2014. január 20. hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. jan. 20. H. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Lengyelország 14:00 Bruttó bérek, dec. 3,2% 3,1% USA Martin Luther King napja 2014. jan. 21. K. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Magyarország 9:00 Bruttó bérek, nov. 4,5% 5,7% Németország 11:00 ZEW index, jan. 63,4 62 Magyarország 14:00 MNB kamatdöntés 2,90% 2,90% 3,00% Lengyelország 14:00 Ipari termelés, dec. 10,5% 2,9% 2014. jan. 22. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Nagy-Britannia 10:30 Munkanélküliségi ráta, nov. 7,3% 7,4% 2014. jan. 23. Cs. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Németország 9:28 BMI, jan. 54,7 54,3 9:28 BMI szolgáltatások, jan. 54 53,5 EZ 9:58 BMI, jan. 53 52,7 9:58 BMI szolgáltatások, jan. 51,4 51 9:58 BMI kompozit, jan. 52,5 52,1 USA 14:30 Heti új munkanélküli kérelmek 332e 326e 14:58 Markit BMI, jan. 54,4 54,4 EZ 16:00 Fogyasztói bizalom, jan. -13-13,6 USA 16:00 Használt lakás eladások, dec. 4,93m 4,90m 16:00 Vezető indikátorok, dec. 0,1% 0,8% 2014. jan. 24. P. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Lengyelország 10:00 Kiskereskedelmi forgalom, dec. 7% 3,8% 10:00 Munkanélküliségi ráta, dec. 13,5% 13,2%
Devizaárfolyamok és közi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 300.77 300.97 USD/JPY 104.24 104.26 O/N 2.22 1w 0.227 USD/HUF 222.04 222.74 GBP/USD 1.6425 1.6429 2W 3.00 2w 0.233 CHF/HUF 243.64 244.27 USD/CHF 0.9113 0.9116 1M 3.00 1m 0.243 EUR/USD 1.3539 1.3541 EUR/JPY 141.11 141.17 3M 2.98 3m 0.302 EUR/PLN 4.1639 4.1674 EUR/GBP 0.8241 0.8243 6M 2.95 6m 0.408 EUR/CZK 27.442 27.512 EUR/CHF 1.2339 1.2342 9M 2.90 9m 0.498 EUR/RON 4.530 4.535 USD/TRY 2.2450 2.2500 12 M 2.89 12m 0.571 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 2.67-0.04 HU10Y 5.440-0.100 magyar 227.45 2.42 6M 2.70-0.05 CZ10Y 2.395 0.000 cseh 55.69-0.06 1Y 2.78-0.04 PL10Y 4.365 0.024 lengyel 79.64-0.20 3Y 3.55-0.10 EU10Y 1.752-0.003 román 171.33 0.50 5Y 4.50-0.12 CH10Y 1.145-0.007 ukrán 685.00-50.10 10Y 5.34-0.10 US10Y 2.819 0.000 török 242.00 0.47 15Y 6.00-0.08 JP10Y 0.666 0.002 orosz 169.61 2.84 IT10Y 3.811-0.011 olasz 145.33 0.00 ES10YT 3.701-0.004 spanyol 122.33 0.33 Árupiacok BRT 106.3 WTI 93.69 Arany 1255.02 Határidős indexek Vegyes eredmények, vegyes hangulat Gyengült a forint, esett a BUX Kisebb esés a piacokon DAX 9707.5-0.44% CAC-40 4318-0.24% Eurostoxx50 3142-0.29% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Mérsékelten folytatódott az emelkedés az európai tőzsdéken annak reményében, hogy idén valóban megtörténik a növekedési fordulat az európai gazdaságban. Az amerikai részvények azonban felemásan teljesítettek a vegyes vállalati eredmények hatására. Míg az Intel és a General Electric csalódást okoztak, az American Express és a Morgan Stanley kellemes meglepetéssel szolgáltak. A befektetők részben a hétfői szünnap miatti hosszú hétvége előtt zárhatták pozícióikat. Technikai szintek áttörését tesztelve tovább erősödött a dollár, míg a feltörekvő devizák, különösen a történelmi mélypontra eső líra, tovább gyengültek. A kamatcsökkentési várakozások és a többnyire gyengülő feltörekvő devizák miatt folytatta a gyengülést a forint, így újra eljutott a 301-es szintig az euróval szemben. A régiós devizák azonban kissé erősödtek. Átlag alatti, 7,8 milliárdos forgalom mellett esett a BUX. Az esést az OTP és a MOL vezette, a MOL esését az indokolhatta, hogy a horvát kormány nemzetközi bírósághoz fordult a MOL-INA ügyben. Így mind a BUX, mind az OTP és a MOL fontos technikai szintekről esett vissza. Kisebb eséssel indult a hét az ázsiai piacokon a gyenge pénteki amerikai kereskedést követően. A kínai GDP növekedése a 7,6%-os várakozásoknál kevésbé, 7,7%-ra lassult a negyedik negyedévben a harmadik negyedéves 7,8%-os növekedésről. A decemberi ipari termelés és kiskereskedelmi forgalom növekedése a várakozásoknak megfelelően minimálisan, 9,7%-ra, ill. 13,6%-ra lassult. Európában is eséssel kezdődhet a kereskedés, a német tőzsdén a váratlanul nagy veszteséget bejelentő Deutsche Bank vezetheti az esést. A devizapiacokon nem volt lényeges elmozdulás, azonban a török líra újabb történelmi mélypontra zuhant, ami lefelé húzza a feltörekvő devizákat, így a forint is kissé gyengülni látszik. Piacbefolyásoló adatok és az amerikai kereskedés hiányában nem várható jelentős aktivitás a piacokon.
Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 300.70 0.35 0.12% 2.60 0.87% USD/HUF 222.33 1.95 0.88% 4.09 1.87% CHF/HUF 243.89 0.24 0.10% 2.10 0.87% EUR/PLN 4.1605-0.01-0.17% 0.02 0.40% EUR/CZK 27.437-0.05-0.18% 0.06 0.21% Gyengült a forint (EUR/HUF) 305 Erősödött a dollár (USD/HUF) 226 300 222 218 295 290 214 210 Erősödött a zloty (EUR/PLN) 4.24 Erősödött a korona (EUR/CZK) 28 4.21 27 4.18 4.15 4.12 26 25
Nagyot estek a hozamok Vegyesen mozogtak a régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac Tovább csökkentek a hozamok az állampapírpiacon múlt pénteken. A rövid hozamok 4-5bp-tal, a hosszú hozamok pedig 8-12bp-tal mérséklődtek. A múlt héten a rövid hozamok 10-15bp-tal, a hosszúak az 5 éves kivételével, ami a referenciakötvény cseréjének köszönhető 7-18bp-tal csökkentek. A hozamok esése részben az alacsony hazai inflációnak és az MNB további kamatcsökkentésekre utaló kommunikációjának, részben a periférikus adósságválság érdemi enyhülésének, ill. az ezt tükröző meredek hozameséseknek köszönhető. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt szerdán 73 milliárddal 5.084 milliárd forintra emelkedett. Többnyire csökkentek a periférikus, azonban vegyesen mozogtak a régiós törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 230bp körül ingadozott. Egy hét alatt eltérően mozogtak a térségbeli CDS felárak, a legnagyobb mértékben, közel 8bp-tal a magyar felár csökkent. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 400 6 5 4 3 hónapos 3 1 éves 3 éves 10 éves 2 13/01 13/04 13/07 13/10 14/01 300 200 100 magyar cseh lengyel 0 orosz török román 13/01 13/04 13/07 13/10 14/01 Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 19255.65-203.93-1.05% 153.93 0.81% OTP 4418-61.00-1.36% 31.00 0.71% MOL 14300-210.00-1.45% 10.00 0.07% MagyarTelekom 308 0.00 0.00% -1.00-0.32% Richter 4680-40.00-0.85% 81.00 1.76% Esett a BUX 19600 Visszaesett az OTP 4900 19200 4750 4600 18800 4450 18400 4300 4150 200 napos mozgoatlag 18000 4000
Gyengült az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.3539-0.0080-0.59% -0.0128-0.94% EUR/CHF 1.2322 0.0016 0.02% -0.0013-0.11% EUR/JPY 141.06-1.03-0.72% -1.25-0.88% USD/JPY 104.29-0.05-0.05% 0.17 0.16% USD/CHF 0.9099 0.0052 0.57% 0.0077 0.85% Erősödött a dollár (EUR/USD) Erősödött a jen (EUR/JPY) 1.39 1.38 1.37 146 142 1.36 1.35 1.34 1.33 138 134 1.32 130 Emelkedtek az európai, vegyesen zártak az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 16458.56 41.55 0.25% 21.51 0.13% SP 500 1838.7-7.19-0.39% -3.67-0.20% Nasdaq 4197.582-21.11-0.50% 22.92 0.55% DAX 9742.96 25.25 0.26% 269.72 2.85% CAC-40 4327.5 8.23 0.19% 76.90 1.81% FTSE100 6829.3 13.88 0.20% 89.36 1.33% Nikkei 225 15641.68-92.78-0.59% -270.38-1.70% Hang Seng 22933.19-200.16-0.87% 56.12 0.25% Kospi 1953.78 9.30 0.48% 4.86 0.25% Emelkedett a DAX Esett a Dow Jones 9900 9600 16650 16300 9300 15950 9000 15600 8700 15250
Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak Arany 1253.33 11.23 0.90% 6.63 0.53% Brent 106.48-0.61-0.57% -0.77-0.72% WTI 94.37 0.41 0.44% 1.65 1.78% Búza 572.75 5.00 0.88% -11.50-1.97% Kukorica 428 2.25 0.53% 16.00 3.88% Emelkedett a Brent 114 Emelkedett a WTI 103 101 110 99 97 106 95 102 93 91
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@t.hu Suppan Gergely szenior elemző + 3614578942 suppan.gergely@t.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@t.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@t.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@t.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@t.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@t.hu Takács Gergely + 3614578939 takacs.gergely@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@t.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@t.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@t.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@t.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@t.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@t.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@t.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@t.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@t.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@t.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@t.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@t.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarek.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.