A REÁLSZISZTÉMA Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft. Hirdetménye a REÁLSZISZTÉMA 2025 Kötvény nyilvános forgalomba hozataláról

Átírás

1 A REÁLSZISZTÉMA Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft. Hirdetménye a REÁLSZISZTÉMA 2025 Kötvény nyilvános forgalomba hozataláról A REÁLSZISZTÉMA Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft. (2314 Halásztelek, Rákóczi Ferenc u. 144.), mint Kibocsátó Kettőmilliárd együttes keretösszegűkibocsátási programja keretében maximum db, egyenként forint, összesen forint névértékű, névre szóló, dematerializált, február 16-án lejáró REÁLSZISZTÉMA 2025 Kötvényt értékesít nyilvános forgalomba hozatal útján. A forgalomba hozatal a befektetők részére történőközvetlen értékesítés útján történik. Az értékesítés február 16-án indul és június 30-ig tart. Az értékesítési időszak az eredetileg meghirdetett időpontnál korábban is lezárható, ha a teljes felajánlott mennyiség értékesítésre került. Értékesítési hely: Reálszisztéma Értékpapír-forgalmazó és BefektetőZrt. Központi Iroda Budapest, V. ker. Városház u. 1. Kossuth L. u. 4. Telefon: ; Telefax: A Magyar Nemzeti Bank a REÁLSZISZTÉMA Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft forint együttes keretösszegű REÁLSZISZTÉMA Kötvényprogram 2014/2015 elnevezésű kibocsátási programjához készült Alaptájékoztató, valamint a kapcsolódó Hirdetmény közzétételét november 19-én kelt H-KE-III-682/2014. számú határozatával engedélyezte. A REÁLSZISZTÉMA 2025 Kötvény és forgalomba hozatala részletes feltételeit tartalmazó Végleges Feltételek megtekinthető a kibocsátó honlapján ( a Forgalmazó honlapján ( valamint az értékesítési helyen február 13. REÁLSZISZTÉMA Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft.

2 VÉGLEGES FELTÉTELEK február 13. A REÁLSZISZTÉMA Kereskedelmi és Tőkehasznosító Korlátolt FelelősségűTársaság forint együttes keretösszegűreálszisztéma KÖTVÉNYPROGRAM elnevezésűkötvényprogramjának keretében kibocsátásra kerülő forint, azaz Egymilliárd forint össznévértékű REÁLSZISZTÉMA 2025 Kötvénye A jelen dokumentum a benne ismertetett Kötvények kibocsátásához kapcsolódó Végleges Feltételek. Az Alaptájékoztatóval és annak kiegészítéseivel együtt értelmezendőjelen Végleges Feltételek elkészítésére a 2003/71/EK irányelv 5. cikkének (4) bekezdésében meghatározott célból került sor. Az itt használt fogalmak a november 07. napján kelt Alaptájékoztatóban szereplőkötvényfeltételek alkalmazása érdekében kerülnek meghatározásra. A jelen Végleges Feltételek az Alaptájékoztatóval együtt olvasandó. A jelen kibocsátás Összefoglalója a jelen Végleges Feltételek melléklete. Az Alaptájékoztatót és az ahhoz kapcsolódó kiegészítőjegyzéket (jegyzékeket) a Kibocsátó a 2003/71/EK irányelv 14. cikkének megfelelően november 26-án tette közzé az alábbi 44. pontban meghatározott helyeken. 1. Kibocsátó Reálszisztéma Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft. 2. Forgalmazó és FizetőÜgynök Reálszisztéma Értékpapír-forgalmazó és BefektetőZrt. 3. (i) Sorozat megjelölése REÁLSZISZTÉMA 2025 (ii) Sorozatrészlet száma Meghatározott pénznem HUF 5. Forgalomba Hozatali Ár (Kötvényenként) A felhalmozott kamattal növelt névérték, kivéve a forgalomba hozatal első napját és a kamatfizetési napokat, amikor a névérték február 02-án a felhalmozott kamat 0 % 6. (i) Névérték (Kötvényenként) HUF (ii) Sorozat össznévértéke Maximum HUF (iii) Részlet össznévértéke Maximum HUF 7. (i) Forgalomba hozatal napja február 16. (ii) Kamatszámítás kezdőnapja február 16. (iii) Futamidő február február Lejárat napja február 16. 1

3 9. Kamatszámítási Alap Névérték 10. Visszaváltási/Kifizetési Alap Névérték 11. A Kamatszámítási Alap vagy a Visszaváltási/Kifizetési Alap változása Nem alkalmazandó 12. Visszaváltási/Vételi Opciók Nem alkalmazandó 13. Forgalomba hozatal jellege Nyilvános forgalomba hozatal Kamatfizetésre Vonatkozó Rendelkezések 14. Fix Kamatozású Kötvényekre vonatkozó rendelkezések 15. Változó Kamatozású Kötvényekre vonatkozó rendelkezések Nem alkalmazandó Alkalmazandó (i) Meghatározott Kamatfizetési Napok február február február február február február február február február február 16. (ii) Kamatláb és Kamatösszeg megállapításának módja (iii) Kamatláb és Kamatösszeg kiszámításáért felelős személy (iv) Képernyőalapján történőkamat meghatározás Referencia Kamatláb Kamat meghatározási nap(ok) és időpont(ok) Referencia kamatláb + kamatfelár FizetőÜgynök Jegybanki alapkamat A kamat meghatározása negyedévente, a kamatperiódus kezdő napját megelőző2. munkanapon történik. A kamatperiódusok: február május 15. május augusztus 15. augusztus november 15. november február 15. Releváns képernyőlapszám Az elsőkamatmeghatározási nap február 12. A kamat kifizetése évente egy alkalommal, tárgyév február 16-án történik. Elsőkamatfizetési nap február (v) Kamatfelár Legalább évi + 0,5 %, az elsőkamatperiódusban + évi 2,0 % (vi) Minimális kamatláb Jegybanki alapkamat + évi 0,5 % (vii) Maximális kamatláb (viii) Kamatbázis Nem alkalmazandó Tényleges/365 (xi) Munkanapszabály KövetkezőMunkanap Szabály A Kötvények visszaváltásával kapcsolatos rendelkezés 16. Visszaváltás a Kibocsátó választása alapján Nem alkalmazandó 2

4 17. Visszaváltás a Kötvénytulajdonosok választása alapján 18. Minden egyes Kötvény Végső Visszaváltási összege 19. Minden egyes Kötvény Lejárat Előtti Visszaváltási Összege, amely adózási okokból vagy rendkívüli lejárati esemény kapcsán fizetendő/vagy annak számítási módja (ha szükséges vagy más, mint ami a Kötvényfeltételek pontjában szerepel) Nem alkalmazandó Névérték Nem alkalmazandó Általános rendelkezések a Kötvények vonatkozásában 20. Kötvények típusa Névre szóló Kötvények 21. Kötvények előállítási formája Dematerializált Kötvények 22. Kötvények jellege Fedezet nélküli Kötvények 23. Egyéb különös feltételek Bármely Kötvénytulajdonos a Fizető Ügynöknek küldött értesítéssel kezdeményezheti a tulajdonában lévő Kötvények Kibocsátó általi visszavásárlását A visszavásárlási nap a bejelentést követő2. munkanap, amelytől a Kötvénytulajdonos javára el lehet térni. Amennyiben a Kötvények Kötvénytulajdonos által kezdeményezett visszavásárlására a megvásárlást követő 180 napon belül kerül sor, a Kibocsátó a visszavásárolt Kötvények árfolyamértékére számított 1%-os visszavásárlási díjat érvényesít, de maximum a hozam növekmény erejéig. 180 napon túli visszavásárlás esetén visszavásárlási díj nem kerül felszámításra. A Kibocsátó a Kötvények felhalmozott kamatokkal növelt és visszavásárlási díjjal csökkentett visszavásárlási összegét átutalja a Kötvénytulajdonos által megjelölt bankszámlaszámra vagy készpénzben kifizeti a FizetőÜgynökön keresztül. A FizetőÜgynök a kötvények visszavásárlási összegéből a mindenkor hatályos adótörvények szerinti adókat és járulékokat a kifizetéskor levonásba helyezi. A Kibocsátó által visszavásárolt Kötvények azok futamidején belül újra eladhatók. Értékesítés 24. Forgalomba hozatal módja A befektetők részére történőközvetlen értékesítés 25. Forgalomba hozatal zárása június 30. Az eŕteḱesíteśi ido szak az eredetileg meghirdetett ido pontnaĺ kora bban is lezaŕhato, ha a teljes felajańlott mennyiseǵ eŕteḱesíteśre keru lt. 26. Minimálisan forgalomba hozandó mennyiség Nem alkalmazandó (névérték) 27. Maximálisan forgalomba hozandó mennyiség (névérték) HUF 3

