Restrukturálási szolgáltatások kpmg.hu

Átírás

1 TANÁCSADÁS Restrukturálási szolgáltatások kpmg.hu

2 Szembesülve az egyre nagyobb kihívást jelentő piaci körülményekkel, a vállalatok többé már nem engedhetik meg azt a luxust, hogy tevékenységüket a szokásos üzletmenetnek megfelelően folytassák. Sőt, mostanában semmi sem tekinthető szokásosnak az üzletmenetben. A gazdasági turbulenciák, a borús üzleti hangulat, és a jóval szigorúbb hitelezési kondíciók hirtelen és gyökeresen megváltoztatták a piaci dinamikát, miközben a verseny intenzitása fokozódott és növekedett a szabályozói nyomás. A külső tényezők hatására egyre több vállalat szembesül likviditási, pénzügyi, és/vagy működési problémákkal. Ez jelentheti többek között a jövedelmezőség romlását, az árbevétel jelentős visszaesését, likviditáshiányt, túlzott eladósodottságot, a jelentős vevők és szállítók elvesztését, vagy a vevői bizalom csökkenését. Az aggódó hitelezők eközben próbálják védeni az érdekeiket

3 Miben segíthetünk A feszített üzleti környezetben a megfelelő pénzügyi tanácsadó alkalmazása eldöntheti, hogy a vállalat túléli-e a nehézségeket vagy kudarcot vall. Szakembereink dolgozzanak a bankok, a tulajdonosok vagy a menedzsment megbízásából támogatást nyújtanak olyan restrukturálási intézkedések azonosításához, kidolgozásához és végrehajtásához, amelyek javíthatnak a likviditási helyzeten, a jövedelmezőség szintjén és a mérlegszerkezeten. Célunk, hogy fokozzuk a vállalat pénzügyi teljesítményét, illetve, hogy segítségünkkel a vállalat maradandó értéket teremtsen az érintettek számára. A KPMG a szolgáltatások teljes skáláját kínálja a restrukturálási folyamat során, illetve azt követően is. Kínálatunk többek között az alábbi szolgáltatásokat is magában foglalja: Független áttekintés/véleményezés A vállalatok folyamatosan ki vannak téve a belső és külső környezet változásainak. Ez megköveteli a folyamatos alkalmazkodást, és lényeges döntéseket igényel a vállalati érintettek részéről. A bankok, az egyéb finanszírozók és a pénzügyi/stratégiai befektetők finanszírozásra, befektetésre, illetve struktúrára vonatkozó döntéseik megalapozásához gyakran szükségesnek tartanak egy független fél által végzett áttekintést/véleményezést. A KPMG független áttekintései megfelelő alapot nyújtanak a szilárd és alátámasztható döntésekhez. A szóban forgó vállalat nagyságát és üzleti folyamatainak komplexitását, illetve az elemzés/áttekintés terjedelmét is tekintetbe véve, az ügyfelünkkel szorosan együttműködve részletes jelentést állítunk össze, amely maximálisan figyelembe veszi a megbízás sajátosságait. A jelentés kiemeli azokat a területeket, ahol a vállalat alulteljesít, azonosítja a kockázati tényezőket, és megteremti a szükséges transzparenciát a döntéshozatali folyamathoz. A megbízás terjedelmétől függően a jelentés azonosítja és értékeli a potenciális opciókat, és javaslatokat fogalmaz meg a további lépésekkel kapcsolatban. Monitoring Annak érdekében, hogy megfeleljenek az úgynevezett Standstill- vagy a refinanszírozási megállapodásokban foglaltaknak, a vállalatok vállalnak bizonyos kötelezettségeket és/vagy restrukturálási terveket készítenek. Ezek a vállalások és tervek számos intézkedést foglalhatnak magukban. Az intézkedések jelentős része összefügg egymással, ami magas szintű komplexitáshoz vezethet, és megvalósításuk jelentős időigénnyel járhat. Az intézkedések sikeres végrehajtásához ugyanakkor a szűkös