(2010/12.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "(2010/12.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt."

Átírás

1 (2010/12.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) Fax.: (1)

2 ÖSSZEFOGLALÓ KÜLFÖLDI MAKROGAZDASÁG USA: Lassabb GDP növekedés, stagnáló fogyasztási kedv, gyengélkedő ingatlanpiac. Európa: Javuló Ifo és beszerzési menedzser indexek. HAZAI MAKROGAZDASÁG Újabb kamatcsökkentés, 5,50%-on a jegybanki alapkamat. Elszállt a munkanélküliségi ráta. KÜLFÖLDI ÉS HAZAI PIACOK Külföldi részvénypiacok: Továbbra is pozitív hangulatban. Hazai részvénypiac: Kirobbanó formában a BUX, nem bír esni az OTP. Állampapírpiac: 5,50%-on az alapkamat, csökkenő hozamok. Devizapiac: Nem bírta a tempót a forint; 10 hónapos csúcson is járt a zöldhasú. RÉSZVÉNYEK Magyar Telekom (Tartás/Tartás): A IV. negyedéves gyorsjelentés valamint az idei évre adott menedzsmentprognózis is csalódást okozott, viszont a hozamkörnyezet javulása mellett, a közelgő osztalékfizetés, valamint az várható sajátrészvény vásárlások is pozitívan hatnak. Értékelés szempontjából a diszkontált osztalék alapú modell (DDM) ill. a nemzetközi összehasonlítását alapul véve a jelenlegi árszinten, megítélésünk szerint a részvény lassan már kezd túlárazottá válni. MOL (Csökkentés/Felhalmozás): Ismét optimista a globális hangulat, a kockázatok nem tűntek el, ám folytatódik a jórészt likviditásvezérelt részvénypiaci emelkedés. Itthon a csökkenő hazai hozamszint, az ország javuló megítélése is emeli a részvények értékét. Véleményünk szerint azonban sem ez a hangulat, sem egy esetleges komoly kurdisztáni kutatási siker, sem a hosszú távú eredményesség nem támasztja alá a jelenlegi, Ft fölötti árfolyamot. OTP (Tartás/Vétel): A javuló elemzői várakozásoknak és a kedvező nemzetközi hangulatnak köszönhetően jelentős emelkedést produkált az OTP az elmúlt hetekben. Megítélésünk szerint az árfolyam kissé túlszaladt a rövid távon indokolt szinten, bár a részvény hosszabb távra előretekintve továbbra sem tekinthető túlértékeltnek. Ajánlásunk rövid távra már csak Tartás, míg hosszú távra fenntartjuk Vételi ajánlásunkat. Richter (Tartás/Felhalmozás): A menedzsment 770 forintos osztalékjavaslatot terjeszt elő az április 28-i közgyűlésen, emellett napirendre kerül az Igazgatóság felhatalmazása saját részvény vásárlásokra. 2

3 KÜLFÖLDI MAKROGAZDASÁG USA: Lassabb GDP növekedés, stagnáló fogyasztási kedv, gyengélkedő ingatlanpiac. A végleges adatok szerint csak 5,6%-kal bővült az amerikai GDP a IV. negyedévben. A Michigan fogyasztói bizalmi index stagnált, míg a beruházások lassuló ütemben nőttek. A legfrissebb adatok szerint a munkaerőpiacon is javult valamelyest a helyzet, ugyanakkor a lakáseladások nagyon gyengén alakultak. A kép tehát vegyes, továbbra is elmondható, hogy az élénkülés még gyenge lábakon áll. Legfrissebb mutató Előző adat GDP (évesített) Q4 5,6% ,4% Q3 2,2% ,1% Leading indicators Febr. 0,1% hó/hó Febr. 107,6 pont Jan. 0,3% hó/hó Jan. 107,5 pont Fogyasztói árindex Febr. 0,0% hó/hó Febr. 2,1% év/év Jan. 0,2% hó/hó Jan. 2,6% év/év Termelői árindex Febr. -0,6% hó/hó Febr. 4,4% év/év Jan. 1,4% hó/hó Jan. 4,6% év/év Ipari termelés Febr. 0,1% hó/hó Febr. 1,7% év/év Jan. 0,9% hó/hó Jan. 0,8% év/év Ipari rendelésállomány Jan. 1,7% hó/hó Jan. 9,5% év/év Dec. 1,5% hó/hó Dec. 4,1% év/év Tartós cikkek rend. állománya Febr. 0,5% hó/hó Febr. 12,5% év/év Jan. 3,9% hó/hó Jan. 10,3% év/év Feldolgozóipar ISM index Febr. 56,5 pont Jan. 58,4 pont Szolgáltatószektor ISM index Febr. 53,0 pont Jan. 50,5 pont Fogyasztói bizalmi index (C) Febr. 46,0 pont Jan. 56,5 pont Fogyasztói bizalmi index (M) Márc. 73,6 pont Febr. 73,6 pont Kiskereskedelmi forgalom Febr. 0,3% hó/hó Febr. 3,9% év/év Jan. 0,1% hó/hó Jan. 4,1% év/év Heti új munkanélküli kérelmek ezer 4h átl. 454 ezer ezer 4h átl. 465 ezer Nem mezőg. új munkahelyek Febr. -36 ezer Jan. -26 ezer Munkanélküliségi ráta Febr. 9,7% Jan. 9,7% * előzetes adatok Forrás: Bloomberg Lefelé korrigált GDP IV. negyedév: +5,6% (piaci várakozás: 5,9%, III. n.év: 2,2%). A 3. közzététel során lefelé, 5,6%-ra korrigálták a IV. negyedév (évesített) növekedési ütemét. Az 1. közzétételkor 5,7%, majd a 2. során 5,9% volt a bővülés mértéke. A hagyományos, év/év alapú változás maradt +0,1% a bruttó hazai terméknél. A mostani korrekció során a lakossági fogyasztás növekedését 1,6%-ra módosították (1,7%-ról). A beruházások évesített növekedése 5,0%-ra változott, a készletváltozás GDP hozzájárulása is csökkent egy kicsit (de így is 3,8 százalékpont maradt). Az export és import növekedési ütemét minimálisan felfelé korrigálták. A vállalati profitok alakulásáról most elsőször számoltak be, az egy évvel korábbihoz képest 30,6%-os volt a növekedés, ami több évtizedes rekord - egyben reményt keltő a következő negyedévekre. A piaci várakozások szerint (Bloomberg) a következő negyedévekben a készletváltozás hatásainak kiesése után 2,6-2,9% között lehet a GDP évesített növekedési üteme. Tovább csökkenő értékesítés a lakáspiacon használt lakások forgalma, február: 5,02 millió (piaci várakozás: 5,00 millió, január: 5,05 millió). A használt lakások évesített forgalma még tovább csökkent februárban, de a vártnál némileg kisebb mértékben. Tavaly július óta ez volt a legalacsonyabb értékesítési szint. A medián lakásár az egy évvel korábbinál 1,8%-kal volt alacsonyabb, januárhoz képest viszont kissé emelkedett (165,1 ezer dollárra). Az eladásra váró lakások száma 3,59 millióra emelkedett, ez a mostani forgalom mellett 8,6 havi szintet jelent. Az állami adókedvezmények kiterjesztése és meghosszabbítása dacára is megfordult a lakáspiaci élénkülés tavaly év végén - a munkaerőpiacon nem történt még olyan javulás, amely bátrabb költekezést tenne lehetővé az amerikai polgárok számára. 3

4 Újabb rekord alacsony szinten az újlakás eladások február: 308 ezer (piaci várakozás: 315 ezer, január: 315 ezer). A februári adatok szerint a várt 1,9%-os emelkedés helyett 2,2%-kal esett az új lakások forgalma az USA-ban. Az előző havi adatot felfelé korrigálták 309 ezerről 315 ezerre, ami valamelyest javít a képen. Az évesített 308 ezres adat rekord alacsonynak számít az index történetében, az új lakásértékesítések július óta szinte folyamatosan csökkennek (októbert kivéve). Az egy évvel korábbinál 13%-kal volt kisebb a forgalom, a medián ár azonban 6 éves mélypontról 220,5 ezer $-ra nőtt, mely 6%-os emelkedés az előző hónaphoz képest. Az új lakások piaca a teljes piac 10%-át sem teszik ki, de ez a szegmens jól mutatja a törékeny helyzetet. Tovább bővülnek a beruházások tartós cikkek rendelésállománya, február: +0,5% hó/hó (piaci várakozás: 0,6%, január: 3,9%). A beruházási javak teljes rendelésállománya 0,5%-kal nőtt februárban, amely ugyan elmarad valamelyest a várt +0,6%-tól, viszont a januári adatot felfelé korrigálták (3,0%-ról 3,9%-ra), így összességében a vártnál kedvezőbbnek tekinthetők a számok. Év/év alapon ugyan 12,5%-ra gyorsult a növekedés (az alacsony bázisnak köszönhetően), melyre utoljára 2006 szeptemberében volt példa, volumenében azonban a rendelésállománya még mindig a 2008 novemberi szintre tudott csupán visszaemelkedni. A szállítóeszközök kiszűrésével számított adat is jobb lett a vártnál (+0,9% hó/hó a várt 0,6% helyett). Az adatok összességében a beruházások folytatódó bővülését jelzik. Felfelé korrigált Michigan fogyasztói bizalmi index március: 73,6 pont (piaci várakozás: 73,0 pont, február: 73,6 pont). Márciusban a végleges adatok szerint a vártnál nagyobb mértékben korrigálták felfelé a Michigan egyetem által számolt fogyasztói bizalmi indexet. A 73,6 pont így megegyezett a februári szinttel. A kilátásokra vonatkozó részindexet az előzetes 67,2 pontról 67,9 pontra módosították, amely még így is visszaesést mutat a februári 68,4 ponthoz képest. A jelenlegi helyzet megítélését mérő index 82,4 pont végül emelkedést mutatott a februári 81,8 ponthoz képest - az előzetes adatok (80,8) még visszaesést mutattak. A februári visszaesés után márciusban már nem romlott tovább a fogyasztói bizalom, ami kedvező hatással lehet a kiskereskedelmi forgalom alakulására. Vegyes heti munkaerőpiaci adatok heti adat: 442 ezer (piaci várakozás: 450 ezer, előző heti: 456 ezer). A vártnál és az előző hetinél is alacsonyabb volt a heti új munkanélküliek száma a március 20-i adatok szerint. A négyhetes mozgóátlag 454 ezer lett - ez az adat immár negyedik hete csökken, így a december végén - január első felében indult romló tendencia megfordulni látszik. A tartósan állás nélkül levők száma azonban nem tud elmozdulni a 4,6-4,7 millió körüli holtpontról, a mostani adat (4,65 millió) pedig jóval kedvezőtlenebb lett a vártnál (4,56 millió); ráadásul a megelőző heti adatot is felfelé korrigálták mintegy 120 ezerrel. A munkaerőpiaci helyzet összességében továbbra sem javul, a heti kérelmek jelenlegi szintje pedig historikus összehasonlításban továbbra is igen magasnak számít, mivel rendszerint recessziós időszakokra jellemző ez a szint. 4

