Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Átírás

1 Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA Az indexek csökkenésével indult az augusztusi hónap az amerikai piacokon, a gyenge makroadatok mellett a tovább csökkenő olajár nyomasztotta a piacokat. Az ISM feldolgozóipari index júliusban 52,7 pontra esett vissza a júniusban mért 53,5 pontról, holott elemzők 53,7 pontra számítottak. Az építőipari kiadások a várt 0,8%-kal szemben csak 0,1%- kal emelkedtek júniusban. Tovább rontotta a hangulatot az atlantai Fed elnöke, Dennis Lockhard, aki arra utalt, hogy a Fed komolyan gondolja a szeptemberben várható kamatemelést. Az indexeket az energetikai részvények mellett néhány vállalati eredmény (Walt Disney) is nyomás alatt tartotta. A várakozásokkal megegyező júliusi foglalkoztatottsági adat tovább erősítette a szeptemberi kamatemeléssel kapcsolatos elképzeléseket. A foglalkoztatottak száma a múlt hónapban 223 ezer fővel emelkedett, míg a munkanélküliségi ráta 5,3%-on stagnált. Augusztus első hetében az S&P 500 index 1,3%-kal, a Dow index 1,8%-kal, a Nasdaq Composite pedig 1,7%-kal csökkent. A múlt hét eleje erős emelkedéssel indult, miután Stanley Fischer Fed alelnök beszédében hűtötte a szeptemberi kamatemeléssel kapcsolatos várakozásokat. A hétfői emelkedést markáns mélyrepülés követte, miután a kínai jegybank váratlanul több lépcsőben leértékelte a jüant. Szerdán napon belül fordultak hatalmasat a piacok, miután a befektetők felülkerekedtek a kínai eseményeken. Érdemi emelkedés azonban nem mutatkozott, a friss kiskereskedelmi és munkanélküliségi adatok azt mutatták, hogy a gazdaság nincs olyan rossz formában, ami a kamatemelés esélyét növeli. A kiskereskedelmi értékesítés júliusban 0,6%-os bővülést mutatott, miközben a májusi és júniusi adatot felfelé módosították. A volatilis hét végére kisebb emelkedést sikerült elérni nyári forgalom mellett. A nap folyamán megjelent makroadatok érdemben nem befolyásolták a kereskedést, a piaci szereplők leginkább a szeptemberi kamatemeléssel kapcsolatos hírekre koncentrálnak. A múlt héten az S&P 500 index 0,7%-kal, a Dow mutató 0,6%-kal, míg a Nasdaq 0,1%-kal emelkedett. Az S&P500 index teljesítménye 2015 év eleje óta Európa Augusztus első hetében az euróövezeti feldolgozóipari és szolgáltatóipari teljesítménymutatók, illetve a vállalati eredmények határozták meg a kereskedés irányát. A végleges júliusi euróövezeti feldolgozóipari BMI 52,4 pont lett, szolgáltatóipari BMI pedig 54 pontra emelkedett, mindkét adat meghaladta az előzetes számokat. A kompozit BMI értéke 53,9 pontra nőtt. Számos vállalati eredmény került napvilágra a hét folyamán, néhány kedvezően (Heineken, Commerzbank, Societe Generale, Beiesdorf), néhány meghatározó vállalat eredmény azonban kedvezőtlenül alakult (BMW, Credit Agricole, Novozymes, Deutsche Post). A gyenge vállalati eredmények mellett rontott a hangulaton a csalódást keltő német ipari adat, az ipari termelés júniusban a várt 0,3%-os bővüléssel szemben 1,4%-kal csökkent. A német export június folyamán az elmúlt 5 hónapban először csökkenést mutat, a kivitel 1%-kal esett vissza. A hét folyamán a DAX index 1,54%-kal, a CAC-40 index 1,4%-kal, a FTSE-100 index 0,33%-kal emelkedett. Kétnapnyi visszaesés után emelkedéssel indult a kereskedés a múlt héten, főként a banki papírok vezetésével. A piaci optimizmus keddre teljesen eltűnt, miután a kínai jegybank váratlanul leértékelte a jüant, aminek hatására az európai autógyártók és bányaipari vállalatok vezetésével mélyrepülésbe kezdtek a vezető európai tőzsdék. Csütörtökön a jüan árfolyamának stabilizálódása és a kínai jegybank vezetőinek nyugtató szavai után magukra találtak az európai indexek is. A vártnál gyengébb európai GDP adatok fényében vegyesen zárták a pénteki napot a piacok. Az euróövezetben 0,3%-ra lassult a GDP növekedés üteme a II. negyedévben az előző negyedévben mért 0,4%-ról. A múlt héten a DAX index 4,4%-kal, a CAC-40 index 3,85%-kal, a FTSE-100 index 2,5%-kal esett. A héten pozitív kiigazítás jöhet, miután a görög parlament elfogadta az európai pénzügyi mentőcsomagot és a hozzá kapcsolódó feltételeket, és az eurózóna pénzügyminiszterei is jóváhagyták a harmadik görög mentőcsomagot.

