AZ INGATLANPIAC PÉNZÜGYI SZEMMEL

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "AZ INGATLANPIAC PÉNZÜGYI SZEMMEL"

Átírás

1 BUDAPESTI GAZDASÁGI FŐISKOLA KÜLKERESKEDELMI FŐISKOLAI KAR NEMZETKÖZI GAZDÁLKODÁS SZAK LEVELEZŐ TAGOZAT KÜLGAZDASÁGI VÁLLALKOZÁS SZAKIRÁNY AZ INGATLANPIAC PÉNZÜGYI SZEMMEL Készítette: Kocsis Erika Budapest, 2009

2 Tartalomjegyzék 1. Bevezetés Az ingatlanpiac értelmezése Az ingatlanpiaci szereplők Ingatlan befektetők, befektetési alapok Ingatlanközvetítők Ingatlanüzemeltetők Ingatlanhasznosítók Ingatlanok csoportosítása Lakóingatlanok Üzleti ingatlanok Ipari ingatlanok Az ingatlanok pénzügyi befolyásoló tényezői Infláció Kamatok Tőkeáramlás A munkahelyek száma Migráció Fejlesztési irányok Új építkezés Ingatlanvásárlási stratégiák, időzítések Ingatlan finanszírozási formák Jelzálog Hitel Az amerikai jelzálogpiaci válság kialakulása és hatása Refinanszírozási lehetőségek Ingatlanlízing Az ingatlanadó bevezetése -ill. széleskörűvé tételének lényege és akadályozó tényezői Az ingatlanadó szerepe Az ingatlanadó előnyei Az ingatlanadó hátrányai A magyarországi gyakorlat A luxusadó

3 4.6 Az ingatlanok speciális volta Ingatlanok értékének meghatározása Magyarországon A megfelelő értékelési technika kiválasztása Összegzés: Irodalomjegyzék: Ábrajegyzék 1.-es táblázat: Beruházás megtérülésének kalkulációja ábra: Az infláció hatása a nettó működési bevételre ábra: Az infláció hatása a tőkésítési rátára ábra: A kamatráta hatása növekedése esetén ábra: A kamatráta hatása csökkenése esetén ábra: Tőkebeáramlás hatása ábra: A munkahelyek számának növekedése esetén ábra: A munkahelyek számának csökkenése esetén ábra: Bevándorlás esetén ábra: Elvándorlás esetén ábra: Fejlesztés irányának hatása ábra: Új építkezések hatása ábra: Országos tényezők alakulása ábra: Lokális tényezők alakulása ábra: A külföldi érdekek megoszlása ábra: Nemfizetési arány az amerikai másodrendű jelzáloghiteleknél és a lakásárak alakulása

4 1. Bevezetés Az ingatlanpiac az elmúlt években a befektetési szektor egyik legfelkapottabb, és a legsikeresebb szegmense volt. Mégpedig azért, mert hosszú távon emelkedett az ingatlanok értéke, megbízható befektetésként a kellő számokat hozott a befektetőknek. Az amerikai sub-prime hitelpiaci válság kialakulása nemcsak az amerikai ingatlan- és hitelpiacot, de az Egyesült Államok teljes gazdaságát megrázta, továbbgyűrűző hatásain keresztül pedig a világ valamennyi pénzügyi szegmensében éreztette hatását, recessziós hangulatot keltve a legtöbb nemzetgazdaságban. Kérdés, hogy ez a sokk mennyiben befolyásolja Európa egyre lassulóbb ütemben bővülő ingatlan piacát. A magyar piacon az ingatlanárak 7%-os esése realizálódott március végére és a készpénzes vevők kezdtek el vásárolni. A piaci információk szerint márciusban már érzékelhető volt, hogy a forgalom, illetve a tranzakciók száma megugrik, az adásvételek azonban már alacsonyabb árakon köttettek meg. A készpénzes vásárlói réteg azonban nem tekinthető egy állandó, hosszú távon támaszt jelentő vevői körnek. Ők ugyanis a piaci mozgásokat a nagyobb erőforrásaikból kihasználva, csak átmeneti jelleggel generálhatnak felhajtóerőt. Piacra lépésük ezért a forgalom és a kereslet szempontjából egy egyszeri, maximum néhány hónapig elhúzódó, ideiglenes hatást jelent. (Világgazdaság online [2009]) Dolgozatom célja az ingatlan piac bemutatása, értelmezése és ezen belül a pénzügyi befolyásoló tényezők rendszerének bemutatása, az aktuális ingatlanpiaci trendek, ingatlan finanszírozási lehetőségek felvázolása, kitérve az amerikai válság jelzálogpiacra gyakorolt hatásának vizsgálatára, elemzésére. A tanulmányom három részre tagolódik, amelyben az alábbiak vizsgálódásom céljai: Az első részben sor kerül a különböző ingatlanokat bemutató elemzésére, amelynek keretében az ingatlanpiacon résztvevők szerepére és tevékenységére koncentrálok. Majd bemutatom, hogy az ingatlanokat hogyan lehet csoportosítani és a különböző piaci ingatlantípusok leírását, piaci helyzetét. Az ingatlanpiacot általában speciális jellemzőkkel bíró szegmensekre bontják, és ezeket elemzik egymástól elkülönülten: 4

5 Az ingatlanpiac szegmensei a lakóingatlanok (residential), az üzleti ingatlanok (commercial), és az ipari ingatlanok (industrial). A második részben az ingatlanpiaci értéket, árképzését folyamatosan befolyásoló hét fő tényező, az infláció, kamatok, tőkeáramlás, a munkahelyek számának alakulása, a migráció, a fejlesztési irányok és az új építkezések és ezek kombinációját részletezem, és megmutatom, hogy a nettó működési bevétel az ingatlan működtetésének eredményességét reprezentálja, valamint az árazás másik fontos tényezőjét a tőkésítési rátát. A harmadik részben a bevezetésre kerülő ingatlanadó szerepét, előnyét hátrányait, valamint a Magyarországon eddig bevezetésre került luxusadót és annak eltörlésének lényegét részletezem, ezek után pedig bemutatom, hogy ennek alapjául szolgáló lakásérték meghatározása kihívás elé állítja a központi adminisztrációt. Jelenleg nem áll rendelkezésre olyan adatbázis, amely alapján pontosan meghatározható lenne a lakások értéke, így a belőlük származó bevételek sem nyilvánvalóak. Az ingatlanpiac speciális jellege, az ingatlanok tartóssága, heterogenitása, a bérlakás piac hiánya nehezíti az értékelést. Dolgozatomban bemutatom a tömeges ingatlanértékelés (mass appraisal) módszereit, az értékelés (de)centralizálásának igényét, a felülvizsgálat szükségességét, valamint két külföldi ország tapasztalatait. 5

6 2. Az ingatlanpiac értelmezése Ez a piac egy olyan szegmense a gazdaságnak, amelyre mindenki nagy figyelmet fordít. A saját emberi tulajdonlás miatt nem csak a befektetőket, de a mindennapi embert is érintheti a piac hullámai. A kereslet kínálat nagyban befolyásolja az ingatlanok eladási vagy vételi árát. 2.1 Az ingatlanpiaci szereplők Ingatlan befektetők, befektetési alapok Minden befektetés lényege valamilyen mértékű tőke lekötése abból a célból, hogy meghatározott időtartam alatt profitot eredményezzen. A modern pénzügyi megközelítés szerint a befektetés, valamilyen jelenbeli pénz elcserélését jelenti valamilyen jövőbeli pénzre. A befektetés eredményét, a profitot a kezdeti tőkéhez viszonyítva %-os formában kifejezve, realizált hozamnak nevezzük. Befektetési alap tulajdonképpen nem más, mint egy jogi személyiséggel felruházott vagyontömeg, mely a befektetők pénzeit összegyűjtve, azokat - kihasználva az így létrejött nagyobb tőkeméretet - költséghatékonyan és diverzifikáltan befekteti. A befektetésből eredő költségek, illetve hozamok az alap "tulajdonosai", vagyis a befektetési jegyek gazdái között tulajdoni arányuknak megfelelően vannak szétosztva. A befektetési alapokat választók szerint előnyei lehet a méretgazdaságosság, kockázatmegosztás, szakértelem és a teljes körű információszolgáltatás, biztonság. A méretgazdaságosság vagy máshogy hívva a költséghatékonyság a relatív költségek csökkentése miatt jelentős hozamot lehet elérni. Magas szintű kockázatmegosztás tapasztalhatunk, minél több eszközből áll egy portfólió, ekkor a kockázat alacsonyabb. A hozzáférhetőség azt hordozza magában, hogy a befektetők rugalmasan tudnak venni, eladni. A szakértelmet az alap kezelője adja, olyan szakembereket alkalmaz, akik rálátnak a piaci folyamatokat és folyamatos megfigyelést folytatnak. Információkat a szakemberek nyújtanak közvetett módon, jelentések és tájékoztató anyagok elkészítésével. A biztonsága abban mutatkozik, hogy szigorú szabályozás védi, és szabályozott intézményrendszerben működhet az alapkezelő. (Portfolio.hu [2007]) 6

