éves jelentés 2004 k e d v e z ô

Átírás

1 éves jelentés 2004 k e d v e z ô k i l á t á s o k

2 KIEMELT PÉNZÜGYI MUTATÓK év év Forint Euro Forint Euro Változás (millió) (ezer) (millió) (ezer) euroban (%) Értékesítés nettó árbevétele ,0 Üzemi tevékenység eredménye ,4 Adózás és külsô tag részesedése elôtti eredmény ,4 Nettó eredmény ,3 Saját tôke megtérülése (ROE) % 5,7% 5,7% 13,9% 13,9% 143,9 Részvényenkénti eredmény (forint, ill. euro) 103 0, ,9 125,0 Részvényenkénti osztalék (forint, ill. euro) 52 0,2 48 0,2 0, év év év év év Nettó árbevétel (millió Ft) Üzemi tevékenység eredménye (millió Ft) Részvényenkénti eredmény (Ft)* Részvényenkénti osztalék (Ft)* * Az összehasonlíthatóság érdekében átszámolva a évi részvény névértéke alapján ** Konszolidált alapon

3 TARTALOMJEGYZÉK A BorsodChem Rt. részvényeseihez Az Igazgatóság jelentése Forgalomban lévô termékek Exportpiacok Klór-Vinil Üzletág PVC Üzletág Kompaund Üzletág MDI Üzletág TDI Üzletág Befektetések leányvállalatok A BorsodChem Rt. érdekeltségei BC-MCHZ, s.r.o. Leányvállalatok Minôségirányítás Biztonság Környezetvédelem Pénzügyi beszámoló Szakmai rövidítések jegyzéke BorsodChem csoport

4 Dr. Heinrich Georg Stahl az Igazgatóság elnöke A BORSODCHEM RT. RÉSZVÉNYESEIHEZ Tisztelt Részvényesek! A év a BorsodChem számára a kivételes növekedés, a jelentôs sikerek és az új lehetôségek jegyében telt. Az organikus növekedés nyomán elért eredményekbôl ma már kibôvült befektetôi kör részesedhet. A hatékonyan elôállított minôségi sikertermékek párosulva a BorsodChem irányadó nemzetközi standardoknak megfelelô felelôs vállalatirányítási rendszerével és társadalmi felelôsségvállalásával megerôsítették a társaság pozícióit a közép-európai vegyipari szektor élmezônyében. Az elmúlt években lerakott szilárd alapokra építve a társaság felgyorsította a részvényesiértékteremtés folyamatát, és így a cég a jövôben folyamatos növekedési és fejlôdési pályán maradhat. Az elmúlt évben a BorsodChem rekordszintû, 17,2 milliárd forintos adózás utáni eredményt ért el, ami 270 százalékos növekedést jelent a 2003-as szinthez képest. A rekordteljesítmény elérésében a társaság hosszú távú stratégiája, valamint az ebbôl következô további kapacitásbôvítésre és a teljes körû kapacitáskihasználásra vonatkozó üzletpolitikai döntések játszották a fôszerepet. E stratégiai döntések végrehajtása a társaság magasan képzett, kiváló menedzsmentjének irányításával valósul meg, és az elsô eredmények már 2004 második felétôl jelentkeztek. A folyamatot tovább erôsíti a globális vegyipari piacokon tapasztalható egészséges kereslet. A társaság 12,4 százalékkal, 147,9 milliárd forintra növelte árbevételét a 12 hónappal korábbi szinthez képest, ami elsôsorban a társaság által elôállított nagy hozzáadott értéket képviselô izocianátok és más vegyipari alapanyagok iránti erôsödô keresletnek volt köszönhetô. A kiváló eredményeket a nemzetközi és a hazai piacot egyaránt érintô negatív tendenciák a nyersolaj és származékos termékeinek példátlanul magas ára és az erôs forint ellenére sikerült elérni. A vegyipari piac kitûnô teljesítménye és a termékeink iránti élénk kereslet lehetôvé tették, hogy a társaság továbbhárítsa az emelkedô nyersanyagárak hatását. Az MDI iránti erôs kereslet és a termék drágulása, a növekvô PVC termékárak és a kiegyensúlyozott, megfelelô nyereségességet biztosító TDI árak 2004-ben egytôl egyig hozzájárultak a nettó profitráta növekedéséhez. A kivételesen kedvezô nettó profitráta ellensúlyozta a harmadik negyedévben végrehajtott, immáron csak minden második évben esedékes karbantartási nagyleállás negatív hatását. A leállás idejét kihasználva a menedzsment sikeresen tovább bôvítette a kapacitást a kiesô termelési idô minimalizálása érdekében. A év számos változást hozott a BorsodChem életében. A Standard and Poor s most elôször sorolta a vállalatot a BB stabil hitelminôsítési kategóriába. Várakozásaink szerint 2005-ben a minôsítés újraértékelésre kerül. A társaság a Budapesti Értéktôzsde Felelôs Vállalatirányítási Ajánlásaival összhangban kiemelt figyelmet kíván fordítani arra, hogy a befektetôi közösséggel kialakított bizalmi kapcsolat alapján eleget tudjon tenni elvárásaiknak. 2

