HOGYAN KÉSZÜL? CERTIFIKÁTOK BEMUTATÁSA

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "HOGYAN KÉSZÜL? CERTIFIKÁTOK BEMUTATÁSA"

Átírás

1 BUDAPESTI GAZDASÁGI FŐISKOLA KÜLKERESKEDELMI FŐISKOLAI KAR SZAKIRÁNYÚ TOVÁBBKÉPZÉS SZAK Levelező tagozat Külgazdasági Pénzügyi Menedzsment szakirány HOGYAN KÉSZÜL? CERTIFIKÁTOK BEMUTATÁSA Készítette: Farkas Gabriella Budapest 2009

2 Tartalomjegyzék 1. BEVEZETÉS PÉNZ ÉS TŐKEPIAC, AZON BELÜL A BÉT, MINT ÉRTÉKPAPÍR PIAC ISMERTETÉSE Pénzügyi rendszer és pénzügyi piac bemutatása Pénz- és tőkepiac Hazai tőzsde története - BÉT ismertetése Magyarországi tőzsde dualizmus korában A tőzsde újjászületése A PÉNZÜGYI FOLYAMATOK SZEREPLŐI Ügyfelek bemutatása A kibocsátó szerepe, feladata A Tőzsde, mint a pénzügyi rendszer szereplője Árjegyző: Brókercégek: Üzletkötők Elszámoló ház szerepe, feladata A CERTIFIKÁTOK BEMUTATÁSA Certifikátok bevezetésének folyamata Certifikátok meghatározása, jellemzőinek bemutatása Certifikátok rendszerezése Certifikátok típusai Index - certifikátok Diszkont certifikát: Bónusz certifikát Tőkegarantált certifikát Ejtőernyő certifikát Turbó Certifikát, azaz K.O certifikát Túlteljesítő (outperformance) certifikát Átváltozó (cash-or-fund, cash-or-share) certifikát Jelenleg a BÉT-en elérhető termékek bemutatása Alaptermékek rövid bemutatása: Üzletkötés folyamatának bemutatása Ügyféllé válás folyamata Megbízás adása / 64

3 Üzletkötés folyamata Kibocsátó, árjegyző feladata a kereskedési idő alatt Elszámolási folyamat Brókercégek elszámolása az ügyfelekkel Adózás VÁLSÁG HATÁSA A CERTIFIKÁTOKRA Válság hatása Certifikátok nemzetközi kitekintés ZÁRSZÓ / 64

4 1. BEVEZETÉS A világ sok országában működnek tőzsdék, amelyek régebbi múltra, folyamatos működésre tekintenek vissza. Ennek köszönhetően szélesebb termékkínálattal rendelkeznek, így a kisbefektetők részére változatos kínálatot nyújtanak a különböző piaci eseményekre való spekulációhoz. Az Európai Unióhoz való csatlakozással a nemzetközi piacok elérhetővé váltak a magyar befektetők számára, azonban a magyar kisbefektető nem érzi magát felkészültnek a nemzetközi piacon való üzletkötésekhez ennek oka, hogy a tőzsdei termékek megértéséhez igen gyakorlott pénzügyi- és nyelvismerettel kellene rendelkeznie, hogy korrektül megértse miről is szól egy termék, milyen kockázatnak teszi ki a megtakarítását, mire spekulál. A magyar pénzügyi kultúra még jelentősen elmarad az Európai Unió régebbi tagországainak pénzügyi kultúrájától. E probléma megoldására kiemelkedően fontos a pénzügyi ismeretek és termékek minél szélesebb körben való oktatása, megismertetése. Több hazai pénzügyi szereplő készít különféle oktató reklámokat, szervez road-showkat, ingyenes tanfolyamokat és vetélkedőket, amelyek segítségével minél szélesebb réteg számára igyekszik megérthetővé tenni a pénzügyi lehetőségeket. Mindezekből következően fontos a magyar piacon a termékfejlesztés. Az innováció fontosságát szem előtt tartva Budapesti Értéktőzsde is nyitott volt az új terméktípus bevezetésére, amikor két nemzetközi osztrák bank megkereste őket a hazai certifikátok bevezetésének ötletével. Olyan termék bevezetését végezték el, amely immáron a kisbefektetőknek is lehetőséget ad arra, hogy a piac - közvetetten a nemzetközi piacokon elérhető termékek, devizák hangulatára reagálhassanak a saját pénzügyi kereteiken belül. A certifikátok struktúrált termékek, amelyeknek az árfolyama valamilyen nemzetközi piacon jelen lévő alaptermék árfolyamához igazodnak, így akár például az olaj árfolyamára is spekulálhatunk egy certifikáton keresztül. Ezzel a kisbefektető számára is izgalmasabbá válnak a nemzetközi hírek, hiszen érdekelté váltak ennek figyelésében is. A termékek bevezetése fokozatos, mivel egyetlen szereplőnek sem érdeke, hogy áttekinthetetlenné váljon a magyar piac a sokféle új terméktől. Ugyanakkor az egyszerű 4 / 64

5 termék mellett egy kicsit nagyobb spekulációra is lehetőséget adó tőkeáttételes terméket is bevezették már a piacra. Az elmúlt két év tapasztalata alapján a kisbefektetők jól fogadták az új terméket, mivel a forgalom a kezdetekhez képest már a többszörösére emelkedett. A kibocsátók lelkesedéssel szervezik a termék további népszerűsítéséhez az oktatásokat és road-showkat, amelynek célja, hogy a certifikát minél hamarabb bekerüljön a köztudat pénzügyi szótárába. A dolgozatban elkalauzolom az olvasót a pénzügyi folyamatok világába, bemutatom a szereplőket, a helyszínt és folyamatokat, amelyek ennek a terméknek a születését és életét végigkísérik. Immár jó néhány éve foglalkozom tőke- és értékpapír piaci termékekkel, de a certifikát még számomra is izgalmas új termék, így kíváncsiságom okán utánanéztem a dolgoknak, a kedvenc sorozatom mintájára : Hogyan készül? a Certifikát. 5 / 64

6 2. Pénz és tőkepiac, azon belül a BÉT, mint értékpapír piac ismertetése 2.1. Pénzügyi rendszer és pénzügyi piac bemutatása A pénzügyi rendszer olyan piacok, egyének és intézmények, törvények, szabályok és technikák összessége, amelyek lehetővé teszik a pénz és tőkekapcsolatokat a gazdaságban. A pénzügyi rendszer elsődleges feladata a gazdaságban keletkező szabad tőkék, megtakarítások eljuttatása a megtakarítások felhasználóihoz. A pénzkereslet és kínálat, tehát a megtakarítások és azok felhasználóinak találkozási helye maga a pénzügyi rendszer, azaz a pénzügyi piac. A pénzügyi piac feladata a megtakarítások cseréjének közvetítése, ahol a jelenbeli pénz egy jövőbeni fizetési ígéretre, azaz követelésre cserélődik. A jövőbeni fizetési ígéretek különböző megjelenési formát öltenek, úgy mint részvények, kötvények, bankbetétek. Ezen pénzügyi eszközök sajátossága, hogy a befektetett tőke (megtakarítás) visszatérítésén túl, bizonyos jövőbeni többlet jövedelmet helyeznek kilátásba, osztalék, kamatfizetés, tőkenyereség, illetve más egyéb megtérülés formájában. A cserefolyamat különböző mértékű kockázatokat hordoznak a megtakarító számára. A tőke tulajdonosa felméri a kockázat és várható ellenérték viszonyát, majd ennek mérlegeléseként dönt a különböző pénzügyi eszközök és piacok között. A pénzügyi piac tehát a tőke és tőke felhasználási igény találkozásának helyszíne. A pénzügyi rendszeren belül pénzügyi piacok lényegük és szerepük szerint az alábbiak lehetnek: Pénz és tőkepiac Nyílt és zárt piac Elsődleges és másodlagos piac Azonnali és határidős piac

7 2.2. Pénz- és tőkepiac A gazdaság pénzügyi piacait alapvetően pénzpiacra és tőkepiacra szokás bontani. A pénzpiac a rövidlejáratú, a néhány órától az egy éves lejáratig terjedő ügyletek, míg a tőkepiac a hosszú, egy évnél hosszabb lejáratú ügyleteket foglalja magába. A pénzpiac alapvetően a likviditás biztosítására szolgáló pénzügyi eszközeit teszi elérhetővé, azaz a váltókat, kincstárjegyeket, rövid lejáratú bankbetéteket, rövid lejáratú hiteleket. A tőkepiac fogalma tágabb értelemben a hosszú lejáratú pénzügyi eszközök piaca, fejlett pénzügyi piacokkal rendelkező országokban általában az értékpapírpiac. Nyílt és zárt piac: A pénzügyi eszközök kibocsátása szerint lehet nyílt illetve zárt kibocsátás. A kibocsátó határozza meg, hogy az adott pénzügyi eszközt - értékpapír - milyen módon engedi be a pénzügyi piacra. Az értékpapírok nyílt piacának két megjelenési formája van: - tőzsdei forgalmazás - tőzsdén kívüli forgalmazás Elsődleges és másodlagos piac szerepe: A pénzügyi piacon belül az elsődleges piacon, a kibocsátással juthatnak a vállalkozások tőkéhez, saját tőkéhez részvénykibocsátással vagy kötvények kibocsátásával kölcsöntőkéhez. A másodlagos piac a már a kibocsátott értékpapírok forgalmazását jelenti, ez a piac teremti meg a már kibocsátott pénzügyi eszközök likviditását. Tehát a másodlagos piac szerepe elengedhetetlen a pénzügyi rendszer zavartalan működése szempontjából. A másodlagos piac funkciói a likviditás biztosítása, az időbeli igények összehangolása, valamint információ szolgáltatása a pénzügyi szereplők részére. Azonnali és határidős piac Az ügyletek esedékességének felosztása szempontjából bontja fel a piacokat. Az azonnali piacon kötött ügylet jellemzője, hogy az adott pénzügyi eszközre - értékpapírra - kötött szerződés azonnali szállításra vonatkozik. (a pénzügyi elszámolás technikai lebonyolítása néhány napos, de ettől eltekintve, azonnali). 7 / 64

