Kilépnek a britek az EU-ból! Óriási pánik a piacokon! Ma reggelre eldőlt, hogy az Egyesült Királyság távozni fog az Európai Unióból, hiszen a június 23-ra kiírt referendumon a 46,5 millió brit választópolgár többsége a kilépésre (vagyis az ún. Brexitre) adta le voksát. A Bloomberg összesített adatai szerint több mint 33,5 millióan mentek el szavazni, így a részvételi arány 72%-os volt. 16,1 millió brit állampolgár szavazott az EU-ban maradásra (48,1%), míg a kilépést 17,4 millióan támogatták (51,9%). David Cameron brit miniszterelnök már korábban bejelentette, hogy amennyiben a többség a Brexitet választja, lemond. Így is lesz, hiszen a reggeli sajtótájékoztató szerint októberben önként távozik majd posztjáról. A referendum előtt a befektetők többsége még bízott az optimista forgatókönyvben, hiszen a fogadóirodák csupán 25%-os esélyt adtak annak, hogy az Egyesült Királyság kilép az EU-ból, ráadásul a legfrissebb közvélemény-kutatások az EU-pártiak növekvő fölényét hozták ki sorra a sorsdöntő referendum előtt. Egy korábbi elemzésünkben mi magunk 1/3-ad esélyt jósoltunk a Brexitnek, s alaposan körbejártuk a negatív forgatókönyveket, amelyekkel immár szembesülnünk kell a sajnálatos esemény után. Úgy tűnik bejött Soros György jóslata, elérkezett a Fekete Péntek a pénz- és tőkepiacokon. A Brexitnek nemcsak káros gazdasági-pénzügyi hatásai lesznek, hanem káros politikai hatásai is, hiszen számolni kell azzal is, hogy az EU-ellenes politikai erők és hangok mindenütt felerősödnek. Az ún. Fixit - ről, vagyis Finnország esetleges kilépésének kockázatáról is születtek már cikkek a nemzetközi sajtóban, de ha visszamegyünk a közelmúltba, akkor nem tartjuk kizárnak, hogy újból felerősödnek a skót függetlenségi törekvések, így nemcsak az EU felbomlása indulhat meg, hanem az Egyesült Királyságé is. Forrás: Bloomberg oldal 1 / 8
Forrás: Bloomberg A pánik mértéke elsősorban az angol font amerikai dollárral szembeni kurzusában mutatkozott, amely az 1,50-es lélektani ellenállási szintet elérve az exit pollok folyamatos beérkezése következtében 3 évtizedes mélypontra, 1985 óta nem látott szintre, 1,35 alá zuhant, vagyis néhány óra leforgása alatt több, mint 11%-ot esett. oldal 2 / 8
A nyersolaj árfolyama is mélyrepülésbe kezdett. Mind az északi-tengeri Brent, mint a texasi WTI típusú olajfajta kurzusa 5%-os mínuszt produkált a hajnali órákban. Az arany, a japán jen, a svájci frank és az amerikai dollár, mint a legnépszerűbb menedékeszközök szárnyalni kezdtek. A sárga nemesfém 8%-ot ralizott a reggeli órákban, így unciánkénti ára 1250 $ közeléből 1350 $-ig pattant fel (XAU/USD spot arany), a japán jen több mint 6-7%-kal erősödött átlagosan a fő devizákkal szemben 2-3 óra alatt (az USD/JPY jegyzés 100 alá is benézett), az alpesi deviza pedig 4-5%-os felértékelődést mutatott átlagosan (az EUR/CHF 1,10 feletti szintekről 1,06 közelébe zuhant). oldal 3 / 8
oldal 4 / 8
A legnagyobb forgalmú, s a legtöbb befektető által különösen figyelt EUR/USD devizapár árfolyama is nagy léptekkel zuhant, 1,14 közeléből egészen 1,09-ig. Az euró az amerikai dollárral szemben 4,5%-kal értékelődött le néhány órán belül. oldal 5 / 8