5 28. Túljegyzés Nem alkalmazandó 29. Minimális jegyzési mennyiség Nem alkalmazandó befektetőnként 30. Maximális jegyzési mennyiség Nem alkalmazandó befektetőnként 31. Allokációs módszer Nem alkalmazandó 32. Potenciális befektetők Nem alkalmazandó 33. Értékesítési korlátozások Nem alkalmazandó Lebonyolításra vonatkozó adatok 34. Központi Értékpapírszámla-vezető Központi Elszámolóház és Értéktár (Budapest) Zrt., KELER Zrt. 35. Kibocsátó elkülönített letéti számlaszáma Nem alkalmazandó 36. Kifizetési helyek A FizetőÜgynök székhelye: 1053 Budapest, Kossuth L. u ISIN kód HU A Kötvények jóváírása értékpapírszámlán Ingyenes 39. Forgalomba hozatal állama Magyarország Általános információk és feltételek 40. A forgalomba hozatalból származó bevétel felhasználása / a forgalomba hozatal célja 41. Az MNB Kötvényprogra kiadott engedélyének száma és kelte 42. Kibocsátó határozata a Kibocsátás jóváhagyásáról A Kibocsátás célja a Kibocsátó tőkestruktúrájának optimalizálása és ezzel összhangban a Kibocsátó és leányvállalatai üzleti tevékenységeinek diverzifikált, a tulajdonosi és banki finanszírozást kiegészítőfinanszírozása, illetve a korábban kibocsátott kötvények refinanszírozása. A Magyar Nemzeti Bank november 19-én kelt H-KE-III-682/2014. számú határozata A Kibocsátó alapító tagjának 1/2015. számú határozata, kelte: A Kibocsátás becsült összköltsége Nem haladhatja meg az össznévérték 1%-át, amely a Kibocsátót terheli. 44. Nyilvánosság felé történőtájékoztatás A Kibocsátó a Hirdetményt, a Végleges Feltételeket, az Alaptájékoztatót, azokat az információkat, amelyekre a rendszeres illetve a rendkívüli tájékoztatási kötelezettségek vonatkoznak az MNB ( és a Kibocsátó honlapján ( teszi közzé. A szabályozott információkat a Kibocsátó a 24/2008 (VIII.15) PM rendeletnek megfelelően a Portfoliónak, mint honalappal rendelkező médiának is megküldi. Az Összevont Alaptájékoztató nyomtatott formában a Kibocsátó és a Forgalmazó székhelyén is igényelhető. 4

6 45. Hatályos jog és illetékesség A Kötvényekre a magyar jog az irányadó. A Kötvényekből, a forgalomba hozatalból származó vagy ezekkel összefüggőbármely jogvita eldöntésére (szerződésből eredő vagy szerződésen kívüli jogviszony esetére, jog vagy ténykérdés eldöntésére is) felek hatáskörtől függően alávetik magukat a magyar jog mindenkor hataĺyos hataśko ri eś illeteḱesseǵi szabaĺyai szerinti magyarorszaǵi szeḱhelyrendes bírośaǵ illeteḱesseǵeńek. 46. A Kibocsátásban résztvevőtermészetes és jogi személyek érdekeltségei: A Forgalmazó részére kifizetendődíjakon kívül, a Kibocsátó legjobb tudomása szerint, semmilyen személy nem rendelkezik lényeges érdekeltséggel a kibocsátással kapcsolatban. Forgalomba hozatali eljárásra vonatkozó szabályok A Koẗveńyek forgalomba hozatala a befekteto k reśzeŕe to rteńo ko zvetlen eŕteḱesíteś kerete ben to rteńik, az Alapta jeḱoztato éś a jelen Veǵleges Felte telek szerint. Erteḱesíteśi hely: Reaĺsziszteḿa Erteḱpapír-forgalmazo éś Befekteto Zrt. Ko zponti Iroda Budapest, V. ker. Vaŕoshaź u. 1. Kossuth L. u. 4. Telefon: ; Telefax: A jelen Veǵleges Felte teleket a Kibocsa to a Tpt. 29. (2) bekezdeśeńek megfelelo en alaíŕja eś az abban szereplo informaćioéŕt felelo sseǵet vaĺlal. A jelen Veǵleges Felte telek az Alapta jeḱoztato val eś mindenkor hataĺyos kiegeśzíteśeivel egyuẗt olvasva a valośaǵnak megfelelo adatokat eś aĺlítaśokat tartalmaz, illetve nem hallgat el olyan teńyeket eś informaćioḱat, amelyek a Koẗveńyek, valamint a Kibocsa to helyzeteńek megíteĺeśe szempontja boĺ jelento seǵgel bírnak. Budapest, februaŕ 13. A Kibocsa to ńeve ben alaíŕta:.. Berki Istvań u gyvezeto Reaĺsziszteḿa Kereskedelmi eś To kehasznosíto Korla tolt Felelo sseǵu Taŕsasaǵ Melléklet: az adott kibocsa taś o sszefoglalo ja, amely azonos az Alapta jeḱoztato Ósszefoglalo ja val. 5