8 A határidős piacon kötött ügylet esetében egy jövőbeni időpontban teljesítendő szállításban állapodnak meg. Korábban már említésre került, hogy a tőkepiac magában foglalja az értékpapírpiacot. Az értékpapírpiacok egyik formája a tőzsde. A tőzsde kialakulását a kereslet és kínálat koncentrálásának igénye hívta életre. A tőzsde lénye, hogy nagy forgalmat tudnak gyorsan és hatékonyan lebonyolítani. A tőzsde az általános definíció szerint helyettesítő tömegáruk koncentrált piaca, ahol a kereskedelem szervezet keretek között, meghatározott szokványok között történik. A tőzsdéknek két fő alapvető változata alakult ki, az áru és értéktőzsde. A pénzügyi rendszert vizsgálva az értéktőzsde és azon belül az értékpapír tőzsde szerepe az érdekes a bemutatásra szánt tőzsdei termék szempontjából. Az értékpapír tőzsde az értékpapírok koncentrált piaca, amelynek feladata az értékpapírok adás-vételének lebonyolítása, új értékpapírok bevezetésének fogadása, valamint a kereskedelmi szokásjog kialakítása. [1] Losonczi Csaba - Magyar Gábor, Pénzügyek a gazdaságban, Hazai tőzsde története - BÉT ismertetése Magyarországi tőzsde dualizmus korában Magyarországon 1864-ben alapították meg a Budapesten a tőzsdét, kezdetben értékpapírtőzsdeként majd később magába olvasztotta a gabonakereskedelem központját és felvette a Budapesti Áru- és Értéktőzsde (BÁÉT) nevet. A tőzsde épülete Budapesten a Szabadság tér 17. szám alatt volt, amíg gazdaság szocialista átszervezése nyomán 1948-ban megszüntették A tőzsde újjászületése Árutőzsde megjelenése A magyarországi árutőzsde éledt először újra, 1989-ben egy minimális alaptőkével rendelkező gazdasági társaság, az Árutőzsde Kft. megalakulásával. A határidős ipar intézményes hátterének megteremtésére vállalkozott. Miután a Parlament elfogadta az árutőzsdéről és az 8 / 64

9 árutőzsdei ügyletekről szóló törvényt, 1994-ben megalakult a Budapesti Árutőzsde (BÁT), amely egy évvel később már a világ legjelentősebb tőzsdéi közé került. Értéktőzsde megalakulása Az értéktőzsde újraindulásához gazdasági reformoknak kellett végbemenniük, amelyek lehetővé tették az értéktőzsde megjelenését. A gazdasági reformok nyomán és a rendszerváltás együttes hatásaként elkészült és elfogadásra került az értékpapír törvény, ennek hatályba lépését követően újra megnyitásra került június 21-én, a Budapesti Értéktőzsde a BÉT. Induláskor 41 alapító tagja volt és egyetlen bevezetett részvény, az IBUSZ részvény, amellyel kezdetét vette a kereskedés. A BÉT életében jelentős szerepet játszott az alapítással egy időben kezdődött magyarországi privatizáció. A kilencvenes évek elején számos vezető magyar társaság magánosításának folyamata a tőzsdén keresztül történt (pl.:ibusz, MOL, Richter, OTP, Matáv). A tőzsde az évek során folyamatos változásokon megy keresztül működési feltételei, szervezetei és funkció tekintetében. Székhelye jelenleg Budapesten, az Andrássy úton, az egykori Hercog palotában van, ez immáron a harmadik székhely az újralapítás óta. Társasági formáját tekintve 2002 óta zárkörűen működő részvénytársaság, ez a szervezeti felépítését is érintette, a tőzsdetanács, a tőzsdetitkárság helyébe az igazgatóság, ügyvezetőség lépett. Tulajdonosai tőkeerős osztrák bankok, valamint a Wiener Börse és az Österreichische Kontrolbank AG, amelyek 2004-ben szereztek a többségi részesedést. A BÁT és BÉT kapcsolata Mindeközben a BÁT is részvénytársasággá alakul az egységes tőkepiaci törvénynek megfelelve. A tulajdonosi kör jelentős változását követően a BÉT sikeresen integrálja a BÁT piacait, majd 2006-ban a BÁT végelszámolással megszűnik. Jelenleg tehát Magyarország egyetlen hivatalos tőzsdéje a Budapesti Értéktőzsde, itt zajlik hazánk tőzsdei termékeinek kereskedelme. [2] Losonczi Csaba - Magyar Gábor, Pénzügyek a gazdaságban, 1996 [3] 9 / 64

10 A BÉT kereskedési és információs rendjének bemutatása Az újjászületés óta kereskedési tevékenység formája (helyszíne) is változott. Az induláskor ún. tőzsdetermi nyílt kikiáltásos kereskedés - részleges elektronikus támogatással 1995-ig működött. Ekkortól az azonnali piacon az értékpapírok kereskedése a kereskedési teremben és a távkereskedési rendszerben folyt 1998-ig. A távkereskedési rendszer bevezetése két lépcsőben történt, először az azonnali piacon, majd egy évvel később a határidős piacon, a tőzsdetermi kereskedés ekkor végleg megszűnik. A bevezetett informatikai rendszer a MultiMarket Trading System (MMTS). A tőzsdetagok a jogosultságot kapnak az MMTS használatára, jelenleg a tőzsdetagok részére nincs korlátozva, hogy hány darab munkaállomást alakítanak ki. Az tőzsdetagok brókerei az MMTS rendszeren keresztül kötik az üzleteket. Az ügyfelek megbízásai, mint ajánlatok bekerülnek az MMTS rendszerbe. Amennyiben azonos termékre két ellentétes irányú ajánlat érkezik, amelyek ára megegyezik, összepárosításra kerülnek, azaz megvalósult az üzletkötés. Tehát a vevő és eladó találkozott a piacon és üzletet kötöttek egymással. [4] BÉT felépítése termékszerkezet szerint A tőzsdei termékek kereskedése a BÉT-en szekció rendszerben zajlik. Jelenleg négy szekcióba vannak besorolva a termékcsoportok. A szekciók eltérő kereskedési szabályokkal rendelkező piacokat jelentenek. Szekciók: 1. Részvény szekció Tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírok (azonnali piac) Termékcsoportjai: o Részvények o Befektetési jegyek o ETF o Certifikátok 2. Hitelpapír szekció Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (azonnali piac) Termékcsoportjai: 10 / 64

11 o Állampapírok o Jelzáloglevelek o Vállalati kötvények 3. Származékos szekció Valamilyen részvény és index alapú származtatott termékei, deviza és kamat alap opciós termékei (származékos piac) Termékcsoportjai: o Határidős termékek o Opciós termékek 4. Áru szekció Áru alapú termékek, amelyek a BÁT piacainak beolvasztásával kerültek be a BÉT kínálatába, (azonnali, és származékos piac) Termékcsoportjai: o Azonnali termékek o Határidős termékek o Opciós termékek [5] BÉT kereskedési időszaka, ajánlat beadási rend A tőzsdetagok részére egy meghatározott időben érhetőek el a piacok. A BÉT szabályozza, hogy mely napok a tőzsdenapok, és a kereskedés időintervallumát. Általában reggel 8:30-tól 16:40-ig tart a kereskedés, ez idő alatt érhető el az MMTS rendszer. A kereskedési idő részekre van felbontva, nyitó-szabad-záró ill. ajánlatgyűjtési szakaszokra. 1. Táblázat Részvényszekció kereskedési rendje Részvényszekció Nyitó ajánlatgyűjtési részszakasz* /9.01 Nyitó ügyletkötési részszakasz* 9.00/ Szabad szakasz Záró ajánlatgyűjtési szakasz* /16.36 Záró ügyletkötési részszakasz* 16.35/16.36 Záróáras kereskedési szakasz (Forrás: BÉT honlap, 2009) 11 / 64

