Fontosabb mai makrogazdasági adatközlések 2015. nov. 23. (hétfő) Magyarország 0:01 Gazdasági hangulat SZK, nov. -1,7(t) -0,8 0:01 Üzleti bizalom SZK, nov. 4,6(t) 5,8 0:01 Fogyasztói bizalom SZK, nov. -19,6(t) -19,6 Németország 9:30 Markit feldolgozóipari BMI SZK, nov. (e) 52,0 52,1 9:30 Markit szolgáltatói BMI SZK, nov. (e) 54,4 54,5 9:30 Markit kompozit BMI SZK, nov. (e) 54,0 54,2 Euróövezet 10:00 Markit feldolgozóipari BMI SZK, nov. (e) 52,3 52,3 10:00 Markit szolgáltatói BMI SZK, nov. (e) 54,1 54,1 10:00 Markit kompozit BMI SZK, nov. (e) 54,0 53,9 USA 15:45 Markit feldolgozóipari BMI SZK, nov. (e) 54,0 54,1 16:00 Használt lakások értékesítése SZK, okt., évesített 5,40m 5,55m * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat Óvatos optimizmus Kissé gyengült a forint emelkedett a BUX Hétkezdés takaréklángon 2015. november 23., hétfő Napi összefoglaló Többnyire kedvező hangulat jellemezte a nemzetközi piacok pénteken, amit makroadatok hiányában leginkább kedvező vállalati hírek befolyásoltak. Néhány kivétellel szerény mértékben emelkedtek az európai tőzsdék, köztük a DAX 0,3%-kal gyarapodott. A tengerentúlon erősebb, 0,4-0,6%-os nyereséget mutattak az indexek. Gyengült az euró, miután Mario Draghi megerősítette, hogy az EKB minden eszköz bevetésére kész az inflációs cél elérése érdekében (ami folytatódó lazítást jelent). A kedvező hangulatban többnyire erősödtek a feltörekvő devizák. Ellentétesen mozogtak az olajárak: míg a WTI jegyzése süllyedt, a Brent árfolyama emelkedett. A kedvező nemzetközi hangulatban a feltörekvő devizákkal együtt erősödött a forint a pénteki kereskedés első felében, így átmenetileg benézett a 309-es szint alá az euró ellenében, azonban a Fitch hitelminősítő esti közleménye előtt óvatosabbá váltak a befektetők, így a forint visszagyengült 310,80-ig (a nap egészében ez 0,2%-os gyengülést jelent). Az óvatosság indokoltnak bizonyult, mivel a Fitch megerősítette Magyarország BB+ (azaz befektetési kategória alatti) besorolását a pozitív kilátás fenntartásával, vagyis elmaradt a várva-várt felminősítés. A dollárt péntek este a 291,90-es szint körül jegyezték a forint ellenében. Visszafogott, közel 7 milliárd forintos forgalom mellett 0,24%-kal emelkedett a BUX. Folytatódott az OTP korrekciója, még ha csak 0,1%-os volt is a visszaesés mértéke. 0,1%-kal esett a MOL is, ugyanakkor 0,5%-kal drágult a Magyar Telekom, a Richter pedig 0,9%-os emelkedéssel új történelmi csúcson (5169 forint) zárt. Japánban ünnep miatt zárva voltak a tőzsdék, Kínában a fém- és egyéb nyersanyagárak esését követve veszteségbe fordult a Hang Seng és a Sanghaj Composite is. Európában enyhe mínusz várható a kereskedés kezdetén, amit részben a hétvégén magas fokozatra emelt terrorveszély is indokolhat. Továbbá a ma közlésre kerülő előzetes novemberi beszerzési menedzser indexekbe sem látnak bele javulást az elemzők. A forint egyelőre nem mutatja jeleit, hogy a Fitch döntése gyengülő pályára küldené: a reggeli órákban a pénteki záróárfolyamánál enyhén erősebb szinteken kereskednek vele az euró ellenében. A magyar bizalmi indexek egyébként novemberben erősek maradtak, bár az üzleti bizalom gyengülése azért alátámasztja, hogy a növekedés lendülete kissé megtorpanóban van.
