Állampapírpiac. Havi tájékoztató január

Átírás

1 22. január Havi tájékoztató A z állampapír-hozamok decemberben kezdôdött csökkenése 22 januárjában hozamesésbe fordult át, azaz az optimista piaci hangulat átgyûrûzött az újévre is. Ezt a trendet a hónap végén bekövetkezett enyhe emelkedés csak átmenetileg törte meg, hiszen a kedvezô makrogazdasági mutatók és az élénk külföldi kereslet teremtette likviditásbôség következtében a hozamok az inflációhoz hasonlóan történelmi mélypontjukat érték el a hónap folyamán. A rövid (kincstárjegy) és hosszú (kötvény) állampapírok hozamai a hónap legelején a kedvezô fizetési mérleg adatoknak, valamint a külföldi befektetôknek köszönhetôen csökkentek. A külföldi befektetôk egy hét leforgása alatt milliárd forinttal növelték állampapír befektetéseiket. A külföldiek megnövekedett kereslete mögött valószínûleg az intézményi befektetôk év eleji portfólió átrendezése áll. A jegybank január -i kamatcsökkentése (25 bp), valamint a hónap folyamán a sáv erôs oldalához közel (-12%) tartózkodó forintárfolyam tovább erôsítette a vételi oldalt. Ebbe a folyamatba illeszkedett a január 1-án napvilágot látott decemberi inflációs adat (,%) is, mely a hónapok óta tartó inflációcsökkenéssel számoló elemzôi várakozásoknál is kedvezôbben alakult. A jegybank január 21-i 5 bp-os kamatcsökkentése nem vezetett érdemi hozamcsökkenéshez, hiszen az a piac várakozásain keresztül már korábban jelentôs mértékben beépült az árakba. A rákövetkezô napon tartott három hónapos diszkont kincstárjegy aukció eredménye már a hozamcsökkenés megtorpanásáról árulkodott, amit a hónap utolsó napjáig enyhe emelkedés követett. Az elsôdleges piacon stabil kereslet közvetítette a csökkenô hozamelvárásokat. A január rendszerint új kötvénysorozatok megjelenésével köszönt be az állampapír-piacon. A 15 éves kivételével új 3, 5 és éves kötvénysorozatokat értékesített az ÁKK, melyek a Kibocsátó szempontjából kedvezô áron, alacsony hozam mellett kerültek értékesítésre. A hároméves referenciahozamot a hónap utolsó napjától már az új 3 éves kötvény kereskedése határozza meg. A kötvényekhez hasonlóan a diszkont kincstárjegy aukciókon is mérséklôdtek az elvárt hozamok, így a Kibocsátó élt a lehetôséggel, és több alkalommal is megemelte az értékesítés mennyiségét. A legmagasabb keresletet a tizenkét hónapos diszkont kincstárjegy aukciója vonzotta, a beadott 3 milliárd forintos ajánlat a milliárddal megemelt értékesítés ellenére is közel két és félszeres túlkeresletet jelentett. Míg a másodpiacon a KELER OTC-n forgó állampapírok volumene megugrott, addig a tôzsdei állampapír-szekció kereskedése élénknek tekinthetô elôzô havi szintjén stabilizálódott. A másodpiaci hozamok 1 2 bp-tal mérséklôdtek, a rövid oldalon tapasztalt erôteljes esés fokozatosan enyhült a hosszú lejáratok felé. A referencia hozamgörbe így decemberhez képest enyhébb lejtésûvé vált, de továbbra is csökkenô hozamvárakozásokat tükröz. Az állampapír-piac egészét lefedô, valamennyi állampapír árfolyam-alakulását