12 Szabályozva van, hogy adott szekcióban melyik időszakban milyen típusú ajánlatok adhatók be. Az ajánlatok ár (limit-stoplimit-piaci), mennyiség (rész-mind-minimális mennyiség), és időbeli hatály (most-szakasz-nap-adott dátumig-visszavonásig érvényes) szerinti tulajdonságaitól függ, hogy az adott piacra melyik időszakban kerülhetnek be. A Certifikátok a részvényszekcióba tartozó termékek, azaz a részvény piac ajánlat beadási rendje szerint lehet beadni az ajánlatokat. 2. Táblázat Részvény és Hitelpapír piac ajánlat beadási rendje Részvény piac Ajánlatok csoportosítása Nyitó szakasz Szabad szakasz Záró szakasz Hitelpapír piac Aj.gyűjtési szakasz Szabad szakasz Ár szerint Mennyiség szerint Időbeli hatály szerint Limit igen igen igen igen igen Stop limit nem igen nem igen igen Piaci nem igen nem nem igen Stop piaci nem igen nem nem igen Rész igen igen igen igen igen Mind nem igen nem igen igen Minimális mennyiségű nem nem nem igen igen Most nem igen nem nem igen Szakasz igen igen igen igen igen Nap igen igen igen igen igen Adott dátumig érv. igen igen igen nem nem Visszavonásig érv. igen igen igen nem nem (Forrás: BÉT honlap, 2009) Összefoglalásként megállapítható a gazdasági rendszert átszövő pénzügyi folyamatok bemutatása alapján, hogy a pénzügyi rendszer elsődleges feladata a gazdaságban keletkező megtakarítások, azaz a tőke közvetítése a megtakarítások végső felhasználóihoz.. Ennek a pénzügyi folyamatnak az egyik piaca a tőzsde, ezt a szerepet a magyar gazdasági rendszerben a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) látja el. [6] [7] 12 / 64

13 3. A Pénzügyi folyamatok szereplői A pénzügyi piacok - tőzsde - közvetítik a megtakarításokat a fő felhasználókhoz különböző pénzügyi eszközök igénybevételével, azonban a cserefolyamat intézményesített formában zajlik. E folyamatnak a szereplői: o Megtakarítók, azaz az ügyfelek o A csere folyamatát lebonyolító intézmények, azaz a pénzügyi közvetítő intézmények o Megtakarítások végső felhasználói A továbbiakban a pénzügyi folyamatok szereplői a tőzsdei üzletkötések szempontjából kerülnek bemutatásra Ügyfelek bemutatása Az ügyfelek az ún. megtakarítók, akik a megtakarított jövedelmüket elcserélik valamilyen pénzügyi eszközre egy bizonyos hozam reményében. A pénzügyi eszközök képezik a pénzügyi piacok áruját. Elcserélik, azaz üzletet kötnek valamilyen pénzügyi eszközre, például a tőzsde egyik termékére. Az ügyfél célja a lehető legmagasabb hozam elérése a számára még vállalható kockázat mellett. Az ügyfelek különböző szempontok szerint csoportosíthatók, ezek közül néhány: o Jogállása szerint, magánszemély - jogi személy (vállalkozás, intézményi befektető) o Üzletkötés célja szerint, spekuláns vagy fedezeti céllal rendelkezik o Pénzügyi ismeretei szerint (MIFID kategória szerint, azaz elfogadható partner, szakmai ügyfél, lakossági ügyfél) A tőzsdei termékek magánszemélyek és jogi személyek részére egyaránt elérhetőek, amennyiben egy tőzsdetag intézménnyel olyan szerződéses jogviszonyt létesítettek, amelynek keretében jogot szerzett tőzsdei megbízások megadására. Intézményi befektetők alatt azon, a pénzügyi szolgáltatási szektorban lévő gazdasági intézményeket értjük, amelyek a tőkepiacon, általában a kisbefektetők nagyobb csoportjainak pénzeit menedzselve befektetési tevékenységet végeznek. 13 / 64

14 Az intézményi befektetőket a befektetési politikájuk és a tőkepiacon betöltött szerepük alapján célszerű csoportosítani: Biztosítótársaságok Nyugdíjalapok Befektetési alapok és társaságok Vagyonkezelők A ügyfelek üzletkötéseinek motivációja lehet spekuláció, azaz az ügyfél a nagyobb hozam reményében egy kockázatosabb pénzügyi terméket választ. A fedezeti céllal kötött üzlet pedig a befektetett tőkét és hozamát védi. (pl. árutőzsdei termékek esetében) Az ügyfelek pénzügyi ismeretének felmérésének szükségességét törvény írja elő. (A befektetési vállalkozásokról és árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló évi CXXXVIII. Törvény) A befektető védelme érdekében született egy Európai Uniós irányelv, amely minden tagországra, így Magyarországra is vonatkozik. Az új szabályrendszer kötelezően alkalmazandó ügyfél kategóriákat vezet be - annak alapján, hogy az ügyfél milyen tapasztalatokkal, ismeretekkel rendelkezik -, ennek következtében milyen szintű védelemben és részletes tájékoztatásban kell részesülnie. Ennek lényege, hogy a pénzügyi szolgáltatóknak fel kell mérni az adott ügyfél pénzügyi ismereteinek szintjét. Ezt a felmérést egy teszt segítségével végzik el, az ügyfélnek ki kell töltenie, a kiértékelés alapján kap besorolást az ügyfél. A besorolástól függ, hogy milyen kockázati szintű termékre adhat megbízást az ügyfél. Az ügyfelek folyamatosan keresik a befektetési lehetőségeket, a magyar értékpapír befektetések kínálata az elmúlt években nem bővült látványosan, alig jelentek meg újdonságok. Két osztrák anyabankkal rendelkező hazai bank felismerte, hogy igény lenne új izgalmas pénzügyi termék létrehozására, amely a kisbefektetők számára is lehetőséget ad értékpapírosított termék formájában egyszerű befektetési lehetőségekre, amellyel attraktív, bonyolultabb piacok érhetőek el. Nyugati országokban sokkal ismertebbek a struktúrált termékek, amelyek ezt az igény szolgálják ki. [8] Losonczi Csaba - Magyar Gábor, Pénzügyek a gazdaságban, / 64

15 E két bank - Erste Bank Hungary Nyrt. és Raiffeisen Bank Hungary Nyrt. - megkereste a BÉT-et, hogy ún. certifikát értékpapírokat kívánnának bevezetni a tőzsdére. Ezzel elérkeztünk a következő piaci szereplőhöz, a kibocsátóhoz A kibocsátó szerepe, feladata A tőzsdei kereskedés kiemelten fontos szereplői a tőzsdei értékpapír kibocsátó cégek, mivel a tőzsde azonnali piacán az általuk kibocsátott értékpapírok képezik a kereskedés tárgyát. Értékpapírtípusok: Az egyes kibocsátók különféle értékpapír-fajtákat vezethetnek be a tőzsdére, egyszerre akár több fajtát is, vagy egy fajtából többet. A kibocsátott értékpapírok tipikusan az alábbiak lehetnek: részvények, befektetési jegyek, certifikátok és speciális értékpapírként az állam által kibocsátott kárpótlási jegy a Részvény Szekcióban; vállalati kötvények, jelzáloglevelek, államkötvények, kincstárjegyek a Hitelpapír Szekcióban. [9] Kibocsátó lehet: o Vállalat o Hitelintézet o Önkormányzat o Állam o Állami ügynökség Feladata: o Bevezetési eljárás o Kivonási eljárás (automatikus v. kérésre) o Folyamatos tájékoztatási, adatszolgáltatási tevékenyég 15 / 64

16 Bevezetési eljárás: Ahhoz, hogy egy kibocsátó értékpapírjával megkezdődhessen a kereskedés a Tőzsdén, a kibocsátónak be kell nyújtani a Tőzsdére az adott értékpapír bevezetésére vonatkozó kérelmét. A Bevezetési Szabályzatban foglaltaknak megfelelő tartalmú kérelem alapján a Tőzsde az adott kibocsátót felveszi a Terméklistára - amely a Tőzsdén kereskedhető termékeket tartalmazza. Ezt követően indulhat meg a kereskedés a kibocsátó ezen értékpapírjára. Kivonási eljárás: Egyes értékpapírok határozott futamidőre jönnek létre, és a futamidő végén automatikusan megszűnnek, ezzel párhuzamosan a terméklistáról is lekerülnek. Mások határozatlan futamidejűek, azonban esetükben is előfordul, hogy bizonyos idő elteltével kivezetésre kerülnek a Tőzsdéről. Ez történhet magának a kibocsátónak a kezdeményezése alapján, vagy bizonyos olyan, a Bevezetési Szabályzatban előre rögzített egyéb esetekben, melyek magukkal vonják a terméklistáról való törlést. Tájékoztatási, adatszolgáltatási kötelezettség: Az értékpapírjuk Tőzsdére való bevezetését kezdeményező kibocsátóknak nemcsak a tőzsdei bevezetéshez kapcsolódóan vannak kötelezettségeik, hanem a Tőzsdei jelenlét során is. Ez elsősorban meghatározott tájékoztatási kötelezettségek teljesítését jelenti. Ennek keretében a kibocsátó cégeknek rendszeres, rendkívüli és egyéb tájékoztatási kötelezettségeik merülnek fel, melyeket részletesen a Bevezetési Szabályzat tartalmaz. [10] Bertalan Imre - Varga Zoltán, Tőzsdei Kézikönyv 5. fejezet, A Tőzsde, mint a pénzügyi rendszer szereplője A tőzsde nemcsak egy kereskedési helyszínt, platformot biztosít a pénzügyi eszközök keresletének és kínálatának találkozásához. A pénzügyi rendszer jelentős szereplője, amelynek tevékenysége elősegíti a pénzügyi közvetítési folyamatot. A Tőzsde négy fő tevékenysége: Kibocsátói szolgáltatások: Lehetővé teszik a gazdasági élet szereplői számára, hogy növekedésükhöz szükséges pénzügyi forrásokat átlátható, hatékony és megfelelően szabályozott piacon keresztül vonják 16 / 64

