TÁJÉKOZTATÓ VOLKSBANK ÁLLAMPAPÍR ALAPOK ALAPJA VOLKSBANK EURO KÖTVÉNY ALAPOK ALAPJA VOLKSBANK PÉNZPIACI BEFEKTETÉSI ALAP

Átírás

1 TÁJÉKOZTATÓ VOLKSBANK ÁLLAMPAPÍR ALAPOK ALAPJA VOLKSBANK EURO KÖTVÉNY ALAPOK ALAPJA VOLKSBANK PÉNZPIACI BEFEKTETÉSI ALAP Alapkezelő: Budapest Alapkezelő Zrt. Székhely: 1138 Budapest, Váci út 188. Forgalmazó: Magyarországi Volksbank Zrt. Székhely: 1088 Budapest, Rákóczi u. 7. Letétkezelők: Magyarországi Volksbank Zrt. Székhely: 1088 Budapest, Rákóczi u. 7. Aktualizált és módosításokkal egységes szerkezetbe foglalt február

2 TÁJÉKOZTATÓ A jelen tájékoztatót (továbbiakban: Tájékoztató) a Budapest Alapkezelő Zrt. a tőkepiacról szóló évi CXX. törvény előírásai szerint állította össze. A Tájékoztató közzétételét a PSZÁF jóváhagyta. TARTALOMJEGYZÉK TÁJÉKOZTATÓ... 2 TARTALOMJEGYZÉK ÁLTALÁNOS TÁJÉKOZTATÓ AZ ALAPOK ÁLTALÁNOS BEMUTATÁSA Volksbank Állampapír Alapok Alapja Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap A FORGALMAZÁS SZEREPLŐI Az Alapkezelő bemutatása Az Alapkezelő felelőssége A Letétkezelő bemutatása Érdekütközés, összeférhetetlenség Az Alapok Könyvvizsgálójának bemutatása A Forgalmazó bemutatása ADÓZÁS Az Alapok adózása A befektetők adózása KOCKÁZATI TÉNYEZŐK HÁTTÉR SZABÁLYOK JOGVITÁK RENDEZÉSE TOVÁBBI INFORMÁCIÓK FELELŐSSÉGVÁLLALÁSI NYILATKOZAT I. MELLÉKLET KEZELÉSI SZABÁLYZAT AZ ALAPOK NEVEI AZ ALAPOK TÍPUSA, FAJTÁJA ÉS FUTAMIDEJE AZ ALAPOK ALAPKEZELŐI ÉS FELÜGYELETI HATÁROZATAI AZ ALAPOK ÜZLETI ÉVE AZ ALAPKEZELŐ A LETÉTKEZELŐ AZ ALAPOK BEFEKTETÉSI POLITIKÁI Volksbank Állampapír Alapok Alapja Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap AZ ALAPOKRA VONATKOZÓ BEFEKTETÉSI SZABÁLYOK A TÖRVÉNY ALAPJÁN HITELFELVÉTEL, ESZKÖZÖK MEGTERHELÉSE A NYILVÁNOS ÉRTÉKPAPÍR-BEFEKTETÉSI ALAPOKRA VONATKOZÓ KÜLÖNLEGES ÉS ELTÉRŐ SZABÁLYOK BEFEKTETÉSI ALAPBA BEFEKTETŐ ALAPRA VONATKOZÓ ELTÉRŐ SZABÁLYOK SZÁRMAZTATOTT ÜGYLETEKRE VONATKOZÓ SZABÁLYOK A TÖRVÉNY ALAPJÁN AZ ALAPOK SAJÁT TŐKÉJE A BEFEKTETÉSI JEGYEK A BEFEKTETÉSI JEGY VÁSÁRLÓK KÖRE A BEFEKTETÉSI JEGYEK TULAJDONOSAIT MEGILLETŐ JOGOK A BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALMAZÁSI SZABÁLYAI A FORGALMAZÁSI ÁR A BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALMAZÁSÁNAK FELFÜGGESZTÉSE

3 20. HOZAM AZ ALAPOKAT ÉRINTŐ KÖLTSÉGEK A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK MEGÁLLAPÍTÁSA, SZÁMÍTÁSI MÓDJA, KÖZZÉTÉTELÉNEK IDŐPONTJA, MÓDJA, HELYE A BEFEKTETŐK TÁJÉKOZTATÁSA AZ ALAPOK MEGSZŰNÉSE AZ ALAPOK ÁTALAKULÁSA AZ ALAPOK BEOLVADÁSA AZ ALAPOK ÁTADÁSA AZ EGYES ÉRTÉKPAPÍR ELEMEK ÉRTÉKELÉSI MÓDSZEREI HITELFELVÉTEL, ESZKÖZÖK MEGTERHELÉSE A SZABÁLYZAT MÓDOSÍTÁSA II. MELLÉKLET II. MELLÉKLET AZ ALAPOK FORGALMAZÓ HELYEINEK LISTÁJA III. MELLÉKLET A BUDAPEST ALAPKEZELŐ ZRT. PUBLIKUS MÉRLEGE ÉS EREDMÉNYKIMUTATÁSA 2004., ÉS ÉVRE IV. MELLÉKLET A LETÉTKEZELŐ PUBLIKUS MÉRLEGE ÉS EREDMÉNYKIMUTATÁSA 2004., ÉS ÉVRE V. MELLÉKLET V. MELLÉKLET VI. MELLÉKLET A BUDAPEST ALAPKEZELŐ ZRT. ÁLTAL 2008 JANUÁRJÁBAN KEZELT EGYÉB ALAPOK ADATAI:

4 1. Általános tájékoztató A január 1-étől életbe lépett módosított évi CXX. törvény a tőkepiacról (továbbiakban: Törvény) értelmében mód van rá, hogy az alapkezelők összevont tájékoztatót készítsenek. A Tájékoztató a következő - a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (továbbiakban: Felügyelet) által jóváhagyott - Budapest Alapkezelő Zrt. által kezelt alapok összevont tájékoztatóit és kezelési szabályzatait tartalmazza. A legutolsó, a Felügyelet által kiadott határozatok a következők: Volksbank Állampapír Alapok Alapja PSZÁF III/110/184-1/2002. sz. határozat (2002 november 04.) Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja - PSZÁF III/ /2004. sz. határozat (2004. február 23.) Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap - PSZÁF III/ /2008. sz. határozat (2008. április 26.) (továbbiakban mindösszesen: Alapok) A Felügyelet a Tájékoztató jóváhagyása során a Tájékoztatóban szereplő adatok valódiságát nem vizsgálja, s ezért felelősséget nem vállal. A Törvény a következőképpen rendelkezik: 26. (1) A tájékoztatónak tartalmaznia kell minden, a kibocsátó, illetőleg az értékpapírban foglalt kötelezettség teljesítésére kezességet (garanciát) vállaló személy piaci, gazdasági, pénzügyi, jogi helyzetének és annak várható alakulásának, valamint az értékpapírokhoz kapcsolódó jogoknak a befektető részéről történő megalapozott megítéléséhez szükséges adatot. 26. (2) A tájékoztatóban, illetőleg az arról és az értékpapírról közzétett hirdetményben közölt adatnak, adatcsoportosításnak, állításnak, elemzésnek a valóságnak megfelelőnek, helytállónak, az (1) bekezdésben meghatározott cél elérésére alkalmasnak kell lennie. 26. (3) A tájékoztató és a hirdetmény félrevezető adatot, téves következtetés levonására alkalmas csoportosítást, elemzést nem tartalmazhat, és nem hallgathat el olyan tényt, amely az (1) bekezdésben meghatározott cél elérését veszélyeztetheti. 29. (1) Az értékpapír tulajdonosának a tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó, a forgalmazó (forgalmazási konzorcium esetében a vezető forgalmazó), az értékpapírban foglalt jogokért kezességet (garanciát) vállaló személy, az ajánlattevő vagy az értékpapír szabályozott piacra történő bevezetését kezdeményező személy felel. A tájékoztatóban pontosan, egyértelműen azonosítható módon meg kell jelölni annak a személynek a nevét/megnevezését, a forgalomba hozatalban betöltött szerepét, valamint lakcímét/székhelyét, aki/amely a tájékoztató vagy annak valamely részének tartalmáért felel. A tájékoztatóban foglalt minden információra, illetőleg az információ hiányára is ki kell terjednie valamely személy felelősségvállalásának. (2) A tájékoztatót az (1) bekezdés szerint felelős valamennyi személy köteles külön aláírt felelősségvállaló nyilatkozattal ellátni. A nyilatkozatnak tartalmaznia kell azt, hogy a tájékoztató a valóságnak megfelelő adatokat és állításokat tartalmazza, illetve nem hallgat el olyan tényeket és információkat, amelyek az értékpapír, valamint a kibocsátó és az értékpapírban foglalt kötelezettségért kezességet (garanciát) vállaló személy helyzetének megítélése szempontjából jelentőséggel bírnak. A Budapest Alapkezelő Zrt., székhely: 1138 Budapest, Váci út 188., (továbbiakban: Alapkezelő) és a Magyarországi Volksbank Zrt.. Székhely: 1088 Budapest, Rákóczi u. 7. (továbbiakban: Forgalmazó) egyetemlegesen felelősséget vállalnak a Tájékoztatóban foglaltakért, amit a Tájékoztatóban található felelősségvállaló nyilatkozat aláírásával is megerősítenek. Az Alapkezelő felügyeleti engedélyszáma, dátuma: /1992; szeptember 22. A Forgalmazó felügyeleti engedélyszáma, dátuma: /1999; december 27. Az Alapok letétkezelője a Magyarországi Volksbank Zrt., Székhelye: 1088 Budapest, Rákóczi u. 7. felügyeleti engedélyszáma, dátuma: 977/1997/F; november 26. továbbiakban: Letétkezelő. Az Alapok könyvvizsgálója: KPMG Hungária Kft., székhelye: 1139 Budapest, Váci út 99. A forgalmazás szereplőinek részletes bemutatására a 3. pontban kerül sor. Felhívjuk a befektetők figyelmét, hogy az Alapokat érintő kockázati tényezők részletesen az 5. pontban kerülnek bemutatásra. 4

5 2. Az Alapok általános bemutatása 2.1. Volksbank Állampapír Alapok Alapja Az Alapkezelő a Vezérigazgató augusztus 01-én kelt vezérigazgatói határozata alapján, a Törvény szerint Volksbank Állampapír Alapok Alapja elnevezésű, nyíltvégű értékpapír befektetési alapot hozott létre. Indulás dátuma: november 04. (PSZÁF engedély száma: III/ /2002) ISIN kód: HU Az Állampapír Alapok Alapja jelenlegi neve: Volksbank Állampapír Alapok Alapja. (A Volksbank Állampapír Alapok Alapja Felügyeleti lajstrom száma: ) Az Állampapír Alapok Alapja a Törvény alapján nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. Az Állampapír Alapok Alapja futamideje a nyilvántartásba vétel napjától határozatlan ideig tart. A tőke felhasználásának célja, befektetési politika és a befektetések lehetséges piacainak összefoglalása: Az Alap célja, hogy a biztonságot, a méretgazdaságosságot és a kiszámíthatóságot előtérbe helyezve stabil, viszonylag egyenletes, banki betétekkel versenyképes hozamot biztosítson a befektetési jegyek vásárlóinak. Ennek megvalósítására értékpapír állományában elsősorban pénzpiaci és kötvény alapok befektetési jegyei kapnak helyet, amely alapok értékpapír eszközeit alapvetően magyar állampapírok alkotják Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Az Alapkezelő a Vezérigazgató szeptember 24-én kelt vezérigazgatói utasítása alapján, a Törvény szerint Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja elnevezésű, nyíltvégű értékpapír befektetési alapot hoz létre. Indulás dátuma: február 25. (PSZÁF engedély száma: III/ /2004) ISIN kód: HU A Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja jelenlegi neve: Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja.(A Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Felügyeleti lajstrom száma: ) A Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja a Törvény alapján nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. A Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja futamideje a nyilvántartásba vétel napjától határozatlan ideig tart. A tőke felhasználásának célja, befektetési politika és a befektetések lehetséges piacainak összefoglalása: Az Alap célja, hogy a befektetőktől összegyűjtött tőkét nemzetközi kötvényekbe fektető befektetési alapokba fektesse, ezen belül előnyben részesítve a Volksbank Invest Kapitalanlage Gesellschaft m.b.h. (továbbiakban: Volksbank Invest) Ausztriában bejegyzett Volksbank-Interbond alapját Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap Az Alapkezelő a Vezérigazgató május 17-én kelt vezérigazgatói határozata alapján, a Törvény szerint Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap elnevezésű, nyíltvégű értékpapír befektetési alapot hoz létre. Indulás dátuma: október 18. (PSZÁF engedély száma: III/ /2004) ISIN kód: HU A Volksbank Pénzpiaci Alap jelenlegi neve Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap (továbbiakban: Pénzpiaci Alap). (A Pénzpiaci Alap Felügyeleti lajstrom száma: ) A Pénzpiaci Alap a Törvény alapján nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. A Pénzpiaci Alap futamideje a nyilvántartásba vétel napjától határozatlan ideig tart. A tőke felhasználásának célja, befektetési politika és a befektetések lehetséges piacainak összefoglalása: Az Alap célja, hogy a legnagyobb biztonság elve mellett, a gyakran változó magyar pénz- és tőkepiacon a banki betétekkel versenyképes hozamot biztosítson a befektetési jegyek vásárlóinak. Az Alapkezelő a befektetők pénzének biztonsága érdekében és a piaci kamatláb, illetve a hozamszintek emelkedése esetén jelentkező árfolyamveszteség minimalizálása érdekében az Alap saját tőkéjének jelentős részét a Magyarországi Volksbank Zrt.-nél, mint Letétkezelőnél elhelyezett bankbetétekbe és repokba fekteti. 5

6 3. A forgalmazás szereplői Az Alapkezelő olyan részvénytársaság, mely alapkezelői tevékenységet végez, aminek keretében az általa kialakított portfóliókat, a vonatkozó törvények és az általa meghatározott befektetési politika alapján kezeli. A Letétkezelő olyan részvénytársaság, mely az alapkezelési tevékenységgel kapcsolatban felmerülő értékpapír- és pénzmozgásokat nyilvántartja, kiszámolja az Alapok nettó eszközértékét, és a Törvényben meghatározott módon ellenőrzi az Alapkezelőt. A Forgalmazó az Alapok befektetési jegyeinek folyamatos forgalmazásában részt vevő befektetési szolgáltató Az Alapkezelő bemutatása Az Alapkezelő általános adatai A társaság neve: Budapest Alapkezelő Zrt., a Budapest Bank-csoport tagja Székhelye: 1138 Budapest, Váci út 188. Az alapítás ideje: augusztus 3. Cégbejegyzés: október 12., Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság /02 sz. Az Állami Értékpapír Felügyelet engedélyének száma: /1992; szeptember 22. Tevékenységi kör: Befektetési alapok kezelése, vagyonkezelés magán-, és önkéntes kölcsönös nyugdíjpénztárak részére TEÁOR szerint: 6712 értékpapír-ügynöki tevékenység, alapkezelés 6602 csoportos nyugdíjbiztosítás A társaság határozatlan időre alakult. Üzleti év: A társaság üzleti éve azonos a naptári évvel. Alaptőke: Ft, ebből befizetve Ft. Tulajdonos: Budapest Bank Nyrt. Tulajdoni arány: 100 % Alkalmazottak száma: 19 fő Szervezeti felépítés: A Budapest Alapkezelő Részvénytársaság a vezérigazgató irányítása alatt áll. A vezérigazgató közvetlenül irányítja a befektetési vezetőt, üzlettámogatási vezetőt és az értékesítési és marketing üzletág négyfős csapatát. A befektetési vezető alá négy, a befektetésekkel foglalkozó szakember tartozik. Az üzlettámogatási vezető irányítása alatt állnak a következő területek: a cég operatív működéséhez és az értékpapír-tranzakciók teljesítéséhez kapcsolódó feladatok. Az üzlettámogatási vezető további feladata a pénzügyi, számviteli és könyvelési tevékenység irányítása és felügyelete, valamint a jogi és kockázatkezelési jellegű kérdések koordinálása. A munkáját 5 fő támogatja. Az adminisztráció és a titkárság (1 fő) munkáját is felügyeli. A Budapest Alapkezelő Zrt. 1 fő belső ellenőrt foglalkoztat. A Budapest Alapkezelő Zrt. vezető tisztségviselője: Fatér Gyula vezérigazgató 2000 decemberétől az Alapkezelő vezérigazgatója. Tanulmányait között a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen végezte. Okleveles közgazdász között Csepel Művek Fémmű Rt.-nél határidős árutőzsdei területen dolgozott között a Budapesti Értéktőzsde elemzője, majd a Bevezetési és forgalomban tartási osztály vezetője között az Europool Befektetési Alapkezelő Rt. ügyvezetője, majd vezérigazgatója között a Befektetési Alapkezelők Magyarországi Szövetségének elnöke között az Európai Alapkezelők Szövetségének (European Federation of Investment Funds and Companies) igazgatóságának a tagja novemberétől Budapest Bank Rt. igazgatósági tag től BÉT igazgatósági tag 6