tükrözô MAX Composite indexszel elérhetô éves hozam 12,% volt január végén. Az egy évnél hosszabb hátralévô futamidejû állampapírokra vonatkozó MAX index éves hozama 13,3%, míg az egy évnél rövidebb futamidejû állampapírok RMAX indexének éves hozama,1% volt a hónap végén. Januárban a MAX és az RMAX indexek növekedése jelentôsen meghaladta a felhalmozott kamatok mértékét. Az év elejei hozamesésnek köszönhetôen mind az éven belüli (RMAX), mind az egy évnél hosszabb (MAX) állampapír befektetések éves hozama emelkedett. 22 januárjában a költségvetés privatizációs bevételek nélküli havi hiánya 5,3 milliárd forintot tett ki, ami a társadalombiztosítási, valamint az elkülönített alapok egyenlegével együtt 4, milliárd forintos hiányt eredményezett. A nettó állampapír-piaci kibocsátás 11,5 milliárd forint volt, vagyis a hónapot,5 milliárd forint túlfinanszírozás jellemezte. Magyarország hitelminôsítése 22 januárjában a következôképpen alakult: a Standard and Poor s értékelô ügynökség megítélése szerint A-, az IBCA szerint A-, míg a Moody s Investor Service minôsítése alapján A3 volt. Magyarország forint kibocsátású adósságát a Moody s Investor Service A1, a londoni székhelyû IBCA A szintre értékeli, a Standard and Poor s értékelô ügynökség A+ szintre sorolja be. A külföldi tulajdonban lévô forintban kibocsátott állampapírok összege a KELER Rt. 22. január 31-re vonatkozó jelentése alapján 15,2 md forint (4,5 md EUR) volt, ami január folyamán 2, md forintos (122 millió eurós) állományemelkedést jelentett. A külföldi részesedés a forgalomban levô piaci értékesítésû állampapírok állományának 24,3%-a volt január végén a decemberi 24,%-kal szemben. Januárban a külföldiek elsôdleges forgalmazókkal bonyolított forgalma a felére csökkent, részesedésük a másodpiaci forgalmazásban ennek megfelelôen mind a kötvényeknél, mind a diszkont kincstárjegyeknél csökkent. Állampapír-portfóliójuk gyarapodása aukciókhoz kötôdô vásárlásaiknak tulajdonítható, ami ellensúlyozta a hónap folyamán lejáró 22/J kötvény állománycsökkentô (4 md Ft) hatását. ÁLLAMi garanciával

2 A központi költségvetés privatizációs bevétel nélküli havi egyenlegének alakulása és fôbb összetevôi A bruttó finanszírozási igény alakulása és fôbb összetevôi január Február Április Május Június Július Augusztus 22. január 21. január Február Április Május Június Július Augusztus 22. január Kamatkiadás nélküli egyenleg Kamatkiadás Egyenleg Törlesztések Az alapok finanszírozási szükséglete Teljes finanszírozási igény A központi költségvetés havi hiánya (+)/ többlete (-) A központi költségvetés bruttó tartozása folyó áron, milliárd forint Adósság nov. 21. dec. 22. jan. 1. Forint 211,1 244, 34, 43,4 43,4 3151, 333,2 435,1 41,4 52,15 53,1 55, Hitel 14,5 11,2 211,5 2,55 213,32 52, 434, 3,21 33,4 24,32 22,2 23, Piacról felvett,4 2,4 1,,1, 1, 14,34,3,2 2, MNB-vel szembeni 14,5 11,2 213,4 23, 214,32 52,4 434, 32,43 2,5 235,3 21,3 21, Kamatozó 15,,2 33,4 14,,1 52,4 434, 32,43 2,5 235,3 21,3 21, Nulla kamatú, 2, 144, 