5 Az év második felében új korszak kezdôdött a BorsodChem számára. Szeptember és október folyamán a vállalat többségi tulajdonosa, a Vienna Capital Partners (VCP) leányvállalatai útján nemzetközi és hazai intézményi befektetôk részére értékesítette 67,76 százalékos részesedését, amivel a társaságban meglévô befolyását a VCP 2004 októberében 91,17 százalékról 23,41 százalékra csökkentette. A tranzakció eredményeképpen a BorsodChembe való befektetés nagymértékben kibôvült befektetôi kör számára vált újra vonzóvá, és a társaság papírjai megint bekerültek a Budapesti Értéktôzsde blue chip részvényei közé. A befektetôi kör további diverzifikálása érdekében a BorsodChem részvényei a tranzakció keretében bevezetésre kerültek a Varsói Értéktôzsdén is. Ez a lépés is jól tükrözi azt a jövôképet, amelyben a társaság valódi közép-európai vállalatként határozza meg magát, valamint egy olyan régió iránti elkötelezettséget, ahol a menedzsment véleménye szerint továbbra is a nyugat-európai szintet meghaladó, lendületes növekedés várható. A további szerves növekedésre koncentráló stratégia megvalósítása mellett a BorsodChem minden újonnan felmerülô integrációs lehetôséget megvizsgál. A kelet-közép-európai vegyipar konszolidációja elkerülhetetlen, és a vállalat vezetô szerepet kíván játszani ebben a folyamatban. összvolumene várhatóan 2,7 százalékkal nô a év során. A menedzsment meggyôzôdése szerint az elôttünk álló években, a kapacitásbôvítési tervekben központi szerepet játszó MDI lesz a BorsodChem fô sikerterméke. A vegyipari ciklus fellendülése nyomán valószínûsíthetô, hogy a év még a tavalyinál is eredményesebb év lehet a vállalat számára. A termelékenység fokozására irányuló erôfeszítések nem csökkentik elkötelezettségünket a környezetvédelem iránt. A BorsodChem dolgozói és környezetvédelmi fôosztálya követik a hatósági elôírások változását, és a vállalat mûködését minden tekintetben a jogszabályi követelményekhez igazítják. Szigorúan követjük az EU integrált szennyezés-megelôzési és -csökkentési (Integrated Pollution Prevention and Control, IPPC) irányelvét, ezért központi létesítményeink jelentôs része mellett már csehországi leányvállalatunk részére is megszereztük a szükséges környezetvédelmi engedélyeket. A fennmaradó létesítmények 2007 végéig vállalták az IPPC engedélyek megszerzését. A társaság továbbra is jelentôs összegeket fordít az EU környezetvédelmi célkitûzéseit támogató kezdeményezésekre, valamint a mindennapi életünk és munkánk természetes közegét biztosító környezet védelmére. A vegyipari termékek iránti erôsödô kereslet és a meglévô gyártási szinergiáink kiaknázását szolgáló kapacitásbôvítési program elindítása helyes döntésnek bizonyult. A vállalat jó úton halad lendületes beruházási programjának megvalósítása felé. A társaság az elmúlt évben sikeresen bôvítette névleges kapacitásait a PVC-, a TDI- és a vinil-klorid-gyártásban. Vinil-klorid üzemünk kapacitásának bôvítésével felkészültünk a TVK-tól várt többlet-etilén fogadására, ami csökkenti a külsô VCM-forrásoktól való függôségünket. A 80 milliárd forint összértékû, hároméves kapacitásbôvítési programunk végén mind az izocianát-, mind pedig a PVC-üzletágban nagyobb termelôkapacitással rendelkezünk majd, így a társaság kevésbé lesz kiszolgáltatva a vegyipar ciklikus jellegének, és megôrizheti lendületét a nyereségesség terén. A beruházási projekt finanszírozását megkönnyíti a TVKban meglévô stratégiai részesedésünk értékesítése, mivel így csak részben kell külsô pénzügyi forrásokat igénybe vennünk a beruházások megvalósítása során. A külpiaci környezet javulása és a beruházási projektek nyomán a BorsodChem elsôsorban kiemelt, kelet-közép-európai piacain a kereslet további növekedésére számít. Az Európai Unió vegyiparának (gyógyszeripari termékeket nem tartalmazó) termelési A BorsodChem komoly lépéseket tett versenyképességének javítására, így a jövô ígéretesnek tûnik a vállalat számára. A év sikerei a BorsodChem munkavállalóinak köszönhetôk, akiknek szakértelme és elkötelezettsége olyan környezetet hozott létre, amelyben közösen megalkotott jövôképünk és határozott piaci fellépésünk a kelet-közép-európai térség vezetô vegyipari vállalataként, új magaslatokba emeli társaságunkat. Engedjék meg, hogy ezúton is köszönetet mondjak a társaság menedzsmentjének, valamennyi dolgozójának, és gratuláljak a BorsodChem nagyszerû évéhez. Biztos vagyok abban, hogy a társaság a jövôben még magasabb szintû szakmai hozzáértéssel végzi majd munkáját, így örömmel tekintek a reménybeli sikereket és növekedést jelentô új esztendô elé. Tisztelettel: Dr. Heinrich Georg Stahl az Igazgatóság elnöke 3

6 4

7 AZ IGAZGATÓSÁG JELENTÉSE A BorsodChem Rt. Igazgatósága az alábbiakban foglalja össze a társaság 2004-es gazdálkodásának legfontosabb eseményeit, fejlôdési irányát és eredményeit. Mérföldkövek 2004-ben Január A higanymentes klór-alkáli technológia irányába nyitott a BorsodChem A klór-vinil-lánc kapacitásbôvítô program részeként a társaság szerzôdést kötött a Mitsui & Co. Ltd.- hez tartozó Chlorine Engineers Corp. Ltd.-vel egy 80 ezer tonna/évrôl 160 ezer tonna/év kapacitásúra bôvíthetô membráncellás elektrolízisüzem basic design-jának kidolgozására. A BorsodChem tervei szerint az új membráncellás klórüzem 80 ezer tonna/év kapacitással 2005 végén kezdi meg próbaüzemét. Február A december 16-án elfogadott alaptôkeemelés nyomán kibocsátott részvények tôzsdei bevezetése A társaság igazgatósága által december 16-án elfogadott alaptôke-emelés a tôkeemelésbôl származó darab névre szóló törzsrészvény február 13-i KELER Rt. általi keletkeztetésével, majd azoknak a Budapesti Értéktôzsdére történô február 17-i bevezetésével lezárult. A CE Oil & Gas Beteiligung und Verwaltung AG a tôkeemelést követôen 59,62 százalékos, a VCP Industrie Beteiligungen AG pedig 31,92 százalékos részesedéssel rendelkezett a BorsodChem Rt.-ben. Március Felelôs Vállalatirányítási Nyilatkozat A társaság igazgatósága bejelentette, hogy a Budapesti Értéktôzsde Részvénytársaság által közzétett december 8-i keltezésû Felelôs Vállalatirányítási Ajánlásokat megismerte, és azokkal alapvetôen egyetért. Április BorsodChem hitelminôsítés A Standard & Poor s Nemzetközi Hitelminôsítési Ügynökség a BorsodChem Rt. tevékenységét BB stabil besorolással minôsítette. Május A BorsodChem-részvények névértékének ötödölése Az illetékes cégbíróság május 13-i hatállyal bejegyezte a cégnyilvántartásba a társaság április 27-én megtartott közgyûlésének a társaság által kibocsátott valamennyi részvény névértékének a társaság jegyzett tôkéjének nagyságát nem érintô csökkentésérôl rendelkezô határozatait. Fentiek alapján a társaság forint névértékû, névre szóló törzsrészvényeinek egyetlen, azonos osztalékjogosultságot megtestesítô dematerializált értékpapírsorozatot alkotó, 202 forint névértékû törzsrészvényekre történô átalakítására június 17-én került sor. Az átalakítás során minden egyes érvénytelenített forint névértékû részvényért cserében öt darab, egyenként 202 forint névértékû részvény került jóváírásra a részvényesek értékpapírszámláin. Június A tôkeszerkezet felülvizsgálata A BorsodChem Rt. a társaság elôtt álló lehetôségek felmérésével összefüggésben döntött tôkeszerkezete felülvizsgálatának megkezdésérôl. Július Két év után karbantartás A BorsodChem Rt. követve több vezetô vegyipari gyártó versenyelônyt biztosító üzemeltetési-karbantartási gyakorlatát, korábban döntést hozott arról, hogy az egyéves üzemelési ciklusról áttér a 24 hónapos üzemelési ciklusra, azaz termelôkapacitásait körülbelül 2 évig folyamatosan üzemelteti, és nagyjavítást kétévente hajt végre. A két év után esedékes karbantartási munkák az üzemek folyamatos leállásával júliusban elkezdôdtek, és a kapacitásbôvítésekkel párhuzamosan a szakemberek elvégezték az aktuális karbantartási feladatokat, valamint azokat a munkákat is, amelyeket csak üzemszünet esetén tudnak megoldani. 5