7 ÖSSZEFOGLALÓ AZ ALAPTÁJÉKOZTATÓHOZ A jelen összefoglalóban (az Összefoglaló ) az els őoszlop a Bizottság 2003/71/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a tájékoztatókban foglalt információk formátuma, az információk hivatkozással történő beépítése, a tájékoztatók közzététele és a reklámok terjesztése tekintetében történő végrehajtásáról szóló 809/2004/EK rendeletének (a Prospektus Rendelet ) XXII. számú melléklete (Az összefoglalóra vonatkozó közzétételi követelmények) szerinti elem-számot, a második oszlop pedig a közzétételi követelményeket tartalmazza úgy, hogy a nem alkalmazható adatok helyén a nem értelmezhető megjegyzés kerül feltüntetésre. A. SZAKASZ - BEVEZETÉS ÉS FIGYELMEZTETÉSEK A.1. A Kibocsátó figyelmezteti a Kötvénytulajdonosokat és a Kötvények megszerzését mérlegelő Befektetőket, hogy az Összefoglaló az Alaptájékoztató bevezetőjének tekintendő; a Kötvényekbe történő befektetésről szóló döntést a Befektetőnek az Alaptájékoztató egészének figyelembevételére kell alapoznia; a Kibocsátó hiteltartozásainak összege meghaladja saját tőkéjének összegét, továbbá mivel az Alaptájékoztatóban foglalt valamennyi információért, továbbá információ hiányáért fennálló jogszabályi felelősség (ideértve a Tpt a és 38. -a alapján fennálló felelősséget is) kizárólag a Kibocsátót terheli, azaz a jelen Alaptájékoztatóban foglalt információkért, továbbá információ hiányáért sem a Forgalmazót, sem pedig egyéb személyt nem terhel felelősség; továbbá a Kibocsátó hiteltartozásainak összege meghaladja saját tőkéjének összegét ezért a Kötvényprogram keretében forgalomba hozandó Kötvények a szokásostól eltérőkockázatúnak minősülnek; ha az Alaptájékoztatóban foglalt információkkal kapcsolatban keresetindításra kerül sor, előfordulhat, hogy a tagállamok nemzeti jogszabályai alapján az Alaptájékoztatóval kapcsolatban a bírósági eljárás megindítását megelelőzően felmerülőfordítási költségeket a felperes Befektetőnek kell viselnie; továbbá a polgári jogi felelősség kizárólag azokat a személyeket terheli, akik az Összefoglalót az esetleges fordításával együtt benyújtották, de csak abban az esetben, ha az Összefoglaló félrevezető, pontatlan vagy nem áll összhangban a Tájékoztató más részeivel, vagy ha az Alaptájékoztató más részeivel összevetve nem tartalmaz alapvető információkat annak érdekében, hogy segítsen a Befektetőknek megállapítani, érdemes-e befektetniük a Kötvényekbe. A Reaĺsziszteḿa Kereskedelmi eś To kehasznosíto Ḱorla tolt Felelo sseǵu Taŕsasaǵ (szeḱhelye: 2314 Halaśztelek, Raḱoćzi Ferenc u ceǵjegyzeḱszaḿa: Cg ) mint kibocsa to (a Kibocsátó ) elhataŕozta a jelen Alapta jeḱoztato ban meghataŕozott Koẗveńyprogram felaĺlítaśa t eś azt, hogy a Koẗveńyprogram felte teleinek megfelelo en, az Alapta jeḱoztato hataĺya alatt, ido ro l-ido re nyilvańosan forgalomba hozott koẗveńyeket (a Nyilvános Kötvények ) bocsa t ki. 6

8 A Kibocsa to az aĺtala kibocsa tando Koẗveńyek nyilvańos forgalomba hozatalańak megszerveześe vel eś lebonyolítaśa val a Reaĺsziszteḿa Erteḱpapír-forgalmazo éś Befekteto Zaŕtko ru en Mu ko do Reśzveńytaŕsasaǵot (szeḱhelye: 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4.; ceǵjegyzeḱszaḿa: Cg ) mint forgalmazo t (a Forgalmazó ) bízta meg. A jelen Alapta jeḱoztato a to kepiacroĺ szoĺo e vi CXX. to rveńy (a Tpt. )rendelkeześeinek megfelelo en elkeśzített alapta jeḱoztato, amely ko zze te teleńek engedeĺyeześeŕe a Kibocsa to á Magyar Nemzeti Bankot (az MNB ) keŕte fel. Az MNB a a to kepiacroĺ szoĺo e vi CXX. to rveńy ( Tpt. ) szerinti engedeĺyt a H-KE-III- 682/2014. szaḿu hataŕozata val november 18. napjań adta meg. Az MNB az Alapta jeḱoztato jo va hagyaśa sorań az Alapta jeḱoztato ban szereplo adatok eś informaćioḱ valo disaǵa t nem vizsgaĺja, azeŕt felelo sseǵet nem vaĺlal. A Tpt. eś Prospektus Rendelet vonatkozo rendelkeześei eŕtelme ben Magyarorszaǵon, mint szeḱhely szerinti tagaĺlamban, illetve az Euroṕai Unio ḿaśik tagaĺlama ban, mint fogado áĺlamban, eŕteḱpapír nyilvańosan akkor hozhato forgalomba, ha a kibocsa to ta jeḱoztato t vagy alapta jeḱoztato t eś hirdetmeńyt tesz ko zze. Az alapta jeḱoztatońak tartalmaznia kell minden, a kibocsa to ṕiaci, gazdasaǵi, peńzu gyi, jogi helyzeteńek eś annak vaŕhato alakulaśańak, valamint az eŕteḱpapírhoz kapcsolo do jogoknak a Befekteto reśzeŕo l to rteńo megalapozott megíteĺeśe hez szu kseǵes adatot. Az alapta jeḱoztato ban, valamint az arroĺ eś az eŕteḱpapírroĺ ko zze tett hirdetmeńyben ko zo lt adatnak, adatcsoportosítaśnak, aĺlítaśnak, elemześnek a valośaǵnak megfelelo nek, helytaĺlońak kell lennie. Az alapta jeḱoztato eś a hirdetmeńy feĺrevezeto adatot, te ves ko vetkezteteś levonaśaŕa alkalmas csoportosítaśt, elemześt nem tartalmazhat, eś nem hallgathat el olyan teńyt, amely leńyeges ahhoz, hogy a Befekteto megalapozottan megíteĺhesse a kibocsa to ṕiaci, gazdasaǵi, peńzu gyi eś jogi helyzete t, valamint annak vaŕhato alakulaśa t, valamint az eŕteḱpapírhoz kapcsolo do jogok alakulaśa t. Az Osszefoglalo áz Alapta jeḱoztato ḱoẗelezo bevezeto reśze, megalapozott befekteteśi do nteśt azonban csak az Alapta jeḱoztato, ideeŕtve a hivatkozaśsal beeṕített dokumentumokat is, valamint az egyes reśzkibocsa taśokra vonatkozo Veǵleges Felte teleket is - ismerete ben lehet hozni. Ez fokozottan vonatkozik Kibocsa to ǵazdasaǵi helyzeteńek eś a befekteteś kockaźatainak megismereśeŕe. Koẗveńyeket a Koẗveńyprogram kerete ben az Alapta jeḱoztato ḱo zze te tele t ko veto tizenke t hońapon belu l lehet nyilvańosan forgalomba hozni. A Kibocsa to ḱoẗeles a jelen Alapta jeḱoztato ḱiegeśzíteśe t kezdemeńyezni, ha az engedeĺy kiadaśa eś a forgalomba hozatali eljaŕaś lezaŕaśańak hataŕideje ko zoẗt olyan leńyeges teńy vagy ko ru lmeńy jut a tudomaśaŕa, amely az Alapta jeḱoztato kiegeśzíteśe t indokoltta teszi. Az Alapta jeḱoztato kiegeśzíteśe t az MNB is elrendelheti. Ha az Alapta jeḱoztato á forgalomba hozatali eljaŕaś ido tartama alatt kiegeśzíteśre keru l, az a Befekteto, aki a kiegeśzíteś ko zze te tele elo tt a Koẗveńy lejegyześeŕe vagy megvaśaŕlaśaŕa megaĺlapodaśt koẗoẗt, jogosult ajańlatte tele vagy jegyześe visszavonaśaŕa, illeto leg a megaĺlapodaśtoĺ valo élaĺlaśra. A Befekteto az elaĺlaśi joga t a kiegeśzíteś ko zze te tele t ko veto ke t munkanapon belu l gyakorolhatja. A Befekteto elaĺlaśa eseteń a Kibocsa to ḱoẗeles a Befekteto nek a Koẗveńyek jegyześe vel vagy megvaśaŕlaśa val kapcsolatos ko ltseǵe t eś kaŕa t megteŕíteni. A Koẗveńyek forgalomba hozatala val, illetve eladaśa val kapcsolatos baŕmely informaćio tova bbadaśaŕa, illetve a forgalomba hozatallal eś az eladaśsal kapcsolatos nyilatkozatte telre kizaŕoĺag a Kibocsa to, illetve a Veǵleges Felte telekben meghataŕozott forgalmazo (k) jogosultak. A jogosulatlan szemeĺyto l szaŕmazo informaćioḱ, illetve az ilyen szemeĺy aĺtal a forgalomba hozatallal eś az eladaśsal kapcsolatosan tett kijelenteśek nem tekintheto k a Kibocsa to felhatalmazaśań alapulo ínformaćiońak, illetve kijelenteśnek. 7