Gyengült az euró Devizaárfolyamok Gyengült az euró a dollárral EUR-USD 1,160 1,145 1,130 1,115 1,100 1,085 1,070 1,055 és a jennel szemben is EUR-JPY 137,5 136,0 134,5 133,0 131,5 130,0 DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Pénteki záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,0646-0,82-6,11-15,10 1,0496 1,2539 EUR-CHF 1,0844-0,25-0,33-9,77 0,9755 1,2040 EUR-JPY 130,77-0,85-3,84-11,78 126,95 149,23 EUR-GBP 0,7009-0,15-4,69-12,28 0,6945 0,7991 USD-CHF 1,0182 0,53 6,11 6,24 0,8392 1,0201 USD-JPY 122,81-0,05 2,40 3,89 116,17 125,63 USD-GBP 0,6583 0,66 1,50 3,31 0,6297 0,6834 EUR-HUF 310,81 0,20-0,27 2,05 296,59 322,40 USD-HUF 291,94 1,02 6,21 20,19 242,89 292,85 CHF-HUF 286,61 0,45 0,06 13,09 253,21 330,10 JPY-HUF 2,3727 0,88 3,52 15,48 2,0489 2,3986 GBP-HUF 443,30 0,32 4,62 16,31 381,14 446,39 EUR-PLN 4,2365-0,37-1,25 0,54 3,9877 4,3788 EUR-CZK 27,048 0,06-0,10-2,27 27,019 28,324 EUR-RON 4,4499 0,31 0,44 0,17 4,3798 4,5130 RUBBASK 66,605-0,11-0,21 29,42 49,953 76,140 TRYBASK 2,9201-0,93-5,47 16,74 2,4795 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki záróárfolyam Gyengült a forint Kissé gyengült a forint az euróval komolyabban a dollárral szemben EUR-HUF 317,5 316,0 314,5 313,0 311,5 310,0 USD-HUF 295 290 285 280 275 308,5 270 307,0 265 Erősödött a zloty és a török líra is Erősödött a zloty 4,30 még inkább a líra 3,3 EUR-PLN 4,27 4,24 4,21 TRYBASK 3,2 3,1 3,0 2,9 4,18 2,8 4,15 2,7
Markáns esés a hosszú hozamokban Mérsékelt csökkenés a csődkockázati felárakban Állampapírpiac Pénteken a rövid hozamok szinte meg sem rezzentek, viszont a hozamgörbe hasán (3-5 éves lejárat) kisebb, a hosszú végén (10-15 éves lejárat) komolyabb mértékben estek a hozamok. A 10-éves hozam 8bp-os eséssel 3,23%-on zárta a múlt hetet, 275bp-tal a német és 53bp-tal a lengyel 10-éves hozam fölött. A külföldi befektetők állampapírállománya múlt hét szerdán 4022 milliárd forintra nőtt az egy héttel korábbi 3989 milliárdról. 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Pénteki Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,36-1 -3-30 -0,41-0,06 5 év -0,16-1 -13-29 -0,16 0,23 10 év 0,48 0-9 -32 0,07 0,98 12 hó 0,47 +1 +26 +35 0,12 0,51 5 év 1,69 +1 +33 +6 1,15 1,79 10 év 2,26 +1 +24-8 1,64 2,48 3 hó 0,86 +1 +32-80 0,32 1,76 6 hó 0,81 0 +24-90 0,33 1,71 12 hó 0,95 0 +35-75 0,35 1,80 3 év 1,87-1 +6-80 1,53 2,95 5 év 2,44-3 -1-66 2,21 3,43 10 év 3,23-8 -14-48 2,72 4,21 15 év 3,82-8 -3-19 2,95 4,34 lengyel 2,70-3 0 +13 1,97 3,34 cseh 0,46-1 -12-33 0,34 1,24 román 3,53 0 +4-30 2,62 4,29 orosz 9,39-1 -72-81 9,39 16,06 török 9,87-2 -13 +163 6,93 11,07 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki hozam Jobbára mérsékelt (1-2bp-os) esés volt megfigyelhető mind a periférikus EMU-tagállamok, mind a közép-kelet-európai régió csődkockázati feláraiban pénteken. Az orosz és a török felárak ugyan emelkedtek, de ennek mértékes sem haladta meg a 2bp-ot. Az 5-éves magyar CDS-felárban is jól tükröződött ez a nyugalom, hiszen a jegyzések maradtak változatlanul 158bp közelében. Állampapír-hozamok százalék 5 4 3 2 1 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK Régiós 5-éves CDS felárak bázispont 700 600 500 400 300 200 100 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 0 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj. 15.júl. 15.szept. 15.nov. 0 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj. 15.júl. 15.szept. 15.nov.