5 Európa: Javuló Ifo és beszerzési menedzser indexek. A német Ifo index és az eurozóna egészére számított beszerzési menedzser indexek egyaránt a vártnál kedvezőbben alakultak márciusban. Az élénkülés tehát folytatódik, amiben a gyenge euro nyomán erősödő export is jelentős szerepet játszik. Kérdés, hogy a növekedés hosszabb távon is fenntartható-e. Legfrissebb mutató Előző adat GDP* Q4 0,1% né/né Q4-2,1% év/év Q3 0,4% né/né Q3-4,1% év/év Fogyasztói árindex Febr. 0,3% hó/hó Febr. 0,9% év/év Jan. -0,8% hó/hó Jan. 1,0% év/év Termelői árindex Jan. 0,7% hó/hó Jan. -1,0% év/év Dec. 0,1% hó/hó Dec. -2,9% év/év Ipari termelés Jan. 1,7% hó/hó Jan. 1,4% év/év Dec. 0,7 % hó/hó Dec. -4,0% év/év Feldolgozóipar BMI* Márc. 56,3 pont Febr. 54,2 pont Szolgáltatószektor BMI* Márc. 53,7 pont Febr. 51,8 pont Üzleti bizalmi index (ZEW) Márc. 37,9 pont Febr. 40,2 pont Gazdasági bizalmi index Márc. 97,7 pont Febr. 95,9 pont Fogyasztói bizalmi index Márc. -17 pont Febr. -17 pont Kiskereskedelmi forgalom Jan. -0,3% hó/hó Jan. -1,3% év/év Dec. 0,5% hó/hó Dec. -0,5% év/év Munkanélküliségi ráta Jan. 9,9% Dec. 9,9% * előzetes adatok Forrás: Bloomberg Tovább javult a német üzleti bizalom IFO üzleti bizalmi index (március: 98,1 pont, piaci várakozás: 95,8 pont, február: 95,2 pont). A várt mérsékelt javulás helyett jelentősen emelkedett a német IFO intézet által számított üzleti bizalmi index. A márciusi 98,1 ponthoz hasonlóra utoljára 2007 júniusában volt példa. A februári visszaesés így csupán átmenetinek bizonyult, az elmúlt 1 évben már a 11. alkalommal javult a mutató. A részindexek közül jelentősen javult a jelenlegi helyzet megítélését mérő index, a februári 89,8 pontról 94,4 pontra, miközben a piac 91,0 pontot várt. Az előretekintő részindex a várt stagnálás helyett 101,9 pontra emelkedett a februári 100,9 pontról. Az Ifo index javulásában szerepet játszik, hogy a gyengülő euró pozitívan hat a német exportra, valamint a piaci kommentárok kiemelik a kedvezőbb időjárást, ami serkentőleg hat a fogyasztási kiadásokra és az építőiparra. A vártnál jobb BMI-k az eurozónában feldolgozóipar, március: 56,3 pont (piaci várakozás: 54,0 pont, február: 54,2 pont), szolgáltatószektorok, március: 53,7 pont (piaci várakozás: 52,0 pont, február: 51,8 pont). Márciusban a várt visszaesés helyett javult az eurozóna feldolgozóiparára számított beszerzési menedzserindex az előzetes adatok szerint. A feldolgozóiparra számított mutató tavaly március óta folyamatosan javul, 56,3 ponton pedig utoljára 2006 decemberében volt. A szolgáltatószektorok beszerzési menedzserindexe a vártnál jobban alakult, mérsékelt javulás helyett határozottan nőtt. Az eurozónára számított mutató javulásában jelentős szerepet játszott a német index vártnál nagyobb emelkedése. Az összesített kompozit index is a vártnál jobban alakult, az előzetes adatok szerint márciusban 55,5 pontra emelkedett a februári 53,7 pontról, miközben a piac 53,8 pontot várt. A kompozit index utoljára 2007 augusztusában volt ilyen magas szinten. 5

6 HAZAI MAKROGAZDASÁG Újabb kamatcsökkentés, 5,50%-on a jegybanki alapkamat. A Monetáris Tanács március 29-i ülésén a várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal csökkentette a jegybanki alapkamatot, 5,50%-ra. Ilyen alacsony szinten sosem állt még az MNB irányadó kamata. Felvetődött a nagyobb, 50 bázispontos csökkentés lehetősége is, a szavazás szoros volt a jegybank elnöke szerint. A tanács közleménye döntően az előző havi állításokat ismétli meg. Az inflációs ráta eszerint a második félévtől az MNB inflációs célja, a 3% közelébe érhet, majd 2011-ben a cél alá süllyedhet. A legtöbb termékcsoportnál a gyenge kereslet alakítja az árakat. Habár a gazdaság az idén már növekedhet, fennmarad a kettősség markánsan élénkülő exporttal és érdemben még nem növekedő belső fogyasztással. A befektetői hangulat a tanács szerint is javult az elmúlt hónapban, a jól ismert feltétel szerint ez tette lehetővé a mostani kamatcsökkentést. A magyar pénzügyi eszközök kockázati felára még a görög államadóssági problémák közepette is csökkenni tudott. A folytatás bizonytalan az MNB szerint, és bár sokat javultak egyensúlyi mutatóink, a magas adósságállomány és a gyenge növekedési adatok továbbra kockázatot jelentenek. Ennek kapcsán hívja fel ismét a figyelmet a Monetáris Tanács a hosszútávon fenntartható, fegyelmezett költségvetési politikára, a választások előtt kevesebb mint két héttel. A folytatás szempontjából teljesen változatlan a hivatalos MNB álláspont: Az inflációs és reálgazdasági kilátások alapján indokolt további kamatcsökkentésre akkor kerülhet sor, ha azt az ország kockázati megítélése lehetővé teszi. Piaci várakozások szerint 2009 végére 5,25%-ra vagy akár 5,00%-ra is csökkenhet az alapkamat. Mivel most is többen támogattak nagyobb csökkentést, ha nem romlik el a jó befektetői hangulat, belátható időn belül jöhet újabb csökkentés bár talán áprilisban, a választások második fordulója utáni napon talán óvatosabb döntés várható. Elszállt a munkanélküliségi ráta. A KSH jelentése szerint a december-februári időszakban jelentősen romlott a helyzet a hivatalos hazai munkaerőpiacon. A éves népességben a foglalkoztatottak száma 3,726 millióra süllyedt, az egy évvel korábbinál ez 64 ezerrel kisebb, egyúttal nagyobb régen nem tapasztalt alacsony érték. A munkanélküliek száma 478,7 ezerre emelkedett, ami szintén régóta nem látott kedvezőtlen szint (és az egy évvel korábbinál 101 ezerrel több). A fentiek következtében a munkanélküliségi ráta is új csúcsra ugrott, 11,4%-ra, ez 2,3 százalékponttal magasabb az egy évvel korábbinál. Habár a legális foglalkoztatáson kívüliek helyzete nem ismert, a KSH adatai alapján még romlik a munkaerőpiac állapota, emiatt a gazdaságot a belső kereslet rövid távon aligha lesz képes élénkíteni. 6

7 Főbb hazai makromutatók Legfrissebb mutató Előző adat GDP (% év/év) 2009 IV. -4,0% 2009 I-IV. -6,3% 2009 III. -7,1% 2009 I-III. -7,1% Fogyasztói árak (%) Febr. 0,3 hó/hó febr. 5,7 év/év Jan. 1,4 hó/hó Jan. 6,4 év/év Ipari termelői árak (%) Jan. 0,8 hó/hó Jan. -0,6 év/év Dec. 0,1 hó/hó Dec. 1,3 év/év Ipari termelés (%) Jan. 8,8 hó/hó Jan. 3,4 év/év Dec. -5,9 hó/hó Dec. 1,0 év/év Folyó fiz. mérleg (millió euro) 2009 III I-III II I-IV Külker. mérleg - MNB (millió euro) 2009 III I-II II I-IV. -74 Külker. mérleg - KSH (millió euro)* Jan. 290 Dec. 375 Jan-dec Nettó adósság - MNB (Mrd euro) 2009 III. 52, II. 52, IV. 54,4 Jegybanki tartalék (Mrd euro) Jan. 32,5 Dec. 30,7 Kiskereskedelmi forgalom (%) Dec. -0,7 hó/hó Dec. -7,4 év/év Nov. -0,8 hó/hó Nov. -7,8 év/év Nettó átlagkeresetek (%) Jan. 12,9 év/év Dec. 2,5 év/év ,7 év/év Munkanélküliségi ráta (%) Dec-febr 11,4% Nov-jan 10,8% Közp. ktgvetés (Mrd Ft) Febr. -336,0 Éves terv % 40,3% Jan. 38, ,2 Államháztartás (Mrd Ft) Febr. -350,6 Éves terv % 39,9% Jan. 31, ,9 * előzetes adatok Forrás: Bloomberg, MNB, KSH, PM 7