8 Irodaház Látkép Augusztus Kapacitásbôvítések A július augusztusi nagyleállás után sikeresen beindultak a társaság üzemei, és mindeközben két jelentôs kapacitásbôvítés is megvalósult. A PVC-kapacitás évi 300 ezer tonnáról 330 ezer tonnára nôtt, miközben a TDI-gyártó-kapacitás évi 60 ezer tonnáról 80 ezer tonnára bôvült. Szeptember Dolgozói részvénykibocsátás A társaság szeptember 8-án megtartott rendkívüli közgyûlése határozatot hozott arról, hogy a társaság alaptôkéjét az alaptôkén felüli vagyona terhére, a tôketartalék igénybevétele mellett darab 202 forint névértékû, dematerializált dolgozói részvény kibocsátásával felemelje. Az alaptôke-emelést a Cégbíróság december 29-i hatállyal bejegyezte. Nemzetközi másodlagos részvényértékesítés és road-show A CE Oil & Gas Beteiligung und Verwaltung AG és a VCP Industrie Beteiligungen, a társaság többségi tulajdonosai megkezdték a BorsodChemben meglévô befolyásuk részleges értékesítését. Elindult a társaság részvényeinek nemzetközi másodlagos értékesítése, amelynek részeként a társaság elôzetes nemzetközi értékesítési tájékoztatót adott ki. A részvényértékesítés vezetô szervezôje és globális koordinátora a HSBC Bank plc. volt. Október A globális részvényértékesítés sikeres lezárása Sikeresen lezárult a társaság által kibocsátott törzsrészvények és globális letéti igazolások CE Oil & Gas Beteiligung und Verwaltung AG és VCP Industrie Beteiligungen AG általi értékesítése, amelynek következtében a CE Oil & Gas Beteiligung und Verwaltung AG társaságban fennálló befolyása megszûnt, és a VCP Industrie Beteiligungen AG társaságban fennálló befolyása mintegy 23 százalékra csökkent, és ezzel egyidejûleg a közkéz-hányad mintegy 77 százalékra nôtt. Befolyáscsökkenés a TVK Rt.-ben A BorsodChem Rt. közzétette, hogy a CE Oil & Gas Beteiligung und Verwaltung AG-val szeptember 3-án kötött részvény-átruházási szerzôdés teljesítésével darab, a Tiszai Vegyi Kombinát Rt. által kibocsátott törzsrészvény tulajdonjogát október 7-én átruházta a CE Oil & Gas Beteiligung und Verwaltung AG-re. A szerzôdés október 7-i teljesítésével a BorsodChem Rt.-nek a TVK-ban fennálló 15,52 százalékos közvetlen befolyása megszûnt. Törzsrészvény bevezetése a varsói tôzsdére A lengyel Értékpapír- és Tôzsdefelügyelet, valamint a Varsói Értéktôzsde Ügyvezetô Testületének döntését követôen a társaság törzsrészvényei bevezetésre kerültek a lengyelországi értékpapírpiacra, és október 8-án e részvények kereskedése is elindult a Varsói Értéktôzsdén. November Sajátrészvény-vásárlási program bejelentése A társaság a szeptember 8-án megtartott rendkívüli közgyûlésén hozott határozata alapján megbízást adott az HSBC Bank plc.-nek, mint befektetési szolgáltatónak, hogy a október 20. és március 31. közötti idôszakban, folyamatos részvényvásárlási program keretében saját részvényt vásároljon. December Indul a TVK etilénszállítás A Tiszai Vegyi Kombinát Rt. közzétette, hogy az Olefin-2 Projektnél elkezdték a mechanikai komplettséget követô beüzemelési próbákat, amelynek során már feldolgozás céljára alkalmas minôségû etilént termelnek. 6

9 A BorsodChem részvény bevezetése a Varsói Értéktôzsdére Befektetôi kapcsolatok, részvényárfolyam alakulás A társaság életében 2004 kiemelkedô jelentôségû volt befektetôi szempontból, ugyanis a CE Oil & Gas Beteiligung und Verwaltung AG és a VCP Industrie Beteiligungen AG sikeres másodlagos részvényértékesítése után a BorsodChem ismét aktív tôkepiaci szereplô októberétôl törzsrészvényeivel már nem csak a Budapesti, hanem a Varsói Értéktôzsdén is kereskednek, valamint a befektetôk változatlanul választhatják a globális letéti igazolásokat, amelyek bevezetésre kerültek a Londoni Értéktôzsde kereskedési rendszerébe. Az aktív tôzsdei jelenlét megkövetelte a befektetôi kapcsolatok minôségének újragondolását, fejlesztését. A társaság a Befektetôi Kapcsolatok Irodáján keresztül koordinálja ezt a tevékenységet, mely szervezet elsôdleges feladata többek között, hogy egyértelmû, transzparens információkat, üzeneteket nyújtson a tôkepiac szereplôinek befektetôi konferenciákon, körutakon, elemzôi találkozókon a társaság teljesítményérôl és stratégiájáról. A személyes találkozókon túl a BorsodChem különös figyelmet fordít a befektetôkkel való kommunikáció során az internetes információáramlás fejlesztésére. Az internetes weboldalon keresztül a befektetôk folyamatosan aktualizált, sokrétû információhoz juthatnak a társaság gazdálkodását, belsô életét illetôen. A BorsodChem Rt. által kibocsátott törzsrészvény Budapesti Értéktôzsdén jegyzett árfolyamának 2004 októberétôl, a másodlagos részvény-kibocsátási tranzakciótól kezdôdô alakulását az alábbi grafikon szemlélteti: A részvényárfolyam-alakulás jól mutatja, hogy a másodlagos részvénykibocsátást követôen a részvénypiac kivárt, 3-4 hónapra volt szüksége ahhoz, hogy a korábbi road show-n a társaság által megfogalmazott termékpiaci várakozásokat igazolva lássa. A részvényárfolyam március 1-jéig bekövetkezô 36 százalékos növekedéséhez az is hozzájárult, hogy a részvényt egyre magasabb áron, egyre több vegyipari elemzô elmélyülve a BorsodChem ökonómiájába ajánlotta vételre. Növekedési stratégia Az osztrák VCP-csoporthoz tartozó CE Oil & Gas Beteiligung und Verwaltung AG és a VCP Industrie Beteiligungen AG 2000 októberétôl 2004 februárjáig több lépcsôben vált a társaság meghatározó, 90 százalékot is meghaladó befolyással rendelkezô tulajdonosává. Ezen idôszak alatt a közkéz-hányad mértéke igen jelentôsen csökkent, és a részvény megszûnt a Londoni és Budapesti Értéktôzsde aktív szereplôje lenni. A csendes, vegyipari elemzôk által nem követett tôzsdei jelenlét négyéves idôszaka alatt a társaság belsô élete egészséges volt. A menedzsment és az igazgatóság hamar egyetértett a helyes növekedési stratégiában, és ezt követôen a társaság aktívan a gazdasági fundamentumok további erôsítésén dolgozott. Részvényeinek, illetve globális letéti igazolásainak a Budapesti és a Londoni Értéktôzsdére 1996 márciusában történt bevezetése óta a BorsodChem növekedési stratégiája az, hogy a társaságot a ciklikus, commodity mûanyag-alapanyagokat gyártó pozícióból fokozatosan, lépésrôl lépésre alakítsa át egy magasabb hozzáadott értékû termékeket az ún. performance chemicals termékcsaládot gyártó vállalkozássá, jelentôsen növelve ezzel a részvényesi értéket. A társaság célja, hogy az átalakítás során maximálisan kihasználja a commodity PVC-gyártás és a performance chemicals-hez tartozó aromás izocianát-gyártás (MDI- 7