Mérsékelt mozgások a részvénypiacokon Részvénypiacok RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Pénteki Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 11119,8 0,31 8,61 17,25 9334,0 12374,7 FTSE 100 6334,6 0,07-0,22-5,15 5898,9 7104,0 CAC 40 4911,0-0,08 4,60 15,98 4005,4 5268,9 MIB 22140,1-0,23-0,15 15,26 18079,0 24031,2 IBEX 10290,3-0,62 1,31 0,79 9291,4 11866,4 Euro Stoxx 50 3452,5 0,10 5,51 11,29 2982,9 3828,8 Dow Jones 17823,8 0,51 3,82 0,59 15666,4 18312,4 S&P 500 2089,2 0,38 3,48 1,77 1867,6 2130,8 Nasdaq 5104,9 0,62 5,47 8,57 4506,5 5218,9 Nikkei** 19879,8 0,00 7,83 14,53 16755,3 20868,0 Topix** 1603,2 0,00 5,60 14,50 1352,0 1691,3 Hang Seng** 22684,4-0,31-0,70-3,21 20556,6 28442,8 SSE** 3610,9-0,54 7,19 45,20 2486,8 5166,4 BUX 23125,8 0,24 7,32 32,11 15686,7 23279,9 OTP 5905-0,08 7,25 48,74 3479 6065 MOL 13550-0,11 4,19 9,32 10710 15360 MTelekom 411 0,49 7,59 19,48 327 432 Richter 5169 0,86 11,40 37,66 3360 5169 WIG 49434,4 0,52-3,42-6,46 48462,9 57379,5 PX 993,9 0,17 2,43 2,33 933,3 1058,4 BET 7230,8 0,38 2,69 4,57 6503,1 7638,9 MICEX 1826,7 0,86 6,83 19,36 1396,6 1838,2 ISE 80681,7 0,30 1,15-2,22 71299,4 91412,9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8 órai állapotra vonatkoznak A DAX és a Dow Jones is nyereségben zárt 0,3%-ot emelkedett a DAX pont 11300 11000 10700 10400 10100 9800 9500 9200 0,5%-ot a Dow Jones pont 18000 17500 17000 16500 16000 15500 Emelkedett a BUX 0,2%-ot emelkedett a BUX az új csúcsra jutó Richter (+0,9%) támogatásával 23500 5200 pont 23000 22500 22000 forint 5000 4800 4600 21500 4400 21000 4200 20500 4000
Vegyesen alakultak az energiaárak Árupiacok A Brent emelkedett, a WTI esett USD/hordó 55 52 49 46 43 40 Brent WTI 2,2 37 földgáz (j.t.) 2,0 3,2 3,0 2,8 2,6 2,4 USD/millió brit hőegység (MMBTU) Szédelegnek a nemesfémárak USD/uncia 1200 1150 1100 1050 1000 950 16,4 16,0 15,6 15,2 14,8 14,4 arany 900 platina 14,0 850 ezüst (j.t.) 13,6 USD/uncia Ismét megzuhantak a fémárak ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Pénteki záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 44,66 1,09-6,67-43,70 42,69 80,36 WTI 2 40,39-0,37-10,64-46,56 38,24 76,51 Földgáz 2 2,145-5,76-10,77-52,22 2,033 4,489 Arany 1078,01-0,39-7,64-9,70 1070,30 1302,25 Ezüst 14,185-0,58-9,69-12,85 14,125 18,334 Platina 854,45-0,18-14,97-29,53 849,42 1285,13 Alumínium 3 1447-1,30-4,49-28,82 1447 2061 Réz 3 4580-1,09-11,50-31,28 4580 6725 Nikkel 3 8730-2,46-15,08-46,62 8730 17120 Cink 3 1566 2,29-9,48-30,46 1517 2401 Búza 4 490,0-0,46-2,24-17,44 473,8 675,5 Kukorica 4 369,8-0,14-5,25-12,79 365,5 461,8 Cukor 1 15,30 2,34 7,90-14,00 11,51 17,81 Vágósertés 5 57,45 3,70-14,29-36,71 51,80 91,33 Élőmarha 5 129,70-0,15-7,34-23,82 121,40 170,90 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki záróárfolyam 1: ICE (Intercontinental Exchange, New York); 2: NYMEX (New York Mercantile Exchange); 3: LME (London Metal Exchange); 4: CBOT (Chicago Board of Trade); 5: CME (Chicago Mercantile Exchange) Szakad az alumínium és a réz ára Nem néz ki jobban a nikkel és a cink piaca sem 1660 5 400 11000 1 860 1620 5 250 10600 1 800 1580 1540 1500 1460 alumínium réz (j.t.) 5100 4950 4800 4650 10200 9800 9400 9000 nikkel cink (j.t.) 1740 1680 1620 1560 1420 4500 8600 1500