17 be értékpapírok kibocsátása révén. A bevezetési szabályzatban meghatározásra kerülnek a kibocsátó teendői a tőzsdei jelenlét során a bevezetéstől a forgalomból való törlésig. A tőzsdén keresztül elérhető a intézményi befektetői vagyon, a lakossági megtakarítások. A tőzsde hozzáférést biztosít a globális tőkepiac legfontosabb befektetői rétegeihez is. A tőzsde a kibocsátók felé folyamatos adatszolgáltatási kötelezettségeket ír elő, ennek alapján a befektetők a forgalmazott termékről, valamint a kibocsátókról teljes körű és azonos információt kapnak, amellyel biztosítja, hogy a befektetők ellenőrzése alatt álljanak. Kereskedési szolgáltatások: A Tőzsde platformot biztosít a kereskedő cégek számára. A hazai tőzsdei kereskedelemben jelenleg közel 40 hazai és külföldi brókercég vesz részt. Nyilvántartja a kereskedési joggal rendelkező brókercégeket. A befektetők ezen szolgáltatók számára adhatnak megbízást a tőzsdei termékekre. Szabályozás keretében meghatározza a kereskedési szokványokat, és ennek megfelelően zajlik a kereskedési folyamat. Piaci információk nyújtása: A tőzsde azonnali és pontos információt nyújt a bevezetett értékpapírok kereskedési adatairól, valamint a kibocsátókat és szekciótagokat érintő hírekről. A piaci adatok mindenki számára hozzáférhetőek. Befektetési termékek fejlesztése: A tőzsde kereskedési lehetőséget biztosít a pénzügyi innovációk számára, valamint széles és folyamatosan bővülő termékpalettát kínál a határidős és opciós piacok befektetőinek. A tőzsde által számolt indexekre, egyedi részvényekre, devizákra, kamattermékekre és árupiaci termékekre szóló határidős és opciós termékek a fedezeti lehetőséget vagy a tőkeáttételt kereső befektetők számára állnak rendelkezésre. [11] Árjegyző: Mint korábban említésre kerül, az elsődleges piacon történik az értékpapírok kibocsátása, vagyis az első eladása. A másodlagos piac a korábban kibocsátott értékpapírok eladhatóságát teremti meg. Az értékpapírok bármely időpontban való eladhatóságának biztosítója az árjegyző. Az árjegyző köteles a likviditás fenntartása céljából a vételi és eladási oldalon egyaránt ajánlatot tenni. Tehát a befektető mindig tud venni vagy eladni, akkor is, ha más befektető nem jelentkezik ajánlattal. Az árjegyző a vételi és eladási ajánlattal a termék adott ársávon belül maradását is biztosítja. 17 / 64

18 Az árjegyző beárazza a terméket, az ár meghatározásának módja függ a terméktípustól. Az árjegyzőnek pici haszna lehet, mert a vásárlás és a továbbértékesítés közötti árfolyam különbözetet megnyerheti, de jelentős árfolyam elmozdulás esetén, akár vesztesége is lehet. Certifikát termék esetében az árjegyzés folyamatos tevékenység, mivel az alaptermék árfolyamának változásától függ a certifikát értéke, és ezt az árfolyamváltozást az árjegyző leköveti. [12] Bakonyi Z. - Dr. Décsy J. - Lauf László - Tasnádi M., Tőke és pénzpiacok, Brókercégek: A tőzsdére a befektető csak tőzsdetagon keresztül adhat be megbízást, ajánlatot. A tőzsde szabályozza - Szekció tagi szabályzat, Taggá válási útmutató -, hogy milyen feltételeknek való megfelelés esetén lehet befektetési vállalkozó tőzsdetag. A kereskedési jog megszerzése két lépcsős folyamat: o Szekciótagság megszerzése o Kereskedési jog megszerzése adott szekcióban Szekciótagság a Tőzsde és a szekciótag közötti szekciótagsági szerződés megkötésével keletkezik. Szekciótagság több szekcióban is szerezhető, azonban szekciónként legfeljebb egy. A szekciótagságnak éves díja van, ez magában foglalja a kereskedői rendszer használatát is. Szekciónként különböző mértékű a tagsági díj. 3. Táblázat BÉT szekciótagok megoszlása Szekciók részvény származékos határidős származékos opciós áru tagok száma (Forrás: BÉT honlap alapján) A brókercégnek klíring vagy alklíringtagsággal kell rendelkeznie a KELER Zrt-nél, mivel a tőzsdei ügyletek elszámolása a KELER Zrt-n keresztül zajlik. [13] Üzletkötők A kereskedő cégek a tőzsdei kereskedésben üzletkötőik útján vesznek részt. A Tőzsde a kereskedő cég írásos kérelmére a Szekciótagi Szabályzat feltételeinek megfelelő üzletkötőt az 18 / 64

19 üzletkötők nyilvántartásba vételéhez szükséges dokumentumok Tőzsdére történő beérkezését követően veszi az üzletkötői listán nyilvántartásba. Az üzletkötők az MMTS rendszeren keresztül kötik az üzleteket. A befektetők különböző csatornákon keresztül adhatják meg megbízásaikat. (személyesen egy bankfiókban, telefonon, interneten ) Az informatikai lehetőségek által egyre gyorsabban, hatékonyabban tud a befektető megbízást adni a tőzsdetagokon keresztül. A netbróker elérési lehetőséggel az ügyfél gyakorlatilag saját maga adja be az ajánlatát. A brókercégek vezetik az ügyfelek részére a tőkepiaci törvényben előírt értékpapír és pénzszámlákat, amelyeken keresztül az elszámolásokat elvégzik. [14] Elszámoló ház szerepe, feladata A tőzsdei kereskedelem szerves része az elszámolás. A lényege, hogy a kereskedés során sem az áru sem a pénz nincs jelen. A klíring tagok, a kereskedéshez kapcsolódó pénzüket és értékpapírjaikat egy központi helyen vezetett pénz - és értékpapírszámlákon helyezik el, majd a tőzsdei üzletkötések adatai alapján a klíringközpont végrehajtja a megfelelő számlatranzakciókat. A klíringház biztosítja, hogy a vevők megkapják a vásárolt terméket, az eladók pedig hozzájussanak az ellenértékhez. Tehát az elszámoló ház - klíringház fő funkciói: o Az elszámolásokhoz kapcsolódó számlák vezetése o Tőzsdei kereskedési adatok feldolgozása o Megfelelő számlaműveletek végrehajtása o Garancia elemek működése A BÉT-en kötött üzleteket a Központi Elszámolóház és Értéktár Zrt. (KELER) számolja el. A KELER-t 1993-ban alapította a Magyar Nemzeti Bank, a Budapesti Értéktőzsde és a Budapesti Árutőzsde értéktári, klíring- és elszámolóházi profillal. Közvetlen partnerei a befektetési szolgáltatók, brókercégek, bankok és értékpapírt kibocsátó vállalatok. Az elszámolóház a piaci szereplők által megkötött tranzakciók kockázatmentes, gyors és hatékony elszámolását végzi től a KELER funkcionálisan kettévált, így a központi szerződő fél funkciót ma már a KELER KSZF Kft. látja el. A KELER és a KELER KSZF funkciói: 19 / 64

2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek

2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek Pénz és tőkepiac Intézményrendszer és a szolgáltatások Befektetési vállalkozások - Értékpapír bizományos - Értékpapír kereskedő - Értékpapír befektetési társaság Befektetési szolgáltatók Működési engedélyezésük

Részletesebben

Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1

Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1 Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1 Bemutatkozás Burány Gábor 2014-től SZÉCHENYI Kereskedelmi Bank Zrt. Befektetési Szolgáltatások, vezető üzletkötő 2008-2013 Strategon Értékpapír Zrt. üzletkötő, határidős

Részletesebben

Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén

Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén Elméleti Alapok Végh Richárd Budapesti Értéktızsde Zrt. Budapest, 2009.05.26-28. Mirıl lesz szó? Certifikát fogalma és hozzá kapcsolódó alapfogalmak Certifikátok fajtái

Részletesebben

a) 16% b) 17% c) 18% d) 19%

a) 16% b) 17% c) 18% d) 19% 1. Mekkora az euró féléves paritásos határidős árfolyama, ha az azonnali árfolyam 240 HUF/EUR, a kockázatmentes forint kamatláb minden lejáratra évi 8%, a kockázatmentes euró márka kamatláb minden lejáratra

Részletesebben

ÉVI 12%-OS HOZAM ELÉRÉSÉNEK LEHETŐSÉGE AZ ERSTE OTP BÓNUSZ CERTIFIKÁTTAL

ÉVI 12%-OS HOZAM ELÉRÉSÉNEK LEHETŐSÉGE AZ ERSTE OTP BÓNUSZ CERTIFIKÁTTAL ÉVI 12%-OS HOZAM ELÉRÉSÉNEK LEHETŐSÉGE AZ ERSTE OTP BÓNUSZ CERTIFIKÁTTAL Az Erste OTP Bónusz Certifikáttal rövid távon a kockázatmentes hozamot jelentősen meghaladó extra profit érhető el, amennyiben az

Részletesebben

KELER Csoport Bemutatkozó előadás

KELER Csoport Bemutatkozó előadás KELER Csoport Bemutatkozó előadás Práger Ádám KELER Zrt. Marketing és Ügyfélkapcsolati igazgató 2010. április 26., Budapest KELER Tájékoztató Hotel Carat Budapest 1 Az előadás tartalma 1. KELER Csoport