7 Az Alapkezelő feladatai meghatározza az Alapok célját és megvalósítja az Alapok befektetési politikáját; a befektetők érdekeinek, a Törvénynek és a piaci viszonyoknak megfelelően befekteti az Alapok tőkéjét, majd kezeli az Alapok értékpapír állományát; megbízást ad értékpapír vételre és eladásra; szerződést köt és biztosítja a folyamatos együttműködést a Forgalmazóval, a Letétkezelővel és a Könyvvizsgálóval; köteles minden, az Alapok nettó eszközértékeinek megállapításához szükséges dokumentumot naponta megküldeni a Letétkezelőnek; elkészíti és a Felügyeletnek megküldi, és közzéteszi az Alapok éves és féléves jelentését, az Alapokkal kapcsolatos összes tájékoztatót és a havi portfólió jelentéseket; meghatározza az Alapok hozamfizetési politikáját; ellátja az Alapok adminisztrációját, kifizeti az Alapokkal kapcsolatos díjakat és költségeket; mindenkor a vonatkozó törvényeknek megfelelően jár el. Az Alapkezelő pénzügyi, gazdasági helyzete A hazai befektetési alapok kialakulásától kezdve a Budapest Alapkezelő a piac meghatározó szereplője ig a legnagyobb piaci szereplő volt, és azóta napjainkig őrzi második helyét. Az Alapkezelő 2004., 2005., évi mérleg és eredménykimutatása a III. mellékletben megtalálható. A Budapest Alapkezelő Zrt. fő adatai Jegyzett tőke (millió Ft) Adózott eredmény (millió Ft) 899,8 1181,8 1555,5 1313,7 1662, Munkatársak száma (fő) Kezelt alapok száma (db) Kezelt alapok vagyona (milliárd Ft) Kezelt pénztári vagyon (milliárd Ft) 23,1 32,9 43,0 52,2 60 A Budapest Alapkezelő Zrt. által 2008 februárjában kezelt alapok adatait lásd az V. és VI. számú mellékletben 3.2. Az Alapkezelő felelőssége 236. (2) Az alapkezelő az alap működése során a befektetők érdekében a jogszabályoknak, működési szabályoknak és a mindenkor érvényes kezelési szabályzatnak megfelelően köteles eljárni (3) A befektetési alapkezelő az egyenlő elbánás elve alapján köteles eljárni a befektetők tekintetében... Az Alapkezelő jelen Tájékoztató keretében az Alapok hozamára vonatkozóan nem tesz a Törvény ában meghatározott ígéretet. Az Alapkezelő nem tartozik felelősséggel jelen Tájékoztató alapján kibocsátott befektetési jegyek árfolyamában a kedvezőtlen piaci mozgások és negatív piaci hatások miatt bekövetkező változások miatt. 7

8 3.3. A Letétkezelő bemutatása Az Alapok Letétkezelőjének általános adatai: A társaság neve: Magyarországi Volksbank Zrt. Székhelye: 1088 Budapest, Rákóczi u. 7. Az alapítás ideje: november 27. Cégbejegyzés: június 16., Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság Cg Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelet engedélyének száma: 977/1997/F; november 26. Tevékenységi kör: A Társaság hitelintézet, amelynek típusa bank. TEÁOR 08 Tevékenység Egyéb monetáris közvetítés (főtevékenység) Pénzügyi lízing Egyéb hitelnyújtás M.n.s. egyéb pénzügyi közvetítés Értékpapír-, árutőzsdei ügynöki tevékenység Egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység Biztosítási ügynöki, brókeri tevékenység Biztosítás, nyugdíjalap egyéb kiegészítő tevékenysége. A társaság határozatlan időre alakult. Üzleti év: megegyezik a naptári évvel. Alaptőke: 9 milliárd forint Fő tulajdonosok: Tulajdonos Tulajdon a jegyzett tőke %-ában Volksbank International AG 92,35 Türkiye Halk Bankasi 4,44 EM.RO Popolare S.P.A. 2,38 Banca Popolare di Vicenza S.C.P.A. 0,83 Külföldi tulajdon összesen 100,00 Alkalmazottak száma: 593 fő A társaság vezető tisztségviselői: Dr. Balázs László - az igazgatóság elnöke A Magyarországi Volksbank Zrt. elnöke, a bank kockázatkezelésért, a Számvitel Területért, a Kontrollingért, a Jog és a Humán erőforrás Területekért felelős vezérigazgatója, valamint a Victoria-Volksbanken Biztosító társaságok felügyelő bizottságának tagja ig a Hypo-Vereinsbank Hungária Rt. hitelezési területének vezetője, 1995-től, ill tól a Hypo-Leasing Hungária Kft. és a Bayern-Leasing Rt. igazgatóságának tagja volt. Skonda Mária - az Igazgatóság elnökhelyettese A Magyarországi Volksbank Zrt. igazgatóságának elnök-helyettese. A bank Lakossági üzletágának, a Marketing és Kommunikációs Terület, a Termékfejlesztés és Sales Support Terület, az Elektronikus Értékesítési Csatornák, valamint a Beszerzés és Üzemeltetés Területek felelőse, a bank vezérigazgató-helyettese. Korábban, ig a GENESIS Bank és Pénzügytechnikai Kft. ügyvezető igazgatója, ig a Bank Austria csoportnál ügyvezető igazgató, ig az Erste Bank Hungary Rt. igazgatóságának tagjaként dolgozott. 8

9 Mag. Wolfgang Schoiswohl belső igazgatósági tag Mag. Wolfgang Schoiswohl a Magyarországi Volksbank Zrt. Treasury, Corporate, Projektfinanszírozás és Önkormányzati Területének felelőse, belső igazgatósági tag valamint VB Pénzügyi Lízing Zrt., a VB Lízing Kft. felügyelő bizottságának tagja. Szakterülete a vállalati finanszírozás, eddigi munkahelyein: Bécsben, Londonban és Bukarestben mindig is pénzügyi területen dolgozott, legutóbb a bukaresti HVB Bank Tiriac megbízott elnök-helyetteseként tevékenykedett. DI. Martin Melkowitsch belső igazgatósági tag A Magyarországi Volksbank Zrt. IT, Back-office, Projekt-management és Minőségirányítás Területekért felelőse, belső igazgatóság tag IT szakértő tól IT projekt menedzser a Bender Co Vienna-nál IT vezető a Frequentis Nachrichtentechnik-nél től 2007-ig a GE Global Consumer Finance GE Money-nál tölt be különböző IT vezetői állásokat, így többek között a cégcsoport Európai IT menedzsmentjének tagjaként, illetve a Shared Service Center vezetőjeként tevékenykedett. A Magyarországi Volksbank Zrt. igazgatóságának szeptembere óta tagja. A Letétkezelő feladatai vezeti az Alapok bankszámláját; letétben tartja az Alapok birtokában lévő összes értékpapírt; kiszámítja és közzéteszi az Alapok összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértékét; nyilvántartja a forgalomban lévő befektetési jegyek számát, és végzi a befektetési jegyek keletkeztetését és megsemmisítését a forgalmazók részére a forgalmi jelentések alapján; elvégzi a hozamfizetéssel kapcsolatos technikai teendőket; ellátja az adásvételi megbízások lebonyolításával kapcsolatos banki, technikai teendőket; biztosítja, hogy az Alapok eszközeit érintő ügyletekből, valamint a befektetési jegyek forgalmazásából származó valamennyi ellenszolgáltatás a szokásos határidőn belül az Alapokhoz kerüljön; ellenőrzi az Alapkezelő jogszabályok és a Kezelési Szabályzatban foglalt szabályoknak való megfelelését; tevékenysége során független módon, kizárólag a befektetők érdekében jár el; elvégez minden, a törvény által számára előírt feladatot. A Letétkezelő megváltoztatása felügyeleti engedélyhez kötött. A Letétkezelő 2004., 2005., és évi összehasonlító mérleg adatai a IV. mellékletben megtalálhatóak Érdekütközés, összeférhetetlenség Érdekütközés elkerülésére vonatkozó szabályok: Az Alapkezelő eljárására az érdekütközések elkerülésére az alábbi szabályok az irányadóak: az Alapkezelő az Alapok működtetése során a befektető érdekében a jogszabályoknak, működési szabályoknak és a mindenkor érvényes Kezelési Szabályzatnak megfelelően köteles eljárni; az Alapkezelő az egyenlő elbánás elve alapján köteles eljárni a befektetők tekintetében; az Alapkezelő egymástól elkülönítetten több befektetési alapot is létrehozhat és kezelhet, melyek vagyonát elkülönítetten köteles kezelni és nyilvántartani; az Alapkezelő az általa kezelt vagyonról befektetési alaponként és ügyfelenként elkülönített nyilvántartást köteles vezetni. Összeférhetetlenség: Az Alapkezelő vezető tisztségviselője, illetve a befektetési döntéshozatalban, végrehajtásban résztvevő alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye nem lehet közvetlenül a befektetési alapkezeléshez kapcsolódó területen tevékenykedő társaságnak az alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye, nevezetesen a Letétkezelőnek, a befektetési döntések végrehajtásában közreműködő szolgáltatónak, így különösen a befektetési szolgáltatónak, más befektetési alapkezelőnek, valamint a befektetési alapkezelő ügyfelének. Az a személy, aki esetében ez az összeférhetetlenség fennáll, köteles azt haladéktalanul a Felügyeletnek jelenteni, és az összeférhetetlenséget haladéktalanul megszüntetni Az Alapok Könyvvizsgálójának bemutatása 9

10 A Könyvvizsgáló általános adatai KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó és Közgazdasági Tanácsadó Kft. Székhelye: 1139 Budapest, Váci út 99. Könyvvizsgáló neve/bejegyzési száma: Volksbank Állampapír Alapok Alapja: Agócs Gábor / Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja: Agócs Gábor / Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap: Nagy Zsuzsanna / A Könyvvizsgáló feladatai az éves beszámoló, a nettó eszközérték- és a hozamszámítás felülvizsgálata az Alapkezelő tevékenységének felülvizsgálata a fenti felülvizsgálat eredményének ismertetése a Törvény által előírt esetekben a Felügyelettel A Forgalmazó bemutatása A Forgalmazó neve: Magyarországi Volksbank Zrt. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete engedélyének száma: /1999; december 27. (befektetési szolgáltatási tevékenységekre) Részletes adatait lásd a Letétkezelőnél! (3.3 pont) Az Alapokra részletezett forgalmazói helyek listáját a II. melléklet tartalmazza. 4. Adózás 4.1. Az Alapok adózása Az Alapok az éves nyereségük után nem fizetnek adót A befektetők adózása A jelenleg hatályos adótörvény értelmében a befektetési jegyek hozama kamatjövedelemnek minősül, amely után a jelenleg hatályos évi CXVII. Törvényben (SZJA Törvény) foglalt feltételekkel személyi jövedelemadót kell fizetni. Belföldi jogi személyeknél a befektetési jegyek hozama adóköteles árbevételüket növeli, ami után a mindenkor hatályos adójogszabályok szerint kell adót fizetni (így különösen a évi LXXXI. törvény a társasági adóról és az osztalékadóról, és a évi LIX. törvény az államháztartás egyensúlyát javító különadóról és járadékról). Külföldi befektetőkre az adott ország adójogszabályai az irányadóak. 5. Kockázati tényezők 5.1. Az Alapokat érintő általános kockázatok Általános gazdasági kockázat A nemzetközi pénz- és tőkepiacok egyre erősödő integráltsága miatt egy-egy ország, illetve régió értékpapírpiacaira más országok és régiók tőkepiaci folyamatai is hatást gyakorolnak olyan mozgásokat indukálva, melyek az adott ország makrogazdasági adottságaiból kiindulva első látásra indokolatlannak tűnnek. Ezek a rövid és középtávú ingadozások negatívan is befolyásolhatják az Alap eszközeinek árfolyamát. Befektetési döntések kockázata Az Alapkezelő az optimálisnak tartott értékpapír állomány kialakítása során - legjobb tudása szerint - olyan befektetési döntéseket hoz, melyek várhatóan kedvezően befolyásolják az Alap teljesítményét. A piaci folyamatok azonban eltérhetnek az Alapkezelő szakembereinek elemzéseitől, a várakozásoktól eltérő hozamokat eredményezhet, ami kedvezőtlenül befolyásolhatja az Alap teljesítményét. Likviditási kockázat A mai magyar értékpapír piac likviditása alacsony lehet, a kötvények, állampapírok nagy tételben való kereskedelme alkalomszerű, eladásuk esetleg csak veszteséggel lehetséges. 10

11 Adózási kockázat A befektetési jegyekre vonatkozó személyi jövedelemadó szabályok és a befektetési alapok adózására vonatkozó előírások a jövőben változhatnak. Értékelésből eredő kockázat Az Alapkezelő a törvényi előírások betartásával úgy igyekezett meghatározni az eszközök értékelési szabályait, hogy azok a lehető legpontosabban tükrözzék az Alapban szereplő befektetések aktuális piaci értékét. Ennek ellenére előfordulhat, hogy az Alap vagy a célalap(ok) portfóliójában egyes értékpapírok átmeneti alul- vagy felülértékeltséget mutatnak. Az Alap nettó eszközértékét a Letétkezelő állapítja meg. A Letétkezelő törekszik az értékelés pontosságára, de előfordulhat, hogy saját vagy más külső szolgáltató hibájából kifolyólag a nettó eszközérték hibásan kerül megállapításra. Amennyiben a hiba utólag megállapításra kerül és az eltérés nagyobb, mint a nettó eszközérték megállapítása, számítási módja pontjában (21. pont) meghatározott mérték, úgy az érintett napon tranzakciót lebonyolító ügyfelek és az Alap kompenzálásra kerülnek, amennyiben kár érte őket Az egyes Alapokat érintő egyedi kockázatok Új konstrukció kockázata Az alapok alapja konstrukció Magyarországon új befektetési forma, kevés a működtetésével kapcsolatos tapasztalat. Ez bizonyos esetekben (például elszámolási) kockázatot jelenthet. Érintett alapok: Volksbank Állampapír Alapok Alapja, Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Alapok Alapja konstrukcióból eredő kockázat Az Alap konstrukciója szerint befektetési alapokba fektető alap. Az Alap befektetési politikájában, az értékpapírok lehetséges elemei között felsorolt befektetési alapok befektetési politikájának változása befolyásolhatja az Alap teljesítményét. Érintett alapok: Volksbank Állampapír Alapok Alapja, Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Kamatláb kockázat Az Alap olyan befektetési alapokba fekteti be vagyonát, amelynek eszközei között meghatározó részt képviselnek a kamatozó, illetve diszkont értékpapírok amelyek hozama rövid távon akár negatív is lehet, ezért a befektetési jegyek árfolyam-alakulása erősen függ a piaci hozamszint változásától. Érintett alapok: Volksbank Állampapír Alapok Alapja Az Alap a VB - Interbond Alap mellett olyan befektetési alapokba is fektetheti vagyonát, amelynek eszközei között meghatározó részt képviselnek a kamatozó, illetve diszkont értékpapírok amelyek hozama rövid távon akár negatív is lehet, ezért a befektetési jegyek árfolyam-alakulása erősen függ a piaci hozamszint változásától. Érintett alapok: Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Az Alap eszközei között az Alap befektetési politikájának megfelelően kisebb-nagyobb részt képviselnek a kamatozó, illetve diszkont értékpapírok, ezért a befektetési jegyek árfolyam alakulása függ a piaci hozamszint változásától. Érintett alapok: Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap Információs kockázat Az Alap olyan befektetési alapba is fektetheti a vagyonát, amelynek értékpapírjai között szerepelhetnek vállalati kötvények, mely értékpapírok esetében a kibocsátók eredményességéről közzétett információk sokszor nem elég részletesek az értékpapír megítéléséhez. Érintett alapok: Volksbank Állampapír Alapok Alapja, Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Adópolitikai kockázat Az Alap olyan befektetési alapba is fektetheti a vagyonát, amely alap a befektetési cél országokban ki lesz téve az esetlegesen bekövetkező adópolitikai változásoknak (pl. adóemelés, esetleges adó bevezetés ahol jelenleg nincs). Érintett alapok: Volksbank Állampapír Alapok Alapja, Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja 11