8 KÜLFÖLDI ÉS HAZAI PIACOK Továbbra is pozitív hangulatban. Az elmúlt héten is folytatódott a pozitív hangulat a főbb nyugati részvénypiacokon, miután továbbra is többségében kedvező vállalati illetve iparági hírek, valamint jó makroadatok láttak napvilágot. Megszületett végre a döntés Görögország megsegítésével kapcsolatban, ami szintén nyugtatólak hatott a piacokra. USA: A múlt héten is optimizmus jellemezte az USA részvénypiacait, a S&P 500 pl. a negyedik hete zárt pozitív tartományban. A S&P iparági indexe közül a többség emelkedni tudott, melyek közül is a legjobban a ciklikus fogyasztási cikkgyártók (+2,4%) valamint a pénzügyi papírok (+2,1%) szerepeltek. A hét vesztesei pedig az energetikai cégek voltak (-1,9%), legfőképpen az olaj árának csökkenése okán. A pénzügyi szektorra pozitívan hatott, hogy Rochdale Securities neves elemzője (Dick Bove) szerint a bankrészvények a következő 2-3 évben akár meg is négyszereződhetnek. A Citigroup pl. 11%-kal, a Bank of America pedig 6,4%-kal drágult a héten. Tágabb iparági bontás alapján az autógyártók pozitív teljesítményét érdemes még kiemelni (+3,4%). Az S&P 500 tagjai közül a legjobban a Lennar Corp. (+14%) szerepelt, miután az USA harmadik legnagyobb lakásépítő cége vártnál jóval jobb negyedéves számokat közölt. Európa: A nyugat-európai részvényindexek többsége is a negyedik hete emelkedik, a Stoxx 600 pl. 1,3%-kal nőtt a múlt héten. Csütörtökön végre megegyezés született Görögország pénzügyi kisegítésével kapcsolatban. Az eurozóna tagállamai kétoldalú, piaci alapon nyújtandó hiteleket nyújtanak, míg az IMF-et gyakorlatilag tartalékként vonnák be a rendszerbe arra az esetre, ha a kötvénykibocsátásokból és a kétoldalú hitelekből befolyó pénz nem lenne elegendő. A hírre a görög tőzsde jelentős árfolyam emelkedéssel (+4%) reagált, a nagybankok közül pedig EFG Eurobang Ergasias 11%-kal, míg a Alpha Bank 13%-kal drágult. A Stoxx 600 iparági indexei közül a gyógyászati cégeket kivéve (-0,3%) az összes többi emelkedett. A hét nyertesei az alapanyaggyártók (+4,4%) valamint a médiatársaságok voltak (+3,9%). A hét nyertese közé tartozott az Infineon (+14%%), miután a félvezetőgyártó kedvező nyilatkozatott adott a kereslet alakulásával kapcsolatban. Közép- és Kelet-Európa: Régiónk piacai közül a cseh PX és a lengyel WIG index is emelkedéssel zárta a hetet. 103% 102% 101% 100% 104% 103% 102% 101% 100% márc. 15. márc. 16. márc. 17. márc. 18. DJIA S&P500 márc. 19. márc. 22. márc. 23. márc. 24. márc. 25. Nasdaq-100 záró változás DJIA ,36 1,0% S&P ,59 0,6% Nasdaq ,63 1,0% márc. 15. márc. 16. márc. 17. márc. 18. márc. 19. márc. 22. márc. 23. márc. 24. márc. 25. Xetra DAX FTSE 100 CAC-40 Stoxx600 záró változás Stoxx ,16 1,0% Stoxx ,59 1,3% Xetra DAX 6 120,05 2,3% CAC ,93 1,6% FTSE ,02 0,9% 108% 107% 106% 105% 104% 103% 102% 101% 100% 99% márc. 15. márc. 16. márc. 17. márc. 18. márc. 19. márc. 22. márc. 23. márc. 24. márc. 25. Xetra DAX WIG PX BUX záró változás WIG ,5 1,9% PX 1 210,70 1,8% BUX ,2 4,7% márc. 26. márc. 26. márc

9 NYERTESEK ÉS VESZTESEK S&P500 (+0,6%) Citigroup Schlumberger Bank of America Goldman Sachs Apple Exxon Mobil JPMorgan Chase Gilead Sciences Wells Fargo UnitedHealth Group Walt Disney Johnson & Johnson CVS Caremark ConocoPhillips QUALCOMM I Merck & Co General Electric Berkshire Hathaway Oracle Genzyme NYERTESEK ÉS VESZTESEK NASDAQ-100 (+1,0%) Apple 7,80 3,9 1 Vodafone Group -3,26-2,7 QUALCOMM 2,99 4,4 2 Gilead Sciences -2,28-5,3 Oracle 2,51 2,0 3 Genzyme -1,70-10,8 Comcast 2,27 4,6 4 Celgene -1,00-3,4 Amazon.com 2,03 3,5 5 Amgen -0,72-1,2 Cisco Systems 1,66 1,1 6 Apollo Group -0,48-4,8 News 1,30 3,4 7 Expeditors Internat. -0,41-5,0 Intel 1,27 1,0 8 Biogen Idec -0,40-2,5 Research In Motion 1,13 2,8 9 Paychex -0,35-3,0 Dell 1,08 3,8 10 Xilinx -0,33-4,5 NYERTESEK ÉS VESZTESEK STOXX600 (+1,3%) Rio Tinto 6,56 5,3 1 Roche Holding -4,96-3,5 BHP Billiton 4,79 2,4 2 BG Group -3,10-5,1 Lloyds Banking 3,92 6,5 3 Novartis -1,73-1,2 ArcelorMittal 2,75 5,7 4 Credit Suisse -1,22-2,0 Anglo American 2,59 4,9 5 Sanofi-Aventis -1,12-1,5 Deutsche Bank 2,40 7,1 6 Royal Dutch Shell -1,11-0,8 EDF 2,20 3,1 7 BP -0,98-0,6 Nestle 2,06 1,1 8 Fortum -0,93-5,4 HSBC Holdings 2,00 1,1 9 GlaxoSmithKline -0,89-0,9 Siemens 1,85 2,8 10 Anheuser-Busch InBev -0,86-1,4 9

10 NYERTESEK ÉS VESZTESEK CETOP20 (+0,6%) OTP Bank 0,77 8,2 1 Richter Gedeon -0,04-0,9 MOL 0,54 5,2 2 Telefonica O2 0,00 0,0 Erste Bank 0,39 3,4 3 Hrvatske Telekom 0,01 0,2 KGHM 0,24 3,4 4 TPSA 0,02 0,2 MTelekom 0,21 5,2 5 PGNiG 0,02 0,3 BRE Bank 0,18 7,3 6 Egis 0,02 2,7 Komercni Banka 0,15 1,9 7 CEZ 0,05 0,2 PKO Bank 0,12 0,7 8 Unipetrol 0,06 4,2 PKN Orlen 0,12 2,1 9 CME 0,07 3,7 Bank Pekao 0,12 0,8 10 Bank Pekao 0,12 0,8 NYERTESEK ÉS VESZTESEK NIKKEI 225 (+1,5%) Toyota Motor Corp 448,23 3,6 1 NTT DoCoMo -127,43-2,0 Mitsubishi UFJ Financial 254,64 3,8 2 Takeda Pharmaceutical -98,70-2,9 Sumitomo Mitsui Financ 172,50 4,1 3 Nippon Telegraph & Tel -94,47-1,5 Toshiba 148,32 7,8 4 Eisai -78,59-7,3 Fanuc 129,33 5,8 5 Tokyo Electric Power -74,42-2,2 Canon 126,72 2,3 6 Yahoo! Japan -69,73-3,4 Seven & I Holdings 119,66 6,3 7 Chubu Electric Power -67,91-3,8 Panasonic 112,82 3,4 8 Mizuho Financial -61,42-2,1 Mitsubishi Heavy Ind. 107,96 9,0 9 Fast Retailing -58,34-3,3 Nomura Holdings 104,13 4,2 10 All Nippon Airways -47,97-6,7 NYERTESEK ÉS VESZTESEK HANG SENG (+1,3%) Bank of China 32,19 2,8 1 PetroChina -34,88-1,3 China Shenhua Energy 28,50 4,5 2 China Unicom Hong Kon -10,13-4,7 China Petroleum & Che 21,72 2,1 3 Li & Fung -6,43-4,2 CNOOC 20,55 3,7 4 Aluminum Corp of China -3,31-1,9 China Life Insurance 18,03 1,9 5 COSCO Pacific -0,63-2,3 China Construction Bank 14,05 1,0 6 Bank of East Asia -0,61-1,0 Ping An Insurance 12,71 3,0 7 ICBC 0,00 0,0 HSBC Holdings 11,32 0,8 8 Citic Pacific 0,36 0,5 China Mobile 11,04 0,7 9 Hong Kong Exchanges 0,54 0,4 Sun Hung Kai Properties 7,18 2,4 10 China Merchants 0,61 0,9 A piaci kapitalizációban történt heti változás (Mrd dollár, euro, jen és Hong Kong-i dollár) alapján sorba rendezve. 10

