emreport (Korábban CEE Report)

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "emreport (Korábban CEE Report)"

Átírás

1 1. oldal Regionális áttekintés A részvény- és nyersanyagpiacokon a fenyegető gazdasági lanyhulás felett érzett aggodalmak miatt folytatódnak az árfolyamveszteségek. A dél-európai államkötvények árfolyama a mentőernyő ellenére továbbra is csökken a német államkötvényekkel szemben. A G20-csúcstalálkozón felszínre kerültek a legnagyobb gazdaságok közötti nagyfokú véleménykülönbségek. A részvényárfolyamok világszerte tapasztalt erőteljes májusi eséseit követően a részvénytőzsdék júniusban megpróbáltak talpra állni. A hónap vége felé azonban csaknem mindenhol jelentős mértékben visszazuhantak az árfolyamok, így a legtöbb részvénypiac végül júniusban is 3-6 százalékos árfolyamveszteséget könyvelt el. A Görögország és más dél-európai államok eladósodottságát övező vita ugyan némiképp csillapodott, a téma azonban napirenden maradt, és ez a közeljövőben bizonyára nem is fog megváltozni. A görög államkötvények árfolyama egy átmeneti stabilizálódást követően az EU, az IMF és az EKB mentőernyője ellenére ismét csökkent a három nagy nemzetközi minősítő ügynökség közül az utolsó is leminősítette Görögországot, így az jelenleg a bóvli kategóriában van. A hónap folyamán Spanyolország, Portugália, Írország és Olaszország államkötvényei is változatlanul nyomás alatt álltak. Ráadásul a részvénypiacokat rendkívül megterhelték a globális gazdasági fellendülés tartóssága felett érzett aggodalmak elsősorban a kínai konjunkturális adatok miatt, amelyek legutóbb a gazdaság lanyhulására utaltak. Bár az amerikai adatok tekintetében az elkövetkező hónapokra még tartósan erőteljes növekedés várható, a munkaerőpiacon, az ingatlanértékesítések és a kiskereskedelmi forgalom terén újabban már némiképp csalódást keltő számok mutatkoznak. Az Egyesült Államokban a kifutó állami támogatások és a küszöbön álló adóemelések következtében 2011-re az USA gazdasági növekedésének lassulása csaknem elkerülhetetlennek tűnik. Kérdés persze, hogy ez mennyire lesz számottevő. A legtöbb elemző jelenleg egy alacsonyabb, de még pozitív növekedést részesítene előnyben. Lehetséges azonban az újbóli recesszióba csúszás is ( W alakú válság ), különösen a 2011-es adóterhek erőteljes emelkedését figyelembe véve. A legutóbbi G20-csúcstalálkozón ismét napvilágra kerültek a vezető ipari államok közötti markáns véleménykülönbségek. Míg az USA és más államok további konjunktúraösztönző programokat követelnek, és egyelőre el akarják halasztani az állami takarékoskodást, addig elsősorban Németország világossá tette, hogy ilyen jellegű kiadásokra nem lát több lehetőséget, és a globális állami eladósodottság felduzzadásának megakadályozása érdekében szigorú megtakarításokhoz kellene folyamodni. A nemrégiben elfogadott, az államháztartási hiányok 2013-ig való felezésére vonatkozó egyezség gyakorlatilag a G20-ak legkisebb közös nevezőjét mutatja, és még az is kérdéses, hogy ez a célkitűzés elérhető-e. A Mexikói-öbölbeli olajkatasztrófa eközben egyre nagyobb méreteket ölt. A globális olaj- és energiaiparra, valamint a pénzügyi piacokra gyakorolt lehetséges hatásai jelenleg alig felbecsülhetők. A BP-konszern anyagi erőforrásai pillanatnyilag elegendőnek tűnnek arra, hogy a járulékos költségeket és a kártalanításokat fedezze. Amennyiben azonban nem sikerül a szivárgást hamarosan megszüntetni, a katasztrófa hatalmas költségei végül még a BP pénzügyi erejét is meghaladhatják.

2 2. oldal Júniusban összességében világszerte érzékelhető volt a kockázatvállalási hajlandóság további romlása, ami még más kockázatos eszközök, például a nyersanyagok és a vállalati kötvények árfolyamának esését is előidézte. Az amerikai kincstárjegyek és a német államkötvények ennek ellenhatásaként a biztonságos menedék státuszukból és a romló globális konjunkturális kilátásokból profitáltak. Az euró képes volt az amerikai dollárral szembeni gyengülésének megállítására, trendfordulóról azonban még nem lehet beszélni. A közép- és kelet-európai nemzetgazdaságok továbbra is egyértelmű fellendülési tendenciákat mutatnak. A régi európai államokban tovább folytatódó ipari növekedés ösztönzőleg hat a kelet-európai gazdaságokra, és kedvező hatást gyakorol az exportra. Azonban az államháztartás konszolidálása érdekében tett nagyfokú erőfeszítések az elkövetkező években jelentős mértékű terhet rónak majd az EU gazdasági növekedésére, ezért az eurózónával való szoros gazdasági összefonódásuk következtében némiképp ismét bealkonyul a kelet-európai nemzetgazdaságok középtávú növekedési kilátásainak. Ezért a saját belföldi keresletnek egyre fontosabb szerepet kell kapnia a közép-kelet-európai országok tartós fellendülésében. Fókuszban az egyes országok A csökkenő nyersanyagárak, valamint az olaj- és gázipari vállalatok adóemelései körüli viták megterhelik az orosz részvényeket. Oroszország Az orosz gazdaság tovább stabilizálódik. A feldolgozóipar beszerzési menedzser indexe ismét nőtt, és most már tartósan a növekedést jelző 50 pontos határ felett tartózkodik. A munkanélküliség tovább csökkent, a kiskereskedelmi forgalom, valamint a rendelkezésre álló jövedelem pedig az előző évhez képest még nagyobb növekedést mutat. Összességében a konjunkturális adatok továbbra is kedvezőek. A rubel júniusban az euró-dollár valutakosárral szemben leértékelődött, holott az olajár havi viszonylatban kissé növekedett. Az orosz deviza és az olajár között ettől eltekintve továbbra is nagymértékű korreláció áll fenn. Az helyi devizában denominált orosz kötvények árfolyama havi viszonylatban emelkedett. Az orosz állam- és vállalati kötvények hozamprémiumai az EU-állampapírokkal szemben júniusban viszonylag stabilan tartották magukat, miután az előző hónapban tetemes mértékben emelkedtek. A részvénypiac néhány növekedési kísérlete ellenére összességében különösen a hónap vége felé mégis árfolyamveszteségeket könyvelt el. Az olaj- és gázipari részvényeket a fenyegető jelentős adóemelések körüli spekulációk sújtották. Az áramszolgáltatás területén az árak július elsejével tervezett liberalizációját a kormány meglepetésszerűen legalább hat hónappal elhalasztotta, ami nyomás alá helyezte az áramszolgáltatók részvényeit. Mindkét esemény Oroszország továbbra is meglévő politikai kockázataira és kiismerhetetlenségére világít rá.