2 A DAX index teljesítménye 2015 év eleje óta Külföldi OECD részvény eszközalap Konzervatív vegyes eszközalap Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap Dinamikus vegyes eszközalap DeLuxe részvény eszközalap New Energy IPO részvény eszközalap Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia Továbbra is hullámzó teljesítményt nyújt az indiai részvénypiac: augusztus első hetében még kitartott a július végi lendület, de a múlt hét komolyabb esés indult, melyet csak a pénteki korrekció enyhített. A hónap első hetében mutatkozó emelkedés a banki és a technológiai papíroknak volt köszönhető. Kedvezően alakultak a beszerző menedzser indexek, a kompozit PMI júliusban 52 pontra emelkedett a júniusi 49,2 pontról. A hét folyamán a Sensex index 0,43%-kal emelkedett. A kínai jegybank váratlan lépése nyomán masszív eladói nyomás nehezedett az indiai részvénypiacra. A hét második felében az esést ellensúlyozni tudta a kedvező belföldi makroadatok, illetve a kamatcsökkentési várakozások hatására kialakult rally, ennek köszönhetően a részvényindex 0,6%-os csökkenéssel zárta a hetet. Indiában az ipari termelés júniusban a várt 3,5%-kal szemben 3,8%-kal nőtt, míg a fogyasztói és a nagykereskedelmi árak júliusban a vártnál nagyobb mértékben csökkentek. A CPI a júniusi 5,4%-ról 3,78%-ra lassult, míg a WPI 4,05%-os csökkenést mutatott a júniusi 2,4%-os csökkenés után. Mindezek alapján elég nagy az esély arra, hogy az indiai jegybank a szeptemberi ülésén kamatot csökkent.

3 Augusztusban is folytatódik a hongkongi részvénypiac lecsorgása, kedvezőtlenül fogadták a befektetők, hogy a Caixin korábbi nevén HSBC kínai feldolgozóipari PMI júliusi végleges értéke 47,8 pont lett, ami 2 éves mélypontot jelent. A hangulaton a hét folyamán javított, hogy a szolgáltatóipari PMI ugyanakkor 11 hónapos csúcsra, 53,8 pontra emelkedett. Az adatok alapján elég ellentétes folyamatok zajlanak a kínai feldolgozó, illetve szolgáltatóiparban. A hét végére erőre kapott a Hang Seng index azokra a spekulációkra, melyek szerint a kormány további intézkedéseket tehet a részvénypiac stabilizációja érdekében. A várakozások szerint 320 milliárd dollár értékű jüannal növelnék meg az állami alap méretét, ami a részvénypiaci esést hivatott megállítani. A gyenge kínai makroadatok miatt csökkenéssel indult a múlt heti kereskedés is. A júliusi kínai export év/év alapon 8,3%-kal esett vissza, a várt 1,5%-kal szemben. A júliusi infláció 1,6%-ra emelkedett Kínában, miközben a piac ennél kisebb mértékű, 1,5%-os árszínvonal emelkedésre számított. A jüan keddi leértékelésére pozitívan reagált a Hang Seng index, a szerdai meglepő további leértékelés azonban már esést váltott ki A lépések egyrészt azt mutatják, hogy a kínai gazdasággal komoly problémák vannak, ha ilyen drasztikus intézkedésekkel igyekeznek javítani a gazdaság versenyképességét, másrészt felvet olyan aggályokat is, hogy devizaárfolyam háborút eredményez a kínai leértékelés. A kínai jegybank nyugtató szavai után stabilizálódott a piac. A Hang Seng index két hét alatt 2,6%-kal csökkent. A Hang-Seng index teljesítménye 2015 év