11 HAZAI RÉSZVÉNYPIAC Kirobbanó formában a BUX, nem bír esni az OTP. A BUX teljesítményére egyre nehezebb szavakat találni, a hetek óta tartó szárnyalás a múlt héten sem hagyott alább. A hét első három munkanapja 1-1,4% közötti emelkedéssel zárult, csütörtökön fokozták a tempót a befektetők, 2,5%-os rally után már pont felett zárt a hazai benchmark, amire 2008 januárja óta nem volt példa. A pénteki nap 1,6%-os korrekciót hozott, ami már igencsak időszerű volt. A napi átlagforgalom 35,1 milliárd forintot tett ki, ami továbbra is lényegesen az elmúlt hónapok átlaga felett van. A blue chipek közül egyedül a Richter hagyták cserbe a befektetők Pont Az OTP 8,2%-kal emelkedett és immár jóval forint felett zárta a hetet. Az összes piaci forgalom 73%-át a bankpapír adta, napi átlagban 25,5 milliárd forintért kereskedtek a papírral. Folyamatos csúcsdöntögetések és szűnni nem akaró vételi kedv jellemezte piacát. Csütörtökig folyamatosan emelkedett az árfolyam, heti és új lokális csúcsa forint volt. A pénteki nap hozott egy jelentősebb csökkenést, de forintos heti záró ára önmagáért beszél. A MOL forinton zárt, ami 5,2%-os drágulást jelent. Az olajpapír piacát is a vevők uralták, igaz esetében a kedd (-0,3%) és péntek (-1,8%) is csökkenéssel végződött. Az árfolyam év eleji rallyja alkalmával járt már ebben a magasságban, de csütörtökön forinttal új lokális csúcsot állított fel. A defenzív papírok közül a MTelekom 5,2%-kal 788 forintra emelkedett. A vételi erőt minden bizonnyal a közelgő osztalékfizetés és a tovább csökkenő állampapírpiaci hozamok táplálták. A távközlési papír lassan lendült bele, a hét első két napja lényegében stagnálással zárult. Szerdán már egy szerény, 0,3%-os emelkedés jelezte a papír javuló megítélését. A csütörtök (+2,1%) és a péntek (+2,9%) már markáns drágulással zárult. A Richter lett a sereghajtó a blue chipek közül. A hét közepén ugyan már 3% körüli pluszban állt a papír, de az ezt követő hangulatromlás eredményeként 0,9%-kal forintra esett a gyógyszerpapír jegyzése. A BUMIX 1,9%-kal pontra emelkedett. A kis és közepes kapitalizációjú papírok többsége pluszban zárt, kiemelkedően jól teljesített a Fotex (+6,5%), a Rába (+5,0%) és az FHB (+3,3%). Az Állami Nyomda árfolyama viszont 2,1%-kal csökkent márc. 12. márc. 17. márc. 19. Forgalom BUX márc. 23. márc. 25. Mrd Ft ÁLLAMPAPÍRPIAC 5,50%-on az alapkamat, csökkenő hozamok. Az állampapípiacon folytatódott a hozamok csökkenése, kivétel volt ez alól az 1 éves futamidejű DKJ, mely 2 bp-tal emelkedett. A többi DKJ és államkötvény hozama 7-19 bp-al került lejjebb. Az MNB a várakozásoknak megfelelően 25 bp-tal 5,50%-ra újabb történelmi mélységbe küldte az alapkamatot. A piac a választásokat követő hónapokban további óvatos kamatcsökkentésre számít, igaz ezt még számos kérdés övezi. Az ülést követő kommentár semmi újdonságot sem tartalmazott. A világ jegybankjai az év második felében minden bizonnyal kamatemelésbe kezdenek, de ezzel akár szemben mehet az MNB. Állampapírhozamok az elmúlt héten 3 hónapos 6 hónapos 1 éves 3 éves 5 éves 10 éves 15 éves ,22 5,25 5,13 6,05 6,34 7,06 7, ,15 5,15 5,15 5,97 6,24 6,87 6,87 Változás -0,07-0,10 0,02-0,08-0,10-0,19-0,16 A pár hét múlva esedékes parlamenti választás úgy tűnik nem fog érdemi negatív hatást gyakorolni a jelenleg kedvező piaci folyamatokra. Az elsődleges nyilatkozatok szerint a valószínűleg kormányra kerülő 11

12 jobboldali erők is egyre elkötelezettebbek az államháztartási fegyelem fenntartásában és IMF-el is együttműködésre fognak törekedni, ami nyugtatólag hathat a befektetőkre. DEVIZAPIAC Nem bírta a tempót a forint; 10 hónapos csúcson is járt a zöldhasú. Hazai fizetőeszközünkből kifogyott a lendület, az euró további mélyrepülése a régiós devizákra is rányomta a bélyegét. A 260- as szint erőteljes ellenállásnak bizonyult, a 15 hónapos csúcsról ismét visszatért a devizapár a 265-ös szint környékére. A kereskedés viszonylag szűk sávban folyt, a hét a 263-as szint környékéről indult és a 266-os szinten fejeződött be határozottabb kilengés nélkül. Az elmúlt időszak jelentős erősödése mögött egyértelműen külső tényezők álltak, a kedvező nemzetközi befektetői hangulat fokozódása volt a legmeghatározóbb. Az ebből eredő lendület tört meg a múlt EUR/HUF árfolyam héten. A forint szóbeli gyengítésére tett előző heti tanácstagi nyilatkozatot követően a Magyar Nemzeti Bank 25 bp-tal 5,5%-ra csökkentette az irányadó rátát. A piac az állampapírpiaci mozgások szerint további kamatcsökkentést vár az év hátralévő részében. Az év elején még az elemezők 5,5%-os irányadó rátát vártak az idei év végére, de ezt a nemzetközi pénz- és tőkepiacokat uraló optimizmus úgy tűnik átírta. A választások miatt az áprilisban esedékes kamatdöntő ülés alkalmával valószínűleg megtorpan a kamatcsökkentési sorozat, de folytatódhat az új kormány gazdaságpolitikájának és a nemzetközi hangulat alakulásától függően. USD/EUR 1,39 1,38 1,37 1,36 1,35 1,34 1,33 USD/EUR JPY/USD JPY/USD Az euró/dollár kurzust továbbra is a görög, illetve más eurozóna tagsággal rendelkező országok fejleményei mozgatták. Görögországnak nyújtandó pénzügyi segítséget sokáig hátráltató Németország végül részben beadta a derekát. A siker azonban csak részleges, hiszen az EU-n kívül az IMF is beszáll a támogatásba. Az eurózóna tehát nem tudta egyedül megoldani a görög válságot, ez meglehetősen rossz fényt vet az euróra. A közös európai fizetőeszközt tovább terhelte, hogy a portugál kormány is költségvetési kiigazító csomagot jelentett be, valamint hogy a Fitch leminősítette az ország hosszú távú adósság besorolását. A dollár euróval szembeni árfolyama a hetet az 1,35-ös szint magasságából kezdte, majd szerdán jelentős erősödésbe kezdett a zöldhasú számára érkező kedvező hírek következtében. A feszült hangulatban a dollár pénteken 10 hónapos csúcsára, 1,3270- es szintre erősödött, majd a mentőcsomag részleteinek bejelentést követően a hét végére az 1,3360-as szintig emelkedett. A görög helyzet megoldódása gátolhatja a zöldhasú további erősödését, de ha további eurozóna tagországok kerülnének bajba, akkor az ismét szárnyalásra késztetné a dollárt

13 RÉSZVÉNYEK MOL OLAJ- ÉS GÁZIPAR FT RT CSÖKKENTÉS HT FELHALMOZÁS Részvényadatok záróárfolyam Ft napi átlagforgalom MFt változás 5,2% forgalmi részarány 8,8% relatív hozam -0,3% BUX súly 27,4% heti maximum Ft kapitalizáció Mrd Ft heti minimum Ft 8,03 Mrd Ft ÉRTÉKELÉS: A IV. negyedéves üzleti eredmény elmaradt a várttól, az iparági környezet változatlanul nyomást gyakorolt az eredményességre. A Kutatás-termelés nyeresége felülmúlta a várakozásokat és erős volt a Gáz és Energetika is, ám a vártnál is nagyobb lett a Feldolgozás és Kereskedelem vesztesége, és a Petrolkémiáé is. Új középtávú stratégiája szerint a MOL csoport 2012-re 4,1 Mrd dollár EBITDA elérést tervezi, javuló külső körülmények mellett. Ez a várakozás optimistább a piaci várakozásoknál, de teljesíthető, ha a bizonytalanul előrejelezhető külső tényezők a tervek szerint alakulnak. Az INA hatékonyságának javítása mellett hosszabb távon a külföldi kutatás-termelés, a régió gazdasági élénkülésével a finomítás remélhetőleg visszatérő eredményessége, és az energetikai projektek lehetnek fontos profitnövelő tényezők, hosszabb távon. A menedzsment a saját részvények csaknem 46%-a fölött rendelkezik, mellyel egyrészt beleegyezése nélkül aligha lehetséges felvásárlás, ám kockázati tényező is a vezetés ennyire erős pozíciója főként a lex MOL hatályba lépése után. A saját részvény állomány a mostani helyzetben igen komoly nem realizált árfolyamveszteséget képvisel. A MOL-t is váratlanul érte, hogy az ÖMV az orosz Szurgutnyeftyegaznak adta el 21,2%-os részvénycsomagját. A vevő a vezetéssel nem egyeztetett, amely így nem kíván beleszólást adni az irányításba. A korlátok dacára nem szűntek meg a felvásárlási találgatások. Óvatosabb hetek után ismét optimista a globális hangulat, a kockázatok nem tűntek el, ám folytatódik a jórészt likviditásvezérelt, bár növekedési reményekkel is alátámasztott részvénypiaci emelkedés. Itthon a csökkenő hazai hozamszint, az ország javuló megítélése is emeli a részvények értékét. Véleményünk szerint azonban sem ez a hangulat, sem egy esetleges komoly kurdisztáni kutatási siker, sem a hosszú távú eredményesség nem támasztja alá a jelenlegi, Ft fölötti árfolyamot márc. 12. márc. 17. márc. 19. márc. 23. márc. 25. e db