223,3 153, Állampapír 4, 2,5 131,14 1,5 243, 24, 32, 3, 4413,1 522,3 51,4 534, Piaci értékesítésû 2,33 55,4 3,5 3,5 132, 1,5 2432,2 3,3 352,3 4213,5 43,5 4543, Kötvény 1,2 24,4 424,1 54,1,4,3 13,4 1,4 2221,22 21,1 22,4 2, Kincstárjegy 122, 1,12 23,2 33,4 5, 1,2, 2,4 3, 4,3 32, 21, Lakossági állampapír 34, 41,,,24 123,5 24, 35,4 4,25 523,25 54, 545,21 541, Nem piaci értékesítésû 1,3 4,4 5,3 4,2 44,1 4,1,15 53,1 31,25,, 4,3 2. Deviza 133, 22, 252,52 35, 31, 221,5 2431, 253,21 25,5 241,12 232,2 22, Hitel 133, 22, 23,5 345,4 25,35 211,31 23,3 12,55 12,5 145,51 141,32 13, Közvetlen külföldi 133, 22, 23,5 31, 25,4 24, 24,5 31,1 3, 334,41 323,3 31, Betétként elhelyezett,2 141, 1,3 152,3,4 2, 5,4 5,4 5, 2,3 1,5 2, Bôs Nagymaros,1 5,4 54,21 3, 23,,2 5,1 3, Egyéb 1,,,2 1,5 3,35 143, 144,5 25,4 2,2 23, 25, 25, Belföldi 25,5 1,4 1,1 2,1 15,3 143,5 1, 2,5, ben keletkezett 1,1 2,1 15,3 143,5 1, 2,5, Egyéb 25,5 1, Állampapír 1,2,5 43,3 5,4 4,4, 35, 5,1, 1, Külföldi 32, 4, 44,44 5, 15, 31,31, 1, Devizakötvények 32, 4, 43,1 5, 15,3 31,,45, Angol és amerikai kötvények,4,33,3,25,25, Belföldi 1,2,5,5 1,4 1, 1,55 2,32 1,3 Összesen 235, 314,45 351, 433,5 432,3 53,2 15,,4 22,2,2 25,2 3, Tájékoztató adat: piacképes forintadósság ( ) 432, 41,35 123,3 1533,1 2313,33 24,15 242,4 34,3 3,3 444, 424,43 4, 5 A központi költségvetés piaci forinttartozásának összetevôi A központi költségvetés bruttó tartozásának összetétele nov. 21. dec. 22. jan nov. 21. dec. 22. jan. Piacról felvett forinthitel Kincstárjegy Nem piaci forinttartozás ( ) Devizatartozás Kötvény Lakossági állampapír Piaci forinttartozás ( ) 2

3 Diszkont kincstárjegy aukciók eredményei 3 hónapos diszkont kincstárjegy hónapos dkj. 12 hónapos dkj. N52 N1 N2 N3 N4 D14 D15 K14 K14 Sorozat kódjele D243 D24 D241 D2424 D252 D212 D2 D2122 D2122 Lejárat (napokban) Az aukció idôpontja Pénzügyi teljesítés idôpontja Lejárat idôpontja Maximális éves kötvényegyenérték-hozam (%),,3,25,1,,54,42,2,1 Átlagos éves kötvényegyenérték-hozam (%),,,21,,5,4,4,1,15 Minimális éves kötvényegyenérték-hozam (%),4,3,1,,2,,35,, Átlagos eladási ár (%),,15,553,4,421,151 5,4 2,55 2,25 Aukciós értékesítésre meghird. menny. (M Ft) 2, 2, 2, 2, 2, 25, 25, 2, 2, A benyújtott ajánlatok összege (M Ft) 35, ,5,3 4, 4 53, 4 2,2 5 4,53 3 1, , Az elfogadott ajánlatok összege 2, 2, 1, 1, 2, 25, 2, 34, 31,5 Benyújtott ajánlatok (Ft)/elfogadott ajánlatok (Ft) (cover) 1, 2, 3,4 2,4 2,3 1, 1,5 2,3 1, Benyújtott ajánlatok (db) Elfogadott ajánlatok (db) A piaci értékesítés összesen* (M Ft) 2, 2, 1, 1, 2, 25, 2, 34, 31,5 ÁKK ép. számlára (M Ft) 2, 2,,4 2,4 2, 25,,1 35,3 3,5 Kibocsátott összes mennyiség (M Ft) 22, 22, 2, 22, 22, 2 5, 3, 3 5, 35, * Az ÁKK vásárlása nélkül 3 hónap hátralévô futamidejû dkj. aukciók hozam- és mennyiségi adatai 14 hónap hátralévô futamidejû dkj. aukciók hozam- és mennyiségi adatai hónap hátralévô futamidejû dkj. aukciók hozam- és mennyiségi adatai Benyújtott ajánlatok Elfogadott ajánlatok Átlagos éves hozam 3