7 A kizárólag névre szóló részvényekkel rendelkező részvénytársaság (illetve fióktelep) formájában működő alapkezelő társaság kezeli a rábízott, az alapba fektetett pénzt, dönt a portfólió egyes elemeinek kiválasztásáról. A törvény előírja, hogy az alapkezelőknek - a fiókteleptől eltekintve - minimum 100 millió forintos jegyzett tőkével kell rendelkezniük, illetve hogy a befektetési alapkezelésen kívül csak portfólió kezeléssel, önkéntes biztosítópénztárak, illetve magánnyugdíj-pénztárak vagyonkezelésével, továbbá befektetési tanácsadással, értékpapír-kölcsönzéssel és befektetési jegyek forgalmazásával foglalkozhatnak. A letétkezelő szerepe - az alap könyvvizsgálatát végző auditor céghez hasonlóan - tulajdonképpen garanciális, hiszen a letétkezelést végző intézmény az alapkezelőtől elkülönült hitelintézetként meghatározza az alap nettó eszközértékét (a befektetési alap portfóliójának az alapot terhelő költségekkel csökkentett aktuális értéke), gondoskodik annak közzétételéről, ellenőrzi, hogy az alapkezelő tevékenysége megfelel-e a jogszabályoknak és a szabályzatoknak, továbbá lebonyolítja az alapkezelő által hozott döntéseket technikailag és pénzügyileg egyaránt. Az alapkezelő és a letétkezelő tevékenysége persze mit sem érne, ha az alap befektetési jegyei a befektetők számára nem lennének elérhetőek. A zártvégű alapok kivételével (ezek a tőzsdei forgalomban elérhetőek befektetési jegyek), a nyíltvégű alapok likviditását a forgalmazók biztosítják. Ők azok, akik lehetővé teszik, hogy meghatározott feltételek teljesülése esetén akár azonnal pénzhez jussunk, illetve befektetési jegyet vásároljunk. Hazai gyakorlatban, a korábbiaktól eltérően - amikor a jegyek kizárólag az alapkezelő anyacégének számító banknál, biztosítónál voltak elérhetőek - napjainkban már egyre több cég kínál több alapkezelő termékét is felvonultató választékot, azaz egy helyen több cég termékét is meg tudjuk vásárolni. Az ingatlanalapokat két féle csoportba lehet sorolni az ingatlanforgalmazó, vagyis meglévő ingatlanokba fektető) és ingatlanfejlesztő, avagy más néven ingatlanprojekteket finanszírozó alapokról. Közép vagy hosszabb távra megfelelő befektetési forma, árfolyamrizikó és hozam tekintetében a részvényés a kötvényalapok között helyezkedik el. 7

8 Magyarországi alapkezelők: Access Befektetési Alapkezelő Zrt; Aegon Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt.; Biggeorge's-NV Ingatlan Befektetési Alapkezelő Zrt; Budapest Alapkezelő Rt.; CIB Befektetési Alapkezelő Zrt.; Erste Bank Alapkezelő Zrt.;Európa Alapkezelő Rt; Futureal Befektetési Alapkezelő Rt.; Generali Alapkezelő Zrt.; K&H Értékpapír Befektetési Alapkezelő Zrt.;MKB Befektetési Alapkezelő Zrt.; OTP Ingatlan Befektetési Alapkezelő Nyrt.; Pioneer Alapkezelő Zrt.; Prudent Invest Befektetési Alapkezelő Zrt.; Quaestor Befektetési Alapkezelő Rt.;Raiffeisen Befektetési Alapkezelő Zrt. ;Reálszisztéma Befektetési Alapkezelő Rt.; Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt Ingatlanközvetítők Fontos szerepet játszanak az ingatlanpiaci folyamatokban az ingatlanközvetítő cégek. Ezek a vevőknek segítenek a választásban összegyűjtve és rendszerezve a kínálati oldal elemeit. Számukra is mindennapi kihívást jelent a verseny, és hogy egyre nagyobb a konkurencia. A szinte azonnali és megfelelő reagálás a piac változásaira ma már alapvető követelmény. Szerencsére a vevők felé ez a verseny pozitív változásként csapódik le, hiszen a megnyerésükért küzdő cégek az ő igényeiket és kívánságait próbálják feltérképezni és kiszolgálni. Az egyik ilyen hatalmas ingatlanpiaci holding az Otthon Centrum, mely szintén szolgáltatások hosszú sorát nyújtja. Az ingatlanirodák, akik ingatlanbrókereket alkalmaznak többségében megbízási szerződéssel ügyfelek ingatlanait értékesítik. Ezeket, az irodákat, hatékonyság és jövedelmezőség szempontjából többféleképpen csoportosíthatjuk. Vannak a kisebb egy-egy irodával működő cégek, családi jellegű vállalkozások vagy más néven címközvetítők, akik az elhelyezkedésükből adódóan a környék potenciális ingatlanait próbálják értékesíteni. Ilyen például: Ében Ingatlaniroda, ATA Ingatlan- a budai specialista, Vár-köz Kft. Ezek az irodák, általában kisebb értékű használt ingatlanok adás vételével, bérbeadásával foglalkoznak, a jutalékban is tükröződik, hogy 3-4 % o kérnek a vételárból, vagy 1 hónapot bérleti díjnak megfelelő összeget bérbeadás esetén. 8

9 A nagy és nagyobb ingatlanközvetítő hálózatokkal szemben, akik a hálózati rendszerükből adódóan és a nagyobb létszámban dolgozó emberek miatt kénytelenek a magasabb százalék elkérésére, jellemzően a vételár 4-5 %-nak, vagy bérlet esetén a 1,5 vagy 2 havi bérleti díjnak megfelelő összeget. A hálózatirodákra jellemző, hogy adatbázisuk minden nap frissítik és a szegedi kolléga is tud, budapesti ingatlant ajánlani éppen potenciális ügyfelének. Ezek a hálózatok franchise rendszerben működnek, ami az jelenti, hogy az egységeknek külön cég a tulajdonosa, egy tőke befektetésének ellenében az adott hálózat különböző jogokat és előírásokat ad a cégnek, amiért cserében egy jól működő hálózat tagja lehet. Természetesen ez nem garantálja, az iroda hatékony működését csak elősegíteni kívánja azt. Ilyen cég például az Otthon Centrum, Duna House, Ingatlanbank, City Cartel. Általában ezek azok az ügynökségek, amelyek nagyobb lakópark projektek vagy üzletházak megbízásában működnek együtt a fejlesztőcégekkel, gondolok itt a lakások elkészülés előtti alaprajz jellegű eladásra. Ezeken a hálózatokon kívül megtalálhatóak a nemzetközi ügynökségek, akik a külföldi és a magasabb üzleti érdekű, helyi cégekkel állnak kapcsolatban. Foglalkoznak, minden ágazati szegmenssel, mint például iroda vagy irodaház bérbe adással, raktár eladás vétellel, magas értékű esetegesen luxus lakások bérbeadásával vagy értékesítésével jellemzően befektetői szinten. Ilyen például a CB Richard Ellis, DTZ, Cusman&Wakefield Healy&Baker, Jones Lang LaSalle, GVA. Ezek azok a cégek, akik globális jellegűek a piacon, negyedévenként piaci összefoglalót írnak és prognosztizálnak a következőkre. Ezek a riportok, nagyban befolyásolják a befektetőket aki, egy multinacionális cég segítségét kérik a pénzük elhelyezésében Ingatlanüzemeltetők Az ingatlan üzemeltetéssel foglalkozó cégek, saját és megbízás alapján üzemeltetik, karbantartják az ingatlanokat. Általában ez az a tevékenység a nagyobb vállalatoknál, például fejlesztő cégeknél, a saját ingatlan üzemeltetése vállalaton belül történik. Az ingatlanüzemeltetés feladatai lehetnek: teljes körű üzemeltetés/facility management kereskedelmi és ipari ingatlanok, továbbá irodaházak esetében (műszaki üzemeltetés: épületszerkezetek, épületgépészeti rendszerek, épületvillamossági rendszerek karbantartása, takarítás, gondnoki 9

10 tevékenység, kártevő mentesítés, stb.). Megelőző karbantartás (tűzjelző rendszerek, felvonók, vagyonvédelmi rendszerek, épületgépészeti rendszerek, gyenge- és erősáramú rendszerek, stb. kiépítése), ingatlanüzemeltetési szaktanácsadás. Műszaki üzemeltetéssel kapcsolatos kockázatértékelés és megoldási javaslatok készítése, porta-, recepció és biztonsági szolgálat, diszpécser szolgálat, személy-, esemény és delegációbiztosítás, megfigyelő rendszerek, vagyonvédelmi rendszerek telepítése, 24 órás felügyelete, gépkocsi flotta üzemeltetése, fuvarlevelek nyilvántartása. De vannak a piacon olyan üzemeltetők cégek, amelyek a teljes karbantartásra és üzemeltetésre szakosodva külsős megbízásokból szerzik meg a kívánt profitot. Ilyen például a Future FM Zrt., DeteImmobilien Hungary Zrt. Millenia Zrt. Az ingatlanhasznosító, mint szófordulat annyira nem elterjedt Magyarországon, de lényegében ingatlanok bérbeadásával, eladásával foglalkozó cégeket jelöl és mellette más ingatlanhoz tartozó szolgáltatásokat, nyújt, mint például: karbantartás, üzemeltetés, beruházás Ingatlanhasznosítók Az ingatlanhasznosítók célja egy olyan optimális ingatlanportfolió kialakítása, amely egyrészt biztosítja, a megfelelő ingatlanokat az egyes társaságok részére, másrészt bérbeadással hasznosítja a kiadható ingatlanokat: üzlethelyiségek, irodák, raktárak, telkek bérbeadása, értékesítése. Az ingatlanhasznosítás részt vesz a vásárlási, bérbeadási folyamatokban, vizsgálja az üzletágak döntéseit ingatlanos szempontból, másrészt értékesít adott ingatlanokat. Az ingatlanhasznosítás autonóm üzletág is, önmagáért való, célja az ingatlanból elérhető legmagasabb profit elérése, adott esetben egy fejlesztési projekt megvalósításával. Az ilyen cégek hasznosítási tanulmányt készítenek a különböző ingatlanokra vizsgálva a jelenlegi funkciót és a megvalósítható lehetőségeket. A tanulmány, jól felépített, az első fejezet az ingatlan általános bemutatására épül, ahol részletezi az ingatlan környezetét, besorolását, összegzi a tulajdoni lap adatait. A második fejezet az ingatlan jelenlegi műszaki állapotát írja le például, hogy összközműves, padlóburkolat típusa, légkondicionálás megléte vagy hiánya. 10