14 MAGYAR TELEKOM TÁVKÖZLÉS 788 FT RT TARTÁS HT TARTÁS Részvényadatok záróárfolyam 788 Ft napi átlagforgalom 2728 M Ft változás 5,2% forgalmi részarány 7,8% relatív hozam 2,2% BUX súly 13,5% heti maximum 743 Ft kapitalizáció 822 Mrd Ft heti minimum 789 Ft 3,1 Mrd Ft márc. 12. márc. 17. márc. 19. márc. 23. márc. 25. M db ÉRTÉKELÉS: A Magyar Telekom IV. negyedéves gyorsjelentése csalódást okozott, miután minden szinten elmaradt a piaci konszenzustól, míg a menedzsment idei évre adott bevétel valamint EBITDA várakozása is jóval pesszimistább, mint amire az elemzők számítottak. A vezetékes üzletág gyengélkedése (-7,6%) nem számít igazán meglepetésnek, annál inkább a mobil üzletág 4%- os visszaesése. Kedvező azonban a rendszerintegrációs valamint informatikai bevételek 19%- os emelkedése, de ez a tétel csupán szerény súlyt képvisel a bevételek között. Ha azonban a régiós szektortársak teljesítményéhez viszonyítjuk a bevételcsökkenés ütemét, akkor viszont nem is számítanak olyan rossznak a társaság IV. negyedéves bevételei. A Magyar Telekom szolgáltatási területének bővítése érdekében kezdeti lépéseket tesz a hazai kiskereskedelmi villamosenergia és földgázpiacra történő belépéshez. A meglévő értékesítési hálózat hozzájárulhat az új területekre való sikeres belépéshez, a villamosenergiai és földgázpiaci ajánlatok pedig a távközlésben is elősegítheti a magasabb értékű telekommunikációs szolgáltatások értékesítését. Az mindenesetre kérdéses, hogy mindez milyen beruházással igénnyel járhat, és később ennek lesz-e kihatása az osztalék fenntarthatóságára. A Magyar Telekom a 2009-es év után az előző évivel megegyező, 74 forintos (bruttó) osztalék kifizetését javasolja a közgyűlésnek, melyre április 7-én kerül majd sor, míg az osztalékfizetés pedig május 7-én lesz esedékes. A 74 Ft tartható a továbbiakban is, annak ellenére, hogy a szabad cash flow termelő képesség is csökkent az elmúlt évben, a beruházási aktivitásnak valamint az egyszeri tételeknek köszönhetően. A társaság árazását a hazai állampapírhozamokhoz viszonyítva megállapítható, hogy nőtt a különbség, ami a 10 éves államkötvény és a várható osztalékhozam között kialakult az elmúlt időszakban. A mostani 3% körüli prémium viszont még mindig nem számít magasnak nemzetközi összehasonlításban, akár a régiós vállalatokhoz, akár a nyugat-európai szektortársakhoz is viszonyítjuk. A 800 Ft körüli szinten már lassan kezd túlértékelté válni a részvény, a diszkontált osztalék alapú model (DDM) alapján, a szektortársakhoz viszonyított mutatószámok alapján azonban még látható valamelyest az alulértékeltség. A szektortársakhoz hasonlított osztalékhozamú árazást is figyelembe véve, ajánlásunk rövid távon továbbra is Tartás. Pozitívan hat ugyan, hogy a kedvező nemzetközi hangulat következtében a magyar államkötvényekben is hozzamcsökkenés figyelhető meg, ami felértékeli a társaság osztalékhozamát. A 2010-re adott - a vártnál jóval gyengébb - menedzsmentprognózis után viszont az elemzők többségéhez hasonlóan csökkentettük mi is az eredményvárakozásunkat. Hosszabb távra az ajánlásunkat nem módosítottuk, maradt a Tartás. 14

15 OTP BANKSZEKTOR FT RT TARTÁS HT VÉTEL Részvényadatok záróárfolyam Ft napi átlagforgalom MFt változás 8,2% forgalmi részarány 72,9% relatív hozam 1,3% BUX súly 33,2% heti maximum Ft kapitalizáció Mrd Ft heti minimum Ft 7,63 Mrd ÉRTÉKELÉS: A negyedik negyedévi eredmény jócskán felülmúlta a piaci várakozást, a menedzsment meglepetésre felülteljesítette az éves eredménycélt. Ez főként a nettó kamatbevétel kedvező alakulásának volt köszönhető, amely ellensúlyozta a hitelezési veszteségek (céltartalékok) megugrását. Utóbbi miatt történelmi visszatekintésben azért igencsak gyengének számít a 20,5 milliárdos negyedéves profit. Az idei év eredménye tekintetében a legnagyobb kockázatot továbbra is a hitelezési veszteségek alakulása jelenti, amely várhatóan a következő negyedévekben is nyomást gyakorol az eredményre. Emiatt a menedzsment nem is vállalkozott hivatalos eredménycél megfogalmazására, ami tovább növeli a bizonytalanságot. Saját előrejelzésünk szerint az év közepétől fokozatosan beindulhat a hitelezés, itthon és a külföldi leánybankoknál is fokozatosan javulhat a teljesítmény. Ha nem lesz újabb hulláma a globális gazdasági válságnak, akkor a hitelezési veszteségek is fokozatosan mérséklődhetnek. Ennek köszönhetően az idén mérsékelt eredménynövekedésre van kilátás, amely a következő években felgyorsulhat. Frissített modellünk szerint a 2010-es nettó eredmény 164 milliárd forint (+8% év/év) körül alakulhat. A javuló eredményvárakozásoknak és a kedvező nemzetközi hangulatnak köszönhetően jelentős emelkedést produkált az OTP az elmúlt hetekben. Megítélésünk szerint az árfolyam kissé túlszaladt a rövid távon indokolt szinten, bár a részvény hosszabb távra előretekintve továbbra sem tekinthető túlértékeltnek. Az előretekintő P/E 12,3 körül van, amely valamelyest elmarad a korábbi 13-mas értékelési csúcstól, de még inkább a körüli regionális szektorátlagtól. A véleményünk szerint túl hirtelen drágulás és egy esetleges korrekció lehetősége miatt ajánlásunkat rövid távra Felhalmozásról Tartásra rontottuk, ugyanakkor hosszú távra fenntartjuk Vételi ajánlásunkat. Ft márc. 12. márc. 17. márc. 19. márc. 23. márc. 25. e db

16 RICHTER GYÓGYSZERIPAR FT RT TARTÁS HT FELHALMOZÁS LEGFONTOSABB HÍREK: Richter közgyűlési meghívó: 770 forintos osztalék, ismét napirenden a saját részvény vásárlások. A Richter a múlt héten közzétett meghívó szerint április 28-án tartja évi rendes közgyűlését. Az osztalékjavaslat 770 forint, amely a konszolidált éves eredmény 28%-át teszi ki ez bár kicsivel magasabb, de érdemben nem tér el az eddig megszokott gyakorlattól, amely szerint az eredmény mintegy 25%-a kerül osztalékként a részvényesekhez. Szerepel a meghívóban egy javaslat az Igazgatóság felhatalmazására saját részvények vásárlása ügyében, bár a részletek egyelőre még nem ismeretesek (azokat április 2-án teszi közzé a társaság). A tavalyi közgyűlésen már a jegyzett tőke 10%-áig kapott ilyen felhatalmazást az Igazgatóság, amelynek célja egyrészt a munkavállalói javadalmazási programok fedezetének megteremtése, másrészt hogy akvizíciók esetén legyen mozgástér saját részvényekkel való fizetésre. Amennyiben a közgyűlés ezt a felhatalmazást kiterjesztené, az esetleg jelzésértékű lehet az akvizíciós törekvések erősítése tekintetében. Részvényadatok záróárfolyam Ft napi átlagforgalom 2289 M Ft heti változás -0,9% forgalmi részarány 6,5% relatív hozam -4,4% BUX súly 19,6% heti maximum Ft kapitalizáció 788 Mrd Ft heti minimum Ft 3,0 Mrd Ft márc. 12. márc. 17. márc. 19. márc. 23. márc. 25. e db ÉRTÉKELÉS: A Richter egy amerikai partnerrel (Forest Labs) közösen fejleszt egy antipszichotikus vegyületet, a cariprazine-t, amely legutóbb sikeres Fázis-II/b kutatási eredményeket hozott. Termékbevezetés legkorábban ben várható, amennyiben a még előttünk álló III. kutatási fázis is sikeres lesz. Várakozások szerint siker esetén a termék évi millió dolláros eredménytöbbletet hozhat a Richternek, ami számításaink szerint a jelen helyzetben bekalkulálva a bukás lehetőségét is részvényenként 4200 forinttal emeli a társaság értékét. Az amerikai partner megkísérli elismertetni a tavaly lezárult Fázis-II kutatásokat a Fázis-III kutatások egy részeként amennyiben ezt sikerül elérni az amerikai gyógyszer-felügyeletnél, úgy a gyógyszerbevezetés esélye is nő, illetve csökkenhet az időigény is. Eredmény az első félévben várható, siker esetén erőteljes pozitív árfolyamreakcióval. A IV. negyedéves gyorsjelentés két legnagyobb pozitívuma megítélésünk szerint a recessziós környezetben is több mint egészségesnek mondható árbevétel, illetve a megfelelően jó költségkontroll, amelyet csak kiegészít a váratlannak mondható mérföldkőkifizetés az amerikai kutatási partnertől. A gyorsjelentést követően a piaci eredményvárakozások emelkedésnek indulhatnak, ami a cariprazine hatóanyaggal kapcsolatos várakozásokkal együtt alapvetően pozitív környezetet jelent a részvény számára. A mérleg másik serpenyője sem üres azonban: bár a historikus szintekhez képest az értékeltség nem magas, a referenciaként szolgáló gyártókhoz ill. indexekhez képest igen. 16