12 Devizakockázat Az Alap olyan befektetési alapba is fektetheti a vagyonát, amely alap eszközeinek egy részét külföldi devizában kibocsátott értékpapírba helyezheti. Ezen értékpapírok forintárfolyama függ majd a forint és az adott deviza árfolyamának változásától. Abban az esetben, ha a forint értéke emelkedik a külföldi devizához képest, akkor az alap birtokában lévő külföldi eszköz értéke forintban kifejezve csökken. Érintett alapok: Volksbank Állampapír Alapok Alapja Az Alap euróban denominált befektetési jegyeket bocsát ki. A forint-euró árfolyammozgás függvényében az Alap forintban mért megtérülése akár jelentősen is eltérhet az euróban számolt hozamtól. Érintett alapok: Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja A Volksbank - Interbond Alap kockázata Az Alap eszközei döntően a Volksbank - Interbond Alapba (továbbiakban: VB Interbond Alap) kerülnek befektetésre. A VB - Interbond Alap teljesítménye ily módon alapvetően meghatározza az Alap eredményét. A VB - Interbond Alap működésében beálló mindenfajta zavar (forgalmazás szüneteltetése, felfüggesztése, stb.) erőteljesen kihat az Alap működésére. A VB - Interbond Alap földrajzi megkötés nélkül, nemzetközi szinten állítja össze portfólióját, így az euró más devizákhoz képesti értékvesztése, illetve a portfólióban szereplő értékpapírok árfolyamának csökkenése a portfólió értékét hátrányosan befolyásolhatja. Az árfolyamok csökkenése elsősorban a piacon elvárt hozamszint emelkedése, illetve a kibocsátók esetében elvárt kamatprémium növekedése miatt következhet be. A VB - Interbond Alap befektetéseinél ugyan előnyben részesíti a kedvező hitelminősítéssel rendelkező kibocsátókat, de ez nem garantálja a befektetések megtérülését vagy értékmegőrzését. Mindezek miatt előfordulhat, hogy a VB - Interbond Alap egy jegyre eső nettó eszközértéke csökken. A VB - Interbond Alapot a Volksbank Invest szakemberei kezelik, akik sok éves tapasztalattal rendelkeznek. A piaci folyamatok azonban eltérhetnek a VB KAG. m.b.h. szakembereinek várakozásaitól, ami kedvezőtlenül befolyásolhatja a VB - Interbond Alap teljesítményét. A VB - Interbond Alap befektetési politikájában, az értékpapírok lehetséges elemei között felsorolt befektetési alapok befektetési politikájának változása befolyásolhatja a VB Interbond Alap teljesítményét. Érintett alapok: Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Az árfolyam nem ismeretének kockázata Az ügyfél megbízásának megadásának pillanatában a tranzakció teljesítésének tényleges árfolyama nem ismert, az ügyfél esetleges várakozásától akár lényegesen is eltérhet. Érintett alapok: Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja 6. Háttér szabályok Minden a Tájékoztató és a Kezelési Szabályzat alapján létrejövő jogviszony, szerződésekben nem szabályozott kérdések tekintetében a Tájékoztató, a Kezelési Szabályzat, a Törvény, továbbá a Polgári Törvénykönyv rendelkezései, valamint a Forgalmazók üzletszabályzatai az irányadóak. A befektetésekre a mindenkor hatályos adózási szabályozások az irányadók. 7. Jogviták rendezése A felmerülő vitás kérdéseket a szereplők, így különösen a befektetők, az Alapkezelő, a Letétkezelő és a Forgalmazók egyeztetéses eljárás útján kívánják rendezni. Ennek eredménytelensége esetén a felek a vitatott jogviszonyra vonatkozó szerződések rendelkezéseinek megfelelően járnak el. 8. További információk Az Alapokról, a forgalmazott befektetési jegyekről, a befektetési jegyek vásárlóinak köréről, a befektetők jogairól, a befektetési politikáról, a nettó eszközérték számítás módjáról, a tájékoztatási kötelezettségekről, az Alapokat terhelő költségekről és az Alapok megszűnéséről részletes információkat az Alapkezelési Szabályzat tartalmaz. Az Alapkezelővel és a Letétkezelővel szemben a megelőző három naptári éven belül csődeljárást nem rendeltek el. 12

13 9. Felelősségvállalási nyilatkozat A Budapest Alapkezelő Zrt. (székhelye: 1138 Budapest, Váci út 188.), mint az Alapok nevében eljáró alapkezelő, és a Magyarországi Volksbank Zrt. (székhelye: 1088 Budapest, Rákóczi u. 7..), mint forgalmazó a jelen Felelősségvállaló nyilatkozattal kijelentik, hogy a Tájékoztató a valóságnak megfelelő adatokat és állításokat tartalmaz, illetve nem hallgat el olyan tényeket és információkat, amelyek az értékpapír, valamint az alapkezelő helyzetének megítélése szempontjából jelentősséggel bírnak. Kijelentik továbbá, hogy a befektetési jegy tulajdonosoknak a Tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért egyetemlegesen felelnek. Budapest, március 10. Budapest Alapkezelő Zrt. Magyarországi Volksbank Zrt. 13

14 I. MELLÉKLET KEZELÉSI SZABÁLYZAT 1. Az Alapok nevei Volksbank Állampapír Alapok Alapja Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap 2. Az Alapok típusa, fajtája és futamideje Az Alapok nyilvános, nyíltvégű, értékpapír befektetési alapok. Az Alapok futamideje a nyilvántartásba vétel napjától határozatlan ideig tart. 3. Az Alapok Alapkezelői és Felügyeleti határozatai Volksbank Állampapír Alapok Alapja A Volksbank Állampapír Alapok Alapja létrehozása: az Alapkezelő és a Forgalmazó között július 10-én kötött együttműködési megállapodás alapján, az Alapkezelő a Vezérigazgató augusztus 01-én kelt vezérigazgatói határozatával. Felügyeleti határozatok: - a Volksbank Állampapír Alapok Alapja tájékoztatója közzétételének jóváhagyása: szeptember 20-án kelt, III/ /2002. sz. határozat - a Volksbank Állampapír Alapok Alapja nyilvántartásba vétele: III/ /2002. sz. határozat, október a Volksbank Állampapír Alapok Alapja Kezelési Szabályzatának módosításai: III/ /2003.sz. határozat, január 16. III/ /2003.sz. határozat, augusztus 27. Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja A Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja létrehozása: vezérigazgatói határozat, szeptember 24. Felügyeleti határozatok: - a Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja tájékoztatója közzétételének jóváhagyása: III/ /2004.sz. határozat, január a Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja nyilvántartásba vétele: III/ /2004. sz. határozat, február a Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Kezelési Szabályzatának módosításai: Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap A Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap létrehozása: az Alapkezelő a Vezérigazgató május 17-én kelt vezérigazgatói határozata alapján. Felügyeleti határozatok: - a Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap tájékoztatója közzétételének jóváhagyása : III/ /2004. sz. határozat, 2004 szeptember a Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap nyilvántartásba vétele: III/ /2004.sz. határozat, 2004 október a Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap Kezelési Szabályzatának módosításai: 4. Az Alapok üzleti éve Az Alapok üzleti éve a naptári évvel megegyező. 5. Az Alapkezelő A társaság neve: Budapest Alapkezelő Zrt., a Budapest Bank-csoport tagja Székhelye: 1138 Budapest, Váci út

15 6. A Letétkezelő A társaság neve: Magyarországi Volksbank Zrt. Székhelye: 1088 Budapest, Rákóczi u Az Alapok befektetési politikái Az Alapkezelő az Alapok tőkéjét kizárólag a jelen Szabályzatban foglaltakkal és a hatályos Törvényben pontosan meghatározott szabályokkal és befektetési korlátokkal összhangban fekteti be. Az Alapkezelő a jelen Szabályzatban meghatározott befektetési politikákat csak a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének engedélyével, a közzétételt követő 30 nap elteltével változtathatja meg. Az egyes Alapokra vonatkozó befektetési arányszámok és befektetési korlátok az Alapok aktuális összesített nettó eszközértékéhez viszonyítva értendők. Az Alapkezelő az Alapok tőkéjét kizárólag a jelen Szabályzatban foglaltakkal és a hatályos Törvénnyel összhangban fekteti be. Az Alapkezelő a jelen Szabályzatban meghatározott befektetési politikát csak a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének engedélyével, a közzétételt követő 30 nap elteltével változtathatja meg Volksbank Állampapír Alapok Alapja Az Alap célja, hogy a biztonságot, a méretgazdaságosságot és a kiszámíthatóságot előtérbe helyezve stabil, viszonylag egyenletes, banki betétekkel versenyképes hozamot biztosítson a befektetési jegyek vásárlóinak. Ennek megvalósítására értékpapír állományában elsősorban pénzpiaci és kötvény alapok befektetési jegyei kapnak helyet, amely alapok értékpapír eszközeit alapvetően magyar állampapírok alkotják Az értékpapír állomány lehetséges elemei: Likvid eszközök Készpénz Betét Diszkont kincstárjegy Kamatozó kincstárjegy Fix és változó kamatozású magyar államkötvények MNB-kötvény Visszavásárlási megállapodás (Repo) Az Alap értékpapír állományában a likvid eszközök aránya maximum 10%. Budapest Bonitas Befektetési Alap befektetési jegyei Az Alap értékpapír állományában a Budapest Bonitas Befektetési Alap (továbbiakban: Bonitas Alap) befektetési jegyeinek aránya 0-100% között lehet. Budapest (I.) Állampapír Befektetési Alap befektetési jegyei Az Alap értékpapír állományában a Budapest (I.) Állampapír Befektetési Alap (továbbiakban: (I.) Állampapír Alap) befektetési jegyeinek aránya 0-100% között lehet. Budapest (II.) Kötvény Befektetési Alap befektetési jegyei Az Alap értékpapír állományában a Budapest (II.) Kötvény Befektetési Alap (továbbiakban: (II.) Kötvény Alap) befektetési jegyeinek aránya 0-100% között lehet. Az Alapban a visszaváltás igények teljesítése céljára elkülönített likvid eszközök és a hitelkeret együttes legkisebb aránya: 0% Az Alap értékpapír állományában 25% részesedést meghaladó értékpapírok részletes befektetési politikája Az Alap tájékoztatójának jóváhagyásakor érvényben lévő Bonitas, (I.) Állampapír és (II.) Kötvény Alap befektetési politikája: Budapest Bonitas Befektetési Alap Típusa, fajtája: a Törvény alapján nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. Alapkezelő: Budapest Alapkezelő Zrt., Székhelye: 1138 Budapest, Váci út

16 A Bonitas Alap befektetési politikája: A Bonitas Alap célja, hogy a legnagyobb biztonság elve mellett, a gyakran változó magyar pénz- és tőkepiacon a banki betétekkel versenyképes hozamot biztosítson a befektetési jegyek vásárlóinak. Az Alapkezelő a befektetők pénzének biztonsága érdekében a Bonitas Alap eszközeit kizárólag állampapírokba (kincstárjegyek, államkötvények), államilag garantált, illetve jegybankképes értékpapírokba, vállalati kötvényekbe, jelzáloglevelekbe, valamint rövid lejáratú betétekbe fekteti be. Az Alapkezelő a Bonitas Alap szabad eszközeinek minél gyorsabb befektetésére törekszik. A mindenkori kamatfeltételek függvényében a rövid, illetve hosszú lejáratú, a fix, illetve változó kamatozású értékpapírok és konstrukciók arányát az Alapkezelő úgy határozza meg, hogy a nettó eszközérték egyenletes növekedése mellett a lehető legmagasabb nyereséget biztosítsa a befektetők számára. A Bonitas Alap értékpapír állományának lehetséges elemei (befektetési eszközök): - Diszkont kincstárjegyek - Kamatozó kincstárjegyek - Fix és változó kamatozású Államkötvények - MNB-kötvények - Vállalati kötvények - Jelzáloglevelek - Származtatott ügyletek A Bonitas Alapban legalább 15% a likvid eszközök (látraszóló betét, repo, max. 3 hónapos banki betét, állampapír, készpénz) aránya. A Bonitas Alap köthet olyan kamatlábon alapuló származtatott ügyletet, amelyet a kockázat csökkentése és/vagy a likviditás javítása és/vagy a Bonitas Alap hozamának növelése érdekében szükségesnek tart. A Bonitas Alapnál a visszaváltási igények teljesítése céljára elkülönített likvid eszközök és a hitelkeret együttes legkisebb aránya: 15%. A Bonitas Alapot terhelő költségek: -Alapkezelési díj: évi max. 1,5% -Letétkezelési díj: évi 0,04% -A Bonitas Alap Könyvvizsgálójának fizetendő díjak és költségek -A Bonitas Alap ügyletei során felmerült értékpapír forgalmazási, számlavezetési és őrzési díjak, valamint banki költségek; -A közzététel, a befektetési jegy tulajdonosok információkkal, alapkezelési szabályzattal, tájékoztatóval való ellátásának költségei; -A Bonitas Alap működésével közvetlenül összefüggő egyéb költségek (pl. felügyeleti díj: 0,03%).(pl. felügyeleti díj) Budapest (I.) Állampapír Befektetési Alap Típusa, fajtája: a Törvény alapján nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. Alapkezelő: Budapest Alapkezelő Zrt., Székhelye: 1138 Budapest, Váci út 188. Az (I.) Állampapír Alap befektetési politikája: Az (I.) Állampapír Alap célja, hogy alacsony kockázat vállalása mellett versenyképes hozamot biztosítson a befektetési jegyek vásárlóinak. Az Alapkezelő az (I.) Állampapír Alap eszközeinek befektetésénél elsősorban a biztonságot és az értékmegőrzést tartja szem előtt. Az (I.) Állampapír Alap eszközeit elsősorban állampapírokba, kincstárjegyekbe, államkötvényekbe, államilag garantált, illetve jegybankképes értékpapírokba fekteti be. A mindenkori kamatfeltételek függvényében a rövid, illetve hosszú lejáratú, a fix, illetve változó kamatozású értékpapírok és konstrukciók arányát az Alapkezelő úgy határozza meg, hogy a nettó eszközérték kevéssé ingadozó növekedésének biztosítása mellett a lehető legmagasabb nyereséget biztosítsa a befektetők számára. 16

17 Az (I.) Állampapír Alap értékpapír állományának lehetséges elemei (befektetési eszközök): - Diszkont kincstárjegyek - Kamatozó kincstárjegyek - Fix és változó kamatozású Államkötvények - MNB-kötvények - Egyéb, államilag garantált, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok - Befektetési jegyek - Származtatott ügyletek Az állampapírok és a jegybanki kötvények aránya az (I.) Állampapír Alapban minimum 50%, és a tőzsdén kívüli, állampapírnak nem minősülő értékpapírok vásárláskori részaránya nem haladja meg a 10%-ot. Az (I.) Állampapír Alapban legalább 15% (látraszóló betét, repo, max. 3 hónapos banki betét, állampapír, készpénz) a likvid eszközök aránya. Az (I.) Állampapír Alap köthet olyan származtatott ügyletet, amelyet a kockázat csökkentése és/vagy a likviditás javítása és/vagy az (I.) Állampapír Alap hozamának növelése érdekében szükségesnek tart. Az (I.) Állampapír Alapnál a visszaváltási igények teljesítése céljára elkülönített likvid eszközök és a hitelkeret együttes legkisebb aránya: 15%. Az (I.) Állampapír Alapot terhelő költségek: -Alapkezelési díj: évi max. 1,5% -Letétkezelési díj: évi 0,039% -Az (I.) Állampapír Alap Könyvvizsgálójának fizetendő díjak és költségek -Az (I.) Állampapír Alap ügyletei során felmerült értékpapír forgalmazási, számlavezetési és őrzési díjak, valamint banki költségek; -A közzététel, a befektetési jegy tulajdonosok információkkal, alapkezelési szabályzattal, tájékoztatóval való ellátásának költségei; -Az (I.) Állampapír Alap működésével közvetlenül összefüggő egyéb költségek (pl. felügyeleti díj: 0,03%) Budapest (II.) Kötvény Befektetési Alap Típusa, fajtája: a Törvény alapján nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. Alapkezelő: Budapest Alapkezelő Zrt., Székhelye: 1138 Budapest, Váci út 188. A (II.) Kötvény Alap befektetési politikája: A (II.) Kötvény Alap célja, hogy a kötvénypiacok tendenciáit kihasználva az Alapkezelő által ésszerűnek tartott kockázatvállalás mellett, a kötvénypiac lehetőségeit hatékonyan kihasználva, középtávon lehetőleg a legmagasabb hozamot biztosítsa a befektetési jegyek vásárlóinak. A (II.) Kötvény Alap eszközeit elsősorban magyar államkötvényekbe fekteti, de szerepelhetnek a (II.) Kötvény Alapban az Európai Unióhoz felzárkózó közép-kelet európai országok államkötvényei és megfelelő bonitású vállalati kötvényei is. Mindezek mellett az értékpapír állomány elemei lehetnek egyéb országok által kibocsátott állampapírok, nemzetközi pénzügyi intézmények és jó hitelminősítésű vállalatok által kibocsátott kötvények, jelzáloglevelek, valamint a kockázatok csökkentése és/vagy a hatékony portfólió kialakítása céljából, határidős kontraktusokkal lefedezett egyedi részvények vagy részvénykosár is. 17