eleje óta Latin-Amerika A július végi megugrást követően folytatódott a latin-amerikai piacok lecsorgása. A kínai gazdaság felől érkező gyenge makrodatok, a tovább csökkenő nyersanyagárak és a Fed kamatemelésével kapcsolatos várakozások nyomasztják a befektetőket. Jelentősen megviselte a piacokat a kínai jegybank váratlan húzása, melyben több lépcsőben gyengítette a jüant a dollárral szemben. A brazil piac közel került ahhoz, hogy hivatalosan is medve piacba lépjen, a Bovespa index a május eleji csúcsához képest már 18,2%-kal esett, csak az utolsó 2 hétben 6,6%ot esett. A markáns esés mögött az áll, hogy az ország ez elmúlt negyed évszázad legrosszabb recessziójával néz farkasszemet. A brazil kiskereskedelmi értékesítés júniusban ötödik hónapja csökkent, 0,4%-kal esett vissza a májusi 0,9% után. A júliusi 9,56%-os infláció pedig több, mint a duplája a hivatalos 4,5%-os célnak. A mexikói jegybank a csökkenő olajtermelésre hivatkozva az idei évi gazdasági bővülésre vonatkozó előrejelzését 1,7-2,5%-ra rontotta a korábbi 2-3%-ról. Mindemellett kiemelte, hogy akár kamatemelésre is sor kerülhet a pénzügyi stabilitás megőrzése érdekében. A mexikói börze elmúlt 2 hétben 2,25%-kal esett vissza. Himalája Ajánlás : Eldorádó Rövid táv (1 éven belül) Középtáv ( 1-3 év) Hosszú táv (3 éven túl) Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság Júniusban 7,2%-kal bővült a kiskereskedelmi forgalom az előző év azonos időszakához viszonyítva, miközben a naptárhatástól tisztított mutató 6,2%-os növekedést mutatott. Júniusban 11%-kal bővült az ipari termelés éves alapon, miközben a munkanaphatástól tisztított index 6%-os bővülést jelzett. Az államháztartás júliusi hiánya 70,8 milliárd forintot tett ki, a július végi halmozott hiány 894,1 milliárd forintra teljesült, ezzel lényegében 7 hónap alatt a hiány mértéke elérte, sőt kissé meghaladta az idei évre tervezett 892,4 milliárd forintot. Júniusban a külkereskedelmi többlet 820 millió euró volt, az export euróban számított értéke 13%-ot, az importé 8,9%-ot emelkedett tavaly júniushoz képest. Júliusban 0,4%-ra lassult az éves inflációs ráta a júniusban mért 0,6%-ról. Havi alapon nem változott a

4 fogyasztói árindex. Júniusban 10,2%-kal nőtt az építőipari termelés a tavalyi év azonos időszakához viszonyítva, ugyanakkor a megkötött új szerződések volumene 10,4%-kal volt kisebb. Ez pedig arra figyelmeztet, hogy az építőipari termelés eddigi növekvő trendje megtörhet a közeljövőben. A második negyedévben 2,7%-kal nőtt a GDP év/év alapon a KSH ma reggeli közlése szerint. Miközben negyedéves összevetésben 0,5%-os volt a növekedés. Az adat alulmúlta a piaci várakozásokat. Hazai részvénypiac Az augusztus eleji megugrás hamar kifulladt, az elmúlt két hétben leginkább csökkenést mutatott a hazai részvénypiac, a hónap első hetében 0,43%-kal, míg a múlt héten 0,85%-kal került lejjebb a BUX index. A piaci forgalom a hónap elején 25,5 milliárd forintra esett vissza, a múlt héten azonban 31,76 milliárd forintra emelkedett. Augusztus első hetében komolyabb izgalmakat a MOL és a Magyar Telekom gyorsjelentése tartogatott, mindkét