17 Konszolidált évi pénzügyi modellünk, valamint a kiemelt értékelési mutatószámok (P/E, P/EBITDA, P/Sales, P/BV) történelmi alakulását figyelembe vevő modellünk alapján forintos célárfolyam adódik, amelyhez hozzáadva a cariprazine (RGH-188) 4200 forintos várható diszkontált részvényenkénti eredmény-többletét, forintos célárfolyam adódik, hosszú távú ajánlásunk így változatlanul Felhalmozás. 17

18 A KÖVETKEZŐ NAPOKBAN VÁRHATÓ FONTOSABB ESEMÉNYEK, ADATOK DÁTUM HAZAI ESEMÉNYEK, ADATOK USA ESEMÉNYEK, ADATOK EURÓPAI ESEMÉNYEK, ADATOK március 30. Februári ipari termelői árak március 31. IV. né. fizetési mérleg április április április 5. Januári külkereskedelmi egyenleg FR: Franciaország, GE: Németország, UK: Nagy-Britannia, EU: eurozóna Januári S&P8CS lakásár index Márciusi fogyasztói bizalmi index (Conference Board) Márciusi ADP foglalkoztatási adatok Februári feldolgozóipari rendelésállomány Márciusi Chicago BMI Heti olaj- és termékkészlet adatok Heti új munkanélküli kérelmek Márciusi feldolgozóipari ISM index Márciusi munkaerőpiaci jelentés (nem mezőgazdasági álláshelyek változása, munkanélküliségi ráta, átlagos órabérek) Márciusi nem-feldolgozóipari ISM index Februári folyamatban lévő lakáseladások FR, UK: IV. né. GDP GE: márciusi munkanélküliségi ráta EU: márciusi előzetes fogyasztói árak; februári munkanélküliségi ráta GE: februári kiskereskedelmi forgalom EU: feldolgozóipar márciusi BMI VÁLLALATI GYORSJELENTÉSEK DÁTUM USA EURÓPA március március 31. Research in Motion, Micron Technology Vienna Insurance Group április április április 5. válogatás, forrás: Bloomberg 18

19 RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Részvény Záróár Heti változás BUX ,24 4,7% Forgalmi arány Átlagos napi forgalom (db) EPS 09 P/E* EPS 10 Ajánlás RT / HT AAA Auto 135-1,5% 0,0% 765 Állami Nyomda 860-2,1% 0,0% ,1 3 / 3 Danubius ,3% 0,0% / 3 econet.hu 124 1,6% 0,2% ,8 Egis** ,7% 0,9% , / 5 Émász ,2% 0,0% / 4 FHB ,3% 0,3% , / 4 Fotex 426 6,5% 0,3% / 4 Genesis 460 3,6% 0,0% Graphisoft Park 771-2,8% 0,0% / 4 Linamar ,9% 0,0% ,3 3 / 3 MTelekom 788 5,2% 7,8% ,4 11,1 70,9 3 / 3 MOL ,2% 8,8% , / 4! Orco Property ,1% 0,1% OTP ,2% 72,8% , / 5 Pannergy 785-0,8% 0,0% / 3 Pannunion 155 4,0% 0,0% / 4 Rába 859 5,0% 0,2% / 4 Richter ,9% 6,5% , / 4 Synergon 724-0,1% 0,0% ,3 3 / 3 TVK ,4% 0,0% / 4 * P= záróár, E= ahol rendelkezése áll, évi várható EPS (saját becslés illetve portfolio.hu konszenzus), máskülönben évi EPS ** az Egis esetében a és a üzleti évre várt EPS szerepel a táblázatban!= változás az előző héthez képest Ajánlások: RT=rövid táv, HT=hosszú táv, 1=eladás, 2=csökkentés, 3=tartás, 4=felhalmozás, 5=vétel ELEMZŐK Deáki Péter: Magyar Telekom, külföldi részvénypiacok Fazakas Péter: Richter, Egis Réczey Zoltán: OTP, FHB, Pannonplast; külföldi makrogazdaság Török Bálint: MOL, Rába, Danubius, Synergon, Fotex, TVK, stb.; hazai makrogazdaság Tóth Gergely: áramszolgáltatók; állampapírpiac, devizapiac, belföldi részvénypiac 19

20 TÁJÉKOZTATÁS A évi CXXXVIII. törvény 40. előírásainak alapján felhívjuk a figyelmet, hogy a jelentésben szereplő adatok és információk egy része a múltra vonatkozik és múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni; az adatok és információk egy része pedig becslésen alapul, és ezen előrejelzésből nem lehetséges a valós jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. Az adatok és információk egy része a magyar forinttól eltérő valuta- vagy devizanemben van meghatározva, az egyes valuta- vagy devizanemek közötti átváltás befolyásolja a forintban elérhető eredményt. A jelentésben említett pénzügyi eszközök és pénzügyi eszközökből képzett indexek múltbeli hozama és változása nyilvános forrásokból (nyomtatott és elektronikus sajtó, tőzsdék és társaságok hivatalos weboldalai, nyilvános pénzügyi portálok) hozzáférhető. A felhasznált adatok forrása a Bloomberg Professional illetve a nyomtatott és elektronikus sajtó. A kiadvány a Buda-Cash Brókerház Zrt. által hitelesnek, megbízhatónak és pontosnak tartott forrásokon alapuló információk alapján készült, de azokért a Buda-Cash Brókerház Zrt. semmilyen szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelentésben szereplő adatok, árfolyamok, hozamok tájékoztató jellegűek. A kiadvány nem minősül befektetési tanácsadásnak, befektetésre, értékpapírok jegyzésére, vásárlására vagy eladására vonatkozó felhívásnak, arra vonatkozó ajánlatnak. A jelentésben szereplő információkra, véleményekre, becslésekre a pénz- és tőkepiaci valamint a makrogazdasági helyzet változásai és egyéb tényezők lehetnek hatással, ezekre a Buda-Cash Brókerház Zrt-nek nincs befolyása és a meghozott befektetői döntések következményei a Buda-Cash Brókerház Zrt-re nem háríthatóak át. A jelentésben foglaltak felhasználása, átdolgozása, publikálása kizárólag a Buda-Cash Brókerház Zrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges. 20

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak az amerikai és a vezető nyugat-európai részvényindexek kedden. A 310-es szint alatt tartózkodott a forint az euróval szemben a 6 órás adatok

Részletesebben

csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló Szerdán mind az európai, mind az amerikai részvényindexek jelentős pluszban zártak, az EKB elnök nyilatkozatának hatására, mely szerint az EKB még tovább

Részletesebben

szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek emelkedéssel zárták a keddi kereskedési napot. Tovább gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, ma reggel az euró jegyzései

Részletesebben

kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló Hétfőn a tengerentúlon estek a tőzsdék, míg a vezető nyugat-európai börzék vegyes teljesítményt mutattak. Kedden reggel a hazai fizetőeszköz erősödött az euróval

Részletesebben

Jogi nyilatkozat: A 2007. évi CXXXVIII. törvény 40. előírásainak alapján felhívjuk a figyelmet, hogy a jelentésben szereplő adatok és információk egy része a múltra vonatkozik és múltbeli adatokból és

Részletesebben

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló A tegnap megjelent kedvező makrogazdasági adatok következtében pozitív hangulatú volt a kereskedés tegnap a vezető nemzetközi tőzsdéken. A forint árfolyama

Részletesebben

péntek, 2014. június 13. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. június 13. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. június 13. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek többsége veszteséggel zárta a tegnapi kereskedést. Csütörtökön a forint tovább folytatta esését. A BUX 8,2 milliárd forintos

Részletesebben

kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló Vegyesen zártak a vezető nyugat-európai és amerikai indexek tegnap. Hétfőn gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, ma reggel az euró jegyzései 304,5-nél

Részletesebben

péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló Csütörtökön mind az európai, mind az amerikai vezető indexek negatív tartományban zártak, bár az elmozdulás nem érdemi egyik index esetében sem. A forint

Részletesebben

szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló Pozitív tartományban zártak a vezető amerikai és nyugat-európai börzék. Ma reggel a 310-es szinten tartózkodott az euró/forint keresztárfolyam. A BUX 0,2 százalékot

Részletesebben

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló Tegnap veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. A hazai fizetőeszköz gyengülést mutatott a dollárral és az euróval szemben is. Negatív tartományban

Részletesebben

csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló Szerdán a nemzetközi részvényindexek többsége veszteséggel zárt. Mindhárom vezető devizával szemben gyengülést mutatott a forint árfolyama. A BUX záróértéke

Részletesebben

péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló Csütörtökön az európai tőzsdemutatók emelkedtek és háromhavi rekordot döntöttek. Az amerikai tőzsdék a hálaadás ünnepe miatt zárva tartottak. Péntek reggel

Részletesebben

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai részvényindexek vegyesen zártak, a tengerentúli börzék azonban pozitív tartományban fejezték be a kereskedést. Az euró/forint

Részletesebben

kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai börzék pluszban, az amerikai részvényindexek mínuszban zártak tegnap. 300-as szint alá erősödött az euró/forint árfolyam ma reggel.