Részletesebben

Mik is pontosan az ETC-k? Physical ETC Classic ETC Forward ETC Short ETC Leveraged ETC

Mik is pontosan az ETC-k? Physical ETC Classic ETC Forward ETC Short ETC Leveraged ETC 1 Exchange Traded Funds (ETF): tőzsdén kereskedett befektetési alap, amely leginkább a részvényekhez hasonlatos. A legnépszerűbbek az indexkövető és szektor ETF-ek, melyek az irányadó tőzsdeindexek árfolyamát

Részletesebben

2011.03.30. A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások

2011.03.30. A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások A pénzügyi közvetítő rendszer 7. előadás 1 A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata A közvetítő rendszer piacok, egyének, intézmények és szabályok rendszere Biztosítja a gazdaság működéséhez

Részletesebben

A határidős kereskedés alapjai

A határidős kereskedés alapjai A határidős kereskedés alapjai Molnár Melina Budapest, 2014.11.25. A határidős ügyletekről általánosságban Határidős termékek a Budapesti Értéktőzsdén A letéti díj A határidős ár meghatározása 2 Az árak

Részletesebben

A KELER csoport bemutatása. Előadó: Mátrai Károly vezérigazgató KELER KSZF

A KELER csoport bemutatása. Előadó: Mátrai Károly vezérigazgató KELER KSZF A KELER csoport bemutatása Előadó: Mátrai Károly vezérigazgató KELER KSZF Tartalomjegyzék KELER Csoport bemutatása Hogy történik az értékpapírok és a pénz nyilvántartása külföldi vs. hazai papírok Hogyan

Részletesebben

MEGFELELÉSI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére

MEGFELELÉSI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére MEGFELELÉSI TESZT Természetes személy ügyfelek részére Név: Anyja neve: Állandó lakcím: Születési hely és idő: Adóazonosító jel: Telefonszám: Email: Azonosító okmány típusa és száma: Jelen teszt (a továbbiakban:

Részletesebben

Európa legnépszerűbb kereskedési termékei a BÉT-en

Európa legnépszerűbb kereskedési termékei a BÉT-en Európa legnépszerűbb kereskedési termékei a BÉT-en Certifikátok, Warrantok világa Varjú Péter Igazgató Befektetési Szolgáltatások 2016.09.29. 1 Jogi nyilatkozat A kiadványban foglalt információk az Erste

Részletesebben

A határidős kereskedés alapjai Réz Éva

A határidős kereskedés alapjai Réz Éva A határidős kereskedés alapjai Réz Éva Budapest, 2012.04.26. A határidős ügyletekről általánosságban Határidős termékek a Budapesti Értéktőzsdén A letéti díj A határidős ár meghatározása 2 3 A határidős

Részletesebben

A CFD kereskedés alapjai

A CFD kereskedés alapjai A CFD kereskedés alapjai Equilor Befektetési Zrt. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint a Magyar Kockázati és Magántőke

Részletesebben

(tudás és tapasztalat) Kérdőív. Lépést tart Ön azzal, hogy mi történik a gazdaságban (az üzleti életben) és a pénzügyi piacokon?

(tudás és tapasztalat) Kérdőív. Lépést tart Ön azzal, hogy mi történik a gazdaságban (az üzleti életben) és a pénzügyi piacokon? Név: Cím: Ügyfélszám: Megfelelési teszt (tudás és tapasztalat) Kérdőív Lépést tart Ön azzal, hogy mi történik a gazdaságban (az üzleti életben) és a pénzügyi piacokon? 1) Egyáltalán nem érdekel. Ritkán

Részletesebben

Alap letét Az alapletét a szükséges fedezet összege, amellyel a befektetőnek rendelkeznie kell a számláján ahhoz, hogy megnyithasson egy kontraktust.

Alap letét Az alapletét a szükséges fedezet összege, amellyel a befektetőnek rendelkeznie kell a számláján ahhoz, hogy megnyithasson egy kontraktust. 1 450 különböző termék kereskedhető, 21 különböző tőzsdéről érhetők el kontraktusok. Energiahordozók (pl.: olaj, földgáz), nemesfémek (arany, ezüst) devizák, kötvények, mezőgazdasági termények (búza, narancs),

Részletesebben

ERSTE DAX TWIN-WIN NOTE

ERSTE DAX TWIN-WIN NOTE ERSTE DAX TWIN-WIN NOTE Profitáljon a legmeghatározóbb német részvényeket tartalmazó DAX index teljesítményéből! 1. Kinek ajánljuk figyelmébe az Erste DAX Twin-Win Note-ot? Azon ügyfeleinknek, akik profitálni

Részletesebben

A határidős kereskedés alapjai

A határidős kereskedés alapjai A határidős kereskedés alapjai Szép Olivér Budapest, 2014.05.29. A határidős ügyletekről általánosságban Határidős termékek a Budapesti Értéktőzsdén A letéti díj A határidős ár meghatározása 2 Az árak

Részletesebben

MEGFELELÉSI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére

MEGFELELÉSI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére MEGFELELÉSI TESZT Természetes személy ügyfelek részére családi és utónév: születési név: születési hely / idő: anyja születési neve: adóazonosító jele: Jelen teszt (a továbbiakban: Teszt) célja, hogy a

Részletesebben

A Budapesti Értéktőzsde dr. Szalay Rita

A Budapesti Értéktőzsde dr. Szalay Rita A Budapesti Értéktőzsde dr. Szalay Rita 13.04.2011 A Budapesti Értéktőzsde tulajdonosi szerkezete A BÉT tulajdonosai MNB 6,95% KBC Securities 5,19% Concorde 4,17% Österreichische Kontrollbank AG 18,35%

Részletesebben

Alkalmassági és Megfelelési teszt KÖZÜLETEKNEK

Alkalmassági és Megfelelési teszt KÖZÜLETEKNEK KÖZÜLETEKNEK Az Üzletszabályzat 19. sz. melléklete Az alábbi teszt kitöltését a befektetési vállalkozásokról és árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló

Részletesebben

Körmend és Vidéke Takarékszövetkezet. Treasury termékei és szolgáltatásai. Lakossági Ügyfelek részére

Körmend és Vidéke Takarékszövetkezet. Treasury termékei és szolgáltatásai. Lakossági Ügyfelek részére Körmend és Vidéke Takarékszövetkezet Treasury termékei és szolgáltatásai Lakossági Ügyfelek részére 1 TARTALOMJEGYZÉK 1. Befektetési szolgáltatások és termékek... 3 1.1 Portfoliókezelés... 3 2. Pénz-és

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ Termék definíció Az Értékpapír adásvételi megállapodás keretében a Bank és az Ügyfél értékpapírra vonatkozó azonnali adásvételi megállapodást kötnek.

Részletesebben

Kategóriák Fedezeti követelmények

Kategóriák Fedezeti követelmények 1 Válasszon kedvére a világ 20 különböző tőzsdéjét leképező 6.000 különböző CFD közül. Az elérhető tőkeáttétel akár 10-szeres is lehet. Long és short pozíció nyitására egyaránt van lehetőség, akár napon

Részletesebben

o f) Egyéb korlátlan felelősségű forma

o f) Egyéb korlátlan felelősségű forma Megfelelési teszt jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkező szervezetek részére Felhívjuk Tisztelt Ügyfelünk figyelmét, hogy a Random Capital Zrt. a befektetési szolgáltatási tevékenysége és

Részletesebben

Certifikátok Szeptember :30. A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva.

Certifikátok Szeptember :30. A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. Certifikátok 2015. Szeptember 29. 17:30 A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. További technikai információk: https://www.kbcequitas.hu/menu/tamogatas/tudastar/oktatas

Részletesebben

A tőzsde Kialakulása, szervezete Magyarországon, nemzetközi kitekintéssel Készítette: Farsang Réka Tartalom Tőzsdéről általában Történeti áttekintés Magyar tőzsde történelme BÉT Szervezeti felépítés Tőzsdetagság

Részletesebben

K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap

K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap kereskedelmi kommunikáció 2014. november 2 háttér, piaci trendek 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15

Részletesebben

BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉGEK INDEX ALAPÚ ETF SEGÍTSÉGÉVEL

BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉGEK INDEX ALAPÚ ETF SEGÍTSÉGÉVEL 2016.11.22 Fekete Ákos BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉGEK INDEX ALAPÚ ETF SEGÍTSÉGÉVEL Mi az az ETF? Tőzsdén kereskedett értékpapír, amely leköveti egy eszköz ármozgását. BÉT (XETRA) Exchange-Traded Fund DEUTSCHE

Részletesebben

Random Capital Zrt. Végrehajtási politika

Random Capital Zrt. Végrehajtási politika Hatályba léptette: vezérigazgató Hatályba lépés dátuma: 2012. 02.16. Érvényes: visszavonásig TARTALOMJEGYZÉK 1. Bevezetés... 3 2. Megbízás felvétele... 3 3. Megbízás végrehajtásának szempontjai... 4 4.

Részletesebben

HIRDETMÉNY. Érvényes: 2015. május 20. napjától. Közzététel napja: 2015. május 19.