18 A (II.) Kötvény Alap értékpapír állományának lehetséges elemei (befektetési eszközök): - Diszkont kincstárjegyek - Kamatozó kincstárjegyek - Fix és változó kamatozású magyar államkötvények - MNB-kötvények - Egyéb országok államkötvényei - Vállalati kötvények - Jelzáloglevelek - Befektetési jegyek - Nemzetközi pénzügyi szervezetek kötvényei - Index- vagy egyedi részvény származékos ügylettel fedezett részvények - Származtatott ügyletek A (II.) Kötvény Alapban a magyar államkötvények aránya nem csökkenhet 50% alá. A nem forint eszközök aránya nem haladhatja meg az 50%-ot. A mindenkori kamatfeltételek függvényében a rövid, illetve hosszú lejáratú, a fix illetve változó kamatozású értékpapírok és konstrukciók arányát az Alapkezelő úgy határozza meg, hogy a nettó eszközérték mérsékelten ingadozó növekedésének biztosítása mellett a lehető legmagasabb nyereséget biztosítsa a befektetők számára. A (II.) Kötvény Alapba bekerülési értéken maximum 50%-ig - csak az alábbiakban meghatározott szigorú korlátozások mellett - tőzsdei részvények is kerülhetnek. Lehetőség van arra, hogy a (II.) Kötvény Alapba bekerülési értéken maximum 50%-ig úgy vásároljon elismert tőzsdeindex összetételének megfelelő tőzsdei részvényeket, hogy azokat a vétellel egy időben az adott indexre vonatkozó határidős kontraktusokkal lefedezi, illetve olyan részvény értékpapír állományt, amelyet a szabványosított határidős piacon kereskedett részvény kontraktusokkal egyidőben lefedezi, így ezen részvények és határidős kontraktusok összességét befektetési szempontból egy egységként értelmezi. A (II.) Kötvény Alapban fedezeti jelleggel lehetnek határidős államkötvény kontraktusok is. A (II.) Kötvény Alapban legalább 15% a likvid eszközök (látraszóló betét, repo, max. 3 hónapos banki betét, állampapír, készpénz) aránya. A (II.) Kötvény Alap köthet olyan származtatott ügyletet, amelyet a kockázat csökkentése és/vagy a hatékony portfólió kialakítása érdekében szükségesnek tart. A (II.) Kötvény Alapnál a visszaváltási igények teljesítése céljára elkülönített likvid eszközök és a hitelkeret együttes legkisebb aránya: 15%. A (II.) Kötvény Alapot terhelő költségek: -Alapkezelési díj: évi max. 1,5% -Letétkezelési díj: évi 0,04% -A (II.) Kötvény Alap Könyvvizsgálójának fizetendő díjak és költségek -A (II.) Kötvény Alap ügyletei során felmerült értékpapír forgalmazási, számlavezetési és őrzési díjak, valamintés banki költségek; -A közzététel, a befektetési jegy tulajdonosok információkkal, alapkezelési szabályzattal, tájékoztatóval való ellátásának költségei -A (II.) Kötvény Alap működésével közvetlenül összefüggő egyéb költségek (pl. felügyeleti díj: 0,03%). 18

19 7.2. Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Az Alap célja, hogy a befektetőktől összegyűjtött tőkét nemzetközi kötvényekbe fektető befektetési alapokba fektesse, ezen belül előnyben részesítve a Volksbank Invest Ausztriában bejegyzett VB-Interbond Alapját. Az értékpapír állomány lehetséges elemei: Likvid eszközök Készpénz Betét Diszkont kincstárjegy Kamatozó kincstárjegy Fix és változó kamatozású magyar államkötvények MNB-kötvény Visszavásárlási megállapodás (Repo) Volksbank - Interbond Alap befektetési alap befektetési jegyei Az Alap értékpapír állományában a VB - Interbond Alap befektetési jegyeinek aránya 0-100% között lehet. Az Alap a visszaváltás igények teljesítése céljára elkülönített likvid eszközök és a hitelkeret együttes legkisebb aránya: 0% Az Alap értékpapír állományában 25% részesedést meghaladó értékpapírok részletes befektetési politikája Az Alap tájékoztatójának jóváhagyásakor érvényben lévő VB Interbond Alap befektetési politikája: VB Interbond Alap Típusa, fajtája: nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. Alapkezelő: Volksbank Invest Kapitalanlage Gesellschaft m.b.h. Székhelye: Peregringasse 3, A-1090 Wien. (A VB Interbond Alapra a hatályos osztrák, alapokra vonatkozó törvények érvényesek.) Jellemzők: Kötvénybe történő befektetés földrajzi korlátozás nélkül, európai valutában kibocsátott kötvények mellett a dollárblokk, valamint a távol-keleti térség valutái is szóba jöhetnek. A VB Interbond Alap vagyona első sorban likvid, Investment-Grade (AAA-tól BBB-ig, a Standard & Poor s szerint, ill. Aaa-tól Baa3-ig a Moody s szerint) kötvényekből áll. Csökkenő tőkepiaci kamatok ill. idegen valutából származó nyereségek további értéknövekedést válthatnak ki a tiszta kamathozamon felül. A VB Interbond Alap befektetési politikája: Az alábbiakban a VB Interbond Alap érvényben lévő tájékoztatójából idézzük a befektetési politikára vonatkozó részeket. Tőkeszámla állomány A hozam mellett a VB - Interbond Alapból származó vagyon 50 %-át Euróra vagy egy másik, szabadon konvertálható valutára szóló követelésben lehet tartani. Nem kell a tőkeszámlán egy meghatározott összeget tartani. A VB - Interbond Alap-vagyon csak 25 %-át lehet banki követelésként ugyanazon hitelintézeti csoportnál tartani Pénzpiaci papírok A VB - Interbond Alap vagyonból származó eszközök befektetése pénztárjegyben és egyéb pénzpiaci papírban csak a VB - Interbond Alap vagyonának 50 %-áig megengedett. 19

20 Értékpapírok A Volksbank Invest megvásárol olyan értékpapírokat, amelyek a VB - Interbond Alap hivatalos tájékoztatójában szereplő függelékben megnevezett bel- és külföldi tőzsdéken hatósági engedéllyel rendelkeznek, vagy amelyekkel a VB - Interbond Alap hivatalos tájékoztatójában szereplő függelékben megnevezett szervezett piacokon kereskednek, továbbá elismertek és a nyilvánosság számára hozzáférhetők és működésük szabályszerű. Emellett új kibocsátások értékpapírjait is beszerzi, amelyek kibocsátási feltételei között az a kötelezettség is szerepel, hogy a hivatalos bejegyzéshez szükséges engedélyt, amennyiben azt a kibocsátást követő egy év letelte előtt szerzik be, egy tőzsdén vagy egy szervezett piacon kérelmezni kell. Nem jegyzett értékpapírok és egyéb okiratba foglalt jogok A VB - Interbond Alap vagyonértékének összesen 10 %-áig lehet a következőkbe befektetni: értékpapírokba, amelyekkel nem a VB - Interbond Alap hivatalos tájékoztatójában szereplő függelékben megnevezett tőzsdéken vagy piacokon kereskednek és/vagy más okiratba foglalt jogokba, amelyek értékpapírokkal egyenértékűek, átruházhatók és elidegeníthetők, és amelyek értéke bármikor vagy legalább az alapokról szóló rendelkezésekben előirányzott időtartamra meghatározható. Befektetési alapok A VB - Interbond Alap vagyonának 5 %-áig lehet más tőkebefektetési alapok vagy nyílt végű befektetési alapok tulajdonrészeit megvásárolni, amennyiben az egyes tulajdonrészek nyilvánosan, azok számának meghatározása nélkül kerülnek meghirdetésre és a tulajdonrész tulajdonosainak jogában áll a tulajdonrészt visszaadni. A Volksbank Invest ezen kívül szándékozik a VB - Interbond Alap számára az 5 %-os határ keretén belül befektetési tulajdonrész jegyekért más, általa kezelt alapok vagy olyan alapok tulajdonrész jegyeit megvásárolni, amelyekhez a társaság közös vagyonkezelés, irányítás vagy egy jelentős közvetett vagy közvetlen részesedéssel kapcsolódik. Ezek olyan alapok, amelyek egy meghatározott földrajzi vagy gazdasági térségben a befektetésre specializálódtak. Olyan befektetési tulajdon részjegy megvásárlásakor, amelyekhez a tőkepiaci felügyelet engedélye kell, nem lehet további díjakat vagy költségeket felszámolni. Opciós ügyletek A Volksbank Invest a VB - Interbond Alap vagyonának számlájára részt vehet az opciós kereskedésben. Ez azt jelenti, hogy harmadiknak térítés ellenében megadhatja azt a jogot, hogy egy bizonyos időtartam alatt értékpapírok, deviza és határidős pénzügyletek átvételét egy előre meghatározott áron (bázisár) megkövetelje vagy megfelelő opciós jogokat vegyen. Határidős pénzügyi szerződések Határidős pénzügyi szerződéseket biztonsági eszközként lehet alkalmazni. Egy részvényindex-határidős szerződéssel csökkenteni lehet az árfolyam-ingadozás kockázatát hasonló összetételű részvényállományok esetében. A határidős pénzügyi szerződések alapelgondolása az, hogy a piac alakulása és stratégia szerint az árváltozásokat arra a célra lehessen felhasználni, hogy azáltal a hozam emelkedjen ill. a kockázatok csökkenjenek. A Volksbank Invest fix kamatozású értékpapírok meglévő állományát bebiztosíthatja határidős pénzügyi szerződések eladásával. Azok a határidős pénzügyi szerződések, amelyek a VB - Interbond Alap vagyoni javainak biztosítékául szolgálnak, amennyiben a megfelelő vagyontárgy a VB - Interbond Alap rendelkezésére áll, korlátlanul értékesíthetők. Olyan határidős pénzügyi szerződéseket, amelyek nem biztosítékként szolgálnak, csak a VB - Interbond Alap vagyonának 10 %-áig lehet megkötni. Amennyiben a Volksbank Invest ilyen üzleteket köt, és amennyiben a társaság elvárásai nem teljesülnek, úgy a VB - Interbond Alap vagyonának fedeznie kell a kötéskör alapul vett árfolyam és az ügylet esedékességének időpontjában aktuális piaci árfolyam közötti különbséget. Ebben rejlik a VB - Interbond Alap vagyonával kapcsolatos veszteség. A veszteségi kockázat előre nem határozható meg és túlmutathat az esetleges biztosítékokon. 20

21 Deviza határidős ügyletek A VB - Interbond Alap vagyon külföldi valutában végrehajtott befektetéseiből adódó árfolyamkockázatok fedezésére a devizát határidőre lehet értékesíteni. Ezek a devizaárfolyam biztosító ügyletek, amelyek általában csak bizonyos részeit biztosítják be a VB - Interbond Alap vagyonának és rövid távra szólnak, arra szolgálnak, hogy fedezzék a valutakockázatot. Ugyanakkor segítségükkel nem zárható ki, hogy a valutaárfolyam változásai ne befolyásolják negatív módon a VB - Interbond Alap vagyonát a lehetséges rövid bebiztosító ügyletek ellenére is. Ugyanakkor figyelembe kell venni, hogy az idegen valutában történő befektetések ki vannak téve bizonyos transzferkockázatoknak. Fedezeti ügyletek A VB KAG. m.b.h. jogosult arra, hogy vagyontárgyakat vegyen a VB - Interbond Alap számára, amely ügylet az eladó azon kötelezettségét feltételezi, hogy az ezen vagyontárgyat egy előre megállapodott időpontban és egy előre megállapított áron visszaveszi. Kamat-swap A Volksbank Invest jogosult arra, hogy változó kamatköveteléseket fix kamatozású kamatkövetelésekre vagy fix kamatozású kamatköveteléseket változó kamatkövetelésekre cseréljen, amennyiben a teljesítendő kamatfizetésekhez a VB - Interbond Alap vagyonának vagyontárgyaiból származó azonos kamatkövetelés tartozik. A kamatalakulás függvényében a Volksbank Invest anélkül hogy vagyontárgyakat idegenítene el kizárhatja az árfolyamváltozásból adódó kockázatokat, és ezáltal elkerülheti az árfolyamveszteséget. Így pl., amennyiben kamatnövekedésre van kilátás, egy portfolió fix kamatozású részét változó kamatkövetelésre lehet becserélni vagy fordítva, csökkenő kamatkilátások esetében a változó részt lehet fix kamatozásúra cserélni. Deviza swap A Volksbank Invest jogában áll a VB - Interbond Alap vagyonának vagyontárgyait egy más valutára szóló vagyontárgyra cserélni. Egy ilyen csere akkor hajtható végre, amennyiben a Volksbank Invest pl. a portfolió egyik valutájának leértékelésére számít. Értékpapírkölcsön A Volksbank Invest jogosult értékpapírokat a VB - Interbond Alap vagyonának 30 %-áig egy elismert értékpapír kölcsönző rendszer keretén belül harmadiknak határidőhöz kötötten, azzal a feltétellel átruházni, hogy harmadik kötelezi magát arra, hogy az átruházott értékpapírokat az előre megállapított kölcsönidőtartam lejárta után visszaruházza. A VB Interbond Alapot terhelő költségek: Tulajdonrészek kibocsátásának és visszavételezésének költségei Alapkezelési költség: 0,5% Egyéb költségek a) vagyontárgyak vételével és elidegenítésével kapcsolatos költségek; b) szokásos banki letéti díjak, kuponinkasszó költségek, adott esetben szokásos banki költségek külföldi értékpapírok külföldön történő kezelésére; c) a résztulajdonosok számára készült bizonyos beszámolók és féléves jelentések nyomtatási és postázási költsége; d) beszámolók és féléves jelentések, kibocsátási és visszavételezési árak és adott esetben osztalékfizetés meghirdetésének költségei; e) a VB - Interbond Alap vagyonának a VB KAG. m.b.h. könyvvizsgálója által végzett ellenőrzésének költségei; f) adott esetben tanúsítványnyomtatás, hozamjegy- és ívújítás költségei; g) a kezelés és megőrzés költségeivel kapcsolatban esetleg keletkező adók; egyéb alárendelt költségek, amelyek a VB - Interbond Alap kezelésével összefüggésben keletkezhetnek. 21