Részletesebben

hétfő, 2015. november 30. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. november 30. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. november 30. Vezetői összefoglaló A pénteki kereskedés során az európai tőzsdemutatók vörösben zártak, míg tengerentúlon egyedül a Dow Jones zárt csökkenéssel. Erősödött a forint az euróval

Részletesebben

péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló Csütörtökön mind az európai, mind az amerikai vezető indexek negatív tartományban zártak, a Fed kamatemeléssel kapcsolatos nyilatkozatai hatására. Az euróval

Részletesebben

szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló Kedden az európai tőzsdék mínuszban zártak, az amerikai mutatók emelkedtek. Európában az EKB csütörtöki ülésére, az Egyesült Államokban a Fed decemberi tanácskozására

Részletesebben

kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló A világ vezető tőzsdéi a hétfői napon is mínuszban zártak: Amerikában a Fed programjával és a költségvetéssel kapcsolatos aggodalmak, Európában a német kormánykoalíciós

Részletesebben

hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló Pénteken mind az európai, mind az amerikai vezető részvényindexek enyhén pozitív tartományban, fél százalék körüli nyereséggel zártak. Ma reggelre a forint

Részletesebben

kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló Hétfőn is veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Kismértékben erősödött, de még mindig a 316-os szint fölött tartózkodik az euró/forint keresztárfolyam.

Részletesebben

kedd, 2014. március 25. Vezetői összefoglaló

kedd, 2014. március 25. Vezetői összefoglaló kedd, 2014. március 25. Vezetői összefoglaló A hétfőn megjelent kedvezőtlen makroadatokra a vezető nyugat-európai és amerikai részvényindexek is eséssel reagáltak. Hétfőn a 313-as szint körül ragadt az

Részletesebben

kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló Hétfőn vegyesen zártak a vezető nemzetközi részvényindexek, de jelentős elmozdulást egyik sem mutatott. A hazai fizetőeszköz mindhárom vezető devizával szemben

Részletesebben

(2010/22.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/22.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/22.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló Csütörtökön Amerikában és Európában is mínuszban zártak a tőzsdeindexek, az európai börzéken különösen nagy volt a visszaesés. Gyengült a forint az euróhoz

Részletesebben

szerda, 2014. március 5. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. március 5. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. március 5. Vezetői összefoglaló Fontosabb makroadatok hiányában az enyhülni látszó geopolitikai hírek határozták meg a nemzetközi tőzsdei kereskedést, így komoly emelkedést könyveltek el

Részletesebben

szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló Kedden az európai és amerikai vezető tőzsdeindexek vegyesen zárták a kereskedést, a legnagyobb csökkenés Londonban, a legnagyobb emelkedés Frankfurtban következett

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló A tegnap közzétett makroadatok mellett az összes vezető nemzetközi részvényindex pluszban zárta a kereskedési napot. Csütörtök délután a hazai fizetőeszköz

Részletesebben

szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló A vezető tengerentúli és nyugat-európai részvényindexek kivétel nélkül mínuszban zárták a keddi kereskedést. Gyengült a forint a vezető devizákkal szemben,

Részletesebben

(2010/4.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/4.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/4.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK 7 Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1)

Részletesebben

hétfő, 2015. november 16. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. november 16. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. november 16. Vezetői összefoglaló Pénteken mind az európai, mind az amerikai vezető részvényindexek negatív tartományban zártak, a tőzsdék heti szinten is érdemi árfolyamesést könyveltek el

Részletesebben

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló Szerdán az európai részvényindexek növekedéssel zártak a megjelent euró zónás pozitív adatok hatására, míg az amerikai tőzsdék kismértékű negatív eredménnyel

Részletesebben

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló Többségében emelkedéssel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek tegnap. Kedden gyengülést mutatott a hazai fizetőeszköz a főbb devizákkal szemben. A BUX

Részletesebben

szerda, 2015. október 28. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. október 28. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. október 28. Vezetői összefoglaló Kedden mind a tengerentúli, mind az európai tőzsdék pirosba fordultak, zárásra valamennyi mutató esetében esést regisztráltak. Amerikában a cégek harmadik

Részletesebben

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló Veszteséggel zártak csütörtökön a vezető nemzetközi részvényindexek. Péntek reggel gyengült a forint a vezető devizákkal szemben. A BUX 1,6 százalékkal került

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló A csütörtöki kereskedési napot a vezető nyugat-európai és tengerentúli részvényindexek is komoly veszteséggel zárták. A forint tegnap jelentős mértékben

Részletesebben

kedd, 2015. november 3. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. november 3. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. november 3. Vezetői összefoglaló Hétfőn pluszban zártak a vezető nemzetközi tőzsdeindexek, különösen a New York-i tőzsdék teljesítettek jól, Európában pedig a frankfurti DAX könyvelhette el

Részletesebben

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek többsége eséssel zárta a csütörtöki tőzsdei kereskedést a vegyes makrogazdasági és vállalati hírek megjelenése után. Csütörtökön

Részletesebben

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak a vezető nyugat-európai részvényindexek tegnap, míg a tengerentúlon mínuszban végeztek a börzék. Kedden a forint gyengülést szenvedett

Részletesebben

hétfő, 2015. október 26. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. október 26. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. október 26. Vezetői összefoglaló Csütörtökön és pénteken mind az amerikai, mind az európai részvényindexek növekedéssel zártak. Ma reggelre mindhárom vezető devizával szemben gyengült a hazai

Részletesebben

csütörtök, 2014. szeptember 18. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2014. szeptember 18. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2014. szeptember 18. Vezetői összefoglaló Többségében pozitívan zártak a nemzetközi részvényindexek. Szerdán a forint erősödni tudott az euróval és a svájci frankkal szemben is. A BUX 4,7 milliárd

Részletesebben

kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló Hétfőn a vezető nyugat-európai részvényindexek kismértékben emelkedtek, az amerikai tőzsdék zárva tartottak. Ma reggelre a vezető devizák többségével szemben

Részletesebben

(2010/28.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/28.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/28.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

csütörtök, 2015. január 15. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. január 15. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. január 15. Vezetői összefoglaló Veszteséggel zártak szerdán a vezető nyugat-európai és amerikai tőzsdék. Szerdán tovább gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, az euró jegyzései ma

Részletesebben

BC Tipp heti statisztika (3. hét)

BC Tipp heti statisztika (3. hét) BC Tipp heti statisztika (3. hét) EURGBP vétel 0,8275 áttörésekor Profitcél: 0,8480 Javasolt stop loss: 0,8191 2013.01.11. 15:15 50 000 129 pont 224 745 Ft 439 500 Ft 2 500 000 Ft 1 / 8 EURUSD vétel 1,3358

Részletesebben

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek negatív tartományban zárták a keddi napot. Az euró/forint kurzus ma reggel megközelítette a 312-es szintet. A BUX 0,3 százalékkal

Részletesebben

(2010/10.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/10.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/10.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

kedd, 2015. december 22. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. december 22. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. december 22. Vezetői összefoglaló Amerikában emelkedtek, Európában estek a részvénypiaci indexek hétfőn. A hétvégi parlamenti választások eredményeként jelentősen esett a spanyol tőzsde és

Részletesebben

hétfő, 2015. december 7. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. december 7. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. december 7. Vezetői összefoglaló Pénteken az amerikai tőzsdék 2 százalék feletti pluszban zártak, az európai indexek estek. A forint az euróval és a svájci frankkal szemben erősödött, a dollárhoz

Részletesebben

(2009/46.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2009/46.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2009/46.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

kedd, 2013. december 17. Vezetői összefoglaló

kedd, 2013. december 17. Vezetői összefoglaló kedd, 2013. december 17. Vezetői összefoglaló Jelentős mozgás volt tegnap a nemzetközi részvényindexekben, az összes vezető index pozitív tartományban zárt a kedvező makroadatoknak köszönhetően. Hétfőn

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 2. Vezetői összefoglaló Kedden jelentős veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek, a napvilágot látott negatív kínai makro-indikátorok hatására. Szerda reggel kismértékben

Részletesebben

péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló Csütörtökön veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Erősödni tudott a hazai fizetőeszköz az euróval szemben. A BUX értéke 0,4 százalékkal csökkent.