erőforrások miatt nélkülözhetetlen a fókuszált és szisztematikus megközelítés. A KPMG monitoring tevékenysége lehetővé teheti a bankok számára vállalati ügyfeleik pénzügyi teljesítményének célorientált és hatékony figyelemmel kísérését, és biztosíthatja a szisztematikus és naprakész hozzáférést azokhoz az információkhoz, amelyek relevánsak lehetnek a sikeres refinanszírozáshoz vagy az alulteljesítő vállalatok finanszírozásából történő kiszálláshoz. A monitoring javítja a folyamatok külső és belső transzparenciáját, és ezáltal a restrukturálási intézkedések sikerének egyik kulcstényezőjévé válhat. Restrukturálási terv kidolgozása és végrehajtása A gazdasági környezet bonyolult, gyorsan változó és kihívásokkal teli. A kedvezőtlen külső folyamatok gyorsan meggyengíthetik még a korábban jól teljesítő vállalatokat is. Tapasztalatunk és gyakorlatias megközelítésünk segítséget nyújthat a resrukturálási tevékenység során megnyíló új lehetőségek azonosításában, az ötletek tényleges eredményés cash-hatást jelentő intézkedésekké alakításában, a végrehajtás felgyorsításában, és a nagyobb átalakításokhoz kapcsolódó kockázatok csökkentésében. Megközelítésünk az alábbi lépéseket tartalmazza: áttekintjük a vállalat helyzetét és az érintettek elvárásait; megvizsgáljuk a számadatok hátterét jelentő folyamatokat (pl.: melyek a fő költség- és értékmeghatározó tényezők); azonosítjuk a lehetőségeket, és számszerűsítjük a várható hatásukat; javaslatokat fogalmazunk meg, hogy melyik intézkedést milyen időzítéssel kellene végrehajtani; támogatást nyújtunk az érintettek a restrukturálási terv végrehajtására vonatkozó jóváhagyásának megszerzéséhez. Kilépési stratégia kidolgozása és végrehajtása A vállalatok törekszenek arra, hogy a termelő/szolgáltató egységeik minél hosszabb távon életképesek legyenek. Ugyanakkor a piac és a versenyhelyzet dinamikus változása sokszor elkerülhetetlenné teszi az egységek bezárását, ami számos költséges, illetve időigényes feladat elé állíthatja az érintett vállalatot. A gyárbezárások végrehajtása és a vállalatok végelszámolása terén kiterjedt tapasztalatokkal rendelkező szakembereink elfogulatlan véleményt fogalmaznak meg, és széles körű támogatást nyújtanak a lehetőségeket értékelő elemző szakaszban, majd a kilépési stratégia tervezése és annak végrehajtása során is. Cash- és működőtőke-menedzsment A cash-termelő képesség javítása a vállalatok alapvető feladata, amennyiben értéket kívánnak teremteni a tulajdonosok számára. Ez a tétel mind kedvező, mind kedvezőtlen üzleti környezetben igaz, de a gazdasági visszaesés időszakában a pozitív cash flow fenntartása még fontosabb, hiszen a túlélést jelentheti a vállalat számára. A cash- és működőtőke-menedzsment hatékonyságát növelő eljárások tervezése és bevezetése kiemelt szolgáltatásunk, amelyet cash flow problémákkal küzdő, illetve a szabad cash flow termelésüket fokozni kívánó vállalatoknak, növekedést tervező és terjeszkedést megcélzó társaságoknak ajánlunk. Bevált módszertanunk segítséget nyújt a lehetőségek és kockázatok gyors kiértékeléséhez, majd azt követően a lehetőségekhez kapcsolódó intézkedések kidolgozásához, amelyek a rövid, közép- és hosszú távú értékteremtést szolgálják. Az ismertetett szolgáltatásaink közül a Független áttekintés/ véleményezés és Monitoring szolgáltatásunkat jellemzően kereskedelmi bankok veszik igénybe, míg a többi szolgáltatást elsősorban vállalati ügyfeleinknek ajánljuk.