3 3. oldal Az államháztartás megállapodás szerinti hiánycélja 2010-re a GDP 3,8 százaléka. Új bankadót terveznek. Magyarország Június elején a Magyarország fizetőképességéről, valamint az államháztartási hiány jelentős mértékű növekedésének lehetőségéről szóló, negatív tartalmú szalagcímek az ország devizája és kötvényei esetében erőteljes ingadozásokat idéztek elő, mielőtt még a Fideszkormány új takarékossági intézkedések bevezetésével gondoskodhatott volna a feszültségek enyhüléséről. Számos piaci szereplő azóta az IMF-fel egyeztetett, 2010-re a GDP 3,8%-ában megállapított költségvetési hiányra irányítja a figyelmét. Jóllehet Orbán Viktor miniszterelnök szerint Magyarországnak nem áll szándékában az IMF-fel kötött megállapodás keretében még rendelkezésre álló pénzeszközöket felhasználni, a megállapodást 2010 végéig valószínűleg mégis meghosszabbítják, és 2011-re új segélycsomagot terveznek. Ez Magyarországnak pótlólagos biztonságot nyújtana, és várhatóan kedvezően hatna a magyar értékpapírokra. A kormány egyrészt adócsökkentéseket, másrészt új bankadót jelentett be. Ennek nyomán a bankoknak az elkövetkező két évben 120 milliárd forintot kell befizetniük. Magyarországon legutóbb ismét csökkent az inflációs ráta, a kibocsátásbeli hiány hatalmas méretét figyelembe véve pedig egyelőre nem kell tartós, keresletoldali inflációs nyomással számolni. A költségvetés égetően szükséges konszolidációja következtében Magyarország a térség azon országai közé tartozik, amelyek a leginkább megszenvedték a globális gazdasági válságot. A konjunktúra dinamikája időközben a kedvezőbb külföldi kereslet hatására mégis pozitív, ami az ipari termelés növekedésében és az év eleje óta pozitív kereskedelmi mérlegben mutatkozik meg. A forint júniusban a térség egyik leggyengébb devizája volt. A kamatcsökkentési ciklus valószínűleg már véget ért. A jegybank június végi ülésén az alapkamatot a várakozásoknak megfelelően ismét az addigi 5,25 százalékos szinten változatlanul hagyta. A magyar államkötvények hozamai a hónap során nagy ingadozások közepette aránylag jelentős mértékben emelkedtek. Hosszú távon a magyar hozamszint továbbra is vonzó. Mindazonáltal az árfolyamok várhatóan volatilisek maradnak, különösen az új kormány jövőbeni reformjait övező számos, még fennálló tisztázatlan körülmény miatt. A magyar részvények árfolyamai a térség többi tőzsdéivel összhangban júniusban tovább csökkentek, és a hónapot csak alig valamivel az eddigi, februári éves mélypont fölött zárták. A hónap legelején a fizetőképesség és az államháztartási hiányok körüli viták nyomán egyenesen árfolyamzuhanásnak lehettünk tanúi. Lengyelország A lengyel zloty júniusban a piaci szereplők általánosan erősödő kockázatkerülése hatására ismét rendkívül erőteljesen ingadozott, az euróval szemben pedig leértékelődött. A lengyel kötvények árfolyamai is estek a hónap során. A lengyel gazdaság ezzel szemben továbbra is robosztusnak mutatkozik. A növekvő külföldi kereslet elősegítette az ipari termelés meglepően erőteljes növekedését, és a kiskereskedelmi forgalom is stabil. Az inflációs ráta tovább esett,

4 4. oldal és ezzel még jóval a jegybank által megcélzott tartományon belül található. Az általános várakozásoknak megfelelően az alapkamatot 3,5 százalékon hagyták, és e téren a következő hónapokban sem várható még változtatás. A második félév során a konjunktúra tartós fellendülése és az ismét növekvő inflációs ráták esetén azonban várhatóan emelni fogják majd a kamatokat. Az áprilisi repülőgép-szerencsétlenségben elhunyt lengyel jegybankelnök utóda a kormányzati körökből kerül ki, ezért a jövőben a jegybank és a kormány között erőteljesebb együttműködés várható. A lengyel részvények továbbra is a többi kelet-európai tőzsdéhez nagymértékben hasonló módon alakultak, így júniusban 6 százalékos mínuszt könyveltek el. Míg a külföldi befektetőkre a részvényeladások voltak jellemzőek, addig a belföldi befektetők a nyomott árakat vásárlásokra használták. Cseh Köztársaság A cseh gazdaság továbbra is erőteljesen javul. A július elején közzétett, a feldolgozóiparra vonatkozó beszerzési menedzser index az exportmegbízások javulása és a raktárkészletek további növelése hatására ismét kismértékben emelkedett, ami gyors gazdasági növekedést jelez. Az ipari termelés júniusban 11 százalékkal növekedett az előző évhez képest, szemben a májusi 10 százalékos növekedéssel. Az ismét fokozódó nyugat-európai kereslet gondoskodik a fokozott exporttevékenységről. Csehországban jelenleg nincs inflációs nyomás. Az inflációs ráta az 1,2 százalékos, alacsony szinten stabilizálódott. A jegybank az alapkamatot a 0,75 százalékos történelmi mélyponton hagyta. A cseh kötvények hozamai havi viszonylatban alig változtak. A cseh korona a térség legstabilabb devizái közé tartozott, s az euróval szemben csupán csekély mértékben csökkent. Továbbra is a nemrégiben lezajlott parlamenti választások kimeneteléből profitált. A cseh részvénypiac ezzel szemben hat százalékot süllyedt, s a hónapot a februárban regisztrált éves mélypont közelében zárta. Törökország továbbra is erőteljes az infláció alakulása kedvező meglepetést okozva szárnyakat ad az államkötvényeknek és banki részvényeknek. Törökország A török konjunkturális adatok kedvező dinamikája időközben kissé csökkent, az ország azonban többek között a munkaerőpiac gyors alkalmazkodásának és az igazán erőteljes és nagy belső piacnak köszönhetően mindeddig jól átvészelte a válságot. Az ipari termelés továbbra is növekszik, a feldolgozóipar beszerzési menedzser indexe az előző hónaphoz képest ugyan csökkent, mégis változatlanul a gazdasági helyzet javulását jelzi. Az előző évi agresszív kamatcsökkentéseket követően a török jegybank májusban a várakozásoknak megfelelően továbbra sem változtatta meg az alapkamatot. A legutóbbi, júniusban közzétett inflációs adatok ezzel szemben kedvező meglepetést okoztak. A kamatemeléseket immár jóval későbbre várják, mint azt alig néhány héttel ezelőtt tették. A piac már a negyedik negyedévről spekulál, néhány piaci megfigyelő pedig már akár újabb kamatcsökkentést is el tud képzelni. A török államkötvények erre pozitívan reagáltak, és a térség legtöbb