10 Fôbejárat és TDI-elôállítás adta jelentôs) költségmegtakarítást biztosító technológiai elônyöket, és egyidejûleg növelje a telephely mûszaki integráltságát, méretében gazdaságos új üzemek megvalósításával. A szerves növekedés fontos elemévé vált a technológiafüggetlenség irányába tett lépéssorozat, ami köszönhetôen a társaságnál uralkodó innovatív légkörnek, az újdonságokra fogékony, és azt megvalósítani kész szakértôállománynak egyre inkább kiteljesedik, és új szabadalmak és technológiák formájában realizálódik. Ez a növekedési stratégia késztette a BorsodChemet arra, hogy a Tiszai Vegyi Kombinát Rt.-vel 2013-ig szóló, a társaság középtávú etilénigényeit biztosító etilénszerzôdést kössön tôl a társaság e növekedési stratégia jegyében diverzifikálta izocianát-gyártását új, lágy hab alapanyaggyártó TDI-létesítmény megvalósításával, amit saját technológiai bázison új, 100 ezer tonna/év kapacitású MDI-üzem üzembe helyezése követ 2005-ben. Míg 2000-ben a BorsodChem 300 ezer tonna/év PVCkapacitás mellett 60 ezer tonna MDI-kapacitással rendelkezett, addig 2006-ban a 400 ezer tonnára emelt PVC-kapacitás jövedelmezô mûködését már 240 ezer tonna magas hozzáadott értékû terméket elôállító izocianát MDI és TDI kapacitás támogatja. A vázolt stratégia végrehajtása a fentieken túl azt is eredményezi, hogy a BorsodChem Csoport profit- és készpénztermelô képessége magas szinten stabilizálódik, kiszámíthatóvá, tervezhetôvé válik, biztos pénzügyi hátteret biztosítva ezzel a már folyamatban lévô és tervezett fejlesztéseknek. Gazdasági környezet A BorsodChem Csoport évi gazdasági környezetének, mûködési feltételrendszerének meghatározó elemei az alábbiak voltak. Beszerzési és értékesítési árak Az egész éven átívelô és folyamatosan jelenlévô trend volt a nyersanyagpiacokon a kôolaj árának fokozatos emelkedése, majd a vártnál magasabb árszintje, mely alapvetôen meghatározta a nyersolaj-derivátum bázison mûködô feldolgozók profitképzôdését. A kôolajderivátum alapanyagok (etilén, benzol, toluol) árának drasztikus és gyors ütemû emelkedése rövidtávon átmeneti veszteségeket okozott az azokat felhasználó vegyipari vállalatok számára. Idôvel a piaci szereplôk többsége a mûanyagok iránti jó kereslet miatt képes volt a negatív input hatások áthárítására, így év végével létrejöttek azok a termék árarányok, melyek kiegyensúlyozott fedezetképzôdést biztosítottak a kôolaj-derivátumok feldolgozói számára. Az év elsô negyedévétôl eltekintve a PVC-por piacán érezhetô keresletélénkülés volt megfigyelhetô, mely lehetôvé tette a PVC-por meghatározó piacain a jegyzett árak jelentôs növekedését, és egy egészséges, 200 EUR/tonna PVC- és etilénár közötti átlagos spread kialakulását, mely stabil, kiegyensúlyozott fedezetet biztosított 2004-ben a PVC-gyártók számára. A klór-vinil-láncon belül a marónátron értékesítése az év nagy részében csak nyomott árakon volt teljesíthetô, ugyanakkor az év utolsó hónapjaiban elindult egy jelentôs árnövekedés, mely tovább támogatta a PVC-termelôk profitképzôdését. Az izocianát-piacokon belül az MDI piacán volt megfigyelhetô, különösen az év második felében, egy igen erôs kereslettúlsúlyos helyzet, mely az árak jelentôs korrekciójához vezetett. Ebben a piaci helyzetben a késztermék árnövekedése ha némi fáziskéséssel is tudta kompenzálni az aromás alapanyagok drasztikus árnövekedését, s a IV. negyedévben a terméken elérhetô margin kiegyensúlyozott profitképzôdést biztosított ebben a szegmensben. A TDI piacán a bázisév történelmi magasságú áraihoz képest, a piaci viszonyok fokozatosan lemorzsolódó árszintet eredményeztek, de a IV. negyedévben az ár- 8

11 Kábelhíd Véggáz-semlegesítés, háttérben a foszgénezô épület szint stabilizálódott, és a terméken elérhetô fedezet továbbra is egészséges tartományban volt. Devizaárfolyamok A BorsodChem Csoport, mint jelentôs exportôr mûködési környezetének releváns eleme a forint árfolyamának mindenkori alakulása. Az árfolyam évi trendjének alakulásáról egyértelmûen elmondható, hogy az év elsô két hónapját leszámítva nem kedvezett a nagy exportôrök számára, egyértelmûen mérsékelte az üzemi profit képzôdését, de lehetôvé tette az aktív devizakockázat-kezelô vállalatok számára (a BorsodChem Rt. közéjük tartozik), hogy derivatív ügyletekkel jelentôs pénzügyi eredményt érjenek el, ily módon is javítva a nettó eredményképzôdés szintjét. Karbantartás és kapacitásbôvítés A vállalat saját döntésétôl függô, mûködési környezetét meghatározó tényezô volt az, hogy 2004 nyarán kétéves folyamatos termelési ciklust követôen termelôüzemeinél háromhetes karbantartási tevékenységet hajtott végre. A karbantartási munkákkal egy idôben a társaság elvégzett jelentôs kapacitásbôvítéseket is. A leállás természetesen az év egészére is kiható árbevétel- és eredménykieséssel járt, melyet a bázisévvel való öszszehasonlításnál mindenképpen indokolt figyelembe venni. Összességében megállapítható, hogy 2004 folyamatában a vegyipari ciklus felfelé ívelô szakasza volt. Ebben a helyzetben a BorsodChem sikerrel birkózott meg a külsô és belsô környezet kihívásaival, és megtette az elôkészületeket a további növekedésre. A bevételek és az eredmény alakulása A társaság konszolidált eredmény-kimutatásából az alábbiak érdemelnek kiemelést: 147,7 milliárd forint árbevétel, 12,42 százalékos növekedés. 11,3 milliárd forint üzemi eredmény a tervezett leállás és a kedvezôtlen deviza-átváltási arányok ellenére. Eredményes árfolyamkockázat-kezelés következményeként, 2,6 milliárd forint realizált pénzügyi eredmény. Az árfolyamkockázat-kezelés eredményével módosított EBITDA 23,1 milliárd forint. Rekordszintû, 17 milliárd forintot meghaladó nettó eredmény. Árbevétel és eredmény Változás (millió forint) (%) Árbevétel ,2 Bruttó nyereség ,9 Bruttó nyereség az árbevétel százalékában 29,4 27,0-2,4 Üzemi eredmény + értékcsökkenési leírás ,0 Üzemi eredmény ,0 Üzemi eredmény az árbevétel százalékában 10,0 7,6-2,4 Pénzügyi eredmény Adózás és külsô tag részesedése elôtti eredmény ,4 Nettó eredmény ,4 Nettó eredmény az árbevétel százalékában 4,8 11,6 6,8 Egy részvényre jutó eredmény ,4 9