HIRDETMÉNY. Érvényes: 2015. május 20. napjától. Közzététel napja: 2015. május 19. HIRDETMÉNY Az FHB Bank Zrt. hivatalos tájékoztatója az Egyedi Árfolyamos Azonnali Deviza Adásvételi és Befektetési Szolgáltatási Ügyletek Keretszerződés alapján kötött Ügyletek Óvadéki Követelményeiről

Részletesebben

a) Igen 5 pont b) Nem 0 pont

a) Igen 5 pont b) Nem 0 pont Cégnév: Székhely: MEGFELELÉSI TESZT Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkező szervezet ügyfelek részére Képviseletre jogosult: Adószám: Cégjegyzékszám / Nyilvántartási szám: Telefonszám: Email

Részletesebben

Kereskedés külföldi értékpapírokkal a BÉT-en Varga-Balázs Attila

Kereskedés külföldi értékpapírokkal a BÉT-en Varga-Balázs Attila Kereskedés külföldi értékpapírokkal a BÉT-en Varga-Balázs Attila Budapest, 2013.11.19. Miért is fontos, hogy megértsük a certifikátok működését? Sose fektess olyan dologba, amit nem értesz! 2 Mi is az

Részletesebben

A PÉNZÜGYI KÖZVETÍTÉS

A PÉNZÜGYI KÖZVETÍTÉS A pénzügyi piacok szerepe a pénzügyi rendszerben Dr. Vigvári András intézetvezető egyetemi tanár vigvari.andras@bgf.hu Pénzügy Intézeti Tanszék A PÉNZÜGYI KÖZVETÍTÉS? MEGTAKARÍTÓK MEGTAKARÍTÁSOK VÉGSŐ

Részletesebben

Turbo Certifikátok (Turbo Warrantok)

Turbo Certifikátok (Turbo Warrantok) Turbo Certifikátok (Turbo Warrantok) A Turbo Certifikát, Warrant (továbbiakban Termék) egy adott mögöttes termék (Alaptermék) árfolyamának alakulását meghatározott módon követő értékpapír, amely az Alaptermék

Részletesebben

Reálszisztéma Csoport

Reálszisztéma Csoport Reálszisztéma Csoport Értékpapír-forgalmazó és Befektető Zrt. 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4 - Városház u. 1. Befektetési Alapkezelő Zrt. Autó Buda Toyota márkakereskedés Autó Buda Lexus márkakereskedés

Részletesebben

Budapesti Értéktőzsde

Budapesti Értéktőzsde Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság Pénztárak, mint a tőzsdei társaságok tulajdonosai Horváth Zsolt a BÉT vezérigazgatója Gondolkozzunk hosszú távon! A pénztárak természetükből adódóan hosszú távú befektetésekben

Részletesebben

MEGFELELÉSI TESZT. Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkező szervezet ügyfelek részére

MEGFELELÉSI TESZT. Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkező szervezet ügyfelek részére A STRATEGON Értékpapír Zrt. Üzletszabályzatának 3.4 melléklete Cégnév: Székhely: Képviseletre jogosult: Adószám: Cégjegyzékszám / Nyilvántartási szám: MEGFELELÉSI TESZT Jogi személyek és jogi személyiséggel

Részletesebben

ALKALMASSÁGI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére

ALKALMASSÁGI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére családi és utónév: születési név: születési hely / idő: anyja születési neve: adóazonosító jele: ALKALMASSÁGI TESZT Természetes személy ügyfelek részére Jelen teszt (a továbbiakban: Teszt) célja, hogy

Részletesebben

A MiFiD és a tőkepiac működése

A MiFiD és a tőkepiac működése A MiFiD és a tőkepiac működése Az EU-s direktíva relevanciája a magyar tőkepiac működésében Laczkó Tihamér Assistant ECON Mi is az a tőzsde? Szervezett piac, mely koncentrálja mind a keresletet, mind a

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAMHOZ KÖTÖTT ÁTLAGÁRAS STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAMHOZ KÖTÖTT ÁTLAGÁRAS STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAMHOZ KÖTÖTT ÁTLAGÁRAS STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL Termékleírás A devizaárfolyamhoz kötött átlagáras strukturált befektetés egy indexált befektetési forma, amely befektetés

Részletesebben

Erste Strukturált Értékpapír Multi Protect Struktúra

Erste Strukturált Értékpapír Multi Protect Struktúra Erste Strukturált Értékpapír Struktúra Az Erste Strukturált Értékpapír - Reverse Convertible (a továbbiakban: ) egy olyan befektetési forma, amely a piaci kockázatmentes hozamot meghaladó extra hozam elérésére

Részletesebben

FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Sberbank Pénzpiaci Befektetési Alap

FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Sberbank Pénzpiaci Befektetési Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Sberbank Pénzpiaci Befektetési Alap Alapadatok Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme Alternatív befektetési alap (ABA) nyilvános,

Részletesebben

ERSTE NYÍLTVÉGŰ INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP. 2013. féléves jelentése

ERSTE NYÍLTVÉGŰ INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP. 2013. féléves jelentése Az ERSTE NYÍLTVÉGŰ INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP e 1. Az Erste Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap (továbbiakban: Alap) rövid bemutatása Az Alap neve Erste Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap Az Alap rövidített

Részletesebben

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok PÉNZPIACI befektetési eszközalap portfólió Benchmark: RMAX Típus: Rövid lejáratú állampapír Árfolyam 1,638 HUF/egység Valuta HUF Portfolió nagysága 8 180 498 608 HUF Kockázati besorolás: alacsony A bemutatott

Részletesebben

www.ersteinvestment.hu

www.ersteinvestment.hu Vonzó hozamlehetőség Erste Group EURO STOXX 50 Express-Anleihe Olyan rövid- vagy középtávú befektetést keres, mely egy vonzó kupont és előrehozott kifizetés lehetőségét rejti magában? Ehhez a maximum 4

Részletesebben

5,5 év után évi 5% (EHM: 4,52%) FIX kamat, lehetőség évi 10% (EHM: 8,29%) kamatra, tőkevédelem mellett Erste Digitalis BUBOR 5/10 Kötvénnyel!

5,5 év után évi 5% (EHM: 4,52%) FIX kamat, lehetőség évi 10% (EHM: 8,29%) kamatra, tőkevédelem mellett Erste Digitalis BUBOR 5/10 Kötvénnyel! 5,5 év után évi 5% (EHM: 4,52%) FIX kamat, lehetőség évi 10% (EHM: 8,29%) kamatra, tőkevédelem mellett Erste Digitalis BUBOR 5/10 Kötvénnyel! 1. Kinek ajánljuk figyelmébe az Erste Digitális BUBOR 5/10

Részletesebben

(CIB Prémium befektetés)

(CIB Prémium befektetés) CIB Bank Zrt. Részletes terméktájékoztatója a Keretszerződés Opcióhoz kötött Betét elhelyezésére és a kapcsolódó Opciós Devizaügylet megkötésére vonatkozó keretszerződés hatálya alá tartozó ügyletekre

Részletesebben

FÉLÉVES JELENTÉS 2011

FÉLÉVES JELENTÉS 2011 FÉLÉVES JELENTÉS 2011 Alapadatok Neve Elnevezés angolul Rövid név Rövid név angolul Budapest Euró Pénzpiaci Alap* Budapest Euro Money Market Investment Fund Budapest Euró Pénzpiaci Alap Budapest Euro Money

Részletesebben

CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA. Féléves jelentés. CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Vezető forgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt. 1/5

CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA. Féléves jelentés. CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Vezető forgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt. 1/5 CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA Féléves jelentés CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Vezető forgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt. 2013 1/5 1. Alapadatok 1.1. A CIB Nyersanyag Alapok Alapja Megnevezése: Típus:

Részletesebben

Kereskedés külföldi értékpapírokkal a BÉT-en. Varga-Balázs Attila Budapest, 2015.11.10.

Kereskedés külföldi értékpapírokkal a BÉT-en. Varga-Balázs Attila Budapest, 2015.11.10. Kereskedés külföldi értékpapírokkal a BÉT-en Varga-Balázs Attila Budapest, 2015.11.10. Mi is az a certifikát? Ezek a termékek olyan értékpapírok, amelyben a Kibocsátó arra vállal kötelezettséget, hogy

Részletesebben

Tisztelt Ügyfelünk! Nyitó aukció 08:30-09:00

Tisztelt Ügyfelünk! Nyitó aukció 08:30-09:00 Tisztelt Ügyfelünk! 2013. december 6-án a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) i rendszerének tervezett cseréjével: a XETRA rendszerre való átállással új időszámítás kezdődik a BÉT azonnali piacán. Ügyfeleink ének

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DIGITÁLIS (BINÁRIS) OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DIGITÁLIS (BINÁRIS) OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DIGITÁLIS (BINÁRIS) OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ A termék leírása: A Devizaárfolyam Digitális-opció (vagy más kifejezéssel Bináris opciós) egy olyan ügylet, amely keretében az opció jogosultja

Részletesebben

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok PÉNZPIACI befektetési eszközalap portfólió Benchmark: RMAX Típus: Rövid lejáratú állampapír Árfolyam 1,657HUF/egység Valuta HUF Portfolió nagysága 7 625 768 268 HUF Kockázati besorolás: alacsony A bemutatott

Részletesebben

ALKALMASSÁGI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére

ALKALMASSÁGI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére A STRATEGON Értékpapír Zrt. Üzletszabályzatának 3.1 melléklete családi és utónév: születési név: születési hely / idő: anyja születési neve: adóazonosító jele: ALKALMASSÁGI TESZT Természetes személy ügyfelek

Részletesebben

Az Alap alacsony kockázatú, nagy likviditású befektetési eszközökbe, elsôsorban pénzpiaci betétekbe és rövid futamidejû állampapírokba fektet.