11 A harmadik fejezetben összegzi a jelenlegi hasznosítást és a lehetőségeket a továbbiakban. Az újabb hasznosításhoz beruházási költséget kell párosítani. A beruházás megtérülését vagy veszteséget egy cash flow számítással támaszthatjuk alá, amely megmutatja, hogy az vizsgált ingatlan a beruházást követően milyen gyorsan, hány év alatt térül meg a befektetett tőke.(lásd. Beruházás megtérülés Táblázat) Beruházás megtérülés Parkolóház esetében sorszám Megnevezés Összefüggés eft/év megtérülés adatok: eft 0.év 1.év 2.év 3.év 4.év összesen 1 kihasználtság (%) 80% 80% 80% 80% 80% Parkoló bérbeadása (160 db beálló x Ft/hó) Parkoló bérbeadása (40 db beálló x 160 Ft/óra) Autójavító, autómosó bérbeadása 650 nm x 800 Ft/nm/hó Üzlet+iroda bérbeadása (450 nm x 1500 Ft/nm/hó ) Bevételek összesen Folyó ráfordítás (takarítás, javítás, karbantartás, üzemeltetés) parkolóház üzmeltetés Közüzemi díjak Marketing Biztosítás Ingatlan adó 900 Ft/nm/év x 7002 nm hitel kamata nincs Értékcsökkenési leírás (5%) Költségek összesen Adózás előtti eredmény Adófizetési kötelezettség (16%) Nettó eredmény Értékcsökkenési leírás (vissza) Bruttó Cash Flow Beruházás összesen Hitel felvét nincs 23 Hitel tőketörlesztés nincs 24 Cash Flow diszkontláb 1,5% 1,00 1,02 1,02 1,02 1,02 26 Diszkont faktor 1,00 0,99 0,97 0,96 0,94 27 Diszkontált Cash Flow Halmozott diszkontált Cash Flow Hitelállomány záró cf-hitelállomány es táblázat: Beruházás megtérülésének kalkulációja Forrás: saját számítás 11

12 2.2 Ingatlanok csoportosítása Az ingatlanpiacot általában speciális jellemzőkkel bíró szegmensekre bontják, és ezeket elemzik egymástól elkülönülten: Az ingatlanpiac szegmensei a lakóingatlanok (residential), az üzleti ingatlanok (commercial), és az ipari ingatlanok (industrial). A lakóingatlannak többféle besorolása lehet, úgy, mint a tulajdoni lapon megjelölt besorolás például: ház, lakás, garázs stb. Funkció szerinti csoportosítás is lehetséges, ilyen lehet, amikor egy lakást iroda funkcióval látnak el és ez alapján átalakítják vagy egy régi raktár épületből vagy lakóépületből vendéglátó egységet alakítanak ki. Üzleti ingatlan az, amely jövedelemtermelő funkciót lát el. Ezek a többnyire befektetési célú ingatlanok, olyan, mint az irodaházak, üzlethelyiségek, bevásárló központok, vásárcsarnokok es adatok szerint a magyarországi ingatlanbefektetési piac összértéke meghaladta az 1,94 milliárd eurót. A befektetők továbbra is az irodák és a kiskereskedelmi létesítmények iránt érdeklődtek leginkább, ez a két szektor a teljes volumen 89 százalékát tette ki. Ami nem a megszokott, hogy Magyarországon ellentétben Európa legtöbb piacával- az irodák második helyre szorultak a kiskereskedelmi ingatlanok mögött a teljes forgalmat illetően és ezután következnek csak a luxus és a lakóingatlan befektetések Lakóingatlanok A lakóingatlan piacot két fontos szempont szerint lehet megközelíteni a vásárlásra kínált ingatlanok kereslet és kínálati modellje valamint a lakásbérleti helyzetkép alapján. A fővárosi lakáspiacon érződik a visszaesés a válság hatására, nagy a kínálat: lakásból, házból, apartmanból. Az emberek meg szeretnének, szabadulni további az ingatlanokhoz kötődő kiadásaiktól, úgy, mint a rezsiköltségek, fenntartási költségek, ezért próbálják eladni lakó ingatlanjaikat. Nem ez a megfelelő megoldás, mert az árak lenyomása, nagyban befolyásolja a további keresletet és kínálatot. Persze látható a piacon ezzel ellentétes megoldás is, például olyan házingatlant is megpróbálnak irreális áron eladni, és nem hajlandó az árból engedni a tulaj, pedig már az építőanyagok árai is lefelé eső tendenciát mutatnak, ha ma újra tegyük, fel ugyanúgy felépítené, azt a házat sokkal olcsóbban tudná kihozni. 12

13 A jelenlegi lakás piacon a 1,5, 2, 2,5 szobás lakások a legkeresettebbek. Sok a kézpénzes vásárló és az áralkunak nagy szerepe van. Kevesen mernek a mostani helyzetben látatlanban ingatlant vásárolni, az a lakás eladható ben, amelyik már elkészült, vagy néhány hónapon belül beköltözhető. A projekt készültsége, az átadás közeledte, sokkal fontosabb szempont, mint valaha volt. Jó elhelyezkedés és közlekedési lehetőség, megbízható, stabil fejlesztői háttér, valamint a közvetlen szomszédságban elérhető szolgáltatások szórakozási és sportlehetőségek, intézményi infrastruktúra három olyan elengedhetetlen feltétel, amely szükséges ahhoz, hogy egy lakóprojekt sikeres legyen 2009-ben. Emiatt a nagy beruházók különös figyelmet fordítanak a kedvező projekthelyszínekre. Budapesten a kedvezően bérbe adható ingatlanok a belvárosi garzonokra és a kisebb lakásokra korlátozódik, mivel a megközelítésük jó, és alacsonyabbak a fenntartási költségek és természetesen a bérleti díj is kevesebb. Az V., a VII. és a IX kerületben, amelyek a legfelkapottabbak esetében a bérleti díjak Forint / m2. A nagy költséggel járó bérlemények Budán találhatóak: míg a III. kerületben 1200 forintos négyzetméterártól már lehet találni megfelelő bérleményt, addig a luxusövezetben az ár magasabb is lehet 2500 Ft / m2-nél. A budai zöldövezetekben igen nehéz bérbe adni a luxuskategóriába tartozó családi házakat, lakásokat, ezeket ugyanis csak nagyon szűk réteg engedheti meg magának. Általában ezek az ingatlanok külföldi cégek képviselőinél találnak gazdára, akik hosszabb időt töltenek Magyarországon. Természetesen számukra nem a jó megközelítés a meghatározó, náluk a lakás színvonala, beosztása és az idilli környezet a meghatározó. Természetesen a több szobás lakások is keresettek, de főleg az egyetemisták körében, akik többedmagukkal bérelik ki megosztozva a költségeken, ők megint csak a jó megközelíthetőséget, az iskolához, szórakozó helyekhez, kulturális központokhoz való közelséget részesítik előnyben. 13

14 2.2.2 Üzleti ingatlanok Az üzleti ingatlanok kategóriájába sorolhatók az irodaházak, bevásárló központok, plázák, üzlethelyiségek. Az irodapiacot nagyban az irodaházak kategóriája határozza meg. Irodaház kategóriában megkülönböztetünk A, B és C felosztást. Az irodapiaci kategóriák az irodaházak minőségi és műszaki jellemzőinek együttes megítélését teszik lehetővé. Mint ilyen, a kategorizálás gyakorlatilag az irodaházak piaci pozícionálásának egy eszköze, ami segít kialakítani egy képet arról, hogy milyen minőséget és pénzügyi kondíciókat várhatunk az ingatlantól. Bár a piaci szereplők által használt definíciók az egyes kategóriák leírásánál részben eltérnek, az általános besorolást azonban lehetővé teszik. A modern (jellemzően 1990 után épült) irodaházak esetén zömében A és B kategóriás besorolást alkalmazunk; az ennél régebbi, vagy hiányos műszaki tartalmú ingatlanoknál merül fel a C kategóriás meghatározás. Az A kategóriás bérirodaházak jellemzően minőségi felszereltséget és szolgáltatáscsomagot nyújtó reprezentatív, a legmagasabb igényeket kielégítő, első osztályú ingatlanok. Az A kategóriás épületeket a következők jellemzik: reprezentatív homlokzat, színvonalas szolgáltatás (étterem, biztonsági szolgálat), reprezentatív központi recepció, őrzött mélygarázs (vendégek részére is), rugalmas belső térkialakítás, álpadló és/vagy álmennyezet, kiépített számítógép-hálózat, korszerű légkezelés (pl. 4-csöves hűtő-fűtő rendszer vagy hűtőgerendás légkondicionálás), tűzjelző rendszer. A B kategóriás irodák jó minőségű új építésű vagy felújított, de a luxus irodáknál olcsóbb kivitelezésű, alacsonyabb szintű szolgáltatást nyújtó épületekben találhatók. A műszaki tartalom és a szolgáltatási csomag itt is magába foglalja a kiépített számítógépes- és telefonhálózatot, az irodaterek légkondicionálását, a mélygarázst és a biztonsági szolgálatot. A C kategóriás épületek jellemzően elavult (de megfelelően karbantartott) ingatlanok, ahol nem jellemző a központi szolgáltatások vagy korszerű gépi berendezések (pl. gépi légcsere illetve légkondicionálás) megléte. Modern irodapiac elsősorban a bérbeadásra épített, jellemzően után épült, vagy újjáépített irodaépületeket öleli fel. 14