Részletesebben

(2010/11.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/11.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/11.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló Jelentős esés következett be a vezető tengerentúli részvényindexekben, Nyugat- Európában kisebb volt a csökkenés. Tartani tudta a forint az euróval szembeni

Részletesebben

PIACI KÖRKÉP Magyarország

PIACI KÖRKÉP Magyarország PIACI KÖRKÉP Magyarország A nap elején a hétvégi Gyurcsánybejelentés hatására óvatosan indult a kereskedés, az OTP részvénye például 2 százalék feletti mínusszal 1800 forint környékén kezdte a napot, a

Részletesebben

szerda, 2014. május 28. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. május 28. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. május 28. Vezetői összefoglaló Pozitív makrohírek következtében az összes vezető részvényindex erősödött. Az euró/forint kurzus a 303-as szint fölé gyengült vissza kedden. A BUX 9,1 milliárd

Részletesebben

(2010/37.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/37.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/37.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló Emelkedtek a nyugat-európai és tengerentúli tőzsdei árfolyamok. A forint erősödni tudott a vezető devizákkal szemben. A BUX értéke 6,6 milliárd forintos

Részletesebben

szerda, 2015. október 7.

szerda, 2015. október 7. szerda, 2015. október 7. Kedden az Egyesült Államokban vegyes, Európában pozitív volt a hangulat a részvénypiacokon. Európában 1 százalékot megközelítő pluszban zártak a vezető indexek. Szerda reggel az

Részletesebben

(2009/53.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2009/53.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2009/53.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

(2010/15.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/15.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/15.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

(2009/29.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2009/29.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. 2009. JÚLIUS 14 20. (2009/29.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1)

Részletesebben

(2009/44.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2009/44.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2009/44.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

PIACI KÖRKÉP Magyarország

PIACI KÖRKÉP Magyarország PIACI KÖRKÉP Magyarország A BUX index 380 pontos eséssel zárta a kereskedést, a végül 20 forintot emelkedı OTP kivételével a blue chipek estek. átkötések után viszont üzlet nem született rájuk. A bankpapír

Részletesebben

(2010/9.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/9.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/9.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

(2010/14.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/14.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/14.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA Amilyen gyengén indult az októberi hónap, olyan erős lett a vége, hogy a hónap utolsó napjára a Dow és az S&P 500 index is új történelmi csúcsra kapaszkodott.

Részletesebben

szerda, 2014. június 4. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. június 4. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. június 4. Vezetői összefoglaló Tegnap a vezető nemzetközi tőzsdék veszteséggel zárták a tőzsdei kereskedést. Az euró/forint kurzus a 305-ös szint fölé gyengült a romló nemzetközi hangulat

Részletesebben

kedd, 2015. augusztus 11. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. augusztus 11. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. augusztus 11. Vezetői összefoglaló A FED várhatóan nem fog kamatot emelni szeptemberben. Kína leértékeli nemzetközi fizetőeszközét. Pozitív hangulat volt tegnap a nemzetközi tőzsdéken. Ma reggelre

Részletesebben

kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló A kínai recesszió kettős nyomást helyez a dollárra. Az építőipari gyorsjelentések mozgatták az amerikai tőzsdéket pozitív irányba. Marad a deflációs környezet

Részletesebben

Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA Az augusztus második felében elindult részvénypiaci mélyrepülésből nem sikerült talpra állni, a potenciális amerikai kamatemelés, és a kínai gazdaság lassulása

Részletesebben

(2010/36.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/36.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/36.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

(2009/51.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2009/51.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2009/51.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

péntek, 2015. február 20. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. február 20. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. február 20. Vezetői összefoglaló Vegyesen zártak a nemzetközi részvényindexek a tegnapi napon. Ma reggel a 305,1-es szinten állt az euró/forint árfolyam. A BUX a tegnapi záróértékén fejezte

Részletesebben

Nemzetközi áttekintés. Hazai helyzet. 2015. január 1-11.

Nemzetközi áttekintés. Hazai helyzet. 2015. január 1-11. QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. H-1132 Budapest Váci út 3. +3 (1) 2999 999 alapok@quaestor.hu Készítette: Szabó Zsombor Nemzetközi áttekintés Heti jelentés Hazai

Részletesebben

(2010/30.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/30.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/30.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 30. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 30. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 30. Vezetői összefoglaló Növekedett az amerikai fogyasztói bizalom az elmúlt hónapban. Európában csökkentek a vezető részvényindexek, az Egyesült Államokban vegyes volt a kereskedés.

Részletesebben

(2010/8.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/8.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/8.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1) 266-3883

Részletesebben

kedd, 2015. október 20. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 20. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 20. Vezetői összefoglaló Hétfőn az amerikai vezető indexek minimális emelkedést produkáltak, az európai tőzsdék teljesítménye vegyesen alakult. A kereskedést főképp a kínai gazdaság

Részletesebben

csütörtök, 2015. december 10. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. december 10. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. december 10. Vezetői összefoglaló Európában és Amerikában is estek a tőzsdék, a jövő hétre várt amerikai alapkamat-emelés határozta meg a befektetői hangulatot. Tovább csökkent az olaj

Részletesebben

(2014/9.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK

(2014/9.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK (2014/9.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Budapesti központ 1118 Budapest, Ménesi út 22. 06 1 235-1500 Bajai fiók 6500 Baja, Vörösmarty

Részletesebben

15. Hét 2010. április 13. Kedd

15. Hét 2010. április 13. Kedd Napii Ellemzéss 15. Hét 2010. április 13. Kedd Összegzés A hét első kereskedési napja meglehetősen nyögvenyelősre sikeredett. Az európai mutatók stagnáltak, vagy minimális emelkedéssel vették a napot.

Részletesebben

hétfő, 2016. február 1. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2016. február 1. Vezetői összefoglaló hétfő, 2016. február 1. Vezetői összefoglaló Pénteken pozitív hangulat uralkodott a világ tőzsdéin, hétfőn fordulat következett be Kínában a negatív makrogazdasági adatok miatt. Vegyesen teljesített a

Részletesebben

Vagyonkezelői beszámoló az Allianz Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa részére 2009. Budapest, 2010. január 5.

Vagyonkezelői beszámoló az Allianz Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa részére 2009. Budapest, 2010. január 5. Vagyonkezelői beszámoló az Allianz Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa részére 2009 Budapest, 2010. január 5. Globális trendek Lendületvesztés, korrekció, exit stratégia 2009 során minden hangulatindikátor

Részletesebben

szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló Kedden az európai tőzsdék mínuszban zártak, az amerikai mutatók enyhén emelkedtek. A kereskedés hangulatára rányomta bélyegét a török-szír határon történt

Részletesebben

kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló Hétfőn a pénteki záró értékek közelében fejezték be a kereskedést a vezető nemzetközi tőzsdék, a börzéket kiváró hangulat jellemezte. Tegnap mindhárom vezető

Részletesebben

hétfő, 2015. január 26. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. január 26. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. január 26. Vezetői összefoglaló Kiválóan zárták a hetet az európai vezető részvényindexek, az amerikai tőzsdék többsége mínuszban zárt. Pénteken a 310-es szint alá ereszkedett az euró/forint

Részletesebben

Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA A Fed kamatdöntő ülését megelőző aggodalmak miatt csökkenéssel indult a kereskedés szeptember harmadik hetében, ugyanakkor a gyenge makroadatok amelyek mérsékelték

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2012. december

Részletesebben

szerda, 2015. december 30. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. december 30. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. december 30. Vezetői összefoglaló Pozitív volt a tőzsdei kereskedés a tengerentúlon, illetve Európában is. Növekedett az amerikai fogyasztói bizalmi index, de jelentősen nőtt a borúlátók

Részletesebben

Európa-szerte nagy a baj - Fontos szintet tört a DAX

Európa-szerte nagy a baj - Fontos szintet tört a DAX Európa-szerte nagy a baj - Fontos szintet tört a DAX 2014. október 10. 11:33 Borzasztó napja volt tegnap az amerikai befektetőknek, a közelgő kamatemelés és a gyenge európai és kínai konjunktúrával kapcsolatos

Részletesebben

csütörtök, 2015. december 3. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. december 3. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. december 3. Vezetői összefoglaló Szerdán az amerikai tőzsdék egységesen mínuszban zártak, a vizsgált európai börzék közül egyedül a londoni FTSE könyvelt el enyhe növekedést. A forint

Részletesebben

(2010/6.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt.

(2010/6.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK. Buda-Cash Brókerház Zrt. (2010/6.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK 7 Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Tel.: (1) 235-1500 Fax.: (1)

Részletesebben

szerda, 2015. augusztus 12.

szerda, 2015. augusztus 12. szerda, 2015. augusztus 12. Kedden veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Szerda hajnalban ismét leértékelte a jüant a Kínai Központi Bank. Szerda reggel az euróval szemben a tegnapi

Részletesebben

Takarék Idő Esemény/Indikátor* Várakozás**

Takarék Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Fontosabb mai makrogazdasági adatközlések 2015. okt. 12. (hétfő) Románia 8:00 Fogyasztói árak, szept., év/év -1,7%(t) -1,9% 8:00 Ipari termelés MK, aug., év/év 3,6%(t) 3,4% * MK: munkanap-hatással kiigazított

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 8. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 8. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 8. Vezetői összefoglaló Jelentős veszteséggel zárták a csütörtöki napot a vezető nyugat-európai és tengerentúli tőzsdék a geopolitikai feszültség következtében. A forint gyengülése

Részletesebben

NAPI JELENTÉS 2014.06.24.

NAPI JELENTÉS 2014.06.24. NAPI JELENTÉS 2014.06.24. HAZAI ADATOK KÜLFÖLDI PIACOK Záró Változás Záró Változás BUX 19 072,20 0,63% S&P500 1 962,61-0,01% Részvényforgalom 4,03 Mrd Ft Nasdaq Composite 4 368,68 0,01% M. Telekom 340

Részletesebben

A BÉT ma és holnap. a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei. Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde. 2012. december

A BÉT ma és holnap. a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei. Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde. 2012. december A BÉT ma és holnap a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde 2012. december Bankszektor: veszteségek és forráskivonás Bankszektor ROE mutatója % % 30 70

Részletesebben

(2010/43.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK

(2010/43.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK (2010/43.) MAKROGAZDASÁG TŐZSDEI RÉSZVÉNYEK ÁLLAMPAPÍROK DEVIZAPIAC VÁRHATÓ ESEMÉNYEK, ADATOK RÉSZVÉNYENKÉNTI ADATOK Budapesti központ 1118 Budapest, Ménesi út 22. 06 1 235-1500 Bajai fiók 6500 Baja, Vörösmarty

Részletesebben