4 államkötvény-aukciók eredményei Államkötvény neve 23/M 2/E 25/G 213/D 25/G 2/D Államkötvény ISIN kódja HU42 HU413 HU42 HU4245 HU42 HU4252 Lejárat években Névleges kamat (%),5,5,5,5,5,25 Értékesítés módja. aukció 13. aukció 1. aukció 1. aukció 2. aukció 1. aukció Aukció idôpontja 1. dec dec jan.. 2. jan.. 2. jan jan. 24. Pénzügyi teljesítés idôpontja 2. jan jan jan jan jan jan. 31. Lejárat idôpontja 3. nov máj ápr feb ápr jún. 12. Minimális éves hozam (%)**,4,,3,,24,2 Maximális éves hozam (%)**,43,5,3,,3, Átlagos éves hozam (%)**,42,2,3,4,2, Maximális eladási ár (%),354 3,555 1,2 1, 1,424,53 Minimális eladási ár (%),34 3,233 1,54,553 1,25,11 Átlagos eladási ár (%),313 3,33 1,1,2 1,22,32 Aukciós értékesítésre meghirdetett mennyiség (M Ft) 23, 25, 3, 2, 3, 3, A benyújtott ajánlatok összege (M Ft) 54 5, 4 3, 1 2, 2 13, 1 325, ,4 Az elfogadott ajánlatok összege (M Ft) 25, 25, 4, 2, 4, 35, Benyújtott ajánlatok (Ft)/elfogadott ajánlatok (Ft) (cover) 2,1 1, 2,3 1,4 2,3 1,55 Benyújtott ajánlatok (db) Elfogadott ajánlatok (db) Átlagos eladási ár minimális eladási ár (tail,%),1,,4,23,4,13 Piaci értékesítés* 25, 25, 4, 2, 4, 35, ÁKK számlára 5, 5,, 5, 2,, Kibocsátás összege 3, 3, 5, 25, 42, 43, * Az ÁKK vásárlása nélkül 12 2 éves államkötvény-aukciók hozam- és mennyiségi adatai 3 éves államkötvény-aukciók hozam- és mennyiségi adatai éves államkötvény-aukciók hozam- és mennyiségi adatai 5 éves államkötvény-aukciók hozam- és mennyiségi adatai Benyújtott ajánlatok Elfogadott ajánlatok Átlagos éves hozam 4

5 Diszkont kincstárjegyek másodpiaci forgalma (BÉT és KELER OTC*) 5 Államkötvények másodpiaci forgalma (BÉT és KELER OTC*) augusztus 21. január Február Április Május Június Július Augusztus 22. január 2. augusztus 21. január Február Április Május Június Július Augusztus 22. január Tôzsde OTC* (kétszeresen számított adat) Nettó kibocsátás Az elsôdleges forgalmazók másodpiaci forgalmának befektetôi szektoronkénti megoszlása 22 januárjában (DISZKONT KINCSTÁRJEGYEK) Kormányzat 3,% Vállalkozások 15,1% Külföld,4% Háztartások 3,% Hitelintézetek 24,5% Befektetési vállalkozások,% Elsôdleges forgalmazók,4% Kormányzat 1,2% Vállalkozások,% Az elsôdleges forgalmazók másodpiaci forgalmának befektetôi szektoronkénti megoszlása 22 januárjában (ÁLLAMKÖTVÉNYEK) Külföld 1,% Háztartások,5% Hitelintézetek 1,3% Befektetési vállalkozások 5,4% Elsôdleges forgalmazók 1,% Intézményi befektetôk 25,3% Intézményi befektetôk 2,1% Magyar államkötvény indexcsalád MAX index RMAX index MAX Composite Értéke 22. jan. 31-én 225,4553 2,444 21,4 Változása 21. dec. végétôl 4, 2,4 4,51 Éves hozama 21. jan.-tól 13,3%,1% 12,% Elsôdleges forgalmazók Intézményi forgalmazói kör: AEGON Magyarország Értékpapír Rt. CIB Értékpapír Rt. CITIBANK Rt. CAIB Értékpapír Rt. Deutsche Bank Rt. ERSTE Bank Befektetési Magyarország Rt. ING Barings Értékpapír Rt. Kereskedelmi és Hitelbank Rt. Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Rt. Magyar Külkereskedelmi Bank Rt. Postabank és Takarékpénztár Rt. Raiffeisen Értékpapír és Befektetési Rt. Takarék Bróker Értékpapírforgalmazó és Tanácsadó Rt. A lakossági állampapírok értékesítésére szerzôdött elsôdleges forgalmazók: CIB Értékpapír Rt., Kereskedelmi és Hitelbank Rt., Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Rt., Takarék Bróker Értékpapírforgalmazó és Tanácsadó Rt., valamint a Magyar Államkincstár fiókhálózata 5