15 A hazai irodafejlesztői tevékenység döntően Budapestre és a fővárosi agglomeráció nyugati szektorára koncentrál; ezeken a részpiacokon, éves szinten százezer négyzetméteres nagyságrendben jelenik meg új irodaterület. A piac működésének megértéséhez célszerű áttekinteni az irodaházak életciklusának állomásait a különböző fázisoknál a piac más-más szereplője kapcsolódik be a folyamatba. A modern bérirodaházak életciklusa leegyszerűsítve a következő lépésekből áll. 1. Fejlesztési telek vagy egyéb ingatlan megvétele. 2. Irodaház megtervezése. 3. Projektfinanszírozás megszervezése. 4. Irodaház felépítése. 5. Irodaház bérbeadása, működtetése. 6. Ha az irodaház kellően telített, a kész termék értékesítése a befektetői piacon. A 4-es és 5-ös fázis többször ismétlődhet, illetve folyamatosan zajlik. Az épület, jelentős avulásával, illetve a piaci körülmények megváltozásával jelentősebb átalakítás, felújítás, újrafejlesztés, más célú hasznosítás, vagy akár a megsemmisítés is szükségszerűvé válhat (ez utóbbit követően az életciklus újra indulhat). Az irodapiac a nemzetközi és hazai gazdasági folyamatokra egyik leggyorsabban reagáló ingatlanpiaci szektor, hiszen valamennyi szereplőjének a piaccal kapcsolatos motivációját és stratégiai döntéseit a gazdasági folyamatok alapvetően befolyásolják. Az irodapiac szereplői a következők lehetnek: fejlesztők, befektetők, ingatlan ügynökök, bérlőképviselők, finanszírozók, üzemeltetők. Az irodahelyiségeken kívül fontos üzleti ingatlanok az üzlethelyiségek, bevásárlóközpontok, plázák. Az alapvető különbség a két utóbbi kategória között, hogy a bevásárlóközpontban vásárlási és étkezési lehetőségeket nyújtó szolgáltatók vannak jelen, míg a plázában szórakoztatás is fő szempont például mozi, kaszinó, játékterem is van az épületben. (Iroda.hu [2009]) 15

16 2.2.3 Ipari ingatlanok Az ipari ingatlan piaca is meghatározó, bár a feketetők nem annyira kedvelik ezt a profit szerző formát, mert a kiszabható bérleti díjak jóval alacsonyabbak ebben az esetben, mint a kereskedelmi ingatlanoknál. Egy raktár bérleti díja 3,5-4 Euró négyzetméterenként, míg egy iroda bérlet esetében Eurós bérleti díjat is elkérhet a tulajdonos. Természetesen a fenntartási költségek is különbözőek a két szegmens esetében és ez is meghatározó lehet a befektetés eredménye szempontjából. A raktározás tendenciája Magyarországon is nő, sőt a logisztikai bázisok kialakítása kifejezetten jellemző, egyre többen próbálják az ipari ingatlan befektetési módszerét alkalmazni. Ez az ingatlan típus jó befektetésnek bizonyult, hiszen néhány év alatt megtérül. A 2004-es év közepétől indult el egy nagyobb felvásárlási- és bérlemény iránti kereslet, mely az uniós tagságot követően a korábbi szabályokat és szabványokat tekintve módosult. A raktárak átalakításokra, fejlesztésekre szorultak, egyrészt az uniós, másrészt a piaci versenyképesség megőrzése érdekében: az ipari parkok lettek a legkedveltebbek, a bérlők iparűzési adókedvezménye kimagasló. Csak Budapest környékén több mint 15 ipari parkot számlálhatunk, számuk a tendenciák alapján tovább emelkedik. Ezen logisztikai bázisok lényege, hogy nem csupán a szimpla raktározás, hanem a teljes körű logisztikai szolgáltatás is lebonyolíthatóvá válik. Még kedvezőbbé teszi őket, hogy kiváló közlekedési gócok mentén helyezkednek el, ahol raktározással egybekötött logisztikát folytathatnak a cégek az áruszállítás a központi raktárból történik kisebb tehergépjárművekkel, melyek a városi közigazgatási határokon belül is engedélyezettek. Ezeknek az ingatlanoknak az árai rendkívül széles skálán mozognak, mind a logisztikai- és ipari parkok, mind a raktárak esetén: az ár függvénye mindig a minőség, általában rezsivel kombinált bérleti díjat határoznak meg - ezáltal nehéz a piaci kínálatot lehatárolni. Egy átlagos bérleti díj 4 Euró/m 2 /hó + áfa (közüzemi díj nélkül) körül alakul. A tavalyi évtől folyamatosan bővült a piac, jelentősen emelkedett a kiadásra kínált raktárak száma, de még megfigyelhető a kereslet és a kínálat egyensúlya. 16

17 Az ingatlan befektetőknél többnyire megjelenik a nemzetközi tőke, viszont a saját tőke jelenléte is erős, azaz saját tulajdonú ingatlant vásárolnak és ráépítenek ez főként az ipari ingatlanokat érinti. A termelő folyamatokat végző vállalatok nagy része alkalmazza a just in time rendszert, a szállítmányozás pontossága érdekében és költségcsökkentés céljából. A raktározás kényszerűségének-, az esetleges készlet-felhalmozódás elkerülése érdekében egyre gyakoribb az a tendencia, hogy a termékeket a megrendelést követően gyártják le. Az üzleti stratégia jellegzetessége, hogy a kivárásra épül, és csak akkor kerül az országba, illetve a kereskedőhöz az áru, ha már megrendelték. Ez mindenképp befolyásolja, az ingatlanpiacot csökken a terület iránti kereslet: kevesebb ingatlant vesznek bérbe a vállalatok. a piacot továbbra is a saját tulajdon megszerzésére való törekvés jellemzi majd, ezzel is csökkentve a kiadásokat, valamint prioritást élvez a raktárak minőségi fejlesztése, további ipari ingatlanok kiépítése és a korábban megfigyelhető piaci telítettség is. Bármilyen ingatlan esetében nagyon meghatározó az elhelyezkedés, elhelyezkedés és az elhelyezkedés. Ezt a hangzatos jelmondatot nagyon sok helyen elsütik manapság és közhellyé vált, de a tartalma nagyon is valóságos, a legfontosabb tényező, amit érdemes először megvizsgálni. Ha az ingatlan nem közelíthető meg könnyedén akkor bérbe adni vagy eladni is nehezebb az ingatlant, ekkor még az alacsonyabb ár sem lesz annyira fontos tényező. 17

Integráló építménytervezés I. XI. előadás MET.BME.HU 2012 / 2013 I. Szemeszter ERDÉLYI GÁBOR ingatlan befektetési vezető Raiffeisen Ingatlan Alap

Integráló építménytervezés I. XI. előadás MET.BME.HU 2012 / 2013 I. Szemeszter ERDÉLYI GÁBOR ingatlan befektetési vezető Raiffeisen Ingatlan Alap Integráló építménytervezés I. XI. előadás MET.BME.HU 2012 / 2013 I. Szemeszter ERDÉLYI GÁBOR ingatlan befektetési vezető Raiffeisen Ingatlan Alap Marktstudie 30.06.2010 30.06.2010 1 1 TARTALOM I. Rész

Részletesebben

INGATLANPIACI KILÁTÁSOK

INGATLANPIACI KILÁTÁSOK ORSZÁGOS ÁTLAGBAN VÁLTOZATLAN, BUDAPESTEN KISSÉ JAVULÓ INGATLANPIACI KILÁTÁSOK (A GKI 2013. OKTÓBERI FELMÉRÉSEI ALAPJÁN) A GKI évente kétszer szervez felmérést a vállalatok, az ingatlanokkal foglalkozó

Részletesebben

ERSTE NYÍLTVÉGŰ INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP. 2013. féléves jelentése

ERSTE NYÍLTVÉGŰ INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP. 2013. féléves jelentése Az ERSTE NYÍLTVÉGŰ INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP e 1. Az Erste Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap (továbbiakban: Alap) rövid bemutatása Az Alap neve Erste Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap Az Alap rövidített

Részletesebben

ERSTE NYÍLTVÉGŰ INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP. 2012. féléves jelentése

ERSTE NYÍLTVÉGŰ INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP. 2012. féléves jelentése Az ERSTE NYÍLTVÉGŰ INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP e 1. Az Erste Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap (továbbiakban: Alap) rövid bemutatása Az Alap neve Erste Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap Az Alap rövidített

Részletesebben

Pénzügy menedzsment. Hosszú távú pénzügyi tervezés

Pénzügy menedzsment. Hosszú távú pénzügyi tervezés Pénzügy menedzsment Hosszú távú pénzügyi tervezés Egy vállalat egyszerűsített mérlege és eredménykimutatása 2007-ben és 2008-ban a következőképpen alakult: Egyszerűsített eredménykimutatás (2008) Értékesítés

Részletesebben

Az ingatlanpiac helyzete és kilátásai (2009. októberi felmérések alapján)

Az ingatlanpiac helyzete és kilátásai (2009. októberi felmérések alapján) Az ingatlanpiac helyzete és kilátásai (2009. októberi felmérések alapján) A GKI Gazdaságkutató Zrt. 2000 tavasza óta szervez negyedévenkénti felméréseket a vállalatok, az ingatlanfejlesztők és forgalmazók,

Részletesebben

A MAG INGATLANBEFEKTETÉSI ALAP. 2012. III. negyedév

A MAG INGATLANBEFEKTETÉSI ALAP. 2012. III. negyedév A MAG INGATLANBEFEKTETÉSI ALAP 2012. III. negyedév 1 A MAG INGATLANBEFEKTETÉSI ALAP LEGFONTOSABB ADATAI Nyilvános, zárt végű alap Az alap indulásának dátuma: 2007. március 13. Az Alap induláskori nettó

Részletesebben

K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap

K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap kereskedelmi kommunikáció 2014. november 2 háttér, piaci trendek 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15