vállalat eredménye felülmúlta a várakozásokat. A Mol-csoport a második negyedévben az előző év azonos időszakához képest 89%-kal magasabb, 179,5 milliárd forint EBITDA-t ért el. A Magyar Telekom esetében az EBITDA 5,2%-kal emelkedett, 52,18 milliárd forint lett a második negyedévben. Az erős gyorsjelentések ellenére tartós emelkedés nem tudott kialakulni, sőt a kezdeti megugrást követően lefelé mozdult a MOL és a Telekom jegyzése. A hét folyamán megjelentek az eladók az OTP és a Richter papírjainál is, előbbi 0,28%-kal, utóbbi 1,02%-kal került lejjebb. A vezető papírok közül a héten csak a Telekom tudott emelkedni, 0,73%-kal, a MOL árfolyama ugyanakkor 0,78%-kal esett. A múlt héten a kínai jegybank lépése éreztette hatását a magyar piacon is, kedden és szerdán komolyabb esést mutatott a BUX index. Csütörtökön a gyorsjelentés előtt nagyot ugrott az OTP jegyzése, a bankpapír emelkedése felhúzta a BUX-ot is. Ugyan az OTP eredménye is meghaladta a várakozásokat, a második negyedévben 38,2 milliárd forint konszolidált adózott nyereséget ért el, szemben a bázisidőszak 153,1 milliárd forintos veszteségével, azonban a második félévre prognosztizált gyengébb profitkilátások miatt a befektetők határozott eladással reagáltak. A héten a Mol árfolyama 0,99%-kal forintra esett. Az OTP-részvények ára 1,29%-kal 5655 forintra csökkent. A Magyar Telekom árfolyama 0,73%-kal 406 forintra, míg a Richter-papírok árfolyama 0,11%-kal 4445 forintra mérséklődött. A BUX index teljesítménye az év eleje óta Mire számíthatunk BUX index kilátások (technikai elemzés) Nem tudott új lokális csúcsra menni, a pontos szint előtt erejét vesztette, lefordult a pontnál húzódó ellenállási szintről. Az esést az 50 napos mozgóátlag megállította. Ugyan a mozgóátlag felett kialakult egy bullish abandoned baby alakzat pirossal jelölt azonban az ezt követő dark cloud cover gyertya kékkel jelölt miatt nem

5 egyértelmű az irány, mindemellett az MACD is eladási jelzésen. Ha törik az 50 napos mozgóátlag, akkor jó eséllyel ismét tesztelésre kerülhet a sáv alja pontnál. Az emelkedő trend felfrissülés a pontos szint áttörése után várható. Kötvénypiaci események Csökkentek a hozamok a másodpiacon az elmúlt két hétben, a hozamgörbe rövid végén a 3 és 6 hónapos papírok hozama 3 bázisponttal került lejjebb, míg a hozamgörbe hosszú végén a 3, 5, 10 és 15 éves papírok hozama 7-28 bázisponttal csökkent. Egyedül a 12 hónapos papír hozama emelkedett 2 bázisponttal. Tovább tudtak csökkeni diszkont kincstárjegy hozamok, a 3 hónapos papíroké emelkedő kereslet mellett 0,88%-ra, míg a 12 hónaposé csökkenő érdeklődés mellett 0,90%-ra mérséklődött. Erős kereslet jellemezte az állampapír aukciókat, 64 milliárd forint értékben vontak be forrást a tervezett 45 milliárd forint helyett. A legnépszerűbb papírnak az 5 éves kötvény számított. A hozamok a 2 héttel korábbi aukcióhoz képest emelkedtek, a 3 évesé 17 bázisponttal, az 5 évesé 14 bázisponttal, míg a 10 évesé 20 bázisponttal került feljebb. A kedvező lakossági értékesítésnek köszönhetően az ÁKK már az idén 900 millió eurót előtörleszthet a jövőre lejáró 5,5 milliárd