12 Hidrogénezés, TDA-tisztítás TDI-tisztítás A év és a év gazdálkodásának összehasonlításánál figyelembe kell venni azt a tényt, hogy a BorsodChem Rt. üzemei 2002 után áttérve a kétéves karbantartási periódusra 2003-ban folyamatosan mûködtek, azaz ebben az évben teljes körû üzemleállítással egybekötött karbantartásra nem került sor ellentétben 2004-gyel, amikor is több hétre megálltak a termelô üzemek. Bevételek A BorsodChem Csoport 2004-ben árbevételét a bázishoz képest 12,42 százalékkal tudta növelni. Az árbevétel növekedése 8,3 százalékos belföldi és 13 százalékos exportnövekedés mellett ment végbe. A növekedés elsôdleges forrása a évi értékesítési árak növekedése, ugyanis ez a hatás a 16 milliárd forint értékû árbevétel-változásból 15,2 milliárd forintot magyaráz. A volumenváltozás hatása ehhez képest nem volt szignifikáns (1,7 milliárd forint), és marginálisnak tekinthetô az elôzô évhez viszonyított árfolyamváltozás forinterôsödés hatása is (-0,9 milliárd forint). Az összes árbevételbôl a PVC-por részesedési aránya a bázisidôszaki 25,9 százalékról 28,5 százalékra nôtt. Ezt az árbevétel-növekedést elsôsorban az értékesítési árak jelentôs növekedése okozta. Az MDI-termékek 16,9 százalékos árbevétel-növekedése szintén jelentôs értékesítési árszint-növekedés mellett ment végbe. Annak ellenére, hogy a TDI-értékesítés volumennövekedése több mint 11 százalék volt 2003-hoz viszonyítva, az árbevétel-növekedés üteme ennél a termékcsoportnál gyakorlatilag stagnált, az értékesítési árak mérséklôdése miatt. Jelentôsen, 17,2 százalékkal csökkent a marónátrontermék árbevétele a bázishoz képest, mely negatív hatás, döntôen az értékesítési átlagárcsökkenés következménye. Igen jelentôs, 66 százalékos árbevétel-növekedés volt megfigyelhetô az anilinterméknél, mely növekedés forrása elsôsorban a benzol nyersanyagár mozgását követô értékesítési árnövekedés. Export Az értékesítési árbevétel 83,2 százaléka származik exportból. Ez az arány a bázis idôszakhoz képest 0,6 százalékkal nôtt. Az értékesítés relációnkénti megoszlása 2004-ben az alábbi volt: Belföld és Közép-Kelet-Európa együttesen 46,9 % Nyugat-Európa 46,0 % Távol-Kelet 3,2 % Egyéb 3,9 % Általános költségek Az értékesítési költségek bázisszinten maradtak, az általános és adminisztrációs költségek 11,3 százalékkal nôttek a bázishoz képest, elsôsorban egyszeri, a nyilvános nemzetközi másodlagos részvényértékesítéssel kapcsolatos költségek növekedése miatt. Üzemi eredmény A társaság 2004-ben 11,3 milliárd forint üzemi eredményt realizált, amely 86,3 százaléka a bázisidôszaki 13,1 milliárd forintos eredménynek. Az eredménycsökkenés fô okai: A termelés 2004-ben magasabb anyag- és energiaárak mellett ennek következtében az értékesítés közvetlen költségei 16 százalékkal nôttek valósult meg, és az alapanyagárak növekedése csak csúszással érvényesült az értékesítési árakban. A III. negyedéves karbantartó és kapacitásbôvítô üzemszünet bevétel-elmaradást, valamint többletköltségeket eredményezett. A TDI jövedelmezôsége a normalizálódó kínálati pozíció miatt kismértékben csökkent. 10

13 Izomer-elválasztó technológiai egység részlete A forint átlagos árfolyama a II. félévi erôsödô árfolyamtrend következtében a társaság számára hátrányosan változott a évhez képest. Segítette ugyanakkor az üzemi eredményt egyes fôtermékek (MDI, PVC) árának II. félévi alakulása. Pénzügyi bevételek és költségek A társaság 2004-ben 578 millió forint nettó kamatbevételt, míg a bázisidôszakban millió forint nettó kamatkiadást könyvelt el. Az egyenleg javulását döntôen a decemberi tôkeemelés és a es hosszú távú TVK-befektetés eladásából származó készpénz-bevétel lekötése eredményezte. Noha a forint évi átlagárfolyama nem támogatta a társaság exportját és üzemi szintû eredményességét, a forward pozíciók kedvezô zárása kompenzálta az üzemi eredményben elszenvedett veszteségeket. A határidôs ügyletek teljes árfolyamnyeresége, beleértve a nyitott pozíciók átértékelési eredményét is, millió forint volt, szemben a bázisidôszaki millió forint veszteséggel. Ebbôl a pénzügyileg realizált hatás 2,6 milliárd forint. A mérleg tételein keletkezett nettó árfolyamnyereség millió forint, szemben a bázisidôszak millió forint nettó árfolyamveszteségével. Nettó eredmény Az adózás és külsô tag részesedése elôtti eredmény 2004-ben millió forint volt, közel háromszorosa a évi értéknek. Mivel a BorsodChem Rt. Árbevétel és eredmény negyedévenként I. II. III. IV. Összesen 2003-ban (millió forint) Árbevétel Üzemi eredmény Pénzügyi eredmény Adózás és külsô tag részesedése elôtti eredmény Nettó eredmény Egy részvényre jutó eredmény Árbevétel és eredmény negyedévenként I. II. III. IV. Összesen 2004-ben (millió forint) Árbevétel Üzemi eredmény Pénzügyi eredmény Adózás és külsô tag részesedése elôtti eredmény Nettó eredmény Egy részvényre jutó eredmény

14 2004-ben is teljesítette a 100 százalékos társasági adókedvezmény igénybevételének feltételeit, a Csoport adófizetési kötelezettsége csak 638 millió forint. Az eredménybôl a külsô tagok (Dynea Austria GmbH, AliaChem a.s., ÉMÁSZ Rt.) 704 millió forinttal részesedtek, így a konszolidált nettó eredmény 17,1 milliárd forint, mely igen vonzó, 226 forint EPS-t eredményez. Mérleg A társaság konszolidált mérlegét az alábbiak jellemzik: Több mint 10 százalékos dinamikus mérlegfôösszeg növekedés. A saját tôke aránya a forrásokon belül 60 százalék fölé emelkedett. Az eladósodottság mértéke vállalatcsoport szinten is kedvezô; a bruttó adósság/saját tôke értéke 0,43, nettó adósság/saját tôke értéke 0,24. A BorsodChem-Csoport eszköz- és forrásszerkezete erôs és stabil. A BorsodChem-Csoport összes eszközállománya dinamikusan, több mint 10 százalékkal nôtt a bázishoz képest, s 2004 végén meghaladta a 200 milliárd forintot. Ez a dinamizmus jól jelzi azt a bôvülô aktivitást, mely a társaságot ben végig jellemezte. Eszközök millió Ft (%) millió Ft (%) Pénzeszközök , ,1 Követelések , ,0 Készletek , ,8 Egyéb forgóeszközök , ,8 Forgóeszközök összesen , ,7 Ingatlanok, gépek és berendezések , ,1 Immateriális javak , ,3 Hosszú távú befektetések , ,1 Egyéb befektetett eszközök , ,2 Befektetett eszközök összesen , ,3 Eszközök összesen Kötelezettségek és saját tôke millió Ft (%) millió Ft (%) Szállítók , ,0 Egyéb kötelezettségek és passzív idôbeli elhatárolások , ,8 Rövid lejáratú hitelek , ,2 Rövid lejáratú kötelezettségek összesen , ,0 Hosszú lejáratú hitelek , ,4 Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek 925 0, ,6 Hosszú lejáratú kötelezettségek összesen , ,0 Külsô tag részesedése , ,5 Jegyzett tôke - tôzsdére bevezetett , ,4 - tôzsdére be nem vezetett ,6 Részvény kibocsátási felár , ,0 Saját részvény ,3 Eredménytartalék , ,3 Halmozott átszámítási különbözet , ,5 Saját tôke összesen , ,5 Kötelezettségek és saját tôke összesen