5 5. oldal kötvénypiacával ellentétben a hónap során emelkedtek; a líra pedig leértékelődött. Hosszabb távon a török kötvények növekvő hozamszintjével számolunk a fokozódó inflációs várakozások hatására. Ez ismét támogathatja a devizát. A török részvények újból jelentősen jobban tartották magukat, mint a többi feltörekvő piac, és a hónapot csaknem változatlanul zárták. Ezzel továbbra is csak aránylag kismértékben maradnak el történelmi csúcsértékeiktől. A bankok a meglepően kedvező inflációs adatokból és az ezzel kapcsolatban javuló kamatkilátásokból profitáltak, mivel nagy kötvényportfóliókkal rendelkeznek. Kelet-európai perempiacok Romániában az IMF-szerződésben 2010-re rögzített költségvetési hiányt szigorú megtakarítási intézkedések segítségével kell betartani. A közszolgálati szektor nagyfokú bércsökkentései elleni tiltakozások alkalmat adtak az ellenzéknek arra, hogy júniusban bizalmatlansági szavazást kezdeményezzen a parlamentben, melyet azonban a kormány sértetlenül átvészelt. A román alkotmánybíróság azonban a nyugdíjak tervezett 25 százalékos csökkentését elutasította. Ezért az állami bevételek növelése és az IMF-feltételek teljesítése érdekében most az általános forgalmi adót kell 19-ről 25 százalékra megemelni. Július elején újra kezdődtek az IMF-fel a tárgyalások. A kelet-európai eurókötvények hozamprémiumai júniusban ismét bővültek. Hosszú távon a jelenlegi szintek továbbra is vonzónak tűnnek. Kína gazdasági növekedése lanyhulásra utaló tendenciákat mutat. A mezőgazdasági bank tőzsdére vitele likviditást köt le és megterheli a részvényárfolyamokat. Kína Június közepén Kína bejelentette, hogy a jüan árfolyamát ismét rugalmasabban alakítja, ami némi izgalomról gondoskodva számos piaci résztvevőt meglepett. A nagyobb egyszeri intézkedésre várakozók azonban csalódtak. Azóta a jüan az amerikai dollárral szemben mintegy 3,5 százalékkal felértékelődött, azonban ezt az ütemet semmiképpen sem fogja folytatni. A helyzet ezért máris ismét jóval nyugodtabb. Emiatt az újonnan megindult kibocsátási hullám jelenleg nagyobb figyelemben részesül. Megállapították az Agrobank (ABC Agricultural Bank of China) részvényeinek a Sanghajban és Hong Kong-ban végrehajtott első kibocsátása során alkalmazandó ársávjait. A Hongkongban kibocsátott és ezáltal a külföldi befektetők számára is elérhető részét nagyrészt lejegyezték, a belföldre tervezett volument pedig csökkentették. Összességében a kibocsátási volumen 20 milliárd amerikai dollár lett, jóval kevesebb a korábban várt milliárdnál. A részvénypiacra a kibocsátás továbbra is megterhelően hat, mivel az elsődleges kibocsátásra való készülődés eszközöket vont el a másodlagos piacról. A sanghaji tőzsde ennek következtében 14 hónap óta a legalacsonyabb szintre esett, bár ebben bizonyára a kínai gazdasággal kapcsolatos lanyhuló növekedési várakozások is szerepet játszottak. Az előzetes mutatók és a beszerzési menedzser indexek lassuló növekedési ütemet jeleznek a