4 Kik vagyunk A KPMG magyarországi restrukturálási részlege 2002-ben alakult, és jelenleg több mint tíz szakember foglalkozik a különböző pénzügyi, működési és finanszírozási problémákkal küzdő ügyfelekkel. Tagtársaságaink globális hálózatán keresztül további mintegy 1500 restrukturálási szakemberünk tudásához biztosítunk hozzáférést több mint 60 országban. A KPMG könyvvizsgálati, adó- és üzleti tanácsadási szolgáltatásokat nyújtó társaságok globális hálózata. Tagtársaságaink 146 országban működnek, és szakembert foglalkoztatnak világszerte. A KPMGhálózat független tagtársaságai a KPMG International Cooperative-hez, a svájci jog alapján bejegyzett jogi személyhez kapcsolódnak. A KPMG Magyarországon 600 munkatársat foglalkoztat a KPMG Hungária Kft. könyvvizsgálati szolgáltatásokat, míg a KPMG Tanácsadó Kft. széles körű adó- és üzleti tanácsadási szolgáltatásokat kínál magyar és multinacionális társaságok, kormányzati szervek, valamint külföldi befektetők számára.

5 Referenciáink Az elmúlt időszakban ügyfeleink között üdvözölhettünk több vezető bankot, meghatározó társaságot és jelentős önkormányzatot. Az alábbiakban bemutatunk néhányat a referenciáink közül. Vegyipari cég Független áttekintés és fedezetértékelés a társaság megbízásából A társaság a konzorciumba tömörült négy banki finanszírozójával folytatott tárgyalásaihoz szükségesnek látta egy független áttekintés elkészítését. A KPMG a megbízó kérésének megfelelően véleményezte azt is, milyen megtérülésre számíthatnak a bankok egy esetleges tervszerű leállás, felszámolás vagy a termelési folyamat átszervezése esetén a készletek, a részesedések és egyes tovább működtethető üzletágak eladása révén. Építőanyag-ipari társaság Monitoring tevékenység két bank számára A társaság hitelei restrukturálásra kerültek, illetve a bankok pótlólagos forrásokat bocsátottak rendelkezésre. A restrukturálási megállapodásba foglalt, társaságra vonatkozó kötelezettségek betartásának ellenőrzése érdekében az érintett felek monitoring tevékenységgel bízták meg a KPMG-t. A szolgáltatás keretében a KPMG heti rendszerességgel végzett helyszíni szemlét a társaság telephelyén és készített jelentést a társaság meghatározott pénzügyi mutatóinak változásáról. Szolgáltató társaság Iparági elemzés és üzleti terv áttekintés az Unicredit Bank Zrt. megbízásából A refinanszírozás megszervezésének ügynöki feladatait és a társaság finanszírozásában résztvevő további öt bank képviseletét ellátó Unicredit Bank Zrt. és a társaság versenyeztetés után a hitelek restrukturálásához kapcsolódó pénzügyi tanácsadásra kérte fel a KPMG-t. Csapatunk a megbízás keretében bemutatta az iparág jellemzőit és az uralkodó trendeket, elemezte a társaság jelenlegi üzleti és pénzügyi helyzetét, véleményezte a menedzsment által készített üzleti tervet és javaslatot fogalmazott meg az úgynevezett Bank Case feltételrendszerére. Termelő cég Kilépési stratégia kidolgozása és végrehajtása A három meghatározó japán cég tulajdonában álló társaság eredményei elmaradtak a többségi tulajdonos elvárásaitól. A KPMG magyarországi restrukturálási csapata a japán KPMG-társiroda munkatársainak közreműködésével megbecsülte az egyes kilépési alternatívákhoz kapcsolódó költségvonzatokat, azonosította kockázatokat, részletes intézkedési tervet dolgozott ki a kiválasztott stratégiához kapcsolódóan, majd mint projektmenedzser támogatta a társaság végelszámolásának folyamatát. Székesfehérvár Támogatás a város költségvetésének tervezéséhez Székesfehérvár helyi adó bevételei jelentősen csökkentek, míg kiadásai növekedtek a válság hatására. A KPMG szakmai támogatást nyújtott ahhoz, hogy a város pénzügyi helyzete stabil, finanszírozása fenntartható maradjon, illetve, hogy a kényszerű megszorítások olyan területeken és olyan mértékben történjenek, hogy azok a lehető