22 7.3. Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap Az Alap célja, hogy a legnagyobb biztonság elve mellett, a gyakran változó magyar pénz- és tőkepiacon a banki betétekkel versenyképes hozamot biztosítson a befektetési jegyek vásárlóinak. Az Alapkezelő a befektetők pénzének biztonsága érdekében és a piaci kamatláb, illetve a hozamszintek emelkedése esetén jelentkező árfolyamveszteség minimalizálása érdekében az Alap saját tőkéjének jelentős részét a Magyarországi Volksbank Zrt.-nél, mint Letétkezelőnél elhelyezett bankbetétekbe és repokba fekteti. Az Alapkezelő az Alap szabad eszközeinek minél gyorsabb befektetésére törekszik. A mindenkori kamatfeltételek függvényében a bankbetétek és repok valamint a fix, illetve változó kamatozású értékpapírok és konstrukciók arányának kialakításakor az Alapkezelő arra törekszik, hogy az Alap eszközeinek átlagos hátralévő futamideje jellemzően ne haladja meg a 182 napos mértéket. Az értékpapír állomány lehetséges elemei (befektetési eszközök): - Diszkont kincstárjegyek - Fix és változó kamatozású Államkötvények - MNB-kötvények Az Alapra vonatkozó befektetési arányszámok és befektetési korlátok az Alapok aktuális összesített nettó eszközértékéhez viszonyítva értendők. Az Alap a visszaváltás igények teljesítése céljára elkülönített likvid eszközök és a hitelkeret együttes legkisebb aránya: 15%. 8. Az Alapokra vonatkozó befektetési szabályok a Törvény alapján (7 alap tájékoztatójában) Az ebben a pontban felsorolt befektetési korlátok a Törvény értelmében mindegyik Alapra érvényesek. A befektetők eligazodásának segítése érdekében kiemeltük azokat a befektetési korlátokat és szabályokat, amelyek az egyes Alapok esetén az adott befektetési politikája alapján tényleges korlátot jelenthetnek. Az egyes Alapok -az alábbi táblázat szerint- saját tőkéje kizárólag az alábbi eszközökben tartható: a) tőzsdén vagy más elismert piacon jegyzett értékpapír; b) olyan értékpapír, amelynek kibocsátója kötelezettséget vállalt az adott értékpapírnak a kibocsátást követő egy éven belüli, bármely az a) pont szerinti piacok valamelyikére történő bevezetésére, és a bevezetésnek nincs törvényi vagy egyéb akadálya; c) olyan, az a)-b) pontokban meghatározott feltételnek meg nem felelő tagsági jogokat megtestesítő értékpapír, amelyre a vételt megelőző harminc napon belül folyamatosan legalább két befektetési szolgáltató nyilvános módon visszavonhatatlan vételi kötelezettséget jelentő árfolyamot tett közzé; d) az a)-b) pontokban meghatározott feltételnek meg nem felelő, legfeljebb kettő éves hátralévő futamidejű hitelviszonyt megtestesítő értékpapír; e) állampapír; f) kollektív befektetési értékpapír; g) bankbetét; h) deviza; i) származtatott termék. j) pénzpiaci eszköz. Az Alapkezelő az Alapok részére nem vásárolhat: saját maga által kibocsátott értékpapírt; az alapkezelő kapcsolt vállalkozásai által kibocsátott értékpapírt, a nyilvános árjegyzéssel rendelkező értékpapírok kivételével, ideértve a tőzsdére bevezetendő értékpapírokat. Az Alapkezelő a tulajdonában lévő befektetési eszközöket az Alapokba nem helyezheti el, és nem vásárolhat befektetési eszközt az Alapoktól. 22

23 Az Alapkezelő a kapcsolt vállalkozásai tulajdonában lévő befektetési eszközöket az Alapokba nem helyezheti el, a nyilvános árjegyzéssel rendelkező értékpapírok és a fél évnél rövidebb lejáratú állampapírok kivételével, ideértve az elismert értékpapírpiacra bevezetett értékpapírokat. Az Alapok saját tőkéje kizárólag olyan pénzpiaci eszközbe fektethető be, amelynek a piaci ára naponta megbízható és ellenőrizhető módon megállapítható. Az Alapkezelő az egyes Alapok saját tőkéjét nem fektetheti be ugyanazon Alap által kibocsátott befektetési jegybe. Ha az Alapkezelő az Alapok saját tőkéjét olyan más kollektív befektetési forma kollektív befektetési értékpapírjába fektetik be, amelyet az Alapkezelő vagy azzal szoros kapcsolatban lévő másik alapkezelő kezel - ideértve azt az esetet is, amikor az alapkezelő alvállalkozóként kezeli az adott Alapot -, a befektetéssel, illetve annak megszüntetésével kapcsolatosan az adott Alapra eladási és visszaváltási jutalék nem terhelhető. 1. Az egyes Alapok egyetlen kibocsátóban sem szerezhetnek 10%-ot meghaladó közvetlen, illetőleg közvetett tulajdoni részesedést, illetve 10%-ot meghaladó szavazati jogot megtestesítő értékpapírt. 2. Az egyes Alapok egyenként nem szerezhetik meg az egy kibocsátótól származó hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok és egyéb pénzpiaci eszközök több mint 20%-át, kivéve az OECD tagállamok által kibocsátott állampapírt. 3. Az OECD tagállamok által kibocsátott azonos sorozatú állampapírok saját tőkére vetített összértéke nem haladhatja meg az egyes Alapok saját tőkéjének 35%-át. 4. Az egy kibocsátó által kibocsátott, tőzsdén vagy más elismert értékpapírpiacon jegyzett értékpapíroknak, illetve a fejezet b) pontja szerinti értékpapíroknak az egyes Alapok saját tőkéjére vetített összértéke nem haladhatja meg a 10%-ot, kivéve az OECD tagállam által kibocsátott állampapírokat, a 11. bekezdésben meghatározott kötvényeket és az 5. bekezdésben foglalt esetet. 5. Az OECD tagállam által kibocsátott állampapírok és a 11. bekezdésben meghatározott kötvények kivételével az egy kibocsátó által kibocsátott, tőzsdén vagy más elismert értékpapírpiacon jegyzett, megfelelő likviditással rendelkező értékpapíroknak az egyes Alapok saját tőkéjére vetített összértéke nem haladhatja meg a 15%-ot. Megfelelő likviditással rendelkezőnek minősül az a tőzsdén jegyzett vagy elismert értékpapírpiacon forgalmazott értékpapír, amelynek az utolsó naptári negyedévben mért napi átlagos forgalma meghaladja a százmillió forintot. 6. A 4. bekezdésben foglalt korlátot meghaladó 5. bekezdés szerinti értékpapírok saját tőkére vetített összértéke nem haladhatja meg a 40%-ot. 7. Az OECD tagállam által kibocsátott állampapírok kivételével az egy kibocsátó által kibocsátott, tőzsdén vagy más elismert értékpapírpiacon nem jegyzett értékpapíroknak és egyéb pénzpiaci eszközöknek az egyes Alapok saját tőkéjére vetített összértéke nem haladhatja meg a 2%-ot. 8. A 7. bekezdés szerinti értékpapírok és egyéb pénzpiaci eszközök saját tőkére vetített összértéke nem haladhatja meg a 10%-ot. 9. A kollektív befektetési értékpapírok saját tőkére vetített összértéke nem haladhatja meg az 5%-ot. 10. Az OECD tagállam által kibocsátott azonos sorozatba tartozó állampapírok saját tőkére vetített összértéke nem haladhatja meg a 35%-ot. 11. Az egyes Alapok saját tőkéjének legfeljebb 25-%-a fektethető be Magyarországon székhellyel rendelkező ugyanazon jelzálog-hitelintézet által kibocsátott jelzáloglevélbe, vagy a 85/611/EGK irányelv 22. cikk (4) bekezdésének a székhely ország jogrendszerébe történő átvétele alapján engedélyezett, az Európai Unió másik tagállamában székhellyel rendelkező, ugyanazon kibocsátó kötvényeibe. 12. A bekezdésben foglaltak szempontjából a nyilvános nyílt végű kollektív befektetési értékpapírokra a tőzsdén jegyzett értékpapírokra vonatkozó befektetési szabályokat kell alkalmazni. 13. A fejezet b) pontja szerinti értékpapírok összesített aránya legfeljebb az Alapok saját tőkéjének 30%-a lehet. 14. A fejezet b) pontja szerinti értékpapírokra a tőzsdén kívüli értékpapírokra vonatkozó szabályok vonatkoznak, amennyiben a kibocsátó kötelezettségvállalása ellenére sem történik meg a kötelezettségvállalás időpontját követő egy éven belül az értékpapírnak a fejezet a) pont szerinti piacra történő bevezetése. 15. Az Alapokban lévő nyilvános, nyíltvégű, értékpapír alapú kollektív befektetési értékpapírok esetén a és bekezdésben meghatározott limitekbe nem kell beszámítani az Alapokban, illetőleg a kollektív befektetési formában lévő értékpapírokat. A befektetési szabályoknak vásárláskor kell megfelelni, az egyes portfolió-elemek ügyletkötéskori piaci értékének az Alapok ügyletkötéskori saját tőkéjére vetített aránya alapján. Az Alapkezelő köteles a befektetési korlátoknak megfelelő helyzetet harminc napon belül helyreállítani, ha a Törvényben meghatározott befektetési korlátok az értékpapír forgalomba hozatalakor annak körülményei miatt előre nem látható okból nem érvényesíthetők. Ha az értékelési árak változása, illetve a visszaváltások következtében az Alapokban valamely portfolió-elem aránya jelentősen (több mint 25%-al) meghaladja a Törvény előírásait, az Alapkezelő köteles harminc napon belül legalább a Törvényben megengedett szintre csökkenteni az adott portfolió-elem arányát. 23

24 9. Hitelfelvétel, eszközök megterhelése 9.1. (1) Az alapkezelő a befektetési alap portfóliójában lévő eszközöket - a (2)-(8) bekezdésben meghatározott eseteket kivéve - zálogjoggal vagy egyéb módon nem terhelheti meg, és a befektetési alap nevében kötvényt vagy más, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírt nem bocsáthat ki. (2) Az alapkezelő a nyílt végű befektetési alap befektetési jegyeinek visszaváltása céljából jogosult hitelt felvenni az alap nevében, az alap saját tőkéjének legfeljebb tíz százaléka erejéig, legfeljebb harmincnapos lejárati időszakra. Az alapkezelő jogosult a befektetési alap eszközei terhére az alap nevében óvadékot nyújtani a hitel fedezeteként. (3) Az alapkezelő az e törvényben előírt feltételekkel az értékpapíralap értékpapírjait legfeljebb a saját tőke harminc százaléka erejéig az alap nevében kölcsönadhatja. (4) Az alapkezelő a) az alap származtatott ügyleteihez, valamint b) ingatlanbefektetési alap halasztott fizetés mellett kötött ingatlanvételi ügyletei esetében, ha az óvadék nyújtásának feltétele, hogy az alap tulajdonjogának ingatlan-nyilvántartási bejegyzéséhez az eladó legkésőbb az óvadék rendelkezésre bocsátásával egyidejűleg hozzájáruljon, jogosult az alap nevében az alap eszközei terhére óvadékot nyújtani. (5) Az alapkezelő kizárólag a származtatott termékekbe befektető alap, illetve zártkörű alap javára jogosult értékpapírt kölcsönbe venni. Az alapkezelő jogosult a kölcsönvett értékpapírok fedezeteként az alap nevében az alap vagyona terhére óvadékot nyújtani. (6) Az alapkezelő az ingatlanbefektetési alap által vásárolt egyes ingatlanok, illetve adott ingatlanberuházások nettó eszközérték számításakor figyelembe vehető értékének ötven százaléka erejéig jelzálog vagy óvadék fedezete mellett, ingatlanfinanszírozás, illetve ingatlanberuházás finanszírozása céljából kölcsönt vehet fel az alap nevében, amennyiben ez az alapkezelési szabályzatban foglalt általános feltételeknek megfelel. Az ilyen kölcsön fedezeteként az alap a) a megterhelt ingatlanra kötött vagyonbiztosításon, b) az adott ingatlanból befolyó bevételek hitelező bank számára történő engedményezésén, vagy c) óvadékon túlmenően egyéb biztosítékot nem nyújthat. Az alap letétkezelője jelzáloggal fedezett kölcsön esetén hitelezőként nem szerepelhet. (7) Az alapkezelő jogosult nyilvános ingatlan értékesítési pályázatokon az ingatlanalap nevében részt venni, jogosult a pályázati kiírásban meghatározott bánatpénzt, óvadékot, bankgaranciát a pályázat kiírója javára, a pályázat kiírásának megfelelően rendelkezésére bocsátani, amennyiben a pályázaton meghirdetett ingatlan az alap számára az általános szabályok szerint megvásárolható. Az így megfizetésre kerülő bánatpénz vagy óvadék összege nem haladhatja meg az adott ingatlan ingatlanértékelő által meghatározott forgalmi értékének húsz százalékát. (8) Az alapkezelő jogosult hozzájárulni a vevőt terhelő jelzálogjog bejegyzéséhez az ingatlanbefektetési alap tulajdonában lévő, de érvényes adásvételi szerződés alapján értékesített ingatlan esetében, feltéve, hogy a jelzálogjog bejegyzését a teljes vételárhátralék kielégítése céljából a vevő részére bankhitelt nyújtó hitelintézet előzetesen írásban kéri, és a vételárhátralék összegének megfelelő hitelösszeget a hitelintézet közvetlenül az alap - letétkezelőnél vezetett - bankszámlájára utalja át. Az alapkezelő érvényes adásvételi szerződés alapján jogosult hozzájárulni az alap tulajdonában lévő ingatlanra vonatkozó vételi, visszavásárlási és elővásárlási jog bejegyzéséhez. (9) A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok és egyéb pénzpiaci eszközök megvásárlását és a (3) bekezdésben foglaltakat kivéve az alapkezelő az alap eszközeinek terhére kölcsönt nem nyújthat és harmadik személy részére garanciát nem vállalhat. (10) Az óvadékba, illetve kölcsönbe adott - egyébként likvid eszköznek minősülő - értékpapír nem minősül a befektetési jegyek visszaváltását biztosító likvid eszköznek. (11) Az egyes értékpapírok saját tőkén belüli arányának számításakor figyelembe kell venni az alap nevében kölcsönadott értékpapírokat, nem vehető figyelembe azonban kölcsönvett értékpapír. (12) Az alapkezelő nem adhat el olyan értékpapírt és egyéb pénzpiaci eszközt, amely nincs az alap tulajdonában. 24

25 10. A Nyilvános értékpapír-befektetési alapokra vonatkozó különleges és eltérő szabályok (1) A nyilvános értékpapír-befektetési alap saját tőkéje a 8.1. (1) bekezdésében foglalt elemeken belül kizárólag az alábbi eszközökben tartható: a) tőzsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett értékpapír; b) olyan értékpapír, amelynek kibocsátója kötelezettséget vállalt az adott értékpapírnak a kibocsátást követő egy éven belüli, bármely az a) pont szerinti piacok valamelyikére történő bevezetésére, és a bevezetésnek nincs törvényi vagy egyéb akadálya; c) olyan, az a)-b) pontokban meghatározott feltételnek meg nem felelő tagsági jogokat megtestesítő értékpapír, amelyre a vételt megelőző harminc napon belül folyamatosan legalább két befektetési szolgáltató nyilvános módon visszavonhatatlan vételi kötelezettséget jelentő árfolyamot tett közzé; d) az a)-b) pontokban meghatározott feltételnek meg nem felelő, legfeljebb kettő éves hátralévő futamidejű hitelviszonyt megtestesítő értékpapír; e) állampapír; f) kollektív befektetési értékpapír; g) bankbetét; h) deviza; i) származtatott termék; j) pénzpiaci eszköz. (2) A befektetési alap saját tőkéje kizárólag olyan pénzpiaci eszközbe fektethető be, amelynek a piaci ára naponta megbízható és ellenőrizhető módon megállapítható (1) Az egy kibocsátó által kibocsátott, tőzsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett értékpapíroknak, illetve a b) pontja szerinti értékpapíroknak az alap saját tőkéjére vetített összértéke nem haladhatja meg a Tpt. 20. számú melléklet táblázata b sorában az alap fajtája szerint meghatározott értéket, kivéve az OECD tagállam által kibocsátott állampapírokat, a (8) bekezdésben meghatározott kötvényeket és a (2) bekezdésben foglalt esetet. (2) Az OECD tagállam által kibocsátott állampapírok és a (8) bekezdésben meghatározott kötvények kivételével az egy kibocsátó által kibocsátott, tőzsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett, megfelelő likviditással rendelkező értékpapíroknak az alap saját tőkéjére vetített összértéke nem haladhatja meg a 20. számú melléklet táblázata a sorában az alap fajtája szerint meghatározott értéket. Megfelelő likviditással rendelkezőnek minősül az a tőzsdén jegyzett vagy szabályozott piacon forgalmazott értékpapír, amelynek az utolsó naptári negyedévben mért napi átlagos forgalma meghaladja a százmillió forintot. (3) Az (1) bekezdésben foglalt korlátot meghaladó (2) bekezdés szerinti értékpapírok saját tőkére vetített összértéke nem haladhatja meg a Tpt. 20. számú melléklet táblázata d sorában az alap fajtája szerint meghatározott értéket. (4) Az OECD tagállam által kibocsátott állampapírok kivételével az egy kibocsátó által kibocsátott, tőzsdén vagy más szabályozott piacon nem jegyzett értékpapíroknak és egyéb pénzpiaci eszközöknek az alap saját tőkéjére vetített összértéke nem haladhatja meg a Tpt. 20. számú melléklet táblázata c sorában az alap fajtája szerint meghatározott értéket. (5) A (4) bekezdés szerinti értékpapírok és egyéb pénzpiaci eszközök saját tőkére vetített összértéke nem haladhatja meg a Tpt. 20. számú melléklet táblázata e sorában az alap fajtája szerint meghatározott értéket. (6) A kollektív befektetési értékpapírok saját tőkére vetített összértéke nem haladhatja meg a Tpt. 20. számú melléklet táblázata f sorában az alap fajtája szerint meghatározott értéket. (7) Az OECD-tagállam által kibocsátott azonos sorozatba tartozó állampapírok saját tőkére vetített összértéke nem haladhatja meg a Tpt. 20. számú melléklet táblázata g sorában az alap fajtája szerint meghatározott értéket. (8) A befektetési alap saját tőkéjének legfeljebb 25 százaléka fektethető be Magyarországon székhellyel rendelkező ugyanazon jelzálog-hitelintézet által kibocsátott jelzáloglevélbe, vagy a 85/611/EGK irányelv 22. cikk (4) bekezdésének a székhely ország jogrendszerébe történő átvétele alapján engedélyezett, az Európai Unió másik tagállamában székhellyel rendelkező, ugyanazon kibocsátó kötvényeibe. (9) Az (1)-(6) bekezdésben foglaltak szempontjából a nyilvános nyílt végű kollektív befektetési értékpapírokra a tőzsdén jegyzett értékpapírokra vonatkozó befektetési szabályokat kell alkalmazni. (10) A b) pontja szerinti értékpapírok összesített aránya legfeljebb az alap saját tőkéjének harminc százaléka lehet. (11) A b) pontja szerinti értékpapírokra a tőzsdén kívüli értékpapírokra vonatkozó szabályok vonatkoznak, amennyiben a kibocsátó kötelezettségvállalása ellenére sem történik meg a kötelezettségvállalás időpontját követő egy éven belül az értékpapírnak a a) pont szerinti piacra történő bevezetése. (12) Az alapban lévő nyilvános, nyíltvégű, értékpapír alapú kollektív befektetési értékpapírok esetén az (1)-(5) és (7)-(8) bekezdésben meghatározott limitekbe nem kell beszámítani az alapban, illetőleg a kollektív befektetési formában lévő értékpapírokat. 25