6 6. oldal kínai gazdaság sokak által félt kemény landolására vonatkozóan azonban jelenleg semmilyen jel nem mutat. Az indiai részvénypiac továbbra is a feltörekvő piacok egyik legerősebbike. A kormányzat nagy meglepetésre megkezdte az üzemanyagárak liberalizálását. India India a már most is viszonylag magas részvényértékelései ellenére az egyik legerőteljesebb feltörekvő piac maradt, és a globális trenddel ellentétben júniusban 4 százalékkal emelkedett. Ebben az országnak kétségtelenül segítségére volt, hogy az export terén csupán viszonylag kis mértékben függ az USA-tól és Európától. A nemzetgazdasági adatok változatlanul erőteljesnek mutatkoznak. Rendkívül kedvezően és meglepődve fogadták a piacokon, hogy az indiai kormány most tényleg megkezdte a benzinárak liberalizálását. Teljes felszabadításról jelenleg nincs még szó, de pozitívan értékelték, hogy az évek óta ismételgetett szándéknyilatkozatok után immár végre is hajtották az első konkrét deregulációs intézkedést. Az olaj- és gázipari vállalatok részvényei erre rendkívül pozitívan reagáltak. Ezzel egy időben a reformintézkedések a magas üzemanyag szubvenciók leépítése révén az indiai költségvetési hiány tartós csökkentésével kapcsolatos kilátásokat is javítják. Az intézkedés azonban az inflációs rátát felfelé hajtja, amely 10 százalékos értékével már így is mérföldekre van a jegybank által kitűzött előirányzattól. Ezért a további kamatemelések elkerülhetetlennek látszanak. A brazil részvények ismét mínuszban elsősorban a nyersanyagpapírok árfolyama csökken. Brazília Brazília még mindig igazán jó konjunkturális adatokat mutat, s ez az első hónapok erőteljes növekedési adataival párosulva nemrég több elemzőt és brókercéget is arra késztetett, hogy az év egészére vonatkozó növekedési előrejelzéseit felfelé, kb. 6,5-ről kereken 7 százalékra korrigálja. Mindazonáltal mostanában már a lanyhulás első jelentős jelei is felismerhetők. A kiskereskedelmi forgalom áprilisban meglepően alacsony volt, és az autóvásárlóknak szánt állami ösztönzések kifutását követően jelentős visszaesés mutatkozik a gépjármű-értékesítések terén. Ezért az első negyedév pozitív alakulását óvatosságból inkább nem vetítenénk előre az egész évre. A jegybank két további, egyenként 75 bázispontos (1 bázispont = 0,01 százalék) kamatemelést hajtott végre az alapkamat ezzel 10,25 százalékon áll. Ennek hatására a piacok az egész éves kamatemelésekre vonatkozó eredeti várakozásaikat kissé felfelé korrigálták, így az alapkamatot az év végére a korábbi 11 helyett immár mintegy 11,5 százalékra várják. A brazil részvények júniusban mintegy 7 százalékot veszítettek, amihez a nyersanyagárak terén tapasztalt tartós gyengélkedés is hozzájárult. Elsősorban a nyersanyagrészvények és a ciklikus papírok árfolyama csökkent. A Petrobras szeptemberre várható hatalmas tőkeemelése szintén nagy terhet jelentett. A vállalat jelentős forrásokat igényel ahhoz, hogy a Brazília tengerpartjai előtt fekvő kiterjedt, ám csak nagy ráfordítással kiaknázható olajmezőket feltárja. A szükséges anyagi erőforrások hiányában a kormány azt tervezi, hogy ötmilliárd hordó olaj apporttal vesz részt a tőkeemelésben. További

7 7. oldal bizonytalanságot okoz az október elején tartandó elnökválasztás is. Jelenleg továbbra is a távközlési és a közszolgáltató szektorok inkább védekező jellegű papírjait részesítjük előnyben. Jelen tájékoztatót a Raiffeisen Kapitalanlage Gesellschaft m.b.h., Bécs, Ausztria ( Raiffeisen Capital Management, illetve Raiffeisen KAG ) készítette és állította össze. Szerkesztése lezárva kor. A benne foglalt adatok - a gondos elemző munka ellenére - csupán kötelezettség nélküli információként szolgálnak, valamint a készítésével megbízott személyeknek a kidolgozás időpontjában meglévő ismeretein alapulnak, és amelyeket a Raiffeisen KAG minden további értesítés nélkül bármikor megváltoztathat. A Raiffeisen KAG a jelen tájékoztatóval vagy az azon alapuló szóbeli ismertetéssel kapcsolatos valamennyi felelősségét, különösen a rendelkezésre álló információk, illetve információforrások aktualitását, helyességét vagy teljes körűségét, vagy az ezekben lévő előrejelzések bekövetkezését illetően kizárja. Úgyszintén e tájékoztatóban a mindenkori előrejelzések, illetve a korábbi értékalakulások szimulációi a jövőbeni értékalakulásokra nézve nem tekinthetők megbízható mutatónak. Ezen tájékoztató nem tartalmaz sem ajánlattételt, sem vételi vagy eladási ajánlatot, sem pedig befektetési elemzést. Különösen nem alkalmas arra, hogy egyedi befektetési vagy egyéb tanácsadást helyettesítsen. Minden konkrét befektetést csak egy tanácsadással egybekötött megbeszélést követően ajánlott eszközölnie. Nyomtatékosan felhívjuk a figyelmét arra, hogy az értékpapírügyletek részben magas kockázatokat hordoznak magukban, az adóügyi lebonyolítás állampolgársági viszonyoktól függ, valamint fennáll a jövőbeni változtatások lehetősége. Az információk és adatok sokszorosításához, különösen a jelen kiadványból származó szövegek, szövegrészek vagy képanyagok felhasználásához a Raiffeisen KAG előzetes hozzájárulása szükséges. A jelen alapról közzétett tájékoztató aktuális verziója és annak az első kiadás óta történt minden változtatása a oldalon áll az érdeklődők rendelkezésére. Az alap teljesítményét a Raiffeisen KAG az OeKB (Österreichische Kontrollbank) módszerének megfelelően, a letétkezelő bank adatait figyelembe véve számolja (a visszavásárlási érték kifizetésének elmaradása esetén a mindenkori indikatív értékek felhasználásával)és mutatja ki nettó értéken. A jegyzéshez és visszavásárláshoz kapcsolódó költségeket a számítások nem veszik figyelembe. A befektetési alap múltban elért eredményei alapján annak jövőbeni alakulására nem lehet következtetni.

Nemzetközi összehasonlítás

Nemzetközi összehasonlítás 6 / 1. oldal Nemzetközi összehasonlítás Augusztusban drasztikusan csökkentek a feltörekvő piacok részvényárfolyamai A globális gazdasági gyengülés, az USA-ban és Európában kialakult recessziós félelmek,

Részletesebben

kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló Vegyesen zártak a vezető nyugat-európai és amerikai indexek tegnap. Hétfőn gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, ma reggel az euró jegyzései 304,5-nél

Részletesebben

szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek emelkedéssel zárták a keddi kereskedési napot. Tovább gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, ma reggel az euró jegyzései

Részletesebben

kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai börzék pluszban, az amerikai részvényindexek mínuszban zártak tegnap. 300-as szint alá erősödött az euró/forint árfolyam ma reggel.