Részletesebben

Vállalkozási finanszírozás kollokvium

Vállalkozási finanszírozás kollokvium Harsányi János Főiskola Gazdaságtudományok tanszék Vállalkozási finanszírozás kollokvium Név: soport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy: Javította: 47 55 pont jeles 38 46 pont jó 29 37 pont közepes 20 28

Részletesebben

A DUNA HOUSE CSOPORT BEMUTATÁSA. 2015. november

A DUNA HOUSE CSOPORT BEMUTATÁSA. 2015. november A DUNA HOUSE CSOPORT BEMUTATÁSA 2015. november 1 Tartalomjegyzék 3-7 Bevezetés 8-9 A tranzakció és a bevétek felhasználása 10-11 A befektetési sztori 12-13 Lakás és lakáshitel piac 14-20 Szegmensek bemutatása

Részletesebben

JAVÍTÁSI-ÉRTÉKELÉSI ÚTMUTATÓ

JAVÍTÁSI-ÉRTÉKELÉSI ÚTMUTATÓ Gazdasági ismeretek emelt szint 0804 ÉRETTSÉGI VIZSGA 2010. május 25. GAZASÁGI ISMERETEK EMELT SZINTŰ ÍRÁSBELI ÉRETTSÉGI VIZSGA JAVÍTÁSI-ÉRTÉKELÉSI ÚTMUTATÓ OKTATÁSI ÉS KULTURÁLIS MINISZTÉRIUM A javítás

Részletesebben

Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt.

Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt. Diófa Alapkezelő Zrt. Évgyűrűk Ingatlan Befektetési Alap: 2010. éves jelentés 2011.03.17. I. Alapadatok: Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) 2009. július 17. Lajstromszáma 1221-12 Tipusa Zártkörű, nyíltvégű

Részletesebben

Kérdések és Válaszok. A Budapest Ingatlan Alapok Alapja illikvid IL sorozat létrehozása kapcsán. 2013. szeptember 23

Kérdések és Válaszok. A Budapest Ingatlan Alapok Alapja illikvid IL sorozat létrehozása kapcsán. 2013. szeptember 23 Kérdések és Válaszok A Budapest Ingatlan Alapok Alapja illikvid IL sorozat létrehozása kapcsán 2013. szeptember 23 Mi a különbség az ingatlan- és az értékpapír-befektetések között? Az ingatlanalapok egyik

Részletesebben

AZ OTP INGATLANALAP 2007. ÉVES JELENTÉS

AZ OTP INGATLANALAP 2007. ÉVES JELENTÉS AZ OTP INGATLANALAP 2007. ÉVES JELENTÉS 2008. április 28. OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 1/25 I. Piaci folyamatok, a befektetési politikára ható tényezők alakulása A tavalyi

Részletesebben

Társaságok pénzügyei kollokvium

Társaságok pénzügyei kollokvium udapesti Gazdasági Főiskola Pénzügyi és Számviteli Főiskolai Kar udapesti Intézet Továbbképzési Osztály Társaságok pénzügyei kollokvium F Név: soport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy: Javította: 55 60 pont

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ Termék definíció Az Értékpapír adásvételi megállapodás keretében a Bank és az Ügyfél értékpapírra vonatkozó azonnali adásvételi megállapodást kötnek.

Részletesebben

2004. évi éves jelentés a Budapest Ingatlan Alapok Alapjáról

2004. évi éves jelentés a Budapest Ingatlan Alapok Alapjáról 2004. évi éves jelentés a Budapest Ingatlan Alapok Alapjáról Alap megnevezése: Budapest Ingatlan Alapok Alapja Típusa: nyíltvégű értékpapír, befektetési alapba fektető befektetési alap Futamideje: nyilvántartásba

Részletesebben

A beruházási kereslet és a rövid távú árupiaci egyensúly

A beruházási kereslet és a rövid távú árupiaci egyensúly 7. lecke A beruházási kereslet és a rövid távú árupiaci egyensúly A beruházás fogalma, tényadatok. A beruházási kereslet alakulásának elméleti magyarázatai: mikroökonómiai alapok, beruházás-gazdaságossági

Részletesebben

Diófa Ingatlan Befektetési Alap: 2011. I. féléves jelentés 2011.07.13.

Diófa Ingatlan Befektetési Alap: 2011. I. féléves jelentés 2011.07.13. Diófa Ingatlan Befektetési Alap: 2011. I. féléves jelentés 2011.07.13. I. Alapadatok: Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) 2009. július 17. Lajstromszáma 1221-12 Tipusa Zártkörű, nyíltvégű ingatlanforgalmazó

Részletesebben

Jelentés 2009. január QUAESTOR Befektetési Alapok

Jelentés 2009. január QUAESTOR Befektetési Alapok Jelentés 2009. január Befektetési Alapok Alapok Jelentés 2009. január Aranytallér Vegyes Alap Ajánlás: Magyarországi kötvény- és részvénypiaci eszközökbe fektet. Kiegyensúlyozott vegyes alapunk közepes

Részletesebben

Mikroökonómia gyakorlás. 11. Tőkepiac. Igaz-hamis állítások. Kiegészítős feladatok

Mikroökonómia gyakorlás. 11. Tőkepiac. Igaz-hamis állítások. Kiegészítős feladatok 11. Tőkepiac Igaz-hamis állítások 1. Egy jövőbeni hozam jelenértéke annál kisebb, minél alacsonyabb a kamatláb. 2. Mindenképpen érdemes megvalósítani azt a beruházást, ahol a bevételek jelenértéke meghaladja

Részletesebben

Vállalkozási finanszírozás kollokvium

Vállalkozási finanszírozás kollokvium Harsányi János Főiskola Gazdaságtudományok tanszék Vállalkozási finanszírozás kollokvium Név: soport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy: Javította: 47 55 pont jeles 38 46 pont jó 29 37 pont közepes 20 28

Részletesebben

Kórházi létesítmény gazdálkodás a MOLNÁR AT TILA ELNÖK EGÉSZSÉGÜGYI GAZDASÁGI VEZETŐK EGYESÜLETE

Kórházi létesítmény gazdálkodás a MOLNÁR AT TILA ELNÖK EGÉSZSÉGÜGYI GAZDASÁGI VEZETŐK EGYESÜLETE Kórházi létesítmény gazdálkodás a gyakorlatban MOLNÁR AT TILA ELNÖK EGÉSZSÉGÜGYI GAZDASÁGI VEZETŐK EGYESÜLETE A Kórház (szakrendelő, orvosi rendelő) mint létesítmény Egészségügyi intézmény egy speciális

Részletesebben

Vállalkozási finanszírozás kollokvium

Vállalkozási finanszírozás kollokvium Harsányi János Főiskola Gazdaságtudományok tanszék Vállalkozási finanszírozás kollokvium F Név: soport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy: Javította: 43 50 pont jeles 35 42 pont jó 27 34 pont közepes 19 26

Részletesebben

KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI

KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI Gazdálkodási modul Gazdaságtudományi ismeretek I. Üzemtan KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc A mezőgazdasági vállalkozások termelési tényezői, erőforrásai 30. lecke A mezőgazdasági

Részletesebben

Féléves sajtótájékoztató 2008 július. 2008. július 30.

Féléves sajtótájékoztató 2008 július. 2008. július 30. Féléves sajtótájékoztató 2008 július 2008. július 30. Ingatlanpiaci befektetések Magyarországon Féléves sajtótájékoztató 2008. július 2008. július 30. A befektetési piac növekedése 2007-ben elért rekord

Részletesebben

(az adatok ezer forintban értendők) *(a konszolidált táblázatok alatt minden esetben dőlt betűvel tüntettük fel a társaság nem konszolidált számait)

(az adatok ezer forintban értendők) *(a konszolidált táblázatok alatt minden esetben dőlt betűvel tüntettük fel a társaság nem konszolidált számait) TR 2014 Szöveges magyarázat a 2014. üzleti évhez: Társaságunk a 2014. év során tőkeerejének növelését tűzte ki fő prioritásként. A kiemelt célok között szerepelt a korábbi bankhitelek saját forrásokkal

Részletesebben

Volksbank Ingatlan Alapok Alapja Éves jelentés 2007.

Volksbank Ingatlan Alapok Alapja Éves jelentés 2007. Volksbank Ingatlan Alapok Alapja Éves jelentés 2007. VOLKSBANK INGATLAN ALAPOK ALAPJA ÉVES JELENTÉS 2007. I. A Volksbank Ingatlan Alapok Alapja (VIALA) bemutatása 1. Alapadatok Alap neve: Volksbank Ingatlan

Részletesebben

A monetáris rendszer

A monetáris rendszer A monetáris rendszer működése, pénzteremtés Dr. Vigvári András intézetvezető egyetemi tanár vigvari.andras@pszfb.bgf.hu Pénzügy Intézeti Tanszék A monetáris rendszer intézményi kerete Kétszintű bankrendszer,

Részletesebben

Alapfogalmak, alapszámítások

Alapfogalmak, alapszámítások Alapfogalmak, alapszámítások Fazekas Tamás Vállalatgazdaságtan szeminárium 1. Vállalati gazdálkodás Gazdálkodás - Gazdaságosság. A gazdálkodás a vállalat számára szűkösen rendelkezésre álló és adott időszakon

Részletesebben

ERSTE NYÍLTVÉGŰ EURO INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP. 2010. féléves jelentése

ERSTE NYÍLTVÉGŰ EURO INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP. 2010. féléves jelentése Az ERSTE NYÍLTVÉGŰ EURO INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP e 1. Az Erste Nyíltvégű Euro Ingatlan Befektetési Alap (2009.06.03-ig origo [klikk] Nyíltvégű Ingatlan Alapok Alapja (továbbiakban: Alap) rövid bemutatása