9 A jelen Alapta jeḱoztato, illetve az adott Veǵleges Felte telek nem mino su lnek a Kibocsa to, illetve a Forgalmazo nyilatkozatańak arroĺ, hogy a Koẗveńyeket a Befekteto k a ra juk vonatkozo jogszabaĺyok eŕtelme ben jogosultak megszerezni, vagy a Koẗveńyekbe eŕdemes befektetni. A Koẗveńyekbe fekteto k viselik befekteteśu k kockaźatait. Az Alapta jeḱoztato ban szereplo elo rejelześek a Kibocsa to vezeto seǵeńek jelenlegi informaćioín eś vaŕakozaśain alapulnak, eś nincs biztosíteḱ arra, hogy az adott folyamatok a jo vo ben teńylegesen az elo rejelześeknek megfelelo en alakulnak, illetve beko vetkeznek. A.2. A Koẗveńyek forgalomba hozatala val eś folyamatos forgalmazaśa val a Kibocsa to ḱizaŕoĺagosan a Reaĺsziszteḿa Erteḱpapír-forgalmazo éś Befekteto Zrt-t bízta meg. B. SZAKASZ - A KIBOCSÁTÓ ÉS AZ ESETLEGES KEZES B.1. A Kibocsa to jogi eś kereskedelmi neve: Reálszisztéma Kereskedelmi és Tőkehasznosító Korlátolt FelelősségűTársaság B.2. A Kibocsa to : szeḱhelye: 2314 Halaśztelek, Raḱoćzi Ferenc u t 144. jogi forma ja: korla tolt felelo sseǵu taŕsasaǵ mu ko deśeŕe irańyado jog: magyar jog bejegyześ orszaǵa: Magyarorszaǵ A Kibocsa to t a Pest Megyei Bírośaǵ Ceǵbírośaǵa ceǵjegyzeḱszaḿ alatt tartja nyilvań. B.3. A kibocsa to folyo ḿu veleteinek eś fo teveḱenyseǵi ko reinek jellege, az eŕteḱesített fo termeḱkategoŕiaḱ eś/vagy a nyu jtott fo kategoŕiaínak megneveześe vel, valamint a kibocsa to fontosabb versenypiacainak meghataŕozaśa val: A Kibocsa to fo teveḱenyseǵi ko re kis-eś nagykereskedelem, naptaŕkiadaś, valamint ingatlanfejleszteś eś eŕteḱesíteś. A Kibocsa to tulajdonosi ko re be tartozo neǵy leańyvaĺlalat geṕjaŕmu kereskedelemmel eś szervízteveḱenyseǵgel, nyomdaipari teveḱenyseǵgel, valamint peńzu gyi szolgaĺtataśokkal foglalkozik. B.4a B.4b. A Kibocsa to t eś a teveḱenyseǵe szerinti aǵazatot befolyaśolo ísmert trendek bemutataśa: A Kibocsa to śzempontja boĺ vaŕhatoán az idei eś a ko vetkezo e vek folyamań a hazai eś globaĺis makrogazdasaǵi helyzet, valamint a belso fogyasztaś alakulaśa lesznek a gazdaĺkodaśa t jelento sebben befolyaśolo teńyezo k. A magyar gazdasaǵ kikeru lt a e vek recesszio ja boĺ eś reśzben a kormańyzati inteźkedeśeknek (rezsicso kkenteś, beruhaźaś-o szto nześ, kamatcso kkenteś), reśzben a versenyszfeŕa exportbo vu leśeńek ko vetkezte ben 2013-ban maŕ 1,1 %-os no vekedeśt produkaĺt. Kockaźatot jelent a meǵ mindig jelento s aĺlamhaźtartaśi hiańy, a magas ku lso finanszírozaśi arańy, a fejlett gazdasaǵok monetaŕis politika jańak bizonytalansaǵa eś a peńzu gyi stressznek a felto rekvo piacokon to rteńo esetleges u jboĺi megjeleneśe. Magyarorszaǵ ro vid- eś ko zeṕta vu gazdasaǵi no vekedeśi kila taśai kedvezo ek. Orvendetes, hogy eddig 8

10 eltelt ido szaka ban termeleśi oldalon a meghataŕozo nemzetgazdasaǵi aǵak no vekedni tudtak II. negyede vben e v/e v alapon 3,4 %-kal, az elo zo negyede vhez keṕest 1,1 %-kal no tt a magyar GDP, amely nemcsak Euroṕa ban, hanem vilaǵszinten is szaḿottevo meŕteḱnek tekintheto. A legfo bb gazdasaǵi hajtoéro t az ipari termeleś, a szolgaĺtatoí szektor eś a kiskereskedelmi forgalom eĺeńku leśe jelentette. A termeleś bo vu leśe hez elso sorban a geṕjaŕmu gyaŕtaś eś az ehhez kapcsolo do beszaĺlítoí aǵazatok mellett az eṕíto ipar, az eĺelmiszeripar eś az elektronikus fogyasztaśi cikkek gyaŕtaśańak no vekedeśe jaŕult hozza. Az euroṕai trendet ko vetve, de azt is felu lmuĺoán cso kkent, a tmenetileg szinte eltu nt az inflaćio, ami elso sorban a to bb hullaḿban veǵrehajtott eś meǵ folyamatban le vo lakossaǵi rezsicso kkenteśnek volt ko szo nheto. Mindeko zben 2014-ben mind az aĺlami-, mind a versenyszfeŕa ban jelento s brutto beŕemeleśek to rteńtek, ami a vaĺtozatlan ado terhek, valamint az inflaćio alacsony meŕteḱe ko vetkezte ben reaĺbeŕ emelkedeśt eś reǵ vaŕt fogyasztaśno vekmeńyt eredmeńyezett. A nyomott inflaćioś ko rnyezet, valamint az Euroṕai Ko zponti Bank juńiusban bejelentett likviditaśbo víto csomagjańak ko vetkezte ben vaŕhatoán fennmarado ḱedvezo globaĺis hangulat leheto seǵet teremthet a kora bbi jegybanki kamatcso kkenteśekkel eleŕt 2,1 %-os alapkamat stabilizaĺaśaŕa. Az Euroṕai Unioś peńzeknek a ko zvetlen gazdaĺkodaśba a nagyobb arańyu, akaŕ 60 %-os meŕteḱig to rteńo a tcsoportosítaśa, a kormańy aĺtal maŕ bejelentett, a vaĺlalati szektort is eŕinto rezsicso kkenteś, a fejleszteśi-, beruhaźaśi forraśok alacsony kamatszintjeńek fenntartaśa a jo vo beni gazdaĺkodaśi felte teleket mind-mind nagymeŕteḱben javíthatja. Az elemzo k, a kedvezo gazdasaǵi trendek eś kila taśok, az alacsony inflaćio - eś kamatok ko vetkezte ben a haźtartaśok fogyasztaśi hajlandośaǵańak jo vo beni emelkedeśeŕe szaḿítanak. B.5. Amennyiben a Kibocsátó egy csoport tagja, a csoport és a Kibocsátónak a csoporton belüli poziciójának ismertetése: A Kibocsa to dinamikusan no vekvo ko zeṕvaĺlalat, amely 25 e ves muĺtra tekint vissza. A saja t bevezetett u zleti teveḱenyseǵe mellett ella tja a REA LSZISZTE MA Csoport teljes ko ru irańyítaśa t is. A REALSZISZTEMA Csoportot a Kibocsa to, mint anyavaĺlalat (továbbiakban: az Anyavállalat ) és annak négy közvetlen és egy közvetett leányvállalata alkotják, amely jelenleg kis - és nagykereskedelemmel, naptárkiadással, gépjármű kereskedelemmel és szervíz tevékenységgel, nyomdaipari tevékenységgel, pénzügyi szolgáltatásokkal, valamint ingatlan fejlesztéssel és értékesítéssel foglalkozik. A Reaĺsziszteḿa Kereskedelmi eś To kehasznosíto Kft., a REALSZISZTEMA Csoport irańyíto vaĺlalatakeńt meghataŕozza a strateǵiai ceĺokat a ceǵcsoport dinamikus fejlo deśe eŕdeke ben. Strateǵiai do nteśhozo szerepe mellett a tagvaĺlalatok mu ko deśeńek folyamatos elleno rześe t veǵzi, irańyítja a ku lo nbo zo piaci teru leteken mu ko do taŕsasaǵok teveḱenyseǵe t, belso to kea tcsoportosítaśsal biztosítja a leańyvaĺlalatok finanszírozaśa t, illetve forraś kereteit. Anyavaĺlalatkeńt reśzt vesz a taŕsasaǵok alapítaśa ban, biztosítja a mu ko deśu k beindítaśa hoz szu kseǵes felte teleleket, de ella tja a Csoport jogi, informatikai, fejleszteśi, adminisztratív, marketing eś humań ero forraś u gyeinek koordinaćio ja t is. A Kibocsa tońak, mint a REALSZISZTEMA Csoport Anyavaĺlalatańak a ceĺja a Csoport forraśszerkezeteńek optimalizaĺaśa belso to kea tcsoportosítaśsal eś a to kepiacroĺ szaŕmazo ḱu lso forraśok bevonaśa val. 9