Részletesebben

Erre a 10 dologra figyelj 2015-ben! szombat, 09:10

Erre a 10 dologra figyelj 2015-ben! szombat, 09:10 Erre a 10 dologra figyelj 2015-ben! szombat, 09:10 Amikor elkezdődött az év, nem sokan merték felvállalni azt a jóslatot, hogy a részvénypiacok új csúcsokat fognak döntögetni idén. Most, hogy közeleg az

Részletesebben

csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló Szerdán mind az európai, mind az amerikai részvényindexek jelentős pluszban zártak, az EKB elnök nyilatkozatának hatására, mely szerint az EKB még tovább

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló A csütörtöki kereskedési napot a vezető nyugat-európai és tengerentúli részvényindexek is komoly veszteséggel zárták. A forint tegnap jelentős mértékben

Részletesebben

péntek, 2014. június 13. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. június 13. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. június 13. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek többsége veszteséggel zárta a tegnapi kereskedést. Csütörtökön a forint tovább folytatta esését. A BUX 8,2 milliárd forintos

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 2. Vezetői összefoglaló Kedden jelentős veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek, a napvilágot látott negatív kínai makro-indikátorok hatására. Szerda reggel kismértékben

Részletesebben

péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló Csütörtökön az európai tőzsdemutatók emelkedtek és háromhavi rekordot döntöttek. Az amerikai tőzsdék a hálaadás ünnepe miatt zárva tartottak. Péntek reggel

Részletesebben

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló Többségében emelkedéssel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek tegnap. Kedden gyengülést mutatott a hazai fizetőeszköz a főbb devizákkal szemben. A BUX

Részletesebben

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló Veszteséggel zártak csütörtökön a vezető nemzetközi részvényindexek. Péntek reggel gyengült a forint a vezető devizákkal szemben. A BUX 1,6 százalékkal került

Részletesebben

hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló Pénteken mind az európai, mind az amerikai vezető részvényindexek enyhén pozitív tartományban, fél százalék körüli nyereséggel zártak. Ma reggelre a forint

Részletesebben

kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló Hétfőn is veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Kismértékben erősödött, de még mindig a 316-os szint fölött tartózkodik az euró/forint keresztárfolyam.

Részletesebben

kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló Hétfőn a vezető nyugat-európai részvényindexek kismértékben emelkedtek, az amerikai tőzsdék zárva tartottak. Ma reggelre a vezető devizák többségével szemben

Részletesebben

csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló Szerdán a nemzetközi részvényindexek többsége veszteséggel zárt. Mindhárom vezető devizával szemben gyengülést mutatott a forint árfolyama. A BUX záróértéke

Részletesebben

szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló Kedden az európai tőzsdék mínuszban zártak, az amerikai mutatók emelkedtek. Európában az EKB csütörtöki ülésére, az Egyesült Államokban a Fed decemberi tanácskozására

Részletesebben

péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló Csütörtökön Amerikában és Európában is mínuszban zártak a tőzsdeindexek, az európai börzéken különösen nagy volt a visszaesés. Gyengült a forint az euróhoz

Részletesebben

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló Szerdán az európai részvényindexek növekedéssel zártak a megjelent euró zónás pozitív adatok hatására, míg az amerikai tőzsdék kismértékű negatív eredménnyel

Részletesebben

kedd, 2015. november 3. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. november 3. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. november 3. Vezetői összefoglaló Hétfőn pluszban zártak a vezető nemzetközi tőzsdeindexek, különösen a New York-i tőzsdék teljesítettek jól, Európában pedig a frankfurti DAX könyvelhette el

Részletesebben

emreport (Korábban CEE Report)

emreport (Korábban CEE Report) 1. oldal Regionális áttekintés Az USA konjunktúramutatói és vállalati eredményei továbbra is kedvezőek A kínai monetáris politika megszorításai és az ipari országok államháztartásainak állapota kedvezőtlenül

Részletesebben

szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló Pozitív tartományban zártak a vezető amerikai és nyugat-európai börzék. Ma reggel a 310-es szinten tartózkodott az euró/forint keresztárfolyam. A BUX 0,2 százalékot

Részletesebben

Regionális összehasonlítás

Regionális összehasonlítás 6/1. oldal Regionális összehasonlítás A növekvő inflációs nyomás egyre nagyobb problémát jelent a feltörekvő országokban Az észak-afrikai politikai zavargások fokozódnak, a dominó-hatás, valamint a nyersolajellátás

Részletesebben

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek negatív tartományban zárták a keddi napot. Az euró/forint kurzus ma reggel megközelítette a 312-es szintet. A BUX 0,3 százalékkal

Részletesebben

kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló Hétfőn vegyesen zártak a vezető nemzetközi részvényindexek, de jelentős elmozdulást egyik sem mutatott. A hazai fizetőeszköz mindhárom vezető devizával szemben

Részletesebben

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló Tegnap veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. A hazai fizetőeszköz gyengülést mutatott a dollárral és az euróval szemben is. Negatív tartományban

Részletesebben

szerda, 2014. március 5. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. március 5. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. március 5. Vezetői összefoglaló Fontosabb makroadatok hiányában az enyhülni látszó geopolitikai hírek határozták meg a nemzetközi tőzsdei kereskedést, így komoly emelkedést könyveltek el

Részletesebben

szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló Kedden az európai és amerikai vezető tőzsdeindexek vegyesen zárták a kereskedést, a legnagyobb csökkenés Londonban, a legnagyobb emelkedés Frankfurtban következett

Részletesebben

péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló Csütörtökön mind az európai, mind az amerikai vezető indexek negatív tartományban zártak, bár az elmozdulás nem érdemi egyik index esetében sem. A forint

Részletesebben

hétfő, 2015. november 16. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. november 16. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. november 16. Vezetői összefoglaló Pénteken mind az európai, mind az amerikai vezető részvényindexek negatív tartományban zártak, a tőzsdék heti szinten is érdemi árfolyamesést könyveltek el

Részletesebben

szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló A vezető tengerentúli és nyugat-európai részvényindexek kivétel nélkül mínuszban zárták a keddi kereskedést. Gyengült a forint a vezető devizákkal szemben,

Részletesebben

kedd, 2015. augusztus 11. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. augusztus 11. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. augusztus 11. Vezetői összefoglaló A FED várhatóan nem fog kamatot emelni szeptemberben. Kína leértékeli nemzetközi fizetőeszközét. Pozitív hangulat volt tegnap a nemzetközi tőzsdéken. Ma reggelre