Részletesebben

Budapest Ingatlan Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2013

Budapest Ingatlan Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2013 Budapest Ingatlan Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2013 Alapadatok Rövid neve Elnevezés angolul Rövid név angolul Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme Budapest

Részletesebben

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. I. negyedév 1

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. I. negyedév 1 Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. I. negyedév 1 2007. I. negyedévében az állampapírpiacon kismértékben megnőtt a forgalomban lévő államkötvények piaci értékes állománya. A megfigyelt időszakban

Részletesebben

KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK

KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK 0611 ÉRETTSÉGI VIZSGA 2006. május 18. KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK EMELT SZINTŰ ÍRÁSBELI ÉRETTSÉGI VIZSGA JAVÍTÁSI-ÉRTÉKELÉSI ÚTMUTATÓ OKTATÁSI MINISZTÉRIUM MIKROÖKONÓMIA I. FELELETVÁLASZTÓS KÉRDÉSEK

Részletesebben

Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet. Beadandó feladat. Modern vállalati pénzügyek tárgyból

Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet. Beadandó feladat. Modern vállalati pénzügyek tárgyból Szent István Egyetem Gazdasági és Társadalomtudományi Kar Pénzügyi és Számviteli Intézet Beadandó feladat Modern vállalati pénzügyek tárgyból az alap levelező képzés Gazdasági agrármérnök V. évf. Pénzügy-számvitel

Részletesebben

Recesszió Magyarországon

Recesszió Magyarországon Recesszió Magyarországon Makrogazdasági helyzet 04Q1 04Q2 04Q3 04Q4 05Q1 05Q2 05Q3 05Q4 06Q1 06Q2 06Q3 06Q4 07Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 A bruttó hazai termék (GDP) növekedése

Részletesebben

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. III. negyedév 1

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. III. negyedév 1 Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. III. negyedév 1 Budapest, 2007. november 21. 2007. III. negyedévében a hitelviszonyt megtestesítő papírok forgalomban lévő állománya valamennyi piacon

Részletesebben

fogyasztás beruházás kibocsátás Árupiac munkakereslet Munkapiac munkakínálat tőkekereslet tőkekínálat Tőkepiac megtakarítás beruházás KF piaca

fogyasztás beruházás kibocsátás Árupiac munkakereslet Munkapiac munkakínálat tőkekereslet tőkekínálat Tőkepiac megtakarítás beruházás KF piaca kibocsátás Árupiac fogyasztás beruházás munkakereslet Munkapiac munkakínálat tőkekereslet Tőkepiac tőkekínálat KF piaca megtakarítás beruházás magatartási egyenletek, azt mutatják meg, mit csinálnak a

Részletesebben

Vállalkozási finanszírozás kollokvium

Vállalkozási finanszírozás kollokvium Harsányi János Főiskola Gazdaságtudományok tanszék Vállalkozási finanszírozás kollokvium E Név: soport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy: Javította: 43 50 pont jeles 35 42 pont jó 27 34 pont közepes 19 26

Részletesebben

FÉLÉVES TÁJÉKOZTATÓ 2010.

FÉLÉVES TÁJÉKOZTATÓ 2010. (korábbi név: Reálszisztéma Értékpapír-befektetési Alap) FÉLÉVES TÁJÉKOZTATÓ 2010. REÁLSZISZTÉMA MARCO POLO SZÁRMAZTATOTT ABSZOLÚT HOZAM ALAP Féléves tájékoztató 2010. I. félévéről I. Alapkezelő: Reálszisztéma

Részletesebben

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2006. III. negyedév 1

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2006. III. negyedév 1 Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2006. III. negyedév 1 Budapest, 2006. november 21. 2006. szeptember végére a forintban denominált állampapírok piaci értékes állománya átlépte a 10 ezer milliárd

Részletesebben

SAVARIA REHAB-TEAM Szociális Szolgáltató és Foglalkoztatási Kiemelkedően Közhasznú Társaság 2006. évi üzleti terve. Tervdokumentáció részei :

SAVARIA REHAB-TEAM Szociális Szolgáltató és Foglalkoztatási Kiemelkedően Közhasznú Társaság 2006. évi üzleti terve. Tervdokumentáció részei : SAVARIA REHAB-TEAM Szociális Szolgáltató és Foglalkoztatási Kiemelkedően Közhasznú Társaság 2006. évi üzleti terve Tervdokumentáció részei : I/1. számú melléklet: I/2. számú melléklet: I/3. számú melléklet:

Részletesebben

Jó befektetési lehetőség kell? - Ebben van minden, amit keresel

Jó befektetési lehetőség kell? - Ebben van minden, amit keresel Jó befektetési lehetőség kell? - Ebben van minden, amit keresel 2014.11.18 14:17 Árgyelán Ágnes A jelenlegi hozamsivatagban különösen felértékelődik egy-egy jó befektetési lehetőség. A pénzpiaci- és kötvényalapok

Részletesebben

A pénz időértéke. Kifejezi a pénz hozamát ill. lehetővé teszi a különböző időpontokban rendelkezésre álló pénzek összeadhatóságát.

A pénz időértéke. Kifejezi a pénz hozamát ill. lehetővé teszi a különböző időpontokban rendelkezésre álló pénzek összeadhatóságát. A pénzeszközökben bekövetkezett változás kimutatása a változást előidéző vállalati tevékenység szerinti bontásban cash flow (PÉNZÁRAMLÁS) kimutatás A tényleges pénzmozgások figyelembe vétele 1. Szokásos

Részletesebben

TOVÁBB SZÁRNYAL A LAKÁS- ÉS IRODAPIAC (A GKI 2015. ÁPRILISI FELMÉRÉSÉNEK EREDMÉNYEI)

TOVÁBB SZÁRNYAL A LAKÁS- ÉS IRODAPIAC (A GKI 2015. ÁPRILISI FELMÉRÉSÉNEK EREDMÉNYEI) TOVÁBB SZÁRNYAL A LAKÁS- ÉS IRODAPIAC (A GKI 2015. ÁPRILISI FELMÉRÉSÉNEK EREDMÉNYEI) A GKI évente kétszer szervez felmérést a vállalatok, az ingatlannal foglalkozó cégek (fejlesztők, forgalmazók, tanácsadók

Részletesebben

KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK

KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK Közgazdasági-marketing alapismeretek emelt szint 051 ÉRETTSÉGI VIZSGA 007. október 4. KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK EMELT SZINTŰ ÍRÁSBELI ÉRETTSÉGI VIZSGA JAVÍTÁSI-ÉRTÉKELÉSI ÚTMUTATÓ OKTATÁSI

Részletesebben

AEGON VISION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2007. I. FÉLÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT.

AEGON VISION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2007. I. FÉLÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. AEGON VISION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. A jelen tájékoztatót az AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt., mint az AEGON Vision Származtatott Befektetési

Részletesebben

Az Agrármérnöki MSc szak tananyagfejlesztése TÁMOP-4.1.2-08/1/A-2009-0010 A NÖVÉNYTERMESZTÉSI ÁGAZATOK ÖKONÓMIÁJA

Az Agrármérnöki MSc szak tananyagfejlesztése TÁMOP-4.1.2-08/1/A-2009-0010 A NÖVÉNYTERMESZTÉSI ÁGAZATOK ÖKONÓMIÁJA Az Agrármérnöki MSc szak tananyagfejlesztése TÁMOP-4.1.2-08/1/A-2009-0010 A NÖVÉNYTERMESZTÉSI ÁGAZATOK ÖKONÓMIÁJA 11. Előadás Az üzleti terv tartalmi követelményei Az üzleti terv tartalmi követelményei

Részletesebben

GYAKORLÓ FELADATOK 1. A pénz időértéke I. rész (megoldott) Fizetés egy év múlva

GYAKORLÓ FELADATOK 1. A pénz időértéke I. rész (megoldott) Fizetés egy év múlva . Jelenérték (PV, NPV), jövő érték (FV) Számítsa ki az alábbi pénzáramok jelen és jövőértékét. Az A,B,C ajánlatok három külön esetet jelentenek. 0% kamatlábat használjon minden lejáratra. Jövőértéket a.

Részletesebben

FHB FÖLDHITEL- ÉS ÉS JELZÁLOGBANK RT. RT. 2005. évi, IFRS szerint konszolidált beszámoló

FHB FÖLDHITEL- ÉS ÉS JELZÁLOGBANK RT. RT. 2005. évi, IFRS szerint konszolidált beszámoló FHB FÖLDHITEL- ÉS ÉS JELZÁLOGBANK RT. RT. 2005. évi, IFRS szerint konszolidált beszámoló Közgyűlés Közgyűlés 2006. 2006. április április 21. 21. AZ FHB EREDMÉNYE A BANKSZEKTOR TÜKRÉBEN FHB - Mérlegfőösszeg

Részletesebben

KICSATTANÓ OPTIMIZMUS A LAKÁSOK ÉS IRODÁK PIACÁN (A GKI 2014. OKTÓBERI FELMÉRÉSÉNEK EREDMÉNYEI)

KICSATTANÓ OPTIMIZMUS A LAKÁSOK ÉS IRODÁK PIACÁN (A GKI 2014. OKTÓBERI FELMÉRÉSÉNEK EREDMÉNYEI) 2006. I. KICSATTANÓ OPTIMIZMUS A LAKÁSOK ÉS IRODÁK PIACÁN (A GKI 2014. OKTÓBERI FELMÉRÉSÉNEK EREDMÉNYEI) A GKI évente kétszer szervez felmérést a vállalatok, az ingatlanokkal foglalkozó cégek (fejlesztők,

Részletesebben

KÉRDİÍV. A Raiffeisen Bank Zrt. 2007. évi CXXXVIII. törvényben foglalt tájékozódási kötelezettsége alapján, ügyfelei

KÉRDİÍV. A Raiffeisen Bank Zrt. 2007. évi CXXXVIII. törvényben foglalt tájékozódási kötelezettsége alapján, ügyfelei KÉRDİÍV Ügyfél neve:... Számlaszáma (bankszámlaszám vagy értékpapír számlaszám):.......... Adóazonosító jele:........... Állandó lakcím:.. Ügyfél MIFID alapbesorolása: LAKOSSÁGI A Raiffeisen Bank Zrt.