11 B.06.- B.08. B.9. A Kibocsa to á jelen Alapta jeḱoztato ban nem tesz ko zze ńyereseǵ-elo rejelześt. B.10. B.11. B.12. A Kibocsa to ḱo nyvvizsgaĺo ja Bartos Pe terne (1026 Budapest, Riado utca 6/a.; kamarai nyilvańtartaśi szaḿa: MKVK002949), aki a Kibocsa to eś e vi e ves beszaḿolo ja t, illetve a REALSZISZTEMA Csoport eś e vi konszolidaĺt e ves beszaḿolo ja t korla tozaś neĺku li zaŕadeḱkal la tta el. A Kibocsa to eś e vi auditaĺt eredmeńykimutataśańak eś meŕlegeńek kiemelendo adatai az ala bbiak: Eredménykimutatás Adatok ezer forintban 2012 év 2013 I. félév 2013 év 2014 I. félév 2013 év/ 2012 év % 2014 I. félév/ 2013 I. félév % Értékesítés nettó árbevétele Aktivált saját teljesítmények értéke Egyéb bevételek Anyagjellegűráfordítások Személyi jellegűráfordítások Értékcsökkenési leírás Egyéb ráfordítások Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye Pénzügyi műveletek eredménye Szokásos vállalkozási eredmény Rendkívüli eredmény Adózás előtti eredmény Adófizetési kötelezettség Adózott eredmény Mérleg szerinti eredmény Az anyaceǵ netto áŕbeve tele 2013-ban M Ft, amely 1 %-os no vekedeśt jelent e vhez viszonyítva. Ezen belu l a kiskereskedelmi aŕuforgalom aŕbeve tele 889 M Ft, amely 9 %-os cso kkeneśt mutat 2012-ho z keṕest. A kiskereskedelmi teveḱenyseǵ aŕbeve tele ke t u zlet bezaŕaśa (Menedzser Shop Arka d Budapest, Montblanc Butik Westend City Center) miatt redukaĺo dott. A Realsystem naptaŕcsala dboĺ szaŕmazo beveĺel 474 M Ft-os nagysaǵrendje a e vi aŕbeve telt 25 %-kal haladja meg. Az egye b beve telek, amelyek ne vhasznaĺati eś beŕleti díjakboĺ, szolgaĺtataśokboĺ eś marketing hozza jaŕulaśokboĺ tevo dnek o ssze, 19 %-kal no vekedtek a ke t ido szak ko zoẗt. Az anyaceǵ u zemi eredmeńye 183 M Ft-roĺ 135 M Ft-ra cso kkent, amelynek hataśa tu kro zo dik a e vi adoźaś elo tti eredmeńyben (86 M Ft). Az u zletek bezaŕaśa miatti egyszeri, rendkívu li ra fordítaśok okoztaḱ elso sorban az anyaceǵ u zemi eś adoźaś elo tti eredmeńyeńek romlaśa t. A peńzu gyi ra fordítaśok e vi 152 M Ft-os nagysaǵrendje az elo zo e vhez keṕest 38 M Ft-os cso kkeneśt 10

12 mutat. A 2013 sorań to bbszo r veǵrehajtott MNB alapkamat cso kkenteśek kedvezo en befolyaśoltaḱ a hitelek eś a koẗveńyaĺlomańy utań fizetendo kamatra fordítaśokat. Mérleg Adatok ezer forintban / % / % Befektetett eszközök Immateriális javak Tárgyi eszközök Befektetett pénzügyi eszközök Forgóeszközök Készletek Követelések Értékpapírok Pénzeszközök Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen Saját tőke Jegyzett tőke Jegyzett, de még be nem fizetett tőke Tőketartalék Eredménytartalék Lekötött tartalék Értékesítési tartalék Mérleg szerinti eredmény Céltartalékok Kötelezettségek Hosszú lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kötelezettségek Passzív időbeli elhatárolások Források összesen A Taŕsasaǵ meŕlegfoő sszege e v veǵeń M Ft, eń M Ft volt, amely 3 %-os meŕlegfoő sszeg emelkedeśt mutat. Mind a befektetett eszko zo k eŕteḱe (+3 %), mind a forgoészko zo k eŕteḱe (+1 %) no vekedett zaŕaśakor a befektetett eszko zo k arańya 72%, a forgoészko zo k reśzesedeśe 25 % volt. A ta ŕgyi eszko zo k M Ft-os 2013 veǵi eŕteḱe bo l az ingatlanok M Ft-ot tettek ki ro l 2013-ra a befektetett pe ńzu gyi eszko zo k eŕteḱe 59 M Ft-tal no tt, amely a befektetett peńzu gyi eszko zo k eŕteḱhelyesbíteśeńek aĺlomańyvaĺtozaśa t tu kro zi, taŕgye vi eŕteḱe 784 M Ft. A zaŕo aĺlomańy a leańyvaĺlalati saja t to keḱ anyavaĺlalatra juto tulajdoni hańyada val arańyos reśze t mutatja. A forgoészko zo k e v veǵi zaŕo aĺlomańya M Ft. A keśzletek fordulońapi zaŕo eŕteḱe szinte megegyezo a e v veǵi eŕteḱekkel. A koẗelezettseǵek e v veǵi M Ft-os eŕteḱe 1 %-kal magasabb az elo zo e vineĺ, így eŕdemi elmozdulaśroĺ nem beszeĺhetu nk. A saja t to ke o sszege e v veǵeń M Ft, amely 7 %-os no vekedeśt mutat az elo zo e vhez keṕest. A e vre vonatkozo auditaĺt peńzu gyi beszaḿolo aṕrilis 30-i ko zze te tele o ta nem ko vetkeztek be a 11