Az Alap alacsony kockázatú, nagy likviditású befektetési eszközökbe, elsôsorban pénzpiaci betétekbe és rövid futamidejû állampapírokba fektet. CIB Hozamgarantált Betét Alap Portfoliójelentés 2008. október 31. AZ ALAP HOZAM / KOCKÁZAT SZERINTI BESOROLÁSA alacsony pénzpiaci alapok kötvényalapok vegyes alapok részvényalapok Havi jelentés magas www.cib.hu

Részletesebben

Bevezető ismeretek a pénzügyi termékekről Intézményekről, tranzakciókról 1.

Bevezető ismeretek a pénzügyi termékekről Intézményekről, tranzakciókról 1. Bevezető ismeretek a pénzügyi termékekről Intézményekről, tranzakciókról 1. Jánosi Imre Kármán Környezeti Áramlások Hallgatói Laboratórium, Komplex Rendszerek Fizikája Tanszék Eötvös Loránd Tudományegyetem,

Részletesebben

FÉLÉVES JELENTÉS Budapest Aranytrió 2. Nyíltvégű Pénzpiaci Alapok Alapja

FÉLÉVES JELENTÉS Budapest Aranytrió 2. Nyíltvégű Pénzpiaci Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest Aranytrió 2. Nyíltvégű Pénzpiaci Alapok Alapja Alapadatok Rövid neve Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Alapcímlet devizaneme Budapest Aranytrió

Részletesebben

KBC EQUITAS ZRT. Végrehajtási politika és Allokációs szabályzat 2

KBC EQUITAS ZRT. Végrehajtási politika és Allokációs szabályzat 2 A KBC EQUITAS BROKER ZÁRTKÖRŰEN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA és ALLOKÁCIÓS SZABÁLYZATA Hatályos: 2008. szeptember 12-től TARTALOMJEGYZÉK Preambulum... 3 1. Megbízás felvétele... 3 Személyesen,

Részletesebben

Buda-Cash Brókerház. Határidős piacok. Határidős üzletkötő

Buda-Cash Brókerház. Határidős piacok. Határidős üzletkötő Buda-Cash Brókerház Határidős piacok Sőre Balázs Határidős üzletkötő Elmélet A határidős ügylet célja, egy mögöttes termékben, adott időszak alatt bekövetkező, kedvezőtlen irányú árfolyamváltozás kockázatának

Részletesebben

ALKALMASSÁGI TESZT. Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkező szervezet ügyfelek részére

ALKALMASSÁGI TESZT. Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkező szervezet ügyfelek részére ALKALMASSÁGI TESZT Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkező szervezet ügyfelek részére Cégnév: Székhely: Képviseletre jogosult: Adószám: Cégjegyzékszám / nyilvántartási szám: Telefonszám: Email:

Részletesebben

Nyilvános. A Szabályzat 2. fejezete (Kapcsolódó Alapfogalmak) az alábbiak szerint kerül módosításra, illetőleg kiegészítésre:

Nyilvános. A Szabályzat 2. fejezete (Kapcsolódó Alapfogalmak) az alábbiak szerint kerül módosításra, illetőleg kiegészítésre: Nyilvános Public A Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság Igazgatóságának 62/2005. számú határozata Resolution No. 62/2005. of the Board of Directors of the Budapest Stock Exchange Ltd. A Budapesti Értéktőzsde

Részletesebben

Vonzó hozamlehetőség Erste Group EURO STOXX 50 Express-Bond (SN196)

Vonzó hozamlehetőség Erste Group EURO STOXX 50 Express-Bond (SN196) Vonzó hozamlehetőség Erste Group EURO STOXX 50 Express-Bond (SN196) Olyan rövid- vagy középtávú befektetést keres, mely egy vonzó kupont és előrehozott kifizetés lehetőségét rejti magában? Ehhez a maximum

Részletesebben

AEGON VALUE SZÁRMAZTATOTT DEVIZA BEFEKTETÉSI ALAP I. FÉLÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT.

AEGON VALUE SZÁRMAZTATOTT DEVIZA BEFEKTETÉSI ALAP I. FÉLÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. AEGON VALUE SZÁRMAZTATOTT DEVIZA BEFEKTETÉSI ALAP 2008. I. FÉLÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. A jelen tájékoztatót az AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt., mint az

Részletesebben

AEGON VISION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2007. I. FÉLÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT.

AEGON VISION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2007. I. FÉLÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. AEGON VISION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. A jelen tájékoztatót az AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt., mint az AEGON Vision Származtatott Befektetési

Részletesebben

Első Rendőri Kiegészítő Nyugdíjpénztár VAGYONKEZELÉSI IRÁNYELVEK

Első Rendőri Kiegészítő Nyugdíjpénztár VAGYONKEZELÉSI IRÁNYELVEK Első Rendőri Kiegészítő Nyugdíjpénztár VAGYONKEZELÉSI IRÁNYELVEK Jóváhagyta: A Pénztár Igazgatótanácsa 2016. április 14-én Hatályos : 2016. április 28. A Pénztár befektetési tevékenysége során 2016. április

Részletesebben

AEGON ÁZSIA RÉSZVÉNY BEFEKTETÉSI ALAPOK ALAPJA I. FÉLÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT.

AEGON ÁZSIA RÉSZVÉNY BEFEKTETÉSI ALAPOK ALAPJA I. FÉLÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. AEGON ÁZSIA RÉSZVÉNY BEFEKTETÉSI ALAPOK ALAPJA AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. A jelen tájékoztatót az AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt., mint az AEGON Ázsia Részvény Befektetési

Részletesebben

Vonzó Kupon kifizetésének lehetősége!

Vonzó Kupon kifizetésének lehetősége! Vonzó Kupon kifizetésének lehetősége! Az Erste Strukturált Értékpapír- (továbbiakban ) egy olyan befektetési forma, amely a piaci kockázatmentes hozamot meghaladó extra hozam elérésére ad lehetőséget.

Részletesebben

Indexált betét az FHB Bankban

Indexált betét az FHB Bankban Indexált betét az FHB Bankban Indexált betét bemutatása Olyan strukturált befektetési lehetőség, amely keretében az Ügyfélnek lehetősége van a normál betéti kamatoknál magasabb kamatot elérni. A prémium

Részletesebben

f) Egyéb korlátlan felelősségű társasági forma

f) Egyéb korlátlan felelősségű társasági forma Cégnév: Székhely: ALKALMASSÁGI TESZT Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkező szervezet ügyfelek részére Képviseletre jogosult: Adószám: Cégjegyzékszám / Nyilvántartási szám: Telefonszám: Email

Részletesebben

Certifikátok Március 1. 17:30. A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva.

Certifikátok Március 1. 17:30. A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. Certifikátok 2016. Március 1. 17:30 A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. További technikai információk: https://www.kbcequitas.hu/menu/tamogatas/tudastar/oktatas

Részletesebben

ALKALMASSÁGI KÉRDŐÍV Magánszemély részére A évi CXXXVIII. törvény 44. alapján. Személyes adatok

ALKALMASSÁGI KÉRDŐÍV Magánszemély részére A évi CXXXVIII. törvény 44. alapján. Személyes adatok ALKALMASSÁGI KÉRDŐÍV Magánszemély részére A 2007. évi CXXXVIII. törvény 44. alapján Személyes adatok Kérjük, hogy az alábbi adatokat nyomtatott betűvel töltse ki! Név: Lakcím: E-mail cím: Telefonszám:

Részletesebben

ERSTE SÁVOS HOZAMMAX KÖTVÉNY 13.

ERSTE SÁVOS HOZAMMAX KÖTVÉNY 13. ERSTE SÁVOS HOZAMMAX KÖTVÉNY 13. 100%-os Tőkevédelem és magas hozam lehetősége az EUR/HUF árfolyamának stabilitásával! 1. Kinek ajánljuk a figyelmébe az Erste Sávos Hozammax Kötvény 13-t? akinek fontos

Részletesebben

A határidős kereskedés

A határidős kereskedés A határidős kereskedés 2015. október 20. 17:30 A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. További technikai információk: https://www.kbcequitas.hu/menu/tamogatas/tudastar/oktatas

Részletesebben

Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek

Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek Lengyel Judit Budapesti Értéktőzsde Zrt. Budapest, 2013.10.15. 53,5 milliárd USD (4.) 19 milliárd USD (30.) 27 milliárd USD (13.) 445 milliárd USD 21 milliárd USD 289 milliárd

Részletesebben

Portfólió jelentés értékpapíralapra Alapadatok Alap neve, lajstromszáma: Nyilasi 2015 Spekulatív Származtatott Befektetési Alap lajstromszám 1112-218 Alapkezelő neve: Concorde Alapkezelő zrt. Letétkezelő

Részletesebben

Alkalmassági és Megfelelési teszt MAGÁNSZEMÉLYEKNEK

Alkalmassági és Megfelelési teszt MAGÁNSZEMÉLYEKNEK MAGÁNSZEMÉLYEKNEK Az Üzletszabályzat 19. sz. melléklete Az alábbi teszt kitöltését a befektetési vállalkozásokról és árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól

Részletesebben

CONCORDE PB2 ALAPOK ALAPJA

CONCORDE PB2 ALAPOK ALAPJA CONCORDE PB2 ALAPOK ALAPJA Féléves jelentés 2015. A Concorde PB2 Alapok Alapja Féléves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült. I. Vagyonkimutatás 2014.12.3 1 Vagyonkimutatás

Részletesebben

ERSTE DAX NÖVEKEDÉSI KÖTVÉNY

ERSTE DAX NÖVEKEDÉSI KÖTVÉNY ERSTE DAX NÖVEKEDÉSI KÖTVÉNY 100%-os tőkevédelem és részesedés a legmeghatározóbb német részvényeket tartalmazó DAX index teljesítményéből! 1. Kinek ajánljuk a figyelmébe az Erste DAX Növekedési Kötvény-t?