Részletesebben

VÁLLALKOZÁSFEJLESZTÉSI KÖRKÉP - FINANSZÍROZÁSI FORRÁSOK

VÁLLALKOZÁSFEJLESZTÉSI KÖRKÉP - FINANSZÍROZÁSI FORRÁSOK VÁLLALKOZÁSFEJLESZTÉSI KÖRKÉP - FINANSZÍROZÁSI FORRÁSOK SOK KICSI SOKRA MEGY? A kkv szektor a magyar gazdaság meghatározó eleme: 1,7 millió bejegyzett vállalkozás, de csak 690 ezer működő, ennek 99,8 %-a

Részletesebben

Felépítettünk egy modellt, amely dinamikus, megfelel a Lucas kritikának képes reprodukálni bizonyos makro aggregátumok alakulásában megfigyelhető szabályszerűségeket (üzleti ciklus, a fogyasztás simítottab

Részletesebben

Elemzések, fundamentális elemzés

Elemzések, fundamentális elemzés Elemzések, fundamentális elemzés Előadó: Mester Péter elemző peter.mester@quaestor.hu CÉL Bármilyen fundamentális elemzés is akad a kezünkbe, értsük és megértsük TARTALOM A fundamentális elemzés alapjai

Részletesebben

A gazdálkodás és részei

A gazdálkodás és részei A gazdálkodás és részei A gazdálkodás a szükségletek kielégítésének a folyamata, amely az erőforrások céltudatos felhasználására irányul. céltudatos tervszerű tudatos szükségletre, igényre összpontosít

Részletesebben

Budapesti Ingatlanpiaci Körkép. 2015. I. negyedév

Budapesti Ingatlanpiaci Körkép. 2015. I. negyedév Budapesti Ingatlanpiaci Körkép 2015. I. negyedév Kiskereskedelmi forgalom (2015. I. né.) GDP növekedés (2015.I. né.) unkanélküliségi ráta (2015. I. né.) illió Gazdaság / Befektetési piac Gazdaság 3,4%

Részletesebben

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Biggeorge s-nv Ingatlan Befektetési Alapkezelő Zrt. 1023 Budapest, Lajos u. 28-32. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Biggeorge

Részletesebben

A ország B ország A ország B ország A ország B ország Külföldi fizetőeszköz hazai fizetőeszközben kifejezett ára. Mi befolyásolja a külföldi fizetőeszköz hazai fizetőeszközben kifejezett árát? Mit befolyásol

Részletesebben

Pénzügytan szigorlat

Pénzügytan szigorlat GF KVIFK Gazdaságtudományi Intézet Pénzügy szakcsoport Pénzügytan szigorlat 3 29,5 33 pont jeles 25,5 29 pont jó 21,5 25 pont közepes 17,5 21 pont elégséges 17 pont elégtelen Név: Elért pont: soport: Érdemjegy:

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2012. december

Részletesebben

KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK

KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK 0512 ÉRETTSÉGI VIZSGA 2006. február 20. KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK KÖZÉPSZINTŰ ÍRÁSBELI ÉRETTSÉGI VIZSGA JAVÍTÁSI-ÉRTÉKELÉSI ÚTMUTATÓ OKTATÁSI MINISZTÉRIUM TESZT JELLEGŰ FELADATOK I. Feleletválasztós

Részletesebben

Forintban Denominált Modell Portfoliók Átmeneti portfolió 45% 10% Átmeneti portfolió 45% Pénzpiaci Kötvény Abszolút hozamú A befektetési stratégia célja: A tőke reálértékének megőrzése és egy stabil kamatjövedelem

Részletesebben

Vállalatgazdaságtan A VÁLLALAT PÉNZÜGYEI. A pénzügyi tevékenység tartalma

Vállalatgazdaságtan A VÁLLALAT PÉNZÜGYEI. A pénzügyi tevékenység tartalma Vállalatgazdaságtan A VÁLLALAT PÉNZÜGYEI Money makes the world go around A pénz forgatja a világot A pénzügyi tevékenység tartalma a pénzügyek a vállalati működés egészét átfogó tevékenységi kört jelentenek,

Részletesebben

Deviza-forrás Finanszírozó Hitelfelvevő

Deviza-forrás Finanszírozó Hitelfelvevő Miért érdemes kölcsön felvételkor deviza alapú kölcsönt igényelni? Hazánk lakossági hitelállományának túlnyomó része devizaalapú kölcsönökből áll. Ennek oka, hogy a külföldi fizetőeszközben nyilvántartott

Részletesebben

Szabadság és Reform Intézet

Szabadság és Reform Intézet Felsőoktatási PPP-k edina.berlinger@uni-corvinus.hu Szabadság és Reform Intézet Befektetés vagy Kifektetés? A magyar felsőoktatás jövője c. konferencia Téves eszmék a felsőoktatásban 1. Túl sok a diplomás.

Részletesebben

KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK

KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK ÉRETTSÉGI VIZSGA 2009. május 22. KÖZGAZDASÁGI- MARKETING ALAPISMERETEK KÖZÉPSZINTŰ ÍRÁSBELI VIZSGA 2009. május 22. 8:00 Az írásbeli vizsga időtartama: 180 perc Pótlapok száma Tisztázati Piszkozati OKTATÁSI

Részletesebben

Bevezető ismeretek a pénzügyi termékekről Intézményekről, tranzakciókról 1.

Bevezető ismeretek a pénzügyi termékekről Intézményekről, tranzakciókról 1. Bevezető ismeretek a pénzügyi termékekről Intézményekről, tranzakciókról 1. Jánosi Imre Kármán Környezeti Áramlások Hallgatói Laboratórium, Komplex Rendszerek Fizikája Tanszék Eötvös Loránd Tudományegyetem,

Részletesebben

Appeninn Nyrt. 1022 Budapest, Bég u. 3-5. www.appeninnholding.com

Appeninn Nyrt. 1022 Budapest, Bég u. 3-5. www.appeninnholding.com 1022 Budapest, Bég u. 3-5. www.appeninnholding.com Az Appeninn küldetése A 2009 végén megalakított Appeninn Vagyonkezelő Holding Nyrt. Magyarország egyik legdinamikusabban növekvő befektetési társasága.

Részletesebben

Futureal 1. Ingatlanbefektetési Alap

Futureal 1. Ingatlanbefektetési Alap Nyilvántartásba vételének dátuma: 2004. árpilis 28. Lajstrom száma: 1212-9 Éves jelentés 2004. 1. Befektetési alap megnevezése, típusa, futamideje Az Alap elnevezése: Futureal 1. Ingatlanbefektetési Alap

Részletesebben

REÁLSZISZTÉMA ÉRTÉKPAPÍR-BEFEKTETÉSI ALAP 2008. FÉLÉVES TÁJÉKOZTATÓ

REÁLSZISZTÉMA ÉRTÉKPAPÍR-BEFEKTETÉSI ALAP 2008. FÉLÉVES TÁJÉKOZTATÓ REÁLSZISZTÉMA ÉRTÉKPAPÍR-BEFEKTETÉSI ALAP 2008. FÉLÉVES TÁJÉKOZTATÓ I. REÁLSZISZTÉMA ÉRTÉKPAPÍR-BEFEKTETÉSI ALAP Féléves tájékoztató 2008. I. félévéről Alapkezelő: Reálszisztéma Befektetési AlapkezelőZrt.

Részletesebben

Mintavizsga EBC*L A modul EBC*L Képviselet Magyarország

Mintavizsga EBC*L A modul EBC*L Képviselet Magyarország EBC*L MINTA-VIZSGAFELADATSOR ISMÉTLŐ KÉRDÉSEK (Válaszonként 4 pont érhető el) Pontok 1. Mit értünk kis értékű eszközök fogalma alatt? Azok a javak, melyek a vállalkozást hosszú ideig szolgálják, de beszerzési

Részletesebben

Egyedi Értékpapír Üzletági Hirdetmény egyes kedvezményes díjtételekről a Befektetési Szolgáltatási Üzletági Üzletszabályzathoz

Egyedi Értékpapír Üzletági Hirdetmény egyes kedvezményes díjtételekről a Befektetési Szolgáltatási Üzletági Üzletszabályzathoz Egyedi Értékpapír Üzletági Hirdetmény egyes kedvezményes díjtételekről a Befektetési Szolgáltatási Üzletági Üzletszabályzathoz Hatályos: 2014. május 27. napjától OTP Bank Nyrt. Székhelye: 1051 Budapest,

Részletesebben

A lakáspiac alakulása

A lakáspiac alakulása A lakáspiac alakulása 2010. november 10. szerda A magyarországi lakáspiacra vonatkozó helyzetértékelések 2008 és 2009 júliusa között felmérésről-felmérésre romlottak, azóta a megítélés hullámvasútra ült.