26 11. Befektetési alapba befektető alapra vonatkozó eltérő szabályok (1) Amennyiben a befektetési alap befektetési politikája szerint saját tőkéjének legalább nyolcvan százalékát kívánja kollektív befektetési értékpapírokba fektetni, az alap befektetési alapba befektető befektetési alapnak minősül, és ezt a tényt a tájékoztatóban és a rövidített tájékoztatóban feltűnő módon szerepeltetni kell. (2) A nyilvános módon létrehozott, befektetési alapba fektető alap portfóliójában lévő, nyilvános, nyílt végű, értékpapír alapú kollektív befektetési értékpapírokat nem kell figyelembe venni a 8.2. (1)-(2) bekezdésében és a pontban foglalt szabályok alkalmazása során. (3) Amennyiben a befektetési alapba fektető alap a saját tőkéjének legalább huszonöt százalékát meghaladó mértékben kíván befektetni egyetlen befektetési alapba, illetve kollektív befektetési formába, akkor ezen befektetési alap befektetési politikáját és ezen alapot terhelő költségeket az alap kezelési szabályzatában ismertetni kell. (4) A befektetési alapba befektető befektetési alap tájékoztatójában fel kell tüntetni az alapra, illetőleg a befektetéssel érintett másik kollektív befektetési formára terhelhető kezelési díj legnagyobb mértékét, éves jelentésében pedig az alapra, illetve a másik kollektív befektetési formára terhelt tényleges kezelési díj legnagyobb arányát. (5) Az alapkezelő a befektetési alapba befektető alap nevében kizárólag a Tpt (2) bekezdése a), c) és d) pontjának megfelelő származtatott ügyletet köthet. 12. Származtatott ügyletekre vonatkozó szabályok a Törvény alapján Származtatott ügyletnek tekintjük az értékpapírokra, értékpapírokon alapuló tőzsdei szabványosított származékos termékekre, kamatlábra, devizára kötött határidős, opciós és swap-ügyleteket. Nem minősülnek határidős ügyletnek azok az ügyletek, amelyek a tőzsdei prompt ügyleteknél, illetve 6 tőzsdenapnál nem hosszabb teljesítési időt tartalmaznak, valamint a jegyzések és az aukciókon kötött ügyletek. Az alább felsorolt korlátozások nem vonatkoznak a hitelintézettel állampapírra kötött repo ügyletekre. Az Alapkezelő az Alapok nevében csak olyan származtatott ügyletet köthet, amely: csökkenti az egyes befektetésekből fakadó kockázatokat (fedezeti ügylet), nyitott származtatott ügylet lezárását eredményezi, csökkenti az alap befektetési céljainak megfelelő portfolió kialakításának költségeit (portfólió hatékony kialakítása), kockázatmentes bevételt eredményez (arbitrázs). A befektetési korlátokat az egyes értékpapírok a Törvény a szerinti nettó pozíciójára kell vonatkoztatni. A befektetési korlátoknak való megfelelés szempontjából az értékpapírra, illetve indexre kötött határidős ügyleteket az alapul szolgáló eszköz piaci árfolyamán, az opciós szerződéseket pedig az alapul szolgáló eszköz piaci árfolyama és az opció deltatényezőjének szorzatán kell figyelembe venni. Az összetett származtatott ügyleteket az alaptermékekre felbontva kell kezelni. A tőzsdei határidős ügyleteket és a tőzsdén kívüli határidős ügyleteket az alapul szolgáló eszköz és az ügylet által generált fiktív vagy valós pénzáramlás összetételeként kell kezelni. A nem forintban denominált pozíciókat a Szabályzatban meghatározott árfolyamon forintra átszámítva kell figyelembe venni. Az Alapkezelő nem köthet az Alapok javára olyan ügyletet, amely Törvény a szerinti nettósítási szabályok alkalmazásával rövid nettó pozíciót eredményezne. Az Alapoknak folyamatosan rendelkeznie kell a származtatott hosszú pozíciói összesített kötési árfolyama és a már befizetett változóletét különbsége száz százalékának megfelelő beszámítási értékű likvid eszközzel, a befektetési jegyek visszaváltását biztosító likvid eszközökön felül. A beszámítási érték a látraszóló vagy legfeljebb harminc napra lekötött bankbetét esetén megegyezik a betét összegével; egyéb likvid eszköz esetén pedig a likvid eszköz piaci értéke nyolcvanöt százalékával. A származtatott ügyletek nem nettósított, összesített - a Szabályzat szerint számított - piaci értéke nem haladhatja meg az Alapok saját tőkéjének a harminc százalékát. Az előző bekezdés szerinti korlátba nem számítandó bele a hitelintézettel állampapírra kötött repo ügylet, és az árfolyamkockázat csökkentésére kötött származtatott ügylet. 26

27 13. Az Alapok saját tőkéje Az Alapok saját tőkéje az egyes Alapok összesített nettó eszközértékével azonos, mely megegyezik a forgalomban lévő befektetési jegyek nettó eszközértékének (egy jegyre jutó nettó eszközérték) és darabszámának a szorzatával. Az Alapok forgalomban lévő befektetési jegyeinek száma és ezzel az Alapok saját tőkéjének összege a befektetési jegyek forgalmazása következtében folyamatosan változhat. A forgalomban lévő befektetési jegyek mennyiségének felső korlátja nincs. 14. A befektetési jegyek Az Alapkezelő a forgalmazás során Alaponként korlátlan darabszámú, egyenként 1 forint névértékű a Volksbank Állampapír Alapok Alapja és a Volksbank Pénzpiaci Alap esetében, a Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja esetében pedig 1 euró. Az Alapkezelő visszaváltható, névre szóló, dematerializált befektetési jegyeket hoz forgalomba. Az Alapok befektetési jegyei dematerializált értékpapírként kerülnek forgalomba, ezért az a személy vásárolhatja az Alapok befektetési jegyeit, aki értékpapír-számlavezetésre az arra jogosult értékpapír-forgalmazóval szerződést kötött. Az értékpapírszámla értékpapír-számlaszerződéssel jön létre. Értékpapír-számlaszerződéssel a számlavezető kötelezettséget vállal arra, hogy a vele szerződő fél (számlatulajdonos) tulajdonában álló értékpapírt a számlavezetőnél megnyitott értékpapír-számlán nyilvántartja és kezeli, a számlatulajdonos szabályszerű rendelkezését teljesíti, valamint a számlán történt jóváírásról, terhelésről és a számla egyenlegéről a számlatulajdonost értesíti. A dematerializált értékpapír olyan névre szóló értékpapír, amelynek nincs sorszáma, a tulajdonos nevét, egyértelmű azonosítására szolgáló adatokat pedig az értékpapírszámla tartalmazza. A befektetési jegy fizikailag nem kerül kinyomtatásra, éppen ezért fizikai formában nem kérhető ki. 15. A befektetési jegy vásárlók köre Az Alapok befektetési jegyeit a folyamatos forgalmazás során devizabelföldi és devizakülföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok vásárolhatják. 16. A befektetési jegyek tulajdonosait megillető jogok A befektetési jegyek minden tulajdonosa jogosult befektetési jegyeit, vagy azok egy részét, visszaváltási jutalék megfizetése mellett, az érvényes egy jegyre jutó nettó eszközértéken visszaváltani, a jelen Szabályzatban meghatározottak szerint; jogosult arra, hogy az egyes Alapok megszűnésekor az adott Alap végelszámolását követően fennmaradó, a költségekkel csökkentett vagyonból a tulajdoni arányának megfelelő mértékben részesüljön; a befektető részére a befektetési jegy folyamatos forgalmazása során a rövidített tájékoztatót, a Tájékoztatót, a Kezelési Szabályzatot, a féléves vagy az éves jelentést, valamint a legfrissebb portfóliójelentést a befektető kérésére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani, illetve szóbeli és elektronikus értékesítés során fel kell hívni a befektető figyelmét, hogy hol érheti el a felsorolt dokumentumokat; a befektetési jegynek az adott befektető számára első alkalommal történő értékesítésekor az adott Alap Kezelési Szabályzatát és rövidített tájékoztatóját térítésmentesen át kell adni, az adott Alap Tájékoztatóját, a legutóbbi éves és féléves jelentését a befektető kérésére ingyenesen rendelkezésére kell bocsátani; jogosult a befektetési jegyekhez, mint értékpapírhoz kapcsolódó, a Törvényben meghatározott jogosultságok gyakorlására. (A befektetők tájékoztatása című részben a tájékoztatási kötelezettségek részletezésre kerülnek.) 17. A befektetési jegyek forgalmazási szabályai Az Alapkezelő a Forgalmazókon keresztül az Alapok nevében befektetési jegyeket forgalmaz. Az Alapok befektetési jegyeinek forgalmazása a II. számú mellékletben felsorolt forgalmazó helyeken, az általuk meghirdetett pénztári órákban történik. Az Alapkezelő a jövőben további forgalmazó helyeket hirdethet meg. A befektetőknek lehetőségük van az Alapok befektetési jegyeit a II. mellékletben feltüntetett egyes Forgalmazók által üzemeltetett elektronikus befektetési szolgáltató rendszeren keresztül is megvenni, illetve visszaváltani. A forgalmazó helyek minden banki napon kötelesek a befektetőktől befektetési jegy vételi, vagy eladási megbízást felvenni. A forgalmazó helyek az adott napon azonnal teljesítik az ügyfélmegbízásokat, az aznapra kiszámolt egy jegyre jutó nettó eszközértéken, amely az előző forgalmazási napon került kiszámolásra, és a Letétkezelő a megállapítást követő munkanapon jelenteti meg a hirdetményi helyeken (lásd. 15. pontban).. 27

28 A befektető vételi vagy eladási megbízásában határozza meg a venni vagy eladni kívánt befektetési jegyek darabszámát vagy forintértékét a Forgalmazó üzletszabályzata alapján. A vételi megbízás leadásakor a befektetőnek az eladási díjjal növelt teljes vételárat egy összegben a Forgalmazó pénztárába be kell fizetni, vagy az összeget át kell utalni a Forgalmazónál vezetett ügyfélszámlára. Átutalás esetén a megbízás teljesítésekor megadásakor ellenőrzésre kerül, hogy megérkezett-e az átutalt összeg az ügyfél pénzszámlájára. A megvásárolt befektetési jegyeket a nap végi feldolgozást követően a megbízás napján írják jóvá a befektető értékpapírszámláján. A befektetési jegy teljes vételárának rendelkezésre kell állnia az ügyfél Forgalmazónál vezetett pénzszámláján, részteljesítés nincs. Eladási megbízás megadásakor a befektető jogosult a visszaváltott befektetési jegyek visszaváltási díjjal csökkentett ellenértékét a megbízás napján a Forgalmazónál (a Forgalmazó készpénzfelvételi szabályai szerint) egyösszegben felvenni vagy átutaltatni. A Forgalmazók az eladási megbízás megadása napján megterhelik a visszaváltott befektetési jegyekkel a befektető értékpapírszámláját. Eladási megbízás megadásakor a befektető Forgalmazónál vezetett értékpapír számláján kell, hogy legyen a teljes visszaváltani kívánt értékpapír mennyiség, részteljesítés nincs. 18. A forgalmazási ár Volksbank Állampapír Alapok Alapja és a Volksbank Pénzpiaci Alap A folyamatos forgalmazás során a befektetési jegyek eladási ára megegyezik a megvásárolni kívánt befektetési jegyek darabszámának és az aznapra kiszámolt egy befektetési jegyre jutó aznapra kiszámolt nettó eszközérték szorzatával. A befektetési jegyek eladási díja nem lehet magasabb, mint a befektetési jegyekre jutó nettó eszközérték 3%-a, illetve db 1 Ft névértékű befektetési jegy napi nettó eszközértéke közül a nagyobb. A visszaváltás során a befektetési jegyek visszaváltási ára megegyezik a visszaváltani kívánt befektetési jegyek darabszámának és az aznapra kiszámolt egy befektetési jegyre jutó aznapra kiszámolt nettó eszközérték szorzatával. A visszaváltási díj nem lehet magasabb, mint a befektetési jegyekre jutó nettó eszközérték 3%-a, illetve db 1 Ft névértékű befektetési jegy napi nettó eszközértéke közül a nagyobb. Ebből a Forgalmazó kondíciós listájában meghatározott mértékű, 3 meghatározott napon belüli visszaváltás esetén felszámított díjat az Alapkezelő visszaforgathatja az Alapba. Az aktuális eladási és visszaváltási díjakat a Forgalmazó kondíciós listája tartalmazza. Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja A folyamatos forgalmazás során a befektetési jegyek eladási ára megegyezik a megvásárolni kívánt befektetési jegyek darabszámának és az aznapra kiszámolt egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték szorzatával. Az eladási áron felül a befektetési jegyek eladási díja nem lehet magasabb, mint a befektetési jegyekre jutó nettó eszközérték 5%-a. A visszaváltás során a befektetési jegyek visszaváltási ára megegyezik a visszaváltani kívánt befektetési jegyek darabszámának és az aznapra kiszámolt egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték szorzatával. A visszaváltási díj nem lehet magasabb, mint a befektetési jegyekre jutó nettó eszközérték 3%-a. Az aktuális eladási és visszaváltási díjakat, valamint az egyéb befektetőket közvetlenül terhelő költségeket a Forgalmazó kondíciós listája tartalmazza. 19. A befektetési jegyek forgalmazásának felfüggesztése A befektetési jegyek folyamatos forgalmazását az Alapkezelő kizárólag elháríthatatlan külső ok miatt, a befektetők érdekében az alábbi rendkívüli esetekben, a Felügyelet haladéktalan tájékoztatása mellett függesztheti fel: az egyes Alapok nettó eszközértéke nem állapítható meg, így különösen, ha az Alapok saját tőkéje több mint 10%-ára vonatkozóan az adott értékpapírok forgalmát felfüggesztik, vagy a forgalmazás technikai feltételei legalább a forgalmazási helyek felén nem adottak. A forgalmazást a kiváltó ok megszűnésével vagy a Felügyelet felhívására haladéktalanul folytatni kell. A befektetési jegyek forgalmazását fel lehet függeszteni, ha az egyes Alapok megszűnését, illetve beolvadását jóváhagyó felügyeleti engedély ezt tartalmazza. A Felügyelet meghatározott időre, de legfeljebb 10 napra felfüggesztheti a befektetési jegyek folyamatos forgalmazását, ha az Alapkezelő nem tesz eleget a tájékoztatási kötelezettségnek, vagy ha azt a befektetők érdekeinek védelme egyébként szükségessé teszi. 28