Részletesebben

24 Magyarország 125 660

24 Magyarország 125 660 Helyezés Ország GDP (millió USD) Föld 74 699 258 Európai Unió 17 512 109 1 Amerikai Egyesült Államok 16 768 050 2 Kína 9 469 124 3 Japán 4 898 530 4 Németország 3 635 959 5 Franciaország 2 807 306 6 Egyesült

Részletesebben

csütörtök, 2014. szeptember 18. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2014. szeptember 18. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2014. szeptember 18. Vezetői összefoglaló Többségében pozitívan zártak a nemzetközi részvényindexek. Szerdán a forint erősödni tudott az euróval és a svájci frankkal szemben is. A BUX 4,7 milliárd

Részletesebben

hétfő, 2015. november 30. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. november 30. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. november 30. Vezetői összefoglaló A pénteki kereskedés során az európai tőzsdemutatók vörösben zártak, míg tengerentúlon egyedül a Dow Jones zárt csökkenéssel. Erősödött a forint az euróval

Részletesebben

kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló Hétfőn a tengerentúlon estek a tőzsdék, míg a vezető nyugat-európai börzék vegyes teljesítményt mutattak. Kedden reggel a hazai fizetőeszköz erősödött az euróval

Részletesebben

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló A tegnap megjelent kedvező makrogazdasági adatok következtében pozitív hangulatú volt a kereskedés tegnap a vezető nemzetközi tőzsdéken. A forint árfolyama

Részletesebben

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek többsége eséssel zárta a csütörtöki tőzsdei kereskedést a vegyes makrogazdasági és vállalati hírek megjelenése után. Csütörtökön

Részletesebben

csütörtök, 2015. január 15. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. január 15. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. január 15. Vezetői összefoglaló Veszteséggel zártak szerdán a vezető nyugat-európai és amerikai tőzsdék. Szerdán tovább gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, az euró jegyzései ma

Részletesebben

péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló Jelentős esés következett be a vezető tengerentúli részvényindexekben, Nyugat- Európában kisebb volt a csökkenés. Tartani tudta a forint az euróval szembeni

Részletesebben

szerda, 2015. október 28. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. október 28. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. október 28. Vezetői összefoglaló Kedden mind a tengerentúli, mind az európai tőzsdék pirosba fordultak, zárásra valamennyi mutató esetében esést regisztráltak. Amerikában a cégek harmadik

Részletesebben

péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló Csütörtökön veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Erősödni tudott a hazai fizetőeszköz az euróval szemben. A BUX értéke 0,4 százalékkal csökkent.

Részletesebben

hétfő, 2015. október 26. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. október 26. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. október 26. Vezetői összefoglaló Csütörtökön és pénteken mind az amerikai, mind az európai részvényindexek növekedéssel zártak. Ma reggelre mindhárom vezető devizával szemben gyengült a hazai

Részletesebben

szerda, 2015. augusztus 12.

szerda, 2015. augusztus 12. szerda, 2015. augusztus 12. Kedden veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Szerda hajnalban ismét leértékelte a jüant a Kínai Központi Bank. Szerda reggel az euróval szemben a tegnapi

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló Emelkedtek a nyugat-európai és tengerentúli tőzsdei árfolyamok. A forint erősödni tudott a vezető devizákkal szemben. A BUX értéke 6,6 milliárd forintos

Részletesebben

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak a vezető nyugat-európai részvényindexek tegnap, míg a tengerentúlon mínuszban végeztek a börzék. Kedden a forint gyengülést szenvedett

Részletesebben

kedd, 2015. december 22. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. december 22. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. december 22. Vezetői összefoglaló Amerikában emelkedtek, Európában estek a részvénypiaci indexek hétfőn. A hétvégi parlamenti választások eredményeként jelentősen esett a spanyol tőzsde és

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2012. december

Részletesebben

szerda, 2015. október 7.

szerda, 2015. október 7. szerda, 2015. október 7. Kedden az Egyesült Államokban vegyes, Európában pozitív volt a hangulat a részvénypiacokon. Európában 1 százalékot megközelítő pluszban zártak a vezető indexek. Szerda reggel az

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 8. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 8. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 8. Vezetői összefoglaló Jelentős veszteséggel zárták a csütörtöki napot a vezető nyugat-európai és tengerentúli tőzsdék a geopolitikai feszültség következtében. A forint gyengülése

Részletesebben

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak az amerikai és a vezető nyugat-európai részvényindexek kedden. A 310-es szint alatt tartózkodott a forint az euróval szemben a 6 órás adatok

Részletesebben

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. III. negyedév 1

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. III. negyedév 1 Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. III. negyedév 1 Budapest, 2007. november 21. 2007. III. negyedévében a hitelviszonyt megtestesítő papírok forgalomban lévő állománya valamennyi piacon

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 30. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 30. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 30. Vezetői összefoglaló Növekedett az amerikai fogyasztói bizalom az elmúlt hónapban. Európában csökkentek a vezető részvényindexek, az Egyesült Államokban vegyes volt a kereskedés.

Részletesebben

hétfő, 2015. január 26. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. január 26. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. január 26. Vezetői összefoglaló Kiválóan zárták a hetet az európai vezető részvényindexek, az amerikai tőzsdék többsége mínuszban zárt. Pénteken a 310-es szint alá ereszkedett az euró/forint

Részletesebben

kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló A világ vezető tőzsdéi a hétfői napon is mínuszban zártak: Amerikában a Fed programjával és a költségvetéssel kapcsolatos aggodalmak, Európában a német kormánykoalíciós

Részletesebben

kedd, 2013. december 17. Vezetői összefoglaló

kedd, 2013. december 17. Vezetői összefoglaló kedd, 2013. december 17. Vezetői összefoglaló Jelentős mozgás volt tegnap a nemzetközi részvényindexekben, az összes vezető index pozitív tartományban zárt a kedvező makroadatoknak köszönhetően. Hétfőn

Részletesebben

kedd, 2014. március 25. Vezetői összefoglaló

kedd, 2014. március 25. Vezetői összefoglaló kedd, 2014. március 25. Vezetői összefoglaló A hétfőn megjelent kedvezőtlen makroadatokra a vezető nyugat-európai és amerikai részvényindexek is eséssel reagáltak. Hétfőn a 313-as szint körül ragadt az