A forint másfél éves mélypontra bukott a fő devizákkal szemben kora reggel, ugyanis egy euróért 322, egy amerikai dollárért több mint 292, egy svájci frankért pedig több mint 300 Ft-ot is kellett adni a bankközi piacon. A részvénypiacok átlagosan több mint 8%-os esést mutattak a hajnali órákban. A német DAX-index 10%-os eséssel indította a pénteki napot, ami történelmileg is jelentős mértékűnek mondható, hiszen ennél nagyobbat egyetlen nap leforgása alatt csak 1989-ben zuhant. A magyar BUX-index több mint 7%-os lemorzsolódást mutatott. A japán Nikkei tőzsdeindex 2000 áprilisa óta nem látott veszteségeket könyvelt el a reggeli órákban. A pénzügyi szektort különösen ütik, hiszen a bankrészvényeknél 15-20%- os mínuszokat láthattunk. oldal 6 / 8
oldal 7 / 8
Korábbi elemzésünkben a pesszimista devizapiaci forgatókönyvet az alábbi táblázattal mutattuk be. Számos devizapár sajnos már az éjszaka folyamán beállította ezeket az árfolyamszinteket. A jegybankok nyugtatják a piacokat A Bank of England bejelentette, hogy egy 250 milliárd angol fontos (kb. 350 milliárd dolláros) likviditásnövelő csomaggal kész támogatni a bankszektort, de elképzelhetőek további monetáris politikai lépések is. Mark Carney brit jegybankelnök közölte, hogy egy tartósan bizonytalan időszak következik most a pénz- és tőkepiacokon, de fel vannak készülve mindenre. Az Európai Központi Bank (EKB) is megszólalt, közölte, hogy a stabilitásra és a likviditásra fokozottan ügyelnek és együttműködnek más jegybankokkal is, amennyiben kell. MPI Global Zrt. elemzői álláspont: nem zárjuk ki azt, hogy a kedélycsillapító üzenetek ellenére is az előttünk álló hónapokban további 10-15%-os esés bontakozik ki a részvénypiacokon, de az angol font árfolyamában hasonló mértékű további csökkenést is el tudunk képzelni. Az angol központi bank (BoE) akár 0%-ra is vághatja majd alapkamatát a jelenlegi 0,50%-ról, s kibővítheti további 50 milliárd fonttal az eszközvásárlási programját, mivel várhatóan az év második felében recesszióba fordul majd a szigetország gazdasága. A munkanélküliség emelkedése, a reáljövedelmek látványos csökkenése, az államháztartási hiány megugrása, a folyó mérleg hiányának növekedése, az infláció felpattanása, a kockázati felárak emelkedése, s akár még leminősítés is várható a szigetországban. Az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed várhatóan nem tud idén kamatot emelni, így az irányadó kamatsáv maradhat 0,25-0,50% között. Az EKB 80 milliárd euróról akár 100 milliárd euróra is növelheti a havi eszközvásárlási programját, de nem zárjuk ki azt sem, hogy tovább fogják vágni a már így is negatív tartományban lévő betéti kamatot 0%-os alapkamat mellett. Az eurózóna GDP-növekedését átlagosan évente 0,5%-kal mérsékelheti a Brexit, de a közép-kelet-európai régióban is 0,3-0,5%-kal lehet alacsonyabb a gazdasági növekedés a Brexit negatív hatásai miatt. A japán jegybank devizapiaci intervenciókkal is fékezheti a jen erősödését, de 10-20 ezer milliárd jennel is megemelheti a minőségiés mennyiségi lazítás programját, valamint tovább vághatja a negatív betéti kamatot. A svájci jegybank már most is aktív a piacon és próbálja gátolni a svájci frank erősödését. A -0,75%-os alapkamat itt még mélyebbre süllyedhet, amennyiben a frankeladások kevésnek bizonyulnak. A befektetők minden esetre erősen kerülni fogják a kockázatokat az előttünk álló hetekben-hónapokban, ezért érdemes lesz a biztonságosabb befektetési lehetőségeket keresni a piacon (államkötvények, bankbetétek, készpénz, nemesfémek stb.). oldal 8 / 8