13 Kibocsa to éś leańyvaĺlalatai kila taśai szempontja boĺ jelento s ha trańyos vaĺtozaśok. A Kibocsa to ṕeńzu gyi eś kereskedelmi helyzete ben a kora bbi peńzu gyi informaćioḱ aĺtal lefedett ido szak o ta a ko vetkezo leńyeges esemeńyek to rteńtek: Kibocsa to juńius 5-i hataĺlyal eŕteḱesítette a Reaĺsziszteḿa Befekteteśi Alapkezelo Zrt. 90 %-os reśzveńycsomagja t, így a Taŕsasaǵ kikeru lt a konszolidaćioś ko rbo l. B.13. Kifejezetten a Kibocsa to val o sszefu ggo, a kibocsa to fizeto keṕesseǵeńek eŕteḱeleśe t leńyegesen befolyaśolo ko zelmuĺtbeli negatív esemeńy nem volt a Kibocsa to éŕteḱeleśe szerint. B.14. B.15. B.16. B.17. B.18- B.50. A Kibocsa to irańyítaśi-tulajdonlaśi szempontboĺ nem fu gg a REALSZISZTEMA Csoport maś tagja toĺ. Azon REA LSZISZTE MA Csoport tagok, melyek u zleti teveḱenyseǵe a Kibocsa to ḿu ko deśi, gazdasaǵi, illetve peńzu gyi eredmeńye t jelento sen befolyaśoljaḱ, a ko vetkezo k: Reaĺsziszteḿa Autoḱereskedelmi Kft. eś Reaĺsziszteḿa Dabasi Nyomda Zrt. A Kibocsa to fo teveḱenyseǵe: O ra-, eḱszer-kiskereskedelem(teaor ). A Kibocsa to ezen kívu l egye b termeḱek bolti kiskereskedelme vel (TEAOR 47), naptaŕkiadaśsal (TEAOR 58.19) eś saja t tulajdonu ingatlan hasznosítaśa val (TEAOR 68.10) foglalkozik. A Kibocsa to 100 %-os tulajdonosa Berki Istvań. A Kibocsa to Berki Istvań ko zvetlen tulajdona ban eś elleno rześe alatt van. Sem a Kibocsa tońak, sem az aĺtala kibocsa tott hitelviszonyt megtestesíto eŕteḱpapíroknak nincs hitelkockaźati besorolaśa. C. SZAKASZ ÉRTÉKPAPÍROK C.1. A Kibocsa to jelen Koẗveńyprogramja kerete ben kizaŕoĺag ne vre szoĺo, dematerializa t Koẗveńyeket eŕteḱesíthet nyilvańos forgalomba hozatali eljaŕaśok sorań. A Kibocsa taśi Program kerete ben forgalomba hozott eś le nem jaŕt Koẗveńyek o sszne veŕteḱe nem haladhatja meg a Ft-ot, azaz Ketto mmilliaŕd forintot. A Kibocsa to ńem vaĺlal koẗelezettseǵet arra, hogy a Kibocsa taśi Program kerete ben a teljes Ft o sszne veŕteḱben hoz forgalomba Koẗveńyeket. A Kibocsa taśi Program sorań forgalomba hozott Koẗveńyek a vonatkozo Veǵleges Felte telekben meghataŕozott 1 e v eś 20 e v ko zoẗti futamideju, fix vagy vaĺtozo kamatozaśu Koẗveńyek. Az egyes forgalomba hozatalok to rteńhetnek jegyześi eljaŕaśsal vagy a Befekteto k reśzeŕe to rteńo ko zvetlen eŕteḱesíteśsel az Alapta jeḱoztato eś a vonatkozo Ve ǵleges Felte telek felte telei szerint. Egyes sorozatreśzletek folyamatos vagy adagolt kibocsa taś u tjań is forgalomba hozhatoḱ. Az alkalmazando jogszabaĺyok a to kepiacroĺ szoĺo e vi CXX. To rveńy, a koẗveńyro l szoĺo 285/2001. (XII.26.) Kormańyrendelet ("Koẗveńyrendelet"), valamint a magyar jog egye b alkalmazando śzabaĺyai. 12

14 C.2. Az eŕteḱpapír-kibocsa taś peńzneme: magyar forint. C.4. A jelen Alapta jeḱoztato alapjań kibocsa tott Kötvények a koẗveńyro l szoĺo 285/2001. (XII.26.) Kormańyrendelet ("Koẗveńyrendelet") eŕtelme ben hitelviszonyt megtestesíto a truhaźhato eŕteḱpapírok. A Koẗveńyeken alapulo ḱo veteleśek a Kibocsa to val szemben nem e vu lnek el. A Koẗveńyek, a Kibocsa to mindenkor fennaĺlo egye b nem biztosított, nem alaŕendelt koẗelezettseǵeivel egyenranguák a felszaḿolaś, vagy veǵelszaḿolaś, illetve a Kibocsa to vagyonaŕa veǵzett veǵrehajtaś sorań ko vetendo kieleǵíteśi sorrendben, kive ve azokat a koẗelezettseǵeket, amelyek elso bbseǵet eĺveznek az irańyado jogszabaĺyok alapjań. C.5. A Koẗveńyeket kizaŕoĺag a vonatkozo, hataĺyos jogszabaĺyok rendelkeześeinek megfelelo en lehet eŕteḱesiteni - ha a Veǵleges Felte telek maśkent nem rendelkeznek devizabelfo ldi termeśzetes szemeĺyek, jogi szemeĺyek eś jogi szemeĺyiseǵ neĺku li taŕsasaǵok, valamint devizaku lfo ldi termeśzetes szemeĺyek, jogi szemeĺyek eś jogi szemeĺyiseǵ neĺku li taŕsasaǵok reśzeŕe. Magyarorszaǵon kívu l a Kibocsa to ńem tett semmifeĺe inteźkedeśt eś a jo vo ben sem fog tenni a Koẗveńyek nyilvańos forgalomba hozatala vagy az Alapta jeḱoztato terjeszteśe, illetve a kapcsolo do Veǵleges Felte telek terjeszteśe eŕdeke ben. Jelen Alapta jeḱoztato éś az egyes reśzkibocsa taśokhoz kapcsolo do Veǵleges Felte telek terjeszteśe, valamint a Koẗveńyek forgalomba hozatala eś eŕteḱesíteśe az egyes orszaǵokban jogszabaĺyi tilalmak eś korla tozaśok ala eshet. A Kibocsa to nem aĺlitja, hogy jelen Alapta jeḱoztato vagy az egyes reśzkibocsa taśokhoz tartozo Veǵleges Felte telek valamely maś orszaǵban az ott alkalmazando jogszabaĺyi vagy egye b ko vetelmeńyeknek megfelelo en jogszeru en terjesztheto k, vagy azt, hogy a Koẗveńyek maś orszaǵban forgalomba hozhatoḱ vagy megvaśaŕolhatoḱ. A Kibocsa to nem vaĺlal semmilyen felelo sseǵet az ilyen terjeszteś vagy forgalomba hozatal, illetve eŕteḱesíteś jogszeru seǵeéŕt. A Koẗveńyek nem keru ltek eś nem is fognak nyilvantarta śba ve telre keru lni az Amerikai Egyesu lt Allamok e vi Erteḱpapír to rveńye alapjań (Securities Act of 1933). Az Amerikai Egyesu lt Allamok Erteḱpapír to rveńye S rendelkeześeńek (Regulation S) megfelelo en a Koẗveńyek nem keru lhetnek felajańlaśra, eŕteḱesíteśre az Amerikai Egyesu lt Allamok teru leteń vagy amerikai szemeĺyek reśzeŕe (U.S. persons) a forgalomba hozatal sorań. A jelen bekezdeśben hasznaĺt fogalmak a Regulation S-ben meghataŕozott jelenteśsel bírnak. A Kibocsa taśi Program kerete ben kibocsa tott Koẗveńyekre vonatkozoán az itt meghataŕozottakon kívu l nincsen a truhaźaśi korla tozaś, kive ve, ha az adott Sorozat tekintete ben a kibocsa taś Veǵleges Felte telei ilyen korlatozaś alkalmazaśa t írjaḱ elo. Ez esetben a koẗveńyro l szoĺo 285/2001. (XII.26.) sz. Kormańyrendelet alapjań a korla tozaśba uẗko zo a truhaźaś semmis. C.6.- C.7. C.8. A Tpt. 12/B. (1) bekezdeśe alapjań a Koẗveńyben a Kibocsa to (az adoś) arra koẗelezi maga t, hogy az ott megjelo lt peńzo sszegnek az elo re meghataŕozott kamata t vagy egye b jutaleḱait, valamint az aĺtala vaĺlalt esetleges egye b szolgaĺtataśokat, tova bba a peńzo sszeget a Koẗveńy mindenkori tulajdonosańak, illetve jogosultjańak (a hitelezo nek) a megjelo lt ido ben eś mo don megfizeti, illeto leg teljesíti. A Koẗveńyrendelet szerint a Koẗveńyeken alapulo ḱo veteleśek a Kibocsa to val szemben nem e vu lnek el. A Koẗveńyek amennyiben 13