Részletesebben

REÁLSZISZTÉMA ÉRTÉKPAPÍR-BEFEKTETÉSI ALAP 2008. FÉLÉVES TÁJÉKOZTATÓ

REÁLSZISZTÉMA ÉRTÉKPAPÍR-BEFEKTETÉSI ALAP 2008. FÉLÉVES TÁJÉKOZTATÓ REÁLSZISZTÉMA ÉRTÉKPAPÍR-BEFEKTETÉSI ALAP 2008. FÉLÉVES TÁJÉKOZTATÓ I. REÁLSZISZTÉMA ÉRTÉKPAPÍR-BEFEKTETÉSI ALAP Féléves tájékoztató 2008. I. félévéről Alapkezelő: Reálszisztéma Befektetési AlapkezelőZrt.

Részletesebben

Buda-Cash Brókerház. Határidős piacok. Határidős üzletkötő

Buda-Cash Brókerház. Határidős piacok. Határidős üzletkötő Buda-Cash Brókerház Határidős piacok Sőre Balázs Határidős üzletkötő Elmélet A határidős ügylet célja, egy mögöttes termékben, adott időszak alatt bekövetkező, kedvezőtlen irányú árfolyamváltozás kockázatának

Részletesebben

HASZNOS INFORMÁCIÓK A CERTIFIKÁT BEFEKTETÉSEKHEZ

HASZNOS INFORMÁCIÓK A CERTIFIKÁT BEFEKTETÉSEKHEZ Raiffeisen Centrobank AG HASZNOS INFORMÁCIÓK A CERTIFIKÁT BEFEKTETÉSEKHEZ 2009. november 5. 2. oldal HÁTTÉRINFORMÁCIÓK AZ ÁRUPIACI TERMÉKEKEN ALAPULÓ BEFEKTETÉSI CERTIFIKÁTOKHOZ FŐBB ELŐNYEI Költséghatékonyan

Részletesebben

K&H Alapkezelő Zrt. Végrehajtási politikája 2015. május 26.

K&H Alapkezelő Zrt. Végrehajtási politikája 2015. május 26. K&H Alapkezelő Zrt. Végrehajtási politikája 2015. május 26. 1 1. Bevezetés A 2014. évi XVI. törvény (KBFTV), a 231/2013/EU Rendelet (ABAK-Rendelet), valamint a 2007. évi CXXXVIII. (BSZT) törvény előírásainak

Részletesebben

Értékpapírok Értékpapírpiacok Pénzügyi Piacok. Slánicz Melinda, Bárdos Máté BCE Pénzügy Tanszék 2010. április 7. és 14.

Értékpapírok Értékpapírpiacok Pénzügyi Piacok. Slánicz Melinda, Bárdos Máté BCE Pénzügy Tanszék 2010. április 7. és 14. Értékpapírok Értékpapírpiacok Pénzügyi Piacok Slánicz Melinda, Bárdos Máté BCE Pénzügy Tanszék 2010. április 7. és 14. Értékpapírok Értékpapír definíciói: Jogi Pénzügyi (cashflow alapú) Közgazdasági Jogi

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAM-SÁVHOZ KÖTÖTT HOZAMFELHALMOZÓ (RANGE ACCRUAL) STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAM-SÁVHOZ KÖTÖTT HOZAMFELHALMOZÓ (RANGE ACCRUAL) STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAM-SÁVHOZ KÖTÖTT HOZAMFELHALMOZÓ (RANGE ACCRUAL) STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL Termékleírás A Hozamfelhalmozó (Range Accrual - RAC) strukturált befektetések esetében a hozam

Részletesebben

Budapest 2015 Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2013

Budapest 2015 Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2013 Budapest 2015 Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2013 Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme Budapest 2015

Részletesebben

FÉLÉVES JELENTÉS 2014 - Budapest 2015 Alap

FÉLÉVES JELENTÉS 2014 - Budapest 2015 Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2014 - Budapest 2015 Alap Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme Budapest 2015

Részletesebben

CONCORDE USD PÉNZPIACI BEFEKTETÉSI ALAP

CONCORDE USD PÉNZPIACI BEFEKTETÉSI ALAP CONCORDE USD PÉNZPIACI BEFEKTETÉSI ALAP Féléves jelentés 2015. A Concorde USD Pénzpiaci Befektetési Alap Féléves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült. I. Vagyonkimutatás

Részletesebben

AEGON MONEYMAXX EXPRESS BEFEKTETÉSI ALAP I. FÉLÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT.

AEGON MONEYMAXX EXPRESS BEFEKTETÉSI ALAP I. FÉLÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. AEGON MONEYMAXX EXPRESS BEFEKTETÉSI ALAP AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. A jelen tájékoztatót az AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt., mint az AEGON MoneyMaxx Express Befektetési

Részletesebben

Határidős ügyletek. Határidős ügyletek Általános Terméktájékoztató. 2. Termékparaméterek, fogalmak

Határidős ügyletek. Határidős ügyletek Általános Terméktájékoztató. 2. Termékparaméterek, fogalmak Határidős ügyletek Egy határidős ügylet mindig egy jövőbeli időpontra szól, egyszerűen egy termék jövőbeni árfolyamára vonatkozó spekuláció, ahol minden teljesítés is a jövőbeni időpontban esedékes az

Részletesebben

Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkező szervezet ügyfelek részére

Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkező szervezet ügyfelek részére A STRATEGON Értékpapír Zrt. Üzletszabályzatának 3.2 melléklete Cégnév: Székhely: ALKALMASSÁGI TESZT Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkező szervezet ügyfelek részére Képviseletre jogosult:

Részletesebben

Budapest Ingatlan Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2013

Budapest Ingatlan Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2013 Budapest Ingatlan Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2013 Alapadatok Rövid neve Elnevezés angolul Rövid név angolul Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme Budapest

Részletesebben

CONCORDE-VM EURO ALAPOK ALAPJA

CONCORDE-VM EURO ALAPOK ALAPJA CONCORDE-VM EURO ALAPOK ALAPJA Féléves jelentés 2015. A Concorde-VM Euro Alapok Alapja Féléves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült. I. Vagyonkimutatás I. I/1. I/2. I/3.

Részletesebben

Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2008. ÉVES JELENTÉS 2008.

Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2008. ÉVES JELENTÉS 2008. EQUILOR EQUITY NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP Befektetési Alap megnevezése Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap Típusa Az Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alapot április 1-én nyíltvégű értékpapír

Részletesebben

Kihívások a magyar tőkepiacon és a megtakarítási piacon. Szécsényi Bálint, alelnök, Budapesti Értéktőzsde

Kihívások a magyar tőkepiacon és a megtakarítási piacon. Szécsényi Bálint, alelnök, Budapesti Értéktőzsde Kihívások a magyar tőkepiacon és a megtakarítási piacon Szécsényi Bálint, alelnök, Budapesti Értéktőzsde A BÉT 25 éve számokban A BÉT története 1990-től I. 1990. június 21.: A Budapesti Értéktőzsde újbóli

Részletesebben

A KBC EQUITAS BROKER ZÁRTKÖRŰEN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA ALLOKÁCIÓS SZABÁLYZATA

A KBC EQUITAS BROKER ZÁRTKÖRŰEN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA ALLOKÁCIÓS SZABÁLYZATA A KBC EQUITAS BROKER ZÁRTKÖRŰEN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA és ALLOKÁCIÓS SZABÁLYZATA Hatályos: 2010. július 19-től TARTALOMJEGYZÉK Preambulum... 3 1. Megbízás felvétele... 3 Személyesen,

Részletesebben

CONCORDE 2016 DEVIZÁS VÁLLALATI KÖTVÉNY SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP

CONCORDE 2016 DEVIZÁS VÁLLALATI KÖTVÉNY SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP Féléves jelentés 2015. A Concorde 2016 zás Vállalati Kötvény Származtatott Befektetési Alap Féléves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült. I. Vagyonkimutatás Vagyonkimutatás

Részletesebben

Portfóliójelentés a Hazai Pioneer Alapok befektetői számára

Portfóliójelentés a Hazai Pioneer Alapok befektetői számára Portfóliójelentés a Hazai Pioneer Alapok befektetői számára 2016 November hónapra 2016.november 30. Az Alapkezelő ezen jelentését a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi

Részletesebben

Budapest Arany Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2013

Budapest Arany Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2013 Budapest Arany Alapok Alapja FÉLÉVES JELENTÉS 2013 Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme Budapest

Részletesebben

Féléves jelentés 2015 DIALÓG EURO Származtatott Befektetési Alap Általános adatok:

Féléves jelentés 2015 DIALÓG EURO Származtatott Befektetési Alap Általános adatok: Féléves jelentés 2015 DIALÓG EURO Származtatott Befektetési Alap MNB lajstromszám: 1111-380 MNB engedélyszám: EN-III/TTE-142/2010 ISIN kód: HU0000708714 A Féléves jelentés a kollektív befektetési formákról

Részletesebben