29 20. Hozam Az Alapok nem fizetnek hozamot. Az Alapkezelő az Alapok befektetésein elért nyereséget újra befekteti. A befektetési jegy tulajdonosok befektetési jegyük hozamát a jegyek (vagy azok egy részének) visszaváltásával realizálják. 21. Az Alapokat érintő költségek A felmerült (ismertté vált) tételes költségek teljes egészében az Alapokra terhelendők. Az Alapokra az alábbi költségek kerülnek terhelésre: 1. Az Alapkezelő szolgáltatásainak napi szinten az Alap értékelésnapi portfólióértékének* legfeljebb a táblázat 1. oszlopában megjelölt értékének az adott év napjaival osztott része. Az így megállapított kezelési díj az Alapban naponta elhatárolásra, és minden hónapban, a tárgyhónapot követő első munkanapon kifizetésre kerül. Érintett alapok: Volksbank Állampapír Alapok Alapja; Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Az így megállapított kezelési díj az Alapban naponta elhatárolásra, és minden hónapban, a tárgyhónapot követő ötödik munkanapon kifizetésre kerül. Érintett alap: Volksbank Pénzpiaci Alap 2. A Letétkezelői szolgáltatásaiért napi szinten az Alap értékelésnapi portfólióértékének* a táblázat 2. oszlopában megjelölt értékének az adott év napjaival osztott része, az így megállapított díj az Alapban naponta elhatárolásra, minden hónapban, a tárgyhónapot követő első munkanapon pedig levonásra kerül. *(portfólióérték: az Alap eszközeinek aktuális piaci értéke) Alap Volksbank Állampapír Alapok Alapja 0,01% 0,8% Volksbank Pénzpiaci Alap 1,00% 0,8% Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja 0,02% 0,8% 3. Az Alap Könyvvizsgálójának fizetendő díjak és költségek időarányosan. 4. Az Alap ügyletei során felmerült értékpapír forgalmazási, számlavezetési és őrzési díjak valamint banki költségek felmerülésükkor. 5. A közzététel, a befektetési jegy tulajdonosok információkkal, alap-kezelési szabályzattal, tájékoztatóval való ellátásával összefüggő költségek felmerülésükkor. 6. Az Alap működésével közvetlenül összefüggő egyéb költségek (pl. felügyeleti díj: 0,03%, amely napi szinten elhatárolásra kerül).). 7. A befektetési jegyek folyamatos forgalmazásának díja, amelynek nagysága az Alapkezelő és a Forgalmazó által kötött egyedi szerződésben kerül meghatározásra. A forgalmazási díj az Alapban naponta elhatárolásra, és a forgalmazási szerződésben rögzítettek szerint, negyedéves gyakorisággal az előző pontban meghatározott Alapkezelői díj terhére kerül kifizetésre. Érintett Alapok: Volksbank Pénzpiaci Alap, Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja Az éves jelentésben a költségek felsorolásra kerülnek. 22. A nettó eszközérték megállapítása, számítási módja, közzétételének időpontja, módja, helye Volksbank Állampapír Alapok Alapja és a Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap A Letétkezelő az Alap nettó eszközértékét a tulajdonában lévő befektetések piaci értéke alapján forintban határozza meg, az Alapot terhelő költségek levonása után. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték az Alap mindenkori nettó eszközértékének és a befektetési jegyek számának hányadosa a következők szerint. A T napi nettó eszközértéket (T a forgalmazás napja) a letétkezelő T-1 (munka)napon állapítja meg a következő adatok figyelembe vételével: a) T-1 nap 16:00 óráig tudomására jutott tranzakciók alapján összeállított értékpapír állomány, b) T-1 nap 16:00 óráig ismertté vált tételes költségek, kötelezettségek, c) T napig elhatárolt folyamatos díjak (alapkezelői, letétkezelői, könyvvizsgáló, felügyeleti díj stb.) d) T-1 nap 16:00 óráig ismertté vált követelések, e) T-1 napon forgalomban lévő befektetési jegy darabszám (a KELER-ben nyilvántartott befektetési jegyek mennyisége). Az értékpapír állományban lévő befektetések piaci értékét a 27. pontban lefektetett szabályok szerint kell megállapítani. A befektetési alap nettó eszközértéke számításában bekövetkezett hiba esetén a hibás nettó eszközértéket a hiba feltárását követő legközelebbi nettó eszközérték megállapításkor a hiba bekövetkezésének időpontjára visszamenőleges hatállyal javítani kell. A javítás során a hibás nettó eszközértéket a helyes értékre kell módosítani minden olyan napra vonatkozóan, amelyen nettó eszközérték kiszámítására került sor, s amelyet a feltárt hiba érintett. 29

30 Ha hibás egy jegyre jutó nettó eszközértéken (árfolyam) befektetési jegy forgalmazására került sor, a hibás és a helyes nettó eszközérték szerint számított forgalmazási ár (árfolyam) közötti különbséget a befektetővel legfeljebb harminc napon belül el kell számolni, kivéve ha a) a hibás nettó eszközérték számítás miatt előállt egy befektetési jegyre vonatkozó forgalmazási ár (árfolyam) és a helyes nettó eszközértéken egy befektetési jegyre számított forgalmazási ár (árfolyam) különbségének a mértéke nem éri el az egy ezrelékét; b) a hibás és a helyes nettó eszközértéken számított forgalmazási ár (árfolyam) különbségből származó elszámolási kötelezettség összegszerűen nem haladja meg befektetőnként az ezer forintot; vagy c) a nettó eszközérték számításában feltárt hiba esetén, annak javítása eredményeképpen a befektetési jegy forgalmazási árában (árfolyam) keletkező különbségből adódó elszámolási kötelezettség kapcsán a befektetőt terhelő visszatérítési kötelezettség keletkezett. A nettó eszközérték közzétételének időpontja, módja, helye A Letétkezelő az Alap és az egy befektetési jegy nettó eszközértékét minden forgalmazási napon megállapítja. A nettó eszközértéket a Letétkezelő a megállapítást követő munkanapon jelenteti meg az Alap hivatalos hirdetményi helyein (lásd következő pont). Volksbank Euro Kötvény Alapok Alapja A Letétkezelő az Alap nettó eszközértékét az Alap tulajdonában lévő befektetések piaci értéke alapján euróban határozza meg, az Alapot terhelő költségek levonása után. A forintban denominált eszközök és felmerült költségek a nettó eszközérték megállapítása során, a Letétkezelő aznapra érvényes deviza vételi árfolyamán kerülnek értékelésre. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték az Alap mindenkori nettó eszközértékének és a befektetési jegyek számának hányadosa a következők szerint. A T napi nettó eszközértéket (T a forgalmazás napja) a letétkezelő T+1 (munka)napon 17:00 óráig állapítja meg a következő adatok figyelembe vételével: a) T nap 17,00 óráig tudomására jutott tranzakciók alapján összeállított értékpapír állomány, b) T nap 17,00 óráig ismertté vált tételes költségek, kötelezettségek, c) T napig elhatárolt folyamatos díjak (alapkezelői, letétkezelői, könyvvizsgáló, felügyeleti díj) d) T nap 17,00 óráig ismertté vált követelések, e) T napon forgalomban lévő befektetési jegy darabszám Az értékpapír állományban lévő befektetések piaci értékét a 27. pontban lefektetett szabályok szerint kell megállapítani. A nettó eszközérték közzétételének időpontja, módja, helye A Letétkezelő az Alap és az egy befektetési jegy nettó eszközértékét minden forgalmazási napra megállapítja. A nettó eszközértéket a Letétkezelő a megállapítás napját követő munkanapon jelenteti meg az Alap hivatalos hirdetményi helyein (lásd következő pont). 23. A befektetők tájékoztatása Az Alapkezelő minden rendszeres és rendkívüli tájékoztatási kötelezettségeinek megfelelően, a Törvényben meghatározottak szerint tájékoztatja befektetőit, illetve a Felügyeletet. A hivatalos hirdetményi helyek: a Magyar Tőkepiac honlapja ( A befektetési jegynek az adott befektető számára első alkalommal történő értékesítésekor az Alap Kezelési Szabályzatát és rövidített tájékoztatóját a befektetőnek térítésmentesen át kell adni, az Alap tájékoztatóját, a legutóbbi éves és féléves jelentését a befektető kérésére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani. A befektető részére a befektetési jegy folyamatos forgalmazása során a rövidített tájékoztatót, a Tájékoztatót, a Kezelési Szabályzatot, a féléves vagy az éves jelentést, valamint a legfrissebb portfóliójelentést a befektető kérésére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani, illetve szóbeli és elektronikus értékesítés során fel kell hívni a befektető figyelmét, hogy hol érheti el a felsorolt dokumentumokat. Az Alapkezelő portfóliójelentést készít havonta a hónap utolsó forgalmazási napjára megállapított nettó eszközérték alapján, a megállapítás napját követő tizedik forgalmazási naptól a forgalmazási helyeken, és a székhelyén Forgalmazóknál hozzáférhetővé teszi, és a befektetők kérésére kötelezően átadja, egyúttal megküldi a Felügyelet részére. Az Alapkezelő és a Letétkezelő Üzletszabályzata megtekinthető az Alapkezelő irodájában, illetve a Letétkezelő központi irodájában. A féléves jelentéstájékoztatót minden év június 30-át követő 45, az éves tájékoztatójelentést minden üzleti év végét követő 120 napon belül kell a Törvény szerint elkészíteni, a Felügyeletnek megküldeni, és nyilvánosságra hozni. 24. Az Alapok megszűnése 30

31 Az Alapkezelő dönthet az egyes Alapok megszüntetéséről, amennyiben saját tőkéje a létrejöttét követő hatodik hónapot követően fél éven keresztül nem éri el átlagosan a 300 millió forintot. Az Alapok a Felügyelet által vezetett nyilvántartásból való törléssel szűnnek meg. Az egyes Alapok megszűnését a Felügyelet határozatban elrendeli, ha az Alapok saját tőkéje negatív. Az Alapokat meg kell szűntetni, ha az Alapkezelő jogutód nélkül megszűnik, a tevékenységi engedélyét visszavonják, vagy ha az alapkezelést másik alapkezelő nem vállalja el, illetve, ha az egyes Alapok saját tőkéje huzamosan (három hónapon keresztül) átlagosan nem éri el a húszmillió forintot. Az Alapok megszűnésekor az Alapkezelő 1 hónapon belül értékesíti az Alapok befektetési eszközeit. A Felügyelet engedélyével ez az értékesítési intervallum egyszer, három hónappal meghosszabbítható. Az alapok megszűnési jelentésének elkészítésére a Tpt (7) bekezdése az irányadó. Ezt követően a Letétkezelő 10 napon belül megkezdi a rendelkezésre álló összeg (értékesítésből befolyt összeg csökkentve az alap tartozásaival és kötelezettségeivel) kifizetését a befektetőknek a Törvény előírásainak megfelelően, részletes elszámolás bemutatásával. A felszámolási eljárás befejezése után megmaradt vagyon, befektetési jegyeik névértékének arányában, szétosztásra kerül a befektetési jegyek tulajdonosai között. 25. Az Alapok átalakulása Átalakulásnak minősül az Alapok fajtájának, típusának vagy futamidejének a megváltoztatása. Az egyes Alapok nem alakulhatnak zártvégű nyilvános befektetési alappá, illetve csak az összes befektető hozzájárulásával alakulhat át zártkörű befektetési alappá. Az Alapkezelő az átalakulás indokát, napját és feltételeit tartalmazó tájékoztatót köteles a Felügyeletnek jóváhagyásra benyújtani. Az Alapkezelő a Felügyeleti engedély megszerzését követően köteles az átalakulás tényét az egyes Alapok hirdetményi helyein, az átalakulás napját legalább harminc nappal megelőzően közzétenni. 26. Az Alapok beolvadása Az Alapkezelő a Felügyelet jóváhagyásával kezdeményezheti az Alapok beolvadását. Az Alapkezelő köteles beolvadási tájékoztatót készíteni, és azt nyilvánosságra hozni. Kizárólag hasonló befektetési politikával rendelkező, valamint azonos fajtájú és típusú alapok olvadhatnak egybe. A beolvadás során meg kell jelölni a jogutód alapot. Az egyes Alapoknak nem lehet a jogutóda zártvégű befektetési alap. A beolvadásról szóló tájékoztatóban be kell mutatni a beolvadás indokát, a beolvadó alapok befektetési politikáját, a nettó eszközértékek és az egy jegyre jutó nettó eszközértékek alakulását, az értékelési szabályokat, a beolvadás határnapját, az átváltási névérték meghatározását, a beolvadás feltételeit és a befektetési jegy tulajdonosainak teendőit. A beolvadási tájékoztatónak tartalmaznia kell a jogutód befektetési alap Törvény szerinti teljes kezelési szabályzatát. A jogutód befektetési alap alapkezelője a felügyeleti engedély megszerzését követően a beolvadás napját legalább harminc nappal megelőzően köteles a beolvadás tényét a beolvadó befektetési alap hirdetményi helyein közzétenni. A beolvadás értéknapján meg kell állapítani a beolvadó alap befektetési jegyeinek - a jogutód befektetési alap befektetési jegyének névértékére átszámított - egy jegyre jutó napi nettó eszközértékét. Az alapkezelő és a forgalmazó a jogutód befektetési alap befektetési jegyeit - az érvényes egy jegyre jutó nettó eszközértékeknek megfelelő átváltási arányban - jóváírja a beolvadó befektetési alap befektetési jegy tulajdonosainak a forgalmazónál vezetett értékpapír-számláján. A jogutód alapkezelő a beolvadásról, a befektetési alapok beolvadásának napjára érvényes portfóliójáról jelentést készít, melyet a beolvadást követő nyolc munkanapon belül köteles megküldeni a Felügyeletnek, valamint mind a jogutód, mind a jogelőd befektetési alapra kibocsátott befektetési jegyek forgalmazási helyein a befektetők rendelkezésére bocsátani. A jelentésnek tartalmaznia kell a portfóliókban lévő eszközök tételes felsorolását, azok értékét; az összesített nettó eszközértékeket; a befektetési jegyek darabszámát, az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket, az átváltási arányt. A jelentést a jogutód befektetési alap letétkezelője és könyvvizsgálója is aláírja. 31

32 27. Az Alapok átadása Az Alapkezelő az Alapokat kizárólag más befektetési alapkezelő részére adhatja át, ehhez a Felügyelet engedélye szükséges, és a befektetőket az átadásról tájékoztatni kell a nyilvános közzétételi helyeken. 28. Az egyes értékpapír elemek értékelési módszerei Volksbank Állampapír Alapok Alapja és a Volksbank Pénzpiaci Befektetési Alap a) Folyószámla A folyószámlán lévő eszközök T napig megszolgált kamata és a T-1 napi záróállomány kerül elszámolásra, majd a tényleges havi zárlat alapján kerül sor az esetleges korrekció elszámolására. b) Úton lévő pénzek b/1. Eladáskor, vételkor a fennálló követelések T napi várható értékét hozzá kell adni az eszközök értékéhez. Kötbért, késedelmi kamatot, illetve peres úton érvényesíthető követeléseket nem lehet a nettó eszközérték meghatározásakor figyelembe venni. b/2. Az Alap által kibocsátott saját befektetési jegyeinek T-1 napig történt forgalmazásából fakadó követelések egyenlegét hozzá kell adni az Alap eszközeinek értékéhez. c) Lekötött betét A lekötött betétek esetében a betét összegét T napig megszolgált kamatokkal együtt kell figyelembe venni a nettó eszközérték számítása során. d) Repoügyletek Az eladási és a visszavásárlási ár közötti árfolyamnyereség/veszteség időarányosan kerül T napi esedékességgel elszámolásra. Ha az értékpapír a repo-ügylet időszakában kamatot és/vagy tőketörlesztést fizet, ami az Alaphoz folyik be (az esedékes kifizetéseket az értékpapírok jelenlegi tulajdonosa az Aalapra engedményezi), úgy az időarányos árfolyamnyereséghez/veszteséghez a befolyó kamat/tőketörlesztés jelenértékét kell hozzáadni. A jelenérték meghatározásakor T napi bázisnappal és a kéthetes jegybanki betéti kamattal kell számolni. Amennyiben passzív repo esetén az értékpapír kikerül az eszközei közül, a fentieken túl a kikerülési ár és az aktuális piaci ár különbségét is érvényesíteni kell az értékelés során. e) Kamatozó értékpapírok A kuponfizető nem diszkont értékpapírok esetében az értékelésnél T napig felhalmozott kamattal kell a következő nettó árfolyamok közül a legfrissebbet figyelembe venni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: A magyar értékpapírok esetén az elsődleges árjegyzői rendszer (ÁKK) legutolsó elérhető közép árfolyama. A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam (amennyiben 16:30 óráig az adott napi záróárfolyam elérhető) Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Reuters, Bloomberg, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam (16:00-16:15 között) Az utolsó üzletkötés árfolyama. Diszkont államkötvények (kincstárjegyek) értékét az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyam alapján számított hozamokkal kalkulált jelenértéken kell értékelni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: A magyar értékpapírok esetén az elsődleges árjegyzői rendszer (ÁKK) legutolsó elérhető közép árfolyama. A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam (amennyiben 16:30 óráig az adott napi záróárfolyam elérhető). Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Reuters, Bloomberg, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam (16:00-16:15 között) Az utolsó üzletkötés árfolyama. Egyéb diszkont értékpapírok esetén az értékelés alapja a következő árfolyamok alapján számított hozamokkal kalkulált jelenértékek közül a legfrissebb. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni. A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam (amennyiben 16:30 óráig az adott napi záróárfolyam elérhető). Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Reuters, Bloomberg, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam (16:00-16:15 között) Az utolsó üzletkötés árfolyama. f) Befektetési jegyek Az értékelés alapja a legutolsó elérhető visszaváltási árfolyam. 32