A hét hátralévő részében várható fontosabb makrogazdasági adatközlések 2015. nov. 24. (kedd) Németország 10:00 IFO üzleti klíma SZK, nov. 108,2 108,2 10:00 IFO jelenlegi helyzet megítélése SZK, nov. 112,4 112,6 10:00 IFO várakozások SZK, nov. 104,0 103,8 USA 14:30 GDP SZK 2. közlés, III. né., évesített né/né. 2,1% 1,5% 14:30 Magánfogy. SZK 2. közlés, III. né., éves. né/né. 3,2% 3,2% 14:30 GDP deflátor SZK 2. közlés, III. né., éves. né/né. 1,2% 1,2% 16:00 Conf. Board fogyasztói bizalom SZK, nov. 99,5 97,6 Törökország 13:00 TCMB kamatbejelentés 7,50% 7,50% 2015. nov. 25. (szerda) USA 14:30 Személyes jövedelmek SZK, okt., hó/hó 0,4% 0,1% 14:30 Személyes kiadások SZK, okt., hó/hó 0,3% 0,1% 14:30 Tartós javak rendelése SZK, okt. (e), hó/hó 1,6% -1,2% 14:30 T.j.rend. járművek nélkül SZK, okt. (e), hó/hó 0,3% -0,3% 14:30 Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 47. hét 271e 271e 15:00 FHFA lakásár-index SZK, szept., hó/hó 0,4% 0,3% 15:45 Markit szolgáltatói BMI SZK, nov. (e) 55,1 54,8 15:45 Markit kompozit BMI SZK, nov. (e) 55,0 16:00 Új lakások értékesítése SZK, okt., évesített 500e 468e 16:00 Uni Michigan fogyasztói bizalom, nov. (v) 93,0 93,1 Lengyelország 10:00 Munkanélküliségi ráta, okt. 9,6% 9,7% 2015. nov. 26. (csütörtök) Németország 13:00 GfK fogyasztói bizalom, dec. 9,2 9,4 Euróövezet 10:00 M3 pénzkínálat SZK, okt., év/év 4,9% 4,9% 2015. nov. 27. (péntek) Magyarország 9:00 Munkanélküliségi ráta, aug-okt. 6,2% 6,3% 6,4% Euróövezet 11:00 Gazdasági hangulat SZK, nov. 105,9 105,9 11:00 Üzleti klíma indikátor SZK, nov., szóráspont 0,45 0,44 11:00 Ipari bizalom SZK, nov. -2,1-2,0 11:00 Szolgáltatói bizalom SZK, nov. 12,0 11,9 11:00 Fogyasztói bizalom SZK, nov. (v) -6,0 Románia 8:00 Munkanélküliségi ráta, okt. 6,8% * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e)/(v): előzetes/végleges adat ** Bloomberg poll
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@t.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@t.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@t.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@t.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@t.hu Káplár L. Norbert +36 14578982 kaplar.norbert@t.hu Pozsgai Emil +36 14578933 pozsgai.emil@t.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@t.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 14578984 molnar.istvan@t.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@t.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@t.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@t.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@t.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@t.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@t.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 12254220 miko.peter@t.hu Burány Gábor +36 12254213 burany.gabor@t.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@t.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarek.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.