött. A BUX 17,7 milliárd forintos, átlag feletti forgalom

Részletesebben

Vezetői összefoglaló március 2.

Vezetői összefoglaló március 2. 2017. március 2. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama az euróval és a svájci frankkal szemben közel változatlan maradt, míg a dollárhoz képest gyengült. A BUX 11,9 milliárd forintos,

Részletesebben

Vezetői összefoglaló október 27.

Vezetői összefoglaló október 27. 2017. október 27. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama az euróval és a dollárral szemben gyengült, míg a svájci frankhoz képest nem változott. A BUX 10,2 milliárd forintos, átlag feletti

Részletesebben

péntek, augusztus 14. Vezetői összefoglaló

péntek, augusztus 14. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. augusztus 14. Vezetői összefoglaló Csütörtökön vegyesen zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Mindhárom vezető devizával szemben erősödött a forint árfolyama. A BUX 1,3 százalékos emelkedéssel

Részletesebben

péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló Csütörtökön mind az európai, mind az amerikai vezető indexek negatív tartományban zártak, bár az elmozdulás nem érdemi egyik index esetében sem. A forint

Részletesebben

csütörtök, július 3. Vezetői összefoglaló

csütörtök, július 3. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2014. július 3. Vezetői összefoglaló A nyugat-európai indexek vegyes teljesítményt nyújtottak, Amerikában viszont a kedvező munkaerő-piaci adatnak köszönhetően kedvező befektetői hangulat uralkodott.

Részletesebben

szerda, április 8. Vezetői összefoglaló

szerda, április 8. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. április 8. Vezetői összefoglaló A nyugat-európai részvényindexek pluszban, az amerikai börzék mínuszban zártak. Erősödni tudott a forint az euróval és a svájci frankkal szemben is. A BUX

Részletesebben

Vezetői összefoglaló augusztus 4.

Vezetői összefoglaló augusztus 4. 2017. augusztus 4. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama az euróhoz és a dollárhoz képest erősödött, a svájci frank ellenében pedig gyengült. A BUX 8,0 milliárd forintos, átlag alatti

Részletesebben

csütörtök, szeptember 10. Vezetői összefoglaló

csütörtök, szeptember 10. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. szeptember 10. Vezetői összefoglaló Szerdán a vezető európai részvényindexek nyereséggel zártak a két Ázsiából érkező kedvező piaci hír hatására, míg az amerikai börzék 1,5 százalék körüli

Részletesebben

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények

Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények Makrogazdasági és pénzügyi piaci fejlemények 7. július Háttéranyag a Monetáris Tanács 7. július 8-i ülésének rövidített jegyzőkönyvéhez MAGYAR NEMZETI BANK Közzététel időpontja: 7. augusztus. óra A Makrogazdasági

Részletesebben

Vezetői összefoglaló december 1.

Vezetői összefoglaló december 1. 2017. december 1. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama az euróhoz képest gyengült, a svájci frankkal és a dollárral szemben pedig erősödött. A BUX 16,2 milliárd forintos, jóval átlag

Részletesebben

Vezetői összefoglaló augusztus 9.

Vezetői összefoglaló augusztus 9. 2017. augusztus 9. Vezetői összefoglaló Szerda reggelre a forint árfolyama az euróhoz, a svájci frankhoz és a dollárhoz képest egyaránt gyengült. A BUX 7,8 milliárd forintos, átlag alatti forgalom mellett

Részletesebben

Vezetői összefoglaló december 16.

Vezetői összefoglaló december 16. 2016. december 16. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama az euróhoz és a svájci frankhoz képest erősödött, a dolláral szemben gyengült. A BUX 16,3 milliárd forintos, átlag feletti forgalom

Részletesebben

Vezetői összefoglaló június 1.

Vezetői összefoglaló június 1. 2017. június 1. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama az euró és a svájci frank ellenében erősödött, a dollárhoz képest pedig gyengült. A BUX 18,2 milliárd forintos, jóval az átlag

Részletesebben