Részletesebben

Vállalati pénzügyek alapjai. Befektetési döntések - Részvények értékelése

Vállalati pénzügyek alapjai. Befektetési döntések - Részvények értékelése BME Pénzügyek Tanszék Vállalati pénzügyek alapjai Befektetési döntések - Előadó: Deliné Pálinkó Éva Részvény A részvény jellemzői Részvényt, részvénytársaságok alapításakor vagy alaptőke emelésekor kibocsátott

Részletesebben

kötvényekről EXTRA Egy percben a

kötvényekről EXTRA Egy percben a EXTRA Egy percben a kötvényekről Szeretne befektetni? A befektetések egyik lehetséges formája a kötvény. Tudjon meg többet a kötvényekről! Olvassa el tájékoztatónkat! BEFEKTETÉSEK kérdésekben segít ez

Részletesebben

Vagyonkezelési irányelvek (Befektetési politika tartalmi kivonata) Allianz Hungária Önkéntes Nyugdíjpénztár

Vagyonkezelési irányelvek (Befektetési politika tartalmi kivonata) Allianz Hungária Önkéntes Nyugdíjpénztár Vagyonkezelési irányelvek (Befektetési politika tartalmi kivonata) Allianz Hungária Önkéntes Nyugdíjpénztár 2014. augusztus 1. napjától Az Allianz Hungária Nyugdíjpénztár a befektetések során az egyes

Részletesebben

Add Your Company Slogan Beruházási döntések a nettó jelenérték szabály alapján

Add Your Company Slogan Beruházási döntések a nettó jelenérték szabály alapján Add Your Company Slogan Beruházási döntések a nettó jelenérték szabály alapján Készítette: Vona Máté 2010-11-17 Felhasznált irodalom: Brealy-Myers: Modern vállalati pénzügyek 6. fejezet Előadás tartalma

Részletesebben

KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET az ACCESS Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap 2011. évi Éves beszámolójához Az Access Ingatlan Befektetési Alap 2011. december 31-i mérleg szerinti Saját tőkéje (nettó eszközértéke)

Részletesebben

Pénzügytan szigorlat

Pénzügytan szigorlat GF KVIFK Gazdaságtudományi Intézet Pénzügy szakcsoport Pénzügytan szigorlat 1 30,5 34 pont jeles 26,5 30 pont jó 22,5 26 pont közepes 18,5 22 pont elégséges 18 pont elégtelen Név: Elért pont: soport: Érdemjegy:

Részletesebben

Kamat Hozam - Árfolyam

Kamat Hozam - Árfolyam Pénzügyi számítások kamat, hozam Váltó és értékelése 7. hét 2010.10.19. 1 Kamat Hozam - Árfolyam Kamat nem egyenlő a hozammal!! Kamat-Hozam-Árfolyam összefüggés A jelenlegi gyakorlat alatt a pénz időértékének

Részletesebben

Pénzkereslet, pénzkínálat, a pénzügyi szektor közvetítı szerepe

Pénzkereslet, pénzkínálat, a pénzügyi szektor közvetítı szerepe Pénzkereslet, pénzkínálat, a pénzügyi szektor közvetítı szerepe Pénzügy I. Sportszervezı II. évfolyam Onyestyák Nikolett A központi bank mérlege 1 A központi bank mérlege általunk használt formája A jegybank

Részletesebben

Pénzügytan szigorlat

Pénzügytan szigorlat GF KVIFK Gazdaságtudományi Intézet Pénzügy szakcsoport Pénzügytan szigorlat 4 29,5 33 pont jeles 25,5 29 pont jó 21,5 25 pont közepes 17,5 21 pont elégséges 17 pont elégtelen Név: Elért pont: soport: Érdemjegy:

Részletesebben

Reálszisztéma Csoport

Reálszisztéma Csoport Reálszisztéma Csoport Értékpapír-forgalmazó és Befektető Zrt. 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4 - Városház u. 1. Befektetési Alapkezelő Zrt. Autó Buda Toyota márkakereskedés Autó Buda Lexus márkakereskedés

Részletesebben

Tartalomjegyzék. Lakáspiaci hírek... Nem kell sírni!... Mi történik a lakáspiacon?... Retail hírek... Kétmilliárdos értékesítés Klépierre módra...

Tartalomjegyzék. Lakáspiaci hírek... Nem kell sírni!... Mi történik a lakáspiacon?... Retail hírek... Kétmilliárdos értékesítés Klépierre módra... 2013 51. hét Tartalomjegyzék Lakáspiaci hírek... Nem kell sírni!... Mi történik a lakáspiacon?... Retail hírek... Kétmilliárdos értékesítés Klépierre módra... 2/8 3 4 5 7 8 Lakáspiaci hírek 2013 51. hét

Részletesebben

Pénzügyi lízing. Széchenyi István Egyetem KGYK. Sándorfi András

Pénzügyi lízing. Széchenyi István Egyetem KGYK. Sándorfi András Pénzügyi lízing Széchenyi István Egyetem KGYK Sándorfi András Lízing története, fogalma Papok-földművesek Urak-rabszolgák II. Világháború után Amerikában 70-es évektől hazánkban A lízing olyan bérbevételi,

Részletesebben

Európa Ingatlanbefektetési Alap

Európa Ingatlanbefektetési Alap Európa Ingatlanbefektetési Alap I. FÉLÉVI JELENTÉS 2009 I. Piaci folyamatok a I. félévében Makrogazdasági áttekintés A magyar gazdaságnak 2009-ben rendkívüli kihívásokkal kell szembenéznie: egyrészt a

Részletesebben

1. számú melléklet A Biggeorge 4. Ingatlanfejlesztő Ingatlanbefektetési Alap KEZELÉSI SZABÁLYZATA Magyar Nemzeti Bank engedélyének száma: H-KE-III-927/2015. Dátuma: 2015. október hónap 29. 1 2 Tartalomjegyzék

Részletesebben

Üzleti Lehetőség: Üdülési Franchise Üzemeltetők Részére

Üzleti Lehetőség: Üdülési Franchise Üzemeltetők Részére Üzleti Lehetőség: Üdülési Franchise Üzemeltetők Részére Egy befektetési lehetőség, amelyben befektetése egy év alatt nem csak megtérül, hanem évről évre megsokszorozódik! A Holiday Magyar Country Club

Részletesebben

Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2008. ÉVES JELENTÉS 2008.

Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2008. ÉVES JELENTÉS 2008. EQUILOR EQUITY NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP Befektetési Alap megnevezése Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap Típusa Az Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alapot április 1-én nyíltvégű értékpapír

Részletesebben

FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Sberbank Pénzpiaci Befektetési Alap

FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Sberbank Pénzpiaci Befektetési Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Sberbank Pénzpiaci Befektetési Alap Alapadatok Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme Alternatív befektetési alap (ABA) nyilvános,

Részletesebben

FENNMARADT, DE NEM ERŐSÖDÖTT AZ INGATLANPIACI DERŰLÁTÁS (A GKI 2015. OKTÓBERI FELMÉRÉSÉNEK EREDMÉNYEI)

FENNMARADT, DE NEM ERŐSÖDÖTT AZ INGATLANPIACI DERŰLÁTÁS (A GKI 2015. OKTÓBERI FELMÉRÉSÉNEK EREDMÉNYEI) FENNMARADT, DE NEM ERŐSÖDÖTT AZ INGATLANPIACI DERŰLÁTÁS (A GKI 2015. OKTÓBERI FELMÉRÉSÉNEK EREDMÉNYEI) A GKI évente kétszer szervez felmérést a vállalatok, az ingatlannal foglalkozó cégek (fejlesztők,

Részletesebben

Budapesti Értéktőzsde

Budapesti Értéktőzsde Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság Pénztárak, mint a tőzsdei társaságok tulajdonosai Horváth Zsolt a BÉT vezérigazgatója Gondolkozzunk hosszú távon! A pénztárak természetükből adódóan hosszú távú befektetésekben

Részletesebben

OTP Ingatlanbefektetési Alap Éves jelentés 2006. december 31. I. Piaci folyamatok, a befektetési politikára ható tényezők alakulása

OTP Ingatlanbefektetési Alap Éves jelentés 2006. december 31. I. Piaci folyamatok, a befektetési politikára ható tényezők alakulása OTP Ingatlanbefektetési Alap Éves jelentés 2006. december 31. I. Piaci folyamatok, a befektetési politikára ható tényezők alakulása A magyar gazdaság 4 százalékkal nőtt 2006-ban, amely az ingatlanpiac

Részletesebben

2013.06.05. A TakarékBank. és a Magyar Takarékszövetkezeti Szektor. MKVK Pénz és Tőkepiaci Tagozat rendezvénye. Budapest, 2013. június 5.

2013.06.05. A TakarékBank. és a Magyar Takarékszövetkezeti Szektor. MKVK Pénz és Tőkepiaci Tagozat rendezvénye. Budapest, 2013. június 5. A TakarékBank és a Magyar Takarékszövetkezeti Szektor A TakarékBank tulajdonosi struktúrája megváltozott 2012. december 31. 2013. május 15. 5.07% 0.01% 3.22% 36.05% 55.65% 39.28% Takarékszövetkezetek MFB

Részletesebben

A lakáspiac jelene és jövője

A lakáspiac jelene és jövője A lakáspiac jelene és jövője Harmati László FHB Jelzálogbank Nyrt. üzleti vezérigazgató Fundamenta Lakásvásár Ingatlanszakmai Konferencia Budapest, 2011. szeptember 23. 2011.09.23 1 Tartalom Az FHB Lakásárindex

Részletesebben

A pénztárak szerepe a magyar bankok stratégiájában

A pénztárak szerepe a magyar bankok stratégiájában 2009.03.17. 10:22 A pénztárak szerepe a magyar bankok stratégiájában Pénztárkonferencia 2006. november 8-9. PSZÁF Előadó: dr. Csányi Sándor Elnök-vezérigazgató OTP Bank Magyarország a lakossági megtakarítási

Részletesebben

Lízing Üzleti tanácsok, üzleti tanácsadás: www.kisado.hu

Lízing Üzleti tanácsok, üzleti tanácsadás: www.kisado.hu Lízing Lízing A lízingbevevő a lízingszerződésben rögzített lízingdíj megfizetésére vállal kötelezettséget. A lízingszerződés fedezete maga a lízing tárgya, amelynek tulajdonjogát a lízingbevevő csak a

Részletesebben