6 Referencia hozamgörbe 12 Referenciahozamok alakulása 21. december január Lejárat (év) 3 hónap hónap 1 év 2 év 3 év 5 év év 15 év Az egyes befektetôi szektorok forgalmai az elsôdleges forgalmazókkal és a velük bonyolított tranzakciók átlagos nagyságai (január) 5 A külföldiek által birtokolt forint állampapír-állomány 22 Forgalom 5 5 Átlagos ügyletnagyság Millió forint Külföldi tulajdonban MAX Composite Index Pont Intézményi befektetôk Hitelintézetek Külföld Elsôdleges forgalmazók Vállalkozások Befektetési vállalkozások Kormányzat Háztartások Reuters-oldalak (kódok) A bejelentkezô oldal: HUTREASURY Aukciós eredmények az aukciót követôen 12.-tôl elérhetôk HUISSUE a soron következô kibocsátások, visszavásárlások közzététele HUAUCTION1 diszkont kincstárjegyek (aukció) HUAUCTION2 államkötvények (aukció) Másodpiaci adatok HUBONDFIX HUBONDINDEX HUBONDINDEX2.HUMAXBOND Egyéb HUFLOATER HUBEST 4,5, HUINDEXED HUBONDINFO Bloomberg-oldalak (kód): GDMA Telerate-oldalak (kódok): Honlap: a referenciahozamok és meghatározásuk (14.3-tól frissítve) Magyar Államkötvény Index (MAX) (naponta 1.-tól frissítve) Referencia Államkötvény Indexek BMX2Y Y (naponta 1.-tól frissítve) Magyar Államkötvény Index (MAX) idôsoros adatai a változó kamatozású államkötvények aktuális kamatai az egyes állampapírok piacvezetôinek a felsorolása a tôkeindexált államkötvény inflációs tôkenövekménye és felhalmozott kamata naponta (max. 2 hónapra elôre) a felhatalmazott üzletkötôk aktuális jegyzéke A legnagyobb forgalmú állampapírok a másodpiacon (január) A papír kódja A lejárat idôpontja Forgalom (milliárd Ft) 2/E ,24 24/J ,4 23/H ,34 D ,3 23/M ,2 25/G ,54 23/J ,35 23/L ,43 2/A ,15 23/K ,1 A hónap folyamán értékesítés alatt álló államkötvény-sorozatok piaci forgalomban lévô állománya Államkötvény Md Ft megnevezése 21. december január /M 121,5 14, 25/G,,23 2/E 24,14 2,2 2/D, 35,1 213/D, 2,2

7 hónapos dkj.-k Diszkont Kj. aukció D25 D2 D321 D252 D222 Kamatozó Kincstárjegy jegyzés 23/5. Államkötvény nyilvános ajánlattétel 3 és /15 éves kötvény Államkötvény kamatfizetés 25/F féléves 2/A és 22/A éves 4 5 3, és 12 hónapos dkj.-k Diszkont Kj. aukció D212 D25/D2/D321 D23 Kamatozó Kincstárjegy hirdetmény 23/. Kamatozó Kincstárjegy jegyzés 23/5. Kamatozó Kincstárjegy lejárat 22/3. Államkötvény aukció 3 és /15 éves kötvény Államkötvény lejárat 22/A féléves hónapos dkj.-k Diszkont Kj. aukció D21 D22 D321 D212 D2313 Kamatozó Kincstárjegy jegyzés 23/. Államkötvény nyilvános ajánlattétel 3 és 5 éves kötvény Államkötvény kamatfizetés 23/H féléves, 24/F és 25/D éves , és 12 hónapos dkj.