Részletesebben

Jelentés. 2012. Április QUAESTOR Befektetési Alapok

Jelentés. 2012. Április QUAESTOR Befektetési Alapok Jelentés 2012. Április Befektetési Alapok Alapok Jelentés 2012. Április Aranytallér Vegyes Alap Ajánlás: Magyarországi kötvény- és részvénypiaci eszközökbe fektet. Kiegyensúlyozott vegyes alapunk közepes

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2008.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2008. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2008. december

Részletesebben

kedd, 2015. október 20. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 20. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 20. Vezetői összefoglaló Hétfőn az amerikai vezető indexek minimális emelkedést produkáltak, az európai tőzsdék teljesítménye vegyesen alakult. A kereskedést főképp a kínai gazdaság

Részletesebben

szerda, 2015. november 4. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 4. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 4. Vezetői összefoglaló Kedden a frankfurti DAX kivételével pluszban zártak a vezető nemzetközi tőzsdeindexek, elsősorban az energiacégek jó teljesítményének köszönhetően; a frankfurti

Részletesebben

Recesszió Magyarországon

Recesszió Magyarországon Recesszió Magyarországon Makrogazdasági helyzet 04Q1 04Q2 04Q3 04Q4 05Q1 05Q2 05Q3 05Q4 06Q1 06Q2 06Q3 06Q4 07Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 A bruttó hazai termék (GDP) növekedése

Részletesebben

péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló Csütörtökön mind az európai, mind az amerikai vezető indexek negatív tartományban zártak, a Fed kamatemeléssel kapcsolatos nyilatkozatai hatására. Az euróval

Részletesebben

A magyar gazdaság főbb számai európai összehasonlításban

A magyar gazdaság főbb számai európai összehasonlításban A magyar gazdaság főbb számai európai összehasonlításban A Policy Solutions makrogazdasági gyorselemzése 2011. szeptember Bevezetés A Policy Solutions a 27 európai uniós tagállam tavaszi konvergenciaprogramjában

Részletesebben

Pannónia Nyugdíjpénztár Közgyőlés, 2011. 12.15.

Pannónia Nyugdíjpénztár Közgyőlés, 2011. 12.15. Pannónia Nyugdíjpénztár Közgyőlés, 2011. 12.15. Mi történt a tıkepiacokon 2011-ben? Részvénypiacok nov 30-ig 2011.12.17 2 Mi történt a tıkepiacokon 2011-ben? Magyar kötvény- és ingatlanpiac nov 30-ig 2011.12.17

Részletesebben

hétfő, 2015. december 7. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. december 7. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. december 7. Vezetői összefoglaló Pénteken az amerikai tőzsdék 2 százalék feletti pluszban zártak, az európai indexek estek. A forint az euróval és a svájci frankkal szemben erősödött, a dollárhoz

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2014.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2014. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2014. december

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló A tegnap közzétett makroadatok mellett az összes vezető nemzetközi részvényindex pluszban zárta a kereskedési napot. Csütörtök délután a hazai fizetőeszköz

Részletesebben

kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló A kínai recesszió kettős nyomást helyez a dollárra. Az építőipari gyorsjelentések mozgatták az amerikai tőzsdéket pozitív irányba. Marad a deflációs környezet

Részletesebben

BEFEKTETÉST TÁMOGATÓ HÍRLEVÉL

BEFEKTETÉST TÁMOGATÓ HÍRLEVÉL biztosítás BEFEKTETÉST TÁMOGATÓ HÍRLEVÉL 2014. február 2 TARTALOM 2014. FEBRUÁR Eszközalapok nettó hozamai 3. oldal Eszközalapjaink teljesítménye 4. oldal Piaci körkép 5. oldal Magyarország Nagyobbat vágtak

Részletesebben

szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló Kedden az európai tőzsdék mínuszban zártak, az amerikai mutatók enyhén emelkedtek. A kereskedés hangulatára rányomta bélyegét a török-szír határon történt

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2005. december

Államadósság Kezelő Központ Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2005. december Államadósság Kezelő Központ Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása I. A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2005. december Az előzetes adatok

Részletesebben

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai részvényindexek vegyesen zártak, a tengerentúli börzék azonban pozitív tartományban fejezték be a kereskedést. Az euró/forint

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2011.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2011. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2011. december

Részletesebben

csütörtök, 2015. december 10. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. december 10. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. december 10. Vezetői összefoglaló Európában és Amerikában is estek a tőzsdék, a jövő hétre várt amerikai alapkamat-emelés határozta meg a befektetői hangulatot. Tovább csökkent az olaj

Részletesebben

péntek, 2015. február 20. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. február 20. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. február 20. Vezetői összefoglaló Vegyesen zártak a nemzetközi részvényindexek a tegnapi napon. Ma reggel a 305,1-es szinten állt az euró/forint árfolyam. A BUX a tegnapi záróértékén fejezte

Részletesebben

csütörtök, 2015. december 3. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. december 3. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. december 3. Vezetői összefoglaló Szerdán az amerikai tőzsdék egységesen mínuszban zártak, a vizsgált európai börzék közül egyedül a londoni FTSE könyvelt el enyhe növekedést. A forint

Részletesebben

2008 júniusában a kincstári kör hiánya 722,0 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az MNB

2008 júniusában a kincstári kör hiánya 722,0 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az MNB 2 ában a kincstári kör hiánya 22, milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az MNB kiegyenlítési tartalékának feltöltése címen kifizetett 2, milliárd forint. Csökkentette a finanszírozási

Részletesebben

kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló Hétfőn a pénteki záró értékek közelében fejezték be a kereskedést a vezető nemzetközi tőzsdék, a börzéket kiváró hangulat jellemezte. Tegnap mindhárom vezető

Részletesebben

A központi költségvetés és az államadósság finanszírozása 2014-ben

A központi költségvetés és az államadósság finanszírozása 2014-ben A központi költségvetés és az államadósság finanszírozása 2014-ben Fő kérdések: 1. Az állampapírpiac helyzete és a központi költségvetés finanszírozása 2013-ban. 2. A 2014. évi finanszírozási terv főbb