15 Eszközök A mérleg-fôösszegen belül 17,4 milliárd forint a forgóeszköz-növekedés mértéke a bázishoz képest, mely növekménybôl két tényezô a meghatározó. A vevôállomány 7,1 milliárd forintos emelkedése az elôzô évhez képest, valamint a rövid távú befektetések 6,7 milliárd forintos növekedése 2003-hoz viszonyítva. A követelésállomány 40 százalékos változásában egyrészt az árbevétel növekedése, másrészt a kereskedelmi B.C.-M.C. leányvállalat teljes körû konszolidációja játszott fôszerepet. A rövid távú befektetések növekedése mögött biztonságos, likvid értékpapírok vásárlása áll, melyre a társaság év végi cash pozíciója adott lehetôséget. Az egyéb forgóeszközök 4 milliárd forintos változásának oka az adókövetelések, beruházásokra adott elôlegek növekedése, valamint a kamatbevételek elhatárolása. A tárgyi eszközök közel 22,4 milliárd forintos értéknövekedése a társaság által végrehajtott beruházási program következménye, természetesen csökkentve az elszámolt értékcsökkenéssel. A befektetett eszközökön belül jelentôs átrendezôdést okozott a TVK-részvénycsomag, mint hosszú távú befektetés értékesítése, amelynek következtében 2004 végén a könyvekbôl ez az eszköz kivezetésre került. Források A rövid lejáratú kötelezettségek 28,8 százalék fölötti növekedésében a szállító állomány 7,2 milliárd forintos változása a meghatározó. A Csoport hitelállománya rövid és hosszú lejáratú érdemben nem változott, aminek következménye az, hogy a BorsodChem vállalatcsoport eladósodottsági mutatója 2004 végén 2003-hoz képest elônyösen módosult Adósság/saját tôke: 0,47 0,43 Nettó adósság/saját tôke: 0,29 0,24 A BorsodChem Csoport likviditási rátája (összes forgóeszköz/összes rövid lejáratú kötelezettség) ben 1,47 volt, azaz továbbjavult a évi 1,46-os értékrôl. A saját tôke összege millió forinttal millió forintra nôtt, a bázisidôszaki értéket 10,1 százalékkal haladja meg, így aránya az összforrásokon belül több mint 60 százalék. A társaság jegyzett tôkéje december 31-én millió forint volt, mely két részbôl állt. Egyrészt millió forint össznévértékû tôzsdére bevezetett törzsrészvénybôl, másrészt millió forint össznévértékû tôzsdére be nem vezetett dolgozói részvénybôl. A BorsodChem mérlegszerkezetét elemezve továbbra is elmondható, hogy annak struktúrája erôs és kiegyensúlyozott, összhangban van a vállalatcsoport növekedésével, fejlôdésével. 13

16 Cash flow A társaság készpénz-forgalmának jellemzô trendjei a következôk: Magas szintû, 20 milliárd forint fölötti szokásos tevékenységbôl származó pénzbevétel. Erôteljes beruházási tevékenységet jelzô tárgyieszköz-beszerzés. Jelentôs bevétel hosszú távú befektetés értékesítésébôl. Az idôszak végén meglévô pénzeszközállomány csak kissé tér el a rekordszintû, idôszak eleji pénzeszközállománytól. Beruházási és befektetési tevékenységbôl eredô pénzeszközváltozás Erôteljes beruházási aktivitást jelez 2004-ben a közel 31,5 milliárd forintot elérô tárgyieszköz-beszerzés, ami megközelítôleg duplája a tavalyi év hasonló értékének. Ennek ellenére a beruházási és befektetési tevékenységbôl származó pénzeszközváltozás 17,3 milliárd forint, ugyanis a TVK-részvénycsomag, mint hosszú távú befektetés értékesítése jelentôs mértékben kompenzálta az ilyen jellegû kiadásokat, s ily módon támogatta a BorsodChem Csoport likviditási helyzetét. Cash flow kimutatás millió Ft millió Ft Nettó eredmény Értékcsökkenési leírás Egyéb korrekciók Szokásos tevékenységbôl származó nettó pénzbevétel Tárgyi eszközök és immateriális javak beszerzése Hosszú távú befektetések és tárgyi eszközök értékesítésébôl származó bevétel Egyéb befektetések nettó értéke Beruházási és befektetési tevékenységhez kapcsolódódó nettó pénzeszközváltozás Hiteltörlesztés Hitelfelvétel Kifizetett osztalék Saját részvényvásárlás Jegyzett tôke kibocsátás Pénzügyi mûveletekbôl származó nettó pénzeszközváltozás Árfolyamváltozás hatása a pénzeszközökre Nettó pénzeszközváltozás összesen Pénzeszközök az idôszak elején Pénzeszközök az idôszak végén Szokásos tevékenységbôl származó nettó pénzbevétel Az operatív mûködésbôl származó nettó pénzbevétel megközelíti a 20 milliárd forintot, ez 182 millió forinttal több, mint a bázisérték. Ebben természetesen meghatározó szerepe van a rekordszintû nettó eredmény, valamint a 9,2 milliárd forint fölötti értékcsökkenési leírás hatásának, amit az egyéb pénzmozgással nem járó tételek mintegy 2,5 milliárd forinttal mérsékeltek. Ezen túl a forgóeszközök és rövid lejáratú kötelezettségek változásának együttes hatása mintegy 3,9 milliárd forinttal mérsékelte még a szokásos tevékenységbôl származó nettó pénzbevételt. Pénzügyi mûveletekbôl származó nettó pénzeszközváltozás A pénzügyi mûveletekbôl származó cash flow az évet végig jellemzô kiegyensúlyozott, stabil finanszírozási helyzet miatt az erôteljes beruházási aktivitás ellenére sem nem mutat jelentôs mozgásokat. A hitelfelvétel és visszafizetés nagyságrendje gyakorlatilag egyensúlyban van, a kismértékû negatív pénzeszközváltozás a 3,7 milliárd forint mértékû osztalékfizetés és a 2,7 milliárd forint értékû saját részvényvásárlás következménye. A fenti hatások azt eredményezték, hogy a konszolidált nettó pénzeszközállomány a dinamikus vállalati növekedés ellenére sem csökkent jelentôsen az idôszak végén az egy évvel korábbi állapothoz képest, és megközelítette a 17 milliárd forintot. 14