eurós devizaadósságból. Júliusban közel 65 milliárd forinttal nőtt a lakossági állampapír állomány, ezzel a forintban kibocsátott lakossági állampapírok teljes mennyisége csaknem elérte a 2992 milliárd forintot. Magyar részvényalap Ajánlás : Vegyes I. alap Vegyes II. alap Magyar kötvényalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) Hosszú táv (a3 éven túl) Likviditási, Pénzpiaci2011 alap vétel vétel véten Devizapiac: Az EUR/HUF árfolyam alakulása 2015 év eleje óta EUR/HUF Komoly forintgyengülés indult augusztus elején, az EUR/HUF jegyzése 307,40-es szintről romló nemzetközi piaci hangulat és a várható szeptemberi amerikai jegybanki kamatemelés, illetve a kínai gazdasági lassulással kapcsolatos aggodalmaknak melyeket váratlan kínai jüan-leértékelés is fűtött köszönhetően a 313 forintos szint fölé ugrott. A

6 múlt hét második felében a piaci hangulat stabilizálódását követően a forint is erősödni kezdett, visszatért az euró jegyzése 310 forinthoz, azonban pénteken délután ismét gyengülés indult, így a hetet az árfolyam 310,60-as szintnél zárta, ami 1,1%-kal magasabb a július végi szintnél. Mire számíthatunk EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés) Augusztus elején a 200 napos mozgóátlag alatt megjelent Bullish Harami Cross alakzat újra felfelé fordította az árfolyamot. Visszatérni a 20 napos mozgóátlag fölé, de az 50 napos mozgóátlaggal megerősített 61,8%-os fibo szint már ellenállásként funkcionált. Az ellenállásról a múlt hét végén lefordult, így akár újra tesztelésre kerülhet a 307,30-as szint. Amíg az 50 és a 200 napos mozgóátlagok közül nem lép ki, addig csak sávozás várható. EUR/USD Az augusztus első napjaiban mutatott bizonytalanság után az 1,088-as szintről határozott erősödésnek indult az euró jegyzése a dollárral szemben, köszönhetően a görög mentőcsomaggal kapcsolatos híreknek köszönhetően. Az euró erősödését a kedvező euróövezeti beszerzőmenedzser indexek is támogatták. Az euró dollárral szembeni gyengülését sem a kedvező amerikai, sem pedig a csalódást keltő német makroadatok nem állították meg. Az EUR/USD kurzus emelkedése a múlt héten is kitartott, ebben szerepet játszott a kínai jegybank lépése, illetve az, hogy Görögország minden részletben megegyezett a nemzetközi hitelezőkkel, a parlament pedig megszavazta a mentőcsomaghoz szükséges reformcsomagot. Az árfolyam emelkedését az 1,12-es szint állította meg, innen pénteken profitrealizálás hatására az 1,1-es szintig visszakorrigált. Az eurót támogathatja, hogy péntek este az euróövezet pénzügyminiszterei is elfogadták a harmadik 86 milliárd eurós mentőcsomagot, így Görögország hamarosan hozzájuthat az első, 26 milliárd eurós részlethez. EuroRészvény eszközalap EuroKötvény eszközalap tartás tartás tartás Új Technológiák eszközalap Olympic részvény eszközalap EuroRészvény Plusz eszközalap

7 Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap tartás, csökkentés tartás tartás Amazonas eszközalap árfolyamvédett alapok Selection eszközalap TrendMax árfolyamvédett eszközalap tartás tartás 2016-ban lejár ÁrfolyamFix2019 eszközalap EuroProtect80 eszközalap