Részletesebben

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2006. III. negyedév 1

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2006. III. negyedév 1 Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2006. III. negyedév 1 Budapest, 2006. november 21. 2006. szeptember végére a forintban denominált állampapírok piaci értékes állománya átlépte a 10 ezer milliárd

Részletesebben

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. I. negyedév 1

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. I. negyedév 1 Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. I. negyedév 1 2007. I. negyedévében az állampapírpiacon kismértékben megnőtt a forgalomban lévő államkötvények piaci értékes állománya. A megfigyelt időszakban

Részletesebben

szerda, 2015. augusztus 19.

szerda, 2015. augusztus 19. szerda, 2015. augusztus 19. Pozitív amerikai munkanélküliségi adatok. Ma szavaz a német parlament a görög mentőcsomagról. Negatív a nemzetközi befektetői hangulat a várt kínai rossz külkereskedelmi adatok

Részletesebben

Az államadósság alakulása és főbb jellemzői 2008-ban

Az államadósság alakulása és főbb jellemzői 2008-ban Fő kérdések: Adósságkezelés a hitelpiaci válság időszakában Dr. Borbély László András általános vezérigazgató-helyettes 1. Az államadósság alakulása és főbb jellemzői 28- ban, 2. A forint államkötvény-piac

Részletesebben

Rövidtávú Munkaerő- piaci Előrejelzés - 2015

Rövidtávú Munkaerő- piaci Előrejelzés - 2015 Rövidtávú Munkaerő- piaci Előrejelzés - 2015 Üzleti helyzet 2009- ben rendkívül mély válságot élt meg a magyar gazdaság, a recesszió mélysége megközelítette a transzformációs visszaesés (1991-1995) során

Részletesebben

kedd, 2015. december 8. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. december 8. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. december 8. Vezetői összefoglaló A ma reggeli adatok szerint az elemzői várakozásokat meghaladó lett a kínai külkereskedelmi deficit. Növekedett az import, ami jó hír az exportőröknek. 2009-es

Részletesebben

6. lépés: Fundamentális elemzés

6. lépés: Fundamentális elemzés 6. lépés: Fundamentális elemzés Egész mostanáig a technikai részre összpontosítottunk a befektetési döntéseknél. Mindazonáltal csak ez a tudás nem elegendő ahhoz, hogy precíz üzleti döntéseket hozzunk.

Részletesebben

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP 2014.IV. negyedév Makrogazdaság Magyarország Az Európai Bizottság legutóbbi előrejelzésében a magyar gazdaságra vonatkozóan 2,5%-os növekedést vár 2015-re,

Részletesebben

2005 első három hónapja során a kincstári kör hiánya 483,8 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt

2005 első három hónapja során a kincstári kör hiánya 483,8 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt 2 első három hónapja során a kincstári kör hiánya 3, milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az EU EMOGA alapjából történő folyósítások előfinanszírozása, milliárd forint összegben

Részletesebben

hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló Pénteken a vezető európai részvényindexek negatív tartományban zártak, míg az amerikai tőzsdéken kedvező hangulat uralkodott. A hazai fizetőeszköz mindhárom

Részletesebben

hétfő, 2015. szeptember 28. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. szeptember 28. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. szeptember 28. Vezetői összefoglaló 3,9 százalékkal nőtt az amerikai GDP a második negyedévben. A növekedés húzóereje a belső fogyasztás volt. Pozitív volt a kereskedési hangulat Európában,

Részletesebben

szerda, 2015. december 30. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. december 30. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. december 30. Vezetői összefoglaló Pozitív volt a tőzsdei kereskedés a tengerentúlon, illetve Európában is. Növekedett az amerikai fogyasztói bizalmi index, de jelentősen nőtt a borúlátók

Részletesebben

Big Investment Group 2010.05.26. BIG HÍRLEVÉL HÍREK FEKETÉN-FEHÉREN

Big Investment Group 2010.05.26. BIG HÍRLEVÉL HÍREK FEKETÉN-FEHÉREN Big Investment Group 2010.05.26. BIG HÍRLEVÉL Rekord magasságokban a hazai befektetési alapok Újabb csúcsra ért a magyar befektetési alapok vagyona áprilisban, köszönhetően a tavaly nyár óta tartó nettó

Részletesebben

15. Hét 2010. április 13. Kedd

15. Hét 2010. április 13. Kedd Napii Ellemzéss 15. Hét 2010. április 13. Kedd Összegzés A hét első kereskedési napja meglehetősen nyögvenyelősre sikeredett. Az európai mutatók stagnáltak, vagy minimális emelkedéssel vették a napot.

Részletesebben

Nemzetközi áttekintés

Nemzetközi áttekintés 7/1. oldal Nemzetközi áttekintés Szeptemberben szinte minden feltörekvő ország részvénypiacán újra erőteljes árfolyamcsökkenés következett be Nagy terhet jelent a globális gazdasági lanyhulás, az USA és

Részletesebben

A BÉT ma és holnap. a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei. Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde. 2012. december

A BÉT ma és holnap. a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei. Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde. 2012. december A BÉT ma és holnap a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde 2012. december Bankszektor: veszteségek és forráskivonás Bankszektor ROE mutatója % % 30 70

Részletesebben

Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA Az augusztus második felében elindult részvénypiaci mélyrepülésből nem sikerült talpra állni, a potenciális amerikai kamatemelés, és a kínai gazdaság lassulása

Részletesebben

A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére

A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére HAVI JELENTÉS 2015. Február EQUILOR ALAPKEZELŐ Zrt. A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére 2015. március 10. 1 1. Tőkepiaci környezet 1.1 Nemzetközi Részvénypiacok 2015 februárjában, a

Részletesebben

Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt.

Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt. Évgyűrűk Abszolút Hozam Származtatott Alap I: 2010. éves jelentés 2011.03.17. I. Alapadatok: Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) 2009. december 22. Lajstromszáma 1121-34 Tipusa Zártkörű,

Részletesebben

A költségvetési folyamatok néhány aktuális kérdése

A költségvetési folyamatok néhány aktuális kérdése A költségvetési folyamatok néhány aktuális kérdése Baksay Gergely, Magyar Nemzeti Bank KT-MKT - Költségvetési Konferencia 2015. október 13. Az előadás felépítése 1. A GDP-arányos államháztartási hiány

Részletesebben