33 Volksbank Euro Alapok Alapja a) Folyószámla A folyószámlán lévő eszközök T napig megszolgált kamata és a T napi záróállomány kerül elszámolásra, majd a tényleges havi zárlat alapján kerül sor az esetleges korrekció elszámolására. b) Úton lévő pénzek b/1. Eladáskor, vételkor a fennálló követelések T napi várható értékét hozzá kell adni az eszközök értékéhez. Kötbért, késedelmi kamatot, illetve peres úton érvényesíthető követeléseket nem lehet a nettó eszközérték meghatározásakor figyelembe venni. b/2. Az Alap által kibocsátott saját befektetési jegyek T-3 napig történt forgalmazásából fakadó követelések egyenlegét hozzá kell adni az Alap eszközeinek értékéhez. c) Lekötött betét A lekötött betétek esetében a betét összegét T napig megszolgált kamatokkal együtt kell figyelembe venni a nettó eszközérték számítása során. d) Repoügyletek Az eladási és a visszavásárlási ár közötti árfolyamnyereség/veszteség időarányosan kerül T napi esedékességgel elszámolásra. Ha az értékpapír a repoügylet időszakában kamatot és/vagy tőketörlesztést fizet, ami az Alaphoz folyik be (az esedékes kifizetéseket az értékpapírok jelenlegi tulajdonosa az Alapra engedményezi), úgy az időarányos árfolyamnyereséghez/veszteséghez a befolyó kamat/tőketörlesztés jelenértékét kell hozzáadni. A jelenérték meghatározásakor T napi bázisnappal és a kéthetes jegybanki betéti kamattal kell számolni. Amennyiben passzív repo esetén az értékpapír kikerül az eszközei közül, a fentieken túl a kikerülési ár és az aktuális piaci ár különbségét is érvényesíteni kell az értékelés során. e) Kamatozó értékpapírok A kuponfizető nem diszkont értékpapírok esetében az értékelésnél T napig felhalmozott kamattal kell a következő nettó árfolyamok közül a legfrissebbet figyelembe venni (T napra vonatkozóan). Amennyiben több árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: A magyar értékpapírok esetén az elsődleges árjegyzői rendszer (ÁKK) legutolsó elérhető közép árfolyama. A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Reuters, Bloomberg, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam Az utolsó üzletkötés árfolyama. Diszkont államkötvények (kincstárjegyek) értékét az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyam alapján számított hozamokkal kalkulált jelenértéken kell értékelni (T napra vonatkozóan). Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: A magyar értékpapírok esetén az elsődleges árjegyzői rendszer (ÁKK) legutolsó elérhető közép árfolyama. A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam. Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Reuters, Bloomberg, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam Az utolsó üzletkötés árfolyama. Egyéb diszkont értékpapírok esetén az értékelés alapja a következő árfolyamok alapján számított hozamokkal kalkulált jelenértékek közül a legfrissebb (T napra vonatkozóan). Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni. A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam. Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Reuters, Bloomberg, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam Az utolsó üzletkötés árfolyama. f) Befektetési jegyek - Az értékelés alapja a legutolsó elérhető árfolyam, figyelembe véve a visszaváltáskor érvényes kerekítési szabályokat. 33

34 29. Hitelfelvétel, eszközök megterhelése a. Az Alapkezelő az egyes Alapok értékpapír állományában lévő eszközöket - a b), c), d) bekezdésekben meghatározott eseteket kivéve - zálogjoggal vagy egyéb módon nem terhelheti meg, és az Alapok nevében kötvényt vagy más, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírt nem bocsáthat ki. b. Az Alapkezelő az egyes Alapok befektetési jegyeinek visszaváltása céljából jogosult hitelt felvenni az Alapok nevében, az Alapok saját tőkéjének legfeljebb tíz százaléka erejéig, legfeljebb harmincnapos lejárati időszakra. Az Alapkezelő jogosult az Alapok eszközei terhére az Alapok nevében óvadékot nyújtani a hitel fedezeteként. c. Az Alapkezelő a Törvényben előírt feltételekkel az egyes Alapok értékpapírjait legfeljebb a saját tőke harminc százaléka erejéig az Alapok nevében kölcsönadhatja. d. Az Alapkezelő az Alapok származtatott ügyleteihez jogosult az Alapok nevében az Alapok eszközei terhére óvadékot nyújtani. e. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok és egyéb pénzpiaci eszközök megvásárlását, és a c) bekezdésben foglaltakat kivéve az Alapkezelő az Alapok eszközeinek terhére kölcsönt nem nyújthat és harmadik személy részére garanciát nem vállalhat. f. Az óvadékba, illetve kölcsönbe adott - egyébként likvid eszköznek minősülő - értékpapír nem minősül a befektetési jegyek visszaváltását biztosító likvid eszköznek. g. Az egyes értékpapírok saját tőkén belüli arányának számításakor figyelembe kell venni az egyes Alapok nevében kölcsönadott értékpapírokat, nem vehető figyelembe azonban kölcsönvett értékpapír. h. Az Alapkezelő nem adhat el olyan értékpapírt és egyéb pénzpiaci eszközt, amely nincs az Alapok tulajdonában. 30. A Szabályzat módosítása A jelen Szabályzatban foglalt feltételeket az Alapkezelő egyoldalúan a Felügyelet engedélyével módosíthatja. A Törvény ának (5) bekezdésében megnevezett esetekben a módosításokhoz nem szükséges a Felügyelet engedélye. 34

35 II. MELLÉKLET AZ ALAPOK FORGALMAZÓ HELYEINEK LISTÁJA A Magyarországi Volksbank Zrt. bankfiókjainak listája Budapest - Központi fiók 1088 Budapest, Rákóczi út 7. Budapest - Retek u Budapest, Retek u. 20. Budapest - Frankel út 1023 Budapest, Frankel Leó út 45. Budaörs 2040 Budaörs, Szabadság út 86. Pilisvörösvár 2085 Pilisvörösvár, Fő út. 83. Székesfehérvár 8000 Székesfehérvár, Táncsics M. u. 7. Budapest- Zugló 1146 Budapest, Hungária krt Budapest-Újlipótváros 1132 Budapest- Újlipótváros, Váci út Budapest- Soroksár 1238 Budapest- Soroksár, Grassalkovich u. 167/b Budapest- Újpest 1042 Budapest- Újpest, Árpád út 56. Kecskemét 6000 Kecskemét, Petőfi Sándor u. 1. Dunakeszi 2120 Dunakeszi, Fő út 41. Villányi út 1113 Budapest, Villányi út 62. Orczy tér 1089 Budapest, Baross u Soroksár BILK vámpénztári kirendeltség 1239 Budapest-Soroksár, Európa út 4. Malév Air Cargo vámpénztári kirendeltség 1185 Budapest, Ferihegy 1. A. porta Budapest - Egyetem tér 1053 Budapest, Egyetem tér 5 Budapest - Hegyalja út (Buda Center) 1016 Budapest, Hegyalja út 7-13 Budapest - Rákóczi utca (SÜBA/Csillagvár) 1039 Budapest, Rákóczi utca 36. Budapest - Örs vezér tere (ÁRKÁD) 1106 Budapest, Örs vezér tere 25/a Budapest - Teréz krt Budapest, Teréz krt. 46 Budapest - Arany János utca 1051 Budapest, Arany J. u. 25. Budapest - Váci utca 1052 Budapest, Váci u (ITC Zászlós Ház) Budapest - Ráday utca 1092 Budapest, Ráday u Budapest - Városligeti Fasor 1068 Budapest, Városligeti Fasor Budapest - Istenhegy 1126 Budapest, Istenhegyi út 40/A Budapest - Törökvész 1022 Budapest, Törökvészi út 30/B Nyíregyháza 4400 Nyíregyháza, Bercsényi út 13. Szolnok 5000 Szolnok, Sólyom u. 3. Debrecen-Simonyi kapu 4026 Debrecen, Bem tér 14 Debrecen-Lícium fiók 4025 Debrecen, Hatvan u. 1/A Miskolc-Kazinczy fiók 3525 Miskolc, Kazinczy F.u.4-6 Kazincbarcika 3702 Kazincbarcika, Szent Flórián tér 1. Miskolc-Városház tér fiók 3525 Miskolc, Városház tér 9. Ibrány kirendeltség 4484 Ibrány, Lehel út 18. Bélapátfalva kirendeltség 3346 Bélapátfalva, IV. Béla király u. 1. Pécs 7621 Pécs, Perczel M u. 4. Pécs 7621 Pécs, Király u. 66. Letenye 8868 Letenye, Kárpáti út 1. Lenti 8960 Lenti, Templom tér 2. Balatonföldvár 8623 Balatonföldvár, Budapesti út 3. Kaposvár 7400 Kaposvár, Fő út 30. Mohács 7700 Mohács, Szabadság u. 3/a Zalaegerszeg 8900 Zalaegerszeg, Kossuth L.u Nagykanizsa 8800 Nagykanizsa, Csengery út 10 Nagykanizsa 8800 Nagykanizsa, Király u. 36. Keszthely 8360 Keszthely, Kossuth L. u. 27. Villány 7773 Villány, Kölcsey Ferenc u. 2 Mosonmagyaróvár 9200 Mosonmagyaróvár, Szent István Király u. 49. Sárvár 9600 Sárvár, Kossuth tér 8. Sopron 9400 Sopron, Várkerület 67. Szombathely 9700 Szombathely, Rákóczi Ferenc u. 1. Győr 9027 Győr, Budai út 2. Győr 9024 Győr, Bartók Béla út 8. Baross Gábor u. 41. Szeged 6720 Szeged, Klauzál tér

36 III. MELLÉKLET A BUDAPEST ALAPKEZELŐ ZRT. PUBLIKUS MÉRLEGE ÉS EREDMÉNYKIMUTATÁSA 2004., ÉS ÉVRE (adatok ezer forintban) Sorsz. ESZKÖZÖK A. BEFEKTETETT ESZKÖZÖK / sor/ 25,303 16,050 14,545 2 I. IMMATERIÁLIS JAVAK / sorok/ 5,473 5,011 2, II. TÁRGYI ESZKÖZÖK / sorok/ 19,777 11,039 12, III. BEFEKTETETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK / sor/ B. FORGÓESZKÖZÖK / sor/ 2,913,847 2,992,988 4,712, I. KÉSZLETEK / sorok/ 35 II. KÖVETELÉSEK / sorok/ 215, , , III. ÉRTÉKPAPÍROK / sor/ 2,696,924 2,727,373 4,401, IV. PÉNZESZKÖZÖK / sorok/ 1,196 17,095 77, C. AKTÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK / sor/ 23,341 6,583 61, ESZKÖZÖK /AKTÍVÁK/ ÖSSZESEN / / 2,962,491 3,015,621 4,788,772 Sorsz. Források D. SAJÁT TŐKE /58., ,71. sorok/ 1,196,960 2,510,708 4,172, I. JEGYZETT TŐKE / sorok/ 500, , , II. JEGYZETT, DE MÉG BE NEM FIZETETT TŐKE /-/ 65 III. TŐKETARTALÉK 66 IV. EREDMÉNYTARTALÉK 541, ,960 2,010, V. LEKÖTÖTT TARTALÉK 68 VI. ÉRTÉKELÉSI TARTALÉK / sorok/ 71 VII. MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY 155,509 1,313,748 1,662, E. CÉLTARTALÉKOK / sorok/ 269, , , F. KÖTELEZETTSÉGEK / sor/ 1,419,755 25, , I. HÁTRASOROLT KÖTELEZETTSÉGEK / sorok/ 81 II. HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK / sorok/ 90 III. RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK /91., sorok/ 1,419,755 25, , G. PASSZÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK / sor/ 76,776 70,621 25, FORRÁSOK /PASSZÍVÁK/ ÖSSZESEN / sor/ 2,962,491 3,015,621 4,788,772 sorsz I Értékesítés nettó árbevétele 1,618,236 2,163,613 2,631,769 II Aktivált saját teljesítmények értéke III Egyéb bevételek 563,902 25,886 33,096 IV Anyagjellegü ráfordítások 283, , ,095 V Személyi jellegü ráfordítások 246, , ,107 VI Értékcsökkenési leírás 9,218 7,929 8,052 VII Egyéb ráfordítások 137, ,762 54,587 A Üzleti tevékenység eredménye 1,505,786 1,421,037 1,832,024 VIII Pénzügyi müveletek bevétele 274, , ,779 IX Pénzügyi müveletek ráfordításai ,087 B Pénzügyi müveletek eredménye 274, , ,692 C Szokásos vállalkozási eredmény 1,780,057 1,584,776 2,000,716 D Rendkívüli eredmény -500 E Adózás elötti eredmény 1,779,557 1,584,776 2,000,716 F Adózott eredmény 1,555,509 1,313,748 1,662,281 G Mérleg szerint eredmény 155,509 1,313,748 1,662,281 36

37 37

38 38

39 39

40 IV. MELLÉKLET A LETÉTKEZELŐ PUBLIKUS MÉRLEGE ÉS EREDMÉNYKIMUTATÁSA 2004., ÉS ÉVRE (adatok ezer forintban) ESZKÖZÖK (adatok THUF-ban) A. BEFEKTETETT ESZKÖZÖK 8,332,770 10,783,973 23,645,049 I. Immateriális javak 359,148 1,139,280 1,044,085 II. Tárgyi eszközök 1,101, ,701 1,680,349 III. Befektetett pénzügyi eszközök 6,872,035 8,672,992 20,920,615 B. FORGÓESZKÖZÖK 188,993, ,756, ,906,046 I. Készletek 6,781 18,214 8,942 II. Követelések 176,336, ,295, ,924,266 III. Értékpapírok 8,386,988 2,604,390 2,497,313 IV. Pénzeszközök 4,263,117 6,838,127 12,475,525 C. AKTÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK 1,874,508 3,435,369 4,053,127 ESZKÖZÖK/AKTÍVÁK ÖSSZESEN 199,200, ,975, ,604,222 FORRÁSOK (adatok THUF-ban) D. SAJÁT TŐKE 8,494,895 10,750,864 18,950,746 I. Jegyzett tőke 4,000,000 4,870,000 7,400,000 II. Jegyzett, de még be nem fizetett tőke (-) III. Tőketartalék 3,692,792 5,242,792 10,778,792 IV. Eredménytartalék 555, , ,763 V. Lekötött tartalék V. Értékelési tartalék 0 11, VI. Mérleg szerinti eredmény 26, ,670 Általános tartalék 220, , ,925 E. CÉLTARTALÉKOK 468, , ,515 F. KÖTELEZETTSÉGEK 188,971, ,863, ,627,235 I. Hátrasorolt kötelezettségek 3,531,646 3,629,296 3,623,121 II. Hosszú lejáratú kötelezettségek 17,808,702 19,475,731 27,830,957 III. Rövid lejáratú kötelezettségek 167,630, ,758, ,173,157 G. PASSZÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK 1,267, ,188 1,474,726 FORRÁSOK/PASSZÍVÁK ÖSSZESEN 199,200, ,975, ,604,222 EREDMÉNYKIMUTATÁS (adatok THUF-ban) Értékesítés nettó árbevétele 8,728,456 15,805,989 21,767,709 Aktivált saját teljesítmények értéke Egyéb bevételek 599,612 1,282, ,127 Anyagjellegű ráfordítások 2,828,103 3,273,440 3,966,800 Személyi jellegű ráfordítások 2,402,246 3,134,940 3,666,783 Értékcsökkenési leírás 440, , ,490 Egyéb ráfordítások 2,192,852 3,071,113 2,754,277 Üzemi tevékenység eredménye 1,464,620 7,162,253 11,428,486 Pénzügyi műveletek bevételei 12,552 14,800 31,278 Pénzügyi műveletek ráfordításai 967,118 6,054,819 9,435,378 Pénzügyi műveletek eredménye -954,566-6,040,019-9,404,100 Szokásos vállalkozás eredmény 510,054 1,122,234 2,024,386 Rendkívüli eredmény -160, , ,869 Adózás előtti eredmény 349, ,872 1,740,517 Adózott eredmény 273, ,351 1,291,845 MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY 26, ,670 40

41 41

42 42