17 Szegmens információk A társaság az üzletágait és a konszolidálásba bevont leányvállalatait a következôképpen csoportosítja, amikor szegmens információkat képez. Klór-Vinil Üzletág, PVC Üzletág, Kompaund Üzletág, mint a klór-vinil-láncban mûködô mûanyag-alapanyaggyártó szegmens. MDI Üzletág, TDI Üzletág, BC-MCHZ mint az izocianát-gyártás terén mûködô szegmens. BC-Ablakprofilgyártó Kft., BC-Ongropack Kft., Panorama Kft. mint a mûanyag-feldolgozásban mûködô szegmens. Egyéb, az elôzôekben nem érintett társaságok, tevékenységek, mint egyéb szegmens. A szegmens információkat bemutató táblázat alapján az alábbi súlypontok érdemelnek kiemelést. A külsô értékesítésben elfoglalt arányuk alapján az összárbevételhez viszonyítva nincs szignifikáns eltérés az egyes szegmensek között, azaz az izocianátgyártó szegmens részaránya mindkét évben megközelíti az 50 százalékot, ugyanakkor a klór-vinil-lánc, PVC, kompaund szegmens százalékot képvisel. Jól látható az is, hogy a nem ciklikus termékek részaránya az összárbevételen belül mindkét évben tartósan 50 százalék fölött volt. Annak ellenére, hogy az izocianát-gyártó szegmens bruttó nyeresége kismértékben csökkent a bázishoz képest, ennek a blokknak a hozzájárulása a csoportszintû összfedezet képzôdéshez 2004-ben is meghaladja az 50 százalékot. A társaság EBIT és EBITDA képzôdése szempontjából a bázishoz viszonyított relatív csökkenése ellenére is domináns az izocianát-gyártó szegmens, ugyanakkor érezhetô elmozdulás, javulás volt érzékelhetô a PVC-vertikumban is a kedvezôbb output-input árarányok következtében. A mûanyaggyártó szegmensben a magas PVC-por árak, valamint az erôs konkurencia miatt csökkent a profitképzôdés. Szegmensinformációk Klór-Vinil/ MDI/TDI/ Mûanyag- Egyéb Kiszûrés Összesen (millió forint) PVC/ BC-MCHZ gyártás /Fel nem Kompaund osztott évi árbevétel Külsô értékesítés Szegmensek közötti értékesítés Értékesítés összesen évi árbevétel Külsô értékesítés Szegmensek közötti értékesítés Értékesítés összesen Eltérések árbevétel Külsô értékesítés Szegmensek közötti értékesítés Értékesítés összesen Bruttó nyereség Bruttó nyereség Eltérés EBIT EBIT Eltérés Eszközök Eszközök Eltérés Értékcsökkenés Értékcsökkenés Eltérés EBITDA EBITDA Eltérés

18 Kutatás és fejlesztés A BorsodChem menedzsment idôben, az EU-csatlakozás elôtt felismerte, hogy a társaság hosszú távú versenyképességét csak úgy tudja biztosítani, ha az újat alkotás, az innováció igényét leviszi a termelô folyamatokhoz. A társaság célul tûzte ki, hogy több területen technológiakövetô pozíciójából technológiafejlesztô pozícióba kell átlépnie. A kutatás és fejlesztés kulcsfontosságú szerepet játszik a vállalatcsoport technológiai versenyelônyének megôrzésében, illetve több területen a technológiafüggetlenség biztosításában. A kutatási és fejlesztési (R&D) tevékenység középtávú céljai, azok idôbeli ütemezése felsôbb szinten fogalmazódik meg, míg a tevékenység operatívan, üzletági szinten szervezôdik. A BorsodChem a tevékenységet csoportszinten öszszegzi és koordinálja annak érdekében, hogy a szinergikus hatásokat maximálisan kihasználja. Az új technológia- és know-how fejlesztések esetében a fejlesztési költségeket csoportszinten allokálják az üzletághoz. Gyakori, egyre kiterjedtebb a magyarországi mûszaki egyetemeken meglevô szürkeállomány bevonása a technológiai fejlesztési folyamatokba. A kutatási és fejlesztési tevékenység fô fókuszai: technológiafejlesztés, üzemi hatékonyságnövelés, termékminôség javítása, termékek, termékcsoportok kifejlesztése. A BorsodChem jelenleg mintegy 20 új termék kifejlesztésén dolgozik, az elmúlt öt évben az új technológiai megoldásokra vonatkozóan négy szabadalmi bejelentési igénnyel élt a Magyar Szabadalmi Hivatalnál. Beszerzés A BorsodChem beszerzési tevékenysége döntô fontosságú a költségelônyök fenntartása és növelése szempontjából. A társaság 2004-ben mintegy 55 milliárd forint értékben vásárolt alap-, segéd- és csomagolóanyagokat biztonságos mûködése érdekében. Az alábbi táblázatban az az öt legnagyobb beszállító kerül kiemelésre, melyeknél a beszállítások értéke a tárgyévben az egy milliárd forintot meghaladta. Szállító Beszállított anyag LUKOIL Neftechim/Grimpfy Capital VCM TVK Etilén BC-MCHZ Anilin, salétromsav MOL Rt. Toluol SALROM Ipari só A PVC-gyártáshoz szükséges fô nyersanyag, a VCM mintegy 60 százalékát a saját vertikum állította elô, míg a fennmaradó 40 százalékot ( tonna) éves szállítási szerzôdés keretében ukrán forrásból szerezte be a társaság. A vinil-klorid gyártásához szükséges etilén döntô részét, tonnát csôvezetéken keresztül, a TVK Rt.-tôl vásárolta a beszerzés, míg egy marginális rész (8 000 tonna) importforrásból, cseppfolyós formában került a telephelyre. A TVK Rt.-nél az új etilénkrakkoló megépítésével 2004 decemberétôl rendelkezésre áll a BorsodChem Csoport megnövelt VCM-kapacitásához szükséges többletetilén-forrás. A Csoport MDI-termeléséhez szükséges anilint, több mint tonnát, valamint a TDI-gyártáshoz szükséges salétromsav jelentôs részét a BorsodChem Rt. leányvállalata, a BC-MCHZ szállította a telephelyre. A TDI-gyártáshoz szükséges toluolt 2004-ben tonnát a MOL értékesíti hároméves, ig érvényben lévô szerzôdés keretében. A Csoport a klórgyártásához szükséges kôsót éves szinten tonnát román forrásból szerezte be hároméves futamidejû szállítási szerzôdés alapján. Az izocianát-gyártáshoz szükséges klórigény nagy része belsô termelésbôl került fedezésre, a még hiányzó klórmennyiség mintegy tonna fôleg román forrásból került beszerzésre, szintén hosszú távú, három évre szóló keretszerzôdés alapján. Az energiaféleségek évi beszerzését illetôen az alábbi tendenciák érdemelnek kiemelést. A villamosenergia-szükséglet (808 GWh) 63 százaléka külsô forrásból a szabadpiacról az Entrade Hungary Kft.-tôl került beszerzésre, míg a maradék 37 százalékot a telephelyen található BC-Erômû Kft.- tôl, hosszú távú szerzôdés keretében vásárolta a társaság. A gôzvásárlást (3054 TJ) illetôen meghatározó beszállító a villamos energiához hasonlóan hosszú távú szerzôdés keretében a BC-Erômû Kft. 64 százalékos részesedéssel. A hiányzó mennyiség jelentôs hányada az AES Borsodi Energetikai Kft.-tôl került beszerzésre, míg egy marginális rész a telephelyen belül termelôtevékenységet folytató cégektôl (Linde Rt., BC-KC Formalin Kft.) került át a fogyasztókhoz. A földgázbeszerzés (188 Mm 3 ) január 1-jétôl a villamos energiához hasonlóan szintén a versenypiacról történik, a MOL Rt.-vel létrejött hosszú távú földgázellátási szerzôdés keretében. A BorsodChem Rt július 1-jétôl a földgáz beszerzését a 100 százalékos tulajdonában lévô BC-Energiakereskedô Kft.-n keresztül végzi. 16