legkisebb hátrányt okozzák a közösségnek. A feladat keretében áttekintettük a város költségvetésének kiadási és bevételi oldalát, illetve külső finanszírozási igényét; azonosítottuk a meghatározó súlyú tételeket és az érintettek körét; megvizsgáltuk az ellátandó feladatok determináltsági szintjét, majd ezek alapján javaslatokat fogalmaztunk meg. Balatonring Üzleti terv véleményezése az MFB Zrt. részére Az úgynevezett Balatonring fejlesztésében érdekelt spanyol illetékességű cégcsoport azzal kereste meg a bankot, hogy nyújtson hosszú távú beruházási hitelt a versenypálya megvalósításához. A bank a projekt komplexitására, költségeire és a lehetséges kockázatokra tekintettel a projekt megvalósíthatóságához, illetve a hitel nyújtásához kapcsolódó kockázati tényezők értékelése során szükségesnek tartotta független külső tanácsadó bevonását. A jelentésünk kitért többek között az iparág elemzésére, a helyszínválasztás és az üzleti terv megvalósíthatóságának véleményezésére. MÁV-leányvállalatok Független áttekintés és kifizetések/költségek nyomon követése A MÁV két vasúti pályakarbantartási (és -felújítási) tevékenységgel, illetve egy járműjavítással (és -gyártással) foglalkozó leányvállalatával kapcsolatban vette igénybe a KPMG restrukturálási részlegének szolgáltatásait. A KPMG vizsgálta a társaságok pénzügyi helyzetét, elemezte a menedzsment által kidolgozott reorganizációs tervek megvalósíthatóságát és azonosította a MÁV rendelkezésére álló opciók jellemzőit. A pályakarbantartással foglalkozó társaságoknál ezen kívül elemeztük az esetleges összeolvadás hatásait, míg a járműjavító cég esetében feladatunk részét képezte egy veszteséges járműgyártási projekthez kapcsolódó költségek, illetve kifizetések nyomon követése is. HÉROSZ Zrt. Független áttekintés a társaság megbízásából A társaság két banki finanszírozójával folytatott tárgyalásaihoz szükségesnek látta egy független áttekintés elkészítését. A KPMG az áttekintés keretében bemutatta a HÉROSZ Zrt. és kapcsolt vállalkozásai működését, a csoport üzleti és pénzügyi helyzetét, megvizsgálta a társaság középtávú pénzügyi kitekintését, véleményezte annak reorganizációs tervét és javaslatokat fogalmazott meg. Ingatlanfejlesztő társaság Független áttekintés az Erste Bank Zrt. részére A társaság divatcikkekre fókuszáló, úgynevezett shop-in-shop koncepciót alkalmazó nagykereskedelmi üzletházat épített Budapest környékén, és elkezdte annak működtetését. A bank projekthitellel finanszírozta a beruházást. A társaság üzleti tervének megvalósulása elsősorban az eladott üzleti területek nagyságának tervezettől való elmaradása, illetve a beruházás költségtúllépése miatt elmaradt a várakozásoktól. A KPMG által elkészített független üzleti áttekintésnek lényeges eleme volt a bank rendelkezésére álló biztosítékok/fedezetek értékének felmérése.

6 Kapcsolat Andrea Sartori partner T.: E.: andrea.sartori@kpmg.hu Palotai Zsolt igazgató T.: E.: zsolt.palotai@kpmg.hu Az itt megjelölt információk tájékoztató jellegűek, és nem vonatkoznak valamely meghatározott természetes vagy jogi személy, illetve jogi személyiség nélküli szervezet körülményeire. A Társaság ugyan törekszik pontos és időszerű információkat közölni, ennek ellenére nem vállal felelősséget a közölt információk jelenlegi vagy jövőbeli hatályosságáért. A Társaság nem vállal felelősséget az olyan tevékenységből eredő károkért, amelyek az itt közölt információk felhasználásából erednek, és nélkülözik a Társaságnak az adott esetre vonatkozó teljes körű vizsgálatát és az azon alapuló megfelelő szaktanácsadást. A KPMG név, a KPMG logó és a cutting through complexity a KPMG International Cooperative ( KPMG International ), lajstromozott védjegye. tagtársaságokból álló KPMG-hálózat magyar tagja, amely hálózat a KPMG International Cooperative-hez ( KPMG