15 a vonatkozo Veǵleges Felte telek elteŕo en nem rendelkezik a Kibocsa to ko zvetlen, felte tel neĺku li, nem alaŕendelt eś nem biztosított koẗelezettseǵeit testesítik meg. C.9. A Koẗveńy a kamat szaḿítaśa szerint lehet olyan Koẗveńy, (i) amelynek kamatla ba a lejaŕat napjaíg nem vaĺtozik vagy a forgalomba hozatala elo tt megaĺlapított meŕteḱre vaĺtozik ("Fix Kamatozaśu Ḱo ẗveńy"); (ii) amelynek kamatla ba t valamely piaci kamatla b szerint periodikusan aĺlapítjaḱ meg ( "Vaĺtozo Ḱamatozaśu Koẗveńy"); vagy az elo bbiek baŕmelyikeńek kombinaćio ja az arra vonatkozo Veǵleges Felte telekben meghataŕozott kamatszaḿítaśi alaptoĺ fu ggo en. Koẗveńy vonatkozaśa ban amennyiben alkalmazando a ne vleges kamatla bra eś a fizetendo kamatra, a kamat esedeḱesse vaĺaśańak ido pontjaŕa, a kamatfizeteśi ido pontokra, a szaḿítaśt veǵzo ű gyno k neveŕe eś a vaŕhato hozamra vonatkozo ínformaćioḱat a vonatkozo Veǵleges Felte telek tartalmazza. A Koẗveńyek jegyześe vagy a Befekteto reśzeŕe to rteńo ko zvetlen eŕteḱesíteśe, valamint a Koẗveńyek megszerześe t ko veto en a Koẗveńytulajdonos eljaŕaśa szemeĺyesen vagy (eseti vagy aĺlando ḿeghatalmazaśsal) keṕviselo ű tjań is to rteńhet, amennyiben azt to bbek ko zoẗt jogszabaĺy nem zaŕja ki. A nem termeśzetes szemeĺy Befekteto t/koẗveńytulajdonost a jogszabaĺyban eś/vagy mu ko deśi forma ja szerinti szerzo deśben vagy annak alapjań meghataŕozott termeśzetes szemeĺyek keṕviselik a jogszabaĺyban, szerzo deśben meghataŕozott mo don eś terjedelemben. A Kibocsa to a Koẗveńytulajdonosokat keṕviselo szervezetet megnevezhet eś ilyen keṕviseletre vonatkozo śzabaĺyokat megaĺlapíthat. Keṕviselo eljaŕaśa eseteń a jegyześhez/ko zvetlen eŕteḱesíteśhez kapcsolo do jogok eś koẗelezettseǵek a keṕviselt Befekteto t illetik meg, a jegyześhez kapcsolo do felelo sseǵ szinteń a keṕviseltet terheli, a Koẗveńyek tulajdonjoga az allokaćio t ko veto en a keṕviselt Befekteto re szaĺl. C.10. C.11. A Kibocsa to nem nyu jt be keŕelmet a bevezeteś irańt szabaĺyozott vagy azzal egyeneŕteḱu piacokon to rteńo forgalmazaś ceĺja boĺ. C.12. Jelen Alaptájékoztató alapján kibocsátásra kerülőkötvények legkisebb címlete (névértéke) HUF. A Kibocsátó fenntartja magának a jogot a legkisebb címletnél magasabb címletérték meghatározására, amelyet az egyes Kötvénysorozatok vonatkozásában a Végleges Feltételekben határoz meg. C.13.- C.22. D. SZAKASZ - KOCKÁZATOK D.1. 14

16 D.2. A Kibocsa to felhívja a Befekteto k figyelme t, hogy hiteltartozaśainak o sszege meghaladja saja t to ke jeńek o sszege t, így a jelen Kibocsa taśi Program alapjań forgalomba hozatalra keru lo Koẗveńyek a To kepiaci To rveńy alapjań a szokaśostoĺ elteŕo kockaźatuńak mino su lnek. A Koẗveńyekbe to rteńo befekteteś kockaźatainak meŕlegeleśekor a Befekteto nek szu kseǵes megismernie azon lehetseǵes kockaźati teńyezo ket, amelyek a Kibocsa to mu ko deśe hez kapcsolo dnak. Ezek a kockaźatok - bizonyos esetekben - hataśsal lehetnek a Kibocsa to ázon keṕesseǵeŕe, hogy a forgalomba hozott Koẗveńyekbo l szaŕmazo ḱoẗelezettseǵeit megfelelo en tudja teljesíteni. A Kibocsa to u zleti teveḱenyseǵeŕe leginka bb a gazdaĺkodaśi ko rnyezettel kapcsolatos kockaźati teńyezo k, a likviditaśi, hiteleześi, mu ko deśi, piaci, azaz a kamatok eś aŕfolyamok vaĺtozaśa boĺ ado do kockaźatok jellemzo ek, valamint kiemelten szu kseǵes figyelembe venni az aĺtalańos jogszabaĺyi ko rnyezet eś az adoźaśi szabaĺyozaśok megvaĺtozaśa boĺ, tova bba a peres eś hatośaǵi eljaŕaśokboĺ, valamint a csoportszerkezetbo l eredo kockaźatokat is. D.3. A Koẗveńyekhez kapcsolo do kockaźatok esete ben figyelembe kell venni, hogy a Koẗveńyek nem minden Befekteto szaḿaŕa bizonyulnak alkalmas befekteteśi eszko znek, eś ku lo no s gondot kell fordítani a likviditaśboĺ, a kamatok eś aŕfolyamok vaĺtozaśa boĺ, valamint a jogszabaĺyi ko rnyezet vaĺtozaśa boĺ szaŕmazo kockaźatok meŕlegeleśeŕe. A Kibocsa taśi Program ku lo nbo zo fajta ju Koẗveńyek forgalomba hozatalaŕa biztosít leheto seǵet. Ennek megfelelo en szaḿos Koẗveńy olyan jellegzetesseǵgel rendelkezhet, amelyek kockaźatot jelenthetnek a leendo Befekteto knek. A legjellemzo bb ilyen tulajdonsaǵokat az ala bbiakban foglaljuk o ssze: A fix kamatozaśu Koẗveńyekbe to rteńo befekteteś azt a kockaźatot hordozza, hogy a befekteteśt ko veto en beko vetkezett piaci kamatvaĺtozaśok kedvezo tlenu l eŕinthetik a befekteteś piaci eŕteḱe t. A vaĺtozo kamatozaśu Koẗveńyek vaĺtozo kamata jellemzo en egy referenciakamatboĺ eś egy kamatfelaŕboĺ (ami lehet pozitív vagy negatív) aĺl. Tipikusan az alkalmazando kamatfelaŕ a Koẗveńy futamideje alatt nem vaĺtozik, azonban a vonatkozo Veǵleges Felte telekben meghataŕozott mo don a referenciakamat rendszeresen (peĺdaul haŕomhavonta vagy hathavonta) az aĺtalańos piaci kondícioḱhoz igazodik. Ennek megfelelo en, ha a piaci kamatla bak ku lo no sen a ro vid futamideju kamatla bak - megvaĺtoznak, az ilyen vaĺtozo kamatozaśu Koẗveńyek piaci eŕteḱe ingadozhat, mivel a piaci kamatla bak vaĺtozaśa csak a ko vetkezo kamatmegaĺlapítaś sorań eṕu lhet be a Koẗveńy kamata ba. Azon Koẗveńyek esete ben, amelyekneĺ a Veǵleges Felte telek szerint nemcsak a referencia kamatla b, hanem a kamatfelaŕ is vaĺtozhat egy ro gzített minimaĺis szint felett, a kamatla b ingadozaśa a Kibocsa to piaci megíteĺeśe t is tu kro zi. Ez esetenkeńt azt is jelentheti, hogy a Kibocsa to á piaci kamatla bon felu l az eddigiekneĺ alacsonyabb felaŕat hajlando ćsak fizetni, azaz a Koẗveńy piaci eŕteḱe a piaci kamatla b vaĺtozaśa t meghaladoán ingadozhat. A Kötvények piaci értékét a kockázati prémium alakulásának kockázata is érinti. A kockázati prémium a kockázatos eszközökbe történő befektetésektől elvárt hozamtöbbletet fejezi ki. A befektetői hangulat, illetve a piacon található Iikviditás, a nemzetközi és hazai tőkepiaci folyamatok egyaránt hatást gyakorolnak a kockázati prémium konkrét értékére. Nem zárható ki, hogy a piaci bizonytalanság növekedésével, a befektetői hangulat romlásával, illetve a piaci Iikviditás besz űkülésével a kockázati prémium jelentősen növekszik. A kockázati prémium növekedése egyebek változatlansága esetén is növeli a Kötvényektől elvárt hozamot és csökkenti a Kötvény piaci értékét, így negativan érintheti a Kötvény tulajdonosait. 15