-k Diszkont Kj. aukció D22 D21/D22/D321 D232 Kamatozó Kincstárjegy hirdetmény 23/. Kamatozó Kincstárjegy jegyzés 23/. Államkötvény aukció 3 és 5 éves kötvény Államkötvény lejárat 25/A negyedéves Államkötvény kamatfizetés 213/A éves hónapos dkj.-k Diszkont Kj. aukció D23 D22 D321 D22 D232 Kamatozó Kincstárjegy jegyzés 23/. Államkötvény nyilvános ajánlattétel 3 és /15 éves kötvény Államkötvény lejárat 22/E éves Államkötvény kamatfizetés 22/I és 23/K féléves,24/g éves 24/B féléves Diszkont Kincstárjegy Kamatozó Kincstárjegy Magyar Államkötvény D + a lejárat évének utolsó két számjegye, valamint a lejárat hónapja, napja KK + a sorozatmegjelölés a lejárat évét és hónapját jelöli. Az évszám a lejárat évét jelöli. A változó kamatozású kötvények legutolsó kamatmegállapításai Kód kamatmegállapítás kamatidôszak / megállapított kifizetett/ napja kamatfizetés éves kamat (%) kifizetendô kamat (%) 2/A , , , 2/B , /C , , ,1

8 Makrogazdasági mutatók GDP növekedés (az elôzô év = %)**** 4, 4, 4,2 5,2* nov. 21. dec. 22. jan. Ipari termelés növekedése (az elôzô év = %)**,1, 12, 14, 1, -1, 1, Munkanélküliségi ráta (%)#,,, 5, 5,4 5, 5,4 Fogyasztói árindex (elôzô év azonos idôszaka = %)** 1,4,3,2,1,2,1,, Fogyasztói árindex (elôzô hónap = %),3,1,1,1 1,3 Termelôi árindex (elôzô év azonos idôszaka = %)** 1,5,1,2 12,4, -,4 Termelôi árindex (elôzô hónap = %) -,2 -, -, A háztartások nettó pénzügyi megtakarítása (Md Ft)##### 5, 4,2 3,, 3,5 125,4* Folyó fizetési mérleg egyenlege (M EUR) -4, -22, -15, -1434, -124, -123, -32,1* Közvetlen tôkebefektetések egyenlege (M EUR)### 1533, 13, 112, 1232, 11, Központi költségvetés havi egyenlege (Md Ft)*** -342,1-333, -33,2-3,3-413,2 1,4-234, -5,3 A központi költségvetés bruttó adóssága (Md Ft) 53,2 15,,4 22,2 25,2,2 25,2 3, A központi költségvetés bruttó adóssága (GDP %-ban) 2,% 1,13%* 5,%* 5,4%* A központi költségvetés bruttó devizaadóssága (Md Ft) 221,5 2431, 253,21 25,5 232,2 241,12 232,2 22,5 A központi költségvetés bruttó forintadóssága (Md Ft) 3151, 333,2 435,1 41,4 53,1 52,15 53,1 55,4 Az ország nettó külföldi adóssága (M EUR)## 154,, 5,2 2,5 4,* Az ország nettó külföldi adóssága (GDP %-ban) 22,% 22,14%* 1,1%* 1,5%* MNB hivatalos devizaárfolyam USD/HUF (a tárgyidôszak utolsó napján) #### 23,5 21,3 252,52 24,3 2,3 23,1 2,3 22,21 MNB hivatalos devizaárfolyam ECU/HUF (a tárgyidôszak utolsó napján) #### 224,54 255, 254,2 24,4 24,33 251,3 24,33 243,4 Forrás: KSH, MNB, PM * Elôzetes hivatalos adat ** Éves adatok esetén dec./elôzô év dec., negyedéves adatok esetén márc./elôzô év márc., jún./elôzô év jún. stb. a számítás módja *** A privatizációs bevételek nélkül **** 21 harmadik negyedévére az elôzetes GDP növekedési ütem 3,%, a másodikra 4,% volt # KSH ## Tulajdonosi hitelek nélkül ### Tulajdonosi hitelekkel #### 14 1 között MNB középárfolyama szerepel, 1-tôl a ECU árfolyamát a az EURO árfolyam jegyzése váltja fel ##### 1-es adattal kezdôdôen az MNB új módszertannal állítja elô a megtakarításszámokat ÁLLamAdósság kezelô központ RT. 2 Budapest, Csalogány utca Budapest, Pf. 24 Telefon: (-1) 4-3 Fax: (-1) akk@allampapir.hu