19 Az izocianátok gyártásához szükséges szén-monoxidot és hidrogént hosszú távú szerzôdés keretében a telephelyen található Linde Gáz Magyarország Rt.- tôl szerezte be a társaság, míg az egyéb ipari gázok (oxigén, nitrogén) beszerzési forrása szintén a kazincbarcikai telephelyen mûködô Air-Liquide Kft. Termelés A évi termelések bázissal történô összehasonlításánál figyelembe kell venni, hogy 2004-ben teljes körû nagyjavítás történt a termelôüzemeknél, amely átlagosan 21 napos termeléskieséssel járt, míg ban ilyen jellegû leállás nem volt. Ennek ellenére a termelôüzemeket magas szintû kapacitáskihasználás jellemezte, kiemelt termékek közül a PVC, TDI, anilin esetében a termelt volumen meghaladta a bázist, MDI-nél pedig csak minimális volt az eltérés. A bázisidôszakinál hosszabb nagyjavítás miatti leálláson túl, az alábbi tényezôk befolyásolták még a évi termelést: A klór- és a marónátron-termelésre hatott a gazdaságosan rendelkezésre álló villamos energia, az alacsony lúgár, a VCM-üzemen keresztül az etilénhiány. Hypo-ból a vevôi igényeknek illetve a Klórüzem saját felhasználásának megfelelôen történt a termelés. A visszanyert sósavakból az üzletpolitikai célnak megfelelôen alakult a termelés. A diklóretán és vinil-klorid termelést, fôleg a második félévben, a szûkös etilénellátás korlátozta. A PVC-por-termelést a rendelkezésre álló VCM mennyisége határozta meg. A porkeverék, granulátum, CPE-, mûanyag-késztermékek és konfekcionált nyílászáró termeléseket alapvetôen a piaci kereslet határozta meg. Az ammóniatermelés mértékét a rendelkezésre álló hidrogén mennyisége határozta meg. Fontosabb termékek termelésének Mennyiség Index Eltérés alakulása tény tény % Marónátron III. t , Klór III. t , Sósavoldat visszanyert t , Sósavoldat technikai t , Hypo t , Diklóretán t , Vinil-klorid t , PVC-por III. t , Polisztirol t ,2 551 Porkeverék t , Granulátum t ,9 328 CPE 100 százalékos t ,9 124 MDI t ,3-417 Ammónia t ,0-400 TDI-80 t , Anilin t , Ciklohexylaminok t , Formalin t , Mûanyag késztermékek t , Konfekcionált nyílászárók m ,

20 Beruházások 2004 egyik legnagyobb feladata volt a 2003 szeptemberében indított, mintegy 80 milliárd forint értékû beruházási programban foglalt fejlesztések idôarányos teljesítése. Ennek megfelelôen a 2004-ben megvalósított beruházások teljesítményértéke 31,8 milliárd forint, amelybôl a kiemelt beruházások teljesítményértéke 22,7 milliárd forintot tett ki az alábbi bontásban: Kiemelt beruházások millió Ft Klór kapacitásbôvítés 1 257,8 VCM-kapacitásbôvítés 6 231,8 PVC-kapacitásbôvítés 3 691,2 MDI-kapacitásbôvítés 9 340,3 TDI-kapacitásbôvítés 2 191,8 Egyéb beruházások 9 119,7 A beruházási program öt termelôüzemet és a központi szolgáltató rendszereket érinti. A BorsodChem Rt. fejlesztési stratégiájának fontos elemét képezi az izocianát-gyártó kapacitások növelése. Az MDI Üzletág esetében ez egy új, 100 ezer tonna/év gyártókapacitású üzem létesítését, a TDI Üzletág esetében pedig a jelenleg üzemelô 60 ezer tonna/év termelôkapacitás 80 ezer tonna/év nagyságrendre való bôvítését jelenti. A BorsodChem Rt. saját fejlesztésû technológiájával építi fel az új MDI-üzemét. Az elôrehaladott tervezéshez kapcsolódóan megtörtént a szükséges berendezések, szerelési anyagok döntô részének a beszerzése, és ezzel párhuzamosan a kivitelezési munka is elkezdôdött. Az ütemes munkavégzésnek köszönhetôen az új üzem 2005 IV. negyedévében megkezdheti próbaüzemét ben a szûk keresztmetszetek feloldásával elkészült, és jelenleg már 80 ezer tonna/év kapacitással üzemel a TDI Üzletág TDI Üzeme. A PVC-por gyártókapacitásának 300 ezer tonna/évrôl 400 ezer tonna/évre történô növelése három ütemben kerül megvalósításra. Az I. ütemben 2004-ben elkészült a zárt reaktor technológia, amely a környezetvédelmi és munkaegészségügyi pozitív hatások mellett, egyidejûleg 30 ezer tonna/év többletkapacitást eredményezett. A 2004-ben befejezett, és próbaüzemelés alatt lévô VCM-intenzifikálás III. ütemében az OHC-kapacitás és a DKE-desztillációs kapacitás duplázódott, és egy új melléktermék-elégetô rendszer építése is megtörtént, így a VCM Üzem termelôkapacitása 250 ezer tonna/évre növekedett. Mivel a társaságuknál végrehajtandó egyéb kapacitásbôvítésekhez az így elért kapacitás nem elegendô, ezért elkezdték a VCMintenzifikálás IV. ütemének megvalósítását, melyben egy új, 100 ezer tonna/éves DKE-bontó és egy 140 ezer tonna/éves VCM-desztillációs blokk létesül. Ezzel a VCM Üzem 350 ezer tonna/év termelôkapacitás mellett az izocianát-üzemeik bôvítése után keletkezô sósav feldolgozására is alkalmas lesz. A kapacitásbôvítések során mind az izocianát-termelô üzemek (MDI, TDI), mind a VCM-üzem termékvolumenének növekedése többletklór-igényt indukál, melynek biztosítása érdekében döntött a társaság egy korszerû, környezetkímélô membráncellás klórüzem-beruházás megvalósításáról. Az elôkészítô munkák minden szakterületen beindultak a szükséges tervezési munkákkal együtt. A terület elôkészítések befejezôdtek, folyamatban vannak a beszerzések és a kivitelezési munkák is. A kapacitásbôvítô beruházások, késôbbi fejlesztések, valamint a meglévô rendszerek üzembiztos szolgáltatásokkal történô ellátásának feltétele a szolgáltatási rendszerek technológiákkal párhuzamos fejlesztése, a mennyiségi és minôségi igényekhez való hozzáigazítása a kétéves karbantartási ciklust figyelembe véve. Munkaerô-gazdálkodás A vállalat eredményes gazdálkodásának elengedhetetlen feltétele a mûködéshez szükséges minôségi munkaerô megszerzése és megtartása, lojális, a vállalat stratégiai céljait megértô, kultúráját elfogadó munkavállalói kör fenntartása. E cél elérése érdekében a BorsodChem Rt. emberi erôforrás-gazdálkodással foglalkozó szakemberei kiemelt feladatuknak tekintették 2004-ben is, hogy biztosítsák mind mennyiségben, mind minôségben a társaság zavartalan mûködéséhez és dinamikus növekedéséhez szükséges munkaerôt, biztosítsák az egyéni fejlôdési lehetôségeket, a munkavállalók megelégedettségét, gondoskodjanak arról, hogy a megfelelô ember a megfelelô helyre kerüljön, elôsegítve a humán tôke maximális hatékonyságú mûködtetését, folyamatosan gondoskodjanak a szervezetek által meghatározott igények szerinti képzésrôl, továbbképzésrôl. A BorsodChem Rt. teljes munkaidôs munkavállalóinak január 1-jei nyitó létszáma fôrôl december 31-re fôre nôtt. A létszám növekedését a kapacitás-bôvítések, valamint a 2005-ben belépô új beruházások üzemeltetésére való felkészülés megnövekedett létszámigénye indokolta. A konszolidált létszám túlnyomórészt az anyavállalatnál foglalkoztatott létszám növekedése miatt az év eleji rôl az év végére fôre változott. 18