17 A kockázati prémium csökkenésével viszont felértékelődnek a Kötvények. Azon Koẗveńyek esete ben, amelyekre a Kibocsa to nem vaĺlal a futamido n belu l visszavaśaŕlaśi koẗelezettseǵet, nem garantaĺhato, hogy a kialakulo ḿaśodpiaci kereskedeś megfelelo likviditaśt biztosít. Ilyen esetben elo fordulhat, hogy a Befekteto knek csak korla tozott leheto seǵu k lesz a Koẗveńyek eŕteḱesíteśeŕe, vagy a megfelelo likviditaśsal rendelkezo hasonlo éŕteḱpapírokhoz keṕest kedvezo tlenebb felte telek mellett tudjaḱ eŕteḱesíteni azokat, vagy egyaĺtalań nem lesznek eŕteḱesítheto k a Koẗveńyek. A fentiek alapjań a Befekteto knek szu kseǵes figyelembe venniu k, hogy a Kibocsa to visszavaśaŕlaśi koẗelezettseǵe hiańya ban a Koẗveńyek lejaŕat elo tti eŕteḱesíteśe esete ben az eleŕheto hozam leńyegesen elteŕhet a lejaŕatig to rteńo tartaś eseteń eleŕheto hozamtoĺ, eś akaŕ a befekteteś eredeti o sszege hez keṕest veszteseǵet is eredmeńyezhet. A Kötvénytulajdonosokra vonatkozó adózási szabályok ismertek, ugyanakkor nem zárható ki, hogy az adózással kapcsolatos szabályok a jövőben kedvezőtlen irányba változnak. Az adózással kapcsolatos jogszabályok mellett a járulékfizetésre vonatkozó jogszabályok is változhatnak. Ezek a hatások a Kötvénytulajdonost kedvezőtlenül is érinthetik. Felhivjuk a Befekteto k figyelme t arra, hogy a Koẗveńyekre nem terjed ki az Orszaǵos Bete tbiztosítaśi Alap (OBA) ve delme (vagy maś hasonlo biztosítaś, igy a Befekteto -ve delmi Alap ve delme sem). Ennek megfelelo en a Koẗveńyekkel kapcsolatos esetleges nem teljesíteś eseteń harmadik szemeĺynek nincs helytaĺlaśi koẗelezettseǵe. A Befekteto -ve delmi Alap azonban tagjai teveḱenyseǵe vel okozott esetleges kaŕeŕt helytaĺlni koẗeles a vonatkozo jogszabaĺyok elo íraśai szerint. A Befekteto -ve delmi Alap helytaĺlaśa azonban nem vonatkozik a Kibocsa toí kockaźatokra. D.6. E. SZAKASZ - AJÁNLATTÉTEL D.4.- E.1.- E.2a. E.2b. A Koẗveńyprogram elso dleges ceĺja a Kibocsa to to kestruktuŕa jańak optimalizaĺaśa eś ezzel o sszhangban a Kibocsa to eś leańyvaĺlalatai u zleti teveḱenyseǵeinek diverzifikaĺt, a tulajdonosi eś banki finanszírozaśt kiegeśzíto finanszírozaśa, illetve a kora bban kibocsa tott koẗveńyek refinanszírozaśa. E.3. Az adott forgalomba hozatalok tekintete ben a vonatkozo Veǵleges Felte telek tartalmazza to bbek ko zoẗt az eŕteḱesíteś mo dja t eś reśzletes felte teleit. A Tpt. 27. (6) bekezdeśe alapjań a Kibocsa taśi Program hataĺya ala tartozo egyes forgalomba hozatalok esete ben a Kibocsa to a forgalomba hozatal kezdo napja t megelo zo en a forgalomba hozatal veǵleges felte teleiro l (így ku lo no sen: a forgalomba hozatal o sszne veŕteḱe, az eŕteḱpapír futamideje, lejaŕata, kamata vagy egye b jaŕuleḱai, a forgalomba hozatal mo dja eś helye, tova bba áz u j sorozat eŕteḱpapírko dja, stb.) a vonatkozo Veǵleges Felte telek benyu jtaśa val az MNB-t ta jeḱoztatja eś a dokumentumot 16

18 ko zze teszi a Ko zze te teli Helyeken. A Kibocsa to á Hirdetmeńyt, a Veǵleges Felte teleket, az Alapta jeḱoztato t, azokat az informaćioḱat, amelyekre a rendszeres illetve a rendkívu li ta jeḱoztataśi koẗelezettseǵek vonatkoznak az MNB ( eś a Kibocsa to honlapjań ( teszi ko zze. A szabaĺyozott informaćioḱat a Kibocsa to á 24/2008 (VIII.15) PM rendeletnek megfelelo en a Portfolio.hu-nak, mint honalappal rendelkezo me diańak is megku ldi. E.4. A Kibocsa to tudomaśa szerint nincs ilyen eŕdekeltseǵ. E.5.- E.6. E.7. Nincs a Koẗveńyek kibocsa taśa val kapcsolatban a Kibocsa to aĺtal a Befekteto kre terhelt ko ltseǵ, de a Befekteto knek szaḿolniuk kell azzal, hogy a Koẗveńyek, mint dematerializaĺt eŕteḱpapírok eŕteḱpapír-szaḿlań keru lnek jo vaíŕaśa, amely ko ltseǵgel jaŕhat a Befekteto k reśzeŕe. A Koẗveńyek forgalomba hozatalaéŕt a Kibocsa to díjat fizet a Forgalmazońak, de ez nem eŕinti a Befekteto ket. 17